balanÇo econÔmico 2013 perspectivas 2014fonte: fiergs/sondagem industrial. bcb. mdic/secex....

UNIDADE DE ESTUDOS ECONÔMICOS

Porto Alegre, 4 de fevereiro de 2014

BALANÇO ECONÔMICO 2013

&

PERSPECTIVAS 2014


a

CENÁRIO INTERNACIONAL

CRESCIMENTO ANUAL DO PIB – VAR. %

Fonte: FMI.

Retirada dos estímulos (QE3)

ZONA DO EURO: O pior já passou

Brasil sairá do Sistema Geral de

Preferências da União Europeia

Ajustes mais severos já foram feitos

ESTADOS UNIDOS: Focos de incerteza

Política fiscal restritiva

PAÍSES DESENVOLVIDOS

1,91,7

1,51,2

2,0

2,5 2,6 2,6 2,5

Média2000-10

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018


a

a

CENÁRIO INTERNACIONAL

6,3 6,2

4,94,5

5,15,3 5,4 5,5 5,5

Média2000-10

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fonte: FMI.

Retirada dos estímulos (QE3)

ZONA DO EURO: O pior já passou

Brasil sairá do Sistema Geral de

Preferências da União Europeia

Desaceleração da China impactando

nas commodities

Ajustes mais severos já foram feitos

ESTADOS UNIDOS: Focos de incerteza

Política fiscal restritiva

EMERGENTES: Desequilíbrios ficam

mais evidentes

Redução do potencial de

crescimento dos BRICS

Riscos para o comércio exterior do

Brasil

PAÍSES EMERGENTES

CRESCIMENTO ANUAL DO PIB – VAR. %


CENÁRIO NACIONAL

Fonte: IBGE. *Estimativa FIERGS/UEE

PIB do Brasil (Var. %)

5,7

3,24,0

6,1

5,2

-0,3

7,5

2,7

1,0

2,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

4,8% a.a. (média)

POR QUE FUNCIONOU ATÉ A CRISE?

MODELO PAUTADO

NA DEMANDA

Alta liquidez mundial

Estabilidade macroeconômica

“Boom” das commodities


CENÁRIO NACIONAL


5,7

3,24,0

6,1

5,2

-0,3

7,5

2,7

1,0

2,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

MODELO PAUTADO

NA DEMANDA

3,5% a.a. (média)

POR QUE FUNCIONOU PARA TIRAR

O BRASIL DA CRISE?

Alto grau de ociosidade na

economia

Espaço para endividamento



CENÁRIO NACIONAL


5,7

3,24,0

6,1

5,2

-0,3

7,5

2,7

1,0

2,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

MODELO PAUTADO

NA DEMANDA

2,0% a.a. (média)

POR QUE NÃO FUNCIONA MAIS?

Não houve encaminhamento

dos problemas estruturais, o

que aprofundou desequilíbrios



CENÁRIO NACIONAL


5,7

3,24,0

6,1

5,2

-0,3

7,5

2,7

1,0

2,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

MODELO PAUTADO

NA DEMANDA

2,0% a.a. (média)


1. Inflação elevada

OS DESEQUILÍBRIOS EXISTENTES SUGEREM

QUE O PROBLEMA NÃO É A DEMANDA:

2. Deterioração das

contas públicas

3. Baixa poupança e

investimentos

4. Estagnação da

indústria

5. Elevado déficit

externo


-1,4

6,1

2,31,0

2,21,6

2012 2013* Média 2012-2013*

RS BR

CENÁRIO REGIONAL: RIO GRANDE DO SUL

PIB do RS e do Brasil (Var. %)

A real situação da

economia gaúcha

não pode ser

analisada apenas

sob o ponto de vista

do desempenho de

2013

Fonte: IBGE. FEE. *Estimativa FIERGS/UEE


-5,1

6,8

0,9

-1,9

4,9

1,5

2012 2013* Média 2012-2013*

Produção IDI/RS

Produção e Índice de

Desempenho Industrial (RS – var. %)

Faturamento real + 4,9

Massa de salários + 3,7

Compras + 3,3

Emprego - 0,6

Horas trabalhadas - 0,3

UCI - 0,1

Componentes do IDI (RS – var. % – média 2012-13*)

Fonte: IBGE. FIERGS/Indicadores Industriais. *Estimativa FIERGS/UEE



IDI: Setores (RS – var. % – média de Jan-Nov 2012-13)

Máquinas e equipamentos + 7,9

Materiais elétricos + 5,8

Móveis + 4,7

Veículos automotores + 3,4

Produtos de metal + 3,0

Alimentos + 2,1

Borracha e plástico - 0,1

Químicos - 1,5

Couro e Calçados - 2,1

Metalurgia - 4,9

Vestuário e acessórios - 7,5


Produção e Índice de

Desempenho Industrial (RS – var. %)

Fonte: IBGE. FIERGS/Indicadores Industriais. *Estimativa FIERGS/UEE

-5,1

6,8

0,9

-1,9

4,9

1,5

2012 2013* Média 2012-2013*

Produção IDI/RS

Derivados de Petróleo - 2,5

Têxteis - 7,6


Fatores que afetaram negativamente a

produtividade nos últimos 5 anos* (RS – % de respostas em 2013/III)

Fonte: IBGE. FIERGS/Sondagem Especial. * O respondente pode escolher mais da uma opção

14,7

19,9

22,4

49,4

52,6

Fornecimento de energia

Escala de produção

Telecomunicações

Infraestrutura de transporte

Qualid. da mão de obra

Na última década, o setor industrial tem crescido a taxas menores do que

o comércio

A baixa produtividade tem sido o entrave para o avanço da indústria

Produção Industrial e Vendas do Comércio (Índice de base mensal – Jan/04=100)


204

100 111

jan

/04

ou

t/0

4

jul/0

5

ab

r/06

jan

/07

ou

t/0

7

jul/0

8

ab

r/09

jan

/10

ou

t/1

0

jul/1

1

ab

r/12

jan

/13

ou

t/1

3

Vendas do Comércio (BR)

Produção Industrial (RS)


Os importados têm suprido o déficit interno de manufaturados

Saldo comercial dos Manufaturados (Brasil – US$ bilhões)

Fonte: MDIC.

A baixa produtividade tem sido o entrave para o avanço da indústria


Na última década, o setor industrial tem crescido a taxas menores do que

o comércio

4,8 8,6 5,1

-9,2

-39,8 -36,5

-71,2

-92,5 -94,2-105,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013


59,7

54,8

50

jan

/13

fev/1

3

ma

r/1

3

ab

r/13

ma

i/1

3

jun

/13

jul/1

3

ag

o/1

3

se

t/1

3

ou

t/1

3

no

v/1

3

de

z/1

355,5

48,2

51,5

55,4

50

jan/1

3

fev/1

3

mar/

13

abr/

13

mai/13

jun/1

3

jul/13

ago

/13

set/13

out/13

nov/1

3

49,148,6

Fonte: FIERGS/Sondagem Industrial.

O QUE ESPERAR PARA 2014? Estoques e UCI (RS – em pontos)

Estoques/Planejado UCI/usual

Expectativas para os

próximos 6 meses (RS – em pontos)

Geral Economia brasileira

Estoques estão elevados

UCI está baixa

Expectativas deterioradas

As más condições

da economia

brasileira têm sido

imperativas para o

enfraquecimento das

expectativas

Pessimista

Otimista

Abaixo

Acima



EXPECTATIVAS PARA OS PRÓXIMOS 6 MESES (RS – em pontos)

56,2

50,5

Média 2010-12 nov/13

COMPRA DE

INSUMOS

52,3

49,2


EMPREGO

58,0

52


DEMANDA DOS

PRODUTOS

50,0

52,4


EXPORTAÇÕES

O QUE ESPERAR PARA 2014?

Estoques estão elevados

UCI está baixa

Expectativas deterioradas

Compras de insumos

Demanda dos produtos

Contratação de novos

trabalhadores

A expectativa para as

exportações está positiva

Efeito esperado da

desvalorização cambial


Fonte: FIERGS/Sondagem Industrial.


Taxa de Câmbio (R$/US$)

Fonte: FIERGS/Sondagem Industrial. BCB. MDIC/SECEX.


A expectativa para as

exportações está positiva

Efeito esperado da

desvalorização cambial

2,04 2,04

2,452,34

2/1

/2013

14

/1/2

01

3

26

/1/2

01

3

7/2

/2013

19

/2/2

01

3

3/3

/2013

15

/3/2

01

3

27

/3/2

01

3

8/4

/2013

20

/4/2

01

3

2/5

/2013

14

/5/2

01

3

26

/5/2

01

3

7/6

/2013

19

/6/2

01

3

1/7

/2013

13

/7/2

01

3

25

/7/2

01

3

6/8

/2013

18

/8/2

01

3

30

/8/2

01

3

11

/9/2

01

3

23

/9/2

01

3

5/1

0/2

01

3

17

/10/2

013

29

/10/2

013

10

/11/2

013

22

/11/2

013

4/1

2/2

01

3

16

/12/2

013

28

/12/2

013

Média: 2,00

Média: 2,27

50,0

52,4


EXPORTAÇÕES


PREVISÕES PARA 2014 – PRODUTO INTERNO BRUTO

Política monetária e fiscal mais restritivas

Brasil (Var. %)

Endividamento e comprometimento da renda ainda elevados

Fonte: IBGE. *Estimativa FIERGS/UEE. **Projeções FIERGS/UEE

Cotação desfavorável das commodities

Inflação aquecida e pouco espaço para o crescimento do crédito

Inferior Base Superior

Agropecuária -2,1 7,2 1,0 1,6 3,3

Indústria Total -0,8 1,4 0,4 2,0 3,2

Serviços 1,9 2,0 1,5 2,0 3,8

PIB total 1,0 2,2 0,8 1,9 3,6

2012 2013*Cenários 2014**


Inferior Base Superior

Agropecuária -28,2 34,4 1,3 2,5 3,8

Indústria Total -2,1 3,9 0,3 1,9 3,0

Serviços 2,5 2,9 1,5 2,3 4,0

PIB total** -1,4 6,1 0,2 2,1 3,4

2012 2013*Cenários 2014

O efeito estatístico será desfavorável

Custos de produção em elevação (logística, salários, insumos)

PREVISÕES PARA 2014 – PRODUTO INTERNO BRUTO

Fonte: FEE. *Estimativa FIERGS/UEE. **Projeções FIERGS/UEE

Agravamento dos problemas de financiamento externo da Argentina

Boas perspectivas para a safra 2013/2014

Rio Grande do Sul (Var. %)


CONSTRUÇÃO CIVIL: DETERMINANTES DA ATIVIDADE

Fonte: IBGE.

Taxa de desemprego (% médio em 12 meses)

7,9

8,1

5,9

5,4

jan/0

9

ma

i/0

9

se

t/0

9

jan/1

0

ma

i/1

0

se

t/1

0

jan/1

1

ma

i/1

1

se

t/1

1

jan/1

2

ma

i/1

2

se

t/1

2

jan/1

3

ma

i/1

3

se

t/1

3

Crescimento real da

renda (2009-2013):

10,6%

1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES OBRAS DE INFRAESTRUTURA

UNIDADE DE ESTUDOS ECONÔMICOS Fonte: BCB.

1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

43,945,4

49,1

53,8

56,5

2009 2010 2011 2012 2013

Saldo de Crédito/PIB (%)

Saldo de Crédito (Var. % real – 2009-2013)

51,2

85,2

214,6

Total Direcionado Imobiliário


OBRAS DE INFRAESTRUTURA


1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento

Endividamento das famílias (% da renda anual)

35,4

39,2 41,7

43,4 45,4

28,8 30,4 31,0 30,5 30,1

2009 2010 2011 2012 2013*

Total Sem Financ. Habitacional

Comprometimento da renda (% da renda comprometida com

serviços da dívida)

21,5

19,2

19,8

18,6

2013*

2009

Sem Financ. Imobiliário Total

Fonte: BCB. * Referente à renda acumulada em 12 meses terminados em outubro.




1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento

4 Confiança do Consumidor 12,7

2,9

-6,5

ou

t/1

0

jan

/11

ab

r/11

jul/1

1

ou

t/1

1

jan

/12

ab

r/12

jul/1

2

ou

t/1

2

jan

/13

ab

r/13

jul/1

3

ou

t/1

3

Vendas de Construção

ICC

Fonte: IBGE/PMC. FGV.

Vendas de Mat. de Construção e ICC (Var. % em 12 meses – Brasil)




1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento

4 Confiança do Consumidor


1 Investimento Público

Gastos com PAC (Valores deflacionados pelo IPCA de 2013)

22,4 22,4

34,3 35,540,0

43,6

50,8

6,3 5,0

11,2 11,3 10,6 12,016,6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Empenhado Pago

Em média, apenas 28,8% dos

valores empenhados foram pagos

Fonte: SIAFI.



1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento




Gastos com PAC (Valores deflacionados pelo IPCA de 2013)

22,4 22,4

34,3 35,540,0

43,6

50,8

6,3 5,0

11,2 11,3 10,6 12,016,6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Empenhado Pago

PAC - Infraestrutura (Valores deflacionados pelo IPCA de 2013)

15,6 15,1 14,5

7,05,1 4,8

2011 2012 2013

Empenhado PagoFonte: SIAFI.

Em média, 34% dos gastos foram

empenhados para a infraestrutura



1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento




Fonte: SIAFI.

2 Crédito Externo

IED – Participação no Capital (Em US$ milhões)

663,5

1.163,8

954,8

748,0

208,9

784,5 688,5 647,9

2010 2011 2012 2013

Construção de Edifícios

Infraestrutura

1,7 2,8 2,7 2,8 Part. %

no total



1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento




Fonte: SIAFI.

2 Crédito Externo

3 Produção Industrial e UCI

Produção Industrial e UCI (Brasil – Ind. Transformação)

78,0

79,0

80,0

81,0

82,0

83,0

84,0

85,0

88,0

93,0

98,0

103,0

108,0

113,0

jan/0

7

jul/07

jan/0

8

jul/08

jan/0

9

jul/09

jan/1

0

jul/10

jan/1

1

jul/11

jan/1

2

jul/12

jan/1

3

jul/13

UC

I (G

rau m

édio

)

Pro

du

çã

o In

du

str

ial

(Núm

ero

índic

e,

jan/0

7=

100)

Produção UCI



1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento




Fonte: SIAFI.

2 Crédito Externo


4 Confiança do Empresário

-2,2

9,1

16,6

-8,2

21,2

-4,0

3,71

ºT/2

00

3

4ºT

/20

03

3ºT

/20

04

2ºT

/20

05

1ºT

/20

06

4ºT

/20

06

3ºT

/20

07

2ºT

/20

08

1ºT

/20

09

4ºT

/20

09

3ºT

/20

10

2ºT

/20

11

1ºT

/20

12

4ºT

/20

12

3ºT

/20

13

Investimentos

ICEI

Investimentos e ICEI (Var. % em 12 meses – Brasil)



1 Emprego e Renda

EDIFICAÇÕES

2 Crédito

3 Endividamento




Fonte: SIAFI.

2 Crédito Externo



5 Concessões





Fonte: SIAFI.

2 Crédito Externo



44,0

35,7

8,78,6

3,0

Energia Rodovias AeroportosPetróleo e Gás Portos

Total: R$ 80,3 bi

Diferença em relação ao

anunciado em 2013:

R$ 52,7 bi

Distribuição das concessões (Part. % - 2013)

Concessões esperadas

para o 1ºSem. 2014:

Ferrovias Portos

5 Concessões



PERSPECTIVAS PARA O INVESTIMENTO

Fonte: BNDES. Ministério dos Transportes. *Não se restringe apenas aos projetos apoiados pelo BNDES.

2009-2012 2014-2017

Energia Elétrica 171 176 2,9

Telecomunicações 93 125 34,4

Saneamento 40 45 12,5

Transp. Rodoviário 54 62 14,8

Ferrovias 28 59 110,7

Portos 15 34 126,7

Aeroportos 7 8 14,3

Infraestrutura 408 509 24,8

Em R$ bi do 1ºT de 2013Var. %

Concessões;

PPP’s;

Investimentos contabilizados:

Perspectiva de investimento* (Total – Brasil)


O SETOR PASSOU POR DOIS ANOS DE AJUSTE...

Fonte: CNI

Nível de atividade em relação ao usual (em pontos - mensal)

5551

48 4845

dez/0

9

mar/

10

jun/1

0

set/10

dez/1

0

mar/

11

jun/1

1

set/11

dez/1

1

mar/

12

jun/1

2

set/12

dez/1

2

mar/

13

jun/1

3

set/13

de

z/1

3

5356

4946

44

dez/0

9

mar/

10

jun/1

0

set/

10

dez/1

0

mar/

11

jun/1

1

set/

11

dez/1

1

ma

r/1

2

jun/1

2

se

t/1

2

dez/1

2

ma

r/1

3

jun/1

3

set/

13

dez/1

3

Abaixo

Acima

49,553,5

49,2 48,1 46,6

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

2009 2010 2011 2012 2013

52,648,1 47,8 49,1

46,7

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

2009 2010 2011 2012 2013

Insatisfatória

Margem de lucro operacional (em pontos - trimestre)

Satisfatória



57,6

48,5 47,7 48,6

41,0

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

2009 2010 2011 2012 2013

...E A SITUAÇÃO FINANCEIRA E OS CANAIS DE CRÉDITO

Fonte: CNI

Situação financeira (em pontos - trimestre)

Acesso ao crédito (em pontos - trimestre)

Boa

Ruim

Difícil

55,157,1

53,251,1 50,5

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

2009 2010 2011 2012 2013

59,9

51,549,2 50,7 49,4

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

2009 2010 2011 2012 2013

49,8 50,2 50,247,7

41,7

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

1ºT

2ºT

3ºT

4ºT

2009 2010 2011 2012 2013

Fácil



56,6

58,4

55,3

57,2

Média de 2013 Janeiro 2014

Construção de Edifícios Obras de Infraestrutura

AS EXPECTATIVAS PARA OS PRÓXIMOS SEIS MESES MELHORARAM

Fonte: CNI

Nível de atividade (em pontos)

Novos empreendimentos e serviços (em pontos - trimestre)

57,0

59,1

57,0

57,6



57,2

59,5

56,5

58,6



Compras de insumos e matérias-primas (em pontos - trimestre)

O maior otimismo com relação à

atividade gerou aumento na expectativa

com relação à compra de insumos e

matérias-primas. O indicador situa-se

acima da linha divisória dos 50 pontos e

da média do biênio 2012 -2013.


Núcleo de Análise de Conjuntura

Economistas

Oscar André Frank Jr.

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Thais Waideman Niquito

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Vanessa Neumann Sulzbach

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Estagiários

Thais Ayd Estevam

[email protected]

Gabriela Klein Netto

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Núcleo Estatístico

Economista Responsável:

Ricardo Nogueira

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Assistente Administrativa:

Cristina da Silva Casto

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Estagiários

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Paola Guilardi

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Economista-Chefe

André Francisco Nunes de Nunes

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Av. Assis Brasil, 8787 Fone: (051) 3347.8731 Fax: (051) 3347.8795

Porto Alegre- RS

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balanÇo econÔmico 2013 perspectivas 2014fonte: fiergs/sondagem industrial. bcb. mdic/secex....

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