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COOPERACION INTERNACIONAL: SU IMPORTANCIA E

INSTRUMENTOS PARA HACERLA MAS EFECTIVA

VI CURSO DE REGULACION Y SUPERVISION DE MERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES

La Inspección y Vigilancia de Entidades y Mercados

José SanzSubdirector de la Dirección del Servicio Contencioso y del Régimen Sancionador

Santa Cruz de la Sierra25 a 28 de Octubre de 2005

La importancia de la cooperación Instrumentos para la cooperación Los Principios de IOSCO relativos a

cooperación Políticas para fomentar la cooperación El Acuerdo Multilateral de Entendimiento

sobre Consulta, Cooperación e Intercambio de Información: Estructura y contenido

Cooperación Internacional

INDICE

- Ningún país es una isla- Evitar arbitrajes regulatorios- Ayuda en la lucha contra los abusos de nuestros

mercados- Ayuda para que desde nuestro país no se abusen otros

mercados- En definitiva, ayuda imprescindible para que el regulador

cumpla las funciones que tiene establecidas por Ley.


Importancia de la cooperación

- Acuerdos de cooperación e intercambio de información (MoUs)

- De carácter bilateral- De carácter multilateral: - CESR

-- IOSCO

- Cooperación sin soporte en un MoU


Instrumentos para la cooperación

Los principio sobre cooperación y su

regulación por IOSCO


Principios de cooperación entre reguladores

El sistema normativo debe permitir la colaboración con reguladores extranjeros, cuando éstos necesiten información en el desarrollo de sus funciones y ejercicio de sus poderes

Los reguladores deben establecer mecanismos de intercambio de información que fijen cuándo y cómo se compartirá la información tanto pública como reservada con las contrapartes nacionales y extranjeras

El regulador debe contar con poderes para compartir información, tanto pública como reservada, con sus contrapartes domésticas y extranjeras


Ninguna jurisdicción es una isla El consenso y “peer pressure” incentivan el

proceso de reforma Los estándares apoyan la convergencia y el

libre acceso Los estándares mejoran la eficacia y eficiencia

regulatoria: el cumplimineto efectivo es el fundamento de la confianza en los mercados

¿Por qué establecer estándares?


Habilitación jurídica para compartir información pública y confidencial

Habilitación jurídica para obtener la información de las autoridades nacionales / compartir la información con las contrapartes extranjeras

Capacidad para suministrar información de los registros y archivos

Un concepto de cooperación


Potestad para recabar información independientemente del interés particular en el asunto

Potestad para intercambiar información con autoridades extranjeras-acceso a los registros y archivos de bancos e intermediarios

para reconstruir los flujos de operaciones y de dinero para identificar a los clientes

Capacidad jurídica para mantener la confidencialidad de la información de forma consistente con la utilización de la misma

Un concepto de cooperación (cont.)Cooperación Internacional

Restricciones sobre secreto bancario, otra legislación sobre confidencialidad de la información etc.

Registros y archivos insuficientes o mal mantenidos

Insuficiente habilitación jurídica para obtener y suministrar información

Asistencia pero no en tiempo deseado, debido a los procedimientos, falta de instrumentos de cooperación internos, etc.

Obstáculos a la cooperación


Requisitos nacionales relativos a la doble imputación o que impidan compartir la información de manera efectiva, en base a intereses particulares de la autoridad requerida

Utilización de restricciones, en particular en contra de su utilización en procedimientos penales

Incapacidad para proteger la conficencialidad de la información de manera consistente con los usos permitidos

Obstáculos a la cooperación (cont.)Cooperación Internacional

El MOU

Sella compromisos Los signatarios tiene que

aprobar un intenso proceso de verificación relizado por terceros

Control continuado de su operativa

Procedimiento de consulta continúo con vistas a la introducción de mejoras

Modelos de impresos consensuados para los requerimientos de información

La Metodología

Benchmarks = éstandares de referencia, componentes de la máxima importancia para cumplir con los Principios

Permite la auto-evaluación Explica y organiza un amplio

espectro del trabajo de IOSCO sobre la materia

Permite su comparación con otros estándares

La cooperación en proceso de mejora


MOU y la Metodología reflejan la participación, experiencia y consenso de un gran número de jurisdicciones con diferentes mercados y niveles de desarrollo

Su naturaleza de docs. “IOSCO” y utilización por BM y FMI pueden facilitan el apoyo político para los cambios necesarios

Facilitan un diagnóstico consensuado y unas herramientas para identificar dónde la asistencia técnica puede remover obstáculos para la cooperación y para reducir el fraude y crimen financiero

Cuantificación del éxitoCooperación Internacional

Acuerdo Multilateral de Entendimiento relativo a consulta y

cooperación y al intercambio de información


La aprobación del Acuerdo representa un paso importante para responder a los retos de las crecientes actividades bursátiles transfronterizas

Se basa en la larga historia de cooperación entre los miembros de IOSCO y establece un punto de referencia internacional para intercambiar información

Con esta iniciativa sin precedentes, IOSCO es la primera organización internacional que ha establecido un acuerdo de gran alcance para asistir a combatir el fraude bursátil en todo el mundo

Significado e Impacto del Acuerdo (1)


Establece normas claras de intercambio de información

Facilita la investigación y persecución de infracciones transfronterizas

Aspira a potenciar el cumplimiento de la legislación de valores en todo el mundo

Significado e Impacto del Acuerdo (2)


El Acuerdo establece la intención de las Autoridades en materia de asistencia mutua e intercambio de información, con el propósito de asegurar el cumplimiento de dicha legislación

Objetivo


Mediante la firma, las Autoridades manifiestan que ninguna ley nacional sobre secreto o bloqueo de información impedirá la obtención y suministro a la Autoridad Requirente de la información descrita en el Acuerdo

CompromisoCooperación Internacional

Potestad para recabar información Potestad para intercambiar

información con autoridades extranjeras, en el marco y para los usos definidos en el Acuerdo

Capacidad jurídica para mantener la confidencialidad de la información

El Compromiso en la práctica


Las disposiciones del Acuerdo no pretenden crear obligaciones legalmente vinculantes ni reemplazar las legislaciones nacionales

Consecuencias jurídicas


Preámbulo-finalidad Definiciones Parte sustantiva sobre asistencia mutua e

intercambio de información (números 6 a 13) Disposiciones finales Apéndice A- Lista de signatarios Apéndice B y anexo-Procedimiento para ser

signatario y cuestionario a rellenar - listado de miembros comprometidos

Apéndice C - Modelo para elaborar los requerimientos de asistencia

EstructuraCooperación Internacional

Quién puede ser signatario: organismo regulador, miembro de IOSCO

Cuándo: en cualquier momento antes de enero 2010

Cómo: solicitud al Secretario General. Posibilidad de solicitar asistencia técnica

Contenido de la solicitud: contestación completa al cuestionario-Parte IV del Apéndice B

Apéndice B - Procedimiento para ser signatario y

cuestionario a rellenar


Justo Transparente Objetivo Posibilidad de ser oídos Posibilidad de apelación Modificaciones en la medida que

se adquiere más práctica

Procedimiento de aprobaciónCooperación Internacional

Secretario General Equipos de verificación (6) Grupo de valoración (TC SC4 +

EMC WG4) Grupo de toma de decisiones

Órganos involucrados en el procedimiento de aprobación


Aquellos miembros que no tengan la capacidad jurídica suficiente para cumplir con todas las disposiciones del MOU referidas en el cuestionario, podrán no obstante completar el cuestionario, y expresar voluntariamente en sus respuestas, cuando proceda, que se comprometen a obtener la habilitación legal necesaria que les permita cumplirlas

Listado de miembros comprometidos


Los signatarios actualizarán las respuestas incluidas en la página de web de IOSCO de acceso exclusivo para miembros

El Acuerdo establece la consulta periódica en relación con determinados aspectos relevantes y tasados que se consideran de interés común para los signatarios, con vistas a mejorar su puesta en práctica

Grupo de seguimiento (todos los signatarios): contará con facultades discrecionales para analizar y recomendar una variedad de acciones, en el supuesto de que un signatario demuestre un cambio en su disponibilidad o habilitación legal para cumplir con los compromisos del Acuerdo

Seguimiento de la puesta en práctica


Compromiso pleno y apoyo práctico de la Secretaría General

Ejemplo: Proyectos con FIRST [email protected]

[email protected]

Apoyo al procesoCooperación Internacional

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

IOSCO Objectives and Principles of Securities Regulation, IOSCO Report, (Up-dated with references to work done by IOSCO since September 1998),February 2002

IOSCO Multilateral MOU, IOSCO Report, May 2002

ACUERDO MULTILATERAL DE ENTENDIMIENTO SOBRE CONSULTA, COOPERACIÓN E INTERCAMBIO DE INFORMACIÓN- En español

Documentos de Consulta


IOSCO Objectives and Principles of Securities Regulation, IOSCO Report, (Up-dated with references to work done by IOSCO since September 1998),February 2002

IOSCO Multilateral MOU, IOSCO Report, May 2002

ACUERDO MULTILATERAL DE ENTENDIMIENTO SOBRE CONSULTA, COOPERACIÓN E INTERCAMBIO DE INFORMACIÓN- En español-

IOSCO MOU PROTOCOL (IOSCO members only)

IOSCO MULTILATERAL MOU “SCREENING GROUP” PROCEDURE (IOSCO members only)

Documentos de consulta


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