desafios e oportunidades no...

Desafios e Oportunidades no Agronegócio

Antonio Carlos P. Costa

Departamento do Agronegócio

Apesar da safra recorde em 2014/15:

Entre janeiro e maio de 2015: leitura pessimista e maior conservadorismo do produtor

Redução do crédito de pré-custeio

Postergação do período de compra de insumos

Prorrogação do período de comercialização

Produtor aguardava a definição da taxa de câmbio e do Plano Safra 2015/16

Quedas dos preços internacionais

Mercado: especulação com a possibilidade de alguma redução de área

Atualmente | reversão de expectativas

Crédito Rural Agrícola | queda no desembolso

Fonte: Banco Central do Brasil – Sicor. Elaboração: FIESP/DEAGRO

Desembolso de Crédito Rural Agrícola para Custeio (R$ milhões)

Total Soja

12.175 16.110 9.567Jan-Mai -41% 3.617 5.812 1.199Jan-Mai -79%

Jan-Mai Jan-Mai

IC Agro | principais preocupações do produtor agrícola

1º trimestre de 2015 2º trimestre de 2015

Fonte: ICAGRO FIESP/OCB. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Crédito surge como uma das principais preocupações do agricultor

Falta de investimento não era um problema: Variava entre 6% a 8% até o 1º tri/2015

Indicadores Agropecuários | vendas de fertilizantes e máquinas agrícolas

Fonte: ANDA e ANFAVEA. Elaboração: FIESP/DEAGRO

Fertilizantes (mil de t) Máquinas Agrícolas (unidades)

9.535 10.276 9.044Jan-Mai -12,0% 30.550 25.060 19.038Jan-Mai -24%

Jan-Mai Jan-Mai


Soja | Sorriso MTVendas antecipadas sobre o custo dos insumos

As vendas antecipadas na safra 2014/15, ao contrário dos anos anteriores, não

cobriram os custos com os insumos.

Fonte: Agroconsult. Elaboração: FIESP/DEAGRO

Confiança do Agronegócio | Evolução do IC-Agro

Fonte: ICAgro FIESP/OCB. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

104,4

82,8

109,8

66,0

109,3

85,8

60,0

80,0

100,0

120,0

4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

IC Agro Antes da Porteira Depois da Porteira

Commodities Agrícolas | Queda nos Preços Internacionais

Fonte : FAO – Food Price Index; Bolsa de Chicago; Bolsa de Nova Iorque. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

* Cotação do dia 21 de agosto de 2015.

abr/1432,45

ago/15*19,61 15,00

17,00

19,00

21,00

23,00

25,00

27,00

29,00

31,00

33,00

35,00

jan/

14

fev/

14

mar

/14

abr/

14

mai

/14

jun/

14

jul/

14

ago

/14

set/

14

out/

14

nov/

14

dez/

14

jan/

15

fev/

15

mar

/15

abr/

15

mai

/15

jun/

15

jul/

15

ago

/15

*

Soja: preço internacional (US$/SC 60 Kg)

abr/1411,99

ago/15*8,91

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00

13,00

jan/

14

fev/

14

mar

/14

ab

r/1

4

mai

/14

jun/

14

jul/

14

ago

/14

set/

14

out/

14

nov/

14

dez/

14

jan/

15

fev/

15

mar

/15

ab

r/1

5

mai

/15

jun/

15

jul/

15

ago

/15

*

Milho: preço internacional (US$/SC 60 Kg)

jul/1420,66

ago/15*12,79 10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

22,00

jan/

14

fev/

14

mar

/14

ab

r/1

4

mai

/14

jun/

14

jul/

14

ago

/14

set/

14

out/

14

nov/

14

dez/

14

jan/

15

fev/

15

mar

/15

ab

r/1

5

mai

/15

jun/

15

jul/

15

ago

/15

*

Açúcar: preço internacional (US$/SC 50 Kg)

mar/14181,2

jul/15

139,6120,0

130,0

140,0

150,0

160,0

170,0

180,0

190,0

FAO: Food Price Index (2005=100)

- 23% - 38%

- 40%- 26%

2º semestre: “início de um novo ano” – leitura mais otimista do negócio

Fatores decisivos: valorização do dólar e retomada do crédito

Aumento das entregas de fertilizantes, já para as máquinas agrícolas...

Espera-se um agosto, setembro e outubro de vendas fortes

Boas perspectivas para novembro e dezembro: expectativa positiva para a

safrinha de milho e antecipação das aquisições, ao contrário do que se previa

Ainda dá tempo de recuperar o ano?

Expectativa de novo recorde na safra 2015/16

Boa perspectiva para a safra 2016/17: produtor já vendeu parte da safra 2015/16

(VER AGROCONSULT)


Crédito Rural Agrícola | queda no desembolso

Fonte: Banco Central do Brasil – Sicor. Elaboração: FIESP/DEAGRO

Desembolso de Crédito Rural Agrícola para Custeio (R$ milhões)

Total Soja

12.175 16.110 9.567Jan-Mai -41%

20.279 25.874 22.318Jan-Jul -14%

3.617 5.812 1.199Jan-Mai -79%

7.434 10.997 9.179Jan-Jul -17%

Jan-Mai

Jun-Jul

Jan-Mai

Jun-Jul

Indicadores econômicos | Câmbio

Fonte: Banco Central do Brasil – Depec e Bank for International Settlements (BIS) - Effective Exchange Rate Indices . Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Comparativo do Índice da Taxa de Câmbio Efetiva Nominal (jul/14 = 100)**

Desvalorização do Real em relação ao Dólar Taxa Nominal PTAX final do período (R$/US$)*

* Cotação do dia 24 de agosto de 2015. ** O Índice da Taxa de Câmbio Efetiva Nominal, é calculada como uma média geométrica ponderada das taxas decâmbio bilaterais, onde cada moeda é ponderada pelo peso de cada país na corrente de comércio com o Brasil. Os pesos são baseados no comércio do períodode 2008-2010 e considera uma cesta de moedas de 61 países diferentes: Área do Euro (21,1%), EUA (18,9%), China (14,3%), Argentina (10,6%), Japão (4,9%), Coréiado Sul (3,9%), México (3,2%), Reino Unido (2,2%), Chile (1,9%) e Demais (18,9%).

2,24ago/14

3,55ago/15*




Espera-se um agosto, setembro e outubro de vendas fortes






(PR ~ 25 a 30% | MT ~ 50 a 60%)


Indicadores Agropecuários | fertilizantes e máquinas agrícolas

Fonte: ANDA e ANFAVEA. Elaboração: FIESP/DEAGRO

Entregas de Fertilizantes (mil de t) Vendas de Máquinas Agrícolas (unidades)

9.535 10.276 9.044Jan-Mai -12,0%

15.146 16.221 14.970Jan-Jul -7,7%

30.550 25.060 19.038Jan-Mai -24%

43.935 36.483 26.921Jan-Jul -26%

Jan-Mai Jun-Jul Jan-Mai Jun-Jul




Espera-se um agosto, setembro e outubro de entregas fortes






(PR e MT ~ 30%)


# 1. A mudança de expectativa no Agro vai em direção oposta aos demais setores da economia

# 2. Contraria também a forte piora nos indicadores macroeconômicos nacionais

Atualmente

Indicadores econômicos | Deterioração das expectativa de mercado (em %)

Banco Central do Brasil | Focus – Relatório de Mercado*

* Mediana dos indicadores do Relatório Focus de 14 de agosto de 2015. O Relatório Focus é um compêndio de projeções econômicas organizado pelo BACEN, das expectativas dos agentes financeiros sobre os principais indicadores da economia, com destaque para inflação e PIB.

Fonte: Focus – Relatório de Mercado (14/08/2015), Banco Central do Brasil. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Indicadores econômicos | trajetória da confiança

Fonte: FGV e FIESP/OCB. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Indicadores econômicos | reflexo da confiança no FBCF

Fonte: FIESP/DEPECON a partir dos dados da FGV e do IBGE. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Indicadores econômicos | reflexo da confiança no PIB

Fonte: FIESP/DEPECON a partir dos dados da FGV e do IBGE. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

# 1. Aumento no custo do crédito

O Agro está totalmente alheio a este cenário?

# 2. Retração dos Investimentos

# 3. Ajuste Fiscal (União + Estados)

# 4. Redução da renda e impacto nas proteínas animais

Fonte: Outlook Fiesp 2024 – Projeções para o Agronegócio Brasileiro. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

2013 Diferença

Atual (A) Base (B) Pessimista (C) (C/B) (B/A) (C/A)

Carne Suína Mil toneladas 2.696 3.484 3.117 -11% 29% 16%

Carne de Frango Mil toneladas 8.829 10.890 10.247 -6% 23% 16%

Carne Bovina Mil toneladas 7.885 9.617 9.085 -6% 22% 15%

Leite Mil toneladas 33.670 49.116 43.467 -12% 46% 29%

Ovos Milhões de unidades 32.319 42.807 37.759 -12% 32% 17%

Café Mil sacas 20.750 25.920 24.039 -7% 25% 16%

Consumo doméstico brasileiro

desempenho dos setores selecionados a partir de diferentes cenários econômicos

Produtos2024 Variação (em %)

Unidade

Brasil | Incertezas do Agro

2013 Diferença

Atual (A) Base (B) Pessimista (C) (C/B) (B/A) (C/A)

Carne Suína Mil toneladas 2.696 3.484 3.117 -11% 29% 16%

Carne de Frango Mil toneladas 8.829 10.890 10.247 -6% 23% 16%

Carne Bovina Mil toneladas 7.885 9.617 9.085 -6% 22% 15%

Leite Mil toneladas 33.670 49.116 43.467 -12% 46% 29%

Ovos Milhões de unidades 32.319 42.807 37.759 -12% 32% 17%

Café Mil sacas 20.750 25.920 24.039 -7% 25% 16%

Consumo doméstico brasileiro

desempenho dos setores selecionados a partir de diferentes cenários econômicos

Produtos2024 Variação (em %)

Unidade

Brasil | Incertezas do Agro

Carnes: apesar de o consumo crescer em ambos os cenários (otimista

e pessimista), a diferença entre eles é de 1,5 milhão de toneladas, o

que equivale a exportação total de carne bovina em um ano.


No curto prazo | ameaças e oportunidades para o Agro

# 4. Extremos Climáticos (falhas nos modelos de previsão)

# 3. Infraestrutura e Logística

# 2. Ambiente Regulatório/tributário

# 1. Crédito Agrícola

# 5. Questões Sanitárias e Fitossanitárias

Necessidade de um Governo ágil para dar respostas às fortes mudanças de curto prazo

Câmara dos Deputados | Novos Projetos de Lei

Deste total de 32.129:

» Mais de 11 mil ou 36% foram apensados àoutros PL’s: recorrência de temas

» Cerca de 15 mil ou 46% foram arquivados:excesso de temas não prioritários ao país

» 1.277 ou 4% deles foram convertidos emNorma Jurídica

Tramitação

» Em 2015, até agosto: 11 mil PL’s diferentes tramitaram.

» Volume total de tramitação até o momento: 45 mil.

*Até 21 de agosto de 2015. Fonte: Câmara dos Deputados. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Novas Proposições desde 2000Projeto de Lei (PL)

» + 32 mil em 16 anos

» Média de 2 mil por ano» Cerca de 8 PL’s por dia

* Ranking entre 160 países.

Logística | Um dos principais gargalos no Brasil

Fonte: Logistics Performance Index (LPI) Global Ranking 2014 – The World Bank. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

4,124,00 3,92 3,86 3,81

3,643,53

3,263,13 3,08 2,99 2,96 2,94

2,69

1º 5º 9º 12º 16º 23º 28º 42º 50º 54º 60º 64º 65º 90ºLPI Ranking*

376

329

274

jun/12 jul/12 ago/12

102mi t.

Mais de 100 milhões de t de quebra na expectativa da safra de milho 2012/13 dos EUA entre junho e agosto de 2012.

Fonte: USDA. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Modelo de previsões climáticas | USDA – Safra de milho 2012/13

• A pior seca registrada em 50 anos

• A menor produtividade registrada desde 1995/96

• O USDA reduziu em 102 milhões de t as suasprevisões para a safra americana, entre o 2º e o 4ºlevantamento, resultando em uma quebra efetivade 40 milhões de t em relação ao ciclo passado.

Estimativas de ocorrência de El Niño abril 2014 | CPC/IRI Probabilistic (%)

Modelo de previsões climáticas | A imprevisão das previsões

Fonte: NOAA's Climate Program Office and Columbia University. International Research Institute for Climate and Society (IRI). Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Influenza aviária de alta patogenicidade mapa de distribuição da doença

Questões Sanitárias | Influenza Aviária

Influenza aviária de alta patogenicidadedata de início do evento

Fonte: World Organisation for Animal Health (OIE). Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Dez2014

Dez2014

Jan2015

Dez2013

Abr2015

dez/14 à jan/15: 3 Estadosfev/15 à mai/15: 12 Estados

Além do Curto Prazo:Virada de Ciclo Econômico

e mais Dúvidas...


Sob o Ponto de Vista Macro


Consolida as expectativas de retomada do crescimento

PIB anualizado de 2014: 2,4%

Expectativa PIB 2015: 2,5%

Mercado de trabalho volta à níveis pré-crise 2008: 5,3% de desemprego

Reassume o protagonismo econômico global

Consequências:

Continuidade da redução dos estímulos à economia pelo Banco Central (FED)

Juros tendem a subir em 2015

Dólar se fortalece contra as outras moedas

EUA | Ascenção

Fonte: IMF (WEO-Jul15) e Federal Reserve Bank (FOMC – Jul15). Elaboração: FIESP/DEAGRO.

EUA | Ascenção

Por um lado...

Redução do componente especulativo dos futuros agrícolas

Por outro...

Câmbio mais favorável às exportações


Leste Europeu | Conflitos

Conflito Rússia/Ucrânia e rotina de embargos comerciais

Mudança na dinâmica do comércio mundial de carnes

Rússia: maior importadora mundial (individual)

Por um lado...

Insegurança no cenário geopolítico global

Por outro...

Oportunidade de expansão das exportações brasileira e de fidelização do mercado

russo


China | Renda


Variável chave para o Brasil

Exportações Brasileiras do Agronegócio | Destinos

58%

Fontes: MAPA/AgroStat Brasil e MDIC. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

2014(210 mercados)

29%51%

2004(208 mercados)

Mercado Mundial de Soja - 2014 | China maior consumidora mundial

Mundo: Principais Importadores China: Principais Fornecedores

Fonte: UN Comtrade. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Dependência mútua: Mundo x China China x Brasil e EUA

TotalUS$ 60,0 bi

TotalUS$ 40,3 bi

Nota: Soja em grão (SH 1201)

China | Renda



Nova estratégia de crescimento, via estímulo ao consumo

Com a atual crise, este cenário se confirmará?

Novas medidas de estímulo: redução da taxa de juros e do compulsóriopara estimular crédito.

Enorme contingente populacional ainda migrará para as cidades até2025: +93 milhões de famílias

Ampliação da renda das famílias urbanas 2025: 70% das famílias combom nível de renda

China | Forte desvalorização a partir de maio de 2015

Fonte: Macrodados. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Bolsa da China em 2015: forte volatilidadeComparativo entre Bolsa da China e EUA

23/jan/153352

5132

24/ago/153210

1800

2300

2800

3300

3800

4300

4800

5300

24/j

an/1

5

24/f

ev/1

5

24/m

ar/1

5

24/a

br/

15

24/m

ai/1

5

24/j

un/1

5

24/j

ul/1

5

24/a

go/1

5

China - Bolsa de Valores - ShanghaiStock Exchange Composite Index

+53% - 37%

20/nov/142453

08/jun/155132

180023002800330038004300480053005800

24/j

an/1

4

24/f

ev/1

424

/mar

/14

24/a

br/

14

24/m

ai/1

4

24/j

un/1

4

24/j

ul/1

4

24/a

go/1

4

24/s

et/

14

24/o

ut/

14

24/n

ov/

14

24/d

ez/1

4

24/j

an/1

5

24/f

ev/1

524

/mar

/15

24/a

br/

15

24/m

ai/1

5

24/j

un/1

5

24/j

ul/1

5

24/a

go/1

5

EUA - Bolsa de Valores - Nasdaq Composite Index - Fechamento

China - Bolsa de Valores - Shanghai Stock Exchange Composite Index

+109%

China | Câmbio (Yuan Renminbi / US$)

Fonte: Macrodados. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

* Cotação do dia 24 de agosto de 2015.

China | Renda



Nova estratégia de crescimento, via estímulo ao consumo

Com a atual crise, este cenário se confirmará?

Novas medidas de estímulo: redução da taxa de juros e do compulsóriopara estimular crédito.

Enorme contingente populacional ainda migrará para as cidades até2025: +93 milhões de famílias

Ampliação da renda das famílias urbanas 2025: 70% das famílias combom nível de renda

Fontes: FMI, National Bureau of Statistics of China e McKinsey Global Institute Analysis. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

China | População urbana por faixa de renda

Consumoper capita

(kg/hab/ano)

Variação(%)

(1990-2014)1990

China | O crescimento do consumo

Soja

2014

Milho

Legenda:

Carne bovina

Carne de

frango

Carne suína

Consumoper capita

(kg/hab/ano)

Variação(%)

(1990-2014)

637%

125%

451%

346%

111%

ConsumoTotal 2014*(milhões de t)

7

13

57

ConsumoTotal 2014*(milhões de t)

*Dados da safra 2014/15 – USDA, relatório ago/2015. Nota: consumo per capita estimado através da população divulgada pela ONUFontes: USDA e ONU. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

86

216

China | “Quilinho chinês”

China Brasil Mundo Do Brasil Do Mundo

Consumo per capita (2014)(kg/hab/ano)

Impactos do aumento de 1 kg no consumo de cada chinês sobre as exportações:

5 39 8 73% 14%

45 129 39% 13%

41 14 15 252% 20%

*Consumo per capita estimado através da população divulgada pela ONU.Fontes: USDA e ONU. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

China | Renda

Limitação para expansão da área e pouca disponibilidade de água

Consequências:

Maior dependência externa de grãos

• Soja 2014/15*: produção (12,4 milhões de toneladas); consumo (86,1milhões de toneladas)

Fonte: Outlook Fiesp 2024

* Dados do 4º levantamento da safra mundial de soja 2015/16, referente safra 2014/15.

Fontes: USDA. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

China | Renda

Por um lado...

Retração no ritmo de crescimento dos mercados em desenvolvimento

Elevação dos estoques

Por outro...

Restrição de terra e água

O Brasil cresce acima da média mundial para a maioria das commodities

Dessa forma...

O ambiente é desafiador, porém seguirá demandante

Redução do dinamismo observado de 2007 até hoje

O Brasil é o País melhor posicionado para suprir as necessidade do mundo

Conclusões

Cenário Macro | Não se repetirá

Exportações Brasileiras do Agronegócio | A importância dos Países em Desenvolvimento

2014 | US$ 96,7 bi

2004 | US$ 39,0 bi

Países DesenvolvidosVar.% 2004 – 2014: + 64%

Países em DesenvolvimentoVar.% 2004 – 2014: + 272%

60%

40%

60%

40%

Fontes: AgroStat Brasil - MAPA. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Por um lado...



Por outro...

Restrição de terra e água


Dessa forma...




Conclusões

Estoques Mundiais de Alimentos | Equilíbrio tênue oferta x demanda

Relação Estoques Uso (em %)2013/14 vs. 2014/15

* Grãos: Milho, Arroz, Algodão, Trigo, Aveia, Cevada, Soja (grão), Centeio e Sorgo. Fonte: USDA. Elaboração: FIESP/DEAGRO.

Em milhões de toneladas

somatório das safras de grãos* 2002/03 à 2014/15

Por um lado...



Por outro...

Restrição de terra e água e ameaças do climaessa forma...




Conclusões

Conclusões

Por um lado...



Por outro...

Restrição de terra e água e ameaças do clima

Dessa forma...




Dinamismo da produção | Brasil e Mundo

Soja

Mundo Brasil

Milho

Açúcar

Crescimento Anual*

2003 - 2013 2014 - 2024

Legenda:Crescimento Anual*

2003 - 2013 2014 - 2024

Carne bovina

Carne de frango

Carne suína

Mundo Brasil

Legenda:


* Média anual do período.

Dinamismo das exportações | Brasil e Mundo

Soja

Mundo Brasil

Milho

Açúcar

Crescimento Anual*

41%

2003 - 2013 2014 - 2024

Market share do Brasil

2014 2024

Legenda:

50%

15% 20%

42% 55%



Dinamismo das exportações | Brasil e Mundo

Carne bovina

Mundo Brasil

Carne de frango

Carne suína

Crescimento Anual*

17%

2003 - 2013 2014 - 2024

Market share do Brasil

2014 2024

Legenda:

16%

40% 42%

7% 8%



Antonio Carlos P. B. CostaGerente do Deagro | FIESP

[email protected]


mailto:[email protected]

desafios e oportunidades no...

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