IMAX PARA CONOCER MARTEEl próximo gran reto de la cinematografía será documentar la travesía al planeta Marte.

JAMES NEIHOUSE

Con mejores cámarasEl galardonado cinefotógrafo James Neihouse dijo que para llegar a Marte se debe mejorar la tecnología en sensores, ya que los de hoy, al llegar a cierto nivel en el espacio, se afectan por la radiación cósmica. > 14

ENERO-OCTUBRE

Menos fondeo en la BolsaLa Bolsa Mexicana de Valores ha financiado 379 mil 398 millones de pesos de enero a octubre de este año, cantidad 22% inferior a los 488 mil 233 millones de pesos que se habían colocado en el mismo lapso de 2018. > 2

ANÁLISIS DEL CEESP

Piden un gasto con reglasAsignación eficiente, transparente, equitativa y con reglas claras deberán ser los criterios que cumpla el Prespuesto 2020, a fin de que el gobierno ejecute sus obligaciones, manifestó el CEESP. > 2

FAN FEST 2019

Xbox sorprende a sus fanáticosXbox celebró su Fan Fest 2019, en el que millones de fanáticos y jugadores de la plataforma pudieron conocer de primera mano a los desarrolladores de sus juegos favoritos, y también pudieron jugar antes que nadie algunos títulos que se estrenarán en 2020. > 15

AMPLIARÁ CAPACIDAD AEROPORTUARIA

Guadajalara tiene la pista libreLos planes del Grupo Aeroportuario del Pacífico contemplan doblar la capacidad instalada del Aeropuerto de Guadalajara hacia 2024, y con ello convertirse en el segundo centro de conexión más importante del país tras la cancelación del NAIM. > 3

Foto: Especial

Foto: Cuartoscuro

Foto: GAP

Foto: Karina Tejada/ArchivoFuente: Concanaco Servytur

Petroleras del sector privado aportan menos

INGRESOS DEL GOBIERNO FEDERALDebido a la suspensión de las licitaciones de campos petroleros y de asociaciones con Pemex, el Estado no ha recibido un solo peso por contraprestación y criterios de desempate. Esto llevó a una caída de los ingresos por contratos de 55.6% anual en enero-septiembre > 13

Los mercados en el país enfocarán su atención, durante la presente sema-na, en la decisión de po-lítica monetaria del Banco de México, en la cual se espera un recorte de un cuarto de punto en la tasa de interés de referencia, para llevarla a 7.50%.

Economistas estiman que la decisión será di-vidida y con un tono más dovish, es decir, más pro-penso a un relajamiento monetario, en compara-ción con el comunicado previo, señalizando que el banco central considera adecuado continuar con el ciclo de bajas que inició en agosto.

Por otro lado, analis-tas que fueron consulta-dos por Excélsior estiman que prácticamente es im-posible que México logre alcanzar la tasa de interés neutral de 5.6% nominal o de 2.6% real (estimada por el Banco de México), ni siquiera en un lapso de 5 años, ya que argumen-tan que el país debe pagar una prima de riesgo ante la incertidumbre local y los peligros de choques externos, y la tasa de in-terés más alta es el último dique para sostener al tipo de cambio y retener a los capitales. > 8

El actual gobierno ha ven-dido la idea de que busca “finanzas sanas”. Sin em-bargo, todo esto parece ser un mito, pues si bien han reducido los gas-tos, también lo han he-cho los ingresos. Y para compensar ese desequi-librio ha estado agotando los recursos del Fondo de Estabilización.

Y es que, a pesar de que el gobierno busca re-ducir el gasto por donde se pueda, el problema en el fondo es la poca ca-pacidad que tiene esta administración para ge-nerarse ingresos. Si bien los ingresos no petrole-ros se ubicaron 50.4 mil millones de pesos (mdp) por arriba de lo que plan-tea el programa, los ingre-sos petroleros se ubicaron 62.4 mil mdp por debajo de lo esperado.

Hacienda estima que los ingresos presupuesta-rios para 2019 serán infe-riores en 261.3 mil mdp. Para todos es cada vez más urgente implemen-tar una reforma fiscal y la derogación de la disminu-ción de los impuestos en la zona fronteriza, y este es un hecho que ya hizo notar desde la semana pasada el Fondo Moneta-rio Internacional. > 8

Habrá una baja de tasas esta semana

Unas finanzas sanas, pero insostenibles

ANALISTAS

ECONOMÍA A DETALLE

25PUNTOSbase es la reducción esperada por el consenso de analistas para la tasa esta semana

1.0POR CIENTOdel PIB es el balance primario que registra actualmente el sector público federal

LÍDERES EMPRESARIALES

Buen Fin: el reto es consolidar las ventas de fin de añoConsolidarse para impulsar la dinámica de ventas en el último trimestre del año es el principal reto que tiene el programa de descuentos El Buen Fin en su edición 2019, aseguraron líderes empresariales consultados por Excélsior. “En el sector empresarial creemos que El Buen Fin es un programa exitoso, que se mejora año a año, y que tiene el reto de seguir consolidándose para ofrecer productos y servicios de calidad a buenos precios para todos los mexicanos”, comentó Carlos Salazar Lomelín, presidente del Consejo Coordinador Empresarial. “El principal reto es mantener la dinámica de los años anteriores y estamos optimistas de los resultados que arrojará esta edición del Buen Fin”, expresó José Manuel López Campos, presidente de la Concanaco Servytur. > 4

Foto: Aura Hernández

VENTAS DEL BUEN FIN(Millones de pesos)

* Estimado2011 20142012 20152013 2016 2017 2018 2019*

39,800

51,800

68,900 72,70080,700

89,600 94,000

112,400118,000

5,000

10,000

15,000

20,000

$

$

$

$$

$

Cuota fase exploratoriaRegalía baseRegalía adicionalComercializador del EstadoBono a la firma

2322016 2017 2018 2019

2,830

19,682

8,735

13,678

1,935

TIIEF: ¿Para qué la nueva tasa de referencia?Es una transición en el mercado de dinero.Cuenta Corriente, Alicia Salgado > 5

México será el primer país emergente en contar con una tasa libre de riesgo para las operaciones de fondeo a un día en el mercado de deuda gubernamental amplio.

AmCham: Tolerancia cero a delitos Activo Empresarial, José Yuste > 2

Acto de justiciaAnálisis Superior, David Páramo > 3

El Contador 3Maricarmen Cortés 4Carlos Velázquez 6Luis E. Mercado 6Paul Lara 14EXCELSIOR LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019

DINERO

dinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓNS&P/BMV IPC

(MÉXICO) 44,119.90 43,702.23 -0.95%FTSE BIVA (MÉXICO) 905.11 897.44 -0.85%

DOW JONES (EU) 27,674.80 27,681.24 0.02%

NASDAQ (EU) 8,434.52 8,475.31 0.48%

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓNTIIE (28 DÍAS) 7.9450% 7.9450% 0.0000 pp.TIIE (91 DÍAS) 7.7537% 7.7518% -0.0019 pp.

CETES (28 DÍAS) 7.6200% 7.5500% -0.0700 pp.TASA OBJETIVO 8.0000% 8.0000% 0.0000 pp.

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓNDÓLAR (VENTANILLA) $19.4100 $19.4100 $0.0000

DÓLAR (SPOT) $19.1100 $19.0960 -$0.0140EURO $21.1544 $21.0578 -$0.0966LIBRA $24.5412 $24.4150 -$0.1262

PAGO DE FIRMAS PRIVADAS AL FONDO MEXICANO DEL PETRÓLEO VÍA CONTRATOS(Millones de pesos de 2019, enero-septiembre de cada año)

Fuente: Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo/Gráfico: Daniel Rey

DINERO LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 : EXCELSIOR2

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Karla PonceEditora

Elizabeth MedinaEditora VisualDINERO

CONOCE EL PRIMER BARCO

RECOLECCIÓN DE SARGAZOSECRETARÍA DE MARINA

DINERO EN IMAGENEMPRESAS

AmCham: Tolerancia cero a delitosAmerican Chamber México está celebrando sus 102 años de estancia en el país. Lo hace de una buena manera: invir-tiendo. Tan sólo el año pasado, las empresas estadunidenses reunidas en la AmCham invirtieron 5 mil millones de dólares. Incluso, hoy en día representan el 20% de toda la inversión privada en México.

Claro que las empresas estadunidenses invierten en nues-tro país porque ven un buen negocio, consideran que hay mercado suficiente. Pero también lo hacen para poder ex-portar de aquí a otras economías, al mismo Estados Unidos. Son un jugador importante.

SE LES VA 38% DE GASTO OPERACIONAL

EN SEGURIDADSin embargo, al igual que a los analistas, sociedad y capital mexicano, las empresas estadunidenses están preocupa-das por la inseguridad. Después de su sondeo de seguridad empresarial 2018 llegan a una conclusión: Quieren mejo-res cuerpos policiacos, así como tolerancia cero con los crímenes.

Están invirtiendo, en promedio, 38% de su presupuesto anual de operación en seguridad, sobre todo en controles de acceso a las empresas, en circuitos cerrados de televisión para tener cámaras de seguridad, en guardias de seguridad, en alarmas, en seguridad perimetral, en la instalación de GPS en los vehículos de las empresas, filtros de selección de per-sonal, y desde luego, poco a poco viene la nueva amenaza, la de ciberseguridad.

TOLERANCIA CERO PARA GARANTIZAR PROVEEDURÍAFrente a los hechos de inseguri-dad, las recomendaciones de la AmCham al gobierno mexicano, son claras:

Profesionalizar los cuerpos policiacos, en donde viene el mo-nitoreo de la Ley de Seguridad In-terior, pero también la tolerancia cero a todo tipo de delitos.

Tolerancia cero suena fuerte, pero es una propuesta concreta, que, por lo menos en otros países, ha funcionado.

¿Por qué la AmCham pide tolerancia cero? Para mante-ner la cadena de suministro, de proveeduría.

También para avanzar en las estrategias de protección de pro-piedad industrial y patentes, es

decir, ir contra la piratería que se traduce en una enorme economía informal.

Y desde luego, las empresas estadunidenses es-tán preocupadas en la seguridad fronteriza, donde pi-den una mayor colaboración interinstitucional para la seguridad de la frontera en cuanto a tráfico de armas, tra-ta de personas, migración ilegal asociada a delincuencia.

QUIEREN SER ALIADOS DE LA 4THay otras propuestas, como la implementación total del Sistema Nacional Anticorrupción, donde Jorge Torres, pre-sidente de AmCham, nos dice que ellos pueden ser unos buenos aliados del gobierno de López Obrador en el com-bate a la corrupción.

Otra propuesta es transformar el sistema penitenciario para programas de reinsercición social. También implemen-tar la Estrategia Nacional de Ciberseguridad o el blindaje del sistema financiero contra lavado de dinero.

Propuestas hay para la inseguridad. Las 1,450 empresas reunidas en AmCham con capital estadunidense, que re-presentan el 21% del PIB nacional, al igual que las empresas mexicanas creen que lo mejor es invertir, pero para crear un ambiente de inversión hay que combatir la inseguridad y la corrupción.

Las empresas estadunidenses reunidas en la AmCham invirtieron 5 mil millones de dólares el año pasado.

Activo empresarialJosé Yustedinero@gimm.com.mx

SECTOR AGRÍCOLA

Prohíben plaguicidas peligrosos

Financiamiento en la BMV se reduce

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espiosa@gimm.com.mx

De enero a octubre de este año, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ha financia-do un total de 379 mil 398 millones de pesos, cantidad 22% inferior a los 488 mil 233 millones de pesos que se habían colocado al cierre de octubre de de 2018.

Aunque el monto es me-nor, el número de emisio-nes se incrementó, al pasar de mil 578 a mil 690, lo que representa un avance de 7% contra el año anterior.

De acuerdo con Jo-sé-Oriol Bosch, director de la BMV, este mes se cumplen dos años sin ofertas públicas iniciales de acciones, lo cual ha estado relacionado con el entorno de incertidumbre, así como con factores como la baja cultura financiera que existe en el país.

De ahí que el segmen-to del mercado con el me-nor dinamismo ha sido el de renta variable, pues sola-mente se concretaron nue-ve transacciones por 11 mil 717 millones de pesos, cifra muy por debajo de las 24 operaciones del año pasa-do, por 80 mil 401 millones de pesos.

En dicha división, este año se realizaron cuatro emisiones de Certificados de Capital de Proyectos de In-versión (Cerpis), por un total de cuatro mil 592 millones de pesos; así como tres colo-caciones de Certificados de Capital de Desarrollo (CK-Des) por mil 194 millones de pesos; una colocación sub-secuente de certificados in-mobiliarios por tres mil 900 millones de pesos y un follow on de acciones por dos mil 31 millones de pesos.

CIFRAS A OCTUBREEmpresas han obtenido 379 mil 398 millones de pesos, cantidad

22% menor a la reportada de enero a octubre del año pasado

DESEMPEÑO DEL MERCADO DE VALORES

Subtotal mercado accionario 24 80,401 9 11,717Subtotal mercado deuda 911 389,277 1165 359,073Otras emisiones (SIC, Tracs, Warrants) 643 18,555 516 8,608Total 1,578 488,233 1,690 379,398

EmisionesEnero - Octubre 2018 Enero - Octubre 2019

Monto (MDP)

Emisiones Monto (MDP)

Foto: Archivo

Fuente: BMV

La última empresa en concretar una colocación inicial de acciones fue Gru-po México Transportes en noviembre de 2017, des-pués de dicha transacción distintos eventos generaron volatilidad en el mercado, frenando la llegada de nue-vas empresas.

MERCADO DE DEUDA, EL MÁS DINÁMICOEn lo que va del año, las em-presas mexicanas acudieron al mercado de deuda por un total de 359 mil 73 millones de pesos, cifra por debajo de

los 389 mil 277 millones de pesos del año anterior; sin embargo, la frecuencia con la cual las compañías fueron a buscar recursos se aceleró, al pasar de 911 a mil 165.

Del mercado de deuda de largo plazo las empre-sas obtuvieron 168 mil 245 millones de pesos y del de corto plazo 190 mil 828 mi-llones de pesos. Las emi-soras que recurren a este mercado lo hacen buscan-do recursos con los cuales financiar proyectos futuros, pagar otros pasivos u otras necesidades corporativas.

FALTA CRECIMIENTO El director de la BMV dijo que para que más empresas re-curran al mercado, principal-mente a listar sus acciones, hace falta mayor crecimien-to económico. Por otro lado, destacó que se ha observado cierta mejoría en las condi-ciones del mercado local, por lo que confió en que esa ten-dencia se mantenga durante los siguientes meses.

Un factor que podría in-cidir de forma positiva en un mayor dinamismo en el mercado, tiene que ver con las tasas de interés, pues de acuerdo con el directivo,si estas se ajustan a la baja las empresas mexicanas se pue-den volver más atractivas.

“El mercado de tasas para nosotros ha sido un competi-dor, en 2015 las tasas de inte-rés en México estaban al 3%, este año llegamos a 8%, han sido tasas de interés nomi-nal muy altas, pero sabemos que no van a estar ahí toda la vida, cuando ya no sea tan atractivo el nivel de tasa nominal real puede haber otros productos que lo van a ser”, expuso.

“A la hora que tienes ta-sas de interés más bajas ob-viamente es más probable que los proyectos sean más rentables, vayan para ade-lante y entonces contra-tes gente, generas empleo, apoyas crecimiento, eso se refleja en la Bolsa y enton-ces tienes un crecimiento en el mercado de valores, es-peremos que eso es lo que veamos”, consideró.

POR LINDSAY H. ESQUIVELlindsay.hernandez@gimm.com.mx

El Presupuesto de Egre-sos para 2020 debe bus-car la asignación eficiente, t ransparente, equitat i-va y con reglas claras, a fin de que el gobierno cum-pla con sus obligaciones en construcción de infraes-tructura, el bienestar de los hogares y la seguridad públi-ca, aseguró el Centro de Es-tudios Económicos del Sector Privado (CEESP).

El organismo que dirige Carlos Hurtado López, in-dicó que la eficiencia de la asignación de los recursos es fundamental en un momento en el que las fuentes de in-gresos están debilitadas.

De acuerdo con la Ley de Ingresos, el gobierno conta-rá con seis billones 107.7 mil millones de pesos para gas-tar en 2020 y si se respeta la estructura propuesta, los re-cursos se destinarán prepon-derantemente a los rubros de bienestar y energía, donde se concentran los programas sociales insignia del gobier-no, como jóvenes constru-yendo el futuro, y los apoyos

IP demanda asignación eficiente del gasto LEY DE INGRESOS

El presupuesto del siguiente año debe destinarse a programas con reglas de operación transparentes

a las empresas productivas del Estado.

“Esto impide la inversión privada, mantiene el control del Estado e inhibe la recu-peración de la producción en el sector energético”, consi-deró el CEESP.

Por ello, lamentó que en el Proyecto de Presu-puesto de Egresos enviado por las autoridades a la Cá-mara de Diputados, y que deberá aprobarse como máximo el próximo 15 de noviembre, refleje la prefe-rencia por cumplir con los programas sociales de trans-ferencias sin condiciones y asistenciales recientemente instrumentados, y con un sa-crificio en la inversión física en infraestructura.

“La asignación de recur-sos presupuestarios a pro-gramas asistenciales sin reglas de operación y sin pa-drones claros y transparen-tes y a proyectos de inversión emblemáticos sin estudios de rentabilidad puede ser el camino de mayor rentabi-lidad política, pero no ayu-daría a resolver el problema de falta de crecimiento eco-nómico, lo que finalmente actuaría en contra del abati-miento de la desigualdad y la pobreza”, advirtió.

Por lo que consideró que el presupuesto debe desti-narse a programas con reglas de operación y padrones de beneficiarios claros y trans-parentes y proyectos con comprobada rentabilidad social, para que contribuya a detonar la inversión privada y estimular el crecimiento.

Para el CEESP será indis-pensable el compromiso ágil y la acción rápida del gobier-no federal a fin de permitir dicha inversión privada en áreas sensibles, como ener-gía, y de utilizar toda su fuer-za política para resolver los obstáculos que los proyec-tos enfrentan o puedan en-frentar por regulaciones o trámites en los tres niveles de gobierno.

Balanza Mientras el gasto en energía crecerá 72.0%, en salud habrá una disminución de 0.1%.

EL DATO

En un entorno macroeconómico que apunta hacia un magro crecimiento económico, el sacrificio de la inversión pública parece un despropósito.”

CARLOS HURTADO LÓPEZDIRECTOR GENERAL DEL CEESP

Foto: Notimex

Foto: Cuartoscuro

Ante la degradación am-biental que desde hace años afecta la calidad de vi-da de las personas, la Se-cretaría de Salud, a través de la Comisión Federal pa-ra la Protección contra Riesgos Sanitarios (Cofe-pris), la Secretaría de Eco-nomía (SE), la Secretaría Medio Ambiente y Recur-sos Naturales (Semarnat) y la Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural (Sader), establecen medidas para prohibir el uso de plaguici-das de alta peligrosidad.

— De la Redacción

l Jorge Torres, presi-dente de la AmCham

EXCELSIOR : LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 DINERO 3

EL CONTADOR

Análisis superiorDavid Páramodavid.paramo23@gimm.com.mx

1. Los empresarios liderados por Carlos Salazar están listos para inyectar ca-

pital en obras indispensables para el país, y es que todo apunta a que este martes se dará a conocer el ansiado Plan Na-cional de Infraestructura que realizaron junto con el gobierno federal para reac-tivar las inversiones. En un principio se dijo que había más de mil 600 proyec-tos en los que el sector privado analizaba su viabilidad para ser ejecutados, pero se fue depurando el número, por lo que aho-ra serán menos, pero los más importan-tes. En el desarrollo del plan participaron Antonio del Valle, presidente del Conse-jo Mexicano de Negocios, y el empresario Carlos Slim, ambos con amplio conoci-miento en el sector de la construcción.

2. La noticia que volvió a generar du-das en el sector turístico, que enca-

beza Miguel Torruco, fue el compromiso que realizó el presidente Andrés Manuel López Obrador sobre analizar reducir los tiempos oficiales en la radio y la te-levisión. Lo anterior porque, en diciem-bre del año pasado, Torruco anunció que se echaría mano de esos espacios para la promoción del país, por lo que, de elimi-narse o reducirse, también disminuirían las posibilidades para hablar de los des-tinos turísticos de México. Hasta el mo-mento no hay campañas oficiales que promuevan al país, ni de forma local ni en el mercado internacional, sino sólo es-fuerzos que realizan cada uno de los des-tinos y empresarios de forma individual.

3. Bien dicen que “camarón que se duerme se lo lleva la corriente”, por

lo que Walmart de México y Centroamé-rica, que encabeza Guilherme Loureiro, optó por madrugar a la competencia y dejar de participar en el Buen Fin, crean-do una campaña independiente, todo con tal de incrementar sus ventas y no ver-se arrastrada por este periodo en que la economía no anda tan bien. Los direc-tivos de la empresa explicarán toda la campaña este lunes, en una conferencia de prensa, y la estrategia de descuentos arrancará el miércoles en Sam’s Club. Sin embargo, todavía falta ver que las estra-tegias de la firma sí logren atraer consu-midores, pues es un hecho que en octubre el tráfico de clientes disminuyó.

4. La firma Sr. Pago, que lleva Pablo González Vargas, presentará este

martes sus planes rumbo a 2020, así como nuevos lanzamientos. Con la lle-gada del Cobro Digital (CoDi), impulsado por el Banco de México, estas platafor-mas tendrán competencia, pese a que ya han ido ganando un lugar en el sistema financiero. De acuerdo con el Panorama Anual de Inclusión Financiera 2019, en sólo dos años, de 2016 a 2018, el número de agregadores pasó de 748 mil 159 a un millón 465 mil 737, en donde la Ciudad de México tuvo el mayor registro de disposi-tivos para cobrar con tarjeta con 438 mil 693, según el reporte de la Comisión Na-cional Bancaria y de Valores, de la que es presidente Adalberto Palma Gómez.

5. D o c tor a l i a , e nc a b e z a d a p or Ricardo Moguel en México, quie-

re ampliar su presencia en América La-tina y para eso adquirió al proveedor de software tuOTempO, en manos de Donatello Bianco. Doctoralia se enfo-ca en conectar a través de internet a pro-fesionales de la salud con pacientes, por eso el software de tuOtempO le ayuda-rá a ofrecer una solución más robusta en clínicas y hospitales privados, grupos de atención médica y proveedores de salud en América Latina. La empresa de ori-gen italiano desarrolló un programa que se especializa en operar todo el proceso de atención al paciente. Gracias a esta ad-quisición, Doctoralia prevé mejorar sus procesos y desarrollar nuevos productos.

Acto de justiciaLos llamados tiempos oficiales en radio y televisión, pro-ducto de un decreto abusivo de Gustavo Díaz Ordaz, son un triple impuesto para este sector que contribuye como cualquier otra industria, así como por la concesión de ha-cerlo y, además, se les obliga a disminuir tiempo de co-mercialización ya limitado por ley.

Teóricamente, los tiempos oficiales tienen como ob-jetivo que el gobierno pueda difundir sus mensajes. En estos tiempos resulta absurdo no sólo por dinámica de los medios, sino porque el gobierno no los requiere.

La decisión del Presidente de analizar su desaparición es correcta, pero tendrá sus peores opositores en los partidos políticos que sólo hablan de austeridad pero no la practican.

REMATE ESPERADOSe da como un hecho que el 14, la junta de gobierno del Banco de México tome la de-cisión de disminuir la tasa de referencia: la duda es si será en un cuarto o medio punto.

Más allá del monto de la rebaja (el Padre del Análisis Superior está a favor de que sea de 50 puntos base) se debe considerar cuál es el impacto real en la economía. En México la estructura del crédito la hace poco sensible a estos movimientos, en comparación, por ejemplo, con Estados Unidos; sin embargo, se verá como una señal de que la inflación, general y subyacente, se encuentran en los parámetros correctos.

¿Servirá para detonar la inversión? No será la pa-nacea, puesto que debe ser parte de una serie de acciones coordinadas.

REMATE RETRASADOEl Presidente de la República y su equipo en-viaron señales de que, nuevamente, buscan reactivar la inversión privada como motor para salir del estancamiento de la economía.

Desde el punto de vista de la iniciativa privada el finan-ciamiento del Tren Maya está ga-rantizado por la determinación pública de algunas empresas de participar en él. Algo similar sucede con la terminal aérea de Santa Lucía en la que hay cons-tructoras dispuestas a ayudar.

Parecería que estos dos pro-yectos, insignia del gobierno, tienen que luchar contra reac-ciones sociales de grupos que no los aprueban y que han recurrido a métodos de presión, como so-licitar nuevas consultas o utilizar recursos legales aún disponibles, a su favor.

REMATE HIPERACTIVOLuego de un año de prácticamente no hacer nada como titular de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, Javier Jiménez Espriú, entró a la semana en una

fase de hiperactividad reumatoide. Espriú utilizó a la de-pendencia para informar sobre su estado de salud y que no dejará el cargo; para, como es una mala tradición en este gobierno, hablar sobre las administraciones anterio-res y para hacer promesas de acción.

El investigar si hubo corrupción en la anterior admi-nistración no debería ser pretexto para no haber hecho nada en un año en el cargo. La participación de la SCT en el gobierno ha sido, por lo menos, tangencial.

En el caso del aeropuerto de Santa Lucía no han logra-do contar con los estudios que Jiménez Espriú prome-tió desde la transición por varias razones, entre las que destaca no únicamente el tiempo que lleva hacerlos, sino encontrar algunos que se adapten a su imaginación.

La semana pasada presentó algo que era el supuesto plan maestro, que no fue más que una compilación de los rollos sin fundamento técnico que han tirado desde hace más de un año y que, lógicamente, no cambiaron la posición de las líneas aéreas.

REMATE VIOLENTOEsta semana comienza la discusión de la parte de egresos del paquete económi-co. Si la discusión de ingresos le pareció innecesariamente complicada por las lu-chas al interior de las distintas tribus de

Morena –que en el mismo renglón esconden aspiraciones de poder y representación de negocios– prepárese para esta semana en la que se reparte el dinero. Habrá mucho para lamentar.

Acierta el Presidente Andrés Manuel al analizar la desaparición de los llamados tiempos oficiales en radio y televisión.

RE MA TE

RE MA TE

RE MA TE

RE MA TE

EL RADAR DINEROLO QUE VIENE

DINERO EN IMAGEN

Política monetariaEl Banco de México emite su decisión de política monetaria, en la cual se espera un recorte de un cuarto de punto, lo que llevaría la tasa de referencia a 7.50 por ciento. Economistas estiman que la decisión será dividida y con un tono más dovish.

5 consejos para comprar este Buen FinRecuerda realizar compras responsables para que El Buen Fin sea una experiencia agradable. Puedes recurrir a los expertos en educación financiera de Aprende y Crece.

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Por esto rechazaron tu tarjetaSi el sistema de pagos no funciona, lo común es que no se autoricen las transacciones físicas o electrónicas, pero es importante vigilar los movimientos de su cuenta.

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El Buen Fin En punto de la media noche del 15 de noviembre iniciará El Buen Fin, iniciativa comercial diseñada por el gobierno federal y el sector privado para detonar el consumo interno, a través de la que se prevé generar una derrama económica cercana a 118 mil millones de pesos.

LEY ANTIFACTUREROS

Empresas deben regularizarseAquellas compañías que hacían uso de facturas apócri-fas por error o desconocimiento podrán regularizar su situación fiscal hasta finales de 2019, comentó Carlos Romero Aranda, procurador fiscal de la Federación.

Señaló que estos contribuyentes tienen como plazo hasta antes del 1 de enero de 2020, cuando entrará en vigor la ley contra empresas fantasma y la facturación falsa, para poner en orden sus documentos.

— Notimex

Planea doblar la capacidad instalada del Aeropuerto de Guadalajara hacia 2024

POR MIRIAM PAREDES miriam.paredes@gimm.com.mx

El Aeropuerto de Guadalajara du-plicará su capacidad instalada hacia 2024 para convertirse en el segundo centro de conexión (HUB) más im-portante del país tras la cancelación del Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México (NAIM) en Texcoco, según los planes del Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP).

“Estamos listos para recibir cual-quier oportunidad que se desprenda de los ajustes que se están haciendo en Ciudad de México”, aseguró Auro-ra Adame, directora de Asuntos Cor-porativos de GAP.

En entrevista con Excélsior expli-có que el plan quinquenal del grupo para 2020-2024 incluye la construc-ción de una segunda pista y una nue-va terminal aérea en el Aeropuerto de Guadalajara con lo que se dobla-ría su capacidad.

“Si se logra que la Secretaría de Comunicaciones y Transportes au-torice el Plan Maestro de Desarrollo (PMD), el aeropuerto duplicaría su capacidad no sólo de pasajeros sino también de carga”.

Para el cierre de 2019, GAP estima movilizar alrededor de 15 millones de pasajeros en dicha terminal.

Según una presentación del gru-po a sus inversionistas, el plan de in-versiones (CAPEX) para el siguiente quinquenio ronda los 20 mil millo-nes de pesos para sus 12 aeropuertos.

De acuerdo con Adame, el plan de GAP es lograr que se concrete el

Cancelación del NAIM deja la pista libre a GAP

INFRAESTRUCTURA AEROPORTUARIA

vuelo entre Guadalajara y Madrid para enlazar al centro del país con Europa sin utilizar al Aeropuerto In-ternacional de la Ciudad de México y reforzar la conectividad con Estados Unidos hacia donde maneja 28 rutas.

“Desde hace 12 años buscamos el vuelo Madrid-Guadalajara con Ibe-ria. Hoy somos el aeropuerto número uno en vuelos hacia Estados Unidos”.

De acuerdo con GAP, Guadalajara atiende actualmente 28 rutas inter-nacionales y ven como ciudades po-tenciales a destinos como Bogotá, La Habana, Londres y Toronto.

Por su parte, el secretario de tu-rismo de Jalisco, Germán Ralis, dijo a este diario que el vuelo Guadala-jara-Madrid podría concretarse an-tes de que culmine este año con una aerolínea mexicana, que sería Ae-roméxico. “Se calcula que sólo para Guadalajara se invertirían 14 mil mi-llones de pesos. Este aeropuerto se puede convertir en el HUB más im-portante del Occidente”.

La semana pasada en su pri-mer informe, el gobernador de Ja-lisco, Enrique Alfaro, también habló de la conexión con Europa pero dijo que sería hacia París. “Vamos muy avanzados en la gestión con Aeroméxico para lograr el vuelo Guadalajara-París”.

MÁS COMODIDADESLa directora de Asuntos Corporativos de GAP adelantó que incluso se pla-nea la construcción de un hotel en el Aeropuerto de Guadalajara no sólo para que sirva a los pasajeros sino a las tripulaciones de las aerolíneas. “También estamos pensando que más ofrecerle a los pasajeros con un nuevo estacionamiento”.

La semana pasada los grupos aero-portuarios listados en bolsa dieron a conocer el resultado de sus operacio-nes para el mes de octubre, los datos estuvieron por encima de las expec-tativas de los analistas, gracias a los viajeros nacionales.

En México existen tres grupos ae-roportuarios listados en la bolsa: GAP, Grupo Aeroportuario del Pacífico, el cual cuenta con 14 aeropuertos, entre los cuales destacan el de Guadalaja-ra, Tijuana y los Cabos; por su parte, OMA (Grupo Aeroportuario del Cen-tro Norte) tiene 13 aeropuertos, entre ellos el de Monterrey, Culiacán y Chi-huahua, en tanto, ASUR (Grupo Ae-roportuario del Sureste) cuenta con nueve en el país, destacan el de Can-cún, Mérida y Veracruz.

“El reporte de pasajeros de octu-bre de los aeropuertos operados en México presentó una tasa de creci-miento año contra año mejor a la

Aeropuertos mexicanos, mejor de lo esperado

REPORTES DE OPERACIONES

estimada y por arriba de la presenta-da en el mes anterior. Si bien consi-deramos que el sector aeroportuario seguirá con avances ante el buen desempeño del turismo (principal-mente nacional) y la mayor oferta de asientos de diversas aerolíneas, habrá que seguir monitoreando el comportamiento de los pasajeros y la evolución de la temporada de hu-racanes”, expuso Banorte.

Aunque el desempeño de los grupos aeroportuarios sigue sien-do positivo, para los siguientes me-ses algunos especialistas prevén que esos avances se moderen, debido al bajo crecimiento económico.

“Hacia adelante las tasas de cre-cimiento serán modestas. Es natural considerarlo así porque la desace-leración es producto del freno en la economía, no un cambio estructural en el sistema de la aviación en Méxi-co”, apuntó Intercam.

GRUPO AEROPORTUARIO ASUR 6.0%GAP 12.2%OMA 8.3%

Fuente: Banorte

Foto: Freepik

TRÁFICO DE PASAJEROS EN PRINCIPALES AEROPUERTOS DE MÉXICO EN 2018 (Millones)

Fuente: GAP Ciudad de México Cancún Guadalajara Monterrey Tijuana

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DINERO LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 : EXCELSIOR4

FINANZASAPRENDE A ENCONTRAR

VUELOS BARATOS10 CONSEJOS PARA LOGRARLO

DINERO EN IMAGEN

Desde el piso de rematesMaricarmen Cortésmilcarmencm@gmail.com

T-MEC, empujón de última hora• El tiempo se está agotando para que el tratado sea ratificado este año.

Aunque todavía no inicia el proceso de ratificación del T-MEC en Estados Unidos y pese al inicio de las investiga-ciones sobre impeachment a Donald Trump, se mantiene la expectativa de que el tratado pudiera ser ratificado este año.

Nancy Pelosi, la líder de la Cámara de Representantes, ha reiterado que el impeachment no será un obstáculo para la aprobación del T-MEC, pero el tiempo se está agotando para que realmente sea ratificado este año.

Ya no dará tiempo de que se ratifique antes del Día de Acción de Gracias que es el 28 de noviembre, pero si se llegara a iniciar el proceso ésta o la próxima semana, sí sería factible que fuera aprobado antes del 13 de diciembre.

Empresarios de Estados Unidos y no sólo industriales sino también del sector agrícola presionan a los legisla-dores demócratas para no retrasar más la ratificación del T-MEC, que por cierto tampoco se ha ratificado aún en Canadá.

Entre los más optimistas está Collin Peterson, presi-dente del Comité de Agricultura de la Cámara de Repre-sentantes, quien aseguró que el T-MEC podría empezar “a moverse” esta misma semana o la próxima.

El más interesado de que así sea, no es sólo el sector privado para eliminar un factor de incertidumbre, sino el Secretario de Hacienda, Arturo Herrera, quien basa su optimista meta de crecimiento del PIB de 2% en 2020, en la aprobación del T-MEC, que si se ratifica en diciembre entraría en vigor en el primer trimestre del año próximo.

PROSA, NUEVAS FALLASEl Banco de México y la CNBV tendrán que revisar a fondo los sistemas operativos de PROSA que nuevamente registró –y en viernes– fallas que afectaron a miles de clientes de tarjeta de crédito y débito.

Aunque la empresa logró corregir el problema mucho más rápido que en agosto pasado, sí sorprenden dos fallas en un pla-zo tan corto.

IMPI: AGILIDAD EN PATENTESEl Premio Naranja Dulce es para Juan Lozano, director ge-neral del Instituto Mexicano de Propiedad Industrial, por la fir-ma del Memorándum de Enten-dimiento de Asociación Técnica y Estratégica con la Oficina Eu-ropea de Patentes, EPO.

Entre las ventajas de la mayor cooperación e intercambio de información entre IMPI y EPO es que se abatirá el rezago en el registro y gestión de patentes, evitando duplicidades.

AT&T REBELDÍA ANTE PROFECOEl Premio Limón Agrio es para Laurent Therivel, direc-tor general de AT&T en México, porque a partir del 1o. de noviembre realiza un cobro extra anual de 225 pesos a los clientes que adquirieron sus equipos en pagos diferidos sin modificar el contrato de adhesión ni notificarlo a la Profeco.

Además, AT&T se enfrentó a la Profeco, que encabe-za Ricardo Sheffield, justificando este cargo extra y ne-gándose a suspenderlo.

El riesgo para la empresa, ante lo que Profeco califica de cargo indebido, es enfrentar una acción colectiva, pro-movida por la propia Profeco que ya emitió un comunica-do informando a los consumidores que pueden presentar una queja.

Sheffield explicó que la Profeco recibió 18 quejas for-males y a partir de 30 puede ya iniciar la acción colectiva.

A partir del 1o. de noviembre, AT&T realiza un cobro extra anual de 225 pesos a los clientes, por lo que enfrenta a la Profeco.

Del 15 al 18 de noviembre se llevará a cabo El Buen Fin, donde los establecimientos participantes ofrecerán pro-mociones y descuentos, por lo que es importante re-flexionar sobre lo que realmente se necesita y con ello hacer un consumo responsable.

De acuerdo con la Procuraduría Federal del Consu-midor (Profeco), es importante no caer en la tentación y gastar más, por lo que lo más recomendable es pla-near, es decir, elaborar una lista de necesidades, así co-mo verificar precios previamente.

— De la Redacción

FIN DE SEMANA DE DESCUENTOS

Planifica tus próximas compras

Consolidar ventas, el reto del Buen Fin

POR LINDSAY H. ESQUIVELlindsay.hernandez@gimm.com.mx

El principal reto que tiene el programa de descuentos El Buen Fin en su edición 2019 es seguir consolidándose para impulsar la dinámica de ventas en el último trimestre del año, coincidieron líderes empresariales entrevistados por Excélsior.

“En el sector empresarial creemos que El Buen Fin es un programa exitoso, que se mejora año a año, y que tiene el reto de seguir consolidán-dose para ofrecer productos y servicios de calidad a bue-nos precios para todos los mexicanos”, comentó Carlos Salazar Lomelín, presiden-te del Consejo Coordinador Empresarial (CCE).

“Aunque es innegable la desaceleración económica por la que pasa México, el principal reto es mantener la dinámica de los años an-teriores y estamos optimistas de los resultados que arroja-rá esta edición del Buen Fin”, expresó José Manuel López Campos, presidente de la Confederación de Cáma-ras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo (Conca-naco Servytur).

Los empresarios manifes-taron que un ingrediente que abonará al éxito del Buen Fin es que por primera vez se suma el sector industrial a este programa.

Francisco Cervantes Díaz, presidente de la Confedera-ción de Cámaras Industriales (Concamin), reveló que sec-tores como el de fabricación de zapatos, vestido y confec-ción, el de juguetes, electró-nica y de electrodomésticos son las que tendrán mayor participación en este proyec-to, y se prevén descuentos de hasta 20 por ciento.

“Estamos apoyando con las ramas industriales que fabrican artículos de gran consumo para finales de año; será muy interesante que a pesar de tener un bajo creci-miento podamos dar precios accesibles a las personas”, sostuvo Cervantes.

Desde la primera edi-ción del Buen Fin a la fecha, el crecimiento en ventas ha repuntado 65%, de acuer-do con estadísticas de Concanaco Servytur.

En aquel 2011 la derra-ma económica alcanzó los 39 mil 800 millones de pe-sos, para esta edición se pre-vé que la suma supere los 118 mil millones de pesos.

En cuanto al número de empresas participantes, el año pasado hubo 83 mil es-tablecimientos comerciales afiliados a diferentes cáma-ras y confederaciones, esta-blecimientos comerciales y prestadores de servicios.

Para este año suman 165 mil establecimientos donde los mexicanos tendrán opor-tunidad de encontrar buenos precios y promociones.

Además, el Servicio de Administración Tributaria (SAT) prepara el Sorteo Fis-cal con tres modalidades di-ferentes, para devolver a los consumidores el monto total

LÍDERES EMPRESARIALES OPINANPor primera vez se suma el sector

industrial para abonar a los bajos precios durante

la celebración del programa

de sus compras realizadas del 15 al 18 de noviembre.

“Estamos confiados en que será un fin de semana sumamente exitoso y que se cumplirán y rebasarán las metas propuestas. Se trata de una fecha realmente espera-da por la gente, que año tras año decide comprar bienes duraderos o adelantar sus compras decembrinas”, dijo Salazar Lomelín.

SORTEANDO OBSTÁCULOS El Buen Fin ha sorteado di-versos obstáculos desde su creación; en 2017 que fue un año atípico, por los sismos

Este rally comercial, con sus indicadores, nos señala que se tendrá la meta planteada a pesar de las condiciones adversas en la economía”.

JOSÉ MANUEL LÓPEZ CAMPOSPRESIDENTE DE CONCANACO SERVYTUR

Por primera vez se han sumado las cámaras industriales, así que estamos seguros de que será todo un éxito el Buen Fin”.

CARLOS SALAZAR LOMELÍNPRESIDENTE DEL CCE

A pesar del bajo crecimiento en la industria habrá precios accesibles a las personas. Haremos el esfuerzo para que se alcance la meta de ventas”.

FRANCISCO CERVANTES DÍAZPRESIDENTE DE CONCAMIN

118 MIL MILLONESde pesos en ventas se prevén concretar del 15 al 18 de noviembre

de septiembre, el inicio de la renegociación del TLCAN y un entorno económico com-plicado, derivó en un creci-miento de 5% con respecto a la edición 2016, el creci-miento más bajo entre las siete ediciones llevadas a cabo hasta ese momento.

Para 2018, se esperaba un

crecimiento similar; sin em-bargo se superó la meta de cien mil millones de pesos en ventas durante los cuatro días de ofertas y rebajas, con un incremento en ventas de 8 por ciento.

En este 2019 los empresa-rios confían se superarán los 118 mil millones de pesos en la derrama económica, pues ayudará una inflación esta-ble y controlada, así como un tipo de cambio que se ha mantenido a lo largo del año. Además, se han incre-mentado las remesas, los programas sociales, y se ade-lantaron aguinaldos en algu-nos sectores productivos.

Durante el viernes y el sábado ciudadanos se quejaron a través de diversas redes sociales POR SONIA SOTO MAYAsonia.soto@gimm.com.mx

A una semana de que co-mience El Buen Fin, la ini-ciativa comercial diseñada por el gobierno federal y el sector privado para deto-nar el consumo interno, los usuarios del sistema finan-ciero reportaron fallas al realizar pagos con tarjetas.

La empresa de servicios de transacciones electróni-cas, Prosa, informó el vier-nes pasado que estaban presentando intermitencias en sus sistemas, problema que quedó arreglado ese mismo día, aseguró en su cuenta de Twitter.

La firma dijo que “fue una falla en el sistema que se detectó inmediatamente y se restableció en minutos el servicio.”.

Sin embargo, aún el sá-bado los usuarios continua-ron alertando que las fallas les impidieron pagar sus productos y servicios por medio de tarjetas.

“Este sábado 9 de no-viembre, nuestros servicios se encuentran funcionando

PREPARA EFECTIVO

en su totalidad. Las fallas que en este momento se están presentando son ori-ginadas en otras platafor-mas”, refirió la empresa a través de Twitter.

A ello algunos usuarios respondieron: “Siguen pro-blemas de pago con dife-rentes tarjetas bancarias crédito y débito, responde error de HOST. Quién real-mente resuelve”.

Los bancos consultados por Excélsior reportaron que las operaciones están llevándose a cabo con nor-malidad, y que no han pre-sentado quejas por parte de sus usuarios.

El Buen Fin se llevará a cabo del 15 al 18 de no-viembre próximos.

En ediciones pasadas, durante este programa de descuentos 60% de las ven-tas se realizaron con tarjeta

de débito y crédito.

SEGUNDA OCASIÓNEsta es la segunda ocasión que Prosa presenta pro-blemas en su sistema, el 10 de agosto tuvo afectacio-nes por 16 mil 500 millones de pesos debido a que los usuarios no pudieron reali-zar pagos con tarjetas.

Prosa brinda servicios a 38 de los 51 bancos que operan en el país, además de instituciones no banca-rias como las Sociedades Financieras de Objeto Múl-tiple, Sociedades Finan-cieras Populares, Cajas de Ahorro, empresas de tele-fonía, compañías de vales y monederos electrónicos.

Es considerada como el procesador de transaccio-nes más grande de América Latina y uno de los diez más importantes del mundo.

Foto: Freepik

Foto: Notimex

Foto: Reuters

La compra de bienes y servicios se vio afectada por las fallas.

Usuarios reportan fallas en sistema de pago con tarjeta

l Ricardo Sheffield Padilla, Procurador Federal del Consumidor.

EXCELSIOR : LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 DINERO 5

Cuenta corrienteAlicia Salgadoalicia@asalgado.info

TIIEF: ¿Para qué la nueva tasa de referencia?• Se espera que ésta comience a operar tan pronto como la primera semana de diciembre.

México se convertirá en el primer país emer-gente en contar con una tasa libre de riesgo para las operaciones de fondeo a un día en el mercado de deuda gubernamental amplio, una vez que el Banco de México, cuya junta gobierna Alejandro Díaz de León, publique a finales de noviembre o principios de diciem-bre la primera referencia de la TIIE de Fondeo a un día (TIEEF).

Este movimiento se inscribe en el proce-so de transición global del mercado de di-nero del régimen basado en tasas de interés ofertadas (IBOR’s), que se calculan en base a encuestas, por uno basado en tasas de interés nocturnas li-bres de riesgo (RFR’s) que cal-culan los bancos centrales con el resultado de las operacio-nes observadas en un día en el mercado, incluyendo opera-ciones de reporte en algunos casos. Desde el 1 de noviem-bre, no se ha registrado un solo comentario sobre la propuesta de cambios a la Circular 3/2012 sujeta a consulta pública hasta el 15 de noviembre.

Eso quiere decir que los bancos y casas de bolsa, o el público en general, muy pro-bablemente estiman –y es correcto— que el mecanismo de cálculo es adecuado, y que forma parte del proceso que se inició en Rei-no Unido con la publicación de la tasa Sterling Overnight Index Average o “SONIA” que sus-tituye a la Libor, la Tokio Overnight Average Rate “TONA”, la Swiss Average Overnight Rate “SARON”, la Secure Overnight Financing Rate “SOFR” estimada por la FED y la Euro Short Term Rate “ESTR”.

La TIIEF incluye el mercado de deuda gubernamental ampliado (gobierno, IPAB y bonos de regulación monetaria) y las opera-ciones en el mercado secundario (repos), por lo que será referencia de un mercado con va-lor diario observable de 50 mil millones de dólares o 900 mil millones de pesos, y que en México está en su mayoría invertido a ¡un día!

Esta transición en el mercado global (se

inició cuando se determinó la manipulación de la Libor en julio de 2017 por los bancos que presentaban su estimación), se conside-ra como un importante cambio de paradig-ma para los mercados financieros secundarios globales que tienen valor aproximado de 370 millones de millones de dólares (trillions en inglés), porque las referencias dejan de ser “preguntadas” a un grupo de bancos para ser “fijadas a partir de las operaciones que se ejecutan y observan realmente en el merca-do”. En México la TIIE así se determina por el Banco Central, pero la TIIEF es una referencia

muy parecida a la Canadian Over-night Repo Rate Average (CORRA), y sigue el parámetro definido por el BIS y el FSB, para medir el cos-to promedio nocturno del papel gubernamental con colaterales (repos). Esta tasa será instrumen-to valioso para valuar la inversión de extranjeros en valores guber-namentales en México, permitirá realizar swaps o repos con mayor certeza para fortalecer la profun-didad del mercado de derivados, y para darle mayor plazo a la inver-sión en la curva de gubernamen-tales en pesos, indispensable para Afores, aseguradoras, fondos de

inversión en deuda gubernamental y fondos especializados de deuda.

Si en la consulta abierta por Banxico, que insisto, vence el 15 de noviembre, surgiera una observación que valiera la pena agregar para el cálculo de la misma, podría retrasar su pu-blicación, pero de continuar, es probable que pueda ser usada para crear derivados en el mercado de deuda gubernamental amplia a mayor plazo, tan pronto como en la prime-ra semana de diciembre. Así que tendremos, ¡nueva tasa! para Navidad, tasa que no susti-tuye a la TIIE vigente y no manipulable desde hace 24 años como referencia del crédito in-terbancario, ni a la tasa de fondeo del Banco de México que podría reducir 25 puntos esta semana (está en 7.75), lo que hace el banco es agregar una tasa adicional que incluye ope-raciones interbancarias de reporto.

La TIEEF incluye el mercado de deuda gubernamental ampliado y las operaciones del mercado secundario (repos).

Fotos: SCT

No hay fecha de conclusión y operación de esta infraestructura, que ya debería estar funcionando

POR JOSÉ DE J. GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

Lento y descarrilado ha sido el inicio de la nueva era de los trenes de pasajeros en México. A casi siete años de anunciada, y a más de un lustro de que arrancó la construcción del Tren Mé-xico-Toluca, el único del paquete de ferrocarriles anunciado a inicios de la pasada administración fe-deral, hay incertidumbre respecto de la fecha de con-clusión de la obra y de su puesta en operación.

El 1 de diciembre de 2012 se realizó el anun-cio de la construcción del Tren México-Querétaro, del Tren Transpeninsular y el Tren México–Toluca. Los dos primeros fueron can-celados, y entre las razo-nes principales dadas por el gobierno destacó la falta de recursos económicos.

La presente administra-ción mantiene en proce-so el Tren México-Toluca. Ha prometido retomar el

Crece la incertidumbre sobre labores en tren México-Toluca

ÚNICO DE UN PAQUETE QUE SIGUE ADELANTE

México–Querétaro, pero se ha incluido el desarrollo del Tren Maya, y pese a que se advierte que 2020 podría no ser un buen año para la economía, Javier Jiménez Espriú, secretario de Co-municaciones y Transpor-tes, confirmó que diversos empresarios, entre estos, Carlos Slim Helú, han ma-nifestado su interés en par-ticipar en la construcción de esa obra.

Para los analistas, el tren Interurbano México-Tolu-ca ha terminado por ser el

ejemplo de un proyecto con mala planeación, de inicio de obras sin contar con la totalidad de los derechos de vía, de compras en exceso, de probable corrupción, ya que, según la presente ad-ministración, se compraron 30 convoyes cuando serían suficientes 17.

También de aumen-to exorbitante en el costo, dado que de 32 mil millones de pesos originales, el nue-vo cálculo es por 90 mil mi-llones de pesos.

Además, según Javier Ji-ménez, se compraron in-sumos y centros de control para un tren de alta veloci-dad, cuando “no es un fe-rrocarril de pasajeros de alta velocidad”.

La velocidad prometida era de 160 kilómetros por hora, cuando los ferrocarri-les de alta velocidad alcan-zan hasta 407 km/h.

Los planes se anunciaron

desde 2012, con bombo

y platillo.

5AÑOSlleva construyéndose el tren interurbano, y no hay fecha específica para su terminación y operación.

DINERO LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 : EXCELSIOR6

VerandaCarlos Velázquezcarlos.velazquez.mayoral@gmail.com

PerspectivasLuis Enrique Mercadoluemer@gmail.com

Turismo, locomotora de Baja California Sur• Más de 40 mil millones de pesos de inversión se han reportado en esta entidad.

Ya hay consenso: las cosas no van bien• Los analistas de las instituciones internacionales se preocupan por la falta de crecimiento mexicano.

La Paz, Baja California Sur, es el estado que más ha crecido en los cuatro años de gobier-no de Carlos Mendoza Davis, quien utiliza el turismo como “locomotora de arrastre” de los sectores primario y secundario.

Este sábado el gobernador rindió su IV informe, acompañado de los gobernadores de Chihuahua, Aguascalientes, Querétaro, Durango y Tamaulipas.

Allí reportó una inversión superior a los cuarenta mil millones de pesos; con más de cuarenta y tres mil nuevos empleos y casi seis mil cuar-tos adicionales de hotel, 27 por ciento más que en 2015.

A Mendoza le tocó vivir el capítulo de la explosión de la violencia al inicio de su man-dato, pero, de 788 homicidios dolosos en 2017, ahora van 71 de enero a octubre, con una re-ducción de 90 por ciento.

En un informe de tres horas, el aplauso más largo, con el au-ditorio de pie, ocurrió cuando dijo que a la delincuencia había que combatirla con inteligencia y con toda la fuerza del Estado.

En repetidas ocasiones le ofreció su mano al gobierno de López Obrador, pero se quejó de que este año su estado haya tenido dos mil 200 millones de pesos menos de parti-cipaciones federal. Y para 2020 el escenario es que les quitarán otros 300 millones.

También demandó que a Baja California Sur se le regrese el tratamiento fiscal de es-tado fronterizo y dijo que, si la honestidad es condición del ejercicio de gobierno, la capacidad es igualmente indispensable.

Mendoza pronunció uno de los discuros más críticos. viniendo de un panista, desde que la aplanadora de Morena le pasó enci-ma a los ahora partidos de oposición.

Con menos recursos federales, un esce-nario internacional complicado y un trato fiscal inequitativo, el funcionario anticipó

que 2020 será de mucho retos. De que lo-gre sortearlos para aumentar la empatía del PAN con el electorado dependerá, en buena medida, el futuro inmediato de ese partido en Baja California Sur y, quizá, en el resto del país.

DIVISADEROAsia. Miguel Torruco, secre-tario de Turismo, fue el repre-sentante del presidente López Obrador en el informe de Mendoza y el gobernador le reconoció que siga abriendo opciones para este sector en los mercados asiáticos.

Por cierto, de ida a La Paz, a Torruco le tocó viajar en el avión con José Antonio Meade, el excandidato pre-sidencial priísta, y ambos tu-vieron una plática cordial y civilizada. Una historia muy distinta hubiera ocurrido de haberle tocado, en suerte, el rijoso político Javier Lozano, quien se encontraba unos asientos atrás.

Ay Chihuahua. Era de espe-rarse que el gobierno de Esta-

dos Unidos actualizara sus alertas de viaje respecto a Chihuahua después de la ma-sacre que sufrieron las familias LeBarón y Langford.

Pero acto seguido César Peniche, Fiscal General de esa entidad, salió muy bravo a decir que no estaban de acuerdo en estas alertas y que había condiciones para el tu-rismo en Chihuahua.

Más que reacciones de orgulloso norte-ño, sería muy deseable que el gobierno del estado implementara rápido un programa de manejo de crisis, apoyado por exper-tos, para desplegar una estrategia política y técnica que evite un serio descalabro del turismo en esa entidad.

Aunque el Presidente de la República tenga otros datos, la verdad es que ya se unificaron los criterios de todos los analistas y el pro-nóstico es unánime: las cosas van mal e irán peor el año que entra.

En efecto, los analistas de la mayor par-te de las instituciones internacionales, léase UBS, Morgan, Societé General y las califica-doras, en especial Fitch, ya es-tán sumamente preocupadas por la falta de crecimiento de la economía y por la posibili-dad de que, desde finales del 2020 y, de especial el 2021, las finanzas públicas mexi-canas entren en situación de insostenibles.

Es cierto que el manejo de las finanzas públicas por par-te de Andrés Manuel López Obrador ha sorprendido a los mercados.

Lejos de desordenarse han sido muy estrictos en el sos-tenimiento de un superávit primario.

Es decir, en esencia, no se han comportado como una izquierda irresponsable que rompe la disciplina en las fi-nanzas públicas.

Aunque la austeridad pre-gonada por el Primer Man-datario ha mandado a la tumba a varias instituciones que se consideraban intocables, lo cierto es que donde ha puesto el dedo ha brotado la corrupción.

Así sucedió, por ejemplo, en el Consejo de Promoción Turística, en el INADEN, en el Tres por Uno, en el manejo de las guarderías y, apenas ahora, en el Seguro Popular.

Pero también despiertan dudas los pro-gramas símbolo del sexenio, como Jóvenes Construyendo el Futuro o el de Becas, donde no hay patrones definidos ni reglas de ope-ración y que claramente se perciben como programas electoreros para reunir votos a favor de Morena.

Para el Gobierno, el crecimiento no es lo importante, lo ha dicho el Presidente de la República en varias ocasiones, sino en el ni-vel del peso contra el dólar, que ha ganado poco más de dos por ciento dese que An-drés Manuel López Obrador tomó posesión; o los precio de los energéticos que también han bajado un poco en este sexenio.

Pero, junto a eso, las califica-doras le han bajado la puntuación de la deuda mexicana y, cuando menos una, Fitch, ya le quitó el grado de inversión a los bonos de Pemex.

Los analistas no ven sosteni-ble una situación como la actual, con la economía estancada y con el riesgo que supone la situación financiera de Pemex.

Hay cifras concretas que reve-lan la inquietud de los analistas por la economía mexicana.

Por ejemplo, la deuda interna de México en manos de extran-jeros bajó del 66 al 55 por ciento; la colocación de bonos de Pemex, que se presumió como un logro, se hizo gracias a que se pagaron mayores tasas.

La mayoría coincide en que el presidente Andrés Manuel López Obrador no podrá sostener la actual situación, sin crecimien-

to, pero con superávit primario y que, en la medida que se acerquen las elecciones in-termedias, soltará las finanzas públicas para estimular el crecimiento, desaparecerá el superávit primario y aumentará la presión sobre las finanzas públicas.

Todo este embrollo en que se ha metido este gobierno exigiría golpes de timón im-portantes que, todo parece indicar, el Pri-mer Mandatario no estaría dispuesto a dar. Al menos así lo ha dicho una y otra vez.

Hasta el próximo lunes y mientras, no deje de seguir en mi página de Facebook: Pers-pectivas de Luis Enrique Mercado y en mi cuenta de Twitter, @jerezano52

Estados Unidos actualizó sus alertas de viaje a Chihuahua después de la masacre que sufrieron las familias LeBarón y Langford.

Es cierto que el manejo de las finanzas públicas por parte del Presidente de México ha sorprendido a los mercados.

Más en Perspectivas de Mercado.

l José Antonio Meade, ex candidato a la Presidencia.

EXCELSIOR : LunES 11 dE nOvIEmbRE dE 2019 DINERO 7

DINERO LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 : EXCELSIOR8

ECONOMÍA A DETALLE

¿Puede Trump ganar la guerra contra China? No creo¿Qué hay detrás de la disputa comercial de EU contra Chi-na? Mucha soya. Al inicio de la disputa comercial entre las dos mayores economías del mundo, cerca del 60% de las expor-taciones de soya de los Estados Unidos se destinaban al mer-cado chino, convirtiéndose con mucho en el producto más importante de la relación comercial bilateral. Es difícil, por ello, entender la lógica política de Trump. Los estados que acabaron dándole la Presidencia son justamente, los prin-cipales beneficiarios del estatus quo comercial con China.

Hasta antes de que Trump disparara los obuses comer-ciales contra China, la soya era el segundo principal producto de exportación de EU hacia el coloso asiático. Y los prin-cipales estados exportadores eran: Illinois, Iowa, Minneso-ta, Indiana, Nebraska, Missouri y Ohio. Todos éstos fueron absolutamente decisivos para que Trump, a pesar de ha-ber recibido tres millones de votos menos que Hillary Clin-ton, ganara la peculiar elección estadounidense, en donde cuentan más los votos electorales por estado, que los votos individuales.

Si China quisiera (o pudiera, pues quizá no tenga una fuente alterna de suministro), podría causarle graves pro-blemas a Trump al limitar las importaciones de soya esta-dunidenses y hacer sufrir a los productores de soya de esos estados, que en la última década han gozado una bonanza provocada por la enorme demanda china. ¿Pudo haber sido Trump tan tonto como para poner su suerte electoral en manos de los chinos al disparar sin darse cuenta que la bala podría acabar pegándole en su propio pecho? La respuesta es: sí, sin duda.

La soya es el segundo mayor producto de exportación. El primero son aviones de uso comercial, es decir, sobre todo ventas de Boeing, pero también de Honeywell, Cessna, United Technologies y Rockwell. Cuesta trabajo pensar que en un contex-to en donde las exportaciones de Boeing se encuentran compro-metidas por la crisis de su mo-delo más vendido: el 737 Max, a alguien se le haya ocurrido pe-learse con el principal cliente de Boeing.

La cadena de argumentos es el siguiente: los productos ae-roespaciales son la principal ex-portación de Estados Unidos a China; el mayor exportador de EU es Boeing; el producto más vendido de Boeing era hasta hace poco, el 737 Max; un par de acci-dentes tienen en tierra a los 737 Max y ha parado la producción del mismo; Boeing necesita ur-

gentemente clientes para detener el daño de la crisis del 737 Max; Trump le declara la guerra al principal cliente de los 737 Max de Boeing. De nuevo, como en el caso de la soya, cuesta trabajo visualizar una estrategia ganadora para Esta-dos Unidos. Trump le declara la guerra al principal cliente de su principal exportador, en un momento en que necesita garantizar mercado para su principal producto.

A nivel de estados, los productores de bienes del sec-tor aeroespacial están concentrados en dos estados sólida-mente demócratas: Washington y California. Mientras que la tercera mayor exportación de EU a China, la industria au-tomotriz y sus partes, vuelve a estar concentrada en esta-dos (Michigan e Indiana) en donde Trump acabó inclinando la balanza a su favor y pudo ganarle la elección a Hillary Clinton a pesar de tener tres millones de votos menos.

En una negociación es muy útil tener el tiempo a favor. China no tiene un calendario electoral que lo presione y aun-que es cierto que la presión proveniente, el menor crecimien-to económico se resiente en las élites del poder, no existe un contrapeso electoral que presione al China. Trump tiene el reloj en contra: entre más demore el cese al fuego, más será el dolor que sufran los productores de soya, los empleados de Boeing y las empresas automotrices en estados electoral-mente claves para Trump el año que viene. Trump tendrá que ceder y pronto, aunque seguro se levantará, vapuleado y sanguinolento, cantando victoria con los puños en alto.

El largo plazoÉdgar Amadordinero@gimm.com.mx

Trump le declara la guerra al principal cliente de su principal exportador, cuando necesita garantizar mercado para su producto.

La insostenibilidad de unas finanzas “sanas”POR ISMAEL VALVERDE-AMBRIZ*

El actual gobierno ha vendi-do la idea de que busca “fi-nanzas sanas”. Sin embargo, todo esto parece ser un mito, pues si bien ha reducido los gastos, también lo han hecho los ingresos. Y para compen-sar ese desequilibrio, ha es-tado agotando los recursos del Fondo de Estabilización. Viendo las cifras, parece que el gran lastre tiene nombre propio: Pemex.

En términos generales, el gobierno federal ha preferido mantener “finanzas sanas” aún a costa del crecimiento económico. Si bien el gobier-no federal ha mantenido la meta de balance primario en el 1% del PIB, esto le ha exi-gido reducciones tanto en el gasto programable, de 2.1% en términos reales, como en el no programable, de 1.5% en términos reales.

La reducción del gasto programable ha implicado la contracción de la inver-sión pública fija en 14.4% en términos reales, además de la disminución en subsidios, transferencias y aportacio-nes en 3%. Otra circunstan-cia que vale la pena señalar es que, la baja en el gasto no programable se ha debido a que disminuyó el pago de Adeudos de Ejercicios Fisca-les Anteriores (ADEFAS) en 81.1%, lo cual pudiera pare-cer una buena noticia, ex-cepto por el hecho de que el gobierno ha recurrido a los Fondos de Estabilización para pagar este concepto.

Este tema de las “finanzas sanas” también puede ser vistos desde otra perspectiva, pues si bien se tiene un supe-rávit primario del 1% del PIB, el balance del sector público fue deficitario en 160 mil mi-llones de pesos (mdp), sobre todo por el déficit del Go-bierno Federal en 280.1 mil mdp y el de CFE en 24.8 mil mdp. Si bien Pemex disminu-yó de manera radical su des-balance al pasar de un déficit de 94.2 mil mdp a un supe-rávit de 9.6 mil mdp entre agosto y septiembre del pre-sente año, lo hizo a razón de que Gobierno Federal realizó una contribución de capital por 97.1 mil mdp.

Y es que a pesar de que el gobierno busca reducir el gasto por donde se pueda, el problema en el fondo es la poca capacidad que tiene

PARADOJA FISCAL EN MÉXICOEsta administración si bien está gastando menos y reduciendo

impuestos, lo hace a costa de los recursos del FEIP y de la reducción de la inversión pública. Y esto, si lo vemos con cuidado, puede ser que no sea sustentable para el corto plazo. Ni siquiera para 2020

esta administración para ge-nerarse ingresos. Si bien los ingresos no petroleros se ubicaron 50.4 mil mdp por arriba de lo que plantea el programa, los ingresos pe-troleros se ubicaron 62.4 mil mdp por debajo de lo espe-rado. Por otra parte, y como ya se venía anticipando, la reducción en la recaudación del IVA en 47.3 mil mdp y del ISR por 32.7 mil mdp implicó que los ingresos tributarios se quedaran cortos respecto al programa en 68.1 mil mdp. La SHCP estima que los in-gresos presupuestarios para todo el 2019 serán inferiores en 261.3 mil mdp. Para todos es cada vez más urgente la implementación de una re-forma fiscal y la derogación de la disminución de los im-puestos en la zona fronteri-za, y este es un hecho que ya hizo notar desde la semana pasada el Fondo Monetario Internacional.

COMPENSACIÓNPara poder compensar esto, la administración de AMLO ha comenzado a echar mano del Fondo de Estabilización de Ingresos Presupuestarios (FEIP). En verdad, en el cor-to plazo y para ofrecer una respuesta de manera urgen-te, no puede hacer realmente otra cosa ante la caída es-timada de los ingresos pe-troleros en 187.1 mil mdp y de los ingresos no petro-leros en 74.2 mil mdp para todo el 2019. Sin embargo, la mala noticia es que los re-cursos del FEIP no son infi-nitos. Por ahora ya han visto una baja en 36 mil mdp (usa-das, al parecer, en la compra de coberturas petroleras para el siguiente año), lo que deja el saldo en 260 mil mdp. El problema es que Hacienda aún espera retirar 149.6 mil mdp, lo que implicaría dejar el FEIP con un saldo de 110.4 mil mdp.

La constante en cada as-pecto negativo de las finan-zas públicas está relacionada con Pemex: por el lado del gasto, para poder dejarlo en superávit; por el lado de los ingresos, porque la empresa productiva del Estado no ge-nera los ingresos necesarios; y por parte del FEIP, para po-der pagar sus coberturas. Y pese a todos los esfuerzos, lo peor es que Pemex conti-núa siendo el principal ries-go macroeconómico de las finanzas públicas.

La administración que di-rige el Presidente Andrés Ma-nuel López Obrador si bien está gastando menos y re-duciendo los impuestos, lo hace a costa de los recursos del FEIP y de la reducción de la inversión pública. Y esto, si lo vemos con cuidado, pue-de ser que no sea sustentable para el corto plazo. Ni siquie-ra para el 2020.

* Analista de llamadinero.com

PANORAMALa presente administración ha buscado obtener mejores números en las finanzas públicas. Y todo parece indicar que lo ha logrado, pues ha reducido el déficit público y mejorado el superávit primario. Sin embargo, todo esto ha sido a costa de reducir la capacidad de crecimiento de la economía, con una contracción de la inversión pública fija en 14.4% en términos reales.

Asimismo, el problema es que el gobierno no tiene capacidad de generación de ingresos, además de que Pemex se ha convertido en una carga para las finanzas públicas que ha llevado a utilizar los recursos del FEIP, que no son infinitos. Por ahora se hace evidente la urgencia de una reforma fiscal en México que mejore los ingresos tributarios. Hasta el FMI lo ha advertido.

POR CIENTOha sido la contracción de la inversión pública fija en términos reales en lo que va del año14.4

SITUACIÓN ECONÓMICA DE LAS FINANZAS PÚBLICAS(Millones de pesos, enero-septiembre)

LA ADMINISTRACIÓN SE QUEDA CORTA EN CASI TODO(Diferencia nominal entre lo observado y programado, millones de pesos)

Fuente: SHCP-Informe sobre la situación económica

Fuente: SHCP-Informe sobre la situación económica, 3T2019

Fuente: Banco de México

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Economistas estiman impo-sible que México logre alcan-zar la tasa de interés neutral —aquella que no afecta al crecimiento— de 5.6% no-minal estimada por el Banco de México, ni siquiera en un lapso de 5 años, ya que argu-mentan que el país debe pa-gar una prima de riesgo ante la incertidumbre local y los peligros de choques exter-nos, y la tasa de interés más alta es el último dique para sostener al tipo de cambio y retener a los capitales.

Sergio Luna, director de Estudios Económicos de Citibanamex, expresó en entrevista que “nuestra pro-yección es que la tasas bajen

Imposible alcanzar tasa de interés neutralVISIÓN DE EXPERTOS

a niveles de 6.50% o 6.25% el próximo año y a lo mejor le bajen otros 50 puntos base en 2020. Entonces, bajo esta premisa nuestro escenario es que no estaríamos llegando a los niveles en que se podría abandonar el territorio res-trictivo, ni moviéndonos ha-cia escenarios de niveles de tasa neutral”.

Julio Millán Bojalil, pre-sidente honorario de Con-sultores Internacionales, enfatizó que no se llegará a la tasa neutral “porque ésta es el último muro que tiene el país para detener al tipo de cambio y evitar que venga un desastre”.

Sergio Luna expuso que en sus pronósticos, “efecti-vamente nos movemos más hacia tasas más bajas pero

No se llegará a la tasa neutral porque ésta es el último muro que tiene el país para detener al tipo de cambio y evitar que venga un desastre.”

JULIO MILLÁN BOJALIL PRESIDENTE HONORARIO DE CONSULTORES INTERNACIONALES

no llegaríamos siquiera a ni-veles que se pueden consi-derar como de tasa neutral, sino a la parte baja de las tasas pero en niveles toda-vía de cierta restrictividad. A lo mejor en 2020 vemos un poco de tasas más bajas y en 2021 a lo mejor todavía se pueden recortar otros 50 puntos base, pero hasta ahí, quizás el siguiente ciclo sea de alza de tasas”.

Julio Millán enfatizó que no se llegará a la tasa neu-tral ni en dos o tres años. “La tasa es el muro de con-tención del tipo de cambio, mientras exista la estabilidad macro, ese muro es básico. Como mínimo la tasa llega-rá a 6 o 6.5% nominal. El tipo de cambio se sostiene por el muro de los intereses.”

7.50POR CIENTOes el nivel en que quedaría la tasa de interés de referencia a partir del próximo jueves

BAJARÁ EN ESTA SEMANADurante la presente semana, los mercados en el país en-focarán su atención en la de-cisión de política monetaria del Banco de México, en la cual se espera un recorte de un cuarto de punto en la tasa de interés de referencia, para llevarla a 7.50%. Economis-tas estiman que la decisión será dividida y con un tono más dovish, es decir más pro-penso a un relajamiento mo-netario, en comparación con el comunicado previo, seña-lizando que el banco central considera adecuado conti-nuar con el ciclo de bajas que inició en agosto.

Se prevé que el Banco de México seguirá mostrando cierta cautela, al menos en el corto plazo dado que la in-flación subyacente continúa por encima del objetivo a pesar de una ampliación de la brecha del producto.

Un factor que apoyaría una aceleración el ritmo de baja de tasas, estriba en que la inflación general se encuentra prácticamente en línea con el objetivo de 3% mientras que la actividad económica sigue débil.

La totalidad de los 23 economistas de grupos financieros encuestados por Citibanamex la semana pa-sada, prevé que el Banco de México recortará su tasa de referencia el próximo jueves.

— Felipe Gazcón

TASA OBJETIVO(Porcentaje anual)

Consulta otras columnas de este colaborador.

Balance primario Balance público

114,202.1

50,387.1

2018 2019

-311,018.9

-62,392.5 -68,086.6-80,992.2

-32,679.7

Ingresos petroleros

Ingresos tributarios

Gasto programable

Gasto no programable

Ingresos no petroleros

-160,226.3

279,868.3

Nivel actual Nivel neutral

7.75

5.60

EXCELSIOR : LunES 11 dE nOvIEmbRE dE 2019 DINERO 9

DINERO lunes 11 de noviembre de 2019 : eXCelsior10

INICIAMOSEL MÁS AMBICIOSOPROYECTO DESALUD EN MÉXICO.

Arboledas:Torre de hospitalización de 7 nivelescon capacidad de 160 camas,una torre de consultorios con 28 niveles y un centro comercial,en una superficie de 105 mil m2de construcción.de construcción.

Con una inversión de 16 mil millones de pesos, además de ampliar nuestros hospitales más icónicos, vamos a construir 3 nuevos hospitales. Proyecto que nos convertirá en la mayor red hospitalaria de Latinoamérica:

32 hospi32 hospitales orgullosamente mexicanos, para mexicanos.

Más de 10 mil nuevos empleos.

Más de 20 mil especialistasen salud.

Andares:

93 mil m2 de superficie en construcción, para una torre de hospitalizaciónde 4 niveles con capacidad de 125 camas y torre de consultoriosde 23 niveles.

Querétaro:Esta construcción de 47 mil m2 tendrá una torre de hospitalización con capacidad de 125 camasy una torre de consultoriosde 21 niveles.

EXCELSIOR : LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 DINERO 11

DINERO LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 : EXCELSIOR12

EXCELSIOR : LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 DINERO 13

8,735

19,682

2,830

MERCADOS

Tendencias financieras Multiva

Inversión productiva y crecimiento económico• Se comienza a observar un comportamiento similar de la IFB que el de 1995, 2001 y 2009.

El Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informá-tica (INEGI) anunció que, en agosto y por séptimo mes consecutivo, el Índice de Inversión Fija Bruta (IFB) —que representa los gastos realizados por las empresas en ma-quinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción—, tuvo un retroceso anual. En esta ocasión la caída fue de (-)3.3%, aunque en el año se han llegado a registrar desplomes mayores, como el observado en julio de (-)9.1%. La IFB normalmente es de-terminada por los siguientes elementos:

i. El comportamiento del Producto Interno Bruto (PIB). Cuando los empresarios estiman que el PIB crecerá, in-vierten más para así poder cumplir con las demandas del mercado y viceversa.

ii. La tasa de interés. Debido a que en la mayoría de las ocasiones las inversiones requieren de financiamientos, altas tasas de interés inhiben la inversión y viceversa.

iii. Un marco legal claro y eficaz. Para fomentar la in-versión, los empresarios requieren leyes claras y efica-ces que den garantías sobre la estabilidad futura de sus inversiones.

Actualmente, la economía se encuentra en una ten-dencia de desaceleración. En este tipo de situaciones los empresarios, en el mejor de los casos, invierten única-mente para mantener su producción en niveles actuales. Lo anterior, sumado a cualquiera que sea el causante de la desaceleración económica puede agravar aún más la

situación y, en el peor de los ca-sos, llegar hasta una recesión.

La economía mexicana no escapa a este comportamiento. Desde 1990 México ha ex-perimentado tres recesiones técnicas, a continuación, una descripción del comportamien-to antes y después de la caída:

i. En 2008, la economía es-tuvo en recesión desde el úl-timo trimestre de 2008 hasta el último trimestre de 2009. En esta ocasión, aunque la IFB no tuvo tasas de crecimiento negativas antes que el PIB, si tuvo una tasa de desaceleración mucho más considerable. La economía se contrajo (-)3.40% mientras que la IFB cayó (-)9.0 por ciento.

ii. En 2001, la economía tuvo tasas de crecimiento negativas desde el segundo trimestre de 2001 hasta el segundo trimes-tre de 2002. La IFB comenzó a

tener tasas negativas desde el último trimestre de 2000. En total, la economía se contrajo (-)0.81% mientras que la IFB lo hizo en (-)7.89 por ciento.

iii. Desde el primer trimestre de 1995 y hasta el último trimestre del año, el PIB tuvo tasas de crecimiento nega-tivas. La IFB presentó una tasa de decrecimiento anual un trimestre antes que la crisis. En este periodo, el PIB se contrajo (-)6.92% mientras que la IFB se contrajo (-)29.24 por ciento.

De lo anterior se puede concluir que la IFB puede ser un buen vaticinador de una recesión o desaceleración económica. La explicación es simple, los empresarios tienen la capacidad de observar disminuciones en la de-manda de sus productos antes de que dicha caída sea sistémica. Por otra parte, también se puede concluir que, si bien se anticipan al movimiento, por lo regular, son malos para entender el fin de la caída y tienden a sobre reaccionar.

En esta ocasión se comienza a observar un compor-tamiento similar de la IFB que el de 1995, 2001 y 2009. En el cuarto trimestre del 2018 el PIB creció 1.6% y fue el último trimestre en donde la economía creció a un ritmo cercano al promedio observado desde 1994 (2.44%). En ese mismo trimestre la IFB tuvo una caída de (-)6.4%, es decir los empresarios se adelantaron.

Desde ese último incremento de 1.6% del PIB, el cre-cimiento en los trimestres subsecuentes ha sido de 0.1%, 0.3% y (-)0.4% para el primer, segundo y tercer trimestre del año respectivamente. En este mismo periodo, la IFB ha caído (-)5.7%, (-)7.3% y (-)3.34 por ciento. Lo anterior es una clara muestra de que la reacción de los empresarios suele ser mayor a lo que realmente sucede con el PIB.

Como se mencionó al principio, la IFB reacciona ante distintas variables. En el aspecto negativo, actualmente, la economía mexicana se encuentra estancada y con bajas perspectivas de crecimiento en 2020; las tasas de inte-rés se encuentran artificialmente elevadas por la políti-ca monetaria del Banco de México. Por otro lado, en la parte positiva, cada vez está más cercana la ratificación del Tratado de Comercio entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) que dará mayor certidumbre jurídica a los inversionistas internacionales.

Empresarios tienen la capacidad de observar disminuciones en la demanda de productos antes de que sea sistémica.

Llama al (55) 5117 9000 / (55) 5279 5858Sigue las redes sociales como Banco MultivaVisita multiva.com.mxEscribe a banco.multiva@multiva.com.mx

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Petroleras privadas dan menos al Estado

POR PAULO CANTILLOpaulo.cantillo@gimm.com.mx

La suspensión que han teni-do las licitaciones petroleras y de asociaciones con Pemex ha ocasionado que, este año, las compañías privadas es-tén pagando menos al Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y Desarrollo.

El Fondo reportó que en-tre enero y septiembre de 2019 recibió 8 mil 735 mi-llones de pesos por concep-to de los contratos derivados de las Rondas 1, 2 y 3, y de las asociaciones con Pemex, lo que implicó una caída de 55.6% en términos reales frente al mismo periodo del año pasado.

El descenso se explica porque las petroleras priva-das no han pagado un solo peso este año por concepto de Bono a la Firma, que es la contraprestación en efectivo propuesta como criterio de desempate en los procesos de licitación. Dado que este año tanto las licitaciones de rondas petroleras como de asociaciones con Pemex se encuentran suspendidas, las empresas no han desembol-sado un peso para dirimir desempates en procesos de subastas.

En 2018, para los prime-ros nueve meses del año, el gobierno ya había recibido 13 mil 168 millones de pesos a través del Bono a la Firma.

Alfonso Romo, jefe de la Oficina de la Presidencia, ha afirmado en diversas ocasio-nes que el gobierno analiza poder reactivar las rondas petroleras, dependiendo de los resultados que arroje la evaluación que se hace de la exploración y extracción

REPORTE DE ENERO-SEPTIEMBRELa suspensión de licitaciones y los menores recursos aportados por Pemex han mermado los ingresos petroleros del gobierno federal

PORTADA

de los contratos que están vigentes.

DEMÁS CONCEPTOSEn cambio, en los demás conceptos que tienen que pagar los privados al go-bierno por los contratos suscritos derivados de la Re-forma Energética, sí ha habi-do incrementos.

Así, la cuota contrac-tual para la fase exploratoria sumó mil 96 mil millones de pesos en los primeros nueve meses del año, lo que impli-có un alza de 65.3% real; la regalía adicional sumó mil 739 millones de pesos, un alza de 31.6% real anual; la regalía base fue de 510 millo-nes de pesos, un incremen-to de 37.1% real, y las ventas del comercializador del Es-tado aumentó 47.8% al tota-lizar cinco mil 389 millones de pesos.

Esto significa que, exclu-yendo el Bono a la Firma, el pago que han hecho las pe-troleras privadas por ocho mil 735 millones de pesos

21.8POR CIENTOreal anual han caído los ingresos del Fondo Mexicano del Petróleo en lo que va del año

por concepto de los contra-tos firmados en las rondas licitatorias 1, 2 y 3, además de las asociaciones con Pe-mex, implicó un aumento de 45.5% en términos reales frente al mismo periodo del año pasado.

El Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabiliza-ción y el Desarrollo repor-tó que a septiembre de 2019 tiene registrado 111 contra-tos de exploración y produc-ción, de los cuales 103 (93% del total) son contratos de las Rondas 1, 2 y 3. Los restantes ocho contratos (7% del total) corresponden a migraciones y asociaciones de la empresa Productiva del Estado.

PEMEXEl Fondo, fideicomiso crea-do por la Reforma Energéti-ca para gestionar los ingresos petroleros del gobierno fe-deral y que es administrado por el Banco de México, tuvo ingresos totales por 329 mil 331 millones de pesos entre enero y septiembre de 2019, lo que implicó una caída de 21.8% real anual.

Este descenso obedeció, además de no registrar ingre-sos por Bono a la Firma por parte de compañías privadas, a la reducción de los pagos de Pemex por concepto de derechos de exploración y extracción de hidrocarburos, y el derecho de utilidad com-partida, conceptos que tota-lizaron 320 mil 595 millones de pesos, un decremento de 20.1% anual real.

Pemex, empresa produc-tiva del Estado, tiene 413 asignaciones registradas ante el Fondo Mexicano del Petró-leo, y sus pagos representa-ron 97.3% de los ingresos del Fondo en enero-septiembre.

POR NAYELI GONZÁLEZ nayeli.gonzález@gimm.com.mx

En casi seis años, las pérdi-das de Pemex por robo de combustibles a su red de ductos ya ascendió a 104 mil 827 millones de pesos, que hasta ahora han afectado sus finanzas.

Dicha cifra es equivalente a casi el doble de presupues-to que se otorgó este año a la Universidad Nacional Autó-noma de México (UNAM) y al subsidio que tiene planeado otorgar el gobierno federal a la Comisión Federal de Elec-tricidad (CFE) para evitar un aumento importante en las tarifas eléctricas.

De acuerdo con informa-ción de la empresa del Es-tado, entre 2014 y 2018 se rompió el récord de pérdidas por el delito de robo a duc-tos, principalmente de gaso-linas, diésel e incluso crudo.

En dicho periodo el daño económico para Pemex fue por un valor acumulado de 101 mil 80 millones de pe-sos, sin incluir impuestos, ci-fra que equivale al 78.4% del total de vencimientos de la deuda durante este 2019.

Es importante recordar que durante el sexenio del expresidente Enrique Peña Nieto, el número de tomas

clandestinas y el robo de combustibles se disparó de manera acelerada, lo cual se refleja en las pérdidas eco-nómicas para la empresa del Estado.

Los datos históricos de ese periodo muestran que las perforaciones ilegales pasaron de mil 635 en 2012 a más de 14 mil 894 al cierre de 2018, lo que significó un aumento exponencial de 810 por ciento.

ESTRATEGIAAnte el daño generado a las finanzas de Pemex es que a partir de este año, y con la llegada de la nueva admi-nistración, se está imple-mentando la estrategia para combatir este delito, que in-cluso contempla el cierre de ductos, y lo cual ha permiti-do reducir el número de per-foraciones ilegales.

Es así que en los prime-ros meses de este sexenio, específicamente entre ene-ro y septiembre de este año, las pérdidas económicas por tomas clandestinas y robo de hidrocarburos ascendieron a 3 mil 746 millones de pesos, 86.4% menos respecto a los 27 mil 554 que ya se habían registrado en el mismo lapso de 2018, último año de la ad-ministración anterior.

Pérdidas por huachicol, por más de 100 mil mdp

ENTRE 2014 Y 2019

Según la Guardia Nacio-nal, “por primera vez se bus-ca hacer frente al robo de hidrocarburos con una estra-tegia que utiliza tecnología

82PERSONASse han detenido este año por las acciones antirrobo de combustibles

de punta y elementos capa-citados con la facultad de detener a los delincuentes que sean sorprendidos co-metiendo este tipo de delitos que afecta de manera impor-tante a Petróleos Mexicanos”.

Para ello, hasta ahora se han desplegado 6 mil 849 efectivos en los 16 estados por donde pasan los 11 duc-tos de la empresa del Estado, los elementos están utilizan-do 43 plataformas tripuladas y 200 satélites marinos.

En su último reporte, el organismo aseguró que gra-cias a esta estrategia se ha logrado asegurar 13 mil 142 vehículos, 5 mil 72 conten-dores y 16 millones de litros de hidrocarburos que habían sido robados a Pemex.

De acuerdo con datos de Pemex, en lo que va del año se han detenido 82 perso-nas por el delito de robo de hidrocarburos en su modali-dad de toma clandestina.

Por primera vez se busca hacer frente al robo de hidrocarburos con tecnología de punta y elementos capacitados para detener a los delincuentes.”

GUARDIA NACIONAL

INGRESOS DEL FONDO MEXICANO DEL PETRÓLEO(Millones de pesos de 2019, enero-septiembre de cada año)

9.1POR CIENTOanual retrocedió la inversión fija bruta en julio de 2019

Asignaciones (Pemex) Contratos

Fuente: Fondo Mexicano del Petróleo2015 2016 2017 2018 2019

376,900

274,897

365,460

232

421,213

329,331376,900

274,666

362,629

401,532

320,595

PÉRDIDAS POR ROBO DE COMBUSTIBLES(Millones de pesos)

* A septiembreFuente: Pemex

20152014 2016 2017 2018 2019*

17,705

11,111 11,490

24,612

36,163

3,746

EXCELSIOR LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019HACKER

@DineroEnImagen

ExtranetPaul LaraTwitter: @doc_paul

Nuevas cortinas de hierro• Rusia ha puesto en vigencia una controvertida ley para desconectar su internet del resto del mundo.

Una nueva forma de dividir naciones se está gestando en internet, y se les está llamando las nuevas cortinas de hierro online. El ejemplo más reciente viene de Rusia, donde el gobierno del presidente Vladimir Putin puso en vigencia el pasado viernes una controvertida ley que permite a su país desconectar su internet del resto del mundo, preocu-pando a los críticos que temen que la medida promueva la censura en línea, como ya sucede en otras naciones.

El Kremlin dice que su ley de “internet soberano”, que fue firmada por el presidente ruso en mayo pasado, es una medida de seguridad para proteger a Rusia en caso de una emergencia o amenaza extranjera como un ataque ciber-nético. Sabemos que a muchos países les preocupa el cre-cimiento de los ciberataques, pero ¿realmente esta es la opción para evitarlos?

La ley permitirá a Moscú reforzar el control sobre el in-ternet del país al enrutar el tráfico web a través de la in-fraestructura controlada por el Estado y crear un sistema nacional de nombres de dominio.

En teoría, esta medida permitiría a Rusia operar sus pro-pias redes internas que podrían funcionar independiente-mente del resto de la World Wide Web. Los expertos dudan si tal movimiento es técnicamente posible y dicen que la ley es, en cambio, un intento del gobierno ruso de censurar la información en línea y controlar todo lo que se dice y se produce al interior, muy parecido a lo que hace actual-mente China.

Algunos especialistas ya están comentando que, para poder gestionar el flujo de información a su favor, tienen que tener un sistema establecido de antemano, y eso es lo

que se intenta con esta nueva ley de “soberanía de internet”, que para muchos viola los derechos y libertades de la población a tener un acceso a la información mun-dial, sin filtros.

Hay que recordar que miles de manifestantes salieron a las calles en Rusia para protestar contra la medida a principios de este año, mientras que los defen-sores de los derechos humanos advirtieron que la ley amenaza la libertad de expresión de los medios, para dar a conocer lo que sucede al interior del país, e informar lo que pasa afuera.

Esta ley pretende, aunque no se diga abiertamente, pro-porcionar una base legal para la vigilancia masiva, y permite al gobierno hacer cumplir efecti-vamente la legislación existente en línea que socava la libertad de expresión y la privacidad. ¿Se imaginan este tipo de leyes

en países donde actualmente las revueltas sociales, como es el caso de Sudamérica comenzaran a aplicarse?

Putin ha tomado una serie de otros pasos para tratar de frenar las libertades en línea, como prohibir el servicio de mensajería encriptada Telegram, cuyos fundadores son rusos y han logrado que este servicio sea una alternativa a WhatsApp cuando los gobiernos prohíben la app de Face-book en tiempos de protesta como sucedió en la Primavera Árabe o recientemente en Hong Kong con WeChat, pero muchos de esos intentos no han tenido éxito. El objetivo es poder bloquear lo que no quieren sin dañar la red en general.

A diferencia del Gran Firewall de China, que se cons-truyó sobre una estrecha concentración de operadores de redes estatales, Rusia permitió que su internet se desarrolle libremente en las últimas tres décadas. Deshacer las cone-xiones de red global es complicado, pero Putin se aferra a lograr su cometido.

Se puede pensar en la conectividad de la red como el agua que está tratando de llegar a un nivel inferior: siempre seguirá tratando de fluir. El gobierno ruso tendrá mucho trabajo que hacer para asegurarse de que el tráfico no flu-ya bajo sus condiciones, aunque siempre hay alternativas.

Rusia ha intentado llevar a cabo pruebas para bloquear su internet en el pasado, pero las redes demostraron ser resistentes. La nueva ley terminará haciendo que Internet sea menos confiable para los usuarios en Rusia. Al usar este modelo regulatorio, cuando internet no está realmente diseñado para funcionar de esa manera, se corre el riesgo de causar daños, pero a muchos gobiernos no les interesa una lesión a la infraestructura o violación de libertades de expresión y derechos a la información, sino sólo tener el control.

Los defensores de los derechos humanos y la información aseguran que este es un método de control que no debe darse.

Hackean cuentas de EA SportsTrabajadores de EA Sports FIFA han sido víctimas de hackeo de sus cuentas. Todo indica que el suceso ocurrió luego de que Elec-tronic Arts decidiera des-pedir a Kurt Fenech, quien es un reconocido crea-dor de contenido de la

empresa, además de ser jugador profesional. Esta se dio tras el contexto de que, motivado por la rabia en un momento publicó un video en el cual aparecía escupiendo al logo de EA hace tras un evento. –De la Redacción

Presentan nueva moto voladoraJetPack Aviation anunció que su primera moto vola-dora, Speeder, llegará en 2020 y contará con 240 km/h de velocidad, una al-tura máxima de 4,572 me-tros y una autonomía de 45 kilómetros. A inicio de año, JetPack Aviation

presentó un proyecto nue-vo e innovador que mos-traba el diseño de una moto voladora, y aunque es un enorme reto, esta es un área que ha sido explo-rada por la compañía en el desarrollo de mochilas propulsoras. –De la Redacción

BYTES

Marte, nuevo reto en cinematografía

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

El desarrollo de la cinema-tografía digital ha permitido que el ser humano conozca a la Tierra desde el espacio exterior, y el próximo gran reto será documentar la tra-vesía al planeta Marte, confió el galardonado cinefotógrafo James Neihouse.

Su carrera incluye mu-chas de las películas en for-mato IMAX más exitosas en los últimos 40 años, aunque uno de sus mayores logros fue el documental A Beauti-ful Planet, que contó con las imágenes grabadas por los astronautas a bordo de la Es-tación Espacial Internacional durante 15 meses.

“Fue la primera película IMAX en el espacio comple-tamente filmada en digital. Usamos dos diferentes cá-maras Canon y el forma-to digital nos permitió más tiempo de grabación en el espacio”, detalló al platicar con Excélsior.

Durante su visita a México para participar en la 5ª edi-ción de Zoom In Project, rea-lizada por Canon Academy, relató que una cámara de fil-mación clásica, por ejemplo, de 35 milímetros, habría per-mitido grabar sólo 10 minu-tos por rollo.

En cambio, con una cá-mara digital no tuvieron que problema con el almacena-miento y pudieron grabar si-tuaciones que de otra forma habría sido imposible como el día a día de los astronau-tas, las luces de las ciudades o las auroras boreales.

Neihouse aseguró que le encantaría haber filmado él mismo ese documental, pero era muy difícil que le permitiesen subir a la Esta-ción Espacial Internacional, en su lugar fue el encargado

QUIEREN DOCUMENTAR LA TRAVESÍA POR EL PLANETAPara James

Neihouse, las nuevas tecnologías para

tomar video y fotos ayudan a mostrar lo mejor del universo

Foto: Especial

Foto: Especial

Nada es constate, excepto el cambio en cualquier lugar. Para la industria fílmica la llegada de la captura digital fue bastante disruptiva y aún estamos sintiendo esas ondas de choque de la revolución digital, que en realidad debería de ser una evolución.”

JAMES NEIHOUSECINEFOTÓGRAFO

l Vladimir Putin, presi-dente de Rusia, apro-bó el cambio en el uso del internet.

aprenden rápido, sólo había que hacerles entender el mo-tivo del filme y que tomaran el mayor número de escenas especificadas en una lista.

En cuanto a la tecnología de las cámaras para grabar en el espacio, indicó que se deben tomar aspectos nunca antes pensados.

“Tienen que ser certifi-cadas por la NASA, que no exploten en la cara del as-tronauta o que emitan ga-ses tóxicos, o que corten a los astronautas. Hay una inspección de bordes afi-lados. También tienen una

contención de vidrio. ¿Pue-des imaginar romper un cris-tal o un lente en gravedad cero y tener minúsculos frag-mentos en el aire que puedes inhalar? Eso es peligroso, co-sas como esa que tienes que considerar y que nunca pien-sas en la Tierra”, relató.

EL SIGUIENTE PASO PARA EL HOMBRENeihouse cree que el próxi-mo paso para el formato IMAX y los filmes documen-tales sobre el espacio es Marte y en el camino a éste puede que se añadan algu-nos aspectos de la Luna, que ya fueron en cierto modo cu-biertos en misiones como Apolo XI.

“Será un reto muy difícil, principalmente tenemos que buscar tecnología en senso-res que por ahora no existe”, advirtió.

Esto porque los sensores fotográficos de las cámaras digitales al llegar a cierto ni-vel en el espacio son afecta-dos por la radiación cósmica, la cual tiende a “matar” los pixeles y hace que las tomas queden mal.

“Superar ese problema será difícil una vez que de-jemos la órbita, pero creo que amaría ir a Marte y ha-cer una película, pero que si me mandan, me regresen”, bromeó.

Esto último porque hay algunos proyectos de enviar gente a Marte, pero sin que ésta regrese a la Tierra, algo que desagrada a Neihouse porque “entonces cómo con-tarían su historia”.

LA DEMOCRATIZACIÓN El especialista también con-sideró que la cinematografía digital ha permitido demo-cratizar esta industria, ahora cualquier persona es capaz de hacer un cortometraje en un teléfono celular.

Esto permite que se cuen-te con mayor talento y, al mismo tiempo, hace más di-fícil para los jóvenes que su trabajo destaque. En su opi-nión, la clave para triunfar en esta industria es saber contar una historia.

A BEAUTIFUL

PLANET

HUBBLE 3D

NASCAR IMAX

AVANCES EN SUPER NINTENDO WORLD

Filtran fotosCada vez hay más adelantos de lo que será el nuevo Super Nintendo World, un parque temático que está en construcción en Universal Studios Japón que, como su nombre lo indica, estará completamente basado en juegos de Super Nintendo. Tom Williams, CEO de Universal Parks & Resorts, comentó que habrá muchísima mercancía y comida relacionada a NIntendo y sus juegos. –De la Redacción

Fotos: Especial

Foto: Aura Hernández

SOBRE JAMES NEIHOUSE

l Ha contribuido en muchas de las películas en formato IMAX más exitosas en los últimos 40 años

l Fue el encargado del en-trenamiento de numerosos astronautas para filmar IMAX en el espacio

l Ha filmado osos polares en el Ártico, tigres salvajes en la India, chimpancés en África, a Los Rolling Stones en gira, así como lanzamientos de cohetes, al Papa, volcanes en erupción, tiburones blancos, entre otros

l Algunos filmes: Hubble 3D, Nascar 3D: The IMAX Expe-rience, Forces of Nature, Roving Mars

l Algunos premios: Silver Snoo-py, NASA Group Achievement Award, Arkansas Hall of Fame y Visionary Photographer Award

de entrenar a los astronautas con las cámaras.

Se trató de una gra-ta experiencia, porque ellos

EXCELSIOR : LUNES 11 DE NOVIEMBRE DE 2019 DINERO 15

POR PAUL LARApaul.lara@gimm.com.mx

El pasado sábado se vivió la quinta edición del Xbox Fan Fest 2019 en la Ciudad de México, un evento realizado por el equipo de videojue-gos de Microsoft y pensa-do para que los millones de fanáticos y jugadores de la plataforma puedan conocer de primera mano a los de-sarrolladores de sus juegos favoritos, jueguen antes que nadie algunos títulos que están por venir en 2020, y que puedan convivir y pa-sar un rato con toda la co-munidad acompañados de comida y bebidas.

En el Fan Fest de este año pudimos ver a par-te del equipo de desarro-llo de G.R.E.E.N. The Life Algorithm, un juego que emplea inteligencia arti-ficial y que además tiene la peculiaridad de que su presupuesto es nacional, y el equipo de desarrollo es mexicano.

Xbox consiente en el Fan FestFIESTA DE VIDEOJUEGOS

Fotos: Especial

La empresa se dedica a crear una comunidad de fotógrafos con sus equipos móviles, quienes venden sus fotos a quien lo solicite.

Torneos, prueba de juegos y mucho baile se vivió el pasado sábado en el Fan Fest que tuvo como sede el Foro Corona en la CDMX.

En esta fiesta gamer se pudo jugar lanzamientos recientes como Border-lands 3, Battletoads, Fortni-te Chapter 2, Ghost Recon: Breakpoint, PES 2020, Just Dance 2020, Gears 5 y Mortal Kombat 11. También pudimos probar algunas

demos de títulos que están programados para 2020.

Hablamos de una pro-badita de títulos como Mi-necraft Dungeons o Dragon Ball Z Kakarot, y esto es una de las cosas que le dan va-lor agregado al evento de Microsoft.

Mantiene Capptu su objetivo para 2020

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Capptu tiene como meta convertirse en la empresa de contenidos audiovisua-les publicitarios más gran-de de América Latina, por lo que se enfocará en expandir su presencia y atraer a más usuarios.

“Al día de hoy tenemos más de 260 mil usuarios re-gistrados en más de 70 paí-ses, con 90% de éstos en México, donde nace la em-presa”, detalló el cofundador y CEO de Capptu, Manuel Villegas.

Es conocida por su mo-delo de negocio que formó una comunidad de fotogra-fía móvil que impulsa a los usuarios a expresarse y, al mismo tiempo, crear un ban-co de imágenes.

Al platicar con Excélsior, reveló que han hecho un tra-bajo importante en analizar portafolios de los usuarios para encontrar a los mejo-res y muestra de ello es que tienen más de mil 500 “Ca-ppturers Elite” selecciona-dos. Con éstos desarrollan un nuevo servicio para crear fotos y videos a la medida, con derechos exclusivos y en cualquier parte de México.

“Esto lo logramos al asig-nar proyectos de creación a uno de estos usuarios y así cuando las marcas requie-ren materiales en diferen-tes partes del país, podemos apoyarnos con usuarios ex-pertos en el tipo de imagen, y así no pagamos viáticos que ordinariamente una agencia

PESE A CAMPAÑA FALLIDA Busca colocarse en el mercado como la empresa de contenidos audiovisuales publicitarios más grande de la región

MÁS EN HACKER TV

CON PAUL LARAExcelsior TV | Hoy 6:00 pm

cobraría por fotos de playa, una ciudad colonial, etcéte-ra”, detalló.

Recientemente Capp-tu lanzó una campaña de

crowdfunding para hacerse de capital y así acelerar su crecimiento. La meta era re-unir ocho millones de pesos de personas que invertirían

mínimo 15 mil pesos. Poste-riormente, bajaron la meta a 1.5 millones de pesos, pero no lo lograron.

Villegas indicó que esto sólo implica que el creci-miento de Capptu será más lento, pero los objetivos se mantienen.

Por ejemplo, el próximo año seguirán invirtiendo en marketing digital para llegar a clientes más lejanos, bus-carán alianzas estratégicas con empresas que atiendan clientes con necesidad de contenidos y participarán en eventos especializados.

Además, desarrollaron un portal de noticias llama-do Cameo22.com que mues-tra las últimas tendencias en fotografía, video y marketing digital, con el que esperan a más usuarios.

Tampoco descartan au-mentar su presencia en otros países, ya que varias marcas han solicitado su servicio.

Hay una gran oportunidad en el uso de redes sociales para marcas grandes e incluso para pequeñas y medianas empresas. Es importante que se den cuenta que una buena imagen de sus negocios puede ayudarlos a vender más, ahí es donde los estamos apoyando en todo el país.”

MANUEL VILLEGASCOFUNDADOR Y CEO DE CAPPTU

PRUEBA PILOTO

Instagram esconderá los likesDesde hace meses se hablaba sobre la posibilidad de que Instagram comenzara a ocultar los likes de las publicaciones de los usuarios y, ahora, todo parece indicar que estos cambios están cerca. A partir de esta semana comenzará el periodo de prueba para esconder los likes a los miembros, pues se consideran como agresores para la salud mental. –De la Redacción

MUNDIAL LEAGUE OF LEGENDS

China FunPlus Phoenix, ganadorUna final sorpresa y un campeón inesperado, que mantiene la Copa del Invocador en China. Más de un mes de extraordinarias partidas y tres países como sede, finalmente, llegan a su fin con FunPlus Phoenix como campeón del mundo de League of Legends. Riot Games anunció que el Worlds Championship 2020 tendrá como sede Shanghái, China. –De la Redacción

Fotos: AP

Fotos: Especial

Fotos: Especial

RASSINI, S.A.B. DE C.V.

PRIMERA CONVOCATORIAPor acuerdo del Consejo de Administración de Rassini, S.A.B. de C.V. (la “Sociedad”), se convoca a sus accionistas a una asamblea general extraordinaria y una asamblea general ordinaria (las “Asambleas”) que habrán de celebrarse el 28 de noviembre de 2019, a partir de las 13:00 horas, en el domicilio social que es la Ciudad de México, México en las o�cinas ubicadas en Pedregal 24, piso 7, colonia Molino del Rey, alcaldía Miguel Hidalgo para tratar los asuntos contenidos en los siguientes:

ORDEN DEL DIAAsamblea General Extraordinaria

I. Informe de los escrutadores respecto del quórum de asistencia para la instalación de la Asamblea;II. Propuesta respecto de la adopción, por parte de la Sociedad, de la modalidad de Sociedad Anónima Promotora de Inversión de Capital

Variable y la consecuente reforma integral a sus estatutos sociales, como resultado de la cancelación de la inscripción de las acciones representativas del capital social de la Sociedad y los Certi�cados de Participación Ordinaria de la misma en el Registro Nacional de Valores que lleva la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y de la cancelación en el listado de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. Resoluciones al respecto.

III. Cancelación y en su caso canje de la totalidad de los títulos de las acciones que representan el capital social de la Sociedad. Resoluciones al Respecto.

IV. Designación de delegados para formalizar resoluciones adoptadas por la Asamblea General Extraordinaria.

ORDEN DEL DIAAsamblea General Ordinaria

I. Designación y/o rati�cación de miembros del consejo de administración, el presidente y vicepresidente, propietarios y suplentes.II. Designación y/o rati�cación de miembros de los Comités de Auditoría y de Prácticas Societarias, y en su caso de los subcomités respectivos,

así como la designación y/o rati�cación de las personas que ocuparán los cargos de presidentes de dichos comités y/o subcomités.III. Designación y/o rati�cación de los miembros del comité ejecutivo de la Sociedad, propietarios y suplentes.IV. Revocación y otorgamiento de poderes generales. V. Designación de delegados para formalizar resoluciones adoptadas por la Asamblea General Ordinaria.

Se recuerda a los accionistas de la Sociedad que: i) la información y documentación de la que conocerán las Asambleas, estará a su disposición durante los 15 días de calendario previos a la fecha señalada para la celebración de las Asambleas, en el domicilio social de la Sociedad, en las o�cinas ubicadas en Pedregal 24, piso 7, colonia Molino del Rey, alcaldía Miguel Hidalgo, Ciudad de México, México; y ii) para obtener la documentación e información que corresponda, así como para asistir a las Asambleas, los accionistas de la Sociedad deberán estar inscritos en el Libro de Registro de Acciones que lleva la Sociedad, o bien presentar los títulos representativos de las acciones en que se divide el capital social de la Sociedad y/o constancia de depósito de dichos títulos emitida por institución de crédito, nacional o extranjera, o en su caso por S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. y solicitar sus pases de admisión a más tardar el 26 de noviembre de 2019, en las o�cinas de la Sociedad ubicadas en Pedregal 24, piso 7, colonia Molino del Rey, alcaldía Miguel Hidalgo, Ciudad de México, México, de Lunes a Viernes de las 10:00 a las 13:00 horas y de las 16:00 a las 18:00 horas, con cualquiera de los señores licenciados Juan Pablo Rosas Pérez o Mauricio Mora Domínguez, para lo cual deberán depositar en la propia Sociedad los títulos que representen las acciones correspondientes o los certi�cados o constancias de depósito de las propias acciones. Asimismo, los formularios de poderes a que se re�ere la fracción III del Artículo 49 de la Ley del Mercado de Valores están a su disposición desde la publicación de esta convocatoria.

Ciudad de México, a 11 de noviembre de 2019

Juan Pablo Rosas PérezSecretario del Consejo de Administración

de Rassini, S.A.B. de C.V.

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DINERO lunes 11 de noviembre de 2019 : eXCelsior16