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I Subasta de contratos de diferencia de precios entre el sistema eléctrico español y

portugués (Subasta Interconexión España-Portugal)

22/06/2009

Esta presentación tiene un valor exclusivamente informativo, prevaleciendo sobre el contenido de la misma lo dispuesto en la correspondiente normativa aprobada o a aprobar por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio

AGENDA

•

Presentación de la Orden ITC/4112/2005 según redacción ITC/1549/2009 de 10 de

junio. •

Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. –

Introducción–

Definición del producto–

Algoritmo–

Ofertas y resultados•

Proceso Legal. –

Proceso de precalificación y calificación–

Adhesión a las reglas de las subasta•

Acceso al Sistema. –

Acceso al Sistema de Ofertas•

Sistema de subastas / Requerimientos•

Tarjetas–

Acceso al Web Público•

Liquidación y Facturación del resultado de la subasta.–

Liquidación–

Facturación–

Garantías. •

Ruegos y preguntas

OM ITC/4112/2005 SEGÚN REDACCIÓN OM ITC/1549/2009

•

ORDEN ITC/4112/2005, de 30 de

diciembre, por la que se establece el régimen aplicable para la realización de intercambios intracomunitarios e internacionales

de energía eléctrica según redacción dada por la Orden

ITC/1549/2009, de 10 de

junio, por la que se actualiza el anexo III. “…un mecanismo de subasta de contratos basados en las diferencias de precios para cada hora en el mercado diario entre el sistema eléctrico español y el sistema eléctrico portugués en diferentes horizontes temporales…”

•

Resolución de 16 de

junio de 2009, de la Secretaría de Estado de Energía, por la que se aprueba el horizonte temporal y el número de contratos de cada tipo ofrecidos por el sistema eléctrico español.

Subasta el 29 de junio de 2009Contrato 1, contrato forward: cobertura exportación de España a Portugal.Horizonte temporal: Segundo semestre de 2009, con 100 MW

Subasta antes del 31/12/2009Contrato 1, contrato forward: cobertura exportación de España a Portugal.Horizonte temporal: Anual 2010, con 200 MW y Primer semestre 2010, con 200 MW

OM ITC/4112/2005 SEGÚN REDACCIÓN OM ITC/1549/2009

SUBASTA DE CONTRATOS del 29/6/2009

•

Se subastan contratos de 1 MW de nominal.•

Contrato 1: “contrato forward

de cobertura para

exportación

de energía eléctrica de España a Portugal”.•

El comprador paga el precio del contrato

y adquiere el derecho de cobro de la diferencia de precios de Portugal y España

(si esta diferencia es positiva) y la obligación de pago de la diferencia de precios entre España y Portugal

(si esta diferencia es positiva)•

El vendedor cobra el precio del contrato

y adquiere la obligación de pago de la diferencia de precios de Portugal y España

(si esta diferencia es positiva) y el derecho de cobro de la diferencia de precios entre España y Portugal

(si esta diferencia es negativa)

•

Sistema de casación de ofertas “de tipo sobre”

(como el del mercado diario ibérico)

•

El sistema eléctrico español vende 100 MW

de cobertura de riesgo de exportación de España a Portugal para el segundo semestre de 2009

AGENDA

•


junio. •


Introducción–


Algoritmo–


Proceso Legal. –






Tarjetas–



Liquidación–

Facturación–

Garantías. •

Ruegos y preguntas

CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 (1)

Marginal

Contratos

Precio €/MW

10 Euros/MW

Compra contratos

Venden contratos

5 Euros/MW

Oferta del sistema

Un comprador compra un contrato de diferencia de precios a 10 Euros/MW porque espera que la diferencia de precios de media va a ser de 10 Euros/MW o superior

DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL COMPRADOR

DE UN PRODUCTO FORWARD

•

El comprador

de un contrato 1 (forward) tendrá:

–

Derecho a recibir

el producto de la energía asociada al nominal del contrato de potencia cada hora por la diferencia entre el precio

del

mercado diario en el polo portugués (Pp) menos el precio correspondiente en el polo español (Pe), en aquellas horas para las que dicha diferencia (Pp–Pe) sea positiva.

Si Precio portugués es mayor que el

precio español:DC = (Precio portugués –

Precio español) * Número de contratos

–

Obligación de pagar


del

mercado diario en el polo español menos el precio correspondiente en el polo portugués, en aquellas horas para las que en las cuales la diferencia Pe-Pp

sea positiva.

Si Precio español es mayor que el

precio portugués:OP = ABS (Precio portugués –


DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL VENDEDOR

DE UN PRODUCTO FORWARD

•

El vendedor

de un contrato 1 (forward) tendrá:

–

Obligación de pagar


del

mercado diario en el polo portugués (Pp) menos el precio correspondiente en el polo español (Pe), en aquellas horas para las que dicha diferencia (Pp–Pe) sea positiva.

Si Precio portugués

es mayor que el precio español:OP = (Precio portugués –


–

Derecho a recibir


del

mercado diario en el polo español menos el precio correspondiente en el polo portugués, en aquellas horas para en las cuales la diferencia Pe-Pp

sea positiva. Si Precio español

es mayor

que el precio portugués:

DC = ABS (Precio portugués –


DERECHOS Y OBLIGACIONES

DEL COMPRADOR Y VENDEDOR DE UN PRODUCTO FORWARD (1)

•

Ejemplo de 1 contrato en la hora h del día dd/mm/aaaa:–

Precio zona española: 30,15 Euros/MWh

–

Precio zona portuguesa: 40,50 Euros/MWh

–

El comprador del contrato:•

Paga el precio marginal de la compra del contrato: 5 Euros/MW

•

Al ser el precio portugués mayor al español:–

Recibe la diferencia de precios (40,50 -

30,15) = 10,35 Euros/MW

•

Al NO ser el precio español mayor al portugués:–

No tiene la obligación de pago de precio español menos portugués

–

El vendedor del contrato:•

Cobra el precio marginal de la venta del contrato: 5 Euros/MW

•

Al ser el precio portugués mayor al español:–

Paga la diferencia de precios (40,50 -

30,15) = 10,35 Euros/MW

•

Al NO ser el precio español mayor al portugués:–

No tiene el derecho de cobro de precio español menos portugués

5

DERECHOS Y OBLIGACIONES

DEL COMPRADOR Y VENDEDOR DE UN PRODUCTO FORWARD (2)

•

Ejemplo de 1 contrato en la hora h del día dd/mm/aaaa:–

Precio zona española: 32,50 Euros/MWh

–

Precio zona portuguesa: 30,00 Euros/MWh

–

El comprador del contrato:•

Paga el precio marginal de la compra del contrato: 5 Euros/MW

•

Al NO ser el precio portugués mayor al español:–

No tiene el derecho de cobro de precio español menos portugués

•

Al ser el precio español mayor al portugués:–

Paga la diferencia de precios (32,50 –

30,00) = 2,50 Euros/MW

–

El vendedor del contrato:•

Cobra el precio marginal de la venta del contrato: 5 Euros/MW

•

Al NO ser el precio portugués mayor al español:–

No paga la diferencia de precios

•

Al ser el precio español mayor al portugués:–

Cobra la diferencia de precios (32,50 –

30,00) = 2,50 Euros/MW

5

CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 (2) OFERTAS DE VENTA A PRECIO INFERIOR A CERO

Contratos

Precio €/MW

10 Euros/MW

Compra contratos

Venden contratos

-3 Euros/MW

Vendedor que vende

a precio negativo: está

dispuesto a vender pagando porque opina que el precio va ser superior en España que en Portugal por un valor medio superior a 3 Euros/MW.

CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 (3) OFERTAS DE COMPRA A PRECIO INFERIOR A CERO

Contratos

Precio €/MW

Compra contratos

Venden contratos

Si el precio marginal es negativo los compradores COMPRAN, recibiendo

dinero por comprar y los vendedores

VENDEN pagando dinero por vender

Comprador que compra

a precio negativo: está

dispuesto a comprar pero sólo si recibe dinero porque opina que el precio va ser superior en España que en Portugal por un valor medio superior a 2 Euros/MW.

- 2 Euros/MW

CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 (4) PRECEDENCIA DE LAS OFERTAS DE PARTICIPANTES

Contratos

Precio €/MW

Compra contratos

Venden contratos

Participante X Sistema eléctrico español

PRESENTACIÓN DE OFERTAS (1)

•

Un participante calificado puede presentar ofertas de compra:–

La oferta de compra tendrá

un máximo de 25 tramos

–

Los precios

de cada tramo serán estrictamente decrecientes, en Euros/MW

con un máximo de dos decimales

–

La suma total de contratos de compra ofertados en los tramos será

inferior al volumen máximo de compra declarado en la calificación

•

El volumen máximo de calificación para cada producto y horizonte es inferior a 2 veces la oferta del sistema eléctrico español. Para le producto semestral de exportación de España a Portugal el máximo será

2 * 100 MW = 200 MW

•

Un participante calificado puede presentar ofertas de venta:–

La oferta de venta tendrá

un máximo de 25 tramos

–

Los precios

de cada tramo serán estrictamente crecientes, en Euros/MW

con un máximo de dos decimales

–

La suma total de contratos de venta ofertados en los tramos será

inferior al volumen máximo de venta declarado en la calificación

•

El volumen máximo de calificación para cada producto y horizonte es inferior a 2 veces la oferta del sistema eléctrico español. Para le producto semestral de exportación de España a Portugal el máximo será

2 * 100 MW = 200 MW

PRESENTACIÓN DE OFERTAS (2)

•

Las ofertas se presentarán en el sistema de OMEL MERCADOS, al cual se accede con las mismas tarjetas de acceso al sistema del mercado de OMEL.

•

El precio de la prima será

un precio HORARIO, en Euros/MW con un máximo de dos decimales

•

Existen pantallas diferenciadas

para presentar ofertas de venta y ofertas de compra.

•

No existen unidades de oferta, sino que el sistema permite elegir el producto (tipo de contrato y horizonte temporal) a ofertar y la pantalla de venta o compra.

•

Para poder ofertar el participante deberá

disponer de garantías de participación, que deben ser superiores al valor calculado para la fecha de la subasta. En el momento actual serían:

•

3.340 Euros/MW

•

Las ofertas se presentarán el día de la subasta (lunes 29 de junio de 2009), entre las 9:00 y las 11:00.

INFORMACIÓN DE LA ENTIDAD

•

Tipo de contrato objeto de subasta y una breve descripción del mismo.

•

Una breve descripción del procedimiento de subasta, el cual podrá consistir en un sistema de casación de ofertas «de tipo sobre»

•

Número máximo de contratos ofertados por el Sistema Ibérico.

•

Las fechas y plazos orientativos para cada una de las diferentes

etapas de la subasta (precalificación, calificación, formación, subasta y perfeccionamiento).

•

Los requisitos de precalificación y calificación.

RESULTADOS DE LA SUBASTA

•

Antes de que transcurran 24 horas desde el momento de finalización de la subasta, la Comisión Nacional de la Energía deberá

validar los resultados.

•

Una vez validados los datos por la CNE se abrirá

un periodo de reclamaciones de 1 hora.

•

Una vez validados los datos serán públicos:–

Cantidad total agregada adjudicada por cada tipo de producto subastado.

–

Precio de cierre de cada tipo de producto subastado

•

Los datos de las asignaciones son confidenciales hasta la fecha establecida en las Reglas, que es hasta transcurridos 90 días del último día del horizonte temporal de cada contrato.

•

Se pueden transmitir los contratos de un Sujeto Calificado a otro Sujeto calificado a partir de una fecha hasta el final del horizonte temporal.

CALENDARIO

AGENDA

•


junio. •


Introducción–


Algoritmo–


Proceso Legal. –






Tarjetas–



Liquidación–

Facturación–

Garantías. •

Ruegos y preguntas

PRECALIFICACIÓN Y CALIFICACIÓN

•

PRECALIFICACIÓN:–

Firma electrónica del compromiso de confidencialidad

–

Firma electrónica del compromiso de no colusión.

•

CALIFICACIÓN:–

Firma física el contrato de adhesión.

–

Declaración del número máximo de contratos por los que desean pujar.–

Presentación de las garantías asociadas a dicho volumen máximo.

–

Declaración de que no le es de aplicación el primer párrafo del punto 2.6 del Anexo III, de la Orden ITC/4112/2005, para realizar ofertas de compra de contratos cuando el sentido de flujo de la cobertura de exportaciones de Portugal a España, y/o declarar que no le es de aplicación el segundo párrafo del punto 2.6 del Anexo III, de la Orden ITC/4112/2005, para realizar ofertas de compra de contratos cuando el sentido de flujo de la cobertura se trate de exportaciones de Portugal a España. Asimismo se compromete a actualizar la anterior declaración en caso de serle de aplicación alguno de los dos párrafos citados en el futuro.

CONTRATO DE ADHESIÓN

•

En virtud de la firma de este documento el participante en la subasta declara conocer y aceptar libre, irrevocable e incondicionalmente las Reglas de la Subasta, aprobadas por la correspondiente Resolución de la Secretaría de Estado de Energía, y se compromete a cumplirlas sin reservas, restricciones ni condicionamientos. Por tanto no será

necesaria

la firma de las propias Reglas de la Subasta sino que ésta será reemplazada por la cumplimentación

de este Documento de Aceptación y

Adhesión.

•

En el caso de no ostentar la condición de agente del mercado, deberá remitirse un Poder notarial suficiente, válido y no revocado que habilite al

representante (persona o personas físicas designadas por el Participante) para actuar en la subasta y firmar la adhesión al Contrato. A efectos de facilitar la presentación de estos poderes se ha elaborado un poder tipo (Modelo de facultades de una sociedad a una/s persona/s física/s para que ésta/s actúe/n como su/s apoderado/s en las subastas de contratos de diferencias de precios).

LIMITACIONES A LA PARTICIPACIÓN (1)

•

Conforme a lo previsto en la ORDEN ITC/4112/2005 en redacción dada por la orden ITC/1549/2009, cuando el

sentido del flujo de la cobertura se trate de

exportaciones de Portugal a España

no podrán adquirir contratos las

entidades, incluidas en todo caso igualmente las empresas comercializadoras, pertenecientes a grupos empresariales cuya cuota de generación

en el mercado español haya

superado el umbral del 20%

del total, durante el año natural anterior a la fecha de celebración de la subasta.

LIMITACIONES A LA PARTICIPACIÓN (2)

•

Cuando el sentido del flujo de la cobertura se trate de exportaciones de España a Portugal

no podrán adquirir

contratos las entidades, incluidas en todo caso igualmente las empresas comercializadoras, pertenecientes a grupos empresariales cuya cuota

de generación

en el mercado

portugués haya superado el umbral del 20%

del total, durante el año natural anterior a la fecha de celebración de la subasta.

•

Estas limitaciones se aplicarán tanto en el mercado primario como en el mercado secundario

de los contratos

que hayan sido objeto de subasta y afectan a todas las adquisiciones realizadas por las entidades afectadas por los límites descritos, bien actúen directamente o a través de persona interpuesta.

AGENDA

•


junio. •


Introducción–


Algoritmo–


Proceso Legal. –






Tarjetas–



Liquidación–

Facturación–

Garantías. •

Ruegos y preguntas

TARJETAS DE ACCESO AL SISTEMA

•

El acceso al sistema de información de las subastas de diferencia de precios en la interconexión España-Portugal requiere la utilización de tarjetas con certificados electrónicos emitidos por OMEL

•

Se mantienen los perfiles de acceso existentes en el mercado

•

Se requiere la utilización de la tarjeta con perfil de Apoderado para la firma de los Compromisos de no colusión y confidencialidad y Declaración de no estar limitado a su capacidad de ofertar ventas y/o compras

•

Las tarjetas del mercado existentes serán utilizables una vez completado el proceso de precalificación a la subasta

TARJETAS DE SEGURIDAD

¿Qué

son? ¿Para qué

sirven?•

Tecnología SmartCard

•

Incluyen un certificado digital personal y claves pública/privada

•

Se requieren para establecer conexión (autenticación) y firmar envíos (integridad y no repudio) al web

de la

subasta•

Están protegidas con un PIN que OMEL envía al Participante. Se requiere teclear el PIN al acceder al sistema y para firmar cada puja y las reclamaciones.

Se podrán utilizar Tarjetas emitidas por OMEL con certificado vigente exclusivamente del MERCADO

TARJETAS DE SEGURIDAD

Descripción de los Perfiles:

APODERADO

Para Procesos de Precalificación y Calificación

(Firma Compromiso de Confidencialidad y No Colusión y Declaración de no estar limitado).

Para Gestionar Tarjetas

nuevas y existentes

(Altas/Bajas/Modificaciones)

APODERADO

Para Procesos de Precalificación y Calificación

(Firma Compromiso de Confidencialidad y No Colusión y Declaración de no estar limitado).

Para Gestionar Tarjetas

nuevas y existentes

(Altas/Bajas/Modificaciones)

CONSULTA

•

Solamente para ver datos

del Participante y consultas sobre la Subasta

ACTUALIZACIÓN

•

Además de consultar, para Operar en la Subasta

y enviar pujas

•

Modificar datos del Participante

CONSULTA

•

Solamente para ver datos

del Participante y consultas sobre la Subasta

ACTUALIZACIÓN

•

Además de consultar, para Operar en la Subasta

y enviar pujas

•

Modificar datos del Participante

TARJETA DE APODERADO

•

Titular: Persona con Poderes •

Capaz de:–

Firmar Compromisos en Precalificación

–

Introducir los datos asociados al Participante

–

Pedir nuevas tarjetas•

Solicitud:–

Envío de Formulario de solicitud relleno

–

Envío de Poderes del titular (si no disponemos ya de ellos)

–

Posibilidad de utilizar una tarjeta del mercado existente

•

¿Cómo simplificar el proceso?–

Elegir un titular del que OMEL ya disponga de poderes

–

Elegir (si es posible) unas tarjetas ya existentes

ES URGENTE SOLICITARLA

SISTEMA DE INFORMACIÓN

El acceso

se realizará

a través

del sistema

del Mercado

https://www.mercado.omel.es

Nueva entrada en el menú

principal


Procesos

Pre y Calificación

Info Subastas

Garantías

Operativa Subastas


Pantalla

de Operativa


Ofertas

25 bloques

Cantidad/Precio

Ofertas

Separadas

para Compra

y Venta

El precio

es

el valor

de la prima en €/MWh por

hora para

todo

el periodo

del contrato

(dos decimales)


Resultados

Consulta

por

Pantalla

Descargable

a Excel

PUESTO DEL PARTICIPANTE Elementos Técnicos

PC Windows XP SP2 o superiorInternet Explorer 7

Gemsafe

5.1*Java Sun 1.5 update

10/11 -

Java Sun 6 update

10/11*

*Disponible en el web público http://www.subastasdifprecios.omel.es

Lector TarjetasSmartCard

Comunicaciones

cualquier medio delos anteriores

Los Actuales Puestos de Agente del Mercado son utilizables para la

Subasta

Los Actuales Puestos de Agente del Mercado son utilizables para la

Subasta

http://www.subastasdifprecios.omel.es/

AGENDA

•


junio. •


Introducción–


Algoritmo–


Proceso Legal. –






Tarjetas–



Liquidación–

Facturación–

Garantías. •

Ruegos y preguntas

LIQUIDACIÓN, FACTURACIÓN, GARANTÍAS Y COBROS Y PAGOS

LIQUIDACIÓN, FACTURACIÓN, GARANTÍAS Y COBROS Y PAGOS

La liquidación, facturación, cobros y pagos y la gestión de las garantías es similar a la del mercado diario pero realizada por OMEL MERCADOS.

LIQUIDACIÓN

LIQUIDACIÓN

•

Se realizará

una liquidación diaria

para cada sujeto por medio de la agregación de las anotaciones horarias correspondientes a cada día.

•

El vendedor y el comprador dispondrán de 3 días hábiles

para efectuar reclamaciones.

•

La liquidación diaria se publicará

una vez se efectúe la casación del mercado diario de dicho día.

•

Las anotaciones correspondientes a las liquidaciones de cada semana natural (L a D), serán consideradas a efecto de la emisión de facturas conforme a la Regla de Facturación.

LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS AL PRECIO DE ADJUDICACIÓN

LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS AL PRECIO DE ADJUDICACIÓN

A los adjudicatarios en la subasta se les anotará

para cada hora durante el horizonte temporal de cada uno de los contratos adjudicados los derechos de cobro u obligaciones de pago correspondientes al precio de adjudicación.

VENDEDORsi Pr(p) > 0

→ DC(h,p) =Abs(Pr(p))*NC(p)

si Pr(p) < 0

→ OP(h,p) =Abs(Pr(p))*NC(p)

COMPRADORsi Pr(p) > 0

→ OP(h,p) =Abs(Pr(p))*NC(p)

si Pr(p) < 0

→ DC(h,p) =Abs(Pr(p))*NC(p)

Siendo:Pr(p): Precio de adjudicación del producto pDC(h,p): Derecho de cobro en la hora h del producto p.OP(h,p): Obligación de pago en la hora h del producto p.NC(p): Número de contratos adjudicados del producto p.

LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS TIPO 1 (FORWARD)

LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS TIPO 1 (FORWARD)

VENDEDORsi

PMDP

(h) < PMDE

(h)

→ DC(h,p) =NC(p)*[PMDE

(h)-PMDP

(h)]si

PMDP

(h) > PMDE

(h)

→ OP(h,p) = NC(p)*[PMDP

(h)-PMDE

(h)]

COMPRADORsi

PMDP

(h) > PMDE

(h)

→ DC(h,p) =NC(p)*[PMDP

(h)-PMDE

(h)]si

PMDP

(h) < PMDE

(h)

→ OP(h,p) = NC(p)*[PMDE

(h)-PMDP

(h)]

Siendo:

PMDP

(h): Precio del mercado diario en el sistema eléctrico portugués en la hora h

PMDE

(h): Precio del mercado diario en el sistema eléctrico español en la hora h

DC(h,p): Derecho de cobro en la hora h del producto p correspondiente al contrato 1.

OP(h,p): Obligación de pago en la hora h del producto p correspondiente al contrato 1.

NC(p): Número de contratos adjudicados del producto p correspondiente al contrato 1.

FACTURACIÓN

FACTURACIÓN

•

Se efectuará

cada lunes

o, en caso de no ser laborable, el primer día laborable posterior, para la liquidación de la semana anterior (de lunes a domingo).

•

Las facturas deben incluir:

–

El detalle del pago o cobro de la parte del precio de adjudicación correspondiente a la liquidación semanal.

–

La cantidad de contratos para cada uno de los productos en el horizonte de liquidación.

–

El importe de acuerdo a la suma de anotaciones correspondientes a la liquidación de cada producto.

•

Las facturas serán expedidas de forma electrónica

y podrán ser

descargadas a través de la página web.

COBROS Y PAGOS

COBROS Y PAGOS

•

El día de pagos

será

el 2º

día hábil

posterior al día de publicación de la factura semanal.

•

El día de cobros

será

el día posterior al día de pagos, en caso de ser día hábil.

•

La cuenta en la que se realizarán los pagos tendrá

las siguientes características:

–

Será

abierta por OMEL MERCADOS en interés de los sujetos intervinientes

en las subastas sin que sus saldos se integren en el

patrimonio de OMEL MERCADOS, que no podrá

ordenar los cargos o abonos salvo por motivos derivados de dichas subastas.

–

Se devolverán a compradores y vendedores los intereses devengados en ella, menos los costes de la misma y menos un máximo de 25 puntos básicos que conservará

OMEL MERCADOS por su gestión.

RÉGIMEN DE IMPAGOS

RÉGIMEN DE IMPAGOS

•

Si a las

11h de la fecha de pago

el banco no ha recibido notificación firme de la ejecución del pago emitirá

un certificado.

•

OMEL MERCADOS ejecutará, previa notificación al interesado, la garantía constituida.

–

Si su ejecución permite el cobro inmediato de la misma, OMEL MERCADOS efectuará

el conjunto de los pagos previstos.

–

Si no, minorará

a prorrata los derechos de cobro de los sujetos acreedores, lo que origina un préstamo al incumplidor por parte de dichos sujetos.

•

La cantidad adeudada devengará

intereses de demora al tipo EONIA más 5% (500 puntos básicos) a cargo del sujeto moroso.

GARANTÍAS

•

El Vendedor y el Comprador

deberán otorgar a favor de OMEL MERCADOS las garantías necesarias para cubrir las obligaciones de garantías que se puedan derivar de las ofertas que resulten casadas.

•

Inicialmente se exigirán Garantías de Participación. Una vez celebrada la subasta se exigirán las Garantías para la Liquidación de los Contratos. El importe de las garantías a prestar por los adjudicatarios se calculará

antes de las

10 h del segundo día hábil

tras la fecha en que OMEL MERCADOS comunique los resultados de la subasta

GARANTÍAS

GARANTÍAS. FORMA DE CONSTITUCIÓN

GARANTÍAS. Forma de constitución

Las Garantías deberán ser garantías financieras suficientes, abstractas, irrevocables y ejecutables a primer requerimiento.Los compradores y vendedores

podrán formalizar sus Garantías mediante

los siguientes instrumentos:

1.

Depósito en efectivo

en cuenta bancaria designada por OMEL (la misma que para los cobros y pagos de esta subasta).

2.

Aval

prestado por banco, caja de ahorros o cooperativa de crédito residente en España o Sucursal de entidad no residente, que no

pertenezca al grupo de la avalada o afianzada, a favor de OMEL MERCADOS AGENCIA DE VALORES, S.A.

3.

Autorización irrevocable de utilización de una o varias líneas de crédito, que tendrán carácter finalista.

En todos los casos serán bancos o instituciones financieras con una calificación crediticia (rating) mínima de “A”

otorgada por dos de las

entidades siguientes: S&P, Moody’s

o Fitch

.

GARANTÍAS. PRESTACIÓN Y VIGENCIA

GARANTÍAS. Prestación y VigenciaLa vigencia

de las garantías deberá

extenderse como mínimo hasta:

–

Para participar

en la subasta: fecha en que sean exigibles las garantías de los productos subastados + 8 días hábiles (15 de julio de 2009).

–

Para los productos adjudicados: el último día del mes siguiente al del fin del horizonte temporal subastado (31 de enero de 2010).

Las garantías aportadas deberán prestarse hasta:–

Si el participante no

ha resultado adjudicatario: la fecha en que se

conozcan los resultados de la subasta.

–

Si el participante sí

ha resultado adjudicatario: el día en que el participante haya cumplido con todas las obligaciones de pago derivadas de las presentes reglas.

GARANTÍAS. IMPORTE DE LA GARANTÍA DE PARTICIPACIÓN (1)

GARANTÍAS. Importe

de la garantía

de participación.

•

Los participantes deberán haber indicado durante el proceso de calificación la cantidad de garantías de la que desean disponer para la participación de entre el total de las presentadas

para las subastas de contratos de la diferencia de precios entre

España y Portugal que cuenten con vigencia suficiente y que sean excedentarias.•

Dicha cantidad será

retenida hasta que se celebre la subasta.

GT = VUNIT*VMSiendo:VM: volumen máximo por el que desea presentar ofertas para el contrato VUNIT: Valor unitario en Euros/unidad de contrato redondeado al múltiplo de 10 más próximo.

El valor VUNIT se publicará

al inicio del proceso de verificación. Si se calculase hoy el valor sería 3.340 Euros/unidad de contrato


DPMD- DPMD+ DMXPEP DMNPEP DMXPPE DMNPPE GV GV/(DPMD+ + DPMD-)

GC GC/(DPMD+ + DPMD-)

20/06/2009 -0,543 2,056 4,460 0,000 5,863 0,000 4,350 2,875 5,973 3,94819/06/2009 -0,560 2,040 4,460 0,000 5,863 0,000 4,383 2,961 5,940 4,01318/06/2009 -0,594 2,020 4,640 0,000 5,863 0,000 4,437 3,112 6,066 4,25417/06/2009 -0,598 2,006 4,640 0,000 5,863 0,000 4,455 3,165 6,047 4,29616/06/2009 -0,628 1,991 4,640 0,000 5,863 0,000 4,500 3,303 6,002 4,40515/06/2009 -0,653 1,978 4,640 0,000 5,863 0,000 4,538 3,425 5,965 4,50214/06/2009 -0,670 1,988 4,640 0,000 5,863 0,000 4,545 3,448 5,958 4,52113/06/2009 -0,701 2,008 4,640 0,000 5,863 0,000 4,557 3,488 5,946 4,55212/06/2009 -0,705 2,042 4,640 0,000 5,953 0,000 4,616 3,453 5,977 4,47111/06/2009 -0,712 2,054 4,640 0,000 5,953 0,000 4,611 3,438 5,981 4,45910/06/2009 -0,712 2,065 4,640 0,000 5,953 0,000 4,600 3,402 5,992 4,43109/06/2009 -0,712 2,070 4,640 0,000 5,953 0,000 4,595 3,384 5,998 4,41708/06/2009 -0,720 2,096 4,640 0,000 5,953 0,000 4,577 3,327 6,016 4,37307/06/2009 -0,720 2,178 4,640 0,000 6,324 0,000 4,865 3,336 6,098 4,18206/06/2009 -0,720 2,299 4,640 0,000 7,756 0,000 6,177 3,912 6,219 3,93905/06/2009 -0,720 2,339 4,640 0,000 8,066 0,000 6,447 3,984 6,258 3,86704/06/2009 -0,722 2,326 4,640 0,000 8,066 0,000 6,463 4,030 6,243 3,89403/06/2009 -0,722 2,356 4,640 0,000 8,066 0,000 6,432 3,936 6,274 3,84002/06/2009 -0,722 2,426 4,640 0,000 9,348 0,000 7,644 4,487 6,343 3,72401/06/2009 -0,722 2,423 4,640 0,000 9,348 0,000 7,647 4,496 6,341 3,72831/05/2009 -0,722 2,438 4,640 0,000 9,348 0,000 7,632 4,447 6,356 3,70430/05/2009 -0,722 2,441 4,640 0,000 9,348 0,000 7,629 4,439 6,359 3,70029/05/2009 -0,722 2,447 4,640 0,000 9,348 0,000 7,622 4,418 6,365 3,68928/05/2009 -0,722 2,478 4,640 0,000 9,348 0,000 7,592 4,324 6,396 3,64227/05/2009 -0,723 2,491 4,640 0,000 9,348 0,000 7,579 4,285 6,409 3,62326/05/2009 -0,723 2,481 4,640 0,000 9,348 0,000 7,589 4,315 6,399 3,63825/05/2009 -0,723 2,466 4,640 0,000 9,348 0,000 7,605 4,363 6,383 3,66224/05/2009 -0,723 2,466 4,640 0,000 9,348 0,000 7,605 4,363 6,383 3,66223/05/2009 -0,734 2,459 4,640 0,000 9,348 0,000 7,623 4,420 6,365 3,69022/05/2009 -0,740 2,454 4,640 0,000 9,348 0,000 7,634 4,454 6,354 3,707

-0,694 2,246 4,628 0,000 7,571 0,000 6,018 3,826 6,180 4,018

GARANTÍA VENDEDOR GARANTÍA COMPRADOR

Garantía de participación

4*0,3 = 1,2

= 1,513*10*184*1,2 = 3.340


GARANTÍAS. Importe de la garantía de participación.

VUNIT = 1,2 * (DPMD+

-DPMD-

)*NH*NDSiendo:DPMD+

: Valor medio de las diferencias horarias positivas entre el precio del mercado diario en la zona portuguesa y el precio del mercado diario en la zona española para las horas de liquidación del contrato en las 20 semanas previas a la fecha de cálculo.

DPMD-

: Valor absoluto del valor medio de las diferencias horarias negativas entre el precio del mercado diario en la zona portuguesa y el precio del mercado diario en la zona española para las horas de liquidación del contrato en las 20 semanas previas a la fecha de cálculo.

NH: Nº

de horas en las que se liquida el contratoND: Nº

de días del horizonte temporal subastado

GARANTÍAS. IMPORTE DE LA GARANTÍA DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LA POSICIÓN (1)

GARANTÍAS. Importe de la garantía para la liquidación de la posición.•

Se calculará

el valor neto

saldando la posición compradora con la vendedora.

•

Para el cálculo, se definen Diferencias Máximas de Precios (DMXPep

, DMXPpe

) y Diferencias Mínimas de Precios (DMNPep

, DMNPpe

):

Sobre los valores de las últimas 20 semanas previas a la fecha de cálculo, se tomará

la serie de la suma diaria de las diferencias horarias de precios del mercado diario entre el sistema portugués y español (Pp-Pe), cuando sean positivas:

DMXPpe

será

el valor superado el 5% de las veces

DMNPpe

será


Sobre los valores de las últimas 20 semanas previas a la fecha de cálculo, se tomará

la serie de la suma diaria de las diferencias horarias de precios del mercado diario entre el sistema español y portugués (Pe-Pp), cuando sean positivas:

DMXPep

será


DMNPep

será


GARANTÍAS. IMPORTE DE LA GARANTÍA DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LA POSICIÓN (2)

GARANTÍAS. Importe de la garantía para la liquidación de la posición.

VARIABLES COMUNES A CONSIDERAR

DOP: conjunto de días incluidos en el horizonte temporal subastado, a contar entre el L y D de la semana en que se realiza el cálculo de garantías. En caso de que el L no pertenezca al horizonte temporal subastado, se contarán los 7 primeros días del horizonte temporal subastado.NDOP: numeral del conjunto DOPD: conjunto de días remanentes del horizonte temporal subastado, excluyendo a aquellos pertenecientes al conjunto DOP.ND: numeral del conjunto D. NH: nº

de horas en las que se liquida el contrato.NC: nº

de contratos adjudicadosPr: precio de adjudicación de la subasta.DPMD+

: Valor medio de las diferencias horarias positivas entre el precio del mercado diario en la zona portuguesa y el precio del mercado diario en la zona española para las horas de liquidación del contrato en las 20 semanas previas a la fecha de cálculo.DPMD-

: Valor absoluto del valor medio de las diferencias horarias negativas entre el precio del mercado diario en la zona portuguesa y el precio del mercado diario en la zona española para las horas de liquidación del contrato en las 20 semanas previas a la fecha de cálculo.α

: 1 (si ND≤30); 30/ND (si 30<ND<90); 0,30 (si ND>90)

GARANTÍAS. IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS ADJUDICADOS

GARANTÍAS. Importe de la garantía para la liquidación de los contratos adjudicados

GARANTÍAS DEL VENDEDOR

GV = max[0,α*(DMXPpe

- DMNPep

-

Pr*NH)*NC*ND]+

max[0,(DPMD+

- DPMD-

-

Pr)*NC*NH*NDOP]

GARANTÍAS DEL COMPRADOR

GC = max[0, α

*(Pr*NH –

(DMNPpe

- DMXPep

))*NC*ND]+

max[0,(Pr-

(DPMD+ - DPMD-

)*NC*NH*NDOP]

GARANTÍAS. ACTUALIZACIÓN Y ACTUACIONES ANTE INCUMPLIMIENTOS EN LA ACTUALIZACIÓN.

GARANTÍAS. Actualización y Actuaciones ante incumplimientos en la actualización.

•

Las Garantías depositadas se actualizarán antes del día 10 de cada mes

del horizonte temporal subastado en cada contrato o con menor periodicidad si se observase en los valores históricos un incremento en DMXP superiores al 50%.

•

El importe de las Garantías depositadas se actualizará

por la diferencia entre la nueva cantidad calculada y el importe de las cantidades prestadas o en

depósito hasta ese momento.

–

Si Garantías depositadas > Garantías actualizadas →

se podrá

solicitar la liberación parcial de las Garantías por el importe de la diferencia.

–

Si Garantías depositadas < Garantías actualizadas →

se deberá

aportar una garantía por el importe correspondiente a la diferencia en los 3 días hábiles

siguientes.

•

En caso de que la parte obligada incumpla

la aportación, OMEL MERCADOS le requerirá

que si no las aporta en un plazo de 4 días hábiles, se entenderá

como una orden de liquidación de todas las posiciones del titular, por lo que se suspenderá

como Sujeto Calificado, se cerrará

todas sus posiciones en posteriores subastas o mercados y se ejecutarán las garantías para cubrir las obligaciones de pago pendientes.

GARANTÍAS. COMPENSACIÓN POR EL CIERRE DE LOS CONTRATOS DE TITULARIDAD DE UN SUJETO EFECTUADO POR

OMEL MERCADOS.

GARANTÍAS. Compensación por el cierre de los contratos de titularidad de un sujeto efectuado por OMEL MERCADOS.

•

En caso de que OMEL MERCADOS cierre en nombre del sujeto comprador o vendedor todos sus contratos adjudicados, le liquidará

por el concepto de Compensación por el cierre de sus contratos.

•

Las compensaciones deberán ser abonadas en los 5 días hábiles desde la fecha de efectividad de la liquidación.

VENDEDORsi Pr0

> Pr1

→ DC = (Pr0

-Pr1

)*NH*NC*NDsi Pr0 < Pr1

→ OP = (Pr1

-Pr0

)*NH*NC*ND COMPRADOR

si Pr0

> Pr1

→ OP = (Pr0

-Pr1

)*NH*NC*NDsi Pr0

< Pr1

→ DC = (Pr1

-Pr0

)*NH*NC*ND

Siendo:Pr0

: Precio inicial del contratoPr1

: Precio al que se deshace el contratoNH: nº

de horas en las que se liquida el contratoNC: nº

de contratos adjudicadosND: nº

de días remanentes del horizonte temporal subastado

GARANTÍAS. EJECUCIÓN

GARANTÍAS. Ejecución.Si se produce un incumpliendo del pago, se ejecutarán con la máxima diligencia y la mayor brevedad las garantías constituidas, mediante notificación por escrito a la parte deudora.

•

OMEL MERCADOS revisará

las Garantías tras su ejecución y, en caso de no resultar suficientes, le requerirá

la reposición de las mismas

según la Regla “Actualización de Garantías”.

•

En caso de incumplimiento en la formalización de las garantías requeridas, OMEL MERCADOS actuará

según la Regla “Actuaciones

ante el incumplimiento en la actualización de Garantías”.

AGENDA

•


junio. •


Introducción–


Algoritmo–


Proceso Legal. –






Tarjetas–



Liquidación–

Facturación–

Garantías. •

Ruegos y preguntas

CONTACTO

•

Las dudas sobre las subastas de diferencia de precios entre España y Portugal se pueden realizar en la dirección de correo genérica:

[email protected]

•

El web

público de acceso a información general de las subastas es:

www.subastasdifprecios.omel.es

i subasta de contratos de diferencia de precios entre el ... · agenda • presentación de la...

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