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Estados Financieros

FONDO DE INVERSION SURA RENTA INMOBILIARIA

Santiago, Chile 31 de diciembre de 2014

Estados Financieros


31 de diciembre de 2014

Índice

Informe del Auditor Independiente .......................................................................................... 1

Estados de Situación Financiera ............................................................................................. 3Estados de Resultados Integrales........................................................................................... 5Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ............................................................................ 7Estados de Flujo de Efectivo................................................................................................... 8Notas a los Estados Financieros ............................................................................................. 9Estados Complementarios ...................................................................................................... 51

$ : Pesos chilenos M$ : Miles de pesos chilenosUF : Unidades de fomento


Estado de Situación Financiera

Al 31 de Diciembre de 2014

(Expresado en miles de pesos)

Las notas adjuntas números 1 al 37 forman parte integral de estos estados financieros3

ACTIVOS 31/12/2014 27/01/2014Nota M$ M$

Activo Corriente

Efectivo y equivalentes al efectivo 21 5.261.966 3.805.544Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -Activos financieros a valor razonable con efecto en resultadosintegrales - -Activos financieros a valor razonable con efecto en resultadosentregados en garantía - -Activos financieros a costo amortizado 9 23.275 -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 12 115.734 -Otros documentos y cuentas por cobrar - -Otros activos - -

Total activo corriente 5.400.975 3.805.544

Activo no corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -Activos financieros a valor razonable con efecto en resultadosintegrales - -Activos financieros a costo amortizado 9 16.809.546 -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por cobrar - -Inversiones valorizadas por el método de la participación 10 3.137.734 -Propiedades de inversión - -Otros activos - -

Total activo no corriente 19.947.280 -Total Activos 25.348.255 3.805.544


Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2014



PASIVOS 31/12/2014 27/01/2014Nota M$ M$

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -Préstamos - -Otros pasivos financieros - -Cuentas y documentos por pagar por operaciones 12 233.000 -Remuneraciones sociedad administradora 12 24.422 -Otros documentos y cuentas por pagar 12 2.506 -Ingresos anticipados - -Otros pasivos - -

Total pasivo corriente 259.928 -

Pasivo no corriente

Préstamos - -Otros pasivos financieros - -Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por pagar - -Ingresos anticipados - -Otros pasivos - -

Total pasivo no corriente - -

Patrimonio neto

Aportes 22 24.191.612 3.805.544Resultados acumulados - -Utilidad del ejercicio 1.255.770 -Dividendos provisorios 23 (359.055) -

Total patrimonio neto 25.088.327 3.805.544Total Pasivos 25.348.255 3.805.544


Estados de Resultados Integrales

Por el periodo comprendido entre el 27 de enero y el 31 de diciembre de 2014



Nota 27/01/2014al 31/12/2014

Ingresos/pérdidas de la operación M$

Intereses y reajustes 19 295.161Ingresos por dividendos -Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente -Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado 287.934Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivosfinancieros a valor razonable con efecto en resultados 34.956Resultado en venta de instrumentos financieros -Resultados por venta de inmuebles -Ingresos por arriendo de bienes raíces -Variaciones en valor razonable de propiedades de inv ersión -Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación 10 737.572Otros -

Total ingresos/pérdidas netos de la operación 1.355.623

Gastos

Depreciaciones -Remuneración del comité de vigilancia 32 (2.955)Comisión de administración 30 (83.512)Honorarios por custodia y administración -Costos de transacción -Otros gastos de operación 32 (13.386)

Total gastos de operación (99.853)

Utilidad (pérdida) de la operación 1.255.770

Costos financieros -

Utilidad antes de impuesto 1.255.770

Resultado del ejercicio 1.255.770






Estado de Resultados IntegralesNota 27/01/2014

al 31/12/2014M$

Resultado del ejercicio 1.255.770Componentes de otro resultado integral, antes de impuesto -Ganancia (pérdidas) por diferencias de cambio de convers ión -Diferencias de cambio por conversión -Ganancia (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuesto -Coberturas del flujo de efectivo -Impuestos a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral. -Impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultadointegral -Otro resultado integral -Resultado integral total 1.255.770

Resultado integral atribuible a:Los propietarios de la controladora 1.255.770Las participaciones no controladas -

Resultado Integral Total 1.255.770

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FONDO DE INVERSION SURA RENTA NMOBILIARIA

Estado de Flujos de Efectivo




Nota 31/12/2014M$

Flujos de Efectivo Originado por Actividades de la Operación

Cobro de arrendamientos de bienes raíces -Venta de inmuebles -Compra de activos financieros -Venta de activos financieros -Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 34.957Dividendos recibidos -Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 271.884Pagos de cuentas y documentos por pagar (72.923)Otros gastos de operación pagados -Otros ingresos de operación percibidos -

Flujo neto originado por actividades de la operación 233.918

Flujos de Efectivo Originado por Actividades de Inversión

Cobro de arrendamientos de bienes raíces -Venta de inmuebles -Compra de activos financieros 9 (16.521.614)Venta de activos financieros -Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos -Dividendos recibidos 10 167.388Inversión en Sociedades 10 (2.682.283)Pagos de cuentas y documentos por pagar -Otros egresos de inversión pagados 10 (1.000)Otros ingresos de inversión percibidos -

Flujo neto originado por actividades de inversión (19.037.509)

Flujos de Efectivo Originado por Actividades de Financiamiento

Obtención de préstamos -Pago de préstamos -Otros pasivos financieros obtenidos -Pagos de otros pasivos financieros -Aportes 22 24.191.612Repartos de patrimonio -Repartos de dividendos 23 (126.055)Otros -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento 24.065.557

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 5.261.966Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente -Diferencias de Cambio Netas sobre Efectivo y EfectivoEquivalente -Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente 21 5.261.966


Notas a los Estados Financieros


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NOTA 1 – INFORMACION GENERAL

El Fondo de Inversión SURA Renta Inmobiliaria (en adelante el “Fondo”) es un Fondo domiciliado yconstituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Av. Apoquindo 4820, oficina1501, comuna de Las Condes, Santiago.

El objetivo del Fondo es invertir el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jur ídicas(Aportantes) en los valores y bienes que señala la ley N° 18.815. Para esto, el Fondo invertirá a través desociedades anónimas cerradas, sociedades por acción o fondos de inversión públicos o privados, ennegocios inmobiliarios destinados preferentemente a la renta en Chile, cuyas propiedades es tén ligadas acontratos de arriendo en los cuales la mayor parte de la rentabilidad este asociada a las rentas contratadasy no a la plusvalía de la propiedad.

Lo anterior, sin perjuicio de las inversiones que efectúe el Fondo por motivos de liquidez según lasespecificaciones de los Artículos N° 9 y 10 del Reglamento Interno vigente.

Administración del Fondo

El Fondo es administrado por Administradora General de Fondos SURA S.A. (en adelante la“Administradora”), entidad perteneciente al Grupo SURA Chile y que ha sido autorizada por laSuperintendencia de Valores y Seguros mediante Resolución Exenta N° 616 de fecha 13 de octubre de2008.

Con fecha 11 de julio de 2013, mediante Res. Ex Nro. 251, la Superintendencia de Valores y Segurosaprobó el reglamento interno del Fondo, el cual se encuentra vigente y sin modificac ión alguna a la fechade los presentes estados financieros.

El Fondo inició sus operaciones el 27 de enero de 2014, fecha que establece los saldos de apertura en elestado de situación financiera, estado de resultados integrales, estado de cambio en el activo netoatribuible a los partícipes y estado de flujos de efectivo.

Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 385 de fecha 07 deagosto de 2013.

Las cuotas del Fondo se cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIRESURA1.

Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión, por la administración de laAdministradora, el día 29 de enero de 2015.




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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen acontinuación.

2.1 Bases de preparación

Los estados financieros del Fondo de Inversión SURA Renta Inmobiliaria han sido preparados de acuerdocon las normas impartidas en la Circular N° 1998 y normas complementarias de la Superintendencia deValores y Seguros, basadas con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS eninglés), salvo en lo siguiente: El Oficio Circular N° 592 de fecha 06 de abril de 2010, de laSuperintendencia de Valores y Seguros, establece que para las inversiones en sociedades en las que elFondo posee el control directo, indirecto o por cualquier otro medio, no les será exigible (a los Fondos) lapresentación de estados financieros consolidados requerida por NIC 27. En consecuencia, las inversionesdirectas que el Fondo posee en las sociedades Renta Inmobiliaria SURA SPA, Renta Pall SPA y RentaDaruno SPA, no han sido consolidadas y se han valorizado bajo el método de participación.

La preparación de estados financieros requiere el uso de ciertas estimaciones contables cr íticas. Tambiénnecesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables delFondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde lossupuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 6.

2.2 Nuevos pronunciamientos contables

Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, peroaún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas acontinuación. El Fondo no ha aplicado estas normas en forma anticipada:

Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoriaIFRS 9 Instrumentos financieros 1 de enero de 2018IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de enero de 2016IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con clientes 1 de enero de 2017




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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN)

2.2 Nuevos pronunciamientos contables (continuación)

IFRS 9 “Instrumentos Financieros”

En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo todas lasfases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento yMedición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios para la clasificac ión ymedición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidaddel deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Las entidadestambién tendrán la opción de aplicar en forma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas porcambios de valor justo relacionados con el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financierosdesignados al valor razonable con cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9.La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de2018. Se permite su aplicación anticipada.

IFRS 14 “Cuentas Regulatorias Diferidas”

IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisional quepretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas enactividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a laregulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativoen el reconocimiento de ingresos (momento y monto) de la entidad. Esta norma permite a las entidadesque adoptan por primera vez IFRS seguir reconociendo los montos relacionados con la regulación deprecios según los requerimientos del PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos en forma separada. Unaentidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. La norma será deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permitesu aplicación anticipada.

IFRS 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes , emitida en mayo de 2014, es una nueva normaque es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros ycontratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en elreconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar lasinconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad decompañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento deingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Además requiererevelaciones más detalladas. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2017. Se permite su aplicación anticipada.




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IAS 19 “Beneficios a los Empleados”

Las modificaciones a IAS 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las aportaciones de empleadoso terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificac ión de lacontabilidad de aportaciones que están independientes de los años de servicio del empleado; por ejemplo,aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Las modificacionesserán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2014. Sepermite su aplicación anticipada.

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que profundidad delmercado de los bonos corporativos de alta calidad crediticia se evalúa en base a la moneda en que estádenominada la obligación, en vez del país donde se encuentra la obligación. Cuando no exista un mercadoprofundo para estos bonos en esa moneda, se utilizará bonos emitidos por el gobierno en la misma moneday plazos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen apartir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicaciónobligatoria.

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 de enero de 2016

IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio 2014IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de Julio 2014IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016IAS 41 IFRS 11

Agricultura 1 de Enero de 2016Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016IFRS 5 Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y

Operaciones Discontinuadas1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras

Entidades1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016




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IFRS 3 “Combinaciones de Negocios”

“Annual Improvements cycle 2010–2012”, emitido en diciembre de 2013, clarifica algunos aspectos de lacontabilidad de consideraciones contingentes en una combinación de negocios. El IASB nota que IFRS 3Combinaciones de Negocios requiere que la medición subsecuente de una consideración contingente deberealizarse al valor razonable y por lo cual elimina las referencias a IAS 37 Provisiones, PasivosContingentes y Activos Contingentes u otras IFRS que potencialmente tienen otros bases de valorizaciónque no constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros; sinembargo, se modifica IFRS 9 Instrumentos Financieros aclarando que una consideración contingente, seaun activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultadosintegrales dependiendo de los requerimientos de IFRS 9 Instrumentos Financieros. Las modificacionesserán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2014. Sepermite su aplicación anticipada.

IAS 40 “Propiedades de Inversión”

“Annual Improvements cycle 2011–2013”, emitido en diciembre de 2013, clarifica que se requiere juicioen determinar si la adquisición de propiedad de inversión es la adquisición de un activo, un grupo deactivos o una combinación de negocios dentro del alcance de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y queeste juicio está basado en la guía de IFRS 3 Combinaciones de Negocios. Además el IASB concluye queIFRS 3 Combinaciones de Negocios y IAS 40 Propiedades de Inversión no son mutuamente excluyentes yse requiere juicio en determinar si la transacción es sólo una adquisición de una propiedad de inversión osi es la adquisición de un grupo de activos o una combinación de negocios que incluye una propiedad deinversión. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen apartir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicación anticipada.

IAS 16 “Propiedades, Planta y Equipo”, IAS 38 “Activos Intangibles”

IAS 16 y IAS 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo el patrónesperado del consumo de los beneficios económicos futuros de un activo. En sus enmiendas a IAS 16 yIAS 38 publicadas en mayo de 2014, el IASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos paracalcular la depreciación de un activo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad queincluye el uso de un activo generalmente reflejan factores distintos del consumo de los beneficioseconómicos incorporados al activo. El IASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan unabase inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activointangible. Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Lasmodificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 deenero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.




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IAS 16 “Propiedades, Planta y Equipo”, IAS 41 “Agricultura”

Las modificaciones a IAS 16 y IAS 41 establecen que el tratamiento contable de las plantas portadorasdebe ser igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones son similares a las operacionesde manufactura. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

IFRS 11 “Acuerdos Conjuntos”

Las modificaciones a IFRS 11, emitidas en mayo de 2014, se aplican a la adquisición de una participaciónen una operación conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarifican que los adquirentes deestas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de IFRS3 Combinaciones de Negocios y otras normas que no estén en conflicto con las guías de IFRS 11Acuerdos Conjuntos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

IAS 27 “Estados Financieros Separados”

Las modificaciones a IAS 27, emitidas en agosto de 2014, restablecen la opción de utilizar el método de laparticipación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en losestados financieros separados. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodosanuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, IFRS 10 “Estados FinancierosConsolidados”

Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas yNegocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de IFRS 10 ylos de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociadao negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en septiembre de 2014, establecen que cuando la transacci óninvolucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o unapérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos queno constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificacionesserán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.




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IFRS 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que si la entidadreclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietariosdirectamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en la clasificac ión es considerado unacontinuación en el plan original de venta. El IASB aclara que en estos casos no se aplicarán los requisitosde contabilidad para los cambios en un plan de venta. Las modificaciones serán de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicaci ónanticipada.

IFRS 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos deservicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de lasrevelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando eladministrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos comoconsecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodosanuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

IAS 34 “Información Financiera Intermedia”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que las revelacionesrequeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadascruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. Lasmodificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 deenero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”, IFRS 12 “Información a Revelar sobreParticipaciones en Otras Entidades”, IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”

Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de losrequerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas proporcionanun alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas normas. Las modificacionesserán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.




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IAS 1 “Presentación de Estados Financieros”

En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estasmodificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos depresentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuandoapliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

La Administradora evaluó los impactos que podrían generar las mencionadas normas, concluyendo que noafectará significativamente los estados financieros.

2.3 Período cubierto

Los presentes estados financieros cubren el período comprendido entre el 27 de enero de 2014 (fecha deinicio de operaciones) y el 31 de diciembre de 2014.

2.4 Conversión de moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotasdenominados en pesos chilenos.

La principal actividad del Fondo es invertir, indirectamente, en propiedades comerciales y entregarlas enarrendamiento con el fin de obtener rentas de largo plazo.

El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos.

La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectoseconómicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes.

Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentaci óndel Fondo.




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2.4 Conversión de moneda extranjera (continuación)

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en unidades de fomento son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos decambio vigentes en las fechas de las transacciones.

Valor UF31/12/2014: 24.627,1027/01/2014: 23.417,79

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros sonincluidas en el estado de resultados integrales.

Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el estado deresultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”.

Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costoamortizado se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobreactivos financieros a costo amortizado”.

Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valorrazonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de “Cambios netos envalor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resulta dos”.

Los resultados y la situación financiera de las Sociedades chilenas donde el Fondo tiene participación, seconvierten de la misma manera, toda vez que su moneda funcional y de presentación también es el pesochileno.

El Fondo no posee activos y pasivos financieros en monedas extranjeras a la fecha del estado de situaci ónfinanciera.

2.5 Activos y pasivos financieros

2.5.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalizac ión, e instrumentosfinancieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados y ciertasinversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como Activos financieros a costo amortizado.




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2.5 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.5.2 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquiridoprincipalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de unacartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existeevidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados tambiénson clasificados a valor razonable con efecto en resultados.

2.5.3 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos odeterminables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administrac ión tiene la intención de percibir losflujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales delinstrumento.

A fecha de cada estado de situación financiera, se evalúa si existe evidencia objetiva de desvalorización odeterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categ oría.

2.5.4 Pasivos financieros

Los instrumentos financieros derivados en posición pasiva, son clasificados como pasivos financieros avalor razonable con efecto en resultados. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como “otrospasivos” de acuerdo con NIC 39.

2.5.5 Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacci ón, la fechaen la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivosfinancieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en elcaso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como partedel valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos.

Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros.Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes,asesores, corredores y operadores.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo apartir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos ybeneficios asociados a su propiedad.




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2.5 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.5.5 Reconocimiento, baja y medición (continuación)

Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valorrazonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen decambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonablecon efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambiosnetos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto enresultados” en el período en el cual surgen.

Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultadosse reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago.

El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado deresultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo.

Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de “Cambios netos en valorrazonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resulta dos”.

Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimientoinicial, a base del método de interés efectivo.

Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado deresultados integrales.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero opasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a trav és del períodopertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones deefectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando seaapropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Alcalcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términoscontractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculoincluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes queson parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.




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2.5.6 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados einversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situac iónfinanciera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es elprecio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta(en caso de existir precios de compra y venta diferentes).

Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utilizaprecios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar lasposiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.

El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (porejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza unavariedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cadafecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso detransacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos queson sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios deopciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, queaprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los“inputs” de entidades específicas.

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee instrumentos financieros derivados.

2.6 Inversiones valorizadas por el método de la participación

Asociadas o coligadas son todas las entidades sobre las cuales el Fondo ejerce influencia significativa perono tiene control, lo cual generalmente está acompañado por una participación de entre un 20% y un 50%de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas o coligadas se contabilizan por el método de laparticipación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión del Fondo en asociadas o coligadasincluye el menor valor (goodwill o plusvalía comprada) identificada en la adquisición, neto de cualquierpérdida por deterioro acumulada.

La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus coligadas oasociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a laadquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio (y sereflejan según corresponda en el estado de resultados integrales).

Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una coligada o asociada es igual o superior a suparticipación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Fondo no reconocepérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de lacoligada o asociada.




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2.6 Inversiones valorizadas por el método de la participación (continuación)

Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Fondo y sus coligadas o asociadas se eliminan enfunción del porcentaje de participación en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, exceptosi la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando esnecesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la sociedad, se modifican laspolíticas contables de las asociadas.

Las ganancias o pérdidas de dilución en coligadas o asociadas se reconocen en el estado de resultados.

Si bien NIC 27 Estados Financieros Separados requiere presentar estados financieros consolidados, elFondo no ha procedido a la consolidación de la inversión directa en las subsidiarias Renta InmobiliariaSURA SPA, Renta Pall SPA y Renta Daruno SPA, esto, conforme a las disposiciones del Oficio CircularN° 592 de la Superintendencia de Valores y Seguros, manteniendo el registro y valorización de estasinversiones de acuerdo al método de la participación.

2.7 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión son activos mantenidos para generar ingresos por arrendamientos y sevalorizan inicialmente al costo de adquisición. La administración del Fondo ha elegido como políticacontable para las valorizaciones subsecuentes de estos activos, el modelo del valor razonable, mediante eluso de tasaciones efectuadas por expertos independientes y calificados.

El Fondo no posee propiedades de inversión al cierre de los presentes estados financieros.

2.8 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado desituación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe laintención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

El Fondo no ha compensado activos y pasivos financieros al cierre de los presentes estados financieros.

2.9 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros acosto amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos losmontos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, laprobabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y elincumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudadoha sufrido deterioro del valor.




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2.9 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado (continuación)

Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, losingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos deefectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.

El Fondo no ha constituido provisión por deterioro del valor de activos financieros a costo amortizado, alcierre de los presentes estados financieros.

2.10 Cuentas por cobrar y pagar por operaciones

Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedorespor valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estadode situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable yposteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisiónpor deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

2.11 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, bancos y fondos mutuos.

2.12 Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valordel patrimonio por el número de cuotas pagadas.

El Fondo podrá efectuar disminuciones voluntarias y parciales de capital, previo acuerdo adoptado enAsamblea Extraordinaria de Aportantes, en forma, condiciones y para los fines que se indican en losartículos 47, 48, 49 y 50 del Reglamento Interno del Fondo, siendo los siguientes:

La Asamblea Extraordinaria de Aportantes podrá acordar disminuciones de capital para restituir a losAportantes que opten por concurrir a la devolución de capital, durante la vigencia del Fondo, laproporción que les corresponda en la citada disminución de capital, en la forma, condiciones y plazos quea continuación se indican:

(1) Las disminuciones de capital se efectuarán mediante la disminución del número de Cuotas delFondo que acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora.

(2) Las disminuciones de capital serán por un número de Cuotas cuya determinación final se efectuarácon posterioridad a la respectiva Asamblea, en función del número de Cuotas respecto de las cualesse ejerciere el derecho a concurrir a la disminución de capital, conforme a lo estipulado en losnumerales siguientes, quedando no obstante limitadas al número máximo de Cuotas que establezcala Asamblea Extraordinaria de Aportantes.




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2.12 Aportes (Capital pagado) (continuación)

(3) Cada uno de los Aportantes del Fondo tendrá derecho a optar por la devolución de capital a prorratadel número de Cuotas de que sea titular a la fecha de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes enque se acuerde la disminución de capital

(4) Dentro de los dos días siguientes a aquél en que la Asamblea Extraordinaria de Aportantes acuerdedisminuir el capital del Fondo, la Administradora publicará un aviso destacado en el diario a que serefiere el presente Reglamento Interno y remitirá una comunicación a los Aportantes, informandorespecto de la disminución de capital acordada, el plazo para optar a la devolución de capital y lafecha de pago del valor de las Cuotas.

(5) Los Aportantes dispondrán de un plazo de 20 días corridos contado desde la publicación del avisoindicado en el numeral anterior, plazo que se prorrogará hasta el siguiente día hábil si el mismovenciera un día sábado, domingo o festivo, para notificar a la Administradora su voluntad de optarpor la devolución de capital, por la totalidad o por una parte de las Cuotas que les corresponda.Aquellos Aportantes que opten por la devolución de capital por el total de Cuotas que lescorrespondan, podrán además manifestar su intención de ejercer su derecho respecto del número deCuotas de la disminución de capital que no fueren ejercidas por los Aportantes con derecho a ello,en cuyo caso podrán indicar la cantidad máxima adicional de Cuotas respecto de las cuales optenpor la devolución de capital. En caso que más de un Aportante ejerciere este último derecho, lasCuotas de la disminución de capital que quedaren disponibles se distribuirán entre ellos a prorratadel número de Cuotas de que cada uno de ellos sea titular en el Fondo. Aquellos Aportantes que nomanifiesten su voluntad de concurrir a la disminución de capital en el plazo indicado, se entenderáque optan por no concurrir a la misma.

(6) Si una vez concluido el procedimiento antes indicado, los Aportantes no hubieren manifestado suintención de ejercer su derecho a la devolución de capital por el total de las Cuotas acordadas por laAsamblea Extraordinaria de Aportantes, la respectiva disminución de capital se entenderá limitadaal número de Cuotas respecto de la cual la misma se hubiere ejercido. Para estos efectos, ladeterminación del número de Cuotas en que en definitiva se disminuirá el capital del Fondo, seráefectuada por el Directorio de la Administradora conforme a lo señalado en este mismo numeral,dentro de los 30 días siguientes al vencimiento del plazo establecido en el Nº 5 anterior para losefectos de que los Aportantes manifiesten su voluntad de ejercer su derecho a concurrir a ladisminución de capital. La Administradora informará a la Superintendencia y enviará unacomunicación a los Aportantes en tal sentido, dentro de los 3 días siguientes de adoptado elacuerdo de Directorio.




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(7) El pago a los Aportantes del valor de las Cuotas a las cuales tengan derecho en la disminuci ón decapital, según lo indicado en los números anteriores, deberá efectuarse en dinero efectivo omediante cheque nominativo, previa entrega del respectivo Aportante del t ítulo en que consten lasCuotas respecto de las cuales se ejerza el derecho a la devolución de capital, a contar de la fechaque fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se adopte el acuerdo de disminuc ión decapital, el cual no podrá ser superior a 180 días contados desde la celebración de dicha Asamblea.

(8) El valor de la Cuota para los efectos de lo señalado en este artículo, se determinará tomando elvalor Cuota del día inmediatamente anterior a la fecha fijada para el pago por la AsambleaExtraordinaria de Aportantes, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimoniodel Fondo, por el número de Cuotas pagadas a esa fecha.

Sin perjuicio de la disminución de capital mencionada en el artículo 47° anterior, la AsambleaExtraordinaria de Aportantes podrá acordar disminuciones de capital para restituir a los Aportantes queopten por concurrir a la devolución de capital, durante la vigencia del Fondo, la proporción que lescorresponda en la citada disminución de capital, en la forma, condiciones y plazos que la mismaAsamblea determine.

Asimismo, la Asamblea Extraordinaria de Aportantes podrá acordar disminuciones de capital paraabsorber las pérdidas generadas en la operación del Fondo, previo acuerdo de la mayoría absoluta de lasCuotas pagadas.

Por último, en el caso de operar la prórroga del plazo de vigencia del Fondo, según lo establecido en elartículo 7º del presente Reglamento Interno, los Aportantes disidentes podrán ejercer el derecho a retiro.

Generado este derecho a retiro, se deberá acordar una disminución de capital para los efectos de restituirlesa los Aportantes disidentes que ejercieren su derecho a retiro el valor de sus Cuotas. Esta disminuci ón decapital se acordará en la misma Asamblea en la cual se haya adoptado el acuerdo que generó el derecho aretiro, y considerará un número determinable de Cuotas con un máximo equivalente al número de Cuotasque representen los Aportantes disidentes. El número de Cuotas definitivo en el que se entenderádisminuido el capital del Fondo, se determinará por el Directorio de la Administradora dentro del plazo de30 días contados desde el vencimiento del plazo para ejercer el derecho a retiro y según el número deCuotas que representen los Aportantes que efectivamente hubieran ejercido este derecho, situa ción que seinformará a los Aportantes y a la Superintendencia dentro del plazo de 3 días de adoptado el acuerdorespectivo.

Este derecho a retiro se efectuará en conformidad a las disposiciones legales y reglamentarias que rigen alos Fondos de Inversión y salvo también en lo que respecta a las siguientes materias:




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(1) El valor de las Cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazode 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que setomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije laAsamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días. En este últimocaso, el valor de la Cuota devengará un interés corriente para operaciones reajustables a partir deldía 60 contado desde la celebración de la Asamblea.

(2) El valor de la Cuota para los efectos de lo señalado en este artículo, se determinará tomando el valordel día inmediatamente anterior a la fecha de pago, determinado dicho valor como el que resulte dedividir el patrimonio del Fondo, por el número total de Cuotas pagadas a esa fecha.

2.13 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos netos de la operación se reconocen sobre base devengada del tiempo transcurrido, utilizandoel método de interés efectivo e incluye intereses y reajustes. Adicionalmente bajo este rubro se incluyenlos resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas devalores razonables y de cambio. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derechoa recibir su pago.

2.14 Dividendos por pagar

El Fondo deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a lo menos un 30% de los beneficiosnetos percibidos durante el ejercicio, en los términos contemplados en el artículo 31° del D.S. N° 864.

Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo tiene definida la siguiente pol ítica de distribución de dividendosexpresada en el artículo 29° de su reglamento interno: El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, elequivalente al 100% del “Monto Susceptible de Distribuir” calculado de conformidad con lo dispuesto enla Circular N° 1.756 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 4 de Julio de 2005 y susmodificaciones, descontada la Comisión Variable indicada en el Artículo 23 precedente.

No obstante lo anterior, si el Fondo tuviere pérdidas acumuladas, los beneficios se destinaránprimeramente a absorberlas, de conformidad con la normativa aplicable. Por otra parte, en el caso quehubiere pérdidas en el ejercicio, éstas serán absorbidas con utilidades retenidas, de haberlas.

El reparto de beneficios deberá hacerse dentro de los 30 días siguientes de celebrada la AsambleaOrdinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales, sin perjuicio que la sociedadAdministradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados.




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2.14 Dividendos por pagar (continuación)

Los beneficios devengados que la sociedad Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición delos Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimentela Unidad de Fomento entre la fecha que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengaráintereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período.

2.15 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile y bajo las leyes vigentes no existe ningún impuesto sobre ingresos,utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo no tiene inversiones en el exterior, por lo cual no incurre en impuestos de retenc ión aplicadospor ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital.

2.16 Segmentos

El Fondo está orientado a la inversión en activos inmobiliarios mediante su participación en Sociedadesfiliales. Lo anterior significa que la asignación de recursos es a esa única línea de negocios, por lo que elFondo no está estructurado en segmentos. Los proyectos inmobiliarios, sus evaluaciones y seguimientos,son aprobados por un comité conformado para dichos propósitos.

NOTA 3 – CAMBIOS CONTABLES

El Fondo no ha efectuado cambios contables durante el ejercicio.




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NOTA 4 – POLITICA DE INVERSION DEL FONDO

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por laSuperintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 251, de fecha 11 de julio de 2013, el que seencuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en Av. Apoquindo 4820 oficina 1501comuna de Las Condes, Santiago y en el sitio Web www.sura.cl sección Inversiones, Fondo Inmobiliario,Documentos.

Política de inversiones

El Fondo centrará la inversión de sus recursos en los siguientes activos y observará los siguientes límitesmáximos por tipo de instrumentos, respecto del activo total del Fondo. Esto, sin perjuicio de laslimitaciones contenidas en la Ley y en el Reglamento de la Ley.

Por tipo de Instrumentos financieros Límite máximo respecto del activo del Fondo

1) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sidoregistrada en la Superintendencia de Valores y Seguros, siempre que la sociedad emisora cuentecon estados financieros anuales dictaminados por empresas de auditoría externa inscritas en elregistro de la Superintendencia de Valores y Seguros, que participen o desarrollen de algunaforma negocios o proyectos inmobiliarios.

100%

2) Cuotas de fondos de inversión públicos o privados constituidos en conformidad con el título VII,ambos de la ley 18.815

100%

3) Mutuos hipotecarios endosables del Art. 69 # 7 de la Ley General de Bancos y del Art. 21 bis deDFL # 251 de 1931, u otros otorgados por entidades autorizadas por ley, pudiendo estosotorgarse también con recursos del propio fondo.

30%

4) Títulos emitidos por la Tesorería General de la Republica, por el Banco Central de Chile o quecuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.

30%

5) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras ogarantizados por estas.

30%

6) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones financieras. 30%7) Cuotas de fondos mutuos nacionales y extranjeros 30%8) Otros valores o instrumentos de oferta pública que autorice la Superintendencia de Valores y

Seguros para la inversión de los fondos de inversión regulados por la Ley N° 18.81530%

Limite general: El Fondo deberá mantener invertido al menos un 70% de su activo en los instrumentosindicados en los números (1) a (3), ambos inclusive.

http://www.sura.cl




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NOTA 4 – POLITICA DE INVERSION DEL FONDO (CONTINUACIÓN)

Política de diversificación de las inversiones del Fondo

La Administradora velará porque el Fondo haga sus inversiones en activos debidamente diversificados porsegmentos de mercado. La diversificación tendrá por objeto reducir los riesgos del negocio inmobiliario.

En la inversión de sus recursos, el Fondo observará los siguientes límites máximos de inversión respectode cada emisor de instrumentos financieros:

Por tipo de emisor Límite máximorespecto del

activo del Fondo1) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluido el

Banco Central de Chile, Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros.Hasta un 50%.

2) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile o laTesorería General de la República.

Hasta un 30%.

3) Inversión en instrumentos o valores emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupoempresarial y sus personas relacionadas determinadas de acuerdo a la legislación chilena.Se excluirán las inversiones que el Fondo mantenga en aquellas sociedades o entidades en las que seadueño exclusivo del 100% de las acciones suscritas y pagadas.

Hasta un 50%.

4) Acciones emitidas por una misma sociedad cuyas acciones no hayan sido registradas en laSuperintendencia de Valores y Seguros siempre que la sociedad emisora cuente con estados financierosanuales dictaminados por auditores externos inscritos en el registro de la Superintendencia de Valores ySeguros y que desarrollen de alguna forma negocios inmobiliarios.

Hasta un 100%.

5) Cuotas de Fondos de Inversión Privados, que participen o desarrollen de alguna forma negociosinmobiliarios.

Hasta un 100%.

Sin perjuicio de lo anterior, tanto el limite general como los limites espec íficos precedentes, no seaplicarán durante los primeros 2 años de vigencia del Fondo, ni durante los 12 meses siguientes acolocaciones de nuevas Cuotas aprobadas por parte de Superintendencia de Valores y Seguros ni duranteel período de liquidación del Fondo.

De acuerdo a la Ley de Mercado de Capitales II, los Fondos de Inversión no pueden mantener en sucartera de inversiones, activos de tipo inmobiliarios. De existir este tipo de instrumentos, el Fondo deInversión entra automáticamente en liquidación.




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NOTA 5 – ADMINISTRACION DE RIESGOS

5.1 Gestión de Riesgo Financiero

5.1.1 Políticas y Procedimientos de Gestión de Riesgos

En cumplimiento a la Circular N° 1869 y 2.108 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS),Administradora General de Fondos SURA S.A., mantiene una serie de políticas y procedimientos queabordan, entre otras materias, los siguientes aspectos de interés:

Ø Políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control internoØ Identificación de Riesgos en las distintas áreas funcionales de la administración de fondosØ Aspectos organizacionales de la gestión de riesgos y control internoØ Programa de gestión de riesgos y control internoØ Estrategias de mitigación de los riesgos, como asimismo, las funciones de control del Oficial de

Cumplimiento.

Además de la identificación y control de los riesgos propios de la actividad de administración de fondosde terceros, el proceso integral de gestión de riesgos de la Administradora considera criterios generales deadministración de recursos de terceros, información a los partícipes, aportantes y clientes, resolución deconflictos de interés y el manejo de información confidencial y de interés para el mercado.

Dentro de las principales políticas y procedimientos que forman parte de las estrategias establecidas paracubrir los aspectos de negocio indicados por las Circulares de la SVS N°1869, N°2108 se destacan:

5.1.2 Política de Inversiones de las carteras

La Administradora vela porque la totalidad de las operaciones realizadas cumplan con los márgenes ypolíticas de inversión establecidas por la normativa vigente y por los Reglamentos Internos de cada fondo.

Existe un Comité de Riesgo encargado de establecer las directrices para las inversiones, siendo de sucompetencia la definición de los mercados e instrumentos elegibles para invertir, la definición de políticasde regularización de excesos y de liquidez, entre otras.




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NOTA 5 – ADMINISTRACION DE RIESGOS (CONTINUACIÓN)

5.1 Gestión de Riesgo Financiero (continuación)

5.1.3. Valorización y precios de los instrumentos

Los instrumentos de deuda nacional se valorizan diariamente a mercado utilizando los servicios de unproveedor externo independiente y los instrumentos de capitalización nacional sus asignaciones serealizan a un mismo precio promedio ponderado, para el caso de los instrumentos de emisores extranjerosse utiliza un proveedor externo.

5.1.4. Política de custodia de valores

Las inversiones de recursos de terceros se mantienen en Custodia en el Depósito Central de Valores(DCV) o en Custodia Interna o en Bancos, de acuerdo a la normativa vigente. Para el caso de losinstrumentos extranjeros, la Administradora celebra contratos con entidades cuyo principal objeto es eldepósito o custodia de valores y que sean fiscalizados por un organismo de similar competencia a laSuperintendencia de Valores y Seguros.

5.2 Tipo y misión del fondo, exposiciones al riesgo y formas en que estas surgen

5.2.1 Características del fondo

El Fondo ha sido organizado y constituido conforme a las disposiciones de la Ley N° 20.712 lasinstrucciones obligatorias impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

5.2.2. Misión del Fondo

El objetivo de inversión del Fondo es invertir sus recursos en activos inmobiliarios en Chile, cuyas rentasprovengan de su explotación como negocio inmobiliario a través de la participación en sociedades u otrasformas de organización o de asociación o contratos con terceros que aporten la gestión del negociomediante su ejecución directa.

5.2.3 Riesgos mantenidos en este tipo de Fondo

De acuerdo a su definición, el Fondo se encuentra expuesto a los siguientes tipos de riesgos:

a) Riesgo de crédito

Es el riesgo de que el Fondo incurra en una pérdida debido a que sus contrapartes no cumplieron con susobligaciones contractuales. El Fondo cuenta con un comité de inversiones que revisa los proyectosinmobiliarios en los que se invierte. Es necesario que estos sean escogidos selectivamente a trav és delcomité compuesto por integrantes de vasta experiencia y conocimientos del sector inmobiliario. De estaforma se evalúa con especial cuidado a los potenciales socios en los proyectos, privilegiando atributos deseriedad y solidez financiera.




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5.2.3 Riesgos mantenidos en este tipo de Fondo (continuación)

b) Riesgo de mercado

Es el riesgo de enfrentar pérdidas producto de movimientos adversos de los niveles de las variables demercado. Estas variables o factores de mercado se clasifican en dos grupos:

Ø Precios spot, como son los tipos de cambio, precios de acciones, precios de productos básicos otambién llamados commodities, precios de metales, precios de energía, etc. El Fondo toma riesgoprecio asociado al precio de las inversiones inmobiliarias, en tanto se encuentran expuestas a posiblesvariaciones en sus precios de comercialización.

Ø Tasas de interés de instrumentos de deuda y rendimientos porcentuales de curvas de derivados. Elfondo toma riesgo de tasas de interés, en tanto mantiene activos financieros a costo amortizado.

c) Riesgo de Liquidez

Corresponde a las potenciales pérdidas que el Fondo pueda enfrentar en caso de una estrechez de liquidezen los mercados financieros. Esta estrechez puede ocurrir ya sea por una disminución de fondosdisponibles que impactan negativamente la capacidad de fondeo o por una disminución de los montostransados de los instrumentos que el fondo posee en sus activos (bonos, depósitos bancarios, etc.) o de losinstrumentos derivados.

Las inversiones del Fondo se caracterizan por tener una baja liquidez, sin embargo, de acuerdo alreglamento del Fondo, éste deberá mantener a lo menos un 1% de los activos invertidos en activos de altaliquidez o bien, contará con una o más líneas de crédito por un monto disponible equivalente a dichoporcentaje.

d) Gestión de Riesgo de Capital

El patrimonio del Fondo no varía diariamente de manera significativa, puesto que el Fondo no está sujetoa suscripciones y rescates diarios de cuotas por los aportantes. Dado esto, este riesgo se encuentra acotado.




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5.3 Estimación del valor razonable

Los instrumentos de deuda se valorizan utilizando la tasa TIR de mercado, aplicable para descontar todoslos flujos del instrumento respectivo. La matemática de valorización de instrumentos de deudaincorporados en los sistemas de la Administradora, corresponde a la utilizada por la Bolsa de Comercio deSantiago o Bloomberg según corresponda.

Las tasas de mercado son actualizadas diariamente utilizando los servicios del proveedor independiente(Riskamerica), metodología empleada por toda la industria, en conformidad a la normativa vigente.

Los precios de los instrumentos de Renta Variable nacional son valorizados con modelos de flujo de cajadescontados, los que incorporan el resultado de las tasaciones establecidas por la norma.

El modelo de valorización del proveedor externo toma en consideración lo siguiente

1. El precio observado en el mercado de los instrumentos financieros, ya sea derivado a partir deobservaciones u obtenido a través de modelaciones.

2. El riesgo de crédito presentado por el emisor de un instrumento de deuda.3. Las condiciones de liquidez y profundidad de los mercados correspondientes.

De acuerdo a lo anterior, la Administradora clasifica los instrumentos financieros que posee en cartera enlos siguientes niveles:

Ø Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los quela entidad puede acceder en la fecha de la medición.

Ø Nivel 2: Datos de entrada distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sonobservables para los activos o pasivos, directa o indirectamente. Para instrumentos en este nivel lavalorización se realiza a partir de parámetro observados en el mercado; precios cotizados parainstrumentos similares en mercados activos.

Ø Nivel 3: Datos de entrada no observables para el activo o pasivo. Este nivel también incluyeinstrumentos que son valorizados en base a precios cotizados para activos similares, donde se requiereajustes o supuestos para reflejar las diferencias entre ellos.

Al cierre de los presentes estados financieros, el Fondo no mantiene activos financieros a valor razonablecon efecto en resultados clasificados en alguno de los tres niveles mencionados.




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5.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

31/12/2014Valor libro Valor razonable

ActivoEfectivo y efectivo equivalente - -Activos financieros a costo amortizado 16.832.821 16.832.821Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por cobrar - -Otros activos - -PasivoPréstamos - -Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -Otros documentos y cuentas por pagar - -Otros pasivos - -

NOTA 6 – JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRITICAS

6.1 Estimaciones contables críticas

a) El Fondo no mantiene instrumentos financieros derivados.b) El Fondo mantiene inversiones que no son cotizadas en mercados activos, tales como acciones de tres

Sociedades filiales orientadas al giro inmobiliario.

El valor razonable de dichas inversiones se valorizan utilizando sus propios modelos, los cualesnormalmente se basan en métodos y técnicas de valoración generalmente reconocida como norma dentrode la industria tales como: acciones en sociedades inmobiliarias. Los inputs de estos modelos sonprincipalmente flujos de efectivo descontados. Los modelos empleados para determinar valores razonablesson validados y revisados periódicamente por personal experimentado en nombre de la sociedadAdministradora.

6.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que representa el efecto económico de lastransacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda en la cual el Fondo midesu rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones desus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara alFondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.




34

NOTA 7 – ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO ENRESULTADOS

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no posee activos financieros a valor razonable con efecto enresultados.

NOTA 8 – ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROSRESULTADOS INTEGRALES

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no posee activos financieros a valor razonable con efecto enresultados.

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36

NOTA 9 – ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO (CONTINUACIÓN)

b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

31/12/2014M$

Saldo de inicio -Intereses y reajustes 311.207Diferencias de cambio -Compras 16.521.614Ventas -Provisión por deterioro -Otros movimientos -Saldo Final 16.832.821Desglose:Porción no corriente (UF 682.563) 16.809.546Porción corriente (intereses devengados por cobrar) 23.275

Las compras del ejercicio corresponden a dos pagarés emitidos por las sociedades filiales según losiguiente:

Emisor Fecha Monto UF Tasa interés anual Fecha vencimientoRenta Inmobiliaria SURA SPA 28/01/2014 144.563 5,5% compuesto 30/06/2019Renta Pall SPA 13/11/2014 538.000 5,1% simple 30/06/2019

Total 682.563

En la nota 30 c) se revela esta transacción.

c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a costoamortizado es como sigue:

31/12/2014M$

Saldo de inicio -Incremento provisión por deterioro -Utilización -Montos revertidos no usados -Saldo final -

El Fondo no ha constituido provisión por deterioro de los activos financieros a costo amortizado al31 de diciembre de 2014.

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38

NOTA 11 – PROPIEDADES DE INVERSION

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Propiedades de inversión.

NOTA 12 – CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y POR PAGAR POR OPERACIONES.

a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

Corresponde a dividendos declarados por la Sociedad Renta Pall SPA por M$ 115.734.

b) Cuentas y documentos por pagar por operaciones

La composición de este rubro es la siguiente:

31/12/2014M$

Dividendos por pagar 233.000Remuneración por pagar a Sociedad Administradora 24.422Provisiones 2.506Total 259.928

No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las Cuentas y documentospor pagar por operaciones, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de 30 días).

Los valores en libros de las Cuentas y documentos por pagar por operaciones están denominados en pesoschilenos.

NOTA 13 – PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO ENRESULTADOS

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Pasivos financieros a valor razonable con efecto enresultados.

NOTA 14 – PRESTAMOS

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Préstamos.

NOTA 15 – OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Otros pasivos financieros.

NOTA 16 – OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar.




39

NOTA 17 – INGRESOS ANTICIPADOS

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Ingresos anticipados.

NOTA 18 – OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Otros activos y Otros pasivos.

NOTA 19 – INTERESES Y REAJUSTES

31/12/2014M$

Efectivo y efectivo equivalente -

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados :- A valor razonable con efecto en resultados -- Designados a valor razonable con efecto en resultados -Activos financieros a costo amortizado 295.161Total 295.161

NOTA 20 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFECTOS A CONTABILIDAD DECOBERTURA

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no posee Instrumentos financieros derivados afectos a contabilidadde cobertura.

NOTA 21 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

La composición del rubro comprende los siguientes saldos:

Efectivo y equivalentes al efectivo31/12/2014

M$Efectivo 2.349Fondos mutuos (Tipo 1) 5.259.617Total 5.261.966

Conciliación del efectivo y equivalentes al efectivo31/12/2014

M$Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo y otros -Total de partidas de conciliación del efectivo y equivalentes al efectivo 5.261.966Saldo efectivo y equivalentes al efectivo – Estado de Flujo de efectivo 5.261.966




40

NOTA 22 – CUOTAS EMITIDAS

Las cuotas emitidas del Fondo, al 31/12/2014 ascienden a 1.000.000 cuotas a un valor de $25.088,3280, loque equivale a un total de M$ 25.088.327.

El detalle de las emisiones del ejercicio es el siguiente:

Cuotas Valor cuota $ Total M$Emisión N° 1, 27/01/2014 163.072 $ 23.336,5900 3.805.544Emisión N° 2, 05/11/2014 836.928 $ 24.358,2100 20.386.068Total 1.000.000 24.191.612

a) Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Comprometidas Suscritas Pagadas TotalN° 1 del 27/01/2014 - 163.072 163.072 163.072N° 2 del 05/11/2014 - 836.928 836.928 836.928Total - 1.000.000 1.000.000 1.000.000

b) Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo de inicio - - - -Emisiones del período - 1.000.000 1.000.000 1.000.000Transferencias - - - -Disminuciones - - - -Saldo al cierre - 1.000.000 1.000.000 1.000.000

NOTA 23 – REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES

Durante el periodo comprendido entre el 1de enero y 31 de diciembre de 2014, el fondo realizó reparto debeneficios a los aportantes.

Fecha de distribución Monto por cuota Monto total distribuido M$ Tipo de dividendo09/09/2014 773,0000 126.055 Provisorio

Adicionalmente, con fecha 30 de diciembre de 2014, en sesión de directorio extraordinaria deAdministradora General de Fondos S.A., se acordó repartir un dividendo provisorio de M$ 233.000 concargo a las utilidades del ejercicio 2014 y con fecha de reparto 21 de enero de 2015. Al cierre delejercicio, dicho monto se revela en el pasivo corriente, en la cuenta Cuentas y documentos por pagar poroperaciones. Ambos dividendos ascienden a M$ 359.055 y se presentan en Patrimonio del estado desituación financiera al 31/12/2014.




41

NOTA 24 – RENTABILIDAD DEL FONDO

La rentabilidad obtenida por el Fondo (valor cuota) en los períodos que se indican a continuación, es lasiguiente:

Tipo Rentabilidad acumuladarentabilidad Período actual Últimos 12 meses Últimos 24 meses

Nominal (%) 7,5064 7,7035 -Real (%) 2,2273 2,4147 -

La rentabilidad del período actual corresponde a la variación del valor cuota entre el 27/01/2014 (fecha deinicio de operaciones) y la fecha de cierre de los presentes estados financieros.

NOTA 25 – VALOR ECONOMICO DE LA CUOTA

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo optó por no determinar el valor económico de la cuota, enconformidad a lo indicado en la circular N° 1.258 de la SVS.

NOTA 26 – INVERSION ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSION

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no mantiene inversiones acumuladas en acciones o en cuotas defondos de inversión.

NOTA 27 – EXCESOS DE INVERSION

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no mantiene inversiones que se encuentren excedidas de los límitesestablecidos en la Ley Nº 20.712 y/o en el reglamento interno del Fondo, por lo que no existen excesos deinversión a revelar.

NOTA 28 – GRAVAMENES Y PROHIBICIONES

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no posee gravámenes ni prohibiciones.

Conforme al Artículo N° 19 de reglamento interno del Fondo, los bienes y valores que integren el activodel Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se tratede garantizar obligaciones propias del Fondo, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que seancondición de una inversión. Para garantizar deudas de sociedades en que el Fondo tenga participación, laAsamblea Extraordinaria de Aportantes deberá acordarlo para cada caso. En todo caso, dichos gravámenesy prohibiciones no podrán exceder del 100% del patrimonio del Fondo.




42

NOTA 29 – CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARACTER GENERAL N° 235 DE 2009)

La custodia de los valores mantenidos por el Fondo en su cartera de inversión, en los términos de lasNormas de Carácter General N° 235 y N° 260, es la siguiente:

CUSTODIA DE VALORES

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

ENTIDADESMonto Custodiado

(Miles)

% sobre total inversionesen instrumentos Emitidospor Emisores Nacionales

% sobre totalActivo del Fondo

Monto Custodiado(Miles)

% sobre total inversionesen Instrumentos Emitidospor Emisores Extranjeros

% sobre el totalActivo del Fondo

Empresa de Depósito devalores - Custodia encargadapor Sociedad Administradora

- - - - - -

Empresa de Depósito deValores - Custodia encargadapor Entidades Bancarias

- - - - - -

Custodia interna 16.832.821 100,00% 66,41% - - -

TOTAL CARTERA DEINVERSIONES ENCUSTODIA

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NOTA 30 – PARTES RELACIONADAS

a) Remuneración por administración

El Fondo es administrado por Administradora General de Fondos SURA S.A., una sociedadadministradora general de fondos constituida en Chile.

De acuerdo al Reglamento Interno del Fondo, la Administradora recibirá una remuneración mensual sobrela base del patrimonio neto del Fondo y además, una remuneración variable anual conforme a larentabilidad anual del Fondo. La determinación de ambas remuneraciones procederá conforme a losiguiente:

• Comisión fija mensual

Un doceavo del 1,19% del monto total de los aportes suscritos y pagados al último día del mescorrespondiente y expresado en Unidades de Fomento conforme al valor que ésta tenga a la fecha de cadaaporte. Se devengará en forma mensual y se pagará mensualmente, por períodos vencidos, dentro de losprimeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere devengado.

El monto antes indicado será utilizado para el cálculo del Beneficio Neto Percibido (BNP) del respectivoejercicio.




43

NOTA 30 – PARTES RELACIONADAS (CONTINUACIÓN)

a) Remuneración por administración (continuación)

• Comisión variable anual

Igual a un 23,80% de los Beneficios Netos Percibidos (BNP) si la rentabilidad anual del Fondo es mayoral 8%. La “rentabilidad” corresponderá al cociente entre los Beneficios Netos Percibidos en el ejerciciodel Fondo y el Valor Total de los Aportes (VA), del año en Unidades de Fomento.

La siguiente tabla muestra el cálculo de la comisión variable anual:

Rentabilidad (BNP/VA) Monto de la Comisión variable anual< 0 = a 8% 0 x BNP

> a 8% (0,2380 x (BNP – 0,08xVA ))

Para efectos del cobro y pago anual de la referida comisión, en forma previa al pago de los repartos debeneficios que acuerde la Asamblea Ordinaria de Aportantes, la Administradora determinar á la existenciade la referida rentabilidad, y en caso de existir, deducirá y se pagará para sí, a título de comisión deadministración anual un 23,80% de los Beneficios Netos Percibidos, calculado según lo indicadoprecedentemente.

Al 31 de diciembre de 2014, la rentabilidad anual del Fondo fue menor de 8%, por lo que no se devengóComisión variable anual.

• Impuesto al Valor Agregado

Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N°335 de la Superintendencia de Valores y Seguros,las comisiones señaladas estarán afectas a la tasa del IVA vigente a la fecha de constitución del Fondo,esto es un 19%. En caso de modificarse la tasa del IVA antes señalada, las comisiones se actualizaránsegún la variación que experimente el IVA.

Al 31 de diciembre de 2014, la remuneración por administración del ejercicio ascendió a M$ 83.512,adeudándose M$ 24.422 a la Sociedad Administradora.




44

NOTA 30 – PARTES RELACIONADAS (CONTINUACIÓN)

b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La Administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen alempleador o que tengan facultades generales de administración, mantienen cuotas del Fondo, al 31 dediciembre de 2014, según se detalla a continuación:

c) Transacciones con personas relacionadas

Conforme a Nota 10, el Fondo ha adquirido de su filial Renta Inmobiliaria SURA SpA, un pagaré por UF144.563, a tasa de interés del 5,5% compuesto anual, con pago anual de intereses y pago total del capital amás tardar el 30/06/2019. De igual forma, ha adquirido de su filial Renta Pall SpA, un pagaré por UF538.000 a tasa de interés del 5,1% anual, con pago anual de intereses y pago total del capital a más tardarel 30/06/2019.

Ambos instrumentos financieros se revelan en Activos financieros a costo amortizado.

Tenedor

%

Número decuotas a

comienzosdel

ejercicio

Númerode cuotasadquiridasen el año

Número decuotas

rescatadas enel año

Número decuotas alcierre delejercicio

Monto enpesos al cierredel ejercicio($)

%

Sociedad administradora - - - - - - -Personas relacionadas - - 108.721 - 108.721 2.727.628.108 10,87Accionistas de la sociedad administradora - - - - - - -Trabajadores que representen al empleador - - 23.505 - 23.505 589.701.150 2,35




45

NOTA 31 – GARANTIA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA ENBENEFICIO DEL FONDO (Artículo 12° Ley N° 20.712 – Artículo 13 Ley N° 20.712)

El detalle de la garantía constituida por la Administradora, en beneficio del Fondo, conforme a lasdisposiciones contenidas en el Artículo 12° de la Ley N° 20.712 y artículo 13 de la Ley N° 20.712 de 2014es el siguiente:

Naturaleza Emisor Representante de los beneficiarios

MontoUF

Vigencia(Desde – Hasta)

Póliza de Segurode Garantía N°

213118384

Cía. de Seguros de Crédito Continental S.A. Banco Santander 10.000 10/01/2014 al

10/01/2015

Con fecha 10/01/2015, se renovó la garantía anterior conforme a lo siguiente:

Naturaleza Emisor Representante de los beneficiarios

MontoUF

Vigencia(Desde – Hasta)

Póliza de Segurode Garantía N°

214117730

Cía. de Seguros de Crédito Continental S.A. Banco Santander 11.000 10/01/2015 al

10/01/2016

NOTA 32 – OTROS GASTOS DE OPERACIÓN

Los principales conceptos por los cuales el Fondo ha incurrido en gastos operacionales, son:

Tipo de gasto Monto del trimestreM$

Monto acumuladoejercicio actual, M$

Monto acumuladoejercicio anterior, M$

Comisión Sociedad Administradora 52.577 83.512 -Gastos legales - - -Comité vigilancia 780 2.955 -Auditoría y otros gastos operacionales 4.045 13.386 -Total 57.402 99.853 -% sobre el activo del fondo 0,23 % 0,39 % -




46

NOTA 33 – INFORMACION ESTADISTICA

La información estadística del Fondo, al último día de cada mes del período terminado el 31 de diciembrede 2014, es la siguiente:

Mes Fecha Valor libro cuota $ Valor mercadocuota $

PatrimonioM$

N° Aportantes

Enero 31/01/2014 23.360,1456 23.360,1456 3.809.386 287Febrero 28/02/2014 23.505,2449 23.505,2449 3.833.047 287Marzo 31/03/2014 23.795,8790 23.795,8790 3.880.442 287Abril 30/04/2014 24.120,4659 24.120,4659 3.933.373 287Mayo 31/05/2014 24.460,4761 24.460,4761 3.988.819 287Junio 30/06/2014 24.686,1225 24.686,1225 4.025.616 287JulioAgostoSeptiembre

31/07/201431/08/201430/09/2014

24.913,347024.398,367224.596,6269

24.913,347024.398,367224.596,6269

4.062.6693.978.6914.011.021

287287287

Octubre 31/10/2014 24.926,0385 24.926,0385 4.064.739 287Noviembre 30/11/2014 24.982,1768 24.982,1768 24.982.177 288Diciembre 31/12/2014 25.088,3280 25.088,3280 25.088.328 288

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572




48

NOTA 34 – CONSOLIDACION DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACION DEASOCIADAS O COLIGADAS (CONTINUACIÓN)

b) Gravámenes y prohibiciones

b.1) Del Fondo.

Al 31 de diciembre de 2014, no existen gravámenes y prohibiciones del Fondo.

b.2) De la Sociedad filial Renta Inmobiliaria SURA SPA

El contrato de arrendamiento inmobiliario con opción de compra suscrito entre la sociedad filial RentaInmobiliaria SURA SPA y BICE VIDA Compañía de Seguros S.A., establece para la deuda contraída (UF188.320 a 35 años plazo) las siguientes obligaciones adicionales al pago:

• El pago de todos los gastos o consumos que por cualquier naturaleza irroguen los inmueblesarrendados.

• No destinar los inmuebles a otros usos distintos de los de su naturaleza propia. Mantener suconservación y no alterarlos estructuralmente.

• Asumir toda responsabilidad por los daños y perjuicios causados por el uso y goce de los inmueblesarrendados.

• Enviar a la Arrendadora, anualmente, las copias de las pólizas de seguros en caso que esta lo requieray por escrito. El monto asegurado será siempre, a lo menos, la totalidad de las rentas dearrendamientos pendientes de vencimiento, descontadas a un 5,00% anual sobre 360 días.

• Se autoriza a la Arrendataria a subarrendar los inmuebles, sin embargo, la arrendataria no pod ráentregar ni constituir prenda o cualquier garantía o caución, sobre los contratos de subarrendamientoque se suscriba ni sobre las rentas de subarrendamiento.

• Mantener la estructura societaria de la arrendataria por toda la duración del contrato de arrendamientoy a su vez, el Fondo se compromete a no disponer del todo ni de parte de su participación accionaria,sin la autorización previa y escrita de la Arrendadora mediante carta certificada.

b.2) De la Sociedad filial Renta Pall SPA

El contrato de arrendamiento inmobiliario con opción de compra suscrito entre la sociedad filial RentaPall SPA y BICE VIDA Compañía de Seguros S.A., establece para la deuda contraída (UF 492.000 a 25años plazo) las siguientes obligaciones adicionales al pago:







49


b) Gravámenes y prohibiciones (continuación)

b.2) De la Sociedad filial Renta Pall SPA (continuación)

• Enviar a la Arrendadora, anualmente, las copias de las pólizas de seguros en caso que esta lo requieray por escrito. El monto asegurado será siempre, a lo menos, la totalidad de las rentas dearrendamientos pendientes de vencimiento, descontadas a un 4,30% anual sobre 360 días.


• Mantener la estructura societaria de la arrendataria por toda la duración del contrato de arrendamientoy a su vez, el Fondo se compromete a no disponer del todo ni de parte de su participación accionaria,sin la autorización previa y escrita de la Arrendadora mediante carta certificada.

b.3) De la Sociedad filial Renta Daruno SPA

El contrato de arrendamiento inmobiliario con opción de compra suscrito entre la sociedad filial RentaDaruno SPA y Seguros Vida Security Previsión S.A., establece para la deuda contraída (UF 817.817,76 a30 años plazo) las siguientes obligaciones adicionales al pago:




• Asegurar los inmuebles en arrendamiento. El monto asegurado será siempre, a lo menos, la totalidadde las rentas de arrendamientos pendientes de vencimiento.


• Mantener la estructura societaria de la arrendataria por toda la duración del contrato de arrendamientoy a su vez, el Fondo se compromete a no disponer del todo ni de parte de su participación accionaria,sin la autorización previa y escrita de la Arrendadora.

c) Juicios y contingencias de las Sociedades filiales y del Fondo.

Al 31 de diciembre de 2014 no existen juicios ni contingencias que informar de las Sociedades filiales ydel Fondo.




50


d) Operaciones discontinuadas en las Sociedades filiales

No existen operaciones discontinuadas ni cualquier otra situación que se enmarque dentro de lo indicadoen IFRS 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas”, y que deban serreveladas.

NOTA 35 – SANCIONES

Durante el período comprendido entre el 27 de enero de 2014 (inicio de operaciones) y el 31 de diciembrede 2014, la Administradora, sus directores y ejecutivos no han sido objeto de sanciones por parte de alg únorganismo fiscalizador.

NOTA 36 – INFORMACION POR SEGMENTOS

El Fondo está orientado a la inversión en activos inmobiliarios mediante su participación en una entidadasociada. Lo anterior significa que la asignación de recursos es a esa única línea de negocios, por lo que elFondo no está estructurado en segmentos. Los proyectos inmobiliarios, sus evaluaciones y seguimientos,son aprobados por un comité conformado para dicho propósitos.

NOTA 37 – HECHOS POSTERIORES

Con fecha 21 de enero de 2015, el Fondo procedió al pago de dividendos provisorios por M$ 233.000,según se señaló en Nota 23.

Con fecha 30 de enero de 2015, la Sociedad Inversiones Multiservicios S.A. (cedente) cedió su contrato de arrendamiento con opción de compra sobre el inmueble ubicado en Avenida El Bosque 090, esquina calleNapoleón, comuna de Las Condes y cuyo arrendador es Seguros Vida Security Previsión S.A., a RentaDaruno SPA (cesionaria), quien adquirió y aceptó todos los derechos que emanan del citado contrato dearrendamiento, en especial su derecho a ejercer la opción de compra sobre el mencionado inmueble eincluyendo además, todos los contratos de subarrendamientos recaídos sobre el inmueble y que seencuentran vigentes a dicha fecha. El precio de la cesión y transferencia de los derechos mencionados, fuela suma de UF 186.457,85, que Renta Daruno SPA pagó a la cedente en misma fecha.

Junto con lo anterior, el arrendador Seguros Vida Security Previsión S.A. aceptó la cesión y transferenciade derechos y modificó el contrato de arrendamiento con opción de compra conforme a lo siguiente: Seestablecen un total de 360 cuotas mensuales de arrendamiento, a partir de febrero de 2015, por una cifratotal de UF 817.817,76, dejando en lo demás, plenamente vigentes las cláusulas de arrendamiento delcontrato original.

Entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no hanocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativalos saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.




51

ANEXO 1

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES al 31/12/2014

DescripciónMonto invertido (M$) % Invertido

sobre activodel FondoNacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - -Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimasabiertas - - -Cuotas de fondos mutuos - - -Cuotas de fondos de inversión - - -Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -Títulos que representen productos - - -Otros títulos de renta variable - - -Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - -Cartera de créditos o de cobranzas - - -Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - -Otros títulos de deuda - - -Acciones no registradas - - -Cuotas de fondos de inversión privados - - -Títulos de deuda no registrados 16.832.821 - 66,4062%Bienes raíces - - -Proyectos en desarrollo - - -Deudores por operaciones de leasing - - -Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias 3.137.734 - 12,3785%Otras inversiones - - -Total 19.970.555 - 78,7847%




52

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

Información de resultados en forma separada entre resultados realizados, y resultados devengados yno realizados del Fondo.

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

Descripcióndel 27/01/2014al 31/12/2014

M$UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 439.274Enajenación de acciones de sociedades anónimas -Enajenación de cuotas de fondos de inversión -Enajenación de cuotas de fondos mutuos -Enajenación de Certificados de Depósito de Valores -Dividendos percibidos 167.388Enajenación de títulos de deuda -Intereses percibidos en títulos de deuda 271.886Enajenación de bienes raíces -Arriendo de bienes raíces -Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes raíces -Resultado por operaciones con instrumentos derivados -Otras inversiones y operaciones -Otros -PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONESValorización de acciones de sociedades anónimas -Valorización de cuotas de fondos de inversión -Valorización de cuotas de fondos mutuos -Valorización de certificados de Depósitos de Valores -Valorización de títulos de deuda -Valorización de bienes raíces -Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces -Resultado por operaciones con instrumentos derivados -Otras inversiones y operaciones -UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 628.415Valorización de acciones de sociedades anónimas 570.184Valorización de cuotas de fondos de inversión -Valorización de cuotas de fondos mutuos 34.956Valorización de Certificados de Depósito de Valores -Dividendos devengados -Valorización de títulos de deuda -Intereses devengados de títulos de deuda 23.275Valorización de bienes raíces -Arriendos devengados de bienes raíces -Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles -Resultado por operaciones con instrumentos derivados -Otras inversiones y operaciones -GASTOS DEL EJERCICIO (99.853)Gastos financierosComisión de la sociedad administradora (83.512)Remuneración del comité de vigilancia (2.955)Gastos operacionales de cargo del fondo (13.386)Otros gastos

-Diferencias de cambio 287.934

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 1.255.770




53

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

Información de resultados necesarios para determinar los beneficios netos percibidos (BNP) por elFondo, susceptibles de ser distribuidos como dividendos a los aportantes.

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

Descripcióndel 27/01/2014al 31/12/2014

M$UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONESBENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 339.421Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 439.274Pérdida no realizada de inversiones (menos) -Gastos del ejercicio (menos) (99.853)Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) -

DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) (359.055)

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DEEJERCICIOS ANTERIORESUtilidad (pérdida) realizada no distribuida -Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial -Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio -Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) -Dividendos definitivos declarados (menos) -

Pérdida devengada acumulada (menos) -Pérdida devengada acumulada inicial (menos) -Abono a pérdida devengada acumulada (más) -

Ajuste a resultado devengado acumulado -Por utilidad devengada en el ejercicio (más) -Por pérdida devengada en el ejercicio (más) -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (19.634)

Estados Financieros

RENTA INMOBILIARIA SURA SPA

Santiago, Chile 31 de diciembre de 2014 y 2013

Estados de Financieros



Índice

Estados FinancierosInforme del Auditor Independiente ............................................................................................. 1Estados de Situación Financiera ................................................................................................ 3Estados de Resultados Integrales.............................................................................................. 4Estados de Flujo de Efectivo Indirecto ....................................................................................... 5Estados de Cambios en el Patrimonio........................................................................................ 6Notas a los Estados Financieros ................................................................................................ 7

M$ : Miles de pesos chilenosUS$ : Dólares estadounidensesUF : Unidad de fomento


Estados de Situación Financiera



Al 31/12/2014 Al 31/12/2013Nota M$ M$

ACTIVOS

Activo CorrienteEfectivo y equivalentes al efectivo (6) 295.762 1.000Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (10) 84 -Cuentas por cobrar a entidad relacionada - -Activos por impuestos (12) 6.818 -Activos por impuestos diferidos (12) 4.115Otros activos - -

Total activo corriente 306.779 1.000

Activo no CorrienteCuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Propiedades de inversión (13) 8.574.515 -Activos por impuestos diferidos (12) 2.268.414 -Otros activos - -

Total activo no corriente 10.842.929 -Total Activos 11.149.708 1.000

PASIVOS Y PATRIMONIO

Pasivo CorrientePasivos financieros (15) 18.285Cuentas y documentos por pagar por operaciones (10) 1.054 -Cuentas por pagar a entidad relacionada (11) 7.403 -Pasivos por impuestos diferidos (12) 4Pasivos por impuestos (12) 44.809 -

Total pasivo corriente 71.555 -

Pasivo no CorrientePasivos financiero 4.637.776Cuentas y documentos por pagar por operaciones (10) 56.350 -Cuentas por pagar a entidad relacionada (11) 3.560.167 -Pasivos por impuestos diferidos (12) 2.315.119 -

Total pasivo no corriente 10.569.412 -

PatrimonioCapital suscrito y pagado (17) 362.577 1.000Ganancias (pérdidas) acumuladasDividendos provisorios

296.992(150.828)

-

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 508.741 1.000Participaciones no controladoras - -

Total patrimonio 508.741 1.000Total Pasivos y Patrimonio 11.149.708 1.000





01/01/201431/12/2014

11/09/201331/12/2013

Nota M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias (20) 633.037 -Costos de operación: - -

Resultado bruto 633.037 -Otros ingresos de operación - -Gastos de administración (21) (43.365) -Otros egresos - -Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión

610.573 -

Ingresos financieros 9.142 -Costos financieros (386.021) -Diferencias de cambio (22) (438.970) -Otros Ingresos - -

Ganancia (pérdida) antes de impuestos 384.396 -Impuesto a las ganancias (12) (87.404) -

Utilidad (pérdida) del período 296.992 -

Ganancias por acciónGanancia por acción básica 819,11 -Ganancias básicas por acción en accionescontinuadas

- -

Estado de otros resultados integrales: - -Ganancia (pérdida) 819,11 -

Componentes de otro Resultado Integral, antes deImpuesto

Ajuste por conversión - -Cobertura de flujo de caja - -Otras reservas varias - -Otro resultado integral - -

Total resultado integral - -

Resultado integral atribuible a:

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora

296.992 -

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras

- -

Total resultado integral 296.992 -

La Sociedad inició sus operaciones el 11/09/2013. Al 31/12/2013 no tuvo movimientos.


Estados de Flujo de Efectivo Indirecto



01/01/201431/12/2014

11/09/201331/12/2013

Nota M$ M$Flujos de Efectivo Procedentes de (utilizados en) Actividades de la Operación

Utilidad (Pérdida) 296.992 -Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas):Ajustes por impuesto a la renta 87.404 -Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas y documentos p or cobrar derivadas de las actividades de operac ión 633.037 -Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas y documentos p or pagar derivadas de las actividades de operac ión) - -Ajustes por gastos de depreciación y amortización - -Ajustes por provisiones - -Ajustes por intereses y diferencias de cambio, pérdidas (ganancias) no realizadas

(57.305) -

Ajustes por pérdidas (ganancias) de valor razonable (610.573) -Otros ajustes para partidas distintas al efectivo - -

Total de ajustes por conciliación de pérdidas 349.555 -

Otras entradas (salidas) de efectivo - -Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de la operaci ón 349.555 -

Flujos de Efectivo Procedentes de (utilizados en) Actividades deInversión

Compras de propiedades de inversión (3.606.485) -Venta de propiedades de inversión - -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (3.606.485) -

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de la emisión de acciones (17) 362.577 -Importes procedentes de préstamos de largo plazo - -Pago de préstamos - -Préstamos de entidad relacionada 3.386.000 -Pago de préstamos empresas relacionadas - -Intereses pagados (195.885) -

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de financiación 3.552.692 -

(Disminución) Incremento Neto en el Efectivo y en el Equivalente al Efectivo, antes del Efecto de Cambio en la Tasa de Cambio 295.762 -

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo - -Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Ejercicio - -Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Ejercicio 295.762 -

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Nota 1 - Información General

Renta Inmobiliaria SURA SpA (en adelante la “Sociedad”) es una Sociedad por accionesconstituida por escritura pública de fecha 11 de septiembre de 2013, fecha de inicio de susoperaciones, otorgada ante la Vigésimo Segunda Notaría de Santiago de don HumbertoSantelices Narducci, inscribiéndose a fojas 71.287 número 47104 del Registro de Comercio deSantiago.

La Sociedad se rige por las disposiciones pertinentes de la ley 20.190, sobre Mercado deCapitales Dos y supletoriamente por la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas y por sureglamento, sin perjuicio de las normas respectivas contenidas en el Código Civil y Código deComercio.

Su objeto social es la inversión en toda clase de bienes corporales e incorporales y darlos enarrendamiento u otra forma de tenencia. De igual forma, invertir y administrar toda clase deinstrumentos financieros y valores mobiliarios.

Su domicilio es Avenida Suecia 211, piso 12, Providencia, Santiago de Chile.

Para efectos de tributación en Chile, la Sociedad se encuentra registrada bajo el RUTN°76.326.725-3

El controlador de la Sociedad es el Fondo de Inversión SURA Renta Inmobiliaria, RUT76.308.464-7, quien registra un 100% de propiedad.

Nota 2 - Resumen Principales Políticas Contables

Bases de preparación

2.1) Declaración de cumplimiento con las IFRS

Los presentes estados financieros de la Sociedad, por ser filial directa de un fondo deinversión regulado, han sido preparados según las normas e instrucciones impartidas porla Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales se basan en las NormasInternacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS en inglés) emitidas por elInternational Accounting Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que laSuperintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad,aclaraciones, excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF.

La Sociedad adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera a partir de sufecha de constitución social.




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Nota 2 - Resumen Principales Políticas Contables (continuación)


2.2) Período cubierto

Los presentes estados financieros corresponden al Estado de Situación Financiera al 31de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, el Estado de Resultados Integrales, elEstado de Cambios en el Patrimonio y el Estado de Flujos de Efectivo por el períodocomprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2014.

2.3) Moneda funcional y moneda de presentación

La Sociedad, de acuerdo a la aplicación de Norma Internacional de Contabilidad “NIC 21”,ha definido como su moneda funcional el peso chileno, la cual es la moneda del entornoeconómico en el cual opera. Además, es la moneda en que la Sociedad registra susingresos y liquida sus gastos.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es el peso chileno.

2.4) Bases de conversión

Los activos y pasivos en unidades de fomento (UF), se expresan de acuerdo a lacotización vigente al cierre de los estados financieros y que corresponde a $ 24.627,10 al31 de diciembre de 2014 ($ 23.309,56 al 31 de diciembre de 2013).

2.5) Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera

Las transacciones en moneda distinta de la moneda funcional, se convierten a la monedafuncional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.

Las pérdidas y ganancias que resultan de la liquidación de estas transacciones y de laconversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetariosdenominados en monedas distintas a la moneda funcional, se reconocen en el estado deresultados, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos deefectivo y las coberturas de inversiones netas.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad no registra en resultados, variaciónalguna originada por tasas de cambio de monedas extranjeras.




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2.6) Estimaciones realizadas

En la preparación de los presentes estados financieros, la administración de la Sociedadno ha realizado estimaciones para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos,gastos y compromisos que figuran registrados en ellos.

2.7) Compensación de saldos y transacciones

Como norma general en los estados financieros no se compensan los activos y pasivos,los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensación sea requerida oesté permitida por alguna norma y esta presentación sea el reflejo del fondo de latransacción.

Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativode una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y la Sociedad tiene laintención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago delpasivo de forma simultánea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales yestado de situación financiera.

Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no ha realizado compensación alguna sobre losactivos, pasivos, ingresos y gastos.

2.8) Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo mantenido en caja, en cuentascorrientes bancarias, depósitos a la vista y otras inversiones financieras que se puedentransformar rápidamente en efectivo en un plazo inferior a 90 días desde su origen y cuyoriesgo de cambio en su valor es poco significativo.

2.9) Activos y pasivos financieros

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las categorías de instrumentos financierosa valor razonable o instrumentos financieros a costo amortizado según las definicionescontenidas en NIIF 9. La clasificación responde al modelo de negocios con el que seadministran dichos activos y/o sus características contractuales.




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2.9) Activos y pasivos financieros (continuación)

a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambio en resultados se reconoceninicialmente por su valor razonable y los costos asociados a su adquisición, sonreconocidos directamente en resultados. Estos activos se dan de baja cuando losderechos a recibir flujos de efectivo han vencido o se han transferido sustancialmentetodos sus riesgos y beneficios. Estos activos se contabilizan posteriormente por su valorrazonable, que en el caso de los fondos mutuos que mantiene la Sociedad al cierre delperíodo corresponde al valor de la cuota al cierre del período en el entendido que ésterefleja su valor de compra corriente. Las pérdidas y ganancias que surjan en el cambiodel valor razonable se incluyen dentro del resultado del período bajo la línea de ingresosfinancieros.

b) Activos financieros a costo amortizado

Corresponden a activos financieros con pagos fijos o determinables y que cancelanintereses y capital solamente. Son mantenidos en un modelo de negocios cuyo principalobjetivo es retenerlos con la finalidad de recuperar sus flujos contractuales. Secontabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el método de tasa de interésefectiva menos su deterioro si es que hubiese.

c) Pasivos financieros

Los pasivos financieros son medidos a costo amortizado usando el método de la tasa deinterés efectiva o a valor razonable con cambios en resultados. El método de la tasa deinterés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero yde imputación del gasto financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interésefectiva es la tasa de descuento que iguala los flujos de efectivo por pagar estimados alo largo de la vida esperada del pasivo financiero.

El valor razonable de los pasivos financieros es el precio de la transacción.




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2.10) Cuentas y documentos por cobrar y pagar por operaciones

a) Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones

Las cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones, corrientes y nocorrientes, son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que noson cotizados en un mercado activo y que la Sociedad tiene la intención de cumplir susaldación conforme a los plazos establecidos.

Las cuentas y documentos por cobrar por operaciones, corrientes y no corrientes, sonvalorizadas inicialmente al valor razonable y posteriormente se miden al costoamortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro devalor para montos correspondientes a cuentas por cobrar.

b) Deterioro de valor de activos financieros

Los activos financieros son evaluados en cada fecha de balance para determinar siexiste evidencia objetiva de haber sufrido pérdidas por deterioro, esto es, que algúnevento haya tenido algún efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo. Desurgir pérdidas por deterioro, estas son reconocidas en resultados.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre sólo si éste reverso puede serrelacionado en forma objetiva con un evento posterior que lo justifiqué. En el caso de losactivos financieros registrados al costo amortizado, el reverso es reconocido en elresultado. En el caso de los activos financieros que son títulos de renta variable, elreverso es reconocido directamente en patrimonio.

Al cierre del ejercicio, no existen ajustes por deterioro de activos financieros.

2.11) Cuentas y documentos por cobrar y pagar con empresas relacionadas

Se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costoamortizado, empleando el método de interés efectivo menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar.

2.12) Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión corresponden a activos inmobiliarios que se mantienen yasea para ser explotadas en régimen de arriendo o bien para obtener plusvalías.




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2.12) Propiedades de inversión (continuación)

La Sociedad aplica el modelo de costo en la valorización de sus propiedades de inversión,incluyéndose los costos de transacción. Posteriormente al reconocimiento inicial, laspropiedades de inversión se valorizan al valor razonable.

La administración de la Sociedad ha elegido como política contable para lasvalorizaciones subsecuentes de estos activos el modelo del valor razonable, mediante eluso de tasaciones realizadas por expertos independientes calificados.

2.13) Impuesto a la renta e impuestos diferidos

La provisión para impuesto a la renta de la Sociedad se ha determinado en conformidadcon las disposiciones legales vigentes.

La Sociedad reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos porla estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias temporarias entrelos valores contables de los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de losactivos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que,de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los pasivospor impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestosdiferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

Obligación por impuesto a la renta

Las obligaciones por impuesto a la renta son reconocidas en los estados financieroscon base en la mejor estimación de las utilidades tributables a la fecha cierre de losestados financieros y la tasa de impuesto a la renta vigente a dicha fecha.

Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos son los impuestos que la Sociedad espera pagar orecuperar en el futuro por las diferencias temporarias entre el valor libro de losactivos y pasivos para propósitos de reporte financiero y la correspondiente basetributaria de estos activos y pasivos utilizada en la determinación de las utilidadesafectas a impuesto. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidospor todas las diferencias temporarias y son calculados a las tasas que estaránvigentes a la fecha en que los pasivos sean pagados y los activos sean realizados.Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se considera




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2.13) Impuesto a la renta e impuestos diferidos (continuación)

probable disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar lasdeducciones por diferencias temporarias. La valorización de los impuestos diferidoses al valor libro a fecha de medición.

2.14) Arrendamientos

Los contratos de arriendo se clasifican como arrendamiento financiero, cuando el contratotransfiere a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a lapropiedad del activo de acuerdo con NIC 17 “Arrendamientos”. Para los contratos quecalifican como arriendos financieros, se reconoce a la fecha inicial un activo y un pasivopor un valor equivalente a: el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y elvalor presente de los pagos futuros de arrendamiento y la opción de compra. En formaposterior los pagos por arrendamiento se asignan entre el gasto financiero y la reducciónde la obligación de modo que se obtiene una tasa de interés constante sobre el saldo dela obligación.

Los gastos financieros derivados de la actualización financiera del pasivo registrado secargan en el rubro “Costos financieros” de los resultados integrales.

2.15) Provisiones

Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente, legalo implícita, como resultado de eventos pasados y es probable que esta sea liquidada yestimada en forma fiable.

2.16) Capital

El capital social está representado por acciones nominativas, ordinarias, de serie única,sin privilegio alguno, sin valor nominal y de igual valor cada una.

2.17) Ganancias por acción

La utilidad básica por acción se determina dividiendo el resultado neto del período y elnúmero de acciones de la Sociedad a la fecha de cierre.




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2.18) Dividendo mínimo

De acuerdo a la normativa vigente, la Sociedad debe reconocer en sus estadosfinancieros una provisión equivalente al dividendo mínimo legal, es decir 30% de lasutilidades del ejercicio. El dividendo a cuenta de los resultados de la Sociedad, esaprobado por la Junta de Accionistas y se presenta disminuyendo el patrimonio neto.

2.19) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos de operación corresponden a los arrendamientos de las propiedades deinversión. Los ingresos se encuentran realizados al momento de ser registrados en lacontabilidad.

Para ingresos percibidos por adelantado, estos se reconocen en resultados en la medidaque se devenga el arrendamiento de las propiedades de inversión.

2.20) Reconocimiento de gastos

Los gastos de la Sociedad se reconocen cuando se produce una disminución en losbeneficios económicos futuros relacionada con una disminución en los activos o unincremento en los pasivos y cuyo importe puede estimarse de forma fiable.

2.21) Clasificación de saldos en corriente y no corriente

En el estado de situación financiera, los saldos se clasifican en función de susvencimientos, es decir, como “Corriente” aquellos con vencimiento igual o inferior a docemeses y como “No corriente” los de vencimiento superior a dicho período.

2.22) Estado de flujos de efectivo

Los flujos de efectivo se clasifican de acuerdo a lo siguiente:

Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente deingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan sercalificadas como de inversión o financiación.

Actividades de inversión: son las actividades relacionadas con la adquisición, enajenacióno disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas enel efectivo y sus equivalentes.




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2.22) Estado de flujos de efectivo (continuación)

Actividades de financiación: son las actividades que producen variaciones en lacomposición del patrimonio neto, y de los pasivos de carácter financiero.

La Sociedad ha optado por presentar su estado de flujos de efectivo de acuerdo almétodo indirecto.

2.23) Juicios y estimaciones contables críticas

La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios,estimaciones y supuestos que afecten la aplicación de las políticas de contabilidad y losmontos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados.

Al 31 de diciembre de 2014, la administración no ha efectuado estimaciones y juiciosrelevantes para incertidumbres críticas sobre compromisos y contingencias y valorrazonable de activos y pasivos financieros.

Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos Contables

Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sidoemitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, seencuentran detalladas a continuación. La Sociedad no ha aplicado estas normas en formaanticipada:


En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendotodas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros:Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principiospara la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticiasesperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para lacontabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en formaanticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con

Nuevas Normas Fecha de aplicaciónobligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018IFRS 14IFRS 15

Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de Enero de 2016Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2017




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Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos Contables (continuación)

IFRS 9 “Instrumentos Financieros” (continuación)

el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable concambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.Se permite su aplicación anticipada.


IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisionalque pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que estáninvolucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industrialesque están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cualpuede tener un impacto significativo en el reconocimiento de ingresos (momento y monto) de laentidad. Esta norma permite a las entidades que adoptan por primera vez IFRS seguirreconociendo los montos relacionados con la regulación de precios según los requerimientosdel PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos en forma separada. Una entidad que yapresenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. La norma será deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.


IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en mayo de 2014, es unanueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos,instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASBpara eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nuevanorma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modeloque facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporcionaun nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados paracontratos con elementos múltiples. Además requiere revelaciones más detalladas. La normaserá de aplicación obligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enerode 2017. Se permite su aplicación anticipada.

La Sociedad evaluó los impactos generados que podrían generar las mencionadas normas ymodificaciones, concluyendo que no afectará significativamente los estados financieros.




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Mejoras y modificaciones del ejercicio:


Las modificaciones a IAS 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las aportaciones deempleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es lasimplificación de la contabilidad de aportaciones que están independientes de los años deservicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo aun porcentaje fijo del salario. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para losperiodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicaciónanticipada.

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica queprofundidad del mercado de los bonos corporativos de alta calidad crediticia se evalúa en basea la moneda en que está denominada la obligación, en vez del país donde se encuentra laobligación. Cuando no exista un mercado profundo para estos bonos en esa moneda, seutilizará bonos emitidos por el gobierno en la misma moneda y plazos. Las modificaciones seránde aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de2016. Se permite su aplicación anticipada.


IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 deEnero de 2016

IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio 2014IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de Julio 2014IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016IAS 41IFRS 11


IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016IFRS 5 Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones

Discontinuadas1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016




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“Annual Improvements cycle 2010–2012”, emitido en diciembre de 2013, clarifica algunosaspectos de la contabilidad de consideraciones contingentes en una combinación de negocios.El IASB nota que IFRS 3 Combinaciones de Negocios requiere que la medición subsecuente deuna consideración contingente debe realizarse al valor razonable y por lo cual elimina lasreferencias a IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes u otras IFRSque potencialmente tienen otros bases de valorización que no constituyen el valor razonable.Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros; sin embargo, se modifica IFRS 9Instrumentos Financieros aclarando que una consideración contingente, sea un activo o pasivofinanciero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integralesdependiendo de los requerimientos de IFRS 9 Instrumentos Financieros. Las modificacionesserán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de juliode 2014. Se permite su aplicación anticipada.


“Annual Improvements cycle 2011–2013”, emitido en diciembre de 2013, clarifica que serequiere juicio en determinar si la adquisición de propiedad de inversión es la adquisición de unactivo, un grupo de activos o una combinación de negocios dentro del alcance de IFRS 3Combinaciones de Negocios y que este juicio está basado en la guía de IFRS 3 Combinacionesde Negocios. Además el IASB concluye que IFRS 3 Combinaciones de Negocios y IAS 40Propiedades de Inversión no son mutuamente excluyentes y se requiere juicio en determinar sila transacción es sólo una adquisición de una propiedad de inversión o si es la adquisición deun grupo de activos o una combinación de negocios que incluye una propiedad de inversión.Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen apartir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicación anticipada.


IAS 16 y IAS 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo elpatrón esperado del consumo de los beneficios económicos futuros de un activo. En susenmiendas a IAS 16 y IAS 38 publicadas en mayo de 2014, el IASB clarificó que el uso demétodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuadoporque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo generalmentereflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. ElIASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medirel consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo,esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Las modificacionesserán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enerode 2016. Se permite su aplicación anticipada.




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Las modificaciones a IAS 16 y IAS 41 establecen que el tratamiento contable de las plantasportadoras debe ser igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones sonsimilares a las operaciones de manufactura. Las modificaciones serán de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite suaplicación anticipada.


Las modificaciones a IFRS 11, emitidas en mayo de 2014, se aplican a la adquisición de unaparticipación en una operación conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarificanque los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad paracombinaciones de negocios de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y otras normas que noestén en conflicto con las guías de IFRS 11 Acuerdos Conjuntos. Las modificaciones serán deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.


Las modificaciones a IAS 27, emitidas en agosto de 2014, restablecen la opción de utilizar elmétodo de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negociosconjuntos y asociadas en los estados financieros separados. Las modificaciones serán deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.


Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones enAsociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre losrequerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportaciónde bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas enseptiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuandose encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoceuna ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen unnegocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificaciones serán deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.




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“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que si laentidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para laventa directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido paradistribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en laclasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara queen estos casos no se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan deventa. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.


“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que losacuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para lospropósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto seráel caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activosfinancieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.Se permite su aplicación anticipada.


“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que lasrevelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben serindicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otroinforme que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodosanuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”, IFRS 12 “Información a Revelar sobreParticipaciones en Otras Entidades”, IAS 28 “Inversiones en Asociadas y NegociosConjuntos”

Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca delos requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendasproporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estasnormas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.




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En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estasmodificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientosde presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juiciocuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodosanuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

La Sociedad evaluó los impactos que podrían generar las mencionadas normas, concluyendoque no afectará significativamente los estados financieros.

Nota 4 – Administración de Riesgos

La Sociedad considera la gestión y control de riesgos de vital importancia para alcanzar susobjetivos y metas, así como también garantizar la continuidad de su negocio y de susoperaciones.

Los límites de riesgos tolerables, las métricas para la medición del riesgo y la periodicidad delos análisis de riesgo, son políticas normadas por la Administración.

Dada la naturaleza del negocio de la Sociedad, los factores de riesgo a que se enfrenta sonacotados y específicos, siendo a su juicio los más relevantes los siguientes:

a) Riesgo de mercado

Es la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado, tales como tasas deinterés, tipo de cambio, precios de productos, etc., produzcan pérdidas económicasdebido a la desvalorización de flujos o activos o a la valorización de pasivos, debido a lanominación o indexación de éstos a dichas variables.

Para esto, la Sociedad ha realizado una identificación de los riesgos que conllevan estasactividades y procesos y ha elaborado políticas y procedimientos con el objeto demitigarlos. Entre ellos:




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Nota 4 – Administración de Riesgos (continuación)

a.1) Riesgo de reajustabilidad

Este riesgo se considera mitigado en gran medida debido a que la política de inversionesestablece que los activos se invierten en activos inmobiliarios para los cuales la industrialocal tiene referenciados sus precios en UF y a la vez, la estructura de ingresos, costos ygastos de la Sociedad se encuentran principalmente indexados a esta moneda. Delmismo modo, los pasivos significativos contraídos son en UF.

a.2) Riesgo de tipos de cambio

Este riesgo se considera mitigado dado que la política de inversiones establece que sedebe invertir en activos inmobiliarios denominados en pesos chilenos o UF.

a.3) Riesgo de tasa de interés

Este riesgo se considera mitigado, en gran medida, por la política de invertir en activosinmobiliarios en cuyos precios se consideran variables distintas a la estructura de tasa deinterés, como son comportamiento de la demanda, grado de depreciación de los activos,etc.

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo potencial en la incobrabilidad que se podría generar por laincapacidad de la contraparte de la Sociedad, de cancelar las posibles deudas que conella haya contraído, ocasionando pérdidas financieras a la Sociedad.

La Sociedad no tiene concentraciones importantes en riesgo de crédito en sus cuentaspor cobrar. Además, se establecen plazos y límites de crédito específicos en función delanálisis periódico de la capacidad de pago de los deudores.

c) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está relacionado con las necesidades de fondos para hacer frente alos compromisos financieros adquiridos y a su vez, a la capacidad para ejecutar losplanes de negocios con fuentes de financiamiento estables.

d) Riesgo de concentración

El riesgo de concentración se relaciona con la participación de la Sociedad en distintosproyectos y emisores o gestores.




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e) Estimación del valor razonable

La medición del valor razonable de los activos y pasivos sigue las disposicionesgenerales establecidas por IAS 39 e IFRS 13, siendo clasificados en el Nivel 1 de lajerarquía de inputs de valor razonable. Esto significa que activos y pasivos están medidosconforme a precios cotizados, fiables y sin ajustar, en mercados activos. Al cierre delejercicio, no existen activos y pasivos medidos en base a inputs no observables o Nivel 3.

f) Riesgo Operacional

Es el riesgo de potenciales pérdidas económicas por fallas humanas, sistemas o fraudes,continuidad de negocio y seguridad de las personas, activos físicos y de información.

El Riesgo de Estabilidad Operacional, puede conducir a la materialización de una pérdidaeconómica y/o también, impactar en la reputación de la Sociedad.

Las actividades propias del negocio de la Sociedad poseen la probabilidad de queincidentes no deseados ocurran impactando al negocio en términos financieros, legales,reputacionales y regulatorios, por tanto, éstas deben ser adecuadamente monitoreadas,supervisadas y controladas, con el propósito de que éstas se desarrollen en un ámbito decontrol razonable a fin de mitigar el riesgo que pueda afectar a la Sociedad. La Política deRiesgo de Estabilidad Operacional entrega las directrices diseñadas para efectuar elsoporte adecuado al monitoreo, supervisión y control de las actividades propias delnegocio.

Nota 5 - Segmentos Operativos

El negocio básico de la Sociedad, es el desarrollo de la actividad inmobiliaria. Para efectos de laaplicación de la NIIF 8, no existe segmentación operativa.

Dado que existe un sólo segmento para la Sociedad, la información a incorporar en los estadosfinancieros corresponde a aquellas revelaciones entregadas en el presente informe.

Nota 6 - Efectivo y Equivalente al Efectivo

La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente comprende los siguientes saldos:

Moneda de Expresión 31.12.2014M$

31.12.2013M$

Saldos en bancos Pesos chilenos 10.420 1.000Fondos mutuos Pesos chilenos 285.342 -Total 295.762 1.000




24

Nota 7 - Activos Financieros a valor Razonable con Efecto en Resultados

La Sociedad no registra activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Nota 8 - Activos Financieros a valor Razonable con Efecto en otros Resultados Integrales

La Sociedad no registra activos financieros a valor razonable con efectos en otros resultadosintegrales.

Nota 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado

La Sociedad no registra Activos financieros a costo amortizado al cierre de los presentesestados financieros.

Nota 10 - Cuentas y Documentos por Operaciones


31/12/2014M$

Comisiones por cobrar 84Otros -Total 84


• Cuentas y documentos por pagar por operaciones, corrientes:

31/12/2014 31/12/2013M$ M$

Provisiones 1.054 -Ingresos anticipados - -Total 1.054 -

• Cuentas y documentos por pagar por operaciones, no corrientes:

31/12/2014 31/12/2013M$ M$

Garantías por arriendos recibidas 56.350 -Total 56.350 -

Garantías por arriendos recibidas corresponden al arrendamiento de oficinas, estacionamientosy bodegas del Edificio Millenium, actualizadas al cierre del ejercicio




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Nota 11 - Información sobre Entidad Relacionada

Las operaciones entre la Sociedad y entidad relacionada forman parte de las transaccioneshabituales en cuanto a su objeto y condiciones establecidas.

a) Accionista

El Fondo de Inversión SURA Renta Inmobiliaria es el único accionista de la Sociedad.

b) Saldos y transacciones con entidad relacionada

b.1) Cuentas por cobrar a entidad relacionada

A la fecha de los presentes estados financieros, la Sociedad no registra cuentas porcobrar, corrientes y no corrientes, con entidades relacionadas.

b.2) Cuentas por pagar a entidad relacionada

A la fecha de los presentes estados financieros, la Sociedad registra cuentas porpagar, corrientes y no corrientes, con el Fondo de Inversión SURA RentaInmobiliaria de acuerdo a lo siguiente:

• Naturaleza de la Obligación: Pagaré por UF 144.563, al 5,5% de interéscompuesto anual, con pago anual de intereses y pago total del capital a mástardar el 30/06/2019.

• Pasivo corriente: Se revelan los intereses devengados y por pagar al 31/12/2014por M$ 7.403.

• Pasivo no corriente: Se revela el capital reajustado por pagar al 31/12/2014 porM$ 3.560.167.

• Costos financieros: Formando parte del saldo en el estado de resultados, serevelan M$ 203.288 de intereses financieros correspondientes a esta deuda.

• Diferencias de cambios: Formando parte del saldo en el estado de resultados,se revelan M$ 174.168 correspondiente a esta deuda.

c) Transacciones con entidades relacionadas

• Tipo de deuda: Pagaré por UF 144.563, al 5,5% de interés compuesto anual, conpago anual de intereses.

• Fecha transacción: 28 de enero de 2014.• Fecha vencimiento y pago del capital: 30 de junio de 2019. Con todo, el deudor

estará facultado para hacer abonos parciales a la deuda con fecha anterior alvencimiento.

• Se facultad al acreedor la exigibilidad anticipada de la deuda, quien deberáexpresar su voluntad para que se aplique la aceleración del crédito. Lo anterior,no constituye una causal automática de exigibilidad anticipada del pagaré.




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Nota 11 - Información sobre Entidad Relacionada (continuación)

d) Administración y alta Dirección

Los miembros de la Alta administración y demás personas que asumen la gestión de laSociedad, así como los accionistas o las personas naturales o jurídicas a las querepresentan, no han participado en transacciones inhabituales.

e) Remuneración y otras prestaciones

Durante el ejercicio, la Sociedad no ha incurrido en:

Remuneraciones y otras prestaciones a directores, ejecutivos y gerentes.Cuentas por cobrar y cuentas por pagar a directores, ejecutivos y/o gerentes.Transacciones entre la Sociedad y sus directores, ejecutivos y/o gerentes.Constitución de garantías en favor de los directores, ejecutivos y/o gerentes.Acuerdo de planes de incentivos con sus ejecutivos y/o gerentes.Pagos de indemnizaciones a sus ejecutivos y/o gerentes.Planes de retribución vinculados a la cotización de la acción u acciones.

Nota 12 - Impuestos e Impuestos Diferidos

a) Saldos por impuestos e impuestos diferidos• El gasto por impuesto a la renta se contabiliza de acuerdo al resultado tributario

determinado conforme a las disposiciones legales vigentes.• Al 31/12/2014 la Sociedad registra Pagos Provisionales mensuales por M$ 6.818 en el

rubro Activos por impuestos de los activos corrientes.• Al 31/12/2014 la Sociedad registra provisión de impuesto a la renta por M$ 44.809 en el

rubro Pasivos por impuestos de los pasivos corrientes.• Los impuestos diferidos del período, corresponden a:

Activo diferido Pasivo diferido

Diferencias temporarias Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo

M$ M$ M$ M$

Obligaciones leasing - 1.252.199 - -

Fondo opción de compra - 1.016.215 - -

Intereses devengados por pagar 4.115

Activo Fijo Leasing - - - 2.315.119

Valorización FFMM - - 4 -

Total Impuestos diferidos al 31/12/2014 4.115 2.268.414 4 2.315.119Total Impuestos diferidos al 31/12/2013 - - - -




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Nota 12 - Impuestos e Impuestos Diferidos (continuación)

Para la determinación de los impuestos diferidos se estimó el ejercicio en que se esperarevertieran las respectivas diferencias temporarias. La compañía utilizó el sistema tributario quele corresponde por defecto en virtud del nuevo artículo 14 de la Ley de la Renta, es decir, elrégimen parcialmente integrado. Las tasas de impuesto de primera categoría de este régimentributario son las siguientes: año 2015 22,5%, año 2016 24%, año 2017 25,5% y año 2018 27%.

b) (Cargo) abono a resultados por impuestos diferidos

Ítem 31/12/2014M$

Gasto tributario corriente (44.809)Efecto neto por impuestos diferidos (42.595)Total (87.404)

c) Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva:

Ítem

Tasa de Impuesto

31/12/2014

Monto31/12/2014

% M$Utilidad antes de Impuesto 384.395Impuesto a la renta según tasa teórica 21,00% 80.723Diferencias PermanentesCM tributaria capital propio tributario (0,89%) (3.439)Otros 2,63% 10.120Impuesto a la renta según tasa efectiva 22,74% 87.404

Nota 13 - Propiedades de Inversión

Las propiedades de inversión corresponden a un conjunto de oficinas, estacionamientos ybodegas que son parte del Edificio Millenium ubicado en Av. Vitacura 2939, Las Condes,Santiago. Estas, fueron adquiridas con fecha 30 de enero de 2014 y financiadas mediante uncontrato de arrendamiento con opción de compra a 35 años plazo con BICE Vida Compañía deSeguros S.A.

Al cierre de los presentes estados financieros, estas ascienden a M$ 8.574.515 y no existenindicios de deterioro sobre estos activos.




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Nota 13 - Propiedades de Inversión (continuación)

(a) Inversiones en bienes raíces nacionales y/o extranjeros

2014Tipo de bien raíz

(*)País Destino Tipo de renta Prohibiciones y

garantíasValorizaciónal cierre M$

% del total de activos

Edificio deoficinas Chile

Paraoficinas Arriendo Según nota 19 8.574.515 76,9035%

8.574.515 76,9035%

(b) Movimientos de inversiones en bienes raíces al costo y valor razonable

El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:

Al 31 de diciembre de 2014:

Tipo de bien raíz

Saldoinicial

Incrementospor valor razonable

Adiciones bajas

Depreciación Deterioro

Cambioneto de monedaextranjer

a

Otrosmovimie

ntosSaldo de

cierreEdificio de

oficinas 7.963.942 610.573 - - - - - - 8.574.515

Totales 7.963.942 610.573 - - - - - - 8.574.515

La propiedad de inversión es presentada a su valor justo, que ha sido determinada con fecha 07de enero de 2015, en base a valuaciones realizadas por terceros independientes. Al 31 dediciembre de 2014 el respectivo valor de tasación asciende a M$ 8.574.515 equivalente a UF348.174.

(c) Proyectos en desarrollo

Al 31 de diciembre de 2014 no existen proyectos en desarrollo.

Nota 14 - Otros Activos

La Sociedad no registra saldos en otros activos al cierre de los presentes estados financieros.




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Nota 15 - Pasivos Financieros a valor Razonable con Efecto en Resultados

Los Acreedores por leasing corrientes, de M$ 18.285 corresponden a intereses devengados porpagar al 31/12/2014 a BICE Vida Compañía de Seguros S.A.

Los Acreedores por leasing no corrientes, de M$ 4.637.776 corresponde a la deuda insoluta delcontrato de arrendamiento con opción de compra suscrito conforme a:

1. Contraparte: BICE Vida Compañía de Seguros S.A.2. Materia financiada: Adquisición oficinas, estacionamientos y bodegas en Edificio Millenium.3. Fecha de celebración: 31/01/20144. Monto: UF 188.320.5. Plazo: 420 meses6. Tasa de interés: 5% anual.7. Fecha de término: 30 de enero de 2049.

Nota 16 - Otros Pasivos

La Sociedad no registra saldos en otros pasivos al cierre de los presentes estados financieros.

Nota 17 - Información a Revelar sobre el Patrimonio Neto

a) Capital suscrito y pagado y número de acciones

Capital suscrito y pagado: 31/12/2014M$

31/12/2013M$

Saldo de inicio 1.000 -Aumentos de capital 361.577 1.000Disminuciones de capital - -Total 362.577 1.000

Número de acciones: 31/12/2014Acciones

31/12/2013Acciones

Saldo de inicio 1.000 -Aumentos de capital 361.577 1.000Disminuciones de capital - -Total 362.577 1.000

• Con fecha 11 de septiembre de 2013, se constituyó la sociedad con un capital inicialde M$ 1.000 equivalente a 1.000 acciones.

• Con fecha 6 de enero de 2014, mediante primera Junta Extraordinaria deAccionistas, se aumentó el capital social en la suma de M$ 361.577, equivalentes a361.577 acciones, quedando en consecuencia el capital suscrito y pagado en lasuma de M$ 362.577 equivalentes a 362.577 acciones.




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Nota 17 - Información a Revelar sobre el Patrimonio Neto (continuación)

• El accionista de la sociedad es el Fondo de Inversión SURA Renta Inmobiliaria,entidad que ha suscrito y pagado íntegramente el capital citado.

b) El único accionista de la Sociedad es el siguiente:

Accionista % de ParticipaciónFondo de Inversión SURA Renta Inmobiliaria 100,00%

Todas las acciones se encuentran suscritas y pagadas íntegramente por el accionista.

c) Política de dividendos

La política general de distribución considera que salvo acuerdo diferente adoptado en Junta deAccionistas y por la unanimidad de las acciones emitidas con derecho a voto, se deberádistribuir anualmente como dividendo en dinero a los accionistas, a prorrata de sus acciones, alo menos un 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, debiendo anualmente lamencionada Junta resolver sobre el destino del saldo de las utilidades.

La Sociedad no ha provisionado dividendos al cierre del período.

Nota 18 - Instrumentos Financieros Derivados Afectos a Contabilidad de Cobertura

La Sociedad no registra instrumentos financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura.

Nota 19 - Gravámes y Prohibiciones

En virtud del contrato de arrendamiento financiero citado en Nota N° 10, la Sociedad se hacomprometido a cumplir las siguientes prohibiciones:

1. No usar los inmuebles para otros fines que los destinados a rentas inmobiliarias y noefectuar modificaciones, mejoras o alteraciones estructurales a los mismos, sinconsentimiento previo y por escrito de la Arrendadora.

2. No incurrir en mora o simple retardo en el pago de dos rentas consecutivas o de trescualesquiera rentas de arrendamiento durante un año calendario.

3. No entregar ni constituir prenda o cualquier garantía o caución sobre los contratos desubarrendamiento que la Sociedad suscriba sobre las rentas de subarrendamiento quederiven de los inmuebles objeto de este contrato, a alguien distinto de la arrendadora.

4. No modificar su estructura societaria, dividirse, transformarse, fusionarse o realizarsituaciones de naturaleza jurídica análoga, en tanto se encuentre vigente el contrato dearrendamiento con BICE Vida Compañía de Seguros S.A., salvo autorización previa y porescrito mediante carta certificada enviada por medio de Notario Público de la arrendadora.




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Nota 20 - Ingresos de Actividades Ordinarias

Los ingresos ordinarios del ejercicio por M$ 633.037 corresponden a arriendos de propiedades.La Sociedad comenzó a percibir rentas de arrendamientos a partir de febrero de 2014, por elconjunto de oficinas, estacionamientos y bodegas de su propiedad en el edificio Millenium. Losingresos de las rentas de arrendamientos ascienden a UF 2.395 mensuales.

Nota 21 - Gastos por Administración

Los principales conceptos que componen el gasto de administración son los siguientes;

Al31.12.2014

M$AsesoríasGastos bienes raíces

13.54423.491

Auditoria 2.069Contribuciones bienes raíces 4.136Otros 125Total 43.365

Nota 22 - Diferencias de Cambio

Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad registra un cargo en resultados de M$ 438.970 pordiferencia de cambios de sus obligaciones pactadas en unidades de fomento.

Nota 23 - Sanciones

La Sociedad, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por deorganismos fiscalizadores al cierre del período terminado al 31 de diciembre de 2014.

Nota 24 - Hechos Posteriores

Entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, nohan ocurrido hechos que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretaciónde los presentes estados financieros.

Estados Financieros

RENTA PALL SPA



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Índice



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Al 31/12/2014 Al 07/10/2014Nota M$ M$

ACTIVOS

Activo CorrienteEfectivo y equivalentes al efectivo (6) 995.091 1.000Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (10) 230.566 -Cuentas por cobrar a entidad relacionada - -Activos por impuestos (12) 199.443 -Activos por impuestos diferidos -Otros activos - -

Total activo corriente 1.425.100 1.000

Activo no CorrienteCuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Propiedades de inversión (13) 27.089.810 -Activos por impuestos diferidos (12) 4.051.829 -Otros activos (14) 845.945 -

Total activo no corriente 31.987.584 -Total Activos 33.412.684 1.000


Pasivo CorrientePasivos financieros (15) 40.196Cuentas y documentos por pagar por operaciones (10) 304.876 -Cuentas por pagar a entidad relacionada (11) 131.606 -Pasivos por impuestos diferidos (12) 15Pasivos por impuestos (12) 766.533 -

Total pasivo corriente 1.243.226 -

Pasivo no CorrientePasivos financiero (15) 12.116.533 -Cuentas y documentos por pagar por operaciones, nocorrientes

(10) 132.369

Cuentas por pagar a entidad relacionada (11) 13.249.380 -Pasivos por impuestos diferidos (12) 4.042.785 -

Total pasivo no corriente 29.541.067 -

PatrimonioCapital suscrito y pagado (17) 2.319.706 1.000Ganancias (pérdidas) acumuladas 440.978 -Dividendos provisorios (132.293)

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 2.628.391 1.000Participaciones no controladoras - -

Total patrimonio 2.628.391 1.000Total Pasivos y Patrimonio 33.412.684 1.000

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07/10/2014 al31/12/2014

Nota M$

Ingresos de actividades ordinarias (20) 150.376Costos de operación: -

Resultado bruto 150.376Otros ingresos de operación -Gastos de administración (21) (4.481)Otros egresos -Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión

223.696

Ingresos financieros 1.175Costos financieros (175.428)Diferencias de cambio (22) (214.213)Otros Ingresos (23) 533.283

Ganancia (pérdida) antes de impuestos 514.408Impuesto a las ganancias (12) (73.430)

Utilidad (pérdida) del período 440.978

Ganancias por acciónGanancia por acción básica 190,10Ganancias básicas por acción en accionescontinuadas

-

Estado de otros resultados integrales: -Ganancia (pérdida) 190,10


Ajuste por conversión -Cobertura de flujo de caja -Otras reservas varias -Otro resultado integral -

Total resultado integral -



440.978


-

Total resultado integral 440.978

La Sociedad inició sus operaciones el 07/10/2014.

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31/12/2014Nota M$

Flujos de Efectivo Procedentes de (utilizados en) Actividades de la Operación

Utilidad (Pérdida) 440.978Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas):Ajustes por impuesto a la renta 73.430Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas y documentospor cobrar derivadas de las actividades de opera ción 150.376Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas y documentospor pagar derivadas de las actividades de operac ión 34.194Ajustes por gastos de depreciación y amortización -Ajustes por provisiones -Ajustes por intereses y diferencias de cambio, pérdidas (ganancias) no realizadas -Ajustes por pérdidas (ganancias) de valor razonable -Otros ajustes para partidas distintas al efectivo (223.696)

Total de ajustes por conciliación de pérdidas 475.282

Otras entradas (salidas) de efectivo -Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de laoperación 475.282


Compras de propiedades de inversión (27.089.810)Venta de propiedades de inversión -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones -

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (27.089.810)


Importes procedentes de la emisión de acciones (17) 2.319.706Importes procedentes de préstamos de largo plazo 12.116.533Pago de préstamos -Préstamos de entidad relacionada 13.249.380Pago de préstamos empresas relacionadas -Intereses pagados (76.000)

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de financiación

27.609.619

(Disminución) Incremento Neto en el Efectivo y en el Equivalente al Efectivo, antes del Efecto de Cambio en la Tasa de Cambio

995.091

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo -Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Ejercicio -Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Ejercicio

995.091

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Renta PALL SpA (en adelante la “Sociedad”) es una Sociedad por acciones constituida porescritura pública de fecha 07 de octubre de 2014, fecha de inicio de sus operaciones, otorgadaante la Décimo Sexta Notaría y Conservador de Minas de Santiago, inscribiéndose a fojas76.147 número 46260 del Registro de Comercio de Santiago.



Su domicilio es Avenida Apoquindo 4820, oficina 1601, Las Condes, Santiago de Chile.








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Los presentes estados financieros corresponden al Estado de Situación Financiera al 31de diciembre de 2014, el Estado de Resultados Integrales, el Estado de Cambios en elPatrimonio y el Estado de Flujos de Efectivo por el período comprendido entre el 07 deoctubre y el 31 de diciembre de 2014.





Los activos y pasivos en unidades de fomento (UF), se expresan de acuerdo a lacotización vigente al cierre de los estados financieros y que corresponde a $ 24.627,10 al31 de diciembre de 2014.



Las pérdidas y ganancias que resultan de la liquidación de estas transacciones y de laconversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetariosdenominados en monedas distintas a la moneda funcional, se reconocen en el estado deresultados, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos deefectivo y las coberturas de inversiones netas.



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Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativode una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y la Sociedad tiene laintención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago delpasivo de forma simultánea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales yestado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no ha realizadocompensación alguna sobre los activos, pasivos, ingresos y gastos.







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Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos son los impuestos que la Sociedad espera pagar orecuperar en el futuro por las diferencias temporarias entre el valor libro de losactivos y pasivos para propósitos de reporte financiero y la correspondiente basetributaria de estos activos y pasivos utilizada en la determinación de las utilidadesafectas a impuesto. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidospor todas las diferencias temporarias y son calculados a las tasas que estaránvigentes a la fecha en que los pasivos sean pagados y los activos sean realizados.Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se consideraprobable disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar lasdeducciones por diferencias temporarias. La valorización de los impuestos diferidoses al valor libro a fecha de medición.

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2.15) Provisiones


2.16) Capital






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En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendotodas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros:Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principiospara la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticiasesperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para lacontabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en formaanticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados conel “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable concambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.Se permite su aplicación anticipada.




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IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1de Enero de 2016






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La medición del valor razonable de los activos y pasivos sigue las disposicionesgenerales establecidas por IAS 39 e IFRS 13, siendo clasificados en el Nivel 1 de lajerarquía de inputs de valor razonable. Esto significa que activos y pasivos están medidosconforme a precios cotizados, fiables y sin ajustar, en mercados activos. Al cierre delejercicio, no existen activos y pasivos medidos en base a inputs no observables o Nivel 3.










Moneda de Expresión

31.12.2014M$

Saldos en bancos Pesos chilenos 620.916Fondos mutuos Scotia Clipper Pesos chilenos 374.175Total 995.091

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Cuentas y documentos por cobrar por operaciones, corrientes:

31/12/2014M$

Arriendos por cobrar a clientes 85.650Cuentas por cobrar 144.914Total 230.564


b.1) Cuentas y documentos por pagar por operaciones, corrientes:

31/12/2014M$

Acreedores varios 297.891Provisión auditoría 4.433IVA Debito fiscal 2.552Total 304.876

Acreedores varios corresponden a una asesoría de corretaje inmobiliario adeudada al31/12/2014 por la adquisición del inmueble Edificio Palladio, según se revela en nota 13.

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Nota 10 - Cuentas y Documentos por Operaciones (continuación)

b.2) Cuentas y documentos por pagar por operaciones, no corrientes:

31/12/2014 31/12/2013M$ M$

Garantías por arriendos recibidas 132.369 -Total 132.369 -

Garantías por arriendos recibidas corresponden a un mes de arrendamiento de oficinas,estacionamientos y bodegas del Edificio Palladio, actualizadas al cierre del ejercicio.



a) Accionista






La Sociedad registra cuentas por pagar, corrientes y no corrientes, con el Fondo deInversión SURA Renta Inmobiliaria de acuerdo a lo siguiente:

• Naturaleza de la Obligación: Pagaré por UF 538.000, al 5,1% de interés anual,con pago anual de intereses y pago total del capital a más tardar el 30/06/2019.

• Pasivo corriente: Se revelan los intereses devengados y por pagar al 31/12/2014por M$ 15.872.

• Pasivo no corriente: Se revela el capital reajustado por pagar al 31/12/2014 porM$ 13.249.380.

• Costos financieros: Formando parte del saldo en el estado de resultados, serevelan M$ 91.872 de intereses financieros correspondientes a esta deuda.

• Diferencias de cambios: Formando parte del saldo en el estado de resultados,se revelan M$ 113.765 correspondiente a esta deuda.

• Dividendo provisorio de M$ 115.734 conforme a nota 17 letra c).

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Nota 11 - Información sobre Entidad Relacionada (continuación)


• Tipo de deuda: Pagaré por UF 538.000, al 5.1% de interés compuesto anual, conpago anual de intereses.

• Fecha transacción: 13 de noviembre de 2014.• Fecha vencimiento y pago del capital: 30 de junio de 2019. Con todo, el deudor

estará facultado para hacer abonos parciales a la deuda con fecha anterior alvencimiento.

• Se facultad al acreedor la exigibilidad anticipada de la deuda, quien deberáexpresar su voluntad para que se aplique la aceleración del crédito. Lo anterior,no constituye una causal automática de exigibilidad anticipada del pagaré.






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a) Saldos por impuestos e impuestos diferidos

• El gasto por impuesto a la renta se contabiliza de acuerdo al resultado tributariodeterminado conforme a las disposiciones legales vigentes. • Al 31/12/2014 la Sociedad registra Pagos Provisionales mensuales por M$ 199.443 en elrubro Activos por impuestos de los activos corrientes, los cuales provienen de la fusión con lasociedad Inmobiliaria Palladio S.A. materializada con fecha 14 de noviembre de 2014. • Al 31/12/2014 la Sociedad registra provisión de impuesto a la renta por M$ 766.533 en elrubro Pasivos por impuestos de los pasivos corrientes. Este pasivo está compuesto por M$684.074 que provienen de la fusión con la sociedad Inmobiliaria Palladio S.A. y M$ 82.459 quecorresponde a la provisión por el resultado tributario de la sociedad Renta Pall SpA.

• Los impuestos diferidos del período, corresponden a:



M$ M$ M$ M$

Fondo opción de compra - 4.042.785 - -

Intereses Devengados por Pagar - 9.044 - 4.042.785

Leasing financiero

Valorización FFMM - - 15 -

Total Impuestos diferidos al 31/12/2014 - 4.051.829 15 4.042.785



Ítem 31/12/2014M$

Gasto tributario corriente (82.459)Efecto neto por impuestos diferidos 9.029Total (73.430)

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Nota 12 - Impuestos e Impuestos Diferidos (continuación)


Ítem

Tasa de Impuesto

31/12/2014

Monto31/12/2014

% M$Utilidad antes de Impuesto 514.408Impuesto a la renta según tasa teórica 21,00% 108.026Diferencias PermanentesCM tributaria capital propio tributario 0,00 -Utilidad tributaria venta inmueble 10,52% 54.101Gastos por goodwill tributario (17,13%) (88.094)Otros (0.12%) (603)Impuesto a la renta según tasa efectiva 14,27% 73.430


Las propiedades de inversión corresponden a un conjunto de oficinas, estacionamientos ybodegas que son parte del Edificio Palladio ubicado en Av. Providencia N° 1760 esquina LaConcepción, Providencia, Santiago. Fueron adquiridas con fecha 14 de noviembre de 2014 yfinanciadas mediante un contrato de arrendamiento con opción de compra a 25 años plazo conBICE Vida Compañía de Seguros S.A.

Al cierre de los presentes estados financieros, el valor de estas asciende a M$ 27.089.810. Noexisten indicios de deterioro sobre estos activos.

(a) Inversiones en bienes raíces nacionales y/o extranjeros

2014Tipo de bien

raíz País Destino Tipo de rentaProhibiciones y garantías

Valorización alcierre M$

% del total deactivos

Edifico deoficinas Chile Oficinas Arriendo Según nota 19 27.089.810 81,0764%

Total 27.089.810 81,0764%

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Nota 13 - Propiedades de Inversión (continuación)

(b) Movimientos de inversiones en bienes raíces al costo y valor razonable

El movimiento de las inversiones en bienes raíces al 31/12/2014, se resume como sigue:

Tipo de bien raíz Saldo inicialM$

Incrementospor valor

razonable M$Adiciones Bajas Depreciación Deterioro

Cambio netode monedaextranjera

Otrosmovimientos

Saldo decierre M$

Edificio de oficinas 26.866.114 223.696 - - - - - - 27.089.810

Totales 26.866.114 223.696 - - - - - - 27.089.810

(c) Proyectos en desarrollo

Al 31 de diciembre de 2014 no existen proyectos en desarrollo.


Con fecha 14 de noviembre de 2014 la Sociedad adquirió, de Fondo de Inversión Privado AKAIy Río Baker SPA, la sociedad Inmobiliaria Palladio S.A. RUT 76.264.137-2 en la suma de UF1.100.000 equivalentes a M$ 26.866.114. Posteriormente y en el mismo mes, fusiona lasociedad adquirida generando en esa transacción un goodwill de M$ 845.945. Finalmente, laSociedad vende y luego adquiere a BICE Vida Compañía de Seguros S.A., mediante contratode Leasing inmobiliario, el inmueble Edificio Palladio, ubicado en Av. Providencia N° 1760esquina La Concepción, Providencia, Santiago.


Los Acreedores por leasing corrientes, de M$ 40.196 corresponden a intereses devengados porpagar al 31/12/2014 a BICE Vida Compañía de Seguros S.A.

Los Acreedores por leasing no corrientes, de M$ 12.116.533 corresponde a la deuda insolutadel contrato de arrendamiento con opción de compra suscrito conforme a:

1. Contraparte: BICE Vida Compañía de Seguros S.A.2. Materia financiada: Adquisición oficinas, estacionamientos y bodegas en Edificio Palladio. 3. Fecha de celebración: 25/11/20144. Monto: UF 492.000.5. Plazo: 300 meses6. Tasa de interés: 4,30% anual.7. Fecha de término: 25 de enero de 2039.



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Acciones

Saldo de inicio - -Aumentos de capital 2.319.706 2.319.706Disminuciones de capital - -Total 2.319.706 2.319.706

• Con fecha 10 de octubre de 2014, se constituyó la sociedad con un capital inicial deM$ 1.000 equivalente a 1.000 acciones.

• Con fecha 11 de noviembre de 2014, mediante primera Junta Extraordinaria deAccionistas, se aumentó el capital social en la suma de M$ 2.318.706, equivalentes a2.318.706 acciones, quedando en consecuencia el capital suscrito y pagado en lasuma de M$ 2.319.706 equivalentes a 2.319.706 acciones.





La política general de distribución considera que salvo acuerdo diferente adoptado enJunta de Accionistas y por la unanimidad de las acciones emitidas con derecho a voto, sedeberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a los accionistas, a prorrata de susacciones, a lo menos un 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, debiendoanualmente la mencionada Junta resolver sobre el destino del saldo de las utilidades.

Con fecha 24 de diciembre de 2014, la Sociedad repartió un dividendo provisorio de M$16.560.

Conforme a la política de distribución de dividendos, se ha provisionado un dividendoprovisorio de M$ 115.734, el cual se revela formando parte del saldo de la cuenta Cuentaspor pagar a entidad relacionada, en el pasivo corriente al 31/12/2014. En su conjunto,ambos dividendos representan el 30% de la utilidad liquida al 31/12/2014.

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Nota 19 - Gravámenes y Prohibiciones

El contrato de arrendamiento inmobiliario con opción de compra suscrito entre la sociedad filialRenta Pall SPA y BICE VIDA Compañía de Seguros S.A., establece para la deuda contraída(UF 492.000 a 25 años plazo) las siguientes obligaciones adicionales al pago:

• El pago de todos los gastos o consumos que por cualquier naturaleza irroguen losinmuebles arrendados.

• No destinar los inmuebles a otros usos distintos de los de su naturaleza propia. Mantener su conservación y no alterarlos estructuralmente.

• Asumir toda responsabilidad por los daños y perjuicios causados por el uso y goce de losinmuebles arrendados.

• Enviar a la Arrendadora, anualmente, las copias de las pólizas de seguros en caso que estalo requiera y por escrito. El monto asegurado será siempre, a lo menos, la totalidad de lasrentas de arrendamientos pendientes de vencimiento, descontadas a un 4,30% anual sobre360 días.

• Se autoriza a la Arrendataria a subarrendar los inmuebles, sin embargo, la arrendataria nopodrá entregar ni constituir prenda o cualquier garantía o caución, sobre los contratos desubarrendamiento que se suscriba ni sobre las rentas de subarrendamiento.

• Mantener la estructura societaria de la arrendataria por toda la duración del contrato dearrendamiento y a su vez, el Fondo se compromete a no disponer del todo ni de parte de suparticipación accionaria, sin la autorización previa y escrita de la Arrendadora mediantecarta certificada.


Los ingresos ordinarios del ejercicio por M$ 150.376 corresponden a arriendos de propiedades.La Sociedad comenzó a percibir rentas de arrendamientos a partir de diciembre de 2014, por elconjunto de oficinas, estacionamientos y bodegas de su propiedad en el edificio Palladio. Losingresos de las rentas de arrendamientos ascienden a UF 6.145,7 mensuales.

Nota 21 – Gastos por Administración


Al 31.12.2014M$

AuditoriaGastos legales y notariales

4.43348

Total 4.481

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Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad registra un cargo en resultados de M$ 214.213 pordiferencia de cambios de sus obligaciones pactadas en unidades de fomento.

Nota 23 – Otros Ingresos

Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad registra un abono en resultados de M$ 533.283correspondiente a un ajuste de precios a favor, producto de la adquisición de la sociedadInmobiliaria Palladio S.A. con fecha 25 de noviembre de 2014.

Nota 24 - Sanciones

La Sociedad, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por deorganismos fiscalizadores al cierre del período terminado al 31 de diciembre de 2014.


Entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, nohan ocurrido hechos que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretaciónde los presentes estados financieros.

Estados Financieros

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Índice



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Al 31/12/2014 Al 07/10/2014Nota M$ M$

ACTIVOS

Activo CorrienteEfectivo y equivalentes al efectivo (6) 979 1.000Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Cuentas por cobrar a entidad relacionada - -Activos por impuestos - -Activos por impuestos diferidos (12) 116Otros activos - -

Total activo corriente 1.095 1.000

Activo no CorrienteCuentas y documentos por cobrar por operaciones - -Propiedades de inversión - -Activos por impuestos diferidos - -Otros activos - -

Total activo no corriente - -Total Activos 1.095 1.000


Pasivo CorrienteCuentas y documentos por pagar por operaciones 493 -Cuentas por pagar a entidad relacionada - -Pasivos por impuestos - -

Total pasivo corriente 493 -

Pasivo no CorrienteCuentas y documentos por pagar por operaciones - -Cuentas por pagar a entidad relacionada - -Pasivos por impuestos diferidos - -

Total pasivo no corriente - -

PatrimonioCapital suscrito y pagado (17) 1.000 1.000Ganancias (pérdidas) acumuladas (398) -

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 602 1.000Participaciones no controladoras - -

Total patrimonio 602 1.000Total Pasivos y Patrimonio 1.095 1.000

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Entre el 07 de octubre y el 31 de diciembre de 2014


07/10/2014 al31/12/2014

Nota M$

Ingresos de actividades ordinarias -Costos de operación: -

Resultado bruto -Otros ingresos de operación -Gastos de administración (21) (514)Otros egresos -Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión

-

Ingresos financieros -Costos financieros -Diferencias de cambio -Otros Ingresos -

Ganancia (pérdida) antes de impuestos (514)Impuesto a las ganancias (12) 116

Utilidad (pérdida) del período (398)

Ganancias por acciónGanancia por acción básica 0,398Ganancias básicas por acción en accionescontinuadas

-

Estado de otros resultados integrales: -Ganancia (pérdida) 0,398


Ajuste por conversión -Cobertura de flujo de caja -Otras reservas varias -Otro resultado integral -

Total resultado integral -



(398)


-

Total resultado integral (398)

La Sociedad inició sus operaciones el 07/10/2014.

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31/12/2014Nota M$

Flujos de Efectivo Procedentes de (utilizados en) Actividades de la Operación

Utilidad (Pérdida) (398)Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas):Ajustes por impuesto a la renta (116)Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas y documentos p or cobrar derivadas de las actividades de operac ión 493Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas y documentos p or pagar derivadas de las actividades de operac ión) -Ajustes por gastos de depreciación y amortización -Ajustes por provisiones -Ajustes por intereses y diferencias de cambio, pérdidas (ganancias) no realizadas -Ajustes por pérdidas (ganancias) de valor razonable -Otros ajustes para partidas distintas al efecti vo -

Total de ajustes por conciliación de pérdidas (21)

Otras entradas (salidas) de efectivo -Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de la operaci ón (21)


Compras de propiedades de inversión -Venta de propiedades de inversión -Cuentas y documentos por cobrar por operaciones -

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividadesde inversión -


Importes procedentes de la emisión de acciones (17) 1.000Importes procedentes de préstamos de largo plazo -Pago de préstamos -Préstamos de entidad relacionada -Pago de préstamos empresas relacionadas -Intereses pagados -

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de financiación 1.000

(Disminución) Incremento Neto en el Efectivo y en el Equivalente al Efectivo, antes del Efecto de Cambio en la Tasa de Cambio 979

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo -Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Ejercicio -Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Ejercicio 979

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Renta Daruno SpA (en adelante la “Sociedad”) es una Sociedad por acciones constituida porescritura pública de fecha 07 de octubre de 2014, fecha de inicio de sus operaciones, otorgadaante la Décimo Sexta Notaría y Conservador de Minas de Santiago, inscribiéndose a fojas76.148 número 46261 del Registro de Comercio de Santiago.



Su domicilio es Avenida Apoquindo 4820, Oficina 1601, Las Condes, Santiago de Chile.








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Los presentes estados financieros corresponden al Estado de Situación Financiera al 31de diciembre de 2014, el Estado de Resultados Integrales, el Estado de Cambios en elPatrimonio y el Estado de Flujos de Efectivo por el período comprendido entre el 07 deoctubre y el 31 de diciembre de 2014.





Los activos y pasivos en unidades de fomento (UF), se expresan de acuerdo a lacotización vigente al cierre de los estados financieros y que corresponde a $ 24.627,10 al31 de diciembre de 2014.



Las pérdidas y ganancias que resultan de la liquidación de estas transacciones y de laconversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetariosdenominados en monedas distintas a la moneda funcional, se reconocen en el estado deresultados, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos deefectivo y las coberturas de inversiones netas. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad noregistra en resultados, variación alguna originada por tasas de cambio de monedasextranjeras.



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Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativode una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y la Sociedad tiene laintención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago delpasivo de forma simultánea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales yestado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no ha realizadocompensación alguna sobre los activos, pasivos, ingresos y gastos.







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Al cierre del ejercicio, la Sociedad no registra Propiedades de Inversión.

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Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos son los impuestos que la Sociedad espera pagar orecuperar en el futuro por las diferencias temporarias entre el valor libro de losactivos y pasivos para propósitos de reporte financiero y la correspondiente basetributaria de estos activos y pasivos utilizada en la determinación de las utilidadesafectas a impuesto. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidospor todas las diferencias temporarias y son calculados a las tasas que estaránvigentes a la fecha en que los pasivos sean pagados y los activos sean realizados.Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se consideraprobable disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar lasdeducciones por diferencias temporarias. La valorización de los impuestos diferidoses al valor libro a fecha de medición.

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2.15) Provisiones


2.16) Capital






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En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendotodas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros:Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principiospara la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticiasesperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para lacontabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en formaanticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados conel “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable concambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será deaplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.Se permite su aplicación anticipada.




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IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 deEnero de 2016






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La estimación del valor razonable de los activos de la Sociedad corresponde a tasacionesde las propiedades de inversión de acuerdo con lo detallado en nota 13. Dicha tasación espracticada por profesionales expertos e independientes.










Moneda de Expresión 31.12.2014M$

Saldos en bancos Pesos chilenos 979Total 979

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La Sociedad no registra cuentas por cobrar por operaciones al cierre de los presentesestados financieros.


• Cuentas y documentos por pagar por operaciones, corrientes:

31/12/2014M$

Provisión auditoría 493Total 493

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a) Accionista






A la fecha de los presentes estados financieros, la Sociedad no registra cuentas porpagar, corrientes y no corrientes, con entidades relacionadas.


Durante el ejercicio no han ocurrido transacciones con entidades relacionadas.






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a) Saldos por impuestos e impuestos diferidos

• El gasto por impuesto a la renta se contabiliza de acuerdo al resultado tributariodeterminado conforme a las disposiciones legales vigentes.

• Al 31/12/2014 la Sociedad no registra provisión de impuesto a la renta por tener pérdidatributaria de M$ 514, por la cual ha constituido impuestos diferidos.

• Los impuestos diferidos del período, corresponden a:



M$ M$ M$ M$

Pérdida tributaria 116 - - -

Total Impuestos diferidos al 31/12/2014 116 - - -



Ítem 31/12/2014M$

Gasto tributario corriente -Efecto neto por impuestos diferidos 116Total 116


Ítem

Tasa de Impuesto

31/12/2014

Monto31/12/2014

% M$Utilidad antes de Impuesto (514)Impuesto a la renta según tasa teórica 21,00% (108)Diferencias PermanentesEfecto diferencia tasa de impuesto 1° categoría 1,50% (8)Otros 0,00% -Impuesto a la renta según tasa efectiva 22,50% (116)

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La Sociedad no registra saldos en Propiedades de Inversión al cierre de los presentes estadosfinancieros.


La Sociedad no registra saldos en Otros activos al cierre de los presentes estados financieros.


La Sociedad no registra saldos por pasivos financieros a valor razonable con efectos enresultados al cierre de los presentes estados financieros.






31/12/2014Acciones

Saldo de inicio - -Aumentos de capital 1.000 1.000Disminuciones de capital - -Total 1.000 1.000

• Con fecha 07 de octubre de 2014, se constituyó la sociedad con un capital inicial deM$ 1.000 equivalente a 1.000 acciones. En consecuencia el capital suscrito ypagado es la suma de M$ 1.000 equivalentes a 1.000 acciones.




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Nota 17 - Información a Revelar sobre el Patrimonio Neto (continuación)


La política general de distribución considera que salvo acuerdo diferente adoptado enJunta de Accionistas y por la unanimidad de las acciones emitidas con derecho a voto, sedeberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a los accionistas, a prorrata de susacciones, a lo menos un 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, debiendoanualmente la mencionada Junta resolver sobre el destino del saldo de las utilidades.

La Sociedad no ha provisionado dividendos al cierre del ejercicio.



Nota 19 - Gravámenes y Prohibiciones

La Sociedad no registra gravámenes y prohibiciones al cierre de los presentes estadosfinancieros.


Los ingresos ordinarios, esto es del giro social, corresponden a arriendos de propiedades. LaSociedad no registra Ingresos de actividades ordinarias al cierre de los presentes estadosfinancieros.

Nota 21 – Gastos por Administración


Al 31.12.2014M$

AuditoriaPatente comercial

49321

Total 514


Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no registra Diferencias de cambios.

Nota 23 - Sanciones

La Sociedad, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte deorganismos fiscalizadores al cierre del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014.

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Con fecha 30 de enero de 2015, la Sociedad Inversiones Multiservicios S.A. (cedente) cedió sucontrato de arrendamiento con opción de compra sobre el inmueble ubicado en Avenida ElBosque 090, esquina calle Napoleón, comuna de Las Condes y cuyo arrendador es SegurosVida Security Previsión S.A., a Renta Daruno SPA (cesionaria), quien adquirió y aceptó todoslos derechos que emanan del citado contrato de arrendamiento, en especial su derecho aejercer la opción de compra sobre el mencionado inmueble e incluyendo además, todos loscontratos de subarrendamientos recaídos sobre el inmueble y que se encuentran vigentes adicha fecha. El precio de la cesión y transferencia de los derechos mencionados, fue la suma deUF 186.457,85, que Renta Daruno SPA pagó a la cedente en misma fecha.

Junto con lo anterior, el arrendador Seguros Vida Security Previsión S.A. aceptó la cesión ytransferencia de derechos y modificó el contrato de arrendamiento con opción de compraconforme a lo siguiente: Se establecen un total de 360 cuotas mensuales de arrendamiento, apartir de febrero de 2015, por una cifra total de UF 817.817,76, dejando en lo demás,plenamente vigentes las cláusulas de arrendamiento del contrato original.

Entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, nohan ocurrido Otros hechos que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o lainterpretación de los presentes estados financieros.

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