Dr. Ana Pueyo – Institute of Development Studies (IDS)

Segunda Reunion SUMAS- Cuernavaca

21-26 Noviembre 2016

Diagnósticos de Inversión Verde

Proyecto – Green Growth Diagnostics for Africa

Principal Investigator

Co-investigadores locales

GHANA KENYA

Socios técnicos Financiación

El acceso a la energia limpia es una prioridad para el desarrollo

• “Hay trillones de dólares de inversores esperando a conseguir buenos proyectos” Coordinador de la iniciativa Power Africa

• “El dinero no es un problema, hay que atacar los verdaderos problemas” Banco Mundial

• “La financiación está disponible, y se entrega cuando todas las demás circunstancias son favorables” Asesor técnico de bancos

• “la comunidad bancaria internacional está muy sesgada a favor de las renovables” Inversor de capitales en Africa

• “Hay financiación y mucho apetito por las energías renovables” Banco Africano de Desarrollo

• “las grandes multinacionales pueden financiar fácilmente proyectos con sus recursos, pero no existen las condiciones adecuadas” Schneider Electric

Cuales son los principals obstáculos a la inversion en renovables en Kenya y Ghana?

• Hay una larga lista de obstáculos y políticas para hacerles frente

• Pero todos los obstáculos no tienen la misma importancia

• Las políticas públicas deberían enfocarse primero en las limitaciones más importantes

Growth Diagnostics Framework

“Hay muchas razones por las que una economía no crece, pero cada razón genera unos síntomas diferenciales” (Haussmann, Rodrik and Velasco, 2008).

“Qué está impidiendo a este país en particular, en este preciso momento, conseguir un crecimiento sostenido?” (Haussmann, Klinger and Wagner, 2008: 4).

Preguntas de investigación

1. Cuales son los obstáculos más limitantes a la inversion en renovables en Kenya y Ghana?

2. Qué políticas pueden resolver estos obstáculos? Son factibles a nivel político?

3. Cuales son los efectos macroeconómicos de aumentar la cuota de renovables y de las políticas para conseguirlo?

4. Cuales serían los impactos en la fiabilidad del sistema eléctrico?

METODOLOGÍA DE DIAGNÓSTICOS DE

INVERSIÓN VERDE

Obstáculos

más limitantes

Análisis de

política

económica

Modelo de

Equilibrio

General

Modelos de

fiabilidad

del sistema

Búsqueda de los obstáculos más limitantes

•Árbol de decisión: Comparación de indicadores en cada nodo del árbol con grupo regional y económico

•Entrevistas con inversores, reguladores, thinktanks, sector financiero

•Búsqueda de síntomas:

–Alto precio o precio sombra de la limitación

–Movimientos en la limitación dan lugar a movimientos en la inversión

–Actores están intentando sortear la limitación

–Actores menos intensivos en la limitación tienen más éxito

PROBLEMA: INVERSIONES SUBÓPTIMAS EN ENERGÍA RENOVABLE

Proyectos no atractivos Financiación no disponible

Bajo retorno Alto riesgo Falta de fondos Mala intermediación

Árbol de decisión

Casos de Kenya y Ghana

Kenya Ghana

Población (2015) 46 Million 27.4 Million

Renta per capita 2015 (USD corrientes) 1340 1480

Conectividad (%) 20% (in 2013)

44% (in 2015)

72% (in 2013)

Crecimiento de la demanda 2010-2015 6% 7%

Capacidad instalada (2015) 2,404 MW 2,831 MW

% Renovables 63% 56%

% Renovables sin hidro 29% 0.1%

Perdidas del sistema (2013) 18% 21.5%

Número de apagones al mes 6.3 8.4

Duración media de los apagones (horas) 5.6 6.6

% empresas con autogeneración 57.4% 52.1%

Ghana

• Deficit crónico de inversión en capacidad de generación

• Baja utilización de las plantas existentes

• Gran coste para la economía de suministro poco fiable

• Soluciones de urgencia caras y sucias

• Renovables no son parte de la narrativa para la solución a la crisis eléctrica

• Objetivo: 10% de la generación con renovables (excl. Hidro) en 2020

• Aprobación de FiT pero ningún proyecto hasta la fecha

Kenya

• Primer país de África sub-sahariana en atraer inversión privada

• Uno de los pocos países con suficiente capacidad de generación y muchos proyectos en etapa de planificación

• Ambicioso programa de desarrollo de energía geotérmica

• A largo plazo las renovables cubrirán un 90% de la demanda

• Pero muy bajas tasas de conectividad y baja calidad del suministro

• Aprobación de FiT, pero ningún proyecto hasta la fecha y el inconveniente de un gran número de propuestas no solicitadas que bloquean al regulador y a la compañía eléctrica nacional

Árbol de decisión Ghana

Árbol de decisión Kenya

Rentabilidad de la inversion de capital en Kenya (%)

Letras del Tesoro a 90 dias: 8.6%

Minimo retorno segun entrevistas a inversores: 15-20%

Letras del Tesoro a 90 dias: 24%

Investor interviews 20-30%

Rentabilidad de la inversion de capital en Ghana (%)

Financing costs

Las geotérmicas públicas en Kenya pagan 1-2% de interés de deuda, el

sector privado paga 8%

Alto coste de la deuda en Ghana. Las tasas bancarias en Ghana son

principalmente a corto plazo y con intereses medios de 21-37%

LCOE Kenya (USD cents/kWh)

LCOE Ghana (USD cents-kWh)

TarifasTarifa electrica media en Kenya y Ghana USDc/kWh

FiTTarifa para renovables en Kenya y Ghana USD/kWh

Coste del sistema

System costs Topic Indicator Ghana Kenya

Share of IRE % IRE capacity 6% (2020 target) 18% in 2019, from 1% in 2016

Diversification of IRE

High or low with regards to technology and geography

High (geographically diversified solar PV below 20 MW and wind)

Low (only wind and more than 50% in a single location)

Share of dispatchable generation

% generation from hydro (natural gas, hydropower, HFO and biomass plants as a share of the total

100% Around 44% in 2016, but with a small share of gas turbines and a large share of unreliable hydro and dirty diesel engines

Connectivity % of population connected to the grid

72% 47%

Transmission costs

Responsibility for transmission costs

Cost to metering point borne by generator.

Project developer covers shallow costs, but delays in building new transmission lines can add to the cost of the project

Riesgo de impago

Off-taker risk Topic Indicator Ghana Kenya

Operational performance

EBIT (if positive, EBIT margin) -123 Mill cedis

12%

Liquidity Current liabilities/current assets 154% 60% cash and cash equivalents/ Accounts payable and short term borrowing

8% 91%

Financial structure Short term debt/equity and LT debt 45% 19% System losses System losses (as % purchases) 23% 17.5% Credit risk Revenue collection to sales 89.9%

Trade receivables past due by more than a year

13% 3% (over a year) 11% (plus impairment)

Políticas Ghana

• Bajos precios

– Eliminar subsidios a combustibles fósiles

– Fórmulas de ajuste automático para el cálculo de tarifas

– Limitar la injerencia política en la fijación de tarifas eléctricas

• Regulación

– Vincular planificación a contratación de proyectos renovables

– Procesos competitivos de contratación de proyectos renovables

– Clarificar el rol de actores públicos y privados

Políticas Ghana (II)

• Compañía de distribución

– Limitar la injerencia política en su gestión-profesionalizar la dirección

– Privatización o concesión parcial o total

– Fomentar autoconsumo (problemas con el subsidio cruzado)

– Garantías soberanas a proyectos de renovables

• Sistema financiero

– Creación de un fondo específico para renovables con capital doméstico e internacional

Políticas Kenya

• Aumentar la flexibilidad del sistema

– Diversificación de renovables

– Almacenamiento

– Aumentar interconexiones flexibles

– Gestión de la demanda

• Planificación apropiada a la demanda

– Planificación integrada dentro y fuera de red

– Regulación apropiada para sistemas de fuera de red

• Inversión en infraestructura de transmisión y distribución

Políticas Kenya (II)

• Transparencia y justicia en acceso a territorio y derecho de paso para redes de transmisión

– Definición clara de población con derechos sobre la tierra

– Directrices de consulta pública

– Definición clara de requisitos de compensación

– Educación de las comunidades locales

– Políticas para evitar especulación con tierras destinadas a proyectos de renovables

Análisis de política económica

• ¿Quién lidera y quién obstaculiza la transición hacia las renovables?

• ¿Cuáles son las narrativas en contra de una mayor penetración de renovables, y de dónde proceden?

• ¿Cuáles son las distintas motivaciones de los actores a favor de las renovables?

• ¿Cómo se pueden formar alianzas entre estos actores?

• ¿Qué eventos pueden alterar las narrativas y motivaciones de los actores?

Metodología

• Entrevistas en profundidad a informadores clave con un conocimiento profundo del sector energético del país y el proceso político, y a miembros influyentes del Gobierno, el sector privado y la sociedad civil.

• Inventario de políticas

• Inventario de actores

• Narrativas de los actores

• Clasificación por motivaciones

• Clasificación por grado de influencia-poder

• Estudio de eventos futuros con posible influencia en las narrativas

• Mapeo de posibles coaliciones

Caso de Sudáfrica

Source: Morris and Martin, 2015

GraciasA.Pueyo@ids.ac.uk

Si desea más información sobre el proyecto

http://www.ids.ac.uk/project/green-growth-diagnostics-for-africa