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El Mercado Fiduciario Peruano
Marzo 24, 2009
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Evolución del Mercado Fiduciario Peruano
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Reglamento de Fideicomiso - Resolución SBS Nº 1010-99 del 11 de
noviembre de 1999
-Se precisan los alcances de la regulación del fideicomiso bancario.
Eventos Relevantes:
Perú: Primer fideicomiso inscrito en la Central de Riesgos de la SBS
Eventos Relevantes:
Perú: Valentín Paniagua asume la Presidencia de la República
La Fiduciaria inicia operaciones.
Negocios: Fideicomisos Inmobiliarios y en Garantía
Eventos Relevantes:
Perú: Alejandro Toledo asume la presidencia de la república
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Activos
Fideicomiso en Garantía
Fideicomitente Patrimonio
Autónomo Fideicomisario
Fiduciario
Inembargabilidad.
Exclusión de la Masa Concursal.
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Fideicomisos Inmobiliario
Promotor /
Constructor
Patrimonio
Autónomo
Adquirientes
Constructor
Supervisor
Adquirientes
- Opción de Compra del Terreno, Planos, Póliza
CAR y Licencia de Construcción.
- Derechos sobre desembolsos de línea de crédito
para la construcción.
- Fianzas de Cumplimiento /Adelanto por parte del
Constructor.
- Desembolsos Adquirientes (y/o) Créditos Hipotecarios
Banco
US$
US$ /
Hipotecas
Propiedad
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Negocios: Fideicomisos en Administración de Flujos (Medianos Plazos)
y Estructuras Fiduciarias vinculadas a Reestructuraciones.
Eventos Relevantes:
Perú: Concesiones en Sector Energía
Colafi 2002 – Lima, Perú
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Activos Fideicomitente
Patrimonio
Autónomo
Fideicomisarios
Flujos/
Derechos Fideicomitente Patrimonio
Autónomo
Sindicado
Fideicomisos en Garantía (Flujos & Activos)
Banco 1
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Decreto Legislativo 939 del 4 de diciembre de 2003
-Se gravan con Impuesto a las Transacciones Financieras las transferencias
entre cuentas de terceros, incluyendo las transferencias entre cuentas del
fideicomitente y cuantas del patrimonio Fideicometido y viceversa.
Decreto Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003
-Grava con impuesto a la renta ciertos tipos de transferencia fiducaria
(fideicomiso en garantía y fideicomiso inmobiliario).
Negocios: Fideicomisos de Control Financiero
Eventos Relevantes:
Perú: Crecimiento en los precios de los metales.
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Fideicomisos en Control de Flujos (Fianza)
Constructor
Supervisor
Patrimonio
Autónomo
“derecho
de cobro”
Obra S/.
Constructor S/.
Entidad
Contratante
S/.
Entrega
Fianza Banco
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Ley de ITF - Ley Nº 28194 del 26 de marzo de 2004
-Se dispone que para efectos del Impuesto a las Transferencias Financieras, las
cuentas del Patrimonio Fideicometido serán consideradas como cuentas del
fideicomitente.
-Negocios: Finanzas Estructuradas – Estructuras a la Medida
Eventos Relevantes:
Perú: Riesgo país registra mínimo histórico
Modificación tributaria del Impuesto a la Renta y creación del ITF
frena el crecimiento del negocio fiduciario.
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Empresa
Proyecto Clientes
Servicio
Pago Fideicomiso
Transfiere
Activos y Flujos
Proveedores
Pago
Repago
de
Deuda
Cuenta
Distribución
Excedentes
Fideicomiso – Project Finance
Accionistas
Utilidad
Financiamiento Bancos
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Ley del Impuesto a la Renta – Ley N° 28655 del 29 de diciembre de 2005
-Modifica el tratamiento del fideicomiso en garantía.
Negocios: Desarrollo de Infraestructura - Concesiones
Eventos Relevantes:
Perú: Economía peruana muestra indicadores macroeconómicos sólidos.
Petróleo llega a US$ 60 por barril, se crea Fondo para la Estabilización de los
Precios de los Combustibles.
Ley de Garantías Mobiliarias - Ley Nº 28677 del 10 de febrero de 2006
Reglamento de Inscripciones del Registro Mobiliario de Contratos - Resolución SUNARP Nº 142-2006-SUNARP-SN
- Se crea el Registro Mobiliario de Contratos, en donde se deben de inscribir los Contratos de Fideicomiso que recaigan sobre bienes que
carecen de Registro Público Especial.
Resoluciones de Conasev:
Resolución Conasev 023-2006-EF.94.10 del 11 de mayo de 2006
Resolución Conasev 055-2006-EF.94.10 del 15 de agosto de 2006
Resolución Conasev 056-2007-EF/94.01.1 del 26 de Julio de 2007
-Se incorpora al Fideicomiso Bancario como Garantía Específica en emisiones de Bonos Corporativos, estableciéndose obligaciones de
reporte de las Empresas Fiduciarias frente a Conasev.
-Negocios: Fusiones & Adquisiciones, Bonos Corporativos.
Eventos Relevantes:
Perú: Incertidumbre durante el período electoral
Alan García asume presidencia de la república
Primer Encuentro Fiduciario
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Fideicomiso Escrow – Condicionado
Comprador
Vendedor
Patrimonio
(Fiduciario)
Acciones US$
(X%) US$ Acciones
Cuenta Reserva Dictamen de Auditores
(Y%) US$
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Negocios: Financiamientos de Mediano Plazo
Eventos Relevantes:
Perú: Economía peruana crece 8.4%
Resolución de la Superintendente Nacional de los Registros Públicos No. 316-2008-
SUNARP-SN del 27 de noviembre de 2008
- Se aprueba la Directiva que regula las normas que debe seguir los Registradores
Públicos para inscribir los contratos de fideicomiso en los Registros Públicos
Negocios: Inversiones en Infraestructura
Eventos Relevantes:
Perú: Económica registró en el 2008 un crecimiento de 9.2%, el mayor desde 1995.
Crisis económica mundial se desata en setiembre afectado a los sectores
exportadores.
SBS publica estadísticas del sector fiduciario.
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• Mecanismo de pagos del gobierno limita participación
del sector privado en financiamientos al sector público
Agenda Pendiente
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Fideicomiso
Fideicomiso Gobierno Regional
Gob. Regional
(Fideicomitente)
S/.
Cuentas BN
MEF Notifica Cesión
Derecho / Flujo
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• Mecanismo de pagos del gobierno limita participación
del sector privado en financiamientos al sector público
• Rectificación en temas tributarios
• Defensa del Patrimonio Autónomo
• Roles de fiduciario y acreedor
Agenda Pendiente
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• Norma promulgada por Sunarp
• Experiencias exitosas en ejecución de fideicomisos
• Roles fiduciarios en más de un país
• Estadísticas fiduciarias publicadas por la SBS
• Interés de la SBS por actualizar regulación fiduciaria
Avances Logrados
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http://www.fiduciaria.com.pe/
http://www.sbs.gob.pe/PortalSBs/Boletin/BoletinFID/default.htm
Información Adicional