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Dirección

En los mercados normalmente se tiene dirección sólo entre el 30 y el 35 por ciento del tiempo, lo que

significa que más de la mitad del tiempo tendremos condiciones propicias para tomar decisiones

equivocadas, es un hecho que es muy difícil operar rentablemente cuando no existe dirección, resulta

pues importante tener una estrategia para evitar complicar la operación.

También, derivado de lo mismo, es muy conveniente poder identificar qué instrumentos tienen

dirección, o mejor aún que están a punto de adquirirla, para filtrar aquellas que no prometen mucho y

en cambio utilizar aquellas en las que será más rentable operarlas.

Indicador de Media Direccional (DMI)

Este indicador está definido por dos líneas (Figura 1) : +DI, que es un promedio móvil exponencial de

+DMI que mide la dirección de los precios hacia arriba y –DI que es el promedio móvil exponencial de –

DMI que medie la dirección hacia abajo. En Neuralstock se sombrea el área interior entre las dos líneas

de verde cuando +DI está por encima de –DI y en rojo cuando sucede lo opuesto.

La traza de +DI y –DI forman “diamantes”, cuando se intersectan tenemos un posible cambio en la

dirección. También es importante apreciar cómo se abre una respecto a la otra: Si la separación entre

+Di y –DI con +DI por encima de –DI indica que la dirección positiva, al alza, se está incrementando,

debemos de estar en posición larga y mantenerla. Cuando la separación se estrecha, estamos

observando que se está perdiendo dirección y debe estarse atento para cerrar la posición.

Figura 1 DMI/ADX en S&P 500

Indicador Direccional Promedio (ADX)

El indicador ADX es calculado por,

ADX = (+DI - -DI) / (+Di + -DI)

Al que se le aplica un promedio móvil exponencial para suavizarlo.

Esto es, el ADX es la diferencia normalizada de +DI y –DI.

Determinando la Dirección

Del valor de ADX

1. 0-10 No existe dirección, abstenerse de hacer operaciones.

2. 10-20 Zona de transición, estar listo para operar, si se dan las condiciones.

3. 20-40 Se está en dirección, abrir y mantener la posición.

4. 40+ : Exhausto, improbable que continúe por mucho tiempo, preparase para cerrar posición.

Sin embargo debe notarse que además del valor del indicador es tan importante analizar la traza del

indicador en sí misma y en relación con las líneas +DI y –DI.

Figura 2 Interpretación +DI, -DI, ADX

Cuando ADX se encuentra dentro del área definida por +DI y –DI y subiendo la dirección va a continuar,

mantener la posición.

Cuando ADX sale del área, puede estar cerca el cambio de dirección, observar si ADX baja (+DI y –DI

empiezan a disminuir su diferencia), cuando ADX tenga pendiente negativa, cerrar la posición.

Si ADX continúa bajando y adquiere valores menores a 20, esperar, el instrumento no tiene dirección.

Si está subiendo, y en consecuencia adquiriendo dirección e intersecta +DI o –DI operar.

La gran virtud de este estudio es que permite ver rápidamente si se tiene o no dirección.

Un instrumento que constantemente esté “trenceando”, esto es, que consistemente mantiene el valor

de ADX por debajo de 20, es mejor quitarlo de la lista de candidatos a operar. Por ejemplo, la que sigue

es la gráfica de América Móvil (AMX), que claramente ilustra los conceptos de falta de dirección

referidos.

Figura 3 AMX sin dirección por largo tiempo

Indicador Caos – Fractal

La Geometría Euclidiana que utilizamos para medir distancias, áreas y volúmenes, se queda corta y lleva

a paradojas en el mundo real. La Teoría del Caos proporciona un nuevo paradigma para ver y medir el

mundo real, de una forma que puede ser más útil. Nos dice que los objetos no tienen por qué tener

dimensiones enteras, esto es, números enteros como 1, 2 o 3. Así, es por todos conocidos que por dos

puntos pasa una línea recta, que tiene la dimensión 1, por tres puntos, con uno de ellos fuera de la línea

recta se tendrá un plano, con dimensión 2, largo y ancho, con cuatro puntos se tendrá un volumen de

dimensión 3, largo, ancho y profundidad.

La teoría del Caos nos dice que en el mundo real, los objetos no son necesariamente Euclidianos, sino

que pueden tener una dimensión fraccional, como podría ser 1.3, o 2.65.

El Indicador Caos/Fractal de Neuralstock, ha sido creado para precisamente obtener la dimensión del

movimiento en los precios: Una lectura alta en el índice indica que el mercado carece de tendencia

(choppy), y que corresponde a una dimensión cercana a la de un plano (2), con pocas o ninguna

tendencia visible. Por el contrario, una lectura baja se identifica con que los precios se mueven en

forma más lineal, esto es que tienen una dirección discernible y que su dimensión fractal se aproxima a

la de una línea recta (1). El índice puede entonces para medir y discernir fácilmente si los precios del

instrumento en cuestión se están moviendo con dirección o sin ella, y más importante aún si está

ganando o perdiendo dirección.

Figura 4 Indicador Caos-Fractal Choppy y Trendy

Para ilustrar el concepto refiérase a la Figura 4 que ilustra al Índice S&P 500 en donde se han dibujado

rectángulos que engloban la evolución de los precios en los períodos del indicador (14). Para los dos

rectángulos que se ilustran sin tendencia (choppy) los precios “llenan” más el rectángulo que cuando

exhibe tendencia o dirección (trendy) en que queda mucho espacio vacío dentro del rectángulo. Los

rectángulos choppy corresponden a altas lecturas del indicador, mientras que los rectángulos trendy a

bajas.

En este indicador no sólo es importante el valor en sí mismo, siendo que arriba de 50 se considera

lateral o periodo de acumulación/distribución, 60 – 65 son valores extremos de alta lateralidad, sino que

también es importante, más importante si está subiendo lo que indica que está perdiendo tendencia, o,

si está bajando, que indica que está adquiriendo dirección.

Mientras que subir hasta valores altos del indicador es una condición normal que indica un proceso de

consolidación en los precios, un instrumento que consistentemente mantiene valores altos en el

indicador debe de evitarse. Por tanto, debe seleccionarse instrumentos en los que el indicador se

columpia frecuente y consistentemente entre valores altos y bajos del indicador.

Como sucede con todos los indicadores, incluidos el Neuronal y el Fuzzy están fundamentados en datos

del pasado, pero no tienen bola de cristal que permita hacer prognosis del futuro (en realidad nadie

puede, los que afirma lo contrario caen en la charlatanería), sin embargo, el indicador de Caos sí puede

proporcionar información valiosa de lo que es más probable que acontezca en el futuro inmediato:

• Un valor muy alto del indicador implica que el periodo de consolidación en los precios está por

terminar, por lo que puede estarse muy pendiente de que un movimiento impulsivo y fuerte

está por comenzar.

• También, un valor extremadamente bajo del indicador implica que el instrumento está por

terminar su movimiento con dirección y proceder para tomar utilidades, o fijar los alto a

pérdidas más cerca del precio actual para que cualquier movimiento contrario al de la posición

la cierre. Las lecturas extremadamente bajas del indicador muchas veces aparecen en fondos o

techos significativos.

Indicador de Tendencia

El indicador de tendencia fue ideado para usarse como entrada al indicador Neuronal y se trata

simplemente de la rapidez de cambio o pendiente del promedio móvil que o genera.

Así, cuando el indicador vale 0 (cero), corresponde a un promedio móvil perfectamente horizontal que

muy posiblemente esté por cambiar su dirección.

También es de gran ayuda observar cuando el indicador llega a máximo o mínimos, para los cuales, la

pendiente del indicador es cero, lo que implica que la aceleración en los precios va a sufrir un cambio en

su dirección.

Figura

Bandas de Bollinger

Las bandas de Bollinger es un estudio que grafica

promedio móvil simple del mismo período. Así,

Banda Superior = Promedio móvil +

Banda Inferior = Promedio móvil

Recuérdese que el promedio móvil es el precio correspondiente a la valuación de consenso del mercado,

y que, por otra parte la desviación estándar nos proporciona la

proporciona un valor para el cual los precios muy probablemente se encuentren.

Por tanto, las bandas de Bollinger reflejan la estructura de precios de un instrumento, esto es,

proporciona límites relativos para los cuales es

La mayoría de los programas utilizan 20 periodos como el promedio móvil que lo define, sin embargo,

derivado de la experiencia 26 proporciona mejores resultados.

Figura 5

Bandas de Bollinger




nda Inferior = Promedio móvil








5 Indicador de Tendencia

Bandas de Bollinger













Bandas de Bollinger













Bandas de Bollinger













Bandas de Bollinger













Bandas de Bollinger













Bandas de Bollinger













Bandas de Bollinger


























nda Inferior = Promedio móvil –










Banda Superior = Promedio móvil + 2 x

– 2 x










2 x Desviación Estándar

2 x Desviación Estándar










Desviación Estándar

















proporciona límites relativos para los cuales es más probable que los precios se muevan.



Las bandas de Bollinger es un estudio que grafica la desviación estándar móvil de los precios sobre un







más probable que los precios se muevan.



la desviación estándar móvil de los precios sobre un

































y que, por otra parte la desviación estándar nos proporciona la volatilidad








volatilidad







volatilidad







volatilidad







volatilidad de los precios, esto es, nos







de los precios, esto es, nos












































Neuralstock proporciona dos indicadores que están relacionados con las Bandas de Bollinger, o, si se

quiere, con la Desviación Estándar Móvil, de los precios:

1. Índice de Canal: 100 x (Precio - Banda Inferior)/(Banda Superior – Banda Inferior). De tal forma

que tendrá un valor de 100 cuando el precio coincida con la banda superior y de 0 con la

inferior.

2. Ancho de Banda: 100 x (Banda Superior – Banda Inferior) /Precio. Que, como su nombre implica

tendrá el valor del ancho de la banda.

La Figura 6 muestra las Bandas de Bollinger junto con los dos indicadores referidos, para AAPL.

Figura 6 Bandas de Bollinger e Indicadores

Aquí puede apreciarse claramente como los precios parecen moverse de una a otra banda,

confinándose la mayor parte del tiempo al área sombreada definida entre bandas, y ocasionalmente se

manifestarán precios que salen de la región y que tienen interpretación especial ya que anticipan un

movimiento importante.

Cabalgando en la Banda

El mayor error que se comete al usar las Bandas de Bollinger es vender cuando el precio toca (o supera)

la banda superior o inferior. Esto por sí mismo nunca es una señal de operación, es más importante si

esto se hace formando un techo (el máximo de la barra es mayor que los dos máximos de las barras que

lo rodean), o un fondo (el mínimo de la barra es menor que los mínimos de las barras circunvecinas)

fuera de la banda, y que la banda se esté ensanchando. En este caso, se anticipa un rompimiento,

normalmente después de un periodo de lateralidad. También el estrechamiento de la banda indica la

proximidad de un proceso de consolidación primero y después una posible inversión en la dirección de

los precios.

Figura 7 Usando Bollinger

En la Figura 7 tenemos primero un ejemplo típico de rompimiento al alza: Primero la banda se estrecha

al máximo, se forma un fondo fuera de la banda, los precios entran al área definida por las bandas

iniciando la expansión de la banda. Después se forman dos techos sucesivos fuera de la banda con esta

en expansión, aquí debe permanecerse en la posición hasta que la volatilidad empiece a contraerse y se

esté dentro del área de las bandas. El Fondo mostrado proporciona la señal de salida de la operación,

que es seguida por un periodo de estrechamiento de la banda o lateralidad. Al salir en la banda inferior y

formar un fondo podría operarse otra vez apostando a que llegue a la banda contraria. Sin embargo, el

estrechamiento de la banda revela que se está perdiendo dirección, que es el tema de esta entrega, por

lo que la recomendación sería esperar a la terminación del proceso de consolidación.

Banda Estrecha Significa Falta de Dirección

Para finalizar, considérese la gráfica de GRUMA B,

Figura

Aquí podemos apreciar que casi por un trimestre la volatilidad fue disminuyendo gradualmente, y peor,

mantenerse por un tiempo considerable. Aquí lo mejor es buscar otras opciones para operar, pero

siempre manteniéndose atento al posible rompimiento.

Concl

Se han presentado varias alternativas para detectar los periodos de lateralidad que siempre se

presentan en los instrumentos financieros que toman la mayor parte del tiempo y que la importancia

de su temprana detección es que es sumamente complicado

condiciones por lo que debe filtrarse aquellos instrumentos que presentan este tipo de

comportamiento.



Figura 8




Concl





comportamiento.



8 Consolidación extensa




Conclusión





comportamiento.



Consolidación extensa




usión





comportamiento.







usión





comportamiento.











comportamiento.






















































































































operar rentablemente bajo estas



































































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