Ley de Sociedades Comerciales Comentada

Alberto Víctor verón

L A L E Y

Indice General

CAPITULO I — DISPOSICIONES GENERALES

Sec c ió n I — De la e x is t e n c ia d e Sociedad Comercial

Artículo i ° — Concepto. Tipicidad.......................................................................

I) Concepto y atributos..................................................................................

II) Crisis sobre la noción de sociedad........................................................

III) Sociedad civil..............................................................................................

IV) Pluralidad....................................................................................................

V) Organización............................................................................................. :

VI) Tipicidad................................................................................................... 3

VII) Aportes...................................................................................................... 4

VIII) Objeto social........................................................................................... 4

IX) Participación en los resultados.......................................................... 4

X) El acto constitutivo............................................................................... 5

XI) Elementos del contrato de sociedad................................................ 5

Ar t . 2o — Sujeto de derecho....................................................................................... 5

I) Caracterización........................................................................................... 6

II) Daños m orales............................................................................................ 6

Art. 3o — Asociaciones bajo forma de sociedad................................................ 6

Se c c ió n II — D e la Form a , Pr u e b a y Pr o c e d im ie n t o

Art. 4o — Form a........................................................................................................ 7

Art. 5o — Inscripción en el Registro Público de Comercio. R eg lam en to .... 8

I) Inscripción............................................................................................... 8

II) Reglamento............................................................................................. 9

ALBERTO VICTOR VERÓNVIII

Pág.III) Sucursal.................................................................................................. 9

IV) Agencia................................................................................................... 9

V) Establecimiento.................................................................................... 9

VI) Filial........................................................................................................ 10

VII) Contralor administrativo.................................................................... 10

VIII) Inscripción tardía................................................................................ 11

Art. 6o — Facultades del juez. Toma de razón................................................ 11

Art. 7o — Inscripción: Efectos............................................................................ 11

Art. 8o — Registro Nacional de Sociedades por Acciones............................ 12

Art. 9o — Legajo.................................................................................................... 13

Art. io . — Publicidad de las sociedades de responsabilidad limitada y poracciones.............................................................................................................. 13

Art. i i . — Contenido del instrumento constitutivo....................................... 14

I) Datos personales de los otorgantes................................................... 15

II) Razón social o denominación........................................................... 16

III) Domicilio.............................................................................................. 17

IV) Objeto..................................................................................................... 19

V) Capital social y aportes....................................................................... 20

VI) Duración................................................................................................ 21

VII) Derechos y obligaciones de los socios............................................. 21

VIII) Funcionamiento................................................................................... 21

IX) Disolución y liquidación..................................................................... 22

Art. 12. — Modificaciones no inscriptas: ineficacia para la sociedad y losterceros.............................................................................................................. 22

Art. 13. — Estipulaciones nulas......................................................................... 23

Art. 14. — Publicidad: norma general................................................ 23

Art. 15. — Procedimiento: norma general....................................................... 24

Secció n III — Del Régim en de Nulidad

Art. 16. — Principio general............................................................................... 25

Art. 17. — Atipicidad. Omisión de requisitos esenciales.............................. 26

Art. 18. — Objeto ilícito. Liquidación. Responsabilidad de los administra­dores y socios.................................................................................................... 27

Art. 19. — Sociedad de objeto lícito, con actividad ilícita............................ 28

ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a IX

Pág.Art. 20. — Objeto prohibido. Liquidación....................................................... 28

Secció n IV — De la Socied ad no co nstituida

REGULARMENTE

Art. 2i . ~ Sociedades incluidas........................................................................ 29

I) Sociedades de hecho y sociedades irregulares.............................. 29

II) Sociedades de hecho........................................................................... 30

III) Sociedades irregulares........................................................................ 30

IV) La personalidad.................................................................................... 31

V) Elementos del contrato....................................................................... 32

VI) Sociedad irregular y sociedad en formación................................... 32

Art. 22. — Regularización. Disolución. Retiro de los socios. Liquidación. 33

I) Regularización...................................................................................... 34

II) Disolución.............................................................................................. 35

III) Liquidación............................................................................................ 36

IV) Resolución parcial................................................................................ 37

V) Intervención judicial............................................................................ 37

VI) Rendición de cuentas.......................................................................... 37

VII) Registración contable.......................................................................... 38

Art. 23. — Responsabilidad de los socios y quienes contratan por la socie­dad. Acción contra terceros y entre socios.................................................. 38

Art. 24. — Representación de la sociedad....................................................... 40

Art. 25. — Prueba de la sociedad......................................... ................... 41

I) Los medios de prueba......................................................................... 41

II) Prueba, sociedad y aportes................................................................ 42

III) Criterios probatorios básicos ............................................................. 42

IV) Prueba testimonial.............................................................................. 43

V) Presunciones y el art. 298 del Código de Comercio....................... 43

VI) Prueba documental.............................................................................. 43

VII) Carga de la prueba................................................................................ 44

VIII) Concubinato......................................................................................... 44

Art. 26. — Relaciones de los acreedores sociales y de los particulares delos socios............................................................................................................ 45

X Alberto V íc t o r V eró n

Pág.Secció n V — De los Socios

Art. 27. — Sociedad entre esposos.................................................................... 46

I) Sociedades que pueden integrar los esposos................................. 46

II) Adquisición de la calidad de socio.................................................... 47

Art. 28. — Herederos menores........................................................................... 48

Art. 29. — Sanción............................................................................................... 49

I) Régimen de nulidad............................................................................ 49

II) Responsabilidad................................................................................... 49

Art. 30. — Sociedades por acciones: incapacidad......................................... 50

Art. 31. — Participaciones en otra sociedad: Limitaciones.......................... 51

I) Alcances................................................................................................. 52

II) Exclusiones........................................................................................... 54

III) Casos particulares: autorización por el Poder Ejecutivo.............. 54

IV) Violación del límite: enajenación, comunicación y sanción....... 55

Art. 32. — Participaciones recíprocas: nulidad.............................................. 56

I) Fundamento de la prohibición.......................................................... 57

II) Alcance................................................................................................... 57

III) Responsabilidad de fundadores, administradores, directores ysíndicos.................................................................................................. 57

IV) Reducción del capital y disolución................................................... 58

V) Sociedad controlada. Alcance y límite participativo..................... 58

VI) Violación del límite. Enajenación y sanción................................... 58

Art. 33- — Sociedades controladas. Sociedades vinculadas......................... 59

I) Noción básica....................................................................................... 59

II) Sistema de la LSC sobre control........................................................ 60

III) La participación por cualquier título............................................... 61

IV) Votos necesarios para formar la voluntad social en las reunionessociales o asambleas ordinarias........................................................ 62

V) Influencia dominante......................................................................... 62

VI) Participación significativa y oferta pública de adquisición obli­gatoria..................................................................................................... 63

VII) Sociedades vinculadas: concepto..................................................... 63

VIII) Participación en más del 25%. Comunicación............................... 64

Pág.IX) Las sociedades participadas y los estados contables.................... 64

Art. 34. — Socio aparente. Socio oculto........................................................... 65

Art. 35. — Socio del socio.................................................................................... 66

Secció n VI — De los So c io s en sus Relaciones con la Socied ad

Art. 36. — Comienzo de los derechos y obligaciones. Actos anteriores.... 66

I) El "status socii” ..................................................................................... 67

II) Derechos y obligaciones de los socios.............................................. 67

III) Comienzo de los derechos y obligaciones de los socios.............. 68

IV) Responsabilidad por actos anteriores.............................................. 68

Art. 37. — Mora en el aporte: sanciones.......................................................... 68

Art. 38. — Bienes aportables. Forma del aporte. Inscripción preventiva... 69

I) Capital, patrimonio, aportes y bienes............................................... 70

II) Bienes aportables según el tipo societario...................................... 70

III) Las particularidades del aporte de una obligación de hacer....... 71

IV) Aportes en dinero.................................................... 72

V) Aportes en especie. Remisión............................................................. 73

VI) Aportes dinerarios y en especie......................................................... 73

VII) Cumplimiento y carácter del aporte................................................. 73

VIII) La inscripción registral preventiva.................................................... 74

IX) Control administrativo........................................................................ 75

Art. 39. — Determinación del aporte................................................................ 76

Art. 40. — Derechos aportables......................................................................... 76

Art. 4 i . — Aporte de créditos............................................................................. 77

Art. 42. — Títulos cotizables. Títulos no cotizados......................................... 78

Art. 43. — Bienes gravados.................................................................................. 79

Art. 44. — Fondo de comercio........................................................................... 80

I) Cuestiones terminológicas e importancia....................................... 80

II) Inventario y valuación......................................................................... 81

III) Aplicación de la ley sobre transferencia de fondos de comercio. 81

IV) Inscripción preventiva........................................................................ 82

V) Exigencias administrativas................................................................. 82

„_________Ley de So c ied a d es c o m e r c ia l e s Co m en ta d a___________ XI

XII ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.Art. 45. — Aportes de uso o goce según los tipos de sociedad................. 83

Art. 46. — Evicción. Consecuencias..................................................................... 83

Art. 4 7 - — Evicción: reemplazo del bien aportado........................................... 84

Art. 48. — Evicción: usufructo............................................................................... 84

Art. 4 9 - — Pérdida del aporte de uso o goce...................................................... 85

Art. 50. — Prestaciones accesorias. Requisitos................................................ 85

I) Las prestaciones accesorias en la LSC............................................... 86

II) SRL y sociedades por acciones. Modificación introducida por laley 22.903.................................................................................................... 86

III) Las prestaciones accesorias no integran el capital social............. 87

IV) Requisitos................................................................................................... 88

Art. 5 1 . — Valuación de aportes en especie. Sociedades de responsabilidadlimitada y en comandita simple....................................................................... 88

Art. 52. — Impugnación de la valuación............................................................. 90

Art. 53. — Sociedades por acciones........................................................ 90

I) Valor de plaza para los bienes con valores corrientes................... 91

II) Informes de reparticiones oficiales o bancos oficiales.................. 91

III) Valuación pericial.................................................................................... 92

IV) Valuación superior o inferior al aporte.............................................. 92

Art. 54. — Dolo o culpa del socio o del controlante. Inoponibilidad de lapersonalidad jurídica.......................................................................................... 93

A) Daño a la sociedad por dolo o culpa de socios o controlantes.. 93

I) Dolo o culpa de socios o controlante.................................................. 93

II) Obligaciones de indemnizar................................................................ 93

III) Uso indebido de fondos y obligación de traer a la sociedad lasganancias resultantes.............................................................................. 94

B) Inoponibilidad de la personería jurídica .............................................. 94

IV) Caracterización y régimen actual........................................................ 94

V) Pautas básicas para que opere la inoponibilidad........................... 95

VI) Procedencia de la desestimación. Principios fundamentales..... 96

VII) Pautas fundamentales que admitirían excepción. Remisión...... 97

VIII) Casos de aplicación. Remisión............................................................. 97

IX) Grupo de sociedades............................................................................... 98

Ley de So c ied a d es Co m er c ia les Co m en ta d a XIII

Pág.X) Principios fundamentales sobre los que se apoya la improceden­

cia de la inoponibilidad...................................................................... 99

Art. 55. — Contralor individual de los socios. Exclusiones.......................... 99

I) Derecho de información..................................................................... 99

II) El sistema en la LSC.............................................................................. 100

III) El derecho de control y el examen de la documentación conta­ble ............................................................................................................ 100

IV) El derecho de control y la rendición de cuentas............................ 101

V) El derecho de información en las sociedades por acciones que no prescinden de la sindicatura y en las SRL del artículo 158 dela LSC...................................................................................................... 101

VI) El derecho de información del accionista....................................... 102

VII) La asamblea y el derecho de información....................................... 104

VIII) Protección del accionista ante la violación de su derecho de in­formación............................................................................................... 105

IX) El derecho de información del accionista en la LSC..................... 105

X) Sociedades anónimas que prescinden de la sindicatura............. 106

XI) El derecho de información y el examen de la documentacióncontable.................................................................................................. 107

Secció n VII — De los So cio s y los Terceros

Art. 56. — Sentencia contra la Sociedad: Ejecución contra los Socios........ 107

Art. 57. — Partes de interés. Cuotas y acciones............................................... 109

Secció n VIII — De la Adm inistración y Representación

Art. 58. — Representación: régimen. Eficacia interna de las limitaciones. 111

I) La organización de la sociedad......................................................... 111

II) El organicismo de la LSC.................................................................... 111

III) La teoría de la apariencia.................................................................... 113

IV) Imputación a la sociedad de los actos ejercidos por los adminis­tradores.................................................................................................. 114

V) Actos que no sean notoriamente extraños al objeto social.......... 114

VI) Infracción de la organización plural................................................. 117

VII) Eficacia interna de las limitaciones................................................... 118

VIII) Administración y representación de la sociedad anónima.......... 119

IX) El presidente como representante legal de la sociedad anónima 119

XIV ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.X) Representación por el vicepresidente. Silencio normativo y pre­

visión estatutaria.................................................................................. 120

Art. 59. — Diligencia del administrador: responsabilidad...................... 121

I) Pauta interpretativa.............................................................................. 121

II) La diligencia de un buen hombre de negocios.............................. 122

III) El deber de lealtad............................................................................... 123

IV) Responsabilidad................................................................................... 125

Art. 6 o. — Nombramiento y cesación: inscripción y publicación............. 127

I) ¿Inscripción constitutiva o declarativa?.......................................... 127

II) Administradores comprendidos....................................................... 128

III) Publicación........................................................................................... 128

IV) Cesación................................................................................................. 129

V) La inscripción registral........................................................................ 129

VI) Falta de inscripción: inoponibilidad................................................ 130

Secció n IX — De la Docum en tación y de la Contabilidad

Art. 6 i . — Medios mecánicos y otros.............................................................. 131

I) Sistema normativo............................................................................... 132

II) La contabilidad societaria................................................................... 132

III) Libro de Inventarios y Balances........................................................ 133

IV) Libro Diario........................................................................................... 133

V) La autorización del empleo de ordenadores, medios mecánicoso magnéticos u otros........................................................................... 134

VI) Contralor judicial y administrativo. La Inspección General deJusticia.................................................................................................... 135

VII) Comisión Nacional de Valores.......................................................... 136

VIII) Superintendencia de Seguros de la Nación..................................... 136

Art. 62. — Aplicación. Principio general. Ajuste...................................... 137

I) La mención del plazo de duración.................................................... 137

II) El cumplimiento del artículo 67, párrafo Io, de la LSC (disposiciónde las copias de los estados contables)............................................ 138

III) El balance de ejercicio........................................................................ 138

IV) Presentación de estados contables................................................... 139

V) Sociedades comprendidas en el artículo 62, párrafo 2o............... 141

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a xv

Pág.VI) Documentación comprendida.......................................................... 142

VII) La "significatividad” de los rubros.................................................... 143

VIII) El estado de origen y aplicación de fondos..................................... 143

IX) Los estados consolidados de las sociedades controlantes........... 143

Art. 63. — Balance................................................................................................. 144

A) Activo ..................................................................................................................... 146

I) Contenido y ordenamiento................................................................ 146

II) Disponibilidades.................................................................................. 147

III) Créditos.................................................................................................. 147

IV) Bienes de cambio................................................................................. 147

V) Inversiones............................................................................................. 148

VI) Bienes de uso........................................................................................ 148

VII) Bienes intangibles................................................................................ 149

VIII) Otros activos......................................................................................... 150

B) Pasivo...................................................................................................................... 150

IX) Concepto, contenido y ordenamiento.............................................. 150

X) Previsiones............................................................................................. 151

XI) Otros pasivos......................................................................................... 151

XII) Ganancias diferidas.............................................................................. 152

XIII) Patrimonio social y capital social...................................................... 152

XTV) La inviolabilidad del capital social.................................................... 153

XV) Desnaturalización del capital e infracapitalización...................... 154

C) Patrimonio n eto ............................................................................................ 154

XVI) Exposición............................................................................................. 154

XVII) Contenido y ordenamiento............................................................... 154

XVIII) El estado de evolución del patrimonio neto .................................. 155

XIX) Inscripción contable del capital social o suscripto........................ 156

XX) Aportes no capitalizados..................................................................... 156

XXI) Ajustes al patrimonio (reexpresión)................................................. 156

XXII) Ganancias reservas (reservas). Remisión........................................ 157

XXIII) Utilidades de ejercicios anteriores.................................................... 157

XXIV) Otros rubros........................................................................................... 157

XVI Alberto V íc t o r V eró n

Pág.D) Las contingencias y las cuentas de orden.......................................... 157

XXV) Disposiciones societarias y técnicas................................................ 157

XXVI) Bienes de terceros................................................................................. 158

XXVII) Responsabilidades contingentes...................................................... 159

E) De LA PRESENTACIÓN EN GENERAL................................................................ 159

XXVIII) Presentación del estado de situación patrimonial (Balancegeneral).................................................................................................. 159

XXIX) Activos y pasivos: corrientes y no corrientes................................. 159

XXX) Derechos y obligaciones garantizadas............................................. 160

XXXI) Activos y pasivos en moneda extranjera.......................................... 160

XXXII) No compensabilidad de partidas..................................................... 161

XXXIII) Partidas de ajustes de la valuación................................................ 161

Art. 64. — Estado de resultados......................................................................... 162

I) Concepto................................................................................................ 163

II) Forma de presentación y estructura................................................ 163

III) Ventas o servicios y costos: resultado bruto.................................... 164

IV) Concepto de gastos............................................................................. 165

V) Gastos ordinarios.................................................................................. 165

VI) Los gastos especiales previstos en la LSC........................................ 166

VII) Información adicional sobre gastos................................................. 166

VIII) Resultados ordinarios y extraordinarios.......................................... 167

IX) Ajustes de ejercicios anteriores......................................................... 167

X) Otros rubros.......................................................................................... 167

Art. 65. — Notas complementarias................................................................... 169

I) Características y concepto.................................................................. 171

II) La información complementaria en la LSC.................................... 171

III) Las notas complementarias............................................................... 172

IV) Los cuadros anexos.............................................................................. 175

Art. 66. — Memoria............................................................................................. 178

I) Concepto y régimen vigente.............................................................. 179

II) Estado de la sociedad en las diferentes actividades en queoperó...................................................................................................... 179

III) Juicio sobre la proyección de las operaciones................................ 179

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a XVII

Pág.IV) Otros aspectos sobre el presente y futuro de la sociedad............. 179

V) Variaciones significativas operadas en el activo y pasivo............. 180

VI) Resultados extraordinarios y ajustes de ejercicios anteriores.... 180

VII) Constitución de reservas.................................................................... 180

VIII) Pago de dividendos y distribución de ganancias........................... 180

IX) Perspectivas de las futuras operaciones.......................................... 181

X) Relaciones con sociedades controladas o vinculadas.................. 181

XI) Rubros constitutivos de los costos.................................................... 181

XII) Otras menciones................................................................................... 182

XIII) La reglamentación administrativa.................................................... 182

Art. 67. — Copias: depósito................................................................................. 182

I) Disposición previa de las copias de los estados contables.......... 183

II) Remisión de la documentación al Registro Público de Comercio por parte de la SRL cuyo capital alcance el monto estipulado enel artículo 299, inciso 2o, de la LSC.................................................... 184

III) Remisión de la documentación a la autoridad de contralor porparte de las sociedades por acciones................................................ 184

VI) Contralor por la IGJ............................................................................... 185

Art. 68. — Dividendos......................................................................................... 185

I) La ganancia y el dividendo en la LSC.............................................. 186

II) Ganancia líquida y realizada.............................................................. 186

III) La excepción distributiva del dividendo del art. 224, LSC. Remi­sión ......................................................................................................... 188

IV) Violación distributiva y repetición. Remisión................................ 188

Art. 69. — Aprobación, impugnación..................................................... 188

I) Derecho del accionista. Orden público........................................... 188

II) Aprobación de los estados contables............................................... 189

III) Impugnación de los estados contables............................................ 189

Art. 70. — Reserva legal. Otras reservas........................................................... 191

I) Ganancias reservadas o reservas. Concepto................................... 191

II) La reserva legal..................................................................................... 192

III) Las reservas estatutarias..................................................................... 193

IV) Las reservas facultativas...................................................................... 193

XVIII ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.Akt. 71. — Ganancias: pérdidas anteriores...................................................... 194

Art. 72. — Responsabilidad de administradores y síndicos...................... 194

Art. 73. — Actas..................................................................................................... 195

I) Alcance de la norma............................................................................. 195

II) Los libros especiales de las sociedades comerciales..................... 196

III) El libro de actas del directorio........................................................... 197

IV) El libro de actas de asambleas........................................................... 198

V) Carencia de libros y escritura pública sustitutiva.......................... 198

Secció n X — De la Transform ación

Art. 74. — Concepto, licitud y efectos..................................................... 199

Art. 75. — Responsabilidad anterior de los socios................................... 200

Art. 76. — Responsabilidad por obligaciones anteriores............................. 201

Art. 77. — Requisitos........................................................................................... 201

I) El acuerdo de los socios...................................................................... 202

II) El balance especial de transformación............................................ 202

III) Instrumentación del acuerdo de transformación.......................... 203

IV) Publicación de la transformación..................................................... 204

V) Inscripción registral de la transformación...................................... 205

Art. 78. — Receso.................................................................................................. 206

Art. 79. — Preferencia de los socios................................................................... 207

Art. 80. — Rescisión de la transformación............................................... 208

Art. 81. — Caducidad del acuerdo de transformación............................ 209

Secció n XI — De la Fusión y Escisión

Art. 82. — Concepto. Efectos.............................................................................. 209

I) Naturaleza jurídica.............................................................................. 210

II) Caracterización..................................................................................... 210

III) El régimen de la LSC........................................................................... 210

IV) Momento en que se produce la transferencia de los patrimo­nios.............................................................. 211

Art. 83. — Requisitos. Acreedores: oposición................................................. 211

I) El “iter” procedimental de la fusión................................................. 213

II) Compromiso previo de fusión........................................................... 214

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a xix

Pág.III) Otorgamiento del compromiso......................................................... 214

IV) Contenido del compromiso previo de fusión................................ 214

V) Exposición de los Motivos y finalidades de la fusión................... 214

VI) Los balances especiales...................................................................... 215

VII) La relación de cambio......................................................................... 216

VIII) Proyecto de contrato o estatuto......................................................... 217

IX) Limitaciones a la administración y garantías.................................. 217

X) Resoluciones sociales.......................................................................... 217

XI) Publicidad.............................................................................................. 218

XII) Oposición de los acreedores............................................................... 218

XIII) El acuerdo definitivo de fusión.......................................................... 219

XIV) Inscripción registral............................................................................. 219

XV) Exigencias de la IGJ.............................................................................. 220

Art. 84. — Constitución de nueva sociedad. Incorporación: reforma esta­tutaria. Inscripciones en Registros. Administración hasta la ejecución 220

I) Constitución de sociedad fusionaría................................................ 221

II) Incorporación: reforma estatutaria................................................... 222

III) Inscripciones de bienes en registros................................................. 222

IV) Administración hasta la ejecución.................................................... 223

Art. 85. — Receso. Preferencias......................................................................... 223

Art. 8 6 . — Revocación......................................................................................... 223

Art. 87. — Rescisión: justos motivos.................................................................. 224

Art. 8 8 . — Escisión. Concepto. Régimen.......................................................... 224

I) Concepto................................................................................................ 226

II) Las formas de escisión........................................................................ 226

III) Escisión por concentración (escisión-fusión)................................ 226

IV) Escisión por desconcentración (escisión-constitución y escisión-división) ................................................................................................. 228

V) Exigencias de la IGJ.............................................................................. 230

Secció n XII — De la Resolución Par cial y de la Disolución

Art. 89. — Causales contractuales..................................................................... 230

I) Resolución parcial. Razones de su regulación.................................. 230

XX Alberto V íc t o r v e r ó n

Pág.II) La resolución parcial en la LSC......................................................... 230

III) Concepto................................................................................................ 231

IV) Causales de resolución parcial.......................................................... 231

V) Sociedades comprendidas.................................................................. 231

VI) Retiro voluntario................................................................................... 232

VII) La resolución parcial en las sociedades anónimas........................ 233

VIII) Causales de disolución no previstas en la ley. Remisión............. 234

Art. 90. — Muerte de un socio........................................................................... 234

I) Alcances................................................................................................. 234

II) La resolución parcial por muerte de un socio en la LSC.............. 234

III) Efectos.................................................................................................... 235

IV) Continuación de la sociedad entre los socios sobrevivientes...... 235

V) Continuación de la sociedad con los herederos del socio falleci­do............................................................................................................ 235

VI) Liquidación de los derechos del socio fallecido. Remisión......... 237

Art. 91. — Exclusión de socios. Justa causa. Extinción del derecho. Acciónde exclusión....................................................................................................... 237

I) Concepto y alcances............................................................................ 238

II) Causales de exclusión......................................................................... 238

III) Justa causa............................................................................................. 238

IV) Grave incumplimiento de las obligaciones por el socio............... 239

V) Enunciación casuística....................................................................... 240

VI) Incapacidad e inhabilitación............................................................. 240

VII) Declaración en quiebra o concurso civil......................................... 241

VIII) Extinción del derecho de exclusión................................................. 241

IX) Ejercicio del derecho de exclusión.................................................... 241

X) Acción de exclusión ejercida por la sociedad................................ 242

XI) Acción de exclusión ejercida por un socio en forma individual.. 242

Art. 92. — Exclusión: efectos................................................................... 243

I) Los efectos de la exclusión. Alcances............................................... 243

II) Derecho económico del socio excluido........................................... 243

III) Cláusulas contractuales para la liquidación parcial y balance deseparación............................................................................................. 244

ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a xxi

Pág.IV) Participación en los resultados de operaciones pendientes........ 245

V) Retención de la parte del socio......................................................... 245

VI) Aportes de uso o goce......................................................................... 245

VII) Responsabilidad del socio excluido frente a terceros................... 246

Art. 93. — Exclusión en sociedades de dos socios................................... 246

Art. 94. — Disolución: causas................................................................. 247

I) La disolución en la LSC....................................................................... 248

II) Concepto................................................................................................ 248

III) Naturaleza jurídica............................................................................... 248

IV) Examen de las causales legales de disolución............................... 249

V) Decisión de los socios......................................................................... 249

VI) Expiración del término por el cual se constituyó........................... 249

VII) Cumplimiento de la condición a la que se subordinó su existen­cia............................................................................................................. 251

VIII) Consecución del objeto para el cual se formó................................ 251

IX) Imposibilidad sobreviniente de lograr el objeto para el cual seformó...................................................................................................... 252

X) Pérdida del capital social.................................................................... 254

XI) Declaración en quiebra....................................................................... 255

XII) Fusión..................................................................................................... 256

XIII) Reducción a uno del número de socios........................................... 256

XIV) Sanción firme del retiro de oferta pública o de cotización de lasacciones.................................................................................................. 256

XV) Resolución firme de retiro de la autorización para funcionar.... 257

XVI) Causales contractuales o estatutarias de disolución.................... 257

Art. 95. — Prórroga: requisitos. Reconducción.............................................. 258

I) Prórroga de la sociedad....................................................................... 259

II) Reconducción o reactivación de la sociedad................................. 260

Art. 96. — Pérdida del capital............................................................................ 263

Art. 97. — Disolución judicial: efectos.................................................... 265

Art. 98. — Eficacia respecto de terceros........................................................... 265

Art. 99. — Administradores: facultades y deberes. Responsabilidad......... 266

Art. 100. — Norma de interpretación................................................................ 268

XXII Alberto V íc t o r V eró n

Pág.I) Fundamentos........................................................................................ 268

II) La conservación de la empresa: concurso, quiebra y salvataje... 268

III) La conservación de la empresa en la LSC....................................... 269

Secció n XIII — De la Liquid ación

Art. i o i . — Personalidad. Normas aplicables................................................ 269

I) El "iter” liquidacional.......................................................................... 270

II) Normas sobre liquidación.................................................................. 270

III) Naturaleza jurídica............................................................................... 270

IV) Concepto................................................................................................ 271

V) Comienzo y conclusión del estado de liquidación........................ 271

VI) Prescindencia del estado de liquidación......................................... 272

VII) La sociedad durante la liquidación: efectos.................................... 272

Art. 102. — Designación de liquidador. Inscripción. Remoción................ 273

I) Naturaleza jurídica.............................................................................. 273

II) Modos de designación de liquidadores........................................... 273

III) Organo que los designa. Mayorías y principios............................. 274

IV) Requisitos............................................................................................... 274

V) Designación judicial............................................................................. 275

VI) Inscripción y publicación de la designación................................... 275

VII) Remoción del liquidador.................................................................... 276

Art. 103. — Obligaciones: inventario y balance. Incumplimiento: san­ción ..................................................................................................................... 276

Art. 104. — Información periódica. Balance................................................... 278

Art. 105. — Facultades. Instrucciones de los socios. Actuación................. 279

I) Obligaciones y responsabilidades de los liquidadores................ 279

II) Facultades, instrucciones de los socios y actuación...................... 280

III) Realización del activo......................................................................... 282

IV) Cancelación del pasivo....................................................................... 283

V) Otras funciones operativas................................................................. 284

VI) Retribución........................................................................................... 285

Art. 106. — Contribuciones debidas................................................................. 285

Art. 107. — Partición y distribución parcial. Publicidad y efectos.............. 286

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a x x i i i

Pág.Art. io 8 . — Obligaciones y responsabilidades............................................... 287

Art. 109. — Balance final y distribución........................................................... 287

I) Liquidación y partición....................................................................... 287

II) Partición parcial y partición definitiva............................................ 287

III) Caracterización..................................................................................... 288

IV) “Balance final”...................................................................................... 288

V) Plan o proyecto de distribución........................................................ 288

VI) Adjudicación “in natura".................................................................... 288

VII) Procedimiento de adjudicación........................................................ 289

Art. n o. — Comunicación del balance y plan de partición......................... 289

I) Comunicación...................................................................................... 290

II) Impugnación de los estados finales.................................................. 290

Art. 111. — Distribución: ejecución. Destino a falta de reclamación....... 291

Art. 112. — Cancelación de la inscripción. Conservación de libros y pape­les ....................................................................................................................... 292

I) Trámite................................................................................................... 292

II) Contralor administrativo.................................................................... 292

III) Conservación de libros y papeles...................................................... 293

Secció n XIV — De la Intervención Jud icial

Art. 113. — Procedencia...................................................................................... 293

I) Razones de su regulación................................................................... 293

II) Intervención judicial en la LSC......................................................... 294

III) Medida cautelar.................................................................................... 294

IV) Caracterización y concepto............................................................... 295

V) Procedencia.......................................................................................... 296

VI) Improcedencia...................................................................................... 297

VII) La intervención judicial y los distintos tipos de sociedad............ 297

Art. 114. — Requisitos y prueba. Criterio restrictivo...................................... 300

I) Recaudos para peticionar la intervención judicial........................ 300

II) Legitimación activa: condición de socio y otros casos................. 301

III) Existencia del peligro y su gravedad. Remisión............................. 301

IV) Agotamiento de los recursos acordados por el contrato social... 301

XXIV Alberto V íc t o r V eró n

Pág.V) Acción de remoción............................................................................ 302

VI) Competencia......................................................................................... 302

VII) El criterio restrictivo............................................................................ 303

Art. 115. — Clases. Misión. Atribuciones......................................................... 304

I) Modalidades......................................................................................... 304

II) Veedor.................................................................................................... 304

III) Coadministrador.................................................................................. 305

IV) Administrador o interventor.............................................................. 306

V) Condiciones para ser interventor...................................................... 307

VI) Duración de la intervención.............................................................. 308

VII) Honorarios del interventor................................................................. 308

Art. i 16. — Contracautela................................................................................... 309

Art. i 17. — Apelación.......................................................................................... 310

Secció n XV — De la Socied ad Constituida en el Extranjero

Art. i 18. — Ley aplicable. Actos aislados. Ejercicio habitual....................... 310

I) Nacionalidad de las sociedades........................................................ 311

II) Grupo transnacional........................................................................... 312

III) El principio de la extraterritorialidad.............................................. 312

IV) El principio de reciprocidad y de hospitalidad.............................. 312

V) Ley aplicable, existencia, forma y lugar de constitución.............. 313

VI) Actos aislados y ejercicio habitual.................................................... 313

VII) Sucursal, asiento y representación permanente............................ 314

VIII) Requisitos........................................................................ 314

IX) Contralor e inscripción registral....................................................... 315

Art. i 19. — Tipo desconocido............................................................................ 317

Art. 120. — Contabilidad......................................................................... 318

Art. 121. — Representantes: responsabilidades............................................. 319

Art. i 22. — Emplazamiento en ju icio .............................................................. 320

I) Alcances................................................................................................. 321

II) La notificación en la "persona” del apoderado o representante. 321

III) Jurisdicción y competencia............................................................... 321

Pág.IV) El emplazamiento en el caso de los actos aislados........................ 321

V) El emplazamiento en el caso de sucursal, asiento o cualquier otraespecie de representación.................................................................. 322

VI) El emplazamiento en el caso de constitución de sociedades (ar­tículo 123)............................................................................................... 323

Art. 123. — Constitución de sociedad............................................................... 323

I) Régimen actual..................................................................................... 323

II) Acto aislado, constitución de sociedad y participación en socie­dad........................................................................................................... 324

III) Participación irrelevante..................................................................... 325

IV) Regulación y control de la participación extranjera...................... 325

V) Nuestra opinión.................................................................................... 325

VI) Acreditación de haberse constituido de acuerdo con las leves delpaís respectivo...................................................................................... 326

VII) Inscripción registral............................................................................. 326

Art. 124. — Sociedad con domicilio o principal objeto en la República.... 327

I) Alcances................................................................................................. 327

II) Orden público y fraude presuncional.............................................. 327

III) Interpretación del artículo 124 de la LSC........................................ 328

IV) Las sociedades "in fraudem legis”: sociedades "offshore”........... 330

V) Sede y principal objeto........................................................................ 335

VI) Adecuación y formalidades de constitución................................... 335

VII) El contralor de la Inspección General de Justicia.......................... 335

VIII) Régimen sancionatorio de sociedades extranjeras....................... 336

CAPITULO II — DE LAS SOCIEDADES EN PARTICULAR Sección I — De la Sociedad Colectiva

Art. 125. — Caracterización............................................................................... 337

I) Caracterización.................................................................................... 337

II) Concepto............................................................................................... 338

III) Régimen y caracterización actuales de la responsabilidad........ 338

IV) Responsabilidad subsidiaria y beneficio de excusión.................. 339

V) La responsabilidad ilimitada............................................................. 339

VI) La responsabilidad solidaria............................................................. 340

_______________Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m fn tada___________XXV

XXVI Alberto V íc t o r V eró n

PágVII) Pacto de limitación de la responsabilidad...................................... 340

Art. 126. — Denominación. Modificación. Sanción................................ 340

I) Régimen actual..................................................................................... 340

II) El aditamento “sociedad colectiva".................................................. 341

III) Actuación bajo una razón social. El aditamento “y compañía”... 341

IV) Modificaciones en la razón social..................................................... 342

V) Sanción................................................................................................... 342

Art. 127. — Administración: silencio del contrato......................................... 343

I) Régimen de administración.............................................................. 343

II) Administración indistinta................................................................... 343

III) Administración conjunta.................................................................... 344

IV) Administrador no socio...................................................................... 345

V) Administrador único........................................................................... 345

VI) Representación de la sociedad en juicio......................................... 345

VII) Remuneración de los administradores............................................ 345

VIII) Responsabilidad de los administradores........................................ 346

IX) Designación. Inscripción registral.................................................... 346

Art. 128. — Administración indistinta. Administración conjunta............ 346

Art. 129. — Remoción del administrador................................................ 347

I) El régimen actual de remoción......................................................... 347

II) La decisión mayoritaria...................................................................... 348

III) Remoción ad nutum............................................................................ 348

IV) La justa causa........................................................................................ 348

V) Acción de remoción............................................................................ 349

Art. 130. — Renuncia. Responsabilidad.......................................................... 349

Art. 131. — Modificación del contrato. Resoluciones.................................... 350

I) Las modificaciones contractuales..................................................... 350

II) Transferencia de la parte a otro socio.............................................. 350

Art. 132. — Mayoría: concepto.......................................................................... 351

Art. 133. — Actos en competencia. Sanción.................................................... 352

Secció n II — De la Sociedad en Com andita Simple

Art. 134. — Caracterización. Denominación.................................................. 352

Ley de So c ied a d es C o m erc ia les Co m en ta d a XXVII

Pág.I) Caracterización....................................*........................................... . 353

II) Concepto................................................................................................ 353

III) La responsabilidad de los socios....................................................... 354

IV) Denominación social.......................................................................... 354

Art. 135. — Aportes del comanditario.............................................................. 355

Art. 136. — Administración y representación. Sanción................................ 356

Art. 137. — Prohibiciones al comanditario socio. Sanciones....................... 357

I) Alcances................................................................................................. 357

II) Responsabilidad del comanditario por inmixión.......................... 358

III) Prohibición de ser mandatario.......................................................... 358

Art. 138. — Actos autorizados al comanditario.............................................. 359

Art. 139. — Resoluciones sociales..................................................................... 359

I) La adopción de resoluciones sociales............................................... 360

II) Voto de los comanditarios en la consideración de los estadoscontables y en la designación de administrador........................... 360

III) Requerimientos administrativos....................................................... 360

Art. 140. — Quiebra, muerte, incapacidad del socio comanditado. Regu- larización: plazo, sanción................................................................................ 361

I) Derecho de gestión del socio comanditario.................................... 361

II) Plazo para regularizar o transformar la sociedad. Sanción......... 362

Sección III — De la Socied ad de Capital e Industria

Art. 141. — Caracterización. Responsabilidad de los socios.................... 362

I) Caracterización.......................................................... 362

II) Concepto................................................................................................ 363

III) Responsabilidad del socio capitalista.............................................. 363

IV) Aportes del socio capitalista....................... 363

V) Responsabilidad del socio industrial................................................ 363

VI) Aportes y obligaciones del socio industrial..................................... 364

VII) Socio industrial..................................................................................... 364

Art. 142. — Razón social. Aditamento............................................................... 365

Art. 143- — Administración y representación................................................. 366

Art. 144. — Silencio sobre la parte de beneficios........................................... 367

XXVIII Alberto V íc t o r v e r ó n

Pág.Art. 145. — Resoluciones sociales. Muerte, incapacidad o inhabilitación

del socio administrador. Quiebra.................................................................. 367

Secció n IV — De la Sociedad de Responsabilidad Lim itada

1. De LA NATURALEZA Y CONSTITUCIÓN

Art. 146. — Caracterización. Número máximo de socios............................. 368

I) Importancia de la figura...................................................................... 369

II) Naturaleza jurídica............................................................................... 370

III) Caracterización..................................................................................... 371

IV) Concepto................................................................................................ 372

V) Normativa supletoria.......................................................................... 372

VI) Alcances del artículo 146.................................................................... 372

VII) División del capital en cuotas............................................................ 373

VIII) Cuotas privilegiadas y cuotas condicionadas................................ 374

IX) Igual valor de las cuotas sociales....................................................... 375

X) Indivisibilidad de la cuota social....................................................... 375

XI) Número máximo de socios................................................................. 375

XII) La responsabilidad limitada de los socios....................................... 375

Art. 147- — Denominación. Omisión: sanción.............................................. 376

I) Alcances................................................................................................. 376

II) Caracterización y naturaleza jurídica.............................................. 377

III) Inclusión de uno o más socios en la denominación..................... 377

IV) Modificación de la denominación social en caso de retiro, exclu­sión o muerte de un socio cuyo nombre la integraba.................. 377

V) La indicación "sociedad de responsabilidad limitada’,' su abre­viatura o la sigla SRL................................ ........................................... 378

VI) Sanción por omisión........................................................................... 378

2. Del capital y de las cuotas sociales

Art. 148. — División en cuotas. Valor................................................................ 379

Art. 149. — Suscripción íntegra. Aportes en dinero. Aportes en especie... 379

I) Aportes................................................................................................... 379

II) Suscripción e integración del capital social.................................... 379

III) Aportes en dinero................................................................................. 381

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a x x ix

Pág.IV) Aportes en especie................................................................................ 382

Art. 150. — Garantía por los aportes. Sobrevaluación de aportes en especie.Transferencia de cuotas. Pacto en contrario.............................................. 384

I) Naturaleza y alcances.......................................................................... 384

II) Sobrevaluación de aportes en especie. Socios responsables de lagarantía................................................................................................... 385

III) Los terceros accionantes..................................................................... 385

IV) Garantía por los aportes dinerarios.................................................. 386

V) Garantía por los aportes en especie.................................................. 386

VI) El plazo del artículo 51 de la LSC...................................................... 386

VII) Transferencia de cuotas. Subsistencia de la garantía.................... 387

VIII) Ineficacia del pacto en contrario....................................................... 387

IX) Responsabilidad por omisión y vicios redhibitorios. Remisión.. 388

Art. i5 i. — Cuotas suplementarias. Integración. Proporcionalidad.......... 388

I) Caracterización..................................................................................... 388

II) Exigibilidad total o parcial de las cuotas......................................... 389

III) El acuerdo social................................................................................... 389

IV) Publicación e inscripción registral.................................................... 389

V) Proporcionalidad.................................................................................. 389

VI) Exposición contable de las cuotas suplementarias....................... 389

Art. 152. — Cesión de cuotas.............................................................................. 390

I) Naturaleza jurídica y caracterización............................................... 390

II) Instrumentación................................................................................... 391

III) Efectos de la cesión............................................................................. 391

IV) Exclusión del socio incorporado....................................................... 392

V) Publicación e inscripción de la cesión............................................ 393

Art. 153. — Limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas. Ejecuciónforzada.................................................................................................................... 393

I) El actual artículo 153, reformado por la ley 22.903. Alcances...... 394

II) Adquisición de las cuotas por la sociedad....................................... 395

III) Procedimiento para otorgar la conformidad o el ejercicio de laopción de compra................................................................................. 395

IV) Ejecución forzada de las cuotas sociales......................................... 396

XXXII Alberto V íc t o r V eró n

Pág.III) La "constitución sucesiva" en la ley 19.550...................................... 436

IV) El instrumento público, sus especies y la escritura pública......... 437

V) Los trámites administrativos y la autenticación de firmas........... 438

VI) Exigencia de la escritura pública....................................................... 438

Art. 166. — Constitución p o r acto único. Requisitos................................... 439

I) Datos personales, pluralidad y domicilio........................................ 439

II) Capital social y acciones..................................................................... 440

III) Estructuración de los órganos societarios....................................... 443

Art. 167. — Trámite administrativo. Juez de Registro. Facultades. Regla­mento. Autorizados para la constitución..................................................... 444

I) El contralor administrativo................................................................. 445

II) Contralor judicial................................................................................. 446

III) Autorizados y apoderados para la constitución. Poder especial. 447

Art. 168. — Constitución por suscripción pública. Programa. Aprobación.Inscripción. Promotores.................................................................................. 447

I) Constitución por suscripción pública. Programa de fundación.Aprobación e inscripción. Remisión................................................ 448

II) Promotores. Remisión......................................................................... 448

Art. 169. — Recurso contra las decisiones administrativas.......................... 448

Art. 170. — Contenido del programa............................................................... 449

I) Régimen legal....................................................................................... 450

II) El programa de fundación.................................................................. 451

III) Contenido. Innovaciones.................................................................... 451

IV) Precisiones sobre el contenido del programa................................ 452

V) Aprobación e inscripción del programa.......................................... 454

Art. 171. — Plazo de suscripción....................................................................... 454

Art. 172. — Contrato de suscripción................................................................. 455

I) El contrato de suscripción................................................................. 455

II) El banco interviniente......................................................................... 456

III) Derechos y obligaciones del banco interviniente.......................... 456

IV) Derechos y obligaciones de los promotores.................................... 457

V) Derechos y obligaciones de los suscriptores................................... 458

VI) Contenido del contrato de suscripción........................................... 459

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a xxxiii

Pág.VII) Duplicado del contrato de suscripción............................................. 459

Art. 173. — Fracaso de la suscripción: reembolso......................................... 459

Art. 174. — Suscripción en exceso..................................................................... 460

Art. 175. — Obligación de los promotores. Ejercicio de acciones. Aplicaciónsubsidiaria de las reglas sobre debentures.................................................. 461

I) Gestiones y trámites de los promotores. Remisión....................... 461

II) Ejercicio de acciones: banco interviniente y suscriptores........... 461

III) Aplicación subsidiaria de las reglas sobre debentures.................. 462

Art. 176. — Asamblea constitutiva: celebración. Fracaso de la convocato­ria ........................................................................................................................ 462

I) Caracterización..................................................................................... 462

II) Plazo para celebrarla............................................................................ 462

III) Convocatoria.......................................................................................... 462

IV) Constitución.......................................................................................... 463

V) Quorum.................................................................................................. 463

VI) Fracaso de la convocatoria................................................................. 463

Art. 177. — Votación. Mayorías.......................................................................... 464

Art. 178. — Promotores suscriptores................................................................. 465

Art. 179. — Asamblea constitutiva: orden del día.......................................... 465

I) Constitución de la sociedad............................................................... 466

II) Gestión de los promotores.................................................................. 466

III) Estatuto social....................................................................................... 466

IV) Valuación provisional de los aportes no dinerarios....................... 467

V) Designación de directores, síndicos y consejeros.......................... 468

VI) Plazo para integrar el saldo de los aportes dinerarios.................. 468

VII) Otros asuntos........................................................................................ 468

VIII) Aprobación y firma del acta............................................................... 469

Art. 180. — Conformidad, publicación e inscripción. Depósito de losaportes y entrega de documentos................................................................. 469

Art. 181. — Documentación del período en formación............................... 470

Art. 182. — Responsabilidad de los promotores. Responsabilidad de lasociedad. Responsabilidad de los suscriptores.......................................... 471

I) Promotores y fundadores...................................................................... 471

XXXIV Alberto V íc t o r v er ó n

Pág.II) Promotores............................................................................................ 472

III) Responsabilidad por las obligaciones contraídas para la consti­tución...................................................................................................... 472

IV) Responsabilidad de los promotores por otras obligaciones con­traídas ..................................................................................................... 473

V) Asunción de las obligaciones por la sociedad................................ 473

VI) Responsabilidad de los suscriptores................................................ 473

Art. 183. — Actos cumplidos durante el período fundacional. Responsa­bilidades ............................................................................................................ 474

I) La sociedad anónima en formación. Régimen actual................... 474

II) La figura del fundador......................................................................... 475

III) Régimen de responsabilidad................................................................ 476

TV) Los actos necesarios y autorizados.................................................... 477

V) Responsabilidad por los demás actos.............................................. 479

VI) Asunción por la sociedad de los actos necesarios y autorizados 480

VII) Asunción por la sociedad de los demás actos................................. 481

Art. 184. — Asunción de las obligaciones por la sociedad. Efectos............ 481

Art. 185. — Beneficios de promotores y fundadores..................................... 482

I) Regla general prohibitiva.................................................................... 482

II) Caracterización de los beneficios..................................................... 482

III) Las clases y entidad de las retribuciones o beneficios................. 482

IV) La estipulación expresa de los beneficios....................................... 483

V) Nulidad del pacto contrario al artículo 185, párrafo Io................ 483

VI) Límite en la participación de las ganancias.................................... 484

VII) Límite en el número de ejercicios..................................................... 484

2. Del capital

Art. 186. — Suscripción total. Capital mínimo. Terminología. Contrato desuscripción............................................................................................................. 484

I) Suscripción........................................................................................... 485

II) Monto mínimo del capital................................................................. 486

III) Terminología y concepto.................................................................... 487

IV) Contrato de suscripción...................................................................... 487

Art. 187. — Integración mínima en efectivo. Aportes no dinerarios.......... 490

Ley de So c ied a d es c o m e r c ia l e s Co m en ta d a xxxv

Pág.I) Desembolso mínimo........................................................................... 490

II) Depósito de la integración en efectivo............................................ 490

III) La obligación de integrar.................................................................... 490

IV) Aportes no dinerarios.......................................................................... 491

V) Disposiciones reglamentarias........................................................... 491

Art. 188. — Aumento de capital......................................................................... 492

I) Procedimiento y mecánica interna del aumento........................... 492

II) El capital potencial o en ciernes........................................................ 493

III) Delegación del aumento en el directorio........................................ 493

IV) Aumento del capital hasta el quíntuplo........................................... 494

V) Aumento del capital por sobre el quíntuplo (reforma del estatu­to)............................................................................................................. 495

VI) Contralor administrativo, inscripción registral y publicación.... 496

Art. 189. — Capitalización de reservas y otras situaciones.......................... 498

I) Capitalización de reservas.................................................................. 498

II) Capitalización proveniente de actualizaciones contables o revalúode activos................................................................................................ 499

III) Pago de dividendos con acciones..................................................... 500

IV) Remanente de ganancias a cuenta nueva o para el próximo ejer­cicio ........................................................................................................ 501

V) El financiamiento externo de la sociedad anónima...................... 502

VI) Adquisición de bienes entregando acciones................................... 502

VII) Acciones dadas en pago de obligaciones preexistentes............... 502

VIII) Conversión de debentures en acciones........................................... 503

IX) Pago de honorarios a los directores con acciones......................... 503

X) Aportes irrevocables para futuras suscripciones de acciones.... 504

Art. 190. — Suscripción previa de las emisiones anteriores......................... 506

Art. 191. — Aumento del capital. Suscripción insuficiente.......................... 507

Art. 192. — Mora: ejercicio de los derechos.................................................... 507

Art. 193. — Mora en la integración. Sanciones............................................... 508

Art. 194. — Suscripción preferente. Ofrecimiento a los accionistas. Plazo deejercicio. Debentures convertibles en acciones. Limitación. Extensión 509

I) Concepto, caracterización y alcances.............................................. 510

XXXVI ALBERTO VICTOR VERÓN

PágII) Régimen de la LSC................................................................................ 510

III) Derecho preferente y derecho de acrecer: acciones que los otor­gan.......................................................................................................... 511

IV) Proporcionalidad.................................................................................. 512

V) Ofrecimiento a los accionistas: publicaciones y comunicacio­nes.................................... 513

VI) Plazo para el ejercicio del derecho.................................................... 513

VII) Debentures convertibles en acciones.............................................. 514

Art. 195. — Acción judicial del accionista perjudicado. Resarcimiento..... 514

Art. 196. — Plazo para ejercerla. Titulares....................................................... 515

Art. 197. — Limitación al derecho de preferencia. Condiciones................ 516

Art. 198. — Aumento del capital. Oferta pública........................................... 518

I) Oferta pública....................................................................................... 518

II) Régimen de información y transparencia. El decreto 677/2001.. 519

Art. 199. — Sanción de nulidad. Inoponibilidad de derechos..................... 52C

Art. 200. — Acción de nulidad. Ejercicio......................................................... 521

Art. 201. — Información...................................................................................... 522

Art. 202. — Emisión bajo la par. Prohibición. Emisión con prima............. 522

I) Emisión bajo la par.............................................................................. 522

II) Emisión con prima............................................................................... 523

Ar t . 203. — Reducción voluntaria del capital.................................................. 526

I) Régimen legal....................................................................................... 526

II) Reducción voluntaria.......................................................................... 527

III) Reducción por pérdidas...................................................................... 528

IV) Reducción obligatoria......................................................................... 529

V) Régimen procedimental de la reducción........................................ 531

Art. 204- — Requisitos para su ejecución......................................................... 533

Art. 205. — Reducción por pérdidas: requisito.............................................. 533

Art. 206. — Reducción obligatoria.................................................................... 534

3. De las acciones

Art. 207. — Valor igual. Diversas clases........................................................... 534

I) Concepto............................................................................................... 534

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a XXXVII

Pág.II) Propiedades esenciales de la acción................................................. 535

III) Caracteres de la acción y función legitimadora. Remisión.......... 537

IV) El valor de las acciones....................................................................... 537

V) Caracterización clasificatoria............................................................ 539

VI) Clasificación según los derechos patrimoniales que otorgan.... 540

VII) Clasificación según los derechos políticos que confieren........... 540

VIII) Clasificación según los modos de transmisión.............................. 541

Art. 208. — Forma de los títulos. Certificados globales. Títulos cotizables.Certificados provisionales. Acciones escritúrales...................................... 543

I) Títulos representativos de una o más acciones.............................. 544

II) Certificados globales............................................................................ 545

III) Títulos cotizables.................................................................................. 546

IV) Certificados provisionales.................................................................. 546

V) Acciones escritúrales............................................................................ 549

Art. 209. — Indivisibilidad. Condominio. Representante............................ 553

Art. 210. — Cesión: garantía de los cedentes sucesivos. Efectos del pagoporelcedente.................................................................................................... 555

Art. 211. — Formalidades. Menciones esenciales.......................................... 555

I) Régimen normativo.............................................................................. 556

II) Los certificados provisionales. Remisión........................................ 556

III) Denominación, domicilio, fecha y lugar de constitución, duracióne inscripción. Remisión...................................................................... 557

IV) Capital social. Remisión...................................................................... 557

V) Características de las acciones. Remisión....................................... 557

VI) Nombre de los titulares....................................................................... 558

VII) Otras menciones................................................................................... 558

VIII) Variaciones de las menciones esenciales........................................ 558

IX) La esencialidad de las menciones. Omisión................................... 558

Art. 2x2. — Numeración. Firma: su reemplazo. Cupones............................ 559

I) Numeración........................................................................................... 559

II) Firma de las acciones........................................................................... 559

III) Cupones................................................................................................. 560

Art. 213. — Libro de registro de acciones........................................................ 561

Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a xxxix

Pág.V) Nulidad de la adquisición por inobservancia de las condicio­

nes........................................................................................................... 587

VI) Adquisición de acciones por sociedades anónimas que hacenoferta pública........................................................................................ 588

Art. 221. — Acciones adquiridas no canceladas. Venta. Suspensión dederechos............................................................................................................. 588

Art. 222. — Acciones en garantía; prohibición. — La sociedad no puede recibir sus acciones en garantía..................................................................... 589

Art. 223. — Amortizaciones de acciones................................................. 590

I) Concepto y naturaleza jurídica......................................................... 590

II) Amortización de acciones y reducción del capital......................... 590

III) Autorización estatutaria...................................................................... 592

IV) Ganancias realizadas y líquidas........................................................ 592

V) Resolución previa de asamblea......................................................... 593

VI) Justo precio............................................................................................ 593

VII) Igualdad de los accionistas................................................................. 593

VIII) Sorteo..................................................................................................... 594

IX) Amortización parcial......................................................v................... 594

X) Amortización total................................................................................ 594

Art. 224. — Distribución de dividendos. Pago de interés. Dividendos anti­cipados................................................................................................................ 595

I) Régimen general de ganancias y dividendos. Remisión.............. 595

II) Dividendos anticipados...................................................................... 595

Art. 225. — Repetición dividendos.................................................................... 597

Art. 226. — Títulos valores: principios............................................................. 599

I) La propiedad de las acciones............................................................ 599

II) Inexistencia material del título y acciones escritúrales................ 599

III) Los "valores negociables" del decreto 677/01................................. 599

IV) Pérdida o extravío, sustracción o robo, inutilización y falsifica­ción ......................................................................................................... 600

4. De los bonos

Art. 227. — Caracteres. Reglamentación......................................................... 600

Art. 228. — Bonos de goce.................................................................................. 601

Art. 229. — Bonos de participación................................................................... 603

XL Alberto V íc t o r v e r ó n

Pág.Art. 230. — Bonos de participación para el personal.................................... 604

I) Motivaciones de su empleo................................................................ 604

II) Concepto y terminología.................................................................... 604

III) Naturaleza jurídica............................................................................... 605

IV) Derechos y obligaciones que otorga................................................. 605

V) Reglamentación estatutaria............................................................... 605

VI) Algunas implicancias laborales y previsionales............................. 606

VII) Las acciones destinadas al personal en el actual régimen detransparencia de la oferta pública..................................................... 606

Art. 231. — Epoca de pago........................................................... 607

Art. 232. — Modificaciones de las condiciones de emisión......................... 607

5. De las asam bleas de accio n istas.

Art. 233. — Competencia. Lugar de reunión. Obligatoriedad de sus deci­siones. Cumplimiento..................................................................................... 608

I) Competencia......................................................................................... 608

II) Lugar de reunión.................................................................................. 608

III) Asambleas a distancia......................................................................... 609

IV) Obligatoriedad de las resoluciones asamblearias......................... 610

V) Clases de asambleas............................................................................ 610

Art. 234. — Asamblea ordinaria......................................................................... 611

I) Competencia de la asamblea ordinaria........................................... 612

II) Estados contables. Memoria e informe del síndico....................... 612

III) Medidas relativas a la gestión de la sociedad................................. 613

IV) Designación y remoción de directores, síndicos y miembros delconsejo de vigilancia........................................................................... 614

V) Remuneración de directores, síndicos y miembros del consejode vigilancia.......................................................................................... 615

VI) Responsabilidad de directores, síndicos y miembros del consejode vigilancia.......................................................................................... 616

VII) Aumento del capital conforme al artículo 188............................... 616

VIII) Tiempo de celebración....................................................................... 617

IX) Reglamentación administrativa. Remisión..................................... 617

Art. 235. — Asamblea extraordinaria............................................................... 617

Pág.I) Competencia.......................................................................................... 618

II) Modificación del estatuto social....................................................... 618

III) Aumento del capital social no comprendido en el artículo 188.. 619

IV) Reducción y reintegro del capital...................................................... 619

V) Rescate, reembolso y amortización de acciones........................... 620

VI) Fusión, escisión, transformación y disolución.............................. 620

VII) Nombramiento, remoción, retribución y gestión de los liquida­dores....................................................................................................... 621

VIII) Limitación o suspensión del derecho de preferencia.................... 621

IX) Emisión de debentures y obligaciones negociables...................... 621

X) Emisión de bonos................................................................................. 621

Art. 236. — Convocatoria: oportunidad. Plazo............................................... 622

I) Convocatoria por el directorio.......................................................... 622

II) Convocatoria por el síndico................................................................ 623

III) Convocatoria por el consejo de vigilancia....................................... 623

IV) Convocatoria a petición de accionistas........................................... 624

V) Convocatoria por la propia asamblea............................................... 625

VI) Convocatoria judicial........................................................................... 626

VII) Convocatoria por la autoridad de contralor.................................... 627

VIII) Convocatoria por el fiduciario........................................................... 628

IX) Convocatoria por acreedores............................................................ 629

Art. 237. — Convocatoria. Forma. Asamblea en segunda convocatoria. Asamblea unánime........................................................................................... 629

I) Publicación..................... 630

II) Contenido del aviso de convocatoria............................................... 632

III) Orden del día............................................................................ 632

IV) Comunicación a la autoridad de contralor..................................... 633

V) Plazo para convocar............................................................................ 634

VI) Asamblea en segunda convocatoria................................................. 634

VII) Convocatorias simultáneas................................................................ 635

VIII) Asamblea unánime.............................................................................. 635

Art. 238. — Depósito de las acciones. Comunicación de asistencia. Libro de asistencia. Certificados.................................................. 639

_______________ Ley de So c ied a d es C o m erc ia les c o m en ta d a ____________ XLI

XLII ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.I) Depósito de las acciones. Concepto................................................ 640

II) Depósito previo. Acciones al portador............................................ 640

III) Acciones nominativas y escritúrales. Comunicación de asisten­cia............................................................................................................. 640

IV) Plazo anticipado del depósito........................................................... 641

V) Lugar del depósito................................................................................ 641

VI) Certificados bancarios o de instituciones autorizadas................. 641

VII) Certificado o constancia de depósito emitido por la sociedad.... 643

VIII) Indisponibilidad de las acciones....................................................... 643

Art. 239. — Actuación por mandatario........................................................... 643

I) Restricciones y prohibiciones........................................................... 644

II) Formalidades del mandato................................................................. 644

III) Aspectos especiales de la representación. Remisión.................... 645

Art. 240. — Intervención de los directores, síndicos y gerentes................. 645

Art. 241. — Inhabilitación para votar.............................................................. 647

I) Quórum, deliberación, voto y estados contables........................... 647

II) Aprobación de los estados contables. Supresión por la ley22.903...................................................................................................... 648

III) Decisiones vinculadas con la aprobación de los actos de ges­tión.......................................................................................................... 648

IV) Resoluciones atinentes a la responsabilidad o remoción concausa....................................................................................................... 649

Art. 242. — Presidencia de las asambleas. Asamblea convocada judicial­mente o por la autoridad de contralor......................................................... 649

I) Algunas especificidades operativas de la presidencia.................. 649

II) Atribuciones y deberes del presidente............................................. 650

Art. 243. — Asamblea ordinaria. Quórum. Segunda convocatoria. Mayo­ría ....................................................................................................................... 651

I) Quórum.................................................................................................. 651

II) El voto en las asambleas..................................................................... 653

III) Mayorías................................................................................................. 655

Art. 244. — Asamblea extraordinaria. Quórum. Segunda convocatoria.Mayoría. Supuestos especiales...................................................................... 656

I) Primera convocatoria.......................................................................... 657

ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a x l i i i

Pág.II) Segunda convocatoria......................................................................... 657

III) Asamblea extraordinaria de supuestos especiales del artículo244............................................................................................................ 657

IV) Mayoría de asambleas extraordinarias. Supuestos especiales delartículo 244 ............................................................................................ 658

Art. 245. — Derecho de receso. Limitación por oferta pública. Titulares.Caducidad. Fijación del valor. Nulidad........................................................ 659

I) Concepto................................................................................................ 660

II) Alcances................................................................................................. 661

III) Cambios estructurales que dan lugar al ejercicio del receso....... 661

IV) Ejercicio del derecho de receso......................................................... 662

V) Valuación y pago de las acciones recedidas.................................... 664

VI) Eficacia de la declaración asamblearia............... 666

Art. 246. — Orden del día: efectos..................................................................... 667

Art. 247. — Cuarto intermedio........................................................................... 667

Art. 248. — Accionista con interés contrario al social................................... 669

Art. 249. — Acta: contenido. Copias del acta................................................. 670

I) Función.................................................................................................. 671

II) Confección............................................................................................. 671

III) Contenido.............................................................................................. 671

IV) Firma...................................................................................................... 672

V) Copias..................................................................................................... 672

Art. 250. — Asambleas especiales.................................................................... 673

Art. 251. — Impugnación de la decisión asamblearia. Titulares. Promociónde la acción........................................................................................................ 674

I) Régimen legal....................................................................................... 674

II) La acción de nulidad en el Código Civil y en la LSC...................... 675

III) Principios básicos................................................................................. 676

IV) “Iter” asambleario y conjunto de actos-partes.............................. 676

V) Resoluciones asamblearias que autorizan la acción de impugna­ción ......................................................................................................... 677

VI) Resoluciones asamblearias que no autorizan la acción de impug­nación..................................................................................................... 677

VII) Titulares de la acción de impugnación. Concepto y alcances..... 678

XLIV ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.VIII) Titulares de la acción de impugnación. Autorizados.................... 679

IX) Promoción de la acción...................................................................... 681

X) Caducidad de la acción....................................................................... 682

Art. 252. — Suspensión preventiva de la ejecución....................................... 682

I) Naturaleza y características de la medida suspensiva................... 682

II) Motivos graves...................................................................................... 683

III) Requisitos para su procedencia........................................................ 684

IV) Casos en que se accedió a suspender la resolución impugnada.Remisión................................................................................................... 684

V) Casos en que no se accedió a suspender la resolución impugnada.Remisión................................................................................................ 685

VI) Legitimación para solicitar la medida................................................ 685

VII) Prestación de garantía......................................................................... 685

Art. 253. — Sustanciación de la causa. Acumulación de acciones. Repre­sentación ............................................................................................................... 686

I) Prosecución del juicio......................................................................... 686

II) Acumulación de procesos................................................................... 687

III) Representación ad hoc........................................................................ 687

Art. 254. — Responsabilidad de los accionistas. Revocación del acuerdoimpugnado........................................................................................................... 688

I) Régimen de responsabilidad............................................................. 688

II) Revocación del acuerdo impugnado................................................ 689

6 . De la adm in istración y representación

Art. 255. — Directorio. Composición. Elección................................................ 690

I) Régimen normativo.............................................................................. 690

II) Caracteres esenciales.......................................................................... 690

III) La teoría organicista. Remisión......................................... 691

IV) Designación de directores: principios............................................. 692

V) La elección de los directores.............................................................. 692

VI) Designación en el acto constitutivo.................................................. 693

VII) Número de directores......................................................................... 694

VIII) Directorio unipersonal........................................................................ 694

IX) Previsión del número de directores en el estatuto......................... 694

Pág.X) Aceptación del cargo........................................................................... 694

XI) Inscripción y publicación de la designación. Remisión............... 695

Akt. 256. — Condiciones. Domicilio de los directores.................................. 695

I) Innecesariedad de la calidad de accionista.............. ...................... 695

II) Domicilio............................................................................................... 696

III) El “corporate governance”.................................................................. 696

IV) El director independiente................................................................... 697

V) Reelección.............................................................................................. 698

VI) Revocación del cargo........................................................................... 698

VII) Garantía que deben prestar los directores...................................... 699

Art. 257. — Duración. Silencio del estatuto............................................. 701

I) La temporalidad del cargo.................................................................. 701

II) Cómputo y unidad de medida del plazo......................................... 701

III) Permanencia en el cargo..................................................................... 702

Art. 258. — Reemplazo de los directores................................................. 703

I) Alcances................................................................................................. 703

II) Régimen de suplencia instituido por el estatuto social................ 703

III) Elección de directores suplentes por “categorías” o "grupos”.... 704

IV) Elección de directores suplentes por acumulación de votos....... 704

V) Designación del sustituto por la sindicatura................................... 704

Art. 259. — Renuncia de directores................................................................... 705

I) Renuncia. Régimen normativo.......................................................... 705

II) Instrumentación, contenido y recepción........................................ 705

III) Aceptación o rechazo.......................................................................... 706

IV) Cuándo se afecta el funcionamiento del directorio....................... 707

V) Renuncia dolosa o intempestiva....................................................... 707

VI) Efectos.................................................................................................... 707

VII) Requisitos y procedimientos administrativos................................ 708

Art. 260. — Funcionamiento............................................................................... 709

I) La organización del directorio........................................................... 709

II) Reglamentación del funcionamiento del directorio..................... 709

III) Lugar de reunión, citación y quorum de constitución................. 710

_______________ ley de So c ied a d es C o m erc ia les Co m en ta d a___________XLV

XLVIII ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.V) Desaprobación por la asamblea. Responsabilidad por daños y

perjuicios................................................................................................ 751

VI) Nulidad de los contratos..................................................................... 752

VII) Entidades comprendidas en el régimen de la oferta pública..... 752

Art. 272. — Interés contrario.................................................... 753

I) Justificación del precepto................................................................... 753

II) Naturaleza y alcances.......................................................................... 753

III) Comunicación...................................................................................... 754

IV) Abstención............................................................................................ 754

V) Sanción................................................................................................... 754

Art. 273. — Actividades en competencia......................................................... 755

Art. 274. — Mal desempeño del cargo. Exención de responsabilidad...... 756

I) Régimen legal....................................................................................... 756

II) La diligencia de un buen hombre de negocios y el deber de lealtad.Remisión................................................................................................ 757

III) Responsabilidad ilimitada y solidaria............................................. 757

IV) Mal desempeño del cargo................................................................... 758

V) Violación de la ley, el estatuto o el reglamento.............................. 759

VI) Daño por dolo, abuso de facultades o culpa grave........................ 759

VII) Imputación de responsabilidad atendiendo a la actuación indi­vidual...................................................................................................... 760

VIII) Protesta contra la resolución directorial: exención de responsa­bilidad .................................................................................................... 762

Art. 275. — Extinción de la responsabilidad.................................................... 762

I) Concepto y alcances..................................................... 762

II) Resolución asamblearia. Asamblea competente........................... 763

III) Renuncia expresa por los accionistas.............................................. 764

IV) Transacción resuelta por la asamblea............................................. 764

V) Violación de la ley, estatuto o reglamento....................................... 764

VI) Oposición del 5% del capital social................................................... 765

VII) Liquidación coactiva o concursal..................................................... 765

Art. 276. — Acción social de responsabilidad. Condiciones. Efectos. Ejer­cicio.................................................................................................................... 765

I) Régimen normativo............................................................................... 766

LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES COMENTADA XLIX

Pág.II) Acción social de responsabilidad...................................................... 766

III) Acción individual de responsabilidad............................................. 770

Art. 277. — Acción de responsabilidad: facultades del accionista............. 772

Art. 278. — Acción de la responsabilidad. Quiebra....................................... 772

Art. 279. — Acción individual de la responsabilidad..................................... 772

7 . Del consejo de vig ilan cia

Art. 280. — Reglamentación. Normas aplicables........................................... 772

I) Naturaleza y alcances........................................................................... 773

II) Designación........................................................................................... 773

III) Condiciones para ser consejero. Remisión..................................... 774

IV) Normas aplicables de funcionamiento. Remisión......................... 774

Art. 281. — Organización. Atribuciones y deberes........................................ 775

I) Organización y funcionamiento del consejo de vigilancia. Remi­sión .......................................................................................................... 776

II) Atribuciones y deberes........................................................................ 776

III) Fiscalización de la gestión directorial.............................................. 776

IV) Convocación de asambleas................................................................ 777

V) Aprobación de determinadas clases de actos o contratos........... 777

VI) Elección de directores......................................................................... 778

VII) Observaciones sobre la memoria y estados contables................. 779

VIII) Designación de comisiones................................................................ 779

IX) Funciones y facultades de los síndicos............................................ 779

Art. 282. — Disidencia......................................................................................... 780

Art. 283.................................................................................................. 780

I) Reemplazo de la sindicatura............................................................. 780

II) Auditoría anual: concepto.................................................................. 781

III) Auditoría anual contratada por el consejo de vigilancia y auditoríacontratada por el directorio................................................................ 781

IV) Auditoría externa y comité de auditoría de las sociedades quehacen oferta pública de sus valores.................................................. 782

8 . De la fiscalizació n privada

Art. 284. — Designación de los síndicos. Prescindencia.............................. 783

L ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág,I) Caracterización y naturaleza jurídica.............................................. 783

II) Designación.......................................................................................... 784

III) Número de síndicos............................................................................ 785

IV) Aceptación del cargo........................................................................... 785

VI) Régimen de prescindibilidad introducido por la ley 22.903........ 786

Art. 285. — Requisitos......................................................................................... 787

I) Título habilitante.................................................................................. 787

II) Idoneidad profesional......................................................................... 787

III) Sociedad civil de profesionales......................................................... 788

IV) Domicilio............................................................................................... 789

V) Violación de los requisitos.................................................................. 789

Art. 286. — Inhabilidades e incompatibilidades............................................ 790

I) Principio general y remisión.............................................................. 790

II) Directores, gerentes y empleados..................................................... 790

III) Cónyuges y parientes.......................................................................... 790

IV) Síndico, contador dictaminante y auditor....................................... 791

V) La independencia del síndico........................................................... 791

Art. 287. — Plazo. Revocabilidad....................................................................... 792

I) Duración, reelección y permanencia en el cargo.......................... 792

II) Revocabilidad. Régimen general....................................................... 792

III) Revocabilidad. La reforma de la ley 22.903..................................... 793

Art. 288. — Elección por clases............................................................... 794

Art. 289. — Elección por voto acumulativo............................................. 794

Art. 290. — Sindicatura colegiada........................................................... 794

I) Colegiación impar................................................................................ 794

II) Normas a observar.............................................................................. 795

Art. 291. — Vacancia: reemplazo............................................................. 796

I) Régimen de reemplazo....................................................................... 796

II) Actuación del síndico suplente......................................................... 797

III) Su responsabilidad funcional............................................................ 797

IV) Término de su reemplazo y orden de incorporación.................... 797

V) Cesación del síndico por una causal de impedimento..... .......... 798

Pág.Irt. 292. — Remuneración.................................. 798

I) Caracterización y naturaleza jurídica.............................................. 798

II) Determinación de la remuneración por la asamblea.................... 799

III) Mora en el pago.................................................................................... 800

IV) Prescripción........................................................................................... 800

\rt. 293. — Indelegabilidad................................................................................ 800

\rt. 294. — Atribuciones y deberes................................................................... 801

I) Enumeración de atribuciones y deberes......................................... 802

II) Control de la administración.............................................................. 803

III) Control contable................................................................................... 805

IV) Informes y dictámenes........................................................................ 807

V) Órganos sociales y accionistas.......................................................... 808

VI) Otras funciones..................................................................................... 812

VII) Algunas prohibiciones......................................................................... 813

Art. 295. — Extensión de sus funciones a ejercicios anteriores................... 814

Art. 296. — Responsabilidad............................................................................... 815

I) Alcance de la responsabilidad de los síndicos................................ 815

II) Responsabilidad solidaria e ilimitada.............................................. 816

Art. 297. — Solidaridad....................................................................................... 816

Art. 298. — Aplicación en otras normas.......................................................... 817

9. De la fiscalización estatal

Art. 299. — Fiscalización estatal permanente................................................. 818

I) Fiscalización estatal................................................................. 819

II) Sociedades anónimas abiertas y cerradas....................................... 819

III) Alcance del artículo 299...................................................................... 820

IV) Oferta pública de las acciones y debentures................................... 820

V) Capital superior a diez millones de pesos....................................... 821

VI) Sociedades de economía mixta......................................................... 822

VII) Sociedades comprendidas en el régimen de sociedades anónimascon participación estatal mayoritaria.............................................. 822

VIII) Sociedades que realizan operaciones de capitalización, ahorroo en cualquier forma requieran dinero o valores al público con promesas de prestaciones o beneficios futuros............................. 822

______________ ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a______________u

Lli ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.IX) Explotación de concesiones o servicios públicos.......................... 823

X) Sociedad controlante de o controlada por otra sujeta a fiscaliza­ción conforme con uno de los supuestos anteriores..................... 823

Art. 300. — Fiscalización estatal limitada........................................................ 823

I) Fiscalización limitada de las SA cerradas o de familia................. 823

II) Caracterización y alcances................................................................. 824

Art. 3o i . — Fiscalización estatal limitada: extensión.................................... 825

Art. 302. — Sanciones.......................................................................................... 825

I) Régimen de sanciones........................................................................ 826

II) Apercibimiento..................................................................................... 826

III) Apercibimiento con publicación....................................................... 827

IV) Multas a la sociedad, sus directores y síndicos.............................. 827

Art. 303. — Facultad de la autoridad de contralor para solicitar determi­nadas medidas.................................................................................................. 828

I) Facultad de la autoridad de contralor para solicitar determinadasmedidas.................................................................................................. 829

II) Suspensión de las resoluciones de sus órganos............................. 829

III) Intervención de su administración................................................... 830

IV) Disolución y liquidación..................................................................... 830

Art. 304. — Fiscalización especial..................................................................... 830

Art. 305. — Responsabilidad de directores y síndicos por ocultación....... 831

Art. 306. — Recursos............................................................................................ 832

Art. 307. — Plazo de apelación.......................................................................... 833

Sección VI — De la Sociedad Anónima con Participación Estatal Mayoritarla

Art. 308. — Caracterización. Requisito............................................................ 834

I) Régimen normativo............................................................................. 834

H) Naturaleza jurídica............................................................................... 834

III) Caracterización..................................................................................... 835

IV) Socios estatales y privados participantes........................................ 835

V) Régimen de mayoría estatal.............................................................. 836

VI) Presupuestos básicos de constitución............................................. 837

Art. 309. _ inclusión posterior.......................................................................... 837

Pág.Art. 310. — Incompatibilidades......................................................................... 838

Art. 311. — Remuneración. Directores y síndicos por la minoría.............. 839

I) Remuneración del directorio y consejo de vigilancia................... 839

II) Directores y síndicos designados por la minoría........................... 840

III) Régimen de fiscalización estatal de la SAPEM............................... 840

Art. 312. — Modificaciones al régimen............................................................ 841

Art. 313. — Situación mayoritaria. Pérdida...................................................... 841

Art. 314. — Liquidación....................................................................................... 841

Sección VII — De la So cied ad en Com andita po r Accio nes

Art. 315. — Caracterización. Capital comanditario: representación.......... 842

I) Régimen normativo.............................................................................. 842

II) Naturaleza jurídica y caracterización............................................... 842

III) Concepto................................................................................................ 843

IV) El socio comanditado: régimen responsabilizatorio (artículos 125y 315, LSC).............................................................................................. 843

V) La responsabilidad subsidiaria......................................................... 844

VI) La responsabilidad solidaria............................................................. 844

VII) El socio comanditario: régimen responsabilizatorio..................... 844

VIII) El carácter de socio “doble” comanditado y comanditario.......... 844

IX) Representación del capital comanditario en acciones................. 845

Art. 316. — Normas aplicables.......................................................................... 845

Art. 317. — Denominación................................................................... 846

Art. 318. — De la administración...................................................................... 847

I) Características...................................................................................... 847

II) Designación.......................................................................................... 848

III) Organización unipersonal o plural de la administración............ 849

IV) Duración................................................................................................ 849

V) Inmixión de los socios comanditarios............................................. 850

VI) Responsabilidad de los administradores. Remisión..................... 850

Art. 319. _ Remoción del socio administrador............................................. 851

Art. 320. — Acefalía de la administración. Administrador provisorio........ 852

Art. 321. — Asamblea: partícipes...................................................................... 853

_______________ Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a____________LUI

LIV ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.Art. 322. — Prohibiciones a los socios administradores............................... 854

Art. 323. — Cesión de la parte social de los comanditados.......................... 855

Art. 324. — Normas supletorias......................................................................... 856

Secció n VIII — De los debentures

Art. 325. — Sociedades que pueden emitirlos............................................... 856

I) Concepto................................................................................................ 856

II) Caracterización..................................................................................... 856

III) Naturaleza jurídica............................................................................... 857

IV) Sociedades que pueden emitir los debentures y las obligacionesnegociables........................................................................................... 857

V) Autorización estatutaria y asamblearia........................................... 858

VI) Publicación e inscripción de las emisiones de obligaciones ne­gociables................................................................................................. 859

Art. 326. — Clases. Convertibilidad. Moneda extranjera............................. 859

I) Clases de debentures u obligaciones................................................ 859

II) Los debentures según las garantías que reconocen...................... 860

III) Las obligaciones según la garantía que reconocen....................... 861

IV) Emisión de debentures y obligaciones en moneda extranjera.... 861

Art. 327. — Garantía flotante............................................................................. 861

Art. 328. — Exigibilidad de la garantía flotante....................................... 862

Art. 329. — Efectos sobre la administración.................................................... 863

Art. 330. — Disposición del activo..................................................................... 864

Art. 331. — Emisión de otros debentures........................................................ 864

Art. 332. — Con garantía común....................................................................... 865

Art. 333. — Con garantía especial..................................................................... 865

Art. 334. — Debentures convertibles................................................................ 866

I) Régimen normativo y alcances......................................................... 867

II) Concepto................................................................................................ 867

III) Autorización asamblearia y delegación. Remisión....................... 867

IV) Derecho de suscripción preferente y de acrecer............................ 868

V) Derecho de receso............................................................................... 869

VI) Procedimiento de conversión........................................................... 869

Pág-VII) Valor de conversión: relación de cambio o can je.......................... 869

VIII) El tránsito de obligacionista a accionista........................................ 869

IX) Exigencias y prohibiciones en el régimen de los debentures(LSC)....................................................................................................... 870

X) Protección del derecho de conversión (restricciones y exigen­cias).........................................................................................................en el régimen de las obligaciones negociables.............................. 870

Art. 335. — Títulos de igual valor. Forma......................................................... 871

I) Valor y representación de los títulos................................................. 871

II) Forma de los instrumentos representativos.................................... 871

III) Régimen de transmisión de los debentures nominativos............ 873

Art. 336. — Contenido. Cupones....................................................................... 873

Art. 337. — Emisión en series................................................................. 875

Art. 338. — Contrato de fideicomiso....................................................... 876

I) El sistema de la LSC.............................................................................. 876

II) El contrato de fideicomiso de la LSC................................................ 876

III) El convenio de representación de la ley de obligaciones negocia­bles........................................................................................................... 878

Art. 339. — Forma y contenido del contrato de fideicomiso........................ 878

I) Naturaleza jurídica del contrato de fideicomiso............................ 879

II) Cláusulas y requisitos.......................................................................... 879

III) Instrumentación................................................................................... 880

IV) Inscripción del contrato en el Registro Público de Comercio.... 880

V) Contenido.............................................................................................. 880

VI) Suscripción pública................................................................... 882

Art. 340. — Suscripción pública: prospecto. Responsabilidad.................... 882

I) El prospecto en la suscripción pública de debentures................. 882

II) Contenido del prospecto.................................................................... 883

III) Responsabilidad de directores, síndicos y fiduciarios.................. 883

Art. 341. — Fiduciarios: capacidad................................................................... 884

Art. 342. — Inhabilidades e incompatibilidades...................................... 884

Art. 343. — Emisión para consolidar pasivo.................................................... 885

Art. 344. — Facultades del fiduciario como representante.......................... 885

_______________ Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a_____________ LV

LVI ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.Art. 345. — Facultades del fiduciario respecto de la sociedad deudora.... 886

I) Revisión de la documentación y contabilidad de la sociedaddeudora.................................................................................................. 886

II) Asistencia a las reuniones del directorio y de las asambleas convoz y sin voto......................................................................................... 887

III) Pedido de suspensión del directorio................................................ 887

IV) Suspensión y reemplazo judicial del directorio............................. 887

V) Directorio suspendido: acción de nulidad...................................... 888

VI) Las facultades del fiduciario en los casos de debentures con ga­rantía especial....................................................................................... 889

Art. 346. — Suspensión del directorio............................................................... 889

Art. 347. — Administración o liquidación de la sociedad deudora por elfiduciario........................................................................................................... 889

Art. 348. — Con garantía flotante: facultades del fiduciario en caso deliquidación. Facultades en caso de asumir la administración................ 890

Art. 349. — Con garantía común: facultades del fiduciario en caso de liquidación........................................................................................................ 891

Art. 350. — Acción de nulidad........................................................................... 892

Art. 351. — Quiebra de la sociedad................................................................... 892

Art. 352. — Caducidad de plazo por disolución de la deudora................... 893

Art. 353. — Remoción de fiduciario.................................................................. 893

Art. 354. — Normas para el funcionamiento y resoluciones de la asamblea. Competencia. Convocación. Modificaciones de la emisión.................... 894

I) Régimen normativo............................................................................. 894

II) Presidencia de la asamblea............................................................... 895

III) Aplicabilidad de las normas de la asamblea ordinaria................ 895

IV) Constitución de la asamblea de debenturistas.............................. 895

V) Competencia de la asamblea de debenturistas u obligacionis­tas............................................................................................................ 896

VI) Convocatoria......................................................................................... 897

VII) Modificaciones de las condiciones del empréstito........................ 897

VIII) Libro de actas........................................................................................ 898

Art. 355. — Obligatoriedad de las deliberaciones. Impugnación. Compe­tencia .................................................................................................................. 898

Art. 356. — Reducción del capital..................................................................... 899

Ley de So c ied a d es Co m er c ia l es Co m en ta d a LVII

Pág.óit. 357. — Prohibición....................................................................................... 900

Vrt. 358. — Responsabilidad de los directores............................................... 900

Vrt. 359. — Responsabilidad del fiduciario..................................................... 900

Vrt. 360. — Emisión en el extranjero................................................................ 901

Secció n IX — De la So cied ad Accid en tal o en Participación

Art. 361. — Caracterización................................................................................ 902

I) Naturaleza jurídica............................................................................... 902

II) Régimen normativo y alcances......................................................... 903

III) Objeto..................................................................................................... 904

IV) La nota de transitoriedad.................................................................... 904

V) Capital social y aportes....................................................................... 906

VI) Actuación a nombre personal del socio gestor: alcance del carác­ter “oculto” de la sociedad.................................................................. 907

VII) Carencia de personalidad jurídica.................................................... 907

VIII) Carencia de denominación................................................................ 908

IX) Informalidad constitutiva................................................................... 908

X) Falta de inscripción registral.............................................................. 908

XI) Prueba de la existencia de la sociedad accidental o en participa­ción ......................................................................................................... 908

Art. 362. — Terceros: derechos y obligaciones. Socios no gestores............ 909

I) Régimen de administración............................................................... 909

II) Derechos y obligaciones de los terceros respecto del socio ges­tor............................................................................................................ 910

III) Responsabilidad del socio gestor...................................................... 910

IV) Falta de acción del socio no gestor................................................... 910

Art. 363. — Conocimiento de la existencia de los socios.............................. 911

Art. 364. _ Contralor de la administración. Rendición de cuentas........... 911

Art. 365. — Contribución a las pérdidas.......................................................... 913

Art. 366. — Normas supletorias. Liquidación................................................. 913

I) Aplicación supletoria de las disposiciones sobre la sociedadcolectiva................................................................................................. 913

H) Liquidación............................................................................................ 914

LV1II Alberto V íc t o r Veró n

Pág.CAPITULO III — DE LOS CONTRATOS DE COLABORACIÓN

EMPRESARIASecció n I — De las Agrupaciones de Colabor ación

Ar t - 367. — Caracterización................................................................................ 914

I) Régimen normativo y fundamentos................................................ 915

H) Los contratos de colaboración empresaria y las sociedades co­merciales................................................................................................ 917

III) La agrupación de colaboración......................................................... 920

IV) Sobre quienes pueden integrar las agrupaciones de colabora­ción ......................................................................................................... 921

V) Finalidad de las agrupaciones de colaboración............................. 923

VI) Caracterización legal........................................................................... 924

VII) Contratos, derechos y obligaciones vinculados con la actividadde las agrupaciones.............................................................................. 925

VIII) Los consorcios de cooperación (ley 26.005).................................... 925

Art. 368. — Finalidad........................................................................................... 926

I) Imposibilidad de perseguir fines de lucro....................................... 926

II) Imposibilidad de ejercer funciones directrices sobre la actividadde las agrupadas................................................................................... 927

A rt. 369. — Forma y contenido del contrato.................................................... 928

I) Contenido e instrumentación........................................................... 929

II) La inscripción registral de la agrupación........................................ 930

III) La ley de defensa de la competencia y las agrupaciones de cola­boración ................................................................................................. 931

IV) Objeto de la agrupación...................................................................... 931

V) Duración y prórroga............................................................................ 932

VI) Denominación...................................................................................... 933

VII) Sujetos y número de miembros participantes............................... 933

VIII) Organo aprobatorio de la contratación........................................... 934

IX) Domicilio............................................................................................... 934

X) Obligaciones asumidas por los participantes................................ 935

XI) Contribuciones debidas al fondo común operativo...................... 935

XII) Modos de financiar las obligaciones comunes.............................. 935

XIII) Participación en las actividades comunes y en sus resultados.... 936

Pág.XTV) Administración, representación y control....................................... 936

XV) Separación y exclusión........................................................................ 936

XVI) Condiciones de admisión de nuevos participantes....................... 937

XVII) Sanciones por incumplimiento de obligaciones........................... 937

XVIII) Normas para la confección de estados de situación..................... 937

XIX) Menciones facultativas....................................................................... 937

Art. 370. — Resoluciones.................................................................................... 938

I) Mayoría necesaria................................................................................ 938

II) Impugnación de las resoluciones..................................................... 939

III) Modificación del contrato................................................................... 939

Art. 371. — Dirección y administración............................................................ 940

I) Dirección y administración................................................................ 940

II) Naturaleza jurídica............................................................................... 940

III) Designación........................................................................................... 941

IV) Administración plural.......................................................................... 941

V) Inscripción............................................................................................. 941

Art. 372. — Fondo común operativo................................................................. 941

Art. 373. — Responsabilidad hacia terceros.................................................... 943

I) Responsabilidad de los representantes........................................... 943

II) Responsabilidad de los participantes por obligaciones de cadaagrupación............................................................................................. 944

III) Responsabilidad de los participantes por obligaciones asumidaspor su cuenta por los representantes............................................... 944

IV) La responsabilidad en los “consorcios de cooperación” (ley26.005).................................................................................................... 945

Art. 374. — Estados de situación. Contabilización de los resultados......... 945

I) Concepto y naturaleza........................................................................ 946

II) Normas para la confección de los estados de situación................ 946

III) Consideración por los participantes................................................. 947

IV) Normas sobre registración contable................................................. 947

V) Imputación de los resultados............................................................ 948

VI) El régimen contable en los "consorcios de cooperación” de la ley 26.005.

_______________Ley de So c ied a d es Co m erc ia les Co m en ta d a____________ LIX

949

LX Alberto V íc t o r V eró n

Pág.VII) Normas técnicas de aplicación.......................................................... 949

Art. 375. — Causas de disolución........................................................................ 949

I) Las causales disolutorias....................................................................... 950

II) Decisión de los participantes............................................................... 950

III) Expiración del término por el cual se constituyó, o por la con­secución del objeto para el que se formó o por la imposibilidad sobreviniente de lograrlo....................................................................... 951

IV) Reducción a uno del número de participantes................................. 951

V) Incapacidad, muerte, disolución o quiebra de un participante.. 951

VI) Prácticas restrictivas de la competencia............................................. 951

VII) Liquidación de la agrupación............................................................... 952

VIII) La disolución del contrato de consorcio de cooperación de la ley26.005......................................................................................................... 952

Art. 376. — Exclusión............................................................................................ 953

Secció n II — De las Uniones Transitorias de Empresas

Art. 377. — Caracterización................................................................................. 953

I) Régimen normativo................................................................................ 954

II) Concepto y naturaleza jurídica............................................................ 954

III) Quiénes pueden integrar la UTE.......................................................... 955

IV) Finalidad de la UTE................................................................................. 955

V) No constituyen sociedades ni son sujetos de derecho.................... 956

VI) Contratos, derechos y obligaciones vinculadas con la actividadde las UTE................................................................................................ 956

Art. 378. — Firma y contenido del contrato...................................................... 956

I) Principios generales e instrumentación. Remisión.......................... 957

II) Objeto de la UTE. Remisión.................................................................. 958

III) Duración................................................................................................... 958

IV) Denominación......................................................................................... 958

V) Sujetos y número de miembros participantes. Domicilio. Remi­sión ............................................................................................................ 959

VI) Obligaciones asumidas por los miembros......................................... 959

VII) Contribuciones debidas al fondo común operativo............ ............ 959

VIII) Modos de financiar o sufragar las actividades comunes................. 960

__________ LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES COMENTADA_________ LXI

Pág-IX) Nombre y domicilio del representante............................................ 960

X) Participación de las empresas en los resultados............................ 960

XI) Separación y exclusión........................................................................ 960

XII) Disolución y liquidación..................................................................... 961

XIII) Normas para la confección de estados de situación. Remisión.. 961

XIV) Menciones facultativas. Remisión.................................................... 961

tRT. 379. — Representación................................................................................ 961

I) Naturaleza y caracterización.............................................................. 961

II) Designación........................................................................................... 962

III) Revocación............................................................................................. 962

Irt. 380. — Inscripción......................................................................................... 963

Lrt. 381. — Responsabilidad............................................................................... 963

Irt. 382. — Acuerdos............................................................................................ 964

Vrt. 383. — Quiebra o incapacidad................................................................... 964

CAPITULO IV — DE LAS DISPOSICIONES DE APLICACIÓN Y TRANSITORIAS

toT. 384. — Incorporación al Código de Comercio........................................ 965

Art. 385. — Disposiciones derogadas................................................................ 966

Art. 386. —Vigencia. Aplicación de pleno derecho. Normas de aplicación. Exención impositiva......................................................................................... 966

I) Publicación y vigencia......................................................................... 968

H) Adecuación............................................................................................ 968

III) Norma de la ley 19.550. Aplicación de pleno derecho.................. 969

IV) Registro Público de Comercio: no inscripción de modificacionescontrarias a la ley.................................................................................. 969

ARt. 387. _ Comandita por acciones: subsanación....................................... 970

ART. 388. — Registros: régimen.......................................................................... 970

Art. 389. — Aplicación......................................................................................... 970

I) Las sociedades de economía mixta y la LSC................. 970

II) Caracterización y naturaleza jurídica.............................................. 971

III) Aplicación del régimen de SA............................................................ 971

IV) Aportes del Estado................................................................................ 972

V) Número de socios................................................................................. 972

LXII ALBERTO VICTOR VERÓN

Pág.VI) Representantes necesarios del estado............................................. 972

VII) Facultades de veto del presidente..................................................... 973

VIII) Controles administrativos y contables............................................. 973

IX) Duración de la sociedad..................................................................... 974

X) Disolución y liquidación............. ....................................................... 974

XI) Imposibilidad de ser declaradas en quiebra................................... 974

XII) Transformación en entidad autárquica administrativa............... 974

XIII) Mínimo de empleados y obreros argentinos ocupados............... 975

XTV) Responsabilidad del Estado.............................................................. 975

XV) Responsabilidad del presidente, síndico y directores................... 975

XVI) Cooperativas......................................................................................... 975

Art. 390. — De forma.............................................................................................. 976