Conceptos Básicos de los Negocios Fiduciarios en Colombia

ÚÚltima Actualización: Noviembre 2012

La charla no constituye asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones y los ejemplos plasmados son de uso académico exclusivamente, no reflejan situaciones actuales o potenciales.

Estructura del Sistema Financiero

Instituciones FinancierasEntidades Aseguradoras e I t di i d S

Instituciones C l t i

Establecimientos BancariosCompañías y Cooperativas de Seguros

Intermediarios de Seguros

Establecimientos de Crédito Entidades Aseguradoras

Complementarias

Sociedades de Servicios Técnicos o AdministrativosSeguros

Corporaciones FinancierasCompañías y Cooperativas de Reaseguros

Cooperativas Financieras

Intermediarios de Seguros y Reaseguros

Corredores de SegurosAgencias y Agentes de Seguros

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías

Corredores de Reaseguros

Sociedades de Servicios Financieros

Fondos de Pensiones y Cesantías

Sociedades Fiduciarias

Almacenes Generales de Depósito

Instituciones con Régimen Especial

Sociedades de CapitalizaciónEspecial

Organismos Cooperativos de Grado Superior de Carácter Financiero

Otras Instituciones Financieras

¿QUÉ ES FIDUCIA?

• Es un acto de confianza en virtud del cual, unapersona (fideicomitente) entrega a una SociedadFiduciaria uno o más bienes determinadostransfiriéndole o no la propiedad, con el propósito deque cumpla con ellos una finalidad específica bienque cumpla con ellos una finalidad específica, biensea en beneficio del fideicomitente o de un tercero.

• Es un instrumento ágil y flexible medianteEs un instrumento ágil y flexible medianteel cual se pueden realizar innumerablesfinalidades lícitas, por eso,tradicionalmente se ha sostenido que “esun traje hecho a la medida”.

Las entidades autorizadas enColombia para desarrollar negociosfiduciarios de carácter comercial, sonl i d d fid i i t i dlas sociedades fiduciarias autorizadaspor la Superintendencia Financierade Colombia.

¿Quiénes intervienen en el negocio fiduciario?

FIDEICOMITENTEFIDEICOMITENTEO O SOCIEDAD FIDUCIARIASOCIEDAD FIDUCIARIA BENEFICIARIOBENEFICIARIO

CONSTITUYENTECONSTITUYENTE

• Es el cliente de la sociedadfiduciaria, quién leencomienda una gestión

• Son entidades de serviciosfinancieros; sociedadesanónimas autorizadas y sujetas

• Persona que debe recibirlos bienes transferidosjunto con sus frutos yencomienda una gestión

determinada.

• Transfiere o entrega los bienesobjeto del contrato

anónimas autorizadas y sujetasa la Inspección, control yvigilancia de laSuperintendencia Financierade Colombia .

junto con sus frutos yrendimientos al finalizar elcontrato.

• Puede ser el mismoFideicomitente o un

• Indica la finalidad del contratoy suministra las instrucciones ala fiduciaria

• Administra – gestiona deacuerdo con las instruccionesestablecidas por elfideicomitente y las normasvigentes.

Fideicomitente o untercero designado poréste.

Características de los negocios fiduciarios

El fideicomitente contrata al fiduciario para que con sus conocimientos profesionalesy técnicos gestione la finalidad determinada por aquel, por ello se afirma que elnegocio fiduciario es intuito personae, es decir, en consideración de la persona.

Confianza

Siempre debe haber una finalidad lícita en la fiducia, que debe quedar muy clara cuando se celebra el contrato.Una finalidad

para cumplir

La sociedad fiduciaria gestiona y cumple en forma profesional los encargos que le encomiendan sus clientes

Gestión profesional

La fiduciaria debe mantener una separación total entre su propio patrimonio y los bienes que le entregan sus clientes, así como entre los bienes que corresponden a

Separación absoluta de q g q p

distintos negocios fiduciarios. A su vez, debe llevar cuentas independientes de cada uno de sus negocios evitando así que se confundan.

absoluta de bienes

Principales deberes en los negocios fiduciarios

Información

- Art. 1234 C. Co

AsesoríaLealtad

yBuena fe

- Superfinanciera:Circ. BásicaJurídica Tít. V, Cap.Primero, Núm. 2,Subnúm. 2.2.1

ó Previsión

Diligencia, f i lid d

Protección y Defensa

profesionalidad y especialidad

Principales obligaciones del fiduciario

1. Realizar actos necesarios para la consecución de la

finalidad de la fiducia

2. Separar bienes fideicomitidosdel resto de los activos y de los de otros negocios fiduciarios

3. Invertir los bienes del negocio fiduciario en la

forma prevista en el finalidad de la fiducia de otros negocios fiduciarios. pcontrato.

4 Proteger y defender los 4. Proteger y defender los bienes fideicomitidos contra

actos de terceros, del beneficiario y del mismo

fideicomitente.

5. Pedir instrucciones al superintendente financiero si existen dudas del alcance de

sus obligaciones.

6. Procurar el mayor rendimiento de los bienes

objeto del negocio fiduciario.

7. Transferir los bienes, junto con sus frutos y

rendimientos a la persona 8. Rendir cuentas de su tió

9. Observar las reglas tributarias de

acuerdo a la rendimientos a la persona designada en el contrato

o la ley.gestión acuerdo a la

normatividad vigente.

Alcance de la responsabilidad del fiduciario

OBLIGACION DE MEDIO

Y NO DE RESULTADO

Para que la conducta D b i ti í l

CULPA LEVE

conducta fiduciaria genere responsabilidad,

aquella debe producir un daño

•Debe existir un vínculode causalidad entre laconducta cuestionaday el daño producido.

cierto.

Modalidades de negocios fiduciarios

ENCARGO FIDUCIARIO

El cliente conserva la propiedad de los bienes

FIDUCIA MERCANTIL

Hay transferencia de la propiedad

Los bienes entregados al fiduciario no salendel patrimonio del constituyente o

Los bienes transferidos salen del patrimonio delfideicomitente y constituyen un patrimonio autónomopara cumplir la finalidad contemplada en el contrato.

fideicomitente.

Con los bienes entregados no se constituye unpatrimonio autónomo porque no haytransferencia de la propiedad

Los bienes no pueden ser perseguidos ni embargadospor los acreedores del fideicomitente, salvo cuando seden las condiciones establecidas para ejercer laacción del artículo 1238 del Código de Comercio.

transferencia de la propiedad.

Los bienes objeto del encargo fiduciariopueden ser perseguidos y embargados por los

PATRIMONIO AUTONOMO COMO SUJETOCONTRACTUAL Y PROCESAL :- Puede ser sujeto de derechos y obligaciones.- Su vocero es la sociedad fiduciaria.

Puede adquirir la calidad de contratante opuede se pe segu dos y e ba gados po osacreedores del fideicomitente.

- Puede adquirir la calidad de contratante ocontratista con sus derechos y obligaciones,independientemente del fideicomitente y delfiduciario.

Formalización del negocio fiduciario

• Elaborados unilateralmente por la sociedadfiduciaria y cuyas cláusulas no pueden serdiscutidas libre y previamente por losclientes, limitándose éstos a expresar suaceptación o rechazo a la totalidad de las

Contratos Contratos de de

adhesión adhesión

Estos contratos aprobados por laSuperintendencia Financiera,con el fin de evitar la imposiciónaceptación o rechazo a la totalidad de las

mismas.

• Son aquellos cuyo texto es similar y

pde clausulas abusivas.

Fiduciarias deben publicar en

Circular Externa 015 del 30 de junio de2010, Titulo I Capitulo XIV, Núm. 5.8:

• Son aquellos cuyo texto es similar yuniforme, y son utilizados por las fiduciariaspara la prestación masiva de algunos desus servicios con distintas personas. En lamayoría de los casos son contratos deadhesión.

Contratos Contratos de de

prestación prestación masivamasiva

Fiduciarias deben publicar ensus páginas de internet el textode los contratos estandarizados.Esta información deberáactualizarse cada vez que serealicen modificaciones.

• Son elaborados atendiendo la finalidad einstrucciones impartidas por elContratos a Contratos a

realicen modificaciones.

p pfideicomitente, observando como mínimolas clausulas previstas en la Circular BásicaJurídica de la Superintendencia Financiera.

Contratos a Contratos a la medidala medida

Contenido mínimo de un contrato fiduciario

De acuerdo con la Superintendencia Financiera los contratos fiduciarios debenincorporar por lo menos las siguientes cláusulas, cuyos alcances han sidodesarrollados en el numeral 2.3 Capítulo Primero, Título Quinto de la Circular BásicaJurídica:

1. Objeto 8. Gastos

2. Bienes fideicomitidos 9. Costos

Jurídica:

2. Bienes fideicomitidos 9. Costos

3. Rendimientos o Utilidades 10. Gestión de riesgos

4. Obligaciones y derechos de las partes contratantes

11. Avalúos de los bienes fideicomitidos (si aplica)partes contratantes. aplica)

5. Remuneración 12. No localización de fideicomitentes, beneficiarios y/o acreedores garantizados.

6 Terminación del negocio fiduciario 13 Liquidación6. Terminación del negocio fiduciario. 13. Liquidación

7. Órganos asesores y/o administradores * Conocimiento del cliente (SARLAFT)

Prohibiciones

El negocio fiduciario no puede servir de instrumentopara realizar actos o contratos que no pueda celebrardirectamente el fideicomitente de acuerdo con lasdisposiciones legales.

Celebrar negocios fiduciarios secretos (sin perjuicioCelebrar negocios fiduciarios secretos (sin perjuiciode la reserva bancaria).

Aquellos en los cuales el beneficio se concede adiversas personas sucesivamente.

Principales productos fiduciarios

Otras actividades autorizadas a las sociedades fiduciarias

Fiducia de Administración

Fiducia Pública

Fondos de InversiónColectiva

Fiducia con fines de Garantía

Fiducia de Inversión Administración Fondos de

Capital Privado Garantía

Fiducia

p

Fondos de Pensiones

InmobiliariaPensiones

Voluntarias

FIDEICOMITENTE

Fiducia de Administración

FIDEICOMITENTE

(PERSONA NATURAL O JURIDICA)

Suscriben contrato de TramitaE t

Desembolsael crédito (2)

fiducia, cediendoderechos económicos decontratos, facturas, etc. (3)

solicitud decrédito (1)

Entrega excedentes

(7)

Patrimonio AutónomoSOCIEDAD FIDUCIARIA(PATRIMONIO AUTONOMO)

BANCO

Realiza pagos de ladeuda con el

Acepta cesión yconsigna recursos en lacuenta del patrimonio(4)

deuda con elbanco (5)

Realiza pagos a terceros deacuerdo a instrucciones delFideicomitente (6)Fideicomitente (6)

Terceros Beneficiarios de los PagosCLIENTE DEL

FIDEICOMITENTE

Fiducia con fines de Garantía

Patrimonio Autónomo

SOCIEDAD FIDUCIARIA(PATRIMONIO AUTONOMO) Suscriben contrato de fiducia y

transfiere la propiedad de bienes.(2)Elabora Certificado (2)Elabora Certificado

de garantía y loentrega al banco(3)

Si existe incumplimientoí

Desembolso del crédito (4)

se ejecuta la garantía(5)

FIDEICOMITENTEBANCO

Tramita solicitudde crédito (1)

( )

Fiducia de Inversión

FIDEICOMITENTE

Constituye fideicomiso y transfierei i i l di ñ d l

En algunos casos senombra comité deinversiones para diseñar

SOCIEDAD FIDUCIARIA

recursos para iniciar el diseño delportafolio de inversión. (1)

el manual de inversiónque debe seguir lafiduciaria (1.1)

Patrimonio AutónomoSOCIEDAD FIDUCIARIA

(PATRIMONIO AUTONOMOO

ENCARGO FIDUCIARIO)

Comité de Inversiones (si lo hay)

Entrega informe sobre eldesarrollo de las inversiones(3).

Realiza inversiones según instruccionesdel manual de inversiones (2).

Beneficiario 1 Beneficiario 2 Beneficiario 3 Beneficiario 4

Fiducia Inmobiliaria (Preventas)

PROYECTO2. Comercializa el proyecto

COMPRADORES CONSTRUCTOR Si no se logra cumplir las

condiciones se devuelven

SOCIEDAD FIDUCIARIA

3. Suscriben encargo Fiduciario y aportan

recursos

los dineros a loscompradores juntos con losrendimientos.

Si se cumplen las

1. Suscribe el convenio comercial

FONDO INVERSIÓN

4. Invierte los recursos condiciones de giropactadas, se entregan losrecursos al constructor juntocon los rendimientos para eldesarrollo del proyecto.

5. Administra Encargos Fiduciarios Individuales

6. Verifica elcumplimientode condiciones

Fiducia Inmobiliaria

ENTIDAD DE CREDITO

2. Comercializa, Gerencia y construye el proyecto

5. Otorga crédito constructor y compradores.

PROMETIENTESCOMPRADORES

FIDEICOMITENTES

y p y

2.1. Suscribe promesade compraventa

FIDUCIARIA

3. Entregan Recursos1. Suscribe el contrato

fiduciario

FIDUCIARIA

O O S Ó

6. Suscriben escrituras de venta.7. Atiende las obligaciones

de crédito

FONDO INVERSIÓN4. Invierte los recursos

Administra Encargos Fiduciarios Individuales

Fiducia Pública

Es un negocio fiduciario en elCONDICIONES

L t t d b t bj t l d t i ds u egoc o duc a o e ecual interviene una entidadestatal como fideicomitente.

Se diferencia de la fiduciamercantil en que la entidad

- Los contratos deben tener un objeto y un plazo determinado.- Las entidades públicas fideicomitentes no pueden delegar en lafiduciarias la adjudicación de los contratos que se celebren endesarrollo del encargo o de la fiducia.- No se puede pactar la remuneración de la fiduciaria con cargo amercantil en que la entidad

estatal no constituye unpatrimonio autónomo nitrasfiere la propiedad de losbienes o recursosfideicomitidos al fiduciario,

p p glos rendimientos del fideicomiso, salvo que se encuentrenpresupuestadas.- La selección de la sociedad fiduciaria a contratar, se realiza porlicitación pública.

Se debe cumplir con las normas del Estatuto de Contrataciónde co dos a duc a o,salvo en los casosexpresamente señalados enla ley.

- Se debe cumplir con las normas del Estatuto de ContrataciónAdministrativa, así como las disposiciones fiscales, presupuestales,de interventoría y de control a las cuales esté sujeta la entidadestatal fideicomitente.

ANTICIPOS

Administración de recursos del Estado a titulo de Anticipo

En los contratos de obra, concesión, salud, o los que se realicen por licitación pública, el contratista deberáconstituir un patrimonio autónomo irrevocable para el manejo de los recursos que reciba a título de anticipo.

ANTICIPOS(Estatuto Anticorrupción)

BUENAS PRACTICAS

PLAN DE PLAN DE UTILIZACIÓN O DEUTILIZACIÓN O DE

• Aprobado por la entidad contratante• Debe ser informado tanto al Interventor o Supervisor, como a la Fiduciaria,UTILIZACIÓN O DE UTILIZACIÓN O DE 

INVERSIÓN DEL INVERSIÓN DEL ANTICIPO ANTICIPO 

Debe ser informado tanto al Interventor o Supervisor, como a la Fiduciaria,para que les sirva de parámetro frente a la administración y ejecución delanticipo.

L fid i i ifi t d l / i l t l

INTERVENTOR O INTERVENTOR O SUPERVISORSUPERVISOR

• La fiduciaria verifica que todos los pagos y/o giros que le presente elFideicomitente Contratista, cuenten con la aprobación del Interventor oSupervisor del Contrato, quien certificará que los mismos corresponden alos rubros previstos en el Plan de Utilización o de inversión del anticipo.

• Cuando la ejecución del anticipo sea por instalamentos, para llevar a cabolos pagos del anticipo el Interventor o Supervisor deberá a partir de lalos pagos del anticipo, el Interventor o Supervisor deberá, a partir de lasegunda solicitud de desembolso, certificar a la sociedad fiduciaria que losrecursos hasta ahora desembolsados se han aplicado a la ejecución delcontrato correspondiente, sin lo cual la sociedad fiduciaria deberáabstenerse de realizar giros y/o pagos adicionales

Esquema del negocio fiduciario - Anticipos

ENTIDAD ENTIDAD CONTRATANTE

Desembolsa el valor del anticipo

Presenta documentos exigidos por entidadcontratante y copia del contrato de fiduciafirmado (2)

Proveedores del Fideicomitente

Consigna recursosdirectamente a losproveedores una vezrealizados los

Suscriben contrato de fiduciaMercantil una vez

Desembolsa el valor del anticipodirectamente a la cuenta delP.A. (3)

controles previos alpago (8) Devuelve

rendimientos (9)

FIDEICOMITENTE

Contratista del Estado

Interventor o Supervisor del

contrato Estatal

presentados los documentosexigidos (1)

Autoriza pago conrecursos delanticipo alcontratista (6)

Entrega los soportes de los

Patrimonio AutónomoSOCIEDAD FIDUCIARIA

Fondo de Inversión o

Invierte temporalmente losrecursos de acuerdo al Decreto1525/08 (4)

pagos y la orden de pagoautorizada por el Interventoro Supervisor del contrato (7)

Cuenta de Ahorro

Presenta soportes para legalización de anticipo y solicita firma de la orden de desembolso a presentar en la Fiduciaria (5)

Asociaciones Público Privadas

ASOCIACIONES PUBLICO ASOCIACIONES PUBLICO

• Las Asociaciones Público Privadas son uninstrumento de vinculación de capital privado

ASOCIACIONES PUBLICO ASOCIACIONES PUBLICO PRIVADASPRIVADAS

instrumento de vinculación de capital privado.• Se materializan en un contrato entre una

entidad estatal y una persona natural ojurídica de derecho privado.

• Su fin es la provisión de bienes públicos y desus servicios relacionados que involucra la • Art 24: Los recursos públicos

Ley 1508 de 2012

sus servicios relacionados, que involucra laretención y transferencia de riesgos entre laspartes y mecanismos de pago, relacionadoscon la disponibilidad y el nivel de servicio dela infraestructura y/o servicio.

• Art. 24: Los recursos públicosdeberán ser administrados medianteun patrimonio autónomo constituidopor el contratista, integrado portodos los activos y pasivos presentesy futuros vinculados al proyecto.y p y

Fiducia con Recursos del Sistema General de Seguridad Social y Pasivos Pensionales

Es el negocio fiduciariomediante el cual seentregan sumas de

Pasivos Pensionales.Se entrega a una

fiduciaria recursos para

Recursos de laseguridad social.

entregan sumas dedinero o bienes delsistema de seguridadsocial a una sociedadfiduciaria, transfiriendo ono su propiedad, para

fiduciaria recursos paraadministración, inversióny constitución dereservas y garantíasdestinadas a laatención de pasivos

Se entrega a unafiduciaria los recursosdestinados aoperaciones delsistema de seguridadsocial en áreas dep p , p

que esta los administre ydesarrolle la gestiónencomendada por elconstituyente .

ppensionales.Ej.: Pago de mesadaspensionales, cuotaspartes pensionales.

social en áreas desalud y riesgosprofesionales, para seradministrados por ella.

Otras actividades autorizadas a las sociedades fiduciarias

ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVAS

Son un mecanismo o

- Fondos de Inversión colectiva abiertos: La redenciónde las participaciones (retiros) se podrá realizar encualquier momento, sin embargo en su reglamento sepodrán acordar pactos de permanencia mínima

vehículo deadministración de sumasde dinero u otros activos,integrado con el aporte

podrán acordar pactos de permanencia mínima.

- Fondos de Inversión colectiva cerrados: la redenciónde la totalidad de las participaciones sólo se puederealizar al final del plazo previsto para la duración delf d d i ió l tide un número plural de

personas, recursos queserán gestionados demanera colectiva para

fondo de inversión colectiva.

FONDOS DE CAPITAL PRIVADO:Destinan al menos 2/3 de los

obtener resultadoseconómicos tambiéncolectivos.

Destinan al menos 2/3 de losaportes de sus inversionistas a laadquisición de activos diferentes avalores inscritos en RNVE.

Mecanismos de atención para el Consumidor Financiero

• Las fiduciarias deben contar con un defensor del consumidor financiero queactúe con autonomía, y que esté inscrito en el registro de la SFC.

• Conoce y resuelve en forma objetiva y gratuita para los consumidores las

Defensor del Consumidor Financiero

(S i d d

SUPERINTENDENCIA

• Conoce y resuelve en forma objetiva y gratuita para los consumidores, lasquejas que estos le presenten.

(Sociedades Fiduciarias)

• Controversias entre los consumidores financieros y las entidades vigiladasrelacionadas con el cumplimiento de las obligaciones contractuales.

• No podrá conocer de ningún asunto que por disposiciones legales vigentesdeba ser sometido al proceso de carácter ejecutivo, ni acciones decarácter laboral.

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE

COLOMBIA( Delegatura para

Funciones Jurisdiccionales)Jurisdiccionales)

• AMV puede evaluar las quejas con el fin de establecer si existe unainfracción a la normatividad de la actividad de intermediación, en cuyocaso puede iniciar un proceso disciplinario de conformidad con los

iAutorregulador del

reglamentos de la entidad.• Carta Circular 47 de 2012: Nuevo Procedimiento para la recepción y

evaluación de quejas, denuncias, reclamos y peticiones presentadas anteAMV.

gMercado de Valores de Colombia - AMV

Defensor del Consumidor Financiero

Algunas funciones:

Actuar como conciliador entre los consumidores financieros y la respectiva entidad vigilada.

Algunas funciones:

Ser vocero de los consumidores financieros ante la respectiva entidad vigilada.

Proponer a las autoridades competentes las modificaciones normativas que resulten convenientesProponer a las autoridades competentes las modificaciones normativas que resulten convenientespara la mejor protección de los derechos de los consumidores financieros.

Efectuar recomendaciones a la sociedad fiduciaria relacionadas con los servicios y la atención alconsumidorconsumidor

Resolver las quejas relativas a un posible incumplimiento de la sociedad fiduciaria de las normaslegales, contractuales o procedimientos internos.

Las demás que le asigne el Gobierno Nacional y que tengan como propósito el adecuadodesarrollo del Sistema de Atención al Consumidor Financiero (SAC).

Marco normativo general

Código del Comercio Libro Sociedades Fiduciarias.Cuarto Título XI

Circular Básica Contable y Financiera (C.E. 100 de 1995)

Circular Básica Contable y Financiera

Circular Básica Jurídica (C.E. 007 Circular Básica Jurídicade 1996)

Estatuto Orgánico del Sistema Financiero

Normas sobre Entidades Financieras. (Decreto 663 de 1993).

Ley 1116 de 2006 Régimen de Insolvencia Empresarial

L 80 d 1993 L 1150 d Fid i Públi Ley 80 de 1993 y Ley 1150 de 2007

Fiducia Pública.

Ley 1474 de 2011 Estatuto Anticorrupción

Ley 1328 de 2009 Normas en materia financiera, de seguros, del mercado devalores y otras disposicionesvalores y otras disposiciones.

Decreto 2555 de 2010 Se recogen y reexpiden las normas en materia del sectorfinanciero, asegurador y del mercado de valores.

Decreto 4800 de 2011 Se reglamenta la Ley 1448 de 2011 (atención, asistencia yreparación integral a las víctimas del conflicto armado interno )reparación integral a las víctimas del conflicto armado interno )

Ley 1508 de 2012 Régimen jurídico de las Asociaciones Público Privadas

Ley 1480 de 2011 Estatuto del Consumidor - Atribución de facultadesjurisdiccionales a la Superintendencia Financiera de Colombia

Sociedades Fiduciarias autorizadas por la Superintendencia Financiera

1. Acción Fiduciaria S.A. 2. Alianza Fiduciaria S.A.

3. BBVA ASSET Management S.A.

15. Fiduciaria Davivienda S.A. 16. Fiduciaria de Occidente S.A. 17. Fiduciaria Fiducor S.A.18 Fiduciaria La Previsora S A4. Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria

5. CorpBanca Investment Trust Colombia S.A.

6. Correval Fiduciaria S.A.

7 Fiduagraria S A

18. Fiduciaria La Previsora S. A.19. Fiduciaria Popular S.A. 20. Fiducoldex S.A.21. Fidupaís S.A. 7. Fiduagraria S.A.

8. Fiduciaria Bancolombia S.A.

9. Fiduciaria Bogotá S.A.

10. Fiduciaria Central S.A.

22. Fidupetrol S.A.23. Gestión Fiduciaria S.A. 24. Helm Fiduciaria S.A.

11. Fiduciaria Colmena S.A.

12. Fiduciaria Colpatria S.A.

13. Fiduciaria Colseguros S.A.

25. HSBC Fiduciaria S.A.26. Servitrust GNB Sudameris S.A. 27. Skandia Sociedad Fiduciaria S.A. 28. BNP Paribas Securities Services Sociedad

14. Fiduciaria Corficolombiana S.A.8 S S S

Fiduciaria S.A

Información de ContactoInformación de Contacto

TEMA TELÉFONO CORREO ELECTRÓNICO

Quejas 6071010 ext. 1311 quejas@amvcolombia.org.co

Denuncias 6071010 ext. 1331 denuncias@amvcolombia.org.coDenuncias 6071010 ext. 1331

Educación al Inversionista

6071010 ext. 1512 educacionfinanciera@amvcolombia.org.co

ifi ió 6071010 ext 1552-1556 certificacionamv@amvcolombia org coCertificación 6071010 ext. 1552 1556 certificacionamv@amvcolombia.org.co

Calle 72 No. 10 - 07 Oficina 1202Bogotá - ColombiaPBX: +57 1 607 1010 Fax: + 57 1 347 01 59

www.amvcolombia.org.co

La opinión expuesta en esta presentación no compromete al Autorregulador del Mercado de Valores ni a las entidades participantes de Educación Financiera para Todos. Para uso restringido de Educación Financiera para Todos.Todos los derechos reservados. Esta presentación no puede ser reproducida de manera parcial o total, o utilizada en ninguna forma o por ningún medio sin permiso explícito del Autorregulador del Mercado de Valores, coordinador deEducación Financiera para Todos.