7/24/2019 La Crisis Del Petrleo en 2008

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La crisis del petrleo en 2008

Este es un artculo escrito porKiko Llaneras, autor deEn Silicio, un blog dedicado a

explorar la actualidad usando datos y grficas.

El petrleo ha sido sin duda uno de los protagonistas del panorama econmico en 2008: tras

veinte aos con el precio real del crudo casi siempre por debajo de los 25 dlares el barril,

en 2003 comenz una escalada ue culmin con un m!"imo histrico de #$% dlares&'para caer a continuacin hasta los $0 dlares en diciembre' Este periodo se conoce (a como

la tercera crisis del petrleo'

Evolucin del petrleo durante la crisis

En la siguiente gr!)ica se puede ver el precio del petrleo desde 200# hasta ho(, e"presado

en euros ( dlares reales *ajustados por in)lacin+:

as subidas comenzaron en 2003 -uiz!s impulsadas por sucesos como la guerra de .ra/

- pero )ue a partir de 200% cuando el precio se dispar ( el debate sobre el petrleo ocuplas primeras p!ginas'

Cules fueron las causas de la subida?

os e"pertos han atribuido la escalada de precios a una con)luencia de )actores *algohabitual cuando se desconoce la causa principal+, inclu(endo el temor al pea/ oil1, la

tensin en medio oriente, los in)ormes ue mostraban menores reservas de petrleo, etc'

http://www.ensilicio.com/http://www.ensilicio.com/http://www.euribor.com.es/2009/01/19/lleno-por-favorhttp://www.ensilicio.com/http://www.euribor.com.es/2009/01/19/lleno-por-favorhttp://www.ensilicio.com/

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dem!s ha( ue tener en cuenta ue la devaluacin del dlar supuso una ma(or subida

aparente *como se ve en la )igura+'

ero en lo )undamental, el debate sobre las causas en)rent dos posturas:

uellos ue pensaban ue la subida se deb4a a un desajuste oferta-demanda,motivada por un incremento del consumo, especialmente en pa4ses emergentes'

os ue atribu4an la escalada de precios a una burbuja originada por

movimientos especulativosen el mercado de )uturos'

or ejemplo, eorge 6oros dijoen ma(o ue hab4a burbuja ( ue estallar4a cuando EE77 (

el eino 7nido entraran en recesin, lo ue provocar4a una reduccin de la demanda ueser4a el pistoletazo de salida para la bajada de los precios' posteriori, su diagnstico

parece mu( acertado' obert 9abro, del ")ord .nstitute o) Energ( 6tudies, era de la

misma opinin: el mercado de petrleo no su)r4a escasez de abastecimiento'

9ientras ;rugman, )lamante premio

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tienen petrleo a guardarlo ( mantener stoc/s elevados *2+& reduciendo as4 la o)erta de

petrleo *3+& ( en consecuencia haciendo subir los precios *$+, en un ejemplo depro)eciaautoAcumplida'

6in embargo, con el petrleo este modelo no acaba de encajar porue no esta claro si es

posible almacenar petrleo en cantidades signi)icativas' ese a todo, en mi opinin, elhecho de ue el petrleo se desplomase tan r!pidamente tras la crisis )inanciera es unindicio de ue la especulacin con )uturos s4 ten4a una in)luencia'

&abemos cunto deber$a costar el barril de crudo?

En 2005 la EC a)irmaba ue $5 dlares era un precio razonable' B ha( uien diceue el

coste de e"traccin est! entre #5 ( #D dlares el barril, ( ue por tanto el precio deber4aestar en la horuilla de los $5 ( los 5% dlares *( lo dec4a hace un ao, con precios de #00

dlares= ahora estamos precisamente entorno a los $0+'

ero es cierto ue 2005 ueda algo lejano' ?n aceptando ue la especulacin contribu( asubir el precio, ha( mucho margen para ue parte de la subida se debiera a la ma(ordemanda de petrleo -China e .ndia a la cabeza- ue se habr4a elevado por encima de la

o)erta, al menos hasta la entrada en recesin'

El precio del petrleo en perspectiva 'istrica

ara completar esta retrospectiva sobre la crisis del petrleo es casi una obligacin llevar lavista atr!s en b?sueda de una mejor perspectiva' a )igura siguiente muestra el precio

medio anual del barril de crudo desde #D0:

http://es.wikipedia.org/wiki/Profec%C3%ADa_autocumplidahttp://es.wikipedia.org/wiki/Profec%C3%ADa_autocumplidahttp://articles.latimes.com/2007/dec/10/opinion/oe-roberts10http://es.wikipedia.org/wiki/Profec%C3%ADa_autocumplidahttp://es.wikipedia.org/wiki/Profec%C3%ADa_autocumplidahttp://articles.latimes.com/2007/dec/10/opinion/oe-roberts10

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o m!s relevante es ue el petrleo (a estuvo antes en los niveles de 2008*aunue eso

slo se aprecia corrigiendo precios por in)lacin, algo ue los medios no hacen cuandopre)ieren ser catastro)istas+:

#D%3 - #F crisis del petrleo' os pa4ses !rabes dejaron de e"portar petrleo a los

pa4ses ue hab4an apo(ado a .srael' l mismo tiempo, la E acord )ijar precios'

#D%D - 2F crisis del petrleo' evolucin .ran4 ( un ao m!s tarde invasin de .ran

por parte de .ra/, con lo ue el pa4s dej de e"portar crudo temporalmente' El

recorte en la produccin no )ue tal, pero cundi el p!nico'

"u# podemos esperar en 200)?

9errill (nch ( oldman 6achs est!n pronosticando ue el petrleo podr4a irsehasta los 25

o 30dlares el barril, el gobierno de EE77 habla de un precio medio en 200D de $3dlares

( el grupo 9acuarie de5D'

En cualuier caso, a la vista del poco @"ito de las previsiones del ao pasado -algunos

hablaban de 250dlares el barril- uiz!s habr4a ue hacer caso deau@l estudioue

conclu4a ue la mejor prediccin del precio del petrleo no es la ue dan los e"pertos, ni losmodelos matem!ticos, ni el mercado de )uturos& sino el precio actual'

http://www.arabianbusiness.com/540896-goldman-sachs-slashes-2009-oil-price-forecasthttp://www.arabianbusiness.com/540896-goldman-sachs-slashes-2009-oil-price-forecasthttp://www.arabianbusiness.com/540896-goldman-sachs-slashes-2009-oil-price-forecasthttp://www.fwbusinesspress.com/display.php?id=9323http://www.reuters.com/article/rbssFinancialServicesAndRealEstateNews/idUSSYD7928520090119http://www.reuters.com/article/rbssFinancialServicesAndRealEstateNews/idUSSYD7928520090119http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/589390/06/08/Gazprom-espera-que-el-petroleo-alcance-los-250-dolares-en-un-futuro-inmediato.htmlhttp://www.ensilicio.com/2008/08/%C2%BFcomo-de-mala-puede-ser-la-prevision-economica-de-un-experto.htmlhttp://www.ensilicio.com/2008/08/%C2%BFcomo-de-mala-puede-ser-la-prevision-economica-de-un-experto.htmlhttp://www.ensilicio.com/2008/08/%C2%BFcomo-de-mala-puede-ser-la-prevision-economica-de-un-experto.htmlhttp://www.arabianbusiness.com/540896-goldman-sachs-slashes-2009-oil-price-forecasthttp://www.arabianbusiness.com/540896-goldman-sachs-slashes-2009-oil-price-forecasthttp://www.fwbusinesspress.com/display.php?id=9323http://www.reuters.com/article/rbssFinancialServicesAndRealEstateNews/idUSSYD7928520090119http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/589390/06/08/Gazprom-espera-que-el-petroleo-alcance-los-250-dolares-en-un-futuro-inmediato.htmlhttp://www.ensilicio.com/2008/08/%C2%BFcomo-de-mala-puede-ser-la-prevision-economica-de-un-experto.html