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Octubre 2013

Infraestructura y Crecimiento Económico

Luis Carranza Ugarte

C E N T R O P A R A

L A C O M P E T I T I V I D A D

Y E L D E S A R R O L L O

• Infraestructura y crecimiento de largo plazo

• Política fiscal e infraestructura

• Fallas de Gobierno e Instrumentos Fiscales no Convencionales

• Hacia una Regla Fiscal Estructural

• Conclusiones

Contenido

C E N T R O P A R A



Infraestructura y crecimiento

de largo plazo

C E N T R O P A R A



Más de una década de alto crecimiento

Crecimiento económico acumulado 2000-2012 (Porcentaje)

Fuente: FMI-WEO Abril 2013

246

103

0

50

100

150

200

250

Ch

ina

Ind

ia

Per

ú

Sin

gap

ur

Ru

sia

Mal

asia

Ch

ile

Ecu

ado

r

Co

lom

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Bo

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Ch

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No

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Ho

lan

da

Ale

man

ia

Fran

cia

Jap

on

Gre

cia

Po

rtu

gal

Ital

ia

Políticas macroeconómicas

prudentes

Reformas estructurales

Tendencias internacionales

C E N T R O P A R A



Aportación de la productividad al crecimiento

Fuente: MEF

Contabilidad del crecimiento del PBI (Contribución en puntos porcentuales)

2,6 2,4 2,9 1,8 1,7 2,0

1,5 1,6 1,5

1,3 1,0 0,7

1,2 1,9

-0,9

-3,7

1,4

3,0

5,2

5,9

3,5

-0,6

4,0

5,7

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

1950-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010

Capital Trabajo PTF

Crecimiento promedio del PBI real

C E N T R O P A R A



Infraestructura y crecimiento económico

Crecimiento

Demanda interna

• Reducción de pobreza

• Distribución

• Eficiencia

• Reducción de

costos

Infraestructura

• Empleo

• Demanda derivada

Corto plazo

Largo plazo

Largo

plazo

C E N T R O P A R A



Inversión y Rentabilidad

Retorno Flujo de inversión

Margen operativo

Riesgos y

Problemas

Microeconómicos

Riesgos

Macroeconómicos

Capital humano Infraestructura

Costo y acceso

a crédito

Costos

regulatorios y

tributarios

Mercado, Comercial

Creatividad y

Eficiencia en

operación

C E N T R O P A R A



Mejor posición en el ranking de infraestructura mayor PBI per cápita

1/ Infraestructura WEF 2013-2014 y PBI per cápita 2013.

Infraestructura y PBI per cápita 1/

Fuente: WEF, FMI

Germany

Japan

United States

Taiwan

Thailand

Chile

China

Brazil México

Colombia

India

Perú

0

10

20

30

40

50

60

0 20 40 60 80 100

PB

I Per

Cáp

ita

(M

iles

de

US$

)

Ranking en Infraestructura

Infraestructura y Coeficiente GINI 1/

1/ Infraestructura año 2010. Coeficiente de GINI corresponde a los años: Brazil (2009), Colombia (2010), Peru (2010), Thailand (2010), Mexico (2010), USA (2008), Chile (2009), China (2009), India (2010), Japan (2002), Germany (2000), Sweden (2000).

Brazil

Chile

Colombia

Germany Japan

Perú

Thailand

Sweden

India

Mexico

China

USA

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

20 25 30 35 40 45 50 55 60

GINI

Infr

aest

ruct

ura

C E N T R O P A R A



Estudios sobre la productividad de la infraestructura

Fuente: Vásquez y Bendezú, CIES (2008), ESAN (2010)

Resultados de estudios sobre la productividad de la infraestructura

País / Muestra Elasticidad Producto /

Infraestructura Autores Años Medidas de Infraestructura

Estados Unidos 0.39 Aschauer 1989 Gasto Público de capital no militar

Estados Unidos (48 estados) 0.184 Aschauer 1997 y 1997 Gasto Público de infraestructura básica

Estados Unidos 0.34 Munnel 1990 Gasto Público de capital no militar

Estados Unidos (48 estados) 0 Holtz-Eakin 1992 Gasto Público de capital

Estados Unidos (5 zonas metropolitanas) 0.08 Duffy - Deno 1991 Gasto Público de capital

Japón (algunas regiones) 0.2 Mera 1973 Infraestructura Industrial

Francia (algunas regiones) 0.08 Prud´Homme 1993 Gastos Públicos de Capital

Taiwan 0.24 Uchimua y Gao 1993 Transportes, agua y comunicaciones

Corea 0.19 Uchimua y Gao 1993 Transportes, agua y comunicaciones

Israel 0.31; 0.44 Bregman y Maron 1993 Transportes, agua,energía electrica y saneamiento

México 0.05 Shah 1988 y 1992 Transportes, energía eléctrica y comunicaciones

Países en Desarrollo 0.139 Canning 1999 Telecomunicaciones

Países OECD 0.07 Canning y Fay 1993 Transportes

Colombia (algunas regiones) 0.115; 0.348; 0.121 Ramirez y Esfahani 2000 Energía, comunicaciones y transportes

Perú (a nivel agregado) 0.138; 0.163; 0.168 Vásquez Cordano 2003 Energía eléctrica, telecomunicaciones y transporte

Perú (a nivel departamental) 0.26; 0.12; 0.17 Vásquez Cordano 2003 Energía eléctrica, telecomunicaciones y transporte

Perú (a nivel agregado) 0.218 Vásquez y Bendezú 2006 Infraestructura vial

Perú (a nivel agregado) 0.39 ESAN 2010 Inversión en Infraestructura

Perú (a nivel agregado) 0.34 ESAN 2010 Infraestructura en construcción

C E N T R O P A R A



Circulo virtuoso de infraestructura y crecimiento económico

Crecimiento Económico

Inversión en infraestructura

Genera condiciones para

Genera mayores niveles de

Ingresos

Genera mayor demanda de

De

man

da

de

b

ien

es

y se

rvic

ios

Existe una necesidad de

mayor

C E N T R O P A R A



Crecimiento de la clase media 2003 - 2013

Fuente: Asociación Peruana de Empresas de Investigación de Mercados (APEIM)

Distribución de hogares según NSE – Lima

(%)

3,4

5,3

5,5

5,2

5,1

5,1

5,1

14,6

15,7

16,5

17,7

16,1

16,1

17,5

31,7

28,7

31,8

33,1

34,9

34,9

37,1

32,3

33,9

30,1

30,2

31,3

31,3

30,9

18

16,4

16,1

13,8

12,6

12,6

9,4

2003-2004

2007-2008

2008-2009

2010

2011

2012

2013

A B C D E

C E N T R O P A R A



Grandes grupos de gasto 1994 2009 Incremento

Alimentos y bebidas 47.6 37.8

Vestido y calzado 7.5 5.4

Alquiler de vivienda, combustible y electricidad 8.9 9.3

Muebles, enseres y mantenimiento de la vivienda 5.0 5.8

Cuidados de la salud y servicios médicos 2.9 3.7

Transporte y comunicaciones 12.4 16.5

Esparcimiento, cultura y diversión, serv. de educación 8.8 14.9

Otros bienes y servicios 7.0 6.7

Lima Metropolitana: Estructura porcentual de gasto 1994 y 2009 según grandes grupos de consumo

(%)

Cambio en los patrones de consumo

Fuente: Metodología del cambio de año base 2009 del índice de precios al consumidor de lima metropolitana. Dirección Técnica de Indicadores Económicos. INEI

C E N T R O P A R A



Patrones de consumo

Gasto en alimentos por quintiles (2011)

Fuente: ENAHO 2011

50,2%

46,0%

33,3%

Quintil 1 Quintil 3 Quintil 5

Gasto en salud, educación y servicios culturales por quintiles

(2011)

12,5%

16,8%

26,6%


Gasto en transportes y comunicaciones por quintiles (2011)

7,8% 8,4%

12,2%


C E N T R O P A R A



Brecha de infraestructura

4,1

3,7

3,2

3,2

3,2

2,9

2,7

2,7

2,6

2,4

2,2

1,9

Venezuela

Rep. Dominicana

Colombia

Perú

Argentina

Guatemala

El Salvador

Brasil

México

Uruguay

Chile

Panamá

Brecha de infraestructura en AL 1/

1/ Para la estimación del indicador se tiene como referencia el desarrollo alcanzado por Hong Kong que fue el de mejor dotación de infraestructura según The Global Competitiveness Report 2013–2014.

Fuente: AFIN, WEF

Brecha de infraestructura en Perú (2012-2021)

Sector

Brecha

%

(Millones US$)

Energía 32,987 37.5%

Electricidad 32,297

Hidrocarburos 690

Transportes 20,935 23.8%

Aeropuertos 128

Puertos 708

Ferrocarriles 7,308

Redes Viales 12,791

Telecomunicaciones 19,170 21.8%

Telefonía Fija 2,345

Telefonía Móvil 4,973

Banda Ancha 11,852

Infraestructura Hidráulica 8,682 9.9%

Agua y Saneamiento 5,335 6.1%

Agua potable 1,569

Alcantarillado y tratamiento de aguas servidas 3,766

Salud 478 0.5%

Educación 388 0.4%

Total 87,975 100.0%

C E N T R O P A R A



Competitividad e infraestructura

2008 2013

Requerimientos Básicos 94 72

1. Instituciones 101 109

2. Infraestructura 110 91

3. Estabilidad Macroeconómica 67 20

4. Salud y Educación Primaria 95 95

Mejoradores de Eficiencia 69 57

5. Educación Superior y Capacitación 89 86

6. Eficiencia en el Mercado de Bienes 61 52

7. Eficiencia en el Mercado Laboral 75 48

8. Sofisticación en el Mercado financiero 45 40

9. Preparación Tecnológica 87 86

10. Tamaño de Mercado 50 43

Innovación de Factores 83 97

11. Sofisticación de Negocios 67 74

12. Innovación 110 122

Comparación respecto a periodos anteriores: Perú 1/

1/ Número de países en el ranking: 2008 (134) y 2013 (148)

Evolución del Ranking de Competitividad: Perú

Fuente: WEF

Mejor Ubicación

Peor Ubicación

83

61

69

57

94

72

83

97

110

91

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Ranking General Mejoradores de Eficiencia

Requerimientos Básicos Innovación de Factores

Infraestructura

C E N T R O P A R A



Atracción a la inversión privada en infraestructura

Índice de atracción de inversión privada en infraestructura bajo la modalidad de APPs

País GeneralMarco

Normativo

Marco

Institucional

Madurez

Operativa

Clima de

Inversión

Facilidades

Financieras

Factor

Subnacional

Chile 1 1 1 2 1 1 2

Brasil 2 3 1 1 4 2 1

Perú 3 2 1 4 2 5 2

México 4 4 4 3 6 2 2

Colombia 5 6 5 5 3 7 2

Guatemala 6 5 5 7 7 14 7

Uruguay 9 8 7 12 10 11 7

El Salvador 10 10 7 11 12 8 14

Argentina 12 14 7 13 16 10 2

Rep. Dominicana 16 14 17 15 8 11 7

Ecuador 18 18 18 9 17 15 7

Venezuela 19 19 18 19 19 15 14

Fuente: Mia et al (2007), Economist Intelligence Unit Limited (2010)

C E N T R O P A R A



Política fiscal e infraestructura

C E N T R O P A R A



Déficit fiscal e infraestructura pública en AL

La reducción del déficit fiscal ha sido acompañada por la reducción de la inversión en infraestructura pública. Priorización de la disciplina fiscal para restaurar la estabilidad macroeconómica y financiera.

Inversión (Izquierda) Resultado Fiscal (Derecha)

Inversión pública en infraestructura y Resultado Fiscal en AL

(Promedio ponderado, % PIB nominal)

Fuente: Luis Carranza, Christian Daude and Ángel Melguizo; elaborado con base a información de Calderón y Servén (2010).

Por países de AL

Argentina Brasil

Chile Colombia

México Perú

C E N T R O P A R A



Inversión pública en los últimos años creciente que complementa a la privada (Perú) Inversión pública en los últimos años creciente que complementa a la privada (Perú)

Fuente: BCRP, MEF

Inversión (% del PBI)

Inversión privada desestacionalizada (Millones de Nuevos Soles de 1994)

Inversión pública desestacionalizada (Millones de Nuevos Soles de 1994)

15,5 14,8 15,0 15,1 15,5 16,4 18,2

21,5

17,7 19,2 19,6

21,5

3,1 2,8 2,8 2,8 2,9

3,1

3,4

4,3

5,2

5,9 4,5

5,2

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Pública Privada

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

00T1

00T3

01T1

01T3

02T1

02T3

03T1

03T3

04T1

04T3

05T1

05T3

06T1

06T3

07T1

07T3

08T1

08T3

09T1

09T3

10T1

10T3

11T1

11T3

12T1

12T3

13T1

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

00T1

00T3

01T1

01T3

02T1

02T3

03T1

03T3

04T1

04T3

05T1

05T3

06T1

06T3

07T1

07T3

08T1

08T3

09T1

09T3

10T1

10T3

11T1

11T3

12T1

12T3

13T1

C E N T R O P A R A



Enfrentamiento de la crisis con mayor inversión en infraestructura (Perú)

Fuente: MEF

Plan de Estímulo Económico (PEE)

Ejecución de las Principales Medidas del PEE

Obras de Infraestructura

Fideicomiso Regional

Proyectos de Inversión

Continuidad de Inversiones

Depreciación Acelerada en Construcción

IIRSA Sur

Mantenimiento de Carreteras

Fondo de Inversión en Infraestructura - COFIDE

Continuidad de Inversiones G.L. Tarma

Proyecto Costa Verde

Protección Social

Mantenimiento de Instituciones Educativas

FORSUR

Mantenimiento y Equipamiento Establecimiento de Salud

Mantenimiento de Infraestructura de Riego

Inversión Social - Fondo Igualdad

Programa de Complementación Alimentaria

Gobiernos Locales

Impulso a la Actividad Económica

Fondo de Estabilización a los Combustibles

Transferencia excepcional por aguinaldos

Aumento Temporal del Drawback

Fondo de Garantía Empresarial (FOGEM)

Compras a las MYPEs uniformes y mobiliario escolar

Programa de Reconversión Laboral

Construyendo Perú - Projoven

Otros

Devolución del FONCOMUN

Otros

C E N T R O P A R A



Fallas de Gobierno e Instrumentos

Fiscales no Convencionales

C E N T R O P A R A



Ley 29230 - Obras por Impuestos: Principales Actores

Gobierno

Regional / Local

Empresa Privada

Prioriza proyectos de infraestructura pública,

promovidos internamente o propuestos por el

sector privado

Que tengan viabilidad SNIP

Incluidos en el Programa Multianual de Inversión

Pública (PMIP), cuando éste sea aplicable

Convoca a proceso de selección cada proyecto

priorizados (mediante un Comité Especial)

Participa individualmente o en consorcio

Obtiene la buena pro del proceso de selección

Financia estudios de preinversión, expedientes

técnicos y ejecuta los proyectos públicos y

previamente priorizados por los GRs y GLs

Recupera su inversión mediante los Certificados de

Inversión Pública y Local – CIPRL, para el pago del IR

C E N T R O P A R A



Obras por Impuestos en proceso consolidación

Proyectos Terminados

Empresa Ciudad ProyectosBeneficiarios

(personas)

Monto

(S/. millones)

Banco de Crédito Piura Agua y Alcantarillado 2,597 6.1

Maccaferri Lima Defensas Ribereñas 2,600 5.8

Cementos Pacasmayo Cajamarca Pavimentación 39,285 5.0

Minera Volcan Callao Centro Educativo 16,950 4.9

Banco de Crédito Piura Pistas y Veredas 1,362 4.3

Minera Volcan Pasco Centro Educativo 6,110 4.0

Telefónica del Perú Tacna Telecomunicaciones 2,603 3.8

Backus Lima Rehabilitación de Pistas 6,530 3.3

Tota Artefactos Lima Complejo Deportivo 847 0.7

Kallpa Generación Lima Centro Materno Infantil 14,768 0.4

Inkabor Arequipa Centro Educativo 140 0.2

93,792 38.5Total

1

3

4

1

2

2

28

39

22

61

20

22

1

3

4

7

11

24

30

37

16

59

62

29

69

54

17

77

88

Ica

Tumbes

Moquegua

Callao

Loreto

Tacna

Puno

La Libertad

Apurímac

Cusco

Ayacucho

Huancavelica

Lima

Cajamarca

Ancash

Piura

Arequipa

Junín

Pasco

GR

GLs

Número de proyectos priorizados en cartera (Disponible para ejecución)

Fuente: Proinversión

C E N T R O P A R A



Obras por Impuestos en proceso consolidación

Fuente: Proinversión

• Carreteras: Urbana y Rural

• Infraestructura de Agua y Aguas

Residuales

• Infraestructura de Salud: Centros

Médicos, Hospitales, Centros Materno -

Infantil

• Educación: Centros Educativos,

Bibliotecas

• Energía: Sistemas de Potencia Pequeña

• Infraestructura Recreacional: Centros

Deportivos, Estadios, Parques Públicos

• Seguridad: Comisarias

• Telecomunicaciones

• Infraestructura para la Irrigación

• Turismo

Proyectos en marcha Principales áreas de prioridad

de Obras por Impuestos Empresa Ciudad ProyectosBeneficiarios

(personas)

Monto

(S/. millones)

Southern-Interbank-Backus Arequipa Puente Chilina 310,681 369.5

Banco de Crédito Arequipa Agua Potable y Desagüe 21,938 85.6

Cementos Pacasmayo-Minera Volcan La Libertad Intercambio Vial 296,609 25.5

Southern Perú Moquegua Servicios de Salud 5,253 9.2

Gloria La Libertad Agua Potable y Alcantarillado 2,250 7.7

Petrobras Piura Reservorio 32,136 6.3

Minera Barrick La Libertad Carretera 633 6.0

Telefonica del Perú Puno Complejos Deportivos 26,142 5.9

Minera Volcan Pasco Residuos Sólidos 8,451 4.4

Compañía Minera Milpo Ica Agua Potable y Alcantarillado 1,440 4.0

Compañía Minera Milpo Pasco Sistemas de Agua Potable y Alcantarillado 1,585 2.9

Graña y Montero Piura Casa de la Juventud 6,471 2.6

Minera Volcan Pasco Pistas, Veredas y Áreas verdes 1,417 2.6

Minera El Brocal Pasco Pistas, Veredas y Áreas verdes 2,413 2.4

Minera Volcan Pasco Pistas, Veredas y Áreas verdes 2,413 2.3

Savia Perú Piura Agua Potable y Alcantarillado 4,250 2.2

Plus Petrol Loreto Equipamiento de Institución Educativa 136 1.2

Avinka Lima Agua Potable 430 0.3

724,648 540.6Total

C E N T R O P A R A



Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo

Empresa minera

2,75% de la Utilidad Neta

Fondo Local

1% de la utilidad neta

Fondo Regional

3,75% de la Utilidad Neta

Total

+ +

= =

Fuente: Marco legal de creación del Programa

C E N T R O P A R A




Programa para promover el bienestar y desarrollo social y contribuir a la mejora de las condiciones de vida de las poblaciones ubicadas principalmente en la zonas donde se realizan las actividades mineras; a través de la ejecución de obras, proyectos o programas en:

• Nutrición de menores de 0 a 5 años y

madres gestantes.

• Educación primaria y capacitación técnica.

• Salud.

• Desarrollo y fortalecimiento de la gestión pública.

• Apoyo y desarrollo de cadenas productivas.

• Infraestructura básica de energía eléctrica, agua, saneamiento, caminos rurales, etc.

C E N T R O P A R A



Numero de proyectos

(Diciembre 2011)

Fuente: MINEM

87 61 148

412 281

693 222

138

360 392

227

619

135

97

232

316

186

502

54

40

94

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Local Fund Regional Fund Total

Nutrition and feeding

Education

Health

Infrastructure

Development of capacity

Projects and supply chains

Others

1,618

1,030

2,648


Fondo Local Fondo Regional Total

Nutrición y alimentación

Educación

Salud

Infraestructura

Desarrollo de capacidades

Proyectos y cadenas productivas

Otros

C E N T R O P A R A



Hacia una Regla Fiscal Estructural

C E N T R O P A R A



Ingreso Fiscal y Resultado Económico

Ingreso Fiscal

Resultado Económico

t

t 0

Período contractivo

Negativo

Período expansivo

Positivo

Estructural

C E N T R O P A R A



Utilización de resultado fiscal no observable (estructural)

-0,3

2,3

2,9

2,4

-1,3

-0,2

1,9

2,2

0,3

0,0 0,0 0,0

-1

0,3

-0,4

-0,8

-1,8 -1,9

-0,6

0,1

-0,8 -0,8 -0,7

-0,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Económico

Estructural

Resultado Económico y Estructural

(%PBI) Resultados Estructurales

(%PBI)

-0,6

0,1

-0,8 -0,8

-0,7 -0,7

-1,3

-1,0

-0,6

-0,3

2011 2012 2013 2014 2015

MMM 2014-2016 Revisado

MMM 2013-2015

Fuente: MEF, proyectado a partir del 2013

C E N T R O P A R A



Problemas en la estimación de la tendencia (estructural)

• Filtros no estiman bien

cambios de tendencias

• Dependen del tamaño de la

muestra, para cada muestra

existirá un tendencia

Tendencia (estructural)

100

120

140

160

180

200

220

ene-

00

jul-

00

ene-

01

jul-

01

ene-

02

jul-

02

ene-

03

jul-

03

ene-

04

jul-

04

ene-

05

jul-

05

ene-

06

jul-

06

ene-

07

jul-

07

ene-

08

jul-

08

ene-

09

PBI

Tendencia (filtro)

Índice del Producto Bruto Interno (PBI) (Año base 1994=100)

Fuente: BCRP

Nota: Índice PBI Desestacionalizado.

C E N T R O P A R A



Inversión y deuda estimada con RE Estructural Cero

Fuente: MEF

Inversión pública (Miles de millones de soles)

1/ Montos hipotéticos asumiendo RE Estructural Cero.

Ratio Deuda /PBI (Porcentaje)

Menor inversión con RE Estructural Cero 2006-

2010

S/. 22.3 mil millones

-0,9

1,7 3,3

6,5

8,3

3,4

9,4

11,4

16,0

19,9

25,7

21,9

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Menor Inversión con RE Estructural cero

Inversión pública observada

1

32,3

28,5

25,9 26,1

23,3

21,2

32,6

28,0

25,0 24,4

21,4 20,5

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Ratio Observado

Ratio con RE Estructural Cero

C E N T R O P A R A



Deuda del SPNF

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Activos

Pasivos

38,5

34,7

31,4

23,9

17,1

13,6 13,7 11,8

8,2

4,8

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Activos y pasivos del SPNF ( % del PBI )

Deuda neta del SPNF ( % del PBI )

Fuente: BCRP, Memoria anual 2012.

C E N T R O P A R A



Dinámica de la demanda (Var. %)

Fuente: MEF

Promedio

2006-2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

I. Demanda Global 7.9 7.4 7.0 5.8 6.3 6.3 6.3

1. Demanda Interna 8.9 7.1 7.4 6.5 5.8 5.8 5.8

a. Consumo privado 6.4 6.2 5.8 5.3 5.4 5.4 5.4

b. Consumo público 8.1 6.2 9.4 9.5 4.0 4.0 4.2

c. Inversión bruta interna 18.8 9.6 10.4 8.4 7.3 7.3 7.2

Inversión bruta fija 16.8 4.8 14.8 10.2 9.1 8.4 8.6

i. Privada 15.3 11.4 13.5 8.0 8.0 8.0 8.0

ii. Pública 24.3 -18.0 20.8 20.1 13.5 10.0 11.0

2. Exportaciones 2.8 8.8 4.8 1.6 9.2 9.5 9.4

II. Oferta Global 7.9 7.4 7.0 5.8 6.3 6.3 6.3

PBI 7.2 6.9 6.3 5.7 6.0 6.0 6.0

Importaciones 12.0 9.8 10.4 6.5 7.5 7.5 7.5

Nota: Proyectado 2013-2016

C E N T R O P A R A



Conclusiones

C E N T R O P A R A



Actividad económica

Fuente: BCRP

Producto Bruto Interno (variación porcentual real a/a)

Crisis

económica

internacional

3,9

5,7

8,9 9,2

8,8

12,1

9,1 9,3

10,0

8,5

10,2

9,0

9,6

8,4

7,7 7,7 7,3

5,5

6,8

7,6

5,5 5,6

4,8

6,4

5,5

6,9

5,7

4,6

7,1 7,4 7,5

6,5 6,3

6,8 6,8

4,3

6,4

4,9

2,4

7,6

4,8 4,4 4,5

ene.

10

feb

.10

mar

.10

abr.

10

may

.10

jun

.10

jul.1

0

ago

.10

sep

.10

oct

.10

no

v.1

0

dic

.10

ene.

11

feb

.11

mar

.11

abr.

11

may

.11

jun

.11

jul.1

1

ago

.11

sep

.11

oct

.11

no

v.1

1

dic

.11

ene.

12

feb

.12

mar

.12

abr.

12

may

.12

jun

.12

jul.1

2

ago

.12

sep

.12

oct

.12

no

v.1

2

dic

.12

ene.

13

feb

.13

mar

.13

abr.

13

may

.13

jun

.13

jul.1

3

Periodo pre-electoral Periodo electoral

Periodo post-electoral

Tendencia

C E N T R O P A R A



Coyuntura económica e indicadores lideres

7,6%

4,8%

4,4%

4,5%

4,3%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

Var. % PBI Indicador

Crecimiento PBI y proyecciones

C E N T R O P A R A



Precios en búsqueda de un nuevo promedio de equilibrio

Cobre refinado (dólares/Libra)

Onza troy de oro (dólares/oz)

Últimos 2 años, hasta el 20 de agosto 2013

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

ene.

1980

feb

.198

1

mar

.198

2

abr.

1983

may

.198

4

jun

.198

5

jul.1

986

ago

.198

7

sep

.198

8

oct

.198

9

no

v.19

90

dic

.199

1

ene.

1993

feb

.199

4

mar

.199

5

abr.

1996

may

.199

7

jun

.199

8

jul.1

999

ago

.200

0

sep

.200

1

oct

.200

2

no

v.20

03

dic

.200

4

ene.

2006

feb

.200

7

mar

.200

8

abr.

2009

may

.201

0

jun

.201

1

jul.2

012

ago

.201

3 0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

ene.

1980

feb

.198

1

mar

.198

2

abr.

1983

may

.198

4

jun

.198

5

jul.1

986

ago

.198

7

sep

.198

8

oct

.198

9

no

v.19

90

dic

.199

1

ene.

1993

feb

.199

4

mar

.199

5

abr.

1996

may

.199

7

jun

.199

8

jul.1

999

ago

.200

0

sep

.200

1

oct

.200

2

no

v.20

03

dic

.200

4

ene.

2006

feb

.200

7

mar

.200

8

abr.

2009

may

.201

0

jun

.201

1

jul.2

012

ago

.201

3

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

Fuente: BCRP

C E N T R O P A R A



Previsiones de Crecimiento Económico

6,8

9,8

0,9

8,8

6,0

8,0

5,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

PBI real (var. %) MEF Promedio Ajustado Largo Plazo

Producto Bruto Interno

(Var.% real)

Octubre 2013

Infraestructura y Crecimiento Económico

Luis Carranza Ugarte

infraestructura y crecimiento económico - larrainvial … · ce nt ro para l a co m pe t it iv i...

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