Caso 1 PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

1.- Cul de las siguientes alternativas es una manera adecuada de medir los flujos de caja?

a. Manejar la depreciacin como un flujo de caja negativob. Considerar solamente los ingresos y costos incrementalesc. Considerar solo los flujos de cajas descontados de impuestosd. Todas las anteriores son maneras apropiadas de medir los flujos de caja.

2.- El valor presente neto de un proyecto es igual a:

a. El valor presente de todos los flujos de caja neto que resultan del proyecto.b. El valor presente de todos los ingresos menos el valor presente de todos los costos que resultan del proyecto.c. El valor presente de todos los flujos de caja neto futuros que resultan de un Proyecto menos la inversin inicial requerida para iniciar el proyecto.d. Todas las anteriores.

3.- El valor presente neto y la tasa interna de retorno siempre entregarn la misma decisin cuando: a. Un solo Proyecto es evaluadob. Proyectos mutuamente excluyentes son evaluados.c. Un nmero limitado de proyectos deben ser seleccionados de un gran nmero de oportunidades.d. Todas las anteriores son correctas.

4.- Un aumento en el capital de trabajo requerido para un Nuevo Proyecto es considerado: a. Innecesario en las tcnicas de evaluacin de inversiones.b. Ingreso de flujo.c. Salidas de flujo.d. Ninguna de las Anteriores.

5.- Cuando un Proyecto de inversin requiere de capital de trabajo, por qu este se considera como un desembolso inicial y luego un ingreso al finalizar el proyecto? a. El capital de trabajo es inicialmente una salida de dinero porque es usado para adquirir los activos fijos. Si el active fijo es vendido al finalizar el Proyecto, el dinero es aumentado, por lo que se considera ingreso al finalizarb. Cuando el capital de trabajo se incrementa entonces el dinero es consumido y la compaa se abstiene del inters sobre el dinero hasta el fin del proyecto cuando el capital de trabajo ya no es requerido.c. Esta expresin es incorrecta. Un aumento en el capital de trabajo es inicialmente un ingreso de dinero y una salida de dinero al finalizar.d. El capital de trabajo es inicialmente una salida porque este requiere que la compaa mantenga el dinero en reserva. Una vez que el proyecto se termina el dinero en reservas es liberado.

6.- Si el Valor presente neto (NPV) es igual a 0 entonces la rentabilidad del Proyecto es:

a. Negativa.b. Cero, la empresa est en equilibrio.c. Desconocido sin calcular la tasa interna de retorno.d. Igual a la tasa de retorno requerida por el proyecto.

7.- Si NPV es cero entonces la TIR de un Proyecto con flujos normales es:

a. Menor a la tasa de retorno requerido al calcular por el NPV.b. Igual a la tasa de retorno requerida por la Empresa.c. No hay manera de saber la TIR basada en la solucin del mtodo NPV.d. Mayor a la tasa de retorno requerida para calcular el NPV.

8.- Los mtodos de Flujos de caja descontados (DCF) se consideran mejor que los mtodos basados en el payback porque:

a. Los mtodos de DCF son mejores para tomar decisiones de inversin que el payback porque consideran el valor del dinero en el tiempo.b. Los mtodos de DCF consideran inversiones iniciales, mientras que el mtodo payback no toma los costos iniciales en cuenta.c. La tasa de retorno contable es el mejor mtodo pues considera los resultados contables del proyecto.d. Los DCFs consideran los flujos de caja mientras que el payback considera la utilidad neta.

9.- La empresa XYZ est considerando reemplazar una vieja mquina por una nueva, ms eficiente. La antigua mquina fue comprada hace 3 aos por 160,000 y fue estaba siendo depreciada en 8 aos usando el mtodo de depreciacin lineal sin valor de rescate al finalizar su vida til. La antigua mquina puede ser vendida en 100,000. Para adquirir la nueva mquina e instalarla en su planta se requerir desembolsar 130,000. La vida til de la nueva mquina es de 5 aos y ser depreciada por el mtodo lineal simple con un valor estimado de rescate de 20,000. La nueva mquina reducir los costos de operacin en 25,000 por ao. La tasa de impuesto es de 30%. La tasa de retorno requerida por el proyecto es de 10%. La empresa cree que un payback a 5 aos es apropiado para los proyectos de inversin. Use el mtodo NPV para decidir si XYZ debe o no reemplazar la mquina antigua. a. NPV es 22,805; por lo tanto, reemplazar la mquina antigua.b. NPV es (44,612.20); por lo tanto, no reemplazar la mquina.c. NPV es 5,000; por lo tanto, reemplazar la Antigua mquina.d. NPV es 44,612.20; por lo tanto, reemplazar la Antigua mquina.

10.- La empresa GPS es considerando el siguiente Proyecto de inversin. El mximo payback que la empresa acepta es de 4 aos. Usando el mtodo de payback este Proyecto debiera ser aceptado?

PROJECT CAoFlujo de Caja0(120,000)135,000235,000335,000435,000520,000

a. Correcto. Payback est entre 3 y 4 aos, aceptar el proyecto.b. Payback es mayor a 4 aos, por lo tanto rechazar.c. Payback est entre 4-5 aos; no aceptar el proyecto.d. El Proyecto tiene flujos por 4 aos; por tanto aceptar el proyecto.

Ejercicio Numerico Final