cuadro 3.4a balance inicial
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CUADRO 3.4A BALANCE INICIAL
Activo
Circulante
caja 1,340
bancos 70,900
No circulante
Eq. refrigeration 1,165,000
patines de hielo 199,000
Mob. cafeteria 41,980
Diferido
gastos de instalation 74,750
gastos de adecuation 11,500
Total de Activos 1,564,470
Capital contable. Capital social. 500,000
Pasivo Largo Plazo 1,064,470
Total de pasivo y capital 1,564,470
Fuente: Cdlculo Directo.
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ESTADO DE RESULTADOS
Presentaremos el estado de resultados proforma proyectado para 1 ano; es
pertinente mencionar que en un periodo corto, la inversion debera ser recuperada;
tambien es importante considerar que la demanda en aproximadamente 1.5 anos
caera dramaticamente y que los ingresos brutos ya no seran tan interesantes
como al principio, sin embargo las utilidades pueden seguir siendo atractivas al
considerar que si bien es una inversion cuantiosa que incluso ya se pago sola
todavia sigue dejando reditos mejores que los de renta fija y de todas formas la
infraestructura ya estara dada y sera muy dificil de modificar el giro.
A continuation presentamos el estado de resultados proforma proyectado a
1 ano (cuadro 3.7A) y a 10 anos (cuadro 3.7B) el ultimo es como la historia
financiera del proyecto, en este se puede adquirir una vision de largo plazo; la
informacion aqui reflejada es muy ventajosa para cualquier decision.
Conviene hacer un pequeno comentario anah'tico respecto del tiempo de
recuperation mismo que se aprecia en el estado a 10 anos. Si pensamos que en 5
anos la inversion es irrecuperable al 100%, mas vale dejar este proyecto pues esto
equivaldria a obtener tan solo un 20% anual que al mes representa 1.6 %; como
se ve esta rentabilidad es poco menos que razon de hilaridad sobre todo por que
aun en situaciones de mayor estabilidad financiera de nuestra economia en su
conjunto las mesas de dinero pagan aproximadamente el 2.5% neto mensual y
aceptan capitales desde 150,000 pesos por lo tanto entrariamos a esta categorfa;
otro criterio es el costo de oportunidad alternativo que si bien impiicaria el esfuerzo
de analizar varios proyectos a la vez, valdria la pena por el resultado final de hacer
algo que funcione y sea interesante; por lo pronto nos abocaremos a este trabajo.
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• INGRESOS
La estructura de la poblacion en la ciudad de Xalapa, Ver.
marcadamente se hace densa en los segmentos de gente con menos de 29
anos, la clase de diversion que gusta al citado, se ajusta a las
caracteristicas ofrecidas intencionalmente en nuestro proyecto; la demanda
por horas de tiempo maquina (capatidad instalada) se supone en 48000
horas de servitio mensual repartidas en 16 horas al dia y 100 clientes por
hora que caben en la superfitie estandarizada de 30 por 25 metros lineales
que dan un total de 750 metros cuadrados, 1600 horas al dia de servitio de
la capatidad de planta multiplicados por 30 dfas habiles del mes comercial
nos da el total de 48000 horas ofrecidas al mercado; en contraposition el
estudio de mercado nos dio un total de demandantes de 7497.51 personas
que estan dispuestas a consumir 83189.82 horas al pretio de 15 pesos de
renta de pista y patines para hielo, lo que nos da una razon de 1.73 veces
que la demanda sobrepasa a la oferta; nos ha paretido razonable que la
demanda este sobrada por motivos de evoluciones en los gustos de la
poblacion, con lo que si la demanda se cae al 50% que se puede considerar
dramatico y relativamente remoto, aunque la planta por llamarla de algun
modo, no trabajara al 100% estarfa muy cerca, mas aun si la concurrentia
estuviera al 25% de la oferta es detir en 12000 horas al mes que
representa la 7a parte de la demanda, aun asi se cubririan todos los costos
y gastos y tal vez incluso habna una respetable utilidad como se vera mas
adelante.
• COSTOS DE OPERACION.
Para poder determinar los costos de operation haremos este breve
analisis sobre la composition de costos fijos y variables y su
comportamiento frente a variationes en la capatidad productiva. En este
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negocio no hay costos variables puesto que no hay mano de obra directa
asignable unitariamente ai producto, por otro lado no existe materia prima
que se asigne por unidad de production por lo tanto y puesto que la
capatidad productiva debe esta siempre al cien por ciento y mas aun la
maquinaria de refrigeration debe funtionar aun en las horas muertas; solo
hay costos fijos y los que podemos identificar son los de nomina, operation
del equipo de refrigeration que consiste en energia electrica, el gas de
amoniaco, la solution de etilen-glicol que se reemplaza bimestralmente y
una cantidad minima de agua con sal.
• COSTOS FIJOS
Los costos fijos son aquellos que se mantienen inalterables
independientemente del volumen de actividad; siendo atribuibles a la
capatidad instalada y el tiempo que permanece este en funtionamiento, sin
embargo en este equipo de refrigeration todo lo que es costo fijo se podrfa
repartir en el tiempo que permanece funtionando el equipo, por tanto y
considerando que el equipo debe permanecer en operation se use o no, la
asignation del costo "fijo" en el tiempo operativo podrfa ser un poco
arbitraria; por todo lo expuesto creemos que los costos y gastos constantes
y permanentes que se deben erogar mes con mes se deberan considerar
del tipo fijo.
Supongamos un nivel de operation initial de dos tumos de 8 horas
cada uno para dar el servitio que hemos venido planeando de 48000 horas
al mes, por las causas expuestas en el apartado de determination de los
pretios por hora; esto nos da un total de 16 hrs. al dfa por 30 dfas del mes
comercial resulta en 480 horas de servitio productivo del equipo
mensualmente; el costo y gasto fijo mensual que en realidad es el total
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asciende a la cantidad de 125,577.780 segun el cuadro anterior, asi el costo
total por hora es de 261,62 pesos, como se puede apreciar es un costo
relativamente bajo, considerando las expectativas del mercado, pues para
cubrir esto por hora harian falta tan solo 17.44 clientes de 100 que puede
alojar la pista es decir que el punto de equilibrio se alcanzaria al trabajar en
un 17,44% de la capacidad total; ahora veamos mas detallado.
• MARGEN DE CONTRIBUCION.
El margen de contribution es la cantidad que resulta de restarle los
costos variables a los ingresos, ya que no hay costos variables todo el
ingreso bruto se puede considerar como margen de contribution;
mencionabamos que podria haber una leve variation con respecto a
considerar un solo producto que es el de renta conjunta al precio de 15
pesos, y esta seria que el tiiente usara sus propios patines, ante lo cual se
decidio que se le descontaria un tertio del precio por hora de renta conjunta
que resultana en 10 pesos, sin embargo es de saberse que segun nuestro
estudio de mercado una persona de cada 1000 se compraria sus patines
que le saldrian mucho mas caros que a la compania que los va a importar
por volumen y este precio rebasa los 1500 pesos, asi que consideraremos
esta posibilidad remota como insignificante.
• DEPRECIACI6N YAMORTIZACION
La ley de impuesto sobre la renta en sus articulos 41 al 46 senala
que los equipos grandes de production y sus gastos de instalation asi
como herramientas se depretian a razon del 10% anual, pero hay algunas
situationes que manejados como periodos de preoperatividad estos
porcentajes se hacen mas flexibles, aunque muy poco en realidad.
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CUADRO 3.5 MARGEN DE CONTRIBUCI6N 16 HORAS
PRECIO DE RENTA 15
HORAS MENSUALES 48000
CAPACIDAD USADA 10% 20% 50% 70% 100%
MARGEN DE CONT. $72,000 $144,000 $360,000 $504,000 $720,000
Fuente: C&lculo Directo
CUADRO 3.6 MARGEN DE CONTRIBUCI6N 8 HORAS
PRECIO DE RENTA 15
HORAS MENSUALES 24000 CAPACIDAD USADA 10% 20% 50% 70% 100%
MARGEN DE CONT. $36,000 $72,000 $180,000 $252,000 $360,000
Fuente: Cdlculo Directo
Nota: El nivel de operacidn de 8 horas se usara para los caiculos jjnangeros v coritables
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CUADRO 3.4B BALANCE AL PRIMER ANO
Activo Circulante caja 1,340 bancos 1,440,764 1,442,104
No circulante Eq. refrigeration 1,165,000 patines de hielo 199,000 Mobiliario 41,980
Dep. Acumulada 140,498 NETO 1,265,382
Diferido gastos de instalation 74,750 gastos de adecuation 11,500
Amortizacidn 8,625 NETO 77,625
Total de Activos 2,783,771
Capital contable. Capital social. Ut. Ret.
500,000 1,219,301 1,719,301
Pasivo Largo Plazo 1,064,470
Total de pasivo y capital 2,783,771
Fuente: Cdlculo Directo.
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DETERMINACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Antes de proceder a calcular el punto de equilibrio de operation, haremos
algunas considerationes; en primer termino y dada la naturaleza del manejo de
este equipo de refrigeration que no utiliza materia prima directa que se pueda
asociar a ningun producto, todos los costos se consideraran fijos esto sin tomar en
cuenta los costos finantieros que se pagan desde el primer mes; por lo tanto
calcularemos un punto de equilibrio que incluya el pago de intereses a la tasa mas
alta del mercado a la fecha (julio 98 Tentativamente) que es la TIIP 21.42 %.
CUADRO 3.8 EROGACI6N MENSUAL TOTAL.
Cdlculo de Intereses
1,064,470 x ((21.42/360) x 30)/100) = 19,000
Cantidad flja a erogar mensualmente:
• Nomina: 32,400
• Operation: 38,500
• Intereses: 19,000
Total de Erogacidn Mensual: 89,900 M.N
Fuente; C&lculo Directo
Independientemente de la cantidad de clientes que asistan aproximandose
a lo previsto al trabajar un tiempo maximo de 8 horas al dfa repartidos en manana
y tarde la cantidad constante y permanente que se debe pagar mensualmente es
igual a 89,900 y esto equivale a tener lista la pista al 100% de su capatidad se use
o no. Realmente se espera que si bien, la pista no va a estar al lleno total,
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entonces por lo menos se encuentre en algo muy cercano, por que para ser
sensato no tendria caso hacer tan grande inversion esperando no trabajar a todo
vapor; sin embargo podemos creer con gran optimismo y por el fundamento de
nuestro estudio de mercado que 8 horas efectivas al dia, no es tan temerario y por
lo tanto estas ocho se tomaran como eje para hacer calculos.
CUADRO 3.9 PUNTO DE EQU1LIBRIO 8 HORAS DE OPERACI6N.
PRECIO DE RENTA 15
HORAS
MENSUALES
24000 f EQ}
CAPACIDAD USADA 10% 17% 25% | 50% 70% 100%
HORAS EFECTIVAS 2400 4080 i 6000 r 12000 16800 24000
MARGEN CONT. 36000 61200 \9Q004 180000 252000 360000
COSTOS TOTALES 89900 89900 89900 89900 89900 89900
UTILIDAD BRUTA -65778 -40578 100 78222 150222 258222
Fuente: Cdfculo Directo.
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Grjfica 3.1 punto de equilibrio
El equilibrio se logra con 8 horas de trabajo al dia y un 25% de
utilization de la capatidad instalada es detir que un promedio de 25
personas por hora seria ideal para no tener perdidas en resultados,
mas sin embargo todavfa falta la fuerte erogation por amortization
del principal y que en su momento se ver£ perfectamente bien
reflejada en el fiujo de efectivo.
CALCULO DEL FLUJO DE EFECTIVO
La base de este calculo se consigue al enfrentar todos los flujos positivos o
entradas de dinero en efectivo contra los flujos negativos que son los
desembolsos. Hay otra manera, usual por su relativa sencillez que consiste en
agregar al resultado de operation es detir "los ingresos y los gastos totales,
menos los impuestos", la depreciation. Tratando de puntualizar, a la utilidad neta
se le suma la depreciation y la amortization y si es preciso tambien se le
descuenta los abonos a capital.
En el caso particular de este proyecto se apretia un flujo negativo en el
segundo ano y esto se debe al pago del principal que es cuantioso, no obstante
gratias al saldo en caja y/o bancos que para el momento ya es sufttiente para
hacer frente a este compromiso, es posible solventar y seguir adelante pues
aunque paretiera un cisma finantiero, esta previsto e incluso planeado.
El calculo del flujo del periodo es sencillo, se toman los ingresos por renta y
se le aplican los gastos correspondientes al mismo periodo; despues se le
descuentan la depreciation y amortization asi como los gastos finantieros,
posteriormente se restan los respectivos impuestos y a este resultado que no es
otra cosa que la Utilidad Neta se le suman la depreciation y amortization que es
una salida fictitia, solo se usa para calcular impuestos realmente nunca se
desembolso en efectivo; si existe algun pago de capital, es el momento de restarlo
y lo que queda es el flujo del periodo.
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Es importante dejar muy claro que un analisis financiero relevante es
posible exclusivamente cuando tiene solidas bases en la conformation de su
informacion, si pensaramos no como cientificos de la Administration Financiera, si
no mas bien como un individuo de cualquier otra profesion creenamos que este
trabajo es una compleja y elaborada adivinanza; para nuestra suerte no es asi,
gracias a la recopilacion y tratamiento estadistico y por tanto tientifico de los datos
basicos tales como pretio, cantidad, capatidad instalada, costos, entre otros es
que ahora podemos fiarnos de lo que nuestro flujo de efectivo nos diga.
De lo expresado podemos apreciar que el estudio de mercado al arrojar
informacion de pretio y cantidad determina los flujos positivos. El estudio tecnico
al concebir los datos de inversion total, costos y gastos da la pauta para conocer
ios flujos negativos. Observemos el siguiente flujograma.
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VALOR PRESENTE NETO
Ahora si, nos disponemos a ejecutar uno de los modelos de toma de
decisiones mas importantes en finanzas y que consiste en diferenciar una buena
inversion de otra, i como se supone que es esto posible?, sencillamente se utiliza
una formula que descuenta los flujos generados en un periodo relevante que debe
ser al menos de cinco anos para inversiones pequenas y hasta diez anos para
capitales inmensos, la tasa correspondiente es la que en los mercados actuales se
aplique al instrumento de renta fija mas alto del mercado mas una prima de riesgo
o la comision por intermediation que cobra la banca comercial por sus servicios.
Por excelencia se utiliza el CETE. (Certificado de la tesoreria del Gobierno
Federal) que se considera de riesgo fnfimo pues se trata de la deuda publica y en
Teoria del Estado como cientia se asegura que un pais no puede quebrar
financieramente pues esto equivaldria a perder su soberanfa; como ya se dijo el
CETE. se toma como referencia en valorar una inversion entre otras tasa usuales.
El dia 11 de noviembre de 1998 se verifico en 32% el CETE. A 28 dfas, sin
embargo y debido al deslizamiento reciente del Dolar Americano la tasa del CETE.
11 ego al orden de casi 40%, en adicion se preve una situation de riesgo pais un
poco incierta como se ha visto historicamente en nuestra Nation.
Tambien existe la TUP (Tasa de Interes Interbancaria Promedio) que
generalmente es mayor que el CETE. el mismo 11 de noviembre de 1998 se
hallaba en 37.22%.
Personalmente creemos que estos riesgos deben aquilatarse sin
menospreciarlos, para lo cual seria adecuado tomar una referencia de valoracion
adecuada y por tanto se aplicara el 32% que es la de CETES. sumando 3 puntos
77
como prima de riesgo y/o intermediation. Estos factores en conjunto se
pueden denominar como el costo del dinero en nuestra economi'a actualmente.
VPN = fluio afto 1 + aflo2 + aflo3 + aflo4 + (aflo 5 + valor de rgscate)
(1 +.35 ) (1 + .35)2 (1 +.35)3 (1 +.35)4 (1 + .35)®
Sobre de esta base veanse los calculos que se hicieron para la operation
de estos importantes cinco anos:
CUADRO 3.11 "VPN"
Para que el proyecto sea rentable el valor presente neto, producto de la
formula anterior debe ser mayor que la inversion total initial, veamos:
Efectivamente el valor presente neto fue mavor que la inversion initial, a
una tasa de descuento de 35%. y esto es mas que sufitiente puesto que hemos
sido rigurosos en aplicar los criterios.
78
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO
Matematicamente la TIR (tasa interna de retorno) es la tasa de rendimiento
a la cual se descontarian los flujos netos de efectivo, que trai'dos a valor presente
nos darian una rentabilidad a traves del tiempo igual a nuestra inversion en el
tiempo actual, y la forma mas sendlla es usar la hoja de c i lcu lo aplicando la
fbrmula del VPN(valor presente neto) y hacer tanteos hasta lograr igualar
ambos miembros de la ecuacion; como se habra observado el VPN ha
demostrado que el valor generado en el futuro es mayor que el valor invertido hoy,
por lo tanto nos queda esperar una TIR atractiva.
79
CONCLUSIONES
El estudio Economico - Financiero se ve solido para la toma de decisiones,
los rendimientos que esta empresa ofrece se parecen a los de com pan las que
pueden sobrevivir en este entorno economico hostil, no obstante todo el resultado
gravita en que el estudio de mercado haya sido veraz en sus inferencias, pues de
otra forma podria resultar un fiasco de grandes proporciones.
Las tecnicas de valor presente neto y tasa interna de retorno como
herramientas de valuation son las mas apropiadas y se recomiendan para aplicar
a periodos de 3 a 5 anos para un analisis relevante. Si el periodo de recuperation
es mayor a 5 anos es prudente considerar instrumentos de renta fija, pues tan
solo en medianos plazos por muy mal pagados que esten, se gana al menos 13%
neto anual que representa un 65% al paso de 5 anos. Como se apretia en los
modelos "VPN" y "TIR" se debe aplicar exclusivamente el Capital Contable initial
(precio nominal de las actiones) en la valoracion y no el total de activos.
En el estudio de mercado se recomendo que la inversion debiera
recuperarse en menos de un ano, lo que aparentemente no ha sido posible en 8
hrs. de operation a! dia y repartidas en dos turnos; decir que este negocio lo
seguira siendo al paso del tiempo seria mentir pues es bien sabido que Xaiapa es
un Iugar de modas; pensemos por tanto en un negocio redondo para los proximos
2.5 anos y en un buen negocio para el resto del tiempo.
Por todo lo aquf expuesto el negocio de una pista de hielo en esta ciudad es
una inversion recomendable ya que aunque en el caso de baja operation muestra
poca utilidad y esto se explica porque es el periodo de liquidation del principal;
en los estados de flu jo de efectivo se apretia cierta capacidad financiera que aun
cuando el flujo del segundo ano es negativo, el saldo en caja o bancos en forma
de utilidades retenidas permitiria hacer frente a los compromisos contratados.
Despues de los primeros 3 anos, en terminos de flujos el negocio seguira
dejando buen dinero y la inversion ya habra sido pagada y con creces por lo tanto
este proyecto es factible y rentable.
Se recomendo si el lector lo recuerda, rentar el inmueble para ser lo mas
portatil posible, la intention de esto es hacer una operation magistral al menguar
la vida rentable del proyecto que puede ser una de las dos siguientes :
1.- Vender la firma con el credito comercial, Equipo y Mobiliario es decir,
todas las acciones con traspaso del mismo local por supuesto y utilizar esta
liquidez para otro(s) proyectos.
2 - Desmantelar y buscar otra lugar titadino de caracteristicas similares o
mejores para este proyecto que nos de lo que al principio tuvimos en
Xalapa.
Eventualmente y si las cosas son realmente favorables como se ha dicho
aqui y por la propia capacidad finantiera del proyecto, una expansion seria
pertinente salvo que el correspondiente proyecto de reinversion se efectuase. Y
tambien se podria considerar el potential franquiciante si no es suficiente el
recurso propio. Las ultimas ideas si bien son apresuradas no son tan temerarias y
queremos que queden como futuro material de analisis.
No obstante antes de decidir se recomienda analizar otras opciones de
inversion alternativas en caso de haberlas, y solo despues de esto, al fin los
actionistas hagan uso de su mejor carta.
BIBLIOGRAFIA
Gui'a para la presentation de proyectos, Institute Latinoamericano de Planificacion
Economica, Siglo veintiuno editores, 21* edition
Analisis y Evaluation de proyectos de inversion , Raul Coss Bu, LIMUSA
Valoration de proyectos de Inversion , Herman Peumans , Ed Deusto SA.
Evaluation de Proyectos analisis y administration del riesgo, Baca Urbina , Mc Graw
Hill, 2" edition,
Proyecto de Inversion para la adquisicion de un Medio de Comunicacion Masivo en e!
Puerto de Veracruz, C.P. Delia Elvia Tablada Flores, IIESCA UV.
Proyecto de Inversion agentia y operadora de viajes de turismo, Alba Manzanero-
Roberto Almanza-Jose Suzan-Aguilar-Zapata-Contreras, IIESCA UV.
William F. Stanton, Fundamentos de Marketing.
OTRAS FUENTES INFORMATIVAS
COESPO -Consejo Estatal de Poblacion.
INEGI - Instituto Nacional de Estadistica Geograffa e Informatica.
Opinion Publica.
82
SONDEO DE MERCADO PARA UNA PISTA DE HIELO EN XALAPA.
EDAJD S E X O ,
CON LA FINALIDAD DE SABER SI A IOS XALAPEFIOS LES GUSTARIA CONIAR CON UNA PISTA DE JE SOBRE HIELO, SE ESTA REALIZANDO ESTA ENCUESTA, ESPERANDO CONTAR CON SU COLABORACI6N.
E GUSTA PALMAR Y MUCHO Y UN POCO NO
PREFIERE LISTED, PISTA DE PATIP&JE SOBRE HIELO O PATINAJE SOBRE RUEDAS ?
^ GUSTARIA QUE HUTNEIS, UNA PISTA DE PATINAJE SOBRE HIELO EN LA CIUDAD ? I, MUCHO / UN POCO NO
CON QU£ FRECUENCIA ASISIUIA A LA PISTA ? ^ M O S IOS DIAS 16 2 VECES POR SEMANA 1 VEZ CADA 15 DIAS UNA VEZ AL MES .
Que horarios son mas accesible para usted ?
Vlaflana Tarde ' Noche Otro ( especifique )
Considera pecesaria la presencia de instructoies en la pista ? Si
a neeesan / No
, Cuanio estaria dispuesj6 a pagar por el uso de la pista de patinaje sobre hielo ? De 5 a 10 pesos . - ' De 10 a 15 pesos De 15 a 20 MAs
, Le gustaria que^ubiera musica en la pista ?
, Qu6 otro servicio le gustaria en la pista ? -
Algtin comentario que quiera hacer al respecto.
Gracias por tu colaboraci6n
Bosquejo del Acta Constitutiva
EN QUINGENiESJMO DECIMO PRIMERO ACTA NUMERO VBNTIOCHQ MIL TREINTA Y SIETE -dad de Coatepec, Estado de Veracruz-Uave, Estados Ur»ctos Mesoeanos, stendo Us nueve hones del dia vwrrteanco del mes de octubre del ate de Licenciado Rafael de fa Huerta Manjarres, Notano Adscnto a la Notaria Pubfeca Numero Cuatro de esta Demarcacidn Notarial compar»c«f\ k» SeAores. Emtodio de la Fuente y Juan Carlos Almeida Ortega con el fin de que arte el suscnto se haga constar el contrato de Sociedad Andnrrta de Capital Variable que ceietoran kw compareoentas al tenor juientes CLAUSULAS
PRIMERA- Los sefiores Emigdio de la Fuente Campos y Juan Cartes Almeida Ortega .ConstJtuyen una Sooedad Anbnima de Capital Vanabto.regida i stgiientes E S TATUTOS DENOMINACtON, OBJETO. DOMICILIO
LO PRIMERO - La Soctedad se denominara Ice Metropo* que ira siempre seguida de las palabras SA de CV que significan una Socwxiad An6n»TM de Capital Variable LO SEGUNDO La soctedad tiene por objeto Funcaonar como arrendadora del servKto de pattnaje sobre hielo y patines p*n hielo, ademis del eervicto de cafeteria, celebcar is de arrendamiento y de compra, venta o alquier de servictos y equipos con diversos prestadores de servtcws. - - Parbapar en
i deportivos y culturaies a rwei Municipal, Estatal y Federal. Tomar membrecia en las dwersas asooac»6nes y agrupa«6nes nactcnaSes o extranjeras que sean acordes con los » los que se crea esta sociedad. Contratar y subcontratar eventos de caricter «ducaocnal, deportivo, social y cultural, Nantr6pco y otros
' cursos de disdntas disciplinas en los deportes de inviemo. Edet6n de foletos y panftetos. asi como de cualquter edkrtn promoctona! o pubiratana Compra. venta y imiento de bxa dase de matenates, moebles e inrrtuebies mscssarkss para el cumpfirrvento del ofajeto social L a cetebraodn de ase de actos jurfcfeco* rtecesarios para el cumplmtento del obfeto social.
ARTICULO TERCERO- La soctedad bene la nactonalidad mexkana y su domiciio social es en la ciudad de Xaiapa, Veracruz, sm que se snbertda cambtado por la eleccrtn nctfeos convencionafes, m por ei estableamtento de agenaas en eualquier otro lugar del Estado o del Pais. - -ARTICULO CUARTO -La duractdn de la ad sera de noventa y nueve anos que se contaran a parter de la fecha de su nscnpoon en el Registro Publico de Comercio -DEL CAPITAL SOCIAL, DE LAS TACIONES Y DE LOS DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS ACOONISTAS ARTlCULO QUINTO.- El capital de la sooedad es de qumentoe rr») pesos — entavos, moneda naoonal y esta representado por partes socsatas con valor de un mil pesos 00/100—moneda nactonel, cada parte sooal -
ARTICULO SEXTO - Cada socio gozari de un mil pesos por cada parte de su aportac*Sn- -ARTICULO SEPTIMO .- Cada parts social confieren e imponen a los sooos los mismo« derechos y las mismas obfcgacibnes, salvo en lo referents a las utilidades que se
ran en proportion al monto exibKto de ias msmas. - - - — -ARTICULO OCTAVO - La sociedad podra aumerrtar su capital mediants el acuerdo correspondiente de * AsamblM General de Sooos - - -ARTICULO NOVENO .-DE LOS AUMENTQS Y DISMINUCIONES DEL CAPITAL SOCIAL DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD ARTICULO DECIMO .- La direcoon y admirttstracxta de los asuntos soaales quedart a cargo de un Gerente que se siegiri anuaiments -ARTICUL DEC IMP PRIMERO .- E! Gerente sera designado por la Asanbiea de scews - -ARTICULO DECIMO SEGUNDO .- Ei oerente tendr* las stautentes facultades -
1 - tendrg poder general amplismo para pterte® y cobranzas y ssctos de acfcninistractfn con tadas las (acutades generaiM y I** espedales que requwran clausula especial me a la ley, menciortandose dentro de etas, en forma meramente enunctalrva, la de promover y dttsisitirse del jiaao de amparo, la de obogar rectbos y finiquttoe. formular querelias iar el perdon del ofendido en materia penal
2,-.3.- 4 -.etc DE TOOAS LAS DEMAS FACULTADES DEL ADMOR GENERAL DE LA VK3ILANOA DE LA SOCIEDAD - -DE LAS ASAMBLEAS GENERALES DE SOOOS -
ARTICULO DECIMO SEPTIMO.- La asambiea general de scoos es el organo supremo de la soctedad, y sm wsduciones se tomarin por mayoria de votes, de los socios presenten por loe menos ia rmtad del capital scoal. OTROS ARTICUL OS REFEREMTES A LA ASAMBLEA GENERAL D£ SOOOS - -
ARTICULO TRIGESIMO .- Para todo lo no previsto por estos esiatutcs, se estart a las depoac«6nes de la Ley Genrai de Sociedades Mercanttcw - - T R A N S I T O R I O S
SEGUNDA.- El capital sooal de qunientos mil pesos , cms centavos , moneda rtacaonal, se exhibe en estm ado en su totaiidad por tas personas que en seguda se indkan or Emi§dto de la Fuente Campos suscnbe tresoentas partes sociales aportando la canbdad de tresoentos mil pesos, cero ceritavos .moneda naoonal. El seAor Juan Carles la Ortega suscribe dosoentas partes sociales aportando la canttdad de dosaentos ml pesos, cero ceritavos , morwda naoonal, .-
DE LA PERSONAUDAD — - FIRMAS -
Amortizaciones y Depreciaciones I I ! 1
Tabla de depreciation de Equipo, Mobiliario y Herr. Procedimiento: 10 aftos linea recta
Empresa: Ice Metropoli Inversion factor Dep. V.L. Dep. Acum 1,405,980 10% 140,598 1,265,382 140,598 1,265,382 10% 140,598 1,124,784 281,196 1,124,784 10% 140,598 984,186 421,794 984,186 10% 140,598 843,588 562,392 843,588 10% 140,598 702,990 702,990 702,990 10% 140,598 562,392 843,588 562,392 10% 140,598 421,794 984,186 421,794 10% 140,598 281,196 1,124,784 281,196 10% 140,598 140,598 1,265,382 140,598 10% 140,598 0 1,405,980
Valor de Rescate — > 883,000
! I Tabla de amortization de gtos. instalacion
Procedimiento: 10 anos linea recta Empresa : Ice Metropoli
Inversion factor Dep. V.L. Dep. Acum 86,250 10% 8,625 77,625 8,625 86,250 10% 8,625 69,000 17,250 86,250 10% 8,625 60,375 25,875 86,250 10% 8,625 51,750 34,500 86,250 10% 8,625 43,125 43,125 86,250 10% 8,625 34,500 51,750 86,250 10% 8,625 25,875 60,375 86,250 10% 8,625 17,250 69,000 86,250 10% 8,625 8,625 77,625 86,250 10% 8,625 0 86,250
Valor de Rescate — > 0 i i | I
Tabla de amortization del pasivo a largo plazo Tiempo : 1 afio
Empresa: Ice Metropoli Principal Intereses Abono P. Pago
1,064,470.00 24,802 88,706 113,508 975,764.17 22,735 88,706 111,441 887,058.33 20,668 88,706 109,374 798,352.50 18,602 88,706 107,307 709,646.67 16,535 88,706 105,241 620,940.83 14,468 88,706 103,174 532,235.00 12,401 88,706 101,107 443,529.17 10,334 88,706 99,040 354,823.33 8,267 88,706 96,973 266,117.50 6,201 88,706 94,906 177,411.67 4,134 88,706 92,840 88,705.83 2,067 88,706 90,773
suma 161,214 1,064,470 1,225,684
Fuente: Cdlculo directo.