INFORME DIARIO Año XXXINro: 6725

Rueda del 2 de noviembre de 2015Martes, 03 de

noviembre de 2015

Títulos Privados

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

28-09 02-10 08-10 15-10 21-10 27-10 02-11

Índice MervalÍndice MervalMínimo 12358.58 Máximo 12698.06 Cierre 12511.28

+ 0.40%

Mayores Alzas Mayores Bajas

ALUA + 3.02%YPFDAPBR

+ 1.38% + 1.35%

GGAL - 1.93%BMA - 1.31%FRAN - 0.72%

Índices BursátilesADR Argentinos en N.Y.

M.Ar

BurcapMerval 25

YPF U$S 21.55 + 0.89%P. Brasileiro U$S 4.97 + 1.84%Tenaris U$S 25.47 + 0.79%

- 0.01% + 0.34%

+ 0.34%

Índices Bursátiles (en U$S)B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

F + 0.29% + 0.65%

+ 0.87% - 2.23% - 0.09%

Títulos Públicos

4800

5000

5200

5400

5600

28-09 02-10 08-10 15-10 21-10 27-10 02-11

Índice de Bonos IAMC-$

+ 0.45%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 3.04%

+ 2.59%

+ 2.20% - 0.94%

- 0.96%

- 1.23%Mayores Alzas Mayores BajasAF17

AO16

PARA

NF18

PR13

PAA0

Bonos Nacionales Performing

Cierre 2.18% + 4 pbs5417.461

TOTAL 3,139,903,631

2,644,692,585331,830,897331,820,397275,411,67856,408,719

10,5002,312,861,688

826,995,233

495,211,04600

18,282,495450,462,79226,465,759

1,461,182,760

MERCADO CONTADORenta Variable: (1+2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.Ejercicios

Renta Fija: (3 + 4 + 5)3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo / Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador ContinuaOpcionesCaucionesPréstamos

Volúmenes Operados

5.Cheques de Pago Diferido* 24,683,695

* Incluye Pagarés

Caución Bursátil en $ (TNA)BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

30 días%27.00%26.82

%27.19

Compra Venta

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$9.4550 $9.5550$9.5575

$9.4000 $9.5800$15.5800 $15.6300$9.5540

$9.5525

Tipos de Cambio - Dólar

4.8959 4.897802/11/15 03/11/15

Coeficiente CER

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de RendimientoPág. 8Análisis de Obligaciones Negociables

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.9080.649

120.810

- 0.05% + 0.10% + 0.14%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)46.17322.91

1135.65 - 0.62% - 0.62% - 0.92%

Cotizaciones CEDIN

$1,241.0002/11/15

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

Publicación disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 02-Nov-15

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

30-Oct-15

(a)

Var.dde

30-Dic-14

(a)

Var.dde

31-Oct-14

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas LíderesALUA 0.69404.05 52.23%22.483.02%2-Nov-15 3.02% 36.36% 26.02% 28,700.00 28,700.0011.1195.98515,661,83210.250

APBR 1.4448.59 79.72%-1.35%2-Nov-15 1.35% -23.47% -56.62% 440,251.77 440,251.7779.25024.00013,176,00333.750

BMA 0.96378.46 74.24%13.86-1.31%2-Nov-15 -1.31% 67.47% 47.77% 48,460.27 48,460.2790.00042.00023,169,37082.900

COME 0.94377.76 43.94%11.77-2-Nov-15 - 85.87% 81.91% 4,650.92 4,650.923.7501.2509,144,4953.420

ERAR 0.74188.09 48.45%13.730.76%2-Nov-15 0.76% 34.79% 18.65% 35,910.90 35,910.908.2364.69513,108,2107.950

FRAN 1.03481.93 59.50%18.27-0.72%2-Nov-15 -0.72% 94.55% 77.68% 55,566.86 55,566.86110.50045.80012,869,986103.500

GGAL 0.93382.96 57.41%12.41-1.93%2-Nov-15 -1.93% 92.45% 83.52% 34,086.58 46,159.3937.50015.60542,497,68835.500

PAMP 0.97449.62 53.31%9.780.76%2-Nov-15 0.76% 201.59% 125.04% 17,480.33 17,480.3313.9504.05023,094,37313.300

TS 0.79179.18 43.23%26.500.09%2-Nov-15 0.09% -3.00% -31.36% 205,413.41 205,413.41258.647150.0006,361,563174.000

YPFD 1.02141.74 66.94%12.821.38%2-Nov-15 1.38% -6.31% -35.77% 115,633.96 115,633.96476.174201.00033,867,177294.000

Merval -130.58 43.17%17.510.40%- 0.40% 45.84% 13.54% 986,155.01 998,227.8212,718.9007,275.990-12,511.280

BHIP 0.84200.71 59.25%17.56-3.23%2-Nov-15 -3.23% 45.56% 54.43% 9,435.00 9,435.007.3503.2291,165,2806.290

BPAT 0.90302.73 56.47%9.724.30%2-Nov-15 4.30% 109.53% 78.29% 19,204.38 19,204.3827.10010.232819,85326.700

CECO2 1.00478.08 65.38%2.85-2-Nov-15 - 82.22% 12.02% 2,878.15 2,878.154.5301.9204,103,8084.100

CELU 0.5980.76 29.02%17.623.35%2-Nov-15 3.35% 33.43% 31.28% 902.71 902.719.1905.600407,5358.940

CEPU 0.36403.35 40.69%56.27-2-Nov-15 - 63.04% 53.85% 14,980.66 14,980.6676.00044.0001,092,39075.000

EDN 1.03996.51 72.95%16.56-4.69%2-Nov-15 -4.69% 123.85% 51.74% 11,058.75 11,058.7514.1005.0109,881,73512.200

IRSA 0.43573.00 43.88%27.26-1.80%2-Nov-15 -1.80% 40.00% 29.63% 14,177.57 14,177.5726.00016.900395,12024.500

MIRG 0.56307.22 31.92%34.461.47%2-Nov-15 1.47% 140.54% 94.77% 2,274.00 2,274.00383.000121.1242,085,476379.000

MOLI 0.55756.56 56.69%36.674.48%2-Nov-15 4.48% 59.97% 35.18% 14,300.61 14,300.6160.00027.2672,382,92557.100

PESA 0.82134.65 55.35%23.202.86%2-Nov-15 2.86% 56.90% -0.37% 17,446.21 17,446.219.4264.8621,548,3138.640

PETR 0.53967.22 44.32%23.51-1.92%2-Nov-15 -1.92% 67.21% 51.79% 3,044.70 3,044.7029.75011.800871,17125.500

TECO2 0.83345.30 51.12%14.032.73%2-Nov-15 2.73% 20.49% -10.17% 53,648.76 53,648.7663.91538.0002,743,12254.500

TEF 0.21245.45 63.85%18.62-0.44%2-Nov-15 -0.44% 17.08% -3.58% 883,976.74 883,976.74205.000148.600143,218179.000

TGSU2 0.83740.40 64.27%-3.59%2-Nov-15 3.59% 121.79% 104.80% 13,744.77 13,744.7717.4006.700910,95217.300

TRAN 1.21412.41 54.14%11.390.44%2-Nov-15 0.44% 103.27% 40.82% 1,488.19 3,037.127.2002.8003,865,1896.830

Merval 25 -143.10 42.11%16.300.34%- 0.34% 47.83% 15.98% 2,048,716.21 2,062,337.9513,235.9507,452.320-13,008.320

M.AR -283.93 45.26%12.87-0.01%- -0.01% 66.99% 33.45% 406,685.53 420,307.2813,539.5706,613.350-13,075.810

Burcap -- 46.51%-0.34%- 0.34% 41.58% 9.29% - -36,366.08021,447.380-35,711.460

Bolsa-G (h) -- 41.09%-1.02%- 1.02% 21.28% -2.19% 3,846,769.02 -529,765.160358,858.870-502,858.320

Empresas No LideresAEN 0.0348.84 ---28-Oct-15 - -46.36% -43.81% 532.33 532.3311.0005.000-5.900

AGRO 0.63160.65 57.07%16.147.95%2-Nov-15 7.95% 78.28% 60.45% 169.44 169.443.5701.530689,3213.530

APBRA -0.02- ---2-Sep-15 - -52.00% -52.00% - -55.55031.500-48.000

AUSO 0.20698.49 37.29%10.381.52%2-Nov-15 1.52% 143.64% 148.15% 355.83 1,184.3513.4005.00023,21213.400

BOLT 0.53182.19 41.46%5.997.36%2-Nov-15 7.36% 71.13% 44.00% 1,444.50 1,444.503.3991.816257,5513.210

BRIO 1.00322.36 60.83%13.031.23%2-Nov-15 1.23% 101.97% 75.21% 44,233.88 44,233.8842.00015.800927,48541.000

BRIO6 0.28- --8.11%2-Nov-15 8.11% 87.79% 97.53% - -40.00019.4008,99740.000

CADO 0.31200.87 -66.095.11%2-Nov-15 5.11% 6.45% -4.34% 720.00 720.007.7785.8131,154,6677.200

CADO5 -- ---21-Ago-14 - - - - ----5.566Ex

CAPU 0.70475.30 132.79%11.4626.83%2-Nov-15 26.83% 451.35% 363.94% 1,018.95 1,018.9519.0003.0625,781,57618.200

CAPX 0.34170.39 --2.06%2-Nov-15 2.06% 26.92% 23.75% 1,780.04 1,780.0411.5006.50068,6659.900

CARC 0.44377.79 --5.08%2-Nov-15 5.08% 19.01% 10.27% 327.38 327.382.2501.590285,6402.070

CGPA2 0.15258.05 --3.75%2-Nov-15 3.75% 52.01% 15.28% 1,383.12 1,383.124.4002.7308,7154.150

COLO 0.28411.30 70.89%18.5724.14%2-Nov-15 24.14% 282.78% 228.10% 125.06 125.0622.5005.633102,45422.500

COMO -51.72 ---24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR -219.26 -41.99-31-Mar-14 - - - 201.60 201.60---32.000

CRES 0.57456.47 50.64%78.312.30%2-Nov-15 2.30% 42.40% 27.25% 8,927.82 8,927.8218.50010.0001,553,12517.800

CTIO 0.51279.83 51.82%5.437.62%2-Nov-15 7.62% 9.66% -1.53% 9,837.76 9,837.7629.34716.7501,554,31524.000

DGCU2 (S) -286.85 ---23-Jul-14 - - - 1,205.41 1,205.41---5.957Ex

DOME 0.07319.00 -12.44-22-Oct-15 - 80.95% 66.67% 180.50 180.509.5005.000-9.500

DYCA 0.32178.50 -13.1112.11%2-Nov-15 12.11% 95.31% 92.31% 375.00 375.0013.5005.500579,97912.500

EDLH -73.92 -5.35-7-Oct-13 - - - 215.72 215.72---2.890

EMDE -35.89 -0.60-2-Jul-12 - - - 90.24 90.24---1.480Ex

ESME 0.02253.64 -10.0215.63%2-Nov-15 15.63% 38.83% 24.95% 2,180.67 2,180.6737.00024.677109,72037.000

ESTR (L) 0.02104.53 -6.88-22-Jul-15 - 23.32% 14.59% 143.37 143.373.3652.459-3.365Ex

EURO -145.02 ---17-May-10 - - - 173.67 173.67---3.308Ex

FERR 0.33204.95 -7.916.58%2-Nov-15 6.58% 51.11% 45.64% 1,278.40 1,278.406.9504.22063,6286.800

FIPL 0.48149.07 38.12%-0.41%2-Nov-15 0.41% 43.94% 9.26% 158.50 158.502.6001.444351,1192.460

GARO 0.48141.61 36.51%4.65-0.28%2-Nov-15 -0.28% 149.65% 100.92% 213.00 213.007.3002.141169,4647.100

GBAN 0.21504.34 ---2.17%2-Nov-15 -2.17% 32.35% 7.14% 1,794.54 3,662.3212.0008.300181,12611.250

GCLA 0.36513.16 40.60%19.13-2-Nov-15 - 133.24% 111.12% 23,258.21 31,616.05115.00044.7741,517,786110.000

GRAF (L) -32.28 -2.03-18-Nov-13 - - - 10.30 10.30---1.030

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 02-Nov-15

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

30-Oct-15

(a)

Var.dde

30-Dic-14

(a)

Var.dde

31-Oct-14

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

GRIM 0.45304.09 -7.68-2-Nov-15 - 126.75% 136.15% 788.67 788.6720.6166.95610,68017.800

INDU 0.87140.54 62.41%-7.14%2-Nov-15 7.14% 15.79% -4.07% 1,367.13 1,367.134.3002.000631,3023.300

INTR 0.10203.60 -11.31-7-Oct-15 - 10.20% -0.03% 306.26 306.267.6006.100-7.150

INVJ 0.48162.16 --5.36%2-Nov-15 5.36% 26.67% 13.10% 1,926.51 2,465.885.8203.90041,8085.700

IRCP 0.271630.55 -26.88-30-Oct-15 - 103.83% 96.80% 15,625.74 15,625.74124.00056.456-124.000

JMIN 0.58271.36 50.37%24.654.95%2-Nov-15 4.95% 99.52% 82.61% 3,731.80 3,731.8010.7734.132265,44210.600

LEDE 0.63282.62 47.11%69.972.40%2-Nov-15 2.40% 56.42% 28.07% 4,312.00 4,312.009.8005.3564,879,4869.800

LONG 0.60209.67 43.43%7.332.22%2-Nov-15 2.22% 175.42% 144.81% 465.35 465.354.8001.386234,5064.600

METR 0.80- 65.07%-2.27%2-Nov-15 2.27% 44.23% 9.76% 998.90 2,561.275.0002.63085,2404.500

MORI 0.26- --35.00%2-Nov-15 35.00% 56.09% 56.09% 177.67 177.674.0001.510591,5153.780

MVIA (t) -0.31 -0.01-14-Jul-10 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

NORT6 -0.01365.77 -14.93-27-Oct-15 - 1.04% -13.64% - 31,759.99603.426441.000-467.000

OEST 0.21322.14 -18.482.27%2-Nov-15 2.27% 58.43% 31.68% 720.00 720.004.6002.66328,4294.500

PATA 0.46388.79 35.70%15.125.56%2-Nov-15 5.56% -3.51% -16.55% 7,600.00 7,600.0018.70611.815145,43015.200

PATY 0.55550.75 59.25%-6.76%2-Nov-15 6.76% 22.80% 6.76% 864.33 864.3325.00015.300313,18423.700

PERK (L) -205.06 -26.65-1-Oct-14 - - - 27.82 27.82---1.280

POLL 0.821083.49 --17.42%2-Nov-15 17.42% -13.87% -50.14% 49.76 49.7615.5814.000376,4217.750

PREN1 -88.92 -91.53-18-Nov-09 - - - 327.50 327.50---2.500

PSUR 0.71621.93 66.24%-13.28%2-Nov-15 13.28% -20.77% -46.30% 145.53 145.532.7000.990125,2171.450

REGE 0.0198.15 -2.39-13-Ago-15 - 88.24% 88.24% 24.00 24.0012.00012.000-12.000

REP 0.1980.86 -19.77-23-Oct-15 - -23.17% -34.03% 256,266.07 256,266.07282.186141.000-183.000

RIGO 0.08461.65 -26.67-30-Oct-15 - 9.66% -7.84% 2,030.97 2,030.9733.39122.883-28.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----1.909Ex

ROSE 0.03309.48 ---2-Nov-15 - 35.38% 18.92% 187.39 187.394.5002.90047,0604.400

SAMI 0.63279.24 34.81%14.221.58%2-Nov-15 1.58% 84.61% 85.35% 2,899.06 2,899.0646.50018.8941,625,86945.000

SEMI 0.58221.10 68.85%15.7825.00%2-Nov-15 25.00% 74.64% 40.49% 337.23 337.232.7001.2814,403,7702.700

STD 0.41106.64 56.14%18.01-4.82%2-Nov-15 -4.82% -17.79% -29.33% 1,102,380.73 1,102,380.73112.78063.552301,49477.000

TGLT 0.24456.28 ---28-Oct-15 - 87.50% 84.05% 1,055.24 1,055.2415.0007.950-15.000

TGNO4 0.72243.95 54.24%-1.23%2-Nov-15 1.23% 47.48% 28.93% 1,801.43 1,801.434.5802.750442,2074.100

URBA -- ---21-Dic-09 - - - - ----13.653Ex

VALO -0.01148.69 -5.28-23-Oct-15 - 128.80% 128.80% 2,013.00 2,013.0011,000,0008,800,000-11,000,000

PYMESINAG -0.03136.02 -8.35-22-Oct-15 - 48.14% 150.69% 33.22 33.2215.1007.877-15.100

MERA -182.05 -5.23-30-May-14 - - - 197.46 197.46---10.470Ex

OVOP 0.02376.31 -35.62-23-Oct-15 - 30.86% 34.72% 181.08 181.0813.60010.144-13.600

Notas Aclaratorias:(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08.

(c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.

Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,

GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.

(g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA.

(h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.

(S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida.

(t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie

no registre una nueva cotización.

Pág.3

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

02-Nov-15

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 30-Oct-15 31-Dic-14Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

Bolsa

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) -0.52% 0.52% 82.03% 130 5,031 18.23 39.00USDNASDAQ 38.7000 4.00

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N) 58.04%-1.08% -1.08% 66.79% 22,657 521,111 11.76 24.74USDNYSE 23.0000 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 73.79%-1.43% -1.43% 39.15% 24,363 1,482,489 36.00 67.00USDNYSE 60.8500 10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N) 30.06%- - -29.05%- - 5.06 8.48USDNYSE 5.5400 1.00

ADR BUNGE (BG.N) 26.29%-0.93% -0.93% -20.20% 106,519 7,699,193 67.12 93.04USDNYSE 72.2800 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 40.75%1.64% 1.64% 28.74% 89,664 1,164,735 8.90 15.17USDNASDAQ 12.9900 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 69.90%-3.79% -3.79% 89.54% 17,853 317,069 8.66 20.50USDNYSE 17.7600 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 54.09%-2.43% -2.43% 64.25% 569,128 14,854,241 13.81 27.98USDNASDAQ 26.1000 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 33.99%-0.28% -0.28% 16.72% 7,039 126,280 13.57 21.46USDNYSE 17.9400 10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N) -0.21% 0.21% -1.73% 365 7,132 14.45 23.83USDNYSE 19.5400 0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N) 53.60%- - 141.72%- - 8.80 25.75USDNYSE 24.2200 25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N) 61.28%1.91% 1.91% 31.01% 30,063 192,403 4.28 7.81USDNYSE 6.4000 10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 74.73%1.84% 1.84% -31.92% 2,402,210 11,938,984 3.72 11.85USDNYSE 4.9700 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 50.35%- - 77.14% 81,096 502,795 2.88 6.27USDNYSE 6.2000 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 51.41%0.97% 0.97% 4.14% 26,892 529,772 13.37 25.74USDNYSE 19.7000 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 34.91%0.79% 0.79% -14.03% 544,184 13,860,366 22.85 38.56USDNYSE 25.4700 2.00

ADR Ternium (TX.N) 45.46%2.30% 2.30% -12.86% 14,951 219,780 11.59 21.45USDNYSE 14.7000 10.00

ADR YPF (YPF.N) 63.36%0.89% 0.89% -18.12% 266,932 5,752,385 14.70 35.93USDNYSE 21.5500 1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA) -- - -- - - -BRLB. San Pablo 4.3100 20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) -- - 64.74%- - 7.31 15.70USDLondon S.E. 15.6500 2.00

ADR Telefónica(TEF.N) 27.06%- - -6.30%- - 11.67 16.21USDNYSE 13.1700 1.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BCBA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BCBA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 9.6750 - 92.469 -IRCP

ADR BBVA Banco Francés 7.6667 103.500 73.274 - 30.23FRAN

ADR Bco. Santander - 77.000 - -STD

ADR Banco Macro 6.0850 82.900 58.157 - 24.74BMA

ADR BUNGE 72.2800 - 690.816 --

ADR Cresud 1.2990 17.800 12.415 - 5.38CRES

ADR Edenor 0.8880 12.200 8.487 - 3.71EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 2.6100 35.500 24.945 - 10.55GGAL

ADR IRSA 1.7940 24.500 17.146 - 7.35IRSA

ADR Nortel Inversora 39.0800 - 373.507 -NORT6

ADR Pampa Energía - 13.300 - -PAMP

ADR Petrobras Energía 0.6400 8.640 6.117 - 2.52PESA

ADR Petroleo Brasileiro 2.4850 33.750 23.750 - 10.00APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.2400 17.300 11.851 - 5.45TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.9400 54.500 37.657 - 16.84TECO2

ADR Tenaris 12.7350 174.000 121.715 - 52.29TS

ADR Ternium 1.4700 - 14.050 --

ADR YPF 21.5500 294.000 205.964 - 88.04YPFD

BDR Bco. Patagonia - 26.700 - -BPAT

GDR GrupoClarín - 110.000 - -GCLA

ADR Telefónica - 179.000 - -TEF

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*)

02-Nov-15

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005

I. Bonos PAR

5.49%57.50 14.45 16.662.050.39Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Nov-15 337.37194.000 100.00PAR $ Ley Arg. PARP 40.40

5.51%79.85 12.87 15.393.130.24Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Nov-15 100.24765.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PARA 44.32

5.41%80.89 12.92 15.393.090.24Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Nov-15 100.24775.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PARY -

II. Bonos Discount

5.54%103.29 8.90 10.595.648.66Fija=5.83R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-33 02-Nov-15 436.62451.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 23.91

4.34%138.77 8.67 10.045.924.03Fija=8.28R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-33 02-Nov-15 144.231913.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 36.85

3.20%153.43 8.99 10.045.344.03Fija=8.28R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-33 02-Nov-15 144.232115.000 100.00DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY 30.75

III. Bono CUASIPAR

6.04%66.13 14.24 19.675.045.38Fija=3.31R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-45 02-Nov-15 473.32313.000 100.00CUASIPAR en $ CUAP 41.68

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 02-Nov-15 -128.000 100.00U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 38.68

-- - --------15-Dic-35 02-Nov-15 -8.100 100.00U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 51.65

-- - --------15-Dic-35 02-Nov-15 -136.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 31.44

-- - --------15-Dic-35 02-Nov-15 -146.500 100.00U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010

I. Bonos Par

9.32%34.40 12.93 16.663.440.39Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 25-Sep-15 337.37116.050EX 100.00PAR $ Ley Arg. PAP0 -

5.84%76.61 12.73 15.393.270.24Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Nov-15 100.24734.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PAA0 74.80

5.67%78.28 12.80 15.393.200.24Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Nov-15 100.24750.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PAY0 -

II. Bonos Discount

6.76%93.03 8.58 10.596.288.46Fija=5.83R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-33 02-Nov-15 436.41406.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 -

4.70%134.56 8.57 10.046.114.03Fija=8.28R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-33 02-Nov-15 144.231855.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 37.03

3.49%149.44 8.90 10.045.494.03Fija=8.28R31-Dic-15Sem.Sem.31-Dic-33 30-Oct-15 144.232060.000 100.00DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 -

III. Bono Global

-16.70%148.29 1.76 1.465.833.72Fija=8.75R02-Dic-15Sem.Al vto.2-Jun-17 02-Nov-15 103.721470.000 100.00GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 25.04

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 30-Oct-15 -130.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 -

$9.5525 $9.5575 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón.

(***) TIR mayor a 500%.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

donde:

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)

02-Nov-15

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Prov. 4° en $ PRO7 *** 59.05 0.00 - 0.42 0.00Var.=0.2494A+R1-Dic-15Mens.120 Mens.1-Ene-16 28-Oct-15 1.030.607EX - 0.88

Bocon Cons. 7º PR14 27.16% 99.41 0.15 0.16 21.30 0.45Var.=21.17A+R4-Ene-16Trim.4 - Trim.4-Ene-16 2-Nov-15 25.4525.300 5.17 25.00

Bocon Cons. 8º PR15 27.07% 89.85 2.93 4.08 23.61 3.16Var.=21.17R4-Ene-16Trim.14 - Trim.4-Oct-22 2-Nov-15 178.63160.500 10.76 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

Bocon Prov. 4º 2% PR12 6.74% 99.64 0.08 0.08 2.01 0.00Fija=2A+R3-Dic-15Mens.120 Mens.3-Ene-16 2-Nov-15 4.674.650 23.59 0.88

BOGAR 2018 NF18 4.54% 97.23 1.14 1.18 2.06 0.01Fija=2A+R4-Dic-15Mens.156 Mens.4-Feb-18 2-Nov-15 132.06128.400 11.63 26.62

BOGAR 2020 NO20 15.59% 73.56 2.31 2.65 2.72 0.01Fija=2A+R4-Dic-15Mens.156 Mens.4-Oct-20 30-Oct-15 268.07197.184EX - 53.80

Bocon Cons. 6º 2% PR13 4.82% 89.94 3.76 4.10 2.22 0.38Fija=2A+R15-Nov-15Mens.120 Mens.15-Mar-24 2-Nov-15 343.57309.000 15.82 84.23

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BADER - 36.51% 140.61 0.84 0.68 2.83 1.20Fija=4R17-Ene-16Sem.Al Vto.17-Jul-16 2-Nov-15 101.201360.000 19.56 100.00

BONAR X AA17 - 16.47% 141.78 1.51 1.40 4.93 0.35Fija=7R17-Abr-16Sem.Al vto.17-Abr-17 2-Nov-15 100.351359.850 24.59 100.00

BONAR 2018 AN18 - 6.53% 152.16 2.80 2.71 5.84 3.90Fija=9R29-Nov-15Sem.Al Vto.29-Nov-18 2-Nov-15 103.901511.000 58.66 100.00

BONAR 2020 AO20 - 1.29% 147.17 4.27 4.28 5.43 0.60Fija=8R8-Abr-16Sem.Al Vto.8-Oct-20 2-Nov-15 100.601415.000 - 100.00

BONAR 2024 AY24 0.69% 145.30 4.88 4.93 5.94 4.33Fija=8.75R7-Nov-15Sem.6 Anual7-May-24 2-Nov-15 104.331448.750 28.05 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 AO16 - 18.67% 124.47 1.08 0.98 1.41 0.03Fija=1.75R28-Abr-16Sem.Al Vto.28-Oct-16 2-Nov-15 100.031190.000 17.35 100.00

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 - 14.55% 123.79 1.37 1.27 0.61 0.16Fija=0.75R22-Feb-16Sem.Al Vto.22-Feb-17 2-Nov-15 100.161185.000 15.35 100.00

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 - 10.27% 120.26 1.66 1.57 0.62 0.05Fija=0.75R9-Abr-16Sem.Al Vto.9-Jun-17 2-Nov-15 100.051150.000 - 100.00

BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 - 8.79% 120.42 1.93 1.84 0.62 0.09Fija=0.75R21-Mar-16Sem.Al Vto.21-Sep-17 2-Nov-15 100.091152.000 - 100.00

BONAD 2018 AM18 - 5.51% 120.47 2.35 2.28 1.99 0.31Fija=2.4R18-Mar-16Sem.Al Vto.18-Mar-18 2-Nov-15 100.311155.000 16.51 100.00

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2M6 23.57% 102.19 0.37 0.39 27.27 2.75Var.=27.88R31-Dic-15Trim.Al Vto.31-Mar-16 2-Nov-15 102.75105.000 4.50 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AY16 24.36% 101.87 0.44 0.47 26.40 6.66Var.=26.93R9-Nov-15Trim.Al Vto.9-May-16 2-Nov-15 106.66108.650 16.76 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AL16 25.40% 102.80 0.59 0.63 27.49 4.09Var.=28.29R14-Dic-15Trim.Al Vto.30-Jul-16 2-Nov-15 104.09107.000 5.37 100.00

BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) AS16 25.42% 100.85 0.77 0.83 23.75 2.43Var.=23.95R29-Dic-15Trim.Al Vto.29-Sep-16 30-Oct-15 102.43103.300 - 100.00

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2S6 25.84% 103.12 0.76 0.82 27.01 2.79Var.=27.88R31-Dic-15Trim.Al Vto.30-Sep-16 2-Nov-15 102.79106.000 5.64 100.00

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 24.85% 101.86 1.13 1.23 23.49 2.49Var.=23.94R28-Dic-15Trim.Al Vto.28-Mar-17 30-Oct-15 102.49104.400 - 100.00

BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 25.08% 103.08 1.47 1.57 0.62 1.86Fija=25.14R11-Ene-16Trim.Al Vto.9-Oct-17 2-Nov-15 101.86105.000 - 100.00

BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 28.35% 98.41 2.12 2.59 24.61 3.65Var.=24.21R11-Dic-15Trim.Al Vto.11-Mar-19 30-Oct-15 103.65102.000 - 100.00

DivisasDólar Bancos

$9.5525 $9.5575 Tasa LIBOR de 180 días 0.5516% Tasa LIBOR de 90 días 0.3341% Tasa LIBOR de 30 días 0.1920% TASA BADLAR 22.5625%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.

(c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

pág. 6

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)02-Nov-15

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos en Pesos (moneda original: $)

*** 43.97 - - 0.57 0.00CA=0.2494A+R1-Dic-15Mens120 Mens.1-Ene-16 28-Oct-15 1.030.452EX - 0.88CORRIENTES serie 1 (c) BCOR3

- 0.29 - -- 0.00CA=0.208A+R30-Nov-15Mens98 - mens.30-Ene-16 30-Oct-15 3.410.010EX - 3.06BUENOS AIRES Ley 12836 PB17

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CER

7.09% 94.60 1.13 1.16 2.11 0.01Fija=2A+R4-Dic-15Mens.156 - mens.4-Feb-18 30-Oct-15 132.06124.923EX - 26.62TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1

III. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS

2.01% 100.01 1.15 1.16 2.00 0.02Fija=2A+R4-Dic-15Mens.156 - mens.4-Feb-18 30-Oct-15 370.68370.718EX - 26.62RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21

V. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

0.82% 106.56 2.02 2.04 3.75 0.16Fija=4A+R21-Ene-16Trim.16 - Trim.21-Oct-19 2-Nov-15 100.161020.000 11.43 100.00CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19

2.71% 106.05 3.25 3.32 4.24 0.44Fija=4.5R30-Dic-15Trim.Trim.30-Mar-21 2-Nov-15 100.441018.000 - 100.00CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21

- 20.19% 114.57 0.56 0.50 4.13 2.28Fija=4.75R9-Nov-15Sem.Al Vto.9-May-16 30-Oct-15 102.281120.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j) BDC16

- 8.38% 110.19 1.11 1.06 0.36 0.18Fija=0.4R27-Nov-15Sem.Al vto.27-Nov-16 30-Oct-15 100.181055.000 - 100.00Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 BD4C6

- 11.02% 109.44 0.68 0.64 2.26 0.86Fija=2.48R27-Dic-15Sem.Al Vto.27-Jun-16 27-Oct-15 100.861055.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j) BD2C6

- 3.41% 112.38 1.62 1.58 3.54 0.55Fija=3.98R15-Mar-16Sem.4 - Sem.15-Mar-18 30-Oct-15 100.551080.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18

- 3.24% 117.10 2.25 2.19 3.39 1.86Fija=3.98R17-Nov-15Sem.6 - Sem.17-May-19 2-Nov-15 101.861140.000 23.68 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19

- 2.30% 112.70 2.85 2.80 1.73 0.73Fija=1.95R20-Dic-15Sem.6 - Sem.20-Dic-19 2-Nov-15 100.731085.000 22.89 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9

- 2.19% 112.83 2.96 2.91 1.73 0.53Fija=1.95R28-Ene-16Sem.6 - Sem.28-Ene-20 2-Nov-15 100.531084.000 16.74 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20

- 9.37% 124.39 1.08 1.01 9.63 0.25Fija=12A+R7-Nov-15Mens.96 - Mens.7-Dic-17 2-Nov-15 27.34325.000 17.37 27.08BONCOR 2017 (i) CO17

- 9.20% 105.70 0.40 0.38 4.54 0.53Fija=4.8A+R6-Nov-15Trim.9 - Trim.6-Ago-16 30-Oct-15 45.53460.000 - 45.00ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) ERG16

2.21% 108.43 2.90 3.04- 0.61Fija=5A+R27-Nov-15Trim.40 - trim.27-Feb-22 16-Oct-15 65.61680.000 - 65.00FORMOSA (i) FORM3

- 1.54% 101.43 0.31 0.31 2.96 0.19Fija=3A+R28-Nov-15Trim.9 - Trim.28-May-16 27-Oct-15 33.53325.000 - 33.34MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) PMY16

1.51% 101.98 1.57 1.59 2.70 0.03Fija=2.75A+R30-Ene-16Trim.17 - Trim.30-Oct-18 30-Oct-15 70.59688.000 - 70.56MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18

0.64% 103.38 1.59 1.60 2.66 0.27Fija=2.75A+R18-Dic-15Trim.17 - Trim.18-Dic-18 2-Nov-15 76.71758.000 - 76.44MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18

- 9.50% 104.67 0.36 0.35 2.87 0.15Fija=3A+R12-Dic-15Trim.9 - Trim.12-Jun-16 2-Nov-15 33.49335.000 - 33.34NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NDG1

- 4.12% 113.63 1.63 1.58 3.43 0.06Fija=3.9A+R28-Ene-16Trim.14 - Trim.11-Oct-18 2-Nov-15 80.11870.000 - 80.05NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

- 5.03% 144.56 2.64 2.58 6.46 1.33Fija=9.38R14-Mar-16Sem.Al vto.14-Sep-18 20-Oct-15 101.331400.000 - 100.00BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18

- 2.10% 150.86 3.74 3.72 7.14 2.99Fija=10.88R26-Ene-16Sem.3 - Anual26-Ene-21 30-Oct-15 102.991485.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21

1.75% 138.29 4.08 4.22 7.12 4.04Var.=9.95R9-Dic-15Sem.2 - Anual9-Jun-21 7-Oct-15 104.041375.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21

3.99% 146.86 7.98 8.77 6.54 0.45Fija=9.625R18-Abr-16Sem.Anual18-Abr-28 2-Nov-15 100.451410.000 - 100.00BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28

- 28.16% 149.20 1.13 0.93 6.19 0.15Fija=9.25A+R15-Abr-16Sem.10 - Sem.15-Abr-17 2-Nov-15 30.15430.000 40.77 30.00Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED

- 3.45% 122.38 3.20 3.16 2.45 0.03Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 2-Nov-15 100.031170.000 23.46 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD

4.26% 96.02 9.22 10.60 4.17 1.89Fija=4R15-Nov-15Sem.30 - Sem.15-May-35 2-Nov-15 101.89935.000 29.78 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD

- 12.18% 134.46 1.76 1.58 4.08 0.28Fija=5.5A+R4-Mar-16Sem.26 - sem.4-Sep-18 10-Sep-15 29.96385.000 - 29.68MENDOZA (h) BARX1

1.47% 117.96 2.61 2.72 6.67 0.13Fija=7.88A+R26-Ene-16Trim.33 - Trim.26-Abr-21 21-Oct-15 67.13756.863EX - 67.00NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) NRH2

- 3.28% 144.34 3.09 2.99 6.56 0.99Fija=9.5A+R16-Dic-15Trim.34 - Trim.16-Mar-22 11-Sep-15 77.471068.725EX - 76.48SALTA Garantizado Regalías (f,g) SARH

II. Euros

192.98% 5.73 1.18 3.16 52.65 0.03Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 14-Oct-15 100.0360.409EX - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME

5.79% 83.80 8.81 10.60 4.79 1.89Fija=4R15-Nov-15Sem.30 - Sem.15-May-35 29-Oct-15 101.89900.000 - 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS

- 47.81 - - 0.00 0.20Fija=5R5-Dic-15Mens.Al vto.30-Ene-17 5-Oct-15 284.06135.812EX - 100.00P.G. GLOBAL 2017 T.V. TPAG5

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

02-Nov-15

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias2-Feb-17 142.92 - 19.47% 100.00 5.91 102.1322-Oct-15Al vto.OIRX6 1395.000Sem. 2-Feb-16 R 2.13Fija=8.5 1.31 1.19IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

20-Jul-20 162.48 - 1.63% 100.00 6.99 103.3528-Ago-15Al vto.OIRY7 1605.000Sem. 20-Ene-16 R 3.35Fija=11.5 3.90 3.89IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

2. Bancos y Act. Financieras27-Abr-16 140.49 - 46.09% 100.00 6.94 100.2222-Ago-15Al vto.OHIY5 1345.634EXSem. 27-Abr-16 A+R 0.22Fija=9.75 0.61 0.48BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

28-Ene-17 144.04 - 32.53% 66.67 6.20 68.2829-Oct-153 - AnualONY13 940.000Al Vto. 28-Ene-16 A+R 1.62Fija=9 0.96 0.72TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

4-May-18 147.31 - 7.84% 100.00 5.94 100.0230-Oct-15Al vto.OGBY1 1408.254EXSem. 4-May-16 R 0.02Fija=8.75 2.40 2.32BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

3. Energía Eléctrica15-Dic-16 75.31 89.46% 50.00 11.92 51.7310-Jul-154 - AnualOTRY8 372.310EXSem. 15-Dic-15 A+R 1.73Fija=8.875 0.31 0.60TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

10-Mar-18 128.16 - 1.85% 100.00 7.78 101.537-Sep-15Al vto.OCEY1 1243.625EXSem. 10-Mar-16 R 1.53Fija=10 2.14 2.15CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

25-Oct-22 131.79 4.44% 100.00 7.39 100.2729-Oct-15Al vto.ODNY9 1263.000Sem. 25-Abr-16 R 0.27Fija=9.75 5.27 5.65EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

4. Petróleo y Gas14-May-17 133.20 - 18.95% 50.00 5.86 51.8711-May-154 - AnualOTY11 660.335EXSem. 14-Nov-15 R 1.87Fija=7.875 1.13 0.98TGS Clase I Vto. 2017 (b)

15-Ago-18 145.39 - 17.16% 70.59 5.31 71.8222-Oct-1517 - Trim.YPCPO 998.000Trim. 15-Nov-15 A+R 1.23Var.=7.763 1.56 1.37YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f)

7-May-21 146.06 - 2.15% 100.00 5.33 103.8729-Oct-153 - AnualOPNY1 1450.000Sem. 7-Nov-15 R 3.87Fija=7.875 3.92 3.89PAE Clase I Vto.2021 (b)

4-Abr-24 140.92 2.67% 100.00 6.20 100.7526-Oct-153 AnualYPCUO 1357.000Sem. 4-Abr-16 R 0.75Var.=8.75 5.89 6.12YPF Clase XXIII Vto. 2024

5. Otros16-Feb-17 21.76 *** 100.00 41.71 101.7720-Feb-152 - AnualORAY3 211.684EXSem. 16-Feb-16 A+R 1.77Fija=8.5 0.02 -RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

9-Nov-17 147.64 - 12.83% 100.00 4.86 103.3213-Oct-15Al vto.OAOY2 1458.000Sem. 9-Nov-15 R 3.32Fija=7.25 1.99 1.86ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

1-Dic-20 149.46 - 6.37% 73.50 7.15 74.9030-Oct-1540 - Trim.OAEY1 1070.000Trim. 1-Dic-15 A+R 1.40Fija=10.75 2.54 2.38AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadería22-May-18 96.80 2.98% 100.00 1.55 100.3128-Ago-152 - Sem.OCR14 928.000Trim. 22-Nov-15 R 0.31Fija=1.5 2.24 2.26CREDUD Clase XIV Vto. 2018

19-Nov-18 97.52 2.45% 100.00 1.54 100.3223-Oct-152 - AnualCS8HO 935.000Trim. 18-Nov-15 R 0.32Fija=1.5 2.65 2.69CRESUD Clase XVI Vto. 2018

2. Petróleo y Gas19-Oct-16 135.62 - 30.90% 100.00 4.60 100.2919-Oct-152 - Sem.OYPF0 1300.000Trim. 19-Ene-16 R 0.29Fija=6.25 0.78 0.70YPF Clase X Vto. 2016

30-Abr-17 115.80 - 8.30% 100.00 1.11 100.022-Nov-15Al Vto.OYP19 1107.000Trim. 30-Ene-16 R 0.02Fija=1.29 1.51 1.47YPF Clase XIX Vto. 2017

29-Jul-20 113.30 - 1.25% 71.43 3.09 71.4826-Oct-157 - AnualYPCNO 774.001EXTrim. 29-Ene-16 R 0.05Fija=3.5 2.69 2.65YPF Clase XXII Vto. 2020

$9.5525 $9.5575 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters)

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

02-Nov-15

Variación

Diaria al

30-Oct-15 30-Oct-15

Variación

Mensual al

Variación

anual al

30-Oct-15

Variación

Semanal al

30-Dic-14

4,453.469Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 15.62%0.15% 0.15% 0.15% 25.00%

2,378.743Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 23.39%0.72% 0.72% 0.72% 27.16%

7,285.559Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 32.87%0.55% 0.55% 0.55% 63.37%

5,396.824Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 28.12%0.28% 0.28% 0.28% 32.43%

5,417.461Indice de Bonos General 100.00%0.45% 0.45% 0.45% 39.68%

02-Nov-15

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, PR14, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AO16, AM18, AF17, AS17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, CUAP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares

(PARA, DICA, AY24).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

02-Nov-15

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

30-Oct-15 30-Oct-1530-Oct-15 30-Dic-14

1,395.153Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 0.08% 0.08% 0.08% 11.89% 15.62%

268.067Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 0.64% 0.64% 0.64% 13.82% 23.39%

1,638.480Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 0.47% 0.47% 0.47% 46.23% 32.87%

566.504Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 0.20% 0.20% 0.20% 18.54% 28.12%

568.250Indice de Bonos General 0.37% 0.37% 0.37% 25.03% 100.00%

02-Nov-15

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, PR14, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AO16, AM18, AF17, AS17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, CUAP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares

(PARA, DICA, AY24).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

02/11/2015

Opciones de Compra

Vencimiento Noviembre - 20/11/2015 - 18 días - Tasa Baibar 21.02%

GGAL Cotización Subyacente: 35.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.41%

GFGC28.0NO 8.000 8.000 8.000 5 4,000 0.931-11.11% 22.54% 4.43% 79.58%0.9777.834

GFGC34.0NO 3.000 3.000 3.000 52 15,600 0.6750.00% 8.45% 8.54% 62.73%0.6852.849

Vencimiento Diciembre - 18/12/2015 - 46 días - Tasa Baibar 21.02%

ALUA Cotización Subyacente: 10.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.23%

ALUC5.80DI 4.580 4.250 4.600 1,552 695,377 1.0006.51% 44.68% 2.23% 0.00%1.0004.604

ALUC6.25DI 4.600 4.600 4.600 50 23,000 0.8842.22% 44.88% 2.46% 160.20%0.9984.167

ALUC7.60DI 2.780 2.650 2.850 156 42,770 1.00011.20% 27.12% 3.44% 0.00%0.9672.878

ALUC8.50DI 1.900 1.790 1.950 127 23,275 1.0008.57% 18.54% 4.39% 0.00%0.8932.083

ALUC9.85DI 0.850 0.800 0.950 659 56,035 0.7427.59% 8.29% 6.20% 31.36%0.6741.115

ALUC10.75D 0.500 0.350 0.500 900 37,380 0.47225.00% 4.88% 7.57% 40.76%0.4930.668

APBR Cotización Subyacente: 33.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 79.72%

PBRC26.4DI 8.900 8.850 8.900 170 150,800 0.8561.71% 26.37% 3.31% 83.27%0.8648.805

PBRC30.4DI 6.300 6.050 6.500 271 168,411 0.7194.13% 18.67% 4.06% 86.22%0.7276.038

PBRC34.4DI 4.200 3.500 4.200 2,096 817,391 0.57121.39% 12.44% 4.86% 85.17%0.5673.942

PBRC38.4DI 2.740 2.450 2.800 1,893 492,889 0.42814.17% 8.12% 5.67% 85.50%0.4142.467

PBRC42.4DI 1.650 1.450 1.710 748 118,181 0.30010.00% 4.89% 6.47% 83.46%0.2861.495

PBRC46.4DI 0.830 0.800 0.900 333 28,602 0.1838.50% 2.46% 7.24% 78.11%0.1890.882

PBRC50.4DI 0.410 0.410 0.470 35 1,615 0.105-6.82% 1.21% 8.00% 75.40%0.1210.510

PBRC58.4DI 0.150 0.150 0.150 20 300 0.0430.00% 0.44% 9.45% 78.53%0.0460.163

PBRC74.4DI 0.120 0.120 0.130 179 2,197 0.029-7.69% 0.36% 12.07% 102.48%0.0060.016

BMA Cotización Subyacente: 82.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 74.24%

BMAC64.0DI 20.000 20.000 20.520 26 52,302 1.0000.00% 24.13% 3.35% 0.00%0.88721.960

BMAC92.0DI 1.500 1.500 1.500 10 1,500 0.271- 1.81% 5.89% 32.35%0.4376.151

CAPX Cotización Subyacente: 9.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.36%

CAPC8.75DI 1.800 1.800 2.500 65 15,550 0.7605.88% 18.18% 5.42% 73.00%0.8391.532

COME Cotización Subyacente: 3.420 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.94%

COMC2.00DI 1.400 1.400 1.600 1,010 146,650 1.000-4.24% 40.94% 2.32% 0.00%1.0001.473

COMC2.80DI 0.700 0.700 0.780 200 14,800 0.968-2.78% 20.47% 4.51% 35.64%0.9360.710

COMC3.00DI 0.600 0.550 0.635 1,862 108,914 0.7930.00% 17.54% 5.45% 62.81%0.8610.540

COMC3.15DI 0.480 0.450 0.480 1,920 89,310 0.736-4.00% 14.04% 6.25% 57.86%0.7800.427

COMC3.30DI 0.380 0.360 0.435 2,449 95,944 0.660-2.56% 11.11% 7.14% 55.82%0.6830.328

COMC3.45DI 0.290 0.260 0.334 9,814 286,116 0.5753.57% 8.48% 8.08% 53.49%0.5770.244

COMC3.60DI 0.240 0.210 0.261 12,627 302,990 0.4939.09% 7.02% 9.07% 56.87%0.4690.177

COMC3.75DI 0.190 0.160 0.210 9,730 183,023 0.4165.56% 5.56% 10.09% 57.84%0.3680.125

COMC3.90DI 0.140 0.122 0.160 8,927 119,251 0.339-3.45% 4.09% 11.13% 56.56%0.2790.086

COMC4.05DI 0.102 0.102 0.125 880 9,760 0.270-7.27% 2.98% 12.19% 55.78%0.2040.057

COMC4.20DI 0.080 0.080 0.085 419 3,452 0.2200.00% 2.34% 13.26% 57.10%0.1450.037

COMC4.50DI 0.060 0.050 0.065 354 2,095 0.162-11.76% 1.75% 15.41% 63.12%0.0670.015

EDN Cotización Subyacente: 12.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 72.95%

EDNC9.15DI 4.000 4.000 4.400 26 10,640 0.818-20.00% 32.79% 3.22% 129.87%0.9093.442

EDNC9.70DI 4.000 4.000 4.000 12 4,800 0.7702.56% 32.79% 3.53% 156.50%0.8672.997

ERAR Cotización Subyacente: 7.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 48.45%

ERAC5.12DI 3.000 3.000 3.000 148 44,400 0.9650.00% 37.74% 2.67% 78.22%0.9972.967

ERAC5.87DI 2.400 2.400 2.400 2 480 0.8850.00% 30.19% 3.45% 88.93%0.9772.248

ERAC6.12DI 2.000 2.000 2.000 100 20,000 0.9820.00% 25.16% 3.79% 39.92%0.9602.016

ERAC7.12DI 1.200 1.120 1.250 602 72,028 0.7989.09% 15.09% 5.48% 51.61%0.8101.175

ERAC7.37DI 1.000 0.900 1.000 351 34,590 0.75117.65% 12.58% 5.98% 48.65%0.7520.998

ERAC7.62DI 0.780 0.750 0.850 137 10,625 0.702-3.70% 9.81% 6.52% 42.65%0.6870.838

ERAC8.12DI 0.580 0.580 0.580 100 5,800 0.548-0.85% 7.30% 7.64% 49.33%0.5480.570

ERAC8.37DI 0.450 0.400 0.530 1,418 62,874 0.476-10.00% 5.66% 8.22% 47.40%0.4780.462

GGAL Cotización Subyacente: 35.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.41%

GFGC25.0DI 11.000 11.000 13.000 198 221,480 1.000-8.33% 30.99% 3.08% 0.00%0.97411.240

GFGC26.0DI 11.000 11.000 12.000 8 9,200 0.8810.00% 30.99% 3.30% 93.60%0.96010.316

GFGC27.0DI 9.900 9.900 10.800 30 30,660 0.881-1.98% 27.89% 3.55% 81.15%0.9429.414

GFGC28.0DI 8.500 8.500 9.200 167 145,510 0.924-10.53% 23.94% 3.82% 55.30%0.9188.540

GFGC29.0DI 7.990 7.700 9.000 967 798,543 0.855-11.22% 22.51% 4.10% 68.35%0.8897.699

GFGC30.0DI 7.000 7.000 8.400 1,133 829,779 0.843-6.67% 19.72% 4.40% 60.87%0.8546.897

GFGC31.0DI 6.890 6.200 7.200 929 628,103 0.7652.07% 19.41% 4.71% 77.82%0.8146.139

GFGC32.0DI 5.800 5.500 6.400 1,134 677,945 0.748-3.33% 16.34% 5.04% 66.79%0.7705.429

GFGC33.0DI 5.250 5.000 5.600 750 393,626 0.702-4.55% 14.79% 5.37% 68.50%0.7224.770

GFGC34.0DI 4.310 4.200 5.100 430 200,775 0.667-8.30% 12.14% 5.72% 60.58%0.6714.164

GFGC35.0DI 3.950 3.800 4.500 769 307,506 0.615-5.95% 11.13% 6.08% 64.38%0.6193.613

GFGC36.0DI 3.500 3.300 3.630 367 125,657 0.5680.00% 9.86% 6.44% 65.11%0.5663.116

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

02/11/2015

GFGC37.0DI 3.200 2.800 3.500 8,906 2,700,251 0.5256.67% 9.01% 6.82% 67.88%0.5132.671

GFGC38.0DI 2.580 2.300 3.000 4,003 1,048,395 0.473-4.44% 7.27% 7.19% 63.47%0.4612.275

GFGC39.0DI 2.100 2.010 2.700 2,528 560,087 0.421-6.67% 5.92% 7.57% 60.90%0.4111.927

GFGC40.0DI 2.000 1.750 2.300 1,941 369,475 0.390-2.44% 5.63% 7.95% 65.22%0.3641.624

GFGC41.0DI 1.600 1.500 1.650 755 117,956 0.3400.00% 4.51% 8.34% 62.60%0.3201.362

GFGC42.0DI 1.200 1.200 1.250 600 72,500 0.2860.00% 3.38% 8.72% 58.91%0.2791.136

GFGC43.0DI 1.200 1.000 1.350 4,018 441,058 0.27114.29% 3.38% 9.10% 63.70%0.2420.943

INDU Cotización Subyacente: 3.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.41%

INDC2.80DI 0.750 0.750 0.750 90 6,750 0.77063.04% 22.73% 4.25% 93.55%0.8340.647

INDC3.20DI 0.450 0.450 0.500 350 17,000 0.63680.00% 13.64% 5.50% 76.76%0.6440.387

MIRG Cotización Subyacente: 379.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 31.92%

MIRC320.DI 90.000 90.000 90.000 1 9,000 0.76613.92% 23.75% 5.35% 100.49%0.96268.164

MIRC380.DI 22.000 22.000 26.000 6 14,200 0.6060.00% 5.80% 10.47% 32.02%0.60621.950

PAMP Cotización Subyacente: 13.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.31%

PAMC9.10DI 4.400 4.400 4.400 40 17,600 1.000-6.38% 33.08% 2.95% 0.00%0.9874.453

PAMC9.50DI 4.000 4.000 4.200 50 20,600 1.0005.26% 30.08% 3.19% 0.00%0.9774.075

PAMC9.90DI 3.550 3.550 4.100 67 24,760 1.0000.57% 26.69% 3.46% 0.00%0.9633.703

PAMC10.3DI 3.150 3.100 3.200 400 126,000 1.0000.00% 23.68% 3.75% 0.00%0.9433.340

PAMC10.7DI 3.000 2.950 3.300 382 120,655 0.9117.14% 22.56% 4.07% 54.75%0.9162.989

PAMC11.5DI 2.700 2.700 2.850 121 33,485 0.77017.39% 20.30% 4.79% 80.85%0.8412.336

PAMC12.7DI 1.700 1.680 2.000 398 75,012 0.66713.33% 12.78% 6.01% 64.27%0.6841.513

TECO2 Cotización Subyacente: 54.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.12%

TECC46.6DI 8.950 8.500 8.950 11 9,395 1.00016.23% 16.42% 4.76% 0.00%0.8639.885

TECC52.6DI 5.350 5.000 5.350 53 27,280 0.6787.00% 9.82% 6.36% 45.93%0.6675.715

TGSU2 Cotización Subyacente: 17.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.27%

TGSC13.7DI 4.500 4.500 4.500 20 9,000 0.838- 26.01% 3.69% 87.56%0.8944.187

TRAN Cotización Subyacente: 6.830 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.14%

TRAC5.80DI 1.500 1.500 1.650 87 13,890 0.77911.94% 21.96% 4.56% 86.85%0.8601.287

TS Cotización Subyacente: 174.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.23%

TS.C185.DI 9.200 9.200 10.000 11 10,239 0.4532.22% 5.29% 9.47% 47.61%0.4428.122

TS.C205.DI 3.500 3.500 3.500 2 700 0.227-12.50% 2.01% 12.30% 46.20%0.2092.957

YPFD Cotización Subyacente: 294.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.94%

YPFC240.DI 60.000 60.000 65.000 2 12,500 1.0000.00% 20.41% 3.83% 0.00%0.86065.969

YPFC260.DI 47.800 41.000 48.000 12 53,490 0.80513.81% 16.26% 4.42% 55.12%0.77251.405

YPFC300.DI 18.000 17.500 20.000 43 80,050 0.5477.46% 6.12% 5.68% 40.73%0.55928.897

YPFC320.DI 11.000 11.000 11.000 8 8,800 0.38110.00% 3.74% 6.35% 42.80%0.45120.903

YPFC340.DI 7.500 7.000 8.800 47 36,210 0.2697.14% 2.55% 7.02% 47.27%0.35414.819

Vencimiento Febrero - 19/02/2016 - 109 días - Tasa Baibar 21.02%

ALUA Cotización Subyacente: 10.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.23%

ALUC5.80FE 5.100 5.000 5.300 2,215 1,145,945 0.9172.00% 49.76% 2.11% 105.19%0.9904.818

ALUC8.50FE 2.900 2.900 3.000 25 7,300 0.7919.43% 28.29% 3.40% 75.72%0.8452.547

ALUC9.85FE 1.800 1.650 1.850 781 136,617 0.68620.00% 17.56% 4.21% 57.86%0.6931.688

ALUC10.75F 1.300 1.300 1.300 40 5,200 0.581- 12.68% 4.77% 54.72%0.5791.245

APBR Cotización Subyacente: 33.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 79.72%

PBRC38.4FE 5.000 4.500 5.000 28 13,300 0.528-9.09% 14.81% 3.58% 79.96%0.5284.982

PBRC46.4FE 1.000 1.000 1.000 10 1,000 0.215-60.00% 2.96% 4.19% 49.91%0.3592.890

COME Cotización Subyacente: 3.420 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.94%

COMC2.80FE 1.000 1.000 1.080 550 58,200 0.797-0.99% 29.24% 3.60% 77.62%0.8870.843

COMC3.30FE 0.700 0.700 0.700 70 4,900 0.6730.00% 20.47% 4.79% 73.61%0.7030.501

ERAR Cotización Subyacente: 7.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 48.45%

ERAC5.12FE 3.760 3.300 3.850 4,755 1,812,635 0.8555.92% 47.30% 2.46% 130.93%0.9783.164

ERAC7.87FE 1.780 1.780 1.800 26 4,648 0.654-1.11% 22.39% 4.65% 88.87%0.6591.126

GGAL Cotización Subyacente: 35.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.41%

GFGC37.0FE 4.900 4.900 4.900 5 2,450 0.591-10.91% 13.80% 4.36% 58.62%0.5904.808

GFGC43.0FE 2.000 2.000 2.000 100 20,000 0.361-9.09% 5.63% 5.26% 47.79%0.4022.717

PESA Cotización Subyacente: 8.640 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 55.35%

PSAC7.15FE 1.900 1.900 1.900 15 2,850 1.0002.70% 21.99% 3.30% 0.00%0.8372.193

Opciones de Venta

Vencimiento Noviembre - 20/11/2015 - 18 días - Tasa Baibar 21.02%

GGAL Cotización Subyacente: 35.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.41%

GFGV33.0NO 0.550 0.550 1.220 58 5,133 -0.219- 1.55% 12.43% 52.09%-0.2370.678

Vencimiento Diciembre - 18/12/2015 - 46 días - Tasa Baibar 21.02%

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

02/11/2015

APBR Cotización Subyacente: 33.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 79.72%

PBRV30.4DI 1.405 1.400 1.800 44 6,574 -0.253-31.46% 4.16% 4.90% 67.61%-0.2731.882

PBRV34.4DI 3.250 3.050 3.300 129 41,644 -0.438-8.45% 9.63% 3.97% 70.66%-0.4333.680

PBRV38.4DI 5.700 5.500 5.800 58 33,380 -0.608-12.31% 16.89% 3.24% 71.16%-0.5866.100

GGAL Cotización Subyacente: 35.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.41%

GFGV11.0DI 0.060 0.055 0.060 680 3,840 -0.00820.00% 0.17% - 156.33%0.0000.000

GFGV24.0DI 0.150 0.150 0.150 40 600 -0.038-25.00% 0.42% 12.78% 70.98%-0.0160.045

GFGV26.0DI 0.500 0.500 0.500 10 500 -0.093-52.38% 1.41% 11.20% 80.25%-0.0400.127

GFGV27.0DI 0.440 0.440 0.600 103 5,266 -0.09446.67% 1.24% 10.48% 70.68%-0.0580.198

GFGV28.0DI 0.460 0.450 0.500 93 4,468 -0.105-8.00% 1.30% 9.82% 65.06%-0.0820.297

GFGV29.0DI 1.000 0.790 1.100 279 26,602 -0.16719.05% 2.82% 9.19% 77.51%-0.1110.430

GFGV30.0DI 1.050 1.000 1.150 133 14,540 -0.18623.53% 2.96% 8.61% 71.52%-0.1460.602

GFGV31.0DI 1.400 1.000 1.400 97 12,260 -0.22716.67% 3.94% 8.06% 73.46%-0.1860.818

GFGV35.0DI 2.950 2.600 3.080 288 81,378 -0.3875.36% 8.31% 6.19% 73.18%-0.3812.185

GFGV36.0DI 3.500 3.400 3.800 81 28,320 -0.4282.94% 9.86% 5.79% 74.22%-0.4342.662

PAMP Cotización Subyacente: 13.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.31%

PAMV12.7DI 1.000 1.000 1.000 50 5,000 -0.34417.65% 7.52% 7.30% 77.87%-0.3160.576

YPFD Cotización Subyacente: 294.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.94%

YPFV280.DI 27.000 27.000 27.000 5 13,500 -0.346- 9.18% 5.54% 91.36%-0.33117.594

Vencimiento Febrero - 19/02/2016 - 109 días - Tasa Baibar 21.02%

APBR Cotización Subyacente: 33.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 79.72%

PBRV34.4FE 4.500 4.500 4.500 8 3,600 -0.378-21.05% 13.33% 2.51% 72.27%-0.3745.025

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana

SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista María Marta Rodríguez Míguez, Fernando Berástegui

ASISTENTES: Mariana Casas, Adriana Vidoni

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Director de Publicación: Claudio M. Pérès Moore

Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.

Impreso en talleres propios del MERVAL

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