bc - informacion preliminar 2014
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Qlq CompaiTRANSCRIPT
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Banco Central
de la Repblica Dominicana
Resultados Preliminares
de la Economa Dominicana
Enero-Diciembre 2014
Lic. Hctor Valdez Albizu Gobernador del Banco Central de la Repblica Dominicana
Enero 2015
-
I. Producto Interno Bruto (PIB)
II. Generacin de Empleos
III. Inflacin
IV. Poltica Monetaria y Evolucin del Crdito
V. Sector Externo
VI. Sector Financiero
Contenido
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I. Producto Interno Bruto (PIB) Ao de Referencia 2007
-
-3.0 -0.2
0.2 1.7
2.1 2.5
2.8 3.0
3.5 3.5
4.0 4.0 4.0
4.5 5.0
5.5 6.3
7.1
Venezuela
Argentina
Brasil
Chile
Mxico
El Salvador
Per
Honduras
Uruguay
Costa Rica
Ecuador
Paraguay
Guatemala
Nicaragua
Colombia
Bolivia
Panam
Rep. Dom.
Crecimiento promedio
Amrica Latina 2014:
1.1%
El crecimiento experimentado por la economa dominicana super las expectativas y
proyecciones de crecimiento que se haban estimado, siendo la economa que registr el mayor
crecimiento en Amrica Latina en 2014, alcanzando una tasa de crecimiento del Producto Interno
Bruto de 7.1%. Este crecimiento result ser 6.0 puntos porcentuales por encima del promedio de
1.1% estimado por organismos internacionales para la regin.
PIB Amrica Latina
Proyeccin 2014 Tasas de crecimiento interanual (%)
Fuente: Bancos Centrales. Institutos de Estadsticas, Organismos Internacionales, entre otros.
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Producto Interno Bruto (PIB)
Ao de Referencia 2007 2013-2014
Tasas de crecimiento interanual (%)
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Al analizar el comportamiento de la economa durante enero-diciembre del ao 2014, se
observan tasas de crecimiento positivas en las actividades econmicas, destacndose:
Agropecuario (5.2%), Minera (20.9%), Manufactura Local (5.0%), Construccin
(11.4%), Comercio (4.7%), Hoteles, Bares y Restaurantes (7.9%), Intermediacin y
Servicios Financieros (8.6%), Enseanza (8.4%) y Salud (7.6%), entre otras.
E-D E-D
Agropecuario 3.8 5.2
Explotacin de Minas y Canteras 144.1 20.9
Manufactura Local 5.6 5.0
Manufactura Zonas Francas 1.7 4.3
Construccin 6.1 11.4
Servicios 3.1 5.7
Energa y Agua 2.7 4.8
Comercio 0.2 4.7
Hoteles, Bares y Restaurantes 3.8 7.9
Transporte y Almacenamiento 2.7 6.1
Comunicaciones 5.0 5.3
Intermediacin y Servicios Financieros 5.4 8.6
Actividades Inmobiliarias y de Alquiler 3.4 3.3
Administracin Pblica 1.8 4.7
Enseanza 3.4 8.4
Salud 5.8 7.6
Otras Actividades de Servicios 4.9 4.4
Producto Interno Bruto 4.6 7.1
2014ACTIVIDADES
2013
-
Llegada de Pasajeros No Residentes
2009-2014 Tasas de crecimiento interanual (%)
Fuente: Banco Central
La llegada de turistas (extranjeros y dominicanos no residentes) alcanz la cifra rcord de
5,140,650 pasajeros, para un aumento de 450,880 visitantes adicionales, equivalente a un
crecimiento de 9.6% con respecto al ao anterior , lo que permite afirmar sin lugar a dudas que
2014 fue un ao extraordinario para el turismo. En efecto, el ingreso de divisas para el pas
por este concepto ascendi a la suma sin precedente de unos US$5,600 millones (crecimiento
de 10.6%).
0.3
3.3
4.4
5.9
2.8
9.6
2009 2010 2011 2012 2013 2014
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Prstamos por Destino, Datos Armonizados Al 31 de diciembre 2013-2014
En millones de RD$
*Cifras preliminares
sujetas a rectificacin
por reclasificacin.
Fuente: Banco Central
El dinamismo econmico experimentado durante 2014 es consistente con el comportamiento
exhibido por la cartera de prstamos de todo el sistema financiero. En efecto, el total del crdito
concedido al sector privado registr un crecimiento interanual de 19.5% al 31 de diciembre 2014,
dentro de los cuales los prstamos a la produccin se incrementaron en 17.3%. Cabe resaltar que
los mayores recursos fueron canalizados a aquellas actividades que exhiben una mayor dinamismo
dentro del PIB: Construccin (55.8%), Manufactura (10.2%), Agropecuaria (7.8%) y Comercio
(4.5%). Asimismo se destacan los prstamos a las Microempresas, los cuales crecieron en 29.9%.
2014/2013 2014/2013
Sector Privado 589,561.8 704,378.1 114,816.3 19.5
A la Produccin 295,453.1 346,599.3 51,146.2 17.3
Manufactureras 44,879.1 49,457.3 4,578.3 10.2
Agropecuaria 31,490.9 33,935.7 2,444.8 7.8
Construccin 41,587.1 64,773.9 23,186.8 55.8
Comercio 113,554.9 118,656.1 5,101.2 4.5
Hoteles y Restaurantes 26,800.0 26,281.8 -518.2 -1.9
Microempresas 13,075.6 16,990.4 3,914.7 29.9
Otros Prstamos 24,065.5 36,504.1 12,438.6 51.7
Personales 294,108.7 357,778.8 63,670.1 21.6
De Consumo 113,917.3 140,199.7 26,282.4 23.1
De Viviendas 104,332.4 120,186.5 15,854.1 15.2
Varios 75,859.1 97,392.6 21,533.6 28.4
Prstamos 2013 2014*
Variacin
Absoluta Relativa
-
II. Generacin de empleos
-
El ritmo de generacin de nuevos puestos de trabajo durante los ltimos dos aos apunta a que
el Gobierno presidido por el Excelentsimo seor Presidente, Lic. Danilo Medina, podr
cumplir con holgura la meta de contribuir a la creacin de 400,000 empleos netos durante sus
cuatro aos de gestin. En efecto, los resultados de la Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo
(ENFT), para el perodo octubre 2013 octubre 2014 demuestran una generacin de 165,799
empleos netos, que unido a los 69,801 correspondientes al perodo octubre 2012 octubre 2013
totalizan unos 235,600 ocupados netos adicionales dos aos.
Generacin de Empleos Netos Octubre 2012 Octubre 2014
69,801
(12 Meses)
165,799
(12 Meses)
235,600
(24 Meses)
Oct 12-Oct 13 Oct 13-Oct 14 Oct 12-Oct 14Fuente: Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo, Banco Central
-
Tasa de Desocupacin Abierta (%)
2010-2014
La tasa de desocupacin abierta se refiere a la porcin de la poblacin de 10 aos y ms que en el perodo de referencia declar no tener trabajo, que estn disponibles para trabajar de inmediato y que en las ltimas cuatro semanas han realizado diligencias para buscar un trabajo. Esta tasa es la
sugerida por la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT) para la comparabilidad internacional.
Fuente: Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo, Banco Central
5.0
5.9
7.0 7.0
6.0
Oct-10 Oct-11 Oct-12 Oct-13 Oct-14
La generacin de empleos asociada al crecimiento de la economa se tradujo en una reduccin
de la tasa de desocupacin abierta de 7.0% en octubre 2013 a 6.0% en octubre 2014. Tomando
en consideracin que la economa an se mantiene creciendo por encima de su ritmo potencial
en la actualidad, se espera que los resultados de la ENFT de abril 2015 continen reflejando
una tendencia decreciente en el desempleo.
-
III. Inflacin
-
Inflacin Mensual y Acumulada (%)
Enero Diciembre 2014
Fuente: Banco Central
Otra primicia de gran importancia lo constituye el hecho de que el IPC en el
mes de diciembre registr una variacin negativa de 0.70%, por lo que la
inflacin cerr el ao 2014 en 1.58%, la ms baja desde el 1984 a la fecha.
Inflacin Acumulada Ene-Dic 2014: 1.58%
0.23 0.34
0.52 0.43
0.02 0.02
0.36 0.39 0.19
-0.08 -0.14
-0.70
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic
2014
-
Inflacin Acumulada Amrica Latina Enero-Diciembre 2014
1.30 1.58 2.10
3.06 3.22 3.55 3.57 3.66 4.20
5.10 5.13 5.19 6.08 6.43 6.56
8.26 22.70
60.07
Fuente: Institutos de Estadsticas y Bancos Centrales.
Notas: Inflacin acumulada a noviembre 2014: El Salvador, Guatemala, Ecuador, Mxico, Chile, Honduras, Nicaragua, Brasil, Argentina y Venezuela.
Inflacin acumulada a octubre 2014: Panam
*Escala ajustada para mejor visualizacin.
La inflacin de 1.58% al cierre de 2014 es la segunda ms baja de Amrica
Latina, luego de la economa dolarizada de El Salvador.
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Inflacin Interanual (%)
Fuente: Banco Central
La inflacin al cierre del ao 2014 situada en 1.58%, estuvo influenciada en gran medida por las
bajas presiones inflacionarias de origen externo. En este sentido, la cada en los precios del
petrleo y por ende en el precio interno de los combustibles y del gas licuado de petrleo, ha
repercutido favorablemente en el presupuesto familiar, ya que el ahorro en combustibles y
transporte, genera holgura para satisfacer otras necesidades de los hogares.
La inflacin subyacente, es decir, aquella que est asociada a las condiciones monetarias cerr el
ao en 2.97%, la cual se mantuvo en torno al lmite inferior del rango meta de 4.5% 1%.
5.5 5.0
4.5
6.5
6.0
5.5
4.5
4.0
3.5
3.91
3.88
1.58
3.75
4.42
2.97
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic
2012 2013 2014
Inflacin Observada
Inflacin Subyacente
Centro del rango meta
-
Inflacin por Grupos de Bienes y Servicios Enero-Diciembre 2014
Fuente: Banco Central
Analizando el resultado de la inflacin acumulada del ao 2014 segn los
grupos de bienes y servicios, se puede observar que la variacin de precios
experimentada por los Alimentos y Bebidas no Alcohlicas fue neutralizada
en gran medida por la cada en el IPC de los grupos Transporte y Vivienda.
Alimentos y Bebidas No Alcohlicas 25.10 7.05 1.80
Bebidas Alcohlicas y Tabaco 2.32 7.59 0.19
Prendas de Vestir y Calzado 4.56 -1.44 -0.06
Vivienda 11.60 -2.54 -0.29
Muebles y Artculos para el Hogar 6.46 2.45 0.15
Salud 5.21 2.61 0.14
Transporte 17.95 -5.80 -1.10
Comunicaciones 2.96 1.63 0.04
Recreacin y Cultura 4.12 1.17 0.04
Educacin 3.74 4.60 0.20
Restaurantes y Hoteles 8.50 2.95 0.25
Bienes y Servicios Diversos 7.47 3.00 0.22
IPC General 100.00 1.58 1.58
Grupos de Bienes y Servicios
Ponderacin
en Canasta
IPC
Variacin %
Ene-Dic 2014Incidencia*
-
IV. Poltica Monetaria y Evolucin
del Crdito
-
6.25%
6.49%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
10.00%
En
eF
eb
Mar
Ab
rM
ay
Ju
nJu
lA
go
Sep
Oct
No
vD
icE
ne
Feb
Mar
Ab
rM
ay
Ju
nJu
lA
go
Sep
Oct
No
vD
icE
ne
Feb
Mar
Ab
rM
ay
Ju
nJu
lA
go
Sep
Oct
No
vD
ic
2012 2013 2014
Tasa de Poltica Monetaria
y Tasa Interbancaria
Fuente: Banco Central
La poltica monetaria se encuentra en un estado neutral, con la tasa
interbancaria alineada a la tasa de poltica monetaria.
Agosto 2013
Aumento de 200
puntos bsicos
Tasa Interbancaria
Tasa de Poltica Monetaria
-
Indicadores Monetarios
Variables Cambio Absoluto (RD$ MM) Cambio Relativo (%)
Dic. 2014/Dic. 2013 Dic.2014/Dic. 2013
Billetes y Monedas Emitidos 10,960.2 11.7%
Base Monetaria Restringida 16,031.0 9.5%
Base Monetaria Ampliada 39,111.9 15.3%
Medio Circulante (M1) 20,455.2 9.2%
Oferta Monetaria Ampliada (M2) 69,495.9 10.2%
Prstamos al Sector Privado en M/N 71,811.2 14.9%
Prstamos Totales al Sector Privado* 114,816.3 19.5%
Variables 2012 2013 2014 Comparacin
Ao Anterior Diciembre Diciembre Diciembre
Nivel (RD$ MM) 421,859.7 481,695.0 553,506.2
Variacin Abs. Dic. 2014/Dic. 2013 (RD$ MM) 15,507.2 59,835.3 71,811.2 1.2 veces
Variacin Relativa Dic. 2014/Dic. 2013 (%) 3.8% 14.2% 14.9% 1.0 veces
El crdito al sector privado en moneda nacional creci 14.9% en 2014, aumentando casi
RD$72,000 millones en el ao, 1.2 veces ms que el crecimiento del crdito del ao 2013. Si se
incluye el crdito en moneda extranjera el aumento fue de 19.5%.
Fuente: Banco Central
-
V. Sector Externo
-
-7.5% -6.6%
-4.1% -3.1%
2011 2012 2013 2014*
Saldo de Cuenta Corriente
como % del PIB 2011-2014
Fuente: Banco Central
*Cifras preliminares
El dficit en cuenta corriente como porcentaje del PIB fue de 3.1% al
cierre de 2014, una reduccin de un punto porcentual con respecto al
2013, alcanzando su promedio histrico.
-
4,386.5
4,650.4 4,700.6
4,861.8
2013 2014
Reservas Internacionales Netas Reservas Internacionales Brutas
Las Reservas Internacionales Brutas cerraron el ao en US$4,861.8 millones y las Netas en
US$4,650.4 millones, aumentando US$161.2 y US$263.9 millones respectivamente, con
respecto a 2013. Estos niveles de reservas representan 3.3 y 3.2 meses de las importaciones
excluyendo las zonas francas.
Reservas Internacionales del Banco Central
en millones de US$
Fuente: Banco Central
-
4,687
5,065
5,600
2012 2013 2014
Ingresos por turismo
4,045
4,262
4,620
2012 2013 2014
Remesas Familiares
Ingreso de Divisas Enero-Diciembre 2012-2014
en millones de US$ y tasas de crecimiento interanual (%)
Total Ingreso de Divisas 2014: US$22,285 Millones, equivalente a un crecimiento de
7.4% con respecto a 2013 (US$1,536 adicionales)
4,129 4,481 4,678
4,807 4,951 5,150
2012 2013 2014
Exportaciones Nacionales
y Zonas Francas
Exportaciones Exportaciones Zonas Francas
4.4% y 4.0% 8.4%
10.6% 3,142
1,991 2,238
2012 2013 2014
Inversin Extranjera Directa
12.4%
Fuente: Banco Central
-
Importaciones Totales Enero-Diciembre 2010-2014
en millones de US$
Fuente: Banco Central
Nota: Segn metodologa del Sexto Manual de Balanza de Pagos
11,768 12,627 12,863 12,449 13,260
3,442 4,674 4,810 4,352 3,937
2010 2011 2012 2013 2014
Importaciones no petroleras Factura Petrolera
17,302 17,673 16,801 17,197
15,210
Las
importaciones
no petroleras
crecieron
6.5%.
En el caso de las importaciones totales registraron un crecimiento de 2.4% durante 2014.
Dentro de las mismas, las importaciones no petroleras aumentaron en US$810.8 millones
(6.5%), lo que es consistente con el crecimiento econmico. Asimismo influy en los
resultados de la Balanza de Pagos, la reduccin de US$415.0 millones de la factura
petrolera, incidiendo principalmente en esto ltimo la disminucin de los precios
internacionales del petrleo.
-
-87.4%
-23.7% -19.5% -13.8% -12.1% -11.8% -11.2%
-6.9% -6.4% -4.8% -4.3% -3.5% -1.0%
3.2%
VEN* ARG COL CHI URY BRA MEX CRI PER NIC HON DOM PRY GTM
Depreciacin Tasa de Cambio (venta) Acumulada
31 de diciembre 2013 - 31 de diciembre 2014
Tasa de Cambio Amrica Latina
El Tipo de Cambio Real est actualmente alineado con los
fundamentos macroeconmicos. El peso dominicano no se
encuentra apreciado.
*Tipo de Cambio Promedio Ponderado del Sistema Cambiario Alternativo de Divisas (SICAD II)
Fuente: Bancos Centrales
-
Fuente: JP Morgan
Riesgo Pas (Spread) 2 de enero 2008 31 de diciembre 2014
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
20.0
02-Ene-08
22-Feb-08
14-Abr-08
03-Jun-08
23-Jul-08
11-Sep-08
31-Oct-08
23-Dic-08
13-Feb-09
06-Abr-09
27-M
ay-09
16-Jul-09
03-Sep-09
26-Oct-09
16-Dic-09
08-Feb-10
31-M
ar-10
20-M
ay-10
9-Jul-10
27-Aug-10
19-Oct-10
9-Dec-10
31-Jan-11
22-M
ar-11
11-M
ay-11
30-Jun-11
19-Aug-11
11-Oct-11
1-Dec-11
25-Jan-12
16-M
ar-12
7-M
ay-12
26-Jun-12
16-Aug-12
5-Oct-12
30-Nov-12
23-Jan-13
14-M
ar-13
3-M
ay-13
24-Jun-13
13-Aug-13
2-Oct-13
22-Nov-13
16-Jan-14
10-M
ar-14
30-Apr-14
19-Jun-14
8-Aug-14
29-Sep-14
19-Nov-14
Repblica Dominicana: 381
Amrica Latina: 400
Antes de concluir sobre el mbito del sector externo, es preciso subrayar que a pesar de las
todava frgiles condiciones imperantes en el entorno internacional, el riesgo-pas de la
Repblica Dominicana, medido a travs del ndice EMBI, calculado por JP Morgan, se ha
colocado en 381 puntos, por debajo del promedio de 400 puntos de Amrica Latina.
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VI. Sector Financiero
-
Indicadores del Sector Financiero
Diciembre 2013-2014
En %
Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos
*Coeficiente de Solvencia a noviembre 2014, ltima informacin disponible desglosada por entidades.
0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0%
Coeficiente de
Morosidad
Coeficiente de
Cobertura
Rentabilidad sobre el
Patrimonio (ROE)
Rentabilidad sobre
Activos (ROA)
Coeficiente de
Solvencia
2.03%
158.45%
17.32%
1.90%
16.51%
1.44%
204.13%
18.82%
2.08%
16.59%
Dic.14 Dic.13
Datos preliminares al cierre de 2014, en trminos anualizados, presenta una morosidad en su cartera de
crdito de apenas 1.44%, la cual se ha reducido de manera significativa, al compararse con la registrada a
diciembre del 2013 que era de un 2.03%. En tanto que la cobertura de dicha morosidad pas de 158.45%, a
diciembre del 2013 a 204.13% al cierre del 2014. se destaca un nivel de solvencia consolidada de todos los
intermediarios financieros, al 30 de noviembre de 16.59%, muy superior al 10% que establece la Ley
Monetaria y Financiera y los estndares internacionales. Asimismo, la rentabilidad sobre el patrimonio
promedio de 18.82% y sobre los activos de 2.08 por ciento.
-
0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0%
Coeficiente de
Morosidad
Coeficiente de
Cobertura
Rentabilidad sobre el
Patrimonio (ROE)
Rentabilidad sobre
Activos (ROA)
Coeficiente de
Solvencia
1.92%
169.83%
19.92%
1.89%
14.59%
1.33%
224.69%
21.64%
2.08%
14.41%
Dic.14 Dic.13
Indicadores de la Banca Mltiple
Diciembre 2013-2014
En %
Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos
*Coeficiente de Solvencia a noviembre 2014, ltima informacin disponible desglosada por entidades.
En cuanto a la banca mltiple se refiere, la solvencia promedio fue de 14.41%, mientras que la
rentabilidad del patrimonio ascendi a 21.64%, siendo la morosidad de su cartera de 1.33%,
con una cobertura de 224.69%. Todo esto evidencia que al cierre del 2014 tenemos un sistema
financiero saneado, rentable y patrimonialmente fortalecido.
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Banco Central
de la Repblica Dominicana
Resultados Preliminares
de la Economa Dominicana
Enero-Diciembre 2014
Lic. Hctor Valdez Albizu Gobernador del Banco Central de la Repblica Dominicana
Enero 2015