flujo314
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-
En el caso de Cemex, de dnde crees que esta empresa obtiene el efectivo necesario para llevar a cabo sus proyectos de inversin?
Para saber ms
El estado de flujo de efectivoLa nalidad del estado de ujo de efec-
tivo es presentar, en forma condensada
y comprensible, informacin sobre el
manejo de efectivo, es decir, su obten-
cin y utilizacin por parte de la enti-
dad durante un periodo determinado y,
como consecuencia, mostrar una sntesis
de los cambios ocurridos en la situacin
nanciera para que los usuarios de los
estados nancieros conozcan y evalen
la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de ujo de efectivo se disea
para explicar los movimientos de efectivo
provenientes de la operacin normal del
negocio, la venta de activos no circulantes,
la obtencin de prstamos, la aportacin
de los accionistas y otras transacciones
que incluyan disposiciones de efectivo,
como compra de activos no circulantes,
pago de pasivos y pago de dividendos.
La norma internacional de contabili-
dad nm. 7, la cual se reere al estado de
ujo de efectivo especica que
las entidades deben confeccionar un esta-
do de ujo de efectivo, de acuerdo con los
requisitos establecidos en dicha norma, y
deben presentarlo como parte integrante
de sus estados nancieros, para cada pe-
riodo en que sea obligatoria la presenta-
cin de stos.
Asimismo, la NIC nm. 7 presenta
las siguientes deniciones funcionales
de los principales trminos de este estado
nanciero bsico:
Efectivo: caja y depsitos banca-rios a la vista.
Equivalentes al efectivo: inversio-nes a corto plazo de gran liquidez fcilmente convertibles en importes determinados de
efectivo con un riesgo poco signicativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo.Actividades de operacin: constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la entidad, as como otras actividades que no puedan ser calicadas como de inversin o
nanciacin.
El estado de flujo de efectivo 517
Figura 14.1
Estado de resultados
y estado de flujo de
efectivo de FEMSA, S.A.
-
518 CAPTULO 14 Estado de flujo de efectivo
Actividades de inversin: corresponden a la adquisicin y desapropiacin de ac-
tivos a largo plazo, as como de otras in-
versiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo.
Actividades de financiamiento: produ-cen cambios en el tamao y composicin
de los capitales propios y de los prsta-
mos tomados por parte de la entidad.
A la izquierda se ilustra el estado de
ujo de efectivo de Grupo Bimbo, S.A.
Como se puede observar, los cambios
en la situacin nanciera contenidos en
dicho estado nanciero estn estructura-
dos en tres secciones: operacin, inver-
sin y nanciamiento. En esta seccin
se mencionar la conceptualizacin de
dichos apartados que ha hecho el IASB
y en secciones posteriores de este captu-
lo se mencionarn ejemplos concretos de
cada categora.
Actividades de operacin
De acuerdo con la NIC nm. 7:
Los ujos de efectivo procedentes de las
actividades de operacin se derivan fun-
damentalmente de las transacciones que
constituyen la principal fuente de ingresos
ordinarios de la entidad. Por tanto, proce-
den de las operaciones y otros sucesos que
entran en la determinacin de las ganan-
cias o prdidas netas.
Actividades de inversin
De acuerdo con la NIC nm. 7:
Los ujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversin representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de
los recursos econmicos que van a producir ingresos y ujos de efectivo en el futuro.
Actividades de financiamiento
De acuerdo con la NIC Nm. 7:
Los ujos de efectivo procedentes de actividades de nanciacin re ejan las necesidades de efec-
tivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad.
Enfoques para elaborar el estado de flujo de efectivo
De acuerdo con la NIC nm. 7:
La entidad debe informar acerca de los ujos de efectivo de las operaciones usando uno de los dos
siguientes mtodos:
a) mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales categoras de cobros y
pagos en trminos brutos; o bien
Figura 14.2
La administracin del
efectivo es de principal
importancia en cualquier
negocio.
-
b) mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la ganancia o prdida en trminos
netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo
tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y
pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas
con ujos de efectivo de operaciones clasicadas como de inversin o nanciacin.
Dicha norma aconseja a las entidades que presenten los ujos de efectivo utilizando el mto-
do directo. Este mtodo suministra informacin que puede ser til en la estimacin de los ujos
de efectivo futuros, la cual no est disponible utilizando el mtodo indirecto.
Consulta la pgina electrnica www.mhhe.com/universidades/guajardo5e y podrs analizar en detalle ejemplos reales del estado de flujo de efectivo. En ellos podrs identificar cada una de sus secciones, y sobre todo el tipo de decisiones que normalmente se toman con base en dicha informacin.
Para saber ms
Como puede observarse, existen varios enfoques para elaborar el estado de ujo de efectivo.
El ms conveniente para las empresas es el de anlisis de variaciones. Este esquema consiste
en analizar los cambios en todas las dems partidas del estado de situacin nanciera o balance
general, y clasicarlos en algunas de las tres secciones siguientes: operacin, inversin y nan-
ciamiento.
En el otro enfoque, tambin llamado de entradas y salidas, el anlisis se basa en la cuenta de
mayor de efectivo.
El estado de ujo de efectivo, en la prctica, se elabora a partir de las entradas o salidas
de efectivo cuanticadas a partir de los movimientos de todas las dems cuentas del estado de
situacin nanciera.
Elementos integrantes del flujo de efectivo
Tal y como se mencion anteriormente, los recursos que genera o utiliza una empresa durante
su periodo contable, permiten que se seccionen en tres reas principales:
1. De operacin.
2. De inversin.
3. De nanciamiento.
Cada una de estas categoras se comenta a continuacin.
1. Flujo de efectivo generado por o destinado a la operacin
En esta rea se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionen directamente
con el giro normal de operaciones de la entidad econmica: prestacin de servicios, produccin
y comercializacin de productos. Para su determinacin se debe partir de la utilidad neta. Entre
los movimientos de efectivo ms importantes de esta rea estn los siguientes:
Ventas al contado.
Cobros de ventas a crdito efectuadas a clientes.
Compras al contado.
Pagos a los proveedores por mercanca adquirida.
Pagos de sueldos a empleados.
Pagos de todos los gastos relativos a la operacin del negocio.
Pagos de impuestos.
2. Flujo de efectivo destinado o proveniente de actividades de inversin
En esta seccin deben gurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de
largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Entre ellos estn
los siguientes:
Compra y venta de inmuebles, maquinaria, equipo y otros activos productivos.
Adquisicin, construccin y venta de inmuebles, maquinaria y equipo.
El estado de flujo de efectivo 519
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520 CAPTULO 14 Estado de flujo de efectivo
Adquisicin de acciones de otras empresas con carcter permanente.
Prstamos otorgados por la empresa a terceras personas.
Cualquier otra inversin o desinversin de carcter permanente o de largo plazo.
3. Flujo de efectivo destinado o proveniente de actividades de financiamiento
En esta seccin deben gurar todos los conceptos (distintos de los integrantes del ujo operati-
vo) que produjeron una entrada de efectivo o que generaron una salida de efectivo proveniente
de actividades de nanciamiento. Por ejemplo:
Crditos recibidos a corto y largo plazos, diferentes de los relacionados con la operacin
del negocio.
Reembolsos de capital.
Dividendos pagados, excepto los dividendos en acciones.
Prstamos recibidos y su liquidacin.
Pagos de intereses.
Aportaciones de los accionistas.
Incremento o decremento neto en el efectivo
El incremento o decremento de efectivo es la cantidad resultante de la suma algebraica de las
tres secciones anteriores. Toda esta informacin se estructura de la siguiente manera:
Determinacin del flujo neto de efectivo
Flujo de efectivo de actividades de operacin
Flujo de efectivo de actividades de inversin
Flujo de efectivo de actividades de financiamiento
Incremento o disminucin netos en efectivo
Elaboracin del estado de flujo de efectivo
Bases de preparacin del estado de flujo de efectivo
Mtodo directo
De acuerdo con la NIC nm. 7, en el mtodo directo, la informacin acerca de las principales
categoras de cobros o pagos en trminos brutos puede ser obtenida utilizando los registros
contables de la entidad, lo que fundamentalmente es la cuenta de mayor de Bancos. Otra forma
de elaborar el estado de ujo de efectivo por este mismo mtodo, sera ajustando las ventas y el
costo de las ventas, as como otras partidas en el estado de resultados por:
i) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las partidas por cobrar y
por pagar derivadas de las actividades de operacin.
ii) otras partidas sin re ejo en el efectivo; y
iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran ujos de efectivo de inversin o
nanciacin.
En algunos de los problemas al nal de este captulo se proporcionar informacin detallada
de la cuenta de Mayor de Bancos a n de que se pueda elaborar el estado de ujo de efectivo por
el mtodo directo, debiendo cuidar la correcta clasicacin de las entradas y salidas de efectivo
en las categoras de Operacin, Inversin y Financiamiento.
Mtodo indirecto
La base para preparar el estado de ujo de efectivo est constituida por:
Dos estados de situacin nanciera (es decir, un estado de situacin nanciera comparativo)
referidos al inicio y al n del periodo al que corresponde el estado de ujo de efectivo.
-
Un estado de resultados correspondiente al mismo periodo.
Informacin adicional en relacin con las operaciones y acontecimientos registrados en el
ejercicio (notas).
El proceso de preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes
del estado de situacin nanciera comparativo para identicar los incrementos y decrementos
en cada partida, lo cual culmina con el incremento o decremento neto del efectivo. Para realizar
este anlisis es importante identicar el ujo de efectivo generado por o destinado a la opera-
cin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta re ejada en el estado de resultados
a ujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recep-
cin o desembolso de efectivo (partidas virtuales), por ejemplo, el gasto por depreciacin y las
amortizaciones.
El proceso anterior se esquematiza de la siguiente forma:
Operacin
Utilidad (prdida) neta
Partidas aplicadas a resultados que no requirieron recursos:
Gastos por depreciacin
Amortizaciones
Generacin bruta de recursos
Disminucin de cuentas por cobrar
Incremento de cuentas por cobrar
Disminucin de inventarios
Incremento de inventarios
Incremento de proveedores
Disminucin de proveedores
Incremento de otros pasivos a largo plazo
Disminucin de otros pasivos a largo plazo
Recursos generados por la operacin
Es importante analizar los incrementos o las disminuciones de cada una de las dems parti-
das comprendidas en el estado de situacin nanciera para determinar el ujo de efectivo pro-
veniente o destinado a las actividades de nanciamiento y a las de inversin, tomando en cuenta
que los movimientos contables que slo representen traspasos y no impliquen movimiento de
fondos deben compensarse para efectos de la preparacin de este estado. Ejemplos de estos
movimientos contables que no representen ujo de efectivo son la capitalizacin de utilidades
y el traspaso de pasivo a largo plazo a pasivo a corto plazo. Esta explicacin se ejemplica de
la siguiente forma:
Financiamiento
Aumentos de capital social
Disminuciones de capital social
Pago de dividendos
Aumento de prstamos bancarios (corto y largo plazos)
Disminuciones por prstamos bancarios (corto y largo plazos)
Recursos utilizados (generados) en actividades de financiamiento
Inversin
Adquisiciones de activo fijo
Venta de activo fijo
Recursos utilizados (generados) en actividades de inversin
Elaboracin del estado de flujo de efectivo 521
-
522 CAPTULO 14 Estado de flujo de efectivo
Efecto sobre la partida de efectivo e inversiones temporales
Aumento (disminucin) de efectivo del ejercicio
Efectivo al inicio del ejercicio
Efectivo al final del ejercicio
Metodologa para la elaboracin del estado de flujo de efectivoEn seguida se presentan los pasos necesarios para elaborar el estado de ujo de efectivo por el
mtodo indirecto.
Paso 1. Determinar el incremento o decremento de efectivo
El primer paso consiste en cuanticar el cambio que muestra el saldo de la cuenta efectivo de
un periodo con respecto a otro, lo cual puede hacerse simplemente mediante una sustraccin
de dichos saldos, indicando si fue incremento o decremento. Este dato sirve para comprobar si
el resultado de la elaboracin del ujo de efectivo es correcto.
Paso 2. Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del estado de
situacin financiera
Este paso es similar al anterior, pero se aplica a todas las partidas del estado de situacin nan-
ciera.
Paso 3. Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas del estado de
situacin financiera
Este paso consiste en identicar el efecto en el ujo de efectivo de cada uno de los incrementos o
decrementos de las diferentes partidas del estado de situacin nanciera obtenidos en el paso dos.
Una forma prctica de identicar el efecto de las variaciones en el estado de ujo de efectivo
es mediante el anlisis de la tabla que se muestra en la gura 14.3, a travs de la cual se identica
fcilmente si la variacin ser sumada o restada en dicho estado. Por ejemplo, si se incrementa la
cuenta de clientes (activo), la variacin se restar del ujo y as sucesivamente se analizan
las variaciones.
Paso 4. Clasificar los incrementos y disminuciones del flujo de efectivo
Las diferentes entradas y salidas de efectivo que se cuanticaron en el punto anterior se deben
agrupar en las siguientes tres categoras que muestra la gura 14.3:
Incremento Decremento
Activos
Pasivos
Capital
Visita la pgina www.mhhe.com/universidades/guajardo5e y encontrars una serie de operaciones que muestran el efecto que tiene sobre el flujo de efectivo de la empresa.
Para saber ms
Efectivo generado por o destinado a operaciones.
Efectivo generado por o destinado a actividades de inversin.
Efectivo generado por o destinado a actividades de nanciamiento.
Paso 5. Integrar con dicha informacin el estado de flujo de efectivo
Este paso consiste en elaborar el estado de ujo de efectivo con el formato y el contenido de-
nido previamente.
Figura 14.3
Forma prctica para
identificar el efecto de las
variaciones en el estado
de flujo de efectivo.
-
Considerable trabajo analtico se requiere para desarrollar el estado de ujo de efectivo. En
consecuencia, es necesario que se realice correctamente. Al elaborar dicho estado se debe reali-
zar el anlisis de todas las cuentas del estado de situacin nanciera y del estado de resultados, ya
que los cambios en las cuentas diferentes de la de efectivo deben estudiarse para determinar las
entradas y salidas del efectivo.
Visita la pgina www.mhhe.com/universidades/guajardo5e y encontrars ejemplos muy variados de incrementos y decrementos en el efectivo, que corresponden a las actividades de operacin, financiamiento e inversin.
Para saber ms
Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivoPara ilustrar la elaboracin del estado de ujo de efectivo por el mtodo indirecto utilizaremos
la informacin nanciera correspondiente a la Compaa Saturnix, S.A., que cuenta con la si-
guiente informacin:
Estado de resultados.
Estado de situacin nanciera comparativo.
En la pgina www.mhhe.com/universidades/guajardo5e podrs darle seguimiento a la solucin de este ejemplo ilustrativo para elaborar el estado de flujo de efectivo.
Para saber ms
COMPAA SATURNIX, S.A.Estado de resultados
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X
Ventas netas $ 173 890
Costo de ventas (76 850)
Utilidad bruta $97 040
Gastos generales:
Sueldos $52 930
Gastos varios 6 940
Gasto por dpr. edificio 17 500
Gasto por depr. equipo 50 000 (127 370)
Total de gasto generales ($30 330)
Resultado integral de financiamiento:
Ingresos financieros 1 000
Gastos financieros (1 595)
Total de RIF (2 595)
Utilidad antes de impuestos ($32 925)
Impuestos (0)
Prdida neta ($31 925)
Para la elaboracin del estado de ujo de efectivo se utilizar la metodologa del anlisis de
variaciones de las cuentas, dado que es el que ms se utiliza en las empresas, como se mencion
anteriormente.
Figura 14.4
Estado de resultados de
la Compaa Saturnix,
S.A. para el periodo
200X.
Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivo 523
-
524 CAPTULO 14 Estado de flujo de efectivo
Aplicacin de la metodologa para la elaboracin del estado de flujo de efectivo
Paso 1: Determinar el incremento o decremento en el efectivo:
$75 050.00 $67 000.00 $8 050.00
Paso 2: Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del estado de situa-cin nanciera: vase estado de situacin nanciera comparativo (gura 14.5).
Paso 3: Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas del estado de si-tuacin nanciera.
Con ayuda de la tabla de la gura 14.3 se puede determinar el efecto en el estado de ujo de
efectivo de cada una de las cuentas. El anlisis de variaciones se presenta en la gura 14.6.
Es importante mencionar que no se considera la cuenta bancos en el anlisis de variaciones por-
que su variacin se explica mediante la elaboracin del estado de ujo de efectivo.
Paso 4: Clasicar los incrementos y las disminuciones del ujo de efectivo.Las diferentes entradas y salidas de efectivo que fueron cuanticadas en el punto anterior se
debern agrupar en las siguientes tres categoras:
Efectivo generado por o destinado a operaciones.
Efectivo generado por o destinado a actividades de inversin.
Efectivo generado por o destinado a actividades de nanciamiento.
La clasicacin anterior puede observarse en la gura 14.6.
Paso 5: Integrar con dicha informacin el estado de ujo de efectivo, mismo que se muestra en la gura 14.7.
COMPAA SATURNIX, S.A.Estado de situacin financiera comparativo
al 31 de diciembre del 200X
Dic. 31, 200X Ene. 1, 200X Variaciones
Activos
Activo circulante
Bancos $75 050 $67 000 $8 050
Clientes $42 950 0 $42 950
Inventarios $61 925 $82 000 ($20 075)
Total de activo circulante $179 925 $149 000
Activo fijo
Terrenos $240 000 $200 000 $40 000
Edificio $300 000 $300 000 0
Dpr. acum. edificio ($17 500) 0 ($17 500)
Equipo $550 000 $550 000 0
Dpr. acum. equipo $50 000 0 ($50 000)
Total de activo fijo $1 022 500 $1 050 000
Total activos $1 202 425 $1 199 000
Pasivos
Pasivo a corto plazo
Proveedores $55 820 $24 000 $31 820
Acreedores diversos $479 530 $125 000 ($45 470)
Total de pasivo a corto plazo $135 350 $149 000
Pasivo a largo plazo
Figura 14.5
Estado de situacin
financiera de la
compaa Saturnix al
cierre de 200X.
(contina)
-
Dic. 31, 200X Ene. 1, 200X Variaciones
Obligaciones $350 000 $350 000 0
Prstamo bancario $250 000 $200 000 $50 000
Total de pasivo a largo plazo $600 000 $550 000
Total pasivos $735 350 $699 000
Capital contable
Capital social $500 000 $500 000 0
Utilidades retenidas 0 0 0
Utilidad del ejercicio ($32 925) 0 ($32 925)
Total de capital contable $467 075) $500 000
Total pasivo y capital $1 202 425 $1 199 000
Cuenta Variacin Efecto sobre el flujo Clasificacin
Clientes $42 950 Operacin
Inventarios ($20 075) Operacin
Terrenos $40 000 Inversin
Edificio 0 NA Inversin
Dep. acum. edificio ($17 500) Virtual
Equipo NA Inversin
Dep. acum. equipo ($50 000) Virtual
Proveedores $31 820 Operacin
Acreedores diversos ($45 470) Financiamiento
Obligaciones 0 NA Financiamiento
Prstamos bancarios $50 000 Financiamiento
Capital social 0 NA Financiamiento
Utilidades retenidas 0 NA Financiamiento
Prdida del ejercicio ($32 925) Operacin
COMPAA SATURNIX, S.A.Estado de flujo de efectivo
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X
OPERACIN
Utilidad neta (prdida neta) ($32 925)
Partidas que no requieren recursos (virtuales)
Gasto por depreciacin edificio 17 500
Gasto por depreciacin equipo 50 000
$34 575
Aumento de clientes ($42 950)
Disminucin de inventarios 20 075
Aumento de proveedores 31 820
Recursos generados por la operacin $43 520
FINANCIAMIENTO
Prstamo a acreedores diversos ($45 470)
Prstamos bancarios 50 000
Recursos generados en actividades de financiamiento $ 4 530
Figura 14.6
Anlisis de variaciones.
Figura 14.7
Estado de flujo de
efectivo de la Compaa
Saturnix, S.A. durante el
periodo 200X.
Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivo 525
(continuacin)
(contina)
-
526 CAPTULO 14 Estado de flujo de efectivo
INVERSIN
Adquisicin de terreno ($40 000)
Recursos utilizados en actividades de inversin ($40 000)
Aumento en efectivo $8 050
(Ms) Efectivo al inicio del periodo $67 000
Efectivo al cierre del periodo $75 050
Para ampliar el ejemplo se elabora el estado de ujo de efectivo del periodo 200X+1, utili-
zando el estado de resultados (gura 14.8) y el estado de situacin nanciera (gura 14.9) de la
compaa Saturnix, S.A. durante el 200X+1.
COMPAA SATURNIX, S.A.Estado de resultados
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X+1
Ventas netas $218 960
Costo de ventas (94 750)
Utilidad bruta $124 210
Gastos generales:
Sueldos $51 480
Gasto varios 5 840
Gasto por dpr. edificio 21 250
Gasto por depr. equipo 42 000
Total de gastos generales ($120 570)
Resultado integral de financiamiento:
Ingresos financieros ($1 560)
Gastos financieros 3 420
Total de RIF ($1 860)
Utilidad antes de otros ingresos 1 780
Utilidad por venta de equipo 10 000
Utilidad antes de impuestos $11 780
Impuestos (4 700)
Utilidad neta $7 080
Durante el periodo que termina el 31 de diciembre de 200X+1 se vendi equipo con un valor
en libros de $80 000 (costo $88 000 depreciacin acumulada $8 000) en $90 000. Aplicando
los pasos mencionados en el ejemplo del periodo anterior, el estado de ujo de efectivo queda
como se muestra en la gura 14.9.
Observe que en el estado de resultados aparece una utilidad por la venta del equipo de
$10 000, mientras que su valor en libros es de $80 000. Sin embargo, la entidad recibi $90 000
por la venta del equipo. Para reconocer esta operacin es necesario dar de baja la utilidad (o pr-
dida) de la venta de cualquier activo y dar de alta su verdadero efecto en el ujo de efectivo, en
este caso, el monto de la transaccin. Si la operacin de venta del activo jo no se hubiera rea-
lizado a crdito, la seccin de inversin debera contener en el rengln de venta de activos jos
el total del monto de la venta. Si se realizara a crdito la operacin, sta provocara un aumento
de cuentas por cobrar, por lo que el efecto nal de ambas transacciones sera el equivalente al
efectivo recibido. Por ejemplo:
Durante el periodo de 200X+2, la Compaa Saturnix, S.A. vendi un edicio en $95 000.
El valor en libros del edicio era de $76 500 (costo de $90 000 y depreciacin acumulada de
$13 500). El cliente pag $50 000 en efectivo y el resto ser saldado en un ao.
Esta transaccin aumentara el efectivo en $50 000 y las cuentas por cobrar en $45 000. La
seccin de inversin en el estado de ujo de efectivo quedara de la siguiente manera:
Figura 14.8
Estado de resultados de
la Compaa Saturnix,
S.A. durante el periodo
200X+1.
(continuacin)
-
Inversin
Aumento de cuentas por cobrar a deudores diversos ($45 000)
Venta de edificio 95 000
Recursos generados en actividades de inversin $50 000
La cuenta por cobrar a deudores diversos se registra en la seccin de inversin porque esta
operacin no est relacionada con la operacin del negocio. Adems, dado que la cuenta es un
activo y aument en $45 000, al otorgarle un crdito al cliente, sta tiene un efecto negativo
sobre el efectivo. Sin embargo, como se mencion anteriormente, la transaccin de venta del
activo se registra por su monto total, en este caso $95 000, y tiene un efecto positivo en el ujo.
El efecto total de ambas operaciones se observa en el rubro de recursos generados en actividades
de inversin, que es igual al monto de efectivo recibido por la operacin de venta.
COMPAA SATURNIX, S.A.Estado de situacin financiera comparativo
al 31 de diciembre del 200X
Dic. 31, 200X+1 Dic. 31, 200X Variaciones
Activos
Activos circulante
Bancos $47 635 $75 050 (27 415)
Clientes 68 410 42 950 25 460
Inventarios 85 170 61 925 23 245
Total de activo circulante $201 215 $179 925
Activo fijo
Terrenos $240 000 $240 000 $0
Edificio 360 000 300 000 60 000
Dpr. acum. edificio (38 750) (17 500) (21 250)
Equipo 462 000 550 000 (88 000)
Dpr. acum. equipo (84 000) (50 000) (34 000)
Total de activo fijo 939 250 1 022 500
Total activos $1 140 465 $1 202 425
PASIVOS
Pasivo a corto plazo
Proveedores $51 790 $55 820 (4 030)
Acreedores diversos 69 820 79 530 (9 710)
Impuestos por pagar 4 700 $0 4 700
Total de pasivo a corto plazo $126 310 $135 350
Pasivo a largo plazo
Obligaciones $310 000 $350 000 (40 000)
Prstamo bancario 230 000 250 000 (20 000)
Total de pasivo a largo plazo 540 000 600 000
Total pasivos $666 310 $735 350
Capital contable
Capital social 500 000 500 000 $0
Utilidades retenidas (32 925) 0 (32 925)
Utilidad del ejercicio 7 080 (32 925) 40 005
Total de capital contable $474 155 $467 075
Total pasivo y capital $1 140 465 $1 202 425
Figura 14.9
Estado de situacin
financiera de la
Compaa Saturnix al
cierre del 200X+1
Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivo 527
-
528 CAPTULO 14 Estado de flujo de efectivo
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio porque ste es el medio
que puede determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el cierre de una entidad econmica.
Los recursos generados o utilizados por una empresa durante su periodo contable, permiten clasi-
carla en tres reas principales:
1. De operacin.
2. De inversin.
3. De nanciamiento.
El estado de ujo de efectivo es un estado nanciero bsico. Su nalidad es presentar, en forma con-
densada y comprensible, informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin
por parte de la entidad durante un periodo determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los
cambios ocurridos en la situacin nanciera para que los usuarios de los estados nancieros conozcan y
evalen la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de ujo de efectivo est diseado con el propsito de explicar los movimientos de efectivo
proveniente de la operacin normal del negocio, venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos
y aportacin de los accionistas, as como otras transacciones que incluyan disposiciones de efectivo
como compra de activos no circulantes, pago de pasivos y pago de dividendos.
Resumen
Figura 14.10
Estado de flujo de
efectivo de la Compaa
Saturnix, S.A. para el
periodo 200X+1.
COMPAA SATURNIX, S.A.Estado de flujo de efectivo
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X+1
OPERACIN
Utilidad neta $7 080
Partidas que no adquieren recursos (virtuales)
Gasto por depreciacin edificio $21 250
Gasto por depreciacin equipo 42 000
Ganancia en venta de activo fijo (10 000)
Aumento de clientes $60 330
Aumento de inventarios (25 460)
Disminucin de proveedores (23 245)
Recursos generados por la operacin (4 030)
FINANCIAMIENTO $7 595
Prstamo a acreedores diversos (9 710)
Impuestos devengados no pagados 4 700
Recompra de obligaciones (40 000)
Pago de prstamo bancario (20 000)
Recursos utilizados en actividades de financiamiento ($65 010)
INVERSIN (60 000)
Adquisicin terreno 90 000
Venta de equipo
Recursos generados en actividades de inversin $30 000
Aumento en efectivo (27 415)
(Ms) Efectivo al inicio del periodo $75 050
Efectivo al cierre del periodo $47 635