ii cumbre de compensaciones y beneficios adicionales el papel de los fondos de pensión -22 de marzo...

II Cumbre de Compensaciones y Beneficios Adicionales

El papel de los Fondos de Pensión

-22 de marzo de 2012 -

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 2

1. El sistema.

2. Objetivo.

3. Informalismo.

4. Aportes voluntarios y depósitos convenidos.

5. Experiencia internacional.

6. Cambios en la normativa.

Agenda de la presentación


1. El sistema

Empresa Aportación B.P.S. Distribución

Afap Sura

Integración

República UniónCapital

Cuenta de Cada Afiliado(1.088.902Afiliados a feb.)

Fondo de Ahorro Previsional ( 8.600 MM USD feb.)

Trabajador

Inv

ers

ión

Ac

red

ita

ció

n

AFAP (fiduciario)(patrimonio independiente)

600: USD anuales

Empresas aseguradoras

• Metlife • Banco de Seguros del Estado• Mapfre• Surco

Re

nta

vita

licia

JubiladosPensionistas

Etapa activa Etapa pasiva


• Trabajadores, Afiliados, Fondo

1. El sistema

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%millones de USD %

F.A.P./P.B.I

F.A.P.

1.088.902

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1996

04

1997

04

1998

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1999

04

2000

04

2001

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2002

04

2003

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2004

04

2005

04

2006

04

2007

04

2008

04

2009

04

2010

04

2011

04

Afiliados

Fondo de Ahorro Previsional

Fuente: BCU

Fuente: BPS

Trabajadores

38,0%

21,4% 25,2%

15,4%

UniónCapital

IntegraciónRepública

Afinidad

sep-11 Ventas

Adminsitración, Inversiones, Operaciones, Riesgos Total

Afap Sura 44 44 88Integración 28 28 56República 60 93 153UniónCapital 36 38 74

168 203 371Fuente: Memoria BCU


1. El sistema

65,38% 65,82% 60,21% 65,95% 65,10%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

República Afap Sura Integración Unión-Capital Sistema

1.494

1.459

1.394

1.332

100,00

300,00

500,00

700,00

900,00

1100,00

1300,00

1500,00

1700,00

jul-96

jul-97

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jul-00

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jul-10

jul-11

UniónCapitalAfap SuraRepúblicaIntegración

Valor cuota en $ (mide rentabilidad del Fondo)

Ganancia para el afiliado (% del F.A.P.)


1. El sistema. UniónCapital

VisiónSer la Administradora de Fondos de Ahorro Previsional líder en rentabilidad sustentable del fondo, reconocida por su ética y profesionalismo, destacándose por sus equipos de trabajo motivados, comprometidos con la satisfacción de los afiliados, la comunidad y la creación de diferencias competitivas.

MisiónIncrementar en forma sostenida y sustentable la participación de mercado en materia de afiliados y fondo de ahorro previsional.

Principios y valoresUniónCapital comparte los valores básicos asociados a la cultura de su accionista: BancoItaú, que constituyen el núcleo de la identidad corporativa de la empresa.

Política de CalidadEn UniónCapital AFAP estamos comprometidos con:• Incrementar el valor de los ahorros de nuestros afiliados

de manera sostenida y sustentable, con la responsabilidad fiduciaria de buenos padres de familia.

• Asesorar con profesionalidad y ética a nuestros afiliados respecto a la mejor opción para su futuro y el de su familia.

• Brindar un servicio eficiente, personalizado, especializado, y acorde a cada etapa de la vida de nuestros afiliados.

• Cumplir toda la normativa aplicable a nuestra actividad a la vez que aportar ideas e investigaciones para la mejora del sistema previsional de Uruguay.

• Basarnos siempre en nuestros principios y valores.


¿Por qué se cambió el sistema?• Colapso financiero del sistema de

reparto en todo el mundo.• Crecimiento de la esperanza de vida.• Emigración de mano de obra joven.• Creciente deterioro de la relación activo-

pasivo.• Nuevos beneficios sin contrapartida

adecuada.• Inadecuada administración.• Pésimas colocaciones financieras.• Aliento a la defraudación (sub y sobre

declaración).• Los tres actores perdían.• La experiencia internacional actual:

cambios paramétricos en los sistemas de reparto.

2. Objetivo


3. Informalismo

Fuente: I.N.E.

Fuente: AFAP

Evolución de ocupados no registrados en la seguridad social (% de la población ocupada total)

Tasa de Informalismo por Departamento

Año 2010Total del País 31.7Montevideo 24,5Artigas 46,2Canelones 33,7Cerro Largo 50,3Colonia 29,5Durazno 36,6Flores 33,9Florida 34,0Lavalleja 36,6Maldonado 31,0Paysandú 31,0Río Negro 28,2Rocha 42,3Salto 38,7San José 30,0Soriano 39,9Tacuarembó 40,7Treinta y Tres 34,1Rivera 51,1


3. Informalismo (cont.)

Mayor gasto Mayores impuestos

Mayor ilegalidad

CÍRCULO VICIOSO

Controlesinadecuados

Menor gasto Menores impuestos

Menor ilegalidad

CÍRCULO VIRTUOSO

Controles adecuados

Aportantes/afiliados

62,3% 61,2%64,2%

74,0%

66,8%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

UniónCapital Afap Sura Integración República Total


4. Aportes voluntarios y depósitos convenidos

a. Mejora tasa de reemplazo.b. Mitiga algunos de los

problemas derivados de la informalidad.

c. Alivia la cuentas públicas intertemporalmente.

d. Contribuye a incrementar el ahorro y la inversión.

• Realizados por los trabajadores o por los empleadores en las cuentas de los trabajadores.• En Uruguay no tiene liquidez ni incentivos: se licúa en la renta vitalicia.

Ventajas


Hombre, 20 años, comienza a trabajar. Sueldo $ 10.000

Se usa tasa de rentabilidad de 3% anual en UR (la histórica supera el 8%)

4.a. Mejora la tasa de reemplazo

50

60

70

80

90

100

110

120

60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70

Tasa de Reemplazo CON AFAP

Tasa de Reemplazo SIN AFAP

Tasa de Reemplazo CON AFAP (0.8)

Tasa de Reemplazo CON AFAP (0.8 y 300$)


Mujer, 25 años, 1 hijo, comenzó a trabajar hace 5 años. Sueldo $ 15.000

4.a. Mejora la tasa de reemplazo

Se usa tasa de rentabilidad de 3% anual en UR (la histórica supera el 8%)

50

60

70

80

90

100

110

120

130

60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70

Tasa de Reemplazo CON AFAP

Tasa de Reemplazo SIN AFAP

Tasa de Reemplazo CON AFAP (0.8)

Tasa de Reemplazo CON AFAP (0.8 y 350$)


4.b. Mitiga problemas de informalidad

• Informalidad tiende a 28% de la PEA ocupada.

• Mecanismos de ahorro previsional alternativo.

• Mejorar cuenta personal ante huecos derivados de actividad informal.

• En sistemas más amplios, abarca informales y beneficiarios de jornal de emergencia


4.c. Alivia las cuentas públicas

• Déficit BPS antes de la reforma.

• Proyección de informalismo en las cuentas públicas futuras: hay más de 400.000 personas informales.

• BPS paga aproximadamente 160 MM USD por atender más de 75.000 pensiones a la vejez.

Transferencias netas / PBI (%)

1993 2,00%1994 2,57%1995 2,81%1996 3,35%1997 3,12%1998 2,98%1999 3,62%2000 3,95%2001 3,91%2002 4,27%2003 3,41%2004 2,51%2005 2,00%2006 1,51%2007 0,83%2008 0,28%2009 -0,04%


4.d. Contribuye a incrementar el ahorro y la inversión

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

0%

5%

10%

15%

20%

25%millones de USD %

F.A.P./P.B.I

F.A.P.


5. Experiencia internacional


5. Experiencia internacional

• Gradual incorporación de países con y sin reforma de la Previsión Social.

• Flexibilidad: retiros, garantías.(liquidez)

• Exoneraciones fiscales.

• Beneficios fiscales.

• Múltiples instituciones.(competencia)

• Multifondos.

• Importante masa de ahorro previsional adicional.


6. Cambios en la normativa

• Flexibilidad.

• Beneficios fiscales

• Más libertad.

• Multifondos.

• Unidad de cuenta.

• Acuerdos internacionales.

• Desafíos: llevar el APV a los trabajadores de menores ingresos.¿ahorro por defecto en programas sociales? incorporar el tema en matriz de promoción de inversiones. mayor bancarización. mayor cultura financiera.

II Cumbre de Compensaciones y Beneficios Adicionales

El papel de los Fondos de Pensión

-22 de marzo de 2012 -

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