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Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (Versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría sobre la información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo en forma semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.

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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C. Sesión de Comité N° 8: 14 de abril del 2020 Información financiera intermedia al 31 de diciembre del 2019.

Analista: Mariena Pizarro D. [email protected]

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura (“CMAC Piura” y/o “la Caja”), es una entidad financiera, cuyo principal accionista controlador es la Municipalidad Provincial de Piura, creada para fomentar el desarrollo de la pequeña y de la micro empresa, con presencia actual en 24 regiones del país, con especial influencia en la zona Norte (regiones de Piura, Tumbes, Lambayeque y La Libertad), donde concentra 38.29% de sus colocaciones y 40.90% de sus captaciones. Al 31 de diciembre del 2019, la Caja contó con 189 oficinas distribuidas a nivel nacional, las que se complementan con una variada red de oficinas informativas, cajeros corresponsales propios Kasnet y cajeros automáticos propios. Al cierre del 2019, Caja Piura reportó una cartera de créditos de S/ 3,860.28 millones y depósitos por S/ 4,649.69 millones, posicionándose como la tercera Caja en importancia en el sistema de Cajas Municipales en términos de colocaciones con una participación de 16.37% y en segundo lugar en términos de captaciones, con una participación de 19.88% de los depósitos en dicho sub-sistema financiero.

Clasificaciones Vigentes Anterior1/ Vigente Información financiera al: 30.06.2019 31.12.2019

Fortaleza Financiera B B Depósitos a corto plazo CLA-2 CLA-2 Depósitos a largo plazo BBB+ BBB+ Perspectivas Estables Estables

1/ Sesión de Comité del 26.09.2019. FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura se fundamentan en: • La diversificación de sus operaciones con una amplia

cobertura geográfica, impulsada por una red de oficinas informativas y especiales, así como por el desarrollo de canales electrónicos con mecanismos eficientes, buscando acceder a zonas no bancarizadas para profundizar los mercados en donde opera.

• El posicionamiento de Caja Piura en cuanto a su cartera de colocaciones y a su captación de depósitos, con sólida presencia en la región norte del país.

• El fortalecimiento de la estructura patrimonial de la institución a partir de la aplicación del método ASA para el cálculo del requerimiento de patrimonio por riesgo operacional (vigente hasta abril del 2020).

• La diversificada estructura de fondeo con que cuenta, conformada mayoritariamente por depósitos a plazo fijo, con gasto financiero asociado estable, manteniendo un ratio de intermediación (colocaciones entre captaciones) de 0.83 veces.

• Su estrategia de negocio orientada hacia créditos de micro y de pequeña empresa (61.37% de la cartera a diciembre del 2019), concertados en montos pequeños y a plazos cortos, con adecuada rentabilidad.

Indicadores financieros

Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019Total Activ os (inc. Conting.) 4,088,521 4,933,129 5,607,280Colocaciones directas 3,166,495 3,566,364 3,860,279Inv .financieras 85,437 76,808 113,135Pasiv os ex igibles 3,530,103 4,288,289 4,882,665Patrimonio 458,298 509,945 561,007Resultado Operac. Bruto 493,247 587,759 644,590Gastos de apoy o y deprec. 315,450 366,299 404,947Prov isiones por colocac. 83,238 115,379 130,176Utilidad Neta 62,075 65,290 65,495Morosidad Básica 6.71% 6.91% 8.47%Morosidad Global 7.94% 9.17% 10.10%Cobertura Prov isiones v s. Pat. 3.52% 3.76% 8.29%Tolerancia a pérdidas 17.17% 17.14% 17.03%Ratio de Capital Global 13.69% 14.93% 15.85%Liquidez básica/Pasiv os 1.90 3.59 3.33Posición cambiaria -0.15 0.01 0.01Resul. operac. neto/Activ os prod. 6.97% 7.54% 7.54%Utilidad.neta/Activ os prod. 2.43% 2.22% 2.06%Utilidad.neta/Patrimonio 13.54% 12.80% 11.67%Gastos de apoy o/Act.prod. 12.36% 12.47% 12.73%Ranking en colocac. Brutas 4/12 2/12 3/12Ranking en depósitos 3/12 2/12 2/12Nº de oficinas 164 175 189Nº de empleados 3,131 3,553 3,652

En miles de soles

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS CMAC Piura – Diciembre 2019 2

• Su estructura financiera, con margen financiero suficiente para cubrir tanto gastos operativos como requerimientos de provisiones, incluso voluntarias; obteniendo un ROE de 11.67% a diciembre del 2019.

• Las medidas adoptadas para la gestión del riesgo crediticio y para controlar el incremento en mora, tanto en cuanto a admisión, como en seguimiento y en recuperación.

• La estabilidad de su plana gerencial y su esfuerzo en consolidar su cultura organizacional.

Las categorías de clasificación de riesgo asignadas también consideran la existencia de factores adversos, como: • El riesgo de sobreendeudamiento que enfrentan parte de

sus clientes minoristas por la fuerte competencia existente en el sistema financiero, que Caja Piura contrarresta con actualización permanente en sus políticas de originación y de seguimiento.

• Los riesgos asociados a la exposición a factores climáticos no previstos y a retrasos en la ejecución de obras públicas.

• El incremento en los créditos de alto riesgo originados con medianas empresas, que cuentan con garantías reales, con efecto negativo en el nivel de cobertura de provisiones.

• La dependencia respecto a su accionista controlador, sujeto a regulaciones específicas de empresa pública y a cambios periódicos, que pueden afectar el normal desempeño de la Caja y retrasar su fortalecimiento patrimonial.

• Menor dinamismo de la economía generado por la incertidumbre de los mercados, como consecuencia del COVID-19, que implicaría reprogramaciones de créditos y un posible incremento en los ratios de morosidad.

Caja Piura es una entidad financiera dedicada a financiar a personas naturales, pequeñas y microempresas (MYPES), con una amplia red de atención conformada por 189 oficinas a nivel nacional, que se complementa con más de 100 oficinas informativas, agencias corresponsales, cajeros automáticos y canales virtuales. Las operaciones de la institución presentan todavía cierta concentración en la zona norte del país, con 62 oficinas localizadas en Piura, Tumbes, Lambayeque y La Libertad y una participación de 38.29% en la cartera de colocaciones. Al cierre del 2019, Caja Piura registró una cartera bruta de colocaciones ascendente a S/ 3,860.28 millones, de las cuales 61.37% pertenece al segmento minorista, en línea con la estrategia de negocios de la institución, de financiar créditos de bajo monto de menor riesgo relativo. Ello se complementa con créditos de banca personal, con una participación de 17.52% de la cartera total. En el ejercicio 2019, la cartera de colocaciones ha presentado un crecimiento de 8.24% en relación al cierre del 2018, generado principalmente por la profundización de sus operaciones a nivel nacional, con mayor nivel de

bancarización de clientes en base a agencias nuevas y a canales de atención alternativos, en zonas de menor intermediación financiera. La baja concentración de sus operaciones por zona de influencia, ha permitido a la institución mitigar el impacto de fenómenos climatológicos o de los efectos adversos particulares en cada región. Este es el caso de la cartera afectada por el FEN, la cual se ha reducido progresivamente debido a la gestión de recuperaciones aplicada, al bajo impacto inicial (alrededor del 5% de su cartera se vio afectada) y a la política de la Caja respecto al otorgamiento de un crédito paralelo para los afectados que tengan capacidad instalada para continuar con su negocio. En cuanto a calidad de cartera, Caja Piura está implementando medidas para disminuir el nivel de morosidad registrando a diciembre del 2019, con una mora básica de 8.47% (6.91% a diciembre del 2018 y 6.71% a diciembre del 2017), la que se vio afectada por el deterioro en créditos de pequeña y de mediana empresa, en un número reducido de préstamos de montos elevados. En estos casos, se cuenta con garantías reales que los respaldan y que reducen la exposición de la Caja, además de cobertura de seguros que permite reducir la provisión respecto a cada crédito. La Caja ha puesto especial énfasis en la gestión de su cartera de alto riesgo, con el fin de lograr su recuperación y/o la adjudicación de garantías en forma de dación de pago. Para mejorar su calidad crediticia en general, se han adoptado medidas, tanto en admisión, como en seguimiento y en cobranza, a lo que se agrega la constitución de provisiones voluntarias, que a diciembre del 2019, ascendieron a S/ 19.96 millones. Caja Piura ha asumido el compromiso de aumentar sus provisiones voluntarias, ya sea con constitución mensual de montos adicionales, como destinando las utilidades generadas por la venta de bienes adjudicados a la constitución de dichas provisiones voluntarias, hasta obtener una cobertura de la cartera de alto riesgo de 100%. Por el incremento de la cartera de alto riesgo, se ha registrado a diciembre del 2019, una cobertura de 88.07%, pues al contar con garantías de crédito no minoritas, lo que implica un menor requerimiento de provisiones. Caja Piura presenta tendencia creciente en cuanto a sus ingresos financieros y por servicios financieros, en línea con el crecimiento de su cartera de colocaciones, sumado a un manejo adecuado de sus gastos financieros, con eficiencia en su gestión operativa. Ello ha permitido obtener un resultado neto estable, que permite fortalecer su patrimonio en base al compromiso de capitalizar hasta 75% de las utilidades obtenidas.


Caja Piura ha fortalecido su nivel de capital global en base a la aplicación del Método Estándar Alternativo para el cálculo del requerimiento patrimonial de riesgo operacional, lo que ha sido renovado hasta abril del año 2020 (con un requerimiento adicional), permitiendo reforzar su estructura operativa y definir la solvencia de la institución. A ello se agregan negociaciones buscando adquirir nuevos créditos subordinados que fortalezcan su ratio de capital global, habiendo obtenido en setiembre del 2018, la autorización por parte de la SBS para concertar tres préstamos por un total de US$ 30 millones, que a la fecha ya fueron desembolsados. PERSPECTIVAS Las perspectivas para las categorías de clasificación de riesgo asignadas a Caja Piura se presentan estables, en base al posicionamiento alcanzado en el sub-sistema de Cajas Municipales y a la diversificación de operaciones en todo el territorio nacional, la expansión de canales y de oficinas. Caja Piura está desarrollando acciones concretas para mejorar sus indicadores de calidad de cartera, destacando la

constitución de provisiones y el reforzamiento de sus políticas de admisión y de operación. La Caja está siendo afectada por el desempeño de algunos créditos a medianas empresas que han impactado en su morosidad global. Se cuenta en esos casos, con garantías reales que permiten la adjudicación de inmuebles, lo que se traducirá en ganancias extraordinarias en el futuro, y a la vez, se coordinan planes específicos de pago con los clientes en atraso. Caja Piura también adopta medidas para fortalecer su patrimonio, buscando incrementar su nivel de solvencia, potenciando los depósitos del público como su principal fuente de fondeo. La Caja enfrenta en el año 2020, menor dinamismo en la economía nacional, sumado a la incertidumbre local e internacional en los mercados financieros y reales a consecuencia del COVID-19, que pudiese afectar sectores económicos a los que atiende, cuyos créditos posiblemente estarán sujetas a operaciones de reprogramación y refinanciaciones, así como atrasos de sus clientes, lo que podrían impactar en los niveles de morosidad que actualmente maneja.


1. Descripción de la Empresa CMAC Piura inició operaciones el 4 de enero de 1982 realizando, inicialmente, operaciones crediticias en la región Piura y en el norte del país. Ello comenzó a partir de la suscripción en 1985 del Convenio de Cooperación Técnica entre la GTZ – Cooperación Técnica Alemana y la Municipalidad de Piura, cuando se promovió el inicio de las operaciones de la Caja, conllevando la paulatina apertura de oficinas en todo el territorio peruano. En el año 2006, CMAC Piura adquirió la propiedad de 100% del accionariado de la ex-Caja Rural San Martín, iniciando posteriormente un proceso de fusión por absorción, que se concretó en marzo del 2008. Ello inicio su proceso de expansión a nivel nacional. Caja Piura opera hoy a nivel nacional, con mayor concentración en la zona norte del país (Piura, Tumbes, Lambayeque y La Libertad), en donde registra 38.29% de su cartera total a diciembre del 2019. a. Propiedad La Municipalidad Provincial de Piura es el principal accionista de Caja Piura, entidad que opera con completa autonomía administrativa, económica y financiera, contando con una participación patrimonial de 98.48% al 31 de diciembre del 2019, mientras que el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC) es propietario de 1.52% del accionariado, como resultado de una operación de underwriting por venta de acciones preferentes, realizada en el año 2015. Caja Piura registra un capital social ascendente a S/ 434.40 millones, conformado por 43,440 acciones con un valor nominal de S/ 10,000 cada una, el cual se encuentra íntegramente suscrito y pagado.

Accionistas al 31 de diciembre del 2019 % Municipalidad Provincial de Piura 98.48 FOCMAC 1.52 Total 100.00

b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº 446-00) Caja Piura mantiene autonomía administrativa, económica y financiera, operando bajo supervisión de por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Contraloría General de la República, y recibe apoyo técnico de la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC). La Caja no tiene obligación de consolidar sus Estados Financieros por no pertenecer a un grupo económico en particular. La Caja ha otorgado créditos a Directores y a trabajadores de la empresa, así como a personas vinculadas a la Caja,

que representan 6.95% y 0.06% del capital pagado y reservas respectivamente, encontrándose en ambos casos dentro de los límites establecidos (7% y 30% respectivamente). c. Estructura administrativa y rotación del personal El Directorio de la CMAC Piura está conformado por siete miembros, dos de los cuales son representantes de la mayoría, y uno de la minoría de la representación del Concejo Municipal, mientras que los cuatro restantes son designados por: la Cámara de Comercio (1), por la Corporación Financiera de Desarrollo - COFIDE (1), por la Iglesia Católica (1) y por los pequeños comerciantes y productores de Piura – Pymes (1). En enero del 2019, se designó en el cargo de Presidente del Directorio a la Sra. Mercedes Franco de Heck, representante de COFIDE hasta el 2021. En diciembre del 2019, el Sr. Eduardo Espinosa Burneo cesó funciones como representante de la Cámara de Comercio, quedando vacante su nombramiento dentro del Directorio. La conformación del Directorio, a la fecha, es la siguiente:

Cargo Director Representación Presidente: Sra. Mercedes Franco de Heck COFIDE Vicepresidente: Sr. Manuel Chero Maza Arzobispado Directores: Sr. Federico Guerrero Neyra Pymes de Piura Sr. Gerard Giglio Malinaric Mayoría CPP Sr. Antonio Mabres Torelló Mayoría CPP Vacante Minoría CPP Vacante Cámara de Comercio

La CMAC Piura cuenta con una estructura administrativa encabezada por una Gerencia Mancomunada, compuesta por tres miembros, los cuales reportan directamente al Directorio. La Gerencia de Caja Piura presenta adecuada estabilidad al contar con funcionarios que ocupan sus cargos desde hace varios períodos, lo que proporciona continuidad en los objetivos estratégicos de la institución.

Caja Piura trabaja en el fortalecimiento, tanto de su cultura organizacional, como en la de su estrategia empresarial, en base a talleres de liderazgo y a capacitaciones definidas a todo el personal.

Administración

Gerente de Créditos: Pedro Talledo Coronado Gerente de Ahorros y Finanzas: Marcelino Encalada Viera Gerente de Administración: Javier Morante Núñez Gerente de Riesgos: Miryan Coronel García Gerente de Auditoría Interna: Benjamín García Panta


2. Negocios CMAC Piura se constituyó como una institución de intermediación financiera, dedicada a proporcionar financiamiento crediticio a empresarios de los sectores de micro y pequeña empresa, con dificultades para acceder a la banca tradicional en su zona de influencia. Caja Piura tiene presencia en las 24 regiones del país, con mayor concentración en la zona norte del país y con una diversa gama de productos diseñados de acuerdo a las necesidades financiera de sus clientes. Al cierre del 2019, la cartera de colocaciones brutas ascendió a S/ 3,860.28 millones, de los cuales 61.37% fueron otorgados a clientes minoristas (pequeña y microempresa) y 21.11% a clientes de mediana y gran empresa, permitiendo incrementar el saldo de colocaciones con un riesgo limitado. El crédito promedio otorgado por la Caja asciende a S/ 12,988, en línea con su estrategia comercial y con la especialización en créditos a pequeña y a microempresa, donde 61.37% de sus clientes pertenecen a este segmento (297,220 clientes en total a diciembre del 2019). El Área Comercial de Créditos Personales ha impulsado el incremento en créditos hipotecarios y de consumo, con el objetivo de incorporar nuevos clientes y fidelizarlos con la institución, que en conjunto representaron 17.52% del saldo de colocaciones a diciembre del 2019. Ello ha resultado en un crecimiento de 28.17% en créditos hipotecarios, registrando un saldo de S/ 203.85 millones a diciembre del 2019, mientras que los créditos de consumo registraron un aumento de 25.04% respecto al cierre del 2018 (S/ 472.40 millones a diciembre del 2019).

Caja Piura tiene adecuada diversificación en sus operaciones a nivel nacional, lo que permite diluir el riesgo particular de factores exógenos correspondientes a cada zona del país, ya sean, climatológicos o de desempeño económico. A ello se agrega, la autorización a Caja Piura por parte de la SBS para operar Dinero Electrónico, gestionándolo como

parte del Modelo Perú (BIM), estando afiliado a la Cámara de Compensación Electrónica.

Por el lado pasivo, la principal fuente de fondeo corresponde a la captación de recursos de personas naturales bajo la forma de: depósitos de ahorro, depósitos a plazo fijo, depósitos CTS y productos destinados a captar fondos por la liberación de ahorros en el Sistema Privado de Pensiones, provenientes de una base de más de 1,352 clientes. La Caja cuenta con la tarjeta de débito “Piura Cash”, así como con un convenio con Unibanca que permite acceder a su red de cajeros automáticos y a los POS de la red VISA (incluidos los cajeros de Global Net) a nivel nacional, siendo también miembro asociado de Visa Internacional. 3. Sistema Financiero Peruano El sistema financiero peruano es regulado y supervisado por la SBS, así como por la SMV y por el BCR, de acuerdo a sus respectivas competencias. Está conformado actualmente por 53 instituciones financieras, entre Bancos, Empresas Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“Edpymes”). Existen otras entidades financieras que otorgan financiamiento en nichos de mercado específicos, algunas de las cuales se encuentra fuera del ámbito de supervisión de la SBS, como son las empresas de Arrendamiento Financiero, de Factoring, las Administradoras Hipotecarias, las Cooperativas de Ahorro y Crédito (“Coopac”) y ciertas Organizaciones No Gubernamentales – ONG.

A diciembre del 2019, el total de activos del sistema financiero ascendió a S/ 465.85 mil millones, registrando un crecimiento de 8.01% respecto a diciembre del 2018, con un

Cdtos.No Minoristas

21.11%

Pequeña emp

42.59%

Microemp18.78%

Consumo12.24%

Hipotecario5.28%

Participación por Tipo de Crédito Diciembre 2019

Zona N° Of. Cartera Partic. Depósitos Partic. Zona Norte 62 14,780.6 38.29% 19,015.9 40.90%Zona Selva 31 7,106.8 18.41% 3,684.8 7.92%Lima y Callao 24 5,240.9 13.58% 21,047.9 45.27%Zona Centro 48 8,344.8 21.62% 974.8 2.10%Zona Sur 24 3,129.8 8.11% 1,773.5 3.81%Total 189 38,602.8 100.00% 46,496.9 100.00%Fuente SBS

Distribución de Oficinas Dic. 2019

Dic.2019 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR 1/ Provisiones Depósitos PatrimonioBancos 414,175 286,086 273,336 12,750 13,140 263,121 52,641Financ. 16,161 13,840 12,880 960 1,118 7,944 3,127CMAC 29,699 23,577 21,503 2,073 2,045 23,393 3,885CRAC 2,902 2,400 2,156 245 245 1,774 516EDPYME 2,912 2,638 2,473 165 171 0 652TOTAL 465,849 328,541 312,348 16,193 16,719 296,232 60,821 Fuente: SBS. En millones de Soles1/ Cartera de Alto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada.


crecimiento promedio anual de 7.45% en el periodo 2015-2019. El crecimiento del sistema financiero representa 3.7 veces el crecimiento del PBI nacional del 2019 (2.16%), manteniendo su comportamiento histórico, pero con menor ritmo en los últimos años por el menor dinamismo económico, la caída de la inversión pública y la situación de excedentes de liquidez en el mercado. El ritmo de crecimiento del sistema financiero podría verse afectado a futuro por la incertidumbre política nacional y por el actual contexto internacional de menor dinamismo y de volatilidad en los precios internacionales, particularmente comprometido por la actual coyuntura por la pandemia generada por el COVID-19. El sistema financiero se caracteriza por su alto grado de concentración en sus operaciones entre los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA, Scotiabank e Interbank), que a diciembre del 2019 concentraban 72.79% de la cartera de créditos y 73.62% de los depósitos totales del público. Esto define el desempeño general del sistema financiero en términos de composición, de calidad de cartera, de crecimiento y de resultados. Ello no ha significado una limitante operativa para la mayoría de instituciones financiera que operan en nichos de mercado específicos –o para el ingreso de nuevas entidades financieras de nicho–, cada una de las cuales se gestionan con condiciones particulares en cuanto a su gestión de riesgo y su objetivo de rentabilidad.

Fuente: SBS La cartera total de créditos a diciembre del 2019, ascendió a S/ 328.54 mil millones, de los cuales 87.08% corresponden a colocaciones de los bancos. En conjunto, registra un crecimiento de 6.42% respecto al cierre del 2018, impulsado principalmente por el desempeño de banca personal (+12.07%), que ha incrementado paulatinamente su participación en la cartera total, llegando a ser 37.23% al cierre del 2019. La cartera de créditos a pequeñas y microempresas se ha incrementado 8.70%, gracias al impulso de las entidades especializadas (principalmente de las cajas municipales), que cuentan con modelos de negocio específicos y mayor

presencia y de diversificación a nivel nacional, lo cual además favorece el proceso de bancarización e inclusión financiera. Con ello, se ha compensado el menor crecimiento de créditos empresariales (+2.04%), impactado por la alta liquidez existente en el mercado y por las diferentes posibilidades de financiamiento a las que tienen acceso las grandes y las medianas empresas.

Fuente: SBS

En líneas generales, el desarrollo del sistema financiero está siendo impulsado por diversos enfoques de negocio y de fomento de productos para atender nichos específicos de mercado, de amplia cobertura geográfica en zonas urbanas y con creciente penetración en zonas rurales, ya sea por agencias tradicionales o por modelos de oficinas especiales e informativas. A ello se agrega el énfasis en el desarrollo de la banca electrónica y de la transformación digital, lo que favorece la eficiencia operativa y el acceso a mayor número de clientes.

Fuente: SBS

El crecimiento de las colocaciones se está dando con incremento en los clientes atendidos en microfinanzas y en banca personal, lo que está siendo respaldado por mayor prudencia en cuanto al otorgamiento de créditos y al seguimiento del comportamiento crediticio en todo el sistema financiero en general. Ello se ve fortalecido por la supervisión y normatividad del ente regulador para la aplicación de políticas y de modelos de gestión de riesgo conservador. De este modo, la morosidad global del sistema financiero se ha mantenido en niveles estables, con cierta recuperación en casos puntuales de ámbito regional y de control del

050

100150200250300350

Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019

Sistema Financiero - Colocaciones Directas(en miles de millones de soles)

Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES

050

100150200250300350


Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de Soles)

No Minorista Minorista Consumo Hipotecarios

Corporativo22.04%

Grandes Empresas

14.18%

Medianas Empresas

13.70%Pequeñas Empresas

9.33%

MES3.52%

Consumo21.69%

Hipotecarios15.55%

Estructura de la Cartera de Créditos del Sistema Financiero, Diciembre 2019


sobreendeudamiento de clientes en los mercados más expuestos. Se registran situaciones críticas en ciertas instituciones, pero que por su tamaño relativo en el mercado, no generan un impacto sistémico. A diciembre del 2019, el ratio de morosidad global del sistema financiero, que incluye cartera atrasada, refinanciada y reestructurada, fue 4.93%, similar al registrado en años anteriores (4.92% y 4.77% al cierre de los años 2018 y 2017, respectivamente).

Fuente: SBS

La exposición a riesgos de mercado en el sistema financiero nacional es relativamente baja. El riesgo cambiario ha disminuido progresivamente en línea con las políticas dictadas tanto por el BCR, como por la SBS, así como también por la tendencia creciente en el volumen de créditos personales, denominados principalmente en moneda nacional (Soles). A diciembre del 2019, 26.41% del saldo total de colocaciones está denominado en dólares, lo que está vinculado principalmente con clientes de banca empresarial y con operaciones de comercio exterior, con relativamente baja exposición a riesgo cambiario. La posición pasiva en moneda extranjera corresponde a en depósitos (35.17% de los depósitos están denominados en dólares), como en la deuda con entidades financieras, por emisión de valores y por la posición de encaje y de reporte con el BCR. En cuando a la liquidez, se registran niveles holgados provenientes principalmente de un crecimiento constante de las captaciones del público, por el menor riesgo relativo respecto a otras modalidades de inversión, pese a la tendencia decreciente de la rentabilidad de los depósitos. Alrededor de 48% de los depósitos totales del sistema financiero provienen de recursos de personas naturales, con adecuados niveles de dispersión y de costo financiero. A ello se suma la disponibilidad de otras fuentes de fondeo, ya sea por adeudados con instituciones financieras y multilaterales, tanto locales, como del exterior, o de emisiones en los mercados de capitales (interno y externo).

Fuente: SBS Los adecuados niveles de liquidez y el crecimiento de los pasivos del público, de menor costo relativo, sumado al crecimiento de los ingresos por el buen desempeño de las colocaciones, permiten una tendencia estable en el margen financiero del sistema en su conjunto. Las instituciones financieras realizan gestiones enfocadas a la mejora de sus procesos y a una mayor eficiencia operacional, para generar los recursos que permitan constituir provisiones por riesgo de incobrabilidad, incluso voluntarias, en niveles superiores a los requeridos regulatoriamente, buscando contribuir a mejorar los resultados netos. La rentabilidad del sistema financiero se mantiene en niveles estables (con un ROE de 16.75% en promedio en el ejercicio 2019), lo que gracias a las políticas de capitalización de parte importante de las utilidades, fortalecen la solvencia patrimonial de la mayoría de las instituciones financieras de acuerdo a sus necesidades particulares.

Fuente: SBS

A ello se agregan, de ser necesario, aportes de capital realizados por algunas instituciones y la concertación de deuda subordinada, lo que es incorporada en el patrimonio efectivo, con lo que el ratio de capital global promedio del sistema financiero se ubica en alrededor de 15%, uno de los más sólidos de la región (14.66% a diciembre del 2019, en promedio). Se observan algunos casos puntuales en donde la exigencia en cuanto al requerimiento patrimonial es mayor, situación que es supervisada permanentemente por la SBS, buscando impulsar la incorporación de socios estratégicos y la consolidación de operaciones a través de fusiones y adquisiciones, con el objetivo de fomentar economías de

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%


Sistema Financiero - Morosidad Global

Bancos Financieras CMACCRAC Edpymes Sistema

0%

20%

40%

60%

80%

100%


Sistema Financiero - Estructura de Pasivos

Depósitos Adeudados Valores Otros pasivos

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

2015 2016 2017 2018 2019

Sistema Financiero - ROE

Bancos Financieras CMACCRAC Edpymes Sistema


escala que permitan desarrollar una gestión más eficiente de los recursos.

Fuente: SBS

El sistema financiero peruano presenta perspectivas estables, pues a pesar del menor dinamismo de la economía, se ha logrado atractivo crecimiento en colocaciones y en resultados financieros, con incremento en los niveles de bancarización de la población y con políticas conservadoras de gestión de calidad crediticia y de cobertura de provisiones. Los holgados niveles de liquidez y de solvencia patrimonial del sistema financiero permiten a las instituciones respaldar el crecimiento proyectado generando niveles de intermediación superiores al crecimiento de otros sectores económicos. El segmento que mejor desempeño ha presentado en el ejercicio 2019 es el de banca personal, pero que por sus propias características de sensibilidad frente a la coyuntura económica podría generar crecimiento en la mora a futuro, ante un potencial sobreendeudamiento de clientes y a la disminución del consumo privado que se pudiera presentar. La reducida escala operativa de ciertas entidades, que en algunos casos, tienen resultados negativos, principalmente en los sectores de consumo y de microfinanzas, no implican riesgo sistémico y podría promover una mayor consolidación de las operaciones financieras en el mercado.

Ello es adecuadamente respaldado por la estabilidad macroeconómica y la disciplina fiscal, lo que además se fortalece por una regulación local conservadora que promueve las mejores prácticas financieras en cuanto a fortalecimiento patrimonial y a buen gobierno corporativo, fomentando la bancarización y la inclusión financiera en la economía nacional. 4. Situación Financiera a. Calidad de Activos Al cierre del 2019, Caja Piura ha registrado activos totales ascendentes a S/ 5,607.28 millones (incluyendo operaciones contingentes), presentando un crecimiento de 13.67% respecto al cierre del 2018; favorecido por: (i) mayor nivel de fondos disponibles (+26.46%); (ii) crecimiento de la cartera de colocaciones de 8.24% respecto al cierre del 2018; y (iii) crecimiento en 47.30% de sus inversiones financieras. La Caja continua con la tendencia creciente presentada en los últimos ejercicios con una tasa de crecimiento promedio anual de sus activos totales de 15.00% en el periodo 2015-2019, lo que le ha permitido ubicarse en la tercera posición del sistema de cajas municipales en cuanto a cartera de créditos. En cuanto a colocaciones se registra un saldo de S/ 3,860.28 millones, con una participación de 68.84% de los activos totales y un crecimiento superior al promedio del sistema de Cajas Municipales (+14.09% de Caja Piura vs. 11.90% del Sistema CMAC, en el periodo 2015-2019). En el ejercicio 2019, la cartera de créditos registró un menor ritmo de crecimiento (+8.24%), debido a la desaceleración de la economía nacional y a la mayor competencia de mercado. El crecimiento de la cartera de créditos se sostiene por una mayor red de canales a nivel nacional de los diferentes productos de créditos, con el propósito de diversificar la

10%12%14%16%18%20%22%24%


Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES

Sistema Financiero - Ratio de Capital Global

Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019Pérdida Potencial 3.91% 4.36% 5.07% 3.27% 3.87% 4.00%C.Atrasada./Coloc.brutas 6.71% 6.91% 8.47% 5.42% 6.50% 6.93%C.Atrasada+Refin./Coloc.brutas 7.94% 9.17% 10.10% 7.52% 8.80% 8.79%C.Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting. 0.50% 0.53% 1.19% 0.14% 0.35% 0.11%Prov ./C.Atrasada+Refin. 93.58% 94.13% 88.07% 98.07% 95.77% 98.62%C.Atrasada+Reest.+Refin.-Prov ./Patrimonio 3.52% 3.76% 8.29% 0.89% 15.07% 5.00%Activ o Fijo/Patrimonio 24.49% 28.51% 28.51% 17.67% 18.73% 17.85%Estructura de la Cartera

Normal 88.91% 86.75% 86.80% 88.20% 87.36% 87.88%CPP 2.46% 4.08% 3.11% 3.62% 3.48% 2.83%Cartera Pesada 8.64% 9.17% 10.10% 8.18% 9.16% 9.29%

Riesgo de la Cartera de ColocacionesSistema de Cajas Municipales


estructura de las colocaciones, lo que reduce su exposición ante cualquier evento adverso en alguna zona, amplificando la presencia de la Caja en el mercado. A ello se suma, el énfasis puesto por la Caja en el otorgamiento de créditos al sector minorista, significando un menor monto de crédito promedio y una adecuada rentabilidad. El segmento minorista representa 61.37% de las colocaciones totales de Caja Piura y ha presentado un crecimiento de 9.13% respecto al saldo registrado al cierre del 2018. El monto de crédito promedio de este segmento se ha ido reduciendo paulatinamente (S/ 12,374 a diciembre del 2019) a través el incremento del número de clientes incorporados y el número de créditos desembolsados, sumado a las campañas de fidelización de clientes y a la promoción de inclusión financiera e inclusión social, como parte de los objetivos de la institución. La cartera de créditos no minoristas (mediana y gran empresa) es la que presenta un decrecimiento de 5.11% respecto al cierre del 2018, en línea con el objetivo institucional de la Caja de reducir la exposición de este tipo de crédito sobre la cartera, involucrando un mayor monto promedio de desembolso. Como parte de su plan de inclusión financiera, la Caja ha dirigido sus estrategias para expandir los créditos sin ocasionar el sobreendeudamiento de sus clientes, presentando un considerable deterioro de su cartera de alto riesgo, registrando un saldo de S/ 389.90 millones, 19.25% superior en relación al cierre del 2018.

Esto se genera principalmente por el importante incremento de su cartera atrasada (S/ 246.48 millones al cierre del 2018 vs. S/ 326.88 millones al cierre del 2019), con principal influencia en los segmentos de mediana empresa. La cartera refinanciada por su parte, registra un saldo de S/ 63.02 millones al cierre del 2019, 21.69% inferior en relación al ejercicio 2018, por recuperación o dación en pago de garantías de clientes de mediana empresa. Caja Piura cuenta con garantías inmobiliarias en los casos de créditos refinanciados que hayan deteriorado su calidad de cartera, así como fideicomisos en garantía, en caso de

créditos otorgados por exceso de liquidez, habiendo comparado previamente la rentabilidad que genera otorgar los créditos en relación a mantener los recursos dentro de la cartera. La morosidad básica y global alcanzaron 8.47% y 10.10% respectivamente mientras que a diciembre del 2018 estos alcanzaron niveles de 6.91% y 9.17% respectivamente. Estos indicadores, se mantienen aún superiores respecto al promedio del sistema de CMAC (6.93% y 8.79%, respectivamente), debido a la desaceleración en la economía del país que impacta directamente sobre la actividad empresarial, sumado al incremento en la competitividad que enfrenta la institución en el mercado de microcréditos del país, lo que se refleja en el número de clientes que comparten con otras instituciones, encontrándose que el mayor porcentaje de atraso se da con deudores compartidos, atribuidos a problemas de sobreendeudamiento. El crecimiento de la cartera atrasada determina la necesidad de realizar castigos de cartera deteriorada 100% provisionada, que al cierre del 2019, ascendió a S/ 104.80 millones, que representa 2.71% de su cartera total, ubicándose por encima de lo registrado en periodos anteriores (1.10% al cierre del 2017 y 0.41% al cierre del 2018), y al promedio de Cajas Municipales (1.98% al cierre del 2018).

Ello determina una mora global con castigos de 12.48% (9.54% al cierre del 2018) mientras que en el Sistema de Cajas Municipales fue de 10.56%. Caja Piura ha efectuado una venta de cartera castigada por un monto total de S/ 48.21 millones, aprobada en Sesión de Directorio con fecha de 25 de noviembre del 2019, como parte de la política de cartera limpia adoptada por el Directorio. La clasificación de clientes de acuerdo a su categoría de riesgo muestra estabilidad, de modo que los créditos calificados en situación “Normal” representan 86.80% de la cartera total, mientras que los créditos en categoría “CPP” representan en promedio 3.11% del total, nivel en el que se mantiene relativamente estable.

7.02%2.66%

23.71% 24.85%

12.63%

8.24%

0%3%5%8%10%13%15%18%20%23%25%28%

0500

1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500

Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019

Millones de S/. Evolución de la Cartera Bruta

Cdtos.No Minoristas Cdtos. Minoristas ConsumoHipotecario Var. %

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2%

4%

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8%

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100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000


Miles de S/. Evolución de la Calidad de Cartera

Cartera Atrasada Cartera RefinanciadaMora Básica Mora Global


El incremento de los indicadores de morosidad y la necesidad de realizar castigos por cartera ha estado acompañado con mayor nivel de provisiones por riesgo de incobrabilidad, que a diciembre del 2019 registró un saldo de S/ 343.40 millones (+11.58%). En el ejercicio bajo análisis el ratio de cobertura de provisiones ha disminuido a 105.05% de la cartera atrasada y 88.07% de la cartera de alto riesgo, frente a niveles de 124.87% y 94.13% que registró a diciembre del 2018. En línea con ello, se registra una descobertura de provisiones que involucra 8.29% del patrimonio contable. La insuficiencia de provisiones para cubrir la cartera de alto riesgo responde al deterioro de los créditos no minoristas, aunque parte de estos, cuentan con garantías reales. A ello se suma la constitución de provisiones voluntarias y las transferencias de utilidades extraordinarias obtenidas por la recuperación de créditos de alto riesgo con provisiones voluntarias. Para el 2019, la Caja estableció una política de constitución de provisiones voluntarias por un monto de S/ 500 mil mensuales. A partir del mes de julio del 2019, debido al excedente obtenido, el compromiso de provisiones voluntarias se elevó a S/ 1.0 millones mensuales con el fin de alcanzar un ratio de exposición patrimonial igual a cero. b. Solvencia La principal fuente de financiamiento de Caja Piura fueron los depósitos del público, que a diciembre del 2019, ascendieron a S/ 4,649.69 millones, 12.78% superiores en relación a diciembre del 2018, representando 95.23% de los pasivos exigibles, cuyo saldo ascendió a S/ 4,882.67 millones, considerando operaciones contingentes (+13.86%). Dentro de la composición de depósitos totales, destaca la participación de depósitos a plazo (48.02% del total de captaciones), con un crecimiento de 10.81% en relación al año 2018, a partir de campañas específicas destinadas a incrementar los recursos disponibles, que si bien implicó mayor gasto financiero, permite mayor dispersión del riesgo y estabilidad. A ello se suma los depósitos CTS con una participación de 26.43% del total de depósitos y un crecimiento de 21.26% respecto al cierre del 2018. Caja Piura mantiene un bajo riesgo de concentración pues sus depósitos están diversificados en cerca de 1.35 millones de cuentas, de propiedad mayoritaria de personas naturales (94.81% del saldo total de depósitos), con un monto promedio de S/ 3,437 por cliente. Los adeudados de la Caja ascendentes a S/ 119.79 millones, son 1.06 veces superior respecto al cierre del 2018, al haber adquirido tres créditos subordinados de Blue Orchard, que se suman a los adeudados con COFIDE.

En setiembre del 2018, Caja Piura obtuvo tres préstamos subordinados en soles con Fondos de Inversión internacionales, por un monto total de US$ 30 millones, provenientes de Blue Orchard Microfinance Fund (2 créditos subordinados que suman US$ 21.5 millones), y con InsuResilience Investment Fund, SICAV RAIF (US$ 8.5 millones). A la fecha, los tres préstamos ya fueron desembolsados. La deuda subordinada permite fortalecer el patrimonio efectivo pues es considerada en su cálculo, comprometiendo la capitalización de 75% de la utilidad obtenida.

A diciembre del 2019, la Caja presentó un patrimonio contable de S/ 561.00 millones, el cual se incrementó 10.01% respecto a lo registrado al cierre del 2018. Del total de utilidades obtenidas en el 2018 (S/ 65.29 millones), 77.74% han sido consideradas para el cálculo del patrimonio efectivo. El patrimonio efectivo de la Caja ascendió a S/. 695.97 millones, que incluye 77.74% de las utilidades netas obtenidas en el 2019 que cuentan con compromiso de capitalización, lo que se traduce en un ratio de capital global de 15.85% a diciembre del 2019, ubicando a Caja Piura en un nivel superior al reportado por el promedio del Sistema de Cajas Municipales (14.93% a diciembre del 2019).

Desde julio del 2016, y con renovación en julio del 2018 hasta abril del 2020, la Caja aplica el Método Standard

CTS22.85%

Otros A Plazo 3.56%

Depósitos a Plazo

41.68%

Depósitos de Ahorro18.37%

Adeudos2.23%

Otros pasivos0.88%

Estructura de Pasivos Diciembre 2019

13.35%15.16% 15.05%

13.69% 14.93%15.85%

10%

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14%

16%

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0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000


Distribución del Patrimonio Neto y Ratio de Capital Global

Utilidad del Ejercicio Ut. Acum. + Reservas Capital Ratio de Capital Global


Alternativo (ASA) para el cálculo del requerimiento patrimonial por Riesgo Operacional, incluyendo un requerimiento patrimonial adicional equivalente a 25% de la diferencia de los requerimientos calculados con el método básico y el ASA. c. Liquidez La posición de liquidez de Caja Piura permite responder oportunamente a sus obligaciones corrientes, en correspondencia con el nivel y con el vencimiento de sus activos, respaldado principalmente por el importante nivel de depósitos, provenientes en su mayoría de personas naturales, con elevados niveles de estabilidad y de dispersión. Al cierre del 2019, Caja Piura registró fondos disponibles ascendentes a S/. 1,602.40 millones, con un incremento de 26.46% respecto a lo registrado al cierre del 2018, llegando a representar 28.58% de los activos totales. El portafolio de inversiones de Caja Piura ascendió a S/ 113.14 millones, presentando un incremento de 47.30% respecto al cierre del 2018, generado por la compra de Bonos Corporativos. A ello se suma, inversiones en: certificados de depósitos del BCRP, bonos soberanos, inversiones permanentes en el FOCMAC y Certificados de Depósito Negociables de instituciones financieras locales. Debido a ello, la estructura de calces de plazo de sus operaciones es holgada a plazos menores a un año, gracias al importante saldo de fondos disponibles. El excedente de estos fondos permite cubrir la brecha negativa que se presenta en plazos de un año a dos años, debido a la

estructura de las colocaciones, que presenta plazos promedio entre 10 y 12 meses, y a la elevada participación de depósitos de plazo fijo (51.99%), de vencimiento a mediano plazo. En cuanto al calce de plazos en moneda extranjera, se presenta un desbalance a plazos de 2 meses, 4 meses, 5 meses, 6 meses, de 10 a 12 meses y de más de 1 a 2 años. En calce por tipo de moneda, Caja Piura presenta colocaciones vigentes denominadas en su mayoría en moneda nacional (97.82% a diciembre del 2019), limitando colocaciones en moneda extranjera, las que son otorgadas a clientes con reconocido historial crediticio y que acrediten ingresos en esa moneda. Al 31 de diciembre del 2019, Caja Piura reportó un ratio de liquidez en moneda nacional de 59.51% y, en moneda extranjera de 128.52%, mostrando un nivel suficiente para enfrentar sus obligaciones de corto plazo. El incremento de los niveles de liquidez se debe a la política de captaciones de la Caja, que busca contar con recursos para fondear el incremento de colocaciones esperado en el mediano plazo. Por el lado de sus pasivos, 92.50% de los pasivos financieros se concertaron en moneda nacional, y las obligaciones en dólares corresponden principalmente a depósitos a plazo fijo, que gestionados con monitoreo periódico de la posición global de la Caja. El Plan de Contingencia de Liquidez es constantemente revisado, incluyendo líneas aprobadas y no utilizadas de importantes entidades financieras y con COFIDE, así como con el convenio con el BCRP para préstamos con garantía de cartera.

Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019Adecuación de CapitalTolerancia a Pérdidas 17.17% 17.14% 17.03% 17.97% 18.12% 18.33%Endeudamiento Económico 4.83 4.83 4.87 4.57 4.52 4.46Ratio de Apalancamiento Global 7.30 6.70 6.31 6.75 6.77 6.70Ratio de Capital Global 13.69% 14.93% 15.85% 14.82% 14.77% 14.93%

Riesgo de Iliquidez y Posición CambiariaLiquidez básica sobre pasiv os 1.90 3.59 3.33Liquidez básica sobre Patrimonio Económico 1.13 1.66 1.87Liquidez corto plazo sobre Pasiv os 0.23 0.05 0.24Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Económico 0.15 0.03 0.15Liquidez mediano plazo sobre Pasiv os -0.13 -0.19 -0.24Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Económico -0.78 -1.09 -1.53Descobertura en US$ / Pat. Eco. -0.15 0.01 0.01

Sistema de Cajas Municipales Indicadores de Adecuación de Capital, riesgo de liquidez y posición cambiaria


d. Rentabilidad y Eficiencia: Durante el ejercicio 2019, Caja Piura generó ingresos financieros por S/ 819.05 millones (sin incluir ganancia por diferencia cambiaria), lo que significó un incremento de 10.55% respecto a lo registrado en el ejercicio 2018, reflejando el aumento consistente de sus colocaciones, impulsado por la concertación de créditos en zonas no bancarizadas y la estrategia de la Caja enfocada en créditos para pequeña y microempresa de menor monto promedio y de mejor estructura de rentabilidad. A ello se suman ingresos por servicios financieros (S/ 42.03 millones), cuyo crecimiento se generó por mayor nivel de comisiones, debido al incremento de sus operaciones y al uso de tarjetas foráneas en la red de Cajeros Piura Cash, seguros y servicios financieros. Los gastos financieros se han incrementado 15.45% en el periodo analizado debido al mayor saldo de depósitos captados, con disminución de las tasas pasivas promedio, como parte de los esfuerzos de la institución de disminuir progresivamente gastos financieros, poniendo énfasis en captar depósitos de personas naturales de menor costo relativo. Considerando la utilidad por venta de cartera castigada por S/ 728 mil realizada en noviembre del 2019, Caja Piura registró un margen operacional bruto ascendente a S/ 644.59 millones, 9.67% superior al registrado en el ejercicio 2018. Los gastos de apoyo y depreciación se han incrementado (+10.55%) por el mayor nivel de operaciones de la Caja, por la expansión de canales de atención, y por inversión en Tecnología e Información.

Debido al tamaño de operaciones de la Caja, que incluye zonas cada vez más alejadas de su sede principal, los indicadores de eficiencia operacional de gastos de apoyo y depreciación están por encima del promedio del sistema de Cajas Municipales, correspondiendo a 12.73% sobre los activos productivos y a 49.44% sobre los ingresos financieros (10.81% y 48.35%, para el sistema de CMAC, respectivamente). La generación de recursos totales de la Caja fue suficiente para cubrir el mayor requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad del periodo (S/ 130.18 millones, +12.82%) originado por el deterioro de la cartera de alto riesgo y por la mayor constitución de provisiones voluntarias. En el ejercicio 2019, Caja Piura alcanzó una utilidad neta ascendente a S/ 65.50 millones, manteniéndose en un nivel similar a lo obtenido en el ejercicio 2018. Esto se refleja en un ROE de 11.67% a diciembre del 2019 (12.80% a diciembre del 2018) producto de la buena gestión de la institución para financiar sus operaciones, buscando lograr un equilibrio entre el resultado económico a corto plazo y a largo plazo, de manera de garantizar la Continuidad del Negocio.

27%28%28%29%29%30%30%31%

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200

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800

1,000


MM S/. Ingresos Res.Op.Neto Mg.Oper.Nt.


RentabilidadUtilidad Neta/Ing.Financieros 10.24% 8.81% 8.00% 10.08% 8.56% 9.45%Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 77.06% 74.57% 73.48% 75.73% 75.43% 75.40%Resul. Operac. neto / Activ os Prod. 6.97% 7.54% 7.54% 6.66% 6.90% 6.93%Resul. Operac. neto / Capital 47.13% 52.67% 51.01% 43.86% 45.10% 43.71%Utilidad Neta / Activ os Prod. 2.43% 2.22% 2.06% 2.25% 1.93% 2.11%Utilidad Neta / Capital 16.45% 15.53% 13.94% 14.82% 12.61% 13.38%Eficiencia OperacionalGtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc. 12.36% 12.47% 12.73% 10.97% 10.84% 10.81%Gtos. Apoy o y Deprec./ Colocac. Vigentes 12.73% 12.82% 13.13% 11.45% 11.32% 11.31%Gtos. Apoy o y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta 63.95% 62.32% 62.82% 62.22% 61.10% 61.04%Gtos. Personal / Activ os Produc. 6.91% 7.17% 7.31% 6.44% 6.44% 6.58%Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta 35.75% 35.84% 36.08% 36.51% 36.31% 37.16%Gtos. Generales / Activ os Produc. 4.97% 4.76% 4.82% 4.00% 3.80% 3.63%Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta 25.69% 23.80% 23.76% 22.70% 21.43% 20.49%Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 56.3 59.3 63.7 58.4 60.8 61.5Gtos. Generales / No. de Oficinas. (MS/.) 772.6 799.3 810.4 841.4 827.8 804.9

Sistema de Cajas Municipales Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa


DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

1. Depósitos a plazos mayores a un año S/ 3,040.33 millones y US$ 55.47 millones. 2. Depósitos a plazos menores a un año S/ 1,940.92 millones y US$ 56.85 millones.


SIMBOLOGIA

Fortaleza Financiera B: Corresponde a instituciones financieras o empresas de seguros con una buena fortaleza financiera. Son entidades con un valioso nivel de negocio, que cuentan con buen resultado en sus principales indicadores financieros y un entorno estable para el desarrollo de su negocio. Instrumentos de Deuda de Corto Plazo CLA - 2: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía. Instrumentos de Deuda de Largo Plazo Categoría BBB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.

PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION

- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C. - Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS - Superintendencia del Mercado de Valores – SMV - Banco Central de Reserva del Perú – BCRP - Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI

La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

fundamentos de clasificacion de riesgo caja municipal … · concentración en la zona norte del...

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