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empresas
2019
Guía para
que quiereninvertir en
y empresarios
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Creamos está guía rápida para compartirle un análisis que
Catalina Tobón, nuestra Gerente de Estrategia, hizo sobre
varios temas que debe tener presentes si está interesado en
invertir durante este año.
En está guía encontrará:
Volatilidad y retornos
Acciones
Excedentes de liquidez
Mercado cambiario
Beneficios tributarios
CONCLUSIONES
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Si bien durante el 2019 la volatilidad se mantendría elevada,
y seguramente después de las fuertes valorizaciones de los
primeros meses del año podrían registrarse correcciones
bajistas en los mercados.
Consideramos que los retornos de los principales activos
en el año deberían acercarse más a la media histórica
Volatilidad y retornos
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Acciones El mercado accionario local luce atractivo desde un punto de
vista de valorización.
El desempeño de las compañías debería tender a mejorar ante
el crecimiento de la economía colombiana.
Si usted es una empresa con excedentes de largo plazo, y en
este sentido puede tolerar altos niveles de volatilidad, vale la
pena considerar fondos que inviertan en el mercado local
como fuente de retorno de corto y mediano plazo.
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Excedentes de liquidez
Las favorables causaciones de la inflación podrían man-
tener los retornos de los títulos indexados con la inflación
relativamente atractivos.
En este sentido, si su empresa cuenta con excedentes de
liquidez de corto plazo, podría invertir en fondos de renta fija
diversificados, los cuales podrían aprovechar las oportunida-
des que surjan en un entorno de inflación controlado, pero
con tendencia al alza y con tasas del Banco de la República
estables en el corto plazo.
Por su parte, si usted es una empresa que tiene excedentes
de capital de muy largo plazo, puede considerar la posibili-
dad de invertir en activos inmobiliarios como estrategia de
diversificación y obtención de una rentabilidad atractiva con
una volatilidad controlada.
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Mercado cambiario
Si su empresa requiere gestionar la compra o venta de divisas:
Siempre es recomendable diversificar dichas compras o ventas en
diferentes momentos del año, con el fin de utilizar el promedio a su
favor.
Esto significa que niveles cercanos o levemente por debajo de COP
3000 por USD lucen atractivos para la compra, y niveles por encima de
COP 3150 por USD lucen atractivos para la venta.
Este año, el espacio de valorización del dólar a escala global estaría
llegando a su límite ante una Reserva Federal con una postura más
conservadora en materia de política monetaria. Esto suavizaría las
presiones de desvalorización para el peso colombiano.
Sin embargo, los principales riesgos de desvalorización del tipo de
cambio local estarían relacionados con una caída importante del
precio del petróleo y un aumento del miedo al riesgo ante futuras
tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
Así mismo, el Banco Central colombiano seguiría comprando divisas y
acumulando reservas internacionales para cuando el tipo de cambio
presente una senda bajista, lo que eventualmente le pondría un piso al
ritmo de crecimiento cambiario.
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Beneficios tributarios
Durante el 2019 entrarán en vigencia cambios al estatuto
tributario que implicarán beneficios tributarios asociados
a la inversión en proyectos que impliquen un desarrollo de
toda una industria creativa que se transforma en bienes y
servicios culturales (economía naranja) o inversiones en el
sector turismo.
Estos aspectos deben ser considerados por las empresas a
la hora de escoger proyectos de inversión en el sector real.
Para el 2019, como empresario (persona natural) debe
tener muy en cuenta los aspectos tributarios a la hora de
invertir
Vale la pena resaltar que los fondos de pensión voluntarios
continúan siendo un vehículo muy efectivo de optimización
tributaria.
De esta forma, los aportes a los fondos voluntarios de pen-
siones mantuvieron los beneficios existentes.
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Los aportes voluntarios al fondo de pensiones obli-
gatorio experimentaron un tope, pero siguen consti-
tuyendo un mecanismo interesante de optimización
tributaria tanto para la persona natural, como para
las empresas.
Por otra parte, recuerde que en la última reforma
tributaria o Ley de Financiamiento aprobada en
2018, los artículos referidos al componente infla-
cionario fueron derogados, lo que significa que el
total de los rendimientos financieros serán grava-
dos con el impuesto de renta.
Antes se deducía la porción correspondiente a la in-
flación de los rendimientos en instrumentos de renta
fija. Así que, si como persona natural socia de una
empresa invierte directamente en un CDT a partir
del 2019 su rendimiento se verá notablemente afec-
tado por una mayor tributación ante la eliminación
de ese componente.
Por ejemplo: si una persona generaba 100 millo-
nes de rendimientos en un CDT antes de la reforma
aprobada en el 2018 pagaba cerca COP 350.000
de impuestos por rendimiento, después del 2018
esa misma persona podría pagar cerca de COP 12
millones.
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Como conclusion
Los aspectos que como empresa y empresario debe tener
en cuenta a la hora de invertir en el 2019 estarían relacio-
nados con:
• Las oportunidades de diversificación en diferentes activos
en un entorno de retornos más cercanos a la media duran-
te 2019.
• Los cambios en el estatuto tributario que abren oportuni-
dades de optimización interesantes para personas natura-
les y jurídicas.
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