mercado asegurador latinoamericano 2011-2012...crecimientos en américa latina y mercados emergentes...

Mercado Asegurador Latinoamericano 2011-2012

José Ramón Tomás Forés Presidente Ejecutivo de MAPFRE MÉXICO

2

Contenido

El seguro mundial 2 El seguro en América Latina 3

4

1 Entorno macroeconómico

Conclusiones

El mercado asegurador latinoamericano 2011-2012

1. Entorno macroeconómico

Efectos de la crisis global

Incertidumbre en los mercados financieros internacionales

Estancamiento de las economías de la Euro zona

Modesto crecimiento de la economía de USA

Crecimientos en América Latina y mercados emergentes

En un contexto de debilidad con leves signos de recuperación en 2013…

1. Entorno macroeconómico

Fortaleza de la región

Favorable comportamiento de la demanda interna

Elevada demanda de bienes de exportación

Inversión en construcción y bienes de equipo

Tasas de crecimiento del PIB vs. Inflación (%)

2.2

6.1 4.9 5.7

5.6 4.2

-1.9

5.9 4.3 3.2 3.6

8.5

6.1

8.5 6.9 6.6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

Inflación

2003 2005 2007 2009 2011 2013

PIB

… América Latina mantiene su crecimiento.

2. El seguro mundial

Cuotas de mercado por regiones

Norteamérica 30%

América Latina y Caribe

3%

Europa 36%

Asia 27%

Oceanía 2%

África 2%

El seguro mundial alcanza los $4.59 billones en primas (3.3 billones de euros)

Buen desempeño de la industria aseguradora en Latinoamérica

CRECIMIENTOS NOMINALES EN MONEDA LOCAL EN TODOS LOS

RAMOS

DEPRECIACIÓN DE MONEDAS

LOCALES FRENTE AL EURO

104 mil millones de euros en ingresos por primas

MERCADO ATRACTIVO

PARA EL INVERSOR América

Latina y Caribe 3.36%

Crecimiento en 2011 del 14.0%

América Latina y Caribe suponen el 3.36% del total del seguro mundial

3. El seguro en América Latina

Importantes crecimientos en moneda local

Tasa de crecimiento del sector asegurador LATAM /

sector asegurador mundial (*)

3.3

-2.0 -1.1 2.7 -0.8

11.0

10.5

-5

0

5

10

15

20

25

2007 2008 2009 2010 2011

Seguros LATAM

Seguros Mundo

Crecimientos nominales en moneda local

Argentina 34.9% Bolivia 16.5% Brasil 16.5% Chile 14.4% Colombia 14.8% Costa Rica 6.2% Ecuador 21.5% El Salvador 5.4% Guatemala 24.0% Honduras 9.6% México 14.2% Nicaragua 11.6% Panamá 14.6% Paraguay 24.1% Perú 10.1% Puerto Rico 5.9% República Dominicana 8.2% Uruguay 21.0% Venezuela 25.9% Total general 17.1%

(*) crecimientos nominales en euros

13.5

19.3

13.5

En un entorno de fortaleza económica…


Penetración del seguro lejos de las tasas de economías más desarrolladas

Penetración 2011 (% Primas/PIB) Primas per cápita 2011(euros/habitante)

15

19

27

29

30

55

50

69

63

116

122

142

199

194

211

262

310

423

1,349

2,728

Nicaragua

Bolivia

Paraguay

Guatemala

Honduras

El Salvador

Rep. Domin.

Ecuador

Perú

Colombia

Costa Rica

México

Argentina

Uruguay

Panamá

Venezuela

Brasil

Chile

Europa

E. Unidos

… y un elevado margen de crecimiento del sector


Crecimientos de dos dígitos en seguros

13.5% 11%

10.5%

19.3%

14.1%

2007 2008 2009

2010 2011

Evolución del sector (primas)

Desglose de las primas 2011 (mill. euros )

No Vida 62,547

Vida 41,674

104,221 millones euros en primas

Brasil 43.1%

México 15.2%

Argentina 7.8%

Puerto Rico 7.6%

Venezuela 7.4%

Chile 7.0%

Colombia 5.2%

Perú 1.8%

Ecuador 0.9%

Panamá 0.7%

Uruguay 0.6%

Costa Rica 0.5%

Otros 1.4%

Cuotas de mercado por países

…Brasil y México son los mayores mercados de la región


Crecimientos en todos los ramos

Primas por ramos (mill.euros)

Ramo 2011 %∆ % Cuota Vida 41,674 14 40.0

Vida individual y colectivo 36,772 15 35.3

Vida Previsional y/o Pensiones 4,902 9 4.7

No Vida 62,547 14 60.0 Automóviles 22,682 10 21.8

Salud 12,851 9 12.3

Incendios y/o Líneas aliadas 5,944 18 5.7

Otros Daños 8,938 22 8.6

Transportes 2,668 15 2.6

Responsabilidad Civil 1,599 13 1.5

Accidentes Personales 3,448 23 3.3

Crédito y/o Caución 1,361 21 1.3

Accidentes de Trabajo 3,057 33 2.9

Total 104,221 14 100.0

No Vida

Vida

Favorecidos por el crecimiento de la economía, aumentos del nivel de empleo y de la venta de bienes y de automóviles, así como por la subida de tarifas en los principales mercados.

Impulsado por el producto Vida Generador de Beneficios Libres en Brasil y por el notable incremento de este segmento en Argentina.

Mejor evolución: Accidentes de trabajo y Accidentes Personales



Solidez en los ingresos y resultados de las operaciones de seguros

Resultado neto (mill. de euros)

País 2011 Incremento

Brasil 5,392 13.6%

México 991 9.7% Argentina 595 69.0% Venezuela 402 -4.8% Chile 259 -62.5% Colombia 239 -50.4% Perú 234 46.5%

Costa Rica 78 27.1%

Panamá 48 -11.5% Ecuador 48 25.4%

El Salvador 39 -2.7%

Guatemala 37 56.9%

República Dominicana 35 52.9%

Honduras 28 -6.2% Uruguay 17 -66.9% Paraguay 14 70.4% Bolivia 11 -17.9%

Nicaragua 9 -5.1% Total 8,476 4.5%

Resultados: importantes crecimientos en Brasil, Perú y Argentina

En 2012 continuó el dinamismo y el crecimiento económico y asegurador

País Primas (*) Incremento Argentina 5,387 36.4% Bolivia 117 34.3% Brasil 25,356 16.4% Chile 4,151 17.6% Colombia 3,310 28.1% Costa Rica 364 28.6% Ecuador 574 20.2% El Salvador 177 16.2% Guatemala 244 1.6% Honduras 138 22.1% México 9,018 12.7% Nicaragua 51 21.1% Panamá 416 15.4% Paraguay 118 22.5% Perú 1,062 19.6% Puerto Rico 4,077 3.5% República Dominicana 286 18.8% Uruguay 359 28.2% Venezuela 4,849 44.3% Total 60,054 19.1%

Avance primer semestre 2012(mill. euros) No Vida

Vida

• Crecimiento nominal en euros: 17.5% • Crecimiento nominal moneda local:

16.6% • Los seguros de Accidentes de trabajo y

Automóviles, los de mayor crecimiento.

• Crecimiento nominal en euros: 21.5% • Crecimiento nominal moneda local:

24.1% • El mayor empuje proviene de Brasil y

México. SE APRECIAN LAS

MONEDAS DE CHILE, COLOMBIA, MÉXICO Y PERÚ FRENTE AL

EURO

(*) crecimientos nominales en euros


Avance 2012: mayor crecimiento en el ramo de Vida

El ranking de grupos de la región refleja el peso del mercado de seguros brasileño

Grupos País Primas

(Mill. euros) Cuota de mercado

1 BRADESCO SEGUROS Brasil 9,619 20.7%

2 MAPFRE España 7,333 15.8%

3 ITAÚ/UNIBANCO HOLDING Brasil 6,964 15.0%

4 ZURICH Suiza 4,675 10.1%

5 BRASILPREV Brasil 4,018 8.7%

6 METLIFE Estados Unidos 3,429 7.4%

7 PORTO SEGURO Brasil 3,300 7.1%

8 LIBERTY MUTUAL Estados Unidos 2,691 5.8%

9 CNP Francia 2,399 5.2%

10 ALLIANZ Alemania 1,986 4.3%

TOTAL 46,414 100%

Ranking de grupos aseguradores LATAM


Ingresos por primas de los 10 mayores grupos: 46.4 mil mill. euros (∆17.9% )

Los grandes aseguradores europeos y americanos buscan crecimientos en mercados emergentes

• QBE compra HSBC La Buenos Aires • HSBC vende su cartera de Daños y Autos en México a AXA • Zurich vende a La Boliviana Ciacruz el 51% de sus acciones • Liberty Mutual expande sus operaciones a Ecuador • Grupo Sura adquiere el 63% de la aseguradora peruana Invita (Grupo Wiese)


Principales movimientos empresariales 2012

Un año más, Bradesco y MAPFRE continúan

liderando estos ranking

Grupo País Cuota de mercado

1 Bradesco Brasil 9.3%

2 Itaú/Unibanco Brasil 6.7%

3 Brasilprev Brasil

3.9%

4 Porto Seguros Brasil

3.2%

5 Grupo Nacional Provincial

México 1.8%

6 Suramericana Colombia 1.7%

7 Triple-S Puerto Rico 1.5%

8 Sul América Brasil 1.4%

9 Inbursa México 1.1%

10 Mercantil Venezuela 0.8

Ranking de grupos aseguradores locales

Grupo País Cuota de mercado

1 MAPFRE España 7.1%

2 Zurich Suiza 4.5%

3 Metlife Estados Unidos

3.3%

4 Liberty Mutual Estados Unidos

2.6%

5 CNP Francia 2.3%

6 Allianz Alemania 1.9%

7 HSBC Reino Unido 1.7%

8 MCS Estados Unidos 1.6%

9 Generali Italia 1.6%

10 Axa Francia 1.6%

Ranking de multinacionales aseguradoras


Cambios normativos que favorecen el desarrollo del sector asegurador

Ley 26.773 que modifica la Ley de Riesgos del

Trabajo en Argentina

Emisión de normativa de supervisión

basada en riesgos

Ley de Instituciones de

Seguros y Fianzas

Ley de contrato de Seguro

Argentina Chile México Perú


Principales cambios legislativos 2012

4. Conclusiones

Apuesta por América Latina

1 Potencial de desarrollo económico de la región

2 Escasa penetración y gran potencial de demanda del

seguro

3 Riesgos controlables con conocimiento del mercado

Región clave para el presente y futuro del seguro mundial

El Sector Asegurador de México: Evolución, Retos y Plan de Desarrollo

Recaredo Arias Director General Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros

Contenido

Situación de México en materia de seguros 2 Retos importantes que enfrenta México 3

4

1 Desarrollo Económico, Productividad y el Sector Asegurador

Prioridades estratégicas del sector asegurador en México

Crecimiento esperado de primas en México 5

El Sector Asegurador de México: Evolución, Retos y Plan de Desarrollo

Desarrollo Económico, Productividad y el Sector Asegurador

* El tamaño de la esfera mide la penetración del seguro (Primas a PIB) ** Cifras en dólares Fuente: Banco Mundial, OCDE, Swiss Re

El sector asegurador contribuye a que las sociedades sean más productivas, competitivas y estables.

Los seguros aportan capacidad para realizar inversión a largo plazo, lo que aumenta la estabilidad económica y social.

Fomentan la producción y el consumo, y permiten el desarrollo de actividades con un mejor manejo del riesgo.

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

0 100 200 300 400 500 600 700

PIB

por h

oras

trab

ajad

as

Primas per cápita

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

México

Perú

Venezuela

0.00

2000.00

4000.00

6000.00

8000.00

10000.00

12000.00

14000.00

0 100 200 300 400 500 600 700

Cons

umo

per c

ápita

Primas per cápita

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

México

Perú

Venezuela

1. Desarrollo Económico, Productividad y el Sector Asegurador


Nota: El índice de gini se encuentra 2010, excepto Bolivia (2008), Brasil (2009), Chile (2009), México (2008) y Venezuela (2011)

Fuente: Latinoinsurance, Banco Mundial, FIDES, ONU y Swiss Re.

El crecimiento del sector asegurador y la expansión de este mercado son importantes no sólo por los beneficios que implica desde el punto de vista de la creación de empleos e inversión en el sector y la disponibilidad de recursos de ahorro de largo plazo que se traduce en inversión en infraestructura física y humana para la economía, sino por el impacto positivo en el proceso de modernización del país y en la competitividad.

0

100

200

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35.0 40.0 45.0 50.0 55.0 60.0Pr

imas

per

cáp

ita (d

lls)

Índice de Gini

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

México

Perú

Venezuela



El nivel de educación en cada país está

directamente relacionado con la productividad e influye en el nivel de penetración (primas/PIB) Una población financieramente educada

contribuye a la estabilidad económica y a generar un entorno favorable para el crecimiento y el desarrollo del país. * El tamaño de la esfera mide la penetración del seguro (Primas a PIB)

** Cifras en dólares Fuente: Swiss Re 2011 y ONU

5.0

7.0

9.0

11.0

13.0

15.0

17.0

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21.0

23.0

25.0

0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00

PIB

por h

oras

trab

ajad

as

Índice de Escolaridad

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

México

Perú

Venezuela

Para lograr la inclusión financiera se requiere:

Educación Financiera Productos Adecuados Canales de distribución eficientes Incorporación del uso de la tecnología en la distribución y operación de los seguros.



Los seguros son el vehículo financiero más eficiente para atender y transparentar el costo social y fiscal de los riesgos catastróficos. El sector asegurador puede coadyuvar a lograr un manejo más eficiente de los recursos estatales y federales disponibles para hacer frente a los riesgos catastróficos.

El sector asegurador ha coadyuvado a la reactivación de la economía ante este tipo de eventos, por ejemplo:

El huracán Wilma en Cancún costó a las aseguradoras 1,740 millones de dólares en 2005 (Daños sin Autos). Representó el segundo siniestro asegurado más costoso en la historia de América Latina.

Durante 2010 se presentó el Huracán Alex con un costo de 230.4 millones de dólares (Daños sin autos).

En el mismo año, el Terremoto de Mexicali con un costo de 216.9 millones de dólares (Daños sin autos).

Para el terremoto ocurrido en Chile en el año 2010, hubo 230,000 solicitudes de indemnización (190,000 habitacionales) y se pagaron 7,500 millones USD. Inicialmente el daño total se cuantificó en 30,000 millones, sin embargo, cifras posteriores hablan que fue de 22,000 millones. Fuente: FONDEN y AMIS



Fuente: Ferreira, Francisco H. G., Julian Messina, Jamele Rigolini, Luis-Felipe López-Calva, Maria Ana Lugo, y Renos Vakis. 2013. Panorámica General: La movilidad económica y el crecimiento de la clase media en América Latina. Washington, DC: Banco Mundial

La clase media en América Latina ha pasado de 100 millones de personas en el 2000, a unos 150 millones en la última década. Cerca del 30% de la población de América Latina, pertenece a la clase media. Por ello, es necesario un manejo

más eficiente de sus riesgos de salud y patrimoniales. El sector asegurador puede hacer una contribución importante a sostener y consolidar el crecimiento de la clase media y a reducir sus vulnerabilidades.


Situación Demográfica y Económica en México Es claro que estos factores y la escasa educación financiera de la población

explican por qué muchas familias y pequeñas o medianas empresas no adquieren seguros.

* El tamaño de la esfera mide la penetración del seguro (Primas a PIB) ** La inclusión financiera se midió como el número de cuentas bancarias respecto a la población mayor de 15 años. *** Cifras en dólares. Fuente: Swiss Re 2011 y Banco Mundial

0.00

10.00

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30.00

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0 100 200 300 400 500 600 700

Incl

usió

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nanc

iera

Primas per cápita

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

México

Perú

Venezuela

2. Situación de México en materia de Seguros

Situación Demográfica y Económica en México

México tiene una población de 112 millones de habitantes. La problemática del país en

materia de la distribución del ingreso es más que evidente, dado que el 35% de la población pertenece al nivel económico D+, es decir ganan entre 4 y 6 salarios mínimos y el 18% se concentra en el segmento C, con un ingreso entre 6 y 20 salarios mínimos.

6% mayores de 65 años

66% entre los 15 y los 65 años

28% menores de 15 años

Fuente: AMAI / NIELSEN 2010

Fuente: INEGI


Comportamiento histórico de las primas en México

El mercado de seguros en México ha presentado un crecimiento durante la última década.

La composición del mercado por líneas de negocio no ha sufrido grandes cambios.


Primas a PIB

* Se considero el PIB base 2003 para el periodo analizado.

Las primas como porcentaje del PIB han tenido una tendencia constante en los últimos años. AMIS está trabajando en una agenda común con las autoridades a fin de promover los cambios regulatorios y de supervisión con el objetivo de romper esta tendencia.


Evolución de las reservas técnicas en el sector asegurador mexicano

Fuente: FinanciAmis

Los seguros contribuyen a un mayor ahorro al ampliar la gama de instrumentos financieros a disposición de los inversionistas. Además, el sector asegurador es un inversionista institucional que hasta épocas recientes ha facilitado la inversión pública, siendo suscriptor nato de importantes volúmenes de deuda emitida por el Estado.

2,591

6,037

39,499

48,128

13,264

1,344

3,703


Evolución de las Inversiones en el sector asegurador mexicano

La mayoría de las inversiones se hacen en instrumentos de renta fija, sin embargo, en los últimos años se ha visto una pequeña transición de recursos a instrumentos de renta variable.


Ahorro Institucional en México

El sector asegurador, es el tercer

inversionista institucional del sector financiero y la cartera de inversión se concentra sobre todo en valores de del gobierno. La cartera de inversión de los tres

inversionistas institucionales respecto al PIB ya rebasa el 25%.


Concentración de mercado (Índice Herfindahl)

Los últimos años se ha observado mayor competitividad en el sector asegurador


Índice de Combinado

0.00

25.00

50.00

75.00

100.00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

COBERTURA SINIESTRALIDAD GESTION

100.08 100.06 99.75 97.27 100.88 100.98 101.17 103.31 93.08 95.63 98.60

PRIMAS

NOTA: No incluye la operación de Vida


Capital de Garantía y Margen de Solvencia 2005 – 2012 (MILLONES DE USD)

3,927

4,976

6,2246,979 6,506

7,573

9,250 9,683

281

325

339

378360

461

563601

1,302

1,414

1,417

1,587

1,330

1,518

1,8381,991

0

4,000

8,000

12,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

RESERVA CATASTRÓFICA RESERVA DE PREVISIÓN CAPITAL CONTABLE

12,275 11,652 5,511 9,552 8,196 8,944 7,891 6,715

2.00

1.89 1.89 1.88

1.83

1.99

2.02

1.86

Margen de Solvencia Capital de Garantía

0

1.0

2.0

Fuente: AMIS


México y América Latina

Es importante analizar cuál es la situación de México en el contexto internacional; ya que es la economía número 14 y respecto a la participación de primas en el PIB es el número 64, de acuerdo con la publicación de Swiss Re “Sigma”.

En lo que respecta a los países de Latinoamérica la penetración del seguro en México es más baja que la de la región en su conjunto; considerando que es una de las economías más grandes de América Latina después de Brasil. Algunos países como Brasil, Perú y Chile han incrementado de forma importante su participación en primas en la región, mientras que la participación de México ha decrecido sostenidamente desde el año 2002.

a Estados Unidosb OCDEc Unión Europead Asiae Chilef Venezuelag Brasilh Argentinai Latinoamérica y Caribej Colombiak México

Fuente: Sigma. El Seguro Mundial 2011. Swiss Re

3. Retos importantes que enfrenta México

Retos importantes que enfrenta México

Fuente: Latinoinsurance

25.7% 25.2%

22.3% 21.5%20.5%

18.3%16.3% 15.4%

14.9% 13.9%

0%

5%

10%

15%

20%

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30%

-

5,000

10,000

15,000

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25,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Prim

as País vs. R

egiónM

illo

nes U

S$

MEX: Evolución Primas Emitidas 23.078 MM US$ 2012

Accidentes y Salud Autos Daños sin Autos Fianzas y Crédito

Pensiones y Accid. Trab. SOAT Vida Primas País vs. Región



Fuente: Latinoinsurance

Primas Emitidas x país USD 42.126 millones 2003

Primas Emitidas x país USD 165.617 MM 2012

BRA 32%

MEX 26%

PR 10%

CHI 7%

ARG 6%

VEN 5%

COL 5%

C.A. 5% PER 2% ECU 1%

R.D.S.A. 1%

BRA 48%

MEX 14%

VEN 9%

ARG 8%

CHI 6%

COL 5%

PR 3%

C.A. 3% PER 2% R.D.S.A. 1%

ECU 1%



Seguros de G.M.M Seguros de Vida Automóviles Asegurados

El 4.8% de las casas están aseguradas por

decisión de su propietario.

25% de las casa tiene un seguro vinculado

a un instrumento financiero.

Los seguros de gastos médicos

mayores sólo cubren al 6.4% de

la población.

15% de la población

económicamente activa tiene seguro de vida individual.

Los seguros de

automóviles, protegen al 27% del parque automotriz,

al no haber un seguro obligatorio.

Casas Aseguradas

El 4.8% de las casas están aseguradas por

decisión de su propietario.

25% de las casa tiene un seguro vinculado

a un instrumento financiero.


Razones del Rezago en México

El sector asegurador trabaja en tres vertientes para atender las necesidades de aseguramiento de la población y fomentar el uso de los seguros como mecanismos de impulso a la modernidad. AMIS desarrolló el Plan de Expansión del Mercado, que se denomina: “El Desarrollo del Seguro: Una Herramienta para el Bienestar Social”

El rezago del sector asegurador obedece a retos estructurales, regulatorios y de políticas públicas. Es necesario revertir esta situación fortaleciendo la capacidad de los ciudadanos y la sociedad en general de mitigar sus riesgos y fortalecer la planeación a largo plazo mediante la inclusión financiera, la mejora regulatoria y el

incremento de la competitividad del sector asegurador.

Políticas Públicas

Regulación

Estructurales



Seguridad Social Universal

Participación de las aseguradoras en el Sistema Nacional de Pensiones.

Participación de las aseguradoras en el Sistema Nacional de Salud

Compañías especializadas en rentas vitalicias ofrezcan sus productos a la población en general.

Seguro de la industria para la cobertura de invalidez y vida establecidas en la Ley del IMSS.

Seguro de la industria para Riesgos de Trabajo del IMSS

Regulatorias

Redefinición legal de la operación de Accidentes y Enfermedades (AP, GM y Salud) para ofrecer un modelo integral de sus servicios.

Modificar el modelo técnico de referencia de Gastos Médicos para reducir las primas y la sustentabilidad del producto.

Tareas internas

Autos seguro voluntario (cobertura progresiva).

Estudio de mejores prácticas internacionales para ampliar el mercado de la operación de accidentes y enfermedades.

Formulación de un proyecto integral para optimizar los costos de atención y tratamiento de la salud.

Elaborar y poner en práctica medidas preventivas y correctivas contra fraudes.

Mejorar y equilibrar el marco reglamentario para armonizar, profesionalizar y desarrollar los canales de distribución a fin de impulsar la inclusión financiera.

Plan de Desarrollo Estratégico del sector asegurador Mexicano / PEM

4. Prioridades estratégicas del sector asegurador en México


Incentivos fiscales del seguro de vida.

Expansión de los seguros de protección a víctimas de accidentes viales y buscar la fiscalización de esta obligación en los estados en donde ya lo son.

Revaluación de los 660 seguros obligatorios (daños), dado que la mayoría no se exigen y existen problemas importantes en su diseño.

Fomento del uso de seguros catastróficos para complementar el FONDEN.

Seguros de beca educativa en caso de fallecimiento de padre o tutor para gobiernos estatales.

Seguro para jefas de familia

Tareas internas

Construcción del centro estadístico con bases de datos suficientes y confiables.

Campaña de mejoramiento de imagen del sector asegurador.

Protocolo de comunicación del sector asegurador para las compañías asociadas.

Plan de Desarrollo Estratégico del sector asegurador Mexicano / PEM

Fomento del uso de los planes individuales de retiro.

4. Prioridades estratégicas del sector asegurador en México

Crecimiento Esperado del Sector / PEM Primas a PIB

2.3%

2.5%

5. Crecimiento esperado de primas en México

Crecimiento Esperado del Sector / PEM Primas a PIB

5. Crecimiento esperado de primas en México

Gracias por su atención

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