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7/25/2019 Emerging Mrkt Es
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Este documento le ofrece informacin sobrelas caractersticas, ventajas y riesgos de las
inversiones en pases emergentes que puedeser de ayuda en sus decisiones de inversin.Su asesor estar con gusto a su disposicinpara responder a sus preguntas.
Caractersticas
Un pas emergentees un pas que, en su
desarrollo econmico, social y poltico, est amedio camino entre un pas en vas de desa-rrollo y un pas industrializado.Segn los indicadores econmicos de
desarrollo, como la renta per cpita o el esta-do de desarrollo del sector financiero, un pasemergente se encuentra al comienzo o en unestado avanzado del proceso de industrializa-
cin. Normalmente los indicadores sociales
de desarrollo, como la tasa de alfabetizacino la esperanza de vida, van por detrs de los
avances econmicos.
La mayora de los pases emergentes tienenen comn que su sistema poltico es muyjoven o se encuentra en transformacin. Los
pases emergentes alcanzan, como era deesperar, tasas de crecimiento por encima dela media que a menudo superan las tasas de
crecimiento de los pases industrializados.
CREDIT SUISSE AG
Mercados emergentes
Documentacin sobre aspectos del riesgo
Posibles ventajas
Diversificacin Potencial de rentabilidad adicional
Posibles riesgos
Riesgo de mercado Riesgo de crdito Riesgo de liquidez
Riesgo de tipo de cambio Otros riesgos: riesgo econmico, polti-co y jurdico, riesgo de cumplimiento
Pases emergentes
Pas emergente
Fuente: segn el World Economic Outlook Report del Fondo Monetario Internacional, abril 2010 (149 pases)
El elevado crecimiento econmico conlleva un
aumento de poder adquisitivo de los consumido-res en estos pases. Esto tiene un efecto positivo
en la demanda interna y adems aumenta elpotencial de crecimiento de los pases emergen-tes.
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Posibles ventajas
Diversificacin
El desarrollo de los mercados de mercancas y financieros en
los pases emergentes y el de los mercados de los pases
desarrollados suele ser diferente. Por ello, los primerosmuestran una menor correlacin con los mercados desarro-llados. Con una inversin en pases emergentes, no slo
aplica usted el principio de la diversificacin a diferentes cla-ses de inversiones y mercados, sino tambin con respecto amonedas diferentes.
Potencial de rentabilidad adicional
Con una inversin en pases emergentes, usted puede bene-ficiarse en algunas circunstancias de mercados en rpido
crecimiento, con lo que puede obtener un potencial de renta-bilidad adicional. Sin embargo, esto implica riesgos en casode una evolucin negativa de las cotizaciones.
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Posibles riesgos
Prdida potencial
Las inversiones en pases emergentes estn vinculadas a ries-
gos (p. ej. riesgo poltico) que no estn presentes en mercados
desarrollados.Debido a la mayor volatilidad en los mercados de los pasesemergentes, el inversionista puede experimentar una prdida
temporal o parcial.En algunas circunstancias el inversionista puede perder todo sucapital, por ejemplo, debido a insolvencias o a la falta o deficien-
cia de las condiciones marco jurdicas.
Riesgo de mercado
El inversionista corre el peligro de que el valor de la inversin en
los pases emergentes pueda disminuir durante el plazo de vida.Ello puede ocurrir debido a las fluctuaciones de los precios demercado de las diferentes clases de activos tales como las
acciones, intereses, monedas o materias primas.
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito es el riesgo de prdidas ocasionadas por el
incumplimiento del socio comercial, que deja de satisfacer susobligaciones de pago o entrega estipuladas en el contrato. Lasinversiones en los pases emergentes conllevan normalmenteun riesgo de crdito ms alto que las de los mercados desarro-
llados debido a la menor solvencia, la elevada deuda pblica, unmercado poco transparente o la falta de informacin.
Riesgo de liquidez
El inversionista asume el riesgo de que no pueda vender elinstrumento financiero en cualquier momento o a un precio de
mercado adecuado.En los pases emergentes, la liquidez del mercado puede verseafectada con mayor intensidad y rapidez por los cambios eco-
nmicos, sociales y polticos que en los mercados desarrolla-dos. En el peor de los casos puede resultar una situacin deiliquidez, es decir, que el inversionista no puede vender suinversin.
Riesgo de tipo de cambio
El inversionista puede estar expuesto a un riesgo de tipo decambio, si (i) los activos subyacentes del instrumento financiero
se negocian en una moneda distinta al instrumento, o si (ii) elinstrumento financiero cotiza en una moneda distinta a la mone-
da del pas del inversionista.Para ms informacin se remite a la documentacin sobreaspectos del riesgo Riesgo de tipo de cambio de Credit Suisse
AG.
Riesgo econmico
Las economas nacionales de los pases emergentes reaccio-nan con ms fuerza ante los cambios de la actividad econmicaque las de los pases desarrollados. Los mercados reaccionan
sobre todo ante cambios planificados y reales en la polticamonetaria, en la poltica estatal coyuntural y financiera, as
como ante cambios en las tasas de inters o cuotas de inflacin.Por ello, pueden aparecer retrocesos incluso en mercados dedivisas en los que las perspectivas de desarrollo haban sido con-
sideradas originalmente como favorables.
Riesgo poltico
El algunos pases el sistema poltico puede ser inestable. Ello
implica un mayor riesgo de posibles cambios econmicos y polti-cos fundamentales a corto plazo. La inestabilidad poltica puedeafectar negativamente a los mercados del respectivo pas y causarfuertes fluctuaciones de las cotizaciones.
Riesgo jurdico
Una supervisin deficiente o inexistente del mercado puede dar
lugar a que el inversionista no pueda ejercer o tenga dificultadespara ejercer sus derechos jurdicos. Adems, una administracin
de justicia poco desarrollada por las instituciones estatales puededar lugar a una gran inseguridad jurdica.
Riesgo de cumplimiento
Los mercados emergentes disponen de otros sistemas de com-pensacin y liquidacin que los mercados industrializados. Con
frecuencia, se trata de sistemas poco desarrollados o anticuados,lo que puede dar lugar a errores en la gestin de transaccionesfinancieras y a considerables demoras en la entrega y cumpli-
miento. Por ello, el inversionista est expuesto a un mayor riesgode cumplimiento que en los mercados con normas desarrolladas.
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Aviso l egal
El presente documento ha sido elaborado por Credit Suisse AG y/o sus empresas asociadas (en adelante, CS) con el mayor cuidado y segn su leal saber y entender. El presente documento sirve nicamente parafines informativos y para el uso por parte de su destinatario. No constituye una oferta ni una invitacin para la compra o venta de instrumentos financieros o de servicios bancarios y no exime al destinatario de realizarsu propia evaluacin. Se recomienda al destinatario que determine por va de un asesor, en su caso, si las informaciones se ajustan a sus circunstancias personales en cuanto a las consecuencias legales, regulatorias,fiscales y de otra ndole.CS no garantiza la exactitud ni la integridad del presente documento y declina toda responsabilidad por las posibles prdidas derivadas del uso de las informaciones en l contenidas. Las opiniones expresadas en estedocumento son las de CS en el momento de su redaccin y pueden cambiar en cualquier momento sin previo aviso. Queda prohibida la reproduccin del presente documento, en todo o en parte, sin la previa autorizacinpor escrito de CS.Se seala expresamente que este documento no se dirige a personas sometidas a una legislacin que prohbe el acceso a este tipo de informacin debido a su nacionalidad o lugar de residencia. Ni el presente documentoni una copia del mismo podrn enviarse o llevarse a los Estados Unidos o distribuirse en los Estados Unidos o a una US-Person.La presente informacin no puede abarcar todos los riesgos relacionados con los instrumentos financieros, por lo que el inversionista debera consultar tambin la documentacin especfica del producto y el folleto dela Asociacin Suiza de Banqueros sobre los Riesgos especiales en la contratacin de valores (2008) (disponible en la pgina web de la Asociacin Suiza de Banqueros: www.swissbanking.org/en/home/shop.htm). Ladocumentacin especfica del producto puede solicitarse a su asesor.
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