ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL

MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZASSeptiembre 13, 2018

ÍNDICE DE CONTENIDOS

Plan de prosperidad en la ruta correcta

3. Desafíos

Una visión renovada

2.

1.

4. La invitación

1. Una visión renovada

Externo• Fomento de exportaciones• Fondeo sector financiero• Retorno de capitales• Alianza del pacífico, OCDE e

integración comercial

Real• Incentivos a la producción• Banca pública y banca privada

activas• Simplicidad y eficiencia normativa• Reactivación de la construcción y

agroindustria

Monetario• Independencia del BCE• Recomposición de activos del BCE:

cronograma de desinversión (dación e inversión doméstica)

• Candados fiscales

Fiscal• Optimización fiscal: tamaño, eficiencia

y progresividad• Estado como inversionista inteligente –

gestión de empresas públicas• Monetización de activos• Reglas macrofiscales• Alianzas Público Privadas

4

Grandes desequilibrios por corregir

2. Plan de prosperidad en la ruta correcta

Plan de Prosperidad

Pilares estratégicos

Sostenibilidad Fiscal1Estricto cumplimiento de los compromisos internacionales2

Ley de Fomento Productivo3

Pisos de Protección Social4

Impulso a la inversión privada5

Sostenibilidad Fiscal, Más Inversión, Protección Social

Transparencia6

Plan de Prosperidad

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas

Decisiones

Reducción del tamaño del Estado

Reducción de gasto excesivo

Transparencia en las compras públicas

Sostener la inversión en infraestructura

Sanar la economía

Manejo responsable de los recursos naturales

Equidad y eficiencia

Lo que se quiere lograr

Generación de ahorro e ingresos por USD 350 millones

Ahorro anual de USD 150 millones

Ahorros por USD 400 millones

Generación de ingresos por USD 3.000 millones

Incrementar la producción petrolera y minería responsable

Actualización de gasolina súper y optimización del diésel al sector industrial.

Diálogo Nacional para focalizar subsidios

Plan de ProsperidadProteger a los más vulnerables y plan de reactivación multisectorial

Incremento de la cobertura de Protección Social (Bono de Desarrollo variable y nuevas familias beneficiarias.

Plan de Crédito #YoProspero para quienes reciben el Bono de Desarrollo Humano

Pago de deuda social a nuestros jubilados

Simplificación de trámites para el mejoramiento de la calidad de vida

Plan de reactivación multisectorial, a través de financiamiento desde banca pública por USD 1.300 millones sin incrementar el gasto

10

ORDEN EN EL MANEJO FISCALVamos por buen camino. Las finanzas están saneándose y la confianza internacional mejora.

Enero-Agosto 2016

Enero-Agosto 2017

Enero-Agosto 2018

740 millones

-996,7 millones

-2.497 millones Enero-Agosto 2017

-2.146 millones

781,4 millonesEnero-Agosto

2018

Resultado total del Presupuesto General del Estado

Resultado primario del Presupuesto General del Estado

El déficit presupuestario al mes de agosto es menor en 54% al déficit registrado en el año 2017.

Fuentes de financiamiento 2018

Desembolsos programadosDesembolsado al 31 de agoto

Fuentes de financiamiento PGE 2018(US$ millones)

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas

Bonos internos 548 Otras operaciones 642

Total 1.190 *Atados a proyectos, su desembolso se relaciona con los avances en los proyectos en marcha

Bonos Internacionales 3.000FLAR 369Organismos Multilaterales 153Gobiernos 439Banca Comercial Internacional 686

Total 4.467

Bonos Internos 1.200BID 190CAF 150Organismo Multilaterales * 471Gobiernos * 124Banca Comercial Internacional 169BDE* 4

Total 2.308

En negociación

12

Monetización de activosVieja infraestructura financia la nueva

Gestión de Empresas públicasEstado como inversionista inteligente

Diálogo social y progresividad del gasto Gasto focalizado donde se necesita más

Estrategias en marcha

Otras decisiones que apuntalan el Plan de Prosperidad

• Estándares internacionales en el manejo económico e institucionalidad del país: Proceso de adhesión a OCDE

• Imagen renovada de la estrategia del país: Alianza del Pacífico

• Gestiones estratégica en la gestión de los recursos naturales del país: Ronda Petrolera (Contratos de Participación, enfoque ganar-ganar)

Manejo Fiscal Responsable

Estado Central Consolidado – Plan de prosperidad (agosto 2018)

(% del PIB)

Estado Central Consolidado – Escenario pasivo

(% del PIB)

Concepto 2018 2019 2020 2021Escenario sin programa Proy. Proy. Proy. Proy.

Ingresos Totales 19,4% 19,8% 20,1% 19,8%Gastos Totales 26,4% 26,1% 26,2% 25,9%Resultado Primario -4,1% -3,3% -3,0% -2,8%Resultado Global (sobre la línea) -7,0% -6,3% -6,1% -6,0%

Concepto 2018 2019 2020 2021Proy. Proy. Proy. Proy.

Ingresos Totales 20,0% 20,8% 22,0% 22,4%Gastos Totales 24,1% 24,1% 23,9% 23,1%Resultado Primario -1,3% -0,5% 0,7% 1,5%Resultado Global (sobre la línea) -4,1% -3,2% -1,9% -0,7%

3. Desafíos

Fuente: BCE.

Balanza de Pagos

Variables que más contribuyeron al resultado de la BOP enel primer trimestre del 2018: aumento sostenido de lasexportaciones, leve disminución de importaciones, incrementode remesas, emisión de títulos deuda por USD 3,000 millonesen enero de 2018.

Evolución trimestral de balanza de pagos, en USD millones

107

2.361

2.422

-4.000

-3.000

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

2010

-I20

10-II

2010

-III

2010

-IV20

11-I

2011

-II20

11-II

I20

11-IV

2012

-I20

12-II

2012

-III

2012

-IV20

13-I

2013

-II20

13-II

I20

13-IV

2014

-I20

14-II

2014

-III

2014

-IV20

15-I

2015

-II20

15-II

I20

15-IV

2016

-I20

16-II

2016

-III

2016

-IV20

17-I

2017

-II20

17-II

I20

17-IV

2018

-I

Cuenta corriente Cuenta de capital y financiera Balanza de pagos global

Balanza Comercial

Evolución balanza comercial

En junio 2018 se observa:- Incremento de las importaciones, sobre todo de bienes de consumo duradero, principalmente de China en 66,7% en

comparación con 2017. - Aumento de exportaciones petroleras en 30,2% en relación al 2017, debido al mayor precio internacional del crudo.- Como resultado, la balanza comercial registra un déficit de 46,9 millones.

Fuente: BCE.

-1.713,2

1.666,3

-46,9

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

-3.000

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

jun.

-12

sep.

-12

dic.

-12

mar

.-13

jun.

-13

sep.

-13

dic.

-13

mar

.-14

jun.

-14

sep.

-14

dic.

-14

mar

.-15

jun.

-15

sep.

-15

dic.

-15

mar

.-16

jun.

-16

sep.

-16

dic.

-16

mar

.-17

jun.

-17

sep.

-17

dic.

-17

mar

.-18

jun.

-18

Importaciones Exportaciones

Balanza Acumulada

Ene-jun 2017 Ene-jun 2018

Millones de USD

% del PIB

Millones de USD

% del PIB

Balanza Total 612,7 0,6 150,1 0,1

Exportaciones 9.417,6 9,0 10.671,0 10,3

Importaciones 8.804,9 8,4 10.520,8 10,1

Balanza acumulada y % del PIB

Crédito y Ciclo del PIB

Indicador compuesto coincidente* y Cartera de créditos

Al comparar la evolución del indicador coincidente del ciclo del PIB con la tasa de variación anual de la cartera de créditos, la correlacióndel indicador coincidente y la cartera es 49,4%. De esta forma se puede inferir que las variables financieras reflejan el comportamientode las variables reales.

Fuente: BCE - Boletín Monetario Semanal – julio 2018Elaboración: MEF

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

95

96

97

98

99

100

101

102

103

jul

oct

ene

abr jul

oct

ene

abr jul

oct

ene

abr jul

oct

ene

abr jul

oct

ene

abr jul

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Cartera Total (t/t-12)

Indi

cado

r Com

pues

to C

oinc

iden

te

Indicador Compuesto Coincidente Cartera Total (t/t-12)

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

95

96

97

98

99

100

101

102

103

jul

dic

may oc

tm

arag

oen

eju

nno

vab

rse

pfe

b jul

dic

may oc

tm

arag

oen

eju

nno

vab

rse

pfe

b jul

dic

may

20072008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Cartera Total (t/t-12)

Cic

lo d

el P

IB

Ciclo del PIB Cartera Total (t/t-12)

Evolución mensual del ciclo del PIB y Cartera de créditos

(*) El Indicador Coincidente del Ciclo del PIB está conformado por variables económicas que cambian de dirección en el momento en que lo hace el ciclo económico, lo que permiteconfirmar a corto plazo el comportamiento de los ciclos. El Sistema de Indicadores del Ciclo de Crecimiento del PIB permite determinar en qué fase de desempeño se encuentra laeconomía e inferir su comportamiento en el corto plazo.

Fuente: BCE - Boletín Monetario Semanal – 31 de agosto 2018Elaboración: MEF

Las RI presentan un crecimiento de 19,2% respecto a la semana anterior. Esto se debe a una operación de reporto conGoldman Sachs por USD 500 millones a una tasa libor 3M+ 4,25% y un plazo de 4 años para un programa depreservación de capital.

Estabilización de las reservas

Evolución Semanal de las Reservas Internacionales (RI*) En millones de USD

31-may; 2.976

13-jun; 4.763

13-oct; 2.051

27-oct; 4.955

31-dic; 2.45105-ene; 2.244

2-feb; 5.614

29-mar; 4.868

18-may; 4.116

24-ago; 2.559

31-ago; 3.050

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

1-en

e

1-fe

b

1-m

ar

1-ab

r

1-m

ay

1-ju

n

1-ju

l

1-ag

o

1-se

p

1-oc

t

1-no

v

1-di

c

1-en

e

Millo

nes

de U

SD

2017 2018

(*) Incluye bancos privados, BanEcuador, mutualistas, cooperativas de ahorro y crédito

Mercados Emergentes en Crisis

Índices MSCI (FINANCIEROS MUNDIALES)

• * Incluye: Europa del Este, Europa, Medio Oriente y África, Lejano Oriente, Bric, Europa y Medio Oriente• Fuente: BloombergAl 05 de septiembre de 2018

991

1.0364.077

2.404

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

ene

mar

may ju

lse

pno

ven

em

arm

ay jul

sep

nov

ene

mar

may ju

lse

pno

ven

em

arm

ay jul

sep

nov

ene

mar

may ju

lse

pno

ven

em

arm

ay jul

sep

nov

ene

mar

may ju

lse

pno

ven

em

arm

ay jul

sep

nov

ene

mar

may ju

lse

p

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

En U

SD

Índice mercados emergentes América Latina

El mercado no diferencia

Riesgo País Región

Fuente: BloombergAl 05 de septiembre de 2018

665 739

449

744

0

100

200

300

400

500

600

700

800

30/7

/201

7

13/8

/201

7

27/8

/201

7

10/9

/201

7

24/9

/201

7

8/10

/201

7

22/1

0/20

17

5/11

/201

7

19/1

1/20

17

3/12

/201

7

17/1

2/20

17

31/1

2/20

17

14/1

/201

8

28/1

/201

8

11/2

/201

8

25/2

/201

8

11/3

/201

8

25/3

/201

8

8/4/

2018

22/4

/201

8

6/5/

2018

20/5

/201

8

3/6/

2018

17/6

/201

8

1/7/

2018

15/7

/201

8

29/7

/201

8

12/8

/201

8

26/8

/201

8

Ecuador Argentina

Sin embargo, Ecuador no es Argentina

1. Situación externa2. Balance fiscal3. Dolarización: esquema cambiario sólido4. Alternativas de financiamiento

Activos para facilitar fondeo del estado: petróleo5. Presiones inflacionarias

Varias razones que lo confirman

Desafíos en competitividad

• Esquema tributario simplificado, eficiente y no distorsionante

• Mercado laboral dinámico:• Modalidades contractuales ajustadas a la

realidad de cada sector: flores, construcción, turismo, etc

• Nuevas inversiones (Ley de Fomento Productivo) – en construcción

4. La invitación

25

NUESTRA INVITACIÓN

La Banca

Se requiere el respaldo y el compromiso de la banca para empujar el crédito

productivo.

Es necesario poner énfasis al microcrédito. Existe alrededor de

dos millones de personas a las que se puede bancarizar, para reducir el

uso del efectivo.

Facilitación de acceso a crédito a personas que salen de la Central de Riesgos, gracias a la remisión de intereses.

Fondeo desde el exterior con Ley de Prosperidad (Eliminación de ISD para créditos superiores a 1 año)

Aprovechar la confianza que los ecuatorianos tienen en la banca para concretar el proyecto Billetera Móvil

GRACIAS