“normas internacionales de información...

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Ricardo O. Maero - Rodrigo DanessaGerencia de Régimen Informativo Asunción – 25 de Mayo de 2009

“Normas Internacionales de Información Financiera”.

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Definición

Un derivado es un instrumento cuyo valor depende de los valores de otros instrumentos, denominados activos subyacentes (físicos o financieros)

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Para qué se utilizan los derivados

Cubrir los riesgos.

Especulación

Asegurarse el beneficio de un arbitraje.

Cambiar la naturaleza de un pasivo.

Cambiar la naturaleza de una inversión sin incurrir en los costos de la venta de una cartera y la compra de otra.

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Ejemplo de Activos Subyacentes

Activos no financieros o commodities

Productos agropecuarios: cereales, oleaginosos, productos perecederos (agrícolas y ganaderos), y sus productos derivados.Metales: preciosos y no preciosos.

Energéticos: principalmente el petróleo y sus derivados.

Índices: carácter no financiero, incluso fletes de transporte de mercancías.

Otros: en EE.UU. se negocian derivados sobre certificados de emisiones de sustancias contaminantes concedidos por agencias medioambientales.

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Activos financieros

Tasas de interés: Corto plazo : depósitos a corto plazo entre 90 y 360 días. Medio y Largo plazo : títulos de deuda públicaDivisas: se negocian tipos de cambio de las principales divisas.Acciones: precio de acciones que se negocian en algún mercado organizado, es preciso que se trate de títulos líquidos.Índices financieros: de renta variable, de renta fija o tasas de interés, inflación.Derivados: opciones sobre futuros.Otros: en EE.UU. se negocian derivados sobre los seguros de vida.

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Clasificación

A plazo

Forwards Puros

Futuros Pases Opciones Swaps

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A PLAZOFUTUROS Y FORWARDS

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Contratos a plazo o Forwards y Futuros

Constituyen una COMPRAVENTA APLAZADA O DIFERIDA.

Se fija el precio y las condiciones de entrega del subyacente y la fecha en la que se producirá la entrega o compensación y los consiguientes pagos.

Los forwards se negocian en mercados no organizados u OTC, de forma que las partes tienen que asumir el riesgo de crédito de su contrapartida. Son particularmente aplicados a divisas y tasas de interés.

Los futuros se negocian en mercados institucionalizados con constitución de garantías.

La liquidación es mediante entrega física, aunque podría acordarse una liquidación por diferencias entre el precio pactado y el del subyacente en la fecha de vencimiento.

El precio forward o futuro de un contrato es el precio que debe ser aplicado al contrato si éste fuera negociado hoy. Por lo tanto puede ser diferente en contratos con diferentes vencimientos. El valor inicial del contrato es cero.

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Mercados de transacción

Mercados OTC (Over the counter).

Contratos se negocian en forma bilateral.

El riesgo de crédito es función de cada contrapartida.

Mercados institucionalizados.

Contratos estandarizados.

El riesgo de crédito es asumido por el mercado como

cámara de compensación.

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Características de los Mercados de transacciónCaracterísticas OTC - Forward Institucionalizados - Futuros

Términos del contrato Ajustado a necesidades Estandarizados

Lugar del Mercado Cualquiera Mercado específico

Fijación de precios Negociaciones Cotización abierta

Fluctuación de precios Libre Pueden existir límites

Relación comprador vendedor Directa Cámara de compensación

Depósito de garantía No usual Siempre para el comprador. Londres tambien para el vendedor

Calidad de cobertura A medida Aproximada

Riesgo de contrapartida Lo asume el comprador Lo asume la cámara

Seguimiento de posiciones Dificultoso (encuestas) Fácil (prensa)

Regulación No existe en general Propia y gubernamental

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OPCIONES

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Son contratos por el cual una parte (tomador) mediante el pago de una suma de dinero (prima) adquiere el derecho (no contrae ninguna obligación) de exigir a la otra parte (lanzador) la compra o la venta de ciertos subyacentes, a un precio fijo (de ejercicio) durante un período determinado (americano) o en fecha cierta (europeo).

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Opciones sobre:

Participaciones.

Títulos Públicos.

Obligaciones negociables.

Moneda extranjera

Otros

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Posibilidades:

Opción de compra – Call – Tomador: Derecho de comprar pagando una prima.

Opción de Compra – Call – Lanzador: Obligación de vender cobrando una prima.

Opción de Venta – Put – Tomador: derecho a vender pagando una prima.

Opción de Venta – Put – Lanzador: Obligación de comprar cobrando una prima.

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SWAPS - CANJES

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Un swap es un acuerdo entre dos partes para el intercambio de flujos de caja en el futuro de acuerdo con determinadas reglas específicas.

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Usos típicos de un swap de tasa de interés

Transformar un pasivo desde:

Una tasa fija a una tasa variable.

Una tasa variable a una tasa fija.

Transformar una inversión desde:

Una tasa fija a una tasa variable.

Una tasa variable a una tasa fija.

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AAA y BBB transforman una deudaAAA: transforma variable en fijaBBB: transforma fija en variable

BBB AAA

LIBOR

5%

LIBOR+0,1%

5,2%

Costo 5,1 %

Costo

LIBOR+0,2 %

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BBB AAA

LIBOR

5%

LIBOR-0,25%

4,7%

Rentabilidad

LIBOR – 0 ,3 %

Rentabilidad

4,75 %

AAA y BBB transforman un activoAAA: transforma fija en variable BBB: transforma variable en fija

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Obligación a tasa variable Se contrata el pago de tasa fija Se contrata el cobro de tasa variable.

SWAPS

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Usos típicos de un swap sobre divisas

Conversión de un pasivo en una divisa a un pasivo en otra divisa.

Conversión de una inversión en una divisa a una inversión en otra divisa.

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SWAP (Cont.)

Obligación en U$s Se contrata el pago en $ Se contrata el cobro en U$s

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NORMAS CONTABLES

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“El problema se vio agravado por los instrumentos financieros. En teoría pueden ayudar a los inversores a diversificar el riesgo, pero son casi imposibles de valuar”

“Los inversores sencillamente no saben cuanto valen esos activos”

“De la conducciónconducción depende decidir cuanto valen esos activos y decírselo a sus contadores”

Existirían U$S 700.000 millones de pasivos generados por derivados.................. ¿Estarán registrados? ¿A que valor?¿Estarán registrados? ¿A que valor?

“La culpa de la crisis es de los estados financieros y las Normas Contables”

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Crisis mundialCrisis mundial

VALOR RAZONABLE

PROVISIONAMIENTODE CREDITOS

BAJA DE ACTIVOSFINANCIEROS

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NIC 39

““Quién dice que entendió la NIC 39, es porque nunca la Quién dice que entendió la NIC 39, es porque nunca la leyó”leyó”

*FAS 133: 213 PÁGINAS

*COMBO IASB: NIC 32 + NIC 39

+ NIIF 7 : 111 PÁGINAS

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Instrumentos Financieros Derivados - NIC 39

Es un instrumento financiero que cumpla las tres características siguientes:(a) su valor cambia en respuestasu valor cambia en respuesta a los cambios en un determinado tipo de interés, precio, en el tipo de cambio, en el índice de precios o de tipos de interés, en una calificación o índice de carácter crediticio, o en función de otra variableo en función de otra variable, (a menudo denominada “subyacente”); (b) no requiere una inversión inicial netano requiere una inversión inicial neta, o bien obliga a realizar una inversión inferior a la que se requeriría para otros tipos de contratos, en los que se podría esperar una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado; y (c) se liquidará en una fecha futurase liquidará en una fecha futura.

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Como diferenciar un contrato Como diferenciar un contrato a plazo de un derivado????a plazo de un derivado????


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Admite pago por el neto en efectivou otro instrumento financiero

¿Necesidades de compra y uso?

¿Tiene un subyacente?

¿Requiere nula o poca inversión?

¿Se cancelará en el futuro?

Si

No

Si

Si

No

Si

No

No

No

DERIVADO

OTROTIPO DE

CONTRATONO

DERIVADO

¿ES UN DERIVADO?

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Derivados implícitosDerivados implícitos

Un derivado implícito es un componente de un instrumento financiero híbrido (combinado) que también incluye un contrato principal no derivado, cuyo efecto es que algunos de los flujos de efectivo instrumento combinado varían de forma similar al derivado, considerado de forma independiente.

Ej. El valor razonable de un instrumento de deuda convertible no es igual al de un instrumento similar sin la opción de conversión.


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Admite pago por el neto en efectivou otro instrumento financiero

¿Necesidades de compra y uso?

¿Tiene un subyacente?

¿Requiere nula o poca inversión?

¿Se cancelará en el futuro?

Si

No

Si

Si

No

Si

No

No

No

DERIVADO

Es otro contrato No derivado

¿Tiene un derivado implícito?

¿Claramente relacionado con el pcipal?

SEPARAR

DerivadoImplícito

ContratoPrincipal

Si

No

No

Si

¿DERIVADOIMPLICITO?

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Un derivado implícito se separará del contrato principal, y se tratará contablemente como un derivado, según establece esta Norma, si y solo si:

(a) las características y riesgos económicos inherentes al derivado implícito no están relacionadas estrechamente con los correspondientes al contrato principal(b) un instrumento independiente con las mismas condiciones del derivado implícito cumpliría los requisitos de la definición de instrumento derivado; y (c) el instrumento híbrido (combinado) no se valora al valor razonable con cambios en resultados (es decir, un derivado que se encuentre implícito en un activo o pasivo financiero medido al valor razonable con cambios en resultados del ejercicio no se separará).

Si se separa un derivado implícito, el contrato principal se contabilizará según lo establecido en esta Norma si es un instrumento financiero, y de acuerdo con la Norma adecuada si no lo es.


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Atento la complejidad de realizar la segregación, la Norma admite no separar el derivado del principal, siempre y cuando se valúe todo el contrato a valor razonable con cambios en resultados.Ejemplos:Una opción de venta implícita en un instrumento de deuda, que capacita al tenedor para requerir al emisor que vuelva a comprar el instrumento por un importe, ya sea en efectivo u otros activos, que varía en función de los cambios en un precio o un índice, que no están estrechamente relacionados con el instrumento de deuda principal, DEBE SEPARARSE.


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Como se valúa un derivado?

Valor razonable con cambios en resultados, excepto “Derivados de cobertura”.

Cobertura: Contratación y creación de un instrumento cuyos cambios en el valor razonable se espera compensen los cambios en el valor o flujo de fondos del ítem cubierto.


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Existe documentación que prueba la cobertura de determinado riesgo.

Esta perfectamente identificado el instrumento de cobertura y el riesgo que se pretende cubrir

Se puede evaluar la eficacia de tal cobertura: Prospectivamente y Retroactivamente.

Para que una cobertura sea eficaz debe compensar entre el 80 y el 125% de los resultados de la operación cubierta.

¿Qué es el derivado de cobertura?

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Diferencias de valuación

Derivados que “No” son de cobertura Estado de Resultados del período

•RIESGOS EN EL CAMBIO DE VALORES RAZONABLES

•RIESGOS DE VARIACION EN EL FLUJO DE EFECTIVOPATRIMONIO NETO

•RIESGOS DE VARIACIONES EN PATICIPACIONES EN EL EXTERIOR

PATRIMONIO NETO

Derivados que califican como cobertura eficaz

Estado de Resultados del período

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Cobertura de riesgos de flujo de efectivoCobertura de riesgos de flujo de efectivo: Las variaciones del ítem cubierto son compensadas con los flujos de fondos del instrumento de cobertura.Puedo cubrir:

Activos o Pasivos con FF variablesOperaciones proyectadas o previstas con alta probabilidad de realización.


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Cobertura de cambios en el valor razonable:Cobertura de cambios en el valor razonable:

•El ítem cubierto esta sujeto a riesgo de precio

•Las variaciones de precios de la cobertura y el ítem cubierto se deben dar en el mismo período.


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Cobertura de una inversión neta en el extranjeroCobertura de una inversión neta en el extranjero

SubsidiariaAsociadaJoint venture

Misma filosofía que las diferencias generadas por utilizar una moneda funcional diferente a la de la sociedad controlante: Se imputan a P. Neto. hasta que la participación de vende.


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BCRA – Plan y Manual de Cuentas

1) Operaciones a Término con entrega

2) Operaciones a Término liquidables por diferencia

3) Permutas

4) Opciones

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1) Operaciones a Término con entrega, se registran por separado:

Derechos / Obligaciones en especie (títulos, moneda extranjera): Compras (OCIF) / Ventas (OOIF) a Término. Se valúan a mercado.

Derechos / Obligaciones en dinero: Deudores por ventas a término (OCIF), Acreedores por compras a término (OOIF), Primas a devengar. Se valúan al valor pactado de cancelación.

Garantías Otorgadas: en Créditos Diversos

Garantías Recibidas: Cuentas de Orden – Contingentes

BCRA – Plan y Manual de Cuentas

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2) Operaciones a Término liquidables por diferencia:

La diferencia a cobrar o a pagar entre el valor de mercado de los derechos / obligaciones en especie y el valor de los derechos / obligaciones en dinero se registra en OCIF (a cobrar) o en OOIF (a pagar).

Si la liquidación es diaria, las sumas cobradas / pagadas se registran en resultados y los “Saldos Pendientes de Liquidación” son nulos.

El valor nocional se registra en Cuentas de Orden, valuado a mercado.

Las garantías otorgadas se registran en OCIF (Fideicomiso en Garantía).

Las garantías recibidas se registran en cuentas de orden.

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OPERACIONES OPERACIONES COMPENSADASCOMPENSADAS

A TERMINOA TERMINO

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OBJETIVOOBJETIVO

PERFECCIONAR EL ESQUEMA DE TIPO DE CAMBIO FLOTANTE PROMOVIENDO EL MERCADO DE FUTUROS DE MONEDA

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CARACTERÍSTICAS – OCT MAE

OPERACIONES SIN ENTREGA DEL SUBYACENTELIQUIDACION DIARIAPAGO EN PESOS DE LAS DIFERENCIASEL OCT MAE REALIZARÁ EL MARK TO MARKETDIARIAMENTEOPERACIONES CON O SIN GARANTIA

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CONDICION FUNDAMENTAL

SE MINIMIZAN LOS RIESGOS

UNA PARTE NO PUEDE SER DEUDORA Y ACREEDORA SIMUL-TANEAMENTE POR UNA MISMA OPERACIÓN

EN CASO DE INCUMPLIMIENTO O QUIEBRA DE UNA PARTE, LACONTRAPARTE NO TIENE NINGUNA OBLIGACION

LA PARTE CUMPLIDORA PUEDE LIQUIDAR EL CONTRATO ANTEINCUMPLIMIENTOS.

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CARACTERÍSTICAS – OCT MAE

MONEDAS TRANSADAS:DOLARESEUROSREALES

SWAPSTASA BADLARTASA ENCUESTA BCRABAIBARTASA LIBOINDICE CER

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ESQUEMA CONTABLE

COMPRAS Y VENTAS A TÉRMINO

EN CUENTAS DE ORDEN SE CONTABILIZARA EL IMPORTE DELACTIVO SUBYACENTE, TENIENDO EN CUENTA A FIN DE CADAMES LA VARIACION DE LA COTIZACION Y LAS PRIMAS PEN-DIENTES DE LIQUIDACION

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ESQUEMA CONTABLE

COMPRAS Y VENTAS A TÉRMINO – OCT – FUTURO VS FUTURO

NO EXISTE PRIMA

PARTIENDO DEL CONTRATO INICIAL SE VAN REGISTRANDOLAS VARIACIONES EN EL PRECIO DEL FUTURO, NO SE TIENEEN CUENTA EL PRECIO CONTADO (SPOT)

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ESQUEMA CONTABLE

OCT – FUTURO VS FUTURO

COMPRA A TÉRMINO u$s 100 A UN PRECIO DE LIQUIDACION DE3.00PLAZO 60 DÍAS

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ESQUEMA CONTABLE

MOMENTO 0

COMPRA A TERMINO 300A CTA. ACREEDORA X CONTRA 300

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ESQUEMA CONTABLE

MOMENTO 1 DÓLAR FUTURO 3.30


BCRA CTA CTE 30A RESULTADOS 30

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ESQUEMA CONTABLE

MOMENTO 2 DÓLAR FUTURO 3.70 Y NO SE COBRA


SALDOS PENDIENTES 40A RESULTADOS 40

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ESQUEMA CONTABLE

MOMENTO 3 DÓLAR FUTURO 4

SE DA DE BAJA EL SALDO REGISTRADO E CTAS. DE ORDEN YSE REGISTRA EL RESULTADO FINAL

BCRA CTA CTE 30A RESULTADOS 30

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ESQUEMA CONTABLE

OPERACIONES A TÉRMINO SIN LIQUIDACION DIARIA – no MAE

ESQUEMA COMPARATIVO CON EL ESQUEMA DE ENTREGA DELACTIVO SUBYACENTE

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ESQUEMA CONTABLE

COMPRA A TÉRMINO DE MONEDA EXTRANJERA = U$S 100

PRECIO PACTADO $ 330PRECIO CONTADO U$S 300

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Compras a término - de moneda extranjerasin liquidacion diaria

Compra a término de U$S 100 a 60 díasPrecio contado $300Precio a termino $ 330

Con entrega del subyacente Sin entrega del subyacente

C. A Término M. Extranjera 300 C. De Orden - C. aTermino 330Primas a devengar 30 a Ctas. Acreed.por contra 330

a Acreedores - Capital 300a Acreedores - Primas 30

A los 30 días el dólar cotiza a 3,20 C. De Orden - C. aTermino 5a Ctas. Acreed.por contra 5

Egresos Financieros - Primas 15 Egresos Financieros - Primas 15a Primas a devengar 15 a Saldos pendientes 15

C. A Término M. Extranjera 20 Saldos pendientes 20a Dif de cotizacion 20 a Ajustes por oper.liquidables $ 20

A los 30 días registro una ganancia neta de 5 A los 30 días se verifica un saldo pendiente a favor de 5

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A los 60 días el dólar cotiza a 3,40 C. De Orden - C. aTermino 5a Ctas. Acreed.por contra 5

Egresos Financieros - Primas 15 Egresos Financieros - Primas 15a Primas a devengar 15 a Saldos pendientes 15

C. A Término M. Extranjera 20 Saldos pendientes 20a Dif de cotizacion 20 a Ajustes por oper.liquidables $ 20

Acreedores - Capital 300 Ctas. Acreed.por contra 340Acreedores - Primas 30 a C. De Orden - C. aTermino 340

A Caja 330Caja 10

Moneda Extranera 340 a Saldos pendientes 10a Compras a término 340

Resultado final:Precio actual 340Precio pactado 330

10

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300 30 330 20 1520 15 5 20 1520 15 5

340 0 340 10

330 15 15 2015 15 20

40330 30 30

202040

Dif. de cotiz

C. de Orden Saldos pendientes

Egres - Primas Ajustes por Op $

C a termino Primas

Acreedores Egres - Primas

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ESQUEMA CONTABLE

COMPRA A TÉRMINO DE UN TITULO PÚBLICO EN MONEDAEXTRANJERA

PRECIO PACTADO $ 350PRECIO CONTADO U$S 100=$300COTIZACION DEL TÍTULO 100%COTIZACION DEL DÓLAR 3=1

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CON ENTREGA DEL SUBYACENTE SIN ENTREGA DEL SUBYACENTE

C.a termino 300 C.deOrden C. A término 350Primas a devengar 50 a Cta. De derivados acreedora 350

a Acreedores - Capital 300a Acreedores - Primas 50

A los 30 díasU$S1= $3,50 Cotización del título 80%

Res.x Títulos (100-80*3,5) 70 Cta. De derivados acreedora 45a Dif de cotiz(de 3 a 3,50 (100*0,5)) 50 a C.deOrden C. A término 45a C.a término(300- (100*0,8*3,5)) 20

Res.x Títulos (100-80*3,5) 70Res.x Títulos 25 a Dif de cotiz(de 1 a 1,50 (100*0,5)) 50

a Primas a devengar 25 a Saldos pendientes 20

Res.x Títulos (Devengo la prima) 25a Saldos pendientes 25

A los 30 días tengo 45 de pérdida A los 30 días tengo un pasivo de saldos pendientes de 45

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U$S1= $4 Cotización del título 90%C.deOrden C. A término 55

C a término (100*0,9*4)-280 80 a Cta. De derivados acreedora 55a Dif de cotiz(de 3,5 a 4) (0,5*80 ) 40a Resultado x Títulos (90-80*4) 40 Saldos pendientes 80

a Dif de cotiz(de 3,50 a 4) (0,5*80 ) 40Res.x Títulos 25 a Resultado x Títulos (90-80*4) 40

a Primas a devengar 25Res. X Títulos (Prima devengada) 25

a Saldos pendientes 25

A los 60 días tengo una gcia de 10Saldos pendientes $10

Vencimiento U$S 90*4 360Pactado 350 Cta. De derivados acreedora 360

10 a C.deOrden C. A término 360Acreedores - Captial 300Acreedores - Primas 50T. Públicos 360 Caja 10

a Caja 350 a Saldos pendientes 10a C. A término 360

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300 20 50 350 45 80 2080 25 55 25

25 25360 0 360 10

350 70 40 70 40 5025 25 4025 25 90

350 80 80

504090

Dif. de cotiz

C. de Orden Saldos pendientes

Resultados Dif. de cotiz

C a termino Primas

Acreedores Resultados

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• Que una operación a término se liquide con entrega o por diferencia afecta los totales de activos y pasivos, NO la estructura patrimonial y el total de resultados y su distribución en el tiempo son equivalentes.

• Pueden netearse los derechos y obligaciones resultantes de operaciones a término únicamente cuando se liquiden por diferencia e individualmente consideradas. Si se liquidan con entrega, los derechos y obligaciones se reconocen por separado.

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• No se permite diferir los resultados de las operaciones de cobertura sobre transacciones futuras.

• No se prevé la registración de las permutas a valores corrientes (valor presente), porque los activos y pasivos por intermediación financiera se contabilizan a valores históricos (capital más tasa pactada).

• El Anexo O y la Nota 13 del RI para Publicación Trimestral / Anual requiere información detallada sobre los instrumentos financieros derivados concertados, la distinción entre especulativos y cobertura, y los riesgos cubiertos.

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FUNCION GIROEL BCRA COMO CONTRAPARTE

PERMITE EL CIERRE DE OPERACIONES QUE MUESTREN IDENTICOS TÉRMINOS Y SE MANTENGAN ABIERTOS EN PANTALLA

ACUERDO MARCO – INSCRIPCION DE LAS ENTIDADES

GARANTIAS

SUBYACENTE: DOLARESSWAPS DE TASAS

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CONDICIONES:

HABILITADAS EN EL MERCADO CORRESPONDIENTE

NO TENGAN PLANES DE REGULARIZACION O SANEA-MIENTO. EN ESTE CASO PUEDEN SER AUTORIZADASSI SUS OPERACIONES SE ENCUENTRAN GARANTIZADASPOR EL ESTADO O APORTEN AVALES DE UN BANCO DEL EXTERIOR CON CALIFICACION “A” O SUPERIOR

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CONDICIONES:

NO ESTEN SUSPENDIDAS NI SE LES HAYA REVOCADO SU AUTORIZACION EFECTIVO MÍNIMO

CAPITALES MÍNIMOS

NO REGISTRAR ASISTENCIAS A VENCER CON EL BCRA POR ILIQUIDEZ TRANSITORIA

CALIFICACION CAMEL: 1-2-3

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OPERATORIA LIMITIDA

OPERATORIA REVOCADA

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COBROS Y PAGOS

SI LA ENTIDAD NO PAGA SE APLICA LA GARANTÍA

EN SEGUNDA INSTANCIA SE RECURREN A LOS SALDOSA FAVOR POR OTRAS OPERACIONES

FINALMENTE SE AFECTA EL SALDO DE LA CTA.CTE.DE LA ENTIDAD EN EL BCRA

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LIQUIDACIÓN DIARIA DE DIFERENCIASLIQUIDACIÓN DIARIA DE DIFERENCIAS++

ENTREGA DEL SUBYACENTEENTREGA DEL SUBYACENTE

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SWAPS - CANJESSWAPS - CANJES

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3) Permutas:

Los saldos pendientes de liquidación se registran en OCIF / OOIF según resulten en sumas a cobrar / a pagar.

El valor nocional se registra en cuentas de Orden.

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Ejemplo:

Permuta de tasa de interés. La entidad cobra variable y paga fija 10%. Dos años de plazo, un pago anual. Inicialmente las tasas son iguales pero al cabo del primer año la tasa variable es del 15%. Valor Nocional 100.

Concertación

Cuenta Debe Haber

Permuta de tasa 100

Cuenta de Orden Acreedora por Contra 100

75

Al cabo del primer año, BCRA:

Cuenta Debe Haber

Saldo Pendientes de liquidación 5

Resultado por permutas 100 * (15% - 10%) 5

Caja 5

Saldo pendiente de liquidación 5

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Al cabo del primer año, NIIF

Cuenta Debe Haber

Saldo Pendientes de liquidación 9

Resultado por permutas 5 + 5 / 1,15 9

Caja 5

Saldo pendiente de liquidación 5

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De acuerdo con el Banco Central, se contabilizan $5 de ganancias durante el primer año y, si las tasas permanecen constantes, otros $5 durante el segundo año a pesar que las tasas cambiaron el año anterior.

De acuerdo con NIIF, en lugar de reconocer al cabo del primer año únicamente los $5 que se percibirán en el próximo pago, se hubieran reconocido $9 del valor actual de la permuta. Como se cobran $5 al año, durante el segundo año se devenga únicamente $1 por transcurso del tiempo.

Banco Central no aplica valores descontados para valuar ningún activo o pasivo.

78

OPCIONESOPCIONES-Contabilización--Contabilización-

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Cuentas Patrimoniales y de Resultados

Primas (concertación).

Variación de las primas (cotización).

Se ejerce la opción (resultado).

No se ejerce la opción (resultado).

Venta de la prima.

80

Cuentas de Orden

1) Opciones de Compra.

Lanzador

Tomador

2) Opciones de Venta.

Lanzador

Tomador

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OPCIONES DE COMPRA (CALL)

TomadorTomador

Prima: La prima y sus variaciones de cotización se reflejan patrimonialmente dentro del balance.

Ejercicio: Si se ejerce, el valor de la prima debe incluirse como parte del precio del “activo” adquirido.Si no se ejerce, el valor de la prima debe cancelarse contra resultado. Venta: Si la opción es vendida antes de su maduración, el resultado surge como la diferencia entre el precio pactado y el valor registrado por la prima hasta ese momento en libros.

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LanzadorLanzador

Prima: La prima y sus variaciones de cotización se reflejan patrimonialmente dentro del balance.

Ejercicio: Si se ejerce la opción, la prima debe incluirse como parte del precio de venta del “activo”.Si no se ejerce la opción, la prima debe cancelarse contra resultados.

OPCIONES DE COMPRA (CALL)

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OPCIÓN DE VENTA (PUT)

TomadorTomador Prima: La prima y sus variaciones se reflejan patrimonialmente dentro del balance.

Ejercicio: Si se ejerce, el valor de la prima debe incluirse como parte del precio del “activo” vendido. Si no se ejerce, el valor de la prima debe cancelarse contra resultados.

Venta: Si la opción es vendida antes de que madure, el resultado surge como la diferencia entre el precio pactado y el valor registrado por la prima hasta ese momento en libros.

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Lanzador: Prima:

La prima y sus variaciones se contabilizan patrimonialmente dentro del balance.

Ejercicio: Si se ejerce la opción la prima debe incluirse como precio de compra del activo.Si no se ejerce, el valor de la prima se cancela contra resultados.

OPCIÓN DE VENTA (PUT)

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Opción de Venta (Put)

Adquisición

OCIF – Primas por Opc. de Vta. Tomadas

a Disponibilidades

Tomador (patrimoniales) Lanzador (patrimoniales)

Venta

Disponibilidades

a OOIF – Pr. por Opc. de Vta. Lanzadas

Al fin de cada período (baja)

OOIF - Primas x op.vta.lanz.

a Ingresos Financieros

Al fin de cada período (suba)

OCIF - Primas x op.vta.tom.


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Se ejerce la opción

Disponibilidades

a OCIF – Primas x op.vta.tom.

a Títulos

+/- Resultados



Títulos

OOIF - Primas x op.vta.lanz

- Resultados

a Disponibilidades

Se desiste

OOIF – Primas- x op.vta.lanz.

a Ings. Fin. x op.vta.lanz.

Se desiste

Egresos Financieros

a OCIF – Primas- x op.vta.tom.

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Adquisición

Opciones de Venta Tomadas

a De Deriv. por contra

Tomador (Ctas. de Orden) Lanzador (Ctas. de Orden)

Venta

De Derivados por contra

a Opc. De Venta Lanzadas

88

Adquisición

OCIF – Primas por Opc. de Cpra. Tomadas

a Disponibilidades


Venta

Disponibilidades

a OOIF – Pr. por Opc. de Cpra. Lanzadas

Cobertura:

Reclasificación de la especie

Cred. Div. – Dep. en garantía

a Títulos Pub. Cpra./Int.

Opción de Compra (Call)

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OCIF – Primas x op.cpra.tom.

a Ingresos Financieros Res.x op. comp. tom.

Tomador (patrimon.) Lanzador (patrimon.)

OOIF – Primas x op.cpra.tom.


Res.x op. comp.lanz.


OOIF – Primas- x op.cpra.lanz.

Disponibilidades

-Resultados

a Títulos Públicos


Títulos Públicos (valor de merc)

a OCIF – Primasx op.cpra.tom.

a Disponibilidades

+/- ResultadosSe desiste

Ingresos finanieros

a OCIF–Primas-x op.cpra.tom.

Se desiste

OOIF – Primas- x op.cpra.lanz.


Al fin de cada período (suba) Al fin de cada período (baja)

90

Adquisición

Opciones de compra tomadas

a De Deriv. por contra

Tomador (Ctas. de Orden) Lanzador (Ctas. de Orden)

Venta


a Opc. de Compra lanzadas

Al fin de cada período

(Sube la especie)


a Opc. de Compra lanzadas


91

Gracias por su atención

“normas internacionales de información...

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