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Formulación de proyectos

UNIDAD Nº III ¿Cómo se Formula un Proyecto?

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Introducción En esta semana el centro del estudio corresponde al análisis de los componentes para formular un proyecto privado. Al igual que la formulación de proyectos sociales, estos tienen su origen a mediados del siglo pasado en los EE.UU., en un periodo de crecimiento económico, mayor competencia, clientes más exigentes y los inicios de las exportaciones de Corea del Sur y Japón con productos de bajo costo, en consecuencia mayores incertidumbres para las empresas. Es en este escenario que las empresas comienzan a desarrollar ciertas herramientas que les permita tomar decisiones para acotar los riesgos cuando optan por introducir en el mercado nuevos productos y/o servicios. Inicialmente la formulación de proyectos estaba referida a estudiar las condiciones existes en los mercado que permitiese ofrecer nuevos productos o servicios, en condiciones ventajosas. Posteriormente la evaluación y formulación de proyectos incluyo diversas temáticas que surgían desde el interior de las empresas, para finalmente alcanzar el “status” de un modelo para implementar búsquedas de proposiciones destinadas a resolver distintas necesidades de las personas. Los proyectos privados se dividen en dos partes distintas pero complementarias, la primera, la formulación del proyecto y la segunda, su evaluación económica-financiera. En las siguientes páginas se describirán aquellos aspectos referidos a su formulación. La formulación y evaluación de proyectos requiere el desarrollo de distintos tipos de estudios: análisis de pre-inversión; estudios de inversión; y operaciones o ejecución de resultar rentable el proyecto. El inicio de la formulación de un proyecto privado, comienza con la identificación de una idea que pueda aportar soluciones para resolver un determinado problema. Dichas proposiciones ingresan en la formulación por medio de estudios de pre-inversión, para seleccionar aquellas iniciativas de inversión que resulten con una rentabilidad atractiva. En general, los proyectos se pueden clasificar según su evaluación en proyectos, de acuerdo a los objetivos o finalidad del estudio y según la finalidad o el objeto de la inversión. Puede apreciarse que en un caso es la finalidad del estudio y en el otro es la inversión. Los estudios de pre-inversión consideran, realizar estudio del perfil del proyecto, estudio de pre-factibilidad y análisis de factibilidad. El propósito de estos estudios no es medir su rentabilidad, sino disponer de información para una apropiada identificación de la idea, identificando el objetivo y las posibles soluciones. En esta etapa se realizan estimaciones globales de la inversión inicial, de los ingresos y de los costos de operación sin realizar estudios de mayor profundidad.

SEMANA 6

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Ideas Fuerza

• La formulación de proyectos privados surgen en los Estados Unidos, a mediados del siglo pasado, para responder a crecientes incertidumbres en la toma de decisiones en las empresas.

• Los proyectos usualmente se descomponen en una idea de proyecto, estudios de pre-inversión, inversiones y operación, esto es, el funcionamiento operacional del proyecto.

• La idea de un proyecto surge como una respuesta para solucionar un problema o para aprovechar una oportunidad de negocio.

• La fase de pre-inversión se compone de tres estudios, perfil del proyecto, pre-factibilidad y factibilidad.

• El perfil del proyecto establece la conveniencia de destinar recursos para profundizar su análisis.

• En la etapa de pre-factibilidad se progresa lo anterior con estudios complementarios de mercado, tecnología disponible, procesos productivos, tamaño, localización, aspectos legales y administrativos.

• En la fase de factibilidad se profundiza el estudio de la alternativa más viable

de la etapa anterior.

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UNIDAD III: ¿Cómo se Formula un Proyecto? 3.2 Componentes para Formular un Proyecto Privado Las semanas anteriores se han dedicado a la relación de las políticas públicas con los proyectos públicos, en especial con los proyectos sociales y a su formulación. En esta semana el centro del estudio serán los componentes necesarios a considerar para formular un proyecto privado, tanto los proyectos privados como sociales, tiene una raíz en común. En efecto, ambos el proyecto es la búsqueda de una solución al planteamiento de un problema, que tiene por propósito resolver una necesidad humana. La diferencia entre la formulación de un proyecto privado y un proyecto social, se puede encontrar en que para este último existe un organismo público (Ministerio de Desarrollo Social), el cual dicta las pautas para su elaboración. En cambio, para la formulación de proyectos privados existe una amplia literatura especializada, las cuales tienden a coincidir en algunos aspectos y divergen en otros, según el país donde se realice el estudio y según su o sus autores. ¿Por qué son necesarios por proyectos privados? Probablemente la génesis de los proyectos privados, que fundamentalmente se orientan a evaluar una inversión y sus fuentes de financiamiento en una empresa, se encuentre al igual que en los proyectos sociales, en la década de 1950 en los Estados Unidos. La década de los 50’ en los EE.UU. se la puede caracterizar de un gran esplendor económico, a consecuencia del proceso de reconversión industrial posterior al fin de la Segunda Guerra Mundial. A la par de aquel pujante desarrollo con un crecimiento sostenido de nuevas empresas y consiguientemente de la competencia, las empresas comienzan a detectar, en su entorno más cercano, ciertos aspectos que escapan a su control: incertidumbre ante la introducción de nuevos productos y servicios en el mercado, riesgos por la existencia de nuevos agentes en el mercado, inestabilidad económica, ambiente societal cambiante por la emergencia de nuevos actores con poder de compra (mujeres que se habían incorporado a la fuera laboral, jóvenes profesionales, entre otros) y finalmente un cliente más exigente. Como respuesta a tales circunstancias las organizaciones comienzan a desarrollar diversas herramientas para reducir la incertidumbre, entre aquellas herramientas se encuentra la planificación estratégica, la cual surge a fines de la década de los 50’, para permitir a las organizaciones prepararse para enfrentar las situaciones que se

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presentaran en el futuro, ayudando con ello a orientar sus esfuerzos hacia metas realistas de desempeño. En igual periodo, se desarrollan modelos matemáticos para estimar la probabilidad de éxito de un nuevo producto/servicio en el mercado, lo que da paso a la matriz de evaluación de ideas para resolver problemas múltiples en el interior de las empresas con el agregado de evaluar la mejor opción de financiamiento. Años después vendrían los estudios de satisfacción de los clientes, esto es, conocer la percepción de los clientes por el producto o servicio. En la década de los ochenta se instala la necesidad de mejoras en la gestión. El objetivo era desarrollar instrumentos para hacer más eficiente los procesos internos, en un marco de alta competencia, a consecuencia de un comercio internacional que se expandía y que tenía a Japón y Corea del Sur exportando productos a bajo precio. Nuevamente será en los EE.UU. donde dos expertos en administración de empresas, Robert S. Kaplan y David P. Norton, desarrollan “The Balanced Scorecard” (Cuadro de Mando Integral) para medir la estrategia de una empresa mediante cuatro perspectivas: financiera; del cliente; de los procesos internos; y perspectiva de aprendizaje y crecimiento. Es en aquel cuadro de innovaciones en las empresas es cuando surge la técnica de evaluación de proyectos privados. Para la presente asignatura se tendrá como base del estudio a dos autores nacionales, Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, los que describen una metodología pertinente para preparación y evaluación de proyectos ajustada a la realidad del país. Los autores antes señalados elaboran una secuencia, al igual que los proyectos sociales, la cual se inicia con una idea que “(…) se pretende implementar, la que conlleva una búsqueda de proposiciones coherentes destinadas a resolver las necesidades de la persona humana”1. Dichas proposiciones deberán considerar estudios de pre-inversión para seleccionar aquellas iniciativas de inversión que resulten con una rentabilidad atractiva.

Figura N° 1

1 Nassir Sapag Chain y Reinaldo Sapag Chain, 2000, Preparación y Evaluación de Proyectos, Santiago,

Mc Graw Hill, p. 1.

Búsqueda de propuestas

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Problemas Estructurados y No Estructurados y su Relación con la Formulación de Proyectos. Existen diversos mecanismos operacionales por los cuales en una empresa/organización se acepte invertir recursos económicos en un determinado proyecto. Aceptar o rechazar un proyecto que incluya inversiones, requiere del consentimiento de distintos niveles decisorios. En la actualidad la tendencia de las empresas es alejarse de las tomas de decisiones de forma unipersonal. En aquella dirección, para Idalverto Chiavenato, en las empresas unos de los problemas administrativos más apremiantes es la toma de decisiones. Señala que la teoría matemática se preocupa por construir modelos matemáticos capaces de simular situaciones reales de la empresa. La formulación de los proyectos privados construye soluciones, a partir de una idea, simulando situaciones reales de la empresa y de su entorno, con el objetivo de tomar decisiones, dentro de ciertos límites plausibles, para que la solución seleccionada y evaluada reduzca el riesgo de la decisión. En aquella perspectiva, los modelos matemáticos ofrecen herramientas para tanto para la formulación del proyecto como para su evaluación. Nassir Sapag y Reinaldo Sapag coinciden que las decisiones empresariales implican el uso de técnicas asociadas, para los autores “(…) la idea que da origen a un proyecto y lo conceptualicen mediante un raciocinio lógico que implique considerar toda una gama de factores que participen en el proceso de concreción y puesta en marcha de éste”2, es un mecanismo ha resultado eficiente. Chiavenato explica que aquellos raciocinios lógicos encuentran en la teoría matemática un soporte y lo señala en los siguientes términos: “(…) se usa generalmente para simular situaciones futuras y para evaluar la probabilidad de su ocurrencia (así) busca delimitar el área de acción de manera tal que indique hasta dónde puede llegar una situación futura dentro de ciertos límites razonables de ocurrencia”3. La ventaja de la teoría, señala Chiavenato, reside en que permite manipular, mediante simulaciones reales, complejas y difíciles una simplificación de la realidad. Para esta teoría un problema se lo puede definir como “(…) una discrepancia entre lo que es (es decir, la realidad) y lo que debería o podría ser (esto es, las metas, los objetivos)”4. También se puede incluir en la definición aquellos problemas provenientes de fuentes cualitativas, por ejemplo, los valores de la empresa u organización, descritos en su

2 Ibíd., p. 4. 3 Idalverto Chiavenato, 1998, Introducción a la Teoría General de la Administración, Colombia, Mc Graw

Hill, p. 701. 4 Ibíd., p. 701.

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misión y visión. En este caso, igualmente se aplica la máxima que es una discrepancia entre lo que es y lo debería o podría ser. Varios autores5 coinciden que este tipo de problemas se lo puede clasificar en dos tipos:

a) Problemas estructurados

b) Problemas no estructurados. Un problema estructurado “(…) es aquel que puede ser perfectamente definido, pues sus principales variables –como los diversos estados de la naturaleza, acciones posibles, consecuencias probables– se conocen”6. El problema no estructurado “(…) es aquel que no se encuentra claramente definido, pues, una o más de sus variables se desconocen o no puede ser determinado con algún grado de confianza”7 A grandes rasgos, un problema estructurado puede subdividirse en tres categorías8:

1. Decisiones bajo certeza: las variables son conocidas y la relación entre la acción y las consecuencias es determinada.

2. Decisiones bajo riesgo: las variables son conocidas y la relación entre las consecuencias y la acción se conoce en términos probabilísticos.

3. Decisiones bajo incertidumbre: las variables se conocen, pero las probabilidades para establecer las consecuencias de una acción se desconocen y no pueden determinarse con algún grado de certeza.

Para ese tipo de decisiones Chiavenato las describe como un continuum, donde ubica en uno de los polos la certeza total, situando en el otro extremo la incertidumbre total. En condiciones de formulación y evaluación de un proyecto se pretende medir el grado de certeza, esto es, la rentabilidad del proyecto. Si el resultado de tal medición indica que no es rentable, la decisión, entonces, es que no se implementara. Para la formulación de un proyecto, otros aspectos también intervienen para procurar proporcionar grados de certeza, estos se encuentran en la información disponible, los soportes y apoyos administrativos y de gestión.

5 Robbins Coulter, Harold Koontz, Heinz Wiehrich, entre otros. 6 Ibíd., p. 702. 7 Ibíd., p. 702. 8 Ibíd., p. 702.

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Figura N°2

Los modelos matemáticos permiten tratar los “problemas estructurados y no estructurados” debido a que permiten, entre otros aspectos:

i. Analizar los hechos relacionados con una situación dada, mejor que una descripción verbal.

ii. Describir relaciones existentes entre los diversos aspectos del problema. iii. Relacionar una idea con posibles soluciones. iv. Indicar qué datos deben conseguirse para tratar cuantitativamente el problema al

cual se le buscan soluciones. v. Tratar el problema en su conjunto, desde una probable idea hasta las variables

principales simultáneamente. vi. Evalúa las soluciones desde la eficacia para la organización/empresa.

La formulación de los proyectos privados, cubre la amplitud de los problemas descritos para la aplicación de los modelos matemáticos, será en su fase evaluativa, donde con mayor rigurosidad se aprecia su empleo. Etapas para la Formulación de los Proyectos Privados. La formulación de proyectos y su posterior evaluación, pretenden reducir el riesgo que toda decisión implica. Resulta evidente que toda decisión se sitúa en el continuum descrito anteriormente, esto es, desde un menor grado de incertidumbre a otras con un alto grado de riesgo. Nassir Sapag y Reinaldo Sapag advierten que “(…) lo fundamental en la toma de decisiones es que esta se encuentre cimentada en antecedentes básicos concretos que hagan que las decisiones se adopten concienzudamente y con el pleno conocimiento de las distintas variables que entran en juego”9. Los autores ofrecen una tipología de proyectos basados en su evaluación, es así como identifican los siguientes:

9 Ibídem, Nassir Sapag y Reinaldo Sapag,p. 5.

Probabilidades objetivas Probabilidades subjetivas

Certeza total Riesgo Incertidumbretotal

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a) Según el objetivo o finalidad del estudio.

b) Según la finalidad o el objeto de la inversión.

Cuadro N° 110

Objetivo o finalidad del estudio Finalidad o el objeto de la inversión

Este caso se refiere a las mediciones que se esperan realizar con la evaluación, las cuales condicionan tres formas de obtener los flujos de caja para lograr los resultados deseados:

a) Estudios para medir rentabilidad del proyecto, independiente de donde provengan los fondos.

b) Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto.

c) Estudios para medir la capacidad del proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventualmente endeudamiento para su realización.

Están asociados al objetivo de la asignación de los recursos, donde es posible distinguir entre proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas y proyectos que buscan evaluar una cambio, mejora o modernización en una empresa existente. Para el primer caso, la evaluación se concentra en determinar todos los costos y beneficios asociados directamente con la inversión. En cambio en el segundo caso, sólo se consideran aquellos relevantes para la decisión que se deberá tomar. Por ejemplo, si se evalúa el reemplazo de una ambulancia, el costo de la remuneración del chofer es irrelevante, por cuando sin importar la marca por la que se opte, el sueldo será el mismo.

En una clasificación más profunda, es posible encontrar:

a) Proyectos que enfrentan una ampliación mediante el reemplazo de equipos de menor costo a otros de mayor capacidad.

b) Soluciones con inversión complementaria que se adicionan a los activos actuales.

c) También pueden clasificarse los proyectos por su fuente de financiamiento, entre ellas se encuentran:

i. Leasing. ii. Financiamiento vía endeudamiento iii. Financiamiento con recursos propios.

10 Ibid., p. 6

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iv. Y finamente, financiamiento utilizando una combinación de las distintas fuentes.

La formulación de proyectos se subdivide en tres etapas11:

a) Estudios de pre-inversión. b) Estudios de inversión. c) Operación o ejecución del proyecto.

Expresado como un proceso se puede, diseñar la siguiente secuencia:

Figura N° 3

Su inicio, como se ha indicado con anterioridad, se encuentra en el conocimiento previo de los fenómenos o problemas que dan origen a una idea, las cuales pueden acotarse,

11 Ibíd., p. 19

Preinversión

Inversión

Operación

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para precisar la idea, a ciertas indagaciones bibliográfica previas, con el propósito de fundamentar los alcances que darán posteriormente al estudio de una inversión, la cual se centra en la viabilidad económica o financiera. Idea de un Proyecto La idea, surge desde en el interior de la organización, usualmente como un mecanismo permanente de nuevas propuestas de soluciones, sean estas para identificar problemas que puedan resolverse y/o oportunidades de negocio que puedan aprovecharse. Sin embargo, una idea, puede no escalar a la fase siguiente, esto es, que el proyecto no se concrete en la realidad. La idea de un proyecto “(…) suele estar vinculada a la realidad existente y al modelo de desarrollo vigente en el país donde tal realidad se inserta”12. En el caso nacional, el modelo de desarrollo se puede caracterizar por una economía abierta, principalmente extractiva de materias primas (minerales, recursos pesqueros, forestales), con un fuerte desarrollo del sector terciario (servicios), con una alta concentración de la fuerza laboral en la pequeña y mediana empresa, con una baja tasa de desempleo (6,4%13) y en la actualidad con un estancamiento en su crecimiento (Imacec 0,2%14). Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, exponen que las ideas de proyecto son múltiples y cubren desde la conveniencia de ampliar instalaciones de una industria, hasta razones de Estado, incluyendo sustituir importaciones o cubrir necesidades insatisfechas en el marcado, entre otras. El estudio de un proyecto lleva incorporado dos conceptos básicos: la preparación o formulación y, posteriormente la evaluación económica de los antecedentes cuantitativos logrados en los estudios de mercado, técnico, de organización y financieros. Una idea puede considerar un estudio de viabilidad comercial, su estudio debería indicar, en primera instancia, si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el proyecto y la aceptabilidad que tendría en su consumo o uso, permitiendo de esa forma, determinar la postergación o rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un estudio económico completo. Para Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, “Las diferentes formas de solucionar un problema o aprovechar una oportunidad constituirán las ideas de proyecto”15. Por ejemplo, problemas de fallas frecuentes de la maquinaria, puede dar origen a:

12 Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, 1997, Fundamentos de Administración de Proyectos, Santiago,

Ediciones Copygraph, p. 20. 13 Trimestre enero-marzo 2017. 14 Crecimiento de la economía del mes de marzo en comparación a igual mes del año anterior. 15 Ibíd., p. 17.

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Figura N°4

En el ejemplo anterior, cada una de las posibles decisiones implica formular un proyecto, que finalmente será evaluado según su viabilidad económica. La viabilidad determina en último término su aprobación o rechazo. De igual forma, “(…) podrían aprovecharse oportunidades de negocio vendiendo materiales de desecho que podrían estar botándose, o también procesándolos para darle algún valor agregado y poder venderlos”16. Puede observarse que la idea de un proyecto no es una originalidad de alguna persona en especial, sino más bien representa un acucioso estudio de diagnóstico que permita identificar distintas alternativas de solución. En consecuencia, el diagnóstico puede fijar alternativas que rechacen la concreción de un proyecto, por ejemplo, para un proyecto que pretenda elaborar cerveza, cuyo principal materia prima es el agua potable con ciertos grados de calidad, el diagnóstico de la ubicación geográfica de la planta procesadora resultará clave para la decisión de continuar con el proyecto.

16 Ibíd., p. 17

Reemplazo de maquinaria

Cierre de la planta

Subcontratar el servicio

Seguir con la situación actual

Decisión

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En síntesis, el diagnóstico de la situación actual tiene por objetivo realizar una descripción y análisis de los principales aspectos relacionados al problema definido. Para ello, se deberá recopilar la información apropiada, de fuentes de origen primario y/o secundario.

Pre-inversión El proceso de pre-inversión “(…) se refiere a la transformación de ideas de proyectos en estudios técnicos-económicos que sirvan para decidir acerca de la ejecución de un proyecto y/o programa”17. La intención en este proceso es seleccionar el proyecto que reúna las condiciones de viabilidad para invertir, mediante recursos propios o bien recurrir a fondos vía financiamiento externo. La selección “(…) se realiza a través de estudios de grados sucesivos de profundidad. Así, se pueden distinguir etapas específicas en el proceso de pre-inversión, las que se clasifican en un orden creciente en cuanto a cantidad y a calidad de la información recopilada”18, cuyas etapas son: a) Estudio a Nivel de Perfil.

b) Estudio de Pre-factibilidad

c) Estudio de Factibilidad. a) Estudio a Nivel de Perfil. Un proyecto nace como una idea, dando origen a un estudio preliminar o perfil del proyecto. El perfil se refiere a la información base o existente. .

Cabe destacar que no se pretende evaluar, esto es medir su rentabilidad, sino la disponer de elementos para una correcta identificación de la idea, identificando el objetivo y las posibles soluciones u opciones a implementar para alcanzar ese objetivo. Para esta etapa se realizan estimaciones globales de la inversión inicial, de los ingresos y de los costos de operación sin realizar estudios de mayor profundidad. También considera detectar si existen alcances o razones para abandonar la idea, por ejemplo, impedimentos legales. El perfil debería considerar un análisis preliminar de la demanda, de la oferta, de los aspectos técnicos, de los costos y beneficios. Un proyecto puede ser viable tanto por tener asegurado su mercado como por ser técnicamente factible, sin embargo, pueden existir algunas restricciones (legales,

17 http://admindeempresas.blogspot.cl/2009/03/el-ciclo-de-vida-de-los-proyectos.html 18 http://admindeempresas.blogspot.cl/2009/03/el-ciclo-de-vida-de-los-proyectos.html

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limitaciones en su localización, uso del producto, entre otros) que impidan llevarlo a efecto. Esta etapa es preliminar al análisis de rentabilidad de un proyecto. Sus resultados son una aproximación que permite “(…) básicamente determinar la conveniencia de destinar recursos a profundizar el análisis de una particular iniciativa de inversión”19, en otras palabras, determinar si el proyecto reúne características que señalen la conveniencia de recomendar su abandono. El estudio de perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones:

Figura N° 5

b) Estudio de Pre-Factibilidad El estudio de pre-factibilidad, profundiza la investigación de la etapa anterior, mediante el análisis de distintas alternativas de mercado, tecnología y procesos productivos, tamaño, localización, consideraciones de carácter institucional y legal, financiamiento, sistemas de organización, entre otros.

19 Ibídem, Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, Fundamentos de Administración de Proyectos, p. 23.

Estudio de perfil

Decisión

Profundizar el estudio del proyecto

Continuar con el proyecto si existe

certidumbre Abandonar la idea

Postergar su ejecución

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El sistema organizacional incluye los aspectos administrativos que actuaran en el proyecto, la organización es vista en su condición dinámica y evaluada en los componentes estructurales capaces de soportar e influir en la eventualidad de implementar el proyecto. Usualmente la organización es considerada estática, no obstante, los costos asociados a la operación administrativa futura, proporciona su evaluación dinámica

Figura N° 6

Los factores administrativos-organizacionales permiten establecer los costos de la operación y la estructura organizacional ad hoc que se establecerá para su desarrollo. Para elaborar el estudio de pre factibilidad se debe analizar los aspectos identificados en la etapa de perfil, en especial aquellos que puedan incidir en la factibilidad y rentabilidad del proyecto. Entre estos sobresalen: estudios de mercado, tecnología (o procesos), tamaño y localización, oportunidad para iniciar la etapa de inversión, las condiciones de orden institucional y aspectos legales. En la formulación del estudio de pre-factibilidad se produce una relación entre la preparación técnica del proyecto y su evaluación, siendo primero realizar el análisis técnico, el cual definirá, de resultar viable, proseguir con el análisis económico. Ambos análisis permiten calificar las alternativas de solución de proyectos y, como consecuencia de ello, elegir la que resulte más conveniente en relación a las condiciones existentes El estudio de pre-factibilidad debe reconocer a los agentes presentes y potenciales que pueden tener influencia en el mercado, implica conocer los mercados de proveedores,

Análisis administrativo

legal

Costos fijos asociados

Organización Personal

requerido Esquema

organizacional

Organigrama del proyecto

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competidores, consumidores, distribuidores, de igual forma las relaciones con el mercado externo. Estudios Básicos en la Fase de Pre-Factibilidad Por lo general son cuatro los estudios básicos en la fase de pre-factibilidad: estudio de mercado, opciones tecnológicas, tamaño y aspectos organizacionales (descrito más arriba).

Cuadro N° 220 Estudio de Mercado Opciones Tecnológicas Tamaño

Corresponde al estudio del proyecto en su perspectiva de la viabilidad económica, debe proporcionar información tendiente a dimensionar las variables económicas del mercado, tanto de la oferta como e la demanda del bien o servicio, señalando preferentemente los efectos económicos de la estrategia comercial que se adopte, más que el detalle comercial mismo. Por lo general, los estudios de merado se dividen en tres etapas:

1. Análisis histórico del mercado.

2. Análisis de la situación vigente.

3. Análisis de la situación proyectada.

En este estudio se debe incluir el análisis de la variables en equipos, materias primas, procesos productivos, calidad y procedencia de la tecnología, periodo de reemplazo de ella, servicio técnico y de mantención, entre otros factores, tal que permita determinar las inversiones en tecnología, como también recopilar información para cuantificar el monto de la inversión en capital de trabajo y los costos asociados a la operación futura del proyecto.

Se refiere a definir el tamaño más conveniente para el proyecto desde una perspectiva de su rentabilidad económica, y la localización óptima en función de un análisis de los distintos factores que se tuvieron en consideración. La determinación del tamaño responde a un análisis de varias variables, entre ellas, demanda, disponibilidad de insumos, localización y plan estratégico comercial. La cantidad demanda proyectada a futuro, es quizás el factor condicionante más importante del tamaño. El tamaño podría estar afectado más que a la cantidad de demandada del mercado, por la estrategia comercial que se defina como las más rentable o segura para el proyecto.

Específicamente respecto al tamaño existen tres situaciones que pueden identificarse:

20 Ibíd., pp 23-24.

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1. Aquélla en que la cantidad demandada total es evidentemente menor que la menor cantidad de las unidades productoras posibles de instalar.

2. Aquélla en que la cantidad demandada sea igual a la capacidad mínima que se puede instalar.

3. La cantidad demandada sea superior a la mayor de las unidades productoras posibles de instalar.

En síntesis con el estudio de pre-factibilidad se pretende establecer en base a información, las inversiones, los costos de operación y los ingresos que probablemente demandará o generará el proyecto.

c) Estudio de Factibilidad El estudio de factibilidad se elabora sobre la base de antecedentes precisos obtenidos mayoritariamente a través de fuentes primarias de información, las variables cualitativas son mínimas comparadas con los estudios anteriores. El cálculo de las variables económicas debe ser, señalan Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, lo suficientemente demostrativo para justificar la valoración de los distintos flujos de ingresos y egresos. Específicamente corresponde al análisis profundo de la alternativa viable determinada en la etapa anterior, sin dejarse de estudiar aquellas alternativas que puedan mejorar el proyecto, desde el punto de vista de los objetivos fijados previamente. El estudio de factibilidad representa la etapa final en el proceso de aproximaciones sucesivas que caracteriza el proceso de pre-inversión. Considera las recomendaciones en el informe de pre-factibilidad, en cuanto a precisar aspectos técnicos, tales como localización, tamaño, tecnología, agenda de ejecución y fecha de puesta en servicio. Tiene por finalidad: 1) Optimizar los aspectos relacionados con la obra física.

2) Flujos de caja.

3) Estudios de carácter financiero.

4) Análisis de riesgo. El estudio de factibilidad puede llevar a la aprobación final del proyecto, o a su postergación o a modificaciones menores en su formulación.

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La factibilidad persigue conocer si “el proyecto es útil para que la empresa logre sus objetivos. La búsqueda de estos objetivos deben contemplar los recursos disponibles o aquellos que la empresa puede proporcionar”21. Los estudios de factibilidad están asociados a tres aspectos:

i. Factibilidad Operativa: Se describen todos aquellos recursos donde interviene algún tipo de actividad (procesos), los recursos humanos que participaran durante la operación del proyecto. Durante esta etapa se identifican todas aquellas actividades que son necesarias para lograr el objetivo y se evalúa y determina todo lo necesario para llevarla a cabo.

ii. Factibilidad Técnica: Corresponden a los recursos necesarios como

herramientas, conocimientos, habilidades, experiencia, etc., que son necesarios para efectuar las actividades o procesos que requiere el proyecto. El proyecto debe considerar si los recursos técnicos actuales son suficientes o deben complementarse.

iii. Factibilidad Económica: Se refiere a los recursos económicos y financieros

necesarios para desarrollar o llevar a cabo las actividades o procesos y/o para obtener los recursos básicos.

Los estudios de factibilidad se complementan con:

a) Requisitos Óptimos b) Requisitos Mínimos

Cuadro N° 3

Requisitos Óptimos Requisitos Mínimos

Se refiere a presentar un estudio con los requisitos óptimos que el proyecto requiera, estos elementos deberán ser los necesarios para que las actividades y resultados del proyecto sean obtenidos con la máxima eficacia.

Consiste en un estudio de requisitos mínimos necesarios que el proyecto debe tener para obtener las metas y sus objetivos, este paso trata de hacer uso de los recursos disponibles de la empresa para minimizar cualquier gasto o adquisición adicional.

En síntesis el estudio de factibilidad permite precisar las inversiones del proyecto, identificando los costos y beneficios que con probabilidad se espera durante su operación.

21 WWW.Proyectos.aragua.gob.ve/descargas/ESTUDIOFACTIBILIDADECONOMIA.PDF

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Los aspectos principales de la secuencia de la formulación de un proyecto, se indican a continuación:

Figura N° 7

La etapa de “Inversión” será analizada en la asignatura de “Gestión de Proyectos”.

Localización

Tamaño del proyecto

Estudio de Factibilidad

Estudio de Pre-Factibilidad

Perfil del Proyecto

Pre-Inversión

Estudios de mercado

Estudio legal

Opcionestecnológicas

Factibilidadeconómica

Factibilidad técnica

Factibilidadoperativa

Aspectos administrativos-organizacionales

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Conclusiones La evaluación de proyectos privados, así como su formulación, tiene sus orígenes en un periodo de bonanza económica en los Estados Unidos (mediados del siglo pasado), pero también de crecientes incertidumbres, motivadas por las políticas gubernamentales de incentivar su reconversión industrial, posterior al fin de la Segunda Guerra Mundial. Dicha reconversión y los estímulos fiscales implicaron un incremento de las empresas y con ello ampliar la competencia. Las seguridades de las empresas, previo a la guerra, fueron afectadas. Las empresas en ambientes inciertos comienzan a desarrollar distintas herramientas para acotar las incertidumbres, entre ellas se pueden destacar la planificación estratégica, el Cuadro de Mando Integral y la evaluación privada de proyectos, entre otras. La formulación y evaluación de proyectos privados pretenden reducir el riesgo que toda decisión implica. Toda decisión empresarial se sitúa en un continuum, esto es, desde un menor grado de incertidumbre a otras con un alto grado de riesgo. Las decisiones vinculadas con formulaciones y evaluaciones de proyectos, partiendo por la idea que le da origen acontecen considerando la realidad existente de un país y a su modelo de desarrollo vigente donde tal realidad se inserta. La formulación de proyectos contempla tres fases: análisis de pre-inversión; inversión; y operaciones o ejecución de resultar rentable el proyecto. El proceso de pre-inversión se refiere a la transformación de una idea en proyecto, donde serán los estudios técnicos-económicos los que permitieran decidir acerca de su realización. La intención en este proceso es seleccionar el proyecto que reúna las condiciones de viabilidad para invertir. En esta etapa no se pretende evaluar, esto es medir su rentabilidad, sino disponer de los elementos para una correcta identificación de la idea, identificando el objetivo y las posibles soluciones u opciones. En consecuencia, se realizan estimaciones globales de la inversión inicial, de los ingresos y de los costos de operación sin realizar estudios de mayor profundidad. En su fase de pre-inversión concurren tres factores: perfil de proyecto, estudios de pre-factibilidad y estudios de factibilidad. En cualquiera de ellos puede significar, según los datos aportados, proseguir con el proyecto, abandonarlo o bien postergarlo. El perfil del proyecto permite básicamente determinar la conveniencia de destinar recursos para profundizar el análisis de una iniciativa de inversión Los estudios de pre-factibilidad pretenden establecer en base a información, las inversiones, los costos de operación y los ingresos que probablemente demandará o generará el proyecto. En cambio, los estudios de factibilidad corresponden al análisis profundo de la alternativa viable determinada en la etapa anterior.

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Bibliografía Libros

1. Nassir Sapag y Reinaldo Sapag, 2000, Preparación y Evaluación de Proyectos,

Santiago, McGraw-Hill

2. Nassir Sapag Chain, Reinaldo Sapag Chain, 1997, Fundamentos de administración de proyectos, Santiago, Ediciones Copygraph.

3. Idalverto Chiavenato, 1998, Introducción a la Teoría General de la

Administración, Colombia, Mc Graw Hill. Páginas Web.

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2. WWW.Proyectos.aragua.gob.ve/descargas/ESTUDIOFACTIBILIDADECONOMIA.PDF

Libros Consultados

1. Alvin Toffler, 1992, El shock del futuro, Barcelona, Plaza y Janes.

2. Eric Hobsbawm, 2008, Historia del siglo XX, Argentina, Crítica.

3. Slavoj Zizek, 2016, Problemas en el paraíso, Del fin de la historia al fin del capitalismo, Barcelona, Anagrama.

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