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GCO-PR-02-FR-05 versión 2 3/06/2016

CORPORACIÓN AUTÓNOMA REGIONAL DECUNDINAMARCA – CAR

DIRECCIÓN ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

INFORME FINANCIERO A OCTUBRE 2016


(cifras en millones de $)


DISPONIBLE , INVERSIONES YDEUDORESEntre Octubre 31de 2015 y Octubre 31 de 2016 , las disponibilidades tanto a la vista como

a menos de un año que forman parte del Activo Corriente y, que están representadasesencialmente por la integración de los rubros Disponible, e Inversiones, experimentaronuna variación neta de $180,573 millones, que en términos porcentuales equivale al 31%,En este mes el ingreso mas importante es la causación del Porcentaje ambiental de DistritoCapital. El aumento se explica en alto grado en el compromiso representado por elConvenio 171 de 2007 (con el Distrito Capital y la EAAB), en cuyo desarrollo la ejecuciónfísica y de pagos efectivos, empieza a ser representativa por razones de cronograma ytrámites que la Administración ha venido reportando al Consejo Directivo.La cuenta Deudores del Activo Corriente, al comparar sus saldos en el último día deOctubre 2015 y de Octubre 2016, registra una variación superior en el presente año, en18% explicado en las cuentas Tasas, Porcentaje Ambiental Distrito Capital y Anticipos yAvances Entregados, factor ligado al ejercicio misional de la Corporación a través deconvenios y contratos Además de la constitución del encargo fiduciario para atender elservicio de la deuda con el Banco Mundial.Las anteriores variaciones, junto con la cuenta Otros Activos del Activo No Corriente, enlas cuales se están registrando valorizaciones de predios y transitoriamente algunasinversiones del Megaproyecto inmerso en el convenio atrás señalado, explican en granproporción el incremento presentado por el total del Activo en general, en lacorrespondiente comparación de los dos periodos mencionados.


En el Activo No Corriente, la cuenta Deudores (Difícil Cobro) mantiene en la comparacióninteranual (Octubre 31 2015/ Octubre 31 2016) presenta una variación importante deacuerdo al movimiento y clasificación de los rubros de Cartera.

PASIVOSSe destaca que en materia de Pasivos Estimados que forman parte del Pasivo No Corriente,se presenta entre Octubre de 2015 y Octubre de 2016 una variación positiva en la cuentapor $ 3,657 millones, que en términos porcentuales equivale al 18%, situación que tienesustento conceptual y cuantitativo en el concepto de la Dirección Jurídica, sobre posiblescontingencias por diversos asuntos legales, a la fecha existen procesos que no revistenriesgo inminente de hacer pagos en esta vigencia y sustenta la desvinculación del riesgoalto de aquellos que ya no lo tienen a criterio de la mencionada Dirección, o quesimplemente ya han sido objeto de pagos. Para el efecto, la Dirección Jurídica envía al áreade Contabilidad los soportes documentales pertinentes.Cabe resaltar que esta cuenta también incluye el estimativo de pasivo pensional a cargo dela CAR según las proyecciones de la Oficina de Gestión del Talento Humano, cuyo valoren la actualidad es el más representativo de la cuenta Pasivos Estimados.El otro componente importante, tanto del Pasivo Corriente como del No Corriente, es laDeuda Pública Interna con la suscripción del crédito Findeter, y Deuda Externa de la CAR,cabe mencionar que en julio 2016 se termino el crédito BID 616, a continuación se hacenlas siguientes precisiones:

ANTICIPOS – AVANCES y OTROACTIVOS


Es muy importante mantener presente la información consistente en que mediante Acuerdo No. 012 del 09 de junio de 2009, el ConsejoDirectivo autorizó al Director General para llevar a cabo el cierre de las operaciones de cobertura cambiaria de los créditos BID 852/SF-CO y KFW 3408345 a cargo de la CAR, con base en lo cual la Administración suscribió sendos contratos de cobertura cambiaria, con elBBVA y el Banco de Bogotá, respectivamente, el 12 y el 24 del mes de junio de 2009.Posteriormente, mediante Acuerdo No. 02 del 12 de enero de 2010, el Consejo Directivo emitió similar autorización al Director Generalpara el crédito BID 616/OC-CO, beneplácito con fundamento en el cual la CAR celebró el correspondiente contrato de cobertura con elBanco de Colombia el 14 de enero de 2010. De esta manera la Deuda Externa crédito con el BID a cargo de la CAR quedó cubierta desdeel punto de vista de riesgo cambiario, y en la práctica su flujo de pagos en pesos colombianos, a través de dichos bancos nacionales, haquedado establecido con casi el 100% de exactitud (existe una comisión de costo mínimo que se paga en dólares al BID por el 616/OC-CO) hasta la cancelación total de las obligaciones. Se reitera que no obstante lo anterior, en la medida en que se produzcan fluctuaciones importantes en el tipo de cambio del peso frente aldólar y/o al euro, en otras variables macroeconómicas nacionales y/o internacionales y en general en los indicadores asociados al tema,habrá mérito para futuros análisis puntuales en el marco de las cifras de los estados financieros que se estén reportando. De estos créditos de deuda externa a la fecha se han cancelado BID 616 y KFW 3408345.Mediante el Documento CONPES 3631 de 2009 y con Certificado de Garantía de la Nación a través del Ministerio de Hacienda, se avalóel financiamiento parcial del Proyecto de Adecuación Hidráulica y Recuperación Ambiental del Río Bogotá, hasta por la suma aprobadaen la operación de crédito público externo de US $250 millones, con el Banco Mundial cuyo primer desembolso se realizó en Diciembrede 2014.La CAR posee un crédito con línea FINDETER por $18.494 millones de pesos cuya destinación especifica es la PTAR de Ubaté y cuyodesembolso se realizó el 02 de octubre de 2015. En este orden de ideas en el presente informe se incorporan los cuadros que están en la diapositiva No. 10 y que reflejan la situacióncontable a la fecha de corte del presente informe concerniente a la Deuda Pública Externa a cargo de la CAR.

INFORMACIÓN ESTRUCTURAL DE LADEUDA PUBLICA


(cifras en millones de $)

10(cifras en millones de $)


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Respecto a la composición del Estado de Actividad Financiera, Económica y Social en los cierresobjeto del análisis (Octubre 2015 / Octubre 2016) y más concretamente para lo referente a IngresosOperacionales, en los cuales el peso principal lo tiene habitualmente el Porcentaje y/o SobretasaAmbiental, el resultado acumulado a 31 de Octubre del año 2016 es debido a la causación de dicharenta en relación tanto con el Distrito Capital como con los municipios de la jurisdicción.Continúan suspendidas las fechas de pago para la facturación de las vigencias 2012-2013-2014 deldistrito de Riego y Drenaje La Ramada.En cuanto a Gastos Operacionales, donde están ubicados tanto los denominados Gastos de InversiónSocial como los Gastos de Operación, los cuales se constituyen en los principales rubros de gasto enlas finanzas institucionales desde el punto de vista del cumplimiento de la misión, la comparación delresultado operacional acumulado al mes de Octubre de 2016 frente a su similar de 2015 arroja unavariación negativa, derivada de un mayor flujo de pagos efectivos por tales conceptos durante lo queva corrido del presente año.

RESULTADO DEL EJERCICIO


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Siguiendo ahora con el Resultado No Operacional, debe resaltarse que las diferencias enla comparación interanual presenta una variación positiva debido entre otros amovimientos netamente contables – ajuste de partidas – y a disminución en gastos porservicio de la deuda respecto del año inmediatamente anterior. Las anteriores apreciaciones sobre el Estado de Actividad Financiera, Económica ySocial resumen los factores determinantes para que se presentara un resultado positivoen el excedente de lo que va corrido del ejercicio de 2016, aunque también inferior alque se registró a Octubre de 2015, debido a la mayor ejecución de gasto para darcumplimiento a nuestro objeto misional, siendo claro que este hecho debe ser tratadocomo un resultado circunstancial dada la naturaleza del Estado de Actividad Financiera,Económica y Social de la CAR, que como tantas veces se ha manifestado no es unEstado de Pérdidas y Ganancias propiamente dicho y en ocasiones sus datos finalessuelen estar influidos en alto grado por movimientos esencialmente contables.

RESULTADO DEL EJERCICIO

20(cifras en millones de $)EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE INGRESOS 2016 vs 2015

EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE INGRESOS 2016


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El análisis comparativo a octubre de 2016 respecto a similar periodo del año anterior, está enfocado a losque pueden denominarse como presupuestos netos, es decir sin Excedentes Financieros. Concretando este examen a los presupuesto netos, se observa que a octubre de 2016 se recaudaroningresos superiores en $65,350 millones a los del año 2015, lo que en términos porcentuales equivale a un12%, variación muy significativa a la que aportó principalmente el rubro de Porcentaje Ambiental del DistritoCapital, ya que en el mes de enero de 2015 la CAR no recibió ingresos por concepto del 15% del PorcentajeAmbiental que recaudó para la CAR el Distrito durante los meses de octubre, noviembre y diciembre de2014, cifra calculada en su momento en alrededor de $18,100 millones. Los demás conceptos de ingresos que hacen parte del presupuesto de la Corporación, tuvieron uncomportamiento propio del periodo informado, resaltando que el recaudo por concepto de Tasas Retributivasy % y/o Sobretasa Ambiental de los municipios, en el grupo catalogado como Recuperación de Cartera tuvoun comportamiento algo inferior a lo recaudado al mes de octubre de 2015, caso contrario sucedió con larecuperación de cartera por concepto de Distritos de Riego en donde se recibieron mayores ingresos porvalor de $4,387 millones. Finalmente, es importante resaltar que la CAR en lo que va corrido de la presente vigencia ha celebradoimportantes convenios para inversiones ambientales en el área de su jurisdicción, en los cuales laCorporación obra como entidad ejecutora tanto de los recursos que aporta como de los que recibe, entreotros es digno de mencionar la incorporación de $3,000 millones del Presupuesto General de la Nación parainversiones en la cuenca del Río Teusacá.

24(cifras en millones de $)EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE GASTOS 2016 vs 2015


25EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE GASTOS 2016

Los Gastos de Funcionamiento a octubre de 2016 fueron superiores en $8,012millones, respecto a los comprometidos hasta el mismo mes de 2015; de dicha cifra,la explicación radica, en primera instancia, a los gastos inherentes a la nóminaproducto de la planta de personal de la Corporación. En segundo término, en algunosgastos imputables al renglón de Gastos Generales, como es el caso de locorrespondiente a vigilancia, aseo y cafetería, servicio de mensajería y materiales ysuministros de elementos para el funcionamiento de la entidad.


26EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE GASTOS 2016

En materia de Gastos de Inversión, es de trascendencia ratificar que con el cambio de Programas yProyectos de Inversión para el nuevo Plan de Acción – PA, con horizonte hasta el 31 de diciembre de 2019,no resulta funcional la confrontación de cifras de los periodos en análisis programa por programa y/oproyecto por proyecto. Es de resaltar que en la comparación de los periodos en análisis el gran totalregistrado a octubre de la vigencia en curso es inferior al de hace un año, debido a la dinámica deincorporación de los recursos del Convenio 171 de 2007. Finalmente, haciendo abstracción de lo pertinente al megaproyecto del Río Bogotá, se nota una variacióncuantitativa en la comparación interanual con corte a octubre y es que el gran total registrado en el 2016 esinferior en un neto convencionalmente calculado en $68,024 millones respecto al gran total de hace un año;sin perder de vista que es un resultado transicional, ya que la Administración una vez aprobado el Plan deAcción con horizonte al 31 de diciembre de 2019 concentrará su mayor esfuerzo en que la dinámica deejecución del presupuesto se acelerará hacia final de la vigencia, momento en el que será viable establecercomparaciones y análisis de mayor profundidad en cuanto hace al desempeño institucional en materia denuevas inversiones ambientales.


29(cifras en millones de $)EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE RESERVAS 2016 vs 2015

( 1)

(1) Compromisos constituidos durante el año 2015, no ejecutados a 31de diciembre

Fuente: Área de Presupuesto

EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE RESERVAS 2016


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La ejecución presupuestal de reservas a octubre de 2016 fue inferior a la registrada almismo mes de 2015 en $18,922 millones o sea el -12%, tal como se observa en elrespectivo cuadro, que describe la forma en que son atendidos los pagos efectivospor concepto de los compromisos contraídos en una vigencia anterior, para los cualesse constituyen las respectivas reservas presupuestales en el marco del EstatutoPresupuestal en vigor. Es un resultado coyuntural, y lo importante, es no perder devista la necesidad de continuar con las políticas institucionales que permitan acelerarel pago y en general el manejo más adecuado posible para las reservaspresupuestales que se constituyan en cada vigencia.


31(cifras en millones de $)EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE RESERVAS 2016 vs 2015


32PORTAFOLIO DE INVERSIONES 2016


33PORTAFOLIO DE INVERSIONES 2016

PORTAFOLIO DE INVERSIONES 2016


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Como ha sido tradicional, el manejo del portafolio de inversiones obedece acriterios de equilibrio en materia de distribución por tipo de emisión, emisores,calificación de riesgo de los emisores, futuro destino de los recursos y consideraciónde los factores liquidez, seguridad y rentabilidad, teniendo como referente interno elflujo de caja proyectado por el Área de Tesorería a corto, mediano y largo plazo ylas perspectivas de inversión ambiental real a cargo de la entidad, y como patronesexternos las expectativas macroeconómicas pertinentes al tema en aspectos talescomo tasa de interés y comportamientos del mercado.

GRACIAS


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