estado de situación mercado perspectivas · la demanda del litio se incrementa, ... (industria...
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Dirección Nacional de Promoción Minera
Subsecretaría de Desarrollo Minero
Litio . Una oportunidadEstado de situaciónMercadoPerspectivas
• La República Argentina posee no sólo salares ricos en este metal, sino que también tiene laposibilidad de desarrollar otras fuentes que fueron explotadas en el siglo pasado y que hoy se estánreevaluando… (pegmatitas).
• En el mundo la exploración de este recurso está dando origen no sólo a nuevos descubrimientos, sinoa nuevas fuentes, que van de la mano con el avance de nuevas tecnologías, para hacer posible laviabilidad económica de sus desarrollos,
• La carrera por satisfacer una creciente demanda es motor de avances en tecnologías, generandoencadenamientos productivos aguas arriba y aguas abajo del desarrollo de los proyectos litíferos.
La demanda del litio se incrementa, pero cuál es la respuesta de la oferta?.La brecha entre la oferta y demanda podría generar subas o
bajas en los preciosNuevas áreas, nuevas tecnologías, nuevas fuentes…
SECCIÓN 1• Estado y Situación• Mercado• Proyectos
PANORAMA MUNDIAL
El del Litio es, por ahora, un mercado pequeño
1.500 MM USD
95.000 MM USD
125.000 MM USD
Litio
Cobre
OroLOS VOLÚMENES COMERCIALIZADOS REPRESENTAN SÓLO UNA FRACCIÓN DEL MERCADO DE OTROS MINERALES
A DIFERENCIA DE LA MAYORÍA DE LOS METALES Y COMMODITIES, EL LITIO NO COTIZA EN BOLSA NI TIENE UN VALOR DE MERCADO CONOCIDO
COBRE OROLITIOEN EL CASO DEL ORO O COBRE LOS PRIMEROS 10 PRODUCTORES REPRESENTAN EL 30% O 50% DE LA PRODUCCIÓN MUNDIAL. EN EL LITIO, HACIA 2015, SÓLO 4 PRODUCTORES CONCENTRABAN EL 80% DEL MERCADO
1.590 1.550 1.7201.460
2.320
3.530
4.440 4.530 4.3503.870
4.220 4.390
5.050
6.500
7.475
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
USD
/ t
on
Evolución reciente de los precios¿Cómo llegamos al “Boom”?
100Mt LCEBATERÍAS < 10%
125Mt LCEBATERÍAS 20%
150Mt LCEBATERÍAS 30%
175Mt LCEBATERÍAS 40%
“NICHO”
“COMMODITIES”“SOBREOFERTA”
“BOOM LITIO”
La Estructura de la Demanda varía de forma muy dinámica
BATERÍAS; 29%
BATERÍAS; 39%
BATERÍAS; 70%
CERÁMICA Y VIDRIO; 35%
CERÁMICA Y VIDRIO; 30%
CERÁMICA Y VIDRIO; 15%
GRASAS Y LUBRICANTES; 9%GRASAS Y LUBRICANTES; 8%
METALURGIA; 6%METALURGIA; 5%
RESTO 15%
POLÍMEROS; 5%POLÍMEROS; 5%
TRATAMIENTO DE AIRE; 5%TRATAMIENTO DE AIRE; 3%
OTROS USOS; 11% OTROS USOS; 10%
2012 2016 2026
FUENTES POTENCIALES CONOCIDAS Y SU DISTRIBUCIÓN EN EL MUNDO
Fuentes potenciales de Li
Salares 58%
Pegmatitas y Granitos 26%
Arcillas 7%
SalmuerasHidrocarb.
Salmueras Geoterm.
Zeolitas
3%
3%
3%
Salares
Pegmatitas y Granitos
Arcillas
Salmueras Hidrocarb.
Salmueras Geoterm.
Zeolitas
Distribución de tipos de Yacimientos en el Mundo
EEUU
ArgentinaChile
Brasil
Zimbabwe
China
Australia
Portugal
Canadá
Finlandia
Rep. Checa
Serbia
Austria
Bolivia
México
Alemania
Producción 2016(192,5 Mt LCE)
Reservas(68,5 MM t LCE)
Argentina9%
Bolivia 0%
Chile 50%
Australia10%
Resto del mundo6%
China 25%
Chile 33%(63,9 Mt)
Australia 40%(76,1 Mt)
Argentina 16%
(30,3 Mt)
China 6%(10,6 Mt) Zimbabwe 2%
(4,8 Mt)
EEUU 2%(4,6 Mt)
Brasil 1%(1,1 Mt)
Portugal 1%(1,1 Mt)
Sin embargo el desarrollo de la producción marca una diferencia....
Producción Mundial 2016
44%Pegmatitas
56% Salares
ChileSalares
192,5 Mt LCE
Argentina Salares
• Olaroz (Orocobre Ldt)• Mina Fenix (Minera del Altiplano)
• Greenbushes (Talison)
• Atacama (SQM)• Atacama (Albemarle)
• Lake Zabuye
Brasil Pegmatitas
• CBL (CBL Compañía Brasilera de Litio)
• Bikita (Bikita Minerals)
ZimbabwePegmatitas
• Varios
Australia Pegmatitas
• Varias
Portugal Pegmatitas
33%
16%
1%
1%
40%
2%
EEUUSalares
• Silver Peak (Albemarle)
2%
China Salares/Pegmatitas
6%
Canadá Pegmatitas
• Whabouchi (Nemaska Lithium)
• Mt Marion (Neommetalsand JV)
• Mt Cattlin(Galaxy Resources)
Nuevas operaciones 2017 -Pegmatitas-
x1343
x400
x176
x60 x37 x35 x21 x18 x18 x18
LitioRecursos
2016
Litio PlatinoPaladio
Hierro Cobre Níquel Plata Oro Plomo Zinc
Ratio Reservas/Producción 2016: Litio y otros
x177
x60
x139
1.343 años
Ratio Recursos/Producción 2016: Litio abundante
Panorama Mundial – Oferta y Demanda
LAS MEGAFACTORÍASSe espera que China alcance hacia el 2020 el 62% de la capacidad de producción de baterías de ion-litio.
Estados Unidos (38 GWh); 22%
China (108 GWh); 62%
Corea del Sur (23
GWh); 13%
Polonia (5 GWh); 3%
Un escenario de fabricación local de baterías y el consumo de litio
• Proyecto piloto anunciado 2018/19: 96 MWh
• Capacidad de producción hipotética necesaria: 1.000 MWh(1GWh) de potencia para 15.000 autos. 3% de inserción anual de vehículos eléctricos
• Consumo de LCE para 1.000 MWh: entre 700 y 1000 t LCE/año
• 1 semana de producción argentina actual de LCE
• Entre uno y dos días de la capacidad de producción que podríamos tener hacia 2025.
13
Fuente: Elaboración propia con base en USGS | Números estimados para la producción de China y EEUU.
Zimbabwe
10.000
10.000Chile
93.000
245.500
Argentina
87.000
256.500
México
17.500
35.000
EEUU
6.000
6.000
Brasil
1.250
1.250
Portugal
2.000
2.000
Canadá
54.500
120.000
China
15.000
15.000
Rep. Checa
20.800
20.800
0 100.000 200.000 300.000
Australia
Argentina
Chile
Canadá
Rep. Checa
México
China
Zimbawe
EEUU
Portugal
Brasil
Capacidad Instalada Proyectada t LCE por
paises
t LCE 2016 t LCE 2019 t LCE 2022
Capacidad instalada t LCE proyectada
Capacidad 2016 254.000 t LCE
Proyección 2019 650.000 t LCE
Proyección 2022 1.050.000 t LCE
+156%
+313%
Australia
337.500
337.500
Argentina Bolivia Chile China E.E.U.U.
100-500 km21.000-10.000 km2 500-1.000 km2 ˂ 100 km2˃ 10.000 km2Superficie del Salar:
Atacama
H. M.
Maricunga
Silver Peak
Pastos Grandes
La IslaSalinas Grandes
Diangxiongcuo Caucharí
Rincón
PedernalesDiablillos
Zhabuye
Olaroz
3 Quebradas
UyuniCoipasa
Dongtai
Xitai
Composición química de salares-Li vs Mg/Li
SECCIÓN 2• Antecedentes• Estado de Situación• Proyectos
PANORAMA LOCAL
Panorama Local
• 1935 -San Luis: se comprueba la presencia de minerales económicos de litio.
Antecedentes
• 1936 – San Luis y Córdoba- Primer registro de producción de minerales delitio. Hasta 1960 inclusive, se exportaron un total de 518 t de mineraleslitíferos con leyes de 5-6% Li2O (óxido de Litio). El destino casi exclusivo deestas exportaciones fue EEUU (industria militar y aeroespacial).
• 1966 comienza la extracción económica del litio en salmueras en Nevada,EEUU con amplia reducción en costos del proceso de extracción.
• Declina la explotación de Litio a partir de minerales quedando activos sóloaquellos de mayor concentración.
• Hacia fines del siglo XX, con el aumento de la demanda de litio, la extraccióndesde salares se expandió a Sudamérica, en Chile y Argentina.
• 1991, FMC Lithium comienza a abastecer de carbonato de litio a SonyElectronics para la primera producción de baterías de litio-cobalto. Cuatroaños después adquiere los derechos para la explotación de litio en el Salardel Hombre Muerto, Catamarca.
• 1997 , FMC Lithium comienza a producir y exportar derivados de litio(Cloruro y Carbonato).
San Luis
Córdoba
Catamarca
Relevamiento de estado de Proyectos en Argentina – Salares/Lagunas
3 1
2456
78
109
1112
1314
1516
1718
19
20
2122
23
Salar o laguna Cant. de proy. según estado
1- Laguna Guayatayoc 1
2- Salinas Grandes 63- Salar de Jama 14- Salar de Olaroz 15 - Salar de Caucharí 1 1 1 6- Salar del Rincón 1 37- Salar de Pocitos 38- Salar de Incahuasi 19- Salar de Pular 110 - Salar de Arizaro 511- Salar Tolillar 112- Salar de Pozuelos 113- Salar de Pastos Grandes 214- Salar Centenario 115- Salar de Ratones 116- Salar de Diablillos 117- Salar del Hombre Muerto 1 218- Salar de Antofalla 119- Salar Carachi- Pampa 120- Laguna Tres Quebradas 121- Salar Llullaillaco 122- Salar Rio Grande 323- Laguna Mulas Muertas 2
Jujuy
Salta
Catamarca
La Rioja
Fuente: Sedar, Empresas Operadoras, Organismos Provinciales Oficiales.
ReferenciasOperación/ ProducciónConstrucciónFactibilidad/Exploración AvanzadaExploración inicial/Prospección
Operación: 2 Construcción: 2 Factibilidad/Expl. Avanzada: 9 Expl. Inicial/Prospección: 29
SECCIÓN 3Escenario posible de entrada en operación de nuevos proyectos
PANORAMA LOCAL
3225
20
50
5025
1520
25 262
Ola
roz
- Ex
pan
sió
n
Can
grej
illo
s
Cau
char
í-O
laro
z
Rin
cón
Po
zuel
os
Sal d
e lo
s Á
nge
les
Cen
ten
ario
-Rat
on
es
Sal d
e V
ida
CAPACIDADPRODUCCIÓN
2017
Jujuy Salta Catamarca CAPACIDADPROYECTADA
2022
Proyectos de Litio Argentina – Capacidad proyectada M
iles
de
to
nel
adas
LC
E
Capacidad instalada proyectada Miles de toneladas LCE
3848
85
140
185
205
225240
262
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Capacidad instalada
Actual Amp 1 2 Amp 2 3 4 5 6 7 8Cantidad de proyectos
Empleo
1.800
4.000 4.000 4.250
3.850 3.950
3.350 3.170
3.470
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Actual Amp 1 2 Amp 2 3 4 5 6 7 8Cantidad de proyectos
Exportaciones de litio MM USD
253321
844
1.148
1.4511.586 1.586
1.6881.755
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Escenario posible de exportaciones MM USD(USD 9.000/ t LCE; 75 % uso de capacidad instalada)
Inversión Proyectada MM USD
150
950
685
500
420
250
100 80
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Amp 1 Amp 2 3 4 5 6 7 8
3.100 MM USD acumulados
El Agregado de Valor
Ejemplo de un proyecto típico de producción
• Capacidad 25.000 t LCE / a
• Inversión 440 MM USD
• 2 años construcción
• 30 años operación
• Precio considerado de venta 9.000 / t LCE
• Costos Operacionales 2.700 / t LCE
• Impuestos a las ganancias 35 %
• Regalías 3 % VBM
26
-1 -13 -15 -14 -8 -4 -3 -4 -5
-277-233
63
151 149 149
82 98 100 98 97 82 98 100 98 97
-93
122 140112 97 82 98 100 98 97 82 98 100 98 97 107
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
Flujos de fondos no descontados del proyecto (incluyendo el período de exploración | en Millones de dólares)
27
Flujos de fondos NO descontados . Imp dir + Indir y Terceros Netos de Impuesto
28
(277)
(233)
63
151 149 149
82 98 100 98 97
82 98 100 98 97
(93)
122 140
112 97
82 98 100 98 97
82 98 100 98 97
107
87 70
-38
-18
18 22
75 69 66 69 70 75 69 66 69 70
130
45 27
55 70 75 69 66 69 70 75 69 66 69 70 70
131
105
6
29 37 37 44 37 37 37 37 44 37 37 37 37
126
37 37 37 37 44 37 37 37 37 44 37 37 37 37 37
(300)
(250)
(200)
(150)
(100)
(50)
0
50
100
150
200
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
FF netos Accionistas
Total impuestos dir + Indir
Neto de impuestos terceros nacionales
Flujos de fondos descontados acumulados
29
(277)
(489)
(437)
(323)
(222)
(130)
(84)
(33)
13
55 92
121 152
181 207
230 210
234 259
277 292 303 315 326 336 345 352 359 366 372 378 383
(600)
(500)
(400)
(300)
(200)
(100)
0
100
200
300
400
500
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
Flujos de fondos descontados acumulados
FFD Accionistas Acumulados
Flujos de fondos descontados acumulados. Recaudación directa e indirecta
30
(277)
(489)
(437)
(323)
(222)
(130)
(84)
(33)
13
55
121
181 207 210
234
277 303
326 345 359 372 383
87 120 119
175
241
297
345 383
428
441
461 479 494
512 521 528
131
231
278
325 361
391 418
438
482 500 510
522 528 533 537
(600)
(400)
(200)
0
200
400
600
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Flujos de fondos descontados acumulados. Recaudación directa e indirecta
FFD Acum Accionistas FFD Acum Estado directo + recaudac Indir FFD Acum proveedores - impuestos
Flujos de fondos descontados acumulados
31
-277
-489 -437
-323
-222
-130 -84
-33
13 55 92
121 152
181 207 230 210 234 259 277 292 303 315 326 336 345 352 359 366 372 378
383
218
377 350
397
500
602 688
763 821
902 930
961 1.001 1.022 1.040
1.065
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
FFD Accionistas Acumulados
FFD Estado + Proveedores nacionales
SECCIÓN 5 Conclusiones
Consideraciones finales
• Los recursos de litio no están tan concentrados como se difunde
• Años de reservas / consumo proyectado 2025: 133 años
• Años de recursos/ consumo proyectado 2025: 450 años
• Celdas de Hidrógeno y Reciclado (para 2040 50% de la demanda estaría cubierta por el reciclado)
• Cuántos años puede abastecer Australia ? 60 años
• Avances tecnológicos nuevas fuentes
• Mercado pequeño
• Barreras de entrada
• Exceso de expectativas
Consideraciones finales
• Consumo de fábrica de baterías
• Restricciones a la exportación de Carbonato de Litio
• Competitividad salares argentinos
• Inversión privada
• Valor bruto de producción Argentina posible en 2025 1750 M USD ?
• Empleo
• Encadenamientos productivos aguas arriba
• Encadenamientos productivos aguas abajo , muy bienvenidos
• El litio es una oportunidad
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
DEMANDA versus OFERTA PROYECTADA
184
282
388
534
232277
330
488
788
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Esc. Demanda Optimista
Esc. Demanda Moderado
Esc. Oferta proyectos en curso
650 Mt LCE al 75% =
1.050 Mt LCE al 75% =
400 Mt LCE
250 Mt LCE
La importancia de captar inversiones
36
-277
-489 -437
-323
-222
-130 -84
-33
13 55 92
121 152
181 207 230 210 234 259 277 292 303 315 326 336 345 352 359 366 372 378
383
218
377 350
397
500
602 688
763 821
902 930
961 1.001 1.022 1.040
1.065
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
FFD Accionistas Acumulados
FFD Estado + Proveedores nacionales
MUCHAS GRACIAS