grupo empresarial isa - ceipa, business...
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© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
Grupo Empresarial ISAGrupo Empresarial ISAEnergEnergíía y Telecomunicacionesa y Telecomunicaciones
Foro de Resultados y Foro de Resultados y Perspectivas 2006Perspectivas 2006
Mayo 05 de 2006Mayo 05 de 2006 BogotBogotáá, D.C., D.C.
Corredores Asociados S.A.Corredores Asociados S.A.
2
Agenda Grupo Empresarial ISA
El Grupo Empresarial ISA
Resultados Financieros y de Gestión de 2005Resultados ISA MatrizResultados ISA Grupo
Consolidación y Posicionamiento del Grupo Empresarial
Perspectivas y Compromisos para 2006
Resultados de la Gestión Grupo ISA primer trimestre de 2006Resultados ISA MatrizResultados ISA Grupo
3
2002 2002 2003 2001 2002
2001
ENERGÍA TELECOMUNICACIONES1967
INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA
ISA PERÚ S.A.
Transporte de EnergíaOperación y Administración
de MercadosPortador y
Valor Agregado
El Grupo Empresarial ISA cuenta con seis empresas en el sector de energía
y dos en el sector de las telecomunicaciones
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[65.00%][30.00%] [28.07%] [51.00%] [99.99%] [75.04%][99.73%]
2005 1998
30.00% 54.86%[48.99%] [0.01%]
4
NUESTROS ACCIONISTAS ISA MATRIZ Composición accionaria
Al cierre de marzo, la compañía contaba con 68.303 accionistas.Una de las acciones de mayor porcentaje de flotación en el mercado de Colombia (28.19%).
5
RESULTADOS FINANCIEROS Y DE GESTIÓN DE 2005
Resultados ISA Matriz
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Los Ingresos de ISA se mantienen estables, la disminución obedece a la salida de XM como filial del Grupo. Se mantiene el control sobre los costos y gastos, los cuales crecieron por debajo de la inflación
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Ingresos Operacionales Costos y Gastos Operacionales
USO84.8%
CND Y MEM4.2%
Servicios asociados 2.4%
Fibra Óptica0.7%
Conexión7.8%
Admón y Operación
70.3%
Provisiones1.0%
Transferencias0.8%
.Deprecy Amort27.9%
537.
748
570.
635
657.
148
712.
206
708.
281
270.
659
263.
544
330.
701
341.
406
347.
515
-0,6%-8,4%
15,2%6,1%
-2,6%25,5% 3,2% 1,8%
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
7
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ISA mantiene su fortaleza operacional con amplios márgenes, que le permiten generar el flujo de caja suficiente para atender su operación y expansión
267.
089
307.
092
326.
447
370.
800
360.
766
394.
261
423.
812
470.
044
497.
804
480.
037
-3,6%5,9%10,9%
7,5%
14,9%6,3%
13,6% - 2,7% -
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
Utilidad Operacional EBITDA
50,9%52,1%49,7%53,8%49,7%
67,8%69,9%71,5%74,3%73,3%
20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%
100,0%
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Margen Operacional Margen EBITDA
8
El resultado no operacional continúa presentando mejoría por los buenos resultados de las filiales, la disminución de gastos financieros y la recuperación de costos y gastos de ejercicios anteriores
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Con las operaciones de cobertura (SWAP) se ha cubierto el 61.5% de la deuda en moneda extranjera con la Banca Multilateral.
-126
.299
-8.4
98
-21.
819
2.34
8
-119
.463 -1
8.45
7
-2.9
96
20.6
06
-250.000-200.000-150.000-100.000-50.000
-50.000
100.000150.000200.000250.000
Financieros Diferencia en Cambio Neta
Otros ParticipaciónSubordinadas
Mill
ones
de
$
20042005
Ingresos y Gastos No Operacionales Netos
9
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En 2005, la provisión de impuestos sobre la renta representó una tasa efectiva del 22% (13% menos que en 2004)
129.
267
33.0
15
145.
931
216.
532
240.
456
28.1
58
64.4
78
76.5
17
53.2
77
9.09
6
11,0%
48,4%
342,0%
74,5%- -67,7%608,9%
18,7%-30,4%
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
Provisión Impuesto de RentaUtilidad Antes de Impuestos
10
ISA mantiene una tendencia creciente en sus resultados:La utilidad neta fue superior en un 33.7% y alcanzó un margen neto del 26%
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Utilidad Neta
101.
109
23.9
19
81.4
53
140.
015
187.
179
- 76,3%
-240,5%
71,9%
33,7%
0
50.000
100.000
150.000
200.000
2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
11
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BALANCE GENERAL ISA Activos que superan los $4.5 billones
Inversiones enSociedades 2005:
$688.294 (15.9% del Activo)
Internexa14%
REP15%
Bolivia4%
XM2%
ISA Perú3%
Transelca60%
FEN1%
Flycom1%
Activo
3.76
4.97
9
4.20
9.50
5
4.31
4.98
0
4.52
5.55
2
4.52
9.45
9
11,8%2,5% 4,9% 0,1%
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
12
BALANCE GENERAL ISA Disminuye el Pasivo, lo cual aumenta la capacidad para invertir. Posicionamiento en los mercados de capitales (credibilidad)
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Deuda Financiera $1.038.563
Deuda financiera / Activo total: 23%
Fuentes de Financiación
BONOS70%
CréditosExternos
28%
Créditos Locales
2%Composición Deuda
Por Moneda
PESO72%
EURO1%
UNID. CTA3%
DOLAR24%
Nivel de Apalancamiento
1.74
2.75
7
1.86
9.65
3
1.91
7.87
3
1.90
1.20
7
1.75
6.98
738,5%41,3%44,4%45,2%46,7%
-6,8%-2,5%0,9%8,2%
0300.000
600.000900.000
1.200.0001.500.0001.800.000
2.100.0002.400.000
2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
Pasivo
13
BALANCE GENERAL ISA La rentabilidad del patrimonio mantiene tendencia creciente
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2.007.9922.308.298
2.655.899 2.786.702
2.397.107
6,7%
5,3%5,0%
1,0% 3,4%
15,0%3,8%
10,8%4,9%
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
Patrimonio Rentabilidad del Patrimonio
14
En el servicio de transporte de energía, ISA alcanzó resultados en disponibilidad que superan las metas establecidas por la CREG.
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Meta CREG: 99.585%
15
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194 25
8
209
122
49
225
120
47
104
39
329
127
226
8088 88
483
282
0
100
200
300
400
500
600
2001 2002 2003 2004 2005 A Mar.2006
Incremento en los atentados, oportuna recuperación y bajo impacto en afectación de la demanda.
Durante el año 2005, el 95.9% de la infraestructura afectada fue recuperada durante el período y la demanda no atendida alcanzó los 120.1 GWH (0.25% demanda SIN: 0.14% por atentados). El costo total de torres al cierre de 2005 fue de $15.342 millones. Al cierre de marzo de 2006 el total de torres derribadas asciende a 49 torres, equivalente a $5.151 millones de pesos en costos.
ISA
OTRAS
TOTAL
16
ISA Octavo Socio de la Empresa Propietaria de la Red – EPR
País Longitud (km)
Costa Rica: 462.4El Salvador: 282.3Guatemala: 281.8Honduras: 369.4Nicaragua: 293.5Panamá: 140.3
Total: 1,829.7
Entrada en operación: Trimestre III de 2008
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En Febrero 17 de 2005, se formalizó la incorporación de ISASocios: Empresas eléctricas de los países centroamericanos, ENDESA e ISA
Participación accionaria igualitaria del 12.5%.
Aportes de capital por US$7.4 millones, delos cuales ISA ha entregado US$4.5 millones.
Garantizar un crédito por US$40 millones.
Proyecto en construcción
PanamPanamááCosta RicaCosta Rica
NicaraguaNicaragua
HondurasHonduras
GuatemalaGuatemala
SalvadorSalvador
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Rendición de Cuentas: Cumplimiento de los compromisos con nuestros grupos de interés
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−
Incremento significativo del EVA, dividendo creciente, alta valorización de la acción y segunda reforma al Código de Buen Gobierno.
−
Plan de Formación Integral: inversión $840 millones con una cobertura del 92.6% de los trabajadores; Calificación de 4.2 en el Clima Organizacional
−
Alta calificación de Satisfacción de los Clientes (83%).
Accionistas
Colaboradores
Clientes
Sociedad
Proveedores
Estado
−
Valoración de 91.3% en calidad general, según medición de percepción entre los proveedores (superior a la obtenida en 2004).
−
Inversiones por $2,992.5 millones en Gestión Social y $3,750 millones en Gestión Ambiental.
−
Estricto cumplimiento de las obligaciones legales. No sanciones por parte de la autoridad tributaria y de los organismos de control y vigilancia.
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RESULTADOS FINANCIEROS Y DE GESTIÓN DE 2005
Resultados ISA Grupo Empresarial
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El Grupo Empresarial ISA consolida su solidez financiera con resultados altamente satisfactorios
El Grupo mantiene su fortaleza operacional con amplios márgenes Las Utilidades Netas crecieron 41.3%
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662.
251
756.
297
1.00
8.37
7
521.
197
688.
573
705.
095
700.
049
8.27
4
1.07
2.58
1
95.2
72
1.07
6.49
5
452.
196
83.0
01
141.
676
200.
258
14,2%
33,3%
6,4% 0,4%
68,0% 69,0% 68,0% 65,7% 65,0%-91,3%
903,2% 70,7% 41,3%
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
-2 0 0 %
0 %
2 0 0 %
4 0 0 %
6 0 0 %
8 0 0 %
1 0 0 0 %
289 264 363 449 471 197 182 246 293 307 42 3 30 59 88Mill. US$
Estado de Resultados Consolidado
INGRESOS OPERACIONALES EBITDA Y SU MARGEN UTILIDAD NETA
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El Grupo Empresarial ISA Composición de Ingresos y Gastos Operacionales
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INGRESOS OPERACIONALES
COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES
ENERGIA 1,004,930 93.3% ISA Colombia 696,493 64.7% Transelca 132,259 12.3% REPP USD 134,788 12.5% ISA Perú 22,069 2.0% ISAB 5,181 0.5% XM 14,140 1.3%TELECOMUNICACIONES 71,565 6.7%
Internexa S.A. 59,796 5.6% Flycom 11,769 1.1%TOTAL 1,076,495 100%
INGRESOS OPERACIONALES POR EMPRESA Y SECTOR
ENERGIA 516,126 87.7% ISA Colombia 338,764 57.6% Transelca 86,413 14.7% REPP USD 73,441 12.5% ISA Perú 3,220 0.5% ISAB 3,465 0.6% XM 10,823 1.8%TELECOMUNICACIONES 72,302 12.3%
Internexa S.A. 53,300 9.1% Flycom 19,002 3.2%TOTAL 588,428 100%
EGRESOS OPERACIONALES POR EMPRESA Y SECTOR
NACIONAL 914,457 84.9%EXTERIOR 162,038 15.1%TOTAL 1,076,495 100%
INGRESOS OPERACIONALES POR ORIGEN FUENTE
NACIONAL 508,302 86.4%EXTERIOR 80,126 13.6%TOTAL 588,428 100%
EGRESOS OPERACIONALES POR ORIGEN FUENTE
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El Grupo Empresarial ISA consolida su solidez financiera con resultados altamente satisfactorios
Se mantiene las calificaciones de riesgo en las emisiones de bonos para ISA, TRANSELCA y REP.
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ACTIVO PASIVO PATRIMONIO E INTERÉS MINORITARIO
Balance General Consolidado
4.04
2.00
6
5.34
2.95
7
5.48
2.89
2
2.72
0.84
8
2.75
7.05
8
2.57
8.43
5
2.71
2.41
5
5.54
2.34
1
5.87
3.04
3
1.87
7.39
3
8% 14% 14%12% 13%
32,2%
2,6% 1,1% 6,0%
44,9%1,3% -6,5% 5,2% 14,5% 3,9% 10,9% 5,4%
2.00
2.15
5
2.78
6.23
0
2.38
2.59
1
2.29
2.65
4
2.64
3.17
3
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Mill
ones
de
$
-1 0 %
0 %
1 0 %
2 0 %
3 0 %
4 0 %
5 0 %
1.764 1.885 1.974 2.319 2.571 819 950 992 1.079 1.188 874 800 858 1.106 1.220Mill. US$
22
El Grupo ISA continúa su proceso de consolidación como principal transportador en Latinoamérica y aspira a destacarse como operador y administrador de mercados en la región
ISA BOLIVIA (Septiembre 17 de 2005)
Encargada de la construcción, operación y mantenimiento de redes de electricidad en Bolivia. Ingresos esperados en 2006: US$16.1 millones (caja) y US$8.3 millones (causación)
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. (Octubre 01 de 2005)
Encargada de realizar las funciones de Operación del Sistema Interconectado Nacional y de Administración del Mercado de Energía Mayorista (funciones que antes desempeñaba ISA). Ingresos esperados en 2006: $60,038 millones.Administra las transacciones internacionales de electricidad con el Ecuador- TIE-
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Gestión eficaz en el mercado y con los Clientes Consolidación de su participación en el mercado
−
La disponibilidad en la red de transporte de energía en ISA, TRANSELCA, REP e ISA PERÚ, superó las metas regulatorias y las fijadas por la compañía.
−
ISA, TRANSELCA y XM obtuvieron altas calificaciones en la evaluación de satisfacción de clientes.
−
INTERNEXA incrementó su participación en el mercado.
−
FLYCOM obtuvo la más alta calificación (88.9) en Satisfacción de Usuario del Servicio de Internet, en el estudio realizado por la CRT.
−
Participó en licitaciones de proyectos de transmisión en Colombia, Brasil, Chile y Bolivia.
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Aseguramiento de la calidad y mejora continúa de los procesos buscando productividad y eficiencia
−
Avanzó en la reestructuración de ISA como Grupo Empresarial y aprobó su esquema de control corporativo.
−
Renovó la certificación ISO-9001 versión 2000 para el servicio de Transporte de Energía en ISA, TRANSELCA y REP.
−
Homologó las Políticas de Inversión, Social, Gestión Integral de Riesgos, Servicio y Gestión Humana.
−
Implementó la Gestión Integral de Riesgos.
−
Cumplimiento del 99.41% de la implementación de los planes de mejoramiento, resultantes de las auditorías internas y externas en ISA.
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Aprendizaje y Desarrollo del Talento Humano
−
Nuevo sistema de compensación variable por resultados para el grupo
directivo de todas sus empresas.
−
ISA, TRANSELCA, REP, ISA PERÚ, XM, INTERNEXA y FLYCOM obtuvieron
altas calificaciones (>=4.2) en el Clima Organizacional, lo que las
mantiene dentro de los estándares internacionales.
−
Implementó instrumentos de medición del capital organizacional.
−
Implantó MySAP ERP en ISA-Bolivia, TRANSELCA y XM y realizó la
migración simultánea a MySAP en ISA, REP, INTERNEXA y FLYCOM
COMUNICACIONES.
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26
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CONSOLIDACION Y POSICIONAMIENTO DEL GRUPO EMPRESARIAL
27
79%
51%
Con 16,836 km, el Grupo ISA tiene presencia en los países de la Comunidad Andina y es uno de los principales transportadores internacionales de energía en Suramérica
84%
INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA
ISA PERÚ S.A.
EPR (12.5%)
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Cobertura Grupo ISACobertura otros transportadores Proyectos UPME 01 y 02 de 2003Interconexiones internacionales del Grupo ISAInterconexiones internacionales otros transportadoresProyecto SIEPAC (en construcción)
En desarrollo de su estrategia, a ISA se le han adjudicado 11,000 km de línea por 978 MUSD
MUSD 143 65 65 14 262 87 295 47km 1,439 372 373 150 5,407 604 1,051 1,830
TRAN-SELCA
UPME 1999
ISA PERÚ
COL - ECU REP ISA
BOLIVIAUPME 2003 EPR
19991998 2001 2002 2003 2005
Grupo ISA, 48% de las redes mayores o iguales a 220 kV en la CAN
28
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Servicio portador
2005 2004 Nacional: 56.0% 47.9%Internet: 42.6% 27.4%
Servicio valor agregado
2005 2004
1.82% 1.4%
Grupo ISA, red de telecomunicaciones más confiable de Colombia, Portador de portadores nacional e internacional y Primer operador especializado en banda ancha inalámbrica del país
Participación mercado
4,267 km de red de fibra óptica,Red Nacional de Microondas, Red Satelital y Red de LMDS
Conexiones internacionales: Cables Arcos y Maya e interconexión Col - Ecu.
29
PERSPECTIVAS Y COMPROMISOS PARA EL 2006
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30
−
Asegurar la generación de valor y lograr que las empresas sean valoradas por el mercado de capitales.
−
Ampliar la participación en los mercados objetivos:
−
Sector Energético: continuar buscando oportunidades en el sector eléctrico, incursionar en el transporte de gas y contribuir al proceso de integración de mercados energéticos en América Latina.
−
Sector Telecomunicaciones: Internexa incursionará en los mercados de Perú y Venezuela. Flycom continuará su consolidación en el mercado nacional.
−
Consolidar la unidad de propósito y dirección y asegurar la construcción de sinergia.
−
Optimizar costos para ser eficientes, prestar servicios con excelente calidad y desarrollar el modelo de relacionamiento con el entorno.
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ISA y el Grupo Empresarial se han planteado retos ambiciosos para el logro de su visión
VISIÓN ISA, en el año 2006, será reconocida como el Grupo Empresarial latinoamericano más eficiente en la prestación integrada de servicios de Administración, Operación y Transporte de Mercados de Energía Eléctrica y de servicios de Telecomunicaciones.
31
ISA y el Grupo Empresarial mantendrán la tendencia creciente en sus resultados
32
Ocaña
Primavera
Bacatá
CopeyBolívar
Avance de los proyectos en Colombia Sistema de Transmisión Nacional - STN
© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
291,114
169,812
Plan de inversiones2006 (Mill $)
UPME 02
UPME 01 Dic 31, 2006
Puesta en servicio
Mar 31, 2007
Avance
Lin Sub
68.5% 68.6%
55.1%68.2%
15.85
Ingresos (Millones USD)
2–9, 25
4.22
1, 11-24 10
13.09
28.377.56 23.43
UPME 01 de 2003 Primavera-Bacatá UPME 01 de 2003 Primavera-Bacatá
Incluye IVA en bienes de capital
UPME 02 de 2003 Primavera-Bolívar UPME 02 de 2003 Primavera-Bolívar
33
Otros proyectos en Colombia Activos de conexión al STN
Conexión SVC OXY (Caño Limón)Junio 2007 Inversión 11.00 MUSDAnualidad 4.01 MUSD (5 años)
En construcciónConexión Banco Transformación EPSA (San Marcos)Diciembre 2006 Inversión 0.90 MUSDAnualidad 0.19 MUSD (25 años)
En construcción
Conexión Banco Transformación (La Reforma) EMSAAbril 2007 Inversión 0.67 MUSDAnualidad 0.17 MUSD (25 años)
En construcción
34
Interconexión Col - Pan
Refuerzo Interconexión
Per - Ecu
Plan de Expansión
ANEEL 2006
Interconexión Per - Bol
Telco Per - Bol
Línea Tarija-Punutuma
Cochabamba-La Paz
CTEEP
Participación ECOGAS
Participación accionaria SCHAHIN
Plan Expansión Perú 2005-2006(REP - 4 Pry)
TelcoLima - Tumbes Lima - Arequipa
Telco Quito-Machala
Telco Copey - Cuestecitas -
frontera
OportunidadesOportunidades
InversionesInversiones 3,500 MUSD3,500 MUSD
1919
Portafolio de oportunidades de inversión: El Grupo ISA, promotor y desarrollador de proyectos en energía y telecomunicaciones en América Latina
Plan Expansión
2006
ETESELVA
HQI Transelec
LT Temuco - Valdivia
Plan Federal de Expansión
TRANSMANTARO
TelecomunicacionesGas
Electricidad
35
RESULTADOS FINANCIEROS PRIMER TRIMESTRE DE 2006
ISA MATRIZ
© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
36
RESULTADOS ISA MATRIZ Ingresos y Gastos Operacionales
•Los ingresos de ISA se mantienen estables•Control eficiente costos y gastos
% cumplimiento con presupuesto
% variación año anterior
Composición ingresos operacionales
Servicio Nacional de Transmisión 83%
Cargos por conexión 8%
FAER 6%
Otros Ingresos Operacionales 2%
Usufructo F.O 1%
Composición gastos operacionales
Costos de Operación. y gastos de Admón. 56%
Depreciaciones y amortizaciones 30%
FAER 13%
Transferencias 1%
Provisiones 0%
Sin gastos de OAM ( Operación y Admón de mercado, hoy XM)
171,
272
74,8
54
171,
894
78,1
70
168,
282
70,9
79
5%
2%100%
96%
0
200,000
INGRESOS GASTOS
Mill
ones
de
peso
s
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005 SIN OAM
37
RESULTADOS ISA MATRIZ Resultado Operacional
% cumplimiento con presupuesto
% variación año anterior96,4
17
122,
851
93,7
24
121,
091
97,3
03
126,
111
-3%-1%
101%103%
0
200,000
PRODUCTO OPERACIONAL EBITDA
Mill
ones
de
peso
s
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005
Sin gastos de OAM ( Operación y Admón de mercado, hoy XM)
38
RESULTADOS ISA MATRIZ Resultados No Operacionales
•Menores gastos financieros por disminución en la deuda.•Mayor utilidad por método de participación por mejores resultados de las filiales .
•Otros Neto: el año anterior favorecido por recuperación de provisiones.
% cumplimiento con presupuesto % variación año anterior
-1,7
17
8,87
3
-4,2
73
-26,
479
-6,1
19
3,22
8
-4,8
11
-26,
455
10,0
60
4,71
0
-3,1
65
-30,
364
-13% 35%
88%
-117%28%100% 89%
275%
-30,000
0
30,000
FINANCIEROSNETO
DIFERENCIA ENCAMBIO NETA
METODO DEPARTICIPACIÓN
OTROS NETO
Mill
ones
de
peso
s
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005
Sin gastos de OAM ( Operación y Admón de mercado, hoy XM)
39
RESULTADOS ISA MATRIZ Utilidad Neta
• Los resultados superan en 26% lo presupuestado
• La disminución en la provisión de impuestos obedece al menor valor de las utilidades antes de impuestos y por deducción especial del 30% por inversión en activos fijos
•Incremento en la utilidad neta debido a la mejora en el producto bruto no operacional ( mayores ingresos obtenidos por el método de participación de filiales y los menores gastos financieros).
% cumplimiento con presupuesto
% variación año anterior
64,3
80
8,44
072,8
21
51,0
86
8,48
2
59,5
68
63,3
93
15,1
51
78,5
44-7%
-44%
2%126%
100%
122%
0
100,000
UTILIDAD ANTESDE IMPUESTO
PROVISIÓN DEIMPUESTO
UTILIDAD NETA
Mill
ones
de
peso
s
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005 SIN OAM
Sin gastos de OAM ( Operación y Admón de mercado, hoy XM)
40
72% 75%
56% 58%
38% 38%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
MARZO 2006 MARZO 2005 SIN OAM
MARGEN EBITDA MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO
RESULTADOS ISA MATRIZ Margen EBITDA, Operacional y Neto
•Fortaleza de la compañía para generar flujos de caja, reflejado en amplio Margen EBITDA del 72%, Margen Operacional 56%, Margen
Neto 38%.
41
BALANCE GENERAL ISA MATRIZ
•Activos superan los $4.5 billones
•Participación en propiedades, plantas y equipos fue del 73%
•Inversiones en Sociedades del 15% (Transelca, REP, ISA Perú, ISA Bolivia, XM , Internexa, Flycom y FEN)
4,52
9,45
7
1,74
2,75
6
2,78
6,23
0
4,58
0,58
1
1,84
4,73
9
2,73
5,84
1
-2%
6%
1%
0
6,000,000
ACTIVO PASIVO PATRIMONIO
Mill
ones
de
peso
s
Diciembre 2005 Real Marzo 2006
42
BALANCE GENERAL ISA MATRIZ Composición de la Deuda
COMPOSICIÓN POR MONEDAS CON OPERACIONES DE COBERTURA
DOLAR8.5%
UNIDAD CUENTA0.2%
PESO89.0%
EUROS2.3%
Cifr
as e
xpre
sada
s en
mill
ones
de
peso
s M
arzo
31
de 2
006
Sin operaciones de cobertura
COMPOSICIÓN POR MONEDAS SIN OPERACIONES DE COBERTURA
DOLAR23.3%UNIDAD CUENTA
2.4%
PESO71.8%
EUROS2.5%
43
PLAN DE INVERSIONES ISA MATRIZ
Inversiones: Incluye el presupuesto de las inversiones vigentes.
Presupuesto2006
160,811 276,422
2,087 2,561
441,880
11,198 11,198
5,960
5,204 578 243 821
3 9
113 6,971
1,105 1,139
- -
1,139
468,254
9,099
477,353
23,878
Plan de InversionesMillones de Pesos
UPME 01-03 -Int. Primavera-Bacata 500 kVUPME02-03 Int. Primavera-Bolivar 500 kVInterconexión PanamáOtros Proyectos
TOTAL PROYECTOS DE TRANSMISION
Plan Optimización de Activos - POAPLAN DE OPTIMIZACION DE ACTIVOS
TOTAL ESTUDIOS
Software y LicenciasDesarrollos SAPEquipo de Cómputo y ComunicacionesEquipos y Maquinaria de OficinaHerramientasEquipos de SubestaciónIntangibles
TOTAL ACTIVOS
PLANTA GENERALAportes de Capital EPRAportes de Capital Filial OAMAporte en Especie Filial OAM
TOTAL INVERSIONES EN SOCIEDADES
INVERSION DIRECTA ISA
Gastos Capitalizados
TOTAL INVERSIÓN
IVA en Bienes de Capital
44
RESULTADOS FINANCIEROS PRIMER TRIMESTRE DE 2006
EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN DE ISA EN EL MERCADO
© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
45
-30%0%
30%60%90%
120%150%180%
Ene-
05Fe
b-05
Mar
-05
Abr
-05
May
-05
Jun-
05Ju
l-05
Ago
-05
Sep-
05O
ct-0
5N
ov-0
5D
ic-0
5
Ann
ual P
erce
ntaj
e C
hang
e
ISA IGBC
LA ACCIÓN DE ISA EN EL MERCADO Acciones ordinarias
2006
-30%0%
30%60%90%
120%150%180%
Ene-
03
Feb-
03M
ar-0
3
Abr
-03
May
-03
Jun-
03Ju
l-03
Ago
-03
Sep-
03O
ct-0
3
Nov
-03
Dic
-03
Ann
ual P
erce
ntaj
e C
hang
e ISA IGBC
41,4%
-1,4%
-30%0%
30%60%90%
120%150%180%
Ene-
06
Feb-
06
Mar
-06
Abr
-06
Ann
ual P
erce
ntaj
e C
hang
e
ISA IGBC
4.4%
15.2%
170,3%
118,9%
20032003
2006200620052005
Ren
dim
ient
o(v
alor
izac
ión)
Ren
dim
ient
o(v
alor
izac
ión)
Ren
dim
ient
o(v
alor
izac
ión)
Resultados a Mayo 03 de 2006
-30%0%
30%60%90%
120%
Ene-
04Fe
b-04
Mar
-04
Abr
-04
May
-04
Jun-
04Ju
l-04
Ago
-04
Sep-
04O
ct-0
4N
ov-0
4D
ic-0
4
ISA IGBC
Ren
dim
ient
o(v
alor
izac
ión)
20042004
86,0%
110,0%
46
LA ACCIÓN DE ISA EN EL MERCADO
Dividendos pagados por acción 2001 - 2006
$ 49.72
$ 73.59$ 90.00 $ 96.00
$ 106.00$ 120.00
020406080
100120140160180
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Peso
s po
r acc
ión
• Primera Empresa de Servicios Públicos inscrita en la Bolsa de Valores de Colombia
• Bursatilidad: Primer lugar en 2003 y 2004, Quinto lugar en 2005 y Noveno lugar a marzo de 2006
• Cinco años en el mercado accionario
ISA mantiene tendencia creciente en sus dividendos maximizando el valor de la inversión
47
Objetivos• Proteger los derechos de los accionistas minoritarios,• Garantizar el respeto de quienes invierten en la compañía,• Preservar la transparencia en el manejo, integridad ética empresarial y
conocimiento público de la gestión de la Empresa
Estatuto de Contratación
Código de Gobierno Corporativo en ISA
19971997 19981998 19991999 20002000 20012001
Modelo de Gestión Integral Código de Ética
Declaratoria de la Nación para proteger a los accionistas minoritarios
Código de Buen Gobierno
20022002La Asamblea General de Accionistas elevó a Norma Estatutaria las prácticas adoptadas en el Código
La Asamblea General de Accionistas elevó a Norma Estatutaria las prácticas adoptadas en el Código
48
Estándares de Gobierno Corporativo en ISA
Adoptados para proteger los derechos de los accionistas minoritarios y garantizar la transparencia en el reporte de información financiera:
• Representación de los minoritarios en la Junta Directiva• Aplicación de una clara Política de Dividendos• Centro de Información para los accionistas• Fondo de Liquidez para las acciones• Comités de Junta Directiva• Presentación anual a la Asamblea de Accionistas de Informes sobre evaluación
del Gerente General, autoevaluación de la Junta Directiva y cumplimiento del Código de Buen Gobierno.
• Publicación permanente en página WEB de los resultados financieros; reuniones presenciales semestrales con Comisionistas e Inversionistas y envío mensual de noticias corporativas relevantes e informes financieros a través del correo electrónico.
49
RESULTADOS FINANCIEROS PRIMER TRIMESTRE DE 2006
ISA Grupo Empresarial
© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
50
RESULTADOS ISA GRUPO Ingresos y Gastos Operacionales
•Los ingresos de ISA se mantienen estables•Costos y gastos controlados
144,
813
277,
884
153,
338
276,
839
142,
662
266,
895
4%
2%
100%
94%
0
300,000
INGRESOS GASTOS
Millo
nes
de P
esos
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005
% cumplimiento con presupuesto
% variación año anterior
Composición ingresos operacionalesComposición gastos operacionales
Servicio de transporte de energía 77%
Cargos por conexión 9%
Telecomunicaciones 8%
Despacho y coordinación CND y servicios MEM 5%
Actividades conexas 1%
1%Transferencias
32%Provisión, depreciación y amortización
67%Costos y gastos de venta y operación
1%Transferencias
32%Provisión, depreciación y amortización
67%Costos y gastos de venta y operación
51
RESULTADOS ISA GRUPO Resultado Operacional
% cumplimiento con presupuesto
% variación año anterior
186,
543
133,
071
177,
348
123,
501
177,
276
124,
233
7%
5%
108%
105%
0
200,000
PRODUCTO OPERACIONAL EBITDA
Millo
nes
de P
esos
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005
•El Grupo mantiene el EBITDA y la tendencia creciente en sus resultados
N: NacionalE: Exterior
83%
17%
N
E
52
El Grupo Empresarial ISA Margen EBITDA, Operacional y Neto
© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
66% 67%
47% 48%
24% 23%
20%25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%
2005 2006
MARGEN EBITDA MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO
Marzo 2005 Marzo 2006
El Grupo mantiene su sólida situación financiera : Margen EBITDA del 67%, Margen Operacional 48%, Margen Neto 23%.
53
RESULTADOS ISA GRUPO Resultados No Operacionales
% cumplimiento con presupuesto % variación año anterior
-397
-5,3
05
-43,
478
-6,3
59
-5,1
36
-44,
425
16,9
86
-5,6
46
-45,
822
-5% -6%
-102%
98% 103% 6%
-50,000
0
50,000
FINANCIEROS NETO DIFERENCIA CAMBIONETA
OTROS NETO
Millo
nes
de P
esos
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005
•Menores ingresos financieros percibidos debido a que la emisión de bonos se realizó por un monto inferior al presupuestado.
•Diferencia en cambio cubiertas por operaciones de coberturas
54
RESULTADOS ISA GRUPO Utilidad Neta
% cumplimiento con presupuesto
% variación año anterior
64,2
3914,7
82
83,8
91
51,7
01
13,0
31
67,5
81
63,1
3421,2
13
89,7
51-7%
-30%
2%124%
113%
124%
0
100,000
UTILIDAD ANTES DEIMPUESTO
PROVISIÓN DEIMPUESTO
UTILIDAD NETA
Millo
nes
de P
esos
Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005
• El impuesto a la renta presenta una disminución del 30% debido a la deducción especial por inversiones en activos fijos reales productivos
(inversión UPMES).
N: NacionalE: Exterior
94%
6%
N
E
55
BALANCE GENERAL ISA GRUPO
•Activos superan los 5.9 billones
•Participación en propiedades, plantas y equipos fue del 73%
82%
18%
N
E
N: NacionalE: Exterior
80%
20%
N
E
2,78
6,23
0
2,73
5,77
3
374,
398
5,87
3,04
3
5,87
3,04
3
361,
917
5,92
3,07
8
5,92
3,07
8
1% 1%
-3% -2%
0
7,000,000
ACTIVO PASIVO INTERESMINORITARIO
PATRIMONIO
Millo
nes
de P
esos
Diciembre 2005 Real Marzo 2006
59%
41%
N
E
56
© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
Para información adicional puede contactar a la línea gratuita de atención al accionista 01 8000 11 5000 y la línea local
en Medellín 3602472 ó envié su requerimiento por correo electrónico a la dirección [email protected] donde
gustosamente lo atenderemos
Equipo Gestión y Relacionamiento con Accionistas e Inversionistas
Interconexión Eléctrica S.A.E.S.P