Estado de Resultados Flash Inc. (Miles de Dlares)2007 2008

Ventas Netas $ 77,131 $ 80,953 Costo de Bienes Vendidos $ 62,519 $ 68,382 Margen Bruto $ 14,612 $ 12,571

Investigacin y Desarrollo $ 3,726 $ 4,133 Ventas, Generales y Administrativos $ 6,594 $ 7,536 Utilidad Operativa $ 4,292 $ 902

Gasto por Intereses $ 480 $ 652 Otros Ingresos(Gastos) -$ 39 -$ 27

U.A.I $ 3,773 $ 223

Impuestos Sobre Renta $ 1,509 $ 89 Utilidad Neta $ 2,264 $ 134

Utilidad por Accin $ 1.52 $ 0.09

Balances Generales2007 2008

Efectivo $ 2,536 $ 2,218 Cuentas Por Cobrar $ 10,988 $ 12,864 Inventarios $ 9,592 $ 11,072 Gastos Pagados por Adelantado $ 309 $ 324

Total Activos Circulantes $ 23,425 $ 26,478

Propiedad Planta y Equipo al Costo $ 5,306 $ 6,116 (-) Depreciacin Acumulada -$ 792 -$ 1,174 Propiedad Planta y Equipo Neto $ 4,514 $ 4,942

Total Activos $ 27,939 $ 31,420

Cuentas por Pagar $ 3,084 $ 4,268 Pagars por Pagar (a) $ 6,620 $ 8,873 Gastos Acumulados $ 563 $ 591 Impustos sobre la Renta por Pagar (b) $ 151 $ 9 Otros Pasivos Circulantes $ 478 $ 502

Total Pasivos Circulantes $ 10,896 $ 14,243

Acciones Comunes a Valor Par $ 15 ###Capital Pagado por Encima del Valor Par $ 7,980 ###

Utilidades Retenidas $ 9,048 $ 9,182

Patrimonio Total $ 17,043 $ 17,177

Total Pasivos y Capital Accionario $ 27,939 $ 31,420

Nmero de Acciones en Circulacin $ 1,491 ###

ROE 13.28% 0.78%Anlisis du PontUtilidad / Ventas 0.029 0.002Ventas / Activos 2.76 2.58Activos / Patrimonio 1.64 1.83Deuda / Patrimonio 63.93% 82.92%

Estado de Resultados Flash Inc. (Miles de Dlares)2009 2010 2011 2012

$ 89,250 $ 120,000 $ 144,000 $ 144,000 $ 72,424 $ 97,320 $ 116,784 $ 116,784 $ 16,826 $ 22,680 $ 27,216 $ 27,216

$ 4,416 $ 6,000 $ 7,200 $ 7,200 $ 7,458 $ 10,032 $ 12,038 $ 12,038 $ 4,952 $ 6,648 $ 7,978 $ 7,978

$ 735 $ 937 $ 1,323 $ 1,565 -$ 35 -$ 50 -$ 50 -$ 50

$ 4,182 $ 5,661 $ 6,604 $ 6,363

$ 1,673 $ 2,264 $ 2,642 $ 2,545 $ 2,509 $ 3,396 $ 3,963 $ 3,818

$ 1.68 $ 2.28 $ 2.66 $ 2.56

2009 2010 2011 2012 $ 2,934 $ 3,960 $ 4,752 $ 4,752 $ 14,671 $ 19,726 $ 23,671 $ 23,671 $ 11,509 $ 13,865 $ 16,638 $ 16,638 $ 357 $ 480 $ 576 $ 576

$ 29,471 $ 38,031 $ 45,637 $ 45,637

$ 7,282 $ 8,182 $ 9,082 $ 9,982 -$ 1,633 -$ 2,179 -$ 2,793 -$ 3,474 $ 5,649 $ 6,003 $ 6,289 $ 6,508

$ 35,120 $ 44,034 $ 51,926 $ 52,145

$ 3,929 $ 4,799 $ 5,759 $ 5,759 $ 10,132 $ 14,306 $ 16,914 $ 13,324 $ 652 $ 876 $ 1,051 $ 1,051 $ 167 $ 226 $ 264 $ 255 $ 554 $ 744 $ 893 $ 893

$ 15,434 $ 20,951 $ 24,881 $ 21,282

$ 15 $ 15 $ 15 $ 15 Dato $ 7,980 $ 7,980 $ 7,980 $ 7,980 Dato

$ 11,691 $ 15,087 $ 19,050 $ 22,868

$ 19,686 $ 23,082 $ 27,045 $ 30,863

$ 35,120 $ 44,034 $ 51,926 $ 52,145

$ 1,491 $ 1,491 $ 1,491 $ 1,491 Dato

12.75% 14.71% 14.65% 12.37%

0.028 0.028 0.028 0.0272.54 2.73 2.77 2.761.78 1.91 1.92 1.69

78.40% 90.77% 92.00% 68.96%

Dato Dado.81.10% de ventasventas - costos de venta

5% de ventas8.36% de ventasmargen bruto - i&d - gav

saldo deuda a principio de ao por tasa de inters 9.25%Dato

40%

utilidad neta por 0.000671

3.3% de ventas60 das ventas pendientes52 das de costo bienes vendidos0.4% ventas

efectivo + cxc + inventarios + gastos por adelantado

.+900 por aodepreciacin acumulada + 7.5% propiedad de planta al costopropiedad planta y equipo al costo - depreciacicin acumulada

activos circulantes + activos plantas y equipos

30 das de compras; compras = 60 das de costos de ventaactivos totales - cxp - gastos acumulados - impuesto -otros pasivos - utilidades retenidas0.73% de ventas10% de gasto de impusto sobre la renta0.62% de ventas

2010 2011 2012 $ 14,305.602 $ 16,913.696 $ 13,324.346 Pagars por Pagar $ 14,305.60 $ 16,913.70 $ 13,324.35 Total Financiamiento

acciones + capital pagado + utilidades retenidas

activos totales - cxp - gastos acumulados - impuesto -otros pasivos - utilidades retenidas

Pagars por PagarTotal Financiamiento

Oportunidad de Inversin

2010 2011 2012

Ventas - 21600 28000Costos de Venta - 17064 22120

Investigacin y Desarrollo - - -Ventas, Generales y Administrativos - 1806 2341Publicidad y promocin - 300 -UAI - 2430 3539Impuesto Sobre Renta - 972 1416Utilidad Neta - 1458 2124

Depreciacin - 440 440

Flujo de Caja operacional 1898 2564

Inversin -2200Capital Trabajo Neto 5648 7322 7322Inv. En Cap. Trabajo. -5648 -1674 0

Flujo Caja Libre -7848 225 2564

Oportunidad de Inversin

2013 2014 2015

28000 11000 5000 Pg 422120 8690 3950 Costo incluye depreciacin

- - -2341 920 418 8.36%

- - - Pg 43539 1390 6321416 556 253 40%2124 834 379

440 440 440 Inversin a 5 aos.

2564 1274 819

2877 1308 0 26.15% ventas4446 1569 1308 variacin capital trabajo.

7009 2843 2127

Estado de Resultados Flash Inc. (Miles de Dlares)2007 2008

Ventas Netas $ 77,131 $ 80,953 Costo de Bienes Vendidos $ 62,519 $ 68,382 Margen Bruto $ 14,612 $ 12,571

Investigacin y Desarrollo $ 3,726 $ 4,133 Ventas, Generales y Administrativos $ 6,594 $ 7,536 Utilidad Operativa $ 4,292 $ 902

Gasto por Intereses $ 480 $ 652 Otros Ingresos(Gastos) -$ 39 -$ 27

U.A.I $ 3,773 $ 223

Impuestos Sobre Renta $ 1,509 $ 89 Utilidad Neta $ 2,264 $ 134

Utilidad por Accin $ 1.52 $ 0.09

Balances Generales2007 2008

Efectivo $ 2,536 $ 2,218 Cuentas Por Cobrar $ 10,988 $ 12,864 Inventarios $ 9,592 $ 11,072 Gastos Pagados por Adelantado $ 309 $ 324

Total Activos Circulantes $ 23,425 $ 26,478

Propiedad Planta y Equipo al Costo $ 5,306 $ 6,116 (-) Depreciacin Acumulada -$ 792 -$ 1,174 Propiedad Planta y Equipo Neto $ 4,514 $ 4,942

Total Activos $ 27,939 $ 31,420

Cuentas por Pagar $ 3,084 $ 4,268 Pagars por Pagar (a) $ 6,620 $ 8,873 Gastos Acumulados $ 563 $ 591 Impustos sobre la Renta por Pagar (b) $ 151 $ 9 Otros Pasivos Circulantes $ 478 $ 502

Total Pasivos Circulantes $ 10,896 $ 14,243

Acciones Comunes a Valor Par $ 15 $ 15 Capital Pagado por Encima del Valor Par $ 7,980 $ 7,980 Utilidades Retenidas $ 9,048 $ 9,182

Patrimonio Total $ 17,043 $ 17,177

Total Pasivos y Capital Accionario $ 27,939 $ 31,420

Nmero de Acciones en Circulacin $ 1,491 $ 1,491

ROE 13.3% 0.8%Anlisis du PontUtilidad / Ventas 0.029 0.002Ventas / Activos 2.76 2.58Activos / Patrimonio 1.64 1.83DEUDA / PATRIMONIO 63.9% 82.9%

Estado de Resultados Flash Inc. (Miles de Dlares)2009 2010 2011 2012

$ 89,250 $ 120,000 $ 165,600 $ 172,000 $ 72,424 $ 97,320 $ 133,848 $ 138,904 $ 16,826 $ 22,680 $ 31,752 $ 33,096

$ 4,416 $ 6,000 $ 7,200 $ 7,200 $ 7,458 $ 10,032 $ 14,144 $ 14,379 $ 4,952 $ 6,648 $ 10,408 $ 11,517

$ 735 $ 937 $ 1,527 $ 2,118 -$ 35 $ 50 ### $ 50

$ 4,182 $ 5,661 $ 8,831 $ 9,349

$ 1,673 $ 2,264 $ 3,532 $ 3,740 $ 2,509 $ 3,396 $ 5,299 $ 5,609

$ 1.68 $ 2.28 $ 3.56 $ 3.76

2009 2010 2011 2012 $ 2,934 $ 3,960 $ 5,465 $ 5,676 $ 14,671 $ 19,726 $ 27,222 $ 28,274 $ 11,509 $ 13,865 $ 19,069 $ 19,789 $ 357 $ 480 $ 662 $ 688

$ 29,471 $ 38,031 $ 52,418 $ 54,427

$ 7,282 $ 10,382 $ 11,282 $ 12,182 -$ 1,633 -$ 2,179 -$ 3,233 -$ 4,354 $ 5,649 $ 8,203 $ 8,049 $ 7,828

$ 35,120 $ 46,234 $ 60,467 $ 62,255

$ 3,929 $ 4,799 $ 6,601 $ 6,850 30 das compras. --> compras: 60% costos $ 10,132 $ 16,506 $ 22,896 $ 18,719 $ 652 $ 876 $ 1,209 $ 1,256 0.73% ventas $ 167 $ 226 $ 353 $ 374 10% $ 554 $ 744 $ 1,027 $ 1,066 0.62% ventas

$ 15,434 $ 23,151 $ 32,086 $ 28,265

$ 15 $ 15 ### $ 15 dato $ 7,980 $ 7,980 ### $ 7,980 dato $ 11,691 $ 15,087 $ 20,386 $ 25,995

$ 19,686 $ 23,082 $ 28,381 $ 33,990

$ 35,120 $ 46,234 $ 60,467 $ 62,255

$ 1,491 $ 1,491 ### $ 1,491

12.7% 14.7% 18.7% 16.5%

0.028 0.028 0.032 0.0332.54 2.60 2.74 2.761.78 2.00 2.13 1.83

78.4% 100.3% 113.1% 83.2%

costo bienes sin inversin mas el costo de bienes de la inversin.

ventas sin inversion mas costo de ventas de la inversin mas 300 de publicidad

Dato

Financiamiento externo

Con nueva linea $ 16,506 $ 22,896 $ 18,719 sin nueva linea $ 14,306 $ 16,914 $ 13,324 Diferencia $ 2,200 $ 5,983 $ 5,394

Depreciacin sin lnea + depreciacin nueva lnea

30 das compras. --> compras: 60% costos

Estado de Resultados Flash Inc. (Miles de Dlares) a excepcin de la utilidad por accin.2007 2008 2009

Ventas Netas $ 77,131 $ 80,953 $ 89,250 Costo de Bienes Vendidos $ 62,519 $ 68,382 $ 72,424 Margen Bruto $ 14,612 $ 12,571 $ 16,826

Investigacin y Desarrollo $ 3,726 $ 4,133 $ 4,416 Ventas, Generales y Administrativos $ 6,594 $ 7,536 $ 7,458 Utilidad Operativa $ 4,292 $ 902 $ 4,952

Gasto por Intereses $ 480 $ 652 $ 735 Otros Ingresos(Gastos) -$ 39 -$ 27 -$ 35

U.A.I $ 3,773 $ 223 $ 4,182

Impuestos Sobre Renta $ 1,509 $ 89 $ 1,673 Utilidad Neta $ 2,264 $ 134 $ 2,509

Utilidad por Accin $ 1.52 $ 0.09 $ 1.68

Balances Generales2007 2008 2009

Efectivo $ 2,536 $ 2,218 $ 2,934 Cuentas Por Cobrar $ 10,988 $ 12,864 $ 14,671 Inventarios $ 9,592 $ 11,072 $ 11,509 Gastos Pagados por Adelantado $ 309 $ 324 $ 357

Total Activos Circulantes $ 23,425 $ 26,478 $ 29,471

Propiedad Planta y Equipo al Costo $ 5,306 $ 6,116 $ 7,282 (-) Depreciacin Acumulada -$ 792 -$ 1,174 -$ 1,633 Propiedad Planta y Equipo Neto $ 4,514 $ 4,942 $ 5,649

Total Activos $ 27,939 $ 31,420 $ 35,120

Cuentas por Pagar $ 3,084 $ 4,268 $ 3,929 Pagars por Pagar (a) $ 6,620 $ 8,873 $ 10,132 Gastos Acumulados $ 563 $ 591 $ 652 Impustos sobre la Renta por Pagar (b) $ 151 $ 9 $ 167 Otros Pasivos Circulantes $ 478 $ 502 $ 554

Total Pasivos Circulantes $ 10,896 $ 14,243 $ 15,434

Acciones Comunes a Valor Par $ 15 $ 15 $ 15 Capital Pagado por Encima del Valor Par $ 7,980 $ 7,980 $ 7,980 Utilidades Retenidas $ 9,048 $ 9,182 $ 11,691

Patrimonio Total $ 17,043 $ 17,177 $ 19,686

Total Pasivos y Capital Accionario $ 27,939 $ 31,420 $ 35,120

Nmero de Acciones en Circulacin 1491 1491 1491

ROE 13.3% 0.8% 12.7%Anlisis du PontUtilidad / Ventas 0.029 0.002 0.028Ventas / Activos 2.76 2.58 2.54Activos / Patrimonio 1.64 1.83 1.78PASIVO/PATRIMONIO 63.9% 82.9% 78.4%

Estado de Resultados Flash Inc. (Miles de Dlares) a excepcin de la utilidad por accin.2010 2011 2012

$ 120,000 $ 165,600 $ 172,000 con los aumentos de venta de la nueva linea $ 97,320 $ 133,848 $ 138,904 los costos de ventas sin nueva linea mas costos de las nuevas ventas $ 22,680 $ 31,752 $ 33,096

$ 6,000 $ 7,200 $ 7,200 5% de ventas $ 10,032 $ 14,144 $ 14,379 8.36% de ventas $ 6,648 $ 10,408 $ 11,517 margen bruto - i&d - gav

$ 735 $ 687 $ 1,112 saldo deuda a principio de ao por tasa de inters-$ 50 -$ 50 -$ 50 Dato

$ 5,863 $ 9,671 $ 10,355

$ 2,345 $ 3,868 $ 4,142 40% $ 3,518 $ 5,802 $ 6,213

$ 1.96 $ 3.24 $ 3.47

2010 2011 2012 $ 3,960 $ 5,465 $ 5,676 3.3% de ventas $ 19,726 $ 27,222 $ 28,274 60 das ventas pendientes $ 13,865 $ 19,069 $ 19,789 52 das de costo bienes vendidos $ 480 $ 662 $ 688 0.4% ventas

$ 38,031 $ 52,418 $ 54,427 efectivo + cxc + inventarios + gastos por adelantado

$ 10,382 $ 11,282 $ 12,182 .+900 por ao + 2200 en 2010 por la inversin $ 2,179 $ 3,233 $ 4,354 depreciacin acumulada + 7.5% propiedad de planta al costo $ 8,203 $ 8,050 $ 7,828 propiedad planta y equipo al costo - depreciacicin acumulada

$ 46,234 $ 60,467 $ 62,255 activos circulantes + activos plantas y equipos

$ 4,799.34 $ 6,600.72 $ 6,850.06 30 das de compras; compras = 60 das de costos de venta $ 9,476.01 $ 15,337.66 $ 10,549.69 activos totales - cxp - gastos acumulados - impuesto -otros pasivos - utilidades retenidas $ 876.00 $ 1,208.88 $ 1,255.60 0.73% de ventas $ 234.54 $ 386.83 $ 414.19 10% de gasto de impusto sobre la renta $ 744.00 $ 1,026.72 $ 1,066.40 0.62% de ventas

$ 16,129.89 $ 24,560.82 $ 20,135.94

$ 18.00 $ 18.00 $ 18.00 Dato $ 14,877.00 $ 14,877.00 $ 14,877.00 Dato $ 15,209.06 $ 21,011.56 $ 27,224.45

$ 30,104.06 $ 35,906.56 $ 42,119.45 acciones + capital pagado + utilidades retenidas

$ 46,233.94 $ 60,467.37 $ 62,255.39

1791 1791 1791 Dato

11.7% 16.2% 14.8%

0.029 0.035 0.0362.60 2.74 2.761.54 1.68 1.48

53.6% 68.4% 47.8%

con los aumentos de venta de la nueva linealos costos de ventas sin nueva linea mas costos de las nuevas ventas

saldo deuda a principio de ao por tasa de inters

52 das de costo bienes vendidos

efectivo + cxc + inventarios + gastos por adelantado

.+900 por ao + 2200 en 2010 por la inversindepreciacin acumulada + 7.5% propiedad de planta al costopropiedad planta y equipo al costo - depreciacicin acumulada

activos circulantes + activos plantas y equipos

30 das de compras; compras = 60 das de costos de ventaactivos totales - cxp - gastos acumulados - impuesto -otros pasivos - utilidades retenidas

10% de gasto de impusto sobre la renta

acciones + capital pagado + utilidades retenidas

Sin Inversin en Nueva lnea de productos

2010 2011

EPS $2.28 $2.66Cobertura de Inters 7.1 6.0ROE 14.7% 14.7%Pagars por pagar/CxC 72.5% 71.5%Pagars por Pagar/Patrimonio 62% 63%Total Pasivo / Patrimonio 90.8% 92.0%Pagars por pagar $14,306 $16,914

Inversin en nueva lnea con Pagares

2010 2011

EPS $2.28 $3.56Cobertura de Inters 7.1 6.8ROE 14.7% 18.7%Pagars por pagar/CxC 83.7% 84.1%Pagars por Pagar/Patrimonio 71.5% 80.7%Total Pasivo / Patrimonio 100.3% 113.1%Pagars por pagar $16,506 $22,896

Venta de Acciones2010 2011

EPS $ 1.96 $ 3.24 Cobertura de Inters 9.1 15.1ROE 11.7% 16.2%Pagars por pagar/CxC 48.0% 56.3%Pagars por Pagar/Patrimonio 31.5% 42.7%Total Pasivo / Patrimonio 53.6% 68.4%Pagars por pagar $9,476 $15,338

Sin Inversin en Nueva lnea de productos

2012

$2.565.1

12.4%56.3%

43%69.0%

$13,324

Inversin en nueva lnea con Pagares

2012

$3.765.4

16.5%66.2%55.1%83.2%

$18,719

Venta de Acciones2012

$ 3.47 10.4

14.8%37.3%25.0%47.8%

$10,550

La compaa gener, durante el periodo una utilidad operacional en promedio 6.1 veces superior a los intereses pagados. La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor.

Roe

Roe

Roe

La compaa gener, durante el periodo una utilidad operacional en promedio 6.1 veces superior a los intereses pagados. La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor.

Roe Deuda / Patrimonio

Roe Deuda Patrimonio Pagars por Pagar

Roe Pasivo / Patrimonio Pagars por pagar

Pagars por Pagar

La compaa gener, durante el periodo una utilidad operacional en promedio 6.1 veces superior a los intereses pagados. La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor.

Pagars por Pagar

Pagars por pagar

Pagars por Pagar

Estado ResultadoOportunidad InversionPagaresVenta AccionesGraficos