carátula - inverisa.com.ar · unidad de medida en la que se expresan los estados contables ......

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Capítulo I - Estados Contables CONSOLIDADO1. Carátula

Carátula

Número de CUIT 30-66084071-7

Denominación INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.

Domicilio Legal Echeverría Nº 70 – San Nicolás – Pcia. De Bs. As.

Forma Legal Sociedad Anónima

Duración 99 años

Identificación de registro en el organismo de control

D.P.P.J. Legajo Nº 458 – Libro 12 Tomo A – Matrícul a Nº 41997

Período intermedio de seis meses

Fecha de cierre de Ejercicio 31/12/14

Período Comprendido Período intermedio de seis meses

Fecha de inicio: 01/07/14

Fecha de Finalización: 31/12/14

Unidad de Medida en la que se expresan los Estados Contables

Valores expresados en Pesos Argentinos

Integración del grupo económico (Nota 1) Accionistas del Programa de Propiedad Participada

Composición del Capital

Acciones Cantidad Clase de acciones Capital suscripto C apital Integrado

En circulación 782.973.412 Escriturales Ordinarias 7.829.734,12 7.829.734,12

En cartera 2.164.715.175 Escriturales Ordinarias 21.647.151,75 21.647.151,75

TOTAL 2.947.688.587 29.476.885,87 29.476.885,87

Ejercicio económico nº 23

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2. Estado de Situación Patrimonial – CONSOLIDADODenominación: INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.

ACTIVO PASIVO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

CAJA Y BANCOS (nota 3) 1.794.539,72 43.269.660,22 DEUDAS COMERCIALES (nota 8) 3.349.055,22 63.174.403,32

47.784,31 39.311,52

OTROS CRÉDITOS (nota 4) 1.574.380,51 4.788.448,87 CARGAS FISCALES (nota 10) 1.583.036,36 2.513.727,75

DIVIDENDOS A PAGAR (nota 11) 698.803,84 510.505,15

SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.368.920,23 48.058.109,09

TOTAL DEUDAS 5.678.679,73 66.237.947,74

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 3.368.920,23 48.058.109,09 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 5.678.679,73 66.237.947,74

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

BIENES DE USO (anexo I y nota 5) 188.080,59 187.817,67

417.674.126,68 504.496.881,96

INVERSIONES (anexo III y nota 7) 600,00 12.769.100,00

PREVISIONES (anexo IV y nota 12) 1.803.460,77 1.437.034,00

SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 417.862.807,27 517.453.799,63 TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 1.803.460,77 1.437.034,00

TOTAL DEL PASIVO 7.482.140,50 67.674.981,74

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 417.862.807,27 517.453.799,63 413.749.587,00 497.836.926,98

TOTAL DEL ACTIVO 421.231.727,50 565.511.908,72 421.231.727,50 565.511.908,72

Estado de Situación Patrimonial al 31/12/2014Período intermedio de 6 meses comparativo con el ej ercicio anterior

Cifras expresadas en Pesos Argentinos

Actual31/12/2014

Anterior30/06/2014

Actual31/12/2014

Anterior30/6/2014

REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES (nota 9)

PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES (anexo II y nota 6)

PATRIMONIO NETO (SegúnEstado correspondiente)

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO

3. Estado de Resultados – CONSOLIDADO

Denominación: INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.

RESULTADOS DE INVERSIONES EN ENTES RELACIONADOS -41.863.968,53 119.701.242,44

RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA (Nota 16) -6.911.700,26 39.461.102,53

SUBTOTAL RESULTADOS POR LA ACTIVIDAD PRINCIPAL -48.775.668,79 159.162.344,97

VENTAS NETAS DE ACCIONES (Nota 17) 55.948.008,88 32.555.624,20

COSTO DE LAS ACCIONES VENDIDAS (Anexo 17) 31.618.928,53 39.198.392,96

GANANCIA (PÉRDIDA) BRUTA (2) POR LAS ACCIONES VENDIDAS 24.329.080,35 -6.642.768,76

GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN (Anexo VI)

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Anexo VI) -3.355.885,42 -1.772.726,15

OTROS GASTOS (Anexo VI) -7.606,00 -2.802,06

COSTOS POR SERVICIOS (Anexo VI) -2.066.242,00 -1.380.541,05

-29.876.321,86 149.363.506,95

IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 18) -315.318,36 -3.421.612,34

GANANCIA (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES QUE CONTINÚAN -30.191.640,22 145.941.894,61

RESULTADOS POR LAS OPERACIONES EN DESCONTINUACIÓN

RESULTADOS DE LAS OPERACIONES ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota ...)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES

RESULTADO DE LAS OPERACIONES

(Nota ...)

RESULTADO POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS Y/O CANCELACIÓN DE PASIVOS

GANANCIA (PÉRDIDA) POR LAS OPERACIONES EN DESCONTINUACIÓN

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS

GANANCIA (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES ORDINARIAS

RESULTADOS DE LAS OPERACIONES EXTRAORDINARIAS (Nota ...)

GANANCIA (PERDIDA) DEL EJERCICIO -30.191.640,22 145.941.894,61

RESULTADO POR ACCIÓN ORDINARIA (5) (Nota 1)

Básico: -0,03856 0,14951

Diluido:

Estado de Resultados por el Ejercicio Finalizado el 31/12/2014Período intermedio de 6 meses comparativo con el ej ercicio anterior.

Cifras expresadas en Pesos Argentino

RESULTADO DE LAS OPERACIONES QUE CONTINÚAN Por la Actividad Principal

Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

(Nota 6Anexo II)

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCI AS DE OPERACIONES QUE CONTINÚAN

RESULTADOS POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS Y/O CANCELACIÓNDE PASIVOS ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS

IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE LOS RESULTADOS POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS Y LIQUIDACIÓN DE DEUDAS

OrdinarioTotal

OrdinarioTotal

5. Estado de Flujo de Efectivo – CONSOLIDADO


Variaciones del Efectivo

Efectivo al inicio del ejercicio 43.269.660,22 5.018.103,64Modificación de ejercicios anteriores (Nota……)Efectivo modificado al inicio del ejercicio (Nota……) Efectivo al cierre del ejercicio (Nota…..) -1.794.539,72 -4.276.834,38Aumento (disminución) neta del efectivo -41.475.120,50 -741.269,26Causa de las Variaciones del Efectivo

Actividades operativas

Ganancia (Pérdida) ordinaria del ejercicio -30.777.231,45 136.776.358,54

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo prov eniente de las actividades operativas

Depreciación de bienes de uso y activos intangibles 5.293,59 5.486,22Resultados de inversiones en entes relacionados Resultado por venta de bienes de uso Aumento/disminuciones de previsiones 366.426,77 4.077,23Otros resultados financieros de préstamos / deudas bancarias y financieras

Cambios en activos y pasivos operativos(aumento) Disminución en créditos Nota 3(aumento) Disminución en otros créditos 3.214.068,36 3.021.023,30(aumento) Disminución Participación permanente 86.822.755,28 -41.754.217,76(aumento) Disminución Inversiones 12.768.500,00 8.008.184,80Aumento (disminución) en deudas comerciales -59.825.348,10 4.151.932,28Aumento (disminución) en deudas fiscales -930.691,39 1.745.489,02Aumento (disminución) en deudas laborales y previsionales 8.472,79 1.224,01Aumento (disminución) en otras deudas

Pago de Dividendos 188.298,69 60.092,45

Flujo neto de efectivo generado (utilizado) antes d e las actividades operativas extraordinarias

Ganancia (pérdida) extraordinaria del ejercicioAjustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades extraordinariasValor residual de los activos dados de baja por siniestrosResultados devengados en el ejercicio y no cobradosResultados cobrados en el ejercicio y devengados en ejercicios anteriores

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en ) las actividades operativas11.840.544,54 112.019.650,09

Estado de Flujo de Efectivo (Método Indirecto) Por el Ejercicio Finalizado el 31/12/2014Período intermedio de 6 meses comparativo con el ej ercicio anterior.


Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

Mas (menos) intereses ganados y perdidos, dividendos ganados e Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativasextraordinarias (5) (Nota….)

5. Estado de Flujo de Efectivo – CONSOLIDADO

Actividades de inversión

Pagos por compras de bienes de uso -5.556,51 -1.900,83

Cobros de intereses 900.909,59 1.053.171,67

Cobros de dividendos 11.533.976,74

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en ) las actividades de inversión 895.353,08 12.585.247,58

Actividades de financiación

Pagos por compra de Acciones Propias en cartera -34.338.066,76 -106.371.433,81

Pago de dividendos -19.557.633,00 -15.553.120,78

Pagos del Impuesto a las Ganancias (3) Otros cobros (4) -315.318,36 -3.421.612,34

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en ) las actividades de financiación-54.211.018,12 -125.346.166,93

Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus equivalentes (6) (Nota…)

Aumento (disminución) neta del efectivo -41.475.120,50 -741.269,26

Estado de Flujo de Efectivo (Método Indirecto) Por el Ejercicio Finalizado el 31/12/2014

Período intermedio de 6 meses comparativo con el ej ercicio anterior. Cifras expresadas en Pesos Argentino

Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

9. Notas al Estado de Flujo de Efectivo – CONSOLIDA DO


Conciliación entre efectivo y sus equivalentes y la s partidas del estado de situaciónpatrimonial

PARTIDAS

Caja y Bancos 1.794.539,72 4.276.834,38

Inversiones temporarias Bonos 24.786.240,00

Subtotales Estado de Situación Patrimonial 1.794.539,72 29.063.074,38

Menos: Inversiones que no califican como Efectivo y sus equivalentes -24.786.240,00

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1.794.539,72 4.276.834,38

Resultados Financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus equivalentes

Información sobre Resultados Financieros y por Tenencia generados por el efectivo

y sus equivalentes

Composición

Intereses 900.909,19 1.053.171,67Diferencias de Cambio 125.205,67 235.823,00RECPAM

Notas a los Estados Contables al 31/12/2014 Comparativo con el ejercicio anterior. Cifras expre sadas en Pesos Argentinos

Período intermedio de 6 meses

Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

Denominación: INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.CONSOLIDADO

Ejercicio correspondiente finalizado el 31/12/2014 comparativo con el ejercicio anteriorPeríodo intermedio de seis meses - Cifras Expresada s en Pesos Argentino

Nota Nº 1I- INTREGRACION GRUPO ECONOMICOSíntesis origen de Inversora Siderurgia Argentina S.A.

Con fecha 23-08-99 se publica en el Boletín Oficial de la Nación la Ley 23.696 de Reforma del Estado por la

cual se establece el marco jurídico para la privatización de las empresas del estado y la participación del

capital privado. Por el capitulo III de la mencionada se establece el Programa de Propiedad Participada

( P.P.P.) que brinda la posibilidad de que los empleados, usuarios y proveedores de materias primas

relacionados al ente a privatizar puedan adquirir parte del capital accionario. Dentro de este marco jurídico

se procede a la privatización, entre otras, de la Sociedad Mixta Siderurgia Argentina ( S.O.M.I.S.A.). Para

proceder a su privatización era necesario transformarla previamente en una sociedad anónima por lo que en

primera instancia pasa a adoptar ese carácter jurídico denominándose Nueva Siderurgia Argentina S.A.,

luego cambia esta razón por la de Aceros Paraná S.A., hoy Siderar S.A. Los empleados de S.O.M.I.S.A.

rescinden su relación laboral con la misma y pasan a ser empleados de Aceros Paraná S.A.. Asimismo

adquieren acciones de la nueva sociedad en el marco del P.P.P., por lo que pasan a ser accionistas de la

misma firma de la que son empleados. Posteriormente estos accionistas conforman mediante sindicación

plena una nueva sociedad que se denomina Inversora Siderurgia Argentina S.A. ( I.S.A. S.A.) a la cual

aportan como capital sus acciones de Aceros Paraná S.A.. El estatuto de I.S.A. S.A. prevé que solamente

podrán ser integrantes de la misma quienes se encuentren en relación de dependencia con Aceros Paraná

S.A.. En caso de que algún accionista pierda la calidad de empleado antes mencionada deberá transmitir la

totalidad de sus acciones a quien se encuentre en condiciones de serlo, de no existir comprador nacerá la

obligación para I.S.A. S.A. de adquirir las acciones y de ser necesario cancelarlas y reducir el capital que las

mismas representen.

Como se expone, Invesora Siderurgia Argentina S.A. es una sociedad constituida específicamente dentro

del Programa de Propiedad Participada creada por Ley Nº 23.696, integrado por los trabajadores de la

Sociedad ex - SOMISA, en este procedimiento la Sociedad registra todas las acciones que le compra a sus

accionistas en Acciones de Cartera, hasta que surja la propia extinción de la Sociedad. Esto produce un

cambio permanente y activo de la composición de sus accionistas y de las acciones en circulación y su

correlato de acciones en cartera. Siendo su capital accionario de composición 100% de origen argentino. A

la fecha el capital social está totalmente suscripto e integrado por acciones escriturales ordinarias

compuesto al cierre 31/12/2014 por

Acciones en circulación 782.973.412 - suscripto e integrado, $7.829.734,12.-

Acciones en Cartera 2.164.715.175 - suscripto e integrado, $21.647.151,75.-

Total del Capital emitido 2.947.688.587 - suscripto e integrado, $29.476.885,87 .-

Total del Patrimonio Neto $413.749.587. Su Valor Patrimonial Proporcional al cierre $0,528434 y su

Resultado Pérdidad del Ejercicio $ -30.191.640,22, Resultado por Acción ordinaria $ -0,03856.

Página 7

CONSOLIDADO

Información General:

Nota Nº 2

II- Bases de Preparación y Presentación de los Esta dos Contables:

I- Bases de Consolidación, los estados contables consolidados han sido preparados sobre la base de los

estados contables individuales de la sociedad controlada y la sociedad controlante. Se han practicado de

haber correspondido los ajustes necesarios a fin de unificar criterios de valuación y exposición de las

sociedades incluidas en la consolidación. Los saldos entre las sociedades consolidadas han sido

compensadas y eliminadas conforme lo establece la norma RT Nº 21. Se aplican las RT Nº 36 y Nº 39. Los

estados contables comparados con el ejercicio anterior deben leerse con la información complementaria de

Inversora Siderurgia Argentina S.A.. La información complementaria no difiere significativamente de la

expuesta por la sociedad controlante en las Notas y Anexos de los Estados Contables individuales.

II- Información Comparativa: Los Estados Contables Consolidados se presentan en pesos argentinos a

doble columna, en forma comparativa con el ejercicio anterior. De corresponder se han reclasificado ciertas

cifras de los Estados Contables correspondiente al ejercicio anterior, a los efectos de su adecuación a las

normas contables para exponerlas en forma comparativa. Se informa en Nota Nº 13: Modificación a la

información de ejercicios anteriores. Ambos ejercicios se exponen con los mismos criterios y Normas

Contables aplicados a los efectos de su análisis y evalución. En el Estado de Resultados se ordenaron los

rubros por la Actividad Principal, en función a la importancia de los ingresos de acuerdo a las actividad por

su objeto social.

III- Criterios de Valuación - Conversión de Moneda Extranjera. La moneda funcional y de presentación de la

sociedad es el peso argentino. Los Activos y Pasivos liquidables en moneda de pesos argentinos sin

cláusula de ajuste, se registran a valor nominal, mas los resultados financieros devengados hasta la fecha

de cierre del presente ejercicio. Los Activos y Pasivos en Moneda Extranajera se registran a tipo de cambio

vigentes a la fecha de las operaciones y se exponen en Estado de Resultados - Resultados Financieros y

por Tenencia.

La participación de la Cia. Inversora Siderurgia S.A., asociada con el 100% de participación controlada, se

mide utilizando la moneda en el contexto en el cual opera en pesos uruguayos convertidos a dólares

americanos, con conversión al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del ejercicio $8,5520.-

IV- La participación en entes relacionados - Participación permanente en Sociedades, se registran de la

siguiente manera, y se exponen en el Anexo II, Nota 5

a) La participación accionaria de Siderar S.A. se registran a Valor Patrimonial Proporcional al cierre del

Balance Trimestral de Siderar S.A. al 31/09/2014 mas los hechos económicos posteriores hasta el cierre del

ejercicio 31/12/2014. La sociedad posee al cierre del ejercicio 62.732.448 acciones, a un valor de V.P.P. de

$4,22 por acción, total tenencias $264.730.930,56 y se expone en Estado de Situación Patrimonial -

Participaciones permanente en sociedades. Las utilidades devengadas en el ejercicio por las tenencia de las

acciones se registran en Resultados por Tenencia de Acciones de Siderar y se exponen en Estado de

Resultados, Rubro: Resultados de Inversiones en Entes relacionados por la Actividad Principal, por

$-38.431.654,76.-

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b) La Participación Accionaria en Ternium S.A. Consolidada al cierre del Ejercicio es de 10.313.670

acciones, valor de cotización al cierre del ejercicio USD 1,734, a valor del dólar al cierre $8,5520. Total

participación en Ternium S.A. $152.943.196,12. Las tenencias consolidadas se exponen en Estado de

Situación Patrimonial - Participaciones Permanente en Sociedades. Anexo II Nota 5. Los resultados por las

utilidades y las variaciones de cambio, se registran en la cuenta Resultados por Tenencia Accionaria

Inversora Siderurgia S.A., y se exponen en Estado de Resultados - Rubro: Resultados de Inversiones en

Entes Relacionados, por $-41.949.206,00.-

c) Las ventas de acciones de Siderar S.A. se realizan a precio de cotización de Mercado de Valores al

momento de su venta, y se registran en Utlidad venta acciones Siderar S.A., su costo se determina a valor

V.P.P. Siderar útlimo balance vigente- Se expone en Estados de Resultados - Rubro Resultados por las

acciones vendidas por $24.329.080,35.-

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CONSOLIDADO

Acuerdos de Titulización o Recompra de Activos Fina ncieros

Información a revelarSe informa en Nota Estados Contables consolidados Nº 1

Integración del Grupo Económico – Nota 1Accionistas Programa de Propiedad Participada

Número de CUIT Denominación de la sociedad Domicilio Legal

30-66084071-7 Inversora Siderurgia Argentina S.A.

RUT 215462220010 Inversora Siderurgia S.A.

Participaciones de Terceros en Sociedades Controlad as - Nota Nº 2

Información a revelar sobre Participaciones de Terceros en Sociedades Controladas

Se informa en Nota Estados Contables consolidados Nº 2 – No existen



Echeverría Nº 70San Nicolás – Argentina

Plaza Independencia Nº 811 MontevideoRepública Oriental del Uruguay

6. Notas y Anexos al Estado de Situación Patrimonia l – CONSOLIDADO


Caja y Bancos – Nota Nº 3

Información sobre Caja y Bancos

Conceptos Corriente

Dinero en efectivo $10.056,10 $69.374,76

Depósitos en Cuenta Corriente $1.607.695,53 $28.404.904,61

Fondo fijo

Valores a depositar corrientes

Moneda extranjera Mercado Valores $141.784,81 $278.306,15

Depósitos en moneda extranjera

Otras disponibilidades Mercado Valores Efectivo $35.003,28 $14.517.074,70

Participación en negocios conjuntos

TOTAL CAJA Y BANCOS $1.794.539,72 $43.269.660,22

Notas a los Estados Contables al 31/12/2014 Comparativo con el ejercicio anterior


Activos corrientes, inversiones, Caja y Bancos . La Sociedad registra depósitos en efectivo en pesosargentinos en Caja y depósitos por operaciones en bancos cta. cte. en pesos argentinos con saldoAl cierre del ejercicio 31/12/2014 de acuerdo al siguiente detalle expuesto en el Rubro: Caja – Bcos -Mercado de Valores. Se realizan los depósitos y operaciones en pesos argentinos y los depósitos y operaciones en moneda extranjera en dólares americanos con valor de cotización al cierre 31/12/2014 de $8,5520, diferencia de cambio expuesto en Estado de Resultados, Resultados Financieros y por Tenencia – Rubro Diferencia de Cambio – Nota Nº 17

Actual31/12/2014

Anterior31/06/2014

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Otros Créditos – Nota Nº 4

Información sobre Otros Créditos

Conceptos Corriente No CorrienteActual Anterior Actual Anterior

Anticipos Impuesto a las Ganancias $450.314,24 $1.029.853,38Retenciones Impuesto a las Ganancias $54.697,52 $64.422,19Saldos a favor Impuesto a las GananciasMenos: Impuesto a las Ganancias a PagarAnticipos Impuesto Ganancia Mínima Presunta $60.423,28 $202.520,05Menos. Anticipos Imp. Gcia. Mínima PresuntaAnticipos Impuesto a los Ingresos BrutosRetenciones y Percepciones Impuesto a los Ingresos Brutos $472.153,07 $472.062,21Menos: Impuesto a los Ingresos Brutos a PagarOtros $46.144,38 $36.644,38SubtotalPrevisión para desvalorización de créditosParticipación en negocios conjuntos ($146.556,05) ($8.036,41)Total otros créditos $937.176,44 $1.797.465,80

Corriente No CorrienteOtros: Detallar (*) Actual Anterior Actual Anterior

Impuestos Bienes Personales a cobrar accionistas $181.002,92 $2.534.781,92

Cuentas Tributarias $293.730,15 $293.730,15

Depósitos Judiciales $162.471,00 $162.471,00

TOTAL $1.574.380,51 $4.788.448,87



Otros creditos corresponde a Anticipos de Impuestos, Impuestos a retener a accionistas, Préstamos al Personal y Depósitos Judiciales, valuados a pesos argentinos, saldos al valor nominal histórico.

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Bienes de Uso – Nota Nº 5 Anexo I

Información sobre Bienes de Uso

Composición y evolución del rubro Anexo I(ver anexo bienes de uso)

Participaciones Permanentes en Sociedades – Nota Nº 6 Anexo II

Información sobre Participaciones Permanentes en Socie dades

Composición y evolución del rubro(Ver anexo participaciones permanentes en sociedades) – Anexo II



Inmuebles, Máquinas de Oficina, Muebles y Utiles. Se registran al costo atribuido de adquisición, mejoras con más actualizaciones históricas al 28/02/2003 menos la depreciación acumulada y pérdida por desvalorización si correspondiere. El método de depreciación se calcula utilizando el método de la línea recta para amortizar el Costo de cada uno de los activos a su valor residual a lo largo de su vida útil estimada. La vida útil de los activos es verificada a la fecha de cierre de cada ejercicio. No se registran bajas por ventas y/o pérdidas al cierre del ejercicio. Los costos asociados al desarrollo o mantenimiento de software de computación para sistemas de administración se registran como gastos a medida que se incurren dado la necesidad de su adaptación y cambios permanentes del sistema.Su composición se expone en el Anexo Bienes de Uso Nota Nº 5, Total del Anexo I, Bienes de Uso $188.080,5. La Empresa aplica las normas de la RT 39, no realizando ajuste por inflación en el presente ejercicio. Se adjunta nota explicativa al dictámen.-

Inversora Siderurgia Argentina S.A. es tenedora del 100% de las Acciones de Inversora Siderurgia S.A. y posee el 100% de sus votos. Las tenencias consolidadas de las acciones Ternium S.A. 10.313.670 acciones se registran a valor de cotización al cierre del ejercicio USD 1,734, y valor del dólar al cierre $8,5520. Total tenencia acciones TX $152.943.196,12-.La participación accionaria de Siderar S.A. 62.782.448 acciones se registran a Valor Patrimonial Proporcional del Balance emitido por la Sociedad al 30/09/2014, V.P.P. $4,22, total por las tenencias $264.730.930,56.Las utilidades devengadas por la tenencia de las acciones de Siderar S.A. se devengan en Estado de Resultados cuenta Utilidad de Tenencia Acciones Siderar S.A., y se exponen en Resultado de Inversiones en Entes Relacionados.Las ventas de las acciones de Siderar S.A. en el ej. se registran en la cuenta “Utlidad por Venta Acciones de Siderar S.A.” y se exponen en Estado de Resultado “Venta neta de Acciones”.-

Información sobre los criterios de medición contabl e - Información sobre la aplicación del método "Valo r Patrimonial Proporcional"La Sociedad Inversora Siderurgia Argentina S.A. registra al V.P.P. el Balance emitido por la controlada Inversora Siderurgia S.A. con el 100 % de su participación a Valor del dólar a $ 8,5520.

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NOTA Nº 5 – ANEXO I

Cifras expresadas en …

Rubros

Valores de Incorporación Depreciación Acumulada Valor Neto al Cierre

Altas Revalúo Bajas Del Ejercicio

Inmuebles $269.034,45 $269.034,45 $96.121,55 $2.690,36 $98.811,91 $170.222,54 $172.912,90

$0,00 $0,00

$160.795,38 $5.109,15 $165.904,53 $156.421,46 $1.115,52 $157.536,98 $8.367,55 $4.373,92

$0,00 $0,00

Rodados $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

Herramientas $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

Muebles y útiles $88.155,18 $447,36 $88.602,54 $77.624,33 $1.487,71 $79.112,04 $9.490,50 $10.530,85

$0,00 $0,00

Obras en curso $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

Otros (*) $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

$0,00 $0,00

$517.985,01 $5.556,51 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $523.541,52 $330.167,34 $0,00 $0,00 $5.293,59 $0,00 $0,00 $0,00 $335.460,93 $188.080,59

$511.288,31 $6.696,70 $517.985,01 $318.619,44 $11.547,90 $330.167,34 $187.817,67

Anexo Bienes de Uso – CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio finalizado el31/12/201 4

comparativo con el ejercicio anterior – Período In termedio de 6 mesesCifras expresadas en Pesos Argentinos

Al Inicio

Transferencias

Disminuciones

Desvalorización

RecuperoDesvalorizac

ión

Al Cierre

Al Inicio

Transferencias

Revalúo

Desvalorización

RecuperoDesvalori

zación

Al Cierre

Ejercicio Actual

Ejercicio Anterior

30/06/2014

Inmuebles en arrendamiento financieros

Maquinarias, Aparatos e Instalaciones

Maquinarias, Aparatos e Instalaciones en arrendamientos financieros

Rodados en arrendamientos financieros

Herramientas en arrendamientos financieros

Muebles y útiles en arrendamientos financieros

Anticipos por compra bienes de uso

Otros bienes de Uso en arrendamiento financieros (*)


Total de Bienes de Uso Ejercicio ActualTotal de Bienes de Uso Ejercicio Anterior 30/06/2014

Pagina 15


NOTA Nº 6 ANEXO II

Denominación CuitDatos de la Sociedad Emisora

Clase

Valor Contable

Patrimonio Neto

CONTROL

CONTROL CONJUNTO

SIN INFLUENCIA Siderar S.A. Siderurgia 31/12 264.730.930,56 255.431.646,24

Ternium S.A. Siderurgia 31/12 152.943.196,12 249.065.235,72

Subtotal

Previsión desavalorización

Totales Participaciones Permanentes en Sociedades 417.674.126,68 504.496.881,96

Nota Nº 15

Resultado de Inversiones en entes relacionados por la actividad principal

Inversora Siderurgia S.A. -41.949.206,60 69.042.275,87Siderar S.A. 38.431.654,76 33.063.117,82 264.730.930,56 255.431.646,24Ternium S.A. -38.346.416,69 17.595.848,75 152.943.196,12 249.065.235,72Totales del Ejercicio: -41.863.968,53 119.701.242,44 417.674.126,68 504.496.881,96

Anexo de Participaciones Permanentes en Sociedades – CONSOLIDADOal 31/12/2014 comparativo con el ejercicio anterior

Período intermedio de seis mesesCifras Expresadas en Pesos Argentino

Tipo de Socieda

d

Actividad Principal

Porcentaje de Participación Porcentaje de

Participación en el resultado

Valor Nomin

al

Valor Costo

s

Valor de Cotizació

n

Valuación Fiscal

Criterio utilizado por el

emisor

Valor Neto de realización

Llave de Negocio

relacionadaFecha Balance

Resultado del Ejercicio

Sobre el Capital

Sobre los votos

Ejercicio Actual31/12/2014

Ejercicio Anterior

31/06/2014

Participación de Negocios Conjuntos

Sociedades de Participación Permanente


Resultado del Ejercicio anterior

Participación Patrimonial Al Ejercicio

Participación Patrimonial Ejercicio Anterior

Pagina 16

Anexo de transacciones y Saldos de partes Relaciona das Nota Nº 6 Anexo II – CONSOLIDADO

ACTUAL

IdentificaciónGarantías y Avales Otros

Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldo s Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasn f. Saldos Trasnf. Saldos

Ente controlante

Entes que Ejercen Control Conjunto

82.509.479,12

Negocios Conjuntos

Personal Clave de Dirección

Otras Partes Relacionadas

Totales 82.509.479,12

Identidad de las partes relacionadas por controlNombre Controlante - CuitInversOra Siderurgia Argentina S.A. - CUIT Nº 30-66084071-7

Nombre Controladas - CuitInversOra Siderurgia S.A. RUT Nº 215462220010


Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31/12/2 014comparativo con el Ejercicio Anterior – Período Int ermedio de seis meses

Cifras Expresadas en Pesos Argentinos

Compras de Bienes y Servicios

Venta de Bienes y Servicios

Compra de Otros Activos

Venta de Otros Activos

Préstamos Otorgados

Acuerdos sobre arrendamientos

financ.

Transf. De Inversiones y

desarrollo

Préstamos recibidos

Sociedades ControladasInversora Siderurgia S.A.

Entes en los cuales se EjerceInfluencia Significativa

Entes que Ejercen InfluenciaSignificativa

Pagina 17


Anexo III Nota 7

Denominación

Valor Contable

Corriente

Títulos PúblicosCon cotización

Sin cotización

Total Títulos PúblicosTítulos PrivadosObligaciones NegociablesCon cotización

Sin cotización

AccionesCon cotización Acciones Sin cotización

Otros Títulos PrivadosCon cotización

Sin cotización

Banco BID S/Q $600,00Total Títulos Privados $600,00

Otros (**)

Subtotal inversiones $600,00

Previsión para desvalorizaciones


Total inversiones ejercicio actual $600,00

Total inversiones ejercicio anterior $12.769.100,00

Anexo Inversiones (a) – CONSOLIDADOal 31/12/2014 comparativo con el ejercicio anterior


Valor Nominal

Valor De

Costo

Valor de CotizaciónAl Cierre

ValuaciónFiscal

Valor Neto de Realización

(*)No

Corriente

Bienes asimilables a bienes de uso(Anexo Inversiones (b)

Pagina 18


Activo por impuesto diferido – Nota Nº 16

Información sobre Activos por impuestos diferidos

Deudas Comerciales – Nota Nº 8

Información sobre Deudas ComercialesValor Incremental Accionistas Pasivos. Devengamiento de Valor Incremental de las acciones compradas a los accionistas pasivos

Información sobre los criterios de medición contabl eValor Incremental Devengamiento del ajuste de precio de las acciones compradas a sus propios accionistas


ProveedoresAccionistas Activos Ofertas $57.428.066,56Otras Accionistas Pasivos VI $3.335.262,74 $5.733.239,22Participación en negocios conjuntosTOTAL DEUDAS COMERCIALES

Corriente No CorrienteDeudas Comerciales: Detallar (*) Actual Anterior Actual AnteriorOtras Deudas $13.792,48 $13.097,54

TOTAL $3.349.055,22 $63.174.403,32



La Sociedad se encuentra excenta del Impuesto a las Ganancias por su actividad principal mediante Ley 25.057 del 06/01/1999. En el presente ejercicio no hay activos y pasivos expuestos al devengamiento del Impuesto a las Ganancias diferidos. Nota 18

Pagina 19


Remuneraciones y Cargas Sociales – Nota 9

Información sobre Remuneraciones y Cargas SocialesCorresponde al devengamiento de sueldos del personal del mes de diciembre 2014 al cierre del período

Información sobre los criterios de medición contabl eSe devengan leyes sociales correspondientes al mes de diciembre de 2014 cierre del ejercicio

Información Resolución Técnica 8, Segunda Parte, Capí tulo VII, Punto B.17."Pasivos por Costos Laborales"Se devenga la previsión para despidos del personal al 100% de la responsabilidad de indemnización laboral


RemuneracionesDeudas sociales $47.784,31 $39.311,52Beneficios por terminación de la relación laboralOtrasParticipación en negocios conjuntosTotal Remuneraciones y Cargas Sociales $47.784,31 $39. 311,52



Pagina 20


Cargas Fiscales – Nota Nº 10

Información sobre Cargas Fiscales

Información sobre los criterios de medición contabl eSe expone devengamientos en Nota Nº 18


IVAImpuesto a las Ganancias $315.318,36 $671.369,83Menos: Anticipo de I. a las ganancias, RetencionesImpuesto a la Ganancia Mínima Presunta $1.257.056,02 $1.833.129,70Menos: Anticipos Imp. Gcia. Mínima presunta, Ret.Ingresos BrutosMenos: Retenciones y Percepciones I. BrutosMoratorias a PagarOtrasParticipación en negocios conjuntosTotal Cargas Fiscales $1.572.374,38 $2.504.499,53

Corriente No CorrienteOtras: Detallar (*) Actual Anterior Actual AnteriorRet a 3ros. Impuesto Ganancia $9.228,22 $9.228,22Ret a 3ros. Ingreso Brutos $1.433,76

$1.583.036,36 $2.513.727,75



Se devengan Impuesto a las Ganancias y Ganancia Mínima Presunta al cierre del Período Intermedio al 31/12/2014. La Actividad principal de la sociedad se halla exenta del Impuesto a las ganancias por Ley 25057

Pagina 21


Dividendos a Pagar – Nota Nº 11

Información a revelar sobre Dividendos a PagarDevengamiento de Dividendos a Pagar a sus accionistas pendiente de cobro

Información a revelar sobre los criterios de medici ón contableSe registra a Valor Histórico a la fecha de su disposición de pago a sus accionistas


Dividendos de acciones preferidasOtros Dividendos a Pagar $698.803,84 $510.505,15Participación en negocios conjuntosTotal Dividendos $698.803,84 $510.505,15



Pagina 22


Previsiones – Nota Nº 12

Información sobre Contingencias

a) Contingencias reconocidas contablemente

Descripción de su naturaleza

Información sobre los criterios de medición contabl e

Se registran a valor histórico, actualizado al cierre del ejercicio, valor de cobertura de la contingencia al 100%



La sociedad previsiona contingencias 100% en demanda judicial por valor al cierre del ejercicio por $ 302.084.-Previsiona contingencia despido del personal al 100% por $1.501.376,77

Pagina 23

CONSOLIDADO

Anexo IV Nota Nº 12ANEXO de PREVISIONES – NOTA Nº 12

Rubros

Aumentos Disminuciones

Otros

Deducidas del Activo

Corrientes

Previsión para desvalorización de Créditos

Previsión para desvalorización de otros créditos

Por desvalorización de Bienes de Uso

Por desvalorización de intangibles

Otras previsiones (*)

No corrientes






Total Previsiones del Activo

Incluidas en el Pasivo

Corrientes

Previsiones por juicios

Previsiones para garantías

Otra Previsiones (*)

No corrientes

Previsiones por juicios $261.641,70 $40.442,30 $302.084,00 $261.641,70Previsiones para garantías

Otra Previsiones (*) Despido $1.175.392,30 $325.984,47 $1.501.376,77 $1.175.392,30Participación en negocios conjuntos

Total Previsiones del Pasivo $1.437.034,00 $366.426,77 $1.803.460,77 $1.437.034,00




Saldos al InicioDel ejercicio

Actual

Saldos alCierres del Ejercicio

Actual

Saldos alCierres del Ejercicio Anterior

Por TranscursoDel Tiempo

Por su Uso

Por reversionesDe importesNo utilizados

Previsión para desvalorización de Bs. deCambio

Previsión por desvalorización de OtrosActivos



Pagina 24


Modificación a la información de ejercicios anterio res – Nota Nº 13

Efecto de errores y de cambios en normas contables s obre la información de ejerciciosanteriores

a) Ejercicio anterior al precedente

Errores Cambio en normas contables

b) Ejercicio precedente


Cambio en las normas contables



Patrimonio netoEfectivo y equivalentes de efectivo

Activo

Pasivo

Patrimonio neto

Estado de resultados

Estado de flujo de efectivo

Causa de variación del efectivo

11.906.344,44 Ajuste V.P.P. Siderar S.A. Adecuación Normas Contables210.440 Honorarios Directorio RT Adecuación Normas Contables

-210.440 Honorarios Directorio RT Adecuación Normas Contables11.906.344,44 Ajuste V.P.P. Siderar S.A. Adecuación Normas Contables

Adecuación a la R.T. Nº 37, a los efectos de su exposición comparativa con el Ejercicio Anterior. Reasignación y reclasificación de sus Rubros para adecuarlos a las normas contables.-

Pagina 25


Nota Nº 131) Información Numérica

a) Imputada a resultados por honorarios directores y comisión de vigilancia -429.872,00 -210.440,00

Imputada a resultados por Resultados Inversiones entes relacionados 2.113.439,00 -11.906.344,44

b) Imputada al patrimonio netopor honorarios directores y comisión de vigilancia -429.872,00 210.440,00

c) Imputada al patrimonio neto por ajuste V.P.P. Siderar S.A. -2.113.439,00 11.906.344,44




Ejercicio Anterior31/12/2013

Pagina 26


Impuesto a las ganancias – Nota 14

Impuesto a las ganancias en el estado de resultados corriente 315.318,36 3.421.612,30

315.318,36 3.421.612,30Diferencia -.- -.-

Total Causas de la diferencia Nota Nº 18 -.- -.-



Conciliación entre el impuesto cargado a resultados y el que resultaría de aplicar a la ganancia o pérdida contable (antes del impuesto) la tasa impos itiva correspondiente

Ejercicio Actual

31/12/2014

EjercicioAnterior

31/12/2013

Impuesto a las ganancias teórico (Ganancia o pérdida antes del impuesto multiplicada por la tasa impositiva)

Causas de la diferenciaEfectos de aplicar el valor actual sobre activos o pasivos por impuesto diferidoEfectos de aplicar el valor actual sobre el impuesto determinado por el ejercicioEfecto generado por ingresos exentosEfecto generado por gastos no deduciblesEfecto del reconocimiento de desvalorizaciones en activos por Impuesto diferidoEfectos de reconocimiento de recupero de desvalorizaciones en activos por impuesto diferidoEfectos de cambios en las tasas impositivas sobre saldos de activos y pasivosPor impuesto diferidoEfecto del reconocimiento como activo de quebrantos impositivos no reconocidoEn ejercicios anterioresEfecto del reconocimiento como activo de los créditos fiscales no reconocidoEn ejercicios anterioresEfecto del reconocimiento del efecto de los cambios en le poder adquisitivo de laMoneda para fines contables y para fines tributariosOtras

NOTA: Las utilidades generadas por la actividad principal correspondientes a las operaciones del Programa de Propiedad Participada se hallan exentas del impuesto a las ganancias por la Ley Nº 25057 del 06/01/1999. La sociedad liquida las restantes utilidades gravadas por el impuesto a las ganancias corrientes y diferidos de corresponder. En este ejercicio no existe diferimiento de Impuesto a las Ganancias.También liquida el impuesto a las ganancia mínima presunta sobre sus activos gravados, con la tasa del 1%. El mismo conforme la Ley 25.063 se cancela por compensación del impuesto a las ganancias devengados hasta su extinción, el que sea mayor. Si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal, se podrá computar como pago a cuenta del impuesto a las ganancias en cualquiera de los diez ejercicidos siguientes.

Pagina 27


Resultados Financieros y por Tenencia Nota Nº 16 CONSOLIDADO

Información sobre Resultados Financieros y por Tene ncia

GENERADOS POR ACTIVOS (*)

Inversiones Intangibles Otros

$900.909,59 $900.909,59 $1.053.171,67

Diferencias de cambio $10.446.941,07 $10.446.941,07 $29.685.067,28Diferencias de cotización Resultados por tenencia RECPAM DesvalorizacionesReversión de desvalorizaciones

Otros Bonos ($18.259.550,92) ($18.259.550,92) $8.722.863,58Participación en negocios conjuntosTOTAL EJERCICIO ACTUAL ($6.911.700,26) ($6.911.700,26)TOTAL EJERCICIO ANTERIOR $39.461.102,53GENERADOS POR PASIVOS (*)



Efectivo y sus Equivalentes

Créditos por Ventas

Otros Créditos

Bs. De cambio

Bienes De uso

Total Ej. Actual31/12/2014

Total Ej. Anterior31/12/2013

Intereses y componentes financieros implícitos

Ganancias (pérdidas) netas por derivados No Designados como instrumentos de Cobertura o que no fueron eficaces

Pagina 28

7. Notas y Anexos al Estado de Resultados – CONSOLI DADO


Notas a los Estados Contables al 31/12/2014 Compara tivo con el ejercicio anterior

Ventas netas de bienes y servicios – Nota Nº 17

Información sobre las Ventas netas de bienes y servi cios

Las ventas de las acciones de Siderar S.A. y Bonos, se realizan a precio de cotización en el Mercado de Valores

Conceptos Actual AnteriorVentas Netas de Acciones SIDERAR S.A. 55.948.008,88 32.555.624,20Reintegros Desgravaciones OtrasParticipación en negocios conjuntosTotal ventas netas de Acciones Siderar S.A. 55.948.008,88 32.555.624,20

Otras (*) Actual AnteriorTexto

Texto

Costo de los bienes vendidos y servicios prestados – Nota Nº 17

Información sobre costo de los bienes vendidos y se rvicios prestados

Composición de la partida Costo de los Bienes Vendid os y Servicios Prestados

Actual AnteriorCosto de las Acciones Siderar S.A. vendidas 31.618.928,53 39.198.392,96ReintegrosDesgravaciones OtrosParticipación en negocios conjuntosTOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS 31.618.928,53 39.198.392,96

Cifras expresadas en Pesos ArgentinosPeríodo Intermedio de seis meses

Las tenencias de Acciones de SIDERAR S.A. se registran al Valor Patrimonial Proporcional al cierre del ejercicio.Las tenencias de Bonos se registran a Valor de Cotización del Mercado de Valores

Pagina 29


Anexo Costos de producción y gastos clasificados po r su naturaleza CONSOLIDADO

Anexo V Nota Nº 18

Ejercicio Actual Ejercicio Anterior

Impuestos, tasas y contribuciones 2.355.407,10 2.355.407,10 1.405.205,14

429.872,00 429.872,00 210.440,00

Otros honorarios y retribuciones por servicios 204.060,00 204.060,00 192.574,80Sueldos y jornales 523.251,20 523.251,20 245.639,48Cargas Sociales 116.514,90 116.514,90 123.672,26Fletes y acarreos – Franquicia 44.470,02 44.470,02 27.116,36Energía eléctrica, agua, gas y otros 12.899,90 12.899,90 13.059,53Gastos generales 7.606,00 7.606,00 2.802,06Convocatorias 12.952,50 12.952,50Servicios bancarios 17.030,38 17.030,38 49.457,28Gastos conservación 22.820,37 22.820,37 23.223,75Amortización Activos IntangiblesDepreciación bienes de uso 5.293,59 5.293,59 5.486,22Gastos de representación 63.288,29 63.288,29 56.005,67GastosSeguros 389,00 389,00Gastos de teléfonoOtros materiales e insumosComisiones Venta Títulos Dividendos 1.004.271,75 1.004.271,75 696.465,63Quebrantos por juicios y contingencias – Previsión 40.442,30Combustibles y lubricantesIndemnizaciones al personal – Previsiones 325.984,47 325.984,47Impuesto a los Ingresos brutosPapelería y útiles 4.525,27 4.525,27 6.680,55Servicios informáticos 82.084,41 82.084,41 50.603,07Control de Calidad y sustentabilidadGastos de comercio exteriorGastos de estudios e investigaciones

Reparación y mantenimiento 8.328,27 8.328,27 6.957,24MultasOtros insumos y servicios proceso productivoOtros insumos y servicios comercializaciónOtros insumos y servicios administración 128.334,10 19.907,60 148.241,70 40.680,22Otros

Total del ejercicio actual 2.066.242,00 0,00 3.355.885,42 0,00 7.606,00 5.429.733,42Total del ejercicio anterior 0,00 1.380.541,05 1.772.726,15 2.802,06 3.156.069,26



Costos de Prod. y Ad. de

Bienes de Cambio

Costos por la Prestación de

Servicios

Costos de Prod. y Ad. De Bienes

de Uso, intangibles y otros activos

Gastos de Administración

Gastos de Comercializ

ación

Otros Gastos Operativos

Total31/12/2014

Total31/12/2013

Retribución/Honorarios de administradores, directores y síndicos

Regalías y honorarios por servicios técnicos y otros conceptos

Subtotal costos de producciónMenos: Improductividades e ineficiencias en la producciónSubtotalParticipación en negocios conjuntos

Pagina 30

Anexo Activos y Pasivos en Moneda Extranjera - CON SOLIDADO

Cifras expresadas enActual Anterior

Monto en Moneda Local

ACTIVO

Moneda extranjera Mercado de Valores USD $16.579,14 $8,5520 $141.784,81

Depósitos a plazo fijo

Inversiones en Títulos de Deuda

Créditos por ventas

Otros Créditos USD $9.647.974,64 $8,5520 $82.509.479,12

Otros (*)

Total Activo $9.664.553,78 $82.651.263,93

PASIVO

Deudas

Previsiones

Otros (**)

Total Pasivo




Clase de Mondeda Extranjera

Monto en Moneda Extranjera

CambioVigente



CONSOLIDADO

Información sobre consolidación

a) Sociedades consolidadasa1) Consolidadas por el método de consolidación total

Número de CUIT Denominación de la sociedadClases de acciones

RUT Nº 215462220010 Inversora Siderurgia S.A. 31/12/2014 100% 31/12/2014 100% 100%

30-66084071-7 Inversora Siderurgia Argentina S.A. 31/12/2014 100% 31/12/2014 100% 100%



Fecha de Cierre de los Estados

Contables

Fecha de Cierre de los Estados

Contables

Porcentaj e de Participación en

el Capital

Porcentaj e de Participac ión

de VotosTipo de acción

% de participación

Escriturales Ordinarias

Pagina 32


Hechos relacionados con el futuro – Nota 19

Detalle de Hechos relacionados con el futuro que no son motivo de ajustes



Las contingencias económicas de la sociedad están sujetas a las variaciones y contingencias de los mercados de capitales por sus activos inversores en Títulos y Acciones que cotizan en bolsa.Las inversiones en acciones de SIDERAR S.A. acompañan los resultados de la Cia.

Pagina 1

Capítulo I - Estados Contables Individuales1. Carátula

Carátula

Número de CUIT 30-66084071-7

Denominación INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.

Domicilio Legal Echeverría Nº 70 – San Nicolás – Pcia. De Bs. As.

Forma Legal Sociedad Anónima

Duración 99 años

Identificación de registro en el organismo de control

D.P.P.J. Legajo Nº 458 – Libro 12 Tomo A – Matrícul a Nº 41997

Período intermedio de seis meses

Fecha de cierre de Ejercicio 31/12/14

Período Comprendido Período intermedio de seis meses

Fecha de inicio: 01/07/14

Fecha de Finalización: 31/12/14

Unidad de Medida en la que se expresan los Estados Contables

Valores expresados en Pesos Argentinos

Integración del grupo económico (Nota 1) Accionistas del Programa de Propiedad Participada

Composición del Capital

Acciones Cantidad Clase de acciones Capital suscripto C apital Integrado

En circulación 782.973.412 Escriturales Ordinarias 7.829.734,12 7.829.734,12

En cartera 2.164.715.175 Escriturales Ordinarias 21.647.151,75 21.647.151,75

TOTAL 2.947.688.587 29.476.885,87 29.476.885,87

Ejercicio económico nº 23

Pagina 2

2. Estado de Situación Patrimonial – INDIVIDUALDenominación: INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.

ACTIVO PASIVO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

CAJA Y BANCOS (nota 3) 1.773.809,50 43.217.959,83 DEUDAS COMERCIALES (nota 8) 3.349.055,22 63.174.403,32

CRÉDITOS POR VENTAS 47.784,31 39.311,52

OTROS CRÉDITOS (nota 4) 1.720.936,56 4.796.485,28 CARGAS FISCALES (nota 10) 1.583.036,36 2.513.727,75

DIVIDENDOS A PAGAR (nota 11) 698.803,84 510.505,15

SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.494.746,06 48.014.445,11

TOTAL DEUDAS 5.678.679,73 66.237.947,74

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 3.494.746,06 48.014.445,11 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 5.678.679,73 66.237.947,74

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

OTROS CRÉDITOS (nota 5 y anexo I) 82.509.479,12 123.623.729,26

BIENES DE USO (anexo II y nota 6) 188.080,59 187.817,67

335.038.821,73 380.916.816,68

INVERSIONES (anexo IV y nota 7) 600,00 12.769.100,00

PREVISIONES (anexo V y nota 12) 1.803.460,77 1.437.034,00

SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 417.736.981,44 517.497.463,61 TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 1.803.460,77 1.437.034,00

TOTAL DEL PASIVO 7.482.140,50 67.674.981,74

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 417.736.981,44 517.497.463,61 413.749.587,00 497.836.926,98

TOTAL DEL ACTIVO 421.231.727,50 565.511.908,72 421.231.727,50 565.511.908,72

Estado de Situación Patrimonial al 31/12/2014 Período intermedio de 6 meses comparativo con el ej ercicio anterior

Cifras expresadas en Pesos Argentinos

Actual31/12/2014

Anterior30/06/2014

Actual31/12/2014

Anterior30/6/2014

REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES (nota 9)

PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES (anexo III y nota 7)

PATRIMONIO NETO (SegúnEstado correspondiente)

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO

3. Estado de Resultados – INDIVIDUAL


RESULTADOS DE INVERSIONES EN ENTES RELACIONADOS (Anexo III) -41.863.968,53 119.701.242,44

RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA (Nota 17) -6.911.700,26 39.461.102,53

SUBTOTAL RESULTADOS POR LA ACTIVIDAD PRINCIPAL -48.775.668,79 159.162.344,97

VENTAS NETAS DE ACCIONES (Nota 15) 55.948.008,88 32.555.624,20

COSTO DE LAS ACCIONES VENDIDAS (Anexo 15) 31.618.928,53 39.198.392,96

GANANCIA (PÉRDIDA) BRUTA (2) POR LAS ACCIONES VENDIDAS 24.329.080,35 -6.642.768,76

GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN (Anexo VI)

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Anexo VI) -3.355.885,42 -1.772.726,15

OTROS GASTOS (Anexo VI) -7.606,00 -2.802,06

COSTOS POR SERVICIOS (Anexo VI) -2.066.242,00 -1.380.541,05

-29.876.321,86 149.363.506,95

IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 18) -315.318,36 -3.421.612,34

GANANCIA (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES QUE CONTINÚAN -30.191.640,22 145.941.894,61

RESULTADOS POR LAS OPERACIONES EN DESCONTINUACIÓN

RESULTADOS DE LAS OPERACIONES ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota ...)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES

RESULTADO DE LAS OPERACIONES

(Nota ...)

RESULTADO POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS Y/O CANCELACIÓN DE PASIVOS

GANANCIA (PÉRDIDA) POR LAS OPERACIONES EN DESCONTINUACIÓN

GANANCIA (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES ORDINARIAS

RESULTADOS DE LAS OPERACIONES EXTRAORDINARIAS (Nota ...)

GANANCIA (PERDIDA) DEL EJERCICIO -30.191.640,22 145.941.894,61

RESULTADO POR ACCIÓN ORDINARIA (5) (Nota 1)

Básico: -0,03856 0,14951

Diluido:

Estado de Resultados por el Ejercicio Finalizado el 31/12/2014Período intermedio de 6 meses comparativo con el ej ercicio anterior.


RESULTADO DE LAS OPERACIONES QUE CONTINÚAN Por la Actividad Principal

Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS DE OPERACIONES QUE CONTINÚAN

RESULTADOS POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS Y/O CANCELACIÓNDE PASIVOS ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS

IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE LOS RESULTADOS POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS Y LIQUIDACIÓN DE DEUDAS

OrdinarioTotal

OrdinarioTotal

4. Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de Evolución del Patrimonio Neto - – INDIVID UAL

APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS TOTALES DEL EJERCICIO

Rubro Capital Social Total

Ganancias Reservadas Resultados Diferidos

TotalLegal Otros Total

Saldos al inicio del ejercicio 30/06/2014 8.292.150,84 10.981.256,76 21.184.735,03 28.054.845,97 68.512.988,60 23.529.092,56 39.835.802,67 20.830.652,16 84.195.547,39 345.128.390,99 429.323.938,38 497.836.926,98 476.845.440,21

0,00 0,00

Saldos al inicio del ejercicio modificados 8.292.150,84 10.981.256,76 21.184.735,03 28.054.845,97 68.512.988,60 23.529.092,56 39.835.802,67 20.830.652,16 84.195.547,39 345.128.390,99 429.323.938,38 497.836.926,98 476.845.440,21

Suscripción de capital social (*)

Capitalización de aportes irrevocables (*)

Capitalización de aportes de los propietarios (*)

Aportes para absorción de quebrantos

Distribución de resultados no asignados (*)

Reserva legal

Otras Reservas (Nota …………………) 253.476.875,55 253.476.875,55 -253.476.875,55

Dividendos en efectivo -19.557.633,00 -19.557.633,00 -19.557.633,00 -15.553.120,78

Dividendos en especie

Dividendos en acciones / cuotas

-462.416,72 -612.376,31 462.416,72 612.376,31 -34.338.066,76 -34.338.066,76 -34.338.066,76 -34.338.066,76 -34.338.066,76 -106.371.433,81

Aportes irrevocables (*)

Absorción de pérdida acumuladas (*)

Incremento de resultados diferidos

Desafectación de resultados diferidos

Otros (**) 0,00 0,00

Ganancia (Pérdida del Ejercicio) -30.191.640,22 -30.191.640,22 -30.191.640,22 145.941.894,61

Saldos al cierre 7.829.734,12 10.368.880,45 21.647.151,75 28.667.222,28 68.512.988,60 23.529.092,56 258.974.611,46 20.830.652,16 303.334.356,18 0,00 0,00 0,00 0,00 7.564.175,46 345.236.598,40 413.749.587,00 500.862.780,23

(*) Aprobadas/os por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 17/09/2014


Por el ejercicio finalizado el 31/12/2014 – Período intermedio de 6 meses comparativo con el ejercicio anterior. Cifras expresadas en Pesos Argentino

Ajustes delCapital

Acciones en Cartera

Ajustes del Capital

Acciones en Cartera

ResultadosNo Asignados

Actual Patricmonio

Neto al 31/12/2014

Anterior Patrimonio Neto

al 31/12/2013

Reservas Compra

Acciones Cartera

OtrasReservas

Total Ganancias Reservadas

Por Diferencias de Conversión

PorDerivados

Modificación de saldo al inicio del ejercicio (Nota 13)

Desafectación de reservas (*) (Nota 14)Compra Acciones en Cartera

5. Estado de Flujo de Efectivo – INDIVIDUAL

Variaciones del Efectivo

Efectivo al inicio del ejercicio 43.217.959,83 4.980.980,23Modificación de ejercicios anteriores (Nota……)Efectivo modificado al inicio del ejercicio (Nota……) Efectivo al cierre del ejercicio (Nota…..) -1.773.809,50 -4.276.580,55Aumento (disminución) neta del efectivo -41.444.150,33 -704.399,68Causa de las Variaciones del Efectivo

Actividades operativas

Ganancia (Pérdida) ordinaria del ejercicio -30.777.231,45 136.776.358,54

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo prov eniente de las actividades operativas

Depreciación de bienes de uso y activos intangibles 5.293,59 5.486,22Resultados de inversiones en entes relacionados Resultado por venta de bienes de uso Aumento/disminuciones de previsiones 366.426,77 4.077,23Otros resultados financieros de préstamos / deudas bancarias y financieras

Cambios en activos y pasivos operativos(aumento) Disminución en créditos Nota 3 3.075.548,72 2.943.424,39(aumento) Disminución en otros créditos Nota 4 41.114.250,14 30.552.046,89(aumento) Disminución Participación Sociedades 45.877.994,95 -72.191.796,16(aumento) Disminución Participación Sociedades Inversiones 12.768.500,00 8.008.189,80Aumento (disminución) en deudas comerciales -59.825.348,10 4.151.932,28Aumento (disminución) en deudas fiscales -930.691,39 1.745.484,02Aumento (disminución) en deudas laborales y previsionales 8.472,79 1.224,01Aumento (disminución) en otras deudas

Dividendos (1) a pagar 188.298,69 60.092,45

Flujo neto de efectivo generado (utilizado) antes d e las actividades operativas extraordinarias

Ganancia (pérdida) extraordinaria del ejercicioAjustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades extraordinariasValor residual de los activos dados de baja por siniestrosResultados devengados en el ejercicio y no cobradosResultados cobrados en el ejercicio y devengados en ejercicios anteriores

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en ) las actividades operativas11.871.514,71 112.056.519,67



Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

Mas (menos) intereses ganados y perdidos, dividendos ganados e Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativasextraordinarias (5) (Nota….)

5. Estado de Flujo de Efectivo – INDIVIDUAL

Actividades de inversión

Pagos por compras de bienes de uso -5.556,51 -1.900,83

Cobros de intereses 900.909,59 1.053.171,67

Cobros de dividendos 11.533.976,74

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en ) las actividades de inversión 895.353,08 12.585.247,58

Actividades de financiación

Pagos por compra de Acciones Propias en cartera Nota Nº 13 -34.338.066,76 -106.371.433,81

Pago de dividendos -19.557.633,00 -15.553.120,78

Pagos del Impuesto a las Ganancias (3) Otros cobros (4) -315.318,36 -3.421.612,34

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en ) las actividades de financiación-54.211.018,12 -125.346.166,93

Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus equivalentes (6) (Nota…)

Aumento (disminución) neta del efectivo

-41.444.150,33 704.399,68



9. Notas al Estado de Flujo de Efectivo - INDIVIDUA L


Conciliación entre efectivo y sus equivalentes y la s partidas del estado de situaciónpatrimonial

PARTIDAS

Caja y Bancos 1.773.809,50 4.276.580,55

Inversiones temporarias Bonos 24.786.240,00

Subtotales Estado de Situación Patrimonial 1.773.809,50 29.062.820,55

Menos: Inversiones que no califican como Efectivo y sus equivalentes -24.786.240,00

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1.773.809,50 4.276.580,55

Resultados Financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus equivalentes

Información sobre Resultados Financieros y por Tenencia generados por el efectivo

y sus equivalentes

Composición Actual Anterior

Intereses 900.909,19 1.053.171,67Diferencias de Cambio 106.899,47 -235.608,07RECPAM



Actual31/12/2014

Anterior31/12/2013

Denominación: INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.INDIVIDUAL

Ejercicio correspondiente finalizado el 31/12/2014 comparativo con el ejercicio anteriorPeríodo intermedio de seis meses - Cifras Expresada s en Pesos Argentino

Nota Nº 1

I- INTREGRACION GRUPO ECONOMICOINVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A. CUIT. Nº 30-660 84071-7INVERSORA SIDERURGIA S.A. RUT. Nº 215462220010

Síntesis origen de Inversora Siderurgia Argentina S.A.

Con fecha 23-08-99 se publica en el Boletín Oficial de la Nación la Ley 23.696 de Reforma del Estado por la

cual se establece el marco jurídico para la privatización de las empresas del estado y la participación del

capital privado. Por el capitulo III de la mencionada se establece el Programa de Propiedad Participada

(P.P.P.) que brinda la posibilidad de que los empleados, usuarios y proveedores de materias primas

relacionados al ente a privatizar puedan adquirir parte del capital accionario. Dentro de este marco jurídico

se procede a la privatización, entre otras, de la Sociedad Mixta Siderurgia Argentina ( S.O.M.I.S.A.). Para

proceder a su privatización era necesario transformarla previamente en una sociedad anónima por lo que en

primera instancia pasa a adoptar ese carácter jurídico denominándose Nueva Siderurgia Argentina S.A.,

luego cambia esta razón por la de Aceros Paraná S.A., hoy Siderar S.A. Los empleados de S.O.M.I.S.A.

rescinden su relación laboral con la misma y pasan a ser empleados de Aceros Paraná S.A.. Asimismo

adquieren acciones de la nueva sociedad en el marco del P.P.P., por lo que pasan a ser accionistas de la

misma firma de la que son empleados. Posteriormente estos accionistas conforman mediante sindicación

plena una nueva sociedad que se denomina Inversora Siderurgia Argentina S.A. ( I.S.A. S.A.) a la cual

aportan como capital sus acciones de Aceros Paraná S.A.. El estatuto de I.S.A. S.A. prevé que solamente

podrán ser integrantes de la misma quienes se encuentren en relación de dependencia con Aceros Paraná

S.A.. En caso de que algún accionista pierda la calidad de empleado antes mencionada deberá transmitir la

totalidad de sus acciones a quien se encuentre en condiciones de serlo, de no existir comprador nacerá la

obligación para I.S.A. S.A. de adquirir las acciones y de ser necesario cancelarlas y reducir el capital que las

mismas representen.

Como se expone, Invesora Siderurgia Argentina S.A. es una sociedad constituida específicamente dentro

del Programa de Propiedad Participada creada por Ley Nº 23.696, integrado por los trabajadores de la

Sociedad ex - SOMISA, en este procedimiento la Sociedad registra todas las acciones que le compra a sus

accionistas en Acciones de Cartera, hasta que surja la propia extinción de la Sociedad. Esto produce un

cambio permanente y activo de la composición de sus accionistas y de las acciones en circulación y su

correlato de acciones en cartera. Siendo su capital accionario de composición 100% de origen argentino. A

la fecha el capital social está totalmente suscripto e integrado por acciones escriturales ordinarias

compuesto al cierre 31/12/2014 por

Acciones en circulación 782.973.412 - suscripto e integrado, $7.829.734,12.-

Acciones en Cartera 2.164.715.175 - suscripto e integrado, $21.647.151,75.-

Total del Capital emitido 2.947.688.587 - suscripto e integrado, $29.476.885,87 .-

Total del Patrimonio Neto $413.749.587. Su Valor Patrimonial Proporcional al cierre $0,528434 y su

Resultado Pérdidad del Ejercicio $ -30.191.640,22, Resultado por Acción ordinaria $ -0,03856.

Página 8

Información General:

Nota Nº 2

II- Bases de Preparación y Presentación de los Esta dos Contables:

I- Información Comparativa: Los Estados Contables se presentan en pesos argentinos a doble columna, en

forma comparativa con el ejercicio anterior, que de corresponder se han reclasificado ciertas cifras de los

Estados Contables correspondiente al ejercicio anterior, a los efectos de su adecuación de las normas

contables para exponerlas en forma comparativa. Se informa en Nota Nº 13: Modificación a la información

de ejercicios anteriores. Ambos ejercicios se exponen con los mismos criterios y Normas Contables

aplicados a los efectos de su análisis y evalución. En el Estado de Resultados se ordenaron los rubros por

la Actividad Principal, en función a la importancia de los ingresos de acuerdo a las actividad por su objeto

social.

II- Criterios de Valuación - Conversión de Moneda Extranjera. La moneda funcional y de presentación de la

sociedad es el peso argentino. Los Activos y Pasivos liquidables en moneda de pesos argentinos sin

cláusula de ajuste, se registran a valor nominal, mas los resultados financieros devengados hasta la fecha

de cierre del presente ejercicio. Los Activos y Pasivos en Moneda Extranajera se registran a tipo de cambio

vigentes a la fecha de las operaciones y se exponen en Estado de Resultados - Resultados Financieros y

por Tenencia.

La participación de la Cia. Inversora Siderurgia S.A., asociada con el 100% de participación controlada, se

mide utilizando la moneda en el contexto en el cual opera, con conversión al tipo de cambio vigente a la

fecha de cierre del ejercicio.

III- La participación en entes relacionados - Participación permanente en Sociedades, se registran de la

siguiente manera, y se exponen en el Anexo III, Nota 7.

a) La participación accionaria de Siderar S.A. se registran a Valor Patrimonial Proporcional al cierre del

Balance Trimestral de Siderar S.A. al 31/09/2014 mas los hechos económicos posteriores hasta el cierre del

ejercicio 31/12/2014. La sociedad posee al cierre del ejercicio 62.732.448 acciones, a un valor de V.P.P. de

$4,22 por acción, total tenencias $264.730.930,56 y se expone en Estado de Situación Patrimonial -

Participaciones permanente en sociedades. Las utilidades devengadas en el ejercicio por las tenencia de las

acciones se registran en Resultados por Tenencia de Acciones de Siderar y se exponen en Estado de

Resultados, Rubro: Resultados de Inversiones en Entes relacionados por la Actividad Principal, por

$-38.431.654,76.-

b) La participación accionaria en Ternium S.A. al cierre del Ejercicio es de 4.829.770 acciones, valor de

cotización al cierre del ejercicio USD 1,734, a valor del dólar al cierre $8,5520. Total participación en Ternium

S.A. $71.621.467,33. Las tenencias se registran en la cta Tenencia Acciones de Ternium S.A. y se expone

en Estado de Situación Patrimonial - Participaciones Permanente en Sociedades. Los Resultados por

variación del precio de cotización se registran en la cuenta Variaciones de Cotización - Acciones Ternium

S.A. y de Valor de Cambio al cierre del ejercicio y se exponen en Estado de Resultados - Rubro Resultados

de Inversiones en Entes relacionados por la actividad principal, por $-38.346.416,69.-

c) La participación accionaria en Inversora Siderurgia S.A. sociedad controlada por Inversora Siderurgia

Argentina S.A. con el 100% de su participación accionaria y 100% de sus votos, cuya moneda funcional es

en Pesos Uruguayos, convertidos a dólares americanos, se registra a valor patrimonial proporcional V.P.P.

en USD valor al cierre del ejercicio $8,5520, total del Patrimonio Neto $-1.313.576,16 y se registra en la cta

participación tenencia acciones Inversora S.A. y se expone en Estados Situación Patrimonial - Rubro

Página 9

Participaciones permanente en Sociedades. Los resultados por las utilidades y las variaciones de cambio,

se registran en la cuenta Resultados por Tenencia Accionaria Inversora Siderurgia

S.A., y se exponen en Estado de Resultados - Rubro: Resultado de Inversiones en entes relacionados por la

actividad principal, por $-41.949.206,00.-

d) Las ventas de acciones de Siderar S.A. se realizan a precio de cotización de Mercado de Valores al

momento de su venta, y se registran en Utilidad venta acciones Siderar S.A., su costo se determina a valor

V.P.P. Siderar útlimo balance vigente- Se expone en Estados de Resultados - Rubro Resultados por las

acciones vendidas por $24.329.080,35.-

e) Adquisición de Acciones Propias en Cartera:

La sociedad, por disposición de sus estatutos adquiere de sus accionistas sus propias acciones, que

registra en la cuenta del Patrimonio Neto, Acciones en Cartera, afectando para su pago la cuenta Reserva

compra de Acciones Propias. En el Ejercicio la sociedad procedió a comprar 46.241.672 acciones,

afectando la cuenta Reserva Compra Acciones en Cartera por $34.338.066,76. Expone en Estado de

Evolución del Patrimonio Neto Rubro Capital Social las Acciones en Circulación y su correlato las Acciones

compradas en Cartera.

Página 10

6. Notas y Anexos al Estado de Situación Patrimonia l – INDIVIDUAL


Caja y Bancos – Nota Nº 3

Información sobre Caja y Bancos

Conceptos Corriente

Dinero en efectivo $10.056,10 $17.674,37

Depósitos en Cuenta Corriente $1.607.695,53 $28.404.904,61

Fondo fijo

Valores a depositar corrientes

Moneda extranjera Mercado Valores $121.054,59 $278.306,15

Depósitos en moneda extranjera

Otras disponibilidades Mercado Valores Efectivo $35.003,28 $14.517.074,70


TOTAL CAJA Y BANCOS $1.773.809,50 $43.217.959,83

Notas a los Estados Contables al 31/12/2014 Compara tivo con el ejercicio anteriorPeríodo intermedio de 6 meses

Activos corrientes, inversiones, Caja y Bancos . La Sociedad registra depósitos en efectivo en pesosargentinos en Caja y depósitos por operaciones en bancos cta. cte. en pesos argentinos con saldoal cierre del ejercicio 31/12/2014 de acuerdo al siguiente detalle expuesto en el Rubro: Caja – Bcos -Mercado de Valores. Se realizan los depósitos y operaciones en pesos argentinos y los depósitos y operaciones en moneda extranjera en dólares americanos con valor de cotización al cierre 31/12/2014 de $8,5520, diferencia de cambio expuesta en Estado de Resultados, Resultados Financieros y por Tenencia – Rubro Diferencia de Cambio – Nota Nº 17

Actual31/12/2014

Anterior31/06/2014

Pagina 12


Otros Créditos – Nota Nº 4

Información sobre Otros Créditos


Anticipos Impuesto a las Ganancias $450.314,24 $1.029.853,38Retenciones Impuesto a las Ganancias $54.697,52 $64.422,19Saldos a favor Impuesto a las GananciasMenos: Impuesto a las Ganancias a PagarAnticipos Impuesto Ganancia Mínima Presunta $60.423,28 $202.520,05Menos. Anticipos Imp. Gcia. Mínima PresuntaAnticipos Impuesto a los Ingresos BrutosRetenciones y Percepciones Impuesto a los Ingresos Brutos $472.153,07 $472.062,21Menos: Impuesto a los Ingresos Brutos a PagarOtros $46.144,38 $36.644,38SubtotalPrevisión para desvalorización de créditosParticipación en negocios conjuntos $82.509.479,12 $123.623.729,26Total otros créditos $1.083.732,49 $1.805.502,21 $82.509.479,12 $123.623.729,26

Corriente No CorrienteOtros: Detallar (*) Actual Anterior Actual Anterior

Impuestos Bienes Personales a cobrar accionistas $181.002,92 $2.534.781,92

Cuentas Tributarias $293.730,15 $293.730,15

Depósitos Judiciales $162.471,00 $162.471,00

TOTAL $1.720.936,56 $4.796.485,28 $82.509.479,12 $123.623.729,26



Otros creditos corresponde a Anticipos de Impuestos, Impuestos a retener a accionistas, préstamos al personal y depósitos judiciales, valuados a pesos argentinos, saldos valor nominal histórico.

Pagina 13

Anexo de transacciones y Saldos de partes Relaciona das Nota Nº 5 Anexo I – INDIVIDUAL

ACTUAL

IdentificaciónGarantías y Avales Otros

Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldo s Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasnf. Saldos Trasn f. Saldos Trasnf. Saldos

Ente controlante

Entes que Ejercen Control Conjunto

82.509.479,12

Negocios Conjuntos

Personal Clave de Dirección

Otras Partes Relacionadas

Totales 82.509.479,12

Identidad de las partes relacionadas por control

Nombre Controlante - CuitInversOra Siderurgia Argentina S.A. - CUIT Nº 30-66084071-7

Nombre Controladas - CuitInversOra Siderurgia S.A. RUT Nº 215462220010




Compras de Bienes y Servicios

Venta de Bienes y Servicios

Compra de Otros Activos

Venta de Otros Activos

Préstamos Otorgados

Acuerdos sobre arrendamientos

financ.

Transf. De Inversiones y

desarrollo

Préstamos recibidos

Sociedades ControladasInversora Siderurgia S.A.

Entes en los cuales se EjerceInfluencia Significativa

Entes que Ejercen InfluenciaSignificativa

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Bienes de Uso – Nota Nº 6 Anexo II

Información sobre Bienes de Uso

Composición y evolución del rubro Anexo III(ver anexo bienes de uso)

Participaciones Permanentes en Sociedades – Nota Nº 7 Anexo III

Información sobre Participaciones Permanentes en Socie dades

Composición y evolución del rubro(Ver anexo participaciones permanentes en sociedades) – Anexo III



Inmuebles, Máquinas de Oficina, Muebles y Utiles. Se registran al costo atribuido de adquisición, mejoras con más actualizaciones históricas al 28/02/2003 menos la depreciación acumulada y pérdida por desvalorización si correspondiere. El método de depreciación se calcula utilizando el método de la línea recta para amortizar el Costo de cada uno de los activos a su valor residual a lo largo de su vida útil estimada. La vida útil de los activos es verificada a la fecha de cierre de cada ejercicio. No se registran bajas por ventas y/o pérdidas al cierre del ejercicio. Los costos asociados al desarrollo o mantenimiento de software de computación para sistemas de administración se registran como gastos a medida que se incurren dado la necesidad de su adaptación y cambios permanentes del sistema.Su composición se expone en el Anexo Bienes de Uso Nota Nº 5, Total del Anexo, Bienes de Uso $188.080,5. La Empresa aplica las normas de la RT 39, no realizando ajuste por inflación en el presente ejercicio. Se adjunta nota explicativa al dictámen.-

Inversora Siderurgia Argentina S.A. es tenedora del 100% de las Acciones de Inversora Siderurgia S.A. y posee el 100% de sus votos. Las tenencias de las acciones Ternium S.A. 4.829.770 acciones se registran a valor de cotización al cierre del ejercicio USD 1,734, y valor de cambio USD al cierre $8,5520. Total tenencia acciones TX $71.621.467,33- Las variaciones de cotización se registran en Estado de Resultados cuenta variación cotización acciones en entes relacionados. Las variaciones de cambio en dólares americanos cotizan al cierre 8.5520 $/USD y se registran en Estado de de Resultados, Resultados financieros y por tenencia.La participación accionaria de Siderar S.A. 62.782.448 acciones se registran a Valor Patrimonial Proporcional del Balance emitido por la Sociedad al 30/09/2014, V.P.P. $4,22, total por las tenencias $264.730.930,56.Las utilidades devengadas por la tenencia de las acciones de Siderar S.A. se devengan en Estado de Resultados cuenta Utilidad de Tenencia Acciones Siderar S.A., y se exponen en Resultado de Inversiones en Entes Relacionados.Las ventas de las acciones de Siderar S.A. en el ej. se registran en la cuenta “Utlidad por Venta Acciones de Siderar S.A.” y se exponen en Estado de Resultado “Venta neta de Acciones”.-

Información sobre los criterios de medición contabl e - Información sobre la aplicación del método "Valo r Patrimonial Proporcional"La Sociedad registra al V.P.P. el Balance emitido por la controlada Inversora Siderurgia S.A. con el 100 % de su participación a Valor de Cambio del USD BCRA a $ 8,5520.

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NOTA Nº 6 – ANEXO II

Cifras expresadas en …

Rubros

Valores de Incorporación Depreciación Acumulada Valor Neto al Cierre

Altas Revalúo Bajas Del Ejercicio

Inmuebles $269.034,45 $269.034,45 $96.121,55 $2.690,36 $98.811,91 $170.222,54 $172.912,90

$0,00 $0,00

$160.795,38 $5.109,15 $165.904,53 $156.421,46 $1.115,52 $157.536,98 $8.367,55 $4.373,92

$0,00 $0,00

Rodados $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

Herramientas $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

Muebles y útiles $88.155,18 $447,36 $88.602,54 $77.624,33 $1.487,71 $79.112,04 $9.490,50 $10.530,85

$0,00 $0,00

Obras en curso $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

Otros (*) $0,00 $0,00

$0,00 $0,00

$0,00 $0,00

$517.985,01 $5.556,51 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $523.541,52 $330.167,34 $0,00 $0,00 $5.293,59 $0,00 $0,00 $0,00 $335.460,93 $188.080,59

$511.288,31 $6.696,70 $517.985,01 $318.619,44 $11.547,90 $330.167,34 $187.817,67

Anexo Bienes de Uso – INDIVIDUALCorrespondiente al ejercicio finalizado el31/12/201 4

comparativo con el ejercicio anterior – Período In termedio de 6 mesesCifras expresadas en Pesos Argentinos

Al Inicio

Transferencias

Disminuciones

Desvalorización

RecuperoDesvalorizac

ión

Al Cierre

Al Inicio

Transferencias

Revalúo

Desvalorización

RecuperoDesvalori

zación

Al Cierre

Ejercicio Actual

Ejercicio Anterior

30/06/2014

Inmuebles en arrendamiento financieros

Maquinarias, Aparatos e Instalaciones

Maquinarias, Aparatos e Instalaciones en arrendamientos financieros

Rodados en arrendamientos financieros

Herramientas en arrendamientos financieros

Muebles y útiles en arrendamientos financieros

Anticipos por compra bienes de uso

Otros bienes de Uso en arrendamiento financieros (*)


Total de Bienes de Uso Ejercicio ActualTotal de Bienes de Uso Ejercicio Anterior 30/06/2014

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Nota Nº 7 – Anexo IV

Denominación

Valor Contable

Corriente

Títulos PúblicosCon cotización

Sin cotización

Total Títulos PúblicosTítulos PrivadosObligaciones NegociablesCon cotización

Sin cotización

AccionesCon cotización Acciones Sin cotización

Otros Títulos PrivadosCon cotización

Sin cotización

Banco BID S/Q $600,00Total Títulos Privados $600,00

Otros (**)

Subtotal inversiones $600,00

Previsión para desvalorizaciones


Total inversiones ejercicio actual $600,00

Total inversiones ejercicio anterior $12.769.100,00

Anexo Inversiones (a) – INDIVIDUALal 31/12/2014 comparativo con el ejercicio anterior

Período intermedio de seis mesesCifras Expresadas en Pesos Argentinos

Valor Nominal

Valor De

Costo

Valor de CotizaciónAl Cierre

ValuaciónFiscal

Valor Neto de Realización

(*)No

Corriente

Bienes asimilables a bienes de uso(Anexo Inversiones (b)

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NOTA Nº 7 ANEXO III

Denominación CuitDatos de la Sociedad Emisora

Clase

Valor Contable

Patrimonio Neto

CONTROLInversora Siderurgia S.A. S.A. Financiera 31/12/14 -1.313.576,16 -41.949.206,60 100 100 100 -1.313.576,16 38.643.287,22

CONTROL CONJUNTO

SIN INFLUENCIA Siderar S.A. Siderurgia 30/09/14 19.086.398.000,00 5.171.243.000,00 264.730.930,56 257.918.204,33

Ternium S.A. Siderurgia 31/12/14 71.621.467,33 84.355.325,13

Subtotal

Previsión desavalorización

Totales Participaciones Permanentes en Sociedades 335.038.821,73 380.916.816,68

Resultado de Inversiones en entes relacionados por la actividad principal

Inversora Siderurgia S.A. -41.949.206,60 69.042.275,87 -1.313.576,16 38.643.287,22Siderar S.A. 38.431.654,76 33.063.117,82 264.730.930,56 257.918.204,33Ternium S.A. -38.346.416,69 17.595.848,75 71.621.467,33 84.355.326,13Totales del Ejercicio: -41.863.968,53 119.701.242,44 335.038.821,73 380.916.817,68

Anexo de Participaciones Permanentes en Sociedades – INDIVIDUALal 31/12/2014 comparativo con el ejercicio anterior


Tipo de Socieda

d

Actividad Principal

Porcentaje de Participación Porcentaje de

Participación en el resultado

Valor Nomin

al

Valor Costo

s

Valor de Cotizació

n

Valuación Fiscal

Criterio utilizado por el

emisor

Valor Neto de realización

Llave de Negocio

relacionadaFecha Balance


Sobre el Capital

Sobre los votos


Ejercicio Anterior

31/06/2014

Participación de Negocios Conjuntos

Sociedades de Participación Permanente


Resultado del Ejercicio anterior

Participación Patrimonial Al Ejercicio

Participación Patrimonial Ejercicio Anterior

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Anexo Activos y Pasivos en Moneda Extranjera - – I NDIVIDUAL

Cifras expresadas enActual Anterior


ACTIVO

Moneda extranjera Mercado de Valores USD $14.155,12 $8,5520 $121.054,59 $278.306,15

Depósitos a plazo fijo

Inversiones en Títulos de Deuda

Créditos por ventas

Otros Créditos USD $9.647.974,64 $8,5520 $82.509.479,12 $123.623.729,26

Otros (*)

Total Activo $9.662.129,76 $82.630.533,71 $123.902.035,41

PASIVO

Deudas

Previsiones

Otros (**)

Total Pasivo




Clase de Mondeda Extranjera

Monto en Moneda Extranjera

CambioVigente


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Activo por impuesto diferido (1) – Nota Nº 16

Información sobre Activos por impuestos diferidos

Deudas Comerciales – Nota Nº 8

Información sobre Deudas ComercialesValor Incremental Accionistas Pasivos. Devengamiento de Valor Incremental de las acciones compradas a los accionistas pasivos

Información sobre los criterios de medición contabl eValor Incremental Devengamiento del ajuste de precio de las acciones compradas a sus propios accionistas


ProveedoresAccionistas Activos Ofertas $57.428.066,56Otras Accionistas Pasivos VI $3.335.262,74 $5.733.239,22Participación en negocios conjuntosTOTAL DEUDAS COMERCIALES

Corriente No CorrienteDeudas Comerciales: Detallar (*) Actual Anterior Actual AnteriorOtras Deudas $13.792,48 $13.097,54

TOTAL $3.349.055,22 $63.174.403,32



La Sociedad se encuentra excenta del Impuesto a las Ganancias por su actividad principal mediante Ley 25.057 del 06/01/1999. En el presente ejercicio no hay activos y pasivos expuestos al devengamiento del Impuesto a las Ganancias diferidos. Nota 18

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Remuneraciones y Cargas Sociales – Nota 9

Información sobre Remuneraciones y Cargas SocialesCorresponde al devengamiento de sueldos del personal del mes de diciembre 2014 al cierre del período

Información sobre los criterios de medición contabl eSe devengan leyes sociales correspondientes al mes de diciembre de 2014 cierre del ejercicio

Información Resolución Técnica 8, Segunda Parte, Capí tulo VII, Punto B.17."Pasivos por Costos Laborales"Se devenga la previsión para despidos del personal al 100% de la responsabilidad de indemnización laboral


RemuneracionesDeudas sociales $47.784,31 $39.311,52Beneficios por terminación de la relación laboralOtrasParticipación en negocios conjuntosTotal Remuneraciones y Cargas Sociales $47.784,31 $39. 311,52



Pagina 21


Cargas Fiscales – Nota Nº 10

Información sobre Cargas Fiscales

Información sobre los criterios de medición contabl eSe expone devengamientos en Nota Nº 18


IVAImpuesto a las Ganancias $315.318,36 $671.369,83Menos: Anticipo de I. a las ganancias, RetencionesImpuesto a la Ganancia Mínima Presunta $1.257.056,02 $1.833.129,70Menos: Anticipos Imp. Gcia. Mínima presunta, Ret.Ingresos BrutosMenos: Retenciones y Percepciones I. BrutosMoratorias a PagarOtrasParticipación en negocios conjuntosTotal Cargas Fiscales $1.572.374,38 $2.504.499,53

Corriente No CorrienteOtras: Detallar (*) Actual Anterior Actual AnteriorRet a 3ros. Impuesto Ganancia $9.228,22 $9.228,22Ret a 3ros. Ingreso Brutos $1.433,76

$1.583.036,36 $2.513.727,75



Se devengan Impuesto a las Ganancias y Ganancia Mínima Presunta al cierre del Período Intermedio al 31/12/2014. La Actividad principal de la sociedad se halla exenta del Impuesto a las ganancias por Ley 25057

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Dividendos a Pagar – Nota Nº 11

Información a revelar sobre Dividendos a PagarDevengamiento de Dividendos a Pagar a sus accionistas pendiente de cobro

Información a revelar sobre los criterios de medici ón contableSe registra a Valor Histórico a la fecha de su disposición de pago a sus accionistas


Dividendos de acciones preferidasOtros Dividendos a Pagar $698.803,84 $510.505,15Participación en negocios conjuntosTotal Dividendos $698.803,84 $510.505,15



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INDIVIDUAL

Anexo VANEXO de PREVISIONES – NOTA Nº 12

Rubros

Aumentos Disminuciones

Otros

Deducidas del Activo

Corrientes






No corrientes






Total Previsiones del Activo

Incluidas en el Pasivo

Corrientes

Previsiones por juicios

Previsiones para garantías

Otra Previsiones (*)

No corrientes

Previsiones por juicios $261.641,70 $40.442,30 $302.084,00 $261.641,70Previsiones para garantías

Otra Previsiones (*) Despido $1.175.392,30 $325.984,47 $1.501.376,77 $1.175.392,30Participación en negocios conjuntos

Total Previsiones del Pasivo $1.437.034,00 $366.426,77 $1.803.460,77 $1.437.034,00




Saldos al InicioDel ejercicio

Actual

Saldos alCierres del Ejercicio

Actual

Saldos alCierres del Ejercicio Anterior

Por TranscursoDel Tiempo

Por su Uso

Por reversionesDe importesNo utilizados





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Previsiones – Nota Nº 12

Información sobre Contingencias

a) Contingencias reconocidas contablemente

Descripción de su naturaleza

Información sobre los criterios de medición contabl e

Se registran a valor histórico, actualizado al cierre del ejercicio, valor de cobertura de la contingencia al 100%



La sociedad previsiona contingencias 100% en demanda judicial por valor al cierre del ejercicio por $ 302.084.-Previsiona contingencia despido del personal al 100% por $1.501.376,77

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Denominación: INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A. INDIVIDUAL

Modificación a la información de ejercicios anterio res – Nota Nº 13

Efecto de errores y de cambios en normas contables s obre la información de ejerciciosanteriores

a) Ejercicio anterior al precedente


b) Ejercicio precedente


Cambio en las normas contables



Patrimonio netoEfectivo y equivalentes de efectivo

Activo

Pasivo

Patrimonio neto

Estado de resultados

Estado de flujo de efectivo

Causa de variación del efectivo

11.906.344,44 Ajuste V.P.P. Siderar S.A. Adecuación Normas Contables210.440 Honorarios Directorio RT Adecuación Normas Contables

-210.440 Honorarios Directorio RT Adecuación Normas Contables11.906.344,44 Ajuste V.P.P. Siderar S.A. Adecuación Normas Contables

Adecuación a la R.T. Nº 37, a los efectos de su exposición comparativa con el Ejercicio Anterior. Reasignación y reclasificación de sus Rubros para adecuarlos a las normas contables.-

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Nota Nº 131) Información Numérica

a) Imputada a resultados por honorarios directores y comisión de vigilancia -429.872,00 -210.440,00

Imputada a resultados por Resultados Inversiones entes relacionados 2.113.439,00 -11.906.344,44

b) Imputada al patrimonio netopor honorarios directores y comisión de vigilancia -429.872,00 210.440,00

c) Imputada al patrimonio neto por ajuste V.P.P. Siderar S.A. -2.113.439,00 11.906.344,44




Ejercicio Anterior31/12/2013

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8. Notas al Estado de Evolución de Patrimonio Neto – INDIVIDUAL


Patrimonio Neto Nota Nº 14

Información sobre Patrimonio Neto

Otras Reservas

Información sobre Otras Reservas

Detalle

Tipo de Reserva Saldo al inicio Incremento Desafectacio nes

Facultativa Compra de Acciones 39.835.802,67 253.476.875,55 -34.338.066,76 258.974.611,46Estatutaria 23.529.092,56 23.529.092,56Otras Reservas 20.830.652,16 20.830.652,16

Total Reservas 84.195.547,39 253.476.875,55 -34.338.06 6,76 303.334.356,18



La Sociedad en cumplimiento de sus Estatutos adquiere sus propias acciones de los accionistas y las registra en acciones en cartera hasta su propia extinción afectando para sus compras las reservas para compra de acciones en cartera expuesta en el Patrimonio Neto Nota 1

Constituye reservas aprobadas por la Asamblea de Accionistas, para afectar la compra de sus propias acciones, se expone en el rubro: Reserva compra de acciones en cartera del patrimonio neto Nota 1

Saldo al cierre31/12/2014

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Impuesto a las ganancias – Nota 18

Impuesto a las ganancias en el estado de resultados corriente 315.318,36 3.421.612,30

315.318,36 3.421.612,30Diferencia -.- -.-

Total Causas de la diferencia Nota Nº 18 -.- -.-



Conciliación entre el impuesto cargado a resultados y el que resultaría de aplicar a la ganancia o pérdida contable (antes del impuesto) la tasa impos itiva correspondiente

Ejercicio Actual

31/12/2014

EjercicioAnterior

31/12/2013

Impuesto a las ganancias teórico (Ganancia o pérdida antes del impuesto multiplicada por la tasa impositiva)

Causas de la diferenciaEfectos de aplicar el valor actual sobre activos o pasivos por impuesto diferidoEfectos de aplicar el valor actual sobre el impuesto determinado por el ejercicioEfecto generado por ingresos exentosEfecto generado por gastos no deduciblesEfecto del reconocimiento de desvalorizaciones en activos por Impuesto diferidoEfectos de reconocimiento de recupero de desvalorizaciones en activos por impuesto diferidoEfectos de cambios en las tasas impositivas sobre saldos de activos y pasivosPor impuesto diferidoEfecto del reconocimiento como activo de quebrantos impositivos no reconocidoEn ejercicios anterioresEfecto del reconocimiento como activo de los créditos fiscales no reconocidoEn ejercicios anterioresEfecto del reconocimiento del efecto de los cambios en le poder adquisitivo de laMoneda para fines contables y para fines tributariosOtras

NOTA: Las utilidades generadas por la actividad principal correspondientes a las operaciones del Programa de Propiedad Participada se hallan exentas del impuesto a las ganancias por la Ley Nº 25057 del 06/01/1999. La sociedad liquida las restantes utilidades gravadas por el impuesto a las ganancias corrientes y diferidos de corresponder. En este ejercicio no existe diferimiento de Impuesto a las Ganancias.También liquida el impuesto a la ganancia mínima presunta sobre sus activos gravados, con la tasa del 1%. El mismo conforme la Ley 25.063 se cancela por compensación del impuesto a las ganancias devengados hasta su extinción, el que sea mayor. Si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal, se podrá computar como pago a cuenta del impuesto a las ganancias en cualquiera de los diez ejercicidos siguientes.

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7. Notas y Anexos al Estado de Resultados – INDIVID UAL


Notas a los Estados Contables al 31/12/2014 Compara tivo con el ejercicio anterior

Ventas netas de bienes y servicios – Nota Nº 15

Información sobre las Ventas netas de bienes y servi cios

Las ventas de las acciones de Siderar S.A. y Bonos, se realizan a precio de cotización en el Mercado de Valores

Conceptos Actual AnteriorVentas Netas de Acciones SIDERAR S.A. 55.948.008,88 32.555.624,20Reintegros Desgravaciones OtrasParticipación en negocios conjuntosTotal ventas netas de Acciones Siderar S.A. 55.948.008,88 32.555.624,20

Otras (*) Actual AnteriorTexto

Texto

Costo de los bienes vendidos y servicios prestados – Nota Nº 15

Información sobre costo de los bienes vendidos y se rvicios prestados

Composición de la partida Costo de los Bienes Vendid os y Servicios Prestados

Actual AnteriorCosto de las Acciones Siderar S.A. vendidas 31.618.928,53 39.198.392,96ReintegrosDesgravaciones OtrosParticipación en negocios conjuntosTOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS 31.618.928,53 39.198.392,96

Cifras expresadas en Pesos ArgentinosPeríodo Intermedio de seis meses

Las tenencias de Acciones de SIDERAR S.A. se registran al Valor Patrimonial Proporcional al cierre del ejercicio.Las tenencias de Bonos se registran a Valor de Cotización del Mercado de Valores

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Resultados Financieros y por Tenencia Nota Nº 17 INDIVIDUAL

Información sobre Resultados Financieros y por Tene ncia

GENERADOS POR ACTIVOS (*)

Inversiones Intangibles Otros

$900.909,59 $900.909,59 $1.053.171,67

Diferencias de cambio $10.446.941,07 $10.446.941,07 $29.685.067,28Diferencias de cotización Resultados por tenencia RECPAM DesvalorizacionesReversión de desvalorizaciones

Otros Bonos ($18.259.550,92) ($18.259.550,92) $8.722.863,58Participación en negocios conjuntosTOTAL EJERCICIO ACTUAL ($6.911.700,26) ($6.911.700,26)TOTAL EJERCICIO ANTERIOR $39.461.102,53GENERADOS POR PASIVOS (*)



Efectivo y sus Equivalentes

Créditos por Ventas

Otros Créditos

Bs. De cambio

Bienes De uso

Total Ej. Actual31/12/2014

Total Ej. Anterior31/12/2013

Intereses y componentes financieros implícitos

Ganancias (pérdidas) netas por derivados No Designados como instrumentos de Cobertura o que no fueron eficaces

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Anexo Costos de producción y gastos clasificados po r su naturaleza INDIVIDUAL

Anexo VI

Ejercicio Actual Ejercicio Anterior

Impuestos, tasas y contribuciones 2.355.407,10 2.355.407,10 1.405.205,14

429.872,00 429.872,00 210.440,00

Otros honorarios y retribuciones por servicios 204.060,00 204.060,00 192.574,80Sueldos y jornales 523.251,20 523.251,20 245.639,48Cargas Sociales 116.514,90 116.514,90 123.672,26Fletes y acarreos – Franquicia 44.470,02 44.470,02 27.116,36Energía eléctrica, agua, gas y otros 12.899,90 12.899,90 13.059,53Gastos generales 7.606,00 7.606,00 2.802,06Convocatorias 12.952,50 12.952,50Servicios bancarios 17.030,38 17.030,38 49.457,28Gastos conservación 22.820,37 22.820,37 23.223,75Amortización Activos IntangiblesDepreciación bienes de uso 5.293,59 5.293,59 5.486,22Gastos de representación 63.288,29 63.288,29 56.005,67GastosSeguros 389,00 389,00Gastos de teléfonoOtros materiales e insumosComisiones Venta Títulos Dividendos 1.004.271,75 1.004.271,75 696.465,63Quebrantos por juicios y contingencias – Previsión 40.442,30Combustibles y lubricantesIndemnizaciones al personal – Previsiones 325.984,47 325.984,47Impuesto a los Ingresos brutosPapelería y útiles 4.525,27 4.525,27 6.680,55Servicios informáticos 82.084,41 82.084,41 50.603,07Control de Calidad y sustentabilidadGastos de comercio exteriorGastos de estudios e investigaciones

Reparación y mantenimiento 8.328,27 8.328,27 6.957,24MultasOtros insumos y servicios proceso productivoOtros insumos y servicios comercializaciónOtros insumos y servicios administración 128.334,10 19.907,60 148.241,70 40.680,22Otros

Total del ejercicio actual 2.066.242,00 0,00 3.355.885,42 0,00 7.606,00 5.429.733,42Total del ejercicio anterior 0,00 1.380.541,05 1.772.726,15 2.802,06 3.156.069,26



Costos de Prod. y Ad. de

Bienes de Cambio

Costos por la Prestación de

Servicios

Costos de Prod. y Ad. De Bienes

de Uso, intangibles y otros activos

Gastos de Administración

Gastos de Comercializ

ación

Otros Gastos Operativos

Total31/12/2014

Total31/12/2013

Retribución/Honorarios de administradores, directores y síndicos

Regalías y honorarios por servicios técnicos y otros conceptos

Subtotal costos de producciónMenos: Improductividades e ineficiencias en la producciónSubtotalParticipación en negocios conjuntos

Pagina 32


Hechos relacionados con el futuro – Nota 19

Detalle de Hechos relacionados con el futuro que no son motivo de ajustes



Las contingencias económicas de la sociedad están sujetas a las variaciones y contingencias de los mercados de capitales por sus activos inversores en Títulos y Acciones que cotizan en bolsa.Las inversiones en acciones de SIDERAR S.A. acompañan los resultados de la Cia.

INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.

Unidad de Medida. RT Nº 39

Los estados contables de Inversora Siderurgia Argentina S.A. han sido preparados en moneda homogénea reconociendo en forma integral los efectos de la inflación de acuerdo con las correspondientes normas contables profesionales aplicables hasta el 30 de septiembre de 2003. Conforme lo dispuesto por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas a través de su Resolución N° 287/03, se ha discontinuado la reexpresión para reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda a partir del 1° de octubre de 2003, criterio ratificado por la Resolución CD N° 3150 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires

A partir de la Resolución Técnica N° 39, aprobada por Resolución CD N° 3519 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires con fecha 20 de diciembre de 2013, y de su normativa técnica complementaria, la necesidad de reexpresar los estados contables para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda viene indicada por la existencia o no de un contexto de inflación tal que lleve a calificar a la economía de altamente inflacionaria.

A los fines de identificar la existencia de una economía altamente inflacionaria, la RT N° 39 y su normativa técnica complementaria, brindan una pauta cuantitativa que es condición necesaria para proceder a reexpresar las cifras de los estados contables, dicha pauta consiste en que la tasa acumulada de inflación en tres años, considerando el Índice de Precios Internos al por Mayor elaborado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), alcance o sobrepase el 100%. También la norma proporciona una serie de pautas cualitativas que serían de utilidad para determinar si corresponde efectuar la referida reexpresión en un escenario en que existiera ausencia prolongada de un índice oficial de precios.

A la fecha de cierre de los presentes estados contables, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos emite normalmente el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) y no se ha verificado la pauta de tasa de inflación acumulada en tres años establecida por la norma.

Por lo tanto, de conformidad a lo indicado por la pauta cuantitativa antes mencionada, en la confección de estos estados contables se ha mantenido la discontinuación de la aplicación del mecanismo de reexpresión de las cifras para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda efectuada a partir del 1° de octubre de 2003, fecha desde la cual se utiliza la moneda nominal como moneda homogénea.La sociedad no aplica ajuste por inflación en el presente ejercicio.-

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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

SEÑORES DIRECTORESSEÑORES MIEMBROS DEL CONSEJO DE VIGILANCIA DEINVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A.CALLE ECHEVERRIA Nro. 70SAN NICOLAS Pcia. BS. AS.

Jorge Luis Fernández Viña, contador público nacional, inscripto en el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires, Tomo 33, Folio 94, Legajo Nro. 8331/3, con domicilio en Avenida Alvarez Nro. 187 de San Nicolás, Pcia. de Bs. As. en mi carácter de Contador Público Nacional Independiente, elevo a Uds. el informe sobre la auditoría que he efectuado en los Estados Contables Individuales detallados en el apartado I, perteneciente a la Firma “ INVERSORA SIDERURGIA ARGENTINA S.A. “, con domicilio en Calle Echeverría 70 de la ciudad de San Nicolás, Pcia. de Bs. As, correspondiente al Ejercicio Económico Nº 23 – Por el Período intermedio de Seis Meses, cerrado el 31 de Diciembre del 2014, y 31 de Diciembre de 2013.-

Informe sobre los estados contables

He auditado los estados contables adjuntos de Inversora Siderurgia Argentina S.A., que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de Diciembre de 2014 y de 2013, el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo correspondiente a los período intermedio de seis meses de los ejercicios económicos terminados en dichas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 19 y los anexos I a V-

Además he examinado los Estados Contables Consolidados de Inversora Siderurgia Argentina S.A., con su Sociedad controlada Inversora Siderurgia S.A. por el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013, los que se presentan como información de los Estados Contables Consolidados. Los mismos han sido preparados y emitidos por la propia sociedad controlada, y se han practicado los ajustes necesarios a fin de unificar los criterios de valuación y exposición de las sociedades incluidas en la consolidación. Los saldos entre las sociedad consolidadas han sido eliminados conforme lo establece la RT Nº 21 de la F.A.C.P.C.E.

Responsabilidad de la dirección4 en relación con los estados contables

La dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

Responsabilidad del auditor

Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en mi auditoría. He llevado a cabo mi examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, conforme ha sido aprobada por la Resolución CD N° 3518 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires. La normativa profesional requiere el cumplimiento de los requerimientos éticos establecidos en el Código de Ética vigente en la jurisdicción de dicho Consejo, así como que se planifique y ejecute la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Considero que los elementos de juicio que he obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para mi opinión de auditoría.

Opinión

En mi opinión, los estados contables adjuntos, Individuales y Consolidado presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Inversora Siderurgia Argentina S.A. al 31 de Diciembre de 2014 y de 2013, así como sus resultados, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondientes a los ejercicios económicos por el período intermedio de seis meses terminados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Según surge de los registros contables de la entidad, el pasivo devengado al 31 de Diciembre de 2014 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $47.784,31 y no era exigible a esa fecha.

b) Según surge de los registros contables de la entidad, el pasivo devengado al 31 de Diciembre de 2014 en concepto de los siguientes gravámenes. Ingresos Brutos a favor de la Agencia de Recaudación de la Provincia de Buenos Aires no existe, y no era exigible a esa fecha.

Ciudad de San Nicolás, Provincia de Buenos Aires, 25 de Marzo de 2015.

carátula - inverisa.com.ar · unidad de medida en la que se expresan los estados contables ......

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