diapositiva 1 · 2015-07-23 · 907 1.030 615 430 445 mdp/mdf recubierto mdp/mdf desnudo 87 50 11...

Junio 2014

MASISA EN RESUMEN

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN

DESEMPEÑO FINANCIERO

MASISA EN RESUMEN

Compañía enfocada en la industria de tableros de fibra y partículas de madera para muebles y

arquitectura de interiores en Latinoamérica

Highlights de Masisa

#1 en capacidad instalada en Latinoamérica excluyendo Brasil

#1 en ventas en 5 países de Latinoamérica

#1 en estándares sociales y medioambientales en la región

#1 en red especializada de distribución con 347 tiendas en Latinoamérica (Placacentro)

3

Esquema de modelo de negocio

Residuos Aserradero Planta industrial Tableros Distribución Bosques

#1 en Top of Mind de marca en Latinoamérica

744 887

966 1.058

914 1.017

1.251 1.349

1.365

308

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T' 2014

Adquisición

de Rexcel en

México

Líneas de

recubrimiento

en Chile y

Brasil Planta

MDF

Cabrero

en Chile

Planta MDP

Montenegro

en Brasil

Planta

MDP

Cabrero

en Chile

Los ingresos tuvieron un CAC de 9,1% durante 2005-2013 y las inversiones en capacidad del

periodo se focalizaron en México, Chile y Brasil

(US$ mm)

Compra de

planta de

resina en

México

(Arclin)

Fusión

Masisa-

Terranova

Sólida trayectoria de crecimiento en ventas e

inversiones enfocadas en México, Chile y Brasil

Fuente: Masisa

(1) CAC: Crecimiento Anual Compuesto

MASISA EN RESUMEN 4

Inicio

construcción

nueva línea

MDF en

México

Chile 18,5%

VENTAS

POR PAÍS

A Marzo

2014

Venezuela 28,3%

12,5% México

10,8% Argentina

2,5% Colombia

1,2% Ecuador

9,2% Otros

1,8% Perú

4,6% USA+Canada 17,2% Brasil

VENTAS

POR PRODUCTO

A Marzo

2014

37,3% Tableros MDF

28,8% Tableros MDP/PB

4,4% Molduras MDF

ESTRUCTURA

DE PROPIEDAD

A Marzo

2014

6,3% Inv. Extranjeras (CAP XIV)

13,2% AFPs

13,5% Otros

67,0% Grupo Nueva

Principales cifras (Mar.2014)

Patrimonio US$ 1,21 bn

Market Cap US$ 426 mm

Ventas US$ 308 mm

EBITDA US$ 37 mm

Activos US$ 2,52 bn

7,2% Trozos forestales

8,2% Madera aserrada

1,3% Puertas

12,8% Otros

5

Total:

US$ 308 mm

Resumen Masisa

Tiendas

Placacentro

347

Forestal 193 mil ha(*).

Complejos

Industriales 10

Tableros 3.427 mil m3

Melamina 1.801 mil m3

Aserraderos 487 mil m3

Molduras

MDF

204 mil m3

MASISA EN RESUMEN (*) Proforma post venta de activos forestales en Chile

907

1.030

615 430 445

MDP/MDF recubierto

MDP/MDF desnudo 87

50

11

46

Eucaliptus (miles ha.)

Pino (miles ha.)

327

68

191

23

Valor IFRS (US$ mm)

437

0 0

150 104

-150,0

50,0

250,0

450,0

650,0

850,0

1.050,0

Aserradero y otros

Capacidad instalada de producción por

producto y país (miles de m3)

Operación integrada con foco en la elaboración y

comercialización de paneles

Patrimonio Forestal Unidad Industrial Distribución

Multicanal

193 mil Ha. US$ 609 mm

39% autoabastecimiento

No incluye 20% propiedad de Hancock de 32,5 ha por un valor de 256 US$ mm

75% capacidad de tableros en México, Chile y Brasil

•Estrategia multicanal

•29% ventas a través

de Placacentro

MASISA EN RESUMEN

Patrimonio forestal por país

6

Ch

ile (

*)

Bra

sil

Arg

entina

Ve

ne

zu

ela

Ch

ile

Bra

sil

Mé

xic

o

Venezuela

Arg

entin

a

(*) Proforma post venta de activos forestales en Chile

MASISA EN RESUMEN




100 155

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

2000 2011

100

259

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

2000 2011

3,6 4,1 4,3

5,2 6,0 6,3

7,6 8,0 8,8

8,2

9,5 9,4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

MDF PB

Crecimiento sostenido del consumo de tableros MDF y PB en Latinoamérica1

(millones de m3/año)

Fuente: FAO Stat. (1) Considera Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, México, Colombia, Perú, Venezuela. (2) CAC: Crecimiento anual compuesto

8

Industria de paneles creciendo 2,3x el PIB

de la región

Crecimiento consumo de tableros

MDP y MDF Latam

(Año 2000 base 100)

Crecimiento de PIB real Latam

(Año 2000 base 100)

Elasticidad

consumo de

tableros / PIB

real país3: 2,3x

Fuente: FAO Stat Fuente: IMF

(3) Calculado como el CAC2000-2011 del consumo MDF y PB dividido por el CAC2000-

2011 de PIB real en Latinoamérica

ARG

AUS

AUT

BRA

CAN

CHI

COL ECU

FRA

GER

IRL

ITA

JPN

MEX PER

ESP

SWE

SUI UK

USA

VEN 0,00

0,02

0,04

0,06

0,08

0,10

0,12

0,14

0,16

0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000

PIB per cápita 2011 (US $)

El consumo anual de tableros por habitante en Latinoamérica es 4 veces menor en comparación a países

de mayor nivel de desarrollo

Fuente: FAO Stat y IMF

9

Latam presenta un nivel de penetración bajo en

comparación a economías de mayor desarrollo

Co

nsu

mo

MD

P +

PB

per

cá

pita

en 2

01

1 (

m3)


4x

Región Consumo anual

promedio

Latinoamérica 0,02 m3/habitante

Países

desarrollados 0,08 m3/habitante

1,2

5,3

0

5

10

15

20

25

Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador México Perú Venezuela

10

La región presenta elevadas necesidades

habitacionales

Necesidad habitacional Latinoamérica: 51,4 millones de viviendas (BID)

Se requieren de 19,5 millones de m3 de tableros. Esto es 2,1 veces el consumo actual de la región


4,2

21,2

1,2

4,8 5,3

Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo “Un espacio para el desarrollo” y CEPAL

2,1

10,6

2,0

2,1x

Demanda MDF/PB

Consumo MDF/PB

Latam 2011 9,4 millones m3

Demanda MDF/PB

por déficit

habitacional

19,5 millones m3

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN 11

51 50 54 56 52

58 59 60 65 58

39 50 45

38 40

47 47

61 64

72 75 76

27 31

46 50 47

46 42

41 58

67

320 336

318

351 347

2010 2011 2012 2013 1T'2014

Chile Argentina Brasil Venezuela

Mexico Colombia Otros

El número de locales Placacentro ha crecido de

forma continua en el tiempo

Fuente: Masisa

Masisa tiene un modelo de negocio orientado al cliente final que lo diferencia de la competencia

Distribución multicanal customizada

Premium price y mayor valor agregado

Unico competidor con red retail (Placacentro)

Marca Top of Mind

Contacto y conocimiento cliente final

Líder en recubrimiento de tableros

…con un modelo de negocio orientado al cliente y a

la innovación, donde destaca la red de tiendas Placacentro…


… y con un plan de crecimiento enfocado en México,

Chile y Brasil

12

133

165 228

60

14

Capex forestal habitual

Capex industrial habitual

Inversiones crecimiento industriales

Inversiones en greenfield forestales

Tiendas Placacentro

Plan de inversiones 2013-2015

(US$ mm)

Plan de financiamiento:

• US$90 mm Aumento de capital

• US$300 mm Generación de caja

• US$210 mm Desinversiones estructuradas de activos forestales no estratégicos

Total: US$ 600 mm

MASISA EN RESUMEN



39

72 69

45

51

-5 4,2%

7,1%

5,5%

3,3% 3,6%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

Utilidad neta Margen utilidad

Evolución de los ingresos

(US$ mm)

Evolución de la Ganancia Bruta

(US$ mm)

Evolución de Utilidad Neta

(US$ mm)

Evolución del EBITDA

(US$ mm)

Fuente: Estados Financieros de Masisa

Fuente: Estados Financieros de Masisa Fuente: Estados Financieros de Masisa


14

Resumen de desempeño financiero


203 211

254

293

60 22,2%

20,7% 20,3% 21,7% 23,9%

19,4%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0

50

100

150

200

250

300

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

Ganancia bruta Margen bruto

914 1.017

1.251 1.349 1.365

308

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

162

209 207 224

241

37 17,7% 20,6%

16,6% 16,6% 17,6%

11,9% 5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0

50

100

150

200

250

300

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

EBITDA Margen EBITDA

One off

US$ 26,4 mm

327

2,9

3,6

4,3 4,4 4,8

3,2

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

12 22 34 57 14

594

2014 2015 2016 2017 2018 2019 +

3,6

3,1 3,4 3,2

3,0

3,6

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

EBITDA / Gasto financiero

(veces)

Deuda financiera neta / Patrimonio

(%)



15

Posición financiera actual


Deuda financiera neta¹ / EBITDA

(veces)

Fuente: Estados financieros de Masisa

(¹) Ajustado, neto de efectos de derivados.

46,2% 53,8% 51,1% 52,4%

59,2% 60,0%

2009 2010 2011 2012 2013 1T'2014

Perfil vencimientos Deuda Financiera (después

de bono internacional)

US$ mm

Esta presentación puede contener proyecciones, las cuales constituyen declaraciones distintas a hechos

históricos o condiciones actuales, e incluyen sin limitación la actual visión y estimación de la administración de

futuras circunstancias, condiciones de la industria y desempeño de la compañía. Alguna de las proyecciones

puede ser identificada por el uso de los términos “podría”, “debería”, ”anticipa”, “cree”, “estima”, “planea”,

“pretender”, “proyectar” y expresiones similares. Son ejemplo de proyecciones las declaraciones respecto de

futuras participaciones de mercado, fortalezas competitivas futuras proyectadas la implementación de

estrategias operacionales y financieras relevantes, la dirección de las futuras operaciones, y los factores o

tendencias que afectan las condiciones financieras, liquidez o resultados operacionales. Dichas declaraciones

reflejan la actual visión de la administración y están sujetas a diversos riesgos y eventualidades. No hay

seguridad que los esperados eventos, tendencias o resultados ocurran efectivamente. Estas declaraciones se

formulan sobre la base de numerosos supuestos y factores, incluido condiciones generales de la economía y

del mercado, condiciones de la industria y factores operacionales.

Cualquier cambio en los referidos supuestos o factores podría causar que los actuales resultados de Masisa y

las acciones proyectadas de la compañía difieran sustancialmente de las expectativas presentes. Se deja

expresa constancia que este documento tiene un propósito netamente informativo, no teniendo ni pretendiendo

tener alcance legal en su contenido.

diapositiva 1 · 2015-07-23 · 907 1.030 615 430 445 mdp/mdf recubierto mdp/mdf desnudo 87 50 11...

Documents