la coyuntura de las pyme industriales · entre el 3° trimestre y el 2° de 2017, el precio de...
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La Coyuntura de las PyME
industriales
Tercer Trimestre de 2017 y
perspectivas
2
En forma trimestral (respecto al 2° trimestre de 2017) se ha
registrado un aumento en las cantidades vendidas aunque el
nivel de ocupación no varió.
En términos interanuales, las cantidades vendidas crecieron
3%, manteniendo la senda de recuperación. Sin embargo, el
nivel de ocupación no logra aumentar respecto a un año atrás,
mostrando una contracción del 1,8% (aunque la caída se
desacelera).
Las empresas industriales medianas (51-200 ocupados)
continúan su despegue luego de un año y medio de recesión
(desde el I trimestre de 2016 hasta el II de 2017), creciendo
interanualmente al 10%. Constituyen el 20% de las empresas
del segmento y ocupan el 45% de la mano de obra en el sector
de las PyME manufactureras. En cambio, las pequeñas
industrias (10-50 ocupados) no logran aún despegar de la
recesión, cayendo interanualmente al 2,5%. Constituyen el 80%
de las empresas de la industria PyME, explican el 55% del
empleo en el segmento y están relativamente más vinculadas al
consumo final/venta al público.
Síntesis de resultados
Desempeño en el Tercer
Trimestre de 2017
3
En términos interanuales, evolucionaron favorablemente las
cantidades vendidas en las industrias de muebles, vidrio, y
eléctrica y electrónica. No obstante, continúa el mal
desempeño interanual en textil y calzado, editorial y alimentos
y bebidas. La estructura productiva sigue presentando
disparidades a nivel sectorial.
La contracción interanual del nivel de empleo se explica por
por la reducción de personal en la mayoría de los sectores,
morigerada por los incrementos en eléctrica y electrónica, y
vidrio (que mostraron también un crecimiento interanual de su
actividad).
Si bien se desacelera la caída para todo el segmento, las
industrias medianas experimentaron una leve reducción de la
cantidad de ocupados del 0,7%, mientras que las pequeñas
presentaron una caída del 2,7% respecto al mismo período
del año anterior.
Síntesis de resultados
Desempeño en el Tercer
Trimestre de 2017
4
Con respecto a un año atrás, recuperó importancia el
aumento en el costo de las materias primas pero redujo su
relevancia la caída en las ventas. La pérdida de mercado a
manos de importaciones es sufrido por más del doble de
firmas que dos años atrás. Los principales problemas
actualmente son el aumento de costos salariales y de
materias primas y el retraso en los pagos de los clientes.
Entre el 3° trimestre y el 2° de 2017, el precio de venta
promedio de las manufacturas PyME se incrementó 4,3%,
1 p.p. por encima del incremento trimestral anterior. El alza
interanual alcanzó el 15,4%
28% de los empresarios declara que la rentabilidad de su
empresa (en relación a un año atrás) mejoró, duplicando el
guarismo del relevamiento anterior. Asimismo, se redujo la
proporción de industrias PyME cuya rentabilidad empeoró. De
este modo, se observa una mejora en la evolución de dicha
variable.
Síntesis de resultados
Principales problemas,
precios y rentabilidad
5
8 de cada 10 PyME industriales no exportaron durante los
primeros 9 meses del año (el principal mercado es el
interno).
Para la mitad de las empresas exportadoras las ventas al
exterior no experimentaron variaciones durante el tercer
trimestre con respecto al segundo.
Durante el tercer trimestre y en relación a un año atrás, 6 de
cada 10 empresarios declara haber invertido. De estos, un
42% ha mejorado sus inversiones en el último año mientras
que sólo un 10% declara que empeoraron.
Estos guarismos muestran una recuperación de la inversión
en relación al trimestre anterior.
Síntesis de resultados
Inversión y exportaciones
6
Expectativas Con respecto a las ventas al mercado interno, poco más de la
mitad de las PyME industriales espera aumentarlas en el último
trimestre del año mientras que el 14% prevé una disminución.
Prácticamente no se esperan alteraciones en las ventas al
exterior.
El nivel de ocupación se prevé invariante por 8 de cada 10
firmas, similar a la expectativa sobre la cantidad de horas
trabajadas.
Menos de la mitad de los empresarios prevé que el precio de
venta aumente en el próximo trimestre.
63% de los empresarios industriales PyME espera que su
rentabilidad mejore en el próximo año, mostrando una
recuperación en las expectativas sobre dicha variable.
3 de cada 4 industriales PyME esperan invertir durante el
próximo año. De esta proporción, 7 de cada 10 prevé que sus
inversiones mejoren.
Síntesis de resultados
7
Índice de Confianza Empresaria PyME
ICEPyME El ICEPyME mejoró significativamente, alcanzado el nivel
de confianza del período 2005-2006, en plena recuperación
post-crisis. En esta última medición del año, registra un
descenso del 21% respecto a agosto y del 15% respecto a
noviembre de 2016.
Este aumento se explica tanto por una mejora en las
perspectivas sobre el desempeño actual como en las
expectativas sobre el futuro. Ambos subíndices muestran
una recuperación significativa, pero mantienen una brecha
entre ellos: la confianza en el futuro continúa en un nivel
superior a la confianza en la coyuntura.
La clase media empresarial manufacturera se muestra
más optimista respecto a la evolución de su empresa, del
sector y del país. En particular, las perspectivas sobre la
evolución macroeconómica superan máximos previos.
Síntesis de resultados
8
Índice de Confianza Empresaria PyME
ICEPyME A nivel Empresa, han mejorado todos los componentes,
especialmente la confianza en el desempeño actual.
A nivel Sector, la perspectiva sobre las condiciones actuales
mejoró significativamente, mientras que las expectativas sobre
la evolución futura repuntaron pero en forma relativamente
más moderada.
Respecto al País, la perspectiva sobre la evolución
macroeconómica actual ha mejorado sustancialmente y se
aprecia una mejora más moderada en las expectativas futuras.
La brecha entre ambas se ha reducido.
A la par de la fuerte recuperación de la confianza medida a
través del ICEPyME -nivel general-, se incrementa la
proporción de industriales PyME que consideran al actual un
buen momento para invertir. Este guarismo alcanza a más
de la mitad de las firmas, similar al promedio 2006-2007.
Síntesis de resultados
DESEMPEÑO DE LAS
PyME INDUSTRIALES
EN EL TERCER
TRIMESTRE DE 2017
10
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME.
*Ventas deflacionadas por el Índice de Precios de Venta de las PyME industriales
Para desestacionalizar se utiliza el método X12 ARIMA
Evolución de Cantidades Vendidas y Ocupación
(Variaciones % respecto al trimestre anterior)
4.1%
0.1%
-7.2%
2.8%
7.7%
0.4%
-1.1%
0.8%
-0.6%
3.7%
-1.1% -0.7%
0.0%
-1.2%
0.2%
III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Cantidades vendidas* (con estacionalidad) Cantidades vendidas* (desestacionalizadas) Ocupación
En el 3° trimestre de
2017 (con respecto al
2°) se ha registrado un
aumento en las
cantidades vendidas
aunque el nivel de
ocupación no varió.
Por su parte, las
ventas reales con
estacionalidad
presentaron un alza de
7,7%.
11
Evolución de Cantidades Vendidas y Ocupación
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME.
*Ventas deflacionadas por el Índice de Precios de Venta de las PyME industriales
(Variaciones % respecto al mismo período del año anterior)
-6.5% -6.5%
-1.8%
-0.5%
3.0%
-3.2%
-3.9%
-2.7% -3.0%
-1.8%
III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Cantidades vendidas* Ocupación
En términos
interanuales, las
cantidades vendidas
crecieron 3%,
manteniendo la senda
de recuperación. Sin
embargo, el nivel de
ocupación no logra
aumentar respecto a un
año atrás, mostrando
una contracción del
1,8% (la caída se
desacelera)
12
Evolución de Cantidades Vendidas, según tamaño de empresa
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME.
*Ventas deflacionadas por el Índice de Precios de Venta de las PyME industriales
(Variaciones % respecto al mismo período del año anterior)
En el tercer trimestre
del año las medianas
lideraron la
recuperación de las
PyME industriales, las
pequeñas aún no
arrancaron.
-8.9% -9.0%
-5.6% -5.5%
-2.5%
-6.5% -6.5%
-1.8% -0.5%
3.0%
-3.7% -3.6%
2.8%
5.8%
9.9%
III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Pequeñas (10-50 ocupados) Promedio PyME industrial Medianas (51-200 ocupados)
13
Ventas al mercado interno y Exportaciones
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
79% 80% 81%
7% 5% 5% 11% 10% 10% 4% 4% 4%
I 2017 II 2017 III 2017
Aumentaron
No variaron
Disminuyeron
No exportó
52% 35%
26%
23%
25% 31%
25% 39% 43%
I 2017 II 2017 III 2017
Aumentaron
No variaron
Disminuyeron
¿Cómo evolucionaron las ventas al mercado interno y las exportaciones de su
empresa en el último trimestre?
8 de cada 10 PyME
industriales no exportaron
durante los primeros 9
meses del año (el principal
mercado es el interno).
Las ventas domésticas se
redujeron sólo para el 26%
de las firmas, durante el
tercer trimestre de 2017
con respecto al segundo
(guarismo en continuo
descenso). Por su parte,
para la mitad de las
empresas exportadoras
las ventas al exterior no
experimentaron
variaciones.
Exportaciones Ventas al
mercado interno
(% DE EMPRESAS)
14
Nivel de demanda, capacidad instalada y materias primas
Se redujo en 10 puntos
porcentuales la proporción de
PyME manufactureras cuya
cartera de pedidos disminuyó,
mientras que la proporción para la
cual aumentó se mantuvo
invariante. Experimentaron
también una leve mejora en la
utilización de la capacidad
instalada. El stock de materias
primas e insumos y el tiempo de
entrega de los proveedores
mayormente no han variado.
¿Cómo evolucionó la cartera de pedidos, el uso de la capacidad instalada, el
stock de materias primas e insumos y el tiempo de entrega de los
proveedores de su empresa en el último trimestre? (% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
Durante el 3° trimestre, el sector
con mayor aumento de la cartera
de pedidos fue Maquinaria y
equipo, mientras que Autopartes
presentó la mayor reducción.
42% 51%
36% 26%
35% 30%
30% 40%
23% 19% 34% 34%
III 2016 I 2017 II 2017 III 2017
27% 28% 23% 16%
58% 62% 64% 69%
15% 10% 13% 14%
III 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Cartera de pedidos
Stock de materias
primas e insumos
11% 8% 11% 6%
81% 83% 81% 87%
8% 9% 8% 7%
III 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Tiempo de entrega de
los proveedores
28% 40%
28% 18%
59% 51%
50% 60%
13% 10% 21% 23%
III 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Uso de la capacidad
instalada Aumentó
No varió
Disminuyó
15
Evolución de Ocupados, según tamaño de empresa
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME.
(Variaciones % respecto al mismo período del año anterior)
Si bien se desacelera
la caída para todo el
segmento, las
industrias medianas
experimentaron una
leve reducción de la
cantidad de ocupados,
mientras que las
pequeñas presentaron
una caída respecto al
mismo período del año
anterior. -3.5%
-3.8%
-2.7%
-4.0%
-2.7%
-3.2%
-3.9%
-2.7% -3.0%
-1.8%
-2.8%
-4.1%
-2.7%
-1.7%
-0.7%
III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Pequeñas (10-50 ocupados) Promedio PyME industrial Medianas (51-200 ocupados)
16
Cantidad de Horas Trabajadas por el personal
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
10%
79%
11% 9%
72%
19%
Aumentó
No varió
Disminuyó
¿Cómo varió la cantidad de horas trabajadas por el personal afectado al proceso
productivo de su empresa respecto al trimestre anterior ?
8 de cada 10 PyME
industriales de todo el país
operaron durante el tercer
trimestre con la misma
cantidades de horas de
trabajo que en el período
anterior.
El mejor desempeño se
observa también en una
reducción de la proporción
de PyME que disminuyeron
la carga horaria, con
respecto al segundo
trimestre del año.
III 2017 I 2017
(% DE EMPRESAS)
17
Termómetro sectorial: Cantidades vendidas
(Variación % respecto al mismo trimestre del año anterior)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
En términos interanuales,
evolucionaron
favorablemente las
cantidades vendidas en las
industrias de muebles,
vidrio, y eléctrica y
electrónica. No obstante,
continúa el mal desempeño
interanual en textil y
calzado, editorial y
alimentos y bebidas.
La estructura productiva
sigue presentando
disparidades a nivel
sectorial.
-12.1%
-4.9%
-1.9%
-0.5%
1.1%
3.0%
3.2%
8.2%
8.8%
10.8%
11.9%
17.1%
24.5%
30.1%
Textiles, prendas de vestir, productos de cuero y calzado
Papel, edición e impresión
Alimentos y bebidas
Madera, corcho y paja
Otras actividades
Promedio PyME industrial
Sustancias y productos químicos
Maquinaria y equipo
Autopartes
Metales comunes y productos de metal
Productos de caucho y plástico
Aparatos eléctricos, electrónicos e instrumentos de precisión
Vidrio, cerámica y minerales no metálicos
Muebles
18
Termómetro sectorial: Ocupación
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
En el último año, el
nivel de ocupación de
las PyME industriales
se contrajo, en
promedio, 1,8 p.p. Esta
variación se explica por
la reducción de
personal en la mayoría
de los sectores,
morigerada por los
incrementos en
eléctrica y electrónica, y
vidrio.
(Variación % respecto al mismo trimestre del año anterior)
-7.2%
-6.1%
-4.1%
-3.6%
-3.5%
-2.0%
-1.8%
-0.7%
-0.4%
-0.3%
-0.2%
-0.1%
1.6%
6.0%
Otras actividades
Textiles, prendas de vestir, productos de cuero y calzado
Autopartes
Papel, edición e impresión
Madera, corcho y paja
Muebles
Promedio PyME industrial
Productos de caucho y plástico
Sustancias y productos químicos
Alimentos y bebidas
Metales comunes y productos de metal
Maquinaria y equipo
Vidrio, cerámica y minerales no metálicos
Aparatos eléctricos, electrónicos e instrumentos de precisión
19
23%
12%
31%
14%
48%
64%
59%
60%
8%
12%
34%
27%
65%
45%
63%
61%
16%
19%
29%
31%
49%
56%
62%
62%
Dificultad para satisfacer la demanda
Otro
Dificultades de financiamiento
Disminución en la participación del mercado amanos de importaciones
Caida de las Ventas
Aumento en los costos de las materias primas
Retrasos en los pagos de los clientes
Aumento en los costos salariales
III Trim 2017
III Trim 2016
III Trim 2015
Problemas de las PyME industriales
¿Cuáles de los siguientes problemas afectan actualmente a su empresa?
(% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
Con respecto a un año
atrás, recuperó
importancia el aumento en
el costo de las materias
primas pero redujo su
relevancia la caída en las
ventas. La pérdida de
mercado a manos de
importaciones es sufrido
por más del doble de
firmas que dos años atrás.
Los principales problemas
actualmente son el
aumento de costos
salariales y de materias
primas y el retraso en los
pagos de los clientes.
20
Evolución del Precio de venta del principal producto
5.1%
6.9%
12.9%
7.3%
3.3% 3.3% 3.7% 3.4%
4.3%
III 2015 IV 2015 I 2016 II 2016 III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017
(Variaciones % respecto al trimestre anterior)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
Entre el 3° trimestre y el
2° de 2017, el precio de
venta promedio de las
manufacturas PyME se
incrementó 4,3%, 1 p.p.
por encima del
incremento trimestral
anterior.
El alza interanual alcanzó
el 15,4%
21
64%
36%
1%
Principales costos: insumos y remuneraciones
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación
Observatorio PyME
79%
21%
¿Cómo evolucionó el costo de su principal insumo de producción y la
remuneración bruta promedio mensual del personal afectado al proceso productivo
con respecto al trimestre anterior?
Remuneraciones
(% DE EMPRESAS)
Costo del principal
insumo
4.4% 3.8% 5.7% 5.5% 4.8%
8.6% 5.9% 5.2%
9.6% 7.8%
III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017
Principal insumo de producción
Remuneración promedio del personal
Tasa de variación % trimestral
En el tercer trimestre del año, el 64% de los empresarios manifestó haber
percibido subas en el costo del principal insumo y el 79% haber
incrementado la remuneración promedio del personal.
Adicionalmente, se redujo el ritmo de crecimiento del precio del principal
insumo, así como el alza de la remuneración promedio en el segmento de
las PyME manufactureras.
22
Evolución de la rentabilidad en el último año
16% 10% 11% 9%
16% 24%
18% 19% 22% 12%
50%
47% 44% 42%
51%
44%
45% 43% 39%
32%
22%
29% 31% 34%
27% 25%
25% 23% 26%
27%
12% 13% 12% 13% 6% 6%
11% 14% 12%
25%
0% 0% 1% 2% 1% 1% 1% 2% 2% 3%
nov-14 abr ago nov-15 abr ago nov-16 abr ago nov-17
Sustancialmentemejor
Mejor
Igual
Peor
Sustancialmentepeor
Saldo de respuesta
¿Cómo considera la rentabilidad actual de su empresa con respecto a la de hace
un año atrás? (% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
28% de los empresarios declara
que la rentabilidad de su
empresa (en relación a un
año atrás) mejoró,
duplicando el guarismo del
relevamiento anterior.
Asimismo, se redujo la
proporción de industrias
PyME cuya rentabilidad
empeoró.
De este modo, se observa
una mejora en la evolución
de dicha variable.
23
Evolución de las inversiones en el último año ¿Cómo considera las inversiones actuales de su empresa con respecto a las de
hace un año atrás? (% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
53% 51% 61%
47% 49% 39%
I 2017 II 2017 III 2017
No invirtió Sí invirtió
6% 4% 2%
12% 15% 8%
51% 48% 48%
25% 28% 35%
7% 6% 7%
I 2017 II 2017 III 2017
Sustancialmentemejor
Levemente mejor
Igual
Levemente peor
Sustancialmentepeor
Durante el tercer trimestre y en relación a un año atrás, 6 de cada 10 empresarios declara haber invertido. De estos,
un 42% ha mejorado sus inversiones en el último año mientras que sólo un 10% declara que empeoraron.
Estos guarismos muestran una recuperación de la inversión en relación al trimestre anterior.
24
54% 32%
14%
Expectativas para el IV Trimestre de 2017
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
¿Cómo espera que evolucionen las Ventas al mercado interno, las Exportaciones,
la Cantidad de ocupados, la Cantidad de Hs Trabajadas, las Inversiones y el
Precio de venta del principal producto de su empresa durante el próximo trimestre? (% DE EMPRESAS)
7%
91%
2%
41%
58%
1% 11%
84%
5%
Ventas al mercado interno
Exportaciones
Cantidad de Ocupados Precios de venta
Con respecto a las ventas al mercado interno, poco más de la
mitad de las PyME industriales espera aumentarlas en el último
trimestre del año mientras que el 14% prevé una disminución.
Adicionalmente, prácticamente no se esperan alteraciones en las
ventas al exterior. Por su parte, el nivel de ocupación se prevé
invariante por 8 de cada 10 firmas, similar a la expectativa sobre la
cantidad de horas trabajadas. Por último, menos de la mitad de los
empresarios prevé que el precio de venta aumente en el próximo
trimestre.
14%
80%
6%
Cantidad de Horas
Trabajadas
25
Expectativas de rentabilidad ¿Cómo espera que evolucione la rentabilidad de su empresa durante el próximo
año? (% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
63% de los empresarios
industriales PyME
espera que su
rentabilidad mejore
en el próximo año,
mostrando una
recuperación de las
expectativas sobre
dicha variable.
10% 3% 5% 2% 4% 4% 6% 5% 6% 5%
33%
14% 13% 16% 12% 7%
7% 10% 11%
7%
36%
46% 42% 43%
26%
25% 26%
29% 31%
26%
18%
33% 36% 35%
52% 58% 55%
51% 48%
58%
3% 4% 4% 4% 6% 6% 6% 6% 4% 5%
nov-14 abr ago nov-15 abr ago nov-16 abr ago nov-17
Sustancialmentemejor
Mejor
Igual
Peor
Sustancialmentepeor
Saldo de respuesta
26
Expectativas de inversión ¿Cómo espera que evolucionen las inversiones de su empresa durante el próximo
año? (% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
63% 66% 74%
37% 34% 26%
I 2017 II 2017 III 2017
No invertirá Sí invertirá
1% 1% 2% 6% 7% 3%
29% 33% 28%
56% 51% 62%
8% 8% 6%
I 2017 II 2017 III 2017
Sustancialmentemejor
Levemente mejor
Igual
Levemente peor
Sustancialmentepeor
3 de cada 4 industriales PyME esperan invertir durante el próximo año. De esta proporción, 7 de cada 10 prevé que
las inversiones mejoren, guarismo levemente superior al relevado en el segundo trimestre de 2017. Poco menos de
un tercio de quienes prevén invertir, asumen que las inversiones se mantendrán igual.
ICEPyME
Índice de Confianza
Empresaria PyME
28
ICEPyME – Índice de Confianza Empresaria PyME
29
ICEPyME – Índice de Confianza Empresaria PyME
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
El ICEPyME mejoró significativamente, alcanzado el nivel de confianza del período 2005-
2006, en plena recuperación post-crisis. En esta última medición del año, registra un
descenso del 21% respecto a agosto y del 15% respecto a noviembre de 2016.
60.0 57.6 59.2
56.5 54.1 55.4
48.0 46.8 49.0
42.0
36.6
27.2 28.2
35.5 39.9
47.2 48.3 52.3
49.1 48.1 46.9
38.2 33.5
38.4 39.7 44.4 42.6
38.3 36.1
36.5
47.8
48.1
49.0
49.7 49.5 50.5 51.5
47.7
57.9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
abr-
05
ago
-05
no
v-05
abr-
06
ago
-06
no
v-06
abr-
07
ago
-07
no
v-07
abr-
08
ago
-08
no
v-08
abr-
09
ago
-09
no
v-09
abr-
10
ago
-10
no
v-10
abr-
11
ago
-11
no
v-11
abr-
12
ago
-12
no
v-12
abr-
13
ago
-13
no
v-13
abr-
14
ago
-14
no
v-14
abr-
15
ago
-15
no
v-15
abr-
16
ago
-16
no
v-16
abr-
17
ago
-17
no
v-17
Inicio de la crisis
interna e
internacional
Inicio de
recuperación
Comienzo de caída en
el nivel de actividad
Leve recuperación de la actividad y
mejora de la confianza PyME
acompañada de una nueva caída
hacia fin de año
PROMEDIO ANUAL
ICEPyME
2005 58.9
2006 55.4
2007 47.4
2008 35.3
2009 34.5
2010 49.3
2011 48.0
2012 36.7
2013 42.2
2014 37,0
2015 48.3
2016 49.9
30
ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME
Condiciones actuales y Expectativas futuras
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
El aumento de la
confianza se explica
tanto por una mejora
en las perspectivas
sobre el desempeño
actual como en las
expectativas sobre el
futuro.
No obstante, sigue
observándose una
brecha entre ambos
subíndices.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100Condiciones Actuales Expectativas futuras
31
ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME
Empresa, Sector de actividad y País
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
La clase media
empresarial
manufacturera se
muestra más
optimista respecto
a la evolución de su
empresa, del sector
y del país. En
particular, las
perspectivas sobre
la evolución
macroeconómica
superan máximos
previos. 0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100Empresa Sector País
32
ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME
EMPRESA:
Condiciones actuales, Expectativas futuras y Expectativas de rentabilidad
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
A nivel Empresa,
han mejorado
todos los
componentes,
especialmente la
confianza en el
desempeño actual.
Las expectativas
continúan en
niveles superiores
a la perspectiva
sobre la evolución
actual. 0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100Condiciones Actuales Expectativas futuras Expectativas de rentabilidad
33
ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME
SECTOR:
Condiciones actuales y Expectativas futuras
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
A nivel Sector, la
perspectiva sobre
las condiciones
actuales mejoró
significativamente,
mientras que las
expectativas sobre
la evolución futura
repuntaron pero en
forma relativamente
más moderada.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100Condiciones Actuales Expectativas futuras
34
ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME
PAÍS:
Condiciones actuales y Expectativas futuras
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
Respecto al País, la
perspectiva sobre
la evolución
macroeconómica
actual ha mejorado
sustancialmente y
se aprecia una
mejora más
moderada en las
expectativas
futuras. La brecha
entre ambas se ha
reducido.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100Condiciones Actuales Expectativas futuras
35
ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME
¿Considera que el actual es un buen o un mal momento para invertir en
maquinaria y equipo?
(% DE EMPRESAS)
Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME
A la par de la fuerte
recuperación de la
confianza medida a
través del ICEPyME -
nivel general-, se
incrementa la
proporción de
industriales PyME que
consideran al actual
un buen momento
para invertir. Este
guarismo alcanza a
más de la mitad de las
firmas, similar al
promedio 2006-2007.
61% 63% 64%
63% 61%
57%
51% 47%
48%
33%
21%
12% 13% 17%
23%
33% 37%
48% 44%
39% 41%
24% 20%
28%
38% 40%
43%
27% 28% 30%
43% 45% 45%
31% 35%
36%
46%
38%
55%
abr-
05
no
v-05
ago
-06
abr-
07
no
v-07
ago
-08
abr-
09
no
v-09
ago
-10
abr-
11
no
v-11
ago
-12
abr-
13
no
v-13
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-14
abr-
15
no
v-15
ago
-16
abr-
17
no
v-17
Buen momento para invertir en Maquinaria y Equipo ICEPyME
36
Características:
La selección de las empresas se realizó mediante un muestreo probabilístico estratificado por sector
industrial y cantidad de ocupados. La muestra está conformada por 400 empresas de todo el país, se
extrajo de un directorio de empresas industriales PyME representativo del total de las PyME de la
industria manufacturera argentina que el Observatorio PyME utiliza para la realización de sus
encuestas estructurales anuales.
Universo de estudio: empresas clasificadas entre los CIIU 15 y 37 de la CIIU Rev.3.1.
Periodicidad trimestral
Los datos fueron recogidos mediante encuestas autoadministradas realizadas durante el mes de
octubre de 2017. Se encuestaron 423 empresas.
Ficha técnica
La Encuesta Coyuntural a PyME industriales – Tercer trimestre de 2017 es una de las encuestas que
periódicamente realiza la Fundación Observatorio PyME, en aras de cumplir con su misión, que consiste
en promover la valorización cultural del rol de las pequeñas y medianas empresas en la sociedad, la
investigación microeconómica aplicada y las políticas públicas de apoyo al desarrollo productivo.
El objetivo de esta encuesta es analizar el desempeño económico de las PyME industriales durante el
trimestre precedente y el último trimestre del año anterior, individualizar las principales problemáticas del
sector, conocer las expectativas de los empresarios y medir el humor empresarial.
Av. Córdoba 320, 6° Piso | C1054AAP
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Tel.: +5411 4018-6510 | Fax: +5411 4018-6530
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Socios fundadores