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Anlisis de Estados Financieros Semestre 2013-I
CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Abancay Abril 2013
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ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO UNA VISIN INTEGRAL.
Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Los 15 PCGA El Marco Conceptual, Las NICs y las SIC. Las NIIF y las CINIIF. El IASC y el IASB Normas Aplicables en los EE.UU.
Normas de los organismos Nacionales.
El sistema Nacional de contabilidad Ley general de sociedades La SUNAT SMV Ex CONASEV rganos de supervisin y Control La vigencia en el Per de los originales 15 PCGA El Plan Contable que se utiliza en el Per.
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ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO UNA VISIN INTEGRAL.
Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Los 15 PCGA: Los 15 originales PCGA fueron declarados en VII conferencia interamericana
de Contabilidad, llevada acabo en Mar de la Plata, Argentina, en el ao 1965,
en realidad all se declararon 14, aunque en el Per se convirtieron en 15 y
fueron oficializados en el ao 1973 con el Plan Contable General (el primer
plan de cuentas) y nuevamente fueron publicados en 1984 con el PGGR (se
segundo plan de cuentas).
Bienes econmicos
Devengado
Empresa en Marcha
Ente o Entidad
Equidad
Exposicin (Revelacin suficiente)
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ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO UNA VISIN INTEGRAL.
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Moneda comn denominador
Objetividad
Partida Doble
Periodo
Prudencia
Realizacin
Significacin o importancia relativa (materialidad)
Uniformidad
Valuacin al costo.
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LAS NICS NIIFS Y ESTADOS
FINANCIEROS.
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Las normas contables dictadas entre 1973 y 2001 reciben el nombre de NIC y fueron dictadas por el IASC International Accounting Standards Committe (comit internacional de normas contables), precedente del actual IASB International Accounting Standards Board (Junta de Normas Internacionales
de contabilidad).
Desde abril 2001, ao de constitucin del IASB, (Junta de Normas Internacionales de Contabilidad) ste organismo adopto todas las NICs y continu su desarrollo,
denominando a las nuevas normas (NIIF).
Las NIIF, son consideradas basadas en principios como un conjunto de normas en el sentido de que establecen normas
generales, as como dictan tratamientos especficos.
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Qu son las NIIF.?
Son normas contables globales emitidas por el IASB
Que regulan aspectos de reconocimiento, medicin,
presentacin y revelacin de hechos econmicos reflejados en los EE.FF.
De propsitos generales.
Con el propsito de uniformizar a nivel internacional la informacin contenida
en los EE.FF.
LOS NICS - NIIFS Y ESTADOS
FINANCIEROS.
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PRONUNCIAMIENTOS DE LOS
ORGANISMOS DE REGULACIN CONTABLE
INTERNACIONAL
IASC
(de 1973 a 2001)
IASB
(desde el 2001)
NIC (IASC) NIIF (IFRS)
INTERPRETACIONE
S DEL SIC
INTERPRETACIONES
DEL CINIIF
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Cul es el objetivo de las NICs y NIIFs?
Proporcionar un conjunto de normas de contabilidad de alta calidad a la profesin contable
con aceptacin a nivel internacional.
La que permita preparar una informacin financiera y econmica comparable, transparente y confiable.
LOS NICS - NIIFS Y ESTADOS
FINANCIEROS.
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Responsables: civil y penal de la
aplicacin de las NICs y NIIFs.
Los directores de la Empresa
La Gerencia.
El contador
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LOS NICS - NIIFS Y ESTADOS
FINANCIEROS.
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LOS NICS - NIIFS Y ESTADOS
FINANCIEROS.
Marco legal en el Per para la aplicacin de las NICs y NIIFs.
Ley general de Sociedades Ley Nro. 26887 Art. 223
Resolucin 013-98 del consejo Normativo de Contabilidad.
Resolucin CONASEV N 102-2010-EF-94.01.1
Resolucin Consejo Normativo de Contabilidad Nro. 051-2012 (publicado el 14-11-2012).
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QUE COMPRENDE LAS NIIF
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Marco Conceptual. Normas Internacionales de Informacin Financiera (normas despus del 2001)
Normas Internacionales de Contabilidad (normas antes del 2001) Interpretaciones NIFF (despus del 2001) Interpretaciones de las NIC (antes del 2001)
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NIC (29) (1-41)
NIIF (13) ( 1-13)
SIC (8) (7-32)
CINIIF (16) (1-20)
NIIF
MC
QUE COMPRENDE LAS NIIF
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ENFOQUE DOCTRINARIO RESPECTO A
ESTADOS FINANCEIROS.
Las NIIF, son usadas en muchas partes del mundo, entre las que se incluyen:
Al 28 de marzo del 2008 alrededor de 75 pases obligaron el uso de la
NIFFs, otros muchos pases decidieron adoptar las normas en el futuro,
mediante su aplicacin directa o su adaptacin a sus legislaciones
nacionales de cada pas.
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ESTADOS FINANCIEROS.
Mucha de la informacin acerca de la empresa est en la forma de Estados Financieros.
Estos Estados Financieros (Estado de situacin Financiera, Estado de Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo) se preparan de acuerdo con reglas establecidas por la Contabilidad.
El anlisis de los Estados Financieros implica una comparacin del desempeo de la empresa en el tiempo, as como una comparacin con otras compaas que participan en el mismo sector.
Este anlisis se realiza para identificar los puntos dbiles y fuertes de la empresa.
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ESTADOS FINANCIEROS.
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Entes que regulan la contabilidad en el
Per.
Consejo Normativo de Contabilidad
S.M.V Ex CONASEV.
Superintendencia de Banca y Seguros.
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ESTADOS FINANCIEROS.
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Aplicacin de las NIIFFs en el Per.
NIFF para PYMES.
Resolucin CNC 045-2010-EF/94 (30.11.2010)
Entidades supervisadas por SMV
NIIFs vigentes a nivel internacional
Resolucin CONASEV Nro. 102-2010-EF/94.01.1 (19.10.2010)
Las dems entidades.
NIIFs oficializadas por el CNC.
Resolucin CNC 044-2010-EF/94 (28.08.2010) - Resol. 051-2012 (14-
11-2012)
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QUE IMPORTANCIA TIENEN LOS EE.FF.
Facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros
que estn interesados en conocer la situacin econmica y
financiera de la empresa, de all que:
La necesidad de conocer y manejar
INFORMACION;
. en la actualidad todas las TRANSACCIONES se realizan en
funcin a:
LA INFORMACIN DISPONIBLE Y..
SEGN LA RESPONSABILIDAD DE LAS PARTES.
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PROCESO CONTABLE
LIBRO DE INV. Y
BALANCE Libro
Diario
Otros
Ejemplo:
Planillas
Almacenes Libro Caja
Registro de
Ventas
Registro de
Compras
Libro
Mayor
Balance
de
Comproba
cin
ESTADO DE
SITUACION
FINANCIERA.
ESTADO DE
RESULTADOS.
ESTADO DE
FLUJOS DE
EFECTIVO
ESTADO DE
CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO
-------- X --------
10 Caja 1000
50 Capital 1000
Saldo inicial
S/. 1000
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LOS ESTADOS FINANCIEROS, SE
FORMULAN TAMBIN CONSIDERANDO
Impuesto a la
Renta
Impuesto
General a las
Ventas
Bancarizacin
e ITF
Ley General de
Sociedades Normas
Internacionales
de Informacin
Financiera NIIF
ESTADOS
FINANCIER
OS
Otros
relacionados
ESSALUD, AFP,
ONP, SENATI,
etc.
Normas de Ajuste:
Res. N 02 y 03
(Suspendido)
Normas de Ajuste:
D.Leg. 797
D.S. 006-96-EF
(suspendido)
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MARCO CONCEPTUAL PARA LA
PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS
EE.FF.
Soporte doctrinal y terico de la normatividad contable, que inspira las reglas concretas de valoracin y presentacin de la informacin financiera.
Para el IASB el marco conceptual es el compendio de los principios y criterios subyacentes en las Normas Internacionales, por lo que es un instrumento necesario, incluso ineludible, para adentrarse en el anlisis, estudio y comprensin de estas ltimas.
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MARCO CONCEPTUAL PARA LA
PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS
EE.FF.
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Propsito y valor normativo (prrafo 1 -4 ) Alcance (prrafo 5 -8) Usuarios y necesidades de informacin (prrafo 9 11) Objetivos de los EE.FF (prrafo 12-14) Situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera (prrafo 15-20). Notas y cuadros complementarios (21) Hiptesis fundamentales (22-23) Caractersticas cualitativas de los EE.FF (24 46) Elementos de los EE.FF. (47-80). Ajuste por mantenimiento de capital (81) Reconocimiento de los elementos de los EE.FF (82-98) Medicin de los elementos de los EE.FF. (99-101) Concepto de capital y mantenimiento de capital (102-103) Concepto de mantenimiento de capital y la determinacin de resultados 104-109).
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MARCO CONCEPTUAL PARA LA
PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS
EE.FF. ELEMENTOS DEL ESF.
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49. Los elementos relacionados directamente con la medida de la
situacin financiera son los activos, los pasivos y el patrimonio neto. Se
definen como sigue:
(a) Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado
de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el
futuro, beneficios econmicos.
(b) Un pasivo es una obligacin presente de la empresa, surgida a raz
de sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la
entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios
econmicos.
(c) Patrimonio neto es la parte residual de los activos de la empresa,
una vez deducidos todos sus pasivos.
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MARCO CONCEPTUAL PARA LA
PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS
EE.FF. ELEMENTOS DEL E RESULTADOS.
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Desempeo
69. La cifra del resultado es a menudo usada como una medida del
desempeo en la actividad de la empresa, o bien es la base de otras
evaluaciones, tales como el rendimiento de las inversiones o las
ganancias por accin. Los elementos relacionados directamente con la
medida del resultado son los ingresos y los gastos. El reconocimiento y
medida de los ingresos y gastos, y por tanto del resultado, dependen en
parte de los conceptos de capital y mantenimiento del capital usados por
la entidad al elaborar los estados financieros. Estos conceptos son
objeto de discusin en los prrafos 102 a 110.
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MARCO CONCEPTUAL PARA LA
PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS
EE.FF. ELEMENTOS DEL E RESULTADOS.
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70. A continuacin se definen los elementos denominados ingresos
y gastos:
(a) Ingresos son los incrementos en los beneficios econmicos,
producidos a lo largo del periodo contable, en forma de entradas o
incrementos de valor de los activos, o bien como decrementos de las
obligaciones, que dan como resultado aumentos del patrimonio neto, y
no estn relacionados con las aportaciones de los propietarios a este
patrimonio.
(b) Gastos son los decrementos en los beneficios econmicos,
producidos a lo largo del periodo contable, en forma de salidas o
disminuciones del valor de los activos, o bien de nacimiento o aumento
de los pasivos, que dan como resultado decrementos en el patrimonio
neto, y no estn relacionados con las distribuciones realizadas a los
propietarios de este patrimonio.
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Normas de los organismos Nacionales.
El sistema Nacional de contabilidad Ley general de sociedades La SUNAT SMV Ex CONASEV rganos de supervisin y Control La vigencia en el Per de los originales 15 PCGA El Plan Contable que se utiliza en el Per.
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
UNA VISIN INTEGRAL.
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EL SISTEMA NACIONAL DE CONTABILIDAD:
Se estableci por Ley 24680 (publicado el 04/06/1987), luego fue
modificado por la Ley 24977 y por la Ley 28112, posteriormente fue
derogado y sustituido por la Ley 28708 (publicado el 12/04/2006). www.mef.gob.pe
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
UNA VISIN INTEGRAL.
De acuerdo a esta norma, el sistema nacional de contabilidad est
conformado por:
La DNCP, rgano rector del sistema, que est a cargo del Director Nacional de Contabilidad Publica- denominado Contador General de
la Nacin.
El CNC. Las Oficina de contabilidad de las entidades publicas y de empresas publicas
Las Oficina de contabilidad de las personas naturales o jurdicas del sector privado.
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EL SISTEMA NACIONAL DE CONTABILIDAD- cuales son los
objetivos?:
Armonizar y homogenizar la contabilidad en los sectores publico y
privado, mediante la aprobacin de la normatividad contable.
Y otros Elaborar la cuenta general de la Repblica. Elaborar y proporcionar a las entidades responsable
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
UNA VISIN INTEGRAL.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
La Ley General de Sociedades 26887 Art. 223 los EE.FF se preparan y presentan de conformidad con las
disposiciones legales sobre la materia y con principios de
contabilidad generalmente aceptados.
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
El CNC mediante Resolucin 013-98 (17/07/1998) precisa lo
siguiente:
CNC013_1998_EF9301.pdf
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En concordancia con lo anterior el Reglamento de Informacin
Financiera Resolucin CONASEV 103-99 , modificado con la R.G 10-
2008, Art. 2 , precisa entre otros .. los PCGA estn contenidos en las NIC oficializadas y vigentes en el Per y comprende tambin los
pronunciamiento tcnicos emitidos por la profesin contable en el
Per.
RESOLUCION 010-2008-CONASEV.doc
MIF_2008.pdf
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
En concordancia con lo anterior el Reglamento de Informacin
Financiera Resolucin CONASEV 103-99 , modificado con la R.G 10-
2008, Art. 2 , precisa entre otros .. los PCGA estn contenidos en las NIC oficializadas y vigentes en el Per y comprende tambin los
pronunciamiento tcnicos emitidos por la profesin contable en el
Per.
RESOLUCION 010-2008-CONASEV.doc
MIF_2008.pdf
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
La SUNAT, se creo por Ley 24829 y esta regulado por D. leg. 501,
reemplazo a la antigua DGC, a la fecha mediante Resoluciones de
Superintendencia 234-2006/EF (31/12/2006) y su modificatoria
Resolucin 239-2008/EF (31/12/2008) ha establecido requisitos
especficos para los libros y registros contables.
En cuanto a EE.FF. Establece la obligatoriedad de que todos los
contribuyentes deben llevar contabilidad completa cuando en el
ejercicio anterior hayan sobrepasado cierto volumen anual de ventas
o ingresos , elaboren los ee ff bsicos.
Existen formatos establecidos por la SUNAT (3.1, 3.18, 3.19 y3.2)
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
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La SMV (Resolucin CONASEV 103-99 y la Resolucin Gerencia 10-
2008) MIF.
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
Organos de Supervisin y Control:
La SBS y AFPs : entidad que supervisa a las empresas del sistema
financieros y de seguros: Bancos, CMAC, C Rurales, empresas de
arrendamiento financiero, empresas de desarrollo de pequeas y
medianas empresas (EDPYMES), aseguradoras y AFPs.
FONAFE: Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad
Empresarial del Estado, administra las empresas del estado y exige
la presentacin de EE.Ff.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
ENFOQUE DEL MARCO NORMATIVO
rganos de Supervisin y Control:
FENACREP: Federacin Nacional de Cooperativas de Ahorro y
Crdito del Per, supervisa a estas entidades y a su vez es
supervisada por la SMV
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Anlisis: Es la distincin o disgregacin de un todo en partes, para conocer cada uno de los elementos que lo integran, para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.
Qu entendemos por Anlisis?
Anlisis de EF.FF: Es el proceso critico dirigido a evaluar la posicin financiera, presente, pasada y los resultados de las operaciones de una empresa.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Anlisis de Estados Financieros: Es un conjunto de tcnicas
utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la
empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.
Qu entendemos por Anlisis?
Desde una perspectiva interna, la
direccin de al empresa puede ir tomando
las decisiones que corrijan los puntos
dbiles que pueden amenazar su futuro,
al mismo tiempo que saca provecho de
los puntos fuertes para que la empresa
alcance sus objetivos.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
El anlisis de EE.FF, se sustenta en dos bases principales: 1. El conocimiento profundo del modelo o sistema
contable. 2. Dominio de las herramientas del anlisis financiero.
Qu entendemos por Anlisis?
Las herramientas permitir identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos
Los datos cuantitativos mas importantes para el anlisis son los datos financieros, que se obtienen del sistema contable, las que ayudan a la toma de decisiones.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Es la transformacin de la informacin de los EE.FF. A una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una
empresa.
Qu entendemos por Interpretacin?
Las herramientas permitir identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Algunas Limitaciones de Informacin Financiera:
Expresin Monetaria. Uso del criterio personal. Naturaleza y necesidad de estimacin. Saldos a precio de costo. (algunas casos) Factores externos.
Por lo tanto: Tambin podemos considerar al anlisis de
EE.FF. como un componente indispensable de la mayor parte
de las decisiones sobre:
Financiamientos Inversiones Rentabilidad Gestin.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
para que se analiza?
Para llegar a un conocimiento profundo de la empresa; es decir, obtener una
imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la
empresa.
Este conocimiento profundo debe permitir la realizacin de pronsticos
relativos al comportamiento futuro de la empresa, as como confirmar o
corregir evaluaciones realizadas anteriormente.
y Qu hacemos con este conocimiento profundo?
De esta forma, la conclusin que se obtenga como resultado del
anlisis ayudara enormemente a la toma de decisiones .
ejm. (conceder o no un crdito realizar o no una inversin, etc).
.y para quienes? Ya sabemos no..? 9-11
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Qu entendemos por informacin?
COMUNICACIN O ADQUISICIN DE CONOCIMIENTOS QUE PERMITEN AMPLIAR O PRECISAR LO QUE SE POSEE SOBRE UNA MATERIA DETERMINADA. PARA NUESTRO CASO REFERIDO A
EE.FF.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Importancia del Anlisis de EE.FF.
Facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros
que estn interesados en conocer la situacin econmica y
financiera de la empresa, de all que:
1. La necesidad de conocer y
manejar INFORMACION; ya que
en la actualidad todas las
TRANSACCIONES se realizan en
funcin a:
- LA INFORMACIN DISPONIBLE
Y..
- SEGN LA RESPONSABILIDAD
DE LAS PARTES.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Caractersticas cualitativas de los EE.FF.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Caractersticas de la informacin
Confiabilidad
Oportunidad
Uniformidad.
Facilidades de acceso.
DISPONIBILIDAD.
Igualdad de
condiciones.
ESTANDAR
VERACIDAD.
INTEGRIDAD
LENGUAJE
SIMPLE Y
EXPLICITO.
Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Qu SON LOS EE.FF.?
Los Estados Financieros son documentos que proporcionan informes peridicos a fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administracin de una organizacin, es decir, la informacin necesaria para la toma de decisiones en una empresa.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Qu SON LOS EE.FF.?
Por su parte el marco conceptual refiere a los EE.FF. elaborados con propsitos de informacin general, los que se preparan y presentan al menos ANUALMENTE y se dirigen a cubrir necesidades comunes de informacin de una amplia gama de usuarios. informacin necesaria para la toma de decisiones en una empresa. (Prrafo 6)
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Qu SON LOS EE.FF.?
NIC 1. Los EE.FF. Constituyen el producto final
de la contabilidad, estados numricos y
contables, cuadros y tablas, donde se recogen
en forma adecuada los datos dimanantes
(derivados, provenientes) de la labora contable,
que tiene como propsito general proporcionar
informacin sobre la:
Situacin financiera Rendimiento financiero y Los flujos de efectivo de una empresa.
Que sea til para una amplia gama de usuarios
en la toma de decisiones econmicas.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Contenido de los EE.FF.
Un conjunto completo de EE.FF. comprende: (prrafo 7 Marco Conceptual.) Un Balance. Estado o cuenta de Resultados. Estado de cambios en la posicin financiera. Estado de Flujos de Efectivos. Notas y estados complementarios. Otro material explicativo que forma parte integrante de los EE.FF.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Contenido de los EE.FF.
En tanto la NIC 1, contempla lo siguiente: (prrafo 10 .).
a) Un Estado de situacin financiera al final del periodo.
b) Un Estado de resultado integral.
c) Estado de cambios en el patrimonio del periodo.
d) Estado de Flujos de Efectivo del Periodo.
e) Notas que incluyan un resumen de las polticas
contables mas significativas y otra informacin
explicativa; integrante de los EE.FF.
f) Estado de situacin financiera al principio del primer
periodo comparativo.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Clases de Estados Financieros. (Art. 11 Resolc 103-99 modf. RGG 010-2008)
.
ESTADOS FINANCIEROS
EE.FF DE PROPOSITO GENERAL
EE.FF. ANUALES
EE.FF. DE PERIODOS INTERMEDIOS
EE.FF. CONSOLIDADOS.
EE.FF DE PROPOSITO ESPECIAL.
EE.FF. EXTERAORDINARIOS. (transf. Fusin, esc. O
venta)
EE.FF. DE LIQUIDACION.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Contenido de los EE.FF.
La NIC 1 refiere que muchas entidades presentan, fuera de
sus EE.FF, un anlisis financiero elaborado por la gerencia,
que describe y explica las principales caractersticas de la
situacin financiera de la empresa, su desempeo financiero
y las principales incertidumbres que sta enfrenta.
Prrafo recogido por la Res. CONASEV 103-99-EF/94.10
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Informacin no incluida en los EE.FF.
Los EE.FF. No incluyen informaciones tales como:
Informes de gerencia. Discurso del presidente de la organizacin. Las discusiones o anlisis por parte de la administracin o gerencia.
Muchas veces no revela informacin cualitativa que
si ha podido tener incidencia en los resultados.
Una organizacin que presenta EE.FF. Es toda
entidad para lo cual existen usuarios, que confan
en los EE.FF; como su principal fuente de
informacin a cerca de la empresa.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Usuarios y Necesidades de Informacin Prrafo 9-11 MC
Los Inversores presentes y potenciales. Los empleados. Los prestamistas. Proveedores y otros acreedores comerciales. Clientes. Los gobiernos y sus organismos Pblico en General.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Usuarios y Necesidades de
Informacin-Prrafo 9-11 MC.
Requieren para satisfacer algunas de sus diversas necesidades de informacin, entre ellas:
Inversionistas: Suministradores de capital-
riesgo, preocupados por el riesgo
inherente y el rendimiento que genere
sus inversiones.
Empleados: Interesados a cerca de la
estabilidad y rendimiento de sus
empleadores..
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Usuarios y Necesidades de Informacin.
Prestamistas: Proveedores de fondos ajenos
Interesados en la seguridad de que sus
prestamos otorgados e intereses sean
pagados al vencimiento.
Proveedores: Interesados en la informacin
que les permita determinar si las deudas
sern pagados al vencimiento.
Clientes: Interesados en saber a cerca de la
continuidad de la empresa, cuando tienen
compromisos a largo plazo o dependen
comercialmente de ello.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Usuarios y Necesidades de Informacin.
Estado o Gobierno: Interesados en la
distribucin de recursos y regulacin de
polticas fiscales, as como construir
informacin estadstica de renta nacional.
Publico en General: Dinamizan la econmica
local y contribuyen con el desarrollo de la
sociedad.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Responsabilidad en la preparacin y presentacin.
La principal responsabilidad, en relacin
con la preparacin y presentacin de los
EE.FF. Corresponde a la gerencia de la
Empresa.
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Objetivos de los Estados Financieros. (prrafos 12 14. Marco Conceptual)
Suministrar informacin a cerca de la situacin
financiera, desempeo y cambios en la posicin
financiera, las que sern de til para una amplia
gama de usuarios en la toma de decisiones,
cubren necesidades comunes de muchos
usuarios.
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Objetivos de los Estados Financieros.
Objetivos
Rendimientos y Liquidez.
CAPACIDAD. Mantener, financiar y
remunerar los recursos.
Se plasma en informacin sobre:
COMPORTAMIENTO ECONOMICO - FINANCIERO. Estabilidad,
vulnerabilidad, eficiencia.
SITUACION. (Recursos, estructura, liquidez y solvencia) BG.
ACTIVIDAD (Ingresos, gastos y Rentabilidad). EGyP.
FLUJOS DE FONDOS
(Generacin y utilizacin de Caja) EFE.
Permitir a los usuarios evaluar
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Informacin sobre la situacin financiera.
La situacin financiera de una empresa se ve afectada por:
los recursos econmicos que controla
su estructura financiera.
su liquidez y solvencia
la capacidad para adaptarse a los
cambios habidos en el medio ambiente
en la que se desenvuelve,
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Recursos econmicos:
Es til al evaluar la posibilidad que la empres tiene para
generar efectivo y dems equivalentes en el futuro, basado
informacin del pasado.
Utilidad de la informacin sobre:
Estructura financiera:
Es til al predecir las necesidades futura de prestamos, o
nuevas fuentes de financiamiento, as como las ganancias y
flujos de efectivo futuros en las que tienen intereses los
inversionistas.
Liquidez y solvencia:
Es til al predecir la capacidad de la empresa para cumplir
sus compromisos financieros a su vencimiento.
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Sobre desempeo:
Es necesario para evaluar cambios potenciales en los
recursos econmicos, que es probable que pueda ser
controlado en el futuro.
Tambin es til al formar juicios a cerca de la eficacia con
que la empresa pueda emplear recursos adicionales.
Utilidad de la informacin sobre:
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Los elementos relacionados directamente con la valoracin
de la situacin financiera o balance son:
Activos Pasivos Patrimonio Neto.
ELEMENTOS DE LOS EE. FF.
Los elementos relacionados directamente con la valoracin
del desempeo en el estado de GG.PP son:
Ingresos Gastos
-
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Objetivos de la informacin financiera. Evaluar la posibilidad de obtener BENEFICIOS ECONOMICOS
y de generar liquidez.
A travs del conocimiento de la situacin financiera de la entidad.
Que a su vez depende de los RECURSOS econmicos que CONTROLA,
SITUACION FINANCIERA
Definicin de ACTIVOS. Recurso controlado por la
entidad como resultado de
sucesos pasados del cual
resulta probable la obtencin
de beneficios econmicos
futuros. (Prrafos 49 -59 del Marco
conceptual).
,
Definicin de PASIVO EXIGIBLE.
Obligacin de la Entidad como
resultado de sucesos pasados
para cuya satisfaccin es
probable que la entidad se
desprenda de recursos o preste
servicios.
(Prrafos 60 -64 del Marco
conceptual).
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Manual de Preparacin de Informacin
Financiera actualizado con NIIF
Resolucin CONASEV 103-99-EF/94.10 Resolucin de Gerencia General 010-2008-EF/94.01.02 CONASEV
Ley Nro. 29782 (28/07/2011) - SMV
-
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Marco Legal de la SMV
Por Ley Nro. 29782 (28/07/2011) Ley del fortalecimiento de la supervisin de mercados y
valores, se sustituye la denominacin de la
CONASEV por la de Superintendencia de
Mercados y Valores, en adelante SMV.
Se modifica el texto nico concordado de la Ley
Orgnica de la CONASEV, aprobado por Decreto
Ley 26126
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Marco Legal de la SMV
La Ley Nro. 29782, reconoce al SMV como un organismo tcnico especializado adscrito al MEF
que tiene por finalidad:
Velar por la proteccin de los inversionistas. La eficiencia y transparencia de los mercados bajo
su supervisin.
La correcta formacin de precios. Y la difusin de toda la informacin necesaria para
tales propsitos.
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EN EL MERCADO DE VALORES LA INFORMACIN ES MAS IMPORTANTE
PERMITE EVALUAR LOS RIESGOS Y BENEFICIOS DE UNA INVERSION
TOMA DE DECISIONES EN IGUALDAD DE CONDICIONES Y OPORTUNIDADES FACILITA :
LA FORMACIN DE PRECIOS
EL VALOR DE LA INFORMACION EN EL MERCADO DE VALORES.
-
68
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Participantes del Mercado de Valores
El inversionista que interviene en el mercado de
valores necesariamente asume riesgos. Por ejm. La
inversin que las empresas realizan puede no ser
rentable y, si esto es as, no podr pagar la deuda o no
tendr utilidades que repartir a sus accionistas.
Emisores: se encuentran en ventaja frente a los
inversionistas:
Estratgica (cumplen al final) Informativa (saben ms del negocio que los inversionistas)
-
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ROLDE LA SMV sobre el uso de la informacin
Su principal funcin es
velar por que los
partcipes del mercado de
valores cuenten con la
informacin necesaria
para sus decisiones de
inversin
EL INVERSIONISTA TIENE LA
RESPONSABILIDAD DE SU
PROPIA PROTECCIN
PROTEGER AL INVERSIONISTA NO
IMPLICA ELIMINAR EL RIESGO DE
LA INVERSIN
EL RIESGO ES UN ELEMENTO QUE
SE ENCUENTRA PRESENTE EN
TODA INVERSIN (riesgo inherente).
SMV NO ASEGURA UN
RENDIMIENTO, EL INVERSIONISTA
PUEDE GANAR O PERDER
-
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Rol del regulador en el Mercado de Valores
Velar por el desarrollo de
mercados eficientes
Nmero adecuado de ofertantes y demandantes. Informacin suficiente, completa y oportuna. Costos de transaccin que no distorsionen la determinacin de los precios.
Proteccin a los inversionistas
Estabilidad Sistmica
S.M
.V
MBITOS DE ACCIN
Regulacin
Supervisin y
control
Promocin:
educacin y
difusin
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Rol del regulador en el Mercado de Valores
Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, as como controlar y supervisar a las
instituciones que participan en l.
Velar por la transparencia de los mercados de valores: (i) transparencia de la informacin y (ii)
transparencia de las operaciones.
Velar por la correcta formacin de precios en los mercados secundarios.
Normar la elaboracin y presentacin de Informacin Financiera de las empresas bajo su
supervisin.
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Contenido y estructura del Reglamento de Informacin
Financiera.
Definiciones (1.001 a 4.002)
Notas de carcter general. Identificacin y actividad econmica de la empresa (5.101.) Declaracin sobre el Cumplimiento de las NIIF(5.102.) Moneda funcional y de presentacin (5.103.) Polticas contables (5.104.) Consolidacin de EEFF (5.105.) Cambio en las polticas contables y correccin de errores (5.106.) Hechos ocurridos despus de la fecha de los EEFF (5.107.) Conciliacin de las normas contables aplicadas por la empresa y las NIIF (5.110.)
Notas seleccionadas de los EEFF de perodos intermedios (5.200) Notas de carcter especfico (6.100 a 9.001) Glosario
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5.101. Identificacin de la Empresa y Actividad Econmica
Se debe indicar el nombre de la empresa, , descripcin de la naturaleza de sus operaciones y de sus principales actividades.
Adicionalmente, el nombre de su matriz directa y de la matriz ltima del grupo econmico consolidable, si este fuera diferente. En el caso que ni la matriz directa de la empresa ni la matriz ltima preparen estados financieros disponibles para uso pblico, se revelar tambin el nombre de la siguiente matriz intermedia ms prxima, dentro del grupo, que lo haga.
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5.102. Declaracin sobre el Cumplimiento de las NIIF
Se debe revelar de manera explcita y sin reservas que la empresa ha observado el cumplimiento de las NIIF vigentes , siempre y cuando hayan cumplido con todas las NIIF.
Se permite la aplicacin anticipada de aquellas NIIF vigentes internacionalmente cuya aplicacin est pendiente de ser oficializada por el CNC, para lo cual debe hacerse una referencia explcita de este hecho.
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METODOS DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.
Existe diversos mtodos que permiten el anlisis de EE.FF. Cada uno de ellos enfocados a la relacin de cifras de EE.FF. Cuyo resultado es el denominado indicador financiero.
Estos mtodos son:
Mtodo de anlisis horizontal Mtodo de anlisis vertical Ratios o razones financieras. Mtodos complementarios.
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL.
Compara el cambio de las cuentas del estado de situacin financiera y del
estado de resultados en distintos periodos de tiempo.
Estos cambios pueden cuantificarse en trminos absolutos o relativos
(variacin negativa o positiva)
Dicha informacin permite determinar la evolucin de los aspectos
financieros mas importantes en forma preliminar.
Pasos previos a la aplicacin del mtodo:
seleccionar del total de la informacin disponible respecto a un negocio (la que sea ms relevante y que afecte la decisin segn las circunstancias).
relacionar esta informacin de tal manera que sea ms significativa. estudiar estas relaciones e interpretar los resultados.
La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de anlisis.
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL.
"debe ser capaz de imaginarse los departamentos y actividades del negocio
cuya situacin financiera y progreso en las operaciones se pretende evaluar a
travs de sus estados financieros". Kennedy y McMullen
El analista debe conocer lo que est detrs de los datos
monetarios; para complementar lo que nos dicen los estados
financieros.
Es decir se deben tomar en cuenta aquellos recursos de los cuales
no hablan estos estados tales como:
Recurso humano Capacidad tcnica Tecnologa, Capacidad administrativa y creatividad del elemento humano. Adems debe complementar con informacin de factores externos
La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de
anlisis.
-
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL.
El analista debe organizar la informacin, aplicar los mtodos y tcnicas de anlisis y, finalmente, analizar e
interpretar los datos para emitir una opinin acerca de la situacin financiera, resultados de operacin y flujo de efectivo de la empresa. La opinin que emita el analista
deber estar basada en informacin cualitativa y cuantitativa.
La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de
anlisis.
-
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL.
Cul ser el objetivo de los mtodos de analista de EE.FF. Desde el punto de vista de los usuarios?
La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de
anlisis.
Para el analista externo a fin de determinar la conveniencia de invertir en una empresa o extender un crdito a la misma. El analista interno, por su parte, puede usarlos para
determinar la eficiencia de la administracin y de las operaciones, para explicar los cambios en la situacin financiera y para medir el progreso comparado contra lo que se haba planeado y establecer controles.
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL.
Finalmente, Cuando se analizan los estados financieros de varios aos, las medidas analticas que se emplean son
llamadas "Medidas o razones horizontales", o propiamente dicha mtodo de anlisis horizontal.
La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de
anlisis.
-
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de
anlisis.
Anlisis e interpretacin. Cuando se han terminado de calcular
los cambios en cifras o en porcentajes se seleccionan, para su
estudio, aquellas partidas que muestran cambios ms
importantes o significativos.
El analista debe considerar estos cambios individualmente o en
conjunto dependiendo de si stos se encuentran relacionados o
no, con el fin de determinar las razones o causas de estas
variaciones y si son favorables o no.
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ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
Con datos que facilita el ESF, el Empresario y el Directivo pueden
obtener conclusiones sobre aspectos de gestin empresarial que
son vitales para la supervivencia de la empresa, en ese sentido el
anlisis a realizar podr partir de:
El momento para anlisis
El mtodo del anlisis
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El momento para anlisis
El mtodo del anlisis
Un Balance General en un momento concreto o.
Varios ESFs histricos (ejm. Dos ltimos aos).
Balances previsionales futuros
comparando balances de otras empresas del sector
desde un simple clculo de porcentajes, hasta el uso de
grficos o el ms depurado, basado en ratios.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
-
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Las que nos respondern las siguientes preocupaciones y
tenderemos elementos e indicadores necesarios para responder a:
Nivel de endeudamiento
Garantas patrimoniales
Grado de capitalizacin
Equilibrio financiero
Gestin de inversiones.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
-
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Del anlisis del Balance General , se obtendr informacin
respecto a:
Se podr atender los pagos a corto y medio plazo?
Cuenta la empresa con suficiente capacidad de endeudamiento?
Tiene la empresa suficiente garantas patrimoniales frente a
terceros?
Est la empresa suficientemente capitalizada?
Cuenta la empresa con el necesario equilibrio para
evitar la suspensin de pagos?
Cmo controla la empresa sus inversiones en
activos?
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Para responder nuestras necesidades de informacin, respecto a las
inquietudes formuladas, tendremos que realizar:
Comparacin de ESFs: que consiste en examinar los estados que van a ser analizados para determinar si la informacin contenida est de acuerdo con sus puntos de vista y con las necesidades del fin seguido.
Balance Comparativo: Los efectos de la conduccin de la empresa se reflejan en el balance general en forma de incrementos y disminuciones de los distintos activos y pasivos y en la cuenta que representan los derechos del propietario o sea del capital.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Porcentajes de aumentos y Disminuciones: No solo deben analizarse los cambios absolutos del estado comparativo en trminos monetarios, sino
tambin los cambios relativos, en porcentajes o promedios de variacin.
Balances Comparativos para ms de dos fechas: Pueden prepararse balances comparativos para ms de dos fechas, calculando el cambio interanual en cifras absolutas y en valores porcentuales. Para las comparaciones a ms largo plazo es mejor utilizar serie de tendencia de nmero ndice.
Balances en porcentajes: Es la de calcular el ratio de cada activo sobre el total del activo, y el de cada tem del pasivo y capital sobre sobre el total del pasivo y capital.
-
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Estado comparativo en porcentajes de dos empresas: Se sugiere tambin el balance en porcentajes para la comparacin de dos empresas a una fecha determinada. (medir magnitudes).
Anlisis Horizontal y Vertical: Los dos tipos de anlisis constituyen la columna vertebral de la moderna tcnica del AA. EE.FF. Siendo importante que el analista se familiarice con el significado de c/u de ellos.
-
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Utilizacin de grficos del balance: Establecido los porcentajes de los diferentes grupos patrimoniales en que se estructura un balance general, se puede complementar los mismos con la tcnica de los grficos que quizs permita obtener una visin ms clara de los problemas a analizar. Ejm.
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO Disponible 69% Pasivos a Corto Plazo 12% Exigible 5% Pasivos a largo plazo 0% Realizable 6% Patrimonio 88% Activo no corriente 20%
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
69.40%
4.60%
6.30%
19.70%
Disponible
Realizable
Existencias
Activo no corriente
11.80% 0%
88.2
Pasivos a Corto Plazo
Pasivos a largo plazo
Patrimonio
-
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL.
Equilibrio Financiero
Bajo ste enfoque el anlisis se deber centrar en las masas patrimoniales que estructuran el Balance General, siempre teniendo como referencial la visin del EQUILIBRIO FINANCIERO O LIQUIDEZ que representa la capacidad de la empresa para reembolsar sus obligaciones financieras a sus respectivos vencimientos.
Por lo tanto debemos analizar cuatro situaciones tipificadas de diferentes grados de equilibrio financiero.
1. Situacin financiera de mxima estabilidad.
2. Situacin financiera con equilibrio
3. Situacin financiera de inestabilidad relativa
4. Situacin financiera de mxima inestabilidad
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Equilibrio Financiero.
1. Situacin financiera de mxima estabilidad: En la que todo el ACTIVO es o
fuese financiado con recursos propios:
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO.
ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO PATRIMONIO. ACTIVO INMOVILIZADO TOTAL ACTIVO 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100%
la empresa no tendra ninguna fuente de financiacin ajena
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Equilibrio Financiero.
2. Situacin financiera con equilibrio: Esta situacin, normal, es la que debera
entenderse como ideal u objetivo a conseguir por la empresa.
El equilibrio financiero se logra, cuando los recursos financieros
permanentes o pasivos fijos cubren la totalidad de la inversin permanente o a
largo plazo, es decir, entendiendo por tal, la suma de activos de inmueble
maquinaria y equipo ms un nivel mnimo de activos corrientes, que tambin se
deben considerar como fijos a largo plazo.
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO.
ACTIVO CORRIENTE LIQUIDABLE PASIVO CORRIENTE. ACTIVO CORRIENTE MINIMO RECURSOS PERMANENTES ACTIVO INMOVILIZADO DEUDA A LARGO PLAZO PATRIMONIO NETO. TOTAL ACTIVO 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100%
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Equilibrio Financiero.
3. Situacin financiera de inestabilidad relativa: Se presenta cuando el activo
corriente liquidable y parte de la inversin permanente se financia en parte con
pasivos corriente, es decir, deudas a corto plazo. Esta situacin produce una
inestabilidad financiera o desequilibrio a corto plazo, que debe ser
cuidadosamente analizada. ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO.
ACTIVO CORRIENTE LIQUIDABLE PASIVO CORRIENTE. ACTIVO CORRIENTE MINIMO RECURSOS PERMANENTES ACTIVO INMOVILIZADO TOTAL ACTIVO 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100%
La Empresa, a no poder hacer frente a sus deudas a corto plazo con sus recursos financieros a corto, puede verse abocada a una situacin de inestabilidad por estrangulamiento en pagos, que debera solucionar cuanto antes. En caso contrario se encontrara a las puertas jurdicas de una suspensin de pagos
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Equilibrio Financiero.
3. Situacin financiera de mxima inestabilidad: situacin en las que las
deudas contradas por la empresa superan el valor de su activo real o, dicho
en otros trminos, cuando los recursos propios se hayan reducido por causa
de prdidas recurrentes pasando a tener un signo deudor. ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO.
ACTIVO CORRIENTE LIQUIDABLE PASIVO CORRIENTE. ACTIVO CORRIENTE MINIMO ACTIVO INMOVILIZADO DISMINUCION DE PATRIMONIO RECURSOS PERMANENTES TOTAL ACTIVO 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100%
como no se tiene recursos financieros suficientes para pagar a los acreedores, la empresa se califica de insolvencia mxima, pasando a la tpica posicin jurdica de quiebra
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Posiciones del Equilibrio Financiero.
LAS POSICIONES DE EQUILIBRIO FINANCIERO
MAXIMA ESTABILIDAD no hay problemas de liquidez. Mxima solvencia financiera
La empresa puede estar infrautilizando sus activos corrientes
EQUILIBRIO Situacin de normalidad financiera. Con fondo de maniobra
positivo la empresa puede mantenerse y crecer.
INESTABILIDAD RELATIVA Precaucin. Puede haber problemas de liquidez. La empresa
puede estar o estar en suspensin de pagos tcnica.
INESTABILIDAD MAXIMA Peligro: fuertes problemas financieros. La empresa puede
caer o estar en quiebra
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Principios bsico del Equilibrio Financiero.
El patrimonio debe constituir la principal fuente de
financiacin de las inversiones, debiendo adems, cubrir
los riesgos de depreciacin de los activos.
El pasivo no corriente deben ser armnicas con la capacidad de autofinanciacin de la empresa considerada.
El endeudamiento mencionado debe conservar una proporcin con el patrimonio, en lneas generales, no debera ser superior.
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Mtodo - Horizontal
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. La esencia del proceso de anlisis, es la interpretacin de los datos
obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de
anlisis.
Anlisis e interpretacin. Cuando se han terminado de calcular
los cambios en cifras o en porcentajes se seleccionan, para su
estudio, aquellas partidas que muestran cambios ms
importantes o significativos.
El analista debe considerar estos cambios individualmente o en
conjunto dependiendo de si stos se encuentran relacionados o
no, con el fin de determinar las razones o causas de estas
variaciones y si son favorables o no.
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. Algunas de las razones por las que las rubros o partidas
Estado de situacin financiera presenta variaciones.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO:
El efectivo comprende tanto el efectivo como los
depsitos bancarios a la vista
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto
plazo de gran liquidez, que son fcilmente convertibles
en importes determinados de efectivo, estando sujetos a
un riesgo poco significativo de cambios en su valor Prrafo 6 NIC 7
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. Algunas de las razones por las que las rubros o partidas
Estado de situacin financiera presenta variaciones.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO: (Aumentos)
Incremento de las ventas al contado Efectividad de las cobranzas Ventas anticipadas Aporte de los socios o accionistas, ingresos de nuevos socios.
Prstamos obtenidos Colocacin de inversiones Ventas al contado de activos inmovilizados Documentos descontados. Rendimiento de colocaciones o inversiones
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. Algunas de las razones por las que las rubros o partidas
Estado de situacin financiera presenta variaciones.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO:
(disminucin)
Incremento de las compras al contado Anticipos otorgados a proveedores de bienes y servicios
Incremento de las inversiones Liquidacin de financiamientos. Cancelacin de obligaciones Retiro de Accionistas o socios Incremento de costos, laborales, financieros, tributarios etc. (todos)
Contingencias Efectos de los Tipos de cambio Liquidacin de documentos comerciales
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. Algunas de las razones por las que las rubros o partidas
Estado de situacin financiera presenta variaciones.
Cuentas por cobrar comerciales: (
Incremento de las ventas al crdito Nuevos clientes Posicionamiento. Mayor participacin en el mercado Creacin de nuevas sucursales, agencias, subsidiarias o asociadas.
Disminucin de las ventas Ingreso de nuevos competidores o Innovacin de productos o servicios Incremento de costos y precios Debilidad de las estrategias de marketing Nuevos productos en el mercado Capacidad productiva limitada Ausencia de inversiones. Castigo de cuentas incobrables.
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. Algunas de las razones por las que las rubros o partidas
Estado de situacin financiera presenta variaciones.
Existencias : (Aumentos y disminuciones)
Mayor rotacin de existencias. Disminucin de rotacin de existencias. Incremento de costos (ventas y produccin). Mtodos de valuacin. Comportamiento del mercado. Costo de mantenimiento de existencias. Incremento de inversiones (renovacin de equipos).
Valorizaciones y desvalorizaciones. Polticas de ventas/compras o crditos. Nivel de confianza de proveedores Inventarios. Devoluciones (clientes/proveedores). Capital de trabajo. Provisiones.
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METODO DE ANALISIS HORIZONTAL. Algunas de las razones por las que las rubros o partidas
Estado de situacin financiera presenta variaciones.
Activos inmovilizados : (Aumentos y disminuciones)
Mayor rotacin de existencias. Disminucin de rotacin de existencias. Incremento de costos (ventas y produccin). Mtodos de valuacin. Comportamiento del mercado. Costo de mantenimiento de existencias. Incremento de inversiones (renovacin de equipos).
Valorizaciones y desvalorizaciones. Polticas de ventas/compras o crditos. Nivel de confianza de proveedores Inventarios. Devoluciones (clientes/proveedores). Capital de trabajo.
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Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
MTODO DE TENDENCIAS
Es un mtodo de interpretacin horizontal.
Se selecciona un ao base y se asigna el 100% a todas las partidas de ese ao.
Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos y con relacin al ao base.
Se divide el saldo de la partida en el ao en que se trate entre el saldo de la partida en el ao base.
Este cociente se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje de tendencia.
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METODO DE TENDENCIAS
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Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
METODO DE TENDENCIAS
Al planificar una comparacin de tendencia con nmeros ndice, no es necesario incluir en ella todas las partidas de
los estados financieros.
Solo las partidas mas significativas deben ser incluidas en una comparacin de este tipo.
NOMBRE DE LA EMPRESA LEON DE ORO S.A.
AOS DE ANALISIS 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
SITUACION FINANCIERA MONTO ACTUAL POR ESTADO FINANCIERO
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente a Efectivo 145,145 165,349 132,279 105,824 100,532 90,479 88,669
Inversiones Financieras 25,600 21,654 16,241 12,180 11,571 10,993 10,446
Cuentas por Cobrar a Comerciales -
Terceros 365,480 365,241 328,717 295,845 281,053 267,000 240,300
Mercaderias 255,980 252,365 214,510 284,735 270,498 256,973 231,276
Servicios y Otros Contratos por Anticipado 63,100 32,659 55,149 11,030 10,589 8,683 7,988
Otros Activos Corrientes 416,040 370,868 379,120 307,087 270,628 286,908 324,484
Otros Activos Corrientes
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,271,345 1,208,136 1,126,016 1,016,701 944,871 921,036 903,163
-
Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
METODO DE TENDENCIAS
Al planificar una comparacin de tendencia con nmeros ndice, no es necesario incluir en ella todas las partidas de
los estados financieros.
Solo las partidas mas significativas deben ser incluidas en una comparacin de este tipo.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
NOMBRE DE LA EMPRESA LEON DE ORO S.A.
AOS DE ANALISIS 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente a Efectivo 164 186 149 119 113 102 100
Inversiones Financieras 245 207 155 117 111 105 100
Cuentas por Cobrar a Comerciales - Terceros 152 152 137 123 117 111 100
Mercaderias 111 109 93 123 117 111 100
Servicios y Otros Contratos por Anticipado 790 409 690 138 133 109 100
Otros Activos Corrientes 128 114 117 95 83 88 100
Otros Activos Corrientes
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 141 134 125 113 105 102 100
-
Anlisis de Estados Financieros. CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
METODO DE TENDENCIAS
Al planificar una comparacin de tendencia con nmeros ndice, no es necesario incluir en ella todas las partidas de los estados financieros.
Solo las partidas mas significativas deben ser incluidas en una comparacin de este tipo.
0
50
100
150
200
250
300
2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
Efectivo y Equivalente a Efectivo
Inversiones Financieras
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METODO DE TENDENCIAS
La interpretacin del mtodo de tendencia de numero ndice, debe realizarse teniendo en cuenta el efecto que puede ejercer sobre
estas comparaciones una aplicacin no uniforme de los polticas y
principios de contabilidad a lo largo de los aos.
Siempre que sea posible, hay que ajustar esas faltas de uniformidad.
Adems cuanto mas largo sea el periodo cubierto por la comparacin, mayor distorsin causaran sobre la misma los
cambios en el nivel de precios, el analista debe ser consiente de
estos efectos.
0
50
100
150
200
250
300
2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
Efectivo y Equivalente a Efectivo
Inversiones Financieras
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METODO DE TENDENCIAS
Cuanto mayor sea la diversidad de entornos econmicos cubiertos por los periodos comparados, mas completa ser
la imagen obtenida con respecto a como ha encarado la
empresa las circunstancias desfavorables y ha
aprovechado las oportunidades.
Un valor importante del anlisis de tendencias es que puede trasmitir al analista una mejor comprensin de las
filosofas, polticas y motivaciones de la direccin,
consientes o no, que han ocasionado los cambios
observados a los largo de los aos.
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MTODO DE TENDENCIAS
En su aplicacin, debido a que las variaciones fundamentalmente estarn dados producto de las
actividades propias de la empresa, mas no as
por factores externos del entorno econmico.
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ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA - Anlisis mediante, razones,
coeficientes o ratios.
Llamados tambin coeficientes financieros o
indicadores financieros, razones financieras.
Un indicador financiero es una relacin de las
cifras extractadas de los estados financieros y
dems informes de la empresa con el propsito
de formase una idea a cerca del
comportamiento de la empresa.
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ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA-Anlisis con Ratios.
Se entienden como la expresin cuantitativa del comportamiento o el
desempeo de toda una organizacin o una de sus partes, cuya magnitud al
ser comparada con algn nivel de referencia, puede estar sealando una
desviacin sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas segn
el caso.
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La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores
econmicos y financieros est en funcin directa a las actividades,
organizacin y controles internos de las Empresas como tambin a los
perodos cambiantes causados por los diversos agentes internos y
externos que las afectan.
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA-Anlisis con Ratios.
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CLASIFICACION DE RAZONES O
INDICADORES FINANCIEROS
Las razones o coeficientes financieros, en funcin a la necesidad
de anlisis, pueden clasificarse en:
Razones simples por su significado o lectura. Por su aplicacin u objetivos.
CLASIFICACION DE RAZONES FINANCIERAS.docx
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SELECCIN Y DETERMINACION DE RATIOS
PARA EL ANALISIS RAZONES SIMPLES
El procedimiento de razones simples empleado para analizar el
contenido de los estados financieros, es til para indicar:
Puntos dbiles de una empresa. Probables anomalas. En ciertos casos como base para
formular un juicio personal.
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SELECCIN Y DETERMINACION DE RATIOS
PARA EL ANALISIS RAZONES SIMPLES
El nmero de razones simples que
se puede obtener de los EE. FF. de
una empresa, es ilimitado, algunas
con significado prctico, otras sin
ninguna aplicacin; luego entonces,
corresponde al criterio y sentido
comn del analista, seleccionar de
acuerdo a la necesidad y aplicarlos
para el anlisis
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SELECCIN Y DETERMINACION DE RATIOS
PARA EL ANALISIS RAZONES SIMPLES.
La aplicacin del procedimiento de
razones simples, tiene un gran valor
prctico, ya que orienta al analista
respecto de lo que debe hacer y
cmo debe enfocar su trabajo final,
sin embargo, se debe reconocer que
tiene sus limitaciones, por lo tanto
no se deben conferirle atributos que
en realidad no le corresponden
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Anlisis con Ratios.
Ratios o Indicadores Financieros aplicados en el Anlisis del
Balance General.
A primera vista de un balance se debe observar dos principios bsicos: El activo corriente debe ser mayor
que el pasivo corriente, para poder atender los pagos.
El patrimonio no deben suponer,
como norma, menos de un tercio del total del pasivo.
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Anlisis con Ratios.
Ratios o Indicadores Financieros aplicados en el Anlisis del
Balance General.
Un anlisis evaluara los siguientes aspectos:
Equilibrio financiero. Liquidez. Endeudamiento. Gestin de Activos. Actividad de la empresa.
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Anlisis de Fondos
Deben incluirse todos los compromisos (c/p y l/p)
CAPACIDAD DE UNA ENTIDAD PARA HACER FRENTE A
SUS DEUDAS A LARGO PLAZO
Topologa o estudio
de:
Anlisis flujo
Anlisis de la
fincabilidad
CONCEPTO DE SOLVENCIA
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No es un proceso de
anlisis en sentido
estricto.
Califica una persona como solvente cuando su
caudal inmueble (Valor de sus bienes races)
cubre suficientemente el pasivo reconocido.
El inters principal es si
existe garanta de
cumplimiento mediante la
liquidacin de bienes
inmueble.
ANALISIS DE LA SOLVENCIA EN BASE A LA
FINCABILIDAD. Garantas (enfoque tradicional)
El anlisis de la fincabilidad es:
Enfoque tradicional. Califica a una persona como solvente cuando su caudal inmueble excede de su
pasivo.
Es un anlisis extracontable ya que la garanta es registral y la valoracin pericial.
Esta informacin le permite al
banco evaluar nuestra
fincabilidad, que viene a querer
decir los bienes que podra
embargar si no le pagamos
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
TECNICAS PARA EVALUAR LA
SOLVENCIA EMPRESARIAL.
Anlisis basado en el Flujo de Efectivo: considera la capacidad de generar efectivo y las reservas de liquidez.
Anlisis basado en garantas, en que medida se puede hacer frente al pago de la deuda, mediante la liquidacin de los Activos.
Anlisis de la fincabilidad, informacin poco fiable.
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Dentro de los recursos a C/P y L/P:
Activos corrientes y no corrientes.
Cundo una empresa es solvente?..
Dentro de los compromisos a C/P
y L/P:
ANALISIS DE LA SOLVENCIA EN BASE A FLUJOS.
Una empresa ser solvente si los recursos generados a
c/p y l/p superan a los compromisos a c/p y l/p
Una empresa ser solvente si el exceso previsto de
recursos sobre compromisos se estima suficiente.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
Pasivo Total/Patrimonio Total.
Total Activo/patrimonio * 100
RATIO DE APALANCAMIENTO.
Es una forma de mostrar como ha distribuido la empresa su
financiacin entre capitales propios y ajenos e indica la medida en
que la empresa se ha financiado con capitales propios.
Muestra la participacin de terceros en el capital de la empresa; es
decir compara el financiamiento originado por tercero con los
recursos de los accionistas, socios o duelos, para establecer cual de
las dos partes corre mayor riesgo.
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EVALUACION DE LA ESTRUCTURA FINANCERIA O
SOLVENCIA A LARGO PLAZO.
El objetivo principal del anlisis de la estructura financiera es conocer la
influencia y composicin de cada sector econmico. Activos, Pasivos y
Patrimonio para determinar niveles de autonoma financiera, equilibrio y
vulnerabilidad de cada caso.
la estructura financiera significa como los activos se sostienen con
pasivos y patrimonios, y como el anlisis financiero puede ayudar a mejorar
posiciones y evitar peligros que finalmente tengan consecuencias negativas
a veces irreversibles.
Por lo tanto se hace necesario analizar la composicin de los recursos que
financian los activos como son pasivos y patrimonio.
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Significacin de la estructura de capital
Sabemos de la diferencia sustancial entre deuda y fondos propios.
Los fondos propios: son el capital-riesgo bsico de una empresa. Toda
empresa debe tener un capital propio que soporte el riesgo al que
inevitablemente esta expuesta.
Una caracterstica sobresaliente del capital es que no posee un rendimiento
garantizado u obligatorio que deba ser pagado en cualquier caso, ni un
calendario para el rembolso de la inversin de capital.
Desde el punto de vista de la estabilidad de la empresa y su exposicin al
riesgo de la insolvencia la caracterstica sobresaliente del capital propio es
que es permanente, presumiblemente va seguir invertido en pocas
desfavorables y no entraa requisitos obligatorios de dividendos.
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Significacin de la estructura de capital
Son fondos que con mayor confianza eda invertir una empresa en
activos a largo plazo y exponer a mayores riesgos
Su perdida sea cual sea la razn, no amenaza necesariamente la
capacidad de una empresa para pagar las reclamaciones fijas que
existen contra ella.
En cambio tanto la deuda a corto y largo plazo deben ser rembolsadas.
Cuanto mas largo plazo sea la deuda y menos onerosa sus clausulas de
rembolso, mas fcil resultara para la empresa atender el pago de la misma.
Sin embargo deben ser rembolsarse en ciertos momentos especificados ,
con independencia de la situacin financiera de la empresa y as deben
pagarse tambin los intereses. y que sucede si no se cumple???...
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131
1).- TIENE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE 200 PASIVO CORRIENTE 100
ACTIVO NO CORRIENTE 300 PASIVO NO CORRIENTE 130
PATRIMONIO 270
TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 500
LIQUIDEZ AC/PC 2 A 1 BUENA
SOLIDEZ SOLVENCIA PT/AT 46% BUENA
TIENE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
-
132
NO TIENE LIQUIDEZ PERO TIENE
SOLVENCIA
2).- NO TIENE LIQUIDEZ PERO SI SOLVENCIA
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE 100 PASIVO CORRIENTE 200
ACTIVO NO CORRIENTE 400 PASIVO NO CORRIENTE 40
PATRIMONIO 260
TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 500
LIQUIDEZ AC/PC 1 A 2 MALA
SOLIDEZ SOLVENCIA PT/AT 48% BUENA
-
133
TIENE LIQUIDEZ Y NO SOLVENCIA
3).- TIENE LIQUIDEZ PERO NO SOLVENCIA
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE 200 PASIVO CORRIENTE 100
ACTIVO NO CORRIENTE 300 PASIVO NO CORRIENTE 300
PATRIMONIO 100
TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 500
LIQUIDEZ AC/PC 2 A 1 BUENA
SOLIDEZ SOLVENCIA PT/AT 80% MALA
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134
NO TIENE LIQUIDEZ TAMPOCO SOLVENCIA
4).- NO TIENE LIQUIDEZ TAMPOCO SOLVENCIA
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE 100 PASIVO CORRIENTE 200
ACTIVO NO CORRIENTE 400 PASIVO NO CORRIENTE 200
PATRIMONIO 100
TOTAL ACTIVO 500 TOTAL PASIVO Y PATRIM 500
LIQUIDEZ AC/PC 1 A 2 MALA
SOLIDEZ SOLVENCIA PT/AT 80% MALA
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de GESTION.
Tratan de medir la eficiencia con lo cual una empresa utiliza sus
ACTIVOS, segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados
en ellos; surge de un principio elemental en el campo de las FINANZAS,
el cual dice que todos los ACTIVOS de una empresa deben contribuir al
mximo en el logro de los objetivos financieros de la misma, de tal
suerte que no conviene mantener activos improductivos o innecesarios.
En otras palabras cualquier compaa debe tener como propsito
producir los mas altos resultados con el mnimo de inversin, y una de
las formas de controlar dicha minimizacin de la inversin es mediante
el calculo peridico de la rotacin de los diversos activos.
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de GESTION.
Entre otros indicadores, a travs de la combinacin de datos contenidos
en los Estados financieros, y otros se puede obtener el:
Anlisis de la eficacia comercial: giro o rotacin de clientes, proveedores, materias primas,
gastos de fabricacin, productos terminados, existencias etc.
Anlisis de mrgenes sobre ventas: Margen bruto, margen sobre costos comerciales, margen neto
de las ventas.
Eficiencia sobre ventas: Eficiencia respectos a gastos de consumos, personal, costos
variables, costos fijos, costos comerciales, costos
administrativos.
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de GESTION.
Un indicador de gestin es una expresin cuantitativa del
comportamiento de las variables o de los atributos de un productos en
proceso de una organizacin.
Se clasifican en:
Indicadores de gestin financieros Indicadores de procesos (eficiencia, eficacia y efectividad).
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de RENTABILIDAD
Los indicadores de RENTABILIDAD, miden la efectividad de la
administracin para controlar los costos y gastos y, de esta manera,
convertir las ventas en utilidades.
Se denomina rentabilidad a la medida del rendimiento que en un
determinado periodo de tiempo producen los capitales utilizados en el
mismo. Esto supone la comparacin entre la renta generada y los
medios utilizados para obtenerla con el fin de permitir la eleccin entre
alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas, segn que
el anlisis realizado sea a priori o a posteriori.
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de RENTABILIDAD
Activo
Beneficio Capital
Ventas Rotacin
Apalancamiento Rendimiento Margen
Rentabilidad
Los principales ratios que se analizaran dependen de cuatro variables:
activo, fondos propios, ventas y beneficio.
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ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de RENTABILIDAD
En condiciones normales, la empresa debe alcanzar una utilidad mayor
al promedio de rendimiento de las inversiones en el mercado financiero
y de valores (ahorro, bonos, pagares, otros).
Costo de oportunidad: es la mxima rentabilidad que se conozca o
tambin, lo que se deja de ganar por no conocer la optima alternativa de
inversin o simplemente, al rendimiento del capital en su mejor
alternativa de uso.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de RENTABILIDAD
Una empresa, sus directivos y personal deben estar plenamente
satisfechos, si en u ejercicio o periodo, se alcanzo una utilidad mayor al
promedio del rendimiento del mercado financiero y de valores.
Mas aun, si la gestin realizada permite que PRODUCTO y EMPRESA
continen y permanezcan por mucho tiempo en el mercado al que les
corresponda.
Sin embargo la base del anlisis econmico - financiero se encuentra en
la cuantificacin del binomio RENTABILIDAD-RIESGO, que se presenta
desde una triple funcionalidad:
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Indicadores de RENTABILIDAD
Anlisis de la rentabilidad.
Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones financieras (devolucin de principal
y gastos financieros), consecuencia del endeudamiento, a su
vencimiento.
Anlisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su adecuacin para mantener un desarrollo estable de la
misma.
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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Clasificacin.
ROS : Return on sales) Retorno sobre Ventas ROE: (Return on Equity) Retorno sobre el capital propio -
Rentabilidad de Patrimonio financiamiento Financiera. ROA: (Return on Assets) Retorno sobre los Activos ROI: (Return on investment) sobre Inversiones Rentabilidad sobre
la inversin.
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OBLIGACION DE PRESENTAR EE.FF. AUDITADOS A LA
SMV.
BASE LEGAl: Ley 29720 (25/06/2011) Ley que promueve las emisiones de valores mobiliarios y fortalece el mercado de capitales.
Resolucin SMV 01-2012-SMV/01 (02/05/2012) reglamento.
Art. 5 .- referido a la publicidad de informacin financiera de empresas no supervisadas Las sociedades o entidades distintas a las que se encuentran bajo la
supervisin de SMV, cuyos ingresos anuales por venta de bienes yo
prestacin de servicios o sus activos totales sean iguales o excedan a 3000
UIT, deben presentar a dicha entidad sus ee ff auditados por sociedades de
auditoria habilitados por un colegio de contadores pblicos en el Per,
conforme a las NIIFs y sujetndose a las disposiciones que determine la
CONASEV-SMV.
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OBLIGACION DE PRESENTAR EE.FF. AUDITADOS A LA
SMV.
Plazos para el envio de informacion financiera. La informacin financiera correspondiente a un ejercicio econmico, debe
presentarse dentro del plazo comprendido entre el 01 al 30 de junio del
siguiente ejercicio econmico. la SMV establecer y publicara el cronograma en el portal no genera obligacin de pago de tasa o contribucin alguna a la SMV
Sanciones por incumplimiento: Amonestacin o multa no menor a una (1) ni mayor de (6 )sis UITs si dicha informacin es presentada dentro del mes siguiente a la fecha de
vencimientos de presentacin
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
OBLIGACION DE PRESENTAR EE.FF. AUDITADOS A LA
SMV.
Sanciones por incumplimiento: Multa no menor de seis (6) ni mayor de (25) veinticinco UITs en
caso de presentar dicha informacin en un plazo mayo a lo sealado
anteriormente.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
OBLIGACION DE PRESENTAR EE.FF. AUDITADOS A LA
SMV.
REGLAS PARA LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCEIRA A LA SMV PARA 2012 Y 2013
2012 Entidades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o con
activos totales que al cierre del 2012 superan las 30 000 UITs,
debern presentar su informacin financiera auditada del ejercicio
que culmina el 31/12/2012.
Las entidades que sean subsidiarias de empresas que tengas sus valores inscritos en el Registro Publico del Mercado de valores y cuyos
ingresos por ventas o prestacin de servicios o cuyos activos totales
superen las 3000 UITs al cierre del 2012, deben presentar su
informacin segn lo establecido anteriormente en ambos casos
debe incluir la informacin comparativa del 2011.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
OBLIGACION DE PRESENTAR EE.FF. AUDITADOS A LA
SMV.
REGLAS PARA LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCEIRA A LA SMV PARA 2012 Y 2013
2013 y siguientes Las sociedades cuyos ingresos por ventas o prestacin de servicios o
con activos totales que al cierre del 2013 sean iguales o superiores a
3000 UITs y que no hayan presentado su informacin anteriormente,
debern presenta su informacin financiera auditada.
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Anlisis de Estados Financieros CPCC Donato Ccoicca Aiquipa
ANALISIS DE RENTABILIDAD.
MODELO DUPONT ANALISIS FINANCIERO
El modelo Dupont de anlisis financiero fue hecho por F. Donaldson
Brown, un ingeniero tcnico elctrico que se integro al departamento de
tesorera de una compaa qumica gigante en 1914
Aos ms tarde la Cia Dupont compr el 23 por ciento de las acciones de la
corporacin General Motors y dio a Brown la tarea de clasificar las enredadas
finanzas del fabricante de autos y a principios del siglo XX la empresa
desarrollo el modelo.
A travs del modelo o sistema Dupont se efecta el anlisis ms detallado
de las causas que generan rentabilidad.
Es una de las razones financieras de rentabilidad ms importantes en el
anlisis del desempeo econmico y operativo de una empresa.
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ANALISIS DE RENTABILIDAD.
MODELO DUPONT ANALISIS FINANCIERO
Permite a la empresa dividir su retorno en los componentes de
utilidad sobre ventas y eficiencia sobre uso de los activos.
En principio, el sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades, la rotacin
de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento econmico de una
empresa, la cual obtiene sus recursos: o bien, de un buen margen de utilidad en
las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena
rotacin de estos, lo mismo que el efecto sobre la rentabilidad que tienen los
costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus
operaciones.
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ANALISIS DE RENTABILIDAD.
MODELO DUPONT ANALISIS FINANCIERO
Utilidad neta / Activo total = (Utilidad neta / Ventas) x (Ventas / Activo total)
Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es: el margen de utilidad en ventas, la rotacin de los activos y del apalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa estobteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o dbiles.