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Análisis de Estados Financieros
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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Sesión No. 3
Nombre: Análisis vertical – análisis horizontal. Primera parte.
Contextualización Hemos revisado ya el concepto de análisis y de análisis financiero, además de
la importancia de éste para la formulación de planes. La persona encargada de
la administración financiera de una empresa debe ser capaz de evaluar la
condición financiera pasada y presente de una empresa, ya que con esta base
formulará planes que finalmente nos llevarán a la toma de decisiones. Para
poder evaluar la condición financiera de una empresa, necesitamos conocer los
estados financieros y la información que nos proporciona cada uno de ellos, de
ahí partiremos para poder hacer un análisis.
Existen varios estados financieros, para efectos de este tema nos
concentraremos en dos: El balance general y el estado de resultados.
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Introducción
El balance general es como si viéramos una fotografía de la situación financiera
en un instante del tiempo, recordemos que tiene dos secciones que se
contrabalancean, los activos, que son los recursos con los que cuenta la
empresa y las participaciones, que son reclamaciones en contra o intereses en
los activos y se divide en pasivos, que se refiere a todas las obligaciones de la
empresa y participaciones que es el capital que los accionistas han invertido en
la empresa.
Asimismo, el estado de resultados, también conocido como estado de pérdidas y
ganancias refleja la actuación de la compañía para un espacio del tiempo,
generalmente un mes, un trimestre o un año. El estado de resultados mide la
actuación operativa de la empresa relacionada con sus ventas y sus costos y
gastos.
Ya que hemos repasado los estados financieros comprendemos la importancia
que tiene su comprensión y evaluación, existen varias herramientas que son de
gran utilidad para evaluar el balance general y el estado de resultados.
El análisis vertical nos ayuda a determinar si las cuentas están distribuidas
acorde con las necesidades de la organización. El análisis horizontal ayuda a
determinar el comportamiento histórico de cada una de las cuentas de los
estados financieros.
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Análisis vertical y análisis horizontal de activo
¿De qué manera se relaciona el análisis por razones financieras con el de análisis vertical y horizontal?
El método de análisis vertical consiste en
expresar en porcentajes las cifras de un estado
financiero, este tipo de análisis se aplica
generalmente al balance general y al estado de
resultados y se le conoce como análisis de
porcientos integrales. Sin embargo, la aplicación
de este método se puede hacer también en otros estados financieros.
Debe de aplicarse siempre en varios ejercicios, con el fin de evaluar el
comportamiento de las diferentes cuentas en cada uno de los períodos y es de
gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa.
El análisis vertical consiste en transformar en porcentajes los importes de las
distintas partidas que figuran en un Balance o en una Cuenta de Resultados,
tomando como base de comparación una magnitud significativa de ambos
estados financieros, con el objetivo de mostrar el peso relativo de cada partida y
facilitar las comparaciones. Como bases de comparación, suelen tomarse el total
de los activos para las cifras del Balance y la cifra de ventas netas o el resultado
neto para las cifras de la Cuenta de Resultados.
Este procedimiento facilita la comparación de las cifras con lo cual podremos
determinar una probable anormalidad o defecto de la empresa sujeta a analizar.
Una manera de evaluar de manera efectiva los estados financieros de la
empresa es realizando un comparativo de dos períodos similares, es decir, si se
está analizando un estado de resultados del año 2013, se deberá comparar
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contra el estado de resultado del 2012 que comprenda exactamente el mismo
período de tiempo.
Los lineamientos sobre los cuales se realizará el análisis financiero deben ser
congruentes y oportunos a la propia gestión operativa y financiera de la empresa,
no se puede pretender establecer una rigurosidad analítica a una empresa que
está iniciando, a una que tenga ya un tiempo en el mercado.
Siempre es deseable que los comparativos de períodos diferentes sean tales
que nos brinden una imagen clara y general del comportamiento de la empresa,
sobre todo cuando se desea evaluar un rubro en específico, como es la liquidez
o solvencia.
Análisis vertical y análisis horizontal del pasivo y patrimonio
Cuando aplicamos el método de análisis vertical o de porcientos integrales,
representamos un estado financiero en términos porcentuales en relación a una
base determinada; por ejemplo si lo aplicamos al balance general, indica la
proporción en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los
recursos totales de la empresa, así como la proporción en que están financiados,
tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma.
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En este caso la base, como lo podemos observar, son los recursos totales de la
empresa, es todo lo que la compañía posee y esto está representado en los
activos totales, por lo que la base que usaríamos sería el activo total.
Al aplicar este método de análisis en el balance general de una empresa,
podríamos observar qué porcentaje del activo total representa el activo circulante,
o dicho de otra manera qué porcentaje de los recursos totales de una empresa
están invertidos en activos circulantes.
Los pasos para aplicar el análisis vertical a un Balance General, son:
1. Asignar al activo total de la empresa el valor del 100 por ciento como base
de la razón.
2. De igual forma, se debe asignar el valor del 100 por ciento a la suma de
las partidas de pasivo total y de capital contable, ya que nos dará
exactamente el valor del activo total.
3. De esta forma, todas las partidas del activo, pasivo y del capital contable
quedarán representadas como una razón del activo total o de la suma de
pasivo total y capital contable.
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Análisis vertical del estado de resultados
Ahora bien, si aplicamos el análisis
vertical al estado de resultados, nos
muestra el porcentaje de participación
de las diversas partidas de costos y
gastos, así como el porcentaje que
representa la utilidad obtenida, respecto
a las ventas totales, que representan la
mayoría de los ingresos totales de una empresa, recordemos que cuando se
presenta el estado de resultados siempre es a partir de las ventas; por eso
cuando aplicamos este tipo de análisis en el estado de resultados siempre
tomaremos como base las ventas netas; de ahí el porcentaje obtenido de cada
una de las partidas de este estado financiero representarán la porción de cada
partida en relación a las ventas de la empresa.
Este tipo de análisis es muy representativo cuando se realiza en el estado de
resultados, ya que nos da una idea clara del comportamiento de los gastos,
sobre todo los gastos variables y del costo de ventas; y esto es de gran utilidad
para poder controlar este tipo de partidas en la empresa, además de que sirve
como punto de partida para hacer pronósticos futuros de las finanzas de una
empresa.
El análisis vertical toma como base el axioma matemático que enuncia que todo
es igual a la suma de sus partes en donde al todo se le asigna el valor del 100%
y a las partes un porcentaje relativo. Entonces, si se aplica al balance general, a
los activos totales se les asigna el 100 por ciento y si se aplica el estado de
pérdidas y ganancias a las ventas netas se les aplica el 100 por ciento; de ahí
partimos para aplicar la siguiente fórmula en cada partida del estado financiero
objeto de estudio:
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Porciento integral = (cifra parcial / cifra base) * 100
Tomemos como ejemplo los siguientes datos presentados en un estado de
resultados:
Ventas Netas = $1,000.00
Costo de ventas = $ 800.00
Como se trata de un estado de pérdidas y ganancias, tomamos como base la
cifra que se presenta en las ventas netas y la cifra parcial en este caso sería el
que corresponde al costo de ventas; si aplicamos la fórmula anterior
obtendríamos:
Porciento integral = (800.00 / 1,000.00) * 100
Porciento integral = 0.8 * 100
Porciento integral = 80%
Así, podemos deducir, que el costo de ventas representa el 80 por ciento de las
ventas; sin embargo, es importante aclarar que hasta este momento no estamos
aplicando ningún tipo de análisis, únicamente estamos representando en
términos porcentuales la proporción del costo de ventas en relación a las ventas.
Para hacer un diagnóstico de la empresa, deberíamos comparar este resultado
obtenido con otro resultado del mismo estado financiero, de la misma partida y
del mismo período de tiempo de una empresa similar o de la misma en otro
período de tiempo similar; para así evaluar si lo que representa esta cantidad es
adecuada para la empresa que estamos estudiando o es necesario tomar
acciones correctivas.
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Por ejemplo, supongamos que las siguientes cantidades representan los
resultados obtenidos por la misma empresa en el mismo período de tiempo, pero
en un año diferente:
Ventas netas = $ 1,000.00
Costo de ventas = 750.00 Si aplicamos la misma fórmula, obtendríamos que el costo de ventas en este
período de tiempo representó el 75 por ciento de las ventas netas; al compararlo,
notamos que en el período anterior la empresa utilizó el 80 por ciento de sus
ingresos por ventas, en pagar el costo de lo vendido, mientras que en este
período utilizó solamente el 75 por ciento, si suponemos que este período es de
un año anterior, entonces vemos claramente que la empresa destinó un 5 por
ciento más de sus ventas en pagar el costo de lo vendido y esto puede ser un
foco de atención para la empresa y debemos de indagar qué fue lo que ocasionó
que la empresa gastara más de lo que antes gastó para pagar el costo de lo
vendido, es decir, sus inventarios; y así poder tomar acciones correctivas y
obtener mejores resultados.
Resulta importante destacar que este tipo de análisis es estático, ya que analiza
los resultados del estado financiero en un mismo período al presentar la
proporción de una cuenta en relación al todo, pero en el mismo período.
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Conclusión
El análisis vertical indica en relación a un dato considerado como base, la
proporción que representan las otras partidas en relación con ella. Lo más
relevante de estudiar este tipo de método es que nos muestre inicialmente un
comparativo con otros años de las decisiones que se han ido realizando por
parte de la administración de la empresa, así como el identificar posibles áreas
de oportunidad que tiene la operación de la entidad.
El análisis vertical por medio del uso del activo, pasivo y patrimonio en el
Balance General o bien por medio de las ventas en el Estado de Resultados nos
guiará en un inicio a tomar mejores decisiones en las asignaciones de nuestros
recursos, sin afectar la estructura de capital de la empresa. En la siguiente
sesión nos enfocaremos en revisar el análisis horizontal.
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Para aprender más
Análisis vertical de estados financieros
• Proaño, R. (2011). Análisis vertical de estados financieros. Consultado el
29 de julio de 2014: http://www.youtube.com/watch?v=R_lAuaygWMk
Fundamentos para el análisis de estados financieros
• Castro, K. (2012). Fundamentos para el análisis de estados financieros.
Consultado el 29 de julio de 2014:
http://contabilidad.uprrp.edu/solopub/CONT%203106/VI.%20Materiales%
20Ense%F1anza/FUNDAMENT..%5B1%5D.pdf
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Actividad de Aprendizaje
Instrucciones:
Con la finalidad de reforzar los conocimientos adquiridos a lo largo de esta
sesión, ahora tendrás que aplicar a los estados financieros que proporcionaste
en la sesión anterior, el análisis vertical para ambos años, realizando un análisis
comparativo entre ambos períodos.
Esta información deberás guardarla en un archivo de Excel, para poderla subir a
la plataforma de la asignatura.
La actividad te ayudará a comprender la utilidad del análisis vertical como parte
del análisis financiero de una empresa.
Se tomará en cuenta lo siguiente:
• Tus datos generales
• Referencias bibliográficas
• Ortografía y redacción
• Título
• Resumen
• Representación gráfica
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Bibliografía
Horn, Ch. (2000). Contabilidad Administrativa: Introducción. España: Editorial
Prentice Hall Internacional.
Steward, R. (1998). Principios de Finanzas Corporativas. España: Editorial
McGraw Hill.
Cibergrafía
Castro, K. (2012). Fundamentos para el análisis de estados financieros.
Consultado el 29 de julio de 2014:
http://contabilidad.uprrp.edu/solopub/CONT%203106/VI.%20Materiales%20Ense
%F1anza/FUNDAMENT..%5B1%5D.pdf
Proaño, R. (2011). Análisis vertical de estados financieros. Consultado el 29 de
julio de 2014: http://www.youtube.com/watch?v=R_lAuaygWMk