fines integracionistas y posibilidades financieras en sudamerica jordi bacaria colom 2009
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FINES INTEGRACIONISTAS Y POSIBILIDADES FINANCIERAS
EN SUDAMERICAJordi Bacaria Colom
2009
BANCO DEL SUR: El 9 de diciembre de 2007 en Buenos Aires, los jefes de Estado de Argentina, Brasil, Bolivia, Ecuador, Paraguay, Uruguay y Venezuela, acordaron crear el Banco del Sur
SUCRE: Sistema monetario, moneda “virtual”, transición hacia moneda única en el ALBA
OBJETIVOS DEL BANCO Los objetivos del banco son los de actuar como un banco de
desarrollo para financiar infraestructuras y apoyar financieramente a las empresas privadas y públicas de los países que lo constituyen.
Se pretende impulsar la integración económica de la región fortaleciendo la Unión de Naciones Sudamericanas (UNASUR) planteando la creación de una moneda común.
En los textos fundacionales no aparece una mención explicita a una moneda única aunque algunos socios fundacionales como Evo Morales y Rafael Correa hayan mencionado que el Banco pueda ser el primer paso para la creación de una moneda única sudamericana
¿Estatutos? Se propone que cada país tenga un voto igual con
independencia de sus aportaciones Queda por definir las aportaciones de cada país (60 dias
después de la constitución o el 9 de febrero) Se presume que Venezuela será el mayor aportador. La idea de Brasil es que el banco tenga socios mayoritarios y
minoritarios (Brasil tiene su propio banco de desarrollo) y que el capital debe ser de entre 7 mil y 10 mil millones de dólares.
Los socios mayoritarios deberían ser Argentina, Brasil y Venezuela, con aportaciones de entre 1000 y 2000 millones de dólares cada uno.
Memorandum de Entendimiento entre Venezuela, Argentina y Bolivia, de
constitución del Banco del Sur (9-3-2007)
La necesidad de contar con una institución que permita apoyar de manera efectiva los diversos procesos de integración de los pueblos de América del Sur, en el ámbito económico, financiero y social; financiar el desarrollo económico y el intercambio comercial y de servicios; promover la constitución de empresas multinacionales de capital subregional orientadas a la producción de bienes de capital e insumos básicos para la región; propiciar investigaciones para el desarrollo tecnológico, y fortalecer la integración de nuestros pueblos.
Que las estructuras económicas y financieras de América del sur evidencian un escaso desarrollo de los mercados financieros, lo cual genera que los ahorros nacionales fluyan hacia economías más desarrolladas, en lugar de ser invertidas en proyectos de carácter regional. Tales recursos podrían orientarse internamente para elevar la disponibilidad de liquidez, revitalizar la inversión, corregir las asimetrías, desarrollar la infraestructura integradora, promover el empleo y activar un círculo virtuoso, fundamental para la transformación económica, social y política de la región, permitiéndonos incrementar el apoyo crediticio de los organismos internacionales de créditos a la región.
7HACIA UNA NUEVA ALTERNATIVA FINANCIERA INTERNACIONAL
BANCO DEL SUR
La creación delBANCO DEL SUR
alternativa financiera regionalque responde al agotamiento
de la estructura financiera internacional
JUSTIFICACIÓN
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¿Por qué elBanco del Sur?
Necesidad de jerarquizar la lógica del desarrollo social y económico
Las reservas internacionales se depositan fuera dela región y regresan en calidad de préstamos con tasasde interés onerosas
Las estructuras económicas y financieras de América del Sur evidencian escaso desarrollo y poca profundidad de los mercados financieros
La región necesita considerables recursos para el desarrollo de la infraestructura e inversión social
BANCO DEL SUR
HACIA UNA NUEVA ALTERNATIVA FINANCIERA INTERNACIONAL
JUSTIFICACIÓN
alternativa a las instituciones financieras multilaterales
el Presidente Chávez declaró el mismo día de su constitución en Buenos Aires que el acta iba a ser determinante para la independencia de los pueblos de la región. Esta estrategia de independencia, se refiere, en sus declaraciones, al hecho que “más de 500 mil millones de dólares que son nuestros, están colocados en los bancos de Estados Unidos y Europa, por los cuales se pagan intereses muy bajos y estos mismos bancos prestan a tasas leoninas y expoliadoras”
Memorandum de Entendimiento entre Venezuela, Argentina y Bolivia, de constitución del Banco del Sur (9 de marzo de 2007)
La necesidad de contar con una institución que permita apoyar de manera efectiva los diversos procesos de integración de los pueblos de América del Sur, en el ámbito económico, financiero y social; financiar el desarrollo económico y el intercambio comercial y de servicios; promover la constitución de empresas multinacionales de capital subregional orientadas a la producción de bienes de capital e insumos básicos para la región; propiciar investigaciones para el desarrollo tecnológico, y fortalecer la integración de nuestros pueblos.
Que las estructuras económicas y financieras de América del sur evidencian un escaso desarrollo de los mercados financieros, lo cual genera que los ahorros nacionales fluyan hacia economías más desarrolladas, en lugar de ser invertidas en proyectos de carácter regional. Tales recursos podrían orientarse internamente para elevar la disponibilidad de liquidez, revitalizar la inversión, corregir las asimetrías, desarrollar la infraestructura integradora, promover el empleo y activar un círculo virtuoso, fundamental para la transformación económica, social y política de la región, permitiéndonos incrementar el apoyo crediticio de los organismos internacionales de créditos a la región.
El Consenso de Washington el gran culpable la disciplina presupuestaria; los cambios en las prioridades del gasto público de las áreas menos
productivas a otras como la sanidad, educación, e infraestructuras, más productivas y que contribuyen a la lucha contra la pobreza;
la reforma fiscal que implique bases imponibles amplias y tipos moderados
la liberalización financiera poniendo el énfasis en que los tipos de interés estén determinados por el mercado y cuyos tipos reales sean positivos;
el mantenimiento de tipos de cambio competitivos, en lugar de aspirar a los llamados “tipos de cambio de equilibrio fundamental”;
la liberalización comercial; política de apertura a la inversión extranjera directa política de privatizaciones política de desregulación derechos de propiedad firmemente establecidos y garantizados.
¿Vino nuevo en odres viejos?
Odres viejos Previsch: Teoría de la dependencia, sustitución de
importaciones, centro-periferia Hischman: crecimiento desequilibrado, vínculos
hacia atrás, sustitución de importaciones Vino nuevo Nueva arquitectura financiera internacional,
financiación del desarrollo Deslinde de las políticas “neoliberales” Soberanía e independencia
¿odres nuevos?
Energía escasa Precios al alza Busqueda de nuevos mercados de
proximidad y naturales
El FMI y sus quotas
el principal recurso son las cuotas que aportan los Estados miembros y de ellas dependen el número de votos y su acceso a los recursos financieros del FMI en caso de desequilibrio de su balanza de pagos
El sistema es poco transparente y complejo Criticado por su parcialidad e incapacidad de
hacer ajustes rápidos cuando hay déficit de representación
El FMI y el “huevo de Colón”
la competencia rigurosa de nuevas instituciones multilaterales como el Banco del Sur, podría ser el catalizador que impulsase la reforma del FMI.
Aunque, “es fácil hacerlo cuando se sabe como, pero es muy difícil confiar en algo que no ha sido descubierto todavía”
La idea del “huevo de colon” en la reforma de las cuotas del FMI ha sido tomada de Skala (2007)
Institución financiera Objetivos Miembros
Banco Interamericano de Desarrollo (BID)Creado en 1959http://www.iadb.org/index.cfm
Contribuir al desarrollo económico y social; individual y colectivo de los países miembros
145 mil millones de préstamos para una inversión de 336 mil millones de dólares (desde su creación)
47 Estados,26 miembros prestatarios
con un 50,02 de voto en el Directorio
Corporación Andina de Fomento (CAF)Creado en 1966 como instrumento financiero del
Grupo Andinohttp://www.caf.com/view/index.asp
Promover el desarrollo sostenible y la integración regional
Argentina, BoliviaBrasilChile ColombiaCosta Rica Ecuador España, Jamaica MéxicoPanamá Paraguay Perú República Dominicana Trinidad-TobagoUruguay Venezuela+ 15 bancos privados
Región Andina
Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR)Creado en 1978http://www.flar.net/contenido/default.aspx
Apoyar las balanzas de pagos de los países miembros. Armonizar las políticas cambiarias.
Bolivia,Colombia,Costa RicaEcuadorPerúUruguayVenezuela
Bancos de Desarrollo en América Latina
Países miembros del BID
El BID y el Banco del Sur. Discurso del gobernador suplente por Portugal (Guatemala, 20-3-2007)
Cambio de modelo de organización del BID Aumentar la efectividad en el desarrollo de las actividades del Banco mediante
un mayor enfoque de país, un conocimiento sectorial más profundo y una mejor gestión basada en el manejo de riesgos y la obtención de resultados.
Aumentar la eficiencia organizacional mediante una mejor integración corporativa de sus operaciones y un fortalecimiento de las distintas funciones.
Varios de los cambios registrados en America Latina y el Caribe y en el entorno internacional en años recientes implican modificar el marco de actuación del Banco, para que éste mantenga su relevancia y logre resultados que incidan en el desarrollo de los países. Entre estos cambios/factores se destacan:
Mayor acceso de los países a fuentes alternativas de financiamiento. Nuevos actores a cargo de las decisiones de inversión en los sectores clave
para el desarrollo sostenible y el progreso social en cada país. La heterogeneidad de los países de la región y sus necesidades de desarrollo. Las brechas económicas y sociales de la región que generan presiones por la
obtención más rápida de resultados para aumentar la cohesión social y sembrar la confianza de la población en los programas económicos.
Las vulnerabilidades de los países de la región y la magnitud de los impactos que pueden generar cambios repentinos en la economía mundial y la resurgencia de alguna crisis.
La realineación del BID tiene dos objetivos fundamentales
Aumentar la efectividad en el desarrollo de las actividades del Banco mediante un mayor enfoque de país, un conocimiento sectorial más profundo y una mejor gestión basada en el manejo de riesgos y la obtención de resultados.
Aumentar la eficiencia organizacional mediante una mejor integración corporativa de sus operaciones y un fortalecimiento de las distintas funciones
EL EJEMPLO DEL BEI el BEI, constituye el paradigma de banco. Tanto por su respaldo
en el Tratado, como por su funcionamiento y toma de decisiones basado en un doble mecanismo de mayoría de los votos de los miembros del Consejo de Gobernadores siempre que representen al menos el 50% del capital suscrito
El BEI es un instrumento financiero directo o de garantía, regido por criterios estrictamente técnicos y que financia proyectos de acuerdo las estrategias comunitarias y que benefician al conjunto de la Unión.
El prestigio conseguido en la evaluación de proyectos, supone un importante apalancamiento en su financiación con recursos financieros externos
El caso de la UEM y el Banco Central Europeo La Unión Económica y Monetaria Europea, con la
creación del Banco Central Europeo, es un ejemplo de voluntad política con un Tratado que ha permitido llegar a niveles de integración muy importantes y que ha dejado en manos de banqueros centrales independientes de los gobiernos, las decisiones de política monetaria, con un claro objetivo principal de estabilidad de precios (art. 105 del TCCE).
Los criterios de convergencia del Tratado (Maastricht) para llegar a la unión monetaria, es un ejemplo de cultura de la estabilidad equivalente al denostado Consenso de Washington
Independencia del Banco Central Europeo
La independencia legal está garantizada por el Tratado y los estatutos del BCE. Los gobernadores de los BCNs según esta interpretación, cuando toman decisiones en el Consejo de Gobierno del BCE, no deberían estar sometidos al mandato de su Banco Central al que “no representan”.
Desde esta perspectiva, los banqueros centrales no transmitirán las preferencias de sus gobiernos que los han nombrado o propuesto, o de los Consejos de sus bancos centrales
Fin de la autonomia del Banco Central de Venezuela en la propuesta reforma constitucional
Politica fiscal y monetaria
Intervención de las reservas
El Estado
Indicadores macroeconomicos UNASUR
http://www.iadb.org/gl/index.cfm?language=Spanish
Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Ecuador Guyana Paraguay Perú Suriname Uruguay VenezuelaDeuda externa (millones US$) 113.518 4.942 169.450 45.014 38.350 17.237 1.094 2.761 28.605 382 11.441 47.233Formación bruta de capital (% del PIB ) 21,5 13,7 20,6 23,0 19,2 24,3 25,8 22,1 18,6 33,2 13,2 21,7PIB (billones US$) 212,7 10,8 1.067,7 145,2 135,1 40,4 0,9 8,8 93,3 2,1 19,2 181,6PIB per cápita (US$) 5.458,0 1.124,7 5.716,7 8.864,3 2.887,9 2.987,3 1.146,8 1.483,2 3.374,4 4.081,5 6.006,6 6.736,2PIB per cápita, PPA (US$) 15.936,9 2.903,9 9.108,4 12.982,9 8.091,0 4.776,3 4.851,3 5.277,3 6.714,5 6.275,6 11.646,0 7.166,0Población 38.747.148 9.182.015 186.404.912 16.295.102 45.600.244 13.228.423 751.218 5.898.651 27.968.244 449.238 3.463.197 26.577.000Reservas totales menos oro (US$) 27.178.852.352 1.327.603.712 53.574.094.848 16.929.246.208 14.787.010.560 1.714.231.808 251.872.592 1.297.089.024 13.599.425.536 125.776.568 3.074.054.400 23.918.831.616Tasa de crecimiento del PIB (%) 8,5 4,5 3,7 4,0 6,8 4,2 4,8 4,0 8,0 5,8 7,0 10,3Tasa de inflación (%) 10,9 4,3 4,2 3,4 4,3 3,3 6,6 9,6 2,0 11,3 6,4 13,6
Indicadores macroeconomicos UNASUR
Gasoducto del Sur
8000 km 20.000 millones de dólares
Fuente: http://www.soberania.org/Articulos/articulo_2321.htm
INFRAESTRUCTURAS
Indice de atracción de inversiones privadas en infraestructura Infrastructure Private Investment Attractiveness
IndexSubindex I: General investment
environmental factorsSubindex II: Infrastructure investment
specific factors
Rank Country Score Rank
Country Score Rank
Country Score
1 Chile 5,43 1 Chile 5,60 1 Chile 5,25
2 Brazil 4,40 2 Mexico 4,57 2 Brazil 4,35
3 Colombia 4,33 3 Brazil 4,45 3 Peru 4,28
4 Peru 4,23 4 Colombia 4,42 4 Colombia 4,23
5 Mexico 4,04 5 El Salvador 4,34 5 Uruguay 3,73
6 Uruguay 4,02 6 Uruguay 4,31 6 Venezuela 3,64
7 El Salvador 3,97 7 Peru 4,18 7 El Salvador 3,60
8 Guatemala 3,64 8 Dominican Republic 3,98 8 Mexico 3,51
9 Argentina 3,41 9 Guatemala 3,82 9 Guatemala 3,45
10 Venezuela 3,37 10 Argentina 3,81 10 Bolivia 3,31
11 Bolivia 3,34 11 Bolivia 3,37 11 Argentina 3,01
12 Dominican Republic 3,33 12 Venezuela 3,11 12 Dominican Republic 2,69
Bolivia
Venezuela
Argentina
Brasil
LA DEUDA CON EL FMIMultilateral loans, IMF (mmillions, dollar)
Argentina Bolivia Brazil Ecuador Uruguay Paraguay Venezuela
2000Q1 4060 253 8662 0 154 0 649
2000Q2 3758 241 1814 114 153 0 446
2000Q3 3275 229 1761 147 148 0 376
2000Q4 5056 220 1768 148 149 0 203
2001Q1 7365 208 1710 143 144 0 141
2001Q2 8232 221 3685 188 142 0 70
2001Q3 14594 224 8551 195 147 0 16
2001Q4 13976 207 8337 190 144 0 0
2002Q1 13654 204 8187 283 312 0 0
2002Q2 14355 204 14490 302 990 0 0
2002Q3 14080 201 17334 300 1763 0 0
2002Q4 14340 195 20827 308 1793 0 0
2003Q1 14661 195 24992 353 2092 0 0
2003Q2 14998 248 29777 360 2114 0 0
2003Q3 15209 263 33398 395 2345 0 0
2003Q4 15523 279 28317 390 2416 0 0
2004Q1 15479 272 26855 367 2545 0 0
2004Q2 14774 270 25251 329 2426 0 0
2004Q3 14166 305 24592 302 2597 0 0
2004Q4 14091 307 25029 290 2684 0 0
2005Q1 12622 294 23201 232 2471 0 0
2005Q2 11201 285 20704 170 2427 0 0
2005Q3 10381 269 15638 125 2337 0 0
2005Q4 9513 244 0 78 2304 0 0
2006Q1 0 14 0 54 1817 0 0
2006Q2 0 14 0 45 1992 0 0
2006Q3 0 14 0 33 1073 0 0
2006Q4 0 15 0 23 0 0 0
2007Q1 0 15 0 11 0 0 0
2007Q2 0 0 0 0 0 0 0
2007Q3 0 0 0 0 0 0 0
2007Q4 0 0 0 0 0 0 0
Deuda Externa 2005
Argentina Bolivia Brazil Ecuador Paraguay Uruguay Venezuela
Total debt service (TDS, current US$) (millions) 10546 529 62762 4144 489 2227 5567
Total debt service, total long-term (TDS, current US$) (millions) 6206 473 35973 3835 459 1562 5292
External debt (% of exports of goods and services) 225 178,3 134,2 126,4 72,9 253,8 72,3
External debt (% of GNI) 64,6 71,3 24,4 49,6 42,5 89,8 32
External debt, total (DOD, current US$) (millions) 114335 6390 187994 17129 3120 14551 44201
Long-term debt (DOD, current US$) (millions) 85477 5965 164001 15332 2607 8286 33984
Present value of debt (current US$) (millions) 107913 3205 209559 18476 3089 15314 52248
Short-term debt (% of total external debt) 16,9 2,8 12,8 10 16,4 27,2 23,1
Lending interest rate (%) 6,2 16,6 55,4 9,3 29,9 13,6 16,8
Fuente: World Bank
CONCLUSIONES El Banco del Sur puede ser una alternativa, si es
complementario de las instituciones multilaterales ya existentes en el ámbito de América Latina y que funcionan relativamente bien como el CAF y el BID
La idea de que las reservas del banco sirvan de base para una futura moneda regional, es arriesgada e incluso contraproducente para el banco y su credibilidad. Una moneda única, requiere de ciertas condiciones bien conocidas en la teoría económica, como la independencia del banco central, pero que los fundadores del banco no aceptan por su lógica liberal.
En el caso de la Comunidad Europea, el Banco Europeo de Inversiones y sus estatutos son parte del Tratado. El vínculo institucional está asegurado por un tratado internacional, del cual el BEI es un instrumento financiero. Los Estados miembros están obligados al cumplimiento de los Estatutos del BEI, a través del cumplimiento del Tratado. Cualquier incumplimiento en sus obligaciones del BEI, comportaría costes elevados por incumplimiento del Tratado.
En el caso de Banco del Sur y UNASUR la relación es distinta. UNASUR tiene su origen en Declaraciones presidenciales.
Si se prescinde de la cooperación internacional, AL caería una vez más en el mismo error de la política nacionalista de sustitución de importaciones para conseguir la integración regional, ahora con sustitución de capitales financieros e inversiones directas extranjeras con el mismo objetivo de conseguir la integración regional
Sería conveniente solucionar las trampas del progreso en expresión de J.A. Alonso: La trampa de la gobernanza (debilidad institucional) y la de la deuda (sobre endeudamiento en mercados domésticos estrechos, que los pone en manos de los mercados internacionales).