comisión técnica de inversiones agosto 2010 1 rendiciÓn de cuentas comisiÓn tÉcnica de...
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Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
1
RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PERIODO 2008 - 2010
Agosto de 2010
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
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ÍNDICE
• Presentación Miembros de la Comisión Técnica 3 de Inversiones• Entorno Macroeconómico 4• Base Legal de la Inversiones del IESS 16• Proceso de Inversiones del IESS 21• Inversiones Bursátiles 24• Portafolio de Inversiones del IESS 25
• Inversiones Privativas del IESS 26• Inversiones No Privativas del IESS 30• Inversiones del IESS al 30 de Junio de 2010 41
• Inversión del IESS en Bonos de Estado Decreto 35 48• Inversión en Fideicomisos 62
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MIEMBROS DE LA COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
Eco. Eva Garcia Fabre: Presidente de la Comisión Técnica de InversionesRepresentante del Sector Empleador(22 de mayo de 2009)
Eco. Guillermo Jimbo : Miembro de la Comisión Técnica de Inversiones
Representante del Sector Ejecutivo(29 de septiembre de 2008)
Ing. Carlos Villarreal : Miembro de la Comisión Técnica de Inversiones
Representante del Sector de los Afiliados y Jubilados (28 de agosto de 2008)
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Fuente: Banco Central del Ecuador, varias publicaciones. Ministerio de Finanzas, Programación Presupuestaria Cuatrianual 2010-2013Elaboración: CTI
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sd: semidefinitivo p*: provisional **: estimaciónFuente: BCE.Elaboración: CTI
PRODUCTO INTERNO BRUTO:Crecimiento anual (2002-2010)
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BALANZA COMERCIAL2005-2010
Fuente: BCE.Elaboración: CTI
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REMESAS DE EMIGRANTES
2005-2010
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
2.928 3.088 2.822 2.495 2.467
557
7%7% 7%
5%5%
1%
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2005 2006 2007 2008 2009 I Trim.2010
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
REMESAS % PIB
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INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA2004-2009
Fuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CTI
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RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD
2008- 2010
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
3.836
6-ago-10
5.237
nov-09
2.675
jun-09
6.477
sep-08
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TASAS DE INTERÉS
2008-2010
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
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CRÉDITOS / PIB
2002-2010
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
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DEPÓSITOS / PIB
2002-2010
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
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DEUDA EXTERNA
2002-2010
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
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DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
* CAPACIDAD DE PAGOFuente: BCE
Elaboración: CTI
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SERVICIO DE DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
Fuente: BCE
Elaboración: CTI
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BASE LEGAL INVERSIONES IESS
• La Ley del BIESS, publicada en el suplemento del Registro Oficial Nº 587 del 11 de mayo de 2009, en la primera Disposición
Transitoria determina que “la Comisión Técnica de Inversiones seguirá aplicando las disposiciones de este capítulo hasta que el BIESS cuente con la autorización de la Superintendencia de Bancos y Seguros para iniciar sus operaciones..”.
• El artículo 46 de la Ley de Seguridad Social determina que la
Comisión Técnica de Inversiones, es el órgano responsable de la realización de las inversiones de los recursos del Seguro General Obligatorio, a través de las Bolsas de Valores, de conformidad con las políticas aprobadas por el Consejo Directivo del IESS y las regulaciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros.
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• El artículo 1 de la Sección I de la Resolución JB-2009-1406 de 16 de julio de 2009, establece los Principios Generales de las Inversiones del IESS “La administración de los fondos previsionales públicos del IESS y, la prestación de servicios financieros, para atender los requerimientos de sus afiliados activos y jubilados se invertirán observando los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad, liquidez, diversificación de cartera y compatibilidad de plazos, con sujeción a las disposiciones de la Constitución de la República, la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, la Ley de Seguridad Social, la normativa expedida por la Junta Bancaria y los reglamentos aprobados por el directorio del citado banco.….”.
BASE LEGAL INVERSIONES IESS
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• El artículo 2 de la Sección I de la Resolución JB-2009-1406 de 16 de julio de 2009, establece que las inversiones del IESS se realizarán “ con prioridad al sector productivo y principalmente en instrumentos de mediano y largo plazo, dependiendo de la naturaleza y liquidez requerida por cada fondo y en función de la entrega de sus prestaciones, de modo tal que al tiempo de fomentar la producción interna generadora de empleo y/o valor agregado, garanticen la sostenibilidad de las prestaciones que se deben atender”.
BASE LEGAL INVERSIONES IESS
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• El artículo 61 de la Ley de Seguridad Social (R. O. 465, del 30/nov/2001), establece que:
“….el IESS, por medio de la Comisión Técnica de
Inversiones, efectuará todas sus inversiones y operaciones financieras, a través del mercado financiero, con sujeción a los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez. En sus inversiones no privativas el IESS podrá acogerse a las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, en las mismas condiciones autorizadas a las entidades del sector público.”
BASE LEGAL INVERSIONES IESS
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• El artículo 71 del Parágrafo 4 del Capítulo VI del Título II de la Ley de Seguridad Social (R. O. 465, del 30/nov/2001), establece que:
“El IESS no concederá préstamos al Gobierno
Central, a los gobiernos seccionales, a los organismos y entidades que integran el sector público y al sector privado, ni podrá mantener en sus cuentas corrientes bancarias saldos superiores a los estrictamente necesarios para atender el pago de prestaciones y servicios administrativos”.
BASE LEGAL INVERSIONES IESS
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PROCESO INVERSIONES DEL IESSDIRECCIÓN DE INVERSIONES
OUNIDAD DENEGOCIOS
FIDUCIARIOS
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
OUNIDAD DENEGOCIOS
FIDUCIARIOS
OFERTAS DE INVERSIÓN
OFERTAS DE INVERSIÓN
DIRECCIÓN NACIONALDE
RIESGOS
DIRECCIÓN NACIONALDE
RIESGOS
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
UNIDAD DE NEGOCIOS
FIDUCIARIOS
UNIDAD DE NEGOCIOS
FIDUCIARIOS
COMISIÓN TÉCNICADE
INVERSIONES
COMISIÓN TÉCNICADE
INVERSIONES
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
UNIDAD DE NEGOCIOS
FIDUCIARIOS
UNIDAD DE NEGOCIOS
FIDUCIARIOS
CONOCEANALIZADECIDE
CONOCEANALIZADECIDE
PRESENTAALTERNATIVASDE INVERSIÓN
PRESENTAALTERNATIVASDE INVERSIÓN
FRONTOFFICEFRONTOFFICE
SOLICITAINFORMESSOLICITAINFORMES
PRESENTAINFORMESTÉCNICOS
PRESENTAINFORMESTÉCNICOS
PRESENTAINFORMESTÉCNICOS
PRESENTAINFORMESTÉCNICOS
PRESENTAINFORMESTÉCNICOS
PRESENTAINFORMESTÉCNICOS
EJECUTANINVERSIÓNEJECUTANINVERSIÓN EJECUTAN
INVERSIÓNEJECUTANINVERSIÓN
MONITOREOPERMANENTEDE LAS INVERSIONES
MONITOREOPERMANENTEDE LAS INVERSIONES
MONITOREOPERMANENTEDE LOS NEGOCIOSFIDUCIARIOS
MONITOREOPERMANENTEDE LOS NEGOCIOSFIDUCIARIOS
1
2
33
3
4
55
66
Fuente: CTIElaboración: CTI
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EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES
* No considera los Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial y desembolsos pendientes de Fideicomiso PañacochaFuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
31-dic-07 31-dic-08 31-dic-09
1.1 Sector Publico 1.516,32 2.225,05 2.901,17 3.807,00 3.871,89 57,18% 75,00%1.2 Sector Privado Financiero 717,09 804,26 528,70 399,00 289,23 4,27% 20,00%1.3 Sector Privado No Financiero 132,65 266,82 410,26 435,00 583,99 8,62% 100,00%
Acciones 164,88 204,21 181,84 239,00 202,09 2,98% 30,00%2.530,95 3.500,33 4.021,97 4.880,00 4.745,11 70,07% 100,00%
2. INVERSIONES PRIVATIVAS2.1 Creditos Prendarios 15,52 16,47 26,71 33,00 28,86 0,43% 5,00%2.2 Quirografarios 144/138/171 471,11 572,36 656,35 496,00 713,84 10,54% 60,00%2.3 Hipotecarios 15,28 38,07 458,04 842,00 689,45 10,18% 100,00%2.4 Inversiones Inmobiliarias 113,38 116,99 123,35 126,00 128,79 1,90% 10,00%
615,29 743,89 1.264,45 1.497,00 1.560,94 23,05% 50,00%
3. NEGOCIOS FIDUCIARIOS 0 0 50 836 329,54*0,00 0,00 50,00 836,00 329,54 4,87% 40,00%
3.146,24 4.244,23 5.336,42 7.213,00 6.635,59 97,99%
Depositos BCE 549,13 1.401,55 1.039,12 27,00 136,07 2,01%3.695,37 5.645,78 6.375,54 7.240,00 6.771,66 100,00% 100,00%
Ejecucion A 11 de
agosto 2010
% Recursos Administrados a 06/08/10
Limites Res 2009 - 1406
TOTAL INVERSIONES
TOTAL RECURSOS ADMINISTRADOS
Cuadro Resumen Plan de Inversiones 2007 - 2010
TOTAL INVERSIONES NO PRIVATIVAS
TOTAL INVERSIONES PRIVATIVAS
TOTAL NEGOCIOS FIDUCIARIOS
1. INVERSIONES NO PRIVATIVASEjecucion Al Programa
de Inversiones
2010
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INVERSIONES PERMITIDAS AL IESS• INVERSIONES PRIVATIVAS
Préstamos hipotecarios; préstamos quirografarios; préstamos prendarios a través de los servicios de los montes de piedad; las colocaciones financieras de las cuentas de menores beneficiarios del IESS; operaciones de descuento de cartera hipotecaria; adquisición, conservación y enajenación de bienes inmuebles, de acuerdo a las resoluciones que emita el directorio del BIESS.
• INVERSIONES NO PRIVATIVASTítulos de renta fija; títulos de renta variable; valores que se emitan como consecuencia de procesos de titularización; inversiones en el exterior dentro de los términos de la Ley de Seguridad Social; fideicomisos de gestión y administración, financieros, inmobiliarios y mixtos, cuyo beneficiario sea el IESS.
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EVOLUCIÓN DE INVERSIONES BURSÁTILES
Fuente: BVG y BVQElaboracion: CTI
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EVOLUCIÓN DE INVERSIONES DEL IESSMillones USD
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
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26
RENDIMIENTO Y PLAZOS DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL IESS
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
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EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES
* No considera los desembolsos pendientes de los Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial y de Fideicomiso PañacochaFuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
31-dic-07 31-dic-08 31-dic-09
1.1 Sector Publico 1.516,32 2.225,05 2.901,17 3.807,00 3.871,89 57,18% 75,00%1.2 Sector Privado Financiero 717,09 804,26 528,70 399,00 289,23 4,27% 20,00%1.3 Sector Privado No Financiero 132,65 266,82 410,26 435,00 583,99 8,62% 100,00%
Acciones 164,88 204,21 181,84 239,00 202,09 2,98% 30,00%2.530,95 3.500,33 4.021,97 4.880,00 4.745,11 70,07% 100,00%
2. INVERSIONES PRIVATIVAS2.1 Creditos Prendarios 15,52 16,47 26,71 33,00 28,86 0,43% 5,00%2.2 Quirografarios 144/138/171 471,11 572,36 656,35 496,00 713,84 10,54% 60,00%2.3 Hipotecarios 15,28 38,07 458,04 842,00 689,45 10,18% 100,00%2.4 Inversiones Inmobiliarias 113,38 116,99 123,35 126,00 128,79 1,90% 10,00%
615,29 743,89 1.264,45 1.497,00 1.560,94 23,05% 50,00%
3. NEGOCIOS FIDUCIARIOS 0 0 50 836 329,54*0,00 0,00 50,00 836,00 329,54 4,87% 40,00%
3.146,24 4.244,23 5.336,42 7.213,00 6.635,59 97,99%
Depositos BCE 549,13 1.401,55 1.039,12 27,00 136,07 2,01%3.695,37 5.645,78 6.375,54 7.240,00 6.771,66 100,00% 100,00%
Ejecucion A 11 de
agosto 2010
% Recursos Administrados a 06/08/10
Limites Res 2009 - 1406
TOTAL INVERSIONES
TOTAL RECURSOS ADMINISTRADOS
Cuadro Resumen Plan de Inversiones 2007 - 2010
TOTAL INVERSIONES NO PRIVATIVAS
TOTAL INVERSIONES PRIVATIVAS
TOTAL NEGOCIOS FIDUCIARIOS
1. INVERSIONES NO PRIVATIVASEjecucion Al Programa
de Inversiones
2010
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28
INVERSIONES PRIVATIVAS
15,5216,47
26,7128,86
0
5
10
15
20
25
30
35
2007 2008 2009 2010*
Créditos PrendariosMillones de USD
*Información al 06 de Agosto de 2010Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
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29
INVERSIONES PRIVATIVAS
15,2838,07
458,04
689,45
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2007 2008 2009 2010*
Créditos HipotecariosMillones de USD
*Información al 06 de Agosto de 2010Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
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30
INVERSIONES PRIVATIVAS
*Información al 06 de Agosto de 2010Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
471,11
572,36656,35
713,84
0
100
200
300
400
500
600
700
2007 2008 2009 2010*
Créditos QuirografariosMillones de USD
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INVERSIONES NO PRIVATIVAS
*Información del Plan de Inversiones Aprobado. Inversiones Sector Privado No Financiero incluye los Fideicomisos de Inversión del Sector Privado No FinancieroFuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
TIPO DE INVERSION 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*S. Público 553,70 611,17 1.355,66 787,92 1.948,04 820,74 911,16 1.011,54 1.550,00S. Privado Financiero 167,42 285,77 208,75 443,94 718,96 610,37 639,32 337,41 220,00S. Privado No Financiero 5,91 9,76 11,65 17,42 82,81 76,65 187,16 267,15 613,00Acciones 0,62 0,00 0,00 0,00 0,87 0,39 1,96 3,92 40,00
TOTAL 727,66 906,69 1.576,06 1.249,27 2.750,68 1.508,15 1.738,04 1.620,03 2.373,00
Millones de USD
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3232
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
33
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
INVERSIONES NO PRIVATIVAS
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34
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010. Sector Privado No Financiero inlcuye los Fideicomisos del Sector PrivadoFuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
35
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
36
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboracion: CTI
RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
37
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
RENDIMIENTO Y PLAZO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
38Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
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RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
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RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
41
RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
42Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
INVERSIONES NO PRIVATIVAS POR EMISOR AL 30 DE JUNIO DE 2010
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
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Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
4444
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
45
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
46
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
47
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
48
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
49
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
50
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
51
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
5252
INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
53
INVERSIÓN EN BONOS DE ESTADO DECRETO 35
Fuente: MEFElaboración: CTI
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BASE LEGAL INVERSIÓN BONOS ESTADO
•LA LEY DEL BIESS.
•EL ARTÍCULO 46, 61 Y 71 DE LA LEY DE LA SEGURIDAD SOCIAL.
•EL ARTÍCULO 16.1 DEL PARÁGRAFO I DE LA SECCIÓN III DE LA RESOLUCIÓN JB-2009-1406 DE 16 DE JULIO DE 2009.
•EL ARTÍCULO 226, 289 Y 290 DE LA CONSTITUCIÓN DEL ECUADOR.
•EL ARTÍCULO 132 DE LA LEY ORGÁNICA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTROL (LOAFYC). •ACTA RESOLUTIVA Nº 05 DE 7 DE MAYO DE 2010, DE LA PRESIDENCIA DE LA REPÚBLICA, EL COMITÉ DE DEUDA Y FINANCIAMIENTO.
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55
INFORMES TÉCNICOSENTIDAD No OFICIO TEMA FECHA
1
Direccion Nacional de Riesgos IESS 66000000-0551 Analisis de Riesgo del Sector Publico 17 de mayo de 2010
2
Direccion Nacional de Riesgos IESS 66000000-0543
Actualizacion del Informe sobre la Emision de Bonos de Estado 14 de mayo de 2010
3
Direccion Nacional de Riesgos IESS 66000000-0543 Informe sobre la Emision de Bonos de Estado 13 de mayo de 2010
4
Direccion de Inversiones IESS 67200000-0627
Ratificacion Informe sobre la Emision de Bonos de Estado 14 de mayo de 2010
5
Direccion de Inversiones IESS 67200000-0621
Informe verificando que la Emision de Bonos cumpla con el debido proceso y tenga los sustentos tecnicos 13 de mayo de 2010
6
Direccion de Inversiones IESS 67200000-0622 Informe sobre la Emision de Bonos de Estado 13 de mayo de 2010
7 Procuraduria General IESS 64000000-1608
Deuda del Ministerio de Finanzas y Nueva Emision de Bonos 18 de mayo de 2010
8 MEF - IESS MEF - IESS Acta de Compromiso de Pago 17 de mayo de 2010
9
Subsecretaria de Credito Publico MEF MF-SCP-2010-693
Programa de Inversion para Infraestructura Economica, a traves del Financiamiento Presupuestario y el Manejo de las Finanzas Publicas, periodo 2010-2011 26 de abril de 2010
10
Subsecretaria de Inversion Publica SENPLADES SENPLADES-SIP-dap-2010-274
Calificacion de PRIORITARIO el Programa de Inversion para Infraestructura Economica 26 de abril de 2010
11
Subsecretaria de Inversion Publica SENPLADES SENPLADES-SIP-dap-2010-278
Dictamen Favorable del Programa de Inversion para Infraestructura Economica 30 de abril de 2010
12
Comite de Deuda y Financiamiento
Comite de Deuda y Financiamiento Acta Resolutiva No 5 Acta Resolutiva No 5 7 de mayo de 2010
13
Presidente de la Republica PRESIDENCIA DECRETO No 266 Concepto General sobre las Inversiones Publicas 3 de marzo de 2010
SUSTENTOS TECNICOS TOMA DECISION BONOSDIRECCION
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DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
* CAPACIDAD DE PAGOFuente: BCE
Elaboración: CTI
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VENCIMIENTOS DEUDA PÚBLICAMillones USD
Fuente: MEFElaboración: CTI
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INVERSIONES DEL IESS EN BONOS DEL ESTADO
Fuente: MEF, IESSElaboración: CTI del IESS
• Al 03 de agosto de 2010 el saldo en el Portafolio de Inversiones en Bonos de Estado asciende a USD 3.568.92 millones; en el año 2010 se autorizó USD 1.043.00 millones
• Al 03 de agosto de 2010 el saldo en el Portafolio de Inversiones en Bonos de Estado asciende a USD 3.568.92 millones; en el año 2010 se autorizó USD 1.043.00 millones
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RECUPERACIONES DE LAS INVERSIONES DEL IESS
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESSElaboración: CTI
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CONCENTRACIÓN DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES EN EL SECTOR PÚBLICO EN LATINOAMÉRICA – AÑO 2008
CARTERA DE INVERSIONES / INVESTMENT PORTFOLIO Miles US$ a diciembre de cada añoUS$ Thousand as of december of each year
Sector Estatal / State Sector
%
URUGUAY 2.349.464 81,80%EL SALVADOR 3.474.169 76,60%BOLIVIA 2.671.344 68,75%COSTA RICA 1.003.699 66,36%MÉXICO 46.262.138 65,22%COLOMBIA 12.580.329 48,35%ECUADOR 2.225.045 39,41%REP. DOMINICANA 545.832 38,77%PERÚ 4.011.000 25,23%CHILE 10.628.900 14,30%Fuente: FIAP Federación Internacional de Administradoras
de Fondos de Pensiones (www.fiap.cl)
2008
LATINOAMERICA
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COSTO DE OPORTUNIDAD DE LA INVERSIÓN
Fuente: CTIElaboración: CTI
• Con la inversión en Bonos de Estado el rendimiento del portafolio del IESS pasaría de 6.40% a 7.39% y la estructura de plazo del portafolio será de mediano plazo, de acuerdo con los informes de la Dirección Nacional de Riesgos del IESS.
• Con la inversión en Bonos de Estado el rendimiento del portafolio del IESS pasaría de 6.40% a 7.39% y la estructura de plazo del portafolio será de mediano plazo, de acuerdo con los informes de la Dirección Nacional de Riesgos del IESS.
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CIERRES DE MERCADO BONOS DECRETO 35
Fuente: BVQ y BVGElaboración: CTI
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INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente: CTIElaboración: CTI
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FIDUPACIFICO
FIDEICOMISO DE INVERSIÓN IESSPETROAMAZONAS
MECANISMOS DE GARANTÍA
CAMPO PAÑACOCHA RETORNO PARA
EL IESS DESDE BCE
7
GENERACIONDE FLUJOS
6
DESARROLLOPROYECTO
5
USD 165 MILLONES4
EMISIONVALORES 32
ADMINISTRACION1
FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO CAMPO PAÑACOCHA
FONDO DE RESERVA
Fuente: CTIElaboración: CTI
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INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente: CTIElaboración: CTI
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FIDEICOMISOINVERSIÓN
IESSCELEC E.P.
8
7
5
4
32
1
Compra-dores
Energía
CentralesTérmicas
610
Sistema Nacional De
Transmisión
12
9
11
13
15 16
UsuariosServicio
SNT
8
12 12
FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO PROYECTO TERMOELÉCTRICAS
DESARROLLOPROYECTO INVERSIÓN IESS POR
USD 233.9 MILLONES
VENDE ENERGÍA
PAGANENERGÍA
EMISIÓN YPAGO DEVALORES
PAGANENERGÍA
CESIÓN DEDERECHOS DE
COBRO
OPERACIÓN CENTRALES
Fuente: ProfilegalElaboración: CTI
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INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente: CTIElaboración: CTI
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ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO
Fuente: CTIElaboración: CTI
FIDEICOMISO DE INVERSION Y ADMINISTRACIÓN
DEL IESS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO INMOBILIARIO
FIDEICOMISO DE INVERSION Y ADMINISTRACIÓN
DEL IESS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO INMOBILIARIO
CRÉDITO DIRECTO PARA EL
CONSTRUCTOR
CRÉDITO DIRECTO PARA EL
CONSTRUCTOR
INVERSIÓN DIRECTAA TRAVÉS DE FIDEICOMISOSDE INVERSIÓN INMOBILIARIA
INVERSIÓN DIRECTAA TRAVÉS DE FIDEICOMISOSDE INVERSIÓN INMOBILIARIA
FORMAS DE PARTICIPACIÓN
FORMAS DE PARTICIPACIÓN
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INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente: CTIElaboración: CTI
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RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PERIODO 2008 - 2010
Agosto de 2010
MZ