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7/23/2019 Cap 19 Avances en La Teoria de Fluctuaciones Por KF
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Avances en la Teora de Fluctuaciones
Econmicas
Cmo se explican las fluctuaciones de corto plazo en el producto y en el empleo?
Fluctua alrededor de una tendencia de largo plazo o cambia la tendencia?
Cmo debe responder la poltica fiscal y monetaria ante estas fluctuaciones?
Muchos economistas sostienen que esto puede explicarse a travs de losMuchos economistas sostienen que esto puede explicarse a travs de los
modelos de oferta y demanda agregada.modelos de oferta y demanda agregada.
in embargo analizaremos los avances en la teora de las fluctuaciones econmicasdeteni!ndonos en dos teoras"Teora de los ciclos reales" sugiere #ue las fluctuaciones deben explicarse manteniendolos supuestos del modelo cl$sico% Asume precios plenamente flexiblesaun en el cortoplazo% &ara explicar variaciones reales deben producirse cambios en tecnologas deproduccin' por e(%' para alterar el nivel natural de la economa% )as variables nominales no
afectan% En ec% cerrada' el nivel de precios y dinero es neutral% En ec% abierta' el tc nominales neutral%Teora Neo Keynesiana:sugiere #ue los modelos de mercados en e#uilibrio *como el deciclos reales+ no pueden explicar las fluctuaciones de corto plazo% Adopta precios y salariosrgidos.Tratan de explicar cmo los precios y los salarios se comportan en el corto plazoidentificando las imperfecciones del mercado #ue los ,ace rgidos y provocan #ue laeconoma retorne lentamente a su nivel natural% )os ciclos se dan alrededor de una tendencia
y se corrigen con - ).%
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Teora de los Ciclos /ealesE(emplo /obinson Crusoe" reparte su tiempo en tres actividades" pesca' natacin y
fabrica redes de pesca% Es decir' elige las cantidades de consumo' ocio e inversin% upongamos #ue una gran cantidad de peces pasa por la isla" 0% Crusoe aumenta su
productivad por#ue pesca m$s peces por ,ora% y 1% Traba(a m$s *menos ocio+ para
aprovec,ar esta oportunidad #ue se le presenta temporalmente% )a economa est$ en un
boom%
upongamos #ue se produce una gran tormenta" 0% 2isminuye la productividad de
Crusoe por#ue se tarda mas tiempo en pescar y fabricar redes dado el clima% 1% Traba(a
menos y decide esperar #ue se vaya la tormenta% )a economa se encuentra en recesin%
En la economa de Crusoe' las fluctuaciones no tienen #ue ver con oferta
monetaria' precios rgidos' etc%2e acuerdo a la teora de ciclos reales' las fluctuaciones de la economa son las
mismas #ue las de Crusoe' shocs en la habilidad de producir bienes y serviciosshocs en la habilidad de producir bienes y servicios#ue
alteranalteranlos niveles naturales de empleo y productoempleo y producto%
on los booms y recesiones comparables a la par$bola de Crusoe? .uc,os
economistas no se ponen de acuerdo con la respuesta a esta pregunta%
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*cont%+En el centro del debate se discuten 3 temas"
!. "nterpretaci#n del mercado de traba$o% /efle(an las fluctuaciones en el
empleo cambios voluntarios en la cantidad de traba(o ofrecido?
%. &a importancia de shocs tecnol#gicos" Experimenta la funcin deproduccin grandes desplazamientos en el corto plazo?
'. &a neutralidad del dinero" Tiene la oferta de dinero slo efectos nominales?
(. )lexibilidad de salarios y precios" e a(ustan r$pidamente los salarios y los
precios para e#uilibrar la oferta y la demanda?
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0%-nterpretacin del mercado de traba(o)a teora de ciclos enfatiza la idea #ue la cantidad de traba(o ofrecida depende de losincentivos #ue enfrentan los traba(adores% )a voluntad de reasignar las ,oras detraba(o a trav!s del tiempo se llama *sustituci#n intertemporal de traba$o+.*sustituci#n intertemporal de traba$o+.
Considerar el siguiente e(emplo" ea 40el salario real en el perodo 0
ea 41el salario real en el perodo 1
ea r la tasa real de inter!s i uno traba(a en el primer perodo y a,orra' en el prximo perodo obtendra *05r+4 0%
i uno traba(a en el perodo 1' obtendra 4 1
alario relativo intertemporal 6 ,!-r /! 0 /%7anancia por traba(ar en el perodo
uno relativo a las ganancias por traba(ar en el perodo 1%
Traba(ar en el primer perodo es mas atractivo #ue en el perodo 1 si la tasa deinter!s es alta o si el salario es alto relativo al esperado en el perodo 1%
2e acuerdo a la teora de ciclos todos los traba(adores realizan este an$lisis costo8beneficio% i el salario o la tasa de inter!s es alta' entonces es un buen momento paratraba(ar% i el salario o la tasa de inter!s es ba(a entonces es un buen momento para
el ocio%
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*cont%+
)a teora de ciclos utiliza la sustitucin intertemporal de traba(o paraexpliar por#u! el empleo y el producto fluctua% ,oc9s en la economa#ue incrementen la tasa de inter!s o el salario temporalmente'
provocar$ #ue las personas traba(en m$s%
Crtica a la Teora de Ciclos" el nivel de desempleo vara muc,o durante los ciclos% El
alto nivel de desempleo durante las recesiones sugieren #ue el mercado de traba(o noclarea" si los individuos voluntariamente decidieran no traba(ar durante las recesiones '
no debieran llamarse :desempleados;% &or lo #ue la crtica concluye #ue el salario no se
a(usta para e#uilibrar el mercado de traba(o' como sugiere la Teora de Ciclos%
/espuesta a la Crtica" las estadsticas de desempleo son dificiles de interpretar% Elsolo ,ec,o de #ue la tasa de desempleo sea elevada no significa #ue la sustitucin
intertemporal de traba(o sea poco importante% )os individuos #ue voluntariamente
deciden no traba(ar se ,acen llamar :desempleados; por e(%' para cobrar el seguro por
parte del gobierno o por#ue #uisieran cobrar el mismo salario de a
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1%)a importancia de los s,oc9s tecnolgicos
)a teora de ciclos asume #ue la economa experimenta fluctuacionestecnolgicas #ue causan variaciones en el empleo y producto% Cuandola tecnologa me(ora' se produce m$s y el salario real aumentaafectando el producto y el empleo% 2urante recesiones' se produce una:/egresin tecnolgica;' por#ue la tecnologa se deteriora
disminuyendo el producto y reduciendo el incentivo a traba(ar%Crtica a la Teora de Ciclos" no creen #ue se produscan grandes cambios
tecnolgicos' sino #ue se producen gradualmente% )a regresin tecnolgica es a=n m$s
dificil de creer ya #ue la acumulacin y conocimiento de tecnologa puede disminuir
pero es dificil imaginar #ue pueda llegar a ser negativa%
/espuesta a la crtica" se toma una concepcin mas amplia de lo #ue significa s,oc9
tecnolgico% i bien existen s,oc9s #ue no son literalmente tecnolgicos' afectan a la
economa como si lo fueran% &or e(%' cambios clim$ticos' incremento en el petrleo'
reducen la ,abilidad de convertir capital y traba(o en bienes y servicios' y por eso se los
asocia con s,oc9s tecnolgicos aun#ue estrictamente no lo sean%
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*cont%+ /esiduo de olo>
/ol de los s,oc9s tecnolgi8cos en los ciclos"
El gr$fico muestra #ue
grandes fluctuaciones en el
residuo de olo> son una
importante fuente de
fluctuaciones econmicas%
in embargo' dos problemas de medicin"
0%:)abor ,oarding;" se sobreestima la mano de obra en las recesiones%
1% En recesin los traba(adores realizan otras tareas no includas en el c$lculo del producto'
entonces el producto es subestimado durante recesiones%
Estos dos puntos ,acen #ue el residuo de olo> sea cclico por razones diferentes a la tecnologa
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%)a neutralidad del dinero
/ecordar #ue el dinero no tena ning=n rol en nuestro e(emplo de/obinson Crusoe% )a teora de ciclos asume #ue el dinero es neutralen nuestra economa a=n en el corto plazo@ es decir' la polticamonetaria no afecta a variables reales como el producto y el empleo%
Crtica a la Teora de Ciclos" sugiere #ue la evidencia no concuerda con la neutralidad
del dinero en el corto plazo% )a reduccin en el crecimiento monetario e inflacin est$ncasi siempre asociadas con perodos de alto desempleo% )a poltica monetaria parecera
tener una fuerte influencia en la economa real%
/espuesta a la crtica" se confunde la causalidad entre dinero y producto% )a oferta de
dinero es endgena" las fluctuaciones en el producto pueden producir fluctuaciones enla oferta de dinero% &or e(%' cuando el producto aumenta como consecuencia de un
s,oc9 tecnolgico positivo' la cantidad de dinero demandada aumenta% El BC/A puede
responder incrementando la oferta de dinero% Esta respuesta endgena puede dar una
ilusin de no neutralidad del dinero%
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3%Flexibilidad de alarios y &recios
)a teora de ciclos asume #ue los precios y salarios se a(ustan r$pidamente para
clarear el mercado% El supuesto de precios flexibles es superior metodolgicamente
#ue el supuesto de precios rgidos por#ue ata une me(or la macroeconoma con la
microeconoma *#ue se basa en #ue los precios se a(ustan para e#uilibrar losmercados+%
Crtica a la Teora de ciclos" los salarios y los precios no son flexibles' lo #ue
explica la existencia de desempleo y no neutralidad del dinero%
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)a ueva Economa Deynesiana
.uc,os economistas no concuerdan con la teora de ciclos y creen
#ue las fluctuaciones de corto plazo del producto y empleo
representan desviaciones de su nivel natural%
Esto ocurre por#ue los precios se a(ustan lentamente a variaciones de
la economa% )a rigidez produce #ue la /A tenga pendiente
positiva' por lo #ue fluctuaciones de la demanda agregada produce
fluctuaciones en el nivel de producto y empleo%
&ero por#u! los precios son rgidos? )a nueva teora Deynesiana
intenta responder esta pregunta examinando la microecoma detr$s de
estos a(ustes de precios%
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Costos de men= y externalidades de la 2emanda
Agregada
na razn para #ue los precios no se a(usten r$pidamente son los costos del a(uste%
&ara cambiar los precios' las empresas deber$n enviar un cat$logo nuevo' distribuir
nuevas listas de precios' o en el caso de los restaurantes' imprimir un nuevo men=%
Tambi!n' los defensores de esta propuesta sostienen #ue existen externalidades
cuando se a(ustan los precios" si una empresa reduce los precios' beneficia a otras
empresas ya #ue al disminuir *en una pe#ue
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/ecesin y falta de coordinacin&ara ver como una recesin puede surgir como consecuencia de una falla de
coordinacin tomaremos un e(emplo donde dos empresas son las =nicas #ue
componen la economa%
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*cont%+&odemos ver #ue cuando una empresa recorta su precio' me(ora la posicin de la
otra empresa% Este impacto positivo' puede surgir de la externalidad de demanda
agregada' por e(emplo%
Cu$l es la solucin a este (uego? &ueden ocurrir dos situaciones"
ue ambas empresas recorten los precios resultando el e#uilibrio m$s deseado% ue ambas empresas no recorten los precios produciendo una solucin inferior%
Ambos resultados son posibles pero el resultado inferior es un e(emplo de falta de
coordinacin% En la vida real' la coordinacin es dificil por#ue la cantidad de
empreas #ue fi(an precios es muy grande%
)a ense
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Escalonamiento de salarios y precios
o todos los agentes econmicos determinan los salarios y los precios al mismo
tiempo sino #ue' en su lugar' lo determinan de forma escalonada%
El escalonamiento disminuye la velocidad de coordinacin y a(uste de precios%&roduce #ue el nivel general de precios y salarios se a(uste gradualmente a=n si los
salarios y precios varien frecuentemente de forma individual%
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A(uste de precios
)a mayora de lasempresas modifican
sus precios una dos
veces por a
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Teora sobre rigidez de precios
ugiere #ue la falta decoordinacin explica
en gran medida la
rigidez en los precios%
Esto a su vez explicara
por#u! la economa
fluctua en el corto
plazo alrededor de su
nivel natural%