iii. las fuentes financiamiento en las instituciones-unsa-ajgr-febrero 2011

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPAUNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA

PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICAPROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA

III.- LAS FUENTES DE

FINANCIAMIENTO

EN LAS INTITUCIONES

Profesor Econ. ALEJANDRO JORGE GARCI A RIEGA



Definición de Fuentes de

Financiamiento.

Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o

recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento

y progreso.

Toda institución, pública o privada, requiere de recursos

financieros (capital) para realizar sus actividades, desarrollar sus

funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos

proyectos que impliquen inversión o un proyecto requiera capital,

ya sea propio o ajeno, a fin de que la organización pueda realizar

actividades indispensables para llevar a cabo el proyecto en

forma óptima.



Para captar fondos pertinentes se tienen que tomar decisiones

relacionadas a:

Las necesidades de incorporación de

personal,

La obtención de un local,

Las necesidades de capital de trabajo.

La política de crédito a clientes que se

tendrá en cuenta,

El desarrollo de productos y servicios,

entre otras.

Ante la necesidad de recursos, la empresa

debe recurrir a los mercados financieros para

financiar sus proyectos.Las finanzas corporativas

ayudan no sólo decidir cuál es el momento adecuado de

endeudarse, también buscan determinar qué tipo de financiamiento es mejor

para la empresa.



Objetivos de las Fuentes de Financiamiento

La carencia de liquidez en las instituciones

(públicas o privadas), hace que recurran a

las fuentes de financiamiento.

Para aplicarlos en

o Ampliar sus instalaciones,o Comprar activos, o Iniciar nuevos proyectos, o Ejecutar proyectos de desarrollo

económico-social,o Implementar la infraestructura de una

región o país que aseguren las inversiones.

Todo financiamiento es el resultado de una

necesidad.



Prototipos de Fuentes de

Financiamiento

INTERNASINTERNAS

Aportaciones de los Socios: aportaciones de los socios,en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones.

Generadas dentrode la empresa, como resultado desus operaciones.

Utilidades Reinvertidas: Fuente muy común, en las empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la Organización.

Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, por que las provisionesson aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades.

Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la empresa.

Venta de Activos (desinversiones): Como la venta deterrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrirnecesidades financieras.



Prototipos de Fuentes de

Financiamiento

EXTERNASEXTERNAS

Proveedoras: Esta fuente es la más común. Generada mediante la adquisición o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a corto y largo plazo. El monto del crédito está en función de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesaria analizarla con detenimiento, para determinar los costos reales teniendo en cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo depago y sus condiciones, así como la investigación de las políticas de ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado.

Aquellas otorgadaspor terceras personas

Créditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son a corto y alargo plazo.

Los préstamos de corto y largo plazo están disponibles en empresas financieras, cumplimiento la política general delGobierno, quien supervisa el nivel de créditos extendidos por los bancos.


PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICAPROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICAAnálisis de las Fuentes de

Financiamiento

Existen numerosas Fuentes de Financiamiento yla selección de la alternativa

adecuada se convierte en un factor decisivo que determinará, en gran

parte, el futuro desempeño del emprendimiento de la

Organización.

Monto máximo y el mínimo que

otorgan

Tipos de documentos que solicitan

Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de

reestructuración)

Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y

sus sanciones

Los tiempos máximos para cada tipo de crédito

Tipo de crédito que manejan y

sus condiciones



Elección de la Fuente de Financiamiento

Existen un gran número de instituciones de financiamiento de tipo

privado, público e internacional. Estas instituciones otorgan

créditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y

organizaciones.

El éxito de elección y reducir la incertidumbre de la elección de la

fuente de financiamiento adecuada, para realizar el inicio de

actividades, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen

inversión, se requiere de ciertas criterios.



Pasos para la elección de la Fuente de Financiamiento :

Elegir la mejor

Fuente de

Financiamiento

Elegir la mejor

Fuente de

Financiamiento

El primer análisis que debe hacerse es si, es necesario pedir un préstamo o buscar una inversión de terceros, cediendo parte dela propiedad de la empresa.

La elección sobre las distintas fuentes de financiamiento, se basan en gran medida en el costo de las mismas, este Costo recibe el nombre de “Costo de Capital”.

La estructura que queda conformada entre las diversas elecciones de financiamiento de la empresa se conoce como “Estructura Financiera de la Empresa”.

Existen distintas fuentes de financiamiento quedependerán del tipo de empresa que se desarrolle, el importe que se necesita y el destino que se dará alos fondos. Entre las principales alternativas deFinanciamiento.



Principales alternativas de

financiamiento

Uso de

Fondos

Propios

Uso de

Fondos

Propios

Al iniciar una empresa laprincipal fuente de

financiamiento son los aportes

de suspropietarios

Los préstamos suelen ser

evaluando alPropietario

su situación personal y requiriendo

garantíaspersonales

Ventajas

− Utilizar fondos propios permite al Emprendedormantener el control sobre la empresa

Desventajas

− Existen riesgos al tener que afrontar la situación con bienes personales.




financiamiento

Familiares

y

Amigos

Familiares

y

Amigos

Estos préstamossuelen basarse en la confianza

Se recomiendan tener en cuenta elementos, parareducir conflictosque pudieran ocurrir

Ventajas

− Amigos y familiarespueden estar dispuestos aprestar más dinero que unbanco, sobre todo si no se pueden proveer de garantíaspara un préstamo.− Mejores términos que sise solicitara el préstamo auna Institución Financiera.

Desventajas

− Este tipo de financiamiento puede generar conflictos que resientan la relación personalentre ambas partes. Hay que tener cuidado, siexiste considerable presión personal, particularmente si la empresa empieza a tambalear y hay riesgo de que los amigos y familiares

pierdan su dinero.

•Desarrollar un plan de negocios,•Ser claros en lo referente a riesgos y expectativas futuras.•Realizar un acuerdo por escrito (Se deberá considerar la naturaleza del préstamo o inversión, el tiempo necesario para su devolución).•Pensar dos veces, antes de solicitar este tipo de préstamos si otras fuentes de financiamiento están disponibles.•Se deben estipular claramente los términos de dicha asociación. (Dejando constancia por escrito y haciendo todas las gestiones legales necesarias).




financiamiento

Financiamiento

a través de

Entidades

Financieras.

Financiamiento

a través de

Entidades

Financieras.

Al comenzar una empresa obien en la diversificación

de una ya existente, muchasveces se hace imprescindible

solicitar financiamiento bancario para cubrir las operaciones

diarias o para grandes inversiones necesarias para

optimizar el funcionamiento de la empresa hasta que se

comiencen a generar resultados positivos.

Las fuentes de Financiamientobancario para

necesidades de financiamiento a

Corto plazo y préstamos para las

necesidades de capital de largo

plazo.



Préstamos a través de Entidades

Financieras

Es una operación por la cualuna entidad financiera pone a disposición de una persona natural o jurídica una cantidad determinada de dinero mediante un contrato.

Se adquiere la obligación de devolver el dinero en un plazode tiempo establecido y de pagar comisiones e interesesacordados.

Se puede devolver el dinero en cuotas mensuales.

La cantidad de dinero quese pide prestada se llama ‘principal’, mientras que el ‘interés’ es el precio que se paga por poder disponer de ese dinero El periodo de tiempo para pagar el préstamo se conoce como ‘plazo’.El 'prestamista' es la entidad financiera que presta el dinero o el bien en conceptode préstamo.El ‘prestatario’ es la persona que recibe el dinero o el bien en concepto de préstamo.



Los bancos normalmente constituyen una fuente importante de fondos

para empresas nuevas. No obstante, antes de solicitar un préstamo

bancario, se debe considerar el punto de vista desde el cuál cada entidad financiera evaluará la solicitud.

Con base en la reputación y experiencia del propietario, se tomará una

determinación con respecto a la capacidad y carácter del crédito.

Otro factor importante es el tipo y monto de la cobertura del seguro que se planea obtener.

También se tiene en cuenta las circunstancias generales de la empresa

(competencia, nivel de demanda del consumidor, entorno económico de la empresa.



Antes de otorgar un préstamo, la

entidad financiera

solicitará

• Provea evidencia de que tiene buenos antecedentes crediticios.• Desarrolle un proyecto de inversión: la presentación demuestra que la firma ha analizado el negocio en detalle, evaluando su viabilidad técnica y económica. • Ofrezca garantías. Se debe solicitar asesoramiento profesional antes de efectuar hipotecas.• En caso de que el banco deba ejecutar una garantía, hay que tratar de asegurar la continuidad de la empresa, por lo que no es recomendable hipotecar bienes imprescindibles.• Invierta dinero propio en la empresa. Aportar dinero propio en la empresa permite demostrar al banco que uno realmente cree y se compromete con el negocio que está desarrollando. • Demuestre que tiene un plan de contingencias para pagar el préstamo. Mantener al banco informado de las operaciones de la empresa.



Financiamiento a través de Entidades Externas

o Este tipo de financiamiento externo puede ser promisorio para empresas que no esperan producir mucho dinero en el corto plazo pero que obtendrán alta rentabilidad en el largo plazo.

o Este tipo de financiamiento usualmente implica recibir una suma de dinero a cambio de la transferencia de parte de a propiedad de la firma. Esta transferencia puede incluir el traspaso del control de la misma o no, dependiendo del tipo de inversión realizada.

o Este tipo de financiamiento debe realizarse teniendo objetivos de largo plazo ya que no solo inyecta dinero a la firma, sino que incorpora nuevos socios que ejercerán sus derechos de alguna medida. La búsqueda de estos inversores debe realizarse también con el objetivo de incorporar conocimiento, contactos o habilidades gerenciales.



Las preguntas que un empresario En búsqueda de financiamiento

¿Se está dispuesto a resignar parte del control dela firma? Ya que la misma será monitoreada por inversionistas que participarán en la toma de decisiones.

¿Se tiene una oferta atractiva para realizar a los inversionistas? Este tipo de inversiones tienen la ventaja de que si la misma falla, los inversionistas no cobran nada. Por el contrario en caso de éxitoesperarán un retorno mayor y hay que analizar sila propuesta lo contempla.

¿Se poseen capacidades gerenciales para llevar el emprendimiento al éxito, o se requiere la incorporación de capacidades adicionales?



Conseguir este tipo de financiamiento suele tomar más tiempo y es más complicado.Un inversionista esperará una presentación más formal y profesional, por lo que es posible que se deban contratar servicios profesionales especializados.

Incrementar el capital invertido en la empresa hace que sea más fácil pedir prestado a los bancos.

Ventajas

Desventajas

La participación en las ganancias de los propietarios originales de la empresa seránmenores.

Al estar más comprometidos con la empresa, los inversores estarán más dispuestos aotorgar fondos adicionales en caso de ser necesario, lo que no podría obtenerse de losbancos. Esto es así siempre y cuando la firma siga manteniendo el potencial identificado al comienzo de la inversión.

Atractivo para empresarios buscando expertos adicionales como así también fondos.Un inversionista puede aportar conocimientos y habilidades únicas a la empresa.

Los inversionistas pueden querer estructurar la empresa de alguna manera que hagamás fácil vender sus acciones en el futuro.

Los inversionistas pueden querer controlar como se maneja la empresa. Se debeprever el tiempo para preparar los informes requeridos por los inversionistas.


PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICAPROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICARecomendaciones.

• Los créditos solicitados por los interesados, deben estar orientados a inversiones viables, planificadas, rentables, y manejadas con responsabilidad, para poder cumplir con las obligaciones del que se asume al ser acreedor de un crédito, evitando posibles problemas cumplimiento, refinanciación y perder la confianza del sistema financiero.

• El prestatario, debe mantener un diálogo permanente con la entidad financiera, sobre los avances y desarrollo del proyecto o la actividad materia de la inversión, para recibir el debido apoyo técnico o financiero y de presentarse inconvenientes la entidad esté preparada para un adecuado apoyo complementario.

• Se debe estar seguro de la capacidad de endeudamiento real para no fallar.


PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICAPROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICARecomendaciones.

Si se desea volver a pedir nuevos créditos, debe cumplirse puntualmente con los compromisos de pagos anteriores, de ser así las entidades financieras lo elegirán como un cliente responsable, y le pueden confiar mayores recursos.

Debe tenerse cuidado con cumplir el plan de pagos y realizar todos los esfuerzos posibles para evitar el pago de moras y los gastos excesivos por cobranzas legales.

La mora es contagiosa, tiene una tendencia a diseminarse y a empeorarse, haciéndose cada vez más difícil de hacer efectivo el cancelar la deuda.

Si se tiene una deuda atrasada, se puede condonar o castigar el préstamo cuando no se puede pagar, para el caso es conveniente reprogramar el préstamo incumplido facilitándose un nuevo plan de pagos.

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