IL – Informe | 1

ABRIL 2015

EL ÍNDICE LÍDER SUBE (+0,9%)

DURANTE EL MES DE ABRIL

El Índice Líder, que busca anticipar cambios de

tendencia en el ciclo económico, sube 0,9% con

respecto al mes de marzo. La variación interanual

del indicador fue de +14,3%.

El Índice de Difusión (IDCIF) continúa en 60%. Esto

quiere decir que de las diez series que componen

el Índice Líder, seis mostraron aumentos

intermensuales, a la vez que cuatro cayeron.

De acuerdo a los datos publicados por el INDEC, la

actividad económica permanece en un estado de

estancamiento. La probabilidad de un

empeoramiento de la situación económica baja al

35%.

ÍNDICE LÍDER

Indicador anticipado de actividad económica

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IL – Informe | 2

Resultados abril 2015

El Índice Líder aumenta respecto al mes anterior

El ILCIF sube 0,9% en el mes de abril con respecto a la medición del mes anterior, y se ubica en 224,4

puntos. El indicador aumenta 14,3% en términos interanuales (en la serie desestacionalizada) respecto

a abril 2014. El aumento se debe en parte a la baja base de comparación que provee abril 2014.

Por su parte, la serie de referencia, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), en su versión

desestacionalizada, cayó 0.4% durante marzo.

El ILCIF marca una variación interanual positiva

En la medición de abril, la serie desestacionalizada del ILCIF registra un crecimiento del 14,3% en

relación a igual mes de 2014; el aumento se debe en parte a la baja base de comparación que provee

abril 2014.

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IL – Informe | 3

En abril de 2015, el Índice de Difusión se ubica en 60%

En abril 2015, el Índice de Difusión (IDCIF) se encuentra en 60%. Esto quiere decir que, una vez

desestacionalizadas, de las diez series que componen el Índice Líder, seis mostraron aumentos

intermensuales, a la vez que cuatro cayeron.

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IL – Informe | 4

Respecto al mes anterior, y en términos desestacionalizados, las series que mostraron mayor

crecimiento fueron las vinculadas a la construcción y la confianza de los consumidores. Entre las series

contractivas, se destaca la caída de las series industriales y las ventas en centros comerciales.

La serie tendencia-ciclo del ILCIF sube (2,8%) respecto al mes anterior

La serie de tendencia-ciclo, se ubica en 217,4 puntos en abril. Esto significa un crecimiento de 2,8%

respecto al mes anterior.

En lo referente a las series de tendencia-ciclo utilizadas como referencia, se observa que (en la

medición de marzo) el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) subió 0,2% en relación con el

mes anterior. Por su parte, la serie tendencia-ciclo el Estimador Mensual Industrial (EMI) cayó 0,1%

durante abril.

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IL – Informe | 5

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IL – Informe | 6

La probabilidad de ingresar en recesión se ubica en 35%

La probabilidad de ingresar en recesión no se computa para aquellos periodos en que se estima la probabilidad de ingresar en expansión (períodos recesivos).

De acuerdo a los datos publicados por el INDEC, la economía se encuentra en un estado de

estancamiento.

Nuestros cálculos indican que la probabilidad de que la economía pase del estancamiento a exhibir una

franca caída, se encuentra en 34,8%.

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IL – Informe | 7

Serie histórica (disponible en formato .xls aquí)

Fecha ILCIF Fecha ILCIF

ene-93 100.94 oct-96 124.12

feb-93 99.20 nov-96 124.44

mar-93 106.76 dic-96 124.14

abr-93 104.76 ene-97 128.73

may-93 100.14 feb-97 130.17

jun-93 107.82 mar-97 129.04

jul-93 106.59 abr-97 134.60

ago-93 109.58 may-97 138.32

sep-93 112.09 jun-97 137.68

oct-93 115.88 jul-97 142.95

nov-93 115.95 ago-97 144.53

dic-93 122.37 sep-97 147.22

ene-94 125.59 oct-97 146.43

feb-94 127.73 nov-97 141.16

mar-94 126.61 dic-97 144.38

abr-94 126.37 ene-98 135.57

may-94 127.16 feb-98 141.22

jun-94 123.27 mar-98 144.28

jul-94 126.63 abr-98 143.52

ago-94 130.04 may-98 136.28

sep-94 127.32 jun-98 136.82

oct-94 124.20 jul-98 137.48

nov-94 127.74 ago-98 129.95

dic-94 122.32 sep-98 129.38

ene-95 114.80 oct-98 132.20

feb-95 108.96 nov-98 131.98

mar-95 113.08 dic-98 130.59

abr-95 108.75 ene-99 120.16

may-95 109.59 feb-99 124.45

jun-95 108.13 mar-99 125.18

jul-95 108.70 abr-99 127.82

ago-95 107.13 may-99 128.00

sep-95 107.83 jun-99 129.55

oct-95 105.98 jul-99 127.22

nov-95 109.42 ago-99 132.11

dic-95 108.25 sep-99 133.18

ene-96 111.97 oct-99 131.24

feb-96 114.44 nov-99 134.47

mar-96 114.16 dic-99 133.74

abr-96 117.14 ene-00 129.48

may-96 118.25 feb-00 130.12

jun-96 119.14 mar-00 128.48

jul-96 119.42 abr-00 122.29

ago-96 118.91 may-00 123.76

sep-96 119.28 jun-00 124.28

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IL – Informe | 8

Fecha ILCIF Fecha ILCIF

jul-00 124.20 abr-04 154.37

ago-00 126.15 may-04 151.94

sep-00 126.93 jun-04 157.59

oct-00 122.28 jul-04 157.75

nov-00 117.39 ago-04 158.13

dic-00 120.43 sep-04 164.24

ene-01 127.91 oct-04 164.29

feb-01 120.28 nov-04 164.39

mar-01 115.32 dic-04 167.90

abr-01 115.05 ene-05 167.28

may-01 112.35 feb-05 169.48

jun-01 113.26 mar-05 172.05

jul-01 106.97 abr-05 171.74

ago-01 101.82 may-05 175.26

sep-01 96.20 jun-05 175.05

oct-01 88.69 jul-05 178.29

nov-01 89.50 ago-05 181.91

dic-01 88.22 sep-05 184.35

ene-02 98.56 oct-05 181.50

feb-02 95.93 nov-05 182.70

mar-02 99.03 dic-05 179.59

abr-02 99.62 ene-06 184.54

may-02 97.60 feb-06 182.35

jun-02 95.09 mar-06 185.78

jul-02 96.49 abr-06 188.72

ago-02 99.74 may-06 186.73

sep-02 100.27 jun-06 188.93

oct-02 104.89 jul-06 191.50

nov-02 109.44 ago-06 191.08

dic-02 109.42 sep-06 188.86

ene-03 113.19 oct-06 189.97

feb-03 115.21 nov-06 195.25

mar-03 116.95 dic-06 195.12

abr-03 122.08 ene-07 195.70

may-03 127.03 feb-07 197.45

jun-03 136.36 mar-07 197.42

jul-03 137.16 abr-07 195.65

ago-03 138.59 may-07 197.55

sep-03 141.92 jun-07 199.57

oct-03 147.29 jul-07 194.39

nov-03 148.83 ago-07 195.25

dic-03 150.74 sep-07 193.63

ene-04 153.37 oct-07 198.86

feb-04 155.64 nov-07 197.27

mar-04 162.99 dic-07 196.88

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IL – Informe | 9

Fecha ILCIF Fecha ILCIF

Jan-08 195.97 Jan-08 208.95

Feb-08 194.04 Nov-11 207.20

Mar-08 188.12 Dec-11 201.58

Apr-08 191.20 Jan-12 205.45

May-08 186.69 Feb-12 197.90

Jun-08 180.20 Mar-12 199.91

Jul-08 181.49 Apr-12 187.35

Aug-08 181.49 May-12 186.79

Sep-08 178.35 Jun-12 188.41

Oct-08 159.84 Jul-12 187.37

Nov-08 158.73 Aug-12 186.12

Dec-08 158.45 Sep-12 182.71

Jan-09 154.56 Oct-12 181.54

Feb-09 152.98 Nov-12 180.76

Mar-09 152.99 Dec-12 185.02

Apr-09 155.21 Jan-13 193.37

May-09 161.16 Feb-13 191.42

Jun-09 164.24 Mar-13 191.26

Jul-09 166.16 Apr-13 195.16

Aug-09 169.79 May-13 196.04

Sep-09 175.88 Jun-13 188.61

Oct-09 176.12 Jul-13 192.16

Nov-09 172.12 Aug-13 198.25

Dec-09 179.16 Sep-13 198.99

Jan-10 178.29 Oct-13 208.32

Feb-10 182.64 Nov-13 207.07

Mar-10 188.46 Dec-13 198.34

Apr-10 190.37 Jan-14 193.24

May-10 189.84 Feb-14 190.82

Jun-10 192.22 Mar-14 191.02

Jul-10 195.53 Apr-14 196.30

Aug-10 197.33 May-14 198.76

Sep-10 202.51 Jun-14 202.42

Oct-10 206.01 Jul-14 204.97

Nov-10 219.97 Aug-14 204.50

Dec-10 219.32 Apr-14 208.56

Jan-11 219.67 Oct-14 208.43

Feb-11 223.18 Nov-14 207.05

Mar-11 220.63 Dec-14 199.03

Apr-11 221.24 Jan-15 207.30

May-11 221.58 Feb-15 214.29

Jun-11 220.14 Mar-15 222.30

Jul-11 218.11 Apr-15 224.41

Aug-11 214.65

Sep-11 210.06

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 10

Mes Día

Enero Miércoles 7

Febrero Viernes 6

Marzo Lunes 9

Abril Miércoles 8

Mayo Miércoles 6

Junio Jueves 4

Julio Martes 7

Agosto Miércoles 5

Septiembre Jueves 3

Octubre Martes 6

Noviembre Jueves 5

Diciembre Jueves 3

IL 2015

Cronograma de difusión