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MERRILL LYNCH CORREDORES DE
BOLSA SpA.
Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2015 y 2014
y por los años terminados en esas fechas
(Con el Informe de los Auditores Independiente)
MERRILL LYNCH CORREDORES DE BOLSA SpA.
CONTENIDO
Informe de los Auditores Independientes
Estados de Situación Financiera
Estados de Resultados Integrales
Estados de Cambios en el Patrimonio
Estados de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros
M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos
US$ : Cifras expresadas en dólares estadounidenses
MUSD$ : Cifras expresadas en miles de dólares estadounidenses
UF : Cifras expresadas en unidades de fomento
MERRILL LYNCH CORREDORES DE BOLSA SpA.
Estados de Situación Financiera
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
3
Activos Notas 2015 2014
M$ M$
Activos corrientes en operación:
Efectivo y efectivo equivalente 8 14.628.104 11.631.220
Instrumentos financieros 470.273 2.591.999
A valor razonable - cartera propia disponible 470.273 2.591.999
Renta variable (IRV) 0 -
Renta fija e intermediación financiera (IRF e IIF) 10 470.273 2.591.999
A valor razonable - cartera propia comprometida - -
Renta fija e intermediación financiera - -
A valor razonable - instrumentos financieros derivados - -
Deudores por intermediación 14 4.366.158 2.562.252
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 15 19.761.967 30.798.855
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 16 1.363.552 2.648.107
Otras cuentas por cobrar 4.111 2.147
Impuestos por cobrar 28 95.301 131.670
Inversiones en sociedades 19 2.208.251 2.408.251
Intangibles 20 - -
Propiedades, planta y equipo 21 1.317.879 171.204
Otros activos 22 1.017.471 2.187.223
Total activos 45.233.067 55.132.928
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Estados de Situación Financiera, Continuación
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
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Pasivos y patrimonio Notas 2015 2014
M$ M$
Pasivos:
Pasivos financieros 1.434 93.786
A valor razonable - -
A valor razonable - instrumentos financieros derivados 23 - 92.914
Obligaciones con bancos e instituciones financieras 25 1.434 872
Acreedores por intermediación 26 4.358.056 2.560.986
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 27 20.073.781 30.796.098
Cuentas por pagar a partes relacionadas 16 85.317 6.812
Otras cuentas por pagar 165.205 236.183
Provisiones 29 514.102 395.794
Impuestos por pagar 28 17.233 155.409
Impuestos diferidos 28 323.422 500.513
Total pasivos 25.538.550 34.745.581
Patrimonio:
Capital 33 19.010.462 19.010.462
Reservas 33 1.360.376 1.506.376
Resultados acumulados 33 (129.491) (1.313.878)
Resultado del ejercicio 33 (546.830) 1.184.387
Dividendos provisorios o participaciones 33 - -
Total patrimonio 19.694.517 20.387.347
Total pasivos y patrimonio 45.233.067 55.132.928
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Estados de Resultados Integrales
por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
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Notas 2015 2014 M$ M$
Resultado por intermediación:
Comisiones por operaciones bursátiles 31 1.322.129 1.396.061
Comisiones por operaciones extra bursátiles - -
Gastos por comisiones y servicios 31 (267.715) (153.224)
Otras comisiones 31 - -
Total resultado por intermediación 1.054.414 1.242.837
Ingresos por servicios:
Ingresos por administración de cartera - -
Ingresos por custodia de valores - -
Ingresos por asesorías financieras 31 870.033 553.147
Otros ingresos por servicios - -
Total ingresos por servicios 870.033 553.147
Resultado por instrumentos financieros:
A valor razonable 31 10.809 1.394.266
A valor razonable – instrumentos financieros derivados 31 (21.074) 1.563.575
A costo amortizado 31 130.164 168.415
A costo amortizado – operaciones de financiamiento 31 44.577 37.949
Total resultado por instrumentos financieros 164.476 3.164.205
Resultado por operaciones de financiamiento:
Gastos por financiamiento 31 (5.203) (6.912)
Otros gastos financieros 31 (15.245) (1.575)
Total resultado por operaciones de financiamiento (20.448) (8.487)
Gastos de administración y comercialización:
Remuneraciones y gastos de personal 17 (1.841.758) (1.594.541)
Gastos de comercialización (10.062) (23.884)
Otros gastos de administración 18 (3.810.301) (3.322.675)
Total gastos de administración y comercialización (5.662.121) (4.941.100)
Otros resultados:
Reajuste y diferencia de cambio 7 2.786.911 758.244
Resultado de inversiones en sociedades 19 123.394 109.821
Otros ingresos - 361.961
Total otros resultados 2.910.305 1.230.026
Resultado antes de impuesto a la renta (683.341) 1.240.628
Impuesto a la renta 28 136.511 (56.241)
Utilidad del ejercicio (546.830) 1.184.387
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Estados de Resultados Integrales, Continuación
por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
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Notas 2015 2014 M$ M$
Utilidad del ejercicio (546.830) 1.184.387
Ingresos/(gastos) registrados con abono/(cargo) a patrimonio
Revalorización de propiedades, planta y equipo - -
Activos financieros a valor razonable por patrimonio (146.000) -
Participación de otros resultados integrales de inversiones en
sociedades - -
Otros ingresos/(gastos) registrados con abono/(cargo) a
patrimonio - -
Impuesto a la renta de otros resultados integrales - -
Total ingresos/(gastos) registrados con abono/(cargo) a
patrimonio (146.000) -
Total resultados integrales reconocidos del ejercicio (692.830) 1.184.387
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Estados de Cambios en el Patrimonio
por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
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Reservas
31-12-2015 Capital
Activos
financieros
a valor
razonable
Revalorizació
n propiedades,
planta y
equipos Otras
Resultados
acumulados
Resultado
del ejercicio
Dividendos
provisorios o
participaciones Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldos iniciales 19.010.462 1.689.228 - (182.852) (1.313.878) 1.184.387 - 20.387.347
Aumento capital/(disminución) de capital - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio - (146.000) - - - (546.830) - (692.830)
Total ingresos/(gastos) registrados con
abono/(cargo) a patrimonio - (146.000) - - - - - (146.000)
Utilidad (pérdida) del ejercicio - - - - - (546.830) - (546.830)
Transferencia a resultados acumulados - - - - 1.184.387 (1.184.387) - -
Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -
Otros ajustes a patrimonio - - - - - - - -
Saldos finales 19.010.462 1.543.228 - (182.852) (129.491) (546.830) - 19.694.517
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Estados de Cambios en el Patrimonio, Continuación
por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
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Reservas
31-12-2014 Capital
Activos
financieros
a valor
razonable
Revalorización
propiedades,
planta y
equipos Otras
Resultado
acumulados
Resultado
del ejercicio
Dividendo
provisorios o
participaciones Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldos iniciales 19.010.462 1.689.228 - (182.852) (1.788.841) 615.322 - 19.343.319
Aumento capital (disminución) de capital - - - - - - - -
Resultados integrales del ejercicio - - - - - 1.184.387 - 1.184.387
Total ingresos (gastos) registrados con abono
(cargo) a patrimonio - - - - - - - -
Utilidad pérdida del ejercicio - - - - - 1.184.387 - 1.184.387
Transferencia a resultado acumulado - - - - 615.322 (615.322) - -
Dividendos distribuidos - - - - - - - -
Otros ajustes a patrimonio - - - - (140.359) - - (140.359)
Saldos finales 19.010.462 1.689.228 - (182.852) (1.313.878) 1.184.387 - 20.387.347
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Estados de Flujo de Efectivo
por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
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Flujo neto total del período Notas 2015 2014
M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación:
Comisiones recaudadas (pagadas) 970.061 1.795.983
Ingreso/(egreso) neto por cuenta de clientes 7.961.300 2.621.468
Ingreso/(egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable (1.881.168) (2.483.985)
Ingreso/(egreso) neto por instrumentos financieros derivados 2.118.712 1.513.366
Ingreso/(egreso) neto por instrumentos financieros a costo
amortizado 162.490
171.042
Ingreso/(egreso) neto por asesorías financieras, administración de
cartera y custodia -
-
Gastos de administración y comercialización pagados (5.908.899) (4.545.307)
Impuestos pagados (678.759) (151.372)
Otros ingresos/(egresos) netos por actividades de la operación - 9.848
Flujo neto originado por actividades de la operación 2.743.737 (1.068.957)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento:
Ingreso/(egreso) neto por pasivos financieros - -
Ingreso/(egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas - -
Aumentos de capital - -
Reparto de utilidades y de capital - -
Otros ingresos/(egresos) netos por actividades de financiamiento - -
Flujo neto originado por actividades de financiamiento - -
Flujo neto originado por actividades de inversión:
Ingresos por ventas de propiedades, planta y equipo 35 - 758.735
Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - -
Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en sociedades 19 123.394 109.821
Incorporación de propiedades, planta y equipo - -
Inversiones en sociedades - -
Otros ingresos/(egresos) netos de inversión 129.753 (3.814.418)
Flujo neto originado por actividades de inversión 253.147 (2.945.862)
Flujo neto total positivo/(negativo) del período 2.996.884 (4.014.819)
Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo
equivalente -
-
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 2.996.884 (4.014.819)
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 11.631.220 15.646.039
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 14.628.104 11.631.220
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Indice
10
Notas Página
(1) Información general de la Sociedad 11
(2) Bases de preparación 17
(3) Resumen de principales políticas contables 19
(4) Gestión de Riesgo Financiero 32
(5) Uso de estimaciones y juicios contables críticos 42
(6) Cambios Contable 42
(7) Reajuste y diferencia de cambio 42
(8) Efectivo y efectivo equivalente 43
(9) Instrumentos financieros por categoría 44
(10) Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia 44
(11) Instrumentos financieros a costo amortizado – cartera propia 46
(12) Instrumentos financieros a costo amortizado – operaciones de financiamiento 48
(13) Contratos de derivados financieros 48
(14) Deudores por intermediación 49
(15) Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 52
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas 54
(17) Remuneraciones y gastos del personal 64
(18) Gastos de administración 64
(19) Inversiones en sociedades 65
(20) Intangibles 66
(21) Propiedades, planta y equipo 67
(22) Otros Activos 69
(23) Pasivos financieros a valor razonable 69
(24) Obligaciones por financiamiento 70
(25) Obligaciones con bancos e instituciones financieras 71
(26) Acreedores por intermediación 72
(27) Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 74
(28) Impuesto corriente e impuestos diferidos 74
(29) Provisiones 77
(30) Resultado por acción 77
(31) Resultado por línea de negocio 78
(32) Contingencias y compromisos 79
(33) Patrimonio 83
(34) Sanciones 84
(35) Hechos relevantes 85
(36) Hechos posteriores 85
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
11
(1) Información general
(a) Antecedentes de la Sociedad
Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA, RUT N°80.993.900-6 es una Sociedad por acciones,
subsidiaria de Bank of America Corporation, sujeta a la normativa establecida en la Ley de
Mercado de Valores, Ley Nº18.045, por lo cual se encuentra bajo la fiscalización de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores
de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el Nº69 de fecha 12 de enero
de 1984.
La Sociedad comercial colectiva “Ureta y Bianchi” fue constituida en Santiago el 30 de enero
de 1936, según consta en escritura pública otorgada ante el notario de Santiago, Don Javier
Echeverría.
Con fecha 21 de diciembre de 1983 la Sociedad se transformó en Sociedad de responsabilidad
limitada, cambiando su razón social por la de “Ureta y Bianchi y Compañía – Corredores de
Bolsa Limitada” mediante escritura pública otorgada ante el notario de Santiago, Don Álvaro
Bianchi Rosas.
Mediante Escritura Pública de fecha 28 de abril de 1997 otorgada ante el notario público de
Santiago, Don Álvaro Bianchi Rosas, la Sociedad se transforma en Sociedad Anónima Cerrada
cuya razón social pasó a ser Ureta y Bianchi Corredores de Bolsa S.A.
Con fecha 23 de junio de 2008, los accionistas de Ureta y Bianchi Corredores de Bolsa S.A.
suscribieron, conjuntamente con las sociedades Inversiones Merrill Lynch Chile II Limitada e
Inversiones Merrill Lynch Chile SpA (ambas filiales de Merrill Lynch & Co., Inc.), el contrato
denominado Stock Purchase Agreement, en virtud del cual dichas filiales de Merrill Lynch &
Co., Inc. se obligaron a adquirir la totalidad de las acciones de la Corredora.
Con fecha 18 de julio de 2008 Don Luis Bianchi Bianchi, Don Manuel José Ureta Mackenna
y la Sociedad U y B Inversiones S.A., transfirieron el cien por ciento (100%) de las acciones
en las que se divide el capital social de Ureta y Bianchi Corredores de Bolsa S.A. a las
siguientes filiales de Merril Lynch & Co., Inc.:
Inversiones Merrill Lynch Chile II Ltda., la que adquirió un total de 2.655.809 acciones;
y
Inversiones Merrill Lynch Chile SpA, la que adquirió una acción.
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
12
(1) Información general, continuación
(a) Antecedentes de la Sociedad, continuación
Como consecuencia de la anterior transferencia, los nuevos accionistas de Ureta y Bianchi
Corredores de Bolsa S.A. son Inversiones Merrill Lynch Chile II Limitada e Inversiones Merrill
Lynch Chile SpA ambas subsidiarias de Bank of America Corporation.
Con fecha 22 de agosto de 2008 mediante Escritura Pública de Repertorio N°14.996-2008 se
formalizó el cambio de Razón Social de Ureta y Bianchi Corredores de Bolsa S.A. por el de
Merrill Lynch Corredores de Bolsa S.A. a partir del 1° de septiembre de 2008.
La propiedad de las acciones en las que se divide el capital de la Sociedad quedo compuesta de
la siguiente forma:
Inversiones Merrill Lynch Chile II Limitada, es dueña de 13.594.004 acciones de la
Sociedad.
Inversiones Merrill Lynch Chile SpA es dueña de una acción de la Sociedad.
Con fecha 17 de diciembre de 2009, el Consejo del Banco Central de Chile, en su Sesión
Ordinaria Nº1.514, acordó autorizar a Merrill Lynch Corredores de Bolsa S.A., para formar
parte del Mercado Cambiario Formal (“MCF”) de conformidad con las disposiciones del
Capítulo III del Compendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central y del
mismo Capítulo del Manual de Procedimientos y Formularios de Información (“MPFI”) del
citado Compendio.
Con fecha 27 de abril 2011 en Junta Extraordinaria de Accionista de Merrill Lynch Corredores
de Bolsa S.A. se acordó transformar la Sociedad, a contar de la fecha de la junta, de una
Sociedad Anónima Cerrada en una Sociedad por Acciones que se regirá por los estatutos de la
Sociedad y por el Párrafo 8 del Título VII del libro II del Código de Comercio.
Por escritura pública de fecha 1 de abril de 2013, otorgada en la Notaría de Santiago de don
Eduardo Avello Concha, la sociedad Inversiones Merrill Lynch Chile SpA adquirió un 0,004%
de los derechos sociales en Inversiones Merrill Lynch Chile II Limitada, con lo que Inversiones
Merrill Lynch Chile SpA pasó a ser titular del 100% de los derechos en Merrill Lynch Chile II
Limitada, produciéndose la disolución de ésta última. En virtud de lo anterior, Inversiones
Merrill Lynch Chile SpA pasó a ser propietaria de las 13.594.004 acciones de Merrill Lynch
Corredores de Bolsa SpA (la “Sociedad”), las que sumadas a la acción que Inversiones Merrill
Lynch Chile SpA poseía previamente en la Sociedad, representan el 100% de las acciones de
esta última. Cabe hacer presente que, atendido que la Sociedad es una Sociedad por Acciones,
ésta no se disolverá producto de la operación antes descrita.
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
13
(1) Información general, continuación
(a) Antecedentes de la Sociedad, continuación
Actualmente la propiedad de las acciones en las que se divide el capital de la Sociedad está
compuesta de la siguiente forma:
- Inversiones Merrill Lynch Chile SpA, es dueña de 13.594.005 acciones de la Sociedad.
El domicilio social de la Sociedad está ubicado en Av. Apoquindo 2827 Piso 9, Las Condes,
Santiago.
La Sociedad ha designado a KPMG Auditores Consultores Ltda., como sus auditores externos.
Estos estados financieros, fueron aprobados por los Administradores Delegados con fecha 26
de febrero de 2016.
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Notas a los Estados Financieros
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14
(1) Información general, continuación
(b) Grupo empresarial y controlador
La Sociedad es una subsidiaria de Bank of America Corporation y constituye el siguiente grupo
empresarial:
Inversiones Merrill Lynch Chile SpA. (Matriz)
Bank of America National Association, Oficina de Representación.
Merrill Lynch Holdings Chile II LLC, Delaware.
Merrill Lynch Holdings Chile I LLC, Delaware.
Merrill Lynch International Inc.
NB Holding Corporation.
Bank of America Corporation, (Controlador final).
100% 100%
99.99% 0.01%
U.S.A
Chile 100.00%
Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA
Oficina de Representación Inversiones Merrill Lynch Chile SpA
Merrill Lynch Holding Chile 1 LLC Merrill Lynch Holding Chile 2 LLC
( Delaware) ( Delaware)
Bank of America N.A
Bank of America Corporation
NB holding Corporation
Merrill Lynch International Inc.
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
15
(1) Información general, continuación
(c) Objetivos de la Sociedad
Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA, tiene como objeto la ejecución o celebración de
aquellos actos, contratos, negocios y operaciones que las leyes y demás normas reglamentarias,
actuales o futuras, permitan efectuar a los corredores de bolsa ya sea por cuenta propia o de
terceros. Actualmente la Sociedad se ha enfocado en proveer servicios financieros en productos
de inversión.
Los principales negocios o actividades que la Sociedad realiza por cuenta de terceros son:
(i) Intermediación de acciones a término
Ofrece a los clientes comprar y/o vender todas las acciones transadas en la Bolsa de Comercio
de Santiago de las cuales se obtienen los ingresos vía comisiones cobradas a los clientes.
(ii) Intermediación de acciones a plazo
Este producto permite a los clientes adquirir acciones sin tener los recursos, recibiendo
financiamiento de un tercero. Por otro lado, quién financia la transacción adquiere una
rentabilidad fija a cambio. Se obtienen los ingresos vía comisión cobradas a los clientes.
(iii) Intermediación de instrumentos de renta fija
Este producto permite a los clientes adquirir títulos de renta fija emitidos por el Banco Central
de Chile y Tesorería General de la Republica transados en la Bolsa de Comercio de Santiago.
Se obtienen los ingresos vía comisión cobradas a los clientes.
Negocios/servicios por cuenta de terceros
Número de
clientes no
relacionados
Número de
clientes
relacionados
Intermediación acciones a término 1.069 2
Intermediación acciones a plazo - -
Intermediación renta fija 102 -
Operaciones compra y venta de monedas 28 -
Contratos forwards de monedas 14 -
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
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(1) Información general, continuación
(c) Objetivos de la Sociedad, continuación
(iii) Intermediación de instrumentos de renta fija, continuación
Los principales negocios o actividades que la Sociedad realiza por cuenta propia son:
Compra y venta de acciones:
Efectúa operaciones de compra y venta de acciones chilenas ofrecidas en la Bolsa de Comercio
de Santiago como una forma de inversión. Los ingresos y/o pérdidas se obtienen al valorizar
los respectivos activos entre su valor razonable y el valor de venta.
Compra y venta de monedas:
Efectúa operaciones de compra y venta de monedas extranjeras principalmente en el mercado
interbancario “over the counter” (OTC). Los ingresos y/o pérdidas se obtienen al valorizar la
posición en moneda extranjera entre su valor razonable y el valor de venta.
Compra y venta de instrumentos de renta fija:
Efectúa operaciones de compra y venta de renta fija como una forma de inversión. Los ingresos
y/o pérdidas se obtienen por los intereses y reajustes devengados en la compra de los
instrumentos y por las utilidades y/o pérdidas generadas en la venta.
Contratos forwards de compra y venta de monedas:
Efectúa operaciones de compra y venta a futuro a un precio determinado de monedas
extranjeras en el mercado interbancario “over the counter” (OTC). Los ingresos y/o pérdidas
se obtienen al valorizar los respectivos contratos a valor razonable entre el precio referencial y
el precio del contrato.
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(2) Bases de preparación
(a) Declaración de cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF)
Los estados financieros de Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA. al 31 de diciembre
de 2015 y 2014 han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), emitidas por International Accounting Standard Board (en adelante
“IASB”), se presentan en forma comparativa y de acuerdo a lo establecido en la Circular
N°1992 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
De existir discrepancias entre las NIIF y las instrucciones de la SVS, priman estas últimas sobre
las primeras. Al 31 de diciembre de 2015 la única instrucción de la SVS que contraviene las
NIIF se refiere al registro particular de los efectos del reconocimiento de los impuestos
diferidos establecidos en el Oficio Circular (OC) N°856 de fecha 17 de octubre de 2014.
Este OC establece una excepción, de carácter obligatorio y por única vez, al marco de
preparación y presentación de información financiera que el organismo regulador ha definido
como las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Dicho OC instruye a las
entidades fiscalizadas, que: “las diferencias en activos y pasivos por concepto de Impuestos
Diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de
primera categoría introducido por la Ley 20.780, deberán contabilizarse en el ejercicio
respectivo contra patrimonio.”, cambiando, en consecuencia, el marco de preparación y
presentación de información financiera adoptado hasta la fecha anterior a la emisión de dicho
OC, dado que las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) requieren ser
adoptadas de manera integral, explícita y sin reservas.
(b) Período cubierto
Los estados financieros comprenden los estados de situación financiera al 31 de Diciembre
de 2015 y 2014, y los correspondientes estados de resultados integrales, estados de cambios en
el patrimonio y estados de flujos de efectivo, por el período comprendido el 1 de enero y
el 31 de Diciembre de 2015 y 2014.
(c) Reclasificaciones significativas
Durante el ejercicio 2015, no se han efectuado reclasificaciones en los estados financieros de
la Sociedad.
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
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(2) Bases de preparación, continuación
(d) Bases de medición
Las partidas incluidas en los estados financieros se valoran utilizando la moneda del entorno
económico principal en que la entidad opera. Los estados financieros se presentan en pesos
chilenos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad. Toda la información
presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$).
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de
lo siguiente:
Los contratos de derivados financieros son valorizados al valor razonable, con cambios
en resultados.
Los instrumentos para negociación son valorizados al valor razonable, con cambios en
resultados.
Inversiones en sociedades valorizadas al valor razonable, con cambios en el patrimonio.
(e) Hipótesis de negocio en marcha
La Sociedad, al elaborar estos estados financieros, evaluó la capacidad que tiene para continuar
en funcionamiento. La Administración de la Sociedad no estima que existan incertidumbres
importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la
posibilidad de que la Sociedad continúe con sus operaciones normales.
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(3) Resumen de principales políticas contables
(a) Aplicación de nuevas normas vigentes y no vigentes
Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido publicadas
en el período se encuentran detalladas a continuación:
a.1 Normas aplicadas anticipadamente
De acuerdo a lo señalado en el Oficio Circular N°615 emitido por la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS), la Sociedad ha aplicado en forma anticipada la NIIF 9, Instrumentos
Financieros.
a.2 Normas e interpretaciones que han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún
no está vigente
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
NIIF 16: Arrendamientos Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2019. Se permite adopción anticipada.
Enmiendas a NIIFs
NIC 1: Iniciativa de revelación Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos: Contabilización de
Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas
Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo, y NIC 38, Activos
Intangibles: Clarificación de los métodos aceptables de
Depreciación y Amortización.
Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28,
Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos:
Transferencia o contribución de activos entre un inversionista
y su asociada o negocio conjunto.
Fecha efectiva diferida indefinidamente..
NIC 27, Estados Financieros Separados, NIIF 10, Estados
Financieros Consolidados y NIIF 12, Revelaciones de
Participaciones en Otras Entidades. Aplicación de la
excepción de consolidación.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de
enero de 2016.
NIC 41, Agricultura, y NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo:
Plantas que producen frutos.
Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIC 27, Estados Financieros Separados, Método del
Patrimonio en los Estados Financieros Separados.
Períodos anuales que comienzan en o después del 1
de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
La Sociedad estima que la futura adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones antes
descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(b) Efectivo y efectivo equivalente
Incluye documentos y dinero disponible, saldos disponibles mantenidos con bancos
comerciales y activos financieros altamente líquidos con vencimientos originales de menos de
un mes, sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable, y es usado por
la Sociedad en la administración de sus compromisos de corto plazo. La Sociedad tiene
definido en su política de administración de liquidez, el uso de Fondos Mutuos de Renta Fija
con un horizonte de vencimiento de un día hábil. Una situación de liquidez donde los fondos
son accesibles diariamente, es considerada óptimo.
(c) Instrumentos financieros
(i) Clasificación de activos y pasivos financieros
La clasificación de activos y pasivos serán efectuados en conformidad a las normas impartidas
por la Superintendencia de Valores y Seguros.
La Sociedad clasifica sus activos financieros en activos financieros a costo amortizado o
activos financieros a valor razonable, sobre la base de:
El modelo de negocios de la entidad con el cual administra esos activos; y
Las características de los flujos contractuales de caja de los mismos.
Activos financieros a costo amortizado
La Sociedad clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes
condiciones se cumplen:
El activo está cubierto por un modelo de negocios cuyo objetivo es mantener el activo a
los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja; y
Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas
específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo
del capital pendiente.
Entre otras, en esta categoría la Sociedad registra las operaciones de Compra con retroventa y
las Operaciones simultáneas, las cuales devengan un interés según la tasa pactada en la
operación.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(c) Instrumentos financieros, continuación
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su
valor razonable con cambios en resultados.
En esta categoría, la Sociedad presenta su cartera propia de inversiones en instrumentos de
renta variable, incluyendo inversiones en acciones mantenidas para su negociación.
(ii) Valorización de activos y pasivos financieros
Inicialmente la Sociedad, reconoce sus activos y pasivos financieros en la fecha de negociación,
es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo.
(ii) Valorización de activos y pasivos financieros, continuación
Reconocimiento inicial
Los activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más o menos,
en el caso de instrumentos clasificados a costo amortizado, los costos de transacción
directamente atribuibles a la adquisición o emisión del instrumento financiero en cuestión. Los
activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a su
valor razonable, y los costos de la transacción se llevan directamente a resultados.
Valorización posterior
Los activos y pasivos financieros son valorizados posteriormente a su reconocimiento inicial a
costo amortizado o a valor razonable con cambios en resultados, dependiendo de su
clasificación.
La Sociedad aplica los requerimientos para deterioro a aquellos activos financieros valorizados
a costo amortizado. De esta forma, Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA evalúa en la fecha
de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos
financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(c) Instrumentos financieros, continuación
Inversiones en acciones que no forman parte de la cartera de negociación
La Sociedad optó por valorizar la acción que posee en la Bolsa de Comercio de Santiago a su
valor razonable, reflejando los cambios posteriores en “otros resultados integrales”. Estas
acciones se valorizan según su último precio de transacción bursátil y se presentan en el rubro
contable Inversiones en Sociedades.
Tal como lo establece la normativa internacional, existen limitadas circunstancias dónde el
costo puede ser considerado una aproximación razonable al valor razonable. La Sociedad
considera que este es el caso de las acciones que posee en la Sociedad CCLV Contraparte
Central S.A., dada la inexistencia de transacciones para establecer su valor razonable.
Consecuentemente, estas inversiones han sido valorizadas a su costo histórico.
(iii) Baja de activos y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos
contractuales de los flujos de efectivo han expirado o se han transferido.
Se entiende que la Sociedad ha trasferido un activo financiero cuando ha logrado traspasar
sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad.
La Sociedad elimina de su estado de situación financiera un pasivo financiero (o una parte del
mismo) cuando se ha extinguido, esto es, cuando la obligación especificada en el
correspondiente contrato ha sido pagada, o bien ha expirado.
(iv) Activos y pasivos financieros a costo amortizado
Un activo o pasivo financiero se clasifica al costo amortizado si se mantiene dentro de un
modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo
contractuales y si las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el
importe del principal pendiente.
En el reconocimiento inicial, una entidad medirá un activo financiero a su valor razonable más
los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo
financiero.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(c) Instrumentos financieros, continuación
(iv) Activos y pasivos financieros a costo amortizado, continuación
El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este
criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o
menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de
cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos
cualquier disminución por deterioro en el caso de los activos financieros.
El cálculo de la tasa de interés efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral
de la misma. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente
atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero.
(v) Activos y pasivos financieros a valor razonable
Este grupo de activos y pasivos financieros, se encuentran valorados a su valor razonable de
acuerdo con los precios de mercado a la fecha de cierre del estado de situación financiera.
Todas las compras y ventas de instrumentos financieros a valor razonable que deben ser
entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, son
reconocidos a la fecha de negociación, la cual es la fecha en que se compromete la compra o
venta del activo.
Cualquier otra compra o venta es tratada como derivado hasta que ocurra la liquidación.
Estas inversiones se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con
base en su valor de mercado, reconociendo diariamente su efecto en resultados.
Asimismo los instrumentos financieros se sub clasifican como de cartera propia disponible
cuando no están sujetos a un compromiso de venta y como de cartera propia comprometida
cuando están sujeta a un compromiso de compra.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(c) Instrumentos financieros, continuación
(v) Activos y pasivos financieros a valor razonable, continuación
Medición de valor razonable
Valor razonable es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un
pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en
condiciones de independencia mutua.
El valor razonable de un instrumento se estima, usando precios cotizados en un mercado activo
para ese instrumento. Un mercado es denominado como activo si los precios cotizados se
encuentran fácil y regularmente disponibles.
(vi) Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en
el balance su monto neto, cuando y sólo cuando la Sociedad tiene el derecho, exigible
legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta,
o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los ingresos y gastos son presentados netos sólo cuando lo permiten las normas de
contabilidad, o en el caso de las ganancias y pérdidas que surjan de un grupo de transacciones
similares como la actividad de negociación de la Sociedad.
(vii) Instrumentos financieros derivados
Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras y
unidades de fomento, futuros de tasa de interés, swaps de monedas y tasa de interés, opciones
de monedas y tasa de interés y otros instrumentos financieros derivados, son reconocidos al
valor razonable en el estado de situación financiera. Los contratos de derivados se informan
como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es
negativo, en los rubros contratos de derivados financieros.
Al momento de suscripción de un contrato de derivado, éste debe ser designado por la Sociedad
como instrumento derivado para negociación o para fines de cobertura contable.
Por otra parte, a la fecha de reporte la Sociedad no mantiene derivados implícitos que fueren
separables.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(d) Deudores por intermediación
Los deudores por intermediación son cuentas por cobrar producto de la intermediación de
valores de oferta pública por cuenta de los clientes, éstos se registran contablemente el día de
su asignación por el monto de la operación. En este ítem se incluye la intermediación de compra
de acciones, operaciones simultáneas, comisiones cobradas a los clientes y el corredor
contraparte de la intermediación de venta.
(e) Inversiones en sociedades
Las inversiones en sociedades corresponde a las acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago
S.A. y el CCLV, las cuales no son mantenidas para negociación, por lo cual se valorizan a valor
razonable con efecto en patrimonio utilizando modelos de estimar el valor justo, en el caso de
la acción de la Bolsa de Valores, considerando la última transacción.
Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la
participación y los resultados obtenidos por las mismas, se registran en el rubro “Resultado por
inversión en Sociedades”.
(f) Propiedades, planta y equipo
Las partidas de propiedades, planta y equipo son valorizadas al costo menos depreciación
acumulada y pérdidas por deterioro. Ver Nota 3(j).
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo.
Cuando partes significativas de una partida de propiedades, planta y equipo poseen vidas útiles
distintas, son registradas como partidas separadas (componentes importantes) de propiedades,
planta y equipo.
(g) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo
menos su valor residual.
La depreciación es reconocida en resultados con base al método de depreciación lineal sobre
las vidas útiles estimadas de cada parte de una partida de propiedades, planta y equipo.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(g) Depreciación, continuación
Las vidas útiles estimadas para los períodos actuales y comparativos son las siguientes:
2015 2014
Años Años
Muebles y útiles 3
3
Computadores 3 3
Equipos de comunicación 3 3
Remodelación propiedades arrendadas 5 5
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio
y se ajustan si es necesario.
(h) Arrendamientos
(i) Arrendamientos financieros – arrendatarios
Los arrendamientos en términos en los cuales la Sociedad asume sustancialmente todos los
riesgos y beneficios de propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. A partir del
reconocimiento inicial, el activo arrendado se valoriza al menor entre el valor razonable y el
valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. Después del reconocimiento inicial, el
activo es contabilizado de acuerdo con la política contable aplicable a éste.
(ii) Arrendamientos operativos - arrendatarios
En este tipo de contratos, los activos arrendados no son reconocidos en el estado de situación
financiera de la Sociedad. Los pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se
reconocen en resultados bajo el método lineal durante el período de arrendamiento.
(i) Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de
la operación a la tasa de cambio a la fecha de la transacción.
Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha del balance
son reconvertidos a la moneda funcional, el peso chileno, a la tasa de cambio a esa fecha.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(i) Transacciones y saldos en moneda extranjera, continuación
Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera en partidas monetarias es la
diferencia entre el costo amortizado en la moneda funcional al comienzo del período ajustada
por intereses y pagos efectivo durante el período, y el costo amortizado en moneda extranjera
convertida a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Este efecto se
reconoce en los resultados de cada ejercicio en la cuenta utilidad o pérdida de cambio neto,
según corresponda.
2015 2014
$ $
Unidades de Fomento (UF) 25.629,09 24.627,10
Dólar Estadounidense (USD) (*) 709,94 605,95
(*) Tipo cambio corporativo.
(j) Deterioro de activos
(i) Deterioro de activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Sociedad, excluyendo activos por
impuestos diferidos, es revisado en cada fecha de balance para determinar si existe algún
indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto recuperable del
activo.
Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora
de efectivo sobrepasa su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en
resultados.
El monto recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable,
menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo
futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que
refleja las valoraciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos que puede tener en el activo.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(j) Deterioro de activos
(i) Deterioro de activos no financieros, continuación
En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son
evaluadas en cada fecha de balance en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya
disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio
en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro
se reversa sólo en la medida que el valor en libro del activo no exceda el valor en libros que
habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido reconocida
ninguna pérdida por deterioro.
En el ejercicio de reporte no hay indicios de deterioro.
(ii) Deterioro de activos financieros al costo amortizado
La Sociedad evalúa en cada fecha del estado de situación, si existe evidencia objetiva que los
activos financieros no llevados al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados.
Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un
evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese
evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que
pueda ser estimado con fiabilidad.
La evidencia objetiva de que un activo financiero está deteriorado incluye impagos o moras de
parte del prestatario, indicaciones de que un prestatario o emisor entre en bancarrota, la
desaparición de un mercado activo para un instrumento, u otros datos observables relacionados
con un grupo de activos tales como cambios adversos en el estado de los pagos de los
prestatarios o emisores incluidos en la Sociedad, o las condiciones económicas que se
correlacionen con impagos en los activos de la Sociedad. Además, un descenso significativo o
prolongado en el valor razonable de una inversión en un instrumento de patrimonio por debajo
de su costo también es una evidencia objetiva de deterioro del valor.
Las pérdidas por deterioro en activos reconocidos a costo amortizado es la diferencia entre el
valor en libros del activo financiero y el valor presente de los pagos futuros descontados a la
tasa de interés efectiva original del activo.
En la fecha de reporte no hay pérdidas por deterioro.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(k) Acreedores por intermediación
Los acreedores por intermediación son cuentas por pagar por operaciones de intermediación
de valores de oferta pública por cuenta de los clientes, estos se registran contablemente el día
de su asignación por el monto de operación. En este ítem incluyen la intermediación de ventas
de acciones, operaciones simultáneas y los corredores contraparte de la intermediación de
compra de acciones.
(l) Impuesto a la renta e impuestos diferidos
(i) Impuesto a la Renta
El 29 septiembre de 2014, fue promulgada la Ley de Reforma Tributaria, la cual entre otros
aspectos, define el régimen tributario por defecto que le aplica a la sociedad, la tasa de
impuesto de primera categoría que por defecto se aplicarán en forma gradual a las empresas
entre 2014 y 2018 y permite que las sociedades puedan además optar por uno de los dos
regímenes tributarios establecidos como Atribuido o Parcialmente Integrado, quedando afectos
a diferentes tasas de impuestos a partir del año 2017.
El régimen Atribuido aplica a los empresarios individuales, empresas individuales de
responsabilidad limitada, comunidades y sociedades de personas cuando éstas últimas estén
formadas exclusivamente por personas naturales domiciliadas y residentes en Chile; y el
régimen Parcialmente Integrado, aplica al resto de los contribuyentes, tales como sociedades
anónimas abiertas y cerradas, sociedades por acciones o sociedades de personas cuyos socios
no sean exclusivamente personas naturales domiciliadas o residentes en Chile. El régimen
tributario que por defecto la Sociedad estará sujeta a partir del 1 de enero de 2017 aún se
encuentra pendiente de definición.
Asimismo, la Sociedad podrá optar al cambio de régimen, distinto del régimen por defecto
dentro de los tres últimos meses del año comercial anterior (2016), mediante la aprobación de
junta extraordinaria de accionistas, con un quórum de a lo menos dos tercios de las acciones
emitidas con derecho a voto y se hará efectiva presentando la declaración suscrita por la
sociedad, acompañada del acta reducida a escritura pública suscrita por la sociedad. La
Sociedad deberá mantenerse en el régimen de tributación que les corresponda, durante a lo
menos cinco años comerciales consecutivos. Transcurrido dicho período, podrá cambiarse de
régimen, debiendo mantener el nuevo régimen a los menos durante cinco años consecutivos.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(l) Impuesto a la renta e impuestos diferidos, continuación (ii) Impuestos Diferidos El impuesto diferido se mide empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación a
las diferencias temporarias en el período en el que se reversen usando tasas fiscales que por
defecto les aplican a la fecha de balance, tal como se indica a continuación:
Año Parcialmente Integrado
%
2014 21,0
2015 22,5
2016 24,0
2017 25,5
2018 27,0 Durante el ejercicio 2015 la Sociedad ha registrado en sus estados financieros los efectos de
los impuestos diferidos de acuerdo a las normas e instrucciones de la Superintendencia de
Valores y Seguros, las cuales, son coincidentes con IFRS. Como consecuencia de la instrucción de la SVS en us oficio Circular N°856 del 17 de octubre
de 2014, las diferencias en activos y pasivos que se originaron por conceptos de impuestos
diferidos producidos como efectos directos del incremento en la tasa de impuestos de primera
categoría introducido por la Ley N°20.780 al 31 de diciembre de 2014, se reconocieron
excepcionalmente y por única vez, en el patrimonio, en el rubro de ganancias (pérdidas)
acumuladas por (140.359). De igual forma, los efectivos de mediación de los impuestos
diferidos que surgieron con posterioridad a esta fecha se reconoceran en el resultado del
ejercicio, conforme a lo señalado anteriormente.
(m) Provisiones Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento.
Estas provisiones se reconocen en el balance cuando se cumplen los siguientes requisitos en
forma copulativa: Es una obligación actual como resultado de hechos pasados; y
A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que desprenderse
de recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos puedan medirse de
manera fiable. El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación, en la fecha de balance,
del desembolso necesario para cancelar la obligación presente. Las provisiones, que sean a más de doce meses, se determinan al valor presente, descontando
el flujo de efectivo que se espera a futuro a la tasa antes de impuestos que refleja la evaluación
actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y de los riesgos específicos de la
obligación.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(m) Provisiones, continuación
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, se registran provisiones por bonificaciones de desempeño
por un monto de M$514.102 y M$395.794 respectivamente.
(n) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos ordinarios se componen de comisiones, comisiones por ventas, compra y venta
de acciones en cartera propia, compra y venta de monedas extranjeras, los cuales se reconocen
en los resultados cuando se prestan los servicios.
Otros ingresos operacionales de la Sociedad están relacionados con asesorías financieras.
La política del reconocimiento de ingresos establece que los ingresos se reconocen cuando se
produce la entrada de los beneficios económicos originados en las actividades principales de
la Sociedad (base devengada).
(o) Costos por financiamiento
La Sociedad capitaliza los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la
adquisición, construcción o producción de un activo cualificado, es decir, un activo que
requiere, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listo para el uso al que está
destinado o para la venta. Los demás costos por préstamos se reconocen como gastos.
En el período de reporte no hay costos por financiamientos que se hayan capitalizado.
(p) Reajuste y diferencia de cambio
Corresponde al resultado neto de las actualizaciones de activos y pasivos que se encuentran
expresados en monedas y unidades de reajuste diferentes de la moneda funcional, y que no
corresponden a instrumentos financieros.
(q) Dividendos mínimos
Los dividendos sobre acciones ordinarias son reconocidos en el patrimonio en el período en el
cual estos fueron aprobados por los accionistas de la Sociedad.
Los dividendos acordados en forma posterior a la fecha del balance son revelados como una
nota de eventos subsecuentes.
Los dividendos mínimos por pagar se reconocen bajo el rubro cuentas por pagar y corresponde
al 30% de la utilidad de cada ejercicio. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 no hubo
reconocimiento de dividendos.
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(3) Resumen de principales políticas contables, continuación
(r) Segmentos de operación
Los segmentos de operación de la Sociedad son determinados con base en la información
provista al Gerente General, quien es el responsable de la toma de decisiones de la Sociedad.
Por lo tanto, en virtud a las actuales directrices de negocios de la Sociedad, la Administración
ha resuelto que el segmento a reportar, es único y se denomina Banca de Mercados Globales
el cual incluye las ofertas de soluciones financieras de valor agregado a aquellos clientes que
forman parte del mercado objetivo.
El mercado objetivo corresponde al mercado financiero institucional nacional (principalmente
AFP’s, fondos mutuos y corredores de bolsa) e inversionistas extranjeros, así como compañías
de seguro, grandes empresas y grandes corporaciones. Los principales productos ofrecidos a
nuestros clientes son aquellos referidos a la mesa de dinero. Por lo tanto desde la perspectiva
del origen de los resultados que la sociedad ha generado, estos provienen básicamente de los
clientes mencionados y no existe una concentración de ingresos por clientes.
(4) Gestión del riesgo financiero
Introducción
Para gestionar el riesgo financiero, se identifican tres perfiles de riesgo: riesgo de crédito, riesgo de
liquidez y riesgo de mercado. Cada uno de estos riesgos tiene política y límite específico que aseguran
su adecuado control y gestión. Las principales contrapartes con las que opera la Sociedad son
inversionistas institucionales, agentes del mercado financiero y empresas, siendo los principales las
AFP´s, fondos mutuos, corredoras de bolsa e inversionistas extranjeros.
Estructura de la administración del riesgo
Para cumplir con las regulaciones y políticas internas y externas con respecto a la función de
administración de riesgo financiero, la Sociedad cuenta con diferentes áreas que contribuyen en su
gestión:
Administradores delegados
Comités regionales
Compliance
Departamento de finanzas y operaciones
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(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
Además de las áreas mencionadas anteriormente, existen divisiones globales que apoyan la gestión y
control de los distintos tipos de riesgo financiero que trabajan conjuntamente con el departamento de
finanzas, tales como:
Market Risk Management
Credit Risk Management
Operational Risk Management
Treasury
Principales riesgos que afectan al Sociedad:
(a) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida debido a la omisión de un prestatario o de una
contraparte a cumplir con sus obligaciones, por lo general debido a quiebra o problemas
financieros. Una forma secundaria de riesgo de crédito, es la pérdida de valor en un instrumento
negociable debido a una degradación de la reputación crediticia de un emisor.
Grupo de Riesgo de Crédito de la Compañía, que es responsable de revisar y aprobar los
compromisos de deuda y capital. Trabaja con las unidades de negocios para estructurar las
operaciones de tal manera que se minimice el riesgo crediticio. También:
• Maneja el proceso de recuperación de activos.
• Revisa y aprueba la exposición de crédito de las contrapartes/emisores específicos.
• Establece límites de crédito a las contrapartes.
• Evalúa y califica la solvencia de las contrapartes institucionales y países.
• Monitorea la solvencia de las contrapartes vigentes para asegurar que se cumplan los
niveles de tolerancia al riesgo de Bank of America, N.A.
Estima las pérdidas crediticias potenciales bajo distintos escenarios, incluyendo escenarios
extremos.
El Grupo de Riesgo de Crédito evalúa la solvencia de los clientes particulares existentes y
potenciales, emisores y contrapartes institucionales, y determina el apetito de riesgo crediticio
dentro de los límites de las políticas de crédito internas. Así mismo revisa y monitorea
operaciones específicas, así como la concentración de riesgo crediticio y de cartera. También
es responsable de verificar la calidad crediticia y el cumplimiento de los límites.
Adicionalmente, trabaja con las unidades de negocios para manejar y mitigar el riesgo de
crédito. Cuenta también con una unidad especializada que se concentra en la administración y
en la identificación temprana de activos con problemas:
.
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34
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(a) Riesgo de crédito, continuación
Al 31 de Diciembre de 2015
Personas
naturales
Personas
jurídicas
Intermediarios de
valores
Inversionistas
Institucionales
BCCH
/Tesorería
Partes
relacionadas Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Renta fija e intermediación financiera a valor
razonable - - - - 470.273 - 470.273
Instrumentos financieros, derivados (FX Foward) - - - - - - -
Operaciones de compra con retroventa de IRV - - - - - - -
Deudores por intermediación de operación normal - 1.242 507 2.995.213 - 1.369.196 4.366.158
Deudores por intermediación de operaciones a
plazo/(simultaneas) - - - - - -
Totales - 1.242 507 2.995.213 470.273 1.369.196 4.836.431
Al 31 de diciembre de 2014
Personas
naturales
Personas
jurídicas
Intermediarios de
valores
Inversionistas
Institucionales
BCCH
/Tesorería
Partes
relacionadas Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Renta fija e intermediación financiera a valor
razonable - - - - 2.591.999 - 2.591.999
Instrumentos financieros, derivados (FX Foward) - - - - - - -
Operaciones de compra con retroventa de IRV - - - - - - -
Deudores por intermediación de operación normal - 768 210 1.917.792 - 643.482 2.562.252
Deudores por intermediación de operaciones a
plazo/(simultaneas) - - - - - - -
Totales - 768 210 1.917.792 2.591.999 643.482 5.154.251
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35
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(a) Riesgo de crédito, continuación
(i) Contratos de derivados financieros
La Sociedad mantiene estrictos controles de las posiciones abiertas en contratos de derivados
negociados directamente con sus contrapartes, la cual es controlada a través de medidas
internas que consideran la exposición futura por contraparte en dichos instrumentos que
asimilan la exposición de un crédito.
Asimismo, la Sociedad efectúa un ajuste de valor en función de la exposición futura esperada
por cliente y el nivel de riesgo del mismo.
(ii) Instrumentos financieros
El Sociedad para este tipo de activos, mide la probabilidad de incobrabilidad a los emisores
utilizado rating internos y externos tales como evaluadoras de riesgos independientes de la
Sociedad.
(iii) Máxima exposición al riesgo de crédito
A continuación se presenta la máxima exposición al riesgo de crédito para los distintos
componentes del balance incluidos derivados, éstos no consideran las garantías ni otras mejoras
crediticias.
2015 2014
M$ M$
Máxima exposición:
Instrumentos para negociación RF 470.273 2.591.999
Contratos de derivados financieros - -
Contratos de retrocompra y préstamos de valores - -
Deudores por Intermediación clientes 4.366.158 2.562.252
Deudores por Intermediación simultáneas - -
Totales 4.836.431 5.154.251
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36
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(b) Riesgo de liquidez
El riesgo de que una entidad encuentre dificultades para obtener los fondos con los que debe
cumplir compromisos asociados con los pasivos financieros.
De acuerdo al modelo de negocios de la Sociedad, su fuente principal de financiamiento está
basada en su capital y en las líneas crediticias obtenidas. Una situación de liquidez donde los
fondos son accesibles diariamente, es considerada óptimo.
El área de Tesorería define los lineamientos de inversión para aquella porción de fondos que
no ha sido utilizada por las áreas de negocio. Fija los límites a las inversiones de los excedentes
de caja, y otras facilidades de préstamos que deberían estar disponibles para cubrir giros a
niveles inesperados de demanda, lo cual es revisado periódicamente.
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37
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(b) Riesgo de liquidez, continuación
Descalce de activos y pasivos clasificados por plazo contractual.
2015
A la
vista Hasta 1 mes
Entre 1 y
3 meses
Entre 3 y 12
meses
Subtotal
hasta 1 año
Entre 1 y
5 años
Más de 5
años
Subtotal
sobre 1 año Total
MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$
Activos financieros:
Efectivo y equivalente al efectivo 14.628 - - - 14.628 - - - 14.628
Deudores por intermediación - 4.366 - - 4.366 - - - 4.366
Instrumentos para negociación - - - - - 470 470 470
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera
propia 19.762 - -
-
19.762 -
-
- 19.762
Contratos de retrocompra y préstamos de valores - - - - - - - - -
Contratos de derivados financieros - - - - - - - - -
Totales 34.390 4.366 - - 38.756 - 470 470 39.226
Pasivos financieros:
Depósitos y otras obligaciones a la vista - - - - - - - - -
Acreedores pos intermediación - 4.246 108 5 4.358 - - - 4.358
Contratos de retrocompra y préstamos de valores - - - - - - -
Cuentas por pagar por operaciones de cartera
propia 20.074 - - - 20.074 -
-
- 20.074
Depósitos y ot6ras obligaciones a plazo - - - - - - - - -
Contratos de derivados financieros - - - - - - - - -
Obligaciones con bancos - - - - - - 1 1 1
Totales 20.074 4.246 108 5 24.432 - 1 1 24.433
Descalce neto 14.316 120 (108) (5) 14.324 - 469 469 14.793
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38
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(b) Riesgo de liquidez, continuación
2014
A la
vista Hasta 1 mes
Entre 1 y
3 meses
Entre 3 y 12
meses
Subtotal
hasta 1 año
Entre 1 y
5 años
Más de 5
años
Subtotal
sobre 1 año Total
MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$
Activos financieros:
Efectivo y equivalente al efectivo 11.631 - - - 11.631 - - - 11.631
Deudores por intermediación 2.562 - - 2.562 - - - 2.562
Instrumentos para negociación - - - - - - 2.592 2.592 2.592
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera
propia 30.799 - - - 30.799 - - - 30.799
Contratos de retrocompra y préstamos de valores - - - - - - - - -
Contratos de derivados financieros - - - - - - - - -
Totales 42.430 2.562 - - 44.992 - 2.592 2.592 47.584
Pasivos financieros:
Depósitos y otras obligaciones a la vista - - - - - - - - -
Acreedores pos intermediación - 2.554 1 6 2.561 - - - 2.561
Contratos de retrocompra y préstamos de valores - - - - - - - - -
Cuentas por pagar por operaciones de cartera
propia 30.796 - - - 30.796 - - - 30.796
Depósitos y ot6ras obligaciones a plazo - - - - - - - - -
Contratos de derivados financieros - 93 - - 93 - - - 93
Obligaciones con bancos - 1 - - 1 - - - 1
Totales 30.796 2.648 1 6 33.451 - - - 33.451
Descalce neto 11.634 (86) (1) (6) 11.541 - 2.592 2.592 14.133
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39
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(c) Riesgo de mercado
Es riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado. El riesgo de
mercado comprende tres tipos de riesgo:
(i) Riesgo de tipo de cambio
El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los tipos de cambio de una moneda
extranjera.
(ii) Riesgo de tipo de interés
El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los tipos de interés de mercado.
(iii) Riesgos de precio acciones
El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado (diferentes de las
que provienen del riesgo de tipo de interés y del riesgo de tipo de cambio), ya estén causadas
dichas variaciones por factores específicos al instrumento financiero en concreto o a su emisor,
o sean factores que afecten a todos los instrumentos financieros similares negociados en el
mercado.
El Sociedad utiliza una combinación de sensibilidades de riesgo, Value-at-Risk (VaR) y Stress
Scenarios para administrar el riesgo de mercado y establecer límites.
El modelo de VaR de Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA se basa en la generación de
escenarios históricos para variables de mercado que se aplican sobre sensibilidades
previamente calculadas. El modelo global de la Sociedad abarca riesgo de tipo de cambio,
riesgo de precios de acciones, riesgo de tasa de interés, riesgo en precios de commodities, y
riesgo en derivados.
El cálculo del Valor en Riesgo (VaR) permite determinar el máximo de pérdidas que podría
ocurrir basado en supuestos o hipótesis acerca de la evolución de las condiciones de mercado.
El área corporativa Market Risk Management define límites sobre el valor en riesgo que puede
mantenerse, el cual es monitoreado en forma periódica. El límite establecido por el área es de
USD 2.000.000.
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
40
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(c) Riesgo de mercado, continuación
El VaR es estimado con un nivel de confianza de 99% y arroja la pérdida potencial que
resultaría si las posiciones actuales permanecieran sin alteraciones durante un día hábil. La
medición es sometida a pruebas retrospectivas (Backtesting) que permiten verificar que las
pérdidas diarias efectivamente ocurridas no excedan el VaR, en promedio, más de lo permitido
según el nivel de confianza establecido. El resultado es monitoreado regularmente para probar
la validez de los supuestos, hipótesis y la adecuación de los parámetros y factores de riesgo que
se emplean en el cálculo del VaR.
El VaR al 31 de diciembre 2015 y 2014, se presenta a continuación:
2015 2014
USD USD
Total Value at Risk 502.709 390.387
Las posiciones en los diversos instrumentos de inversión de Merrill Lynch Corredores de Bolsa
SpA se aprecian en el siguiente cuadro:
2015 Moneda
Monto
Exposición
Instrumentos de deuda M$ 470.273
Total inversiones M$ 470.273
Posición moneda extranjera MUSD 39.257
2014 Moneda
Monto
Exposición
Instrumentos de deuda M$ 2.591.999
Total inversiones M$ 2.591.999
Posición moneda extranjera MUSD (18.635)
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
41
(4) Gestión del riesgo financiero, continuación
(d) Administración de Capital
De acuerdo con la Norma de Carácter General Nº18, la Sociedad debe mantener en todo
momento un nivel de capital mínimo y con los márgenes de endeudamiento, de colocaciones,
y otras condiciones de liquidez y solvencia patrimonial que la Superintendencia de Valores y
Seguros establezca.
Para los efectos de aplicar lo dispuesto en la Ley Nº18.045 de Mercado de Valores,
Artículo N°26, Letra d) la Sociedad calculará un patrimonio depurado el cual no podrá ser
inferior al patrimonio mínimo legal.
Para efectos de cumplir con la normativa vigente, la Sociedad debe calcular diariamente un
monto de cobertura patrimonial el cual no puede ser superior al patrimonio líquido del
intermediario. El patrimonio líquido, corresponde al monto que resulte de sumar o restar al
total de activos, el pasivo y los otros activos.
Índices de liquidez y solvencia patrimonial al 31 de diciembre de 2015:
Índice Límite 2015
Patrimonio depurado (M$) ≥ Patrimonio mínimo legal 15.715.477
Liquidez general ≥ 1 1,50 veces
Liquidez por intermediación ≥ 1 4,36 veces
Razón de endeudamiento ≤ 20 1,35 veces
Cobertura patrimonial ≤ 80% 12,14%
De acuerdo a lo expuesto en cuadro anterior, Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA cumple
íntegramente los indicadores financieros exigidos por la normativa vigente, manteniendo
adecuados índices de liquidez y solvencia patrimoniales.
Índices de liquidez y solvencia patrimonial al 31 de diciembre 2014:
Índice Límite 2014
Patrimonio depurado (M$) ≥ Patrimonio mínimo legal 14.713.265
Liquidez general ≥ 1 1,33 veces
Liquidez por intermediación ≥ 1 5,53 veces
Razón de endeudamiento ≤ 20 2,44 veces
Cobertura patrimonial ≤ 80% 36,20%
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
42
(5) Uso de estimaciones y juicios contables críticos
La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones
e hipótesis que afecten la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos,
ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Alta Administración de la
Sociedad a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las
revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es
revisada y en cualquier período futuro afectado.
La información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y juicios críticos en
la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre los montos reconocidos
en los estados financieros se concentran principalmente en: instrumentos para negociación y contratos
de derivados financieros.
(6) Cambios Contables
Durante el eejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 no han ocurrido cambios contables que
afecten la presentación de los Estados Financieros.
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
43
(7) Reajuste y diferencia de cambio
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, el detalle del reajuste y la diferencia de cambio aplicada a cuentas de activos y pasivos expresadas en
monedas y unidades de reajustes diferentes a la moneda funcional, es el siguiente:
Cuentas
Abono (cargo) a
resultados
US$ EURO UF Otros Total
2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 24.700 6.936 - - - - - - 24.700 6.936
Deudores por intermediación - - - - - - - -
Otras cuentas por cobrar 2.766.350 745.608 - - - - - - 2.766.350 745.608
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 29.497 22.430 - - - - - - 29.497 22.430
Otros activos - - - - - - - -
Obligaciones con bancos e instituciones
financieras - - - - - -
Otras cuentas por pagar (2.732) 674 - - - - - - (2.732) 674
Cuentas por pagar a partes relacionadas (980) - - - - - - (980)
Otros pasivos (30.904) (16.424) - - - - - - (30.904) (16.424)
Total diferencia de cambios 2.786.911 758.244 - - - - - - 2.786.911 758.244
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
44
(8) Efectivo y efectivo equivalente
El detalle del efectivo y efectivo equivalente, se presenta de acuerdo al siguiente cuadro: 2015 2014
M$ M$
Bancos en pesos 2.202.273 1.324.192
Bancos en moneda extranjera 12.425.831 305.295
Fondos mutuos renta fija - 10.001.733
Totales 14.628.104 11.631.220
(9) Instrumentos financieros por categoría Activos financieros al 31 de Diciembre de 2015:
Activos financieros según el Estado de Situación
Financiera
Activos financieros a
valor razonable por
resultados
Activos financieros a
valor razonable por
patrimonio
Activos financieros
a costo amortizado Total
M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente - - 14.628.104 14.628.104 Instrumentos financieros de cartera propia disponible - - - -
Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 470.273 - - 470.273
Instrumentos financieros derivados - - - - Deudores por intermediación - - 4.366.158 4.366.158
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 19.761.967 19.761.967
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 1.363.552 1.363.552 Otras cuentas por cobrar - - 4.111 4.111
Inversiones en sociedades - 2.208.251 - 2.208.251
Totales 470.273 2.208.251 40.123.892 42.802.416 Activos financieros al 31 de diciembre de 2014:
Activos financieros según el Estado de Situación
Financiera
Activos financieros a
valor razonable por
resultados
Activos financieros a
valor razonable por
patrimonio
Activos financieros
a costo amortizado Total
M$ M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 10.001.733 - 1.629.487 11.631.220 Instrumentos financieros de cartera propia disponible 2.591.999 - - 2.591.999
Instrumentos financieros de cartera propia comprometida - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - Deudores por intermediación - - 2.562.252 2.562.252
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 30.798.855 30.798.855
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 2.648.107 2.648.107 Otras cuentas por cobrar - - 2.147 2.147
Inversiones en sociedades - 2.408.251 - 2.408.251
Totales 12.593.732 2.408.251 37.640.848 52.642.831
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
45
(9) Instrumentos financieros por categoría, continuación
Pasivos financieros al 31 de Diciembre de 2015:
Pasivos financieros según el Estado de
Situación financiera
Pasivos
financieros a
valor razonable
Pasivos
financieros a
costo amortizado Total
M$ M$ M$
Pasivos financieros a valor razonable - - -
Instrumentos financieros derivados - - -
Obligaciones por financiamiento - - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 1.434 1.434
Acreedores por intermediación - 4.358.056 4.358.056
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - 20.073.781 20.073.781
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 85.317 85.317
Otras cuentas por pagar - 165.205 165.205
Otros pasivos - - -
Totales - 24.683.793 24.683.793
Pasivos financieros Al 31 de diciembre de 2014:
Pasivos financieros según el Estado de
Situación financiera
Pasivos
financieros a
valor razonable
Pasivos
financieros a costo
amortizado Total
M$ M$ M$
Pasivos financieros a valor razonable - - -
Instrumentos financieros derivados 92.914 - 92.914
Obligaciones por financiamiento - - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 872 872
Acreedores por intermediación - 2.560.986 2.560.986
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - 30.796.098 30.796.098
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 6.812 6.812
Otras cuentas por pagar - 236.184 236.184
Otros pasivos - - -
Totales 92.914 33.600.952 33.693.866
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
46
(10) Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia
Las inversiones en instrumentos financieros a valor razonable, se presentan de acuerdo a los
siguientes cuadros:
Al 31 de Diciembre de 2015:
Cartera propia comprometida
Instrumentos financieros a
valor razonable
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta variable:
Acciones - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras
Cuotas de fondos mutuos: - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras
Cuotas de fondos inversión: - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
Totales IRV - - - - - -
Al 31 de diciembre de 2014:
Cartera propia comprometida
Instrumentos financieros a
valor razonable
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta variable:
Acciones - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras
Cuotas de fondos mutuos: - - - - - -
Nacionales 10.001.733 - - - - 10.001.733
Extranjeras
Cuotas de fondos inversión: - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
Totales IRV 10.001.733 - - - - 10.001.733
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
47
(10) Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia, continuación
Al 31 de diciembre de 2015:
Cartera propia comprometida
Instrumentos financieros a
valor razonable
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e int.
financiera:
Del estado - - - - - -
Nacionales 470.273 - - - - 470.273
Extranjeras - - - - - -
De entidades financieras:
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
De empresas:
Nacionales - - - - -
Extranjeras - - - - - -
Otros - - - - - -
Totales IRF 470.273 - - - - 470.273
Al 31 de diciembre de 2014:
Cartera propia comprometida
Instrumentos financieros a
valor razonable
Cartera
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Subtotal Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta fija e int.
financiera:
Acciones - - - - - -
Nacionales 2.591.999 - - - - 2.591.999
Extranjeras
Cuotas de fondos mutuos: - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras
Cuotas de fondos inversión: - - - - - -
Nacionales - - - - - -
Extranjeras - - - - - -
Totales IRV 2.591.999 - - - - 2.591.999
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
48
(10) Instrumentos financieros a valor razonable - cartera propia, continuación
Al 31 de Diciembre de 2015, el detalle por emisor es el siguiente:
Cartera propia comprometida
Instrumentos financieros a
valor razonable
Carpeta
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Sub total Total Unidades
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta variable:
Acciones - - - - - - -
Instrumentos de renta fija:
Banco Central de Chile 470.273 - - - - 470.273 16.000
Totales 470.273 - - - - 470.273 16.000
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle por emisor es el siguiente:
Cartera propia Comprometida
Instrumentos financieros a
valor razonable
Carpeta
propia
disponible
En
operaciones
a plazo
En
préstamos
En garantía
por otras
operaciones Sub total Total Unidades
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de renta variable:
Instrumentos de renta fija:
Banco Central de Chile 2.591.999 - - - - 2.591.999 100.000
Totales 2.591.999 - - - - 2.591.999 100.000
(11) Instrumentos financieros a costo amortizado – cartera propia
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no posee inversiones en instrumentos financieros a
costo amortizado en cartera propia.
(12) Instrumentos financieros a costo amortizado – operaciones de financiamiento
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no posee inversiones en instrumentos financieros a
costo amortizado relacionados con operaciones de financiamiento.
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49
(13) Contratos de derivados financieros
Al 31 de Diciembre de 2015: Tipo de contrato N°
operaciones
Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Total activo
de valor
razonable
Total pasivo
de valor
razonable
Compra Venta Posición activa Posición pasiva
Cantidad del
contrato
Monto
contrato
Cantidad del
contrato
Monto
contrato
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
USD M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Fowards:
Dólares de EEUU
(compensación) - - - - - - - - - - - - -
Dólares de EEUU
(entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Franco suizo
(compensación) - - - - - - - - - - - - -
Otros contratos - - - - - - - - - - - - -
Totales - - - - - - - - - - - - -
Contrapartes
Activo a valor
razonable
Monto
garantizado
M$ M$
Personas naturales -
-
Personas jurídicas - -
Intermediarios de valores - -
Inversionistas institucionales - -
Partes relacionadas - -
Bancos - -
Totales -
-
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(13) Contratos de derivados financieros, continuación
Al 31 de diciembre de 2014: Tipo de contrato N°
operaciones
Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable
Total activo
de valor
razonable
Total pasivo
de valor
razonable
Compra Venta Posición activa Posición pasiva
Cantidad del
contrato
Monto
contrato
Cantidad del
contrato
Monto
contrato
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
Hasta 7
días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año
USD M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Fowards:
Dólares de EEUU
(compensación) 1 - - 4.071,15 2.387.730 - - - - 84.758 - - 84.758
Dólares de EEUU
(entrega física) 2 - - 5.146,96 3.117.000 - - - - 8.156 - - 8.156
Euros (compensación) - - - - - - - - - - - - -
Euros (entrega física) - - - - - - - - - - - - -
Franco suizo
(compensación) - - - - - - - - - - - - -
Otros contratos - - - - - - - - - - - - -
Totales 3 - - 9.218,11 5.504.730 - - - - 92.914 - - 92.914
Contrapartes
Activo a valor
razonable
Monto
garantizado
M$ M$
Personas naturales -
-
Personas jurídicas - -
Intermediarios de valores - -
Inversionistas institucionales - -
Partes relacionadas - -
Bancos - -
Totales -
-
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(13) Contratos de derivados financieros, continuación
(a) Determinación de valor razonable y jerarquía
La política contable de la Sociedad para las mediciones de valor razonable se discute en la política
contable Nota 3(c).
La Sociedad mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y contratos de
derivados financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las
variables utilizadas al realizar las mediciones:
Nivel 1: El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento
idéntico.
Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es
decir, como precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base
a factores observables. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de
mercado cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para
instrumentos similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de
valuación donde todas las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a
partir de los datos de mercado.
Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría
incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén
basados en datos observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo
en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en
base a precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos
significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos.
La siguiente tabla presenta los activos y pasivos que son medidos a valor razonable en una base
recurrente, al 31 de diciembre de 2015 y 2014:
31 de Diciembre de 2015 Nivel 1 Nivel 2 Total
M$ M$ M$
Activos:
Instrumentos para negociación RV - - -
Instrumentos para negociación IRF 470.273 - 470.273
Instrumentos derivados - - -
Pasivos:
Instrumentos para negociación RV - - -
Instrumentos derivados - - -
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(13) Contratos de derivados financieros, continuación
(a) Determinación de valor razonable y jerarquía, continuación
31 de diciembre de 2014 Nivel 1 Nivel 2 Total
M$ M$ M$
Activos:
Instrumentos para negociación RV - - -
Instrumentos para negociación IRF 2.591.999 - 2.591.999
Instrumentos derivados - - -
Pasivos:
Instrumentos para negociación RV - - -
Instrumentos derivados - 92.914 92.914
(14) Deudores por intermediación
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, el saldo de deudores por intermediación es el siguiente:
2015 2014
Monto Provisión Total Monto Provisión Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 4.366.158 - 4.366.158 2.562.252 - 2.562.252
Intermediación de operaciones a plazo - - - - - -
Totales 4.366.158 ` 4.366.158 2.562.252 ` 2.562.252
(a) Intermediación de operaciones a término
Al 31 de Diciembre de 2015:
Contrapartes
Cuentas por
cobrar por
intermediación Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3
hasta 10
días
Desde 11
hasta 30
días
Más de
30 días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - -
Personas jurídicas 1.242 - 1.242 1.241 - 1 - -
Intermediarios de valores 507 - 507 - 507 - - -
Inversionistas
Institucionales 2.995.213 - 2.995.213 2.995.151 4 3 55 -
Partes relacionadas 1.369.196 - 1.369.196 1.369.196 - - - -
Totales 4.366.158 - 4.366.158 4.365.588 511 4 55 -
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(14) Deudores por intermediación, continuación
(a) Intermediación de operaciones a término, continuación
Al 31 de diciembre de 2014:
Contrapartes
Cuentas por
cobrar por
intermediación Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3
hasta 10
días
Desde 11
hasta 30
días
Más de
30 días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - -
Personas jurídicas 768 - 768 766 2 - - -
Intermediarios de valores 210 - 210 210 - - - -
Inversionistas
Institucionales 1.917.792 - 1.917.792 1.915.947 27 1.810 8 -
Partes relacionadas 643.482 - 643.482 643.482 - - - -
Totales 2.562.252 - 2.562.252 2.560.405 29 1.810 8 -
(b) Intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (Simultáneas).
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 no hay intermediación de operaciones a plazo sobre IRV
que informar.
Los deudores por intermediación corresponden a las cuentas por cobrar que tiene la Sociedad,
por operaciones de intermediación de valores de oferta pública que realiza por cuenta de
terceros y que se liquidarán en los períodos establecidos en los contratos respectivos.
De acuerdo a la política establecida por la sociedad, no se han constituido provisiones de
incobrabilidad o deterioro sobre saldos por cobrar de deudores por intermediación dado que
éstas se realizarán cuando el saldo incobrable supere los 180 días desde su vencimiento,
situación que no ha ocurrido al 31 de Diciembre de 2015 y 2014.
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(15) Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia
Al 31 de Diciembre de 2015:
Monto
cuentas
por cobrar
Vencidos
Contrapartes Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3 a
10 días
Desde 11 a
30 días
Más de
30 días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - -
Personas jurídicas - - - - - - - -
Intermediarios de valores - - - - - - - -
Inversionistas institucionales 19.761.967 - 19.761.967 - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - - -
Totales 19.761.967 - 19.761.967 - - - - -
Al 31 de diciembre de 2014:
Monto
cuentas
por cobrar
Vencidos
Contrapartes Provisión Total
Hasta 2
días
Desde 3 a
10 días
Desde 11 a
30 días
Más de
30 días
Total
vencidos
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - - - - -
Personas jurídicas - - - - - - - -
Intermediarios de valores 8.933 - 8.933 - - - - -
Inversionistas institucionales 30.789.922 - 30.789.922 - - - - -
Partes relacionadas - - - - - - - -
Totales 30.798.855 - 30.798.855 - - - - -
El método de valorización de las cuentas por cobrar de cartera propia es el costo amortizado,
utilizando el método de interés efectivo.
Provisión 2015 2014
M$ M$
Saldo inicial -
-
Incremento del ejercicio - -
Aplicación de provisiones - -
Reverso de provisiones - -
Totales -
-
De acuerdo a la política establecida por la Sociedad no se han constituido provisiones de
incobrabilidad o deterioro sobre saldos por cobrar de cartera propia ya que según ésta, se realizarán
cuando el saldo incobrable supere los 180 días desde su vencimiento, situación que no ha ocurrido al
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(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas
(a) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 2.926 203.028.263 48.157 - -
Intermediación de operaciones a plazo
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
Sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - -
Cuentas corrientes (*)(1) 2 15.691.090 44.577 13.682.620
Administración de cartera - - - -
Compra venta de moneda extranjera 70 19.086.052 - - -
Asesorías financieras 1 41.348 870.033 42.327 -
Otros (financiamiento, cuentas por cobrar y pagar) 1 1.828.033 (880.647) - 85.317
Totales 3.000 239.674.786 82.120 13.724.947 85.317 Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 2.123 129.433.189 21.447 - 6.812
Intermediación de operaciones a plazo - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV
- - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
Sobre IRF e IIF
- - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - -
Cuentas corrientes (*) 1 8.409.033 37.848 2.596.324 -
Administración de cartera
Compra venta de moneda extranjera 23 12.701.003
Asesorías financieras 1 1.067.548 553.147 51.783 -
Otros/(financiamiento, cuentas por cobrar y pagar) 2 1.418.530 (693.395) - -
Totales 2.150 153.029.303 (80.953) 2.648.107 6.812 (*) La cuenta corriente mercantil está expresada en pesos chilenos no reajustables y no tiene fecha de vencimiento. La Sociedad
paga intereses sobre estos saldos a tasa de mercado equivalente para operaciones de similares características. Durante el
ejercicio, las tasas pagadas fluctuaron entre un 4,0% y un 3,0% anual.
(*) El saldo de la cuenta corriente bancaria en USD por M$12.361.395 se encuentra incluida dentro del rubro de efectivo y
efectivo equivalente.
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56
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas
Bank of América N. A:
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 12 13.589.196 18.288 - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes (1) 1 12.361.395 - 12.361.395 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 13 25.950.591 18.288 12.361.395 -
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 1.114 72.888.449 12.247 - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes (*) - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 2 45.000 - -
Asesorías financieras - - -
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 1.116 72.933.449 12.247 - -
(1) El saldo de la cuenta corriente bancaria en USD por M$409.950 se encuentra incluida dentro del rubro de efectivo y efectivo
equivalente..
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57
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Bank of América National Association, Oficina de Representación:
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia
Cuentas corrientes (*) - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 31 4.203.608 - - -
Asesorías financieras
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 31 4.203.608 - - -
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia
Cuentas corrientes (*) - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 2 36.173 - - -
Asesorías financieras
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 2 36.173 - - -
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58
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Inversiones Merrill Lynch Chile SpA:
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes 1 15.691.090 44.577 1.321.225
Administración de cartera
Compra venta de moneda extranjera 21 1.259.987 - - -
Asesorías financieras
Otros (cuentas por cobrar y pagar) 1 1.828.033 (880.647) - 85.317
Totales 23 18.779.110 (836.070) 1.321.225 85.317
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldos
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes 1 8.409.033 37.848 2.596.324 -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 8 860.699 - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros (cuentas por cobrar y pagar) 1 1.418.530 (693.395) - -
Totales 10 10.688.262 (655.547) 2.596.324 -
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59
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Merrill Lynch International Inc. (Delaware):
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - -
- -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - -
- -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras 1 912.360 870.033 42.327 -
Otros (cuentas por cobrar y pagar) - - - - -
Totales 1 912.360 870.033 42.327 -
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - - - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRV - - -
- -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - -
- -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras 1 1.067.548 553.147 51.783 -
Otros (cuentas por cobrar y pagar) - - - - -
Totales 1 1.067.548 553.147 51.783 -
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60
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Merrill Lynch International Inc.:
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 2.826 150.221.865 25.904
- -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 12 6.943.603 - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 2.838 157.165.468 25.904
- -
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 988 46.542.017 7.854
- -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 11 11.759.131 - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 999 58.301.148 7.854
- -
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
61
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Merrill Lynch International Investment Funds:
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término - - -
- -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales - - -
- -
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 1 81.670 137
- -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros (financiamiento) - - - - -
Totales 1 81.670 137
- -
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
62
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith Inc.:
Al 31 de Diciembre de 2015 Total transacción
Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 87 39.212.933 3.964 - -
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompran
sobre IRV - - -
- -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - -
- -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera 6 6.678.854 - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros - - - - -
Totales 93 45.891.787 3.964 - -
Al 31 de diciembre de 2014 Total transacción
Saldo
Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Intermediación de operaciones a término 21 10.002.724 1.347 - 6.812
Intermediación de operaciones a plazo - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -
Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompran
sobre IRV - - -
- -
Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra
sobre IRF e IIF - - -
- -
Instrumentos financieros derivados - - - - -
Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -
Cuentas corrientes - - - - -
Administración de cartera - - - - -
Compra venta de moneda extranjera - - - - -
Asesorías financieras - - - - -
Otros - - - - -
Totales 21 10.002.724 1.347 - 6.812
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63
(16) Saldos y transacciones con partes relacionadas, continuación
(b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas, continuación
Personal clave operaciones a término y simultáneas:
Al 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre 2014 la Sociedad no ha constituido provisión
por deterioro de valor o incobrables sobre saldos por cobrar a empresas relacionadas, ya que
los saldos son liquidados en el corto plazo. Asimismo, no se han constituido garantías por estas
operaciones.
(c) Préstamos, remuneraciones y compensaciones a ejecutivos principales
2015 2014
M$ M$
Remuneraciones 188.239
247.439
Bonos y gratificaciones 48.745 20.833
Beneficios 8.500 7.660
Indemnizaciones por años de servicios 8.866 -
Totales 254.350
275.932
(d) Conformación del personal clave
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la conformación del personal clave de la Sociedad es la
siguiente:
Cargo Número de ejecutivos
2015 2014
Gerencias 2 3
(e) Transacciones de la Sociedad con el personal clave
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no ha realizado transacciones con el personal
clave, distintas de las indicadas en la Letra (b) anterior.
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64
(17) Remuneraciones y gastos del personal
La composición del gasto por remuneraciones y gastos del personal durante el ejercicio 2015
y 2014, es la siguiente:
2015 2014
M$ M$
Remuneraciones del personal 1.178.695 1.115.432
Bonos y gratificaciones 473.361 338.615
Indemnizaciones por años de servicio 98.365 8.541
Beneficios al personal 82.905 126.987
Gastos de capacitación 8.432 4.966
Totales 1.841.758
1.594.541
El número promedio de personas empleadas por la Sociedad durante el año 2015 y 2014, fue de 18 y
19 respectivamente.
(18) Gastos de administración
La composición del gasto de administración durante el 31.12 2015 y 31.12.2014 es la siguiente:
2015 2014
M$ M$
Mantención de oficinas 111.546 1.130
Arriendos y gastos comunes 149.561 110.426
Materiales y útiles de oficina 4.799 4.098
Gastos de informática y comunicaciones 1.100.599 1.056.440
Gastos de representación y desplazamiento del personal 85.484 67.132
Honorarios por informes técnicos 102.099 144.329
Otros gastos de administración 31.463 9.649
Honorarios asesoría legal 10.932 104.372
Servicios outsourcing 979.982 863.890
Gastos de custodia y liquidación de operaciones 355.641 360.200
Multas y errores operacionales 20 14.930
Seguros 13.081 13.201
Depreciaciones 419.815 40.268
Otros impuestos y patente municipal 399.930 457.174
Gastos generales 45.349 75.436
Totales 3.810.301 3.322.675
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65
(19) Inversiones en sociedades
Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio:
Al 31 de Diciembre de 2015
N° de
acciones
valor
razonable
M$
Bolsa de Comercio de Santiago S.A. 1 2.200.000
CCLV 2 8.251
Totales 3 2.208.251
Al 31 de diciembre de 2014
N° de
acciones
valor
razonable
M$
Bolsa de Comercio de Santiago S.A. 1 2.400.000
CCLV 2 8.251
Totales 3 2.408.251
Movimiento Bolsa de Comercio de Santiago 2015 2014
M$ M$
Saldo al inicio 2.400.000 2.400.000
Adquisiciones - -
Ventas - -
Utilidad (pérdida) - -
Otros movimientos patrimoniales (200.000) -
Totales 2.200.000 2.400.000
Movimiento CCLV 2015 2014
M$ M$
Saldo al inicio 8.251 8.251
Adquisiciones - -
Ventas - -
Utilidad (pérdida) - -
Otros movimientos patrimoniales - -
Totales 8.251 8.251
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66
(19) Inversiones en sociedades, continuación
Dividendos percibidos de cada una de las entidades:
Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores 2015 2014
M$ M$
Abril 76.000 63.000
Mayo 14.000 13.500
Agosto 18.000 18.000
Noviembre 15.000 15.000
Totales 123.000 109.500
Cámara de compensación liquidadora de Valores (CCLV) 2015 2014
M$ M$
Abril 394 321
Mayo - -
Agosto - -
Noviembre - -
Totales 394 321
Total Dividendos percibidos 123.394 109.821
(20) Intangibles
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no mantiene activos clasificados bajo el rubro
intangible.
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67
(21) Propiedades, planta y equipo
El detalle de las propiedades, planta y equipos, es el siguiente:
Terrenos Edificios
Maquinaria
y equipos
Muebles
y útiles Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2015 - - 426.206 1.516 7.758 435.480
Adiciones del ejercicio - - 785.078 6.534 777.768 1.569.380
Bajas o retiros del ejercicio (1) - - - - - -
Ajustes y reclasificaciones - - (2.890) - - (2.890)
Valor bruto al 30-09-2015 - - 1.208.394 8.050 785.526 2.001.970
Depreciación acumulada inicial - - (261.309) (1.418) (1.549) (264.276)
Depreciación del ejercicio - - (244.438) (1.128) (174.249) (419.815)
Otras (deducciones) agregados
de las bajas
-
- - - - -
Total Depreciación acumulada - - (505.747) (2.546) (175.798) (684.091)
Valor neto al 31-12-2015 - - 702.647 5.503 609.728 1.317.879
Terrenos Edificios
Maquinaria
y equipos
Muebles
y útiles Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2014 - 829.820 491.759 22.646 11.129 1.355.354
Adiciones del ejercicio - - 154.277 - - 154.277
Bajas o retiros del ejercicio (1) - (822.062) (219.830) (21.130) (11.129) (1.074.151)
Ajustes y reclasificaciones - (7.758) - - 7.758 -
Valor bruto al 30-09-2014 - 0 426.206 1.516 7.758 435.480
Depreciación acumulada inicial - (206.665) (440.768) (22.090) (5.160) (674.683)
Depreciación del ejercicio - - (39.945) (194) (129) (40.268)
Otras (deducciones) agregados
de las bajas (1)
-
206.665 219.404 20.866 3.740 450.675
Total Depreciación acumulada - - (261.309) (1.418) (1.549) (264.276)
Valor neto al 30-09-2014 - - 164.897 98 6.209 171.204
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68
(21) Propiedades, planta y equipo, continuacion
Adiciones 2015 2014
M$ M$
Equipos computacionales 5.152 154.277
Equipos de comunicación 290.950 -
Equipos de Seguridad 479.139 -
Equipos de oficina 9.837 -
Obras de Arte 10.632 -
Muebles y utiles 6.534 -
Remodelaciones 767.136 -
Valor Bruto 1.569.380 154.277
Bajas o Retiros 2014
Valor Bruto
Depreciación
Acumulada Valor Neto
M$
Edificios 822.062 (206.665) 615.397
Equipos computacionales 112.696 (112.478) 218
Equipos de comunicación 107.134 (106.926) 208
Muebles y útiles 21.130 (20.866) 264
Otros 11.129 (3.740) 7.389
Total 1.074.151 (450.675) 623.476
Al 31 de Diciembre de 2015 no hay bajas o retiros de activo fijo
(1) Con fecha 24 de enero 2014, la Sociedad firmó un contrato de cesión de derechos, acciones y
obligaciones, modificación y término anticipado de contrato de arrendamiento con opción de
compra del piso noveno del edificio ubicado en Apoquindo N°3500, Las Condes, con lo cual
se materializa la cesión de la posición contractual en el contrato de arrendamiento con opción
de compra del bien mencionado anteriormente, el cual se presenta en el rubro de Propiedades,
Planta y Equipo en el ítem Edificios. El detalle de la transacción se resume en el siguiente
cuadro:
Concepto Monto M$
Valor Piso 9 Apoquindo 3500 622.788
Saldo insoluto obligación leasing 242.426
Valor neto 380.362
Valor de la venta 758.735
Utilidad en venta de activo fijo 378.373
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69
(22) Otros Activos
El detalle de los Otros Activos al 31 de diciembre 2015 y 2014 es el siguiente:
Concepto 2015 2014
M$ M$
Anticipo Activo Fijo 1.120.796
Efectivos entregado en Garantía de Operaciones (1) 1.005.000 1.065.000
Arriendo Anticipados 554 554
Seguros Anticipados 11.917 873
Gastos Anticipados - -
Valor neto 1.017.471 2.187.223
(1) Ver Nota 32 letra f.
(23) Pasivos financieros a valor razonable
2015 2014
M$ M$
Instrumentos financieros derivados - 92.914
Obligaciones por instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término - -
Totales - 92.914
(a) Pasivos financieros
Al 31 de Diciembre de 2015 Total a valor
razonable
Vencimiento
Hasta 7 días Más de 7 días
M$ M$ M$
Personas naturales - - -
Personas jurídicas - - -
Intermediarios de valores - - -
Inversionistas institucionales - - -
Partes relacionadas - - -
Totales - - -
Al 31 de diciembre de 2014 Total a valor
razonable
Vencimiento
Hasta 7 días Más de 7 días
M$ M$ M$
Personas naturales - - -
Personas jurídicas - - -
Intermediarios de valores - - -
Inversionistas institucionales 92.914 - 92.914
Partes relacionadas - - -
Totales 92.914 - 92.914
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
70
(23) Pasivos financieros a valor razonable, continuación
(b) Obligaciones por instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término
Al 31 de Diciembre de 2015
Instrumentos
recibidos
Instrumentos
no utilizados
Instrumentos
utilizados
M$ M$ M$
Por préstamos de IRV - - -
Por préstamos de IRF e IIF - - -
Por compras con retroventas sobre IRV - - -
Por compras con retroventas sobre IRF e IIF - - -
Totales - - -
Emisores Préstamos de IRV
Compras con
retroventas sobre IRV Total Unidades
Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
- - - - - - - - -
Totales - - - - - - - -
Al 31 de diciembre de 2014
Instrumentos
recibidos
Instrumentos no
utilizados
Instrumentos
utilizados
M$ M$ M$
Por préstamos de IRV - - -
Por préstamos de IRF e IIF - - -
Por compras con retroventas sobre IRV - - -
Por compras con retroventas sobre IRF e IIF - - -
Totales - - -
(24) Obligaciones por financiamiento
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no presenta saldos en obligaciones por
financiamiento que informar.
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
71
(25) Obligaciones con bancos e instituciones financieras
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad presenta saldos en obligaciones con Bancos e
Instituciones Financieras, de acuerdo al siguiente detalle:
2015 2014
M$ M$
Línea de crédito utilizada - -
Préstamos bancarios - -
Otras obligaciones financieras 1.434 872
Totales 1.434 872
(a) Línea de crédito utilizada
Al 31 de Diciembre de 2015
Monto
autorizado
Monto
utilizado
M$ M$
Banco de Chile 10.000.000 -
Banco BICE 5.000.000 -
Bank of America Corporation. 53.245.500
Totales 68.245.000 -
Al 31 de diciembre de 2014
Monto
autorizado
Monto
utilizado
M$ M$
Banco de Chile 10.000.000 -
Banco BICE 5.000.000 -
Bank of America Corporation. 45.446.250 -
Totales 60.446.250 -
Las líneas de crédito con Banco BICE y Banco de Chile se encuentran garantizadas por Bank
of América Corporation.
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
72
(25) Obligaciones con bancos e instituciones financieras, continuación
(b) Tarjetas de crédito bancaria corporativas
2015 Entidad financiera Moneda
Tasa de
interés Garantía
Hasta
7 días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año Total
% M$ M$ M$ M$
Tarjetas
de Crédito Banco Security CLP 344 - 344
Tarjetas
de Crédito Banco Security USD 1.090 - 1.090
Totales 1.434 - 1.434
2014 Entidad financiera Moneda
Tasa de
interés Garantía
Hasta
7 días
Desde 8 a
360 días
Mayor a
1 año Total
% M$ M$ M$ M$
Tarjetas
de Crédito Banco Security CLP 872 - 872
Totales 872 - 872
El método de la valorización es costo amortizado a una tasa fija en Unidades de Fomento,
correspondiente a un leasing financiero con garantía hipotecaria, con plazo de vencimiento
al 23 de noviembre de 2017.
(26) Acreedores por intermediación
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el detalle de los acreedores por intermediación es el siguiente:
2015 2014
M$ M$
Intermediación de operaciones a término 4.358.056 2.560.986
Intermediación de operaciones a plazo - -
Totales 4.358.056 2.560.986
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
73
(26) Acreedores por intermediación, continuación
(a) Intermediación operaciones a término al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Contraparte 2015 2014
M$ M$
Personas naturales 1.987 1.987
Personas jurídicas 1.874.002 1.179.537
Intermediarios de valores 8 7
Inversionistas institucionales 2.261.455 944.872
Partes relacionadas 220.604 434.583
Totales 4.358.356 2.560.986
(b) Intermediación de operaciones a plazo sobre instrumentos de renta variable (simultáneas).
Al 31 de Diciembre de 2015 Vencimiento
Hasta 7
días
Desde 8
hasta 30 días
Desde 31
hasta 60 días
Más de 60
días Total
M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - -
Personas jurídicas - - - - -
Intermediarios de valores - - - - -
Inversionistas institucionales - - - - -
Partes relacionadas - - - - -
Totales - - - - -
Al 31 de diciembre de 2014 Vencimiento
Hasta 7
días
Desde 8
hasta 30 días
Desde 31
hasta 60 días
Más de 60
días Total
M$ M$ M$ M$ M$
Personas naturales - - - - -
Personas jurídicas - - - - -
Intermediarios de valores - - - - -
Inversionistas institucionales - - - - -
Partes relacionadas - - - - -
Totales - - - - -
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Notas a los Estados Financieros
al 31 de diciembre de 2015 y 2014
74
(27) Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el detalle de las cuentas por pagar por operaciones de cartera
propia es el siguiente:
Contraparte 2015 2014
M$ M$
Personas naturales - -
Personas jurídicas - -
Intermediarios de valores 320.593 8.942
Inversionistas institucionales 19.753.188 30.787.156
Partes relacionadas - -
Totales 20.073.781 30.796.098
(28) Impuesto corriente e impuestos diferidos
(a) Impuesto corriente
La Sociedad, al 31 de diciembre de 2015 no ha constituido provisión por Impuesto a la Renta
de Primera Categoría por tener perdida tributaria, en tanto que, al 31 de diciembre de 2014, se
constituyó provisión por Impuesto a la Renta de Primera Categoría por M$ 124.164.
Los impuestos corrientes se presentan a continuación:
Impuesto por recuperar 2015 2014
M$ M$
Pagos provisionales mensuales 79.887 95.131
Pagos provisionales mensuales por pérdidas acumuladas
Artículo N°31 inciso 3 3.965 3.965
Impuesto al valor agregado crédito fiscal 11.449 32.574
Totales 95.301 131.670
Impuesto por pagar 2015 2014
M$ M$
Impuesto único a los trabajadores 16.741 16.719
Impuesto renta por pagar 2014 - 124.164
Impuesto adicional 492 14.522
Impuesto único de segunda categoría - 4
Totales 17.233 155.409
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
75
(28) Impuesto corriente e impuestos diferidos, continuación
(b) Resultado por impuestos
El efecto del gasto tributario durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de
diciembre de 2015 y 2014, se compone de los siguientes conceptos: 2015 2014
M$ M$
Beneficio (gastos) por impuesto a la renta:
Beneficio (gastos) por Impuesto año corriente 11.677 (141.708)
Impuesto adicional (1.005) -
Ajuste impuesto año anterior 2.749 6.403
Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 - -
Totales 13.421 (135.306)
Abono (cargo) por impuestos diferidos: 123.090
Originación y reverso de diferencias temporales - 79.065
Reconocimientos de diferencias de provisiones del ejercicio
anterior - -
Beneficio (cargo) neto a resultados por impuesto a la
Renta del ejercicio 136.511 (56.241)
(c) Impuestos diferidos Efecto de impuestos diferidos 2015 2014
M$ M$
Activos por impuestos diferidos:
Provisiones 64.232 29.937
Perdida Tributaria 85.049 -
Activo fijo tributario 60.708 47.824
Total activos por impuestos diferidos 209.989 77.761
Pasivos por impuestos diferidos:
Activo fijo financiero 43.066 34.697
Total pasivos por impuestos diferidos 43.066 34.697
Efecto de impuestos diferidos en patrimonio
Activos por impuestos diferidos:
Provisiones - 767
Pasivos por impuestos diferidos:
Acción Bolsa Valores 490.345 542.810
Totales 490.345 543.777
Total activo (pasivo) neto (323.422) (500.513)
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al 31 de diciembre de 2015 y 2014
76
(28) Impuesto corriente e impuestos diferidos, continuación
(d) Efecto de impuestos diferidos en resultado
A continuación, se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo, pasivo, y
resultados asignados por diferencias temporarias:
Impuestos diferidos
2015 2014 Diferencias
M$ M$ M$
Diferencias temporales deductivas:
Pasivo por provisiones 64.232 29.937 34.295
Obligaciones por leasing - -
Pérdida tributaria 85.049 - 85.049
Activo fijo tributario 60.708 47.824 12.884
Total diferencias temporales
deductivas 209.989 77.761 132.228
Diferencias temporales impositivas:
Activo fijo financiero 43.066 34.697 8.369
Activos en leasing - -
Total diferencias temporales
impositivas 43.066 34.697 8.369
Efecto en resultado 166.923 43.064 123.859
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(29) Provisiones
A continuación se revelan en detalle las provisiones de acuerdo a lo establecido por la NIC 37:
Al 31 de diciembre de 2015 Provisión N°1 Total
M$ M$
Saldo inicial al 1-1-2014 395.794
395.794
Provisiones constituidas 1.236.198 1.236.198
Reverso de provisiones (720.958) (720.958)
Provisiones utilizadas en el año (396.932) (396.932)
Totales 514.102
514.102
Al 31 de diciembre de 2014 Provisión N°1 Total
M$ M$
Saldo inicial al 1-1-2014 423.986
423.986
Provisiones constituidas 1.027.655 1.027.655
Reverso de provisiones (752.092) (752.092)
Provisiones utilizadas en el año (303.755) (303.755)
Totales 395.794
395.794
Provisión N°1: Provisiones de beneficios al personal.
(30) Resultado por acción
El cálculo del resultado por acción al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se presenta en el siguiente
cuadro:
Utilidad/(pérdida) atribuible a accionistas ordinarios 2015 2014
M$ M$
Ganancias/(pérdida) atribuibles a los accionistas por la
participación en el patrimonio
Resultado disponible para accionistas (546.830) 1.184.387
Número de acciones promedio ponderado 13.594.005 13.594.005
Utilidad/(pérdida) por acción (0,0402)
0,0871
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(31) Resultado por línea de negocio Al 31 de diciembre de 2015 Comisiones A valor razonable A costo amortizado Otros Total
Ajuste a valor
razonable
Ventas de categoría
propia Otros Intereses Reajustes Otros
Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Intermediación 1.322.129 (141.851) - - - - - - - - - - - - - - 1.180.278
Cartera propia - - - - -
Renta variable - - - - 198.383 (252.037) 9 - - - - - 130.164 - - 76.520
Renta fija - - 56.685 - 158.034 (43.031) - - - - - - - - - - 171.688
Contratos de retrocompra - - - - - - - - - - - - - - - -
Simultaneas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Derivados - - 425.015 (446.089) - - - - - - - - - - - - (21.074)
Préstamos de acciones - - - - - - - - - (5.203) - - - - - (5.203)
Administración de cartera - - - - - - - - - - - - - - - - -
Custodia de valores - - - - - - - - - - - - - - - - -
Asesorías financieras 870.033 - - - - - - - - - - - - - - - 870.033
Compraventa de moneda
extranjera - - - - 14.466.302 (14.573.536) - - - - - - - - - - (107.234)
Otras - (125.864) - - - - - - 44.577 (15.245) - - - - - - (96.532)
Totales 2.192.162 (267.715) 481.700 (446.089) 14.822.719 (14.868.604) 9 - 44.577 (20.448) - - 130.164 - - - 2.068.475
Al 31 de diciembre de 2014 Comisiones A valor razonable A costo amortizado Otros Total
Ajuste a valor
razonable
Ventas de categoría
propia Otros Intereses Reajustes Otros
Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Intermediación 1.366.627 (69.458) 1.297.169
Cartera propia
Renta variable 29.434 - - - 223.294 (271.445) - (567) - - - - 168.415 - - - 149.131
Renta fija - - 352.842 - 130.780 (29.127) - - - - - - - - - - 454.495
Contratos de retrocompra - - - - - - - - - - - - - - - -
Simultaneas - - - - - - - - - - - - - - - - -
Derivados - - 7.358.959 (5.795.383) - - - - - - - - - - - - 1.563.576
Préstamos de acciones - - - - - - - - - (6.912) - - - - - (6.912)
Administración de cartera - - - - - - - - - - - - - - - - -
Custodia de valores - - - - - - - - - - - - - - - - -
Asesorías financieras 553.147 - - - - - - - - - - - - - - - 553.147
Compraventa de moneda
extranjera - - - - 12.996.752 (12.008.263) - - - - - - - - - - 988.490
Otras - (83.767) - - - - - - 37.949 (1.575) - - - - - - (47.393)
Totales 1.949.208 (153.225) 7.711.801 (5.795.383) 13.350.826 (12.308.835) - (567) 37.949 (8.487) - - 168.415 - - - 4.951.702
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(32) Contingencias y compromisos
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad presenta las siguientes contingencias y compromisos.
(a) Compromisos directos
La Sociedad no presenta compromisos directos sobre activos o pasivos.
(b) b) Garantías reales
La Sociedad no presenta garantías reales a favor de terceros.
(c) Legales
Como resultado del giro normal del negocio, la Sociedad mantiene el siguiente juicio vigente:
Juzgado : 23º Juzgado Civil de Santiago
Rol : 10.251-2008
Materia : Acción concursal revocatoria
Demandante : Inversiones Acson Limitada
Demandado : Quiebra de Alfa Corredores de Bolsa S.A., Merrill Lynch Corredores de
Bolsa SpA y otras nueve corredoras de bolsa.
En lo que respecta a la Sociedad la demandante solicita que restituya a la masa de acreedores
la suma de M$70.906 más intereses y reajustes.
El tribunal de primera instancia dictó resolución con fecha 26 de mayo de 2015, rechazando la
demanda en todas sus partes con expresa condenación en costas. La demandante interpuso
recurso de apelación ante la Corte de Apelaciones de Santiago con fecha 9 de junio de 2015.
Actualmente, la causa se encuentra pendiente de resolución de su vista.
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(32) Contingencias y compromisos, continuación
(d) Custodia de valores de terceros
A continuación se presenta el detalle de la custodia de valores de terceros:
Al 31 de diciembre de 2015:
Custodia de terceros no
relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a
administración 3.678.296 - - - - - 3.678.296
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro
previsional Voluntario - - - - - - -
Totales 3.678.296 - - - - - 3.678.296
Custodia en D.C.V. (%) 100 - - - - - 100
Custodia de terceros
relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a
administración 10.241 - - - - - 10.241
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro
previsional Voluntario - - - - - - -
Totales 10.241 - - - - - 10.241
Custodia en D.C.V. (%) 100 - - - - - 100
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(32) Contingencias y compromisos, continuación
(d) Custodia de valores de terceros, continuación
Al 31 de diciembre 2014:
Custodia de terceros no
relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a
administración 4.726.159 - - 90.880 - - 4.817.039
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro
previsional Voluntario - - - - - - -
Totales 4.726.159 - - 90.880 - - 4.817.039
Porcentaje de custodia
en D.C.V. (%) 99,85 - - 100 - - 99,93
Custodia de terceros
relacionados
Nacionales Extranjeros
IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Custodia no sujeta a
administración 16.860 - - 24 - - 16.884
Administración de cartera - - - - - - -
Administración de ahorro
previsional Voluntario - - - - - - -
Totales 16.860 - - 24 - - 16.884
Porcentaje de custodia
en D.C.V. (%) 100 - - 100 - - 100
La Sociedad ha adaptado la modalidad de auditoría de procesos y controles relativos a la
custodia de valores de terceros, de acuerdo a lo señalado en la Circular N° 1962 del 19 de enero
de 2010. Adicionalmente ha designado a KPMG Auditores Consultores Ltda. como el
encargado de efectuar dicha auditoría de procesos.
(e) Garantías personales
La Sociedad no ha otorgado garantías personales al 31 de diciembre de 2015.
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(32) Contingencias y compromisos, continuación
(f) Garantías por operaciones
La acción de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores S.A. (en adelante
“La Bolsa”) de que actualmente es dueña la Sociedad, según consta en el Folio N°219 del
Registro de Accionistas de La Bolsa y en el Título N°000293 emitido por La Bolsa a nombre
de la Sociedad, se encuentra gravada con una prenda de primer grado a favor de La Bolsa y
con una prenda de segundo grado a favor de cada una de las personas naturales o jurídicas que
tengan la calidad de corredores de La Bolsa o que en el futuro lleguen a tenerla. Asimismo, la
referida acción de La Bolsa se encuentra gravada con una prohibición de enajenar, establecer
limitaciones al dominio, constituir gravámenes y de celebrar actos y contratos sobre la misma.
El Artículo N°30 de la Ley N°18.045 establece la garantía mínima legal exigida a los
intermediarios de Valores por el equivalente a UF4.000, la cual está constituida mediante la
póliza de seguro N°330-14-00004310, tomada con la compañía de seguros MAPFRE Seguros
Generales S.A. y cuyo vencimiento es el 22 de abril de 2016
Además, existe un seguro contratado con Chubb de Chile Cía. de Seguros Generales S.A.,
cubriendo un monto de US$1.000.000, el cual vence el 01 de noviembre de 2016 y cuya
cobertura es la siguiente:
Póliza integral para corredores de bolsa, según Condiciones Generales de Póliza Integral
Chubb Form B, delito computacional y extorsión con amenaza a la propiedad o a las
personas. Deducible US$ 100.000 en toda y cada pérdida.
Además, para asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas sus operaciones con CCLV
Contraparte Central S.A. y para garantizar las operaciones de venta corta y préstamos de
acciones por cuenta propia al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad tiene entregado
dinero en efectivo por un valor de M$ 1.005.000 y M$ 1.065.000, respectivamente.
Con fecha 25 de enero de 2012, Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA tomó en el Banco
BICE una boleta de garantía a la vista por un monto de UF8.000, con vencimiento al 6 de enero
de 2013, pagadera a favor del Banco Central de Chile, con el objeto de garantizar el
cumplimiento de las obligaciones contraídas por la Sociedad a favor de sus acreedores, en su
carácter de Entidad del Mercado Cambiario Formal conforme al Artículo N° 41 de la Ley
Orgánica Constitucional del Banco Central de Chile y a la reglamentación dictada por el Banco
Central de Chile de acuerdo a dicha disposición legal, relacionadas exclusivamente con las
operaciones de cambios internacionales en que el tomador intervenga, en el desempeño de su
giro, excluyendo, en todo caso, las operaciones de crédito de dinero definidas por el Artículo
N°1 de la Ley N°18.010.
Con fecha 30 de diciembre de 2015, dicha boleta de garantía fue renovada por igual monto,
con vencimiento al 16 de enero de 2017.
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(33) Patrimonio
(a) Capital
2015 2014
M$ M$
Saldo inicial al 1 de enero 19.010.462 19.010.462
Aumentos de capital - -
Disminución de capital - -
Otros - -
Totales 19.010.462 19.010.462
Total de
socios
Total
acciones
Total acciones
suscritas por pagar
Total
acciones
Capital
social
Capital suscrito por
pagar
$ $
1 13.594.005 - 13.594.005 19.010.462 -
(b) Reservas
Al 31 de Diciembre de 2015
Activos financieros
a valor razonable
por patrimonio
Revalorización
propiedades,
planta y equipo Otras Total
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2015 1.689.228 - (182.852) 1.506.376
Resultados integrales del ejercicio (146.000) - - (146.000)
Transferencias de resultados acumulados - - - -
Otros - - - -
Totales 1.543.228 - (182.852) 1.360.376
Al 31 de diciembre de 2014
Activos financieros
a valor razonable
por patrimonio
Revalorización
propiedades,
planta y equipo Otras Total
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2014 1.689.228 - (182.852) 1.506.376
Resultados integrales del ejercicio - - - -
Transferencias de resultados acumulados - - - -
Otros - - - -
Totales 1.689.228 - (182.852) 1.506.376
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(33) Patrimonio, continuación
(c) Resultados acumulados
El movimiento de los resultados acumulados durante los ejercicios de cada año, ha sido el
siguiente:
2015 2014
M$ M$
Saldo inicial al 01.01. (129.491) (1.173.519)
Resultado del ejercicio (546.830) 1.184.387
Ajuste por efecto impuesto diferidos (Circular 856 S.V.S) - (140.359)
Dividendos o participaciones - -
Totales (676.321) (129.491)
(34) Sanciones
Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad no presenta multas:
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad, presenta las siguientes multas:
Fecha
Numero de
Resolucion
Fecha de
Notificación
Organismo
Fiscalizador Tipo de Sanción
Reclamada
Judicialmente Monto
M$
29-01-2014 - 29-01-2014 CCLV
Cobertura de posiciones netas
vendedoras durante período
extraordinario. N 932
05-02-2014 - 05-02-2014 CCLV
Reiteración cobertura de
posiciones netas vendedoras
durante período de complemento. N 118
Totales 1.051
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(35) Hechos relevantes
Con fecha 24 de enero 2014, la Sociedad firmó un contrato de cesión de derechos, acciones y
obligaciones, modificación y término anticipado de contrato de arrendamiento con opción de compra
del piso noveno del edificio ubicado en Apoquindo N°3500, Las Condes, con lo cual se materializa
la cesión de la posición contractual en el contrato de arrendamiento con opción de compra del bien
mencionado anteriormente, el cual se presenta en el rubro de Propiedades, Planta y Equipo en el ítem
Edificios. El detalle de la transacción se resume en el siguiente cuadro:
Concepto Monto
M$
Valor Piso 9 Apoquindo 3500 622.788
Saldo insoluto obligación leasing (*) 242.426
Valor neto 380.362
Valor de la venta 758.735
Utilidad en venta de activo fijo 378.373
(*) Obligación presentada en el rubro Obligaciones con Banco e Instituciones Financieras – Pasivos Financieros,
el 31 de diciembre de 2014.
(36) Hechos posteriores
Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido
hechos posteriores que puedan afectar significativamente los presentes estados financieros.