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CISS - CNSCISS - CNSAgosto 2005Agosto 2005
“FONDOS DE PENSIONES, ASEGURADORAS Y MERCADOS
FINANCIEROS”
"LA SEGURIDAD SOCIAL DE LA SUBREGIÓN ANDINA DESPUÉS DE
LAS REFORMAS"
Contenido
1. Antecedentes1.1. Principios de Seguridad Social1.2. Reseña histórica Sistema de Reparto
2. Fondos de Pensiones2.1. FCI2.2. FCC (Bonosol)
3. Seguros Previsionales4. Inversiones
4.1. Mercados Financieros4.2. Regulación eficaz
1.Antecedentes
1.1. Principios de Seguridad Social1.2. Reseña histórica - Sistema de Reparto
1.1. Principios de Seguridad Social
La OIT propone que todo sistema de seguridad social se diseñe en base a cinco principios, cuyo propósito principal es generar una política redistributiva o solidaria hacía los miembros más pobres o débiles de la sociedad.
Fuente: Declaración relativa a los principios y derechos fundamentales en el trabajo OIT
OIT y la Seguridad Social
1. Solidaridad: El sistema de seguridad social debe estar conformado de modo tal que cada miembro de la sociedad contribuya según sus capacidades y reciba por lo menos las prestaciones suficientes para cubrir sus necesidades.2. Uniformidad: La seguridad social debe atender iguales estados de necesidad con iguales prestaciones.
OIT y la Seguridad Social
3. Integralidad : Las prestaciones deben cubrir los estados de necesidad de manera adecuada en cantidad y calidad.4. Universalidad: La seguridad social debe proteger a todo miembro de la sociedad.5. Subsidiariedad: El estado debe garantizar el derecho a la seguridad social y suplir eventuales insuficiencias de la organización encargada de administrar las prestaciones.
Constitución Políticadel Estado
La CPE Art. 158:• El Estado tiene la obligación de defender el capital
humano protegiendo la salud de la población
• Los regímenes de seguridad social se inspirarán en los principios de universalidad, solidaridad, unidad de gestión, economía, oportunidad y eficacia, cubriendo las contingencias de enfermedad, maternidad, riesgos profesionales, invalidez, vejez, muerte, paro forzoso, asignaciones familiares y vivienda de interés social
Reformas en la Subregion Andina
Política de Pensiones
Pilar 0Bonosol
Ben
efic
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niv
ersa
l
2do PilarGestión PrivadaCapitalizaciónIndividual
A
hor
ro O
bli
gato
rio
3er PilarMejorar Pensión con exención o subsidios
Ah
orro
Vol
un
tari
o
1er Pilar Pensión Mínima y Aportes Solidarios
Sol
idar
idad
Reformas Perú Colombia
PILARES PERU COLOMBIA
Primer Pilar
Sistema Nacional de Pensiones (SNP): Es un régimen de reparto de beneficio definido de prima escalonada,. Tiene una pensión mínima sujeta a ciertos requisitos.
Régimen Solidario de Prima Media con prestación definida. En este régimen existe el Fondo de Solidaridad Pensional, cuyo objeto es subsidiar los aportes al Sistema General de Pensiones de los trabajadores que carezcan de recursos suficientes para efectuar la totalidad del aporte sobre la base de un salario mínimo legal mensual vigente..
Segundo Pilar
Sistema Privado de Pensiones (SPP).- Creado en el año 1993 y modificado en1995 es un régimen de capitalización individual de aporte definido.
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad y garantía de pensión mínima
Tercer PilarLos trabajadores dependientes e independientes pueden realizar aportes voluntarios con o sin fin previsional.
En ambos regímenes tanto los afiliados como los empleadores tienen la libertad de realizar cotizaciones voluntarias.
1.2. Reseña Histórica
Ahorro Obligatorio Obrero
El 25 de enero de 1925 se promulgó, una ley estableciendo el ahorro obligatorio obrero:
• Todos los asalariados;• Descuentos de salarios hasta el 5 %.• Empresarios depositarán mensualmente en
cualquiera de los Bancos
Prensa de aquella época
• De todos es conocido la trascendencia y los benéficos efectos del ahorro, que constituye una de las mejores formas de prevención para los obreros; por eso está adoptado en todos los países del mundo.
• Ejecutado primero en Alemania y en Suiza hacia el fin del siglo XVIII, y fue en Inglaterra donde se extendió su utilización, en 1908, con el establecimiento de la primera caja de ahorro ;
• Once años después había ya en Inglaterra cincuenta cajas de ahorros. Igual desarrollo tuvieron en los demás países; así en Francia el año 1835 había 204 cajas de ahorro, y 15 años después existían 565.
Código de Seguridad Social (1956)
– Muy progresista ( Base Suecia)
– Seguro de desempleo
– Vivienda social
– Modifica Caja de Jubilación y Ahorro (CADEJA), Sistema de Cuentas Individuales vigente desde 1925
Beneficios Definidos
• Enfermedad, Maternidad, Riesgos Profesionales, Invalidez, Vejez, Muerte, Asignaciones familiares (subsidio matrimonial, de natalidad, de lactancia, familiar y de sepelio) y Vivienda de interés Social.
• Obligatorio para los trabajadores dependientes
Nivel de reserva requerida (R)
Tiempo
1 2 3 4 . . . . . . . . . n
Res
erva
s
Contribuciones de trabajadores activos = f (a)
Nivel de Reservas Efectivas (R)
Pago de Pasivos = f (b, c) a = población activab = población pasivac = mortalidad
Relación Activo / Pasivo
Sistema de Reparto
Causas que afectaron Sistema de Reparto
Elevados costos administrativos y múltiples entidades gestoras
Evasión y sub declaración de aportes
Inversiones elevadas en DPF y en inmuebles, de bajo rendimiento. Discrecionalidad en prestamos sin sólidas garantías
Falta de fiscalización no permitió detectar a tiempo fraudes en el manejo de fondos
Aumento en transferencias del TGN al FOPEBA para financiar Régimen Básico
Disminución en relación Activo/Pasivo de 10 a 1 (1956) hasta 3 a 1 (1996)
Se impidió un adecuado control y supervisión a Fondos Complementarios.
15 años de cotizaciones son insuficientes para financiar una renta por aproximadamente 25 años
Reservas técnicas insuficientes por cambio en edad de jubilación
Disminución 5 años edad de jubilación
FINANCIERASTECNICASPOLITICAS
Volver al Sistema de Reparto
Volver al Sistema de Reparto para solucionar el déficit fiscal significaría subir las contribuciones de los afiliados de 10.5% del salario a 22.48%.
RECAUDACION POR APORTES AL SSO DE LAS AFP Y PAGO DE RENTAS DEL SISTEMA DE REPARTO
Gestión Recaudación FP (10,5%)
Rentas del Sistema de Reparto
Tasa de Aporte Necesaria (%)
1998 948.613.684 1.686.341.953 18,67
1999 1.009.494.164 1.799.347.504 18,72
2000 988.909.499 2.140.900.815 22,73
2001 1.081.193.219 2.344.809.089 22,77
2002 1.148.289.110 2.570.894.719 23,51
2003 1.277.941.829 2.706.565.203 22,24
2004 (*) 1.392.411.821 2.981.120.796 22,48
(*) Información preliminar del Sistema de RepartoFuente: SPVS
Comisión Técnica Multidisciplinaria
Dirección: Ministro de la Presidencia, Ministro de Desarrollo Económico y Ministro de Hacienda
Coordinación: Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros
COMISIÓN TÉCNICA
Viceministerio de Pensiones y SegurosViceministerio del Tesoro y Crédito PúblicoViceministerio de PresupuestoAsesoría del Ministerio de Desarrollo EconómicoBanco Central de Bolivia (BCB)Unidad de Programación FiscalRed de Análisis FiscalDirección General de PensionesSENASIRUDAPENacional Financiera Boliviana SAM (NAFIBO)
Consultores nacionales
ASESORIA INTERNACIONAL
Banco Interamericano de DesarrolloBanco MundialFondo Monetario InternacionalCorporación Andina de FomentoOrganización Iberoamericana de la Seguridad Social
Costo Pensiones como % del PIB
Incluye gastos que no pertenecen a pensiones, su regularización permitió bajar el costo en un 10% (4.9% al 4.5% del PIB). Tampoco considera ingresos por pensiones
Fuente: UPF
El comportamiento del déficit no depende del gasto en pensiones, sino de la disciplina fiscal
Déficit del Sector Público no Financiero(En porcentaje del PIB)
-2
0
2
4
6
8
10
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
(% d
el P
IB)
S/Pensiones Pensiones GlobalFuente: UPF
La subvención a los hidrocarburos, explica el incremento en el gasto que
provoca el déficit fiscal
Evolución Ventas de Hidrocarburos Mercado Interno y Déficit Fiscal (En porcentaje del PIB)
8,81
3,73
6,827,88
5,54
6,64
3,07
0,59 0,53 0,56
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2000 2001 2002 2003 2004
(% d
el P
IB)
Déficit Fiscal Mercado InternoFuente: UPF
Sistema de Reparto
IVM123.953
Renta Mínima Bs. 310
TGN2.206 MMBs. Año
Trámite3.000
Personas
IMPACTO300 PORCIENTO
15 VE
CE
S
49.000Trámites
Bs. 940
Resultado
Se ha elaborado un Decreto Supremo, que respeta los principios de la Seguridad Social contenidos en la Constitución Política del Estado, se ampara en la normativa vigente y dispone el cumplimiento irrestricto de los derechos y obligaciones de rentistas y derechohabientes que accedieron a los beneficios del Sistema de Reparto cumpliendo oportunamente con todos los requisitos establecidos.
2. Fondos de Pensiones
2.1. FCI2.2. FCC (Bonosol)
SEGURIDAD DE LOS FONDOS
RESPALDOINTERNACIONAL
CONTABILIDAD SEPARADA
ENTE REGULADOR Y FISCALIZADOR
CUSTODIO GLOBAL DE TITULOS VALORES
GARANTÍA EN LA ADMINISTRACION DE LOS FONDOS
1)
2)
3)
4)
FISCALIZACION DEL AFILIADO MEDIANTE EL ESTADO DE CUENTA
5)
6)
Administradoras deFondos de Pensiones
recursosde la
capitalizaciónde las
empresaspúblicas
JUBILACIONINVALIDEZMUERTE
Riesgo ComúnRiesgo Profesional
FONDO DEFONDO DECAPITALIZACIONCAPITALIZACION
COLECTIVACOLECTIVA
AFP’sAFP’sAFPAFP11 AFPAFP22
cotizaciones de los
afiliadosal SSO
FONDO DEFONDO DECAPITALIZACIONCAPITALIZACION
INDIVIDUALINDIVIDUAL
SSOSSO
GENERA BENEFICIOS GENERA BENEFICIOS DE:DE:
(Protección Universal)
2.1. Fondo de Capitalización Individual (FCI)
Jubilación
12.2112.21
%%
DELDEL
SSAALLAARRIIOO
PRIMA PRIMA RIESGO ProfesionalRIESGO Profesional
1.71%1.71%
PRIMA PRIMA RIESGO ComúnRIESGO Común
1.71%1.71%
SEGUROS DE INVALIDEZ Y
MUERTE
ASEGURADORAS: Vitalicia y Provida
APORTE10%
COMISIÓN0,5% AFP
FONDO DE CAPITALIZACIÓN
INDIVIDUALUS$ 1.844 MM
Mercado de Valores
RENTAS VITALICIASMENSUALIDAD VITALICIA VARIABLE
2.2. Fondo de Capitalización Colectiva
(FCC)
ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES ACCIONESACCIONES
LABLAB ENTELENTEL ENFEENFE ENDEENDE YPFBYPFB
+ + + +
+DIVIDENDOSDIVIDENDOS
==FCCFCC
Bonosol
Pensión mínima que beneficia a todos los ciudadanos bolivianos residentes en el país que al 31 de diciembre eran mayores de 21 años de edad y que recibirán la pensión en forma vitalicia a partir de los 65 años de edad.
Año Proyección INE2000 3.330.1882001 3.286.3512002 3.242.9682003 3.201.5142004 3.160.2302005 3.116.4862006 3.069.9952007 3.023.884
Proyección Beneficiarios de la Capitalización
FONDO DE CAPITALIZACIÓN COLECTIVA Y BENEFICIARIOS DEL BONOSOL
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000
Valor FCC (en MM)Beneficiarios
Núm
ero
de B
enef
icia
rios
FCC
US$ 1.484 MM
BANCO MUNDIAL: KEEPING THE PROMISE OF OLD AGE INCOME SECURITY IN LATIN
AMERICA24 de mayo de 2004
Indermit Ghill, Truman Packard & Juan Yermo
El Banco Mundial pone de ejemplo a Bolivia, con la pensión universal del Bonosol:
• El programa del BONOSOL sirve como pilar de prevención de la pobreza en la reforma de pensiones de pilares múltiples de Bolivia.
• Debido a que los Bolivianos de 65 años o mayores son elegibles para este beneficio, su cobertura es mayor que la de aquellos que reciben un ingreso de jubilación bajo el antiguo sistema de reparto o bajo el nuevo sistema de capitalización individual.
• Los pagos del BONOSOL pretenden proporcionar un ingreso de subsistencia de base amplia en la vejez, no un ingreso sustituto para un pequeño segmento de la fuerza laboral.
Nivel de Instrucción• El 38% de los encuestados, declaró que su
máximo nivel de instrucción alcanzado era primaria y solamente el 3.2% declaró tener una formación universitaria.
Dependientes Económicos• Dos de cada cinco beneficiarios del
BONOSOL, tiene dependientes económicos.
Encuesta realizada el año 2004
Trabajo36%
Ayuda Familiar
30%
Otros4%
Alquileres6% Jubilación
24%
El 56% de los Bonosolistas, declaro no tener ningún ingreso además del Bonosol
Fuente: SPVS
Alimentación36,55%
Esparcimiento1,05%
Salud19,53% Vestimenta
9,67%Vivienda
5,34%Equipamiento
Hogar2,83%
Otros22,36%
Bienes/ Servicios
2,68%
Destino del Bonosol
Fuente: SPVS
Incidencia de la Pobreza(En %)
Incidencia de la Pobreza
64,1
63,6
63,20
63,40
63,60
63,80
64,00
64,20
2003 2004
Fuente: UDAPE
3. Seguros Previsionales
Proceso de Licitación
• DS 25819 de 21-6-00 norma los procesos de Certificación, Licitación y Adjudicación de EA que participan en la Administración de los Seguros Previsionales de RC y RP.
• Conforme DS 26153, las AFP en el marco de las normas y criterios técnicos emitidos por SPVS, elaboran el pliego de especificaciones convocan a la Licitación Pública (previa aprobación de la SPVS).
Proceso de Licitación
• La Administración de los Seguros de RP y RC, tienen una duración de 5 años.
• Las AFP, firman contrato con las EA, para que proporcione los Seguros de RP y RC.
• La Recaudación y cobranza de la prima global es realizada por las AFP y traspasada a las EA
• Existe una disminución de 2% a 1,71% en las primas de Riesgo Común y Riesgo Profesional (14,5%)
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
900.000
1.000.000
dic-97 jun-98 dic-98 jun-99 dic-99 jun-00 dic-00 jun-01 dic-01 jun-02 dic-02 jun-03 dic-03 jun-04 dic-04 jun-05
Previsión BBVA AFP S.A.
Futuro de Bolivia AFP S.A.
Evolución de Número de Afiliados
492.227
419.479
911.706
Fuente: SPVSLos Afiliados al mes de julio considerando militares alcanzan a: 928.139
jul-05
Pago de Beneficios del SSOjulio de 2005
DETALLENúmero de Casos
Invalidez Muerte Total
Riesgo Profesional 5.558 8.926 14.484
- Sistema de Reparto 5.089 7.177 12.266
- SSO 469 1.749 2.218
Riesgo Común 784 7.534 8.318
Jubilación 2.978
Total Pensiones 25.780
Gastos Funerarios FCI * 5.761
Gastos Funerarios FCC * 23.010
Total Gastos Funerarios 28.771
Total Beneficiarios 54.551•Gastos Funerarios acumulados al 30 de julio de 2005
•Fuente: SPVS
Numero de Jubilados y Pensión Promedio (Al 30/6/05)
< 60 1.982 73,5% 2.997,2760 - 65 328 12,2% 2.362,19> 65 387 14,3% 1.548,97Total 2.697 100% 2.712,21
Rango de Edad %Beneficiarios Pension Promedio (Bs)
Fuente: SPVS
4. Inversiones
4.1. Mercados Financieros4.2. Regulación eficaz
4.1. Importancia de la Inversiones
• Crecimiento de los mercados de valores va relacionado a la inclusión de los Fondos de Pensiones y son los principales inversionistas institucionales del mercado
• Diversificación de los portafolios posibilita maximizar la relación rentabilidad/riesgo y financiar nuevos proyectos de desarrollo.
Fondo de Capitalización Individual (FCI)
APORTE DE LA REFORMA DE PENSIONES A LA ECONOMIA Expresado en Millones de Dólares (valor de mercado)Al 31 de Julio de 2005
Sector Económico En millones de $us
Financiero Bancario 117,9 Agropecuario 23,8 Construcción 40,1 Eléctrico 47,6 Farmacéutico - Hidrocarburos 227,1 Telecomunicaciones 48,3 Textil 13,3 Transportes 7,1
SECTOR PRIVADO 525,1
SECTOR PUBLICO 1.274,4
TOTAL ECONOMIA 1.799,5
Fuente: SPVS
Entidades AseguradorasInversiones en Valores
INVERSIONES DEL SECTOR SEGUROSExpresado en Millones de Dólares (Valor de mercado)Al 31 de julio de 2005
Sector EconómicoValorado
Millones de $us
Financiero Bancario 45,34Agropecuario 9,99Construcción 10,83Electricidad 9,42Hidrocarburos 33,67Industria 0,61Servicios 0,20
Sector Privado 110,07
Sector Público 214,34
Total 324,41
Fuente: SPVS
Disponibilidad para Inversiones
VENCIMIENTO DE VALORES INVERSIONISTAS INSTITUCIONALESPERIODO: AGOSTO DICIEMBRE 2005EXPRESADO EN MILLONES DE US$
Detalle ago-05 sep-05 oct-05 nov-05 dic-05 Total
F C I 32,05 29,15 8,65 48,36 11,71 129,92
Entidades Aseguradoras
8,81 10,06 4,93 14,03 7,19 45,02
Total Inversionistas 40,87 39,21 13,58 62,39 18,90 174,95
4.2. Principios Básicos para una supervisión eficaz
III. Admin. Cuentas Indiv.
y Beneficios
IV. Difusión de informaciónII. Administradoras Fondos de Pensiones
I. Regulación y supervisiónV. Inversiones
PBP
Gracias por su atención