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INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
PROYECTO ADMINISTRACION FINANCIERA ENTREGA FINAL
Preparada por:
Diana Alejandra Barón Varela
Cod. 1121020331
Bogotá, Colombia
Junio 2013
1
PROYECTO ADMINISTRACION FINANCIERA ENTREGA FINAL
Diana Alejandra Barón Varela
Cod. 1121020331
ADMINISTRACION EMPRESAS
TUTOR
VICTOR RAMOS
INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
2
TABLA DE CONTENIDO
Pagina
Portada 1Contraportada 2Tabla de Contenido 3Objetivos 4Presentación Empresa PROTELA S.A 5Análisis Vertical 9Análisis Horizontal 11Diagnostico financiero 22Comparación de los Indicadores de la empresa con el sector
42
Conclusiones 45Bibliografía 47
3
Objetivos
1. Analizar si la empresa PROTELA S.A tiene una distribución equitativa de
sus activos de acuerdo a sus necesidades financieras actuales
2. Analizar qué porcentaje representa cada cuenta en total
3. Identificar como se encuentran el Balance General y los Estados de
Resultados basados en las diferentes asesorías realizadas por nuestro
tutor.
4. Interpretar de acuerdo a nuestro criterio cada cifra y porcentaje de los
Estados de Resultados y Balance General para llegar a conocer o
identificar los posibles problemas financieros, o lo contario los grandes
Beneficios que le esté dejando sus actividades comerciales a esta empresa.
4
GENERALIDADES
Nombre Completo
PROTELA S. A.
Casa Matriz
Tv 93 65a 82; Bogotá D.C; Bogotá
D.C
Estado: No Inscritas
Forma Legal: S.A
Estatus Operacional: Operacional
NIT: 860001963
Fecha de Incorporación: 2 de Abril de
2007
Total de Empleados: 1,313
Teléfono: +57-1-2916600 / 4291500
Descripción de Compañías
PROTELA S.A. se dedica a la preparación e hiladura de productos textiles.
HISTORIA DE LA EMPRESA
En Bogotá, el 12 de julio de 1950, el ciudadano alemán Alfredo Weil fundó a
Protela. Durante los 61 años transcurridos desde entonces se ha ocupado en
generar valor a sus clientes y a la sociedad en general, en el negocio de
elaboración y comercialización de textiles para usos en vestuario, actividades
5
industriales y comerciales. Orgullosamente colombiana, Protela fabrica tejidos de
punto y bases no-tejidas de alta calidad, en una cadena que integra procesos de
diseño, tejeduría, tintura, estampación, acabados y confección. Sus actividades
comerciales están concentradas principalmente en América, con filiales en México
y Ecuador y representantes comerciales en otros mercados como Brasil,
Venezuela, Centro América y Perú. Actúa según los más altos estándares de
comportamiento empresarial, son una empresa reconocida y valorada por cumplir
sus compromisos; se distingue por la agilidad, seriedad y confiabilidad de sus
respuestas, la calidad y oportunidad en la atención a los clientes y la entrega de la
mejor relación precio/desempeño, acorde con las necesidades del cliente y del
usuario final de los productos
.
6
PRODUCTOS FABRICADOS POR PROTELA S.A
7
GRAFICO ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS PROTELA S.A
AÑOS 2007 VS 2008
V V2007 2.008
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
Ventas NetasCostos de VentasDepreciacionUTILIDAD BRUTAGastos de AdministracionGastos de VentasUTILIDAD OPERACIONALOtros Ingresos Sub total Otros IngresosGastos FinancierosSub Total Gastos Fin.Utilidad a. de Imp. Y CMUtilidad antes de ImpuestosProvison Impuesto de RentaUTILIDAD NETA
8
ANALISIS VERTICAL
Observando los resultados Obtenidos con corte al 31 de Diciembre del 2007 el
Costo de Ventas fue del 72% frente al 31 de Diciembre del 2008 el cual tuvo una
participación del 69% tendiendo a la baja ya que las ventas netas generaron en el
año 2007 fueron superiores a las del año 2008, de igual manera observamos que
la Depreciación del 2007 fue de un 3% frente al año 2008 con una participación
frente a las ventas del 4%, por lo cual a pesar que en el año 2007 las Ventas
fueron superiores la Utilidad Bruta presenta un porcentaje este año del 25% frente
a las Ventas Netas , mientras que el 2008 la Utilidad Bruta presenta una
participación del 27% frente a las ventas netas lo que nos lleva a concluir que la
Depreciación del costo de ventas tiene un peso importante en el momento de
obtener la Utilidad Bruta en el desarrollo anual de la empresa.
Los gastos de administración del año 2007 tienen una participación del 5% sobre
las Ventas y el mis rubro del año 2008 fue 7% por lo que se deduce hubo más
contratación de personal que al final del año 2008 no fue necesario ya que las
Ventas no aumentaron, lo mismo ocurrió con los Gastos de ventas el cual tuvo
una participación del 11% para el año 2007 contra el 13% para el año 2008,
dejando estos dos una utilidad operacional del 9% para el año 2007 frente al 7%
para el 2008, por otra parte se obtuvieron otros ingresos producto de la venta,
intereses o ingresos recibidos diferentes a la actividad neta de la empresa que
para el año 2007 fueron del 10% y para el año 2008 fueron del 20%, los gastos
financieros para el año 2007 fueron del 11% frente al 13% del año 2008, lo que
pudo deberse a un aumento en las obligaciones financieras de la empresa , hasta
este punto para la Utilidad antes de impuesto el porcentaje de participación para el
año 2007 fue del 4% frente al 2008 con una participación del 2%, se hizo la
provisión de la renta la cual de acuerdo a las ventas obtuvo un porcentaje para
2007 del 1% frente al año 2008 del 0.26% obteniendo al final del periodo una
UTILIDAD NETA DEL 2007 DEL 4% FRENTE AL 2008 DEL 1%, con lo cual
concluimos que el año 2007 fue un mejor año en Ventas para la empresa
PROTELA S.
9
GRAFICO ANALISIS HORIZONTAL ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2008 VS
2007
PESOS %AÑO 2 - AÑO 1
(40,000)
(30,000)
(20,000)
(10,000)
0
10,000
20,000
Ventas NetasCostos de VentasDepreciacionUTILIDAD BRUTAGastos de AdministracionGastos de VentasUTILIDAD OPERACIONALOtros Ingresos Sub total Otros IngresosSub Total Gastos Fin.Sub Total Gastos Fin.Utilidad a. de Imp. Y CMUtilidad antes de ImpuestosProvison Impuesto de RentaUTILIDAD NETA
10
ANALISIS HORIZONTAL
El análisis horizontal nos muestra en valores más exactos o absolutos las
diferencias en cifras reales (Pesos) el comportamiento de cada una de las cuentas
del Estado de Resultados:
En las ventas del año 2008 frente al año 2007 se ven reducidas en $36.238 (miles
de pesos), un costo de ventas también negativo en $31.119 frente a 2007, una
depreciación positiva de $763 que al final del análisis nos arroja una Utilidad Bruta
negativa en $5.882 producto de la disminución de las ventas para el año 2008. Por
otra parte tenemos los gastos de administración con un aumento de $673 frente al
año 2007 producto de contratación de más personal para el año 2007, pero con
una disminución de $985 en los Gastos de Ventas por la baja de las Ventas para
el año 2008 lo que nos arroja una Utilidad Operacional Negativa de $5.570, un
aumento de $13.810 en otros ingresos producto de intereses, rendimientos
financieros u otras actividades diferentes a las del Objeto Social de la Compañía,
unos gastos financieros también aumentados en $14.090 referente al año 2007
por pago de créditos o interés por nuevas deudas, y una disminución en la
Utilidad antes de impuesto del $5.850 por la disminución en las ventas del año
2008, una provisión también negativa en $842 ya que para su cálculo se basa en
la diferencia en las Ventas totales de la compañía generando todo esto una
UTILIDAD NETA poco atractiva o negativa para los socios del año 2008 en
$5.008.
11
BALANCE GENERAL
GRAFICO ANALISIS VERTICAL AÑO 2007 VS 2008 ACTIVO
V V2007 2008
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000Caja y BancosAcciones y Valores Co-tizablesCuentas X Cobrar ComercialesInventarioOtros DeudoresOtros Activos Cor-rientesGastos Pagados por AnticipadoTOTAL ACTIVO COR-RIENTEActivos Fijos NetosInv. y Adel. Subs. y Fil-ialesDeudores Largo PlazoDiferidos y OtrosValorizacionesOtros (Intangibles)TOTAL ACTIVOS FIJOSTOTAL ACTIVO
12
Análisis vertical del Activo:
ACTIVOS CORRIENTES :
Caja y Bancos
De un periodo al otro Protela S:A: presenta una participación en el primer periodo
de un 1,11% y en el segundo tiene un 0,94% se puede observar que disminuyo
la cantidad de flujo de dinero y se presenta un aumento en el inventario tal vez por
una disminución en las ventas
Inventarios:
Esta cuenta muestra una baja rotación de los inventarios lo que afecta los activos
pues se tiene más mercancía sin vender aunque no hay una variación significativa.
Cuentas por Cobrar: Este es un comportamiento negativo pues la liquidez de
la empresa se vio disminuida al aumentar a un 53,15% el rubro de las cuentas por
cobrar que en el primer periodo representaba un 46,28% de sus clientes se ve un
aumento en un 6,87% en esta cuenta de un periodo al otro y representa un
riesgo .
Otros deudores
Esta sin embargo tuvo un comportamiento positivo mejorando y equilibrando un
poco la cuenta de cuentas por cobrar y se recuperó parte de ese dinero.
Otros Activos corrientes:
Tiene un comportamiento similar año a año lo que no representa un cambio
importante.
13
ACTIVOS FIJOS:
Activos fijos Netos
Esta cuenta muestra una disminución de un periodo al otro de un 5,64% siendo
un cambio importante pues quiere decir que la empresa vendió parte de sus
activos
Inv. Y Adel Subs y Filiales:
Esta cuenta muestra un incremento de un periodo al otro de un 0,31%
demostrando crecimiento en sus filiales e inversión.
Deudores a largo plazo:
Esta cuenta tiene un aumento importante y denota que la empresa ha tenido que
invertir en cuentas de planta propiedades y equipo de la empresa.
Diferidos y Otros
Esta cuenta ha perdido participación lo que denota que se ha disminuido el pago
anticipado de algunas obligaciones.
Valorizaciones y Otros (intangibles):
Estas cuentas no presentan un cambio representativo de un periodo al otro lo que
no afecta realmente el estado de la empresa.
14
GRAFICO ANALISIS VERTICAL AÑO 2007 VS 2008 PASIVO
V V2007 2008-20,000
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000Deuda Financiera C. P.ProveedoresCuentas x PagarImpuestos x PagarDividendos x PagarOtras Cuentas x PagarTOTAL PASIVO COR-RIENTEDeuda a Largo PlazoCuentas por PagarDeuda SociosOtros PasivosReservas DiferidasLaborales y EstimadosTOTAL DEUDA A LARGO PLAZOTOTAL PASIVO
15
Análisis Vertical Cuentas del Pasivo
PASIVO CORRIENTE:
Deuda Financiera CP:
Esta cuenta tuvo un incremento importante de participación en un 10% lo que
refiere que esta empresa está trabajando más con sus clientes a crédito.
Proveedores:
Estos han disminuido en un 2% de un periodo al otro y dejan ver su participación
positiva en el desarrollo de las operaciones de PROTELA S.A.
Cuentas por Pagar:
Ha disminuido en un 1% de un periodo al otro sin embargo este no es un
movimiento significativo
Dividendos por Pagar y Otras Cuentas por Pagar:
Se comportan igual en ambos periodos, no representan un cambio a tener en
cuenta
PASIVO A LARGO PLAZO
Deuda a Largo Plazo:
Esta cuenta disminuyo significativamente en casi un 50% en el 2007
representaban un 23 % y paso al 12% en el 2008 lo que muestra como
PROTELA S.A. , ha tratado de cancelar las obligaciones que tiene a largo plazo
manteniendo sus deudas bajo control.
16
Cuentas por pagar LP, Deuda Socios, Otros Pasivos, Reservas Diferidas
Labores y Estimados:
Estas cuentas no han mostrado ningún cambio representativo.
GRAFICO ANALISIS VERTICAL AÑO 2007 VS 2008 PATRIMONIO
V V2007 2008
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
Acciones Prefer-enciales
Capital
Revalorizacion Pat-rimonio
Reservas
Superavit Val-orizaciones
Utilidades Retenidas
Utilidaddes del Ejer-cicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
17
Análisis Vertical Cuentas del Patrimonio
PATRIMONIO:
Acciones Preferenciales:
No hay
Capital:
Se mantiene intacto
Revalorizaciones Patrimonio:
No cambia significativamente
Reservas:
No tiene un cambio significativo.
Superávit Valorizaciones:
Esta cuenta en el 2007 representaba un 27 % y creció a un 32% en el 2008,
mostrando que se valorizaron las inversiones, planta y equipo de la empresa y
propiedades de la misma, aumentando el patrimonio.
Utilidades retenidas:
Esta cuenta muestra también un comportamiento positivo pasando de representar
en el 2007 un 2% a un 4% en el 2008 con un crecimiento del 100% este valor que
representa las utilidades no distribuidas entre los socios.
Utilidades del ejercicio:
Tiene un comportamiento negativo y esto se debe a la disminución en las vetas
de un periodo al otro.
18
GRAFICO ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2007 VS 2008 ACTIVO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
-60.0%
-40.0%
-20.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
ANÁLISIS HORIZONTAL TOTAL ACTIVO 2007 Y 2008
GRAFICO ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2007 VS 2008 PASIVO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
-60.0%
-40.0%
-20.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
TOTAL PASIVO 2007 Y 2008
19
Total Activo Corri-ente
Total Activo Fijo Total Pasivo Corri-ente
Total Deuda a largo plazo
Total Patrimonio
Series1 -0.202371159958
015
0.262314288119968
0.278236194968572
-0.441714456865
91
0.0396071716116119
-45.0%
-35.0%
-25.0%
-15.0%
-5.0%
5.0%
15.0%
25.0%
35.0%
Análisis Horizontal 2007 y 2008
Análisis Horizontal del Balance General
ANÁLISIS HORIZONTAL:
Podemos observar que en un año a otro en cuanto activos se refiere, hay
variaciones significativas, por ejemplo caja y bancos se observa una disminución
de 476, lo que puede inferir que la empresa tiene invertidos sus recursos en otros
rubros, es decir, la empresa ha disminuido sus cuentas por pagar y sus inventarios
en 5.062 que equivale a un -8,4% frente a -5.710 con una participación del -16,2%
en los inventarios, lo que es muy crítico a la hora de observar cómo se sostiene la
empresa más aun cuando tiene menos clientes menos productos pero aumenta
sus activos fijos, lo que deja ver una proyección de la administración a largo plazo
mediante inversiones en otras entidades que permite observar que la empresa
apuesta al crecimiento vertiginoso de las inversiones a más de un año.
Dicho esto con valores tales como 2.509 en sus activos fijos que tiene una
participación del 5,2% nos muestra que más allá de la liquidez le apuestan a la
rentabilidad mediante la compra de maquinarias y equipos técnicos especializados
para competir frente a la evolución del mercado al que pertenece, además del
20
posicionamiento de la marca y buen nombre como se observa en los intangibles
con valores de 20.143 en el año 2007 y de 25.239 para el año 2008
respectivamente, esto nos permite inferir que la empresa está empeñada en un
posicionamiento de la marca lo que les permite adquirir confianza ante sus
clientelas mediante respaldo. Por otro lado debemos tener presente es que en
general aunque los datos del disponible la empresa se encuentra con valores
negativos en el acumulado tenemos que los activos han crecido en 10.751 con
una participación del 4,0% lo que muestra que está por encima de la inflación. En
las obligaciones de la empresa se utilizan métodos para financiar las inversiones y
crecimiento de esta se observa que en el año 2008 hay más dependencia en los
créditos para la compra de activos fijos que se incrementó en 27.789 con una
participación del 101% de las obligaciones, con ello ha disminuido la dependencia
de proveedores y cuentas por pagar en un -5.754 equivalente al -20,7% y las
cuentas por pagar de -3.367 con un porcentaje del -38,0% del total de sus
obligaciones siendo así que la financiación del crecimiento de la empresa recae
mayormente en las deudas con las entidades financieras.
Al mirar el capital o la inversión de los socios en la empresa vemos que el capital
invertido ha sido estable de un año a otro y que los socios o la deuda de la
empresa está proyectada a la revalorización que ha crecido en un 18.311 con un
porcentaje de 25,5% permitiendo con ello un mayor valor de la empresa, en
cuento a las utilidades retenidas que se ha incrementado en un 88% nos dice que
la empresa tiene la proyección de reinvertir las utilidades apostando a una mayor
solides del mismo.
21
DIAGNOSTICO FINANCIERO
LIQUIDEZ:
1. RAZON CORRIENTE
Activo Corriente
_____________
Pasivo Corriente
2005 2006 2007 20080
1
2
1 1
2
1
RAZON CORRIENTE
RAZON CORRIENTE
ANALISIS:
El indicador RAZON CORRIENTE nos indica la capacidad que tiene PROTELA
para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas, o pasivos a corto plazo.
22
2005 1
2006 1
2007 2
2008 1
De acuerdo a la gráfica PROTELA tuvo para cubrir sus pasivos exigibles así:
En el año 2004 por cada peso que debía tuvo 2,29 pesos para pagar la deuda
En el año 2005 por cada peso que debía tuvo 1,22 pesos para pagar la deuda
En el año 2006 por cada peso que debía tuvo 1,24 pesos para pagar la deuda
En el año 2007 por cada peso que debía tuvo 1,90 pesos para pagar la deuda
En el año 2008 por cada peso que debía tuvo 1,19 pesos para pagar la deuda
De acuerdo a lo anterior PROTELA durante los años 2004 y 2007 no estaba en
peligro con su liquidez pero durante 2005, 2006 y 2008 su liquidez muestra
decadencia lo que pondría en riesgo el pago de sus obligaciones.
23
2. PRUEBA ACIDA
Activo Corriente – Inventarios
__________________________
Pasivo Corriente
2005 1
2006 1
2007 1
2008 1
2005 2006 2007 20080
1
2
1 1
1
1
PRUEBA ACIDA
PRUEBA ACIDA
ANALISIS:
El indicador PRUEBA ACIDA nos mide la liquidez de una empresa para medir su
capacidad de pago.
24
De acuerdo a la gráfica y durante los 4 años analizados se deduce que la relación
1 a 1 nos indica que por cada peso que debe tiene 1 peso para pagar, lo que
garantiza el pago de la deuda a corto plazo.
3. ALTA LIQUIDEZ
Inversiones a corto plazo+efectivo
__________________________
Pasivo Corriente
2005 0,03
2006 0,02
2007 0,03
2008 0,03
2005 2006 2007 20080.00
0.01
0.02
0.03
0.03
0.02
0.030.03
ALTA LIQUIDEZ
ALTA LIQUIDEZ
ANALISIS:
El indicador ALTA LIQUIDEZ nos indica realmente lo que tiene la empresa para
pagar.
25
De acuerdo a la gráfica observamos que fue constante durante los años 2005,
2007 y 2008 teniendo un descenso significativo durante el 2006 y de donde
analizamos que la empresa estaba en peligro de no tener como pagar sus
obligaciones
4. CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO NETO=Activo corriente-Pasivo Corriente
2005 18.026
2006 22.047
2007 61.614
2008 16.236
2005 2006 2007 20080
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
18,026 22,047
61,614
16,236
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
ANALISIS:
El indicador CAPITAL DE TRABAJO nos indica que son los recursos que requiere
la empresa para poder operar.
26
De acuerdo a la gráfica observamos que se mantuvieron constantes pero bajitos
estos recursos durante los años 2005, 2006 y 2008 y sobre el 60% durante el
2007.
ACTIVIDAD
1. ROTACION DE CARTERA
Ventas a Crédito
_________________________
Cuentas X Cobrar Promedio
2005 129
2006 127
2007 110
2008 124
2005 2006 2007 2008100
105
110
115
120
125
130
129 127
110
124
ROTACION DE CARTERA
ROTACION DE CARTERA
27
ANALISIS:
El indicador ROTACION DE CARTERA indica el tiempo en que la empresa toma
en cobrar a sus clientes.
De acuerdo a la gráfica podemos observar que durante los a los 2005, 2006 y
2004 estuvo por encima de los 120 días y aunque 2007 estuvo en 110 días
podemos analizar que se vende a crédito incrementando año a año los días de
crédito lo cual pondrá en riesgo la liquidez de la empresa y el pago de las
obligaciones de la empresa.
28
2. ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de Ventas
______________________
Promedio de inventarios
2005 117
2006 108
2007 86
2008 90
2005 2006 2007 20080
20
40
60
80
100
120
117 108
86 90
ROTACION DE INVENTARIOS
ROTACION DE INVENTARIOS
ANALISIS:
29
El indicador ROTACION DE INVENTARIOS identifica cuantas veces el inventario
se convierte en dinero o en cuentas por cobrar.
De acuerdo a la gráfica la rotación estuvo constante durante los años 2005 y 2006
por encima de los 100 días pero durante los años 2007 y 2008 por debajo de los
100 días es decir que las ventas fueron mejores.
3. ROTACION DE PROVEEDORES
Compras a crédito
______________________
Promedio Proveedores
2005 61
2006 99
2007 67
2008 67
2005 2006 2007 20080
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
61
99
67 67
ROTACION DE PROVEEDORES
ROTACION DE PROVEEDORES
ANALISIS
30
El indicador ROTACION DE PROVEEDORES expresa el número de veces que las
cuentas por pagar a proveedores se cancelan usando recursos líquidos de la
empresa.
De acuerdo a la gráfica se mantuvo estable el pago a proveedores los años 2005,
2007, 2008 sobre los 60 días diferencia del año 2006 que superó los 90 días, lo
que indica uso de recursos líquidos de la empresa cada 60 días.
4. ROTACION DE ACTIVOS
Ventas Netas
______________________
Activo Total
2005 0,68
2006 0,72
2007 0,73
2008 0,57
2005 2006 2007 20080.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.68 0.72 0.73
0.57
ROTACION DE ACTIVOS
ROTACION DE ACTIVOS
ANALISIS:
31
El indicador ROTACION DE ACTIVOS le dice a la empresa que tan eficiente está
siendo con la administración y gestión de sus activos.
De acuerdo a la gráfica durante los 4 años analizados la administración y gestión
de estos activos se mantuvo constante teniendo encuenta que durante el 2008
tuvo un descenso no tan significativo.
RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
Utilidad neta x 100
___________
Patrimonio
2005 2
2006 5
2007 5
2008 2
2005 2006 2007 20080
1
2
3
4
5
6
2
5 5
2
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
32
ANALISIS:
El indicador RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO nos indica la capacidad que
tienen los recursos para generar utilidades.
De acuerdo a la gráfica se obtuvieron ganancias durante los años 2006 y 2007 con
descenso y marcadas diferencias con las que se obtuvieron en los años 2005 y
200
2. RENTABILIDAD DEL ACTIVO
Utilidad Operativa (UAII)
_______________________x 100
Activos Operativos
2005 1
2006 3
2007 3
2008 1
2005 2006 2007 20080
1
2
3
1
3 3
1
RENTABILIADAD DEL ACTIVO
RENTABILIADAD DEL ACTIVO
33
ANALISIS
El indicador RENTABILIDAD DEL ACTIVO nos indica la productividad que está
generando la inversión hecha en la empresa representada en los activos.
De acuerdo a la gráfica vemos que se mantuvo constante esta productividad
durante los años 2006 y 2007 decayendo considerablemente durante los años
2005 y 2008
3. RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
Utilidad Bruta x 100
____________
Ventas Netas
2005 2
2006 4
2007 4
2008 1
2005 2006 2007 20080
1
2
3
4
2
4 4
1
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
ANALISIS
34
El INDICADOR SOBRE LAS VENTAS indica la gestión de la empresa.
La grafica indica que durante los años 2006 y 2007 las estrategias de ventas
fueron buenas con respecto a la rentabilidad mientras que en el año 2005
descendió a la mitad y en el año 2008 decayeron considerablemente.
ENDEUDAMIENTO
1. ENDEUDAMIENTO TOTAL
Total pasivo x 100
___________
Activo Total
2005 44
2006 51
2007 49
2008 44
2005 2006 2007 200840
42
44
46
48
50
52
44
51 49
44
ENDEUDAMIENTO TOTAL
ENDEUDAMIENTO TOTAL
35
ANALISIS
El indicador ENDEUDAMIENTO TOTAL nos muestra que parte de la inversión fue financiada por terceros.La grafica indica que la capacidad de endeudamiento aumento durante los años
2006 y 2007 disminuyo durante los años 2005 y 2008 pero no en porcentajes tan
altos lo que indica que puede seguir obteniendo financiación de terceros.
2. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
Pasivo Corto Plazo x 100
_________________
Activo Total
2005 36,40
2006 36,40
2007 25,23
2008 31,02
2005 2006 2007 20080.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
36.40 36.40
25.2331.02
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
ANALISIS:
36
El indicador ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO mide el nivel de compromiso que tiene la empresa en menos de un año, es decir su obligaciones inmediatas.La grafica indica que los compromisos estuvieron por encima del 30% durante el 2005, 2006 y 2008 y por encima del 20% durante el 2007 lo que refleja un nivel propicio.
3. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
Pasivo Largo Plazo x 100
________________
Activo Total
2005 7,41
2006 14,13
2007 24,06
2008 12,92
2005 2006 2007 20080.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
7.41
14.13
24.06
12.92
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
ANALISIS
37
El indicador ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO mide el nivel de
endeudamiento de la empresa, estas obligaciones son a más de un año.
La grafica nos indica que estas obligaciones estuvieron por encima del 20%
durante el año 2007, por encima de 10% durante los años 2006 y 2008 y por
debajo del 10% durante el 2005, notándose positivamente este nivel de
endeudamiento.
4. CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
Pasivo corto Plazo x 100
________________
Pasivo Total
2005 83,09
2006 72,03
2007 51,18
2008 70,59
2005 2006 2007 20080.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
83.0972.03
51.18
70.59
CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
CONCENTRACION DE EN-DEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
ANALISIS:
38
El indicador CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO es un
índice que mide que porcentaje de la deuda o del total de los pasivos tiene que ser
cancelada en menos de un año,
La grafica nos indica que durante los años 2005, 2006 y 2008 este endeudamiento
está por encima del 70% cuyas obligaciones deberán ser canceladas en menos de
un año y en el año 2007 por encima del 50% lo que indica que en este periodo se
adquirieron menos compromisos para cancelar en menos de 1 año siendo esto
positivo para la empresa.
39
5. CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
Pasivo corto Plazo x 100
________________
Pasivo Total
2005 16,91
2006 27,97
2007 48,82
2008 29,41
2005 2006 2007 20080.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
45.00
50.00
16.91
27.97
48.82
29.41
CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
CONCENTRACION DE EN-DEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
ANALISIS:
40
El indicador CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO es un
índice que mide que porcentaje de la deuda o del total de pasivos tiene que ser
cancelado a mas de un año.
La grafica nos indica un pico durante el año 2007 sobre el 40% para cancelar
obligaciones con plazo de más de un año y durante los años 2005, 2006 y 2008
están por debajo del 30% lo que indica que la compañía tiene capacidad de
endeudamiento.
41
COMPARACION DE LOS INDICES DE LA EMPRESA CON EL
SECTOR
De acuerdo al Anexo 1 Evolución histórica de las principales cifras financieras del sector 2000 – 2008:
Observamos que:
LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTEAÑO PROTELA SECTOR2005 1 1,472006 1 1,472007 2 1,532008 1 1,63
PRUEBA ACIDAAÑO PROTELA SECTOR2005 1 0,912006 1 0,942007 1 1,032008 1 1,05
CAPITAL DE TRABAJOAÑO PROTELA SECTOR2005 18.026 701,9292006 22.047 923,8122007 61.614 1,117,3952008 16.236 1,141,340
La comparación de la razón corriente estuvo similar, lo mismo que en la prueba acida y con diferencias en el capital ya que se están evaluando varia empresas lo
42
que indica que durante el periodo de estos cuatro años estuvimos dentro de rangos similares a otras empresas del sector.
ACTIVIDAD
ROTACION DE CARTERAAÑO PROTELA SECTOR2005 129 862006 127 932007 110 942008 124 109
ROTACION DE INVENTARIOSAÑO PROTELA SECTOR2005 117 1042006 108 1012007 86 1012008 90 110
ROTACION DE PROVEEDORES
AÑO PROTELA SECTOR2005 61 622006 99 662007 67 622008 67 58
En el tema de actividad tuvimos similitudes en la rotación de inventario y rotación de proveedores durante el periodo evaluado de estos cuatro años y diferencias no tan marcadas en la rotación de cartera ya que se están evaluando varias empresas del sector lo que nos indica estar acordes con el mercado en este ítem.
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
AÑO PROTELA SECTOR
43
2005 2 2,852006 5 2,262007 5 -2,012008 2 -10,39
RENTABILIADAD DEL ACTIVOAÑO PROTELA SECTOR2005 1 1,472006 3 1,172007 3 -1,052008 1 -5,78
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
AÑO PROTELA SECTOR2005 2 2,022006 4 1,462007 4 -1,32008 1 -7,73
En esta parte tan importante que es la rentabilidad cabe destacar que no tuvimos ítems negativos lo que indica que estamos muy seguramente con una rentabilidad muy superior con respecto a las empresas evaluadas durante el periodo de estos 4 años.
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO TOTALAÑO PROTELA SECTOR2005 44 48,312006 51 48,252007 49 47,632008 44 44,41
Con respecto al endeudamiento estamos muy similares con respecto a la comparación de los 4 años y las empresas del mismo sector económico no superando el 51%.
44
CONCLUSIONES
El balance en el 2007 tiene unos pasivos y patrimonio de 271134 y el total de
Activos este año es de 271421 demostrando un riesgo medio para la empresa, es
muy similar el monto o rubro en el total de estas cuentas y si se presentara alguna
crisis podrían presentar un panorama financiero desalentador
El balance del 2008
Se ve en el balance una disminución de los activos circulantes en el 2007 se
encontraban en 130.087 y disminuyo en el 2008 a 103.761, pero al mismo tiempo
el activo fijo aumento pues en el 2007 era 141334 y en el 2008 aumento a 178421,
siendo este un movimiento interesante y que denota un pequeño crecimiento en
los activos totales de Protela. S.A
De igual manera al realizar los Análisis Verticales y Horizontales de los años 2007
GVS 2008 se observa una disminución en las Ventas, y por ende una disminución
en las Utilidades de la empresa para el año 2008. El año 2007 fue un año bueno
en Ventas, en manejo de Gastos Administrativos, como Operativos, menos Gastos
Financieros, contrario a lo ocurrido en el año 2008 que a pesar de una disminucion
en las Ventas aumentaron los Gastos Administrativos y los Gastos Financieros lo
que también pudo ocurrir por aumento en pagos de Intereses para hacer
sostenible en parte la empresa.
De manera personal en nombre del todo el grupo queremos manifestar que
aunque los Análisis entregados no precisaran a ciencia cierta el Panorama
Económico de una empresa reconocida como PROTELA S.A., todos y cada uno
45
de los participantes del grupo aportamos nuestras opiniones que aunque un poco
diferentes este tipo de trabajos nos ayudan a lograr una comunicación clara y
precisa y demostrarnos a cada uno nuestros compromiso y los conocimientos que
vamos adquiriendo durante nuestro proceso educativo.
Después de haber analizado los indicadores financieros encontramos que la
empresa financieramente está dentro de límites normales a pesar de que en
algunos ítems hubo picos elevados pero destacando que en ninguno fueron
negativos.
Con respecto a la comparación del sector y el periodo evaluado de los 4 años
vemos que estamos en situaciones similares de los indicadores evaluados
destacando que hay empresas que tuvieron ítems negativos mientras que Protela
no.
46
BIBLIOGRAFIA
www.securities.com/Public/.../CO/ PROTELA _SA_es_1210751.html
http://www.portafolio.co/empresassectores/empresas/home/empresa.php?
ide=3901707
www.javeriana.edu.co/biblos/tesis/ingenieria/tesis42.pdf
https://www.facebook.com/Protelacumple
http://www.gerencie.com
http://www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capocho/anal8_6.htm
47