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Tema 4

MOVILIDAD INTERNACIONAL DE FACTORES

Por Carlos Llano,Referencias utilizadas para elaborar las transparencias:• Krugman y Obsfeld: Economía Internacional. Pearson. 2006.• Transparencias preparadas por Iordanis Petsas basadas en dicho libro.• Paul Antràs: http://ocw.mit.edu/OcwWeb/Economics/14-54Fall-

2006/DownloadthisCourse/index.htm

“The extension and use of railroads, steamships, telegraphs, break down nationalities and bring peoples geographically remote into close connection commercially and politically. They make the world one, and capital, like water, tends to a common level.”David Livingstone, reflecting on his experiences in Africa in the 1850s.

Motivación

1. Introducción2. La movilidad internacional del trabajo.3. La movilidad internacional del capital: los

préstamos y créditos.4. La inversión extranjera directa (FDI) y las

multinacionales

5. Extensiones.

Índice

Balanza de Pagos

Figure 1.6 Foreign-Born Migrants, 2005 (millions) Feenstra and Taylor: International Trade, Second Edition Copyright © 2011 by Worth Publishers6

Stock de inmigrantes en el Mundo. 2005.

• In 2005, just 500,000 Chinese emigrated abroad, while more than 150 million people moved internally in China despite restrictions.

• Chinese workers from inner regions have massively moved to the coast (exporting regions).

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China company allocation: international vs local industries.• Exporting industries concentrate in coastal areas to

minimize distance to the global market

3. Distance (spatial interaction. I)

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• Comercio internacional: movimiento de bienes y servicios. – Vía más sencilla de integración económica.

• Otras formas de integración: movilidad de los factores productivos:– Inmigración (movilidad laboral).– Transferencias de capital mediante

préstamos internacionales.– Inversiones internacionales con finalidad de

permanencia: empresas multinacionales.

1. Introducción

Modelo de 1 bien sin movilidad de factores• Hipótesis del modelo:

– 2 países (Home, Foreign).– 2 factores de producción: Tierra (T) y Trabajo (L).– Ambos países producen solo 1 bien.– Ambos países tienen la misma tecnología pero

diferente dotación de factores (ratios T/L).– Home es abundante en L, Foreign es abundante

en T.– Competencia perfecta en todos los mercados.

2. Movilidad internacional del trabajo

Trabajo: L

Producción: Q

Q (T, L)

Función de producción de una economía

2. Movilidad internacional del trabajo

Rentas de la tierra

Salario

SalarioReal

PML

L

PML

La productividad Marginal del Trabajo (PML)

2. Movilidad internacional del trabajo

https://www.youtube.com/watch?v=Q3zyHE2L-ek

Rivane Neuenschwander | Contingent -YouTubeIn Contingent (2008), a time-lapse film follows a single meal, as a world map –daubed in honey on blotting paper – is consumed by ants, the land masses becoming first emaciated then completely disconnected. Pitching a rational (and of course stubbornly Eurocentric) chart against an unpredictable system, Neuenschwander’sdynamic territories refer back to when terra incognita spaces – visual representations of what is not known2– had yet to disappear from maps, when the distinction between pictorial and cartographic representation was less certain.

2. Movilidad internacional del trabajo

• Existe migración: los trabajadores se pueden mover entre países.

• Los nacionales querrán moverse a Foreign hasta que el PML (salario) sea igual al de Home.– Este movimiento reduce la mano de obra y

aumenta los salarios reales en Home.– A la vez, este movimiento incrementa la mano

de obra y reduce el salario real en Foreign.

2. Movilidad internacional del trabajo

L2

Causas y efectos de la movilidad internacional de trabajo

PML

PML PML*

PML*

Empleo en Home

O Empleo enForeign

O*

AB

C

L1

Migración de trabajoDesde Home a Foreign

Mano de obra total mundial

Productividad Marginal del

Trabajo

2. Movilidad internacional del trabajo

• Efectos de la re-distribución de la mano de obra mundial:– Lleva a la convergencia en salarios reales.– Mejora la producción total mundial …– … pero produce pérdidas en algunos grupos:¿Qué grupos?

Los trabajadores que se quedan aumentan W (-competencia y mayor PML). Inversamente en Foreign.

Los “terratenientes” de Home se ven perjudicados porque tienen que pagar más salarios, mientras que los de Foreign, se ven beneficiados por la mayor oferta de mano de obra (+ competencia, - W).

2. Movilidad internacional del trabajo

• Extensión: Podríamos modificar el modelo añadiendo algunas complicaciones:

• Suponer que los 2 países producen 2 bienes, 1 es intensivo en trabajo (L) y el otro en tierra (T).

• En este caso, “el comercio” ofrece una alternativa a la movilidad de factores:

– Home y Foreign podrían especializarse según las dotaciones factoriales (H-O)

– Home podría exportar trabajo (L) e importar tierra (T), con tan solo exportar el bien “intensivo en L” e “importar el bien intensivo en T.

2. Movilidad internacional del trabajo

• Duda: ¿Entonces, la movilidad de factores es un impedimento para el comercio?– En teoría sí, pero en la práctica hay espacio para

ambos. – El comercio no es un sustitutivo perfecto para el

movimiento de factores.– ¿Por qué? El modelo HOV no funciona perfectamente:

• La igualación de precios de factores no se produce en el mundo real: los países son muy diferentes y tienden a especializarse.

• Hay barreras al comercio: naturales y artificiales.• Hay tantas diferencias en tecnología como en recursos

naturales.• Muchos “servicios” no pueden moverse y/o comercializarse.• El comercio causado por “economías de escala” implica la

movilidad de factores “entre regiones” o “entre industrias”.

2. Movilidad internacional del trabajo

Temas de investigación:• Causas de las decisiones de emigrar:

– Modelos de gravedad; NEG…– Modelos de búsqueda: + micro.

• Consecuencias de la emigración:– En los países receptores: mercado laboral,

implicaciones para el sistema sanitario o el Estado del Bienestar.

– En los países receptores: ganancias de productividad, human capital spillovers, networs, brain drain…

2. Movilidad internacional del trabajo

President Obama’s speech (DNC-2012):(11’)

“We can choose a future where we export more products and outsource fewer jobs…

… After a decade that was defined by what we bought and borrowed, we're getting back to basics, and doing what America has always done best: We're making things again.”

President Trump’s speech (WDC-2017): (1:08:36)

For many decades, we have enriched foreign industry at the expense of American industry. We subsidize the armies of other countries while allowing a depletion of our military. We have depended other nations of borders while refusing to defend our own. We have spent trillions of dollars overseas while America's infrastructure has fallen into disrepair and decay. We have made other countries rich while the wealth, strength, and confidence of our country has dissipated the horizon. One by one, the factories shattered and left our shores. With not even a thought about the millions and millions of American workers that were left behind. The wealth of our middle has been ripped from their homes and then redistributed all across the world. That is the past. We are only looking to the future…We will Put America First!

Foreign Direct Investment (FDI) in the World. 2010.

© 2014 Worth Publishers International Economics, 3e | Feenstra/Taylor22

Inversión directa en el extranjero (FDI):• Hace referencia a movimientos internacionales

de capital por el que un país crea o expande una empresa en otro país.

• No solo supone una transferencia de recursos sino, normalmente, la adquisición del control

• No sólo surge una obligación financiera de remuneración del capital (Ej: intereses) sino una relación “política” de pertenecer a la misma organización.

3. La inversión extranjera directa (FDI) y las multinacionales

Las empresas Multinacionales (MNE):• Son un vehículo para la financiación internacional

(préstamo/crédito).

Diferencias entre FDI y MNE (Lipsey, 2003)• MNE toman prestados en mercados locales.• FDI no siempre supone toma de control.

Por qué optar por FDI vs otras vías de internacionalización? Dos teorías:– Teoría de la Localización– Teoría de la Internalización.

3. La inversión extranjera directa (FDI) y las multinacionales

Teoría de la Localización• Un bien puede ser producido en + de un país

debido a diferentes factores:– Recursos naturales; costes de transporte (siderurgia;

refino); barreras al comercio (farmacéuticas).Teoría de la Internalización• Un mismo bien es producido en diferentes

lugares mediante la misma empresa en vez de diferentes empresas para aprovechar mejor las transacciones de tecnología, management y finanzas.– Transferencias de tecnología; – Integración vertical.

3. … y las multinacionales

¿Qué importancia relativa tienen las multinacionales?

• Juegan un papel importante en el mundo del comercio y la inversión mundial. 10% del PIB mundial es generado por filiales

extranjeras ½ de las importaciones U.S. corresponden a

flujos entre filiales (flujo intra-empresa) 24% de los activos poseídos por U.S. en el

extranjero son “participaciones en filiales extranjeras de multinacionales americanas”.

3. … y las multinacionales

• Valor añadidoaportado por las TNCs’ = $16 trillion 2010, (1/4 of global GDP).

• Foreign affiliates of TNCs:

• > 10% of global GDP.

• 1/3 world exports.

FDI UNCTAD’S REPORT 2011.La producción internacional se está expandiendo, mediante ventas extranjeras, empleo y activos de corporaciones internacionales (TNCs).

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• Los flujos globales de FDI en 2010 fueron 15% inferiores a los valores medios pre-crisis. (FDI es más volátil que el comercio)

• En 2013, los flujos de FDI volvieron a crecer. • Según estimaciones, los flujos FDI habrían crecido $1.6 trillones en

2014, y $1.85 trillones en 2016, impulsados por los países desarrollados.

• En 2010, las economía en desarrollo y en transición atrajeron más de la mitad de la FDI mundial.

• Los flujos de salida de FDI de dichas economía también alcanzaron niveles record, con una cuota importante hacia países del Sur (South-South FDI).

• La entrada de FDI a las economía desarrolladas continuó decreciendo.

• La Regiones más pobres continuaron registrando reducciones en los flujos de FDI: Flujos a Africa, países menos desarrollados, países “cerrados al mar”, y pequeñas islas, estados fallidos…

• Las grandes regiones emergentes, Este y Sur-Este Asiático, y Latinamerica experimentaron los mayores incrementos en la entrada de FDI.

FDI TRENDS AND PROSPECTS (UNCTAD’S WORLD INVESTMENT REPORT 2011.

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FDI TRENDS AND PROSPECTS (UNCTAD’S WORLD INVESTMENT REPORT 2016)

FDI TRENDS AND PROSPECTS (UNCTAD’S WORLD INVESTMENT REPORT 2016)

FDI TRENDS AND PROSPECTS (UNCTAD’S WORLD INVESTMENT REPORT 2016)

FDI TRENDS AND PROSPECTS (UNCTAD’S WORLD INVESTMENT REPORT 2014)

Fragmentation the production chain: an example

Fragmentation the production chain: an example

Fragmentation the production chain: an example

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Fragmentation the production chain: an example

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• Las TNCs propiedad de gobiernos son una fuerza creciente de FDI. – Hay cerca de 650 State-owned TNCs, con 8,500

filiales extranjeras en el mundo. – Aunque representan el 1 % de las TNCs, sus

inversiones hacia afuera representan el 11 % de la FDI (2010).

– La propiedad estatal de estas TNCs ha elevado las preocupaciones sobre sus implicaciones geo-políticas.

FDI TRENDS AND PROSPECTS (UNCTAD’S WORLD INVESTMENT REPORT 2011).

The relevance of Sovereign wealth funds (SWFs)

Vertical vs Horizontal FDI:• Horizontal FDI: (Brainard, 1997…).

– Una empresa invierte fuera como alternativa a exportar. Busca reducir costes intra-empresa, pero sacrifica economías de escala “intra-planta”.

– Comercio y FDI son sustitutivos.– Típico de sectores con elevadas economías de escala a

nivel de “empresa” pero no de “planta” (¿McDonals?)– Líneas de investigación actuales:

• Exportar vs FDI: (Head and Ries, 2003, Helpman, 2004, Girma and Kneller, 2003)

• Exportar vs FDI con países asimétricos: Markusen y Venables (2000)

• Exportar vs FDI con empresas heterogéneas: (Melitz, 2003; Helpman, Melitz y Yeaple, 2004)

4. Extensiones

• Vertical FDI: (Helpman, 1984; Antràs, 2003; Hanson et al, 2003; Yeaple, 2003). Ahora comercio y FDI son complementarios. Divido las actividades productivas para beneficiarme

de los diferentes precios de factores en el mundo. Helpman (1984): Uno de los bienes se produce en

competencia monopolística combinando 3 factores: L, K, Headquarter services (management, distribution, R&D).

Líneas de investigación actuales:• Fragmentation: intermediates and FDI (Hanson, Mataloni and

Slaughter, 2003).• Antràs 2003: international outsourcing.

4. Extensiones

Otras cuestiones en investigación:• Estrategias de internacionalización:

– ¿Exportar vs FDI?– Si FDI, ¿“greenfield” o “M&A”?– Si “greenfield”, “propiedad” o Joint-Venture.

• Efectos de la FDI y las MnE:– Sobre salarios, competencia y productividad

del país receptor.– Sobre el empleo y la productividad del país

emisor.

4. Extensiones

Comparing the three firm types (domestic, MNEh, MNEv), their respective profits are:

FGLc

Lcj

ji

ijjii

hi

2

22

22

FGLc

Ltc

jj

ij

jjjivi

22

22

c= constant marginal production cost.G= plant specific fixed cost (measured in units of labor)F= firm specific fixed cost (measured in units of labor)t= transport cost associated to final and intermediate products from i to j.

2 2

2 2d i ii ii ij i j

c c tL L G F

Domestic:• 1 plant (G)• Export costs (t)

Horizontal MNE:• 2 plants (2G)• No t costs (t)

Vertical MNE:• 1 plant (G)• Import costs (t)

FDI and Trade

47Fuente: Boletín Económico del Banco de España, Diciembre, 2015

¿Qué factores explican la probabilidad de que una empresa

española exporte?

El sector exterior: España

2004-2013 Probabilidad de Exportar

Empleo 0,001Años de antigüedad 0,001

Recibe inversión extranjera directa (IED) 0,054Realiza IED 0,067Salario medio -3,57E-05Ratio endeudamiento 0,001Ratio endeudamiento2 -6,24E-06Productividad 0,0002Ratio trabajadores temporales -0,01

Dummy sectores tecnología media-alta 0,0397Crisis 0,0397# de observaciones 1.622.724

• Las empresas de mayor tamaño (empleo) y más antiguas,

• Las que tienen o participan en capital extranjero…

• Las más productivas (ventas/empleo)…

• Las que tienen más estabilidad laboral… pero han contenido sus CLU.

• Las que producen en sectores con tecnología media-alta…

…tienen más probabilidad de exportar.