macro eco no mia

5/8/2018 Macro Eco No Mia - slidepdf.com

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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y ADISTANCIA-UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS,CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS

MODULO CURSO ACADEMICO

MACROECONOMIA

GLORIA E. QUEVEDO ROMERO1

BOGOTA – COLOMBIA

2006

1 Economista especializada en Administración de Empresas. Especialista en Pedagogía para el Desarrollo delAprendizaje Autónomo.



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COMITÉ DIRECTIVO

JAIME ALBERTO LEAL AFANADOR Rector

GLORIA C. HERRERA SANCHEZVicerrector Académico

ROBERTO SALAZAR RAMOSVicerrector de Medios y Mediaciones pedagógicas

MARIBEL CÓRDOBA GUERREROSecretaria General

LEONARDO URREGODirector de Planeación

EDGAR GUILLERMO RODRÍGUEZ D.Escuela de Ciencias Administrativas, Con tables, Económicas y deNegocios

MÓDULO CURSO ACADÉMICO

MACROECONOMIA

La edición de este módulo estuvo a cargo de la Escuela de Ciencias

Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios de la Universidad

Nacional Abierta y a Dist ancia. ECACEN - UNAD.

Derechos reservados:

©2006, Universidad Nacional Abierta y a Distanci a - UNAD

Vicerrectoría de Medios y Mediaciones pedagógicas, Bogotá D.C.

Tel (57)1-344-3700

ISBN



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CONTENIDO

INTRODUCCIÓN 4CONTEXTO TEORICO 5

UNIDAD PRIMERA TEORIA Y POLÍTICA MACROECONÓMICACAPÍTULO 1 MACROECONOMIA UNA VISION GLOBAL 7CAPÍTULO 2 CUENTAS NACIONALES 14CAPÍTULO 3 TEORÍA MACROECONÓMICA 21CAPÍTULO 4 COMPORTAMIENTO ENTRE LA OFERTA Y LA

DEMANDA.29

CAPÍTULO 5 TEORÍA Y POLÍTICA FISCAL 55CAPÍTULO 6 TEORÍA Y POLÍTICA MONETARIA

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UNIDAD SEGUNDA ASPECTOS INTERNACIONALES

CAPÍTULO 7 RELACIONES MACROECONÓMICAS 95CAPÍTULO 8 TEORÍA DEL COMERCÍO INTERNACIONAL 102CÁPITULO 9 FINANZAS INTERNACIONALES 113CAPÍTULO 10 DESARROLLO ECONÓMICO 121CAPITULO 11 GENERALIDAD DE ALGUNOS PROGRAMAS

DE ESTABILIZACION142

GLOSARIO 161

FUENTES DOCUMENTALES 167



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INTRODUCCIÓN

La Universidad Nacional Abierta y a distancia UNAD, ha innovado su modelopedagógico de aprendizaje autónomo, conducido por una misión y visiónproyectada a nivel nacional e internacional, apoyado en el concepto decompetencias. De acuerdo a ello, su facultad de Ciencias administrativas

contempla en su programa académico, el curso académico de Macroeconomíapara el ciclo profesional, cuyo propósito es que el estudiante se apropie y apliquelos conocimientos teóricos que le permitan ubicarse dentro de un contexto, socialpolítico y económico y desarrollar en forma su capacidad profesional. Por consiguiente, se considera de gran importancia la responsabilidad que elestudiante maneje las diferentes temáticas de manera que pueda identificar yenfrentar acertadamente la problemática e igualmente encontrar diversidad dealternativas que permitan la toma de decisiones.

Este curso contiene dos unidades temáticas: la primera comprende los conceptosy teorías básicas que le dan cuerpo y contenido a la macroeconomía y la segunda

tiene relación con el desarrollo de modelos para aplicar en contexto. Entendida lamacroeconomía, como una rama de la economía que se centra en el estudio delas variables agregadas en el ámbito nacional e internacional.

Este curso se desarrolla en la interacción de los tutores y los estudiantes, quienesdesarrollan habilidades de pensamiento en el manejo y aplicación de losconocimientos teóricos – prácticos en el entorno global; político, social yeconómico, apoyados en estrategias, herramientas, fuentes documentales,material didáctico, medio magnético en plataforma virtual. Todo este proceso



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metodológico y pedagógico dentro de un ambiente motivacional y vivencial, se

evalúa de manera persona en pequeño grupo colaborativo y grupo de curso entres momentos: autoevaluación, coevaluación y heteroevaluación, lo cual facilitar el proceso de aprendizaje y aplicación de la macroeconomía.

CONTEXTO TEORICO.

El curso académico básico de MACROECONOMÍA, dada su importancia dentrodel contexto socio económico y político, es fundamental en la formaciónprofesional de los estudiantes del programa de Administración de Empresas, delárea de formación disciplinaria del ciclo profesional. Dado que se requiere formar

un profesional muy capaz de inferir conocimientos, compararlos y contrastarloscon la realidad aplicando los modelos a los agregados macroeconómicos para laresolución de problemas a nivel, local, regional, nacional e internacional.Las unidades conceptuales que fundamentan este curso propenden por establecer una relación teórica entre los aspectos cualitativos y cuantitativo que interactúanen los agregados macroeconómicos. Para de esta manera enfrentar lasnecesidades primarias, dada la escasez de recursos naturales y materiales, enprocura de mejorar los niveles de vida. Como tal la macroeconomía como partede la economía, se sustenta en la medición y determinación del ingreso nacional ysus variables concomitantes como el consumo, el ahorro, la inversión y el gastogubernamental. La fundamentación teórica se sustenta en el aporte de los

economistas clásicos como Adam Smiht, David Ricardo, stward mill, Carlos Marx;los neoclásicos como Alftred Marshall; Jhon Maynar Keynes y los monetaristascomo Milton Friedman.

Las competencias que fomenta este curso, están dadas por los conocimientosprevios y nuevos sustentados en la experiencia y aplicaciones de los modeloseconómicos, así como por el acceso a nuevos conocimientos en el campo de laeconomía aplicables en los diferentes contextos inscritos en el modelo deglobalización de los mercados. Para ello, se requiere establecer unas condicionesque permitan conducir adecuadamente el mensaje tanto oral como escrito a todos

los estudiantes, apoyados en los modernos sistemas de información, los cualescontribuyen a consolidar y una nueva cultura económica.



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U N I D A D P R I M E R A : T EORÍAS Y POLÍTICA MACROECONÓMICA CAPITULO 1

MACROECONOMIA UNA VISION GLOBAL

La macroeconomía es el estudio en conjunto de todos lo bienes y servicios quese producen y intercambian en una economía; se ocupa de la conducta de laeconomía en su conjunto: de la expansiones y las recesiones. del crecimiento dela producción de las tasas de inflación y de desempleo, de la balanza de pagos yde los tipos de cambio .Se ocupa tanto del crecimiento económico a largo plazo ycorto plazo que constituyen el ciclo económico. Presenta unas diferencias

principales diferencias con la microeconomía, en esta generalidad estudia laeconomía global de un país que apunta a fijarse en el comportamiento individualde una serie de mercados y sus interrelaciones producidas, distinguimosprincipalmente los mercados siguientes:

Mercado de bienes y servicios: donde se compran y venden todo tipo debienes (alimentos, electrodomésticos, ordenadores, ladrillos, etc.) y deservicios (servicios profesionales de abogados, médicos, espectáculos,competiciones deportivas, peluquería, etc.).

Mercado de dinero: donde confluye la demanda de dinero (interés de

familias, empresas, organismos públicos, etc. de disponer de dinero ) y laoferta de dinero (cantidad de dinero que el Banco Central del país mantieneen circulación).

Mercado de trabajo: donde confluye la oferta de trabajo (deseo de loshabitantes del país de trabajar) y la demanda de trabajo (interés de lasempresas de contratar trabajadores).

Entre las variables que estudia la macroeconomía se pueden mencionar: elempleo, la inflación (variación de los precios), tipos de interés, renta nacional,

inversión,

1 En microeconomía se estudian mercados particulares(de producción de caros,de servicios hoteleros etc. en cambio en macroeconomía existe un solomercado que es la sumatoria de todos los mercados que existen en unaeconomía.

2 la empresas productoras u oferentes de servicios en microeconomía podríantrasladarse de un mercados a otro dependiendo de en cuales los condiciones



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de precio les fuesen mas favorables. mientras que en macro macroeconomía

no es posible realizarlo pues el mercado es uno solo.

la macroeconomía estudia tres tipos de variables

1 De Flujo = son las que son medidas durante un periodo de tiempodeterminado.(la producción realizada por todas las empresas de Colombiadurante el primer trimestre del año)

2 De Stock= son de carácter acumulativo , y miden el estado actual de la variabledesde su inicio hasta hoy(cantidad de oro depositadas en el banco de larepública).

3 De precio de los bienes y de factor de producción: son los costos ,medidos endinero. costo de mantener el bien como liquido y no representado como activose define como precio del crédito(tipo de interés)

la macroeconomía se ocupa de la evolución de la economía a corto plazo(cicloseconómicos) y a largo plazo(tendencia), dependiendo la circunstancias de laeconomía de un país y si se están trabajando a largo plazo o por un cicloeconómico (corto plazo) los instrumentos económicos para lograr los objetivos encada uno de los dos escenarios debe ser diferentes.

L a función de producción mide las características de crecimiento de un país,

esta tendrá un mejor comportamiento a largo plazo en el país donde se tenga unamayor capacidad de ahorro junto con unas condiciones de calidad y de cantidadde trabajo similares a las del resto de países.

Evaluadores del funcionamiento de una economía1 crecimiento elevado del consumo y de la producción2 bajas tasas de desempleo y un elevado empleo3 estabilidad de precios

1 el indicador que mide este parámetro es el PIB, que es la medida de mercadode todos los bienes y servicios que produce un país,2 en este punto se miden las condiciones trabajo, seguridad, buena

remuneración, calidad de empleo, y por otro lado esta la tasa de desempleoque es el resultado de dividir las personas que tiene la edad para trabajar y queestán inactivas entre la totalidad de personas de un país que tiene la edad par trabajar.

3 IPC, índice de precios a los consumidores de los productos de consumohabitual por un consumidor promedio, las variaciones de este indicador (tasa



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de inflación) permiten saber si han aumentado o disminuidos los precios.(esta

se compara en porcentaje, con respecto al año anterior)otro objetivos macroeconómicos, son medir el :

déficit publico, mide los gastos públicos vs lo ingresos públicos desequilibrio en el exterior, mide divisas , importaciones vs exportaciones tipo de cambio , es la medida de cuánto se debe pagar en pesos por una unidad

de moneda extranjera.



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AGREGADOS ECONÓMICOS

Cuando se habla de agregados económicos se hace referencia a la suma de ungran número de acciones y decisiones individuales tomadas por personas,empresas, consumidores, productores, trabajadores, el Estado, etc., las cualescomponen la vida económica de un país.

La macroeconomía es la disciplina que se encarga de estudiar el comportamientoy el desarrollo agregado de la economía.

Para poder tener una visión global, la macroeconomía no estudia acciones dedeterminados individuos, empresas etc., sino la tendencia en conjunto de lasacciones y decisiones de estos individuos, empresas, trabajadores, etc.; es decir,como se dijo anteriormente, de forma agregada.

Aunque la macroeconomía no realiza estudios sobre decisiones individuales,como sí lo hace la microeconomía, es fundamental que ésta sea coherente conestas decisiones individuales, puesto que las tendencias globales de las cuales seencarga la macroeconomía resultan de la suma de millones de decisionesindividuales.

Los datos estadísticos son indispensables para estudiar el comportamientoagregado de la economía. De todos los datos estadísticos los más importantesson los que proveen las cuentas nacionales, las cuales registran el nivel agregado

del producto, el ingreso, el ahorro, el consumo, los gastos nacionales y la inversiónen la economía, entre otros. Éstas, para el caso de Colombia, son calculadas por el Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas (DANE), aunque elDepartamento Nacional de Planeación y el Departamento de InvestigacionesEconómicas del Banco de la República también suministran información.



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GRÁFICO DE FLUJO CIRCULAR

En el Gráfico del flujo circular del ingreso aparecen incluidas las operacionescorrientes con el resto del mundo como parte del flujo circular del ingreso. Por unlado, las unidades productivas aparecen con una entrada proveniente del sector externo por concepto de las exportaciones de bienes y servicios. Desde el puntode vista de las empresas, las exportaciones son equivalentes a cualquier otraventa de productos (obsérvese que el consumo o la inversión también sonentradas para las unidades productivas, ya que, según la convención adoptada,los flujos aparecen representados en el sentido de los pagos, no de losmovimientos reales). De otra parte, las unidades productivas tienen una salidahacia el sector externo por concepto de importaciones de bienes y servicios.Obsérvese que en las importaciones se incluyen no solo las de insumos para laproducción sino, también, las de bienes finales de consumo y de inversión ya que,de todas formas, las empresas intervienen en su transporte y comercializaciónhasta su entrega a sus destinatarios finales. Además, en el esquema aparece otrasalida de la producción hacia el sector externo por concepto de los pagosfactoriales netos al resto del mundo. Por último, el conjunto de trasferencias netas



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del resto del mundo aparece representada como una entrada para las familias,

ya que ellas son su principal receptor.Puesto que las entradas y las salidas anteriores no tienen el mismo valor lasoperaciones corrientes que la economía realiza con el resto del mundo arrojandéficit o superávit. Por ejemplo, según las cifras del Gráfico del flujo circular delingreso que corresponden al año X, el país registró un déficit en sus operacionescorrientes con el exterior, porque los pagos por concepto de importaciones yutilización de factores externos superaron a los ingresos externos por concepto deexportaciones y trasferencias. Considerado desde el punto de vista opuesto, estoequivale a decir que el sector externo tuvo más ingresos que pagos corrientes ensus transacciones con la economía colombiana. Por consiguiente, el sector externo realizó un ahorro equivalente a la diferencia entre sus ingresos y susgastos corrientes. Como cualquier otro ahorro, este es también una fuente definanciamiento para la inversión nacional y así aparece reflejado en la flecha quesale del sector externo y entra en la cuenta de acumulación.

Podemos ocuparnos ahora de la inclusión del gobierno en el flujo circular delingreso. Como en cualquier otra economía moderna, las actividades del sector público en Colombia son muy diversas y abarcan desde la prestación de servicioscolectivos hasta la estabilización y regulación de la economía pasando por larecaudación de impuestos, la producción de algunas mercancías y laredistribución de los ingresos. No todas estas actividades pueden quedar reflejadas en los esquemas de circulación del ingreso y, posiblemente, no es

conveniente ni necesario intentarlo. En efecto, para los fines descriptivos de estosesquemas, lo importante es incluir únicamente aquellas actividades propias de lasadministraciones públicas que afectan la magnitud y la distribución del producto yel ingreso. Tales actividades comprenden esencialmente la prestación de servicioscolectivos que no son objeto de compraventa, como la seguridad, la justicia yalgunos servicios básicos de educación, salud y seguridad social. Talesactividades no se financian con la venta de productos sino por medio de larecaudación de impuestos y contribuciones y, en forma complementaria, con losingresos que recibe el gobierno por sus propiedades y empresas. Es precisosubrayar que el sector público en Colombia realiza muchas otras actividades deproducción, aparte de las relativas a la administración pública. Por ejemplo, el

sector público es el encargado de la producción de la mayoría de los llamadosservicios públicos (agua, electricidad, teléfonos) y es también productor importantede carbón, petróleo y otros productos. Sin embargo, para los fines de lacontabilidad nacional, estas actividades de producción no difieren de las querealiza el sector privado, ya que sus productos son objeto de venta a losconsumidores, al igual que ocurre con los bienes y servicios producidos por elsector privado. La única diferencia con estas producciones radica en que lasutilidades o pérdidas que generan no son ingreso de las familias, sino delgobierno, como veremos enseguida.



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En el Gráfico el gobierno aparece efectuando cuatro tipos de transacciones. En

primer lugar, aparece recibiendo ingresos directamente de las actividadesproductivas. Dichos ingresos incluyen, de una parte, los impuestos indirectos(menos los subsidios) que gravan las producciones o los bienes y que, por consiguiente, constituyen un costo para la actividad productiva, aun cuando en lapráctica recaen en último término sobre las familias, a través de mayores precios.De otra parte, como acabamos de mencionar, el gobierno deriva un ingreso de laproducción (usualmente negativo), por ser propietario de tierras, edificaciones yequipos que participan en la actividad productiva. El segundo conjunto detransacciones que aparecen representadas en el Gráfico son las que el gobiernorealiza con las familias. Aquí se incluyen la totalidad de los impuestos directos querecaen sobre los ingresos privados (impuestos a la renta, al patrimonio, etc.) y

todas las demás trasferencias que se efectúan entre el gobierno y las familias por concepto de contribuciones y prestaciones a la seguridad social, tasas y multas,etc.

Los dos grupos de transacciones mencionadas en el párrafo anterior constituyenlos ingresos disponibles del gobierno. El principal destino de estos ingresosconsiste en cubrir los gastos de la administración pública para la prestación de losservicios colectivos ya mencionados. Estos gastos comprenden el pago desueldos y salarios de los empleados de las administraciones públicas y lascompras de bienes y servicios que realizan dichas administraciones. El conjuntode tales pagos y compras son lo que se denomina "consumo del gobierno", que esuna salida para la cuenta del gobierno y una entrada para el sector productivo,dentro del cual se encuentra incluido el propio gobierno en su calidad de productor de los servicios colectivos que él mismo consume.

La diferencia entre los ingresos por concepto de impuestos y transferencias y losgastos de consumo del gobierno constituye el ahorro del gobierno. Como en loscasos anteriores, esta fuente de ahorro contribuye a financiar la totalidad de lainversión de la economía. Parcialmente, dicho financiamiento es de carácter directo, ya que las administraciones públicas efectúan una parte de esa inversión(Véase en el Gráfico la composición de la inversión). Sin embargo, como tambiénocurre con las familias, el financiamiento de la inversión se da en forma indirecta,posiblemente con la intervención del sistema financiero.2

CAPITULO 2

CUENTAS NACIONALES

2 Eduardo Lora y José A. Ocampo, Economía Colombiana.



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La contabilidad nacional se enfoca desde dos puntos de vista: Desde el punto

de vista de la producción, esta se reparte entre el trabajo, el capital en forma deintereses y el rendimiento de las empresas. En relación con la demanda, laproducción se consume o se invierte. Las cuentas realizadas desde ampliosenfoques tienen que ser necesariamente iguales en condiciones de equilibrio.

Las Cuentas Nacionales

Como veremos una de las tareas fundamentales del gobierno consiste enmantener el crecimiento económico, sin excesivas tasas de inflación o desempleo.

Y esto no puede hacerlo sin algún método que le permita medir el desempeño dela economía. El sistema de medición se denomina Contabilidad del IngresoNacional, O sea el proceso de reunir y recopilar la información necesaria paracalcular el ingreso y producción total de bienes y servicios generados por laeconomía de un país a lo largo de cada año.

Producto Interno bruto.

El producto interno bruto es la suma del valor total de los bienes y servicios finalesque produce el país en un periodo determinado a precios de mercado, ya sea por nacionales o extranjeros residentes.

El PIB como gasto.

La forma mas fácil y tal vez la mas común de concebir el producto interno bruto esverlo como la suma de todos los gasto realizados en la economía durante unperiodo determinado. Comprende los siguientes conceptos: 1. Consumo de bienesy servicios por los hogares. 2. Inversiones en productos para generar nuevos

bienes y servicios. 3. Gastos gubernamentales destinados a los bienes y servicios.4. Exportaciones netas: Ingresos provenientes de la exportación de bienes yservicios menos el valor de la importaciones.

De una manera más formal definiremos el producto interno bruto como elconsumo mas la inversión, mas el gasto del gobierno, mas las exportaciones netas(que a su vez se definen como las exportaciones menos las importaciones) o sea:

PIB = C + I + G +(X-M)



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Consumo.Las cosas que compramos con los ingresos es decir, nuestro consumo personal,caen dentro de varias categorías. Muchas veces compramos bienes no duraderos,como el alimento y la ropa. Con menos frecuencia adquirimos bienes duraderos,que tienen una mayor duración, como los automóviles, refrigeradores ytelevisores. Y parte importante de los ingresos se destina a la compra de servicioscomo la tintorería, la atención medica, las películas y la asesoraría legal. Lacombinación de estas tres categorías representa la mayor parte del consumopersonal, que es sin duda, la categoría de gastos mas grandes del PIB de un país.

InversiónLa inversión es un poco más complicada. A menudo damos el nombre de ¨inversión ¨ a la compra de acciones, de bonos y de otros instrumentos financieros,pero este tipo de inversión por parte de los individuos no cuenta cuando se sumael PIB. ¿Por qué? Por que presentan solo el intercambio monetario de otrosactivos financieros como acciones y bonos, por lo cual no tienen relación algunacon el producto interno bruto ni con el ingreso. Así pues, las inversionesfinancieras no figuran en las estadísticas del PIB, aunque los estipendios delservicio (por ejemplo, la comisión que se paga a los corredores de bolsa)seincluye en la categoría de servicios.

Lo que sí se cuenta como inversión son los gastos realizados en bienes y serviciosfísicos (reales) que las empresas necesitan para mantener o aumentar laproducción y ampliar su capacidad productiva. Hay varias subcuentas dentro deesta categoría. La inversión privada neta es la más grande de ellas. Con eladjetivo “neto” designamos la nueva maquinaria, plantas, equipos y la instalaciónmenos el costo de remplazar lo que va deteriorándose. El adjetivo “privada”significa inversión no gubernamental. “Interno”significa que las inversiones sellevan a cavo en al territorio nacional, para distinguirlas de las inversionesinternacionales que forma parte del PIB de otra nación. La inversión privadainterna neta es una categoría más pequeña que el consumo, pero no por eso

menos importante pues es la que hace crecer la economía. Finalmente, convieneadvertir que los economistas atribuyen los gastos de inversión únicamente a laempresa y el consumo a las familias.

Gobierno.

El gasto efectuado por el gobierno requiere ser explicado. Cada año el gobiernocompra bienes y servicios en grandes cantidades: desde lápices, grapas ymaquinas de escribir hasta aviones de propulsión a chorro y tanques. Ese gasto



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se considera parte del PIB del mismo modo que el consumo personal y los

gastos de las empresas. No obstante gran parte del gasto gubernamental caedentro de una categoría especial llamada pagos de transferencias. Dado queestos pagos suponen la transferencia de los ingresos por impuestos de loscontribuyentes a otros grupos como los pensionados, los beneficiarios deasistencia social y los dueños de bonos del gobierno, su efecto en la economía esdistinto al que ejerce el gasto gubernamental directo sobre los bienes y servicios.Pero no por ello dejan de ser una parte importante del gasto gubernamental total;de ahí que figuren dentro del producto interno bruto.

El sector externo

Este sector mide la inserción de la economía nacional en la economíainternacional. Las exportaciones representan un ingreso para el país, aunqueterminen incorporándose al consumo de otra nación. En cambio las importacionesconstituyen un gasto de consumo o inversión.. Conviene señalar que, cuando lasimportaciones son mayores que las exportaciones, la diferencia neta se resta alPIB. Al sumar las categorías de gastos agregados totales en la economía duranteun periodo determinado.

El PIB como ingreso.

Como hemos visto, una manera de medir el producto interno bruto de un paísconsiste en sumar los gastos. Pero los gastos representan ingresos para otrosagentes económicos, podemos llegar a la misma cifra sumando el ingreso detodos. Este método ofrece la ventaja adicional de mostrarnos lo que obtiene cadauno.

Antes de estudiar este método para calcular el PIB, llamado método de ingresos,conviene profundizar un poco mas en el concepto de ingresos. Todos queremospercibir un ingreso y casi todos preferimos un ingreso alto a uno bajo, pera cualesson las formas legales de ganar un ingreso en este tipo de economía, hay cuatro

formas. 1. Trabajar para recibir un ingreso o salario. 2. Consiste en poseer algunapropiedad y cobrar el alquiler respectivo. 3.Consiste en depositar dinero en unbanco o prestarlo a una persona y obtener intereses. 4. Podemos adquirir unnegocio y obtener así una utilidad. Por lo tanto si queremos calcular el PIButilizando el método de ingresos, debemos sumar el ingreso proveniente de: 1.Sueldos y salarios. 2. Renta. 3. Intereses. 4. Utilidades. Las cuatro categorías sonpremios de los factores de la producción. Lo importante es que con el método deingresos se calcula el PIB sumando los sueldos, la renta, el interés y las utilidadespara obtener el ingreso nacional.



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Sueldos y salariosLos sueldos y salarios son sin duda la categoría mas extensa de las cuentas delproducto interno bruto medidas por el método de ingresos. Los sueldos o sea lospagos que se hacen al factor de producción llamado mano de obra, constituyenentre el 50 y 75 % del ingreso nacional en la generalidad de los países. A menudopensamos que son las cantidades que aparecen en el pago quincenal querecibimos en nuestro trabajo, pero el ingreso neto de los empleados es muchomenor que el sueldo nominal. Según las leyes de cada país, un porcentaje seráretenido por concepto de impuestos del seguro social o de los planes privados depensiones y para le seguro de gastos médicos. Es preciso incluir en el total de

estas deducciones si queremos tener una valoración exacta de los sueldos ysalarios totales.

La renta.

En cambio, el componente mas pequeño del ingreso nacional es la renta.Generalmente la concebimos como algo que pagamos por el uso de una casa odepartamento, pero en la contabilidad de los ingresos nacionales la renta abarcael ingreso recibido por alquilar cualquier activo; por ejemplo, automóviles ycamiones. Además, para medir exactamente el valor de la vivienda comogeneradora de ingresos también queda incluido dentro de esta categoría el valor

estimado de renta de las casas ocupadas por los dueños. Al hacer esto, las rentastotales parecen mucho más grandes de lo que realmente son.

Intereses.

El interés como ingreso se calcula sumando todo lo que reciben las familias y lasinstituciones financieras menos los intereses que pagan sobre los prestamos. Losintereses recibidos por los tenderos de bono gubernamentales (Intereses sobre ladeuda publica) se excluyen den ingreso por este concepto y se consideran comopago de transferencias gubernamentales.

Utilidades.Por ultimo, el ingreso recibido por las empresas y dueños de negocios, y una vezdeducidos los costos, se incluyen como utilidad dentro de las cuentas nacionalesde ingresos. Las utilidades empresariales plantean otro problema contable, porquealgunas se pagan a los accionistas en forma de dividendos y otras se ahorran paraampliar los negocios. En las cuentas nacionales de ingresos, a estas gananciasretenidas se les llama “Utilidades corporativas no distribuidas” .



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La suma de las cuatro categorías de ingresos ( Sueldos , renta, interés y

utilidades) es igual al ingreso nacional, tal como lo define el sistema contable.Adviértase, sin embargo, que no es tan grande como el producto interno bruto, yaque no se incluyen ni impuestos directos a las empresas ni la depreciación.Necesitamos agregar esas dos categorías para que el PIB de los gastos, sea igualal que se obtuvo aplicando el método de ingresos.

Impuestos las empresas

La mayor parte de las ventas están sujetas a impuestos a esa actividad o alconsumo en consecuencia, el valor total de las ventas no es igual al ingreso totalque reciben las compañías, pus hay que deducir los impuestos, estos incluyen,

entre otras cosas, el impuesto que se paga por el consumo de alcohol, cigarrillos ygasolina, así como el gravamen a las ventas o al valor agregado que se incorporala mayor parte de las compras o bien están “ocultos” en ellas. Esa cifra debeagregarse al ingreso nacional para que sea compatible con el PIB mediante elmétodo de gastos agregados. La suma de ingresos nacional y del total de losimpuestos indirectos a las empresas nos dan una cifra llamada producto internoneto, que es PIB menos la depreciación.

Depreciación

Otro ajuste nos sirve para conciliar las dos técnicas con las que se mide el PIB.Queremos que el PIB indique si la economía esta creciendo o no; por ello, nodeseamos que la cuestión se confunda con la sustitución de la maquinaria y otrosbienes de capital deteriorados. Remplazar esa maquinaria no es lo mismo queinvertir en otra nueva que mejore la capacidad productiva de la economía, peroaun así la inversión representa un ingreso para alguien. Por lo tanto, el total de losnegocios destinan hacia la depreciación de equipo viejo debe agregarse a la sumadel ingreso nacional y los impuestos indirectos para equilibrar ambos métodos. Elproducto interno neto mas la depreciación es igual al producto interno bruto.En opinión de algunos ecosistemas, el producto interno neto nos ofrece un

panorama mas completo de la situación económica del PIB, por que la situaciónde la capital no se manifiesta en el crecimiento y en el progreso económico. Otrasafirman que ese no importa, por que la depreciación a menudo se exagera paraobtener lecciones fiscales y por la dificultad de medirla exactamente. Perocualquiera que sea el valor de esos argumentos técnicos, los datos del PIB son losque se citan mas a menudo en los medios y en la literatura sobre el tema.

El PIB como valor agregado



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En la práctica, los economistas no emplean ni el método de los gastos ni el de

los ingresos cuando calculan el PIB cada año. Ello se debe a que resultaengorroso costoso tratar de penetrar en esa selva que son millones dedeclaraciones que son de impuestos y documentos que deben presentarse algobierno. Los economistas se limitan a calcular el valor agregado de cadaempresa y lo comparan con el valor total de un producto en el punto de venta. Alsaber como se afecta este procedimiento, comprendemos mejor el proceso deproducción, tema que estudiaremos mas a fondo en capítulos posteriores. El valor agregado es el valor de la producción de una compañía menos el de todas losinsumos compradas a otras empresas.

Ejemplo:

supongamos una economía muy simple en la que únicamente se produce leche 1

En el año 2000 se producen 100 litros de leche, siendo el precio de la lechede 1 euro/litro. Por tanto, el PIB (2000) es de 100 euros.

En el 2001 se producen 110 litros de leche, siendo ahora el precio de laleche de 1,2 euros/litro. El PIB (2001) es de 132 euros.

Si calculamos el crecimiento del PIB entre estos dos años obtenemos un32% (=132/100), pero si eliminamos la variación del precio el crecimiento essignificativamente menor.

Si mantenemos en 2001 el precio del año anterior, entonces el PIB (2001)es de 110 euros (110 litros * 1 euro/litro). Luego el crecimiento del PIB seríadel 10% (=110/100).

En el primer caso (crecimiento del 32%) hemos comparado PIB nominales (cada uno medido en los precios vigentes en su ejercicio), mientras que enel segundo caso (crecimiento del 10%) hemos comparado PIB reales (ambas PIB medidos aplicando el mismo precio).

La ventaja del PIB real es que elimina la distorsión que produce la variación de losprecios y nos indica realmente cuanto crece o disminuye la economía.¿Cómo se calcula el PIB real? Se aplica la siguiente fórmula:

PIB real = PIB nominal / deflactor del PIBEl "deflactor del PIB" es un índice de precios que recoge la variación que se haproducido en el nivel de precios de un país durante un periodo determinado. Es unindicador parecido al IPC (índice de Precios al Consumo), si bien éste último sólotiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al consumo, mientras queel "deflactor del PIB" considera todos los bienes y servicios producidos en el país.

1 www.aulafacil.com



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En el ejemplo anterior, el deflactor del PIB sería 1,2 (= Precios 2001 /

Precios 2000 = 1,2 / 1).Luego:PIB real (2001) = 132 / 1,2 = 110 euros

Vocabulario Conceptual

Contabilidad del ingreso nacionalProducto interno bruta (PIB)

PIB realPIB nominaleconomía informalConsumoInversiónGobiernoPagos de transferenciasImpuestos indirectosProducto interno netoDepreciaciónValor agregado

Sistema de cuentas nacionales (SCN)

Actividades de profundización

1. Describa la relación que hay entre el producto interno bruto y la contabilidadde ingreso nacional?¿ Cuales son los componentes fundamentales delmétodo de ingresos con que se calcula el PIB?

2. ¿Qué proponen los economistas como alternativa del actual sistemacontable del ingreso nacional?

3. ¿Qué diferencia existe entre el PIB nominal y el PIB real? ¿ Como se

emplea el índice de precios para descontarle la inflación del PIB?4. ¿ Que es la economía informal? ¿Qué clase de problema presenta en

cuanto a la contabilidad del ingreso nacional?5. ¿ el método de gastos con que se calcula el PIB se funda en la suma de

los valores de cuatro sectores básicos de la economía ¿Cuáles son?6. ¿Por qué el conteo doble plantea un problema de medición? De un ejemplo

de doble conteo7. En opinión de muchos economistas, el PIB no es una medida muy

adecuada de el bienestar general de la sociedad. ¿ en que se basa esta



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medida estándar del PIB? ¿Qué proponen los economistas como

alternativa del actual sistema contable del ingreso nacional?

CAPITULO 3

Teoría macroeconomía

Las dos grandes líneas de pensamiento en el estudio de la macroeconomía hansido la escuela clásica y la escuela keynesiana. De estas dos grandes corrienteshan ido surgiendo posteriormente nuevas tendencias.La principal diferencia entre ambas escuelas gira en torno a su modelo de curva

de oferta agregada:Para los clásicos, que se fijan en el largo plazo como ya hemos visto, estacurva es vertical ya que la producción de las empresas viene determinadapor el nivel de pleno empleo (se produce siempre a pleno rendimiento).

Para los keynesianos, que se fijan más en el comportamiento de laeconomía en el corto plazo, la curva de oferta es horizontal. A un niveldeterminado de precios se produce aquello que la gente demanda.

Veamos ahora otras características diferenciadoras entre ambas corrientes:

Competencia perfecta en todos los mercados.

Precios flexibles al alza y a la baja, incluidos los salarios, lo que va apermitir que todos los mercados (de bienes y servicios, de dinero, detrabajo, etc.) estén siempre en equilibrio (si hay demanda u ofertainsatisfecha el ajuste de precios se encargará de que el mercado vuelva arecuperar el equilibrio).

El mercado de trabajo está siempre en situación de pleno empleo. No hayparo, el desempleo que pueda existir es de carácter friccional (debido altiempo que la gente tarda en localizar un trabajo acorde con sucapacitación) o voluntario (gente que no quiere aceptar el salario que leofrece el mercado).

La producción ofrecida por las empresas viene determinada por el nivel depleno empleo (a través de la función de producción).



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Por tanto, la oferta domina sobre la demanda. La curva de oferta es vertical

y es la que determina el nivel de producción de equilibrio: variaciones en lademanda tan sólo producen variaciones en los precios.

La política monetaria es ineficaz (neutralidad del dinero): variaciones en laoferta monetaria sólo afectan al nivel de precios, sin que tengan ningúnefecto sobre las variables reales (cantidad demandada, producción deequilibrio, salarios, etc., una vez depurado el efecto de los precios).

La política fiscal tampoco sirve ya que la economía se encuentra siempreen una situación de pleno empleo, por lo que estas medidas al final sólo setraducen en subidas de precios. En definitiva, el Estado no debe interferir en la marcha de la economía.

Este modelo es especialmente adecuado para explicar el largo plazo.

Competencia perfecta en el mercado de bienes, en cambio no se dasiempre en el mercado de trabajo debido al poder de los sindicatos (queimpiden que los salarios bajen cuando hay desempleo).

La rigidez de los salarios a la baja en el corto plazo puede provocar que elmercado de trabajo no se encuentre en equilibrio y que exista paroinvoluntario (en el modelo clásico cuando se daba esta situación lossalarios bajaban y desaparecía el paro, en el modelo keynesiano esto no seproduce).

La producción ofrecida por las empresas trata de cubrir la cantidaddemandada, siendo, por tanto, esta última la que determina el nivel deactividad de la economía y, con ello, el nivel de empleo.

El dinero en el corto plazo puede afectar al nivel de producción ya que laeconomía no se encuentra siempre en el pleno empleo. La políticamonetaria puede tener efectos positivos.

También la política fiscal puede ser eficaz en el corto plazo para tratar derelanzar una economía estancada. En definitiva el papel del Estado es aveces necesario.

El modelo keynesiano es especialmente adecuado para el coto plazo.

c) Modelo de síntesisEsta escuela, como ya hemos comentado, permite enlazar las teorías de Keynes(centradas en el comportamiento de la economía en el corto plazo) con las de laescuela clásica (centradas en el largo plazo).

Este modelo mantiene que en el muy corto plazo los precios y los salariosson rígidos (tal como mantiene el modelo keynesiano), pero si analizamos



23

un plazo más amplio los precios y los salarios comienzan a ajustarse

lentamente. A largo plazo los precios son totalmente flexibles (modeloclásico.

TEORÍAS NEOMARXISTAS

La mayor parte de los economistas marxistas, al analizar el problema deldesarrollo, basan sus argumentos en principios completamente diferentes a loseconomistas ortodoxos. Según ellos, el problema no consiste en efectuar ajustesen el sistema, ni criticar las premisas de la teoría estándar, sino que se debe alsistema del capitalismo mismo.

Quizás al análisis neomarxista más conocido y más criticado de todos (y el másimportante para América Latina) sea el de Andrés Gunder Frank, que se conocecomúnmente como la tesis Frank.

Frank sostiene que las relaciones entre los países subdesarrollados y las nacionesindustrializadas, en el mundo capitalista, son como las de centros metropolitanoscon satélites periféricos que los sostienen. En este contexto, los satélites nopueden desarrollarse, debido a que cualquier excedente económico que seproduzca en las zonas satelitales y que pudieran utilizar para su propio desarrollo,es expropiado por el centro metropolitano. El resultado es que las zonas satélitesse mantiene subdesarrolladas debido al sistema que pretende desarrollar,mientras los centros metropolitanos siguen avanzando.

La tesis de Frank destaca dos contradicciones principales, que el suponeinherentes al sistema capitalista. Vale la pena que examinemos ambas.

1. Contradicción de la expropiación/apropiación de los excedentes económicos.Marx explico hace mucho tiempo cómo el sistema capitalista, que secaracteriza por el control monopólico, creó excedentes económicos (véase elcapitulo 6), que no fueron entregados a los creadores de esos excedentes –lamano de obra-, sino a los poseedores de los medios de producción, a sea loscapitalistas.

Posteriormente. Paul Baran hizo hincapié en que gran parte de los excedentespotenciales que podían utilizarse para fines de desarrollo se gastan odesperdician innecesariamente en el consumo de artículos de lujo por loscapitalistas que se encuentran en una posición de poder monopolista.

Así pues, según Frank, en tanto los países subdesarrollados sigan siendo partede la red internacional de capital monopólico, debemos esperar que losexcedentes económicos se transferirán desde los países periféricos hacia loscentros de poder monopólico, sea donde sea que éstos se encuentren.



24

2. Contradicción de la polarización metrópoli - satélite. El punto crucial de la

tesis de Frank se basa en el concepto marxista de la centralización. Marxsostuvo la teoría de que la tendencia a largo plazo del capitalismo era que laeconomía se centralizara cada vez más, a medida que las unidadeseconómicas menores se desmoronaran, victimas de la competencia y de losciclos económicos repetitivos. Este proceso provoca una fuga de poder de lasregiones periféricas hacia las metropolitanas. En ese forma, conforme el centrometropolitano extrae cada vez más excedentes económicos, se incrementatambién el índice de expropiación y los satélites se empobrecen con mayor rapidez. Así pues, bajo el sistema actual, el proceso de desarrollo es, al mismotiempo, el proceso de subdesarrollo. Los dos procesos se refuerzanmutuamente, pero como podemos observar son contradictorios.

Está relación metrópoli - satélite funciona en todos los niveles de la jerarquíaeconómica internacional. Los terratenientes locales explotan y se apropian decualquier excedente que pueda crear la clase campesina; sin embargo, a suvez, el terrateniente se ve explotado por los intereses económicos de la zonametropolitana más cercana, controlados por las zonas metropolitanas mayoresdel país que, por su parte, están controladas por la clase dirigente de lospaíses industrializados mayores y más poderosos económicamente, y asísucesivamente el ciclo continúa. En cada etapa de este proceso se elimina unaporción cada vez mayor de los excedentes, para reinventarlos y acelerar lacontinuación del proceso mismo. En la figura 27-1 se presenta gráficamenteesta relación internacional entre la metrópolis y los satélites.

TEORIAS SOCIALES

Dos eruditos, Max Weber, sociólogo, y R. H. Tawney, historiador, realizaron unanotable contribución para la compresión del proceso de desarrollo capitalista. LaTesis Weber-Tawney, como se denomina con frecuencia, sugiere que la causareal del rápido desarrollo del mundo occidental fue el cambio de actitud hacia eltrabajo y la capacidad empresarial que se produjeron después de la Reforma, enEuropa Occidental.

Weber y Tawney sostienen que fue el sistema social de la época, controlado en

gran parte por la Iglesia Católica, el que impidió el desarrollo de un sistemacomercial dinámico y viable durante la Edad Media. Antes de la Reforma, la iglesiaimpidió la recaudación de tasas elevadas de interés y altos beneficios y fomento elmantenimiento de sueldos y precios "justos¨. La acumulación de dinero yriquezas, como fin en sí mismo, se consideraba pecaminoso y sacrílego.

La Reforma y el calvinismo cambiaron ese estado de cosas. Calvino predicó quelas mayores virtudes son el trabajo duro y la frugalidad. El pecado capital era laociosidad. Para los calvinistas, los beneficios eran tan sagrados como los sueldos;pero puesto que se condenaba la vida lujosa y dispendiosa, los beneficios se



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utilizaban para la acumulación de capital, base del capitalismo. En esa forma

nació el “espíritu del capitalismo”, llamado a veces ética protestante.Las generalizaciones histéricas y las alusiones a causas y efectos, a partir deellas, han conducido con frecuencia a conclusiones erróneas. Sin embargo,parece bastante evidente que la llamada ética protestante y las actitudes hacia eltrabajo y la vida en general que se derivan de ella, explican en parte por qué lospaíses desarrollados, sobre todo Europa Occidental y Norteamérica, seencuentran en el estado en que están. Casi todos los países muy avanzados sonprotestantes y, en cierto sentido, sociedades muy seculares, en las que lasganancias pecuniarias y las posesiones materiales son las principales fuerzas demotivación en las vidas de una parte muy importante de la población. Por otraparte, los países católicos que, con ciertas excepciones (sobre todo Francia),

tienen bajos ingresos, pueden caracterizarse también como sociedades másespirituales y menos materialistas.

ESCUELA ESTRUCTURALISTA

Un método similar, en algunos aspectos al de la escuela histórica y la antropología –el de la escuela estructuralista-, representa una tendencia significativa eimportante del pensamiento sobre los problemas de desarrollo, especialmente conrespecto a América Latina. En la elaboración de esta línea de pensamientodesempeñaron un papel primordial Raúl Prebish y sus asociados, junto con laComisión Económica para América Latina y el Caribe CEPAL- (de las NacionesUnidas), en Santiago de Chile.

En general, esos autores han sostenido que el escaso desarrollo de AméricaLatina se debe a deficiencias estructurales del sistema económico capitalista,tanto a nivel global como a nivel de América Latina. Por ejemplo, en su opinión, elsector agrícola se caracteriza por sistemas ineficientes de tenencia de tierras (elminifundio y el latifundio) y la dependencia excesiva de la economía de¨monocultivo¨. Asimismo, según los estructuralistas, las economías

latinoamericanas, en general, tienen una gran rigidez estructural, debida a laconcentración de poder económico en manos de las elites, y la consecuentedistribución desigual de los ingresos. Sostienen que todas esas características sonreminiscencias de las estructuras feudales introducidas después de la conquista.Aseguran que hay problemas estructurales es incluso en la economíainternacional. América Latina, como productor de materias primas, está a mercedde los países industrializados, que durante los últimos decenios establecen lascondiciones de comercio a su favor. Sin embargo, lo más importante de todo es lacritica que hacen a la teoría económica clásica y a su aplicación en AméricaLatina. Esas criticas se enmarcan en tres categorías generales:



26

1. El proceso estático de crecimiento. La teoría del comercio internacional

ortodoxa supone que, por medio de la especialización y el intercambio, todaslas naciones –industrializadas o nopueden obtener ventajas comparativas alcomerciar entre sí. En esas condiciones, sostiene que cualquier país quepretenda obstaculizar el libre comercio, solo lograra perder esas gananciaspotenciales.

El resultado de la adhesión estrecha a las consecuencias teóricas de esta líneade pensamiento resulta, según la mayor parte de los estructuralistas, sobretodo Prebish, una condena a los países latinoamericanos a permanecer en unaposición de semiservilismo ante los caprichos de los países industrializados, alproporcionarles materias primas a precios bajos, a cambio de bienes decapital, aprecios elevados. Para sostener su argumento, Prebish y otros reúnen

una cantidad considerable de datos que demuestran el deterioro de la situacióncomercial entre América Latina y Estados Unidos sobre todo.

2. El mecanismo de mercado. Una característica común de los economistas másortodoxos (sobre todo los que proceden de Estados Unidos o los que seformaron en ese país) en una fe inconmovible en el sistema de mercados,como mecanismo automático de planeación económica. No obstante, lamayoría de los estructuralistas sostienen que los patrones de distribucióndesigual de los ingresos, la capacidad de mantener la oferta al mismo ritmoque la demanda, y los patrones irracionales de ésta, causados por lasimportaciones excesivas de bienes suntuarios de los países industrializados,

hacen que la dependencia del mecanismo de libre mercado poco lógica, por nodecir otra cosa, para los países en desarrollo. Aunque hay cierto desacuerdorespecto a la forma en que debería realizarse, la mayoría de losestructuralistas están de acuerdo en que un requisito previo y necesario para eldesarrollo es algún tipo de intervención en la economía.

3. El problema de la inflación. Uno de los problemas cruciales que separaron alos estructuralistas de sus colegas más convencionales en el pasado –sobretodo los llamados ¨moneristas¨ fue la inflación. Los economistas ortodoxos,sobre todo los del Fondo Monetario Internacional en numerosos estudios paralos gobiernos latinoamericanos establecieron directivas para el control de lainflación que, en muchos aspectos, fueron similares a las normas anticíclicas y

antinflacionarios de Estados Unidos y otros países industrializados.O sea, que recomendaron aumentos de las contribuciones, reducción del nivelde gastos del gobierno, contracción de la oferta de dinero y elevación de lastasas de interés. En todo caso, en varios países en los que esasrecomendaciones se transformaron en normas económicas, persistieron losaltos índices de inflación.

Prebish, Sunkel y otros sostuvieron que el problema no se debió a las normasde estabilización a corto plazo, como pensaban los economistas ortodoxos,sino a la rigidez estructural a largo plazo, expresada por la incapacidad de la



27

economía para ajustarse a la demanda excesiva a largo plazo. El resultado

da la aplicación de normas para corto plazo a problemas de largo plazo, segúnsostuvo Sunkel en un estudio clásico de la inflación, fue el de incrementar laconcentración de propiedades e ingresos, aumentar los excedentes de manode obra desempleada, disminuir las inversiones de infraestructura y profundizar las deficiencias de la vivienda, la sanidad y la educación. Además, según él, seha hecho muy poco para incrementar la productividad agrícola y efectuar lasreformas necesarias de la estructura fiscal. Estos problemas, según Sunkel y lamayor parte de los estructuralistas, sólo pueden vencerse mediante cambiosestructurales básicos a largo plazo de la economía, como si se tratara delmotor de un automóvil. Tocaremos este tema nuevamente en el capitulo 28.

Así pues, en un plano muy general, vemos que en el contexto del pensamiento

capitalista, el paradigma histórico, al antropológico y el estructural nosproporcionan muy buenas perspectivas para observar la naturaleza delproceso de desarrollo. Para que un país se industrialice, la “éticaprotestante” del trabajo y la capacidad empresarial es un factor muyimportante. Evidentemente, la compresión de la importancia del dinamismo dela tecnología y las restricciones ceremoniales para su utilización eficiente, esuna parte necesaria de cualquier teoría de desarrollo. No obstante, elreconocimiento de que las teorías desarrolladas para las economíasindustrializadas no son adecuadas para las zonas menos desarrolladas, puedeser el factor más importante de todos para comprender el problema deldesarrollo. Sin embargo, ninguna de esas teorías explica completamente por

qué algunos países son ricos y otros pobres. Por consiguiente, sigamosadelante con nuestras investigaciones.



28

CAPITULO 4

COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA Y DE LA DEMANDA AGREGADA En el presente capítulo, desarrollamos dos conceptos centrales en la teoríamacroeconómica, como son la oferta y la demanda agregadas, sucomportamiento individual y mutua interacción que las lleva al equilibrio nosbasamos en el modelo Keynesiano por su transcendencia , claridad de conceptosy facilidad de aplicación para el nivel de este texto, por cuánto ayuda a explicar cómo y por qué el gobierno y las autoridades monetarias intentan dirigir laactividad económica para alcanzar las metas del empleo total no inflacionario yuna tasa estable de crecimiento sostenido económico.

Los objetivos principales de este capítulo son:

Cómo el economista moderno concibe la economía en función de la oferta yla demanda agregadas (o sea la suma de la oferta y la demanda de bienesy servicios en la economía total).

Por qué la curva de la demanda agregada tiende a demostrar unapendiente hacia abajo.

Por qué la curva de la oferta agregada tiende a demostrar una pendientehacia arriba.



29

Cómo los cambios de la oferta y la demanda agregadas repercuten en el

nivel de precios. Qué diferencia hay entre la oferta agregada a corto y largo plazo. Por qué la forma de la curva de la oferta agregada es una cuestión

controvertida en la teoría macroeconómica.

En la versión simple del modelo supusimos también que siempre existía la ofertatotal de bienes y servicios, cuando había demanda. Por lo tanto, descubrimos lacurva de oferta agregada mencionada como una línea recta de 45 grados, lo cualsignifica que los fabricantes siempre responden a la demanda, sin importar elprecio que cobran por sus productos. En el mundo real, la cantidad ofrecida

depende también del precio, razón por la cual las curvas de oferta presentan unapendiente hacia arriba. La cantidad que los fabricantes pueden y están dispuestosa ofrecer depende así mismo de muchos otros factores. Entre ellos el niveltecnológico que aplican al proceso de producción y las habilidades de la fuerzalaboral. En conclusión si queremos diseñar un modelo más realista del papel de laoferta en la actividad económica, debemos admitir que esta variable desempeñaun papel tan importante como la demanda.

Demanda agregada

Definición .La curva de demanda agregada DA ,muestra las combinaciones del

nivel de precio y el nivel de producción con las que los mercados de bienes ydineros se encuentran simultáneamente en equilibrio, la curva tiene pendientenegativa por que una subida de los precios reduce el valor de la oferta monetaria ,lo cual reduce la demanda de producción.

Al examinar el papel de la demanda, podemos identificar varios factores que rigenel nivel de los gastos agregados en la economía. En la demanda agregada (DA)influyen en parte los cambios de precio, o sea los que se producen en el nivelglobal de precios medidos por la tasa de inflación. Ese nivel también puede ser modificado por factores no relacionados con los precios: los cambios de gusto delos consumidores, los ingresos y el precio de bienes no generados en la

economía, es decir, las importaciones. Estos cambios alteran totalmente la curvade demanda. Desde el punto de vista teórico, ello no difiere mucho de la forma enque los cambios de precios y de otra índole repercuten en la curva de la demandade los consumidores individuales, con dos excepciones. Primero, nos interesa lasuma – el agregado- de la demanda de todos ellos que constituye la demanda laeconomía total y no solo de un individuo. Segundo, estamos examinando loscambios del nivel general de todos los precios (la tasa de inflación) y no el cambiode precio de un producto.

Y = C + I +G + (X-M)



30

Componentes.

La curva de la demanda agregada es esencialmente una extensión del modelokeynesiano de gastos totales. Ya vimos que el ingreso (y la producción) total de laeconomía es una función de los gastos totales constituidos por el gasto destinadoal consumo C, el destinado a la inversión (I), el gasto gubernamental (G) y lasexportaciones netas (X-M), es decir, Y = C + I +G + (X-M). Cualquier cosa quehaga crecer C, I, G o las exportaciones netas también acrecentara los gastostotales, que son los mismos que el ingreso nacional y a la inversa.

El consumo

Podremos comprender con mayor facilidad los patrones completos de consumo sianalizamos primeros los hábitos de gastos de una familia común y extendemos losresultados a toda la economía.Si una familia común pudiera escoger entre varios niveles posibles y diferentes deingresos ¿cómo los dividiría en consumo y ahorros? De manera intuitiva (ytambién gracias a los economistas) sabemos que una familia de ingresos elevadosahorrará más que otra que tenga Ingresos más bajos. Como ejemplo estúdiese elcuadro 19-1. En este patrón de varios ingresos familiares, la familia que Conforme

se vayan analizando estas variables, serán introducidas en el modelo dedeterminación del ingreso.



31

En este ejemplo a familia que recibe ingresos anuales de 25 000 000 de pesos,ahorrará 5 000 000, mientras que una familia que sólo tenga 5 000 000 de pesosde ingresos puede necesitar préstamos (o sea lo contrario de ahorrar) de 5 000000 de pesos para satisfacer sus necesidades anuales básicas. Si extendemosestos datos de familias individuales a todas las familias de una economíapodremos suponer que cuando los ingresos sean más elevados se ahorrará más(como porcentaje de los ingresos totales). Este fenómeno es denominadopropensión media al ahorro (P Me A). De acuerdo con el mismo razonamiento,

podemos observar que (en porcentajes) se consumirá menos cuando los ingresossean más altos. Este fenómeno es denominado propensión media al consumo IPMe C). Por otro lado, si se observa la columna 4 del cuadro 19-1, puede verse quecuando aumenta el ingreso, aumenta el consumo, pero en menor pro porción queel ingreso. Este fenómeno es denominado propensión marginal a consumir, que

junto con su correspondiente propensión marginal a ahorrar, constituyen la basedel modelo keynesiano.Como en el caso de todos los patrones de relaciones funcionales podemospresentar estos datos gráficamente , Recuérdese que en la segunda parte vimosque marginal significa extra, de tal modo que propensión marginal a consumir significa que de cada peso extra de ingresos que se recibe, cierto Porcentaje se

gasta (consume) y otro porcentaje se ahorra.Eficazmente. Esa relación entre el consumo y los ingresos (llamada función delconsumo) es básica para todo el análisis keynesiano.

Cambios de la curva de la demanda agregada

Los cambios de la cantidad demandada agregada provenientes de los cambios deprecios provocan un movimiento a lo largo de la curva de la demanda agregada.Por el contrario, los cambios no relacionados con los precios hacen que la curva

entera se dirija hacia la izquierda o hacia la derecha, como se advierte en la lomuestra la siguiente figura:



32

Muchos factores ajenos a los precios (en contraste con la cantidad agregadademandada) modifican a las mismas causas que alteran las funciones C + I + G +(X-M) en el modelos keynesiano de gastos agregados.LOS CAMBIOS DE LA CURVA DE LA DEMANDA AGREGADA

se dan en los cuatro sectores más importantes: consumo, inversión, gobierno yámbito internacional. Por ejemplo, los gastos destinados al consumo puedenmodificarse si se produce un cambio de confianza, riqueza, endeudamiento o de

los impuestos. Los niveles de inversión pueden verse afectados por un cambio delas tasas de interés. En el gasto gubernamental pueden influir las modificacionesde los impuestos, los ingresos o las tasas de interés.

La curva de la demanda agregada se deriva del nivel de gastos agregados. Eneconomía, los cambios del nivel de precios debidos a los tres factores antesmencionados se correlacionan con el cambio inverso de la demanda agregada. Esdecir, la curva de la demanda agregada se desplaza hacia abajo y hacia laderecha. La demanda agregada decrece al elevarse los precios.

En este modelo más realista, la curva de la oferta agregada (a corto plazo) refleja

la relación entre los niveles de precios y la producción (oferta). La curva de laoferta agregada presenta tres intervalos: el keynesiano, el intermedio y el clásico.Los cambios de la curva de la oferta agregada se deben a los siguientes factores:1) adelantos tecnológicos, 2) cambios de los indismos de recursos disponibles, 3)cambios de los recursos de capital, 4) cambios de las practicas gerenciales yPreferencia de liquidez

empresariales, 5) mayor eficiencia que se obtiene de una economía global mas

integrada.



33

D: Y

DA”=C”+I +G+XM

DA:C+I+G+XM

E”

∆G

∆Y

Y

Yo” Yo

45ª

DA

E

UN ANÁLISIS COMPLEMENTARIO: COMPÓRTAMIENTO DE LA DEMANDAA PARTIR DE CAMBIOS EN EL GASTO AUTÓMONOMO .LOS PRECIOS ESTÁN DADOS Y PERMANECEN CONSTANTES AL IGUAL LAQUE LA OFERTA ,LA ´POBLACIÓN PERMANECE CONSTANTE. DA=C+I+G+XN

CASO 1 : Crece el consumo de los hogares en forma autónoma .Nos encontramos en un equilibrio inicial en el punto E, ante un incremento en elconsumo el nuevo equilibrio se encuentra en el punto E´ ; en donde es visibleque la demanda agregada crece al pasar de DA a DA´ por efecto deincrementarse el consumo en una fracción C, la renta igualmente crece al pasar de Y° a Y´ Por efecto del mismo crecimiento del consumo.

CASO 1. Crece el consumo en los hogares en forma autónoma



34

∆A: Y

DA”=C+I “+G+XM

DA:C+I+G+XM

E”

∆I

∆Yo

YYo”

Yo

ª

DA

CASO 2 Crece la inversión en forma autónoma, manteniéndose las demás

variables constantes. La explicación es idéntica al caso anterior, sólo que lafracción es ahora I

CASO 3

Crece el gasto del gobierno, permaneciendo las demás variables constantes .



35

DA: Y

DA”=C+I +G”+XM

DA:C+I+G+XM

E”

∆XM

∆Yo

Y

Yo” Yo

45ª

DA

E

Explicación idéntica a las anteriores, sólo que la fracción es

CASO 4 Crecen las exportaciones netas, permaneciendo constantes las demásvariables.

Explicación idéntica a las anteriores sólo que ahora la fracción esPreferencia de liquidez XN Ver figura 4



36

DA: Y

DA”=C+I +G+XM”

DA:C+I+G+XM

E”

∆XM

∆Yo

Y

Yo” Yo

45ª

DA

E

DA: Y

DA”=C”+I” +G”+XM”

DA:C+I+G+XM

E”

∆ C”+ ∆I” +∆G”+ ∆XM”

∆Yo

Y

Yo” Yo

45ª

DA

E

CASO 5 Crecen todas las variables componentes del gasto C+I+G+XN

Como se puede observar crecen todas las variables componentes del gasto enuna fracción (- C, - I, - G, - X ) , lo cual hace que la demandaagregada se traslada de E a E´ y el ingreso se traslada de Y° a Y´ °°Ver figura



37

DA: Y

DA:C+I+G+XM

DA”=C”+I” +G”+XM”

E

∆C+ ∆I +∆G+ ∆XM

∆Yo

Y

Yo Yo”

45ª

DA

E”

CASO 6

Decrecen todos las variables componentes del gasto (C,I,G,XN)

Para este caso , observamos que el nivel de Equilibrio se encuentra en el puntoE, al decrecer los variables del Gasto ( C,I, G, XN ) en una fracción (- C-I-G-XN),el macro equilibrio se traslada al punto E´, decreciendo por consiguiente lademanda agregada al pasar de DA a DA´ y la renta disminuye igualmente alpasar de Y´° a Y°, decreciendo en la fracción Y Y°

Oferta agregada

Definición.

La curva de oferta agregada (OA), describe la cantidad de producción que estandispuestas las empresas a ofrecer a cada nivel de precios, tiene pendiente positivapor que las empresas están dispuestas a ofrecer más cuando los precios son másaltos.Hasta ahora hemos venido examinando la oferta y la demanda agregadas,suponiendo que los costos de la empresa permanecen inalterados a corto plazo.Por lo tanto, si se produce un incremento de precios, las compañías aumentarán elnivel de utilidades al intensificar la producción. Se trata de una suposición



38

razonable a corto plazo, porque no crecen rápidamente los costos (sobre todo

los de la mano de obra). Una razón radica en que los costos de algunos insumosse rigen por contrato. Pero a largo plazo las condiciones pierden su vigencia. Elfactor clave será entonces la manera en que los cambios de precios repercuten enla mano de obra. .

La figuras, muestra un equilibrio en la intersección de OA1 y DA1, con el precioestabilizado en P1, Q1. Después, un desplazamiento a corto plazo de la demandaagregada hacia DA2 –por ejemplo- aumentará el nivel de precios a P2, por ejemplo por una reducción de los impuestos. Las empresas se encuentran en unamejor situación porque pueden mejorar la producción hasta alcanzar Q2 yconseguir más utilidades. Pero el aumento de precios empeora la situación de losempleados. ¿Por que? Porque los sueldos no crecieron en la misma proporciónque los precios. Así pues, en términos reales (sueldos ajustados a la inflación),sus ingresos habrán disminuido. Una vez que se dan cuenta de ello, exigirán unincremento salarial para resarcirse de la pérdida del poder adquisitivo. Ahora bien,conforme los fabricantes han de pagar costos mas altos, se van erosionando susutilidades y los mayores costos de los insumos desplazan hacia la izquierda lacurva de la oferta agregada. Ello significa que producirán menos con el nuevonivel de precios. Di ahí que, a largo plazo, la curva de la oferta agregada sea unarecta vertical como se advierte en la figuraXX, esto le parecerá haberlo leídoantes; en efecto, a largo plazo la curva de la oferta se asemeja al intervalo clásicode la curva a corto plazo.



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La Oferta Agregada: el corto y el largo plazo.

Si la curva de la oferta agregada a largo plazo es vertical, los cambios de lademanda agregada afectarán únicamente los niveles de precios. Es decir, loscambios de la demanda pueden tan solo ocasionar inflación sin elevar la

producción: precisamente lo que el modelo clásico ha supuesto siempre. Dentrode este contexto, los únicos factores capaces de cambiar a largo plazo la curva dela demanda agregada son factores externos como el cambio tecnológico y losadelantos en el campo educacional y en las habilidades, o bien el crecimiento dealgunos recursos como la mano de obra o el capital.

El modelo keynesiano básico expuesto no refleja adecuadamente los cambios delnivel de precios. Con una curva fija de la oferta agregada, pone de relieve el papely el efecto de la curva agregada cambiante (gastos totales) en la economía.Supone, sin explicarlo, que los cambios de precio se producen en el nivel delgasto total al aproximarse al empleo pleno.15

15 Economía enfoque américa latina



40

El modelo de la oferta y la demanda agregada, que hemos descrito en estecapitulo, incorpora los cambios del nivel de precios. Transforma el modelo degastos en un modelo de demanda, concentrándose en las alteraciones de la ofertay la demanda agregadas.Hay tres factores básicos que afectan la demanda, y con ello, el nivel e precios, asaber: 1) el efecto de los saldos reales, 2) el efectote la sustitución internacional y3) el efecto de las tasas de interés.

El equilibrio entre oferta y demanda Agregada.

Equilibrio de oferta y demanda agregadasEn el modelo de la oferta agregada, las fuerzas del mercado impulsan la economía a

alcanzar el equilibrio. En el nivel de Precios P2 OA es mayor que DA y existe un excedentede Q3Q2. Esto tiende a impulsar los precios a la baja. En el nivel de precios P3, DA es

mayor que OA y se observa una escasez de Q3Q2. Ello tiende a impulsar los precios al

alza. Con el tiempo la economía termina logrando el equilibrio en el nivel de precios P1,

punto donde el ingreso nacional es Q1.

Ese nivel de precios y de producción predominará mientras un cambio de los factores

examinados no altere la curva de la oferta agregada, la demanda agregada o ambas.

Un nuevo equilibrio de la economía: al desplazarse DA y OA hacia la derecha. Si las

curvas de la demanda y oferta agregadas se desplazan hacia la derecha en la misma



41

magnitud, la economía conservará el equilibrio con un nivel más alto de ingreso

nacional, sin que aumenten los precios.

El ahorro

Lo inverso a la función del consumo es la función del ahorro Como se muestraen22 la figura 19-4b el ahorro en función de los ingresos S = S (Y), puede ilustrarsegráficamente trazando puntos tomados del patrón de ahorro, que se muestra en elcuadro 19-1. El significado de esta gráfica es que el nivel de los ingresosnacionales se determina mediante el nivel de ahorro. Desde los puntos de vista dellado del consumo y del lado del ahorro. Es importante comprender esta similitud

ya que, por comodidad la función del ahorro se utiliza con frecuencia en muchosmodelos keynesianos en lugar de la función del consumo, que es más compleja.De acuerdo con este razonamiento, hasta ahora la propensión marginal a ahorrar (la cantidad ahorrada de cada peso extra que se recibe), queda después delconsumo o sea PMaA = 1 _PMaC.’Equilibrio: Caso simpleEn el modelo simplificado que se presentó puede verse con facilidad que esaeconomía hipotética estaría en equilibrio en un nivel de ingreso y consumo de 15000 000 millones de pesos. Obsérvese nuevamente el cuadro 19-1. Los ingresosson de15 000 millones de pesos y el consumo de

15 000 000 millones de pesos. Con un ahorro nulo.

2 texto básico



42

2a

.Sin embargo es muy difícil que en una economía todas las erogaciones se hagan

en bienes de consumo. Por lo tanto, es necesario incluir ahora en el modelo laserogaciones en bienes de inversión.Las inversionesAntes se vio que los ingresos totales se componen del consumo, más los gastosen inversiones más las erogaciones del gobierno (o sea Y = C + 1 + G). Por consiguiente, deben agregarse ahora a este modelo las inversiones, al avanzar paso a paso hasta el modelo keynesíano moderno completo.A diferencia del consumo que depende de los ingresos, generalmente seconsidera que las inversiones no dependen del nivel de ingreso.’ En lugar de ello,las inversiones dependen de la esperanza de ganancias de los hombres denegocios y puede variar de un año a otro, de acuerdo con la atmósfera general

para los negocios.Por lo tanto, se considera que las inversiones en este modelo son autónomas, osea, que están de terminadas por condiciones que quedan fuera del modelo.Gráficamente, la relación entre las inversiones y el ingreso puede mostrarse comosehace en la figura 19-5: la línea horizontal representa las ir versiones autónomas

(no dependientes del ingreso), mientras que el nivel de inversión Les igual para unnivel de ingreso Y, que para otro Y,.

2a texto básico



43

‘Como excepc3ón menor de esta regla, en los modelos más complicados se

toma en consideración el hecho de que las inversiones tienden a ser ligeramentemayores cuando los ingresos nacionales son más elevados, o sea, que losingresos más altos inducen a realizar más inversiones. Por otro lado lasesperanzas de lucro de los hombres de negocios están estrechamente ligadas a latasa de interés que exista en la economía.

La adición de las inversiones a esta representación gráfica del modelo requiere3que se trace una línea paralela a la función del consumo. Esto se muestra en lafigura 19-6. (Puesto que se va a pasar ahora de la familia como unidad de análisis,a la economía en su conjunto, es conveniente que se comience a pensar entérminos tales. Por ende, es necesario comenzar a pensar en el consumo como elconsumo total de todas las familias y en las inversiones como las inversionestotales de la economía.

3 Texto básico



44

Multiplicador de inversiones



45

Para definir el efecto multiplicador de la economía suponemos que la

economía se encuentra en equilibrio y de repente se produce un aumento de lainversión (por ejemplo, llega un inversor extranjero y realiza una fuerte inversión) odel gasto público (por ejemplo, el Gobierno decide realizar elevadas inversionesen carreteras). ¿Qué le ocurre a la producción de equilibrio?

De entrada aumenta, ya que tanto la inversión como el gasto público soncomponentes de la demanda agregada, luego si aumentan ellos, ésta aumentaen la misma cantidad.

Pero al aumentar la demanda agregada, y por tanto la renta del país, tambiénaumentará el consumo (hay más dinero y la gente consume más), lo queconlleva un nuevo incremento de la demanda.

En definitiva, se inicia un proceso que hace que el crecimiento final de laproducción de equilibrio sea superior al incremento inicial que experimentaron lainversión o el gasto público y que sirvieron para desencadenar este proceso.3

Como puede verse en la figura 19-6 la adición de las inversiones al modelo lleva aingresos más altos de equilibrio, lo cual es de esperarse ya que las erogacionespor concepto de nuevas inversiones son siempre ingresos para alguien. Sinembargo, un examen cuidadoso de la gráfica revela que los nuevos ingresos

generados a partir de las inversiones sobrepasan las cantidades reales invertidas(de hecho, son exactamente el doble puesto que la cantidad de las inversionesgenerados a partir de las inversiones fue de 5 000 millones de pesos y el cambiode los ingresos de 10 000 millones). Por consiguiente, los gastos en inversionestienen características especiales, a las que vale la pena prestar atención.

Mecánica del multiplicador de inversionesAl meditar en ello resulta claro que toda nueva in versión tiene un efecto sobre laeconomía mavor que el de la cantidad invertida. A modo de ejemplo, supóngaseque un banco presta 100 pesos, que son invertidos por completo. El efectoinmediato en la economía es el de generar 100 pesos de nuevos ingresos. Pero,

¿qué se puede decir de la persona que recibe estos ingresos? También querrágastarlos; pero no en su totalidad, puesto que ya se dejó sentado que losconsumidores gastan parte de sus ingresos y ahorran el resto. Si se supone que laPMaC de todos es de 0.80 (y que, por ende su PMaA es de 0.20) se gastarán 80pesos y se ahorrarán 20. A su vez la persona que recibe 80 pesos gastará 64yahorrará 16 y todo seguirá en esa forma a medida que las erogaciones inicialespasan de una persona a otra ¿Cuál será el efecto total sobre la economía? Si seconoce la propensión marginal a consumir (y se dispone de ese dato en la

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mayoría de las economías) puede calcularse el potencial de las nuevas eroga

ciones como se muestra en el cuadro 19-2.

Este cuadro muestra que a partir de una inversión original de 5 000 pesos ydespués de la dé cima ronda de gastos, en la economía hipotética se generan unpoco más de 9 990 pesos de ingresos. Cuanto más rondas se consideren, la cifrade ingresos generados aumentará, pero cada vez en menor cuantía. De hecho, el

efecto multiplicador se obtiene aplicando la siguiente fórmula:

Los procedimientos matemáticos de esta fórmula se muestran en la figura 19-7.En el ejemplo del cuadro 19-2 se puede ver que la PMaC, para esta economíaparticular, es 0.50. Por lo tanto, sustituyendo, se ve con facilidad que:



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(2): Y/(1 — b) =K = 1/(1 — b) = 1/ji — PMaC) = i/PMaAtiRA 19-7 Efecto multiplicador de una nueva inversión.prueba matemática del multiplicador se basa en el principio de progresióngeométrica infinita:= ni + ni = b +... b ny = ni + b + b ... + b

O sea, que el efecto multiplicador de una nueva inversión equivaldrá a dos veces

la cantidad de la inversión.En los ejemplos que se muestran en la figura 19-7 la PMaC es 0.5; por consiguiente, el multiplicador es exactamente 2, o sea, el cambio de los ingresosque se ilustra. Así, debido a los efectos multiplicadores de las erogaciones por concepto de inversiones, es fácil comprender por qué las inversiones seconsideran como una de las variables más importante, de una economía.

En los estudios del efecto multiplicador en el mundo real, se ha visto que unanueva inversión genera un nuevo nivel de producto e ingresos de



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aproximadamente dos veces la cantidad invertida; que la mayor parte de este

efecto se siente durante el año siguiente a la fecha en que se hace la in versión.

Modelo simple completo de determinación del ingreso

Hasta aquí el modelo de determinación del ingreso, ha sido “construido” paso apaso con el fin de entender sus partes componentes. Ahora se considerará unaeconomía hipotética completa para re pasar los conocimientos expuestos en laspáginas anteriores de este capítulo. En esta economía hipotética:1. Los consumidores gastan 40 000 millones de pesos 1ndep del nivel de sus

ingresos y tienen una PMaC igual a 0.60. En otras palabras, la función delconsumo de la economía es: C = a + b (Y) = 40 + (0.60)y2. El nivel de inversiones es autónomo e igual a30 000 millones de pesos, es decir: 1 = 1 = 30.3. El gobierno realiza 10 000 millones de pesos de erogaciones financiadas con unpréstamo obtenido de una organización internacional de beneficencia. Es decir: G= G= 10 y los impuestos son iguales a cero.Con toda esta información se quiere calcular el nivel de ingreso nacional deequi1ibrif Se sabe que en equilibrio, el ingreso nacional es igual a la suma de losgastos de consumo más la inversión, más los gastos netos del gobierno. En formaalgebraica:



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La solución gráfica de este modelo se presenta en la figura 19-10. Como puedeverse allí, la función del consumo es una línea recta que corta el eje vertical a laaltura de los 40 000 millones de pesos y tiene una pendiente de 0.6. Tanto losgastos del gobierno como la inversión, al ser autónomos, se presentan con sendaslíneas rectas horizontales a la altura de 30 000 millones de pesos para la inversión

y de 10 000 millones para los gastos del gobierno. La línea (C + 1 + G) representa,entonces, la demanda agregada y es la suma vertical de las funciones delconsumo, inversión y gastos del gobierno. Dicha línea corta la línea de 45° (querepresenta la oferta agregada) cuando el ingreso es igual a 200 000 millones. Estees el nivel de ingresos de equilibrio.

Los ingresos y la ocupación plenaLos modelos demasiado simplificados que se analizaron (figuras 19-3, 19-4 y 19-6) y que sólo incluían consumo e inversiones no generaban producto ni ingresossuficientes para que la economía hipotética de que se trataba tuviera plenaocupación. (In



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Incluso, es posible que ni siquiera en el ejemplo anterior el nivel de ingresos deequilibrio sea compatible ron el pleno empleo. , No obstante, al añadir el gobiernoal modelo, se puede lograr que la economía teóricamente llegue a tener unempleo completo de endiente del valor de los gastos del gobierno, lo cual emuestra con mucha claridad en la figura 19-10.Teóricamente cuando el consumo más las inversiones más las erogaciones delgobierno equivale un nivel de ingresos nacionales compatible con empleocompleto de todos los recursos disponibles e alcanzará el equilibrio deseado. Eneste caso, el problema consiste en mantenerlo.

Gastos pueden ser muy importantes dado que también tienen un efectomultiplicador (semejante al de la inversión) en los ingresos. También este efectomultiplicador depende del valor de la PMaC y el tipo de financiamiento de losgastos (erogaciones deficitarias o presupuesto equilibrado?.Por otro lado, tanto los clásicos como Keynes, aceptaron que la producciónnacional se determina por la tecnología y los recursos productivos (mano de obray capital) existentes en la economía a través de una función de producción y queel nivel de ocupación puede estudiarse considerando sólo la mano de obra.Sin embargo, dichas corrientes difieren en cuanto a la forma en que se determinala ocupación plena. De acuerdo con los clásicos, el mecanismo automático de lossalarios se asemeja al de los precios, de manera que el mercado de mano de obra



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siempre estará en equilibrio (oferta igual a demanda) y la ocupación resultante

será por definición pleno empírico. Segr Keynes, los salarios no se determinan por el libre juego de la oferta y la demanda: los sindicatos Juegan un papel muyimportante en su de terminación. Por lo tanto, dejando actuar libre mente a laeconomía, el resultado más frecuente es menos que plena ocupación.Finalmente la teoría keynesiana es la base de la teoría macroeconómica modernaporque la teoría clásica no pudo explicar adecuadamente el fenómeno dedesocupación alarmante que tuvo lugar durante la Gran Depresión. Kevnes loexplicó, puso las herramientas para evitarlo en el futuro.4. La inversión depende de las esperanzas de ganancia de las inversionistas5. Los gastos del gobierno dependen de las y prioridades de la sociedad.

Componentes de la Oferta agregada.

Curva de Philips y la oferta agregada.

La curva de Phillips se formuló a partir de un estudio realizado en Inglaterra en elsiglo XIX en el que se encontró una correlación negativa entre el aumento de lossalarios y la tasa de desempleo4.

Si subían los salarios disminuía el paro y si bajaban los salarios aumentaba.Dada la fuerte relación entre salarios y precios, esta curva se suele utilizar representando la relación entre inflación y desempleo. La explicación reside enque a medida que aumenta la demanda agregada, la tensión sobre los precios esmayor y comienzan a subir, mientras que el paro disminuye.

A corto plazo, cuando aumentan los precios bajan los salarios reales (lossalarios nominales suelen subir en menor medida que los precios). Esta bajada

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de los salarios reales abarata el coste de la mano de obra y las empresas

demandan más trabajo.Esta curva parece plantear una disyuntiva a las autoridades económicas del país:elegir entre una inflación baja con elevado desempleo o una inflación más altapero con menor desempleo. En definitiva, al combatir la inflación (enfriando laeconomía) el desempleo aumenta, mientras que si se quiere luchar contra eldesempleo relanzando la economía, habrá que aceptar un crecimiento de lainflación.La relación que describe la curva de Phillips pierde validez en el largo plazo.

A largo plazo los salarios nominales terminan por recoger todo el aumento de precios,

por lo que la caída inicial de los salarios reales desaparece y las empresas se deshacende los trabajadores que inicialmente habían contratados. No se da, por tanto, una

relación inversa entre inflación y empleo.

Veamos con más detalle este movimiento a largo plazo:

Supongamos que el gobierno toma medidas para impulsar la demanda ycombatir el desempleo. Esto provoca un movimiento a lo largo de la curva dePhillips de "A" a "B".

Lentamente los salarios van recogiendo toda la subida de precios, lo que haráque las empresas se vayan desprendiendo de la mano de obra adicional quehabían contratado. La curva de Phillips se desplaza a la derecha hasta llegar alpunto "C": al mismo nivel de desempleo que al principio le corresponde ahora

un nivel de precios más elevado.Mercado de trabajo

La función de demanda de trabajo (solicitud de trabajo por parte de las empresas)tiene pendiente negativa respecto al salario:

Cuanto más bajos sean los salarios reales más trabajo demandarán lasempresas.



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Mientras que la oferta de trabajo tiene pendiente positiva respecto al salario:

Cuanto más elevados sean los sueldos, la gente querrá trabajar más.Dos de las principales escuelas de pensamiento económico, la escuela clásica y laescuela keynesina, discrepan sobre cual es la situación en la que se encuentrahabitualmente este mercado:

Según la escuela clásica el mercado de trabajo está siempre en situación depleno empleo. Esto se debe a que los salarios son sensibles a la baja: si haydesempleo los salarios tienden a bajar (los parados estarán dispuestos atrabajar por menos dinero). Esta disminución de los sueldos lleva a lasempresas a contratar más mano de obra, haciendo que el paro desaparezca.

Según los keynesianos, el mercado de trabajo no está siempre en situación de

pleno empleo, sino que puede existir paro. Esto se explica por que los salariosa corto plazo son rígidos a la baja: aunque haya desempleo los sindicatos novan a aceptar una bajada de sueldos lo que impedirá que aumente la demandade trabajo.

En todo caso, el punto de equilibrio en el mercado de trabajo, aquel donde secortan la oferta y la demanda (ya sea el de pleno empleo o no), determinará elnúmero de personas que van a participar en el proceso productivo.



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Vocabulario conceptual

Propensión media al consumo (PMC) propensión marginal a consumir OfertaagregadaErogaciones deficitariasdemanda agregada efecto multiplicador presupuesto equilibradoEquilibrio macroeconómicoOferta agregadaEfectos de las tasas de interés

Actividad de profundización

1.-¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la teoría macroeconómicaclásica y la teoría keynesiana?

2.-Considere una economía hipotética en la que los ingresos y el consumo seancomo se señala en el cuadro siguiente: _

_______________________________AHORRO

a.- Concuerda los resultados con las proposiciones del texto?

b.- Calcule el valor de las variables que faltan para completar el cuadro.

4.-Considerando los valores de las variablesPregunta 3 y considerando que: 1 = 1 15 000 y 0= 0= 20 000,a) calcule el nivel del ingreso de equilibriob) calcule el efecto en el ingreso de un aumento de 5 000 en 1.c) represente gráficamente los resultados.al Calcule el valor de las variables que faltan para completar el cuadro.



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b) ¿Concuerdan los resultados con las proposiciones del texto?

5. – Cuál es la distinción fundamental entre la verdad simple del modeloKeynesiano y el modelo de la oferta y la demanda agregada?4.5. Cuáles son los factores básicos que ocasionan un desplazamiento de la curva

de la demanda agregada?6. Cuáles son los factores principales que influyen en el nivel de gastos del

consumidor como componente del nivel de la demanda agregada?

CAPITULO 5.

TEORÍA Y POLÍTICA FISCAL

Dado que el objetivo principal del gobierno es el de actuar sobre la economía ymantener una tasa de crecimiento estable en el largo plazo ; apartir de esto, lapolitica fiscal engloba actuaciones que afectan al gasto o público y a los impuestosy que impactan en primer lugar en el mercado de bienes y servicios(desplazamiento de la curva IS), citamos el siguiente ejemplo:

Un aumento de los impuestos hace disminuir la renta disponible por la gente, loque hace caer el consumo (y también la inversión). La curva de demanda de

bienes se desplaza hacia abajo.

Para un nivel dado de tipo de interés, la renta de equilibrio será menor, lo quese traduce en un desplazamiento a la izquierda de la curva IS.

El punto de corte IS-LM también se desplaza a la izquierda, por lo que dado elnivel de precio (Po), la renta de equilibrio será ahora menor.

Todo ello provoca que la curva de demanda agregada se desplace a laizquierda.

BIENES PUBLICOS OPTIMOS

Toda sociedad debe decir que parte de sus ingresos destinara a los bienespúblicos y que parte se utilizaran en los bienes privados. La curva de posibilidadesde producción, que describimos ya en el capitulo 3, es una forma correcta deabordar el problema. Si la sociedad escoge un punto, digamos el punto A de lafigura 21-1, habrá pocos bienes y servicios públicos, pero abundantes bienes



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privados. El punto B ofrece mucho mas encanto a servicios y bienes públicos,

pero poco en cuanto a bienes privados. ¿Que costos de oportunidad se consiguenal pasar de A a B y consumir así mas bienes públicos? Son los bienes privados alos que habrá que renunciar; en la figura esta cantidad es igual a OR menos OS.Este es el costo de oportunidad de mas bienes públicos: OJ menos OK.



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Hemos visto que el proceso del mercado determina cuantos bienes privados seproduce de cada tipo. Pero no hay “mercado” para los bienes públicos, de modoque es el sistema político el que toma las decisiones. El análisis conceptualrevela que se compran mas bienes públicos mientras su beneficio marginal seamayor que el costo marginal de oportunidad, que es el beneficio de los bienesprivados a los que debemos renunciar. El procedimiento con que los economistasestiman esto se denomina análisis de costo/y beneficio, que en términossimplificados consiste en comprar los beneficios con los costos, que suponen.

EQUIDAD FISCAL

. Los economistas idearon dos enfoques básicos para contestar la pregunta de laequidad fiscal: el método de beneficio y el método de capacidad de pago. Peroantes de iniciar su estudio, debemos aclarar otros elementos de la tributación.

Un punto básico es este: ingresos fiscales = tasa tributaria x base de impuestos.La equidad depende de las tasas y de la base de impuestos. Las tasas deimpuestos caen dentro de tres categorías generales: progresivas,proporcionales y regresivas. Se dice que una tasa es progresiva si aumenta a lolargo de la capacidad de pago del contribuyente. En el caso del impuesto a larenta, la tasa es progresivamente mayor para quienes perciben ingresos más

altos. Es decir, la tasa del impuesto marginal será más alta que el impuestopromedio, con lo cual se incrementa la tasa promedio. Se dice que un sistema detasas fiscales es proporcional si la carga tributaria es un porcentaje constante delingreso a medida que este crece. Los impuestos a las ventas pertenecen a estacategoría: una tasa normal es del 6% sobre todas las compras, sin importar si unogana 10.000 o 100.000 dólares. En este caso la tasa fiscal marginal es igual a latasa fiscal promedio, con lo cual se mantiene consistente la tasa del impuestopromedio.

Por ultimo se dice que a un sistema de tasas fiscales es regresivo si la cargatributaria se reduce como porcentaje del ingreso a media que aumenta el nivel de

ingreso. En este caso, la tasa fiscal marginal será menor que la tasa del impuestopromedio, con lo cual esta ultima se aminora.

La equidad depende así mismo de la definición de la base de contribuyentes.¿Deben sostener los ciudadanos las escuelas públicas o tan solo los padres quetengan hijos en la edad escolar? En opinión de los economistas, cuanto másamplia sea la base, tanto mejor. Ante todo, con una base grande puede fijarsegravámenes menores a determinados grupos de contribuyentes. Si una ciudadnecesita 2’000.000 de dólares para sus escuelas y si cuenta con 10.000contribuyentes, a cada uno se le cobrara un impuesto de 200 dólares pero si la



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carga tributaria recae enteramente en 2.000 padres de familia, cada uno pagara

un impuesto de 10.000 dólares ¿cuál base de impuestos es mas justo? Larespuesta a esta pregunta dependerá de qué opinemos de la educación perohemos visto que cuando los gobiernos intentan remediar la inequidad y admitenexcepciones de la base de contribuyentes, tienden a crear excepnciones paraalgunos de ellos pero también cargas injustas y problemas para otros.

LA CARGA TRIBUTARIA

Los gravámenes imponen cargos porque la gente debe renunciar a parte de susrecursos para transferirlos al gobierno. Y después de la transferencia se encuentraen una situación menos prospera. Aquí hemos utilizado intencionalmente el

termino “gente” una de las observaciones mas interesantes hechas por loseconomistas es que solo la gente puede pagar impuestos. Las empresas, por ejemplo, no pueden pagarlos. Pongamos el caso de los ingresos corporativos. Enverdad que la carga fiscal legal recae sobre la empresa, ¿pero como se paga enrealidad? Existen tres posibilidades. Primero, los consumidores de los productosde ella pueden pagar los impuestos a través de precios mas altos. Segundo, losdueños de la empresa los pagan con la disminución de los dividendos y laretención de utilidades. Tercero, es posible que los trabajadores paguen elimpuesto con la reducción de sus sueldos o del empleo sin importar cual de lasalternativas anteriores realice en un caso concreto, el resultado final será que elimpuesto debe pagarlo una persona real. En definitiva, solo la gente controla los

recursos si puede cederlos al gobierno. En este ejemplo, la influencia legal o lacarga tributaria recae sobre la corporación; pero la carga económica final recaesobre los clientes, los propietarios o los trabajadores.

¿Algún día será posible cambiar la carga económica final de un tributo? Enmuchos casos es posible. El cambio tributario es el proceso que consiste entransferir la carga tributaria a otro individuo. No solo se da en el caso de unimpuesto corporativo. Suelen modificarse los impuestos a las ventanas y muchosgravámenes a la propiedad. En el primer caso, la reducción se hace en modointencional, porque es mucho más fácil recaudar el impuesto de las empresas quede los consumidores.

CAMBIOS FISCALES: EL IMPUESTO (A LA GASOLINA( DIRECTOS,INDIRECTOS Y A LA ACTIVIDAD EXTERNA.

A partir del modelo básico de la oferta y la demanda se examina ,el tema delcambio de impuestos. Un ejemplo de ellos es el impuesto federal a la gasolina,que grava una cantidad fija por galón.. Como se muestra en la figura 21-2, elimpuesto incrementa los costos y por lo mismo hace que la curva de la oferta sedesplace de S1 a S2;el monto del impuesto es de BD ó sea la distancia vertical



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entre S1 y S2. Con la demanda en D1 y la oferta en S2, el nuevo precio de

equilibrio será P2 y la nueva cantidad de equilibrio será Q1.

Lo anterior nos aporta varias ideas sobre el tema de esta sección. En primer lugar,es evidente que los vendedores solo podrán descargar parte del impuesto en losconsumidores cobrándoles precios mas elevados. Como se indica en el pie de lafigura, el monto del impuesto es BD (o bien P1P2 sobre el eje vertical), pero elprecio apenas paso de Pe a P2). Puesto que el incremento del precio del precio esmenor al importe del impuesto, habíamos tenido apenas un desplazamientoparcial de el hacia delante. Así mismo notamos que el ingreso total proveniente delimpuesto esta dado por la superficie del rectángulo P1P2DB (cuya longitud es elimpuesto por galón y representa él numero de galones vendidos). Podemosidentificar la parte del impuesto que recae sobre los compradores como lasuperficie del rectángulo PeP2DC y la parte correspondiente a los vendedorescomo el rectángulo P1PeCB. La superficie del triángulo DBA es una perdida de ¨peso muerto ¨ atribuible al gravamen y que, a veces, recibe el nombre de ¨cuña¨de tributación. Representa la suma de la perdida del excedente de losconsumidores y fabricantes que se debe a la imposición del gravamen.



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La carga tributaria tiende a distorsionar el patrón de las decisiones que adopta

la gente. Esto lo hace a modificar el nivel de los precios relativos que afrontacuando lleva acabo ciertas actividades. Un ejemplo común es el impuesto a lasventas al menudeo, que aumenta el precio efectivo de los artículos gravados(precio al detalle mas impuesto) en comparación con los que están extensos. Ellose significa que los consumidores preferirán comprar menos de lo9s productosgravados y mas de los exentos, con lo cual se distorsiona la libertad de decisión.La carga excesiva se debe al hecho de que el consumidor escoge otracombinación de bienes y servicios después de impuestos casi siempre resultamenos satisfactoria que la que se habría elegido en un ambiente sin tributos. Enconclusión, la carga total de un impuesto son los recursos dados en varias formasa l gobierno, mas la perdida de utilidad relacionada con el consumo de bienes y

servicios sustitutos.METODO BASADO EN LA CAPACIDAD DE PAGO

A partir de que establezca la carga fiscal, comienza con un juicio de valor fundamental: la capacidad de pago aumenta al aumentar los ingresos de lagente. el de la utilidad marginal decreciente. Aquí suponemos que disminuye lautilidad marginal del ingreso. En otras palabras, supongamos que después decierto punto disminuye la satisfacci0on que obtenemos al lograr ingresosadicionales. Aunque no todos los economistas aceptan esta suposición, esbastante realista para la mayor par te de las personas. Todos estamos dispuestos

a admitir que, si tuviéramos un ingreso anual de 1000 millones de dólares, undólar, mas o un dólar menos no afectaría mucho nuestra riqueza. Pero si elingreso es apenas de 20 dólares semanales, un dólar adicional significa muchopara nosotros.

El efecto practico de este método de determinar los impuestos es el argumentológico de que el sistema fiscal debería reunir dos características: 1)trato igual a losiguales y 2 ) trato razonable y predecible a los desiguales. A estas ideas se lesllama equidad horizontal y vertical.

La equidad horizontal se significa que los que se encuentran en igualdad decircunstancia tendrían que pagar los mismos impuestos. Todos estaremos deacuerdo en que dos contribuyentes que perciban 50000 dólares anuales deberánpagar el mismo montón del impuesto sobre la renta. Pero aunque lo anterior parezca razonable a primera vista, no deja de entrañar varios problemas. ¿quesucede si un contribuye yente tiene una familia de cinco personas y el otro essoltero? ¿O que sucede si uno dona el 10% de sus ingresos a obras de caridad, aun grupo religioso o a una institución educativa privada? ¿O si los gastos médicos,el pago de interés y el hecho de que un contribuyente percibe 50000 dólares desueldo y el otro recibe 50000 de interés de una cuantiosa herencia? ¿justifique a



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estos factores el trato desigual de lo que a primera vista parecían ser

situaciones idénticas ¿ tras reflexionar sobre todo estos factores , el lector seguramente se dará cuenta de que existen muchas interpretaciones sobre lo quesignifica exactamente la expresión “igualdad de circunstancias” cuando sedetermina una distribución equitativa de los impuestos.

La equidad vertical se relaciona con la forma en que el sistema fiscal trata a loscontribuyentes en diversidad de las circunstancias. El principio de la equidadvertical exige que los que tienen bases fiscales de diferente tamaño paguenimpuestos diferentes. Si la casa de un individuo cuesta el doble de la casa deotro ¿ello nos indica impuesto predial que debería pagar cada quien? Y aquíentra en juego el problema de la elección de las tasas fiscales por parte del

gobierno, lo cual viene a complicar a un mas la situación. Hay varias estructurasde tasas fiscales que hacen que los ciudadanos tengan distintas bases deimpuestos y se les grave de manera diferente. El principio de la equidad vertical noayuda mucho a decidir cual de ellas aplicar; simplemente revela la necesidad deuna decisión

Aun que cuando sea difícil contestar este tipo de preguntas la mayor parte denosotros coincidiría en que el impuesto de los desiguales debería ser continuo ypredecible. Continuo significa que la carga tributaria debe aumentar uniformemente a medida que crezca la base del impuesto. Seria injusto si elimpuesto a 50000 dólares fuera de 5000 y que el se pagara por 50 100 fuera

15000, por no mencionar la falta de aliciente para ganar esos 100 dólares mas.Predecible significa que las consecuencias fiscales de cualquier actividad quegenere ingresos económicos gravables debería conocerse antes de iniciar laactividad.

Así pues, la decisión sobre lo que es justo dista mucho de ser fácil. El se complicaa un más cuando nos enteramos de que los impuestos se calculan a partir demuchas bases diferentes. El impuesto sobre la renta se basa en los ingresos netostotales la base del impuesto a las ventas son ventas al detalle, mientras que elimpuesto predial se basa en la propiedad real ¿es posible que un sistema fiscalequitativo respecto a cualquiera de las bases origine una injusticia global? existen

muchos ejemplos de las dificultades que esto entraña. Una consistente de quemuchas comunidades tratan de resolver el problema de los ancianos quienes yano pueden vivir en el hogar donde vivieron de adultos por el incremento delimpuesto predial a la postre todos los impuestos se pagan con los ingresos por latanto en la economía gran parte de la discusión sobre la equidad de los impuestosse marca sobre la renta.



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Decisión publica

Las teorías que hemos examinado hasta hora en le capitulo tiene carácter normativo en le sentido de que trata de establecer lo que el gobierno “debierahacer”. Tratan de contestar preguntas sobre que niveles de bienes y serviciospúblicos han de ofrecerse, de las características de un sistema fiscal justo parapagarlos. En todas ellas, el gobierno asume el papel pasivo. Su única meta eshacer que los ciudadanos alcancen el máximo bienestar posible. No tieneprograma ni metas propios. Pero por experiencia personal sabemos que talsuposición dista mucho de ser realista. El gobierno esta integrado por hombres decarne y hueso, algunos de los cuales fueron elegidos por el pueblo y otros sonservidores profesionales y burócratas es lo mas seguro es cada uno de ellos

tengan su propio programa y metas propias quizá busque profesar en su carreraprofesional quizá no busque mas cercanas a ellos o bien persiga otras metas. Elmétodo denominado decisión publica intenta tener en cuenta esta diversidad deobjetivos personales es una escuela de la economía que analiza elcomportamiento de los votantes públicos políticos y burócratas cuando secombina con la teoría de las finanzas publicas el resultado recibe el nombre deeconomía del sector publico. Los temas de la decisión pública reflejan este interéspor lo que a su juicio es lo que verdaderamente ocurre. El comportamiento delelectorado y de la burocracia son dos temas que examinan los partidarios de esteenfoque

¿Decisión pública o privada? En opiniones la mayor parte de los teóricos de la decisión publica, casi todo lo queel gobierno realiza podría hacerse mas eficientemente mediante un acuerdovoluntario con el sector privado

Citan como ejemplo el control de la contaminación. Este problema podríamosresolverlo aprobando leyes que establezca normas para los fabricantes yconsumidores. Pero no tenemos la garantía de que los programasgubernamentales serán adecuados y eficientes. Los teóricos de decisión públicaquerrán estudiar la posibilidad de una solución privada en este caso. Su póngase

que las fabricas contaminadoras pagan 1 millón de dólares para cumplir con losrequisitos de una nueva regulación. Supóngase además que el público en generalgana con esta medida, 800 mil dólares. El resultado de la regulación seráineficiente, por que los perdedores pierden más de lo que obtienen los ganadores.Si unos y otros pudieran reunirse sin la interferencia gubernamental llegaran unacuerdo satisfactorio que aumentaría la riqueza de todos. Si los fabricantescontaminadores pagaran al público un poco más de 800 mil dólares pero menosde un millón, todo el mundo saldría ganando y tendríamos un resultado eficiente



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Pero la solución anterior no esta exenta de problemas. Aunque puede ser

bastante fácil para los consumidores reunirse y formular su oferta, tal ver alpublica general le sea imposible recabar la información necesaria y reunirse parapresentar su postura en este caso el gobierno podría facilitar un resultado eficienteobrando como gente del publico en general para reducir el costo de formular unarespuesta otro problema podría ser que los contaminadores siguierancontaminando como siempre pero que en realidad sobornan al publico para tener el derecho de hacerlo alguien se pregunta si es ético pagar dinero para compensar el daño por el echo de vivir en un ambiente contaminado.

Si piensa que la teoría de la decisión publica ha venido cobrando importancia almenos en parte por que encaja bien dentro del panorama político de los últimos

años. Su mensaje fundamental es que la acción colectiva constituye una violaciónintrínseca de la libertad individual y debe permitirse solo en circunstancias muyespeciales en que no sea posible llegar a un acuerdo privado.

En una época de grandes y crecientes déficit presupuéstales en el ámbito federal,estatal y municipal, el sector publico prácticamente de todos los países afronta elreto de tomar decisiones difíciles respecto a los ingresos y los gastos. Laeconomía publica seguirá siendo un importante marco teórico donde se analizarael comportamiento fiscal del gobierno.

CAPITULO 6

TEORÍA Y POLITICA MONETARIA

POLITICA MONETARIA

A partir que olo mas efcaz par una economia es mantener un ritmo decrecimiento estable, mantenible en el tiempo, sin que provoque fuertesdesajustes la oferta monetaria que es regida por el banco central incluyemedidas que afectan a la Oferta Monetaria y que actúan en primer lugar sobre el mercado de dinero (desplazamiento de la curva LM) veamos lagrafica:



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Al aumentar la base monetaria se determina un incremento en la oferta lo queviene a provocar en el mercado de dinero una disminución de los tipos de interés .luego la curva LM se desplazara hacia abajo que viene a representara un niveldeterminado de renta d3e equilibrio, el tipo de interés será menor. En laintercepcion de las curvas IS LM, se desplaza hacia la derecha : disminuye el tipode interés y aumentara la renta (la diminución de estos tipos ocasionara unaumento de la inversión)

A semejanza de la política fiscal, la política monetaria busca promover elcrecimiento económico a largo plazo y mantener un ambiente económico no

inflacionario y estable. Pero, a diferencia de la política fiscal, que es el dominio delgobierno central, la política monetaria compete fundamentalmente al banco centraldel país. Como vimos en paginas anteriores, el banco central trata de influir en la



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actividad económica manipulando las tasas de interés y se da el nombre depolítica monetaria a su intervención en esta área. Como hemos visto, la oferta delcirculante en la economía influye en el nivel de las tasas de interés. Estas a su vezrepercuten en todos los aspectos de la economía: el consumo, la inversión, eldéficit del banco central y el valor de la moneda por mencionar algunos. No olvide,pues, que la política monetaria representa los esfuerzos del banco central parainfluir en la actividad económica mediante la manipulación del circulante y el nivelde las tasas de interés.

En este capitulo, después de haber descrito el sistema bancario y el dinero en losanteriores, examinaremos mas a fondo el papel cada vez mas importante de lapolítica monetaria para mantener la estabilidad económica. Así pues,conoceremos mejor:

• La relación entre el dinero y la tasa de inflación.• Como la inflación repercute en las tasas de interés y a la inversa.• La teoría Keynesiana de los factores que determinan las tasas de interés.• Como las tasas de interés influyen en la inversión.• Algunas complicaciones que entraña el intento de estimular la economía

mediante una política monetaria.• La teoría monetarista sobre la función del dinero en la economía.• Por que no es tan difícil como parece diseñar la política monetaria

“correcta”.

La mayor parte de los economistas están de acuerdo acerca de los posiblesresultados de la política monetaria, estas son:

• Un crecimiento estable.• Bajo nivel de desempleo.• Un nivel estable, y preferentemente bajo, de la inflación.

Pero como sucede con otras cuestiones económicas, los economistas nocoinciden totalmente respecto a la manera optima en que el banco central deberíautilizar sus herramientas de política económica para alcanzar las metas anterioresy tampoco respecto a cuales deberían ser sus prioridades. Primero estudiaremosel efecto de la inflación en la economía, a fin de entender por que la lucha contrala inflación se ha convertido en la prioridad de las autoridades monetarias durantelos últimos años. Después ofreceremos un bosquejo histórico de la teoríaKeynesiana sobre la función de la política monetaria. Finalmente analizaremos lasdiferencias entre ese enfoque y la teoría monetarista concerniente al efecto de la



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política monetaria en la actividad económica; ello nos permitirá comprender el

debate actual respecto a la política monetaria.

¿POR QUÉ CONTENER EL DINERO Y LA INFLACION?

Una de las metas de la política monetaria es contener la inflación. Una inflaciónalta puede acarrear graves consecuencias para el desempeño de la economía.Quizás la mas grave sea que indirectamente pude desembocar en una secesión oen situaciones peores aun. Ellos se debe a que, cuando las tasa de inflaciónalcanzan niveles excesivos, el remedio usual es disminuir la tasa de crecimientodel circulante y elevar bastante las tasas de interés para frenarlo. Dicho de otramanera, el precio de contener la inflación es a menudo una secesión. A su vez

una inflación elevada tiende a frenar el crecimiento económico y la productividad,porque introduce un elemento adicional de incertidumbre en las decisiones deinversión de las empresas. Ante la incertidumbre de la inflación futura a lascompañías les resulta mas difícil planear la inversión en mas planta y equipo; a losbancos también les es mas difícil llegar a un acuerdo sobre la tasa de interésapropiada. A las empresas además les preocupa el efecto que la inflación tengaen la rentabilidad de sus proyectos.

INFLACION Y TASAS DE INTERES.

Las tasas de interés, entre otras cosas, compensan a los prestamistas por los

riesgos de la inflación. Si la tasa imprevista de la inflación, de 5%, las tasasnominales de interés habrán de fijarse por lo menos en ese porcentaje paraconservarles la pérdida prevista de poder adquisitivo a causa de la inflación. Conello se logra un margen de seguridad en las tasas nominales de interés. Cuantomas alta sea la inflación, mas elevada será también la tasa de interés vigente.Las tasas de interés altas ejercen un efecto negativo sobre la economía en todoslos niveles: desalientan la inversión de las empresas y el gasto por parte de losconsumidores e incrementan los intereses que el gobierno debe pagar por elservicio de las deudas nacionales. Se presentan cuando los participantes en elmercado se equivocan al prever los niveles futuros de inflación.

ANTECEDENTES HISTORICOS DEL DEBATE KEYNESIANO-MONETARISTAAntes de los 30 años, no se discutía mucho la aplicación adecuada de las políticasfiscales o monetarias en lo tocante a nivel de la actividad económica. La mayor parte de los economistas eran partidarios de una actitud pasiva, lo cual significabaque el gobierno no debía intervenir en la economía del mercado. Tal concepciónsostenía lo siguiente: es natural que la economía pase por recesiones y por periodos altamente inflacionarios, pero si el gobierno no interviene las compañíasy los individuos ajustaran rápidamente su comportamiento y todo volverá a lanormalidad.



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Esta perspectiva pareció quedar desacreditada a raíz de la gran depresión,

cuando la economía cayó en una profunda recensión en 1929. Las condicioneseconómicas no recobraron rápidamente su situación normal, sino que por elcontrario empeoraron. En 1936 JHON MAYNARD KEYNES, economista yfuncionario del gobierno británico, publico su libro TEORIA GENERAL DE LAOCUPACION, EL INTERES Y EL DINERO (THE GENERAL THEORY OFEMPLOYMENT, INTEREST AND MONEY). En el se sostenía que el gobiernodebía cumplir una función radicalmente diferente ante la crisis. En pocas palabras,a su juicio el poder adquisitivo era muy bajo durante una recensión. Lascompañías ponían mas productos en los estantes de los que compraban lasempresas y los consumidores. Keyenes opinaba que el gobierno podía estimular la economía con solo aumentar sus compras. Podía iniciar estas medidas

acrecentando el gasto público o bien dándoles mayor poder adquisitivo a lasfamilias mediante una reducción de los impuestos. Una vez implantada estaestrategia, las compañías tendrían que contratar a más empleados y estodispondrían entonces de mas ingresos para gastar. La teoría keynes parecíacontaron el respaldo de la experiencia de la II Guerra mundial, durante la cual elenorme incremento de los gastos militares apoyo un gran auge económico.Keynes no tenia mucha fe en la política monetaria para juzgarla demasiadoindirecta. Puso en tela de juicio la capacidad del banco central para reducir lastasas de interés y estaba convencido de que aun cuando las disminuyera, ello notendrá un efecto considerable en la inversión de las compañas destinada a plantasy equipos.

LA TEORIA KEYNESIANA DEL EFECTO DEL DINERO EN LA ACTIVIDADECONOMICA

En cierto modo la determinación de las tasas de interés es demasiado fácilentender. Hemos visto que en general en una economía de libre mercado losprecios que rigen por la oferta y la demanda. Los precios flexibles reaccionan antela escasez y los excedentes del estado hasta que se establece el equilibrio de losprecios. Y ese precio predominara mientras no ocurra algo fuera del mercado quealtere las condiciones de la oferta o los deseos del publico consumidor. Puestoque el interés no es mas que la cantidad pegada por fondos para prestamos,

podemos suponer que las tasas de interés se determinan en el mercado deldinero, como sucede en realidad. En cierto modo, son el precio que se paga por obtener un préstamo. Si queremos solicitar un precio, debemos acudir al banco obien a otra institución financiera que se dedique a rentar dinero. Esta práctica seconoce mas comúnmente como préstamo de dinero a un precio: el precio es latasa de interés y se determina en el mercado del dinero.

Sin embargo hay una diferencia entre el precio de obtener un préstamo y otrosprecios. Las condiciones que crean la oferta y las motivaciones de la demanda noson iguales a la de los mercados de bienes y servicios mas tangibles. Si queremos



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entender la idea que keynes tenia de la política monetaria, habremos de

diseñar un modelo de la oferta y demanda de dinero.

LA DEMANDA DE DINERO

La demanda de dinero es un asunto más complejo, porque la gente tiene suspropios motivos para conservarlo, es decir, para demandarlo. Keynes mencionotres de ellos. Puesto que el dinero no tiene otro valor intrínseco que el de usarsepara comprar algo, conservarlo entraña un costo efectivo o en la cuenta decheques que no produce intereses. Por supuesto ese costo es el interés que sepierde por tener dinero en efectivo.

Conservamos en forma de dinero una parte de nuestra riqueza para poder realizar transacciones, la demanda de transacciones. La demanda de transacciones.Esto lo hacemos por razones de comodidad, ya que los ingresos y egresos deefectivo no suelen estar sincronizados. Una vez a la semana podemos retirar efectivo de una cuenta de ahorros (ingresos de efectivo) pero tendemos a gastarloa lo largo de dicha semana. En conclusión normalmente despenemos de ciertacantidad de efectivo para ese propósito.

Hay dos factores importantes que inciden en el monto de dinero que mantenemospara efectuar operaciones. El primero es el nivel de ingresos. Los que percibeningresos mas altos tienden a gastar mas que los que tienen ingresos bajos. En

igualdad de circunstancias, cabe suponer que la demanda de dinero para lastransacciones crece al aumentar los ingresos. Si queremos disfrutar la comodidadde disponer de efectivo para no acudir continuamente al banco y retirarlo hemosde pagar el costo de oportunidad.

El dinero, también se conserva como reserva para imprevistos, la demandaprecautoria. Todos necesitamos disponer de fondos por si se presentanurgencias u otro tipo de imponderables. Por lo regular este tipo de fondos sedeposita en cuentas de ahorro de bajos intereses o bien en cuentas del mercadode dinero. Un último motivo para no gastar o invertir el dinero es que podemosemplearlo para lo que Keynes llamo fines especulativos, la demanda

especulativa. Para facilitar la explicación supongamos que hay solo dos activosfinancieros en que puede invertirse: dinero que no produce intereses y bonos quedan un rendimiento. A fin de proseguir nuestro análisis, primero debemos analizar las relaciones existentes entre las tasas de interés, los flujos de pagos futuros deefectivo que prometen los bonos y el precio, ósea el valor presente del bono.

Veamos pues como las expectativas de las tasas de interés influyen en el deseode los inversionistas de comprar bonos: un bono de cupón que vencen en dosaños. Si el bono se emite cuando las tasa de interés son el 10% y el que emite elbono (el prestatario) fija la tasa de cupón en 10%, el bono tendrá un valor de 1000



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dólares al vencimiento. Por lo tanto, su valor presente es: Supongamos ahora

que las tasas de interés disminuyen del 10% al 8%. Al decretar las tasas, lo mismosucede con el valor presente (y la inversa). Si el mercado percibe que hay unatasa normal de interés mayor que la tasa actual, cabe suponer que aumenten lastasas de interés. Por lo tanto, no es el momento oportuno para conservar un bono,pues se prevé que su precio disminuirá en el futuro. Por el mismo razonamiento,cuando las tasas de interés son altas y se prevé que disminuirán, lo más probablees que aumente el precio de los bonos.

Así pues, la demanda especulativa del dinero tiende a seguir este patrón:

- Cuando las tasas de interés son bajas, los inversionistas prefieren conservar

su riqueza en forma de dinero, evitando así una posible reducción del precio delos bonos.- Cuando las tasas de interés son altas, la demanda de dinero especulativa es

bajas, pues los inversionistas prefieren conservar su dinero en forma de bonoscuyo precio se incrementara según las previsiones.

Los keynesianos creen que los efectos de la política monetaria se transmiten por cambios de la oferta de dinero que repercuten en las tasas de interés, lo cual, a suvez, alentara o desalentara la actividad de inversión. Así, el efecto de este cambiode la inversión esta sometido al efecto multiplicador. En un principio loskeynesianos no estaban muy seguros de la política monetaria fuera un

instrumento eficaz para modificar el nivel de la oferta de dinero. ¿Por qué? Porquese consideraba inestable la demanda de dinero. Y esto los hacia dudar de lacapacidad del banco central para controlar las tasas de interés.

En conclusión la relación inversa entre los precios de los bonos y las tasa deinterés significa que la curva de la demanda especulativa de dinero se desplazahacia abajo y hacia la derecha, tal como la curva de la demanda normal. Sicombinamos la demanda de transacciones, la demanda por razones precautoriasy la demanda especulativa, llegaremos a la curva de la demanda de dinero, quedescribe el mercado del dinero. Si el banco central establece cierta oferta dedinero, el precio de obtenerlo prestado, alcanzara al equilibrio en el punto donde

se interesen las dos curvas.EL BANCO CENTRAL Y LAS TASA DE INTERES

Como hemos visto, el banco central puede influir en la actividad económica alaumentar la oferta d dinero, con lo cual se reducen las tasas de interés. Tambiénpuede disminuirla y entonces aumentaran las tasas. Con las nuevas herramientasque acabamos de exponer vemos mas claramente como funciona el banco centralen el mercado de dinero.



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Una oferta de dinero produce una tasa de interés de equilibrio del 10%.

Entonces el banco central decide que se requieren tasas mas bajas para estimular la economía, es decir, comienza a implantar una política monetariaexpansionista. Si acrecienta la oferta de dinero habrá un excedente de dinero.Esto hace que reduzcan las tasas de interés para aumentar los préstamos. Y estoa su vez hace que los tenedores de acciones y de bonos prefieran conservar sudinero, hasta que se estabilizan en un nivel mas bajo, 5% en nuestro ejemplo. Eneste nivel los inversionistas querrán conservar más efectivo lo cual significatambién que los bancos y otros intermediarios financieros dispondrían de mayor cantidad de dinero para financiar inversiones en el mercado de bienes reales.Estas inversiones diferentes a las inversiones en papel (acciones y bonos)porquen generalmente empleados e ingresos; además, normalmente estimulan la

actividad económica, que es la meta de una política monetaria expansionista.

EL ENFOQUE MONETARISTA

Los monetaristas encabezados por Milton Frientman ( ganador de premio Nóbelde economía ) fundamentan su argumento en una máxima tradicional, introducidaanteriormente denominada ecuación de cambios. Esta famosa ecuacióninventada en el siglo XIX, establece que la cantidad total del dinero encirculación (M) multiplicada por las veces del dinero cambia de manos en unaño – su velocidad (V) - siempre es igual al nivel general de precios (P)

multiplicado por el volumen de vienes vendidos (T). O bien en su formulaciónmas común.

M V = P TVELOCIDAD DEL DINERO

Un punto importante de discrepancia entre los reinícianos y los monetaristas es laimportancia de la velocidad del dinero los primeros piensan que la rapidez con eldinero. Cambia de manos tiende hacer inestable lo cual favorece así lainsensibilidad económica en cambio, los monetaristas están convencidos de quelos hábitos de gasto de la gente son estables, de manera que la velocidad es

relativamente estable. En uno y otro caso, la velocidad es fácil de calcular .Puesto que PT es igual PNB, la velocidad del dinero puede calcularse consimplemente reordenamiento de la ecuación de intercambio.

MV-= PT

Después al dividir ambos miembros de la ecuación entre M obtenemos



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V = PT/ M

Por ejemplo en 1990 el pib ( pt ) de E.U fue de 5.67 billones de dlares y la ofertade dinero (definida como M1) fue de 879 millones. Por lo tanto, la velocidad delDinero en ese año fue

V = 5.67 BILLONES/ 879000 MILLONES = 6.3Lo cual significa que cada dólar de la oferta de dinero cambio de manos mas de 6veces.

TEORIA DE LA CANTIDAD DEL DINERO

La ecuación del intercambio representa una forma fácil y confiable de explicar la inflación. Si suponemos que la velocidad del dinero y el volumen de bienesbienvenidas son bastante constantes, la cantidad de dinero y el volumen devienes vendidos son bastante constantes, la cantidad de dinero en circulaciónregirá el nivel de precios. Una ves mas al reordenar la ecuación y dividir ambosmiembros entre T obtendremos.

MV = PTO sea

P = M * V/T

Dentro de la formula anterior el nivel de precios (P) aumentara en proporcióndirecta al de la oferta monetaria. Desde el punto de vista de lam política monetariaLo anterior significa que si el banco central aumenta la oferta de dinero un 5%, enteoría el nivel de precios crecerá en la misma proporción. La evidencia históricaseñala que la relación entre el nivel de la oferta del dinero y la taza de inflaciónes, en efecto muy estrecha, pero que los precios tienden a incrementarse unpoco masLentamente que la oferta del dinero.En su forma mas simple la teoría de la cantidad del dinero ha impulsado a losmonetaristas a afirmar que.

Si las autoridades del banco central se limitaran a aumentar la oferta de dineroen una tasa constante compatible con el crecimiento deseado de la economíaseMantendría bajo control la tasa de inflación.

EL DINERO Y LA BANCA

En otras palabras, cuando se necesita comparar la producción de un país con elotro, o entre dos empresas que produzcan distintos productos, se reduce al común



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denominador, el dinero. Después se dijo que las variables macroeconómicas

como el consumo, el ahorro, ingreso, inversión y otras que intervienen en lasteorías macroeconómicas básicas, también se dividen en unidades de dinero. Contoda seguridad, los lectores aceptaron la validez de esta afirmación.

Los objetivos principales de este son los siguientes:

• Estudiar el origen y las funciones del dinero en una economía.• Analizar el funcionamiento de un sistema bancario moderno, y• Presentar las teorías clásica y keynesiana que explican la forma en que el

dinero afecta la economía de una sociedad capitalista.

Aspectos históricos y funciones del dinero

En la actualidad saldar con dinero las transacciones en las que se participó parecemuy natural. También parece natural que mucha gente realice pagos simplementepresentando una tarjeta de crédito.

Esta forma de pagar es relativamente reciente. En la antigüedad, lastransacciones económicas no se saldaban con dinero. Cuando alguien queríaadquirir cierta cantidad de un bien tenía que pagarlo en especie con otro bien. Enotras palabras, las transacciones económicas se efectuaban en forma de trueque,o intercambio de un bien por otro. Esta forma de intercambio era efectiva porque

se intercambiaban muy pocos productos. Todos los miembros de la sociedad eranprácticamente autosuficientes, de manera que raras veces necesitaban productosque ellos mismos no produjesen. Pero cuando la sociedad se transformó y susmiembros fueron cada vez más interdependientes, el número de bienes y serviciosintercambiados aumentó y el sistema de trueque empezó a mostrar inconvenientes.

Por ejemplo, la realización del trueque requería una coincidencia de eventosdifíciles de lograr. Supóngase que un individuo quería obtener un bien A, a cambiode su bien B. Para realizar un intercambio, este individuo tenía que encontrar aotro que quisiera cambiar una bien B por un bien A. pero además, era necesario

que las cantidades de estos bienes fueran correctos; es decir, que la cantidad delbien A que el individuo quería cambiar, fuera exactamente equivalente a lacantidad de bien B del otro individuo.

Otros problemas que se presentaron con el sistema de trueque estabanrelacionados con las equivalencias de los productos. Por ejemplo, ciertos artículosno pueden dividirse en unidades pequeñas sin que pierdan buena parte de suvalor. Pueden cambiarse 500 gramos de maíz por un huevo o 20 gallinas por uncerdo, pero no se puede cambiar un cuarentavo de un burro por un pato, o untreintavo de pato por un huevo.



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Otra dificultad del trueque tuvo lugar cuando se quiso almacenar poder adquisitivopara el futuro. Si alguien tenía un bien A, pero no necesitaba en ese momento otrobien (ni siquiera el bien A), difícilmente podía guardarlo para el futuro sin el riesgode que se deteriorara.

Estos problemas o dificultades evidenciaron que el trueque era un sistema ineficazque debía ser abandonado. La invención del dinero fue la respuesta a esereconocimiento. Por lo tanto, el dinero debía resolver los problemas asociados conel trueque. En otras palabras, las funciones que el dinero debía desempeñar y queactualmente desempeña son las siguientes:

Teorías monetarias generales: La teoría clásica y la teoría keynesiana¿Qué es lo que determina la tasa de interés? De la respuesta a esta pregunta sederiva toda la discusión dentro del campo de estudio de la economía en cuanto ala forma en que el dinero afecta las actividades económicas de una sociedad. Losdiferentes puntos de vista a este respecto pueden agruparse dentro de las dosteorías macroeconómicas generales ya expuestas: la teoría clásica y la teoríakeynesiana.

Desde el punto de vista de los clásicos, la tasa de interés se determinaba por ellibre juego de la oferta de ahorros y la demanda de fondos de inversión. Los

economistas clásicos suponían que la cantidad de dinero, en una economía eradada en cualquier momento. Con relaciones fijas entre las reservas de oro y lacantidad de moneda que podía emitirse contra un nivel dado de reserva, elsuministro de dinero no estaba sujeto a fluctuaciones repentinas. Por otro ladosuponían que el dinero era simplemente un lubricante que facilitaba la realizaciónde las transacciones económicas a las que no afectaba.

Desde el punto de vista de la teoría keynesiana la tasa de interés se determina por la oferta y la demanda de dinero y no de ahorros y fondos de inversión. Por lotanto, de acuerdo con esta teoría es necesario conocer los factores que afectantanto la oferta como la demanda de dinero para conocer no sólo como se

determina la tasa de interés sino la forma en que el dinero afecta, finalmente, laactividad económica.Si se pudiera resumir los puntos de vista clásico y keynesiano en pocas palabras,podría decirse que de acuerdo con los clásicos, el dinero no importa, y de acuerdocon los keynesianos, el dinero si importa desde el punto de vista de ladeterminación de las tasas de interés.Vale la pena, por lo tanto, analizar estas dos teorías por separado.

La teoría clásica



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El punto de vista clásico de que el dinero sirve como lubricante pare la

realización de las transacciones económicas de una sociedad se puederepresentar con la pieza analítica fundamental de dicha teoría conocida comoecuación de intercambio; que en realidad es una definición o identidad más queuna ecuación y que se escribo como sigue:

MV = PT

Donde M es la cantidad física de dinero o acervo de dinero en la economía; P esel nivel general de los precios; T es el total de las transacciones económicasefectuadas y V la velocidad o sea el número de veces, por período decontabilidad, que la unidad promedio contable (por ejemplo, el guaraní o el peso)

cambia de manos, o sea, que se utiliza en transacciones.

Cuando este periodo de contabilidad coincide con el considerado pare determinar el PIB de un país, generalmente un año, es posible enunciar esta identidaddiciendo que el PIB total (lado derecho) es igual a la existencia promedio de dinero (M) por lo frecuencia con que se utiliza cado unidad (V). Si cada unidad monetariatuviera que intercambiarse solamente una vez al año se necesitaría sólo tantasunidades de dinero como unidades monetarias haya en el PIB.

La teoría keynesiana

El análisis keynesiano, como se mencionó, se basa en un conjunto de supuestosdiferentes o los de los economistas clásicos por lo que respecta a la determinaciónde las tasas de interés. A ese conjunto de supuestos se le conoce comopreferencia de liquides. Además, suponen que las existencias totales de dinerose establecen mediante, el sistema monetario en cualquier momento dado. Enotras palabras, la preferencia de liquidas determina la demanda de dinero y alsistema bancario determina la oferta; juntas, la demanda y la oferta de dinerodeterminan la tasa de interés.

La preferencia de liquidez es una abreviatura para describir la cantidad de dineroque la gente desea retener y la no preferencia describe la cantidad que están

dispuestos a prestar. Es el resultado de varios motivos y factores que tienenrelación con el lapso de tiempo entra los días de pago, la disponibilidad decréditos, sus esperanzas de que los precios disminuyan o se eleven y elrendimiento en términos de interés que pueden obtener mediante la adquisición deactivos productivos.

En otras palabras, de acuerdo con la teoría keynesiana, la gente puede demandar dinero por los siguientes motivos:



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1. El motivo precaución. En este caso, independientemente de las condiciones

que existan en la economía, la gente prefiere tener cierto grado de liquidez (dinerocontante y sonante) para casos imprevistos tales como alguna enfermedad onecesidad repentina. Lo cantidad de dinero que deciden, retener por este motivono depende más que de las expectativas psicológicas de los individuos.2. El motivo transacción. Este motivo corresponde casi completamente al motivoúnico supuesto por los economistas clásicos y por el cual la gente demandadinero: cubrir los pagos involucrados en transacciones económicas. Desde elpunto de vista de la economía como un todo, el análisis keynesiano supone que lacantidad requerida de dinero por este motivo es una proporción más o menosconstante del nivel de ingresos nacional.

3. El motivo especulación. Se podría decir que éste es el factor que puedeconsiderarse como la piedra de toque del análisis monetario keynesiano. Por lotanto, vale la pena analizar un poco lo que Involucra para luego enunciarlo. Elpunto básico es que la gente puede tener un rendimiento, en términos de interés,mediante la adquisición dd activos financieros (bonos de tesorería por ejemplo), osimplemente depositando su dinero da cuentas de ahorros. Por otro lado, disponer su dinero en cuentas de ahorros o en activos no productivos (ambos convencimiento a futuro) implica la inconveniencia de no tener liquidez. El supuestokeynesiano es que, si la tasa de interés pagada en las cuentos de ahorros o losbonos es alta, los individuos querrán tener menor liquidez (dinero) en su poder,mientras que si dichas tasas son bajas, los individuos considerarán que la

inconveniencia de no tener liquidez es mayor que la conveniencia que representanlos rendimientos de los activos. En otras palabras, se supone que por este motivo,“especulación”, la cantidad demandada de dinero está inversamente relacionadacon la tasa de interés: a mayor tasa menor liquidez demandarán y viceversa.

Las investigaciones realizadas en las economías más industrializadas muestranpor lo común que la preferencia de liquidez es bastante baja y constante a la largode períodos prolongados. En economías de desarrollo rápido, la curva depreferencia de liquidez puede estar sujeta a cambios más erráticos. Los temores ala inestabilidad gubernamental y a la existencia de oportunidades excepcionales

para lograr beneficios especulativos mediante el dinero en efectivo disponiblehacen que sea más aconsejable conservar dinero en forma líquida. En todos lospaíses, la gente puede considerar conveniente eludir los impuestos utilizandodinero en efectivo en sus transacciones, y en los puntos en que los sistemasimpositivos se encuentran todavía en desarrollo o están en proceso de cambio,ese incentivo puede desplazar hacia el exterior la curva de preferencia de liquidez.La imposición de controles de precies ha tenido también los mismos efectos,obligando a que las transacciones se lleven a cabo en efectivo. Por otra parte, laesperanza de que aumenten los precios (ya sea en países que se industrializanbajo normas de sustitución de importaciones o en países en curso de



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industrialización durante periodos de inflación), tiende a hacer que la gente

abandone el dinero en efectivo para adquirir bienes tangibles. La preferenciafrecuentemente observada entre los ciudadanos ricos de los países en desarrolloa mantener partes considerables de su riqueza en bancos del extranjero, reluce lacapacidad del sistema bancario para crear la liquidez necesaria para satisfacer laspreferencias de liquidez.

Todo lo anterior indica que la oferta y la demanda de dinero determina el precio deeste último, como en el modelo keynesiano, en lugar de la oferta de ahorros y lademanda de fondos de inversión censo en el sistema clásico.

Los efectos que el dinero tiene en las actividades económicas de la sociedad son

indirectos desde el punto de vista del análisis keynesiano. Como recordará ellector, se mostró que en el análisis keynesiano moderno la inversión es unafunción inversa de la tasa de interés: cuanto menor sea la tasa de interés, mayor será la inversión (y viceversa) dado que a menores tasas de interés habrá unmayor número de proyectos rentables de inversión.

Los seguidores de la escuela keynesiana hacen hincapié en la necesidad de queel suministro de dinero sea suficiente, de tal modo que dada le preferencia deliquidez de la comunidad la tasa de interés permanezca por debajo de losrendimientos esperados sobre las inversiones. En esas circunstancias, lasinversiones activas harán que aumenten los ingresos nacionales por medio del

efecto multiplicador. De acuerdo con esta opinión, el dinero, cuando es escaso,reduce las inversiones y provoca caídas de los niveles de ingreso, y cuando seencuentra ampliamente disponible en combinación con oportunidades favorablesde inversión, fomenta el aumento de ingresos. El enlace es indirecto, a través detasas de interés.

Una de las ventajas del análisis keynesiano aplicado a los aspectos monetarios esque permite conocer la forma en que el gobierno puede afectar el nivel de laactividad económica de la sociedad, además de hacerlo a través de sus gastos,como se vio en el capítulo anterior. Al suponer que la tasa de interés afectadirectamente la inversión y está determinada por la oferta y la demanda de dinero,

al mismo tiempo que supone que la oferta de dinero está determinada por elsistema bancario en una economía capitalista, muestra que el gobierno puede afectar la actividad simplemente controlando el banco central y la emisión de lamoneda de curso legal.

La emisión de la moneda por los gobernantes es un hecho que se produce entodas las economías modernas y el cual se ha dado desde hace mucho tiempo.Los bancos centrales tienen orígenes más recientes y, en la actualidad, en lamayoría de los países capitalistas son propiedad exclusiva del gobierno. Por lotanto, la posibilidad de que el gobierno intervenga en la determinación de los



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ingresos nacionales, como lo sugirió Keynes es un hecho real en le mayoría de

las economías capitalistas en la actualidad.

Las diferentes formas en que el gobierno puede impulsar la economía seránespecificadas detalladamente en el siguiente capítulo. Pero la discusión de lacontroversia sobre cuáles de esas formas son mejores se dejará para el últimocapitulo en el contexto del debate entre los monetaristas y los fiscalistas.

1. Medio de intercambio, o medio por el cual se puedan adquirir todos y cadauno de los bienes y servicios.

2. Unidad de cuenta, es decir, que pueda subdividirse tanto cómo se quiera para

representar los diversos conjuntos de artículos.3. Depósito de valor , es decir, que permita conservar un poder adquisitivo

generalizado para satisfacer necesidades futuras. Un estándar de pagosaplazados hace que sea posible aceptar, en lugar de dinero propiamente dicho,un acuerdo o contrato institucionalmente aprobado para la entrega decantidades específicas de poder adquisitivo, transferidas a una fecha futura.

Dinero representativo

Independientemente de que un metal esté o no sobrevaluado en el mercado, el

hecho es que a través de la historia, las personas han tendido a atesorar losmetales preciosos. Durante la última parte de la Edad Media, la gente confiaba lacustodia de sus metales preciosos a los orfebres y otros artesanos quenormalmente extendían recibos o títulos de propiedad que podían ser transferidosa otras personas. En esa forma, los orfebres y otros artesanos se convirtieron enlos primeros bancos y se hizo posible efectuar pagos mediante la transferencia deesos recibos o títulos en lugar de hacerlo con los metales preciosos mismos. Enotras palabras, la gente aceptaba como pago el derecho a recibir la cantidadespecífica de un metal precioso que amparaban los recibos. Éstos, al circular, seconvirtieron en el prime dinero representativo. Actualmente, el dinero de muchospaíses consiste en billetes estandarizados que le dan derecho al poseedor a

cambiarlo en la tesorería nacional por “un peso especificado de metal precioso oespecies”.

El dinero representativo o papel moneda posee la ventaja sobre las monedasmismas de que puede ser transportado sin muchos problemas.

Estas tres características determinan lo que se conoce como liquidez . Si el poder adquisitivo puede transferirse inmediatamente y es aceptado en forma universal,



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se dice que es completamente líquido. Éste es el caso tanto “de chequera” o

depósito a la vista, como de las monedas y billetes.

Otras formas de poder adquisitivo, aunque tengan aceptación, no se considerantradicionalmente como dinero. Las tarjetas de crédito, por ejemplo, constituyen unmedio relativamente nuevo de efectuar compras y no son consideradas comodinero. En el caso de que lleguen a tener aceptación universal, tendrán queconsiderarse como dinero ya que funcionan como aquel. Las estampillas depromociones canjeables por mercancías y muchos otros títulos tampoco sondinero aunque algunos de ellos funcionan casi como si lo fueran. Por otro lado, lascuentas de ahorros, que por lo común deben retirarse y los bonos que debenconvertirse antes de llevar a cabo una compra, son ejemplos típicos de poder

adquisitivo que son “casi dinero”; tienen un poder adquisitivo potencial, no real. Ladiferencia entre el dinero y el casi dinero es, por lo tanto, su grado de liquidez: eldinero es perfectamente líquido y el casi dinero tiene un menor grado de liquidez.

LA OFERTA MONETARIA

La determinación de la oferta de dinero es relativamente simple, pues comohemos visto el banco central inyecta reservas en el sistema bancario o bien loextra del comprando y vendiendo valores gubernamentales. Cuando los compra,

le inyecta reservas al sistema. Con el proceso incrementa la oferta de la cantidadde la compra mas la expansión múltiple de los depósitos bancarios. Si el bancocentral vende valores, el proceso se invierte y se contrae la oferta de dinero. Por lotanto la curva de la oferta de dinero es una línea vertical recta. Cuando el bancoacrecienta la oferta de dinero, la línea se desplaza hacia la derecha. Si quieracontraer la oferta, entonces la línea se desplazaría hacia, la izquierda.

AGREGADOS MONETARIOS

En la actualidad, se puede ser considerada como dinero cualquier cosa aceptablecomo medio de cambio y que se utilice en las transacciones comerciales entrepersonas. El dinero en papel y en monedas metálicas es lo más utilizado, sinembargo, a través de la historia, se han desarrollado otros instrumentos quetambién cumplen esta función. Se los puede diferenciar y agrupar utilizando paraello los agregados monetarios.

Los agregados monetarios son los componentes que integran la oferta monetaria;es decir, la oferta de dinero en todas sus expresiones.



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La oferta monetaria es el volumen de dinero que se encuentra disponible en la

economía de un país en un momento determinado.Los principales agregados monetarios son:

- |M1: Corresponde al dinero que es utilizado para transacciones, para vender ycomprar cosas. Este dinero se puede utilizar en cualquier momento; es decir, eslíquido. Para ser más claros, éste hace referencia al efectivo (monedas y billetes)que se encuentra en poder del público y a los depósitos en cuentas corrientes enlos bancos, los cuales son transferibles por medio de cheques.

M1 = Efectivo en poder del público + cuentas corrientes

- |M2: Corresponde al dinero en un sentido más amplio. M2 es la suma de loselementos de M1 y los llamados cuasi-dineros. Los cuasi-dineros son instrumentosfinancieros que pueden considerarse como unos sustitutos muy próximos deldinero. Ellos son: Los depósitos o cuentas de ahorro y los certificados de depósitoa término fijo (CDT).

M2 = M1 + cuasi-dineros

Se pueden definir otros agregados monetarios, M3, M4, etc., agregando otroselementos de la oferta monetaria que se encuentren disponibles en el mercado;por ejemplo: bonos, depósitos de otros tipos, letras del tesoro, pagarés, etc., y queencajen dentro de una categoría determinada. Sin embargo, a medida que se

desarrollan innovaciones financieras y se crean nuevas herramientas, se debenexaminar los elementos que pertenecen o no a un determinado M. A su vez,resulta difícil encontrar el límite de lo que se puede considerar como dinero,puesto que existen diversas teorías económicas que manejan su propio criterioacerca de lo que es, y no es, la oferta monetaria.

Componentes de la oferta Monetaria

Depósitos a la vista

Hasta ahora se ha considerado la moneda o medio de pago circulante comodinero y se ha visto que su principal característica es que presenta carácter adquisitivo disponible.

Pero los billetes y monedas no son en la actualidad el único tipo de dinero, pues lamayor parte entra en la categoría general de lo que, en la actualidad, se denomina“dinero de chequera” o sea cheques o giros que pueden utilizarse para efectuar pagos. Debido a su gran conveniencia para facilitar la transferencia de poder adquisitivo de cualquier cantidad deseadas de una unidad económica específica aotra con menos riesgos de pérdida y proporcionando, al mismo tiempo, un registro



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de la transferencia, los cheques y las letras de cambio se utilizan se utilizan con

mucha frecuencia en algunas economías incluso más que la moneda misma.

Los cuasi dineros

Las características principales del “dinero de chequera”, de las monedas y de losbilletes estandarizados son los siguientes:

1. Pueden utilizarse inmediatamente para efectuar pagos.2. Se pueden transferir de inmediato, sin más molestias que un simple endoso y3. Son aceptados como dinero en cualquier establecimiento y por cualquier

persona.

Relación IS-LM

COMBINACION DEL MERCADO DE DINERO Y DE BIENES REALES

Ahora estamos en una mejor posición para entender como la política monetariainfluye en la economía real. Las tasas de interés se determinan en el mercado dedinero por la interacción de la oferta y la demanda de dinero. Observamos que losniveles de la inversión se rigen por las tasas de interés vigentes en el mercado. Alcombinar ambas variables obtenemos la cantidad de inversión compatible con latasa de interés. Es decir, una tasa de 1 generara una inversión de 1 al reducir las

tasas a 2 la inversión cercare al 2.Si avanzamos un poco mas con nivel mas alto de inversión el nivel de gastoagregado del mercado de bienes reales cercare en una cantidad igual a la nuevainversión multiplicada por el efecto multiplicador. Este explica porque, la inversióndesempeña un papel central en el modelo keynesiano. En un sector poderoso,pero a la vez volátil, de la economía, y además muy sensible a los cambios de latasa de interés.

La curva IS representa los distintos niveles de renta y tipo de interés para loscuales el mercado de bienes y servicios está en equilibrio.

La curva LM representa los distintos niveles de renta y tipo de interés para loscuales el mercado de dinero está en equilibrio.

Sabemos ya (al menos eso espero) que el tipo de interés es el que interrelacionaambos mercados:

El tipo de interés se fija en el mercado monetario y afecta directamente alvolumen de inversión y por tanto a la demanda de bienes.



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Si representamos ambas curvas el punto de corte determina la renta y el tipo de

interés para los cuales tanto el mercado de bienes y servicios como el de dineroestán en equilibrio.

Funcionamiento de un sistema bancario

En la actualidad, los orfebres y los artesanos de la Edad Media han sidosustituidos por bancos, y los metales preciosos que custodiaban, por posiciones opoder adquisitivo que se guardan en cuentas bancarias.

Desde el punto de vista de alto porcentaje de la oferta monetaria que representan

los depósitos bancarios a la vista, el sistema bancario de un país es el elementomás importante en lo que se refiere a cuestiones monetarias. Por lo tanto, esimportante observar más de cerca la forma en que se relacionan los bancos de unsistema, el modo en que se originan los depósitos a la vista de cuentasindividuales y la manera en que estas cuentas afectan la oferta monetaria del país.

Ya se dijo que los cheques son órdenes mediante las cuales una persona quedesea transferir parte de sus posesiones (emitente) lo hace a favor del beneficiario(emitente) lo hace a favor del beneficiario. En el caso de que tanto el emitente deun cheque como el beneficiario efectuaran sus operaciones en la misma instituciónbancaria, la transacción podría realizarse mediante una operación simple de

teneduría de libros consistentes en deducir (disminuir) la cantidad de una cuenta yacreditar (aumentar) dicha cantidad en la otra (obsérvese en este caso, el pasivototal del banco no cambia).

En el caso del que el beneficiario de un cheque lo deposite en un banco distinto deaquél contra el que haya girado, un banco deberá pagarle al otro. Puesto que secambian muchos cheques en el curso normal de los negocios, los banquerostotalizan sus títulos recíprocos y se transfieren unos a otros sólo las diferencias.Este proceso que se conoce como liquidación o compensación de balancesgeneralmente tiene lugar a través de una institución a la que pertenecen losdiferentes bancos, llamada cámara de compensación. Ésta acredita la cuenta de

los bancos cuyos títulos o activos hayan aumentado, deduciéndolas de las de losbancos cuyos depositantes hayan efectuado más pagos que los que hayanrecibido de los clientes, de otros bancos.

Originalmente, las cámaras de compensación tenían sólo alcance local, pero amedida que las economías nacionales se han ido integrando, ha llegado a ser común que sea un banco central la institución donde todos los bancos llevan suscuentas par transferir las deducciones y los créditos de todo el país.



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Ahora bien, desde el punto de vista del origen los depósitos a la vista a partir de

cuentas individuales, puede decirse que, por lo común, un banco acepta undepósito, o sea, una asignación de títulos de poder adquisitivo de su depositarioque, en esa forma, incrementa sus derechos sobres el banco. O bien el banco leconcede un préstamo, acreditándolo a su cuenta contra la promesa de pago deuna fecha ulterior. Esquemáticamente, este proceso puede reflejarse en variasformas en los libros bancarios, lo que depende de las circunstancias involucradas.A continuación (cuadro), se presentan cuatro casos y los efectos que tienen undepósito en los activos y las obligaciones a la vista de un banco.

Como puede observarse en el caso 4, el banco ha creado la liquidez para elcliente, dándole un título líquido a cambio de un título futuro (no líquido) contra él.

Otra forma de expresar esta transacción es que el banco ha incrementado lasexistencias totales de dinero (ha creado dinero) al aceptar una promesa de pagocolocando dinero de chequera a disposición del cliente.

CUADRO. Origen de los depósitos a la vista y creación bancaria de dinero.

CASO 1. El banco recibe el depósito hecho por el cliente A de un cheque giradocontra el mismo banco contra el cliente B. los efectos son lossiguientes:

ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTASin cambio Sustitúyase al acreedor A por el B por la misma

cantidad.CASO 2. El banco recibe un depósito de dinero en efectivo, hecho por el clienteA. los efectos son los siguientes:

ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTAIncrementado mediante efectivo Incrementadas por el crédito a la cuentadel que es un título contra la institución depositante (cliente A).que emitió el dinero.Acaso 3. El banco recibe en depósito un cheque girado a favor del cliente A, por

B, que es cliente de otro banco. Los efectos son:ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTAAumento de los derechos sobre el Incrementadas por el crédito a la

cuenta del resto del sistema bancario en la depositante (cliente A).cantidad del título contra el banco de B.CASO 4. El banco concede un préstamo al cliente A. Los efectos son lossiguientes:ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTAIncrementados por el valor presente Incrementadas por el préstamoacreditado en de una nota de A por la que se compro- la cuenta de A. Se tratade una obligación lí- mete a pagar el préstamo a más los quida. El prestatariopuede utilizarla como intereses en una fecha futura (no es un medio de pago oconvertirla en dinero en activo líquido) efectivo en



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cualquier momento.

CUADRO Expansión de los depósitos cuando la reserva legal es de 15% (R =0.15)

Activo PasivoReservas

Total (Requeridas) (Exceso) Préstamos,Inversiones

Depósitosa la vista

Reservas inicialesproporcionadasExpansión – Etapa1……

Etapa2……

Etapa3……

Etapa4……

Etapa5……

Etapa6……

Etapa7……

Etapa8……

Etapa9……

Etapa10……

………………………Etapa

20___ ………………………Etapa

final___

100010001000100010001000100010001000100010001000………1000………1000

150

278386478556623680728769803833...……961………1000

850

722614522444377320272231197167………39………0

…

850157221862708315235293849412143524546………5448………5667

1000

1850257231863708415245294849512153525549………6448………6667



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Bancos centrales

A medida que los sistemas bancarios fueron haciéndose más complicados, surgióla necesidad, cada vez mayor, de que los banqueros pudieran obtener reservas enpréstamo con el fin de superar escaseces temporales resultantes decircunstancias que afectan a un solo banco o a muchos, como en el caso de lasdemandas temporales de préstamos. Esas necesidades llegaron a tener dimensiones críticas cuando un gran número de bancos requirieron mayor liquidezal mismo tiempo. Esas crisis se vieron agravadas por el hecho de que, alaumentar las demandas de préstamos más allá de la capacidad de los bancospara concederlos, el público tendía a retirar dinero en efectivo. Cuando los bancosse vieron muy presionados para suministrar el efectivo, se desencadenaron

oleadas de pánico que acabaron con muchos sistemas bancarios.Funciones de la Banca Central.

A causa de esa necesidad se desarrolló el banco central moderno: para ser elbanco de los banqueros y proporcionar liquidez al sistema bancario.Cuando las escaseces de liquidez comenzaron a considerarse perjudiciales parala economía como un todo, se puso en boga el concepto de circulación elástica.En lugar de dejar que cada banco buscara la liquidez cuando más le necesitara,por ejemplo en el momento en que deben comprárseles a los campesino loscultivos de temporada y financiar su almacenamiento, todas las partes del sistema

bancario bebían tener acceso a un banco central de los banqueros, que estaría encondiciones de aceptar los documentos de los banqueros individuales y pagarloscon sus propias obligaciones a las que se considera como moneda de curso legal.Cuando los préstamos eran restituidos a las bancos por sus clientes, dichosbancos, a su vez, pagaban al banco central su adeudo con billetes “legales”terminando en esa forma con el dinero que habían creado para dar acomodo a lademanda de temporada, debidos que el “documento” que había sido regresado aquien lo emitió no circulaba ya, y por lo tanto, había dejado de ser dinero.

Es ese doble papel de banco emisor y prestamista de última instancia es lo quehace posible que los bancos centrales modernos puedan crear y regular las

existencias de dinero de una nación. Como banqueros de los banqueros, esosbancos conservan las cuentas de reserva de sus bancos miembros y, en lamayoría de los países, también tienen la responsabilidad legal de fijar, de vez encuando, y para diferentes tipos de obligaciones de depósitos, las relaciones dereserva que se exigen a los bancos miembros. En la misma forma en que usobanquero comercial adepta la promesa de pago de un individuo y leda unacantidad menor de liquidez presente (en una operación que se conoce comodescuento), el banco central puede comprarles a los banqueros comerciales lasnotas promisorias de sus clientes en una operación que se llama redescuento,proporcionándoles, en esa forma, liquidez presente.



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También es muy importante el papel que el banco central desempeña comobanquero para el cliente mayor de todos, el gobierno mismo. Puesto que elgobierno puede mantener, y con frecuencia mantiene, cuentas de cheques endiversos bancos, contribuye en esa forma a que aumente la liquidez de dichosbancos. Cuando el gobierno toma prestado del banco central, le da una notapromisoria creadora de intereses y recibe la nota promisoria sin intereses delbanco central, que es el dinero del país. Cuanto mayor es la cantidad que tomaprestada el gobierno tanto mayor será la cantidad de ese dinero que obtiene delbanco central y tanto más consistirá en notas promisorias del gobierno el“respaldo” de la moneda. Este proceso se conoce como monetización de ladeuda. Cuando este dinero recién creado se abre paso dentro del sistema

bancario, contribuye, a su vez, a las reservas generales del sistema, permitiendouna mayor expansión del dinero.

Por lo tanto, se puede considerar que el banco central puede ser, al mismotiempo, el principal instrumento oficial para regular el abastecimiento de dinero y elprestamista más importante para el gobierno. Esta es la razón principal por la cualel banco central es comúnmente propiedad exclusiva del gobierno, o bien delgobierno en conjunto con el sistema bancario sujeto a varios grados de control por parte del funcionario en jefe de las finanzas del gobierno que, por lo común, es elsecretario de hacienda.

Puede decirse, pues, que las funciones de los bancos centrales son:

1. Recibir y conservar dinero poro liberar la demanda de la parte de circulante queel público no desee guardar . Es decir, servir de intermediario para lastransferencias de poder adquisitivo entre miembros del público y entre éstos y elgobierno.

2. Prestar servicios administrativos, tales como fideicomisos, servicios de tenenciade libros, almacenamiento en cajas fuerte, cobranzas y transferencias de un lugar a otro y de un propietario a otro, de documentos de deuda, su adquisición y venta

para las carteras de sus clientes o las suyas propias así como tratos con divisasextranjeras y otras funciones conexas, y3. Crear liquidez para la economía.

Desde el punto de vista de la economía todas estas funciones son importantes,pero es muy posible que la función primaria sea la de proporcionar liquides alsistema bancario, es decir, la de regular las existencias u ofertas de dinero de laeconomía. Aunque ya se han mencionado los instrumentos que puede usar elbanco central para regular las existencias de dinero, vale le pena resumirlos aquí.Dichos instrumentos son:



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1. La acuñación de moneda de curso legal es el instrumento más directo aunqueno el más importante. Este instrumento, sin embargo, sirve sólo en el caso de quese quiera aumentar la oferta monetaria.

2. El poder de fijar tasa de “encaje” legal al sistema bancario. Como se vio, laexpansión de los depósitos depende de la tasa legal de reserva. Cuanto mayor sea dicha tasa, tanto menor será la posible expansión. Este instrumento es másimportante porque los depósitos a la vista generalmente forman la mayor parte dela oferta de dinero en un país. Por otro lado, la tasa de reserva como instrumentofunciona tanto para casos de expansión como de contracción.

3. La capacidad de redescontar los documentos promisorios de pagos deindividuos particulares en poder de los bancos miembros del sistema.

Este instrumento sirve para responder a los incrementos (o disminuciones)temporales de las necesidades de efectivo, como en el caso del tiempo decosecha de los campesinos o la época de navidad. Cuanto más alta sea la tasa deredescuento, tanto menor será la liquidez creada y viceversa.

4. La capacidad de monetizar la deuda del gobierno es una de las actividadesconocidas como operaciones de mercado. Aquí se incluye también la posibilidadde que otras instituciones coloquen en el mercado títulos financieros a través del

banco central.Instrumentos monetarios. Los bancos centrales, sin embargo, poseen otrosinstrumentos, algunas veces legalmente sancionados, que les permiten regular laoferta monetaria al mismo tiempo tille influir en la dirección del desarrollo de unpaís. Uno de estos instrumentos está relacionado con el uso de la reserva legalpor los bancos miembros.

Supóngase que la tasa o “encaje” legal en un país del 20% de los depósitos a lavista. Como ya se dijo, dicha reserva no se puede “tocar”. El banco central, sinembargo, está capacitado para autorizar a los bancos del sistema o usar cierta

porción de esa reserva “intocable” para efectuar préstamos siempre y cuandosean dirigidos a algunas actividades especificas cuyo desarrollo quiera promover el gobierno del país y se carguen tasas de interés también sancionadas por elgobierno, Este instrumento ha sido muy importante en todos los países en plenodesarrollo.

Otro instrumento, en este caso no legalmente sancionado, es el conocido como de“persuasión”. Consiste en el intento, por parte de las autoridades banco central, deconvencer a los dirigentes de los bancos miembros del sistema a adoptar medidasdiseñadas por el gobierno.



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Ahora bien, cuál de los instrumentes arriba señaladas es el más adecuadodepende de las intenciones políticas del banco central y también del criterio enque se base en cuanto a la forma en que la aplicación del instrumento afecta a lascondiciones económicas de la sociedad. Es decir el uso de las diferentesinstrumentos depende del punto de vista de los dirigentes del banco central y delgobierna en cuanto a la forma en que el dinero afectará la economía de un país.

Como se mencionó en la introducción, la forma en que el dinero afecta laeconomía es un punto sobre el que no existe un consenso general. Dos teoríasgeneralmente aceptadas son la clásica y la keynesiana. Sin embargo, antes depresentar dichas teorías es necesario analizar brevemente otros tipos de bancos

(aparte de los bancos de depósito y el banco central), que comúnmente formanparte de un sistema bancario moderno, y explicar los conceptos de descuento einterés que son fundamentales en las teorías clásica y keynesiana.

Otros tipos de bancos

Los sistemas legales de diferentes países han reconocido distintas agrupacionesespecializadas dentro del negocio bancario. El más visible y generalizado es el delos bancos comerciales que reciben depósitos a la vista y desempeño además,muchas otras funciones. Puesto que una gran parte de sus obligaciones sondepósitos a la vista y de ahorros, con períodos de vencimiento bastante cortos, su

capacidad para prestar grandes porciones de sus recursos para satisfacer necesidades a largo plazo, como los de capital para la industria, hipotecas para laconstrucción, etcétera, está bastante limitada por la necesidad de equiparar laliquidez de sus activos con la de sus obligaciones dentro de límites prudentes.

Con el objeto de proporcionar capital a larga plazo se desarrollaron institucionesbancarias especializadas llamadas financieras. Estas instituciones (bancoshipotecarios, bancos de ahorros, sociedades de crédito e incluso gruposaparentemente no conexos tales como los almacenes fiscales) obtienen todo sudinero como capital o como depósito a largo plazo, o contra sus propiosinstrumentos de deuda o valores secundarios. Por otro lado, para sus propias

carteras, adquieren las obligaciones frecuentemente a largo plazo de losconstructores, industriales, comerciantes y otros valores primarios, así como lasdel gobierno o sus dependencias especializadas.

Cuando las demandas de desarrollo son urgentes, las presiones para crear recursos disponibles para proyectos importantes tenderán e sobrepasar laliquidez, incluso la de los intermediarios más poderosos. Los bancos sólo puedencrear medios de pago, o sea, recursos financieros. Otros sectores, en respuesta ala disponibilidad de esos recursos financieros, deben creer bienes y servicios.



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Descuentos e interesesLos conceptos gemelos de descuentos e intereses son comunes a todas lasoperaciones bancarias. Durante siglos los hombres han tratado de comprender sunaturaleza. Los antiguos, los griegos, los hebreos y los padres de la iglesiapensaban sobre todo en términos de préstamo para el consumo y no en lospréstamos de capital, ya que consideraban loe intereses como una extorsión delos pobres por los ricos. El interés, como pago a quien proporciona liquidez es unconcepto característico de las economías modernas que trabajan con grandescantidades de capital. Éste es, esencialmente, el precio que hay que pagar paraobtener liquidez contra la promesa de un pago futuro, o inversamente, que se

recibe al colocar la liquidez a disposición de alguien a cambio de una promesasemejante.

Los bancos reciben intereses sobre los préstamos que conceden y los pagansobre parte o todos sus depósitos, los que les permiten conceder esos préstamos.La tasa a la que los prestatarios tienen que pagar los intereses a los prestamistasse llama tasa de interés. En realidad debe considerarse no como una tasa sinocomo un conjunto de tasas que tienden a ascender o descender juntas, pero quedifieren entre si en cualquier momento dado, de acuerdo con la posición delprestatario dentro de la economía y su poder de negociación en relación con elbanco.

EL EFECTO MULTIPLICADOR

Vimos antes que al aumentar el consumo la inversión o el gasto gubernamental ,surge un efecto multiplicador cuya fuerza depende de la promoción marginal de lagente a consumir y ahorrar. Sin el ahorro el efecto multiplicador seria infinito enuna economía cerrada; como la gente ahorra parte de sus ingresos, está`sangría” de tantas sucesivas del gasto amortigua el efecto de las nuevasinyecciones de dinero a la economía .Para analizar el proceso, supongamos que la propensión marginal al consumo(PMgC) es 0.80 y que la propensión al ahorro (PmgA) es de 0.20 en una

economía cerrada, el efecto multiplicador de una inyección 10.000 millones dedólares de gasto gubernamental (déficit) será de 50.000 millones

K- 1 -1 -51-PMgC 1-.80

5-*$50.000 millones



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Sin embargo en una economía abierta –una economía con comercio

internacional _,parte del incremento del ingreso también se invertirá enimportaciones (como también se ahorrara una parte) los gastos destinados a lasimportaciones son otra sangría a la economía, que Reduce el efecto multiplicador del dinero que se inyecta a través del gato publico.

Supongamos que la propensión marginal a importar (PmgI) _ es decir , lainclinación de la gente a gastar partes de sus ingresos en productos importados _ sea de 0.10 esta cantidad debemos restarla ahora del ingreso junto con la PMgCde manera que el nuevo multiplicador será

KM- 1

( 1 – PMgC) + PmgIAsí el efecto será a 3.3 *10.000millones de dólares igual 33.000 millones óseaun efecto mucho mas pequeño del multiplicador que el que predominaría en unaeconomía cerrada .

Como se muestra en la figura 24-1 el efecto neto consistirá en reducir la pendientede la curva de los gastos agregados. En igualdad de condiciones, del efecto desangría de la compra de importaciones aminorara el ingreso nacional potencial deYc en una economía cerrada a, Yo sin la economía estuviera abierta el comerciointernacional y no exportara nada, situación por lo demás, poco probable pero enla practica eso no es tan importante. El efecto de importación reduce la eficacia

de la política fiscal, pero la economía abierta presenta dos aspectos. Solo uno esel proceso que consiste en importar bienes y servicios. El otro es su exportación.A diferencia de las importaciones las exportaciones tienden a estimular elcrecimiento económico: generan empleos y acrecientes el ingreso nacional y laproductividad

Ejemplo de política fiscal restrictiva2:

“Un aumento de los impuestos hace disminuir la renta disponible por lagente, lo que hace caer el consumo (y también la inversión). La curva de

demanda de bienes se desplaza hacia abajo.

Para un nivel dado de tipo de interés, la renta de equilibrio será menor, loque se traduce en un desplazamiento a la izquierda de la curva IS.

El punto de corte IS-LM también se desplaza a la izquierda, por lo que dadoel nivel de precio (Po), la renta de equilibrio será ahora menor.

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Todo ello provoca que la curva de demanda agregada se desplace a la

izquierda”.

VOCABULARIO A CONCEPTUALIZAR

Oferta monetariaEcuación de intercambioExpansión de los depósitospreferencia de liquidez

Tasa de reservaRedescuentosCreación de dineroTasa de interés

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION (Tópico generativo)

1. ¿En qué consisten las diferencias fundamentales entre las teorías monetariasclásica y keynesiana?2. ¿Cuáles son las funciones principales del dinero? ¿De los bancos comerciales?¿Del banco central?

3. Suponga que la tasa de reserva o “encaje” legal es de 20% de los depósitos a lavista y un individuo saca de abajo del colchón 1 000 pesos y los deposita en unbanco del sistema bancario da su país. Muestre el efecto total probable en losdepósitos del sistema. Uso cuantas “T” para mostrar los efectos en los seisprimeros bancos (6 etapas).4. ¿Qué indica la “ecuación de intercambio”?5. ¿En qué forma afecta la oferta monetaria a la actividad económica de acuerdocon el sistema keynesiano?

VOCABULARIO A CONCEPTUALIZAR1. política monetaria2. taza nominal de interés3. taza real de interés4. oferta de dinero



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5. demanda de dinero

6. demanda de transacciones7. demanda precautoria8. demanda especulativa9. mercado de bonos

1. política monetaria expansionista2. política monetaria contraccionista3. mercado de dinero4. mercado de bienes reales5. retrasos de política monetario6. trampa de liquides

7. velocidad del dinero8. teoría de la cantidad del dinero9. inflación

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION (Tópico generativo)

1.-¿cuál es el objetivo fundamental de la política monetaria del banco central?2.: cual ha sido en los últimos años la relación entre las tazas de interés y eldesempeño de la bolsa de valores3. Que relación existe entre la tasa de interés de precio de los bonos4. Cuales son algunos de los problemas y limitaciones se la política monetaria

5. en que medida de le política fiscal complica el establecimiento de unapolítica monetaria6.por lo que respecta la política monetaria cual es la diferencia entre loskeynesianos y los monetaristas



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U N I D A D S E G U N D A : ASPECTOS ECONÓMICOS INTERNACIONALES

CAPITULO 7



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RELACIONES MACROINTERNACIONALESEn el presente capitulo examinaremos a fondo:

• Las relaciones de interdependencia entre los países.• Las repercusiones internacionales de la política fiscal y monetaria.• Los efectos internacionales de los déficit comerciales y presupuéstales de

estados unidos.• La necesidad de coordinar la política económica a nivel internacional.•

RELACIONES INTERNACIONALES

Esre tipo de nexos entre una economía y e resto de las economías de mundo semanifiestan en eL déficit comercial (el cual se ha venido incrementado muchísimoen los últimos años) y el valor de la moneda del país, que incide en la capacidadde los planificadores de influir en actividad económica. En conjunto, estosfactores complican mucho la situación, En una economía cerrada sin intercambioscon el exterior, el gobierno ejerce un control considerable sobre la políticaeconómica. Pero un mundo de mas 150 economías abiertas, donde las nacionestienen intercambios con las demás, las políticas de una de ellas no dejan de tener repercusiones en las otras.

LAS RELACIONES CON LA POLITICA FISCAL

Como hemos visto el gobierno dispone de varias herramientas de política fiscalpara influir en e nivel de la actividad económica. Según las metas que persigan,aumentara o reducirá el gasto publico o bien incrementara o disminuirá losimpuestos. Basándonos en el modelo básico de los gastos agregados,y=c+1+g+(x-m) sabemos que la política fiscal puede influir en cualquiera de esasvariables. Sabemos también que los cambios de consumo, la inversión o el gastogubernamental repercutirán a lo largo de la economía en forma multiplicativa. Perola variable (X –M) que siempre se pone a final de la ecuación resulta mas elusivaen parte, ello se debe que las medidas internas de la política fiscal incidirán en las

exportaciones o importaciones, en parte porque X – M mejorara o deteriorara laeficacia de la política fiscal. En otras palabras se da un flujo bidireccional entre lapolítica fiscal y el comercio internacional se influyen mutuamente.

Demanda agregada

Los factores internacionales inciden profundamente en este aspecto de laeconomía. Si las exportaciones superan a las importaciones, el efecto netoconsistirá en un incremento del ingreso nacional en esa proporción junto con los



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efectos multiplicadores positivos. No obstante se observara una presión que

tendera a elevar los precios. Y ocurre lo contrario cuando las importacionessuperan a las exportaciones. Se pierden empleos y se reduce el nivel de ingresosaunque los precios tienden a descender. Estos efectos se aprecian en la figura24_2 es una economía cerrada, el nivel de equilibrio de ingreso es Yc y el nivel deprecios PC.

si la economía Esta abierta al comercio internacional y las exportaciones sonmayores que la importaciones, la curva de la demanda agregada (Dac) sedesplazara al derecho para crear DA (x < m), generando mas empleos e ingresos



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en el nivel de Yx. En cambio, los precios se elevaran a Px. Por el contrario, si

laws importaciones superan a las exportaciones, la curva DA se desplazara haciala izquierda. el ingreso nacional disminuye Ym y los precios hasta Pm.

Estos efectos antagónicos explican por que las naciones prefieren exportar masde lo que importan. Sin embargo, en otro sentido tiene ventajas el hecho de ser unimportador neto. El país recibe mas bienes y servicios a precios mas bajos, lo cualseria una situación conveniente si no tuviera que enfrentar el problema de cómopagarlos. Este es uno de los factores que hacen complicado el comerciointernacional, pero también muy interesante.

Oferta agregada

La oferta es otro aspecto de la economía susceptible de ser afectado por losfactores internacionales. Los precios de las exportaciones e importaciones sevinculan entre las naciones por su tipo de cambio y también por los preciosvigentes en su territorio.

Por ejemplo, si el valor del peso mexicano crece y disminuye el del yen japonés,las exportaciones mexicanas serán mas caras en Japón cuando el yen seacambiado a pesos para comprarlas. Y, en cambio, las exportaciones japonesasserá mas baratas en México, cuando el peso se cambie a yenes para adquirirlas.Las importaciones mas baratas de materias primas y de otros insumos significan

que los costos de producción son menores en México. Esa reevaluación del pesomexicano significa que la curva de la oferta agregada se desplaza hacia laderecha: los ingresos aumentan y los precios bajan. Ocurre lo contrario si el pesomexicano se desprecia frente al yen japonés (u otras monedas). Con l secomprara menos y, por lo mismo, se encarecerán las importaciones de materiasprimas y de componentes. Se elevaran así los costos de producción en México,porque la devaluación del peso mexicano desplaza la curva OA hacia la izquierda ,reduce el ingreso nacional y aumenta el nivel de precios.

Estos efectos del tipo de cambio en la demanda agregada se muestrangráficamente en la figura 24_3. La disminución del precio de las importaciones por

la reevaluación del peso mexicano (un peso ¨ mas fuerte) desplaza la curva OA deOA1 a OA2 generando mayor ingreso nacional y disminuyendo el nivel de losprecios. Lo contrario se observa cuando el peso se devalúa(se torna ¨ mas débil ¨)entonces la curva OA se desplaza hacia ola izquierda de la OA1 a OA3.



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Efectos de la oferta y la demanda

La reevaluación y la devaluación de la moneda también repercute sobre la

demanda agregada. Supongamos el caso tan común en que disminuye el valor delpeso mexicano (como sucedió durante la década de los 80). Como ya vimos, ladevaluación del peso (un peso mas débil) desplaza la curva OA hacia la izquierda,ejerciendo una presión hacia abajo sobre el ingreso nacional y una presión haciaarriba sobre el nivel de precios. Con todo, también hace mas baratas lasexportaciones, que desplazan hacia la derecha la curva de la demanda agregaday con ello ejercen una presión hacia arriba sobre el nivel del ingreso nacional y delos precios.



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Los planificadores de la economía se plantean entonces la siguiente pregunta: ¨

¿cuál de estos efectos es mayor? ¿un cambio del valor de la moneda afectaramas a la demanda agregada o a la oferta agregada? ¿o bien se anulan entre si losdos efectos? ¨ En caso de que suceda esto ultimo, los intentos por mejorar elingreso nacional devaluado el peso(o cualquier otra moneda) no tendría sentido.Pero la historia nos indica que los efectos de la demanda superan a los de laoferta; por lo tanto, muchas naciones intentaran devaluar su moneda medianteuna táctica expansionista, sobre todo durante los periodos de recesión. Desdeluego, el problema erradica en que, si todos los países aplicaran esta medida,nadie ganaría. Así pues, la devaluación no da resultado si no es un esfuerzocoordinados entre los países afectados.

Lo que no debemos olvidar aquí es que en una economía abierta la política fiscalsiempre se vera aplicada por los nexos internacionales. La política fiscalexpansionista inflacionaria ocasionará el encarecimiento de las exportaciones y,mediante el nexo con el tipo de cambio, anulara algunos o todos los efectosdeseados de la política expansionista. Por ello, recientemente los gobiernos hancomenzado a coordinar su política fiscal interna. En parte, a ello obedece elhecho de que una economía abierta, que es la realidad moderna del mundo, seamucho mas compleja que un sistema cerrado que no realiza el comerciointernacional.

Política monetaria y el sector externo

Algunos piensan que la política monetaria se ha convertido en cautivas demuchos naciones deudoras.

Es fácil entender porque, si conocemos los efectos que los nexos internacionalestienen sobre la oferta y la demanda agregadas. He aquí un ejemplo: supongamosque la economía mexicana va a sufrir una recesión y el banco quiere evitarlamediana la ampliación de oferta de dinero y la disminución de las tasas de interés.

VOCABULARIO A CONCEPTUALIZAR

Interdependencia nexos reevaluaciónDéficit comercial devaluaciónEconomía cerrada tipo de cambioEconomía abierta flujos de capitalY=C+I+G+(X-M) coordinación de políticasPropensión marginal a importar inversiones de portafolio



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ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION

1 Cuales son las consecuencias teóricas de incorporan el sector internacional aun modelo de economía cerrada

2 Que relación teórica existe entre el tipo de cambio del peso mexicano y nivelde la de manda agregada

3 Que sucede con la demanda agregada cuando el peso mexicano se revalúa ycuando de devalúa

4 Que relación teórica hay entre el tipo de cambio del peso mexicano y la curva dela oferta agregada

5 Que sucede con el nivel de ingreso nacional cuando de revalúa el peso y creceel déficit comercial.

6 Que sucede en teoría con la posición de inversión internacional neta deestados unidos (activos netos internacionales) cuando disminuyen las tasas deinterés, cuales son las consecuencias de ello para la política fiscal



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CAPITULO 8

TEORIA DEL COMERCIO INTERNACIONAL



100

En este capitulo usted aprenderá

• Como y por que el comercio internacional se ha convertido en la fuerzadominante de la economía mundial

• La importancia del comercio internacional

• Por que las naciones realizan esa actividad

• En que forma la teoría de la ventaja comparativa explica los beneficios dellibre comercio entre las naciones

• Que se entiende por las condiciones del comercio y como afectan albienestar de muchos países

• Algunos de los problemas y refinamientos modernos de la teoría delcomercio internacional

DEL CONTEXTO HISTÓRICO: DE SMITH A RICARDO

En la antigüedad, las naciones comerciaban para obtener bienes que no seproducían en su territorio. Pero en el siglo XVII este motivo fue desapareciendogradualmente. El deseo de los bienes fue sustituido por el de acumular oro . estemotivo aparentemente irracional, al que se le dio el nombre de mercantilismo ,domino hasta hoy la política de algunos países como dijimos en capítulosprecedentes , según el mercantilismo la acumulación de oro o de otras formas dedinero para constituir el tesoro nacional es la finalidad primordial del comerciointernacional.Los estados mercantilistas pensaban que el objetivo fundamental del comercio eraexportar lo mas posible y acumular oro a cambio d esa actividad . para ellos el oro

( y no bienes) representaba la verdadera riqueza . les brindaba seguridad ( parasfinanciar el ejercito) en épocas de guerra y estimulaba el comercio , pues con eldinero alimentaba la actividad económica. Así pues, en el siglo XVIII se admitíaque una abalanza comercial”favorable” significaba exportar mas de lo queimportaba y acumular un superávit de oro.Sin embargo, Adám Smith sostuvo que las naciones y también los individuos sebenefician con la especialización y el comercio. No mediante el intercambio deproductos por otros productos . “el ingreso” decía , “de la persona a quien se lepaga no es una pieza de oro, sino lo que puede conseguir con el o aquello por locual puede cambiarlo. Una afirmación tan poco ortodoxa preparo el escenario de



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una controversia que duro mas de doscientos años. Si Smith estaba en lo

correcto, como hoy afirma la mayor parte de los economistas , en un mundo racialno tienen cabida las medidas del interés personal que restringen el comerciorecurriendo a barreras artificiales como los aranceles aduaneros.

MOTIVOS TEÓRICOS DEL LIBRE COMERCIO.

Estos motivos suelen expresarse como las ventajas que obtienen ambas partes.Por ejemplo, supongamos que una nación puede generar dos productos. Podríaproducir acero y trigo, plátanos y refrigeradores o bien artículos militares y civiles.

ese mismo país puede optar por producir acero o trigo , plátanos o refrigeradores,artículos militares o civiles. El problema radica en decidir cual combinaciónproducir. todo depende esencialmente de las posibilidades de producción de unpaís teniendo en cuenta su estructura de mano de obra y recursos naturales, asícomo el nivel de su tecnología, problema que ya estudiamos en el capitulo 3.

Comercio con ventaja absoluta

Pero pocos países son tan eficientes en la producción de estos dos bienes básicoscomo estados unidos. En efecto ese país uno de los más desarrollados del mundoes relativamente ineficiente en la producción de muchos bienes. Pongamos por

ejemplo el caso del maíz y del cobre o bien de los plátanos y refrigeradores.Produce maíz muy eficientemente refrigeradores no así plátanos. De modo que leconviene concentrar sus esfuerzos en la producción de maíz o refrigeradores yluego intercambiarlos con otra nación que produzca plátanos con mayor eficiencia.Estos dos ejemplos muestran lo que se conoce con el nombre d e ventajaabsoluta. Esta consiste en lo siguiente: como podemos utilizar menos recursos enla producción, podremos producir un bien con más eficiencia que otro país. Quizáeste sea claramente superior en la elaboración de orto bien. De ser así, nosdamos cuenta fácilmente de que todos se benefician con la especialización y conel comercio internacional.

El lector ya se abra percatado de que cada país se beneficia muchísimoespecializándose en lo que hace mejor y comerciando con el orto. Si argentinaconcentra sus esfuerzos en la producción de maíz, podrá generar 12 unidades; encambio, si chile produce solamente cobre, podrá extraer 12 unidades. Despuésrealizan un poco de intercambio ahora ambos podrán consumir mas de lo queproducen. La conclusión a la que queremos llegar es la siguiente: las nacionesobtienen grandes ventajas con la especialización y el intercambio comercial.Mejora la productividad, los ingresos aumentan por que se vende mas, se reducenlos costos y se incrementa el consumo. Todos se benefician con el comerciointernacional cuando hay ventajas absolutas.



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La teoría de la ventaja comparativaPero eso no es todo. ¿ que sucederá si una nación tan industrializada comoestados unidos es mas eficiente en la producción de maíz y cobre? ¿ hay unarazón por la cual debiera comerciar con chile?.

El sentido común nos dice que la respuesta es afirmativa. Pero, como demostróDavid Ricardo a principios de la década de 1800, ambas naciones se beneficiarancon el comercio a condición de que exista una ventaja comparativa relativa.Pongamos por ejemplo el caso del comercio que se lleva a cabo entre estadosunidos y argentina. Supongamos que los dos países disponen de 24 horas de

trabajo. En estados unidos se requieren 2 horas para producir una unidad decarne de res y 5 para una unidas de trigo. Pero para continuar con el ejemplosupongamos que argentina es menos eficiente, pues tarda 12 horas en cadaunidad de carne de res y 24 horas en cada unidad de trigo.Estados unidos es mucho más eficiente en ambos aspectos. En 24 horas detrabajo, podría producir 12 unidades de res o 3 de trigo, mientras que argentinasolo 2 unidades de res y 1 de trigo, si no se da un intercambio comercial entre losdos países.

A pesar de la ventaja relativa de estados unidos el trigo y la carne de res, es unpaís que se beneficia con el comercio. ¿Por que? Las ganancias provienen de las

diferencias en los precios relativos. El precio relativo nos indica a cuanto de unproducto debemos renunciar para obtener otro. Puesto que estados unidos puedeproducir 1 unidades de carne de res o 3 de trigo, la razón del precio relativo es de4 unidades de res a 1 de trigo. Debemos renunciar a 4 unidades de res por una detrigo, ya que el trigo es cuatro veces más caro que la carne de res. En argentinasson diferentes los precios relativos antes del comercio. Este país puede producir dos unidades de carne de res o bien 1 de trigo. En vez de renunciar a 4 unidadesde carne de res como sucede en estados unidos solo tiene que cambiar 2unidades de res por cada una de trigo. Conforme a nuestro modelo, el trigo esmas barato en argentina cuando se expresa en función de la carne de res.

Basándonos en estos precios relativos, podemos ver que el trigo es mas caro enestados unidos, se pagan 4 unidades de carne de res por ella que en argentina. Loanterior puede expresarse en estos términos: como estados unidos es maseficiente en la producción de carne de res, este producto resulta mas barato queen argentina.El comercio puede aportar buenas ganancias debido a estas diferencias de precio.Por ser la carne de res mas barata de estados unidos que en argentina, s estepaís la importara a ese precio, le sobraría dinero para comprar más carne de res otrigo. De manera semejante, si estados unidos importara el trigo mas barato de



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argentina y tuviera que pagar 2 unidades de carne de res en vez de 4, el

consumo de ambos productos ofrecería un mayor potencial. Si bien argentina noes absolutamente mejor en la producción de carne de res ni de trigo a ambasnaciones les conviene el intercambio comercial conforme a lo establecido por laventaja comparativa, siempre que esta exista.

Condiciones del comercio

Hasta aquí hemos examinado las condiciones de comercio entre ambas naciones.Las razones de los costos de oportunidad de los dos productos son diferentes deellas, y por lo mismo, el intercambio comercial es conveniente. En ejemplo anterior de la ventaja compartida, en estados unidos las razones de costos entre la carne

de res y el trigo eran de 4 a 1 y en argentina de 2 a 1. por consiguiente , si sequiere obtener un beneficio del comercio con es país, es necesario conseguir eltrigo a costo de menos de 1-4 unidades de carne de res ósea lo que costaríaproducirla en el propio territorio y argentina a de poder obtener la carne de res amenos de 1-2 de unidad de trigo, lo que costaría producirla en ese país. Enconclusión , el comercio entre ambos países situara las razones de un punto delintervalo entre 4 y 1 entre 2 y 1.

Es una forma mas practica, las condiciones del comercio se miden comparandolas razones de los precios de las exportaciones e importaciones, esto es, midiendoel precio que un país paga por las importaciones y el precio que recibe por las

exportación es esto puede expresarse adecuadamente mediante un numeroíndice, como sigue: supongamos por ejemplo, que el índice del precio de lasexportaciones del país A fue 113 en 1990 y el de las importaciones fue de 95,comenzando ambas a partir del año base de 198. Podemos decir entonces que lascondiciones del comercio durante el periodo 1980-1990 mejoraron de 100 a 119.Es decir en función del comercio tenemos: 113-95, 100= 11.Para los países en vías de desarrollo las condiciones del comercio son un factor

de gran importancia ya que inciden en la capacidad para realizar los planes yestrategias de desarrollo. Si las condiciones se deterioran, en pagar relativamentemas por las exportaciones.

Suposiciones teóricas del libre comercioGracias al a la simplicidad y a la elegancia teórica del modelo de la ventajacomparativa, los beneficios del comercio internacional resultan evidentes paratodos. Una teoría formulada a principios de la década de 100 por David Ricardoconstituye el fundamento de una opinión generalizada entre los economista: elcomercio libre es bueno y todo cuando lo entorpezca es malo por definición. Perono esta exenta de serios problemas que es preciso tener presentes, como sucedea menudo con los análisis económicos, se refieren a las suposiciones del modelo.



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Cuando David Ricardo propuso las teorías de la ventaja comparativa, supuso

que los costos permanecían constante cualquiera que fuera su nivel deproducción, por lo tanto un país podría incrementarlo para satisfacer lasnecesidades de otras naciones sin elevar los costos. Pero la economía moderna ademostrado a entera satisfacción de la mayor parte de los especialistas, que comola producción esta sujeta a rendimientos decrecientes, según el bien queproduzca. En tal caso, el incremento d los costos pueden anular en gran parte ototalmente los beneficios de la ventaja comparativa.

Ricardo no tuvo en cuenta los elevados costos del transporte que puede haber enel comercio internacional. A menudo este rubro encarece notablemente el valor delos bienes importados muchos mas que los producidos en el país , lo cual anula

algunos de los beneficios del comercio internacional. Por ultimo, Ricardo, supusoque todos los factores de la producción que son móviles dentro de un país tal vezno lo sean a nivel mundial. en el momento actual al mano de obra sigue siendobastante inmóvil, pero los capitales e desplazan libremente por todo el mundo. Ellono equivale a decir como lo ha demostrado la experiencia reciente que una naciónpuede abandonar la producción de un bien y encauzar los recursos hacia la otraproducción de otro, sin que surjan serios problemas políticos mas allá de lasrealidades económicas.

La paradoja de leontief Preocupado por esta aparente congruencia, el premio Nóbel Wassily Leontief

analizo una muestra pequeña de exportaciones e importaciones de estadosunidos, descubriendo que los datos contradecían la tesis de Heckscher-ohlin. Por ser estados unidos una economía de capital intensivo, se suponía comúnmenteque exportaba bienes a cambio de productos con mano de obra intensiva. Pero suinvestigación revelo exactamente lo contrario estados unidos exportaba productosque contenían menos capital y mas de mano de obra que los importaba.

Lo anterior obligo a los economistas internacionales a reconsiderar la situación. Enrealidad el análisis de Leontief presentaba deficiencias. No había incluido la tierraentre los factores y además ignoraba el problema básico subsistía. En el caso deestados unidos, la combinación capital mano de obra era lo contrario de lo que la

teoría postulaba.Investigaciones posteriores realizadas por Raymond Vernon y otros explicabanparcialmente la aparente paradoja. No habían sido incorporadas al modo lastécnicas avanzadas de la producción y sobre todo, las inversiones en investigacióny desarrollo para su perfeccionamiento. Se hizo así evidente que la ventajacomparativa real de estados unidos sobre el resto del mundo fue su capacidad dedesarrollar y aplicar su conocimiento técnico. En efecto Vernon sostiene que losrequisitos tecnológicos del producto explican de modo más satisfactorio lospatrones del comercio. En conclusión se elaboran nuevos productos en los países



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con granes capacidades de investigación y desarrollo mientras que los mas

viejos y “maduros” pueden reproducirse en los países menos industrializados.

Hoy los estudiosos coinciden generalmente en la teoría de la ventaja comparativay especialmente el refinamiento aportado por la de Heckscher Ohlin solo explicanel comercio en sectores muy dependientes de la abundancia de tierra y de otrosrecursos naturales, esto es, de los productos agrícolas y primarios. Otrosintercambios comerciales la mayor parte de los cuales se realizan entre lasnaciones industrializadas, se basan en las diferencias de los niveles deproductividad, tecnología y capacidad de utilizarla.

En opinión de algunos economistas, la ironía de todo esto radica en que lo que era

antes era una enorme ventaja comparativa para estados unidos se ha convertidoahora en una gran desventaja. Primero Japón, pero ahora cada vez mas lospaíses recién industrializados, han logrado adoptar rápidamente las nuevastecnologías y combinarlas con abundantes recursos de mano de obra paracompetir y superar a estados unidos en casi todas las áreas de manufacturas. Lasparte del comercio que ocurre en otras áreas se lleva acabo en regionesindustriales, donde la ventaja comparativa es pequeña pero el gusto por ladiversidad es grande, sobre todo tratándose de artículos de lujo como losautomóviles y vinos caros .así pues, aunque la ventaja comparativa conserva suatractivo teórico, no nos proporciona mucha información sobre el comerciointernacional en un mundo cada vez mas orientado hacia la tecnología. Por

consiguiente, aunque prácticamente todos los economistas y los políticos nomiopes coinciden en que todo el mundo se beneficia con el comercio internacional,cada día nos percatamos mas de que los problemas no son tan simples comoparece suponer la teoría de la ventaja comparativa.

Teoría del proteccionismo

Parece lógico que, si el objetivo es maximizar las importaciones y minimizar lasimportaciones para salvar el empleo nacional, una manera simple de lógraloconsista en grabar las importaciones o bien limitar por ley la cantidad de las

importaciones de un país. Estos aranceles y las cuotas que forman parte delproteccionismo incrementan los precios de las industrias nacionales al protegerlascontra la competencia internacional. pero tales restricciones también provocanmuchos problemas y constituyen una de las cuestiones mas controversiadas en laeconomía moderna.

Aranceles aduaneros

En teoría, las tarifas son un concepto bastante simple. La mayor parte de loseconomistas coinciden en que no tienen sentido desde el punto de vista de la



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economía , salvo en casos especiales como cuando un país en vía de

desarrollo trata de proteger una industria incipiente , una industria que lucha por establecerse he aquí otras excepciones las necesidades de proteger las industriasprioritarias para la defensa nacional, el apoyo temporal a una industria que sufreun problema imprevisto y necesita tiempo para recobrarse o una represalia contrapracticas comerciales injustas de otras naciones . Pero las medidasproteccionistas tienen elevados costos economitos.

El escenario A es el resultado que se obtiene cuando un país no imponerestricciones a la importación del acero. El acero, sin importar si lo producenempresas extranjeras o nacionales, se venderá en el precio p, de la cantidad totaldel acero vendido es producido por empresas extranjeras y q por empresas

nacionales. Los consumidores se benefician por que como veremos, pagan unprecio mas bajo por el acero cuando no se restringen las importaciones, paganprecios mas altos si se imponen aranceles aduaneros o cuotas. Pero como lasempresas siderurgicas del país afrontan la competencia de los exportadores deotras naciones, obtienen un precio mas bajo y controlan una cantidad maspequeña del mercado que la tendrían en caso que hubieran cuotas o aranceles.Y entonces cuando el proteccionismo entra en juego. Supongamos que loscabilderos de la industria siderúrgica presionan al gobierno para que fije arancelesa las importaciones de acero.

Aparte sobre comercio exterior Hoy en día difícilmente puede un país vivir cerrado al exterior ya que esto leobligaría a tener que producir todo aquello que necesita: alimentos, energía,cualquier producto (desde la lavadora hasta el automóvil, pasando por elordenador), etc.

No obstante, existen todavía algunos ejemplos de economías cerradas(Corea del Norte, Cuba, Irak, etc.) que se suelen caracterizar por un nivelde vida muy bajo.

Lo normal es que los países establezcan relaciones comerciales con el resto delmundo, originándose un flujo de exportaciones (ventas de bienes y servicios delpaís al resto del mundo) y de importaciones (compras de bienes y servicios querealiza el país al resto del mundo).

El comercio internacional permite que los países mejoran su nivel debienestar.

Distintas teorías han tratado de explicar el por qué los países tienden aespecializarse en la fabricación de una serie de productos determinados,exportando el excedente que no necesitan y con los ingresos generados importanaquellos que no producen.



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Teoría de la ventaja absoluta: cada país se especializa en todo aquello

que obtiene o produce de una manera más eficiente que el resto delmundo:

Veamos un ejemplo: nos vamos a centrar en la producción de dosproductos: el zapato y el mueble.

Supongamos que España necesita 1 hora para fabricar un zapato y 4horas para fabricar un mueble, mientras que Francia necesita 2horas para fabricar un zapato y 3 para fabricar un mueble.

¿Qué ocurrirá? Pues que España se especializará en la fabricaciónde zapatos (ya que lo hace mejor que Francia), mientras que este

país se especializará en la fabricación de muebles (lo hace mejor que España).

España venderá zapatos a Francia y le comprará muebles.

Teoría de la ventaja relativa: cada país se especializará en aquello queproduzca de manera más eficiente entre las distintas alternativas deproducción que tenga.

Imaginemos ahora que España necesita 1 hora para fabricar unzapato y 3 horas para fabricar un mueble, mientras que Francianecesita 2 horas para fabricar un zapato y 4 para fabricar un mueble.

En este caso España tendría ventaja absoluta respecto a Francia enambos productos. Pero analicemos el coste de oportunidad:

Veamos la situación de España:

Si fabrica 1 zapato (1 hora) dejará de producir 0,33 muebles(cada mueble necesita 3 horas), luego el coste relativo es: 1zapato = 0,33 muebles.

En cambio si fabrica 1 mueble dejará de producir 3 zapatos,luego el coste relativo es: 1 mueble = 3 zapatos.

Veamos ahora la situación de Francia:

Si fabrica 1 zapato (2 hora) dejará de producir 0,5 muebles(cada mueble necesita 4 horas). El coste relativo es: 1 zapato= 0,5 muebles.

Si fabrica 1 mueble dejará de producir 2 zapatos. Luego elcoste relativo es: 1 mueble = 2 zapatos.



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Si comparamos la situación de ambos países, España tiene ventaja

comparativa frente a Francia en la fabricación de zapatos (0,33muebles vs 0,5 en Francia), mientras que Francia tiene ventajacomparativa en la fabricación de muebles (2 zapatos vs 3 enEspaña).

Esta situación llevará a que España se especialice en la fabricaciónde zapatos y Francia en la fabricación de muebles.

España comprará muebles a Francia siempre que por ellos tengaque pagar menos de 3 zapatos (en caso contrario le interesaríaproducir sus propios muebles), mientras que Francia venderámuebles siempre que le den más de 2 zapatos (en caso contrario le

interesaría producir menos muebles y dedicar ese tiempo a producir sus propios zapatos).

Por tanto el comercio exterior entre estos dos países se desarrollarácuando para comprar un mueble haya que entregar más de doszapatos, pero menos de 3.

Obstáculos al libre comercioEn la práctica es muy corriente que los países establezcan diversas medidasencaminadas a defender la industria nacional (industrias nacientes o industriasconsideradas estratégicas), que dificultan el desarrollo del comercio exterior.Entre estas medidas se encuentran:

Los aranceles: impuestos sobre los productos importados que los encarecey los hace menos competitivos en comparación con los productosnacionales.

(gráficos de la página 161 y 162 del libro X)

Contingentes a la importación: límite a la cantidad que puede ser importadade un producto durante un tiempo determinado.

Por ejemplo: Portugal establece un límite a la importación deautomóviles coreanos en 5.000 unidades al año.

Barreras no arancelarias: incluye procedimientos aduaneros complejos ycostosos (en definitiva, disuasorios); normas de calidad y sanitarias muyestrictas para poder introducir un producto; subvenciones a los fabricantesnacionales para que puedan producir a precios más bajos, haciendo suproductos más competitivos en perjuicio del producto importado.

Lectura complementaria.

EXTERNALIDAD



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Cuando se habla de externalidades, se está haciendo referencia a los efectos

externos que sufren una o varias personas por acciones u omisiones de otras.Las externalidades pueden ser positivas o negativas:

Una externalidad positiva puede darse, por ejemplo, entre dos formas deproducción. Supongamos que existe un cultivo de árboles frutales en un lugar determinado. Vecino a éste se encuentra una empresa que extrae miel de abejas.Las abejas, para producir miel, necesitan del néctar de las flores; a su vez, paraque los árboles den frutas, es necesario que exista una polinización, la cual sefacilita por el movimiento de insectos de flor en flor. Por lo tanto, sin haber pagadopor ello, el dueño de los árboles está beneficiándose de una externalidad positivapor el hecho de que el vecino produzca miel de abejas y tenga abejas cercanas a

su cultivo. De la misma forma, el vecino está recibiendo una externalidad positiva,producida por el cultivo de árboles, por el hecho de tener cerca las flores de éstos.

Una externalidad negativa, por el contrario, genera efectos perjudiciales a quien larecibe. Supongamos, por ejemplo, que existe un criadero de truchas en un lugar determinado. Para que las truchas crezcan y se desarrollen correctamente, debenmantenerse en aguas limpias libres de contaminación. Sin embargo, en un lugar cercano, existe un cultivo de flores que utiliza químicos para controlar las plagasde las flores. Por el viento y las condiciones climáticas, estos químicos contaminanlas fuentes de agua cercanas, por lo tanto, el criador de truchas se ve seriamenteafectado por las acciones del cultivo de flores cercano; es decir, está sufriendo un

efecto negativo externo a él (una externalidad negativa).Las externalidades se dan con mayor frecuencia en actividades relacionadas contemas ambientales. Los activos ambientales son no mercadeables; es decir, noexiste un mercado para ellos, por lo tanto, no existen unos derechos de propiedaddefinidos. Como consecuencia de lo anterior, el mercado tampoco puede generar compensaciones económicas a los afectados por las externalidades.

La acción de las instituciones y una regulación ambiental clara aparecen como lassoluciones para el problema de las externalidades negativas de origen ambiental.

Tanto las instituciones como las regulaciones deben buscar el bienestar de la

sociedad en general, sin comprometer el bienestar de generaciones futuras.

GLOBALIZACIÓN

La globalización es un término que guarda estrecha relación con la palabraintegración (integración de países, regiones, mercados, economías, costumbres,etc.), y es un proceso que se ha venido dando a nivel mundial, en el cual muchos



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de los aspectos de la vida humana de unos lugares se ha ido relacionando e

interconectando con los de otros y, en general, con el mundo entero.Desde el punto de vista económico, la globalización ha sido promovida a través dela disminución de las regulaciones en los mercados, las transacciones de dinero,los acuerdos de libre comercio, la creación de bloques económicos y/o mercadoscomunes entre países y regiones, entre otros.

Este proceso de integración mundial ha tenido tanto seguidores como críticos. Por un lado, integrar la economía de un país con la del resto del mundo permite abrir nuevas oportunidades de crecimiento al país, nuevas fuentes de recursos, mayor comercio internacional, nuevos destinos para los productos nacionales, entre otrosbeneficios; igualmente, permite encontrar en el exterior productos que pueden ser

utilizados en la economía nacional y que pueden representar un beneficio,mientras que, a nivel internacional, permite el desarrollo de institucionescomerciales internacionales, sistemas de producción integrados, etc. Sin embargo,cuando las economías están muy integradas, se corre el gran peligro de sufrir losefectos de situaciones que se presenten en otros lugares sobre las cuales no setiene ningún control. Estas situaciones críticas pueden traer beneficios perotambién pueden generan efectos desastrosos, no solamente en el lugar delproblema sino en otros países y regiones, provocando desajustes, crisis einestabilidades de gran magnitud.

Este gran peligro ya ha mostrado sus consecuencias en el mundo. La crisis

asiática fue uno de los acontecimientos más grandes que puso en evidencia lospeligros de la globalización: en algunos países asiáticos que presentaron grancrecimiento temporal, las inversiones disponibles después de un tiempo dejaronde ser tan rentables, produciéndose una desaceleración de la economía quedesincentivó la inversión, generándose fugas de grandes recursos hacia otrosdestinos, con graves consecuencias para los socios comerciales de estos países.Por ejemplo, el sector financiero japonés tenía invertido aproximadamente el 40%de su cartera en el sudeste asiático; al sobrevenir la crisis, la quiebra decorporaciones e instituciones fue masiva, con terribles efectos para los habitantesde estos países y los de otros en los cuales estos bancos hacían presencia,incluyendo el propio Japón.

La tecnología ha sido un factor fundamental en el proceso de globalización: elavance en las telecomunicaciones, en los sistemas de información, en lainterconexión entre personas alrededor del mundo ha permitido que el comercio ylos recursos, se movilicen, redireccionen o reinviertan rápidamente. Por lo tanto, sise presentan oportunidades en uno o muchos lugares, la distancia ya no es unimpedimento para acceder a ellas; de la misma forma, cuando se presentanpeligros inminentes, se puede lograr la rápida salida de los recursos de ese lugar sin importar lo lejano que esté.



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Las políticas económicas de los países han tenido que tomar nuevos rumbos

con el fin prever las anteriores situaciones e implantar mecanismos paracontrarrestarlas. Algunos de estos mecanismos afectan las finanzas nacionalesporque implican recortes presupuestales en inversión social para destinar recursosa estos nuevos propósitos. Como consecuencia, se ve afectando el nivel de vidade los habitantes.

El proceso de globalización no es únicamente económico, en muchos campos(culturales, ambientales, etc.) también se ha desarrollado con aspectos positivos ynegativos; sin embargo, siendo éste un sistema cada vez más predominante, esnecesario que se encamine hacia la búsqueda del bienestar humano, hacia labúsqueda de soluciones a los problemas y necesidades sociales y económicas delas naciones y del mundo en general.

:CAPITULO 9

FINANZAS INTERNACIONALES

En cierta medida todos entendemos como y por que las naciones llevan a cabo elcomercio internacional pero como no todas ellas intercambian generalmente bienespor bienes (trueque) hace falta un sistema mediante el cual esas operaciones sepaguen y se registren ello significa que todas deben aceptar lo que sera un medio

adecuado de intercambio que se usara como la unidad para registra este tipo detransacción dado que cada país posee su propia moneda, debe haber alguna manerade calcular alguna manera de calcular el valor de la moneda. Y esto es precisamentelo que hacen las finanzas internacionales.

En este capitulo estudiaremos de modo pormenoresiado

• Como lasa economías mundiales estén vinculadas por su tipo de cambio.• Como el sistema contable de la balanza de pagos lleva un registro de

operaciones internacionales.• Varios sistemas que permiten ejecutar ajustes cambiarios comerciales• El papel histórico del oro en las transacciones internacionales• La diferencia entre el dólar fuerte y débil y porque es importante• El papel de la inversión internacional en el sistema financiero mundial

A los economistas le gusta señalar que no tiene caso comparar el presupuestofamiliar con le de un país. El motivo es que los flujos de los ingresos entran yse gastan las familias deben de tratar que los ingresos y los gastos seaniguales es decir vivir conforme a sus posibilidades los gobiernos en cambio noafrontan este problema siempre pueden acrecentar sus problemas y ingresoscon solo aumentar los impuestos o conseguir financiamiento de hay que



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Pueden representar déficit en el obobita.

CUENTAS DE BALANZA O DE PAGOS

Para llevar un control de su posición financiera internacional los paísesanalizan los flujos de ingresos y de gastos a nivel mundial. El resultado de ellorecibe el nombre de cuentas de balanza de pagos que son un sistema contablede doble asiento requiere que los cargos y los abonos se balanceen de modoque lo importante de las finanzas internacionales no es el equilibrio sino masbien tratar e conservar el equilibrio entre los flujos de las importaciones e oimportaciones de los países.

Un ejemplo se muestro en el cuadro 26 – 1 que es una inversión hipotética yresumida de la balanza de pagos del país a. Primero conservamos columnasindividuales de cargos de abonos pagos ingresos que afectan alas cuentas enun ano de terminado se muestran aquí las tracciones normales que originancargos y abonos segundo veremos las cuentas de la balanza de pagos sedividen en cuatro categorías cada una de las cuales lleva el control de tipodiferente de transacción.

La primera de ellas, la cuenta corriente muestra el valor de la mercancía y ,losservicios exportados e importados también contienen el flujo de ingresosprovenientes de las inversiones en el exterior de los pagos ya que lasdiferencias entre las exportaciones e importaciones de bienes y servicios y



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servicios construye parte importante de la cuenta corriente las cifras

globales de la balanza de pagos a menudo se cofunden con la balanza deestadísticas comerciales

Repetimos en la cuenta corriente porque calcula cada ano esta constituido por un flujo de pagos anuales como los intereses y los dividendos obtenidos deacciones y bonos extranjeros o bien por las ultimas provenientes deinversiones más directas ( Fabricas o bienes raíces, por ejemplo).

La cuenta capital mide las adiciones anuales de las inversiones internacionalesy, por lo mismo, es un agregado de las acciones de capital mas que un flujo yacciones es una parte sutil pero importante de la forma en que funciona el

sistema contable de la balanza de pagos. En una familia, los flujospresupuéstales son los u otras fuentes de percepciones, mientras que las“acciones” son los activos acumulados, tanto financieros como reales. Con losflujos de ingresos aumentan las acciones, es decir, el capital neto de la familia,si hay un superávit susceptible de ahorrarse o invertirse. Desde luego, tambiéncabe la otra posibilidad: las acciones ( capital contable neto) puede disminuir, silos ingresos son menores que los gastos, es decir, si existe un déficit. Una vezmas, la cuenta de capital mide las adiciones anuales netas de las acciones deun país provenientes de las inversiones extranjeras.

La cuenta de reserva se limita simplemente a medir las adiciones o

deducciones netas de los activos de reserva de un país resultantes de lasoperaciones internacionales. Los países acumulan tres tipos de reservas.Primero, tienen divisas si en el extranjero vende mas de lo que importan.También pueden tener reservas de oro que extraen o compran y finalmenteposeen depósitos en el fondo monetario internacional, que cumple la funciónde banco mundial de bancos centrales. En teoría, es la cuenta de reserva laque logra el equilibrio de las restantes. De este modo, miden las audiciones alos caminos de los activos de reserva de un país, o sea que equilibra lasdivisas, el oro o los soldados deudores que están en el fondo monetariointernacional.

Las discrepancias estadísticas incluyen en parte porque, por definición, lascuentas deben equilibrarse, pero mas importante aun: la obtención de los datosreferentes a la balanza de pagos es al manos difícil desde el punto de vistaestadístico y muy poco exacta. Pero, como la mayor parte de las estadísticaseconómicas son útiles no tanto por las cifras especificas sino por lastendencias que nos indican como marchan las cosas y so dirección.

Si una ves mas estudiamos el cuadro 26-1, comenzaremos a comprender como funciona la contabilidad de la balanza de pagos y porque es tanimportante. En este año hipotético, el país a exportado cerca de 250.000.000



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de dólares de bienes y servicios e importo 350.000.000. por lo tanto, tuvo

un déficit en su balance comercial de 130.000.000. en este mundo un país, aligual que una familia no puede gastar mas de lo que gana a menos quefinancie la diferencia con prestamos o con ahorros; por ello, algo habrá dehacer para equilibrar su déficit. En otras palabras debe haber transaccionesque compensen el déficit comercial de 130.000.000.

en su cuenta corriente de este año el país A gano mas del flujo de ingresos (utilidades) de sus inversiones en el extranjero (90.000.000 de dólares) querecibieron los extranjeros de sus inversiones en el (70.000.000). con la diferencianeta de 20.000.000 pago parte del déficit comercial. Pese a ello, la cuentacorriente siguió siendo deficitaria.

El resto déficit se pago con una considerable incremento neto de las inversionesextranjeras realizadas en el país A, en comparación con las que este hizo en elámbito internacional (125.000.000 frente a 25.000.000), que son una adición netaa sus acciones de capital. Con ello casi logro equilibrar las cuentas. Pero habíatodavía un déficit de 10.000.000 que debía pagar recurriendo a sus activos dereserva (de 8.000.000.000); esto lo hizo utilizando las divisas acumuladas,vendiendo las reservas de oro o retirando fondos de su “cuentas de ahorros” en elfondo monetario internacional. El resto del déficit (2.000 millones) se liquidogracias a una discrepancia estadística a favor de país A. la balanza neta de pagoses naturalmente 0, la cual coincide con las reglas contables establecidas.

FLUCTUACIONES CAMBIARIAS

El déficit comercial preocupa a muchos. En realidad, América latina tiene unenorme déficit, cubierto solo por un flujo neto de inversiones nacionales y un granflujo de nuevas inversiones extranjeras. Incluso se ha visto obligado a recurrir asus reservas. ¿ estamos ante una situación que puede prolongarse de un modoindefinido? Tal ves si, tal ves no. Todo depende de la disciplina sistema del

sistema financiero internacional. Con los datos que disponemos hoy, todo pareceindicar que expone a muchos problemas un país que compre mas de lo que vendey que acuda a la inversión extranjera para que compense la diferencian. ¿Quésucederá si, por una u otra razón, los inversionistas deciden que América latina noes un buen lugar para realizar inversiones y las retiran?¿que ocurrirá entonces?Como podemos imaginar la teoría económica tiene una respuesta para talespreguntas: con los tipos de cambio se ajustan automáticamente cualquier desequilibrio de la balanza de pagos.



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Casi todas las naciones del mundo tienen una moneda con un tipo de cambio

al que se convierten las monedas de otro país. Estos tipos de cambio fluctúantodos los días según las circunstancias económicas internas de los dos países ysegún las transacciones que realicen. Y nos afectan a todos en una forma muydirecta.

DETERMINACION DE LOS TIPOS DE CAMBIO

Como hemos visto el precio de los bienes de un país en relación con los de otrodepende de cambio de sus monedas. Dicho en términos simples, el tipo de cambioes la moneda de otra nación, según el lugar donde nos encontremos. Son los tiposde cambio se dejan fluctuar libremente conforme ala oferta y la demanda,

reflejaran simplemente la demanda reciproca de bienes y sevicias. Ello se debe aque la demanda de divisas es una demanda derivada de exportaciones eimportaciones.

Cuando dos países realizan intercambios comerciales, tenemos dos mercados: elmercado de productora y el cambiario. Ello complica mucho nuestro análisis. Nopodemos entender los sistemas cambiarios si no sabemos que la demanda dedivisas proviene de la demanda de importaciones de un país (y también, en ciertamedida, de sus necesidades de capital).

La demanda de importaciones esta determinada por los ingresos de un país, sus

gustos, el precio de las importaciones, el precio de los productos nacionales y eltipo de cambio (ósea el precio de las divisas). Esto podemos expresarlo entérminos algebraicos así:

Dm= f (Y, T, Pf, Pd y Rx )

Si el resto de las variables se mantienen constates, podemos decir que en igualadde condiciones la demanda de importaciones “en un momento determinado” esuna función del tipo de cambio:

Dm = f(Rx)

Para entender la causa de esto examinaremos un caso simple de intercambiocomercial entre Estados unidos y Japón

En primer lugar, todo depende de lado de la frontera en que nos encontremos. Losfabricantes de Estados unidos quieren dólares por sus productos pues no puedenpagar sus facturas con yenes. Por eso, cuando ambas naciones intercambianproductos, también deben intercambiar dólares y yenes, ello significa que lademanda de productos japoneses es al mismo tiempo una demanda de productos



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japoneses es al mismo tiempo una demanda de yenes y a la inversa, si como

ocurre habitualmente estados unidos esta demandado mas productos japoneses (importaciones ) que los productos norteamericanos demandados por Japón (exportaciones ) habrá mas demanda de yenes que de dólares y el precio del yenen dólares deberá aumentar de modo proporcional por ejemplo. El precio de 200yenes puede elevarse de 1.50 dólares. Visto esto desde otro punto de vista (enejemplo ), los estadounidenses ya están ofreciendo dólares por el mismo producto,Lo anterior se muestra gráficamente en la figura 26-1la demanda japonesa dedólares se deriva de la demanda de las importaciones proveniente de estadosunidos. Pero la oferta de dólares se debe a la demanda norteamericana deproductos japoneses estas dos fuerzas antagónicas constituyen un mercado de

dólares en términos de yenes por su puesto, todo se invierte si queremos crear unmercado de yenes y términos de dólares.

Tipos de cambios fijos: El patrón oro

En su época, el patrón oro funcionaba con bastante éxito, especialmente durantebarios periodos en la década de 1800 que en diversas formas antas que estallarala guerra mundial. Pero después del 31 de enero de 1933, cuando E.U lo devalúay oficialmente abando el patrón de oro puro, el resto del mundo hizo lo mismo.Algunos siguen pensando que es un patrón conveniente, desde entonces pocos

se han atrevido a recomendar nuevamente su utilización.Sin embargo, como el patrón oro es una forma razonable de organizar un sistemafinanciero, veamos como funcionaría este y se eligiera por aquel. En primer lugar,todas las unidades monetarias estándar deberían definirse estrictamente a partir de una cantidad fija de oro. por ejemplo, antes de 1933, se definía el dólar estadounidense como 23.22 gramos de oro fino y la libra esterlina "contenía113.0016 gramos de oro fino. En segundo lugar para que opere el sistema de oropuro deben haber derechos de conversión libre de oro en papel moneda yviceversa. Entonces todos los ciudadanos tiene el derecho de comprar y vender (oacumular) ese metal, de importarlo y exportarlo libremente en el habito mundial.

Debido a este derecho, el oro se transforma en el patrón del dinero o en realidadla moneda de todas las naciones. Este sistema requiere que ellos dispongan degrandes cantidades de oro para poder realizar los pagos correspondientes yutilizarlos en las transacciones internacionales. En general, el patrón oro (cuandoera de uso común) resulto sumamente engorroso y difícil de controlar cuando seperdía la confianza el la fuerza de la eco9nomiaq de un país por lo cual comovimos antes se abandono oficialmente en 1933.

ESTADOS UNIDOS Y EL PRECIO DEL ORO



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El sistema monetario mundial sufrió un fuerte impacto cuando estados unidos

abandono el patrón de oro para probarse la GOLD RECERVE ACT de 1933.

A partir de esta fecha se adoptaron en estados unidos las siguientes reglas:

- la propiedad legal de todo el oro quedo en manos de toda la sonería- el dólar dejo de ser redimible en oro por parte de los ciudadanos de ese

país- el oro metálico solo podio ser usado legalmente por los particulares con

fines industriales, profesionales y artísticos.- A los ciudadanos se les probillo tener oro dentro dentro del país o

comerciar con el fuera del territorio nacional.

- El oro podía ser utilizado legalmente por el banco central como reservao para equilibrar las cuentas internacionales.- Y lo mas importante todo, el precio oficial del oro se dijo en 35 dolores la

onza trío. De ese modo el gobierno norteamericano acepto comprar oroa ese precio y venderlo al mismo precio a otros países que tuvierandólares quisieran convertirlos en oro.

Esta última sección de la ley fijo el precio del oro en 35 dólares la onza. Así puesningún país lo compraras a un precio mayor, porque en cualquier momentopodrían conseguir a 35 dólares en estados unidos; pero por la misma razóntampoco podía entenderlo a un precio mayor por onza (ni venderlo por manes). En

consecuencia, mientras estados unidos tuvo suficientes reservas de oro paracumplir con su promesa, el precio del oro permaneció estable a 35 dólares laonza. Esta oferta de compra y venta a un precio fijo debe entonces ha contribuidode manera importante a determinar el funcionamiento del sistema monetariointernacional, que se funda básicamente en el valor del dólar y no en el oro.

El patrón oro o cualquier tipo de sistema cambiario fijo, como el sistema BretónWoods –del que hablaremos mas adelante- abre una verdadera caja de Pandora.

TIPOS DE CAMBIO MULTIPLESLa meta de la mayor parte de los países es conservar un equilibrio de la balanzade pagos, y en teoría una forma de conseguirlo son los controles directos sobre eltipo de cambio. Estos controles restringen la cantidad de dinero que susciudadanos pueden sacar del país, ya sea como turistas o como hombres denegocios para sus operaciones. Este tipo de control, eficaz en teoría, resultasumamente difícil de aplicar. ¿Por qué? Salvo que la moneda en cuestión nopueda cambiarse, hay muchas maneras de evadir las restricciones cambiarias,entre ellas el mercado negro. Y las operaciones que se realizan en el suelen



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proliferar en poco tiempo, con lo cual se desvirtual el objetivo del control. Pero

pese a ello muchas naciones aplican esta clase de controles con el propósito demantener la estabilidad e la moneda.

VOCABULARIO COGNITIVO

Balanza de pagos tipos de cambio libres y flexiblesCuanta corriente Tipos de cambio fijosCuenta de capital Patrón oroCuenta de reserva Tipo de cambio administrados

Tipos de cambio Gold Reserve act de 1933

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION

1. ¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la cuenta corriente y la decapital en la balanza de pagos?

2. Si año tras año un país tiene un déficit en su cuenta corriente, ¿a queconclusión llegaremos?.

3. Cuales son las principales consecuencias macroeconómicas del déficit dela balanza de pagos? ¿un superávit?

4. ¿Por qué la demanda de moneda de un país es una demanda derivada yno una demanda directa?

Descripción General de los dos grandes conceptos que siguen: Crecimientoy Desarrollo Económico.

CAPITULO 10 DESARROLLO ECONOMICOA.

Crecimiento económicoCuando se analiza el crecimiento económico hay que distinguir entre el corto plazoy el largo:

En el corto plazo este crecimiento responde principalmente a variaciones enla demanda agregada, mientras que en el largo plazo el papel principalcorresponde a la oferta agregada.



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El crecimiento a largo plazo es consecuencia de un aumento de los

recursos productivos (mientras que a corto plazo estos suelen ser más omenos fijos), además también influye el aumento de la población y, muyespecialmente, las mejoras tecnológicas.

Entre las condiciones que deben existir en un país para favorecer este crecimientoa largo plazo se pueden destacar las siguientes:

Competencia interna y externa que contribuye a acelerar las innovacionestecnológicas, a aumentar la calidad de los productos y a abaratar suscostes. Los regímenes de monopolio dificultan este progreso.

Un sistema legal eficaz, que sea capaz de resolver los litigios con rapidez.

Un mercado de capital desarrollado, capaz de promover el ahorro y decanalizarlo hacia la inversión.

El equilibrio macroeconómico: situaciones de desajustes como por ejemploun déficit comercial o un déficit público excesivo, terminan afectandonegativamente al crecimiento económico.

Una tasa de inflación moderada: crea un clima más favorable para lainversión, favorece la competitividad internacional, evita una escalada deprecios que dificulte el crecimiento económico, etc.

Teorias sobre los ciclos economicosHay numerosas teorías que tratan de explicar el por qué de los ciclos económicos,de su carácter repetitivo. Entre otras, podemos señalar:

Cambios en la productividad: las oscilaciones se inician en el lado de laoferta y responden principalmente a cambios en los niveles deproductividad debido a innovaciones tecnológicas.

Ciclos monetarios: variaciones en la cantidad de dinero provocandesplazamiento en la demanda agregada y en el nivel de producción. Alargo plazo los precios se van ajustando de manera que la oferta de dinero,medida en términos reales (depurada del efecto precio), vuelve a su nivel

inicial, anulándose el efecto positivo inicial.Ciclos económicos y políticas estabilizadorasLa política económica del gobierno se dirige a atenuar las fluctuaciones queproducen los ciclos, con la intención de conseguir un ritmo de crecimiento estableen el largo plazo, lo que exige tener los precios controlados:

Tan malo es una fase baja del ciclo con desempleo, como una fase alta contensiones inflacionistas (termina generando una serie de desajustes que alfinal lleva a la economía a una fase de estancamiento).



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Entre las distintas medidas estabilizadoras que puede adoptar el gobierno, las

hay de política fiscal y de política monetaria.En época de recesión: reducción de los impuestos, aumento del gastopúblico, incremento de la oferta monetaria, etc. Estas medidas puedenadoptarse individual o conjuntamente.

En época de expansión: el gobierno adoptará las medidas contrarias a lasanteriores, es decir, reducción del gasto público, contracción de la ofertamonetarias, etc.

Los impuestos funcionan ya de por sí como estabilizadores:

Si baja la renta disminuye la recaudación impositiva (lo que contribuye areducir el impacto negativo de la bajada) y cuando sube aumenta larecaudación (modera el crecimiento de la economía).

La intervención del gobierno en la economía con intención de neutralizar losmovimientos de los ciclos económicos cuenta con muchos detractores; de hecho,los resultados obtenidos históricamente con estas políticas han sido a vecesbastante mediocres.Los críticos a la actuación pública sostienen que los gobiernos suelen centrar suactuación en políticas de demanda, que a largo plazo apenas tienen efecto sobreel nivel de producción ni sobre el empleo. Por ello entienden que serían máseficaces políticas de oferta.

EL DESARROLLO ECONOMICO

La mayor parte de los especialistas en ciencias sociales están de acuerdo en queuno de los problemas más graves del mundo actual es la cuestión delsubdesarrollo económico.

Incluso el examen más breve del mundo hará que resuelve evidente que no esposible permitir que siga prevaleciendo durante mucho tiempo una situación en laque un grupo pequeño de gente vive con un lujo relativo, mientras que la mayoríavive en un nivel de subsistencia o menor.

Todavía más grave es el hecho, bastante sorprendente, de que la brecha quesepara a los ricos de los pobres sé esta ensanchando en lugar de estrecharse, alcontrario de lo que pudiera esperarse en un mundo tecnológicamente capaz deenviar hombres a la Luna y hacerlos regresar.Esa grave situación ha convencido a muchos (pero no a todos) eruditos yestadistas de que debe hacerse algo y, como lo señalaba Octavio Paz en elcapitulo de introducción de este libro, es algo que debe hacerse ahora. Sinembargo, una acción responsable requiere que se comprendan la naturaleza y lascausas de los problemas.El principal objetivo de este capitulo es:



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Examinar las teorías más importantes que han surgido durante el último

medio siglo tratando de explicar por qué ciertos países y/o regiones se handesarrollado y otros no.Este capitulo está dividido en dos secciones. En la primera examinaremos algunosde los enfoques clásicos del tema de desarrollo económico. En la segundaveremos unos enfoques contemporáneos.Hemos hecho esta división principalmente porque el tema del desarrolloeconómico ha cambiado de perspectiva durante las últimas décadas,especialmente en América latina. Algunos países de la región han experimentadocrecimiento económico significativo y avances en cuanto a la industrialización,pero este ¨ progreso ¨ no han alcanzado a la mayor parte de las clases sociales yalgunas de éstas se encuentran en condiciones aún peores que hace cincuenta

años. Otros países se han estancado y la mayor parte de su gente vive en niveleseconómicos similares a los hace cien años. Además, todos los países de AméricaLatina han experimentado cambios estructurales profundos en las ultimasdécadas. Un factor importante es el rápido crecimiento demográfico quecaracterizo a la región; desde 1960 a 1990 el tamaño de la población se haduplicado. Este hecho ha aumentado la presión sobre los recursos naturales,provocando entre otros la contaminación del aire y el agua, reduciendo de estemodo la calidad de la vida de todos. Otro factor es la difusión de la tecnologíamoderna en comunicaciones, en los medios de transporte y en la produccióndonde la maquinaria ha desplazado la mano de obra. Estos cambios han tenidoefecto hasta en las comunidades más aisladas y han forzado a muchos a emigrar

a zonas urbanas o a otros países en búsqueda de trabajo y/o una vida mejor.Las teorías clásicas capitalistas se generaron para explicar tanto el¨subdesarrollo¨ como el ¨desarrollo¨ y el proceso de avanzar del uno hacia el otro.El ¨desarrollismo¨ que evoluciono subsecuentemente caracterizó el proceso dedesarrollo como algo natural y lineal, un proceso común a todos los países-regiones del mundo. Estas teorías destacaron la importancia de cambiar lasinstituciones socio-económicas, los valores de las sociedades tradicionales aplicar sistemas basados en instituciones capitalistas. Mientras tanto, las teoríasestructuralistas, dependentistas y neomarxistas atribuyeron la falta de desarrollo aesas mismas instituciones y estructuras capitalistas.Las teorías contemporáneas se basan en las realidades del presente. Es decir,

después de la década de los ochenta y la nueva reorientación hacia losmecanismos del mercado, existe un récord de experiencias en varios países quehan tenido éxito relativo en términos económicos –los nuevos paísesindustrializados (NICs)- tanto en Asia como en América Latina. Estas nuevasteorías utilizan estas experiencias de base para generalizar teorías sobre elproceso del desarrollo económico. Además el concepto de desarrollo hoy en díaes mucho más amplio que antes. Existe ahora una marcada tendencia de utilizar índices más complejos para pedir el grado de desarrollo, tomando en cuenta tantola salud y la educación así como el PIB per capita. Mas aún, hay una tendencia



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mayor a destacar la importancia de ¨ las necesidades básicas ¨ de toda la

sociedad como indicador fundamental del desarrollo.En la primera parte comenzaremos con un estudio de los métodos clásicos demedición del desarrollo. Luego, veremos algunas de las teorías antropológicas ysociales, históricas y ¨ no económicas ¨, pasando de ellas a las criticas de losestructuralistas y los neomarxistas.En la segunda parte empezaremos con un nuevo concepto de cómo medir eldesarrollo, el índice de ¨ desarrollo humano ¨ formulado por el Programa deDesarrollo de las Naciones Unidas. Después veremos dos perspectivascontemporáneas sobre las estrategias para realizar el desarrollo. Primero veremosla perspectiva del Banco Mundial y segundo una formulación preliminar de laestrategia neoestructuralista. Estas perspectivas nos proporcionarán una vista

panorámica de los distintos paradigmas del desarrollo económico del presente.

TEORIAS CLÁSICAS

FORMAS CLÁSICAS DE MEDIR EL DESARROLLO

La cuestión de la medición de los niveles de desarrollo es muy difícil, si noimposible de realizar en términos puramente económicos. ¿Quién puede decir que, de hecho los ingresos de 25.000 dólares al año en Estados Unidos,orientados hacia el consumo, hacen que un ciudadano de ese país viva mejor queotro de Birmania, país mas inclinado hacia lo espiritual, con 300 dólares anuales?Nadie puede responder a esas preguntas sin anunciar claramente los criterios quesirven para llevar a cabo la comparación.Desgraciadamente, en los últimos años se ha desarrollado una tendencia a medir el crecimiento económico y denominarlo desarrollo económico. El desarrollo, enrealidad, es un proceso mucho más amplio e importante. El desarrollo humano ysocial –de personas libres, que se ponen al día por si mismas y no se encuentranenajenadas- es, quizá, todavía más importante que el desarrollo de cantidadescada vez mayores de bienes materiales. Por consiguiente, en el análisis de lasmediciones del desarrollo que haremos, debemos recordar que centramos nuestraatención sobre el crecimiento, medido en el sentido económico, y no en eldesarrollo.

La medida más simple del desarrollo (y la más simplificada) es la del ProductoInterno Bruto (PIB) per capita. Por lo común, decimos que un país essubdesarrollado si su PIB per capita es inferior a 600 dólares de Estados Unidos.Algunos prefieren los datos en tres niveles: 1) subdesarrollados menos de 1000dólares, 2) intermedios, 1000 a 5000 dólares, y 3) muy desarrollados más de 5000dólares.

Otra medida común es la del porcentaje de la población que se dedica a laagricultura. En cierto sentido, esta medida es mucho mejor que la del PIB per



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capita, puesto que da ciertas indicaciones sobre la importantísima

productividad agrícola. En tanto haya una parte importante de la población que seocupe solamente del proceso de alimentarse, habrá pocas esperanzas de poder desarrollar una economía industrializada.

Esas dos medidas aproximadas proporcionan una manera general, pero sencilla,de determinar el nivel de desarrollo que puede esperarse encontrar en cualquier país dado. Si el PIB per capita sobrepasa la cifra de 5000 dólares y menos del50% de la población se dedica a la agricultura, puede suponerse con bastanteseguridad que el país en cuestión estará bien desarrollado, en el sentidoeconómico.

SISTEMAS COMPLEJOS DE MEDICIÓN

Se ha desarrollado numerosos métodos más complejos para medir los niveles dedesarrollo económico. Entre ellos el índice compuesto Harbison-Myres esprobablemente el más avanzado y útil.

El índice Harbison-Myres no se enfoca en los niveles de ingresos y producción,sino en los de desarrollo de los recursos humanos. En este índice, numerosasvariables clave relacionadas con las capacidades humanas, como son el númerode ingenieros y científicos competentes y el número de niños que asisten en lasescuelas en relación con la población total, se disponen en un sistema sopesadopara medir no solo los niveles reales de bienestar sino también el mejoramiento

potencial que se supone que se basa principalmente en los niveles generales deeducación y preparación de la población.

TEORIAS CAPITALISTAS GENERALES Y CAUSAS DE SU DESARROLLO

Hay un caudal bastante bien desarrollado de literatura y teorías que tratan deexplicar –en una estructura capitalistas general- las causas del subdesarrollo. Sedice que las naciones están subdesarrolladas porque:

Carecen de sistemas educativos suficientes para proporcionarles a susciudadanos la alfabetización básica y la preparación necesaria para utilizar latecnología moderna.

No tienen sistemas anticonceptivos eficientes y/o las condiciones culturalesnecesarias para permitir la aceptación general de los métodos de control de lanatalidad para limitar el crecimiento de la población.



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Carece de suficiente productividad agrícola para permitir el

desplazamiento de la mano de obra de la agricultura hacia el sector industrial. No tienen sistemas administrativos gubernamentales y generales para aplicar

adecuadamente programas de desarrollo.

Tienen (por lo general) un índice de inflación demasiado alto que dificulta lamovilidad eficiente del ahorro interno.

Se basan excesivamente en la exportación de un solo producto básico que seve sujeto a las vicisitudes del sistema internacional de precios.

Todas esas ¨insuficiencias¨ podrían resumirse en dos categorías básicas: La

carencia de capital y conocimientos técnicos y la falta de una perspectiva culturalapropiada. En este contexto, la solución del problema general parece ser bastantesimple: debe incrementarse el índice de formación de capital y acelerarse ladifusión de los conocimientos técnicos y las actitudes adecuadas.

FORMACION DEL CAPITAL

Las primeras teorías neoclásicas de desarrollo económico elaboradas durante losdecenios de 1930 y 1940, sostenían, a menudo, que el consumo debía reducirse e

incrementarse el ahorro. Se decía que ello era posible de lograr por medio denormas fiscales enérgicas que (teóricamente) retirarían los fondos del sector privado encauzándolos hacia el público y, finalmente, a los proyectos de desarrollomás necesarios.

Sin embargo, los economistas han comprendido que el ahorro forzado no es, engeneral, un sistema políticamente recomendable para estimular la formación decapital. Al menos, no es muy conveniente para los políticos abogar por laabstinencia por parte de los pobres, mientras que los ricos, que generalmente sonlos mismos políticos, no están dispuestos a ceder su poder y sus privilegios. Enconsecuencia, un número mayor de países se ven forzados a depender cada vezmás de las fuentes externas de capital o sea, principalmente, de la ayuda del

exterior y las inversiones extranjeras.En esencia, esto significa que los países subdesarrollados deben ajustar sussistemas económicos a los de los países desarrollados industrializados. La ayudaextranjera, en la forma de préstamos, debe restituirse; y las inversionesextranjeras, como veremos, sobre todas las inversiones extranjeras privadas ydirectas, provocan una fuga de las ganancias. Por ende, para obtener las divisasextranjeras necesarias para el pago de esas deudas, los países subdesarrolladosdeben dedicar una porción considerable de sus recursos a la exportación dematerias primas con destino a las zonas industrializadas. En esa forma, se supone



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que los beneficios de la ventaja comparativa aumentan al máximo, lo mismo

que el índice de formación de capital y el del crecimiento económico.

TRANSFERENCIA DE TECNOLOGIA

Al mismo tiempo que se aumenta al mismo (teóricamente) la formación de capitalmediante este sistema, por medio de la ayuda del exterior y las inversionesextranjeras, se supone también que se incrementa al máximo la difusión de losnecesarios conocimientos tecnológicos. La ayuda extranjera se dirige, confrecuencia, hacia los sectores de infraestructura física y social o sea, los proyectosde inversiones públicas, tales como carreteras, presas y desarrollo de laeducación. Los programas educativos van desde el intercambio entre profesores yalumnos, en nivel universitario, hasta la ayuda técnica del tipo del ¨ Cuerpo de Paz¨ al nivel de la comunidad. El objetivo final de tales programas es preparar lapoblación para que pueda utilizar la tecnología moderna, o sea, la tecnología delas naciones industrializadas que proporcionan la ayuda. El resultado, comoveremos más adelante en este capitulo, es que la economía subdesarrollada quedebe depender de la ayuda técnica extranjera queda inextricablemente ligada aesa tecnología y a la cultura de la que proviene.

TEORIAS SOCIALES: ANTROPOLÓGICAS

Algunos economistas que se han interesado por la antropología de las sociedadesen desarrollo, elaboraron algunas explicaciones más útiles –o prácticas- delproceso de desarrollo. Thorstein Veblen y, posteriormente C. E. Ayres dedicaronsus esfuerzos para lograr una clara distinción entre los procesos restrictivos delceremonialismo. La identificación de esos dos procesos, que existen en todas lasculturas, en grados distintos, nos permite avanzar aún más en la comprensión delas causas por las cuales algunas sociedades se han desarrollado y otras no.

Para Veblen y Ayres, el aspecto dinámico de la sociedad es el tecnológico, o sea

el proceso científico. La tecnología, desde el invento de la rueda hasta el motor devapor y las plantas de energía nuclear, permite a los hombres liberarse de la cargade la vida al nivel de subsistencia, y es motor del progreso. Ahora bien, en simisma, la tecnología es dinámica, en el sentido de que cada nueva innovaciónfomenta otras, o sea, que los nuevos inventos son combinaciones de instrumentospreexistentes y, por ende, crecen en progresión geométrica.

Así pues, según Veblen y Ayres, las sociedades que han avanzado con mayor rapidez son las que han sido capaces de adaptarse a las innovaciones técnicas yutilizarlas. De acuerdo con sus teorías, Europa occidental se desarrolló con mayor rapidez que otras partes del mundo por la combinación de diferentes tecnologías



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que se llevaron a cabo desde el siglo X al XV (más o menos), con las

invasiones de los noruegos, los magiares y los árabes, además de las Cruzadas,de tal modo que se generó un muevo ritmo de crecimiento tecnológico quesobrepasó con mucho al de cualquier otra sociedad del mundo. Todos estosprocesos prepararon el escenario para la Revolución Industrial.

Sin embargo, esto es sólo la mitad de la historia. Ayres sostiene que Europaoccidental avanzó no sólo debido a la elaboración de nuevos métodostecnológicos, sino también porque era una sociedad que no ser caracterizabafundamentalmente por los procesos ceremoniales restrictivos. En lugar de ello, erauna sociedad relativamente abierta, sujeta a cambios rápidos y que se adaptabapronto a los nuevos métodos e ideas. Por ejemplo, si comparamos las sociedadestradicionalistas orientadas hacia el uso ceremonial del excedente y de cambios

lentos, como las de la India y China, no resulta difícil apreciar la importancia de unapego mínimo a las ceremonias y una aceptación máxima del cambio en elproceso de desarrollo.

Las sociedades fronterizas, tales como la de Estados Unidos en los primeros díasde su desarrollo, pudieron crecer todavía con mayor rapidez, debido a queestaban escasamente apegadas a las ceremonias y eran muy abiertas a lasinnovaciones técnicas. Esto, unido las ideas de Weber y Tawney, pueden ser muyútil para contribuir a explicar – en el sentido histórico y en el antropológico- por quéalgunas sociedades se han industrializado mientras que otras permanecencongeladas en el mismo estado en que se encontraban hace siglos.

Aunque estas teorías generales no pueden conducirnos directamente a laformulación de soluciones para los problemas a que se enfrentan actualmente lospaíses en desarrollo, nos proporcionan una perspectiva muy útil para iniciar unanálisis especifico del problema.

CRITICAS DEL MODELO NEOCLASICO

Varios de los críticos se enfocan en las suposiciones implícitas en este modelogeneral. Ellos dicen que el modelo presupone que los países industrializadostienen el capital, los conocimientos y el deseo de ayudar para que se desarrolle elresto del mundo. Pero, a pesar del hecho que haya una cantidad considerable decontactos entre las zonas avanzadas y las menos desarrolladas del mundo,especialmente en lo que se refiere a las transferencias de tecnología y capitales,sobre todo en forma de inversiones extranjeras, no ha habido ningún desarrollopara la gente pobre. De hecho el abismo que separa a los ricos de los pobres seha ensanchado, en lugar de estrecharse. Esto implica que, si el comercio, las



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inversiones y la ayuda sirven para estimular el crecimiento económico, son las

economías de los países más industrializados las que han sido verdaderamenteestimuladas y no al revés, como sostiene la teoría. Volveremos a este punto devista de nuevo en estos dos capítulos finales.

TRANSFERENCIA DE LOS EXCEDENTES:

INVERSIONES EXTRANJERAS

Dentro del contexto general de la tesis Frank existen numerosos mecanismos por medio de los cuales se transfieren los excedentes de los satélites a la metrópoli. El

mejor y más evidente ejemplo de esta situación lo proporcionan las inversionesextranjeras.

Como ya vimos en este capitulo, la tesis central del modelo capitalista neoclásicoes que los países desarrollados hacen una contribución positiva al bienestar de laszonas menos desarrolladas por medio de inversiones, ayuda exterior ytransferencia asociada de tecnología. Esto quiere decir que a los paísesanfitriones parecen corresponderles los siguientes beneficios: 1) las inversionesextranjeras proporcionan capitales escasos que no podrían abstenerse en otraforma, sin renunciar al consumo actual; 2) proporciona empleo a muchas personasque, en otra forma, estarían desocupadas; 3) aporta

Nueva tecnología y técnicas administrativas; 4) produce localmente artículos que,de otro modo, se importarían, provocando problemas de la balanza de pagos, y 5)en la misma forma, puede estimular exportaciones que, en esencia, pagan por lasimportaciones necesarias. Por consiguiente, de acuerdo con esta forma de ver lascosas, hay muchos beneficios para el país que fomenta las inversiones extranjerasy las recibe beneplácito. Ahora bien, si examinamos este asunto basados en latesis Frank, vemos que se produce un conjunto completamente distinto desucesos. La tesis Frank sostiene que los excedentes económicos se transfieren delas zonas subdesarrolladas (satélite) a las desarrolladas (metrópolis), mientrasque, como hemos visto, las teorías capitalistas sostienen lo contrario.

TEORIAS CONTEMPORANEAS

En la presente sección examinaremos tres perspectivas o enfoques sobre el retoactual de desarrollo. Aunque las tres difieren en muchos aspectos, tienen algunoselementos comunes. Primero, ofrecen una versión ampliada de lo que realmentesignifica desarrollo. Es decir, reconocen que el crecimiento económico noconstituye por sí mismo desarrollo económico. Segundo, aceptan el concepto de“desarrollo sostenible” como principio fundamental que rige el establecimiento de



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las políticas económicas dentro del contexto de los años noventa y del futuro.

Por último, comparten la noción de que las políticas anteriores acerca deldesarrollo económico se basaron en ideas erróneas que ahora podemos corregir,si analizamos lo que funcionó durante las últimas cuatro décadas en muchospaíses y regiones. En este aspecto, también es importante que las tres teoríasreconozcan explícita o implícitamente que las políticas e institucioneseconómicas ejercen un influjo positivo o negativo sobre los hechos económicos.



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INDICE DEL DESARROLLO HUMANO:

HACIA UN DESARROLLO SUSTENTABLEEl concepto de un índice del desarrollo humano se relaciona con otros dosconceptos que, durante las últimas décadas, han surgido en la literatura dedicadadel desarrollo. El primero, que apareció a mediados de los años setenta, establececomo objetivo fundamental del desarrollo económico satisfacer las “necesidades”básicas de los habitantes de todo el mundo. El segundo, proveniente del enfoquede las “necesidades básicas”, al cual amplio, surgió en los años ochenta y afirmaque el desarrollo sustentable –es decir, atender las necesidades de lageneración actual sin limitar la capacidad de las generaciones futuras para que sedesarrollen en el ámbito económico, social y ecológico- deba convertirse en el

fundamento de las estrategias modernas del desarrollo. La principal consecuenciade este enfoque consiste en que la actividad económica moderna no debe llevarsea cabo de modo que elimine al potencial de las generaciones futuras,especialmente en lo tocante al deterioro da la capacidad da la Tierra parasustentar al hombre sin detrimento de la ecología.

Conforme al Programa de Desarrollo de las Naciones Unidas (PDNU), losrequisitos mínimos para alcanzar un desarrollo sustentable son los siguientes:• Eliminación de la pobreza• Reducción del crecimiento de la población• Distribución más equitativa de los recursos• Personas más sanas, con un más alto nivel escolar y mejor capacitadas• Un gobierno descentralizado y más participativo• Sistemas comerciales más equitativos y liberales dentro de cada país y entre

ellos, que incluyan entre otros aspectos un aumento de la producción para elconsumo local

• Un mejor conocimiento de la diversidad de los ecosistemas, solucionesadaptadas localmente para resolver los problemas ambientales y una vigilanciamás estricta del efecto que tienen en el ambiente las actividades relacionadascon el desarrollo.



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Esta perspectiva nació del reconocimiento de que el desarrollo global hafavorecido principalmente al Primer Mundo y a las élites de los paísesindustrializados. Reflexionemos sobre las siguientes estadísticas:

• Entre 1960 y 1989 las naciones donde habita el 20% de la población más ricaaumento su participación total de 70.2% casi a 82.7% mientras que laparticipación de los países con el 20% de la población más pobre del mundodecreció de 2.3% a 1.4%. Así, en 1960 el 20% de la población más rica recibió20 veces más que el 20% de la población más pobre, en cambio, en 1989recibió 60 veces más.

• Si se tiene en cuenta la distribución del ingreso dentro de los países y secomparan los ricos con los pobres del país, el 20% de las personas más ricasdel mundo son por lo menos 150 veces más ricas que el 20% de las máspobres

• En números absolutos, la brecha entre esos dos grupos en función delpromedio del ingreso per capita (en dólares estadounidenses de 1989)aumentó de $ 1.864 a $ 15.149 en el periodo comprendido entre 1960 y 1989.

• El Norte, donde vive aproximadamente el 25% de la población mundial,consume ahora el 70% de la energía del mundo, 75% de sus metales, 85% desu madera y 60% de sus alimentos.

Sin embargo, lo anterior no significa que la brecha existente entre los paísesindustrializados y los que están en vías de desarrollo haya aumentado durante losúltimos decenios. Como se aprecia en la tabla 27-1, las naciones asiáticas deloriente y del sureste de Asia, lo mismo que China, tuvieron tasas de crecimientoeconómico más altas que las de los países industrializados, lo cual indica que hadisminuido el tamaño relativo de la brecha. A pesar de esto, la mayor parte de lasregiones en vías de desarrollo, entre ellas América Latina y el Caribe, crecieronmás lentamente que los países industrializados. Y esto indica que se amplió eltamaño de la brecha.

Otro conjunto de indicadores del Programa de Desarrollo de las Naciones Unidasmuestra que algunas brechas sociodemográficas se han reducido (esperanza devida, alfabetismo de los adultos y niveles nutricionales) y, en cambio, otras se hanampliado)por ejemplo, promedio de escolaridad, gastos dedicados a lainvestigación y desarrollo, teléfono por cada 100 personas. Así pues, se estaprogresando en algunas áreas y retrocediendo en otras.

Sin embargo, quizá el hecho más importante es que entre 1000 y 2000 millonessegún la definición que se adopte de los 55000 millones de personas que ahorahabitan la tierra viven en niveles de pobreza, y esta cifra crece día con día.



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En respuesta a tales condiciones el Programa de Desarrollo de las Naciones

Unidad empezó a elaborar su índice de desarrollo humano (IDH) y lo introdujoen el informe de 1990. Desde entonces ha sido perfeccionado y en el momentoactual combina tres elementos básicos del desarrollo humano: longevidad (esperanza de vida), conocimiento (alfabetismo del adulto y años promedio deinstrucción escolar) y nivel de vida (producto interno bruto real per cápita ajustadoal costo local y la paridad del poder adquisitivo.

En su forma actual, el Programa de Desarrollo considera que el IDH ofrece unamejor medida del progreso socioeconómico de los países que el simple PNB per cápita. Más aún, puede emplearse para evaluar el progreso a lo largo del tiempo,para orientar el establecimiento de políticas y tener una base más amplia quepermita comparar las experiencias de varios países.

No es ahora el momento de adentrarnos en los detalles de este índice. Pero latabla 27-2 contiene las clasificaciones del IDH y el PNB per cápita de los paísesindustrializados, y la tabla 27- 3 ofrece las mismas comparaciones en el caso delos países en vías de desarrollo. Nótese, por ejemplo, que aun país como CostaRica, que ocupa el septuagésimo quinto lugar entre 170 países en el PNB, lecorresponde la posición trigésima novena en el desarrollo humano, posiblementeporque ofrece una mejor instrucción básica y condiciones de salud de lo queindicaría su posición en la producción per cápita. Por el contrario, Brasil queocupa el quincuagésimo segundo lugar en el PNB per cápita, tiene una posiciónmás baja en el IDH, posiblemente por razones opuestas.

Aquí convienen señalar los esfuerzos del Programa de Desarrollo de las NacionesUnidas por ir mucho más allá de la elaboración del índice del desarrollo humano.Se trata de un intento serio de formular un nuevo paradigma que coloca al ser humano en el centro del análisis. En esta perspectiva, el objetivo del desarrollo hade permitirle a todos los seres humanos a los que viven actualmente, a los de lasfuturas generaciones y a los que viven tanto en países desarrollados como enpaíses en vía de desarrollo, desarrollar sus capacidades económicas, sociales,culturales y políticas en este sentido ofrece una respuesta total al reto deldesarrollo planteado por Octavio Paz en la cita con que se inicia el primer capítulodel libro. No obstante, todavía hace falta instrumentar ese concepto en función delas políticas nacionales y de cooperación internacional. La Cumbre Mundial para el

Desarrollo Social, que se celebró en 1985, constituye un paso concreto en esadirección



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BANCO MUNDIAL Y SU PERSPECTIVA

El Banco Mundial, lleva el subtitulo de "El reto del Desarrollo".Este documento esimportante porque representa el pensamiento de una importantísima institucióninternacional que, junto con el Fondo Monetario Internacional con el cual colaborafrecuentemente ejerce una influencia decisiva para determinar la orientación de laeconomía global y la estructuración de las políticas económicas en los países envías de desarrollo.

De acuerdo con el Informe, en este momento de la historia la cuestión central deldesarrollo es la interacción entre gobiernos y mercados. Lo que se necesita es unenfoque de desarrollo amistoso con el mercado, que subraye las formascomplementarias en que los mercados y los gobiernos pueden colaborar paralograr resultados impresionantes, como ocurrió en muchos países asiáticosdurante las últimas décadas. En consecuencia, donde los mercados funcionenbien, debe permitirse que lo sigan haciendo; sin embargo, cuando fracasen, elgobierno debe intervenir pero deberá hacerlo con mucha cautela.

El Informe se ocupa primordialmente del desarrollo económico, pero este términose interpreta de manera amplia para incluir los aumentos de los ingresos per cápita, la disminución de la pobreza y una mayor equidad, progreso educativa asícomo en salud y nutrición, lo mismo que protección del ambiente.

Según el banco, la apariencia tanto en los países industrializados como en losque están en vías de desarrollo indica que los esfuerzos tendientes a lograr eldesarrollo se han visto frenados cuando el gobierno se ha encargado de dirigir laeconomía, cuando se imponen rigurosas medidas proteccio0nistas o cuando elsistema de precios se distorsiona de modo deliberado o accidental. En cambio, seha fortalecido cuando los gobiernos ofrecen educación y capacitación, así comoeficaces sistemas legales, judiciales y reguladores junto con definiciones yprotección adecuadas de los derechos de propiedad y una buena protección alambiente. En cuanto a los determinantes del crecimiento en el pasado, esevidente la importancia que tiene el aumento de la mano de obra y del capital,aunque el motor principal del desarrollo ha sido y probablemente seguirán

siéndolo, los incrementos de la productividad que, a su vez, son generados por elprogreso tecnológico.

Por último, cuando el gobierno intervino exitosamente en el proceso de desarrollo,parece ser que lo hizo en forma selectiva y parsimoniosa coordinado los esfuerzosen:

• Desarrollo humano (es decir, inversión en educación, capacitación yplanificación familiar).



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• Promoción de una economía nacional competitiva (creación de una

infraestructura de calidad y un ambiente propicio para los negocios quefavorezca una rápida inversión e innovación tecnológica).

• Integración de la economía nacional con la mundial (apertura comercial,inversión y nuevas ideas que estimulen la innovación entre los productores).

• Creación de bases de macroeconómicas sólidos ( esto es, con prudentespolíticas fiscales y financieras se ponen los cimientos de precios estables y deuna balanza positiva de pagos).

Dentro de este contexto, cada país ha de reconsiderar la función del Estado en su

economía partiendo de cuánto y qué puede hacer. Por ejemplo, en muchos casosdebería realizarse la privatización de las empresas estatales y, al mismo tiempo,muchos gobiernos probablemente deberían aumentar sus inversiones eninfraestructura física y social y en la protección del ambiente. Si estas medidas seponen en práctica de modo adecuado, favorecerán el desarrollo económico y laestabilidad; esto a su vez mejorará la estabilidad de los regimenes democráticos.

Prácticamente todas las naciones del mundo están hoy implantando reformasorientadas hacia el mercado y diseñado nuevas estrategias de desarrollo en unambiente económico mundial de cambios rápidos. Si quieren facilitar este procesode reestructuración y crear oportunidades de crecimiento económico, los paísesindustrializados deben reducir las barreras comerciales y colaborar entre sí para

introducir reformas de políticas a fin de crear un ambiente financiero estable.También deben cooperar con las instituciones internacionales, como el BancoMundial, para aumentar la ayuda financiera destinada a los países en vías dedesarrollo que les permita implantar dichas reformas en un ambiente de expansióny estabilidad económicas.

NEOESTRUCTURALISMO: UN ENFOQUE LATINOAMERICANO

El estructuralismo, corriente que surgió en América Latina durante los años treinta

y cuarenta, es la única escuela (paradigma) autóctona del pensamiento queanaliza el complejo conjunto de cuestiones de la región ligadas al desarrollo.Como ya se menciono en varios capítulos del libro, el estructuralismo tradicionales el fundamento teórico de la estrategia –orientada hacia adentro- del desarrollode la industrialización por sustitución de importaciones (ISI), la cual en granmedida propició el crecimiento y desarrollo económicos en la década de 1950 y enla de 1960. Sin embargo, desde entonces tanto el estructuralismo como laspolíticas que regían dicha estrategia han sido objeto de duras criticas y durante losaños ochenta se les culpo de haber creado las condiciones fundamentales queprovocaron la crisis de la región.



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Así pues, desde principios de los años de esa década muchos economistas

latinoamericanos reconocieron las limitaciones del estructuralismo tradicional y lanecesidad de tener en cuenta las circunstancias cambiantes. Empezaron, pues, aformular una nueva teoría denominada neoestructuralismo. Está es unarespuesta por las políticas neoliberales y a su profundo efecto en los niveles devida de la clase trabajadora y los pobres de la región. En otro aspecto, a losneoestructuralistas les preocupa que el enfoque del desarrollo actualmente demoda y orientado hacia el exterior (es decir, promover las exportaciones comomedio de lograr la industrialización nacional) se basa en una visión prejuiciada delas historias exitosas de los países asiáticos recién industrializados, visión queprescinde de la aportación positiva del Estado.

Por lo tanto, el enfoque global antes descrito del Banco Mundial, que comparten el

FMI y la mayor parte de los países industrializados sirve ciertamente para formular políticas y corregir algunos excesos del pasado, pero no se considera apropiadopara la cultura peculiar de la región, su historia, sus recursos y nivel actual deldesarrollo tecnológico y de sus instituciones. Además, a los neoestructuralistas lesinquieta el hecho de que las políticas de estabilización y ajuste (Capitulo 28),implantada en los años recientes, castigan exageradamente a los pobres einterrumpen innecesariamente el proceso de crecimiento económico.

Con todo, comprenden la necesidad de reevaluar las estrategias anteriores dedesarrollo y formular un nuevo enfoque. Así, Osvaldo Sunkel y otros hace pocoempezaron a proponer una nueva renovada estrategia de desarrollo desde

adentro frente a las estrategias anteriores orientadas hacia interior y hacia elexterior.

El nuevo enfoque de desarrollo desde adentro se basa en tres elementosfundamentales:

• En contraste con los enfoques estructuralistas tradicionales y neoliberales, lasteorías y políticas de los neoestructuralistas deben adoptar simultáneamente laperspectiva histórico-estructural a largo plazo sobre la economía y el problemaa corto plazo de la estabilidad económica.

• A diferencia de otros enfoques, que tienden a poner de relieve la naturalezageneralizada del proceso de desarrollo, debe concederse mucha importancia al

potencial especial de desarrollo de cada país en cuanto a capital, mano deobra, recursos y tecnología. Por lo tanto, cada país deberá establecer su propiapolítica de desarrollo y relaciones con la economía internacional cada vez mascompetitiva.

• La función del Estado en la promoción del desarrollo económico debe estar sujeta a discusión y a la investigación imparcial por medio de estudiosempíricos. En particular, es preciso examinar las políticas sociales del Estado.



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En resumen, el neoestructuralismo es a la vez una critica al estructuralismo

del pasado y a las actuales políticas liberales, a la vez que un defensor de laspolíticas pragmáticas de estabilización y desarrollo que deliberadamente sefundan en las circunstancias tan singulares de la región en el momento actual.

ESTRATEGIAS DE DESARROLLO:

ANTIGUAS Y MODERNAS

Las diferencias principales entre las nuevas y viejas teorías del desarrolloeconómico caen dentro de dos categorías. Primero, está claro que las teorías y

medidas recientes del desarrollo económico son más amplias y generales que lastradicionales. En ello se refleja, en parte, los últimos adelantos en los índices demedición y también en el perfeccionamiento del proceso de recopilación de datos.Sin embargo, otra parte refleja el creciente consenso de que el desarrollo por naturaleza es un proceso complejo, multifacético, que solo puede captarseparcialmente en teorías y en estadísticas descriptivas.

Segundo, ante el renacimiento de las teorías neoclásicas orientadas hacia elmercado que caracterizó al pensamiento económico antes de los años treinta, seobserva otra vez una tendencia a concebir el proceso de desarrollo como la simpleadquisición y creación de instituciones capitalistas. Las teorías del desarrolloeconómico que nacieron en los años cincuenta se fundaron en una distinción entrepaíses desarrollados y países en desarrollo; gran parte de la investigación seconcentro en las condiciones que originaban tal distinción. El neoestructuralmo,por supuesto, constituye la principal excepción contemporánea de dicha tendenciay, en este sentido, debemos aplaudirlo o condenarlo, según la perspectiva delproceso de desarrollo que adoptemos.

Con todo, es preciso admitir que las teorías contemporáneas de mercado tiendena homogenizar a todos los países del mundo y a ver el proceso del desarrollo enfunción de una trayectoria lineal que va del capitalismo. A pesar de que el procesoactual de reevaluación y reestructuración en las definiciones de las políticasnacionales orientadas hacia el interior ( esto es, en la función del gobierno). En

cambio, durante los años recientes no se ha puesto mucha atención en lasdeficiencias del sistema económico global –sobre todo el sistema financierointernacional que fue, por lo menos parcialmente, responsable de la crisis de ladeuda y la década perdida.

CONCLUSIONES SOBRE LAS ESTRATEGIAS DEL DESARROLLO



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Para ingresar en el siglo XXI, hay que tener en cuenta algunos parámetros.

Ante todo, se necesita mantener la estabilidad política en muchos paíseslatinoamericanos que últimamente han retornado a regímenes democráticos. Elloa su vez exige que se creen oportunidades de empleo para millones de personasque entran han la fuerza laboral y también para quienes ya pertenecen a ella yestán desempleados y subempleados. También deben establecerse políticas queya no pongan el peso de los ajustes en quienes menos tienen –y que han sufridola austeridad en la mayor parte dela década-, sino en los que están en condicionesde soportarlo. Las políticas que privilegian el crecimiento sin tener en cuenta elefecto en el empleo e en la distribución de ingreso o bien dándole pocaimportancia a esto no harán más que agravar el proceso de polarización políticaque ya ha alcanzado proporciones de crisis en muchos países.

Una segunda consideración es el efecto que una industrialización sin control tieneen el ambiente. Si en su prisa por generar mas empleos e ingresos, la generaciónactual no presta atención a las heridas que la actividad económica esta causandoa la capacidad del planeta para sostener la vida, la siguiente generación vivirá enun ambiente más contaminado y con recursos agotados que no estará enposibilidades de sostener la creciente población de la región. Ello significa que lasestrategias de desarrollo deben orientarse a la población, al crecimiento y a lainversión de tecnologías ( la energía solar, por ejemplo), pero en la mayor parte delas naciones no han sido puestas en practicas todavía a causas de interesescreados y obsoletas políticas fiscales y de precios.

Es evidente que el crecimiento con equidad dentro del contexto del desarrollosustentable es un elemento indispensable de cualquier estrategia de desarrollo delos años noventa. De ahí que podamos afirmar que, si las necesidades primariasde a la población latinoamericana no se atienden con un desarrollo sano desde elpunto de vista ecológico, cabe esperar que ocurran graves crisis en el futuro.

En este momento particular de la historia, cuando se producen cambiosimpresionantes tras el final de la guerra fría y muchos países de América Latina secomprometen más a fondo con los procesos democráticos, parece haber motivosde optimismo respecto a las posibilidades de que en todo el mundo se introduzcancambios radicales en las prioridades sociales.

En el siguiente capitulo estudiaremos los problemas principales que las políticasde alcance nacional y regional han de afrontar en este entorno.

PUNTOS IMPORTANTES

1. El desarrollo económico es sólo una parte del desarrollo social y éste, a suvez, es el proceso mediante el cual mejora la calidad de vida de lasociedad.



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2. El crecimiento económico se refiere simplemente a un aumento de la

cantidad disponible de bienes materiales.3. A diferencia del pasado, las condiciones actuales demandan un enfoquedistinto del desarrollo que incluya la atención de un desarrollo sostenible.

4. Hoy en día existen tres formas de interpretar y enfocar el tema deldesarrollo: el “índice de desarrollo humano” de las Naciones Unidas, laposición del Banco Mundial y el neoestructuralismo en América Latina.

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACIONBasado en esta tabla indique qué teorías parecen ser complementarias y cuálesson antagónicas entre sí.

1. Prepare una tabla con “las causas del subdesarrollo” (al lado izquierdo) y

las medidas que deben aplicarse para estimular el desarrollo (al ladoderecho) según: a) las teorías neoclásicas, b) las teorías sociales y c)teorías de la dependencia.

2. Basado en esta tabla indique qué teorías parecen ser complementarias ycuáles son antagónicas entre sí.

3. Las tres “teorías contemporáneas” descritas en este capítulo tienen variassimilitudes entre sí. En su opinión, ¿cuáles son las principales diferenciasentre ellas?

CAPITULO 11

PROGRAMAS DE ESTABILIZACIÓN

La inflación es un problema que ha afectado a muchos países de Latinoamérica atodo lo largo del periodo posterior a la Segunda Guerra Mundial. La inflación nosólo erosiona el poder adquisitivo y el valor de los ahorros, sino que además creaun ambiente de inseguridad que puede dar por resultado una reducción de lasinversiones y una creciente fuga de capital, lo que a su vez puede. ser la causa deuna disminución de los índices de crecimiento del PIB, de problemas con labalanza de pagos y de una creciente inestabilidad política de los gobiernosdemocráticos.

Durante la década de 1980, y por razones relacionadas con el pago de la deudaexterna, la inflación se convirtió en un problema mayor que en las décadasanteriores. El cuadro 28.1 muestra que el número de los países que sufrieronalcance de los elevados índices de inflación no sólo fue mayor en los años 1981-1983 que en las décadas de 1960 y 1970, sino que los índices de inflación fueronconsecuentemente más altos para todos los países. El cuadro 28.2 tambiénmuestra que varios países experimentaron índices de inflación superiores al1000%.



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Como se observó en el capítulo 9, desde la década de 1950 existía un debate

entre los economistas monetaristas y los estructuralistas. En esa época, cuandolos índices promedio de inflación en Latinoamérica eran de alrededor del 15%, losestructuralistas no se interesaban tanto en la in ilación corno en el crecimiento y eldesarrollo eco nómicos. De hecho, argumentaban, era mejor tolerar ciertainflación, porque el costo de eliminar la reduciría considerablemente los índices decrecimiento. Sin embargo, después de la aparición de la crisis de la deuda en1982, los índices de inflación regionales eran, en promedio, muy superior al 100%,lo que fue un motivo de preocupación para los economistas de todas lasorientaciones. En este contexto, la naturaleza del debate ha cambiado de quétanta inflación es tolerable, hasta la forma de reducir la inflación sin incurrir encostos económicos y sociales que se pueden evitar.

han surgido dos enfoques generales hacia la estabilización macroeconómica: el“ortodoxo”, con su variante “neoconservadora”, y el “heterodoxo”. El objetivoprimordial de ambos enfoques es reducir la inflación a niveles de un solo dígito,eliminando así los problemas de la balanza de pagos que por lo común aparecena medida que los aumentos de precios conducen a una moneda sobrevaluada, adéficits comerciales crónicos y a la larga a la necesidad de una devaluación de lamoneda.



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1 Promedios anuales de los índices mensuales de precios al consumidor.

2 Promedio 1987-1970 No hay datos pare los años anteriores a 1966.Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadísticas Financieras internacionales yestimaciones dc BID.

Los programas de estabilización están diseñados para ser acciones de elec torápido a corto plazo; sin embargo, por lo común están vinculados con políticas decambio estructural a largo plazo.Por supuesto, hay muchas teorías de la inflación5. a Por lo común, la inflación estávinculada, ya sea directa o indirectamente, con el aumento del suministro dedinero; sin embargo, muchos factores, como fenómenos externos (por ejemplo, elaumento de los precios del petróleo), y las presiones populares para incrementar los estándares de vida, pueden ser la fuerza económica impulsora que contribuyaal aumento de los precios. Una inflación persistente y creciente también se puedeatribuir a la “inercia” que se desarrolla a medida que las personas desarrollanexpectativa inflacionarias y pretenden defender su propia situación tratando de

incrementar sus salarios o los precios de los artículos y servicios que ven-den.

5 Corno un recordatorio, la inflación por lo común se define corno un creciente nivel promedio do los precios, y por logeneral se mide con un numero índice, tal corno el índice de precios del consumidor, que mide los cambios en los preciosde una muestra representativa de compras del consumidor.



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Por lo común, el FMI les ha impuesto programas de estabilización ortodoxos a

los países latinoamericanos. Como se ha observado en los capítulos anteriores, elFMI se creó originalmente para desarrollar y administrar un sistema estable detasas de cambio internacionales, pero en las décadas recientes sus principalesactividades. se han concentrado en las crisis de las tasas de cambio de los paísesdel Tercer Mundo. En estas circunstancias, el FMI surgió como uno de losprincipales actores en la administración de la crisis del adeudo del Mundo aprincipios do la década de 1980.

De esta manera, el FMI se involucra en el establecimiento de las políticasmacroeconómica medida que los países buscan ayuda para resolver las crisis de la balanza de pagos. . . y de las divisas extranjeras. El remedio del

FMI por lo común re quiere la devaluación de la moneda de un país con el fin deincrementar las exportaciones y reducir las importaciones, y de reducir el déficitdel presupuesto del gobierno. . reduciendo los subsidios y las nóminas delgobierno con el objeto de reducir la supuesta causa de la inflación. Además, elFMI por lo común recomienda un incremento de las tasas de interés, reducción delos controles sobre las importaciones y las divisas extranjeras y eliminación de loscontroles de precios a fin de “corregir los precios” y de enviarles las señalescorrectas a los productores locales.

A la larga, estas políticas a corto plazo por lo común se complementan con laprivatización de las empresas del gobierno» con el propósito de reducir los

subsidios gubernamentales y de mejorar la eficiencia. También se recomiendanpolíticas de reducción de salarios reales, lo que a su vez disminuye la espiralinflacionaria e incrementa el número de trabajos al mejorar la competitividad de lasexportaciones y atraer las inversiones extranjeras.

Los críticos argumentan que estos programas, por muy bien intencionados quesean, con frecuencia no logran sus objetivos, sino que en vez de ello retardan elcrecimiento económico, al mismo tiempo que incrementan la inflación y reducenlos estándares de vida. Las devaluaciones, al aumentar el precio de lasimportaciones, incrementan de alguna manera la inflación y pueden con tribuir alproblema causado por ella. Por consiguiente, sólo al poner en práctica severas

políticas restrictivas monetarias y fiscales es posible disminuir la inflación, lo cualincrementa así el riesgo de lanzar a la economía a una profunda recesión.Además, argumentan, los remedios ortodoxos pueden incrementar la inestabilidadpolítica y por consiguiente sólo los gobiernos autoritarios los pueden llevar a cubocon éxito. No obstante, en Latinoamérica se pusieron en práctica muchosprogramas ortodoxos desde la década de los cincuenta hasta la de los ochenta, yaún cuan do tuvieron cierto éxito, también se incurrió en elevados costos socialesy económicos.



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Otra versión del programa ortodoxo del FMI es la llamada variante

neoconservadora o, alternativamente, “monetarismo global”, inspirado en lasteorías monetaristas de la Universidad de Chicago, que tienden a deificar a losmercados libres. Los “Muchachos de Chicago” (“Chicago Boys”) abogan por untipo de cambio fijo como un complemento de las políticas antiinflacionarias y deliberalización que antes mencionamos. Un tipo de cambio fijo puede obligar a losproductores a bajar sus precios (y sus costos), con el fin de competir con losprecios de los artículos importados, y puede reducir las expectativas concernientesa las futuras inflaciones y devaluaciones.Otro elemento del enfoque neoconservador es la eliminación de todos losimpedimentos para el funcionamiento de los mercados libres, lo cual incluye laliberalización de precios, el crédito y el comercio internacional; la promoción de las

inversiones extranjeras ; la eliminación de los sindicatos comerciales; la reducciónde los déficits fiscales y del papel general del gobierno en la economía.

El enfoque neoconservador también tiene cos tos económicos y sociales elevados(por ejemplo, la caída del desarrollo económico y la disminución de los estándaresde vida para la mayoría de los sectores) y los resultados han sido variados. Elexitoso desempeño económico de Chile a fina les de la década de los ochenta yprincipios de la de los noventa se ha atribuido a estas políticas. Sin embargo, loscríticos argumentan que los salarios y los estándares de vida de las clases pobre ymedia disminuyeron en una forma dramática durante la primera década deaplicación de dichas políticas, mientras que los ricos se beneficiaron con ello. Los

estándares del medio ambiente se ignoraron en gran parte y las industriasnacionales fueron reemplazadas por multinacionales extranjeras.Todo esto tuvo lugar bajo un opresivo régimen militar.

Muchos economistas neoestructuralistas ahora argumentan que los programasortodoxos y neoconservadores, que aplican programas de restricciones fiscales ymonetarias y de liberalización orientados hacia el mercado» no sólo son inefectivos e implican costos sociales y económicos innecesarios, sino que sebasan en teorías imperfectas de la inflación6. Las teorías neoestructuralistas de lainflación inercia! reconocen que mientras que la fuente original de la inflación talvez pudo ser el incremento del suministro de dinero, el crecimiento de las

expectativas inflacionarias da origen a acciones defensivas y exigencias desalarios más altos e incrementos de precios— lo que perpetúa y exacerba elproceso inflacionario.

En consecuencia, los programas heterodoxos de estabilización aconsejan loscontroles temporales de salarios y precios, junto con restricciones fiscales ycrecimiento monetario. Aun cuando reconocen que los controles de salarios y

6 Durante la década de 1950, c debate s la inflación se centro en las causas de la misma. Los monetaristas argumentabanque los excesos fiscales monetarios se debían a la ineptitud, mientras que los estructuralistas se concentraban en las inelasticidades del suministro, la fijación de impuestos, y e los problemas de los términos del comercio.



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precios pueden conducir a escaseces, los neoestructuralistas sostienen que

son insignificantes en comparación con los enormes costos económicos y socialesimplicados en las políticas ortodoxas y neoconservadoras. Y aun cuando dichoscontroles solos no son suficientes para curar de una manera permanente losmales inflacionarios de la economía, la reducción de los déficits fiscales puededisminuir las fuerzas inflacionarias de la influencia de la demanda y por consiguiente impedir que ocurran incrementos de salarios y precios una vez queeliminen los controles.

Además, afirman que el crecimiento monetario es necesario para impedir que lastasas de in terés aumenten excesivamente con el fin de mantener la disponibilidaddel crédito y evitar una crisis del sistema bancario. El problema es determinar qué

tanto crecimiento monetario es suíi ciente; demasiado incremento puede aumentar la inflación, mientras que no es suficiente, puede frenar la economía.Las políticas heterodoxas de estabilización por lo común introducen nuevasmonedas (por ejem plo, el cruzado en Brasil en 1986), o simplemente puedeborrar los ceros (por ejemplo, el “nuevo peso” en México en 1993). Estos cambiosno sólo facilitan el trabajo de los contadores, sino que pueden reducir lasexpectativas inflacionarias al proporcionarles un valor simbólico a las nuevaspolíticas.

A todo lo largo de las décadas de los ochenta y los noventa se ha puesto enpráctica una gran variedad de programas de estabilización en Latinoamérica,

cuyos resultados han diferido grandemente. Como antes comentamos, losobjetivos de dichas políticas son lograr equilibrio interno y externo (es decir,reducir los problemas do la inflación y de la balanza de pagos), restaurar laconfianza del inversionista y por consiguiente pro proporcionar la base para lareanudación del proceso a largo plazo de mejorar la productividad y elcrecimiento/desarrollo económicos. Cada vez son más los paíseslatinoamericanos que se han decepcionado de las políticas ortodoxas, debido asucesos gravosos y a su limitado éxito. Por consiguiente, cada vez son más lospaíses que se han decidido do hacia la políticas heterodoxas y/o a lascombinaciones de las ortodoxas y las heterodoxas,

Las recientes crisis en México, Argentina y Brasil muestran con toda claridad queno existe un camino fácil para la estabilización en el con texto de las onerosascargas de la deuda y de tina economía internacional turbulenta.No obstante, hay cierta cabida para el optimismo. En 1995, e último año para elque había da. tos disponibles en el momento de escribir este capítulo, la mayoríade los países latinoamericanos registraba reducciones de sus índices de lainflación y el índice promedio de inflación en toda la región disminuyóconsiderablemente. De hecho. según CEPAL, el índice promedio de inflaci6n di laregión disminuyó a un 25%, el más bajo desde la década de los setenta. Conformea CEPAL, loe resultados se basaron en “la austeridad fiscal, en políticas



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monetarias prudentes yen una liberalización adicional del comercio, en

particular a través de convenios de comercio regionales para eliminar las tarifasentre los socios comerciales7” (véase el cuadro 28.2).

PROGRAMAS DE AJUSTE ESTRUCTURAL

Nuestro punto de vista general del proceso de la reafirma en Latinoamérica noestaría completo sin examinar más a fondo los programas de ajuste estructural.Como antes observamos, los programas de estabilización están diseñados comopolíticas a corto plazo que determinan el escenario para una reestructuración alargo plazo que permita un crecimiento y un desarrollo continuo. Sin embargo, esobvio que en la elección de políticas de estabilización a corto plazo influye la

propia visión de la forma en la cual se debería estructurar la economía a largoplazo. A este respecto, las políticas de las principales agencias internacionales yregionales como el FMI, el Banco Mundial y el BID han sido decisivas paradeterminar el carácter de los programas a corto y a largo plazo en la región.Además, aun cuando todas estas agencias han estado muy involucradas en elTercer Mundo, se podría argumentar que el BID ha sido una de las másimportantes en Latinoamérica. Por cuanto, un examen de sus publicaciones podríaayudarnos a comprender mejor su visión acerca del futuro de la economíalatinoamericana.El informe del BID de 1990 proporciona una perspectiva general del “cambiosilencioso en las políticas económicas” que ocurrió en Latinoamérica en la década

de los ochenta.Casi perdido en la mayoría tic los análisis sobre la crisis de la deuda en AméricaLatina está el hecho de que el difícil entorno económico de los años ochentatambién dio lugar a una “revolución silenciosa” en el pensamiento de losresponsables tic la formulación de políticas y en el enfoque que adoptaron parasolucionar los problemas cada vez más complejos de la región. Este cambio deactitud, en un principio indeciso y limitado a casos aislados, adquirió gradualmentefuerza y a fines de la década existía una considerable unanimidad en toda laregión acerca de diversos aspectos fundamenta les de política.

Esencialmente pragmático, este nuevo consenso subrayó la necesidad de que lasnuevas economías de la región adoptaran una orientación hacia el exterior,dándole mayor importancia a la competitividad en los mercados mundiales asícomo a la incidencia de las fuerzas del mercado para determinar los precios y laasignación de recursos de capital cada vez más escaso. Este enfoque puso derelieve la necesidad de efectuar una reevaluación fundamental del papel delEstado, no sólo en términos de su tamaño y su eficiencia en general, sino también

7 Cepal News, febrero de 1995, ntim. 2.



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en términos de sus antiguas relaciones con el sector privado. Debido a estas

consideraciones, los encargados de formular tas políticas dedicaron durante ladécada una mayor atención a la desreglamentación y privatización de laeconomía.

Esta transformación y reordenamiento de las prioridades de la política económicarevistieron suma importancia, desde el momento en que representaron unafundamental reacción frente a las directivas básicas adoptadas inicial- mentedurante la crisis de los años treinta que en su mayor parte se mantuvieron hastaprincipios de la década de los ochenta. Estas políticas habían dado lugar a unaindustrialización hacia adentro, caracterizada por la sustitución de importacionespromovida por el Estado, la nacionalización de empresas extranjeras, el uso tic

controles de precios y subsidios, y en general la aplicación de un enfoque máspopulista para resolver los problemas sociales.

Otro8 indicador del pensamiento del BID fue el proporcionado en 1991 por EnriqueIglesias, presidente del BID, en su artículo Diez retos para la Década de 1990.

Sustentabilidad económica: equilibrios macro económicos como una condiciónnecesaria para el crecimiento y el desarrollo.

Sustentabilidad social: la creciente inflación y el desempleo son enemigos deldesarrollo, ya que obligan a un mayor número tic personas a incorporarse alsector informal.

Reforma del Estado: la dimensión exacta del gobierno no es tan importantecorno la selección de funciones legítimas; no obstante, la re forma de losimpuestos, la privatización y la eliminación de regulaciones son muyimportantes para el futuro crecimiento.

Fortalecimiento del sector privado: si se le brinda un ambiento de negociosadecuado, el sector privado se puede convertir en el principal agente de lamodernización.

Modernización tecnológica: en toda la región se requiere un complejo procesode promoción de las ciencias y la tecnología, además de la creación devínculos entre las empresas privadas, las agencias públicas y la universidades.

Preparación de los recursos humanos: una mejor preparación de toda la

población para satisfacer mejor las demandas de las empresas de la región. Importancia del proceso de integración: la integración regional enLatinoamérica es importante para las exportaciones y mejora su competitividaden la economía global.

Una creciente participación regional en la economía mundial: las reformas queofrecen una mayor apertura a la economía global han sido considerables, pero

8 Progreso Económico y Social en América Latina: Informe 1990, Washington, D. C., Banco Interamericano de Desarrollo, .

30.



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es necesario que vayan más lejos. A este respecto, la propuesta de la

Empresa de las Américas, que incluye una zona hemisférica de libre comercio,complementa la formación de grupos regionales comerciales en la región. Sustentabilidad del medio ambiente: se debe llevar a cabo una vasta

transformación de las técnicas de producción y el pensamiento en la regióndebe cambiar, a fin de comprender que hay una poderosa correlación entreuna eleva da eficiencia económica y una elevada calidad del medio ambiente.

• Sustentabilidad política: el desarrollo económico requiere una estabilidadpolítica y viceversa9.

Aun cuando tales opiniones no pueden hacer nada más que expresar intenciones,por la publicaciones del BID es evidente que las reformas orientadas hacia el

mercado, junto con las políticas diseñadas para proporcionar un “crecimiento conequidad”, y una Sustentabilidad del medio ambiente, están consideradas comoesenciales para el futuro de la región. Aún así, como antes comentamos, abundanlos críticos de los programas del BID, el Banco Mundial y el FMI. Muchas de lascríticas provienen de los neoestructuralistas, sin embargo, otras provienen deorganizaciones no gubernamentales (ONG) basadas en la comunidad y en laIglesia, y de organizaciones privadas no lucrativas de Latinoamérica y del resto delmundo. A pesar de que las ONG no representan a agencias de investigación delos gobiernos o de las universidades, con frecuencia proporcionan una perspectivasocial y/o económica independiente, que no contemplan los organismos oficiales.Una de esas organizaciones, el North American Congress on Latin America

(NACLA), “fundada en el año de 1966 para investigar la economía política de lasAméricas”, ha publicado muchos artículos que critican las políticas de lasinstituciones multilaterales en Latinoamérica. Un artículo reciente representa alBID como “la institución más directamente responsable de fiscalizar la puesta enpráctica de estas ideas (neoliberales) en el hemisferio”. NACLA sostiene que aagenda del BID apunta hacia cuatro “direcciones estratégicas10”.

Orientación externa e integración hemisférica. Las políticas del BID en estaárea hacen hinca pié en una mayor apertura al comercio y las inversionesinternacionales. Las políticas del comercio se deberían concentrar en generalen un incremento de las exportaciones, pero en particular deberían fomentar el

desarrollo de un sector de fabricación orientado hacia las exportaciones, con elobjeto de superar los efec tos adversos de los términos de intercambio endeterioro en lo que concierne a las exportaciones de productos primarios.

Aquí, la crítica de NACLA sé centra en la desviación de los recursos del sector deconsumo hacia el exportador y en la i de una devaluación para incrementar la

9 Enrique Iglesias (cd.) El Legado de Raúl Prcbisch, Washington, D. C. BID, 1994 pp. 90-100. 10 “A Market Solution for the Americas: The Rise of lVeakh . Ilunger,”fleport on ¡he Aou’rico.ç, New York, NACLA. fehrrr,1993, pp. 16-46.



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competitividad de las exportaciones lo que a su vez aumenta el costo de vida

real, en especial para los pobres.• La modernización a través de la reforma del sector privado. NACLA argumentaque esencialmente esto significa una privatización y una eliminación deregulaciones, y que ambas han tendido a favorecer la concentración de la riqueza,los ingresos y el poder político, y a ensanchar la brecha entre los ricos y lospobres.

• Reforma del sector público. Aun cuando NACLA reconoce la necesidad derefirmar al Estado en Latinoamérica, la reducción ¿le su importancia y de susfunciones priva a los pobres de algunos de los derechos y beneficios que se hanadquirido a través de décadas de lucha. Algo de importancia especial en el área

es el derecho de organizar sindicatos laborales y de tener acceso a unainfraestructura pública de bajo costo (por ejemplo, agua, alcantarillado ytransportación pública).

• Desarrollo de los recursos humanos. NACLA argumenta que la pregunta claveaquí es cómo proporcionar la educación, la capacitación y las necesidadesbásicas que requiere una moderna fuerza laboral en un ambiente de privatización,desregulación y reducción del tamaño del sector público. Esto se considera comola principal contradicción del modelo neoliberal.Las conclusiones de NACLA, después de examinar los efectos de la agendaneoliberal en las “historias de éxito” de Chile, Costa Rica y México, son que “el

crecimiento macroeconómico ha esta do acompañado de un estancamiento odisminución de los salarios reales, de un aumento inequívoco de la pobreza, deuna pérdida de beneficios sociales, de una desintegración de la comunidad y deun crecimiento explosivo del sector marginal informal de la sociedad”.

En efecto, el BID y CEPAL han documentado muchos de esos problemas y enmuchos países se han introducido políticas para corregirlos. Tal vez la diferenciaprincipal entre el análisis del BID y el de NACLA es que el BID hace hincapié enlos desarrollos positivos que se pueden documentar fácilmente por medio de datoseconómicos (por ejemplo, la disminución de los índices de inflación y el aumentode los índices del P113), mientras que NACLA hace hincapié en los efectos di

rectos sobre los sectores pobre y medio, cuya situación es menos fácil dedocumentar. No obstan te, se debería observar que esos puntos de vista tandiferentes sobre la realidad socioeconómica de Latinoamérica también reflejan losparadigmas que utiliza cada organización para interpretar di cha realidad. Noobstante en América Latina hoy en día es común oír que: “La economía va bien,pero la gente no.”

Muchos economistas latinoamericanos, empezando con Raúl Prebisch, pusieronen duda la universalidad del modelo del libre comercio aconsejado por los



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economistas ortodoxos, pero reconocieron los beneficios potenciales que se

podrían derivar de la f de bloques de comercio dentro de Latinoamérica. En elcontexto de la estrategia de desarrollo del ISI, dichos bloques estabanconsiderados como una forma de estimular la actividad manufacturera en laregión, al desviar el comercio de los países desarrollados hacia los productoresdentro de la región.

Antes de examinar esta perspectiva, deberíamos indicar que los economistasreconocen cuatro etapas principales en una integración regional:Etapa 1. Un área de libre comercio se en carga de la eliminación (a lo largo de unperiodo especifico de años) de las barreras comerciales entre los países miembrossobre un grupo especificado de artículos (o sobre todos los artículos), y cada país

determina su propio nivel de tarifas ex ternas contra los países que no sonmiembros.Etapa 2. Una unión aduanera consta del libre comercio y además de una tarifaexterna común.Etapa 3. Un mercado común agrega el libre desplazamiento de mano de obra y decapital a la unión aduanera.

Etapa 4. Una unión económica se basa en el mercado común, al contribuir conpolíticas de terminadas por el grupo (por ejemplo, políticas de estabilizaciónmacroeconómica), armonización de estándares y a la larga una moneda común.Por consiguiente, los dos primeros bloques regionales, el Área Latinoamericana de

Libre Comercio (ALALC) y el Mercado Común Centroamericano (MCCA), muchoscreados en 1960 gracias a los esfuerzos de CEPAL, eran tipos muy diferentes deorganizaciones. ALALC, quien fue reemplazada en 1981 por la Asociación deIntegración Latinoamericana (AILA), trató de atraer una vasta membresía alreducir las barreras comerciales sobre un número limitado de artículos y servicios.En contraste, el MCCA, recientemente re emplazado por el Sistema de IntegraciónCentro americano (S1CA), tenia pocos miembros, pero una agenda mucho másambiciosa para intensificar la integración económica.

El plan de ALALC para unir al comercio regional con las estrategias ISI orientadashacia el interior en toda Latinoamérica relativamente tuvo muy poco éxito, en el

sentido de que las exportaciones intrarregionales, tas exportaciones a lospaíses miembro como una proporción de las exportaciones totales de la región seincrementaron en una forma muy lenta, de un 8% a un 14% entre 1960 y l980 ydespués disminuyeron a un 11% en 1990. Sin embargo, el MCCA tuvo un éxitorelativo en la década de 1960. Hasta la “Guerra del Futbol” en 1969 lasexportaciones intrarregionales aumentaron de un 7% a un 26% entre 1960 y 1970y los conflictos en Guatemala, Nicaragua y El Salvador en las décadas de 1970 y1980, cuando las exportaciones intrarregionales descendieron a un 15% en 1990.Sin embargo, recientemente, con la tendencia hacia políticas orientadas hacia elexterior y la propuesta de Estados Unidos en 1990 de crear una zona hemisférica



150

de libre comercio como parte del Proyecto para la Iniciativa de las Américas,

los países latinoamericanos han tomado muy en serio la integración regional. Dehecho, desde el inicio de la década se han firmado y puesto en práctica un grannúmero de convenios bilaterales(de dos países) y multilaterales (de más de dopaíses), incluyendo:• MERCOSUR. (Mercado Común del Sur). E bloque une a Argentina, Brasil,Uruguay y Paraguay en un mercado común a partir del mes de diciembre de 1995.• Pacto Andino (renovado). Un nuevo convenio del antiguo, que entró en vigor en1969, no incremento de una manera significativa las exportaciones intrarregionalesacelera la integración entre Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela. Entróen vigor a partir de 1995.• Asociación de los Estados del Caribe. Este bloque le añadió 13 nuevos

miembros a los 12miembros originales del Mercado Común delCaribe (CARICOM), a partir de 1995.• Tratado Norteamericano de Libre Comercio (TLC). Este convenio entre trespaíses, que entró en vigor en el año de 1994 entre Canadá Estados Unidos yMéxico, es el más grande en términos de la población y de la producción total por supuesto, la integración económica regional no es exclusiva de Latinoamérica nidel hemisferio occidental. Los bloques de comercio regional, en una extensavariedad de formas, existen en la mayoría de las regiones supranacionales delmundo, incluyendo Europa, África y Asia. Todas estas regiones, y los países quese encuentran en ellas, se están haciendo las mismas preguntas:

• ¿Cuáles serán los costos y los beneficios de la liberalización del comercio?• ¿Cómo se debería efectuar la integración?Entre junio de 1991 y diciembre de 1994, un proyecto conjunto, la “Liberalizacióndel Comercio en el hemisferio Occidental” fue ejecutado por el BID y CEPAL conel fin de estudiar estas preguntas11. Aun cuando las respuestas a ambas son enextremo complejas y hasta un grado muy amplio dependen de las circunstanciasparticulares de cada país, hay ciertas generalizaciones simplistas que es posibleofrecer.En lo que concierne a la primera pregunta, es evidente que los paíseslatinoamericanos tienen mucho que ganar (y perder) al abrir sus economías a losmercados mundiales. Sin embargo, la integración regional no significa olvidar las

pasa das reformas orientadas hacia el mercado, sino una apertura hacia otrospaíses que se encuentran en niveles similares de desarrollo económico. Lacreciente competencia y el tamaño adicional del mercado que se añadiría,permitiría que las empresas latinoamericanas incrementaran su eficiencia yproporcionaran su experiencia al producir para los mercados internacionales, loque a su vez las ayudaría a competir en el mercado mundial en algún momento

11 Véase !‘rojcct Exccutiue Summa’:y, publicado conjuntamente por el BID y CEPAL a principios de 1995. Deberíaobservarse que otra agencia, Sistema Económico Latinoamericano (SELA), fundada en el año de 1975, también es activaen la exploración clc los eshierzos (I integración regionales,



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futuro. Por último, la inclusión en los convenios regionales y/o hemisféricos de

libre comercio sería mucho mejor que la exclusión, ya que hay grandesprobabilidades de que el comercio y las inversiones se desviaran hacia otrasnaciones participantes y no sería posible la cooperación con otros países en otrosaspectos. Las pérdidas potenciales, en especial para los países pequeños, entérminos del crecimiento económico, serían significativas.

En lo que concierne a la segurda pregunta, es necesario considerar dos aspectosprimordiales. El primero trata de la relación entre la integración económica regionaly la liberalización del comercio mundial en el contexto del GATT. Unapreocupación primordial de los economistas ortodoxos en los 01)05 recientes hasido que (a formación de bloques de comercio regional 1)0(1 ría retrasar los CS

lue 17.1)5 pa ro lo lii e rol zac ió u ((el co me cci o m un — dial y/o dar por resultado un grupo de bloques comerciales regiopales que se oculten detrás debarreras proteccion ¡ stas q tic obstaculi arían la expansión del comerciomultilateral. En este con texto, CEPAL aconseja una 1)01 itica de “regiona 1 ¡sinoabierto” para LatinoamE rica, que explícita mente haría que los acuerdosregionales y subregionales fueran compatibles con el multila teralismo. Esto sepuede lograr estableciendo con venios que acepten los principios del GATT, queno violen las cláusulas. . . que expandan y que avancen más hacia la liberalizacióndel comercio que las cláusulas de esta organización.

Lecturas Complementaria.

DESEMPLEO

El desempleo es uno de los problemas que más genera preocupación en lasociedad actual. Las personas desempleadas ?aquellas que no tienen empleo uocupación?, deben enfrentarse a situaciones difíciles por no tener ingresos con loscuales sostenerse a sí mismos y a sus familias. Cuando el número de personasdesempleadas crece por encima de niveles que se podrían considerar como“normales”, una gran preocupación aparece en toda la sociedad.

El desempleo se define como la situación del grupo de personas en edad detrabajar |[1] que en la actualidad no tienen empleo aun cuando se encuentrandisponibles para trabajar (no tienen limitaciones físicas o mentales para ello) y hanbuscado trabajo durante un periodo determinado.

Existen dos clases de desempleo, el abierto y el oculto. Para el caso de Colombia,por ejemplo, el desempleo abierto corresponde a aquellas personas que tienendoce años o más, no tienen empleo actualmente, se encuentran disponibles paraempezar a trabajar, y han estado en búsqueda de trabajo durante el último mes



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El desempleo oculto, para Colombia, corresponde a las personas de doce

años o más que no tienen empleo actualmente, se encuentran disponibles paraempezar a trabajar, y no han hecho diligencias en busca de trabajo en el últimomes pero sí en los últimos doce meses y tienen una razón válida para haber dejado de buscarlo.

La forma más común de medir el desempleo (aunque le medición puede cambiar dependiendo del país) es a través de la tasa de desempleo (TD). Ésta expresa elnúmero de personas desempleadas (D) como porcentaje de la fuerza laboral (FL)también llamada población económicamente activa (PEA). Esta fuerza laboral opoblación económicamente activa es la suma de las personas empleadas, lasayudantes familiares que no tiene un sueldo y que trabajan quince o más horassemanales, y las desempleadas.

La tasa de desempleo se calcula de la siguiente forma:

TD = D x 100

FL

Dependiendo de sus causas, el desempleo puede ser de distintos tipos. Algunosde estos tipos de desempleo son:

El desempleo de precaución o especulativo: Se presenta cuando una persona noacepta algunos trabajos que se le presentan porque espera conseguir otro mejor ydecide esperar un tiempo determinado.

El desempleo estacional: Depende de las actividades económicas en las cuales seencuentre. Ejemplo de ello son labores como la agricultura o el turismo, puesdurante las épocas de cosechas o las temporadas de vacaciones aumenta lacantidad de personas contratadas. A la vez, hay otros periodos del año en los queno se contratan tantos trabajadores.

El desempleo tecnológico: Ocurre cuando existen cambios en las te4cnologías quese introducen en las empresas, lo que hace que los trabajadores actuales no esténcapacitados para cumplir con las labores y ser útiles por no poder acomodarse a lanueva tecnología, de suerte que han de ser despedidos. También se llama

desempleo tecnológico a aquella situación coyuntural en la que no existenpersonas desempleadas que cumplan con las condiciones que requiere lautilización de tales tecnologías.

El desempleo legal o institucional: Se presenta cuando las instituciones yautoridades de un país toman decisiones que no estimulan la contratación deempleados, la búsqueda de trabajo, o que limitan esta contratación. Ejemplos deesto son las limitaciones por edad, nacionalidad, etc. De igual manera, si secrease un seguro de desempleo cuyo monto fuese muy alto, no existiría un

4 Eduardo Lora y José A Ocampo.Extracto de introducción a la economía



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incentivo real para que los individuos pretendiesen abandonar su condición de

desempleados.El desempleo friccional o de búsqueda: Se presenta cuando no existe informaciónadecuada, amplia y generalizada sobre las ofertas de trabajo existentes. Sinembargo, con los avances en los medios de comunicación, este tipo de desempleoes cada vez más raro.

El desempleo por las deficiencias en la demanda agregada: Se presenta cuandolas personas prefieren no invertir o consumir, por lo tanto, no demandan bienes yservicios de la economía, de modo que no hay estímulo para que las empresasproduzcan más y, por lo tanto, necesiten más trabajadores.

LA COMPETIVIDAD

Competitividad capacidad de una organización pública o privada, lucrativa o no5,

de5 mantener sistemáticamente ventajas comparativas que le permitan alcanzar,

sostener y mejorar una determinada posición en el entorno socioeconómico.

La competitividad es muy utilizada en los medios empresariales, políticos y

socioeconómicos en general. A ello se debe la ampliación del marco de referencia

de nuestros agentes económicos que han pasado de una actitud autoprotectora a

un planteamiento más abierto, expansivo y proactivo.

Hablar de la ventaja comparativa de una empresa estaría en su habilidad,

recursos, conocimientos y atributos, etc., de los que dispone dicha empresa, los

mismos de los que carecen sus competidores o que estos tienen en menor medida

que hace posible la obtención de unos rendimientos superiores a los de aquellos.El uso de estos conceptos supone una continua orientación hacia el entorno y una

actitud estratégica por parte de las empresas grandes como en las pequeñas, en

5 Carmen Maricmpelayo



154

las de reciente creación o en las maduras y en general en cualquier clase de

organización. a) La competitividad y la estrategia empresarial

La competitividad no es producto de una casualidad ni surge espontáneamente; se

crea y se logra a través de un largo proceso de aprendizaje y negociación por

Existe la competitividad interna y la competitividad externa. La competitividad

interna se refiere a la capacidad de organización para lograr el máximo

rendimiento de los recursos disponibles, como personal, capital, materiales, ideas,

etc., y los procesos de transformación. Al hablar de la competitividad interna nos

viene la idea de que la empresa ha de competir contra sí misma, con expresión desu continuo esfuerzo de superación.

La competitividad externa está orientada a la elaboración de los logros de la

organización en el contexto del mercado, o el sector a que pertenece. Como el

sistema de referencia o modelo es ajeno a la empresa, ésta debe considerar

variables exógenas, como el grado de innovación, el dinamismo de la industria, la

estabilidad económica, para estimar su competitividad a largo plazo. La empresa,

una vez ha alcanzado un nivel de competitividad externa, deberá disponerse a

mantener su competitividad futura, basado en generar nuevas ideas y productos y

de buscar nuevas oportunidades de mercado.

SOPORTE COMPETITIVO

La Competitividad está relacionada fuertemente a productividad: Para ser productivo, los atractivos turísticos, las inversiones en capital y los recursos

humanos tienen que estar completamente integrados, ya que son de igual

importancia.

El papel que juega la competitividad que es llevada a todo contexto social ,político

y económico sus acciones de refuerzo competitivo deben ser llevadas a cabo para

la mejora de:



155

• La estructura de la industria turística.

• Las estrategias de las instituciones públicas.

• La competencia entre empresas.

• Las condiciones y los factores de la demanda.

• Los servicios de apoyo asociados.

En este medio de globalización de los mercados ,la” Calidad Total “es vital en el

manejo de las acciones de la competitividad que infiere para el Cambio de etapade las empresas que buscan elevar sus índices de productividad, lograr mayor

eficiencia y brindar un servicio de calidad, lo que está obligando que los gerentes

adopten modelos de administración participativa, tomando como base central al

elemento humano, desarrollando el trabajo en equipo, para alcanzar la

competitividad y responda de manera idónea la creciente demanda de productos

de óptima calidad y de servicios a todo nivel, cada vez mas eficiente, rápido y de

mejor calidad.

Para comprender el concepto de calidad total, es útil hacerlo a través del concepto

denominado "paradigmas". Un paradigma se entiende como modelo, teoría,

percepción, presunción o marco de referencia que incluye un conjunto de normas

y reglas que establecen parámetros y sugieren como resolver problemas

exitosamente dentro de esos parámetros. Un paradigma viene a ser, un filtro o un

lente a través del cual vemos el mundo; no tanto en un plano visual propiamente,

sino más bien perpetuo, comprensivo e interpretativo.

La calidad total es un concepto, una filosofía, una estrategia, un modelo de hacer

negocios y está localizado hacia el cliente.

La calidad total no solo se refiere al producto o servicio en sí, sino que es la

mejoría permanente del aspecto organizacional, gerencial; tomando una empresa

como una máquina gigantesca, donde cada trabajador, desde el gerente, hasta el



156

funcionario del mas bajo nivel jerárquico están comprometidos con los

objetivos empresariales.

LA COMPETITIVIDAD COMO ESTMULO AL MARCO EMPRESARIAL

La estimulación necesaria para que un país, una empresa nacional, una

transnacional etc, sea más competitivo, son resultado de una política fomentada

por el estado que produzcan las condiciones para proveer la estabilidad necesaria

para crecer y se requiere de la construcción de un Estado civil fuerte, capaz degenerar, comunidad, cooperación y responsabilidad.

Algunas de las condiciones requeridas para que un país sea competitivo, es que el

Estado debe fomentar en sus políticas de gobierno las condiciones necesarias

para garantizar la actividad comercial que permita el normal desenvolvimiento de

la actividad comercial de estas empresas. Las acciones de refuerzo competitivo

deben ser llevadas a cabo para la mejora de ciertos puntos, estos podrían ser :

•

La estructura de la industria turística.

• Las estrategias de las instituciones públicas.

• La competencia entre empresas.

• Las condiciones y los factores de la demanda.

• Transparencia y reglas claras que se hagan respetar, dentro de un

ambiente donde las finanzas estén en orden.

• Establecer reglas tributarias adecuadas

• Una politica macroeconómica que sea capaz de fomentar la inversión de

capitales, dentro de un marco económico donde no exista la regulación y

control de precios ( Precios acordes a la oferta y la demanda).



157

• Planes de reestructuración de la educación de tal forma que el sector

educativo este acorde con las necesidades reales del sector productivo.

Favoreciendo muy especialmente al sector de la Educación Pública de

bajos recursos. Las nuevas empresas requeriran de personal calificado que

esté a la altura de las nuevas tecnologías.

• Una alianza sólida y comprometida entre el Gobierno y Sector Privado,

fortalece el crecimiento de la tecnología, y productividad a fin de ofrecer

competitividad a nivel internacional inmerso en un marco de ventajas

propicias al Cambio.

Carmen Mari Pelayo

GLOSARIO

Balanza Comercial : se define como la diferencia que existe entre el total de lasexportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el país.

Balanza comercial = exportaciones – importaciones

Balanza de pagos internacionales: Registro sistemático de todas las

transacciones de un país con el resto del mundo en un periodo determinado.Comprende las compras y ventas de bienes y servicios, las donaciones, lastransacciones del Estado y los movimientos de capitales.

Banco central: Organismo establecido por el Estado como responsable delcontrol de la política monetaria del país, de las condiciones crediticias y de lasupervisión del sistema financiero, especialmente de los bancos comerciales yotras instituciones depositarias.



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Barreras a la entrada: Factores que impiden la entrada en un mercado y que,

por lo tanto, reducen la cantidad de competencia o el número de productores deuna industria. Ejemplos importantes son las barreras legales, la regulación y ladiferenciación de los productos.

Bien público: Mercancía cuyos beneficios se reparten de una manera indivisibleentre toda la comunidad, independientemente de que determinadas personasdeseen o no consumirla. Por ejemplo, una medida de salud pública que erradiquela viruela protege a todos y no sólo a los que pagan las vacunas. Contrástese conbienes privados, bienes privados, bienes privados, bienes privados, bienesprivados, como el pan, que si son consumidos por una persona, no pueden ser consumidos por ninguna otra.

Bienes independientes: Bienes cuyas demandas son relativamenteindependientes. Más concretamente, los bienes A y B son independientes cuandouna variación del precio del bien A no influye en la cantidad demandada del bienB, manteniéndose constante todo lo demás.

Bienes intermedios: Bienes que han sufrido alguna transformación, pero quetodavía no han alcanzado la fase en que se convierten en bienes finales. Así, elacero y el hilo de algodón son bienes intermedios.

Bienestar Social: Objetivos que se fija una sociedad u organización para atenuar los problemas de la justicia económica. La distribución del ingreso, el pleno

empleo y una activa participación de la comunidad en la construcción a la soluciónde la problemática social, son objetivos de una política global de bienestar social.

Crecimiento económico : Aumento de la producción total de un país con el pasodel tiempo. Normalmente, se mide como la tasa anual de incremento del PIB realde un país (o PIB potencial real).

Déficit presupuestario: En el caso del Estado, diferencia entre los gastos totalesy los ingresos totales, no incluyéndose en los ingresos los préstamos pedidos.Esta diferencia (el déficit) se financia generalmente mediante préstamos.

Deflación: Descenso del nivel general de precios.

Depreciación (de un activo): Reducción del valor de un activo. Tanto en lacontabilidad de las empresas como en la nacional, la depreciación es laestimación en pesos del grado en que se ha agotado o gastado el capital en elperíodo de que se trate. También se denomina Consumo de capital fijo.

Depreciación (de una moneda): Se dice que la moneda de un país se depreciacuando disminuye en relación con otras. Por ejemplo, si el tipo (tasa) de cambiodel dólar estadounidense, baja de 2.000 pesos a 1.800 pesos colombianos, elvalor del dólar disminuye, por lo que éste sufre una depreciación. Lo contrario esuna apreciación, que se produce cuando aumenta el tipo de cambio de la moneda.



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Depresión: Período prolongado caracterizado por un elevado desempleo, un

bajo nivel de producción y de inversión, pérdida de confianza de las empresas,descenso de los precios y quiebras generales de empresas. Un caso más leve esla recesión, que tiene muchos de los rasgos de la depresión, pero en menor medida; actualmente, se define exactamente como el período en el que el PIB realdisminuye al menos durante dos trimestres consecutivos.

Equilibrio macroeconómico: Nivel del PIB en el que la demanda agregadaplaneada es igual a la oferta agregada planeada. En el equilibrio, el consumodeseado (C), el gasto público (G), la inversión (I) y las exportaciones netas (X) soniguales a la cantidad que desean vender las empresas al nivel de precios vigente.

Economías de escala: Aumentos de la productividad o disminuciones del costo

medio de producción, derivados del aumento de todos los factores de producciónen la misma proporción.

Eficiencia: Ausencia de despilfarro o utilización de los recursos económicos quereporta el máximo nivel de satisfacción posible con los factores y la tecnologíadados. Expresión abreviada de Eficiencia en la asignación.

Empresa asociativa: Núcleo de las personas que organiza, financia y administrade manera democrática y sin ánimo de lucro una unidad económica parasatisfacer las necesidades de orden económico, social o cultural de susintegrantes.

Excedente económico: Término que representa la diferencia entre la satisfaccióno utilidad total y los costos de producción. Es igual a la suma del excedente delconsumidor (la diferencia ente la satisfacción del consumidor y el valor total de lascompras) y el excedente del productor (la diferencia entre los ingresos delproductor y los costos.

Excedente: Producto del ejercicio socioeconómico de la empresa de la economíasocial y de la economía solidaria; una vez deducidos los gastos generales, lasamortizaciones y las reservas sociales y técnicas. Diferencia a favor entre ingresosy egresos.

Exportaciones netas: En la contabilidad nacional, valor de las exportaciones debienes y servicios menos valor de las importaciones.

Exportaciones: Bienes o servicios que se producen en un país y se venden enotro. Comprenden el comercio de mercancías (como los automóviles) y deservicios (como el transporte) y los intereses sobre los préstamos y lasinversiones. Las importaciones son simplemente flujos en el sentido contrario:entran en el país.

Factores de producción: 1) Factores productivos como el trabajo, la tierra y elcapital; recursos necesarios Para producir bienes y servicios. 2) Factores que son



160

mercancías o servicios utilizados por las empresas en sus procesos de

producción.Fallo del mercado: Imperfección de un sistema de precios que impide que seasignen eficientemente los recursos. Ejemplos importantes son las externalidadesy la competencia imperfecta.

Impuesto sobre el valor agregado (o IVA): Impuesto aplicado a un producto enporcentaje de su valor añadido agregado.

Índice de precios: Número índice que muestra cómo ha variado el precio mediode una canasta de bienes durante un período de tiempo. Para calcular la media,los precios de los diferentes bienes se ponderan generalmente según su

importancia económica (por ejemplo, según su participación en los gastos totalesde consumo en el índice de precios de consumo)

Industria naciente: En la teoría del comercio exterior, industria que no ha tenidosuficiente tiempo para adquirir la experiencia o la pericia para explotar laseconomías de escala necesarias para competir con éxito con industrias másmaduras que producen la misma mercancía en otros países. A menudo se piensaque las industries nacientes necesitan aranceles o contingentes para protegerlasmientras se desarrollan.

Libre comercio: Política mediante la cual el Estado no interviene en el comercioentre los países mediante aranceles, contingentes u otro, instrumentos.

Mercado común: Dos o más países crean un mercado común cuando forman unaunión aduanera y, además, permiten el libre movimiento de todos los factores deproducción entre ellos. Así, los países del mercado común suprimen todas lasrestricciones a las transacciones de su comercio mutuo y también establecen unarancel externo común, como una unión aduanera.

Mercado de dinero: Término que se refiere al conjunto de instituciones quegestionan la compra o la venta de instrumentos de crédito a corto plazo comoletras del Tesoro y papel comercial.

Mercado de divisas: Mercado en el que se negocian monedas de diferentespaíses.

Monopolio: Estructura del mercado en la que una única empresa ofrece unamercancía. Véase también Monopolio natural.

Monopsonio: Imagen gemela del monopolio: mercado en el que sólo hay uncomprador. "Monopolio de un comprador".

Organizaciones y Asociaciones: La mayoría de los países tienen asociacionesdedicadas a la mejora de la calidad. A menudo, las asociaciones facilitan a sus



161

miembros resultados de investigaciones, consejos sobre métodos y políticas,

capacitación, servicios de consultoría, y publicaciones.Oligopolio: Situación de competencia imperfecta en la que una industria estadominada por un pequeño número de oferentes.

Poder de mercado: Grado de control que ejerce una empresa o un grupo deempresas sobre las decisiones de una industria relacionadas con los precios y conla producción. En el monopolio, la Empresa tiene un elevado grado de poder demercado, mientras que en las industrias perfectamente competitivas las empresasno tienen ninguno. Los coeficientes de concentración coeficientes deconcentración coeficientes de concentración coeficientes de concentracióncoeficientes de concentración son los indicadores más utilizados del poder de

mercado.

Producto (o producción total): Cantidad total de una mercancía producidamedida en unidades físicas como quintales de trigo, toneladas de acero o númerode cortes de pelo.

Producto interior bruto nominal (PIB nominal): Valor a los precios actuales demercado de la producción a total realizada dentro de un país durante un año dado.

Producto interior bruto real (PIB real): PIB nominal corregido para tener encuenta la inflación, es decir, PIB real = PIB nominal dividido por el deflactor delPIB.

Sistema de tipos de cambio: Conjunto de normas, mecanismos e institucionescon los que los países afectan los pagos entre sí. Históricamente, los másimportantes han sido el patrón-oro, el sistema de Bretton Woods y el sistemaactual de tipos de cambio flexibles.

Tierra: En la economía clásica y en la neoclásica, uno de los tres factores básicosde producción junto con el trabajo y el capital. En términos más generales, la tierraincluye la tierra utilizada con fines agrícolas e industriales, así como los recursosnaturales obtenidos tanto del suelo como del subsuelo.

Tipo de cambio: El tipo o precio al que se intercambia la moneda de un país por la de otro. Por ejemplo, si podemos comprar 1,9 sucres ecuatorianos por un pesocolombiano, el tipo de cambio del sucre es de 1,9. Un país tiene un tipo de cambiofijo si fija su moneda a un tipo de cambio dado y constante y está dispuesto adefenderlo. Los tipos de cambio que son determinados por la oferta y la demandadel mercado se denominan tipos de cambio flexibles

Tipos de cambio flexibles: Sistema de tipos de cambio entre los paísesdeterminados predominantemente por las fuerzas el mercado privado (es decir,por la oferta y la demanda) sin que intervenga el Estado ni mantenga undeterminado patrón. También llamados a veces tipos de cambio fluctuantes.



162

Cuando el Estado se abstiene de intervenir en los mercados de divisa, el

sistema se denomina sistema puro de tipos de cambio flexible.Títulos: Término utilizado para referirse a una amplia variedad de activosfinancieros, como las acciones, los bonos, las opciones y los pagarés; másconcretamente, documente utilizado para establecer la propiedad de estos activos.

Toma de decisiones estratégicas: Durante el proceso de pensamientoestratégico, se examinan el conjunto total de todas las posibilidades y alternativasque se contemplan para el futuro.

Transferencias del Estado: Pago efectuado por el Estado a una persona, acambio del cual ésta no presta ningún servicio corriente. Ejemplos son las

prestaciones de la Seguridad Social y el seguro de desempleoUnión aduanera: Dos o más países forman una unión aduanera cuando suprimentodos los impuestos de importación sobre su comercio mutuo en todos los bienes(excepto los servicios de capital), además, adoptan un arancel externo comúnsobre todas las exportaciones de bienes (excepto los servicios de capital)provenientes del resto del mundo.

Unión económica: Es la forma más completa de integración económica. Sucedecuando dos o más países forman una mercado común y, además, proceden aunificar sus políticas fiscales, monetarias y socioeconómicas.

Unión monetaria: Mecanismo mediante el cual varios países adoptan unamoneda común como unidad de cuenta y medio de cambio. La Unión MonetariaEuropea previó adoptar el euro como moneda común en 1999.

Usura: Cobrar un tipo de interés superior al máximo legal sobre los préstamos.

Valor: Se añade valor a los materiales, productos o servicios siempre que se lecambia, mejora, traslada, o transforma de modo que se le hace más útiles,satisfactorios o deseables para el comprador o el consumidor.

Ventaja absoluta (en el comercio internacional): La capacidad del país A paraproducir una mercancía más eficientemente (es decir, una mayor producción por

unidad de factor) que el B. La posesión de una ventaja absoluta no significanecesariamente que A pueda exportar con éxito esta mercancía a B. Este tambiénpuede tener una ventaja comparativa.

Ventaja comparativa (en el comercio internacional): La ley de la ventajacomparativa establece que un país debe especializarse en la producción y laexportación de las mercancías que puede producir con un costo relativamentemás bajo y debe importar aquellas otras en las que es un productor de costosrelativamente elevados. Así pues, no es la ventaja absoluta sino la ventajacomparativa la que debe dictar y decidir los patrones de comercio.



163

Zona de libre comercio (ZLC): Cuando dos o más países suprimen todos los

impuestos de importación (y todas las restricciones cuantitativas) sobre sucomercio mutuo en todos los bienes (excepto los servicios de capital) peroconservan sus aranceles originales frente al resto del mundo.

FUENTES DOCUMENTALES

TEXTO BÁSICOPOOL. Clement, Economía “Enfoque América Latina “, 4° edición Mc. Graw Hill

TEXTOS COMPLEMENTARIOS

BLANCHAR, Oliver. Macroeconomía Intermedia .Prentice may

DORNBUSSCH, Rudiger Fsicher Stanley y Startz. Macroeconomía, 9° edición.Editado por Mc. Graw Hill.

MOCHON , Francisco “ Introducción a la Macroeconomía “ Mc Graw Hill “

Méndez M. J. Silvestre. “Fundamentos de economía “ Mc. Graw Hill.

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