Estado Consolidado de Resultados por Funcion de CODELCO S.A Comparativo al 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013

Costo de VentasGanancia Bruta

Otros Ingresos, por funcionCostos de DistribucionGastos de AdministracionOtros Gastos, por funcionOtras Ganancias

Ingresos FinancierosCostos Financieros

Diferencias de Cambio

Ganancia (Perdida)Ganancia, atribuible a

Ganancia (Perdida)

Ingreso de Actividades Ordinarias

Ganancias (Perdidas) de Actividades Ordinarias

Participacion de las ganancias de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen bajo el metodo de la participacion

Ganancias, Antes de Impuestos

Gasto por Impuesto a las Ganancias

Ganancia, atribuible a los Propietarios de la Controladora

Ganancia, atribuible a participaciones no Controladoras

Ganancia (Perdida)

Componentes de otro resultado integral, antes de impuesto

Ganancia de cambios por convencion

Ganancias (Perdidas) por diferencias de cambio, antes de impuestos

Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversion

Coberturas del flujo de efectivo

Ganancias (Perdidas) por coberturas de flujo de efectivo, antes de impuestos

Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo

Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (perdidas) actuariales por planes de beneficios definidos

Participacion en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el metodo de la participacion, antes de impuestos

Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos

Impuesto a las ganancias relacionado con otro

resultado integral

Otro resultado integral

Resultado integral total

Resultado integral total

Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujo de efectivo de otro resultado integral

Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos de otro resultado integral

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral

Otro resultado integral de partidas reclasificables a resultados del periodo en periodos posteriores

Otro resultado integral de partidas no reclasificables a resultados del periodo en periodos posteriores

Resultado integral atribuible a

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras

Estado Consolidado de Resultados por Funcion de CODELCO S.A Comparativo al 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013

1/1/2014 1/1/2013 A.V % A.H % Diferencia12/31/2014 12/31/2013

$ 13,826,677 $ 14,956,283 100.00% -7.55% -$ 1,129,606 -$ 10,111,412 -$ 10,801,815 -73.13% -6.39% $ 690,403 $ 3,715,265 $ 4,154,468 26.87% -10.57% -$ 439,203

$ 98,346 $ 162,552 0.71% -39.50% -$ 64,206 -$ 9,343 -$ 11,057 -0.07% -15.50% $ 1,714 -$ 451,122 -$ 471,562 -3.26% -4.33% $ 20,440 -$ 1,620,977 -$ 1,513,434 -11.72% 7.11% -$ 107,543 $ 37,682 $ 52,249 0.27% -27.88% -$ 14,567

$ 1,769,851 $ 2,373,216 12.80% -25.42% -$ 603,365 $ 19,744 $ 28,851 0.14% -31.57% -$ 9,107 -$ 464,671 -$ 327,113 -3.36% 42.05% -$ 137,558

$ 247,994 $ 444,133 1.79% -44.16% -$ 196,139 $ 378,819 $ 212,823 2.74% 78.00% $ 165,996

$ 1,951,737 $ 2,731,910 14.12% -28.56% -$ 780,173

-$ 1,240,823 -$ 1,617,339 -8.97% -23.28% $ 376,516 $ 710,914 $ 1,114,571 5.14% -36.22% -$ 403,657

$ 721,927 $ 1,073,204 5.22% -32.73% -$ 351,277

-$ 11,013 $ 41,367 0.11% -126.62% -$ 52,380 $ 710,914 $ 1,114,571 19.13% -36.22% -$ 403,657

1/1/2014 1/1/2013 A.V % A.H % Diferencia12/31/2014 12/31/2013

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Estado de Situacion financiera de CODELCO S.A Comparativo al 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013

1/1/2014 1/1/201312/31/2014 12/31/2013

ActivosActivos Corrientes

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,310,616 $ 750,670 Otros activos financieros corrientes $ 31,748 $ 5,627 Otros activos no financieros, corriente $ 31,652 $ 27,107

$ 2,177,782 $ 2,186,182

$ 9,488 $ 30,883 Inventarios corrientes $ 2,406,212 $ 2,244,011 Activos por impuestos corrientes $ 189,883 $ 179,760

Activos corrientes totales $ 6,157,381 $ 5,424,240 Activos no corrientes

Otros activos financieros no corrientes $ 62,413 $ 93,707 Otros activos no financieros, no corriente $ 35,915 $ 39,662 Cuentas por cobrar no corrientes $ 124,675 $ 138,896

$ 224 $ 224

$ 6,798,706 $ 7,494,982 Activos intangibles distintos de la plusvalia $ 18,406 $ 18,623 Propiedad, planta y equipo $ 22,053,017 $ 20,126,811 Propiedad de inversion $ 5,829 $ 18,018

Total de activos no corrientes $ 29,099,185 $ 27,930,923 Total de activos $ 35,256,566 $ 33,355,163

1/1/2014 1/1/201312/31/2014 12/31/2013

PasivosPasivos corrientes

Otros pasivos financieros corrientes $ 986,168 $ 1,160,301

$ 1,443,650 $ 1,572,697

$ 150,640 $ 153,949 Otras provisiones, corrientes $ 435,365 $ 221,392 Pasivos por impuestos corrientes $ 2,225 $ 15,723

$ 453,752 $ 567,555 Otros pasivos no financieros corrientes $ 104,035 $ 87,139

Pasivos corrientes totales $ 3,575,835 $ 3,778,756 Pasivos no corrientes

Otros pasivos financieros no corrientes $ 12,951,242 $ 10,847,842

$ 193,710 $ 230,692

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente

Inversiones contabilizadas utilizando el metodo de la participacion

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente

Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corriente

Otras provisiones, no corrientes $ 1,438,825 $ 1,387,890 Pasivos por impuestos diferidos $ 4,204,009 $ 3,398,044

$ 1,363,241 $ 1,298,367 Otros pasivos no financieros, no corrientes $ 4,192 $ 5,952

Pasivos no corrientes totales $ 20,155,219 $ 17,168,787 Total de pasivos $ 23,731,054 $ 20,947,543

PatrimonioCapital emitido $ 2,524,423 $ 2,524,423 Ganancias acumuladas $ 1,793,557 $ 2,590,388 Otras reservas $ 5,343,797 $ 5,245,707

$ 9,661,777 $ 10,360,518 Participaciones no controladora $ 1,863,735 $ 2,047,102

Patrimonio total $ 11,525,512 $ 12,407,620 Total de pasivo y patrimonio $ 35,256,566 $ 33,355,163

Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Estado de Situacion financiera de CODELCO S.A Comparativo al 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013

A.V % A.H % Diferencia

3.72% 74.59% $ 559,946 0.09% 464.21% $ 26,121 0.09% 16.77% $ 4,545

6.18% -0.38% -$ 8,400

0.03% -69.28% -$ 21,395 6.82% 7.23% $ 162,201 0.54% 5.63% $ 10,123

17.46% 13.52% $ 733,141

0.18% -33.40% -$ 31,294 0.10% -9.45% -$ 3,747 0.35% -10.24% -$ 14,221

0.00% 0.00% $ -

19.28% -9.29% -$ 696,276 0.05% -1.17% -$ 217

62.55% 9.57% $ 1,926,206 0.02% -67.65% -$ 12,189

82.54% 4.18% $ 1,168,262 100% 5.70% $ 1,901,403

A.V % A.H % Diferencia

2.80% -15.01% -$ 174,133

4.09% -8.21% -$ 129,047

0.43% -2.15% -$ 3,309 1.23% 96.65% $ 213,973 0.01% -85.85% -$ 13,498

1.29% -20.05% -$ 113,803 0.30% 19.39% $ 16,896

10.14% -5.37% -$ 202,921

36.73% 19.39% $ 2,103,400

0.55% -16.03% -$ 36,982

4.08% 3.67% $ 50,935 11.92% 23.72% $ 805,965

3.87% 5.00% $ 64,874 0.01% -29.57% -$ 1,760

57.17% 17.39% $ 2,986,432 67.31% 13.29% $ 2,783,511

7.16% 0.00% $ - 5.09% -30.76% -$ 796,831

15.16% 1.87% $ 98,090

27.40% -6.74% -$ 698,741 5.29% -8.96% -$ 183,367

32.69% -7.11% -$ 882,108 100% 5.70% $ 1,901,403

Ratios financieros de CODELCO S.AComparativo al 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013

Liquidez 12/31/2014 12/31/2013 DiferenciaLiquidez corriente 1.72 1.44 19.96%Razon acida 1.04 0.83 24.66%

Endeudamiento 12/31/2014 12/31/2013 DiferenciaRazon de endeudamiento 2.06 1.69 21.96%

Proporcion deuda de corto plazo0.15 0.18 -16.47%

Proporcion deuda de largo plazo0.85 0.82 3.62%

Cobertura y rentabilidad 12/31/2014 12/31/2013 DiferenciaBAIT / Costos financieros 5.2 9.35 -44.39%ROE 2.10% 3.40% -38.24%ROI 5.90% 9.10% -35.16%ROE Operacional 3.20% 6.10% -47.54%

Actividad 12/31/2014 12/31/2013 DiferenciaRotacion de cuentas por cobrar (V) 6.35 6.84 -7.16%Recuperacion de cobranzas (D) 57 53 7.55%Rotacion de inventario (V) 4.2 4.81 -12.68%Permanencia de inventario (D) 86 75 14.67%

Activos 12/31/2014 12/31/2013 DiferenciaTotal activos $ 35,256,566 $ 33,355,163 5.70%

Capital de trabajo 12/31/2014 12/31/2013 DiferenciaCapital de trabajo $ 2,581,546 $ 1,645,484 56.89%

Participacion AnualEquipo de trabajo Horas Responsabilidades

Senior o encargado principal 420

Semi - senior 756

Asistente de auditoria 454

Total de Horas anuales 1630

Senior Semi - senior AsistenteReunion con administracion 9 9 27Planeacion 81 135 0Revision limitada 42 91 44Control interno 254 200 230Saldos preliminares 9 85 42Inventarios y arqueos 0 0 45Saldos finales 25 159 143Total 420 679 531% de distribucion horaria 25.77% 41.66% 32.58%

Informes Fecha limiteInforme de revision limitada 8/31/2015Carta a la administracion 11/30/2015

3/30/2016Dictamen de auditoria 3/31/2016

Programa, dirige, supervisa, prepara y presenta el informe por tanto es el responsable directo ante el cliente.

Subordinado del senior, guia el trabajo en sus diferentes etapas.

Realiza el trabajo en terreno bajo la direccion del semi -senior.

Informe de oficio circular subsidiarias Nº 555

Minuta de Auditoria

Lugar: Sala de juntas Fecha: 04 de Mayo de 2015Hora de inicio: 09:30 AM Hora de termino: 12:00 PMObjetivo de la reunion: Establecer acuerdos proximos en la auditoria de CODELCO S.A

Orden del diaRecibimiento por parte de CODELCO S.APresentacion del equipo de auditoriaResumen de las actividades de auditoriaLectura de la propuesta de auditoria y evaluacion de expectativasAcuerdos y comentariosAviso de reunion de cierre

Acuerdos Responsable

Equipo de auditoria

Equipo de auditoria

Equipo de auditoria y entidad auditada

Con la participacion de los señores Oscar Landerretche Moreno, presidente del directorio de CODELCO S.A; representado por Marcos Lima Aravena, Marcos Buchi Buc, Blas Tomic Errazuriz, Gerardo Jofre Miranda, Laura Albornos Pollmann, Dante Contreras Guajardo, Raimundo Espinoza Concha y Augusto Gonzalez Aguirre. Su rama ejecutiva compuesta por los señores Nelson Pizarro C, presidente ejecutivo; Cristian Quinzio S, consejero juridico e Ignacio Muñoz R, auditor general junto al auditor Patricio Javier Martinez Toledo, se llevo a cabo la reunion de inicio de auditoria y acuerdos varios en la ciudad de Santiago de Chile, el dia 04 de Mayo del 2015.

Visita de planeacion del equipo de auditoria.

Los auditores internos estaran sometidos al plan de auditoria definido.

Las auditorias se realizan sobre las horas programadas.

Equipo de auditoria y entidad auditada

Equipo de auditoria

Equipo de auditoria

Equipo de auditoria

Ubicación de los auditores en los departamentos respectivos en conformidad con su necesidad de informacion.

Los auditores tendran sus evidencias en orden correcto y legibilidad.

La informacion que el auditor revisa es confidencial.

El canal de comunicación de los hallazgos sera el auditor lider.

Participacion AnualResponsabilidades

Total45

216177684136

45327

1630

Programa, dirige, supervisa, prepara y presenta el informe por tanto es el responsable directo ante el cliente.

Subordinado del senior, guia el trabajo en sus diferentes etapas.

Realiza el trabajo en terreno bajo la direccion del semi -senior.

Hora : 09:00 AMHora de termino: 12:00 PM

Objetivo de la reunion: Establecer acuerdos proximos en la auditoria de CODELCO S.A

Orden del diaRecibimiento por parte de CODELCO S.APresentacion del equipo de auditoriaResumen de las actividades de auditoriaLectura de la propuesta de auditoria y evaluacion de expectativasAcuerdos y comentariosAviso de reunion de cierre

Fecha limite

5/31/2015

-

3/31/2016

Con la participacion de los señores Oscar Landerretche Moreno, presidente del directorio de CODELCO S.A; representado por Marcos Lima Aravena, Marcos Buchi Buc, Blas Tomic Errazuriz, Gerardo Jofre Miranda, Laura Albornos Pollmann, Dante Contreras Guajardo, Raimundo Espinoza Concha y Augusto Gonzalez Aguirre. Su rama ejecutiva compuesta por los señores Nelson Pizarro C, presidente ejecutivo; Cristian Quinzio S, consejero juridico e Ignacio Muñoz R, auditor general junto al auditor Patricio Javier Martinez Toledo, se llevo a cabo la reunion de inicio de auditoria y acuerdos varios en la ciudad de Santiago de Chile, el dia 04 de Mayo del 2015.

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Riesgo Descripcion Efecto sobre los EEFF

Riesgo de tipo de cambio

Riesgo de tasa de interes

Riesgo de liquidez

Las operaciones que realiza CODELCO S.A son en Dolares, pero su comportamiento solo tiene efecto en sus costos, deuda contraida en moneda extranjera y contratos futuros.

Afecta sobre el item diferencia tipo de cambio, la cual puede ser positiva o negativa.

CODELCO S.A, posee deuda contraida con bancos e instituciones financieras tanto nacionales como extranjeras, ya sea para proyectos de expansion o para la reestructuracion de estas.

Afecta las cuentas de costos financieros, diferencia tipo de cambio y reajustes, según los terminos en que celebrado el otorgamiento de financiamiento con terceros y las cuentas de otros pasivos financieros corrientes y no corrientes.

Riesgo de precio de commodities

La relacion precio de los commodities esta ligada a la baja del precio del dólar, cuya correlacion es efectiva sobre el 70% de las situaciones ocurridas, en cambio el alza del dólar provoca la baja del precio del cobre y los demas commodities

Afecta sobre los ingresos ordinarios, diferencia tipo de cambio, efectivo y equivalente de efectivo y las cuentas por cobrar, ya sea en su aumento o disminucion

CODELCO S.A debe verificar si sus activos corrientes pueden cubrir las obligaciones mas exigibles, ya sean espontaneas o con terceros.

No genera un efecto sobre los EEFF, pero si en su analisis de ratios financieros

Riesgo de credito

CODELCO S.A se expone ante algun cliente que no cancele sus obligaciones al credito contraidas con esta, la cual puede conllevar a la revision y ajustes sobre las cuentas involucradas.

Afecta sobre las cuentas deudores incobrables, cuentas por cobrar y sobre las cuentas de activo y pasivo por impuestos diferidos.

Riesgo de mermas por obsolescencia

Los productos terminados y en proceso de CODELCO S.A, en su almacenaje pueden presentar cierto deterioro, en su proceso de almacenaje en bodega.

Afecta las cuentas de gastos, por que incurre en almacenaje, pruebas de deterioro, efecto sobre la auditoria tributaria y el personal a cargo de su custodia.

Riesgos de auditoriaAuditor no puede aplicar criterios de medicion, solo ante contigencias que puedan tener incidencia alguna sobre esta, en este caso es informacion a revelar.

Auditor se exime de la aplicación de criterios de medicion

Revision por parte del auditor sobre el item de cuentas por cobrar, arqueo de caja, impuestos diferidos y las cuentas de clientes, cuya finalidad es la circularizacion entre los saldos según contabilidad contra según la auditoria.

El auditor debe realizar un analisis sobre capital de trabajo, ciclo de caja y determinar el porcentaje de distribucion entre la deuda de mala calidad (corto plazo) y la de buena calidad (largo plazo), sumado a las pruebas de liquidez, acida, ROE, ROI y el peso de los pasivos sobre el patrimonio.

Revision por parte del auditor sobre las politicas de credito, revision de la cuenta corriente de clientes, notificacion ante la no cancelacion de su morosidad y establecimiento sobre el analisis historico del porcentaje de incobrabilidad para determinar un factor porcentual para finalmente estimar el deterioro de cuentas por cobrar.

Revision bajo estimaciones de deterioro y bajo el analisis tributario para determinar los impuestos diferidos.