Download - EL Valor Del Mercado
-
8/18/2019 EL Valor Del Mercado
1/1
"En el último cuarto de siglo, el valor de mercado del S&P 500 empresas se ha desviado mucho
de su valor en libros. Esta "brecha de valor" indica que el responsable de activos fsicos !
financieros refleados en el balance de la compa#a abarca menos del $0% del valor real de la
empresa media", eplica 'ames E. (alac)o*s)i, +cean tomo el Presidente. "uestra
investigaci-n muestra adems que una parte importante de este valor intangible est
representada por la tecnologa patentada".
/ntangibles valor contable se calcula restando el valor contable tangible a partir de la
capitaliaci-n de mercado de una determinada empresa o ndice. En la prctica, las empresas
reportan valor contable por acci-n tangible, el número de acciones en circulaci-n, ! la
capitaliaci-n del mercado. Por lo tanto, valor contable inmaterial puede calcularse restando la
capitaliaci-n de mercado del valor contable tangible por acci-n multiplicado por el número de
acciones en circulaci-n.
Es conveniente hacer el clculo sobre una base por acci-n, como lo hemos hecho aqu, !
restar el valor contable por acci-n tangible a partir del precio de mercado. 1a! discrepancias
entre las dos modestas cifras debido a diferencias en el establecimiento de acciones en
circulaci-n, empresa por empresa. Sin embargo, la discrepancia es raramente un par de puntos
porcentuales que estn dentro del error necesarios para la ma!ora de los prop-sitos.