cinco ruedas n° 20 - domingo 22 de septiembre de 2013

Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, No-ticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado.

Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir.

Buenos Aires, Argentina.

Año III - N° 20 Domingo 22 de Septiembre de 2013

E d u c a c i ó n : N u e s t r o a m i g o S t o p L o s s . P á g . 6

Performance semanal de Índices

Cotización Billetes Banco Nación al 20/9/2013

COMPRA VENTADolar U.S.A 5,725 5,765Euro 7,72 7,87Real 2,36 2,60

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)59,41%

E l p a í s m á s p o b r e d e E u r o p a n o e x i s t e . P á g . 4

4530,00

4580,00

4630,00

4680,00

4730,00

4780,00

4830,00

4880,00 Merval

3280,00

3330,00

3380,00

3430,00

3480,00

3530,00

3580,00 M. Argentina

Especie Cierre Monto TC $/USD

YPF USD 19,73 USD 1.107.380 9,20

TS USD 48,47 USD 920.743 9,22

GGAL USD 9,05 USD 602.775 9,02

RO15EXT USD 96,21 9,21

AA17EXT USD 86,31 9,30

Promedio 9,19

Tipo de Cambio Financiero

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance4.533,90 4.533,90 4.823,57 4.754,93 4,88%

Variación3,39%

-0,33%2,16%0,77%

-0,28%

Fecha CierreLunes 4.647,45 Martes 4.631,85 Miércoles 4.732,12 Jueves 4.768,71 Viernes 4.754,93

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance3.285,70 3.285,70 3.536,90 3.489,61 6,21%

Variación3,65%

-0,26%1,83%0,64%0,27%

Fecha CierreLunes 3.404,89 Martes 3.395,73 Miércoles 3.457,96 Jueves 3.480,11 Viernes 3.489,61

0

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16-sep 17-sep 18-sep 19-sep 20-sep

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Montos Negociados en Acciones

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1.000

1.500

2.000

2.500

16-sep 17-sep 18-sep 19-sep 20-sep

Mill

ones

de

peso

s

Total Negociado en Bolsa

Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revi-siones y cambios posteriores sin previo aviso.

De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, suger-encia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17.

Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completa-mente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

Domingo 22 de Septiembre de 20132

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Cinco Ruedas, el diario del inversor

Propietario: Guillermo M. Poplavsky

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A.

Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624

Colaboraron con esta Edición:

Economía:Lic. Alejandro J. Torres V.

Panorama mundial:Mamela Fiallo Flor

Análisis Técnico:Carlos Paul

Lic. Cecilia BénétrixAdrián Rago

Germán Maldonado

Cine y Arte:María Paula Putrueli

Educación:Fernando Leiva

Opciones y Derivados:Cr. German Marin

Noticias e Informes Análisis Técnico + Fundamental

27 - Cotizaciones de ADR y Rendimiento de Bonos Sobera-nos

Mercado Internacional

7 - Análisis Técnico de Cupones Atados al PBI - TVPP -Por Adrián Rago.

7 - Análisis Técnico Onza de OroPor Guillermo M. Poplavsky.

8 - Análisis Técnico del índice Merval en dólaresPor Germán Maldonado.

9 - Análisis de Acciones Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Funda-mental de las acciones líderes de Argentina.

22 - Análisis de Opciones Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.

3 - Top Cinco de la semanaLas cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.

4 - El país más pobre de Eu-ropa no existe.Por Mamela Fiallo Flor.

26 - Calendario EconómicoLos datos más importantes a nivel mundial que debemos esperar para la semana entrante.

28 - Amos del universo.Suplemento Cine, por María Paula Putrueli.Crítica y revisión sobre “La hoguera de las vani-dades”.

Educación

6 - Nuestro amigo Stop Loss.Por Fernando Leiva

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Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3

Top Cinco de la semana

Títulos Públicos

Acciones

CEDEARS

Elaboración propia en base a datos de Bolsar.com

Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %

CELU 4,910$ 20,94 BOLT 2,900$ -7,94

INDU 4,840$ 16,35 GRIM 4,250$ -7,61

CARC 1,280$ 13,27 CECO2 1,250$ -6,72

TRAN 0,990$ 12,50 MORI 1,900$ -5,00

CEPU2 15,100$ 11,03 LEDE 6,250$ -4,58

Especie Cierre Monto Var. %

TS 223,500$ 105.813.382$ 1,59

GGAL 8,160$ 87.722.965$ 3,29

PAMP 1,780$ 58.242.830$ 7,23

TECO2 35,500$ 53.961.878$ -3,14

YPFD 181,600$ 39.926.539$ 7,46

CINCO MAYORES ALZAS CINCO MAYORES BAJAS

CINCO MAYORES NEGOCIADAS

TS

GGAL

PAMP

TECO2

YPFDOtros

Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %ORAN 15,750$ 38,77 - - -NOKA 61,000$ 28,42 - - -YHOO 32,000$ 25,25 - - -TXR 114,000$ 22,58 - - -SNE 99,000$ 17,86 - - -

Especie Cierre Monto Var. %LMT 1.180,200$ 11.660.938$ 0,24HD 182,000$ 8.269.019$ 10,87BHP 619,450$ 7.022.138$ 2,86AAPL 440,000$ 6.221.757$ 2,13EBAY 509,450$ 4.330.325$ 7,48



LMT

HD

BHP

AAPL

EBAY

Otros

Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %BPLE 580,000$ 15,12 BARX1 348,000$ -0,37DICA 1.003,000$ 12,57 - - -PARP 55,500$ 10,62 - - -TVPE 101,000$ 9,77 - - -PAA0 355,000$ 8,02 - - -

Especie Cierre Monto Var. %RO15 886,000$ 642.061.502$ 0,58AA17 802,500$ 299.280.735$ 2,72TVPP 10,280$ 70.776.505$ 3,81DICA 1.003,000$ 43.635.147$ 12,57DICP 153,000$ 41.379.722$ 6,83



RO15

AA17 TVPP

DICA

DICP

Otros


El país más pobre de Europa no existeEn Europa Oriental, se encuentra Transnistria como nación separatista de Moldavia.

Por Mamela Fiallo Flor.Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel Equipo 43. Columnista de Cinco Ruedas.http://mamelafialloflor.wordpress.com/

La pobreza en Europa no se ha erradicado. Por el contrario, junto al desempleo, aumenta.

Entonces, no es que la pobreza sea inexistente. Sino que, dentro del país más pobre de Europa hay una nación que no ha sido reconocida. Es decir, no existe en mapa alguno. Sin embargo, tiene moneda propia, estampillas postales y hasta presidente.

La formación de la Unión Soviética agrupó a las naciones de manera arbitraria. Luego de su desintegración, esto se agravó. Se formaron estados independientes sin tomar en cuenta las nacionalidades, religiones, etnias ni los idiomas distintivos de las personas.

Entre Ucrania y Rumania yace Moldavia, que lleva su nombre por estar junto al Río Moldova. Y dentro de este país tan pequeño existen dos naciones separatistas: una de población étnica turca y la otra se llama Transnistria. La última, con apenas 600,000 habitantes, tiene un ejército de la misma dimensión que Moldavia. Lo que no hay en Moldavia es industria. Todas las fábricas que se armaron en la URSS ahora están dentro de Transnistria. Mientras Moldova celebra su independencia de la Unión Soviética, Transnistria, que lleva su nombre por estar junto al Río Dniéster, conmemora su separación de Moldavia.

Se cree que además de la metalurgia, la maquinaria de estas fábricas funciona para el ensamblaje de armas y posterior tráfico. El enigma de este lugar llamado “El Agujero Negro de Europa” conlleva todo tipo de especulaciones. Hay vinculaciones de la policía con el

tráfico de personas, puntualmente mujeres y el tráfico de órganos. Lo que sí está comprobado es que al norte hay una base militar rusa, pero ningún medio de prensa se ha podido acercar. Está altamente custodiada.

La presencia rusa no es casualidad. La INTERPOL está buscando a Dimitri Soín, el líder de la falange armada separatista y miembro de la MKB. La KGB (inteligencia soviética) se desintegró luego de la Perestroika, pero su filial moldova que operaba y aún opera en Transnistria sigue en pie. Tanto que el premier ruso, Vladimir Putín, no reconoce a Transnistria como nación soberana sino como parte de Rusia. Siendo así, deja de ser parte de Europa y pasa a ser Asia. Es tal el vínculo con Rusia que este miembro de la MGB, quien proclama: “El Che o la muerte”, que si el gobierno de Transnistria tiene cualquier acercamiento al Occidente será derrocado con resistencia armada.

La sanción, por parte de Moldavia, luego del erguimiento de los puestos de control y la prohibición de la enseñanza de la lengua moldova, fue poner un embargo sobre los productos de Transnistria. No pueden llevar la mercadería

ellos mismos porque su pasaporte no es reconocido en ningún país del mundo; por ende, no pueden comerciar. Lo que sí pueden hacer es cruzar a Ucrania para enviar sus productos por mar. Entre Ucrania y Transnistria no hay una frontera, ni siquiera un cerco. Hay un escampado sin resguardo policial ni militar donde el contrabando es el pan de cada día. Y sus productos llevan el sello de: “Made in Moldova”.

Desde mediados del Siglo XIX los rusos y los rumanos se han disputado esta zona. Durante el tiempo del Reino de Rumania formaba parte. Con la formación de la Unión Soviética, pasó a ser la República Socialista Soviética de Moldavia con Tiraspol como su capital, la capital actual de Transnistria. A principios de los 90s hubo una guerra civil en la que resultó la separación de Transnistria. De ese lado luchó su ejército junto a los rusos y los cosacos frente al ejército de Moldavia junto a soldados rumanos.

El vínculo de Moldavia con Rumania es tal que la bandera moldava es igual a la rumana: azul, amarilla y roja, con la diferencia que se agrega un escudo en el medio. Luego de la batalla, Transnistria logra formar una frontera custodiada por su ejército.

Foto: Escudo de armas de Transnistria junto a una estatua de Lenin en la entrada de Tiraspol

http://mamelafialloflor.wordpress.com/

http://mamelafialloflor.wordpress.com/


Desde entonces, el presidente moldavo tiene prohibida la entrada ahí a pesar de que es el lugar donde vive su madre.

Del lado moldavo, el crecimiento económico y la reducción de la pobreza avanza rápido. Según informes de la enviada especial de extrema pobreza y derechos humanos de ONU, Magdalena Sepúlveda, informó que en apenas 4 años la pobreza bajó de un abrumador 70% al 26%. Pero, en ese porcentaje restante las carencias son abrumadoras.

Cerca de un millón de personas, la cuarta parte de la población, han migrado. Huyen a distintas partes de Europa, muchas veces acorde a su grupo lingüístico. En este caso, hay quienes van a Rusia, otros a Rumania. Cuando se van, lo hacen ilegalmente. Hay casos de quienes han muerto congelados al cruzar el campo o atravesando ríos.

En las zonas rurales quedan muy pocos adultos. Los habitantes, particularmente del sur (zona agrícola) son ancianos que cuidan a sus nietos mientras madres y padres jóvenes migran en busca de un sustento para sus familias. Y, aunque suene crudo, los que se quedan lo hacen incompletos. Esto no es en sentido abstracto. En las áreas más alejadas, las más carenciadas, es frecuente que las personas saludables donen sus riñones. Toda una vida sin un órgano vital a cambio de 2000 euros. Con esto pueden comprar: una vaca, un lavarropas y ropa para sus hijos.

Según UNICEF, más de 30,000 niños viven sin el cuidado de una familia. Sobreviven con lo obtenido por labrar la tierra. Estos niños no son estigmatizados por la sociedad. Por el contrario, son vistos como un ejemplo de perseverancia. Ellos ven como sus padres y madres se van. Para quienes son hijos únicos y para aquellos que no tengan abuelos, hay orfanatos. Al sur del país la mitad de la población agraria vive con menos de $1 dólar diario. Es decir, están bajo la línea de la pobreza extrema

según las mediciones del Banco Mundial. Miles de niños ven como sus padres atraviesan el campo e incluso los ríos, donde algunos han muerto congelados, en busca de una vida mejor en otro país del cual no volverán hasta dentro de varios años.

La Unión Soviética no existe oficialmente hace 22 años. Sin embargo, la hoz y el martillo siguen presentes en la bandera de esta pequeña nación europea.

Al proclamar el ruso como idioma nacional, las demás lenguas quedaron prohibidas. Quienes hablan rumano, por ejemplo, que requiere otro alfabeto, no lo pueden aprender en la escuela. Y quienes piden enseñarlo, primero son invitados verbalmente a irse del país, luego vienen las amenazas físicas como pueden ser sus casas apedreadas. Existen múltiples casos de desaparecidos. Esto es develado por quienes han salido de la nación, dentro no existen denuncias. La deserción es traición como lo es cualquier objeción.

Del lado moldavo las personas huyen de la pobreza, desde Transnistria huyen por la aplastante opresión. Es tal que familias enteras van a

Moldavia. Por lo visto, prefieren pasar hambre a no ser libres. Libres, de entre otras cosas, hablar su propio idioma. La relevancia del idioma es más que un tema cultural. Es tanta su importancia, que el himno nacional de Moldavia se llama “Nuestra Lengua”.

Dentro de un mismo estado, hay una parte sumida en un movimiento que dejó de existir y persistente en legitimar su autonomía y la otra, que es incapaz de surgir económicamente en un continente con moneda unificada. Su ubicación es el porqué de su destinto, yace justo en medio de dos continentes. Es Moldavia el eslabón entre Oriente y Occidente. Como tal, está a merced de las rencillas entre ambos. Es herramienta y a su vez un obstáculo.

Fotos extraídas de:

http://www.telegraph.co.uk/travel/picturegalleries/9881038/Welcome-to-Transnistria-a-Soviet-breakaway-territory-in-Eastern-Europe.html

Foto: Mujer yace frente al monumento en homenaje a los caídos en la guerra civil iniciada cuando

la policía moldava intentó retirar puestos de control de los separatistas de Transnistria.






Por Fernando Leiva.Trader Norteamericano.Columnista de Cinco Ruedas.

Nuestro amigo STOP Loss

El proceso de elección y posterior ejecución de una operación, es un complemento de arte, téc-

nica y psicología. Dicho proceso de principio a fin puede durar minutos u horas para algunos, días para otros y semanas o meses para los mas pa-sivos. Sea cual fuere el período elegi-do, todos tienen algo en común, y es la planificación que estos requieren. Para mí la operación comienza des-de el momento que decido hacer a un lado un chart, por encontrarlo in-teresante y prometedor, y lo analizo sin dejar ni un milímetro de esa hoja sin observar. Si bien el proceso es largo, con la práctica se vuelve rápi-do y divertido de hacer. Lo primero que deberíamos chequear es que los índices mas importantes estén en tendencia, buscar los sectores que están liderando la suba, identi-ficar las compañías con mejores fun-damentals dentro de esos sectores, encontrar un chart que nos guste, confirmar con los osciladores el com-portamiento del precio, marcar el in-greso, target, stop, y luego ejecutar lo planificado (Plan your trade and trade your plan). El resultado final siempre será bueno, porque como buenos optimistas que somos debe-mos entender que cuando acerta-mos en la lectura del chart, hacemos dinero. Y cuando perdemos, apren-demos. Nunca perdemos.

Pero hoy quería focalizarme en lo que considero el punto más impor-tante al momento de marcar un chart, y ese punto es el STOP loss. Es importante porque el hecho de no operar con uno, más esa necedad de pensar que no nos pudimos equivo-car cuando compramos ese activo tan barato, es uno de los errores que más caro le sale a los operadores que se están iniciando, y a veces los veteranos también son víctimas de estos errores.

La ubicación del mismo debería ser el primer paso a analizar, y siempre teniendo en cuenta la zona donde estaría nuestro primer target o zona de toma de ganancias. Digo esto porque es importante comprender que siempre operamos probabili-

dades, y como tal queremos que estas estén siempre a nuestro favor. Por eso si las probabilidades de hac-er dinero son tan buenas como las de perderlo, deberíamos olvidarnos de ese negocio e ir al hipódromo o al casino, que seguramente será más divertido.

Queremos operar el mejor activo del sector elegido, que este en ten-dencia con mínimos y máximos más altos, quebrando resistencias y re-spetando soportes. Entonces el lu-gar a activar un stop, será siempre debajo de ese soporte en principio. Es importante respetar ese stop y evitar pensamientos secundarios sobre el mismo. Es decir, cuando mi stop se activa, lo respeto. Jamás bajarlo y mucho menos anularlo cu-ando el precio no se mueve hacia donde creíamos que iba. Queremos asegurarnos que ese stop, en caso de activarse, nos deje con menos dinero a disposición pero sin daños de relevancia a nuestro portfolio. Queremos que el riesgo a perder sea menor que la posibilidad de tener éxito en la operación. Por lo tanto es importante comprender que si estoy arriesgando $1 en el mercado, es porque existe la posibilidad de que gane $2. Eso se llama ratio Riesgo/Beneficio, y será tema de un futuro artículo. Por ahora nos seguimos concentrando en el STOP loss.

Los stops pueden ser activados por un porcentaje o por precio. Pueden ser un alto a la devastación de la cuenta o pueden ser una forma de cerrar una operación exitosa cuan-do estos son levantados a modo de preservar una ganancia, en ese caso

los llamamos STOP gain.

Sea cual fuere el caso, es impor-tante entender que cuanto más cerca lo pongamos del precio actual, mayores son las probabilidades de que un falso movimiento nos haga cerrar una posición, y cuanto más es-pacio le demos, más dinero es el que estamos dispuestos a darle al merca-do. Entonces encontrar el equilibrio se vuelve fundamental para sacar provecho a cualquier posición.

En lo personal siempre comienzo con un Stop que oscila entre el 5% y 8%. Pero a medida que el precio se acerca al target, lo voy subiendo de a poco. De esa manera evito que una ganancia se transforme en pérdida. Si el precio sigue en la dirección que había intuido, entonces sigo la posición ampliando el margen entre el stop y el precio. De esta manera le doy más espacio al activo para que se mueva, y evito de este modo que las imperfecciones de corto plazo del mercado me saquen antes de tiempo de una posición gananciosa.

Claro que todo esto es más fácil de decir que de hacer, pero si pueden respetar los stops estarán posi-cionándose por sobre muchos cole-gas que operan con su ego –“yo no me puede equivocar”- y que recur-ren a la fe –“acá va a revertir porque está muy barata”- al momento de encontrarse con una pérdida.

Recuerden: El mercado los va a lasti-mar, siempre y cuando, ustedes se lo permitan.

Buena semana y Happy Trading!

Educación. Planificación de estrategias.


Análisis Técnico Onza de Oro Troy

Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -En caso de una reversión, el valor a

superar debería ser los 9.85/9.87 y los máximos en 10.25.Como vimos en la semana, TVPP rompió la resistencia en 9.90 y con-solidó arriba del precio.

Lo que nos da un objetivo alcista de 12.40 - 12.50 a mediano corto plazo.El viernes el INDEC informó un creci-miento del 8.3% anual en el segundo trimestre del año, de esta manera TVPP cerró la semana por encima de

la resistencia planteada en 10.25.

Último: 10.28 +3.83% semanalSoportes: 9.85 - 9.30 - 9.20 Resistencias: 10.25 - Maximos.

Análisis Técnico Onza de Oro

La onza de oro comenzó su semana a la baja hasta alcanzar el nivel de

1290 dólares y cumpliendo el primer objetivo planteado la semana pa-sada. Esto ocurrió el día miércoles, luego de que el Presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, sorprendiera a los mercados manteniendo su progra-

ma de estímulo monetario por u$s 85.000 millones al mes. Esto genera inflación en los mercados financie-ros, para ser exactos repercute direc-tamente sobre el oro, manteniendo perspectivas alcistas para este activo en 1550 dólares la onza.

Es importante que se mantenga en la semana por encima de los 1350 dólares.

Si por el contrario continúe a la baja, verificar el soporte de 1290 y más abajo el de 1277.

Último: 1332,50 +1.82% semanalSoportes: 1332/1290/1277Resistencias: 1350/1366/1405

Por G

uille

rmo

M. P

opla

vsky

Por A

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n Ra

go


Análisis Técnico Índice Merval en Dólares

El Merval expresado en dólar informal cierra la semana en usd

505,84 con máximo intradiario en 513. Sigue vigente lo señalado la semana pasada: supera la resistencia de 447 usd que debía quebrar y

consolidar para que cambie de tendencia lateral a alcista.

Alcanzó rápidamente los primeros dos objetivos, el 1º en 475 y el 2º 500/10 usd cerrando en 505,84. Hacia arriba: quiebre de usd 510 habilita la búsqueda de los -usd 550/55 (38,2% retroceso fibonacci). Por debajo: soporte inmediatos 500 - 474/2 luego - 447 y las medias móviles de 50 días y 200 días.

Actual: usd 505,84

Objetivos: 510 – 550 - 600

Soportes: 500 - 474/2 - 447- 434 - 426 - m200

404- 380 - 357 - 349- 245

Por German Maldonado.Estudiante Cr. Público UNMDP.http://tradingindependiente.blogs-pot.com.arColumnista de Cinco Ruedas

http://tradingindependiente.blogspot.com.ar

http://tradingindependiente.blogspot.com.ar


Análisis de Acciones LíderesAluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico

ALUA

Con similar comportamiento que la semana pasada, ALUAR se mantiene aún en su canal alcista próximo a llegar a su objetivo de $3,60. Si quiebra el canal hacia arriba plantearíamos objetivo en $4,05 y si resulta hacer lo contrario plantearíamos un objeti-vo bajista de $3,07.

RSI en 66 puntos y MACD en señal de entrada.

Ticker ALUA

3,4920-09-13

791.314,00

564.715,55

Valor % vs VA

Resistencia 3 4,01 14,90%



Soporte 1 3,28 -6,02%

Soporte 2 3,20 -8,31%

Soporte 3 3,05 -12,61%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 3,33 Compra -4,60%

50 3,11 Compra -10,84%

200 2,85 Compra -18,41%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 3,40 Compra -2,72%

18 3,30 Compra -5,54%

40 3,19 Compra -8,55%

Valor Señal

0,08 Compra

0,08 Compra

66,87 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ 630.486.829,00 Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 398.834.782,00

ROE 7,45% Endeudamiento 0,31Efecto Pa lanca 1,50 Ventas $ 3.032.103.508,00

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 10,13ROA 4,95% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,24

Volati l idad Anual 35,76% Liquidez Ácida 0,16

BETA de Mercado 0,23 Plazo de Cobranza de Crédi tos 12,56

Dividend yield 1,72% Solvencia 2,99

Recorrido semanal 7,04% Liquidez 3,23

Capita l i zación Bursáti l $ 8.725.000.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57

Pay out 37,61% Indicadores Financieros

P/E 21,88 Rotación del Activo Corriente 0,98

Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,61

Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,49 Rotación del Activo 0,38


Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

APBR

Es importante que la próxima rueda sea positiva para APBR ya que de no ser así y pasar los $70,50 plantearíamos un objetivo bajista de $66,52.

RSI en 66 Puntos y MACD aun con señal de entrada

Ticker APBR

72,8020-09-13

60.741,00

66.135,80

Valor % vs VA




Soporte 1 70,00 -3,85%

Soporte 2 64,00 -12,09%

Soporte 3 61,00 -16,21%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 68,38 Compra -6,07%

50 62,37 Compra -14,32%

200 66,96 Compra -8,02%


4 73,12 Venta 0,44%

18 68,48 Compra -5,94%

40 65,27 Compra -10,35%

Valor Señal

3,39 Compra

2,65 Compra

66,21 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 9,53% Resultado Operativo $ 10.301.000.000,00



BETA de Mercado 0,98 Plazo de Cobranza de Crédi tos

Resul tado Neto por Acción $ 0,53 Resul tado Neto $ 6.850.000.000,00


12,25







Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 72,80 Rotación del Activo 0,21


Banco Macro S.A.Análisis Técnico

BMA

Para que la próxima semana BMA no tenga objetivos bajis-tas es muy importante que la próxima rueda sea positiva, de lo contrario rompería el soporte de mitad de vela larga blanca para seguir su caída hasta los $18,59 o más abajo en $18,12. Por el contrario si quiebra su canal al alza llega-ría a objetivos de $21,15.

RSI en 65 puntos y MACD en señal de salida.

Ticker BMA

19,2020-09-13

284.961,00

235.081,80

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 19,10 -0,52%

Soporte 2 17,40 -9,38%

Soporte 3 15,40 -19,79%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 18,52 Compra -3,52%

50 15,56 Compra -18,97%

200 13,28 Compra -30,84%


4 19,35 Venta 0,77%

18 18,32 Compra -4,59%

40 16,76 Compra -12,69%

Valor Señal

1,15 Compra

1,15 Venta

65,22 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación $ 1.440.401.000,00

Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil $ 11.414.112.000,00 ROA 2,68% Ingresos Financieros $ 4.176.483.000,00

Volatil idad Anual 44,26% Endeudamiento 4,08BETA de Mercado 1,10 Ultimos Resultados

Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto $ 918.277.000,00

ROE 12,62% Egresos Financieros $ 1.812.846.000,00 Efecto Palanca 4,70 Resultado Operativo Bruto $ 2.363.637.000,00

Dividend yield 0,00% Liquidez 0,34Recorrido semanal 6,12% Absorción de Estruct con Rent 0,80

Capitalización Bursátil $ 11.414.112.000,00 Spread Financiero 3,88%Pay out 0,00% Incobrabil idad de Cartera 0,71%

P/E 6,21 Tasa Activa Implícita 7,78%Valor Libro $ 11,95 Tasa Pasiva Implícita 3,90%

Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 19,20 Margen de Intermediación 0,57


Sociedad Comercial del Plata S.A.Análisis Técnico

COME

A mitad de su recorrido bajista COME se encontró con su EMA de 20 ruedas como soporte y la mitad de una vela blanca, al igual que anteriores acciones, es importante que por lo menos su primer rueda sea positiva para salir del riesgo de quebrar hacia la baja esta lateralización. En el caso de hacerlo, plantearemos objetivos a la baja en $0,49 y al alza en $0,64.

RSI en 54 puntos y MACD con señal de salida.

Ticker COME

0,5520-09-13

2.019.040,00

2.268.804,50

Valor % vs VA




Soporte 1 0,50 -8,26%

Soporte 2 0,45 -17,43%

Soporte 3 0,37 -32,11%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 0,55 Venta 1,76%

50 0,51 Compra -6,57%

200 0,56 Venta 2,86%


4 0,55 Venta 1,05%

18 0,54 Compra -0,41%

40 0,53 Compra -3,09%

Valor Señal

0,01 Compra

0,02 Venta

54,58 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 4,78% Resultado Operativo $ 88.831.000,00

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/AROA 3,49% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A



Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 22.123.000,00

ROE 2,99% Endeudamiento 0,44Efecto Pa lanca 0,86 Ventas $ 463.159.000,00

10,59



Capita l i zación Bursáti l $ 741.111.710,00 Rotación del Patrimonio neto 0,65






Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENORAnálisis Técnico

EDN

Poco a poco EDN va logrando llegar a su objetivo alcista de $1.55 planteado por un primer piso redondeado, el único inconveniente que tiene dicha acción es su nivel de sobre-compra en el RSI en 89 puntos. Seguramente la semana la cerrara tocando este objetivo pero volverá hacia mínimos de $1,25.

MACD en clara señal de entrada.

Ticker EDN

1,4520-09-13

1.191.429,00

1.043.246,43

Valor % vs VA




Soporte 1 1,35 -6,90%

Soporte 2 1,25 -13,79%

Soporte 3 1,08 -25,52%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 1,18 Compra -18,81%

50 0,94 Compra -34,86%

200 0,89 Compra -38,86%


4 1,40 Compra -3,65%

18 1,19 Compra -18,14%

40 1,05 Compra -27,51%

Valor Señal

0,14 Compra

0,10 Compra

89,23 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







41,31









Siderar S.A.I.C.Análisis Técnico

ERAR

Cumplido el objetivo de su piso redondeado y mantenién-dose en un canal alcista, ERAR empieza a perder fuerza, hay que estar atentos a la próxima rueda así veremos si se mantiene aún en este canal o quiebra la tendencia hasta objetivos en $2,47.

RSI en 61 puntos y MACD en señal de salida.

Ticker ERAR

2,8420-09-13

1.222.361,00

1.706.220,83

Valor % vs VA




Soporte 1 2,76 -2,82%

Soporte 2 2,65 -6,69%

Soporte 3 2,50 -11,97%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 2,78 Compra -2,21%

50 2,48 Compra -12,60%

200 2,03 Compra -28,68%


4 2,82 Compra -0,84%

18 2,73 Compra -3,80%

40 2,59 Compra -8,90%

Valor Señal

0,10 Compra

0,11 Venta

61,90 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







6,46









BBVA Banco Francés S.A.Análisis Técnico

FRAN

La primer rueda de la semana llegó al objetivo planteado en la edición anterior.

Luego lateralizó entre los valores de 18.27 y 19.75, cerran-do la semana con una vela negra, de romper la lateraliza-ción hacia abajo iría a cubrir el hueco alcista en 18.3 para luego ir a 17.41. Caso contrario iría al objetivo de 21 pesos.

El RSI sigue mostrando sobrecompra y divergencia bajista indicando signos de agotamiento.

Ticker FRAN

19,2020-09-13

145.496,00

189.732,70

Valor % vs VA




Soporte 1 16,35 -14,84%

Soporte 2 15,70 -18,23%

Soporte 3 15,20 -20,83%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 17,28 Compra -10,02%

50 13,88 Compra -27,69%

200 12,06 Compra -37,20%


4 19,23 Venta 0,17%

18 17,24 Compra -10,20%

40 15,31 Compra -20,27%

Valor Señal

1,67 Compra

1,45 Compra

71,13 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación $ 1.148.770.000,00










Grupo Financiero Galicia S.A.Análisis Técnico

GGAL

LLegó al objetivo de 7.80 de piso redondeado con un gap alcista.

Formando un canal alcista, en la última rueda testeó va-lores de 8.33 y cerrando en 8.16. De continuar con esta tendencia iría en búsqueda de 8.40.

Es importante que no caiga de 7.75, en ese caso podría ir a 7.36.

El RSI muestra sobrecompra y una divergencia bajista

Ticker GGAL

8,1620-09-13

3.456.691,00

2.378.273,48

Valor % vs VA




Soporte 1 6,70 -17,89%

Soporte 2 6,20 -24,02%

Soporte 3 5,85 -28,31%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 7,22 Compra -11,57%

50 5,70 Compra -30,17%

200 4,85 Compra -40,57%


4 8,03 Compra -1,57%

18 7,17 Compra -12,16%

40 6,33 Compra -22,38%

Valor Señal

0,72 Compra

0,62 Compra

81,37 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación $ 603.048.000,00










Pampa Energía S.A.Análisis Técnico

PAMP

Rompió canal alcista con una vela blanca y buen volúmen logrando el objetivo de la altura del canal en la 2da rueda.

Terminó la semana alcanzando el objetivo de piso redon-deado pero cerrando levemente por debajo. Se mantiene el objetivo de 1.79, de alcanzarlo se iría a 1.84.

Se forma un nuevo canal alcista, es importante que no cai-ga por debajo de 1.73 porque podría ir a cerrar el gap y caer a 1.66.

Rsi en valores de sobrecompra, MACD no dió señales de venta.

Ticker PAMP

1,7820-09-13

5.125.367,00

2.205.982,10

Valor % vs VA




Soporte 1 1,55 -12,92%

Soporte 2 1,35 -24,16%

Soporte 3 1,23 -30,90%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 1,53 Compra -14,19%

50 1,26 Compra -28,96%

200 1,17 Compra -34,45%


4 1,74 Compra -2,33%

18 1,53 Compra -14,11%

40 1,38 Compra -22,64%

Valor Señal

0,14 Compra

0,11 Compra

84,19 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







101,37









Petrobrás Energía S.A.Análisis Técnico

PESA

Sigue en canal alcista manteniendose vigente el objetivo de piso redondeado en 5.

De caer por debajo de los 4.60 iría en búsqueda del si-guiente soporte en 4.42.

MACD está por cruzarse

Ticker PESA

4,6820-09-13

750.276,00

581.474,65

Valor % vs VA




Soporte 1 4,67 -0,21%

Soporte 2 4,56 -2,56%

Soporte 3 4,31 -7,91%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 4,58 Compra -2,07%

50 3,98 Compra -15,03%

200 3,77 Compra -19,50%


4 4,73 Venta 1,01%

18 4,50 Compra -3,80%

40 4,20 Compra -10,35%

Valor Señal

0,24 Compra

0,24 Compra

64,01 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







54,04









Telecom Argentina S.A.Análisis Técnico

TECO2

Encontró una resistencia en 36.8 durante la semana que no pudo superar.

Las subsiguientes velas negras martillo, doji y negra están adelantando un agotamiento de la tendencia. De confirmar el cambio de tendencia, iría a 34.46 para lue-go ir al 2do soporte de 33.75

Ticker TECO2

35,5020-09-13

289.003,00

230.399,75

Valor % vs VA




Soporte 1 35,00 -1,41%

Soporte 2 33,50 -5,63%

Soporte 3 31,50 -11,27%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 35,39 Compra -0,30%

50 31,42 Compra -11,51%

200 24,93 Compra -29,78%


4 35,85 Venta 0,98%

18 34,99 Compra -1,42%

40 32,90 Compra -7,32%

Valor Señal

1,34 Compra

1,50 Venta

58,51 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







8,80









Tenaris S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

TS

Como lo anticipamos la semana pasada, Tenaris siguió su recorrido alcista, marcando un nuevo máximo histórico en 230 pesos, el cual queda como nueva resistencia.

El día miércoles quebró el techo del canal alcista por el que venía moviendose desde julio, y marcó un nuevo objetivo alcista en 239 pesos.

En caso de caer en la semana entrante, colocaremos un Stop Loss corto, ya que el nuevo soporte se encuentra en 222 pesos. Un cierre por debajo de ese nivel llevaría a Te-naris a moverse hacia los 210 pesos, donde se encuentra la EMA de 20 ruedas y la anterior resistencia histórica (ahora transformada en soporte).

Ticker TS

223,5020-09-13

64.294,00

79.439,68

Valor % vs VA




Soporte 1 222,00 -0,67%

Soporte 2 210,00 -6,04%

Soporte 3 208,00 -6,94%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 210,52 Compra -5,81%

50 196,72 Compra -11,98%

200 171,68 Compra -23,18%


4 223,38 Compra -0,05%

18 211,41 Compra -5,41%

40 201,82 Compra -9,70%

Valor Señal

8,39 Compra

6,51 Compra

72,68 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







35,61









YPF S.A.Análisis Técnico

YPFD

Ha sido una semana fenomenal para Ypf, superando el ob-jetivo planteado en 170 pesos, e incluso supero los 180 pesos. El objetivo de fondo es aún más alcista, en 205 pe-sos, con una resistencia muy importante en el medio de 190 pesos.

Al día viernes la estrella fugaz que dejó dibujada sobre el techo de varios canales alcistas, marca la importancia de la resistencia de 185 pesos.

Su confirmación se podría dar los días lunes y martes, con una apertura y un cierre debajo de los 177 pesos. Si eso sucede, los objetivos alcistas serían cancelados en el cor-to plazo e iría a buscar los 170 pesos nuevamente.

RSI en zona de sobrecompra, MACD con tendencia alcista. Importante recordar Stop Loss debajo de 177.

Ticker YPFD

181,6020-09-13

67.744,00

48.806,75

Valor % vs VA




Soporte 1 170,00 -6,39%

Soporte 2 152,00 -16,30%

Soporte 3 140,00 -22,91%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 165,53 Compra -8,85%

50 147,60 Compra -18,72%

200 121,71 Compra -32,98%


4 176,89 Compra -2,59%

18 164,49 Compra -9,42%

40 153,36 Compra -15,55%

Valor Señal

9,25 Compra

7,81 Compra

86,98 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI







15,55









Análisis de OpcionesVolumenes de Operaciones de Opciones

Por Germán Marín.Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)Web: Bolsa Argentina y EstrategiasColumnista de Cinco Ruedas

Análisis de volúmenes de opciones de este viernes:

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en opciones, lo que marca el ciclo claramente alcista que atravesamos.

Si tenemos en cuenta los vencimien-tos, octubre se lleva más del 97% de las operaciones. De a poco irán sumando volumen las bases de Dic-iembre.

En cuanto al subyacente, Grupo Fi-nanciero Galicia en primer lugar con el 88% y la siguen desde lejos Tvpp, APBR, Pampa Energía y Siderar.

Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a octubre de GGAL.

2196328

1421862

1037971

920305

880724

871603

782634

702492

488265

386892

0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000

GFGC7.50OC

GFGC8.00OC

GFGC6.00OC

GFGC7.75OC

GFGC7.00OC

GFGC7.25OC

GFGC6.75OC

GFGC6.25OC

GFGC5.50OC

GFGC5.75OC

Especies mas Operadas

Call99%

Put1%

Volumen de Operaciones

88,07%

4,20%

3,47%

1,11%

0,65%

0,51%

0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1

GGAL

TVPP

PAMP

ERAR

EDN

APBR

Volumen de Operaciones por Subyacente

97,00%

2,66% 0,27% 0,04% 0,03%0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

OC DI FE SE NO

Volumen de Operaciones por Vencimientos

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

-50,00% -40,00% -30,00% -20,00% -10,00% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00%

Valores Extrinsecos

En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.

http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar


Protective Put

Lanzamientos CubiertosEn este apartado se exponen los dis-tintos lanzamientos cubiertos posi-bles de realizar el día viernes 20-09-13:

La base OTM 1,45 de Edenor a octu-bre se negocia con un alto valor ex-

trínseco, (9,1%), permitiéndole gen-erar una tasa anualizada del 107% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 9,1%.

En cuanto a las coberturas y siempre considerando aquellos que generen

una tasa de al menos el 25%, vemos la base 1,54 a Diciembre de Pampa, donde el papel que cerró en 1,78 puede proveer una tasa de 36% si no cae mas 22,47%.

Se muestran diferentes posibi-lidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

Premisas:

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin

lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subya-cente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.

Comprando la base 7,75 Octubre de Ggal, suponiendo la tenencia de

la accion en cartera logramos una cobertura para caidas mayores al 6% respecto al precio actual, a cambio de un costo de algo mas del 4% de su valor. Dicho costo lo recuperari-amos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 4% antes del vencimiento.

Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Demanda V.Extrins. Margen de

Ganancia Plazo

EDNC1.45OC OTM Call 9,10% 7,96% 107,58% 1,45 0,13 EDN 1,44 43 9% 0,69% 27

PAMC1.84OC OTM Call 8,54% 7,31% 98,88% 1,84 0,15 PAMP 1,78 151 9% 3,37% 27

PAMC1.74OC ITM Call 10,11% 6,70% 90,51% 1,74 0,18 PAMP 1,78 51 8% 0,00% 27

GFGC8.25OC OTM Call 7,80% 6,48% 87,59% 8,25 0,64 GGAL 8,20 674 8% 0,61% 27

INDC4.80OC ITM Call 8,28% 6,36% 85,91% 4,80 0,40 INDU 4,83 1 8% 0,00% 27

GFGC8.00OC ITM Call 9,76% 6,08% 82,13% 8,00 0,80 GGAL 8,20 471 7% 0,00% 27

TGNC1.00OC OTM Call 7,37% 5,99% 80,97% 1,00 0,07 TGNO4 0,95 500 7% 5,26% 27


TGNC0.90OC ITM Call 11,58% 5,08% 68,64% 0,90 0,11 TGNO4 0,95 50 6% 0,00% 27

PAMC1.74DI ITM Call 17,42% 15,89% 64,43% 1,74 0,31 PAMP 1,78 100 15% 0,00% 90



PAMC1.84DI OTM Call 14,04% 14,02% 56,85% 1,84 0,25 PAMP 1,78 50 14% 3,37% 90

COMC0.60DI OTM Call 13,76% 13,65% 55,37% 0,60 0,08 COME 0,55 200 14% 10,09% 90

TGNC0.85OC ITM Call 15,79% 4,08% 55,10% 0,85 0,15 TGNO4 0,95 400 5% 0,00% 27

PAMC1.94OC OTM Call 5,62% 4,07% 54,99% 1,94 0,10 PAMP 1,78 300 6% 8,99% 27

PSAC4.65OC ITM Call 6,60% 4,01% 54,26% 4,65 0,31 PESA 4,70 100 6% 0,00% 27


PSAC4.80OC OTM Call 5,11% 3,52% 47,58% 4,80 0,24 PESA 4,70 100 5% 2,13% 27

PBRC74.4OC OTM Call 5,08% 3,49% 47,23% 74,40 3,70 APBR 72,80 4 5% 2,20% 27

COMC0.50DI ITM Call 19,27% 11,19% 45,38% 0,50 0,11 COME 0,55 200 11% 0,00% 90



COMC0.60OC OTM Call 4,59% 2,97% 40,13% 0,60 0,03 COME 0,55 50 5% 10,09% 27


EDNC1.30OC ITM Call 13,89% 2,75% 37,19% 1,30 0,20 EDN 1,44 50 4% 0,00% 27


PSAC4.50OC ITM Call 8,51% 2,72% 36,72% 4,50 0,40 PESA 4,70 30 4% 0,00% 27

TPPC10.3OC OTM Call 5,35% 3,78% 36,31% 10,30 0,55 TVPP 10,28 150 5% 0,19% 38

GFGC8.00DI ITM Call 12,20% 8,95% 36,30% 8,00 1,00 GGAL 8,20 25 10% 0,00% 90

TPPC10.3DI OTM Call 10,21% 9,27% 34,88% 10,30 1,05 TVPP 10,28 100 10% 0,19% 97

MIRC140.DI OTM Call 9,56% 8,50% 34,45% 140,00 13,00 MIRG 136,00 2 10% 2,94% 90

PAMC1.94DI OTM Call 9,55% 8,49% 34,42% 1,94 0,17 PAMP 1,78 1000 10% 8,99% 90


ERAC2.92DI OTM Call 9,12% 7,99% 32,39% 2,92 0,26 ERAR 2,85 200 9% 2,46% 90

GFGC9.00DI OTM Call 8,41% 7,17% 29,09% 9,00 0,69 GGAL 8,20 100 8% 9,76% 90

Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas.

LANZAMIENTO CUBIERTO

Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado.

Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple.

Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.

Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Oferta % Extrin.

GFGV3.20OC OTM Put 156% 0,29% 3,20 0,024 GGAL 8,20 150 0,29%PSAV3.90OC OTM Put 21% 0,43% 3,90 0,020 PESA 4,70 550 0,43%GFGV4.40OC OTM Put 86% 0,43% 4,40 0,035 GGAL 8,20 760 0,43%GFGV4.98OC OTM Put 65% 0,48% 4,98 0,039 GGAL 8,20 200 0,48%GFGV4.00OC OTM Put 105% 0,49% 4,00 0,040 GGAL 8,20 100 0,49%GFGV4.60OC OTM Put 78% 0,49% 4,60 0,040 GGAL 8,20 30 0,49%GFGV4.80OC OTM Put 71% 0,54% 4,80 0,044 GGAL 8,20 100 0,54%GFGV5.25OC OTM Put 56% 0,59% 5,25 0,048 GGAL 8,20 450 0,59%GFGV5.50OC OTM Put 49% 0,72% 5,50 0,059 GGAL 8,20 389 0,72%GFGV5.75OC OTM Put 43% 0,85% 5,75 0,070 GGAL 8,20 100 0,85%GFGV6.00OC OTM Put 37% 1,20% 6,00 0,098 GGAL 8,20 112 1,20%GFGV6.50OC OTM Put 26% 1,22% 6,50 0,100 GGAL 8,20 100 1,22%GFGV6.75OC OTM Put 21% 1,34% 6,75 0,110 GGAL 8,20 100 1,34%GFGV6.25OC OTM Put 31% 1,63% 6,25 0,134 GGAL 8,20 100 1,63%GFGV7.00OC OTM Put 17% 1,95% 7,00 0,160 GGAL 8,20 100 1,95%PAMV1.24OC OTM Put 44% 2,42% 1,24 0,043 PAMP 1,78 100 2,42%GFGV7.25OC OTM Put 13% 2,44% 7,25 0,200 GGAL 8,20 100 2,44%GFGV7.50OC OTM Put 9% 2,93% 7,50 0,240 GGAL 8,20 10 2,93%ERAV2.62OC OTM Put 9% 3,86% 2,62 0,110 ERAR 2,85 100 3,86%GFGV7.75OC OTM Put 6% 4,15% 7,75 0,340 GGAL 8,20 184 4,15%GFGV6.00DI OTM Put 37% 4,27% 6,00 0,350 GGAL 8,20 5 4,27%GFGV7.50DI OTM Put 9% 7,32% 7,50 0,600 GGAL 8,20 72 7,32%PSAV4.80DI ITM Put 0% 8,51% 4,80 0,400 PESA 4,70 50 6,38%PSAV4.80OC ITM Put 0% 8,51% 4,80 0,400 PESA 4,70 50 6,38%GFGV8.00OC OTM Put 2% 9,15% 8,00 0,750 GGAL 8,20 10 9,15%Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put compradoAumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado

PROTECTIVE PUT


Bull Spread con CallsEl bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la com-prada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ga-nancia posee un techo infranque-able que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.

En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando la base 70,4 a octubre de APBR y lan-zando la base 74,4, podemos obten-

er una ganancia de 207% si el papel sube un 3% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 74,4 no veremos generada esa ga-nancia porcentual teoría, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prác-ticamente todo su valor extrínseco o bien si el sub yacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.

Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. %

COME COMC0.60OC 0,026 COMC0.70OC 0,009 488,2% 29,9%GGAL GFGC9.75OC 0,175 GFGC10.0OC 0,120 354,5% 22,2%APBR PBRC70.4OC 5,000 PBRC74.4OC 3,700 207,7% 3,0%GGAL GFGC9.50OC 0,250 GFGC9.75OC 0,160 177,8% 19,2%GGAL GFGC9.00OC 0,370 GFGC9.25OC 0,270 150,0% 13,1%ERAR ERAC2.92OC 0,110 ERAC3.07OC 0,040 114,3% 8,1%COME COMC0.50OC 0,072 COMC0.60OC 0,025 112,8% 11,3%GGAL GFGC8.75OC 0,460 GFGC9.00OC 0,340 108,3% 10,0%COME COMC0.60DI 0,079 COMC0.70DI 0,030 104,1% 29,9%GGAL GFGC9.25OC 0,310 GFGC9.50OC 0,185 100,0% 16,1%COME COMC0.50DI 0,125 COMC0.60DI 0,075 100,0% 11,3%GGAL GFGC8.50OC 0,579 GFGC8.75OC 0,450 93,8% 7,0%TVPP TPPC10.3OC 0,650 TPPC10.8OC 0,390 92,3% 5,3%PESA PSAC4.80OC 0,270 PSAC5.10OC 0,100 76,5% 9,0%GGAL GFGC8.25OC 0,708 GFGC8.50OC 0,560 68,9% 3,9%GGAL GFGC7.75OC 0,950 GFGC8.00OC 0,800 66,7% -2,2%TVPP TPPC10.8OC 0,500 TPPC11.3OC 0,200 66,7% 10,1%ALUA ALUC3.35OC 0,240 ALUC3.55OC 0,120 66,7% 2,3%INDU INDC4.40OC 0,650 INDC4.80OC 0,400 60,0% 0,0%ERAR ERAC2.77OC 0,200 ERAC2.92OC 0,105 57,9% 2,8%GGAL GFGC7.50OC 1,080 GFGC7.75OC 0,920 56,2% -5,3%TVPP TPPC10.3DI 1,380 TPPC11.8DI 0,400 53,1% 15,0%APBR PBRC74.4OC 4,150 PBRC78.4OC 1,520 52,1% 8,6%PAMP PAMC1.74OC 0,218 PAMC1.84OC 0,152 51,5% 4,5%GGAL GFGC9.00DI 0,790 GFGC9.50DI 0,460 51,5% 16,1%PAMP PAMC1.94OC 0,120 PAMC2.04OC 0,050 42,9% 15,9%GGAL GFGC9.50DI 0,650 GFGC10.0DI 0,291 39,3% 22,2%GGAL GFGC8.50DI 1,050 GFGC9.00DI 0,690 38,9% 10,0%PESA PSAC4.65OC 0,350 PSAC4.80OC 0,240 36,4% 2,6%PAMP PAMC1.84OC 0,175 PAMC1.94OC 0,100 33,3% 10,2%Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Neceidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

BULL SPREAD CON CALLS


Bear Spread con callsEsta estrategia que consiste en lan-zar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desem-bolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.

Por ejemplo, según se desprende del cuadro, lanzando la base 2,62 a octubre de Siderar y comprando la

base 2,77, podemos ganar un 114% si el papel cae al menos un 7,7%. Recordemos que al armar un bear nos toman garantías que en general y para hacerlo sencillo equivale a la diferencia de bases. En este caso esa diferencia es de 0,15 (2,77 – 2,62). La inversión de la estrategia es la ga-rantía tomada pero debemos restar-le las primas operadas (0,28 – 0,2) ya que implica un ingreso de dinero que reduce la inmovilización de cap-ital. La ganancia máxima, que es la diferencia de primas, se da si el su-byacente cae por debajo de la base lanzada (2,62) dejando las opciones

inejercibles al vencimiento.

C.P.N. Germán Marin

Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. %

INDU INDC2.30OC 2,500 INDC3.20OC 1,750 500,0% -52,1%PAMP PAMC1.14OC 0,652 PAMC1.24OC 0,570 455,6% -35,2%GGAL GFGC5.25OC 3,000 GFGC5.50OC 2,820 257,1% -35,8%PAMP PAMC1.24OC 0,550 PAMC1.34OC 0,480 233,3% -29,5%EDN EDNC0.90OC 0,530 EDNC1.15OC 0,360 212,5% -36,6%COME COMC0.40OC 0,140 COMC0.50OC 0,072 212,5% -25,8%ERAR ERAC2.02DI 0,880 ERAC2.92DI 0,300 181,3% -28,9%PAMP PAMC1.24DI 0,620 PAMC1.54DI 0,430 172,7% -29,5%INDU INDC3.20OC 1,600 INDC4.00OC 1,100 166,7% -33,3%GGAL GFGC4.60OC 3,520 GFGC4.98OC 3,290 153,3% -43,8%GGAL GFGC6.25OC 2,050 GFGC6.50OC 1,900 150,0% -23,6%GGAL GFGC5.75OC 2,450 GFGC6.00OC 2,310 127,3% -29,7%GGAL GFGC6.00OC 2,240 GFGC6.25OC 2,100 127,3% -26,7%ALUA ALUC3.15OC 0,350 ALUC3.35OC 0,240 122,2% -9,2%ERAR ERAC2.62OC 0,280 ERAC2.77OC 0,200 114,3% -7,7%PAMP PAMC1.34OC 0,450 PAMC1.44OC 0,400 100,0% -23,9%APBR PBRC74.4OC 3,700 PBRC78.4OC 1,700 100,0% 3,0%GGAL GFGC6.75OC 1,600 GFGC7.00OC 1,480 92,3% -17,5%GGAL GFGC7.25OC 1,200 GFGC7.50OC 1,080 92,3% -11,4%ERAR ERAC2.77OC 0,180 ERAC2.92OC 0,110 87,5% -2,5%COME COMC0.40DI 0,170 COMC0.50DI 0,125 81,8% -25,8%GGAL GFGC7.50OC 1,050 GFGC7.75OC 0,950 66,7% -8,3%PAMP PAMC1.54OC 0,320 PAMC1.64OC 0,280 66,7% -12,5%GGAL GFGC8.50OC 0,560 GFGC8.75OC 0,460 66,7% 3,9%COME COMC0.60DI 0,075 COMC0.70DI 0,035 66,7% 11,3%GGAL GFGC4.98OC 3,200 GFGC5.25OC 3,100 58,8% -39,1%GGAL GFGC8.00OC 0,800 GFGC8.25OC 0,708 58,2% -2,2%GGAL GFGC7.75OC 0,920 GFGC8.00OC 0,830 56,3% -5,3%GGAL GFGC7.00OC 1,420 GFGC7.25OC 1,330 56,2% -14,4%ALUA ALUC2.95OC 0,500 ALUC3.15OC 0,430 53,8% -15,0%Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Neceidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima

BEAR SPREAD CON CALLS


Hora Div. Importan. Evento Actual Previsión Anterior

Domingo, Septiembre 22

22:45 CNY PMI HSBC Índice de Gestión de Compras Manufacturero Chino 50,9 50,1

Lunes, Septiembre 23

03:58 EUR Manufactura Francesa PMI 50,1 49,7 03:58 EUR Servicios Franceses PMI 49,3 48,9 04:28 EUR Índice de gestores de compra (PMI) de servicios de Alemania 53,1 52,8 04:28 EUR Índice de gestores de compra (PMI) manufacturero de Alemania 52,2 51,8 04:58 EUR Índice de gestores de compra manufacturero 51,8 51,4 04:58 EUR Índice de servicios de gestores de compra 51,1 50,7 05:00 EUR Inflación Salarial de Italia (Mensualmente) 0,1% 06:35 EUR Subasta de Deuda a Corto Plazo Alemana a 12 Meses (Bubill’s) 0,097% 09:30 USD Actividad Nacional del Fed de Chicago -0,15 10:00 USD Índices de Gestión de Compras de Manufacturas 54,00 53,10 10:00 MXN Ventas minoristas Mexicanas (Anual) 0,5% -1,9% 10:00 EUR Discurso de Presidente Draghi del ECB 10:30 USD Habla Dudley, Miembro del FOMC 12:15 CHF Discurso del Presidente del SNB Thomas Jordan 12:30 USD Subasta de Billetes del Tesoro a 6 meses 0,030% 12:30 USD Subasta de Letras del Tesoro a 3 meses 0,010% 14:30 USD FOMC Habla personero Fisher 16:00 ARS Balanza de Comercio Argentino 983M 770M

Martes, Septiembre 24

05:00 EUR Evaluación Actual Alemana 112,5 112,0 05:00 EUR Expectativas de Negocio Alemán 104,0 103,3 05:00 EUR Índice de Clima de Comercio Ifo Aleman 108,2 107,5 05:00 EUR Balanza Comercial No Comunitaria de Italia 2,80B 05:30 GBP Hipotecas aprobadas según BBA 38,6K 37,2K 05:45 EUR Subasta de Letras Españolas a 3 meses 0,155% 08:00 BRL Indicador de Confianza del Consumidor FGV 115,00 113,10 09:55 USD El Índice del Libro Rojo (Mensualmente) -0,30% 09:55 USD Libro Rojo (Redbook) (Anual) 3,4% 10:00 USD Índice de Precio de vivienda S&P/Case-Shiller (Anual) 12,4% 12,1% 10:00 USD Índice de Precios de Vivienda (IPV) (Anual) 7,2% 7,7% 10:00 USD Índice de Precios de Vivienda (IPV) S&P/CS Composite-20 (Mensualmente) 2,0% 2,2% 10:00 USD Índice de precios de viviendas (Mensualmente) 0,9% 0,7% 10:30 BRL Cuentas Corrientes (USD) -5,40B -9,02B 10:30 BRL Inversión Extranjera Directa (USD) 3,72B 5,21B 11:00 USD Confianza del Consumidor 79,8 81,5 11:00 USD Índice Fed de Richmond 17 14 12:30 USD Subasta de Letras del Tesoro a 4 semanas 0,000% 14:00 USD Subasta de Notas del Tesoro a 2 años 0,386% 16:00 ARS Producción Industrial Argentina (Anual) 2,2% 2,8% 19:45 NZD Balanza comercial -743M -774M 20:50 JPY Índice de Precios de Servicios Corporativos (CSPI) (Anual) 0,5% 0,4% 22:30 AUD DRA Informe de Estabilidad Financiera

Miércoles, Septiembre 25

03:00 EUR GfK Clima del Consumidor Alemán 7,0 6,9 03:00 CHF Indicador de consumo 1,41 03:45 EUR Encuesta de Negocios de Francia 99 98 04:00 EUR Índice de precios de producción Español (Anual) 0,5% 0,8% 05:00 EUR Confianza del Consumidor Italiano 98,5 98,3 05:00 NOK Tasa de Desempleo Noruego 3,40% 3,30% 05:30 GBP Inversión en comercio (trimestralmente) 0,9% 0,9% 07:00 GBP Encuesta sobre comercios de distribución CBI - Confirmados 24 27 08:00 USD MBA Solicitudes de Hipoteca (Semanalmente) 11,2% 09:30 USD Peticiones de bienes duraderos (Mensualmente) 0,2% -7,4% 09:30 USD Peticiones de bienes duraderos subyacente (Mensualmente) 1,0% -0,8% 10:00 MXN Actividad Económica Mexicana (Anual) 1,15% -0,39% 11:00 USD Ventas de viviendas nuevas 420K 394K 11:00 USD Ventas de Viviendas Nuevas (Mensualmente) 7,9% -13,4% 11:30 USD EIA Inventario Semanal de Destilados -1,079M 11:30 USD Inventarios de Gasolina -1,627M 11:30 USD Inventarios de Petroleo Crudo -4,368M 12:30 BRL Flujo de Divisas Extranjeras del Brasil -2,94B 14:00 USD Subasta de Notas del Tesoro a 5 años 1,624% 17:00 ARS Ventas minoristas Argentinas (Anual) 22,5% 27,7%

Jueves, Septiembre 26

03:45 EUR Confianza del Consumidor Francés 85 84 05:00 EUR Ventas Minoristas de Italia (Anual) -3,0% 05:00 EUR Ventas minoristas Italianas (Mensualmente) 0,3% -0,2%

Calendario Económico


05:00 EUR Masa monetaria M3 (Anual) 2,2% 2,2% 05:00 EUR Préstamos Privados (Anual) -2,0% -1,9% 05:30 GBP Cuenta corriente -12,0B -14,5B 05:30 GBP Producto interior bruto (trimestralmente) 0,7% 0,7% 05:30 GBP Producto interior bruto (Anual) 1,5% 1,5% 06:10 EUR Subasta de BTP Italiano a 6 meses 0,886% 09:00 BRL Tasa de desempleo en Brasil 5,7% 5,6% 09:30 USD GDP Indice de precio (trimestralmente) 0,8% 0,8% 09:30 USD Peticiones de desempleo 325K 309K 09:30 USD Producto interior bruto (trimestralmente) 2,6% 2,5% 09:30 USD Reclamos Continuos de Desempleo 2.860K 2.787K 10:00 MXN Balanza comercial Mexicana 1,200B -1,437B 10:45 USD Confianza del consumidor Bloomberg -29,4 11:00 USD Venta de viviendas pendientes (Mensualmente) -0,7% -1,3% 11:10 USD Habla Stein, Miembro del FOMC 11:30 USD Depósito de Gas Natural 46B 12:00 USD Manufactura de KC Fed 8,00 14:00 USD Subasta de Notas del Tesoro a 7 Años 2,221%

Viernes, Septiembre 27

03:45 EUR PIB Frances (trimestralmente) 0,5% 0,5% 05:30 EUR Balance de Presupuestos del Gobierno Español -2,50B -5,10B 05:30 EUR Confianza empresarial Española -11 -12 06:00 EUR Clima empresarial -0,1 -0,2 06:00 EUR Confianza del Consumidor -15,0 -15,6 06:00 EUR Discurso de Presidente Draghi del ECB 06:00 EUR Encuestas a Negocios y a Consumidores 96,0 95,2 06:00 EUR Sentimiento de la Industria -7,0 -7,9 06:10 EUR Subasta de Bono Italiano BTP a 10 Años 4,46% 06:10 EUR Subasta de BTP Italiano a 5 Años 3,38% 06:45 USD Discurso de Evans, Presidente del Fed de Chicago 07:00 EUR Confianza de Negocios de Portugal -2,10 07:00 EUR Confianza del Consumidor de Portugal -49,00 08:30 INR Deuda Externa de la India (USD) 390,00B 08:30 INR Reserva de Divisas de la India, USD 275,35B 09:00 EUR IPC Aleman (Mensualmente) 0,0% 0,0% 09:00 EUR IPC Aleman (Anual) 1,5% 1,5% 09:30 USD Gasto personal (Mensualmente) 0,3% 0,1% 09:30 USD Habla Rosengren, Miembro del FOMC 09:30 USD Índice de precios subyacente del gasto en consumo personal (Mensualmente) 0,1% 0,1% 09:30 USD Ingresos personales (Mensualmente) 0,4% 0,1% 10:30 BRL Préstamos Bancarios del Brasil (Mensualmente) 0,60% 10:55 USD Michigan: Expectativas de inflación 3,2% 10:55 USD Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan 78,0 76,8 11:30 USD ECRI Semanal Anualizado (Semanalmente) 4,50% 11:45 USD Discurso de Evans, Presidente del Fed de Chicago 15:00 USD Habla Dudley, Miembro del FOMC 16:00 ARS Actividad Económica Argentina (Anual) 5,4% 6,4%

Hora Div. Imp. Evento Actual Previsión Anterior

Fuente: Investing.com

American Depositary Receipt (ADR) *Sociedad / Símbolo Mercado Último Valor Variación Porcentual Mayor del Día Menor del Día CierreBBVA Banco Francés S.A. NYSE 6,30 -0,94 % 6,37 6,20 6,36 Banco Macro S.A. NYSE 21,19 -0,05 % 21,39 21,07 21,20 Edenor S.A. NYSE 3,36 2,13 % 3,40 3,27 3,29 IRSA Inv. Y Representaciones S.A. NYSE 8,32 -4,81 % 8,71 8,32 8,74 Nortel Inversora S.A. NYSE 20,34 1,19 % 23,59 19,88 20,10 Pampa Energía S.A. NYSE 4,84 2,98 % 4,86 4,61 4,70 Petrobras Argentina S.A. NYSE 4,98 -1,39 % 5,18 4,97 5,05 Petróleo Brasileiro NYSE 15,94 -2,63 % 16,41 15,84 16,37 Telecom S.A. NYSE 19,20 0,95 % 19,40 18,87 19,02 Tenaris S.A. NYSE 48,47 -1,96 % 49,13 48,42 49,44 Ternium S.A. NYSE 24,69 -2,14 % 25,32 24,69 25,23 Transportadora de Gas del Sur S.A. NYSE 2,15 3,86 % 2,15 2,06 2,07 YPF S.A. NYSE 19,73 3,08 % 20,20 19,09 19,14

*Sociedades con cotización en la BCBARendimiento Bonos Soberanos

Estados Unidos 6 meses 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 30 años 0,05 0,10 0,69 1,48 2,11 2,74 3,76

Argentina 2 años 4 años 6 años 25 años 30 años 8,66 13,97 11,59

Fuente: Bolsar.com / Datos al 20 de Septiembre de 2013


Amos del universo“No confíe usted en aquellos que han encontrado ya la verdad; confíe solamente en quienes siguen buscándola”, esta frase pertenece a André Kostolany, un experto inversor reconocido mundialmente.

Definitivamente, podemos seguir este consejo tanto en el mundo bursátil como en la vida misma,

tal vez de eso se trata lograr el éxito, a nivel financiero como personal, seguir siempre en la búsqueda de la verdad, de lo que queremos para nosotros, tener claro nuestro objetivo y no renunciar a nuestras convicciones para conseguir-lo…ya que ¿De qué le sirve a un hom-bre ganar el mundo entero si pierde su alma? Esta pregunta pertenece a la película sobre la que hablaremos hoy “La hoguera de las vanidades”, dirigida por el excelente Brian de Palma en el año 1990, basada en la novela homóni-ma de Tom Wolfe.

Sherman Mc Coy, interpretado por un jo-ven Tom Hanks, es un reconocido corre-dor de bolsa, con una vida aparente-mente perfecta: un matrimonio con una hermosa mujer, una hija adorable, un trabajo en ascenso en Wall Street., un departamento lujoso en la mejor y más refinada zona de New York; padres que han dejado claro el ejemplo de virtud que debe seguirse, pero… Sherman no es como su padre, aunque finalmente sea junto a él con quien encuentre su redención.

Así veremos cómo la vida de Sherman, en consecuencia a una mala inversión, cae en picada desde lo más alto del mundo social donde se encuentra, hasta sucumbir en los niveles más bajos que una persona puede transitar.

“A los corredores de bolsa les gusta el juego”, nos relata la película, pero ese juego hay que saber jugarlo, y no de-beríamos hacerlo si no somos nosotros los que hacemos las reglas, y es así como en una noche el juego que Sher-man jugaba con éxito y placer, cambió las reglas y lo convirtió en tan solo un

peón del juego de alguien más, una so-ciedad escrupulosa y codiciosa, donde cada jugador se moverá por su propio ego y codicia para obtener la victoria, sin medir consecuencias morales ni éticas.

El director llena de ironía las dos horas que dura la película, cada personaje que nos presenta nos habla de una búsque-da de satisfacción personal, de codicias sociales y culturales que avasallan con todo principio de verdad y justicia.

Sin dar muchos detalles sobre el argu-mento para que puedan disfrutar la película, un hecho fortuito cambiará el destino de Sherman, se verá envuelto en asuntos policiales, tendrá que lidiar con abogados y fiscales mediocres, con políticos y sus miserias, con la mafia de blancos y negros, con las sectas despre-

ciables de la religión, con periodistas fracasados y ambiciosos en busca de cualquier noticia que venda un diario más, y por qué no, se convierta en un best seller aclamado por esta misma so-ciedad hipócrita.

Sherman en todo su esplendor es un amo del universo, un superhéroe del mundo de las finanzas, del mundo social que lo enaltece y lo de doblega de man-era simultánea. Todo amo del universo, todo superhéroe finalmente encuentra donde no cree tenerlo un poder oculto, un as en la manga, una última acción por vender en el momento justo, una úl-tima verdad que decir…aunque la única manera que salga esa verdad a la luz, sea mintiendo.

La Hoguera de las vanidades, es una de las muchas películas que han tocado en mayor o menor medida el interesante y complejo mundo de la bolsa de comer-cio, a continuación les recomendamos una lista de cinco películas que han transitado este tema desde distintas perspectivas, con resultados, disímiles en argumento pero similares en calidad cinematográfica. Más adelante haremos una crítica de cada una de ellas. Dis-frútenlas…y no se olviden…todo lo que baja tiene que subir!

Wall Street. De Oliver Stone. 1987.

Boiler room. De Been Younger. 2000

En busca de la felicidad. De Gabriele Muccino. 2006

Wall Street 2: Money never sleeps. De Oliver Stone. 2010

Margin Call. De J.C. Chandor. 2011

Suplemento CineLas cinco películas recomendadas de la semana.

Por María Paula Putrueli

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doras.

cinco ruedas n° 20 - domingo 22 de septiembre de 2013

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