informe de la presidencia de consar - el portal único del ... · gobierno corporativo: cambios a...
TRANSCRIPT
comisión de Seguridad Social del Senado de la República
Avances y Retos
Noviembre 2017
Carlos Ramírez Fuentes
Contenido
I. Evolución del SAR
II. Avances en el Sistema
III. Retos
2
Envejecimiento poblacional
El aumento en la esperanza de vida y la baja en la fertilidad llevan al envejecimiento
poblacional
3
Caída histórica de la tasa de fertilidad
Aumento en esperanza de vida
Tasas de dependencia (México y Europa)
(población 0-19 y 65+/población 20-64)
Fuente: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2015). World Population Prospects: The 2015 Revision,
La demografía del país cambiará
dramáticamente
50.0
70.0
90.0
110.0
130.0
150.0
1950 1957 1964 1971 1978 1985 1992 1999 2006 2013 2020 2027 2034 2041 2048 2055 2062 2069 2076 2083 2090 2097
México Europa
Bono
demográfico
4
Cambio demográfico en México
Fuente: Elaboración propia a partir de las Proyecciones de la Población Nacional 2010-2050 e Indicadores Demográficos Básicos 1990-2010 del CONAPO. Se considera a la población a mitad de año.
839
1,114
1,468
1,759 2,159
3,005
3,780
4,116
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
2014
2017
2020
2023
2026
2029
2032
2035
2038
2041
2044
2047
2050
Nú
mer
o d
e p
erso
nas
Año 2017
Población alcanzado la edad de 65 años 1990-2050 (por día)
Entre 2015 y 2050 la población mayor de 65 años casi se triplicará
5
Cuentas administradas
Cuentas Administradas (millones de cuentas)
6
• Al cierre de septiembre de 2017 el SAR administra 59.1 millones de cuentas de las cuales, un crecimiento de 22.7% con respecto a 2012.
39.9 41.2 42.5 48.5
50.9 52.7 54.4
57.3 59.5
0
10
20
30
40
50
60
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 oct-2017
Mil
lon
es d
e cu
enta
s
22.7%
Activos Netos (mmdp y % del PIB)
Activos administrados
7
35%
• Los activos administrados por las AFORE han crecido 35% en términos reales desde el año 2012, para representar al cierre de septiembre 15.1% del PIB.
724 831 937 1,151
1,385 1,566
1,903 2,051
2,373 2,541
2,754
3,094 6.9
7.3 7.6
9.5
10.4 10.8
12.2 12.7
13.8 13.9 14.1
15.1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 oct-17
Po
rcentaje d
el PIB
Mil
es d
e m
illo
nes
de
pes
os
Activos netos de las SIEFORE
Activos netos como % del PIB
Participación de las AFORE
Activos Netos de las SIEFORE (Participación, oct-2017)
8
Cuentas Individuales con recursos en SIEFORE (Participación, oct-2017)
1.4%
2.1%
4.1%
4.1%
4.7%
5.3%
7.7%
14.3%
16.9%
18.8%
20.7%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Metlife
Inbursa
PensionISSSTE
Azteca
Invercap
Principal
Profuturo
SURA
Coppel
XXI Banorte
Banamex
1.8%
2.3%
3.6%
5.0%
5.6%
5.8%
6.0%
13.8%
14.9%
18.0%
23.1%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Azteca
Metlife
Inbursa
Principal
Coppel
Invercap
PensionISSSTE
Profuturo
SURA
Banamex
XXI Banorte
• La CONSAR ha impulsado cambios al régimen de inversión que contribuyan a la diversificación de las carteras de inversión y a la generación de rendimientos.
Investment Regime Cambios al régimen de inversión
9
Portfolio diversification
Diversificación de la cartera de las afore
• Como consecuencia de la flexibilización del Régimen de Inversión las carteras de las AFORES se han diversificado.
10
Septiembre 2005 Octubre 2017
Cifras en millones de pesos.
Actualización: Cierre de septiembre de 2017.
604,220 + 443,919 = 1,048,139 mdp Dic 2005 – Dic 2012 Ene 2013 – Oct 2017 Dic 2005 – Oct 2017
Financiamiento al sector productivo nacional
11
Rendimientos
• En el transcurso de 2017 se registraron plusvalías por 216,809 mdp y desde diciembre de 2012 las plusvalías acumuladas suman 573,326 mdp.
12
1,903,227
617,442
573,326 3,093,995
Dic - 12 Oct - 17
2,754,092
123,094
216,809 3,093,995
Dic - 16 Oct - 17
(mdp)
Saldo
inicial
Flujos
netos
Plusvalía
acumulada
Saldo
final
Saldo
inicial
Flujos
netos
Plusvalía
acumulada
Saldo
final
(mdp)
Periodo octubre 2017 Periodo dic 2012 - octubre 2017
Rendimientos
• La diversificación es uno de los factores que explica los rendimientos de las AFORES.
0 3 51 88 134 195 250 303 362 425 498 572 686 778 869 976 1,077 1,176
1,301 1,435
1,571
3 48 37 45 61 55 53 59 63 73
74 114
92 91
107 101
99 125
135 136
123
3 5 20
30 53 73
99 117
163 226
260 251
373
516 590
826 874.9
1,073 1,106
1,183
1,399
6 57 108 164 248
323 402
479 588
724 832
937
1,151
1,385
1,566
1,903 2,050.8
2,373 2,541
2,754
3,094
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
dic
-97
dic
-98
dic
-99
dic
-00
dic
-01
dic
-02
dic
-03
dic
-04
dic
-05
dic
-06
dic
-07
dic
-08
dic
-09
dic
-10
dic
-11
dic
-12
dic
-13
dic
-14
dic
-15
dic
-16
oct
-17
Mil
es d
e m
illo
nes
de
pes
os
Aportaciones y Rendimientos en el SAR
Rendimientos Netos
Aportaciones
Saldo Inicial
45%
13
Contenido
I. Evolución del SAR
II. Avances en el Sistema
III. Retos
14
Requisito: CURP
Monto: mínimo $50
1. Estrategia para ampliar la cobertura y promover el ahorro voluntario
15
16
01 Migrantes
02 Trabajadores
independientes
03 Niños
04 Trabajadoras
domésticas
1. Nuevos ahorradores en segmentos de la población excluidos
1. Estrategia para ampliar la cobertura y promover el ahorro voluntario
18
i. Abrir cuentas nuevas
ii. Afiliar niños
iii. Afiliar migrantes
iv. Encontrar la cuenta AFORE
v. Ver diariamente el saldo acumulado
vi. Recibir el estado de cuenta
vii. Ahorrar en línea mediante tarjeta de débito o crédito
viii. Encontrar sucursales cercanas para realizar AV
ix. Juegos
x. Calculadoras
2. Nueva App: “Afore Móvil”
1. Estrategia para ampliar la cobertura y promover el ahorro voluntario
19
1. Estrategia para ampliar la cobertura y promover el ahorro voluntario
20
Evolución del ahorro voluntario 1998-2017
Evolución del Ahorro Voluntario
1998-2012
Evolución del Ahorro Voluntario
2013-2017
20
0.0 0.3 0.8 1.5 1.9 2.2 2.0 2.0 2.3 2.7 2.4 2.6 4.4 7.7
13.1
0
10
20
30
40
50
60
dic
98
dic
99
dic
00
dic
01
dic
02
dic
03
dic
04
dic
05
dic
06
dic
07
dic
08
dic
09
dic
10
dic
11
dic
12
Mil
es d
e m
illo
nes
de
pes
os
1998-2011
18.2
26.0
34.2
43.7
55.5
0
10
20
30
40
50
60
dic 13 dic 14 dic 15 dic 16 oct 17
Mil
es d
e m
illo
nes
de
pes
os
2012-2017
21
1. Gobierno corporativo: cambios a regulación para fortalecer la gobernanza al interior de las AFORE con el objetivo de robustecer las decisiones de inversión
2. Fortalecimiento de las capacidades de inversión de las AFORE
2. Fortalecer el capital humano y tecnológico de las AFORE
3. Fortalecimiento de la supervisión
4. Flexibilizar criterios para que las AFORE puedan invertir más activamente y en un menor tiempo en proyectos productivos
22
i. Obligatoriedad a las AFORE de definir un portafolio de referencia
ii. Nuevos vehículos de inversión: CERPI y FIBRA-E
iii. Creación y entrada en operación de la SB0 para trabajadores cercanos al retiro
iv. Libre selección de SIEFORE: portal e-sar
v. Se flexibilizaron límites de inversión en acciones y Instrumentos Estructurados
2. Fortalecimiento de las capacidades de inversión de las AFORE
5. Cambios al régimen de inversión para incentivar una visión de largo plazo en la toma de decisiones de las AFORE
3. Estrategia Operativa: fortalecer la seguridad de las cuentas individuales
23
1. Mayor control de traspasos
2. Reducción de la “guerra” comercial y del gasto comercial
3. Fortalecimiento de la Supervisión
4. Mayor control de agentes promotores
5. Control de los Retiros por desempleo
24
i. Introducción del expediente electrónico:
• Mitigar riesgos en el uso de papel y reducción de costos por manejo de expediente
• Centralizar la documentación en un expediente único, seguro y portable
ii. Biométricos:
• Huella digital y reconocimiento de voz • Protección de la identidad de los trabajadores • Certeza en cada operación realizada
6. Digitalización del SAR
3. Estrategia Operativa: fortalecer la seguridad de las cuentas individuales
4. Estrategia para mejorar la competencia
25
1. Reducción de comisiones de 1.29 en 2012 a 1.03 en 2017
1.69 1.58
1.48 1.38
1.29 1.20
1.11 1.06 1.03
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
1.8
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
%
Comisión promedio sobre saldo
(%)
-26 pbs
4. Estrategia para mejorar la competencia
26
2. Ampliación de la temporalidad del IRN
4. Trabajadores que no eligen AFORE son asignados a las de mejores
rendimientos y comisiones
5. Nuevo proceso de Recertificación
3. Nuevos Comparativos
i. Servicios
ii. Morningstar
iii. AON
6. Nuevo formato de traspasos
5. Información y Servicios
27
1. Elaboración de diversos estudios sobre el sistema
2. Nuevo blog en materia pensionaria (73 blogs a la fecha).
3. Campañas de comunicación
5. Información y Servicios
4. “Estimación Personalizada de Pensión” y nuevo estado de cuenta
5. Información y Servicios
29
6. Catálogo de Trámites del SAR (23 trámites más comunes)
7. “Radiografías Financiera y Operativa de las AFORE” y Tablero Interactivo
5. Nueva familia de calculadoras de ahorro (IMSS, ISSSTE e Independientes)
i. Información sencilla y transparente sobre las AFORE
i. Información estándar para realizar los trámites más comunes del SAR
Gráfica de Aportaciones y Rendimientos
Contenido
I. Evolución del SAR
II. Avances en el Sistema
III. Retos
30
Retos Externos
31
Ampliar más la cobertura e incorporar a los trabajadores independientes: el sistema de cuentas individuales cubre a 4 de 10 mexicanos ocupados.
1
2 Elevar densidades de cotización: la intermitencia laboral repercute en el tiempo de ahorro y en la acumulación de tiempo de cotización.
3 Elevar los niveles de ahorro obligatorio: la tasa de contribución es menor a las observadas internacionales e insuficiente para garantizar mejores pensiones.
4 Ampliar el régimen de inversión: el límite de 20% a la inversión extranjera limita el grado de diversificación de los portafolios y, por ende, afecta los rendimientos.
5 Aumentar el ahorro voluntario: se requieren incentivos más directos para estimular una mayor participación de ahorradores
Requieren modificaciones a la Ley
Retos Externos
32
7
8
Interconectar pilares: el SAR no está integrado al programa “65 y más”, lo que genera desincentivos a un mejor funcionamiento del mercado laboral y del SAR.
Finanzas públicas: los costos de la transición de las reformas pensionarias (IMSS-ISSSTE), y de otros sistemas públicos de pensiones supondrán una carga fiscal creciente.
9 Otros sistemas de pensiones: los sistemas de pensiones de BD serán poco sostenibles en el mediano plazo, por el cambio demográfico.
Requieren modificaciones a la Ley (continuación)
6 Apoyo a las mujeres: trabajan menos años, reciben menores ingresos y viven más por lo que requieren mecanismos compensatorios para tener mejores pensiones.
Retos internos
33
13 Seguir reduciendo comisiones: las facultades de CONSAR son insuficientes para disminuir las comisiones por debajo del promedio del mercado.
Continuar la diversificación del portafolio de las AFORE: todavía más de 70% se encuentra invertido en renta fija.
11
Retos Internos
12
Fortalecer el capital humano y el gobierno corporativo de las AFORE: se deben continuar estableciendo contrapesos y mejorar las capacidades humanas y tecnológicas de las AFORE.
10
Preparar la fase de desacumulación: en poco más de 10 años iniciará la fase de desacumulación. Hoy solo se tienen 2 productos para el retiro, rentas vitalicias y retiros programados; se debe incluir una mayor gama de alternativas.
Retos internos
34
17 Mayor educación financiera y la cultura previsional: se deben redoblar esfuerzos para involucrar a los mexicanos en el retiro.
16 Reducir el gasto comercial y elevar el gasto en “capacidades de inversión”: el gasto comercial representa 40% del total y genera poco valor.
Retos Internos (continuación)
15 Mejora de servicios: existe un margen de mejora en la capacidad de la infraestructura de las AFORE.
14 Mayor competencia entre las AFORES: con incentivos adecuados, todavía se pueden lograr mejores rendimientos, menores comisiones y mejores servicios.
comisión de Seguridad Social del Senado de la República
Avances y Retos
Noviembre 2017
Carlos Ramírez Fuentes