informe mensual de operaciones derivex · precio de valoración contrato septiembre vs. precio...
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Informe Mensual de Operaciones Derivex
Septiembre de 2018
Definiciones Conceptos Relevantes
• Curva de contratos, Hace referencia a los contratos vigentes disponibles para su negociación. La curva está compuesta por 24
contratos con vencimiento mensual, a partir del mes actual y los 23 meses siguientes.
• Posición abierta, Un contrato se considera abierto o con Open Interest cuando es calzado en una operación. Este contrato mantiene su
Open Interest hasta el día de su liquidación o cuando alguno de los agentes (Vendedor o Comprador) decide cerrar su posición.
• Precio de cierre, Precio de cada Contrato al final del día de negociación. Este precio es calculado diariamente por Derivex bajo el
marco de los 6 criterios de valoración definidos en la Circular Única de Mercado.
• Precio liquidación, Es el precio al que se liquida cada contrato a su vencimiento, el cual se define como el mínimo entre el promedio
aritmético del precio de la energía versión TX1 del mes de expiración y el precio de escasez de activación del mes de expiración.
• Sesiones del Sistema: Se refiere a los mecanismos que permiten la negociación y/o registro de operaciones sobre contratos de
derivados energéticos. El Sistema cuenta con las siguientes sesiones:
1. Negociación Electrónica (permite operaciones de meses individuales)
2. Negociación Mixta (permite operaciones en bloque, esto es para más de un mes)
3. Registro
Precios del Mercado
Últimas operaciones calzadas Septiembre de 2018
En el mes de Septiembre de 2018 se registraron los
últimos cierres de operaciones de contratos de energía.
Se negociaron un total de 2 contratos ELM (carga de
energía de 360.000 kWh), sumando una carga
negociada de 0.72 GWh.
Vencimiento P. Promedio
($/kWh) Carga
negociada(kWh)
Noviembre 2018 160,00 360.000
Diciembre 2018 160,00 360.000
Precio de valoración Contrato Septiembre vs. Precio Energía (TX1)
La gráfica muestra el precio de valoración diario del contrato con vencimiento en Septiembre de 2018 (ELMU18F) y el precio de bolsa
nacional versión TX1 para los días calendario mes. El contrato con vencimiento al mes de Septiembre liquidó a $ 96.62 kWh.
96,62
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
110,00
120,00
130,00
140,00
150,00
160,00
$/kW
h
Fecha
PRECIO VALORACIÓN CONTRATO Septiembre 2018 Precio TX1 - Septiembre Precio de liquidación del contrato de Septiembre
Precio de liquidación Contrato con vencimiento Septiembre (ELMU18F)
La siguiente gráfica muestra los precios
de liquidación (TX1 Promedio mensual)
de cada mes.
Para el mes de Septiembre de 2018 el
precio de bolsa nacional TX1 (promedio
mensual) fue de $ 96.62 kWh.
107,96
154,25
112,69
91,45
67,18 61,50
66,85
89,69
120,72 131,50
121,71
96,06
121,17 133,31
170,53
110,59
68,36 68,2 76,45
88,81
96,62
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
Precio de Liquidación Mes
Volatilidad de Precios Contrato Septiembre vs. Precio Energía (TX1)
Para el mes de Septiembre de 2018 la volatilidad mensual registrada del precio de bolsa nacional TX1 fue de 17.52% y del precio de
valoración para el contrato del mes de Septiembre de 2018 (ELMU18F) fue de 1.07%.
-60,00%
-40,00%
-20,00%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
VO
LATI
LID
AD
%
VOLATILIDAD DIARIA - TX1 VOLATILIDAD DIARIA PARA EL CONTRATO DEL MES ACTUAL - VALORACIÓN
Valoración de la curva de contratos Precios al último día hábil del mes de Agosto y Septiembre
La gráfica compara los precios de valoración de los 24 contratos mensuales al último día hábil del mes de Agosto y
Septiembre. Para el mes de Septiembre la curva de contratos presentó un descenso del 1.08%, respecto al mes anterior.
0
50
100
150
200
250
$/k
Wh
Precios de valoración del último día del mes de Agosto y Septiembre
31/08/2018 28/09/2018
Contratos Negociados
Últimos contratos operados Operaciones calzadas en el mes de Septiembre de 2018
En el mes de Septiembre de 2018 se registraron
los últimos cierres de operaciones de contratos
de energía.
En la gráfica se presentan los precios promedio
de negociación y las cargas totales negociadas en
los contratos de futuros.
Durante el mes de Septiembre de 2018, los
contratos con vencimiento en el mes de
Noviembre y Diciembre de 2018 (ELMX18F y
ELMZ18F) presentaron una carga de energía
eléctrica negociada de 0.36 GWh. Asimismo,
todos los contratos se negociaron a un precio
promedio de $160 kWh.
360.000 360.000
160,00 160,00
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
180,00
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
nov-18 dic-18
kWh
/me
s
Carga negociada(kWh)
$/kW
h
Cantidad total de contratos negociados Enero 2017 – Septiembre 2018
En Septiembre de 2018 hubo negociaciones de 2 contratos con
carga eléctrica de 360.000 kWh (Contratos ELM).
En lo corrido de 2018 se han negociado 70 contratos ELM.
En Septiembre de 2018 no hubo negociaciones de contratos con
carga eléctrica de 10.000 kWh (Contratos ELS).
En lo corrido de 2018 se han negociado 420 contratos ELS.
24
-
36
- - -
15
-
72
9
2 -
9
1
41
- - 5
-
12
2
-
10
20
30
40
50
60
70
80
Ener
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Feb
rero
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Mar
zo 2
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ril 2
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o 2
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Jun
io 2
017
Julio
201
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Ago
sto
201
7
Sep
tiem
bre
201
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Oct
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iem
bre
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Julio
201
8
Ago
sto
201
8
Sep
tiem
bre
201
8
Cantidad de contratos negociados (ELM)
- -
53
171
8 -
52
8 22
1 - -
156
44
- - -
124
-
96
- -
20
40
60
80
100
120
140
160
180
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sto
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tiem
bre
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8
Cantidad de contratos negociados (ELS)
Cantidad total de contratos negociados Enero 2017 – Septiembre 2018
En lo corrido de 2018 la suma total de
contratos negociados es de 490
contratos, que equivale a una carga de
energía de 29.40 GWh.
24
-
89
171
8 -
67
8
94
10 2 -
165
45 41
- -
129
-
108
2
-
20
40
60
80
100
120
140
160
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May
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Julio
201
8
Ago
sto
201
8
Sep
tiem
bre
201
8
Total contratos negociados (ELM + ELS)
Posiciones Abiertas (Open Interest) Carga Eléctrica – Total
El open Interest en el mes de Septiembre
disminuyó en 2.03 GWh, respecto al mes
anterior. Esto se explica en parte por los
contratos que vencieron en el mes de
Agosto.
Total
31 de Agosto (GWh) 19,91
28 de Septiembre (GWh) 17,88
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
19,00
19,50
20,00
20,50
GW
h.
Posiciones Abiertas (Open Interest) Carga Eléctrica
Para los contratos con vencimiento en
el año 2018 y 2019 se evidencia una
tendencia constante respecto al Open
Interest.
-
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
GW
h.
ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19 abr-19 may-19 jun-19 jul-19 ago-19 sep-19 oct-19 nov-19 dic-19
31 de Agosto (GWh) 2,03 2,01 4,35 4,38 1,86 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44
28 de Septiembre (GWh) - 2,01 4,35 4,38 1,86 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44
Posiciones abiertas (Open Interest) Contratos Calzados
Al 28 de Septiembre el Open Interest registrado fue de 42
contratos ELM. Los contratos con vencimiento a Octubre y
Noviembre de 2018 presentaban mayor posición abierta con 11
contratos cada uno.
Al 28 de Septiembre el Open Interest registrado fue de 276
contratos ELS, los contratos con vencimiento a Septiembre
de 2018 presentaban mayor posición abierta con 57
contratos.
4
11 11
4
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
0
3
6
9
12
Posiciones Abiertas (Open Interest)
57
39 42 42
8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8
0
10
20
30
40
50
60
Posiciones Abiertas (Open Interest)
Carga de Energía
Carga de energía negociada Enero 2017 a Septiembre 2018
Para los contratos con carga de
energía de 360.000 kWh (Contratos
ELM) se ha negociado un total de
energía de 25.20 GWh en el 2018.
Para los contratos con carga de
energía de 10.000 kWh (Contratos
ELS) se ha negociado un total de
energía de 4.20 GWh en el 2018. Ene
2017 Feb
2017 Mar 2017
Abr 2017
May 2017
Jun 2017
Jul 2017
Ago 2017
Sep 2017
Oct 2017
Nov 2017
Dic 2017
Ene 2018
Feb 2018
Mar 2018
Abr 2018
May 2018
Jun 2018
Jul 2018
Ago 2018
Sep 2018
ELS - - 0,53 1,71 0,08 - 0,52 0,08 0,22 0,01 - - 1,56 0,44 - - - 1,24 - 0,96 -
ELM 8,64 - 12,96 - - - 5,40 - 25,92 3,24 0,72 - 3,24 0,36 14,76 - - 1,80 - 4,32 0,72
-
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
GW
h.
Carga de energía disponible para comprar y vender Enero 2015 – Septiembre 2018
En el mes de Septiembre de 2018 la carga de energía disponible para comprar (Oferta) fue de 102.00 GWh.
Esta energía es la suma total de las órdenes de venta en firme (Oferta) recibidas en la sesión mixta y electrónica.
En el mes de Septiembre de 2018 la carga de energía disponible para vender (Demanda) fue de 25.80 GWh.
Esta energía es la suma total de las órdenes de compra en firme (Demanda) recibidas en la sesión mixta y electrónica.
5 11 12
8
17
27
36
42
26
-
10
20
30
40
50
60
70
80
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100
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
GW
h
2015 2016 2017 2018
95
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148 152
41
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65
102
- 10 20 30 40 50 60 70 80 90
100 110 120 130 140 150 160
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
GW
h
2015 2016 2017 2018
Participación Miembros Financieros
Participación de Miembros Financieros 2016 – 2018
Credicorp Capital
0%
Corredores Davivienda
100%
Participación Financieros -Agosto 2018
Credicorp Capital, 19,34%
Valores Bancolombia,
7,88%
Corredores Davivienda,
72,65%
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